东吴证券股份有限公司
关于山东隆华新材料股份有限公司
东吴证券股份有限公司（以下简称东吴证券或保荐机构）作为山东隆华新材
料股份有限公司（以下简称隆华新材或公司）首次公开发行股票并在创业板上市
的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所上市公
司自律监管指引第 13 号——保荐业务》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范运作》
等相关法律、法规和规范性文件的规定，对隆华新材 2025 年度募集资金存放和
使用情况进行了核查，具体核查情况如下：
一、募集资金基本情况
（一）实际募集资金金额、资金到位时间
经中国证券监督管理委员会“证监许可[2021]2687 号”文核准，公司于 2021
年 11 月向社会公开发行人民币普通股（A 股）7,000.00 万股，每股发行价为 10.07
元，应募集资金总额为人民币 70,490.00 万元，根据有关规定扣除发行费用
验字[2021]000748 号”《验资报告》验证。公司对募集资金采取了专户存储管理。
（二）募集资金使用及结余情况
公司使用募集资金置换募集资金到位前已预先投入的自有或自筹资金情况
参见公司发布的《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的
自筹资金的公告》（公告编号：2021-024），公司 2021-2024 年度募集资金使用
及结余情况参见公司发布的《关于 2021 年度募集资金存放与使用情况的专项报
告》《关于 2022 年度募集资金存放与使用情况的专项报告》《关于 2023 年度募
集资金存放与使用情况的专项报告》以及《关于 2024 年度募集资金存放与使用
情况的专项报告》。
公司 2025 年度直接投入募集资金项目 1,989.55 万元。截至 2025 年 12 月 31
日，公司累计使用募集资金 64,966.30 万元（含累计获得的理财收益、利息收入
等，下同），公司累计获得的理财收益、利息收入扣除手续费支出的净额为 522.10
万元，募集资金专户 2025 年 12 月 31 日余额合计为 0 元。
二、募集资金管理情况
根据有关法律法规及公司章程的规定，遵循规范、安全、高效、透明的原则，
公司制定了《募集资金管理制度》，对募集资金的存储、审批、使用、管理与监
督做出了明确的规定，以在制度上保证募集资金的规范使用。
银行高青支行）、中国银行股份有限公司高青支行（以下简称中国银行高青支行）、
中国农业银行股份有限公司高青县支行（以下简称农业银行高青县支行）、兴业
银行股份有限公司淄博分行（以下简称兴业银行淄博分行）和东吴证券签署《募
集资金三方监管协议》，在工商银行高青支行开设募集资金专项账户（账号：
简称隆华高材）、中国银行高青支行和东吴证券签署《募集资金四方监管协议》，
在中国银行高青支行开设募集资金专项账户（账号：209146207371）。
剩余结余利息 0.02 万元于 2024 年 8 月 23 日转出并办理销户手续。募集资金专
户注销后，公司与工商银行高青支行和东吴证券签署的《募集资金三方监管协议》
相应终止，具体内容详见《关于公司部分募集资金账户注销的公告》
（2024-039）。
销，剩余结余利息扣减账户管理费后 6.10 万元于 2024 年 10 月 10 日转出并办理
销户手续。募集资金专户注销后，公司与农业银行高青县支行和东吴证券签署的
《募集资金三方监管协议》相应终止，具体内容详见《关于公司部分募集资金账
户注销的公告》（2024-043）。
剩余结余利息扣减账户管理费后 123.43 元转入公司普通银行账户用于补充营运
资金并办理销户手续。募集资金专户注销后，公司与中国银行高青支行和东吴证
券签署的《募集资金三方监管协议》相应终止，具体内容详见《关于公司部分募
集资金账户注销的公告》（2025-035）。
剩余结余利息扣减账户管理费后 7.22 元转入公司普通银行账户用于补充营运资
金并办理销户手续。募集资金专户注销后，公司与兴业银行淄博分行和东吴证券
签署的《募集资金三方监管协议》相应终止，具体内容详见《关于公司部分募集
资金账户注销的公告》（2025-060）。
尚未支付的项目尾款以及结余利息扣减账户管理费后 331,441.54 元转入隆华高
材普通银行账户用于补充营运资金并办理销户手续。募集资金专户注销后，公司
与中国银行高青支行和东吴证券签署的《募集资金三方监管协议》相应终止，具
体内容详见《关于公司部分募集资金账户注销的公告》（2025-064）。
上述监管协议与深圳证券交易所监管协议范本不存在重大差异，监管协议的
履行不存在异常情况。
截至 2025 年 12 月 31 日止，募集资金存储情况如下：
金额单位：人民币万元
序号 银行名称 银行帐号 余额 存储方式
合计
三、2024 年度募集资金的实际使用情况
截至 2025 年 12 月 31 日止，公司实际投入相关项目的募集资金款项共计人
民币 64,966.30 万元，各项目的投入情况及效益情况详见附表 1。
四、变更募集资金投资项目的资金使用情况
截至 2025 年 12 月 31 日止，公司变更募集资金投资项目的资金使用情况详
见附表 2。
五、募集资金使用及披露中存在的问题
公司按照相关法律、法规、规范性文件的规定和要求使用募集资金，并对募
集资金使用情况及时地进行了披露，不存在募集资金使用及管理的违规情形。
六、保荐机构主要核查工作
在本年度内，保荐机构及保荐代表人通过核对存管银行出具的银行对账单，
抽查募集资金使用会计凭证，与公司相关负责人交谈等方式对公司募集资金使用
情况进行了核查。保荐机构审阅了公司董事会关于募集资金年度使用情况的专项
报告、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具的公司募集资金存放与使用情况
的鉴证报告，并与公司相关人员交谈，询问了募集资金使用和项目建设情况。
七、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：隆华新材 2025 年度募集资金存放和使用符合《深
圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第
金管理法规的规定，隆华新材对募集资金进行了专户存储和专项使用，不存在变
相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形。
附表 1：
单位：万元
本年度投入募
募集资金净额 64,444.20 1,989.55
集资金总额
报告期内改变用途的募集资金总额 -
已累计投入募
累计改变用途的募集资金总额 5,847.80 64,966.30
集资金总额
累计改变用途的募集资金净额比例 9.07%
是否已改变 募集资金 本年度 截至期末累 截至期末投资 项目达到预
承诺投资项目和超募资 调整后投资 本年度实现 是否达到 项目可行性是否
项目（含部 承诺投资 投入金 计投入金额 进度（%）(3) 定可使用状
金投向 总额（1） 的效益 预计效益 发生重大变化
分改变） 总额 额 (2) ＝(2)/(1) 态日期
承诺投资项目
否 11,000.00 9,521.79 26.18 9,431.86 99.06 2021.6 6,043.84 是 否
建项目
研发中心 是 3,000.00 - - - - 不适用 不适用 不适用 否
隆 华 高 材 108 万 吨 / 年
是 - 1,449.39 412.79 1,463.44 100.97 2024.12 不适用 不适用 否
PA66 项目研发中心
营销网络建设 否 5,000.00 3,725.84 - 3,725.84 100.00 不适用 不适用 不适用 否
是 - 2,847.80 - 2,847.80 100.00 2024.12 8,509.49 否 否
建及节能提升项目
年产 33 万吨聚醚多元醇 是 - 1,550.61 1,550.58 1,550.58 100.00 2025.12 不适用 不适用 否
扩建项目
补充流动资金 否 8,000.00 8,000.00 - 8,000.00 100.00 不适用 不适用 不适用 否
承诺投资项目小计 - 27,000.00 27,095.43 1,989.55 27,019.52 99.72 - - - -
超募资金投向
否 7,000.00 7,000.00 - 7,000.00 100.00 2022.6 2,951.15 否 否
元醇扩建项目
厂区自动化及生产配套
否 5,000.00 7,800.00 - 7,542.56 96.70 2023.11 不适用 不适用 否
设施改造提升项目
否 6,000.00 12,200.00 - 12,174.22 99.79 2024.6 23.25 不适用 否
目
永久补充流动资金 否 11,230.00 11,230.00 - 11,230.00 100.00 不适用 不适用 不适用 否
超募资金投向小计 - 29,230.00 38,230.00 - 37,946.78 99.26 - - - -
合计 - 56,230.00 65,325.43 1,989.55 64,966.30 99.45 - - - -
万元，低于预期效益。主要原因为该项目 2021 年立项时上游原材料维持高位运行，聚醚市场景气度较高，依据当时市场环境，
预期效益测算值较高；但该项目在实际设计、建设过程中，公司持续优化工艺设计，厉行节约，节省了一定规模的资金，实际固
定资产投资为 13,587.09 万元，仍保持较高收益率水平，经济效益较好。
未达到计划进度或预计
收益的情况和原因（分具
体项目）
场环境，预期效益测算值较高；但该项目在实际设计、建设过程中，公司持续优化工艺设计，厉行节约，节省了一定规模的资金，
实际固定资产投资为 12,061.54 万元，仍保持较高收益率水平，经济效益较好。
公司 8 万吨/年端氨基聚醚项目 2024 年 5 月-2025 年 7 月处于试生产反复调试阶段，生产不够稳定，2025 年度实现经济效益无法
反映正常情况。
项目可行性发生重大变 不适用
化的情况说明
公司本次向社会公开发行人民币普通股(A 股)7,000.00 万股，募集资金总额人民币 704,900,000.00 元，扣除不含税的发行费用人民
币 60,458,037.53 元，实际募集资金净额为人民币 644,441,962.47 元，其中超募资金金额为人民币 374,441,962.47 元。
公司于 2021 年 11 月 24 日召开第二届董事会第十九次会议和第二届监事会第十五次会议，于 2021 年 12 月 10 日召开 2021 年第
三次临时股东大会，审议通过《关于实施厂区自动化及生产配套设施改造提升项目的议案》、《关于使用部分超募资金投资建设
项目的议案》、《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》等相关议案，同意公司实施厂区自动化及生产配套设施改造
提升项目；同意公司使用超募资金人民币 7,000 万元、5,000 万元及 11,230 万元分别用于 36 万吨/年高性能聚醚多元醇扩建项目、
厂区自动化及生产配套设施改造提升项目及永久补充流动资金。
超募资金的金额、用途及
公司于 2022 年 8 月 15 日召开的第三届董事会第五次会议和第三届监事会第五次会议，于 2022 年 9 月 2 日召开 2022 年第一次临
使用进展情况
时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金投资建设项目的议案》，同意公司使用超募资金人民币 6,000.00 万元用于 8 万
吨/年端氨基聚醚项目。
公司于 2023 年 3 月 6 日召开第三届董事会第七次会议和第三届监事会第七次会议，于 2023 年 3 月 22 日召开 2023 年第一次临时
股东大会，审议通过《关于使用部分超募资金对在建项目进行追加投入的议案》，同意公司追加投入超募资金人民币 2,800.00 万
元、6,200.00 万元分别用于厂区自动化及生产配套设施改造提升项目、8 万吨/年端氨基聚醚项目。
截止报告期末，36 万吨/年高性能聚醚多元醇扩建项目己使用超募资金 7,000.00 万元，厂区自动化及生产配套设施改造提升项目
已使用超募资金 7,542.56 万元，8 万吨/年端氨基聚项目 12,174.22 万元，永久补充流动资金 11,230.00 万元。
实施地点及使用募集资金对外投资的议案》，独立董事对此发表了同意的独立意见，同意公司拟使用原计划投向“研发中心”的全
募集资金投资项目实施 部募集资金 3,000 万元，用于公司全资子公司山东隆华高分子材料股份有限公司 108 万吨/年 PA66 项目研发中心建设，本次变更
地点变更情况 部分募投项目实施主体、实施地点及使用募集资金对外投资事项不构成关联交易，不构成重大资产重组。根据《深圳证券交易所
上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》的规定，因变更后募投项目的实施主体为公司全资子公司，该事项
无需提交公司股东大会审议。
募集资金投资项目实施
不适用
方式调整情况
截至 2021 年 11 月 19 日止，本公司募集资金投资项目在募集资金实际到位之前以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投
募集资金投资项目先期
资金额为 94,252,019.75 元，以自筹资金预先支付发行费用为 6,850,726.31 元（不含税），共计 101,102,746.06 元。
投入及置换情况
公司于 2021 年 12 月 28 日召开的第三届董事会第二次会议和第三届监事会第二次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预
先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金 94,252,019.75
元及已支付发行费用的自筹资金 6,850,726.31 元（不含税），共计 101,102,746.06 元。截止 2021 年 12 月 31 日，预先投入募投项
目及已支付发行费用的自筹资金已全部置换完毕。
用闲置募集资金暂时补
不适用
充流动资金情况
用闲置募集资金进行现
不适用
金管理情况
公司于 2023 年 10 月 17 日召开第三届董事会第十次会议和第三届监事会第十次会议，分别审议通过了《关于部分募投项目结项
及使用节余资金投资在建项目的议案》，鉴于公司首次公开发行股票募集资金投资的 36 万吨/年聚醚多元醇扩建项目和营销网络
建设已建设完毕，公司对该募投项目进行结项，并将节余募集资金 1,569.16 万元和 1,278.64 万元共计 2,847.80 万元用于 31 万吨/
年聚醚装置改扩建及节能提升项目建设使用。
结余原因：1、在 36 万吨/年聚醚多元醇扩建项目实施过程中，公司严格按照募集资金管理的有关规定谨慎使用募集资金，并通
过优化生产工艺流程，整合现有设备等资源，节省了部分项目建设成本；2、在营销网络建设过程中，公司严格按照募集资金管
项目实施出现募集资金 理的有关规定谨慎使用募集资金。且在上海、深圳租赁写字楼附带装修及办公设施，无需额外承担装修费用及大量购买办公设施；
节余的金额及原因 3、在确保不影响募集资金投资项目建设及保证资金安全的情况下，通过使用暂时闲置募集资金进行现金管理获得了一定的收益。
公司于 2025 年 4 月 17 日召开第四届董事会第三次会议，审议通过了《关于部分募投项目结项及使用节余资金投资在建项目的议
案》，鉴于公司隆华高材 108 万吨/年 PA66 项目研发中心建设已达到预定可使用状态，可满足公司战略规划要求，公司董事会决
定对前述项目予以结项，并将节余募集资金 1,550.61 万元用于年产 33 万吨聚醚多元醇扩建项目建设使用。
结余原因：1、在隆华高材 108 万吨/年 PA66 项目研发中心实施过程中，公司严格按照募集资金管理的有关规定谨慎使用募集资
金，并通过优化生产工艺流程，整合现有设备等资源，节省了部分项目建设成本；2、在确保不影响募集资金投资项目建设及保
证资金安全的情况下，通过使用暂时闲置募集资金进行现金管理获得了一定的收益。
尚未使用的募集资金用
不适用
途及去向
募集资金使用及披露中
无
存在的问题或其他情况
附表 2：
单位：万元
改变后项目拟投 项目达到预 改变后的项目
对应的原承诺 本年度实际 截至期末实际累 截 至 期 末 投 资 进 本年度实现 是否达到预
改变后的项目 入募集资金总额 定可使用状 可行性是否发
项目 投入金额 计投入金额(2) 度（%）(3)=(2)/(1) 的效益 计效益
（1） 态日期 生重大变化
隆华高材 108 万
吨/年 PA66 项目 研发中心 1,449.39 412.79 1,463.44 100.97 2024.12 不适用 不适用 否
研发中心
多元醇扩建项
装置改扩建及节 2,847.80 - 2,847.80 100.00 2024.12 8,509.49 否 否
目/营销网络建
能提升项目
设
隆华高材 108
年产 33 万吨聚醚
万吨/年 PA66 1,550.61 1,550.58 1,550.58 100.00 2025.12 不适用 不适用 否
多元醇扩建项目
项目研发中心
合计 - 5,847.80 1,963.37 5,861.82 - - - - -
一、隆华高材 108 万吨/年 PA66 项目研发中心
改变原因：
公司基于长远战略布局考虑，已于 2022 年 3 月 22 日成立全资子公司隆华
高材,在高青化工产业园内拟总投资 73 亿元筹建隆华高材 108 万吨/年
改变原因、决策程序及信息披露情况说明（分具体项目）
PA66 项目。随着公司业务的多元化发展以及市场需求的日益变化，对产
品研发设备、检测精度和研发场地都提出了更高的要求。同时，公司现有
厂区内已建设总产能 72 万吨/年聚醚多元醇，并配套公用工程等基础设施，
现有厂区面临工业用地紧张的瓶颈。为更加充分合理利用募集资金，避免
重复投资建设，公司拟终止现有厂区建设研发中心的计划，变更研发中心
实施主体、实施地点，在全资子公司隆华高材 108 万吨/年 PA66 项目中配
套建设研发中心，以高标准、高起点的研发环境、硬件设施，整合、引进、
壮大企业研发力量，充分发挥研发中心在参与企业发展战略、新产品、新
技术开发决策中的作用，继续深耕新材料领域。
决策程序：
议，审议通过了《关于变更部分募投项目实施主体、实施地点及使用募集
资金对外投资的议案》，独立董事对此发表了同意的独立意见。根据《深
圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号一一创业板上市公司规范运
作》的规定，因变更后募投项目的实施主体为公司全资子公司，该事项无
需提交公司股东大会审议。
信息披露情况：
以上与《关于变更部分募投项目实施主体、实施地点及使用募集资金对外
投资的议案》相关的会议及意见均已经按要求在巨潮资讯等上进行了披
露。公司于 2022 年 4 月 29 日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证
券时报》、《证券日报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）刊载
《山东隆华新材料股份有限公司关于变更募投项目实施主体、实施地点及
使用募集资金对外投资的公告》（公告编号：2022-034）并进行相关披露。
二、31 万吨/年聚醚装置改扩建及节能提升项目
改变原因：
金管理的有关规定谨慎使用募集资金，并通过优化生产工艺流程，整合现
有设备等资源，节省了部分项目建设成本；
使用募集资金。且在上海、深圳租赁写字楼附带装修及办公设施，无需额
外承担装修费用及大量购买办公设施；
使用暂时闲置募集资金进行现金管理获得了一定的收益。
决策程序：
于部分募投项目结项及使用节余资金投资在建项目的议案》，独立董事对
此发表了同意的独立意见。公司本次使用部分募投项目节余资金投资在建
项目内容及程序符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证
券交易所上市公司自律监管指引第 2 号--创业板上市公司规范运作》等规
范性文件以及《公司章程》的有关规定，并将该事项提交股东大会审议。
于部分募投项目结项及使用节余资金投资在建项目的议案》。
信息披露：
以上与《关于部分募投项目结项及使用节余资金投资在建项目的议案》相
关的会议及意见均已经按要求在巨潮资讯等上进行了披露。公司于 2023
年 10 月 19 日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证
券日报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）刊载《山东隆华新材
料股份有限公司关于部分募投项目结项及使用节余资金投资在建项目的
公告》（公告编号：2023-039）并进行相关披露。
三、年产 33 万吨聚醚多元醇扩建项目
改变原因：
照募集资金管理的有关规定谨慎使用募集资金，并通过优化生产工艺流
程，整合现有设备等资源，节省了部分项目建设成本；
使用暂时闲置募集资金进行现金管理获得了一定的收益。
决策程序：
部分募投项目结项及使用节余资金投资在建项目的议案》。公司本次使用
部分募投项目节余资金投资在建项目内容及程序符合《深圳证券交易所创
业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号--
创业板上市公司规范运作》等规范性文件以及《公司章程》的有关规定，
并将该事项提交股东大会审议。2025 年 5 月 12 日，公司召开 2024 年年
度股东大会，审议通过《关于部分募投项目结项及使用节余资金投资在建
项目的议案》。
信息披露：
以上与《关于部分募投项目结项及使用节余资金投资在建项目的议案》相
关的会议及意见均已经按要求在巨潮资讯等上进行了披露。公司于 2025
年 4 月 19 日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证
券日报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）刊载《山东隆华新材
料股份有限公司关于部分募投项目结项及使用节余资金投资在建项目的
公告》（公告编号：2025-023）并进行相关披露。
未达到计划进度或预计收益的情况和原因（分具体项目） 见附表 1。
改变后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
（以下无正文）
（本页无正文，为《东吴证券股份有限公司关于山东隆华新材料股份有限公司
保荐代表人：
李海宁 段钧脐
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