三只松鼠股份有限公司
华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）《中华人民共和国证券法》
（以下简称“《证券法》”）《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所
创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业
板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文件及监管部门的相关规定和要求，
不断完善公司法人治理结构、建立健全公司内部管理和控制制度，持续深入开展
公司治理活动，不断规范公司运作，提升公司治理水平。现将公司董事会 2025
年度（以下简称“报告期内”）工作情况汇报如下：
一、2025 年度公司主要业务及经营情况
布局，推进“制造、品牌、零售”一体化战略，并向品质化和差异化持续升级。
期间重点夯实线上电商、线下分销基本盘业务，抢抓社区零售新赛道机遇，孵化
全品类自有品牌“生活馆”新店型并持续迭代升级。
报告期内，公司营业收入 101.89 亿元，归属母公司净利润 1.55 亿元。
营收变动原因：（1）年货节销售旺季结构性错档；（2）调整渠道结构，持
续优化传统店型，减少低效投放；（3）聚焦核心品类，缩减长尾单品；
利润变动原因：（1）坚果原料价格较大幅度上涨；（2）部分线上平台流量
结构变化，费率有所提升；（3）传统门店优化、生活馆项目战略性投入；（4）
新增物业折旧及摊销费用上升。
报告期内，公司重点经营举措如下：
全国四大集约基地初步完成布局，报告期内新增签约华南供应链集约基地，
扩展建设华东供应链集约基地南陵零食产业园，核心坚果品类自产比例大幅提升，
同时新增沙琪玛、螺蛳粉、饼干、曲奇、焙烤类薯片等零食品类工厂。持续深入
国际供应链，于柬埔寨落成芒果干工厂，采用“本地化采购+标准化加工”模式，
进一步迈向总成本领先。
整合综合电商与短视频电商，进一步强化“D+N”全渠道协同体系，调优货
品结构并打造螺蛳粉、鸡胸肉、咖啡等全新爆款；深耕线下分销商品适配与渠道
渗透，推出 AD 钙奶、八宝粥、火鸡面等千万级日销品矩阵。孵化全品类自有品
牌“生活馆”新店型，以“好货不贵，三餐必备”为核心，立足“平价社区超市”
定位，目前已初步完成在皖南市场布局并持续调优，为下一步区域化扩张奠定基
础。
二、2025 年度董事会主要工作
（一）健全内部控制制度和体系，提升公司规范运作水平
公司根据《公司法》《上市公司章程指引》《深圳证券交易所创业板股票上
市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规
范运作》等法律法规的要求，通过对照自查并结合实际情况和经营发展需要，进
一步规范和完善公司内部治理结构。同时，公司董事、高级管理人员及相关工作
人员积极参加证监局、深圳证券交易所、上市公司协会等监管机构召开的各项培
训，深入推广规范运作理念，深化对相关制度的理解，提高公司决策的科学性，
有效提升了公司规范运作水平。
（二）重视股东投资回报，实现经营成果共享
为回报公司股东，与全体股东共享经营成果，公司严格按照《公司章程》等
相关规定，分别实施了 2024 年度分红及 2024 前三季度分红，分别分配现金红利
净利润比例为 24.57%。
（三）积极践行企业社会责任，提升资本市场形象
作为一家真正的民族企业，公司在保障自身经营发展、持续创造经济价值的
同时，始终积极履行社会责任，不断发挥公益价值和效应，为社会贡献自己的一
份力量。
报告期内，公司通过规模化采购带动国内坚果主产区特色产业发展，联合供
应商陆续在云南、广西、东北、安徽、江苏、新疆等多地建立了坚果原材料供给
基地，助力乡村振兴与兴边富民协同发展；除此之外还参与公益音乐会并开展沙
漠植树活动、启动“大凉山暖冬行动”等关爱留守儿童活动。
（四）做好投资者关系管理，加强投资者权益保护
公司董事会重视投资者关系管理工作和投资者的权益保护，通过股东会、网
上业绩说明会、投资者热线、专用邮箱、深圳证券交易所“互动易”平台等多种
途径，保持与投资者的良好互动，加深投资者对公司的了解和认同，帮助投资者
及时了解公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况等问题，维护公司与投资者
之间长期、稳定的良好互动关系。
三、2025 年董事会运行情况
报告期内，公司董事会共召开 6 次会议，会议的召开与表决程序符合《公司
法》和《公司章程》等的有关规定，审议议案均通过，具体情况如下：
会议届次 召开日期 会议决议
第四届董事会第二 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）《第四届董事会
次会议 第二次会议决议公告》（公告编号：2025-007）
第四届董事会第三 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）《第四届董事会
次会议 第三次会议决议公告》（公告编号：2025-022）
第四届董事会第四 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）《第四届董事会
次会议 第四次会议决议公告》（公告编号：2025-032）
根据深圳证券交易所相关规定，“如董事会仅审议
本次半年度报告一项议案且无投反对票或弃权票情
第四届董事会第五 形的，可免于公告，以报备方式提交”，本次会议
次会议 仅审议通过了《关于<2025 年半年度报告>全文及摘
要的议案》，公司已按照要求将本次决议报备至深
圳证券交易所。
第四届董事会第六 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）《第四届董事会
次会议 第六次会议决议公告》（公告编号：2025-050）
第四届董事会第七 根据深圳证券交易所相关规定，“如董事会仅审议
次会议 本次三季度报告一项议案且无投反对票或弃权票情
形的，可免于公告，以报备方式提交”，本次会议
仅审议通过了《关于<2025 年三季度报告>的议案》，
公司已按照要求将本次决议报备至深圳证券交易
所。
报告期内，公司共召开了 1 次年度股东会，1 次临时股东会，会议由董事会
召集、召开。公司董事会依法、严格、尽责地全面执行了股东会的各项决议，不
存在重大事项未经股东会审批的情形。股东会审议的议案均通过，具体情况如下：
会议届次 召开日期 会议决议
巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）
告编号：2025-027）
巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）
东会
告》（公告编号：2025-054）
公司独立董事严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》
《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》
等相关法律、法规及《公司章程》《独立董事制度》等制度的规定和要求，在
认真审议董事会各项议案，促进公司董事会决策及决策程序的科学化，推进公司
内控制度建设，维护公司整体利益特别是中小股东的合法权益。报告期内，独立
董事根据有关规定，充分发挥了独立董事的作用，提高公司决策的科学性和客观
性，对公司的持续稳定发展起到了积极作用。
（1）审计委员会
报告期内，审计委员会共召开 5 次会议，审议公司定期报告等相关事项。
（2）薪酬与考核委员会
报告期内，薪酬与考核委员会共召开 2 次会议，审议公司 2024 年度董事、
监事和高级管理人员年度薪酬、股票期权相关事项。
（3）战略委员会
报告期内，战略委员会共召开 1 次会议，审议公司发行 H 股并于香港联合交
易所有限公司主板上市及 H 股募集资金使用计划等相关事项。
（4）提名委员会
报告期内，提名委员会共召开 1 次会议，审核公司增选独立董事、调整公司
审计委员会人员等相关事项。
四、2026 年度董事会主要工作
规范治理架构，以真实完整的信息披露、良好健康的投资者关系、严格有效的内
部控制和风险控制体系，诚信经营，透明管理，规范公司运作，切实保障全体股
东与公司利益。具体举措如下：
继续加强董事会建设，更好地发挥董事、独立董事及各专门委员会在公司经
营发展中的作用；结合公司行业特点及资本市场新形势、新要求，持续加强董事
会成员的学习和培训，不断提高董事履职能力和风险防范意识；督促公司进一步
提高信息披露质量，加大与投资者的沟通力度，维护公司资本市场良好形象。
规范信息披露工作，提升信息披露工作的整体质量，确保信息披露的及时性、真
实性、准确性和完整性，在资本市场树立良好的企业形象。投资者关系管理方面，
积极拓宽与投资者的沟通渠道，充分利用股东会、投资者交流会、策略会、电话
热线、互动易等多样渠道和方式，加强公司与投资者之间的沟通，加深投资者对
公司的了解与认同，促进公司与投资者之间长期、稳定的良好互动关系。
步修改和完善公司相关的制度和法人治理结构，不断提升规范运作水平，保障公
司健康、稳定、可持续发展。
使命，贯彻“主人、真实、协同”的价值观，致力于实现“人人吃得起，处处买
得到；让每个伙伴充满善意、发挥潜能并获得幸福感与成就感”的愿景，践行企
业社会责任，展现公众市场形象。
五、可能面对的风险
公司主营坚果类产品的核心原材料为农产品，其价格受国际形势、气候条件、
种植规模、市场供需等多重因素影响，存在周期性波动特征。若原材料采购成本
上涨幅度超出公司终端产品调价空间，将导致主营业务毛利率承压，进而对盈利
水平产生阶段性影响，特别在农产品价格单边上行周期中，若公司未能通过价格
传导机制及时消化成本压力，进而面临利润空间收窄的经营风险。
针对上述风险，公司依托行业头部企业的规模优势，已建立多维度的风险缓
释机制：一方面通过全球多产地源头直采，规避单一产区价格波动影响，并通过
集中化采购模式增强上游议价能力，有效平抑短期价格波动；另一方面提前锁定
主要原料采购成本，保障供应链稳定性。但在极端情况下若全球农产品市场出现
剧烈波动，仍可能对成本管控形成挑战。
公司作为行业领先的休闲食品品牌，始终将食品质量安全放在业务运营的重
中之重，从制度管控、硬件投入及人员配备等各方面建立了全面的质量控制体系，
保障食品安全和消费者利益。公司根据产业链中原料种植、生产加工和销售流通
三大环节，制定了供应商开发管理流程等一系列质量管理流程制度和标准，明确
公司及合作伙伴在原料甄选、生产加工、运输贮存、流通等环节的质量管控责任
和措施，有效地防范和控制质量风险。同时，公司开发质量管理系统，实现质量
全程可追溯，建立专业的检验机构实现产品全指标检验。公司于 2024 年通过
FSSC22000 和 BRCGS 双认证，并且是国内休食行业中首批获得检测实验室双 C 认
证(CMA、CNAS)的公司。
作为快消品细分领域，休闲食品行业具有消费频次高、品牌忠诚度低、产品
迭代快等特点。消费者的偏好和购买力对休闲食品零售行业具有直接影响，因此
公司需要及时了解不断变化的消费者需求，并在产品和服务策略上进行快速响应。
公司现阶段通过"品销合一"的产品策略，已形成以坚果为核心的全品类休闲
食品产品体系，向消费者提供质高价优的健康产品，能够较好满足消费者的多元
化需求，在报告期内推出超千款新品保持市场敏感度。但若出现颠覆性消费趋势
转变或新兴品类快速崛起，可能对现有产品线的市场份额形成冲击。
“三只松鼠”品牌在全国具有高知名度，IP 化的品牌形象具有极强的辨识
度。目前公司已建立相对完善的知识产权确权、维权体系，公司知识产权量位居
行业首列，“三只松鼠”商标已被国家知识产权局予以驰名商标保护。伴随业务
推进，公司加大联合平台法务、知名律所及部分地区监管部门开展维权打假行动
的力度，但存在无法及时获取所有侵权信息的情况，如果公司品牌被大量侵权售
假，可能会对品牌形象及产品口碑造成不利影响。另外公司非常注重消费者信息
保护，部署先进的云防火墙、web 应用防火墙和云安全中心，能够有效的识别和
抵御境内外的各类网络攻击行为。
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