山子高科技股份有限公司
山子高科技股份有限公司（以下简称“公司”）2025 年度财务会计报表按照《企业
会计准则》的规定编制，真实、完整地反映了公司 2025 年 12 月 31 日的财务状况以及
（特殊普通合伙）进行审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
一、公司 2025 年度资产及负债情况
截至 2025 年 12 月 31 日，公司资产总额 771,999 万元，较期初减少 316,513 万元，
同比下降 29.08%；负债总额 489,750 万元，较期初减少 482,711 万元，同比下降 49.64%；
（含少数股东权益）282,249 万元，较期初增加 166,198 万元，同比增加 143.21%。
所有者权益
（单位：万元）
期末数 上年年末数
项目增减变
项目 占总资产 占总资产
金额 金额 化（%）
比重（%） 比重（%）
货币资金 30,944 4.01% 61,537 5.65% -49.71%
应收账款 61,800 8.01% 80,148 7.36% -22.89%
应收款项融资 1,079 0.14% 9,249 0.85% -88.34%
预付款项 10,959 1.42% 16,429 1.51% -33.30%
其他应收款 63,857 8.27% 83,783 7.70% -23.78%
存货 41,983 5.44% 116,685 10.72% -64.02%
其他流动资产 15,592 2.02% 16,062 1.48% -2.93%
长期应收款 - 0.00% 15,560 1.43% -100.00%
长期股权投资 85,103 11.02% 101,382 9.31% -16.06%
其他权益工具投资 6,821 0.88% 7,851 0.72% -13.12%
投资性房地产 35,982 4.66% 39,693 3.65% -9.35%
固定资产 141,273 18.30% 172,328 15.83% -18.02%
在建工程 29,699 3.85% 37,613 3.46% -21.04%
使用权资产 9,972 1.29% 7,834 0.72% 27.29%
无形资产 113,055 14.64% 157,250 14.45% -28.10%
商誉 51,773 6.71% 59,502 5.47% -12.99%
长期待摊费用 3,111 0.40% 4,434 0.41% -29.84%
递延所得税资产 13,034 1.69% 42,199 3.88% -69.11%
其他非流动资产 55,962 7.25% 58,974 5.42% -5.11%
短期借款 12,219 1.58% 105,288 9.67% -88.39%
交易性金融负债 - 0.00% 19,216 1.77% -100.00%
应付票据 466 0.06% 4,000 0.37% -88.35%
应付账款 89,803 11.63% 156,592 14.39% -42.65%
预收款项 556 0.07% 433 0.04% 28.43%
合同负债 8,622 1.12% 30,225 2.78% -71.47%
应付职工薪酬 11,036 1.43% 22,976 2.11% -51.96%
应交税费 7,152 0.93% 9,033 0.83% -20.82%
其他应付款 89,731 11.62% 103,290 9.49% -13.13%
一年内到期的非流
动负债
其他流动负债 675 0.09% 1,181 0.11% -42.80%
长期借款 15,725 2.04% 122,486 11.25% -87.16%
租赁负债 7,293 0.94% 7,638 0.70% -4.52%
长期应付款 1,421 0.18% 6,384 0.59% -77.74%
长期应付职工薪酬 168 0.02% 155 0.01% 8.29%
预计负债 77,040 9.98% 75,993 6.98% 1.38%
递延收益 5,733 0.74% 86,557 7.95% -93.38%
递延所得税负债 14,407 1.87% 13,031 1.20% 10.57%
其他非流动负债 1,404 0.18% - 0.00% N/A
实收资本 999,747 129.50% 999,747 91.85% 0.00%
资本公积 561,570 72.74% 569,832 52.35% -1.45%
减：库存股 -55,519 -7.19% -140,036 -12.86% 60.35%
其他综合收益 -3,304 -0.43% 2,708 0.25% -222.02%
专项储备 2,671 0.35% 2,072 0.19% 28.90%
盈余公积 19,617 2.54% 19,617 1.80% 0.00%
未分配利润 -1,238,390 -160.41% -1,338,035 -122.92% 7.45%
少数股东权益 -4,144 -0.54% 147 0.01% -2921.36%
报告期内，变动幅度超过 30%且变动金额较大的主要项目变动原因分析：
投资收益所致；
少 61,689 万元，下降 29.66%，长期借款同比减少 106,706 万元，下降 87.16%，主要系
本期以股抵债及银团债务重组部分完成所致；
二、公司 2025 年度经营情况
降 34.24%；毛利额 50,347 万元，较上年同期减少 31,013 万元，同比下降 38.12%；毛利
率为 15.40%，较上年同期下降 0.97%，同比下降 5.9%；净利润 98,103 万元，同比增加
元，同比增加 276,824 万元，增加幅度 158.87%。
（单位：万元）
项目 本期数 上年同期数 增减变化（%）
营业收入 326,848 497,020 -34.24%
营业成本 276,501 415,660 -33.48%
税金及附加 2,323 2,162 7.44%
销售费用 2,189 6,504 -66.34%
管理费用 67,668 93,202 -27.40%
研发费用 28,867 21,962 31.44%
财务费用 5,118 45,143 -88.66%
其他收益 1,840 2,655 -30.72%
投资收益 251,239 -56,457 545.01%
公允价值变动收益 19,216 1,624 1083.32%
信用减值损失 -16,941 -3,433 -393.44%
资产减值损失 -54,207 -44,282 -22.41%
资产处置收益 -484 990 -148.83%
营业利润 144,844 -186,516 177.66%
营业外收入 174 217 -19.72%
营业外支出 8,234 9,451 -12.88%
利润总额 136,785 -195,750 169.88%
所得税费用 38,681 -15,328 352.35%
净利润 98,103 -180,421 154.37%
归属于母公司所有者的净利润 102,578 -174,246 158.87%
报告期内，变动幅度超过 30%且金额较大的主要项目变动原因分析：
减少 33.48%主要系出售浙江山子智慧、云枫汽车所致；
率变动所致；
子智慧、云枫汽车及邦奇雪铁龙梅兹所致；
债,抵债股票公允价值高于抵债金额,交易性金融负债减少所致；
致；
资收益所致。
三、公司 2025 年度现金流情况
（单位：万元）
项目 本期数 上年同期 增幅（%） 变动原因
经营活动产生的
-14,756 74,322 -119.85% 主要系上期收到政府补助所致。
现金流量净额
投资活动产生的 主要系上期收到子公司处置款及
-6,537 66,797 -109.79%
现金流量净额 本期建设海外基地所致
筹资活动产生的
-5,973 -131,700 95.46% 主要系本期借款还款减少
现金流量净额
报告期内，本期收到政府补助较上年减少，本期经营活动收到的现金流量净额较上
年同期减少 89,078 万元，同比下降 119.85%。
由于上期收到子公司处置款及本期建设海外基地，本期投资活动收到的现金流量净
额较上年同期减少 73,334 万元，同比减少 109.79%。
此外，本期以现金偿还借款减少，使得筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减
少 125,727 万元，同比减少净流出 95.46%。
山子高科技股份有限公司董事会
二〇二六年四月二十九日
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