四川和谐双马股份有限公司
财务报表及审计报告
四川和谐双马股份有限公司
财务报表及审计报告
内容 页码
审计报告 1-5
合并资产负债表 6
母公司资产负债表 7
合并利润表 8
母公司利润表 9
合并现金流量表 10
母公司现金流量表 11
合并股东权益变动表 12 - 13
母公司股东权益变动表 14 - 15
财务报表附注 16 - 104
审计报告
德师报(审)字(26)第 P07103 号
(第 1 页，共 5 页)
四川和谐双马股份有限公司全体股东：
一、审计意见
我们审计了四川和谐双马股份有限公司(以下简称“四川和谐双马”)的财务报表，包括 2025
年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表、2025 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现
金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了四
川和谐双马 2025 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2025 年度的合并及母公司经营成
果和合并及母公司现金流量。
二、形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财
务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立
性准则第 1 号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，
我们独立于四川和谐双马，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利
益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见
提供了基础。
三、关键审计事项
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项
的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。
我们确定下列事项是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。
如财务报表附注(五)17 所述，2025 年 12 月 31 日，四川和谐双马合并财务报表中列报的商
誉计人民币 881,615,369.84 元。四川和谐双马管理层在对商誉进行减值测试时，根据预计未来现
金流量的现值确定相关资产组的可收回金额。相关资产组可收回金额的确定依赖于管理层的重
大判断及估计，因此，我们将商誉的减值确定为合并财务报表审计的关键审计事项。
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审计报告 - 续
德师报(审)字(26)第 P07103 号
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三、关键审计事项 - 续
针对上述关键审计事项，我们执行的审计程序主要包括：
(1) 测试和评价与商誉减值测试相关的关键内部控制的运行有效性。
(2) 与管理层聘请的外部评估专家进行访谈，了解其相关资质，对其独立性和胜任能力
进行评价。
(3) 在内部评估专家的协助下，复核并评价管理层及外部评估专家在商誉减值测试中所
采用的方法和关键假设的适当性；将预计未来现金流量与历史数据及其他支持性证
据进行比较，评估其合理性。
(4) 获取管理层编制的包含商誉在内的资产组的减值测试详细计算表，并进行重新计算，
复核其计算的准确性。
如财务报表附注(五)11 所述，四川和谐双马持有对联营企业义乌和谐锦弘股权投资合伙企
业(有限合伙) (以下简称“和谐锦弘”)、河南省和谐锦豫产业投资基金(有限合伙)(以下简称“和
谐锦豫”)与宜宾和谐绿色产业发展股权投资合伙企业(有限合伙) (以下简称“和谐绿色产业基金”)
的投资。和谐锦弘、和谐锦豫及和谐绿色产业基金持有多项投资组合，并按公允价值计量其投
资组合中的投资。考虑到上述联营企业本年度以权益法确认的投资收益金额为人民币
涉及管理层的重大判断和假设，我们将联营企业投资组合公允价值计量确定为合并财务报表审
计的关键审计事项。
针对上述关键审计事项，我们执行的审计程序主要包括：
(1) 了解估值过程中的相关控制，包括管理层对使用的估值方法及重大假设的复核及批
准。
(2) 评估管理层聘请的第三方评估机构的客观性、独立性和胜任能力。
(3) 评价估值方法的适当性，复核管理层及第三方评估机构的评估结果，将关键参数与
市场数据及其他支持性证据进行比较，以评估其合理性。
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审计报告 - 续
德师报(审)字(26)第 P07103 号
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四、其他信息
四川和谐双马管理层对其他信息负责。其他信息包括四川和谐双马年度报告中涵盖的信息，
但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴
证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是
否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者是否存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在
这方面，我们无任何事项需要报告。
五、管理层和治理层对财务报表的责任
四川和谐双马管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并
设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估四川和谐双马的持续经营能力，披露与持续经营相关
的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非管理层计划清算四川和谐双马、终止运营或别无其
他现实的选择。
治理层负责监督四川和谐双马的财务报告过程。
六、注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，
并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行
的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单
独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大
的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我
们也执行以下工作：
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审计报告 - 续
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六、注册会计师对财务报表审计的责任 - 续
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对
这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、
伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险
高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
(3)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(4)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导
致对四川和谐双马的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。
如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报告使用者注
意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截
至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致四川和谐双马不能持续经营。
(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映交易
和事项。
(6)就四川和谐双马中实体或者业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务
报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我
们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被
合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施(如适用)。
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审计报告 - 续
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六、注册会计师对财务报表审计的责任 - 续
从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成
关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在
极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产
生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。
德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师：李渭华
(项目合伙人)
中国·上海
中国注册会计师：杨家灏
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合并资产负债表
单位：人民币元
项目 附注 本期期末余额 上期期末余额 项目 附注 本期期末余额 上期期末余额
流动资产： 流动负债：
货币资金 (五)1 481,583,132.36 330,142,687.11 短期借款 (五)22 - 1,000,855.57
交易性金融资产 (五)2 79,008,058.67 10,004,808.22 应付票据 (五)23 209,899,871.41 157,685,855.91
应收票据 (五)3 18,522,084.85 35,501,172.30 应付账款 (五)24 113,843,551.62 122,765,349.67
应收账款 (五)4 91,278,557.05 83,149,225.15 合同负债 (五)25 77,365,035.85 92,347,985.61
应收款项融资 (五)6 53,485,181.62 8,109,576.19 应付职工薪酬 (五)26 48,135,668.34 39,903,665.40
预付款项 (五)7 8,601,287.48 8,632,719.22 应交税费 (五)27 18,628,228.23 19,839,889.17
其他应收款 (五)8 12,009,620.96 11,679,043.99 其他应付款 (五)28 105,675,800.51 91,459,190.27
其中：应收利息 - - 其中：应付利息 - -
应收股利 - - 应付股利 (五)28 - 41,062,204.85
存货 (五)9 204,154,207.89 184,898,835.37 一年内到期的非流动负债 (五)29 36,277,082.69 15,262,050.92
合同资产 (五)5 141,004,835.30 141,004,835.30 其他流动负债 (五)30 5,030,990.63 5,849,199.96
其他流动资产 (五)10 26,040,288.19 17,815,694.66 流动负债合计 614,856,229.28 546,114,042.48
流动资产合计 1,115,687,254.37 830,938,597.51 非流动负债：
非流动资产： 长期借款 (五)31 932,958,211.00 593,736,950.00
长期股权投资 (五)11 4,281,684,417.65 4,255,466,090.29 租赁负债 (五)32 30,508,924.58 15,948,875.39
其他权益工具投资 156,000.00 156,000.00 预计负债 (五)33 16,839,928.74 15,441,492.34
其他非流动金融资产 (五)12 2,122,076,059.16 1,656,209,413.23 递延收益 (五)34 11,750,016.92 11,561,617.99
固定资产 (五)13 1,031,064,039.02 1,094,438,134.71 递延所得税负债 (五)19 268,591,839.10 247,175,282.77
在建工程 (五)14 19,595,862.89 14,203,655.22 其他非流动负债 (五)35 7,992,055.77 8,331,073.77
使用权资产 (五)15 40,200,727.64 25,075,441.05 非流动负债合计 1,268,640,976.11 892,195,292.26
无形资产 (五)16 143,157,745.49 164,883,498.57 负债合计 1,883,497,205.39 1,438,309,334.74
商誉 (五)17 881,615,369.84 881,615,369.84 股东权益：
长期待摊费用 (五)18 3,685,376.60 981,219.66 股本 (五)36 763,440,333.00 763,440,333.00
递延所得税资产 (五)19 58,054,053.11 57,832,319.48 资本公积 (五)37 1,003,216,142.26 998,605,406.72
其他非流动资产 (五)20 37,731,583.64 9,576,777.07 减：库存股 (五)38 88,261,132.65 88,261,132.65
非流动资产合计 8,619,021,235.04 8,160,437,919.12 其他综合收益 (五)39 19,686,524.19 25,344,077.79
专项储备 (五)40 - -
盈余公积 (五)41 405,020,789.02 405,020,789.02
未分配利润 (五)42 5,669,444,722.42 5,371,168,271.82
归属于母公司股东权益合计 7,772,547,378.24 7,475,317,745.70
少数股东权益 78,663,905.78 77,749,436.19
股东权益合计 7,851,211,284.02 7,553,067,181.89
资产总计 9,734,708,489.41 8,991,376,516.63 负债和股东权益总计 9,734,708,489.41 8,991,376,516.63
附注为财务报表的组成部分
第 6 页至 104 页的财务报表由下列负责人签署：
____________________ ____________________ ____________________
公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
-6-
四川和谐双马股份有限公司
母公司资产负债表
单位：人民币元
项目 附注 本期期末余额 上期期末余额 项目 附注 本期期末余额 上期期末余额
流动资产： 流动负债：
货币资金 105,423,466.88 43,611,162.34 应付职工薪酬 1,258,184.17 568,100.66
交易性金融资产 - - 应交税费 70,487.33 55,366.88
应收账款 (十五)1 483,853.25 336,525.26 其他应付款 1,814,778.56 43,619,425.68
其他应收款 (十五)2 218,125.36 587,870.31 其中：应付利息 - -
其中：应收利息 - - 应付股利 - 41,062,204.85
应收股利 - - 一年内到期的非流动负债 26,806,298.74 7,287,647.58
其他流动资产 83,845,395.13 30,724,765.16 流动负债合计 29,949,748.80 51,530,540.80
流动资产合计 189,970,840.62 75,260,323.07 非流动负债：
非流动资产： 长期借款 (十五)5 932,958,211.00 593,736,950.00
长期股权投资 (十五)3 7,062,975,649.75 6,646,129,123.93 租赁负债 435,883.68 944,314.46
其他非流动金融资产 (十五)4 267,740,000.00 222,590,000.00 递延所得税负债 41,941,994.35 30,658,082.30
固定资产 71,706.55 100,153.30 其他非流动负债 - 156,591,219.73
使用权资产 972,291.88 1,479,574.60 非流动负债合计 975,336,089.03 781,930,566.49
无形资产 13,552.60 33,928.60 负债合计 1,005,285,837.83 833,461,107.29
非流动资产合计 7,331,773,200.78 6,870,332,780.43 股东权益：
股本 (五)36 763,440,333.00 763,440,333.00
资本公积 1,861,088,720.46 1,856,477,984.92
减：库存股 (五)38 88,261,132.65 88,261,132.65
其他综合收益 19,959,374.63 25,599,047.38
盈余公积 402,126,662.12 402,126,662.12
未分配利润 3,558,104,246.01 3,152,749,101.44
股东权益合计 6,516,458,203.57 6,112,131,996.21
资产总计 7,521,744,041.40 6,945,593,103.50 负债和股东权益总计 7,521,744,041.40 6,945,593,103.50
附注为财务报表的组成部分
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合并利润表
单位：人民币元
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、营业总收入 (五)43 1,205,510,116.01 1,074,557,678.81
其中：水泥及骨料销售收入 544,882,622.11 593,978,109.55
私募股权投资管理收入 376,192,239.87 452,021,379.91
多肽类产品销售收入 280,138,043.79 28,517,684.77
其他业务收入 4,297,210.24 40,504.58
减：营业总成本 (五)43 744,736,254.26 581,556,378.90
其中：水泥及骨料销售成本 543,063,312.30 555,667,081.65
多肽类产品销售成本 200,089,968.34 25,889,297.25
其他业务成本 1,582,973.62 -
税金及附加 (五)44 14,890,141.95 12,322,534.19
销售费用 (五)45 29,048,683.19 8,346,651.76
管理费用 (五)46 152,030,740.53 115,021,961.75
研发费用 (五)47 65,114,616.03 19,911,191.14
财务费用 (五)48 19,711,157.94 (1,937,423.50)
其中：利息费用 23,479,100.14 6,492,517.45
利息收入 3,498,292.21 7,914,240.51
加：其他收益 (五)49 12,803,039.33 20,070,287.10
投资收益 (五)50 10,537,865.23 88,173,280.42
其中：对联营企业的投资收益 10,235,311.15 76,775,758.52
公允价值变动收益(损失) (五)51 167,246,927.85 (143,115,962.52)
信用减值利得(损失) (五)52 (2,386,855.27) 440,642.03
资产减值利得（损失） (五)53 (1,178,460.54) (13,075,158.49)
资产处置收益 5,329.96 52.82
二、营业利润 367,006,368.67 291,829,525.93
加：营业外收入 (五)54 2,520,771.66 99,739.06
减：营业外支出 (五)55 18,682,114.71 6,884,417.51
三、利润总额 350,845,025.62 285,044,847.48
减：所得税费用 (五)56 51,654,058.92 (24,033,954.03)
四、净利润 299,190,966.70 309,078,801.51
(一)按经营持续性分类：
(二)按所有权归属分类：
五、其他综合收益的税后净额 (5,657,600.11) 25,363,172.27
(一)归属于母公司股东的其他综合收益的税后净额 (5,657,553.60) 25,365,646.42
(1)其他债权投资公允价值变动 (17,880.85) (233,400.96)
(2)权益法下可转损益的其他综合收益 (5,639,672.75) 25,599,047.38
(二)归属少数股东的其他综合收益的税后净额 (46.51) (2,474.15)
六、综合收益总额 293,533,366.59 334,441,973.78
归属于母公司股东的综合收益总额 292,618,897.00 334,747,033.30
归属于少数股东的综合收益总额 914,469.59 (305,059.52)
七、每股收益
(一)基本每股收益(元/股) 0.39 0.41
(二)稀释每股收益(元/股) 不适用 不适用
附注为财务报表的组成部分
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四川和谐双马股份有限公司
母公司利润表
单位：人民币元
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、营业收入 (十五)6 2,631,126.95 2,859,257.71
减：营业成本 (十五)6 17,405.70 122,577.69
税金及附加 10,719.64 900,922.84
管理费用 11,965,121.37 14,050,781.10
财务费用 22,685,598.39 919,246.03
其中：利息费用 22,901,550.65 3,282,721.49
利息收入 223,676.52 2,384,294.10
加：其他收益 48,294.80 40,835.87
投资收益 (十五)7 403,488,475.96 772,266,212.81
其中：对联营企业的投资收益(损失) (19,624,536.97) 177,423,677.61
公允价值变动收益(损失) 45,150,000.00 (37,785,907.08)
资产减值利得（损失） - (12,520,289.44)
资产处置收益 - 52.82
二、营业利润 416,639,052.61 708,866,635.03
加：营业外收入 4.01 -
三、利润总额 416,639,056.62 708,866,635.03
减：所得税费用 11,283,912.05 (9,436,141.81)
四、净利润 405,355,144.57 718,302,776.84
五、其他综合收益的税后净额 (5,639,672.75) 25,599,047.38
(一)将重分类进损益的其他综合收益 (5,639,672.75) 25,599,047.38
六、综合收益总额 399,715,471.82 743,901,824.22
附注为财务报表的组成部分
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四川和谐双马股份有限公司
合并现金流量表
单位：人民币元
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,151,754,787.74 1,110,647,796.03
收到的税费返还 13,162,199.57 8,217,379.68
收到其他与经营活动有关的现金 (五)57(1) 21,839,810.76 31,742,077.07
经营活动现金流入小计 1,186,756,798.07 1,150,607,252.78
购买商品、接受劳务支付的现金 436,082,140.93 343,356,336.82
支付给职工以及为职工支付的现金 232,818,798.72 136,267,125.83
支付的各项税费 119,680,925.59 132,427,177.88
支付其他与经营活动有关的现金 (五)57(1) 76,673,074.13 75,639,460.25
经营活动现金流出小计 865,254,939.37 687,690,100.78
经营活动产生的现金流量净额 (五)58(1) 321,501,858.70 462,917,152.00
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 485,266,679.52 2,263,076,810.24
取得投资收益收到的现金 56,130,069.73 13,270,891.78
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 208,726.38 1,221.10
投资活动现金流入小计 541,605,475.63 2,276,348,923.12
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 65,305,655.28 58,004,809.30
投资支付的现金 925,730,450.00 1,665,218,490.51
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - 1,428,477,260.33
投资活动现金流出小计 991,036,105.28 3,151,700,560.14
投资活动产生的现金流量净额 (449,430,629.65) (875,351,637.02)
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款收到的现金 365,000,000.00 641,000,000.00
筹资活动现金流入小计 365,000,000.00 641,000,000.00
偿还债务支付的现金 7,551,613.00 99,990,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 19,830,702.87 261,823,582.86
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 - -
支付其他与筹资活动有关的现金 (五)57(3) 13,874,226.08 56,116,374.26
筹资活动现金流出小计 41,256,541.95 417,929,957.12
筹资活动产生的现金流量净额 323,743,458.05 223,070,042.88
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 470,654.04 600,123.00
五、现金及现金等价物净增加(减少)额 (五)58(1) 196,285,341.14 (188,764,319.14)
加：期初现金及现金等价物余额 (五)58(1) 259,728,467.72 448,492,786.86
六、期末现金及现金等价物余额 (五)58(2) 456,013,808.86 259,728,467.72
附注为财务报表的组成部分
- 10 -
四川和谐双马股份有限公司
母公司现金流量表
单位：人民币元
项目 附注 本期发生额 上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,641,666.58 3,937,590.54
收到的税费返还 438,097.61 -
收到其他与经营活动有关的现金 288,579,195.28 2,425,833.75
经营活动现金流入小计 291,658,959.47 6,363,424.29
购买商品、接受劳务支付的现金 - -
支付给职工以及为职工支付的现金 5,970,384.07 4,435,427.51
支付的各项税费 45,064.70 2,201,404.94
支付其他与经营活动有关的现金 293,669,993.76 7,472,927.82
经营活动现金流出小计 299,685,442.53 14,109,760.27
经营活动产生的现金流量净额 (8,026,483.06) (7,746,335.98)
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 154,300,000.00 1,292,016,070.00
取得投资收益收到的现金 422,680,001.70 596,187,452.84
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 - 421.10
投资活动现金流入小计 576,980,001.70 1,888,203,943.94
投资支付的现金 771,010,000.00 870,621,429.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - 1,596,424,329.90
投资活动现金流出小计 771,010,000.00 2,467,045,758.90
投资活动产生的现金流量净额 (194,029,998.30) (578,841,814.96)
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款收到的现金 365,000,000.00 600,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 24,562,525.00 201,100,000.00
筹资活动现金流入小计 389,562,525.00 801,100,000.00
偿还债务支付的现金 6,551,613.00 -
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 23,086,879.30 260,927,093.73
支付其他与筹资活动有关的现金 54,993,045.96 93,405,662.12
筹资活动现金流出小计 84,631,538.26 354,332,755.85
筹资活动产生的现金流量净额 304,930,986.74 446,767,244.15
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 - -
五、现金及现金等价物净增加(减少)额 102,874,505.38 (139,820,906.79)
加：期初现金及现金等价物余额 2,548,961.50 142,369,868.29
六、期末现金及现金等价物余额 105,423,466.88 2,548,961.50
附注为财务报表的组成部分
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四川和谐双马股份有限公司
合并股东权益变动表
单位：人民币元
本期
项目 归属于母公司股东权益
少数股东权益 股东权益合计
股本 资本公积 减：库存股 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润
一、上期期末余额 763,440,333.00 998,605,406.72 88,261,132.65 25,344,077.79 - 405,020,789.02 5,371,168,271.82 77,749,436.19 7,553,067,181.89
加：会计政策变更 - - - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - - - -
其他 - - - - - - - - -
二、本期期初余额 763,440,333.00 998,605,406.72 88,261,132.65 25,344,077.79 - 405,020,789.02 5,371,168,271.82 77,749,436.19 7,553,067,181.89
三、本期增减变动金额 - 4,610,735.54 - (5,657,553.60) - - 298,276,450.60 914,469.59 298,144,102.13
(一)综合收益总额 - - - (5,657,553.60) - - 298,276,450.60 914,469.59 293,533,366.59
(二)所有者投入和减少资本 - 4,610,735.54 - - - - - - 4,610,735.54
(三)利润分配 - - - - - - - - -
(四)所有者权益内部结转 - - - - - - - - -
(五)专项储备 - - - - - - - - -
四、本期期末余额 763,440,333.00 1,003,216,142.26 88,261,132.65 19,686,524.19 - 405,020,789.02 5,669,444,722.42 78,663,905.78 7,851,211,284.02
- 12 -
四川和谐双马股份有限公司
合并股东权益变动表 - 续
单位：人民币元
上期
项目 归属于母公司股东权益
少数股东权益 股东权益合计
股本 资本公积 减：库存股 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润
一、上期期末余额 763,440,333.00 992,825,499.87 40,527,794.59 (21,568.63) - 405,020,789.02 5,320,490,768.78 17,368,107.21 7,458,596,134.66
加：会计政策变更 - - - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - - - -
其他 - - - - - - - - -
二、本期期初余额 763,440,333.00 992,825,499.87 40,527,794.59 (21,568.63) - 405,020,789.02 5,320,490,768.78 17,368,107.21 7,458,596,134.66
三、本期增减变动金额 - 5,779,906.85 47,733,338.06 25,365,646.42 - - 50,677,503.04 60,381,328.98 94,471,047.23
(一)综合收益总额 - - - 25,365,646.42 - - 309,381,386.88 (305,059.52) 334,441,973.78
(二)所有者投入和减少资本 - 5,779,906.85 47,733,338.06 - - - - 60,686,388.50 18,732,957.29
(三)利润分配 - - - - - - (258,703,883.84) - (258,703,883.84)
(四)所有者权益内部结转 - - - - - - - - -
(五)专项储备 - - - - - - - - -
四、本期期末余额 763,440,333.00 998,605,406.72 88,261,132.65 25,344,077.79 - 405,020,789.02 5,371,168,271.82 77,749,436.19 7,553,067,181.89
附注为财务报表的组成部分
- 13 -
四川和谐双马股份有限公司
母公司股东权益变动表
单位：人民币元
本期
项目
股本 资本公积 减：库存股 其他综合收益 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
一、上期期末余额 763,440,333.00 1,856,477,984.92 88,261,132.65 25,599,047.38 402,126,662.12 3,152,749,101.44 6,112,131,996.21
加：会计政策变更 - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - -
其他 - - - - - - -
二、本期期初余额 763,440,333.00 1,856,477,984.92 88,261,132.65 25,599,047.38 402,126,662.12 3,152,749,101.44 6,112,131,996.21
三、本期增减变动金额 - 4,610,735.54 - (5,639,672.75) - 405,355,144.57 404,326,207.36
(一)综合收益总额 - - - (5,639,672.75) - 405,355,144.57 399,715,471.82
(二)所有者投入和减少资本 - 4,610,735.54 - - - - 4,610,735.54
(三)利润分配 - - - - - - -
(四)所有者权益内部结转 - - - - - - -
(五)专项储备 - - - - - - -
(六)其他 - - - - - - -
四、本期期末余额 763,440,333.00 1,861,088,720.46 88,261,132.65 19,959,374.63 402,126,662.12 3,558,104,246.01 6,516,458,203.57
- 14 -
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母公司股东权益变动表 - 续
单位：人民币元
上期
项目
股本 资本公积 减：库存股 其他综合收益 盈余公积 未分配利润 股东权益合计
一、上期期末余额 763,440,333.00 1,850,698,078.07 40,527,794.59 - 402,126,662.12 2,693,150,208.44 5,668,887,487.04
加：会计政策变更 - - - - - - -
前期差错更正 - - - - - - -
其他 - - - - - - -
二、本期期初余额 763,440,333.00 1,850,698,078.07 40,527,794.59 - 402,126,662.12 2,693,150,208.44 5,668,887,487.04
三、本期增减变动金额 - 5,779,906.85 47,733,338.06 25,599,047.38 - 459,598,893.00 443,244,509.17
(一)综合收益总额 - - - 25,599,047.38 - 718,302,776.84 743,901,824.22
(二)所有者投入和减少资本 - 5,779,906.85 47,733,338.06 - - - (41,953,431.21)
(三)利润分配 - - - - - (258,703,883.84) (258,703,883.84)
(四)所有者权益内部结转 - - - - - - -
(五)专项储备 - - - - - - -
(六)其他 - - - - - - -
四、本期期末余额 763,440,333.00 1,856,477,984.92 88,261,132.65 25,599,047.38 402,126,662.12 3,152,749,101.44 6,112,131,996.21
附注为财务报表的组成部分
- 15 -
四川和谐双马股份有限公司
财务报表附注
(一) 公司基本情况
四川和谐双马股份有限公司(以下简称“本公司”)原名“四川双马水泥股份有限公司”，是
经四川省人民政府以川府函(1998)505 号文批准，于 1998 年 10 月 20 日在四川省江油市二
郎庙镇注册成立的股份有限公司。本公司总部位于四川省江油市二郎庙镇。本公司及子公
司(以下简称“本集团”)实际从事产业投资及管理和私募股权投资基金管理，目前主要管理
的资产包括建材生产制造企业、生物医药研发生产企业和私募股权投资基金管理公司。
本公司的母公司及合并财务报表于 2026 年 4 月 27 日已经本公司董事会批准。
(二) 财务报表的编制基础
编制基础
本集团执行财政部颁布的企业会计准则及相关规定。此外，本集团还按照《公开发行证券
的公司信息披露编报规则第 15 号—财务报告的一般规定(2023 年修订)》披露有关财务信息。
持续经营
本集团对自 2025 年 12 月 31 日起 12 个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营
能力产生重大怀疑的事项和情况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。
记账基础和计价原则
本集团会计核算以权责发生制为记账基础。除某些金融工具以公允价值计量外，本财务报
表以历史成本作为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。
在历史成本计量下，资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额或者所付出的对价
的公允价值计量。负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者承担
现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金等价
物的金额计量。
公允价值是市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项
负债所需支付的价格。无论公允价值是可观察到的还是采用估值技术估计的，在本财务报
表中计量和披露的公允价值均在此基础上予以确定。
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四川和谐双马股份有限公司
财务报表附注
(二) 财务报表的编制基础 - 续
记账基础和计价原则 - 续
以公允价值计量非金融资产时，考虑市场参与者将该资产用于最佳用途产生经济利益的能
力，或者将该资产出售给能够用于最佳用途的其他市场参与者产生经济利益的能力。
对于以交易价格作为初始确认时的公允价值，且在公允价值后续计量中使用了涉及不可观
察输入值的估值技术的金融资产，在估值过程中校正该估值技术，以使估值技术确定的初
始确认结果与交易价格相等。
公允价值计量基于公允价值的输入值的可观察程度以及该等输入值对公允价值计量整体的
重要性，被划分为三个层次：
? 第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
? 第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
? 第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。
(三) 重要会计政策及会计估计
本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司 2025 年 12
月 31 日的母公司及合并财务状况以及 2025 年度的母公司及合并经营成果、母公司及合并
股东权益变动和母公司及合并现金流量。
本集团的会计年度为公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
营业周期是指企业从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。本公司的营
业周期为 12 个月。
人民币为本公司及子公司经营所处的主要经济环境中的货币，本公司及子公司以人民币为
记账本位币。本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。
- 17 -
四川和谐双马股份有限公司
财务报表附注
(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
项目 重要性标准
账龄超过 1 年且金额重要的预付款项 单项金额占资产总额 0.5%以上
账龄超过 1 年的重要应付账款、合同负债及
单项金额占资产总额 0.5%以上
其他应付款
重要在建工程项目 单项在建工程账面价值占资产总额 0.5%以上
收到的重要的投资活动有关的现金 金额超过人民币 5,000.00 万元
支付的重要的投资活动有关的现金 金额超过人民币 5,000.00 万元
非全资子公司资产总额、收入总额或利润总额占本集团合
重要的非全资子公司
并财务报表相应项目金额的 10%以上
单个长期股权投资账面价值占本集团资产总额 10%以上或
重要的联营企业
本期投资收益占本集团利润总额 5%以上
企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，
为同一控制下的企业合并。
在企业合并中取得的资产和负债，按合并日其在被合并方的账面价值计量。合并方取得的
净资产账面价值与支付的合并对价的账面价值或发行股份面值总额的差额，调整资本公积
中的股本溢价，股本溢价不足冲减的则调整留存收益。
为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。
参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制，为非同一控制下的企业合
并。
合并成本指购买方为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债和发行的权
益性工具的公允价值。购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以
及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。
购买方在合并中所取得的被购买方符合确认条件的可辨认资产、负债及或有负债在购买日
以公允价值计量。
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四川和谐双马股份有限公司
财务报表附注
(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，作为一项资产确
认为商誉并按成本进行初始计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允
价值份额的，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合
并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允
价值份额的，计入当期损益。
因企业合并形成的商誉在合并财务报表中单独列报，并按照成本扣除累计减值准备后的金
额计量。
控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，
并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。一旦相关事实和情况的变化导致上述
控制定义涉及的相关要素发生了变化，本集团将进行重新评估。
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。
子公司的合并起始于本集团获得对该子公司的控制权时，终止于本集团丧失对该子公司的
控制权时。
对于本集团处置的子公司，处置日(丧失控制权的日期)前的经营成果和现金流量已经适当地
包括在合并利润表和合并现金流量表中。
对于通过非同一控制下的企业合并取得的子公司，其自购买日(取得控制权的日期)起的经营
成果及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
对于通过同一控制下的企业合并取得的子公司，无论该项企业合并发生在报告期的任一时
点，视同该子公司同受最终控制方控制之日起纳入本集团的合并范围，其自报告期最早期
间期初起的经营成果和现金流量已适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
子公司采用的主要会计政策和会计期间按照本公司统一规定的会计政策和会计期间厘定。
- 19 -
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财务报表附注
(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
本公司与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵销。
子公司所有者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益，在合并资产负债表中股东权
益项目下以“少数股东权益”项目列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，
在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。
少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额，
其余额仍冲减少数股东权益。
对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但没有丧失对该子公司控制权的交易，作
为权益性交易核算，调整归属于母公司股东权益和少数股东权益的账面价值以反映其在子
公司中相关权益的变化。少数股东权益的调整额与支付/收到对价的公允价值之间的差额调
整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。
现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指本集团持有的期限短(一
般指从购买日起三个月内到期)、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小
的投资。
外币交易在初始确认时采用交易发生日的即期汇率折算。
于资产负债表日，外币货币性项目采用该日即期汇率折算为人民币，因该日的即期汇率与
初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，除：(1)符合资本化条
件的外币专门借款的汇兑差额在资本化期间予以资本化计入相关资产的成本；(2)为了规避
外汇风险进行套期的套期工具的汇兑差额按套期会计方法处理；(3)分类为以公允价值计量
且其变动计入其他综合收益的货币性项目除摊余成本之外的其他账面余额变动产生的汇兑
差额计入其他综合收益外，均计入当期损益。
以历史成本计量的外币非货币性项目仍以交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计
量。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后
的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动(含汇率变动)处理，计入
当期损益或确认为其他综合收益。
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(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
本集团在成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
对于以常规方式购买或出售金融资产的，在交易日确认将收到的资产和为此将承担的负债，
或者在交易日终止确认已出售的资产。
金融资产和金融负债在初始确认时以公允价值计量(金融资产和金融负债的公允价值的确定
方法参见附注(二)中“记账基础和计价原则”的相关披露)。对于以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产和金融负债，相关的交易费用直接计入当期损益；对于其他类别
的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。当本集团按照《企业会计准则
第 14 号——收入》(以下简称“收入准则”)初始确认未包含重大融资成分或不考虑不超过
一年的合同中的融资成分的应收账款时，按照收入准则定义的交易价格进行初始计量。
实际利率法是指计算金融资产或金融负债的摊余成本以及将利息收入或利息费用分摊计入
各会计期间的方法。
实际利率，是指将金融资产或金融负债在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金融
资产账面余额或该金融负债摊余成本所使用的利率。在确定实际利率时，在考虑金融资产
或金融负债所有合同条款(如提前还款、展期、看涨期权或其他类似期权等)的基础上估计预
期现金流量，但不考虑预期信用损失。
金融资产或金融负债的摊余成本是以该金融资产或金融负债的初始确认金额扣除已偿还的
本金，加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形
成的累计摊销额，再扣除累计计提的损失准备(仅适用于金融资产)。
初始确认后，本集团对不同类别的金融资产，分别以摊余成本、以公允价值计量且其变动
计入其他综合收益或以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。
金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基
础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，则
本集团将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。此类金融资产主要包括货币资金、
应收账款、应收票据、其他应收款等。
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(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基
础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以
出售该金融资产为目标的，则该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收
益的金融资产。此类金融资产自取得起期限在一年以上的，列示为其他债权投资，自资产
负债表日起一年内(含一年)到期的，列示于一年内到期的非流动资产；取得时分类为以公允
价值计量且其变动计入其他综合收益的应收账款与应收票据，列示于应收款项融资，其余
取得时期限在一年内(含一年)项目列示于其他流动资产。
初始确认时，本集团可以单项金融资产为基础，不可撤销地将非同一控制下的企业合并中
确认的或有对价以外的非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综
合收益的金融资产。此类金融资产作为其他权益工具投资列示。
金融资产满足下列条件之一的，表明本集团持有该金融资产的目的是交易性的：
? 取得相关金融资产的目的，主要是为了近期出售。
? 相关金融资产在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观
证据表明近期实际存在短期获利模式。
? 相关金融资产属于衍生工具。但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效
套期工具的衍生工具除外。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括分类为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：
? 不符合分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收
益的金融资产条件的金融资产均分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产。
? 在初始确认时，为消除或显著减少会计错配，本集团可以将金融资产不可撤销地指定
为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产列示于交易性金融资产。自资产负债表
日起超过一年到期(或无固定期限)且预期持有超过一年的，列示于其他非流动金融资产。
以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，发生减值或终止
确认产生的利得或损失，计入当期损益。
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(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
本集团对以摊余成本计量的金融资产按照实际利率法确认利息收入。除下列情况外，本集
团根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入：
? 对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，本集团自初始确认起，按照该金融资
产的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入。
? 对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，
本集团在后续期间，按照该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定其利息收入。若
该金融工具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，并且这一改善可
与应用上述规定之后发生的某一事件相联系，本集团转按实际利率乘以该金融资产账
面余额来计算确定利息收入。
分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产相关的减值损失或利得、采
用实际利率法计算的利息收入及汇兑损益计入当期损益，除此以外该金融资产的公允价值
变动均计入其他综合收益。该金融资产计入各期损益的金额与视同其一直按摊余成本计量
而计入各期损益的金额相等。该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得
或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。
指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资的公允价值变
动在其他综合收益中进行确认，该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利
得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。本集团持有该等非交易性权益工具投资
期间，在本集团收取股利的权利已经确立，与股利相关的经济利益很可能流入本集团，且
股利的金额能够可靠计量时，确认股利收入并计入当期损益。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值进行后续计量，公允价值变
动形成的利得或损失以及与该金融资产相关的股利和利息收入计入当期损益。
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(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
本集团对以摊余成本计量的金融资产、分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
的金融资产和合同资产以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失准备。
本集团对由收入准则规范的交易形成的全部合同资产、应收票据和应收账款按照相当于整
个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。
对于其他金融工具，除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本集团在每个资产负
债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后的变动情况。若该金融工具的信用风险
自初始确认后已显著增加，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金
额计量其损失准备；若该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本集团按照相
当于该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的增加
或转回金额，除分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，作为减
值损失或利得计入当期损益。对于分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金
融资产，本集团在其他综合收益中确认其信用损失准备，并将减值损失或利得计入当期损
益，且不减少该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。
本集团在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了
损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增
加的情形的，本集团在当期资产负债表日按照相当于未来 12 个月内预期信用损失的金额计
量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。
本集团利用可获得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生
违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是
否已显著增加。
本集团在评估信用风险是否显著增加时会考虑如下因素：
(1) 信用风险变化所导致的内部价格指标是否发生显著变化；
(2) 若现有金融工具在资产负债表日作为新金融工具源生或发行，该金融工具的利率或其
他条款是否发生显著变化(如更严格的合同条款、增加抵押品或担保物或者更高的收益
率等)；
(3) 同一金融工具或具有相同预计存续期的类似金融工具的信用风险的外部市场指标是否
发生显著变化。这些指标包括：信用利差和金融资产的公允价值小于其摊余成本的时
间长短和程度；
(4) 金融工具外部信用评级实际或预期是否发生显著变化；
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(5) 对债务人实际或预期的内部信用评级是否下调；
(6) 预期将导致债务人履行其偿债义务的能力发生显著变化的业务、财务或经济状况是否
发生不利变化。
(7) 债务人经营成果实际或预期是否发生显著变化。
(8) 同一债务人发行的其他金融工具的信用风险是否显著增加。
(9) 债务人所处的监管、经济或技术环境是否发生显著不利变化。
(10) 作为债务抵押的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质量是否发生显著变化。
这些变化预期将降低债务人按合同规定期限还款的经济动机或者影响违约概率。
(11) 预期将降低借款人按合同约定期限还款的经济动机是否发生显著变化。
(12) 借款合同的预期是否发生变更，包括预计违反合同的行为可能导致的合同义务的免除
或修订、给予免息期、利率跳升、要求追加抵押品或担保或者对金融工具的合同框架
做出其他变更。
(13) 债务人预期表现和还款行为是否发生显著变化。
(14) 本集团对金融工具信用管理方法是否发生变化。
无论经上述评估后信用风险是否显著增加，当金融工具合同付款已发生逾期超过(含)180 日，
则表明该金融工具的信用风险已经显著增加。
于资产负债表日，若本集团判断金融工具只具有较低的信用风险，则本集团假定该金融工
具的信用风险自初始确认后并未显著增加。如果金融工具的违约风险较低，债务人在短期
内履行其合同现金流量义务的能力很强，并且即使较长时期内经济形势和经营环境存在不
利变化但未必一定降低债务人履行其合同现金义务，则该金融工具被视为具有较低的信用
风险。
当本集团预期对金融资产未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资
产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：
(1) 发行方或债务人发生重大财务困难；
(2) 债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；
(3) 债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下
都不会做出的让步；
(4) 债务人很可能破产或进行其他财务重组；
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(5) 发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；
(6) 以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。
基于本集团内部信用风险管理，当内部建议的或外部获取的信息中表明金融工具债务人不
能全额偿付包括本集团在内的债权人(不考虑本集团取得的任何担保)，则本集团认为发生违
约事件。
无论上述评估结果如何，若金融工具合同付款已发生逾期超过(含)360 日，则本集团推定该
金融工具已发生违约。
本集团按照下列方法确定相关金融工具的预期信用损失：
? 对于金融资产，信用损失为本集团应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间
差额的现值。
? 对于资产负债表日已发生信用减值但并非购买或源生已发生信用减值的金融资产，信
用损失为该金融资产账面余额与按原实际利率折现的估计未来现金流量的现值之间的
差额。
本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而
确定的无偏概率加权平均金额；货币时间价值；在资产负债表日无须付出不必要的额外成
本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信
息。
当本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记该金融资
产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。
满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终
止；(2)该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
(3)该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。
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若本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有风险和报酬，且保留了对该金
融资产控制的，则按照其继续涉入被转移金融资产的程度继续确认该被转移金融资产，并
相应确认相关负债。本集团按照下列方式对相关负债进行计量：
? 被转移金融资产以摊余成本计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融资
产的账面价值减去本集团保留的权利(如果本集团因金融资产转移保留了相关权利)的
摊余成本并加上本集团承担的义务(如果本集团因金融资产转移承担了相关义务)的摊
余成本，相关负债不指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
? 被转移金融资产以公允价值计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融资
产的账面价值减去本集团保留的权利(如果本集团因金融资产转移保留了相关权利)的
公允价值并加上本集团承担的义务(如果本集团因金融资产转移承担了相关义务)的公
允价值，该权利和义务的公允价值为按独立基础计量时的公允价值。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价值及因
转移金融资产而收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认
部分的金额之和的差额计入当期损益。若本集团转移的金融资产是指定为以公允价值计量
且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，之前计入其他综合收益的累计利得
或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值在终止确认部
分和继续确认部分之间按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将终止确认部分收到
的对价和原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和与终
止确认部分在终止确认日的账面价值之差额计入当期损益。若本集团转移的金融资产是指
定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，之前计入其他
综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
金融资产整体转移未满足终止确认条件的，本集团继续确认所转移的金融资产整体，并将
收到的对价确认为金融负债。
本集团根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金
融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融负债或权
益工具。
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金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金
融负债。本集团的金融负债全部为其他金融负债。
除金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债外的其
他金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊
销产生的利得或损失计入当期损益。
本集团与交易对手方修改或重新议定合同，未导致按摊余成本进行后续计量的金融负债终
止确认，但导致合同现金流量发生变化的，本集团重新计算该金融负债的账面价值，并将
相关利得或损失计入当期损益。重新计算的该金融负债的账面价值，本集团根据将重新议
定或修改的合同现金流量按金融负债的原实际利率折现的现值确定。对于修改或重新议定
合同所产生的所有成本或费用，本集团调整修改后的金融负债的账面价值，并在修改后金
融负债的剩余期限内进行摊销。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本集团(借
入方)与借出方之间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负债与原
金融负债的合同条款实质上不同的，本集团终止确认原金融负债，并同时确认新金融负债。
金融负债全部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非
现金资产或承担的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
权益工具是指能证明拥有本集团在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团发
行(含再融资)、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理。本集团不确认权益工具的
公允价值变动。与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。
本集团对权益工具持有方的分配作为利润分配处理，发放的股票股利不影响股东权益总额。
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当本集团具有抵销已确认金融资产和金融负债金额的法定权利，且该种法定权利是当前可
执行的，同时本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资
产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债
在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
除单项评估确定信用损失的应收票据外，本集团基于信用风险特征将其他应收票据划分为
不同组合：
组合 确定组合的依据
组合 1 银行承兑汇票
组合 2 商业承兑汇票
本集团对信用风险显著增加的应收票据单项评估确定信用损失。
本集团以不同业务下交易对手方的信用风险特征为依据将应收账款划分为不同组合。
组合 确定组合的依据
组合 1 水泥及骨料销售产生的具有担保或抵押物的应收账款。
组合 2 水泥及骨料销售产生的除组合 1 以外的应收账款。
组合 3 其他业务产生的应收账款。
本集团以组合 1 和组合 2 应收账款的信用期逾期账龄作为信用风险特征，以组合 3 应收账
款的自然账龄作为信用风险特征，对应收账款采用减值矩阵确定其信用损失。逾期账龄自
应收账款自然账龄超过授予客户的信用期之日起算，自然账龄自应收账款初始确认日起算。
修改应收账款的条款和条件但不导致应收账款终止确认的，账龄连续计算。
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本集团对有证据表明其信用风险显著增加的应收账款单项确定信用损失。
本集团对信用风险显著增加的应收款项融资单项评估确定信用损失。
本集团以共同信用风险特征为依据，将其他应收款分为不同组别。
组合 确定组合的依据
组合 1 应收押金和保证金、应收政府部门的款项以及应收合并范围内单位的款项等。
组合 2 除组合 1 以外的其他应收款。
本集团对信用风险自初始确认以来显著增加的其他应收款以单项资产为基础确定预期信用
损失。
本集团的存货主要包括原材料、备品备件、在产品和产成品。存货按成本进行初始计量，
存货成本包括采购成本、加工成本和其他使存货达到目前场所和状态所发生的支出。
存货发出时，采用加权平均法或个别计价法确定发出存货的实际成本。
存货盘存制度为原材料采用实地盘存制，其他存货采用永续盘存制。
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资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，提取
存货跌价准备。
可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计
的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基
础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净
值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期
损益。
合同资产是指本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利，且该权利取决于时
间流逝之外的其他因素。本集团拥有的无条件(即，仅取决于时间流逝)向客户收取对价的权
利作为应收款项单独列示。
控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，
并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。共同控制是指按照相关约定对某项安
排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决
策。重大影响是指对被投资方的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者
与其他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位实施控制或施加重大影
响时，已考虑投资方和其他方持有的被投资单位当期可转换公司债券、当期可执行认股权
证等潜在表决权因素。
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对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方所有者权益在最
终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权
投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，
调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。以发行权益性证券作为合并对价的，
在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长
期股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资
成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存
收益。
对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权
投资的初始投资成本。
合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管
理费用，于发生时计入当期损益。
除企业合并形成的长期股权投资外其他方式取得的长期股权投资，按成本进行初始计量。
对于因追加投资能够对被投资单位实施重大影响但不构成控制的，长期股权投资成本为按
照《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》(以下简称“金融工具确认和计量准则”)
确定的原持有股权投资的公允价值加上新增投资成本之和。
母公司财务报表采用成本法核算对子公司的长期股权投资。子公司是指本集团能够对其实
施控制的被投资主体。
采用成本法核算的长期股权投资按初始投资成本计量。追加或收回投资调整长期股权投资
的成本。当期投资收益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。
本集团对联营企业的投资采用权益法核算。联营企业是指本集团能够对其施加重大影响的
被投资单位。
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采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净
资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应
享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权
投资的成本。
采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份
额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资
单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；
对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长
期股权投资的账面价值并计入资本公积。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取
得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调
整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计
政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。
对于本集团与联营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交
易损益按照享有的比例计算归属于本集团的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但
本集团与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵
销。
在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成
对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本集团对被投资单位负有承担额
外损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后
期间实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享
额。
处置长期股权投资时，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。采用权益法核
算的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，原采用权益法核算而确认的
其他综合收益采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理并按比
例结转；因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确
认的所有者权益，按比例结转入当期损益。
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(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按金融工具确认
和计量准则的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间的差
额计入当期损益。对于本集团取得对被投资单位的控制之前，因采用权益法核算或金融工
具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，在丧失对被投资单位控制时采用与被投资
单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因采用权益法核算而确认的被投
资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动在丧失对
被投资单位控制时结转入当期损益。其中，处置后的剩余股权采用权益法核算的，其他综
合收益和其他所有者权益按比例结转；处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则进
行会计处理的，其他综合收益和其他所有者权益全部结转。
本集团因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的重大影响的，处置后的剩余股权改按金
融工具确认和计量准则核算，其在丧重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入
当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算
时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因被投资方除净
损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在终止
采用权益法时全部转入当期投资收益。
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计
年度的有形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可
靠地计量时才予以确认。固定资产按成本进行初始计量。
与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可
靠地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后
续支出，在发生时计入当期损益。
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(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
固定资产从达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类
固定资产的折旧方法、折旧年限、估计残值率和年折旧率如下：
类别 折旧方法 折旧年限(年) 残值率(%) 年折旧率(%)
房屋及建筑物 年限平均法 20-40 0-10 2.50-5.00
机器设备 年限平均法 5-30 0-10 3.33-20.00
电子及其他设备 年限平均法 3-20 0-10 5.00-33.33
运输设备 年限平均法 4-10 0-10 10.00-25.00
预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本集
团目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。
当固定资产处于处置状态或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资
产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计
入当期损益。
本集团至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生
改变则作为会计估计变更处理。
在建工程按实际成本计量﹐实际成本包括在建期间发生的各项工程支出、工程达到预定可
使用状态前的资本化的借款费用以及其他相关费用等。在建工程不计提折旧。
在建工程在达到预定可使用状态后结转为固定资产。各类在建工程结转为固定资产的标准
和时点如下：
类别 结转为固定资产的标准 结转为固定资产的时点
设备经过验收，同时满足以下条件时结转为固定资产：
(1) 设备及其配套已安装完毕；
机器设备、电子设备等 达到预定可使用状态
(2) 经过调试设备可在一段时间内保持正常稳定运行或生
产出合格产品。
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(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发生、
借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经
开始时，开始资本化；构建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可
销售状态时，停止资本化。如果符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生非正常中
断、并且中断时间连续超过 3 个月的，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活
动重新开始。其余借款费用在发生当期确认为费用。
专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或
进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专
门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资
本化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。资本化期间内，外币专门借款的汇兑差额
全部予以资本化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。
无形资产包括土地使用权、矿山开采权、软件及专利、专有技术及著作权。
无形资产按成本进行初始计量。除本集团的子公司宜宾砺锋建材有限公司(以下简称“砺锋
建材公司”)的矿山开采权外，本集团的其他使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对
其原值在其预计使用寿命内采用直线法分期平均摊销。砺锋建材公司取得的矿山开采权采
用工作量法在合同规定的使用年限内摊销。各类无形资产的摊销方法、使用寿命和残值率
如下：
类别 摊销方法 使用寿命(年)及确定依据 残值率(%)
土地使用权 直线法 50(以法定使用期限确定使用寿命) 0
矿山开采权 直线法 30(以法定使用期限确定使用寿命) 0
矿山开采权 工作量法 不适用 0
软件 直线法 5(以预计能带来经济利益的期限确定使用寿命) 0
专利、专有技术及著作权 直线法 4-15(以预计能带来经济利益的期限确定使用寿命) 0
期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，必要时进行调整。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
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(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的
支出计入当期损益：
(1) 完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
(2) 具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
(3) 无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或
无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
(4) 有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用
或出售该无形资产；
(5) 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。内部开
发活动形成的无形资产的成本仅包括满足资本化条件的时点至无形资产达到预定用途前发
生的支出总额，对于同一项无形资产在开发过程中达到资本化条件之前已经费用化计入损
益的支出不再进行调整。
研发支出的归集范围包括直接从事研发活动人员的工资薪金、福利费用、研发活动直接消
耗的材料费用、研发项目试验费用和检测费用、研发活动的仪器和设备的折旧费、研究与
试验开发所需的差旅、交通和通讯费用等。本集团以通过技术可行性及经济可行性研究，
作为划分研究阶段和开发阶段的具体标准。
本集团在每一个资产负债表日检查长期股权投资、固定资产、在建工程、使用权资产、使
用寿命确定的无形资产、长期待摊费用和其他非流动资产是否存在可能发生减值的迹象。
如果该等资产存在减值迹象，则估计其可收回金额。使用寿命不确定的无形资产和尚未达
到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。
估计资产的可收回金额以单项资产为基础，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，
则以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。可收回金额为资产或者资产组
的公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之中的较高者。
如果资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期损益。
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(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
商誉至少在每年年度终了进行减值测试。对商誉进行减值测试时，结合与其相关的资产组
或者资产组组合进行。即，自购买日起将商誉的账面价值按照合理的方法分摊到能够从企
业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合，如包含分摊的商誉的资产组或资产组组
合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额首先抵减分摊到
该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其
他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
长期待摊费用为已经发生但应由本年和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用，
包括租入固定资产改良支出。长期待摊费用在预计受益期间，按 2 至 5 年分期平均摊销。
合同负债是指本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务。同一合同下
的合同资产和合同负债以净额列示。
本集团在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期
损益或相关资产成本。本集团发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期
损益或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。
本集团为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，
以及本集团按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为本集团提供服务的会计期间，
根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额，确认相应负债，并计入当
期损益或相关资产成本。
离职后福利全部为设定提存计划。
本集团在职工为其提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负
债，并计入当期损益或相关资产成本。
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(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并
计入当期损益：本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利
时；本集团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
当与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且履行该义务很可能导致经济利益流
出，以及该义务的金额能够可靠地计量，则确认为预计负债。
在资产负债表日，考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素，按照履
行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行计量。如果货币时间价值影响重大，
则以预计未来现金流出折现后的金额确定最佳估计数。
如果清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收
到时，作为资产单独确认，且确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。
本集团的收入主要来源于如下业务类型：
(1) 水泥及骨料销售；
(2) 私募股权投资管理；
(3) 多肽类产品销售；
(4) 受托研发服务。
本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至
该项履约义务的交易价格确认收入。履约义务，是指合同中本集团向客户转让可明确区分
商品或服务的承诺。
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(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
本集团在合同开始日对合同进行评估，识别该合同所包含的各单项履约义务，并确定各单
项履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。满足下列条件之一的，属于在某
一时间段内履行的履约义务，本集团按照履约进度，在一段时间内确认收入：(1)客户在本
集团履约的同时即取得并消耗所带来的经济利益；(2)客户能够控制本集团履约过程中在建
的商品；(3)本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间
内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。否则，本集团在客户取得相关商品或服务
控制权的时点确认收入。
交易价格，是指本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，但不包含代
第三方收取的款项以及本集团预期将退还给客户的款项。在确定交易价格时，本集团考虑
可变对价因素的影响。
合同中存在可变对价的，本集团按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数。
包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生
重大转回的金额。每一资产负债表日，本集团重新估计应计入交易价格的可变对价金额。
对于附有质量保证条款的销售，如果该质量保证在向客户保证所销售商品或服务符合既定
标准之外提供了一项单独的服务，该质量保证构成单项履约义务。否则，本集团按照《企
业会计准则第 13 号——或有事项》规定对质量保证责任进行会计处理。
本集团向客户预收销售商品或服务款项的，首先将该款项确认为负债，待履行了相关履约
义务时再转为收入。当本集团预收款项无需退回，且客户可能会放弃其全部或部分合同权
利时，本集团预期将有权获得与客户所放弃的合同权利相关的金额的，按照客户行使合同
权利的模式按比例将上述金额确认为收入；否则，本集团只有在客户要求履行剩余履约义
务的可能性极低时，才将上述负债的相关余额转为收入。
不同业务类型收入确认的具体时点如下：
水泥及骨料销售
本集团的水泥及骨料销售一般分为客户工厂提货及包送两类。对于客户工厂提货类型的销
售，本集团在同时满足如下条件时，确认销售收入：(1)与客户签订了产品销售合同；(2)水
泥及骨料商品运出厂门并经提货方确认过磅单；(3)相关的经济利益很可能流入本集团。对
于包送类型的销售，本集团在同时满足如下条件时，确认销售收入：(1)与客户签订了产品
销售合同；(2)水泥及骨料送达客户指定地点，并取得经对方签署确认的过磅单；(3)相关的
经济利益很可能流入本集团。
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私募股权投资管理
私募股权投资管理收入包括基本管理费与超额业绩报酬两类。
基本管理费是指在投资期按所管理基金资本认缴额的固定百分比收取的、在管理期和延长
期按所管理基金尚未退出项目的投资成本与对已投资项目预留的后续投资成本之和的固定
百分比收取的与管理服务有关的管理费收入。基本管理费在私募股权投资管理相关的服务
提供期间内确认收入。
超额业绩报酬是指本集团有权在整个所管理基金存续期的收益超过门槛收益时、基于管理
基金表现而赚取的管理服务收入。超额业绩报酬属于提供私募股权投资管理服务对价中的
可变对价，该类型收入仅在相关不确定性消除且累计已确认收入极可能不会发生重大转回
时确认。
多肽类产品销售
本集团销售原料药、美容肽等产品，属于在某一时点履行履约义务。对于内销产品，本集
团在根据合同约定将产品交付给客户且客户已签收该商品时确认收入。对于外销产品，本
集团在已根据合同约定将产品报关并取得报关单和提单(运单)，且商品法定所有权已转移时
确认收入。
受托研发服务
本集团提供药学研究服务，属于在某一时点履行履约义务。此类业务在研究服务完成、交
付客户并经验收后确认收入。
本集团为取得合同发生的增量成本(即不取得合同就不会发生的成本)预期能够收回的，确认
为一项资产，并采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期
损益。本集团为取得合同发生的其他支出，在发生时计入当期损益，明确由客户承担的除
外。
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本集团为履行合同发生的成本，不属于除收入准则外的其他企业会计准则规范范围且同时
满足下列条件的，确认为一项资产：(1)该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关；(2)
该成本增加了本集团未来用于履行履约义务的资源；(3)该成本预期能够收回。上述资产采
用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。
在确定与合同成本有关的资产的减值损失时，首先对按照其他相关企业会计准则确认的、
与合同有关的其他资产确定减值损失；其次，对于与合同成本有关的资产，其账面价值高
于下列两项的差额的，超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：(1)本集团因转让
与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；(2)为转让该相关商品或服务估计将
要发生的成本。
与合同成本相关的资产计提减值准备后，如果以前期间减值的因素发生变化，使得上述两
项差额高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回
后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。
政府补助是指本集团从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产。政府补助在能够满足政
府补助所附条件且能够收到时予以确认。
政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按
照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。按照名义金额计量的政
府补助，直接计入当期损益。
本集团的政府补助中的工程专项补助金等，由于与项目最终形成的资产相关，该等政府补
助确认为与资产相关的政府补助。
与资产相关的政府补助确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分
期计入当期损益。
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本集团的政府补助中的税收返还等，由于其与收益直接相关，该等政府补助为与收益相关
的政府补助。
与收益相关的政府补助，用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收
益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益；用于补偿已经发生的相关成本
费用和损失的，直接计入当期损益。
与本集团日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益，与本集团日常活
动无关的政府补助，计入营业外收入。
已确认的政府补助需要退回时，存在相关递延收益余额的，冲减相关递延收益账面余额，
超出部分计入当期损益。
所得税费用包括当期所得税和递延所得税。
资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债(或资产)，以按照税法规定计算
的预期应交纳(或返还)的所得税金额计量。
对于某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确
认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂
时性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。
一般情况下所有暂时性差异均确认相关的递延所得税。但对于可抵扣暂时性差异，本集团
以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认相关的递延所得税资
产。此外，与商誉的初始确认相关的，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润
和应纳税所得额(或可抵扣亏损)且不导致等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的交
易中产生的资产或负债的初始确认有关的暂时性差异，不予确认有关的递延所得税资产或
负债。
对于能够结转以后年度的可抵扣亏损及税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税
款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。
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本集团确认与子公司、联营企业投资相关的应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债，除
非本集团能够控制暂时性差异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会
转回。对于与子公司、联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，只有当暂时性差异在可预
见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，
本集团才确认递延所得税资产。
资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相
关资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。
除与直接计入其他综合收益或股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得税计入
其他综合收益或股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余
当期所得税和递延所得税费用或收益计入当期损益。
资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足够的
应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很
可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，本
集团当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及递
延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳
税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳
税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本集团递
延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。
租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。
在合同开始日，本集团评估该合同是否为租赁或者包含租赁。除非合同条款和条件发生变
化，本集团不重新评估合同是否为租赁或者包含租赁。
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合同中同时包含一项或多项租赁和非租赁部分的，本集团将各项单独租赁和非租赁部分进
行分拆，按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格之和的相对比例分摊合同对价。
除短期租赁外，本集团在租赁期开始日对租赁确认使用权资产。租赁期开始日，是指出租
人提供租赁资产使其可供本集团使用的起始日期。使用权资产按照成本进行初始计量。该
成本包括：
? 租赁负债的初始计量金额；
? 在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励
相关金额；
? 本集团发生的初始直接费用；
? 本集团为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款
约定状态预计将发生的成本，不包括属于为生产存货而发生的成本。
本集团参照《企业会计准则第 4 号——固定资产》有关折旧规定，对使用权资产计提折旧。
本集团能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，使用权资产在租赁资产剩余使
用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与
租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
本集团按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》的规定来确定使用权资产是否已发生减
值，并对已识别的减值损失进行会计处理。
除短期租赁外，本集团在租赁期开始日按照该日尚未支付的租赁付款额的现值对租赁负债
进行初始计量。在计算租赁付款额的现值时，本集团采用租赁内含利率作为折现率，无法
确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。
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租赁付款额是指本集团向出租人支付的与在租赁期内使用租赁资产的权利相关的款项，包
括：
? 固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；
? 本集团合理确定将行使的购买选择权的行权价格；
? 租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权的，行使终止租赁选择权需支付的款项。
租赁期开始日后，本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费
用，并计入当期损益或相关资产成本。
在租赁期开始日后，因租赁期变化或购买选择权的评估结果发生变化的，本集团按变动后
租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债，并调整相应的使用权资产，
若使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将差额计入
当期损益。
本集团对办公场地的短期租赁，选择不确认使用权资产和租赁负债。短期租赁，是指在租
赁期开始日，租赁期不超过 12 个月且不包含购买选择权的租赁。本集团将短期租赁的租赁
付款额，在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。
租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处
理：
? 该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
? 增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本集团重新分摊变更
后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值
重新计量租赁负债。
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(三) 重要会计政策及会计估计 - 续
租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本集团相应调减使用权资产的账面价值，并
将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他租赁变更导致租赁负债
重新计量的，本集团相应调整使用权资产的账面价值。
本集团按照 2022 年 11 月 21 日财政部和应急管理部联合发布的财资[2022]136 号《企业安全
生产费用提取和使用管理办法》提取安全生产费，计入相关产品的成本或当期损益，同时
转入专项储备。使用提取的安全生产费时，属于费用性支出的，直接冲减专项储备。使用
提取的安全生产费形成固定资产的，通过“在建工程”科目归集所发生的支出，待安全项
目完工达到预定可使用状态时确认为固定资产；同时，按照形成固定资产的成本冲减专项
储备，并确认相同金额的累计折旧。该固定资产在以后期间不再计提折旧。
回购股份支付的对价和交易费用从权益中扣除，回购、转让或注销本公司股份时，不确认
利得或损失。
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(四) 税项
税种 计税依据 税率
水泥销售收入(注(四)2、(1))、多肽类产品销售收入(注
(四)2、(2))
增值税 基金管理费收入、委托贷款利息收入、受托研发服务
收入(注(四)2、(2))
骨料业务收入 3%
城市维护建设税 实际缴纳的增值税 5%、7%
教育费附加 实际缴纳的增值税 3%
地方教育费附加 实际缴纳的增值税 2%
资源税 开采量乘以市场价的总额 6%
房产税 自用房产原值的 70%-80% 1.2%
企业所得税 应纳税所得额 (注(四)2、(3)) 25%
城镇土地使用税 纳税人实际占用的土地面积 人民币 5-6 元/平方米
大气污染物排放量，每立方米污染物浓度所计算出的
环境保护税 人民币 1.2-12 元/当量
污染当量数
(1) 根据财政部、国家税务总局《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》(财税
[2021]40 号)的规定，本集团销售采用旋窑法工艺生产并且生产原料中掺兑废渣比例
不低于 20%的 42.5 及以上等级水泥及生产原料中掺兑废渣比例不低于 40%的其他水
泥、水泥熟料，享受增值税即征即退 70%的政策。
(2) 本集团的子公司深圳市健元医药科技有限公司(以下简称“深圳健元”)、湖北健翔生
物制药有限公司(以下简称“湖北健翔”)及深圳市健翔生物制药有限公司(以下简称
“深圳健翔”)为增值税一般纳税人，应纳增值税为销项税额减可抵扣进项税后的余
额，销项税额按根据相关税法规定计算的销售额的 6%、13%计算。根据财政部、国
家税务总局《关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知》(财税[2012]39 号)的规
定，生产企业出口自产货物免征增值税，相应的进项税额抵减应纳增值税额，未抵
减完的部分予以退还。深圳健元、湖北健翔及深圳健翔作为生产企业外销货物适用
上述增值税免抵退政策。
(3) 根据财政部、海关总署、国家税务总局于 2011 年 7 月 27 日发布的财税[2011]58 号《关
于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》、国家税务总局于 2012 年 4
月 6 日发布的国家税务总局公告 2012 年第 12 号《关于深入实施西部大开发战略有
关企业所得税问题的公告》以及财政部、国家税务总局、国家发展改革委于 2020 年
的公告》，本集团的子公司四川双马宜宾水泥制造有限公司(以下简称“双马宜宾公
司”)2025 年度享受西部大开发税收优惠政策，执行 15%的企业所得税税率。
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(四) 税项 - 续
(3) - 续
根据西藏自治区人民政府于 2021 年 4 月 14 日发布的藏政发[2021]9 号《关于印发西
藏自治区招商引资优惠政策若干规定的通知》、于 2022 年 4 月 28 日发布的藏政发
[2022]11 号《西藏自治区企业所得税政策实施办法(暂行)的通知》、于 2026 年 2 月 10
日发布的藏政发[2026]4 号《西藏自治区人民政府关于修改《西藏自治区企业所得税
政策实施办法（暂行）》的通知》，以及国家税务总局于 2018 年 4 月 25 日发布的国
家税务总局公告 2018 年第 23 号《企业所得税优惠政策事项办理办法》，本集团的子
公司西藏锦合创业投资管理有限公司(以下简称“西藏锦合公司”)2025 年享受西部
大开发和民族自治地区的税收优惠政策，执行 15%的企业所得税税率，并免缴企业
所得税地方分享部分。
根据西藏自治区人民政府于 2022 年 4 月 28 日发布的藏政发[2022]11 号《西藏自治区
企业所得税政策实施办法(暂行)的通知》，以及于 2026 年 2 月 10 日发布的藏政发
[2026]4 号《西藏自治区人民政府关于修改《西藏自治区企业所得税政策实施办法（暂
行）》的通知》，本集团的子公司西藏锦旭企业管理有限公司(以下简称“西藏锦旭公
司”)、西藏锦兴企业管理有限公司(以下简称“西藏锦兴公司”)、西藏锦川企业管
理有限公司(以下简称“西藏锦川公司”)、西藏锦凌企业管理有限公司(以下简称“西
藏锦凌公司”)2025 年享受民族自治地区的税收优惠政策，执行 15%的企业所得税税
率。
根据财政部、国家税务总局于 2023 年 8 月 2 日发布的 2023 年第 12 号《关于进一步
支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》，对小型微利企业年应纳税所
得额不超过 100 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业
所得税。本集团的子公司西藏锦仁企业管理有限公司(以下简称“西藏锦仁公司”)2025
年应纳税所得额未超过 100 万元，可以享受小型微利企业的税收优惠政策。
根据深圳市科技创新委员会、深圳市财政局、国家税务总局深圳市税务局于 2021 年
认定为高新技术企业，自 2021 年 1 月 1 日起执行 15%的企业所得税税率，认定有效
期 3 年。深圳健元原高新技术企业证书于 2024 年 12 月到期，新的《高新技术企业
证书》(证书编号：GR202444200563)已于 2024 年 12 月 26 日颁发，认定有效期为 3
年。2025 年度深圳健元适用的企业所得税税率为 15%。
根据深圳市科技创新委员会、深圳市财政局、国家税务总局深圳市税务局于 2022 年
认定为高新技术企业，自 2022 年 1 月 1 日起继续执行 15%的企业所得税税率，认定
有效期 3 年。深圳健翔原高新技术企业证书于 2025 年 12 月到期，新的《高新技术
企业证书》(证书编号：GR202544205185)已于 2025 年 12 月 25 日颁发，认定有效期
为 3 年。2025 年度深圳健翔适用的企业所得税税率为 15%。
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财务报表附注
(四) 税项 - 续
(3) - 续
根据湖北省科学技术厅、湖北省财政厅、国家税务总局湖北省税务局于 2024 年 11
月 27 日颁发的《高新技术企业证书》(证书编号：GR202442000685)，湖北健翔被认
定为高新技术企业，自 2024 年 1 月 1 日起继续执行 15%的企业所得税税率，认定有
效期 3 年。2025 年度湖北健翔适用的企业所得税税率为 15%。
(五) 合并财务报表项目注释
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
库存现金：
人民币 - -
银行存款：
人民币 411,641,776.27 210,727,386.91
美元 43,721,044.53 48,313,435.02
港币 650,988.06 687,645.79
其他货币资金：
人民币(注) 25,569,323.50 70,414,219.39
合计 481,583,132.36 330,142,687.11
注： 本期期末，其他货币资金主要系矿山复原保证金、票据保证金和诉讼冻结资金。
上期期末，其他货币资金主要系矿山复原保证金、票据保证金及在途资金。其中，在
途资金人民币 41,062,204.85 元为本公司支付给股东 LAFARGE CHINA OFF SHORE
HOLDING COMPANYLTD.(以下简称“LCOHC”)的股利分红款，该款项于 2024 年
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 79,008,058.67 10,004,808.22
其中：结构性存款(注) 79,008,058.67 10,004,808.22
注： 系保本浮动收益型结构性存款。
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(1) 应收票据分类
单位：人民币元
种类 本期期末余额 上期期末余额
银行承兑汇票 18,522,084.85 31,827,708.46
商业承兑汇票 - 3,673,463.84
减：按组合计提坏账准备(注) - -
账面价值 18,522,084.85 35,501,172.30
注： 本期末，本集团所持有的应收票据不存在重大的信用风险，因此未对应收票据计提
坏账准备。
(2) 本期末，本集团无已质押的应收票据。
(3) 本期末，本集团已背书且在资产负债表日尚未到期的应收票据如下：
单位：人民币元
本期期末终止 本期期末未终止
项目
确认金额 确认金额
银行承兑汇票 - 12,699,882.58
(1) 按账龄披露
单位：人民币元
账龄 本期期末余额 上期期末余额
减：坏账准备 3,120,852.19 743,653.05
合计 91,278,557.05 83,149,225.15
(2) 按坏账准备计提方法分类披露
单位：人民币元
本期期末余额 上期期末余额
账面余额 坏账准备 账面价值 账面余额 坏账准备
种类
比例 计提 比例 计提 账面价值
金额 金额 金额 金额
(%) 比例(%) (%) 比例(%)
单项计提坏账准备的
- - - - - - - - - -
应收账款
组合 1 32,346,041.37 34.27 743,653.05 2.30 31,602,388.32 41,415,996.40 49.37 743,653.05 1.80 40,672,343.35
组合 2 12,658,783.78 13.40 - - 12,658,783.78 9,852,824.60 11.74 - - 9,852,824.60
组合 3 49,394,584.09 52.33 2,377,199.14 4.81 47,017,384.95 32,624,057.20 38.89 - - 32,624,057.20
合计 94,399,409.24 100.00 3,120,852.19 91,278,557.05 83,892,878.20 100.00 743,653.05 83,149,225.15
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(2) 按坏账准备计提方法分类披露 - 续
于 2025 年 12 月 31 日，本公司无重要的单项计提坏账准备的应收账款。
于 2025 年 12 月 31 日，组合 1 的应收账款信用风险与坏账准备情况如下：
单位：人民币元
本期期末余额
账龄
预期平均损失率(%) 账面余额 坏账准备 账面价值
信用期内 - 11,201,506.59 - 11,201,506.59
信用期届满 1 年至 2 年 3.52 21,144,534.78 743,653.05 20,400,881.73
合计 32,346,041.37 743,653.05 31,602,388.32
于 2025 年 12 月 31 日，组合 2 的应收账款信用风险与坏账准备情况如下：
单位：人民币元
本期期末余额
账龄
预期平均损失率(%) 账面余额 坏账准备 账面价值
信用期内 - 10,006,365.84 - 10,006,365.84
信用期届满至 1 年以内 - 2,652,417.94 - 2,652,417.94
合计 12,658,783.78 - 12,658,783.78
于 2025 年 12 月 31 日，组合 3 的应收账款信用风险与坏账准备情况如下：
单位：人民币元
本期期末余额
账龄
预期平均损失率(%) 账面余额 坏账准备 账面价值
合计 49,394,584.09 2,377,199.14 47,017,384.95
按组合计提坏账准备的应收账款说明：
作为本集团信用风险管理的一部分，本集团根据不同业务下交易对手方的信用风险特征将
应收账款分类为不同组合，并确定各组合应收账款的预期损失率。
于 2025 年 12 月 31 日，按预期信用损失简化模型计提坏账准备
单位：人民币元
整个存续期 整个存续期
坏账准备 预期信用损失 预期信用损失 合计
(未发生信用减值) (已发生信用减值)
本期期初余额 743,653.05 - 743,653.05
本期计提 3,121,777.40 - 3,121,777.40
本期转回 (744,578.26) - (744,578.26)
本期核销 - - -
本期期末余额 3,120,852.19 - 3,120,852.19
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(3) 坏账准备情况
应收账款坏账准备变动情况如下：
单位：人民币元
本期变动金额
项目 本期期初余额 本期期末余额
本期计提 本期转回 本期核销
组合 1 743,653.05 - - - 743,653.05
组合 2 - - - - -
组合 3 - 3,121,777.40 (744,578.26) - 2,377,199.14
合计 743,653.05 3,121,777.40 (744,578.26) - 3,120,852.19
(4) 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
单位：人民币元
占应收账款和
应收账款和
应收账款 合同资产 合同资产本期期 坏账准备
单位名称 合同资产
本期期末余额 本期期末余额 末余额合计数的 本期期末余额
本期期末余额
比例(%)
义乌和谐锦弘股权投资合伙企业(有
- 141,004,835.30 141,004,835.30 59.90 -
限合伙)(以下简称“和谐锦弘”)
客户 A 21,827,577.66 - 21,827,577.66 9.27 742,776.59
客户 B 6,813,437.57 - 6,813,437.57 2.89 340,671.88
客户 C 6,413,097.00 - 6,413,097.00 2.72 -
客户 D 5,601,612.62 - 5,601,612.62 2.38 -
合计 40,655,724.85 141,004,835.30 181,660,560.15 77.16 1,083,448.47
(1) 合同资产情况
单位：人民币元
本期期末余额 上期期末余额
项目
账面余额 坏账准备 账面价值 账面余额 坏账准备 账面价值
超额业绩报酬 141,004,835.30 - 141,004,835.30 141,004,835.30 - 141,004,835.30
合计 141,004,835.30 - 141,004,835.30 141,004,835.30 - 141,004,835.30
(2) 本期内合同资产账面价值未发生重大变动。
(3) 按坏账准备计提方法分类披露
单位：人民币元
本期期末余额 上期期末余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
种类 计提 计提
金 账面价值 比例 账面价值
金额 比例(%) 比例 金额 金额 比例
额 (%)
(%) (%)
单项计提坏账
准备的合同资产
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(1) 应收款项融资分类
单位：人民币元
种类 本期期末余额 上期期末余额
银行承兑汇票 52,567,679.92 8,109,576.19
应收账款债权 917,501.70 -
减：坏账准备 - -
账面价值 53,485,181.62 8,109,576.19
本集团管理部分银行承兑汇票和应收账款债权的业务模式既以收取合同现金流量为目标又
以出售该金融资产为目标，故将该等银行承兑汇票和应收账款债权分类为以公允价值计量且
变动计入其他综合收益的金融资产。
(2) 本期末，本集团无已质押的应收款项融资。
(3) 本集团已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资如下：
单位：人民币元
本期期末 本期期末未
项目
终止确认金额 终止确认金额
银行承兑汇票 42,992,218.51 -
应收账款债权 4,200,000.00 -
合计 47,192,218.51 -
(1) 预付款项按账龄列示
单位：人民币元
本期期末余额 上期期末余额
账龄
金额 比例(%) 金额 比例(%)
合计 8,601,287.48 100.00 8,632,719.22 100.00
(2) 按预付对象归集的期末余额前五名的预付款项情况
单位：人民币元
占预付款项本期
单位名称 本期期末余额 期末余额合计数
的比例(%)
供应商 A 1,477,133.74 17.17
供应商 B 659,235.43 7.66
供应商 C 635,919.15 7.39
供应商 D 516,990.94 6.01
供应商 E 500,000.00 5.81
合计 3,789,279.26 44.04
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(1) 按账龄披露
单位：人民币元
账龄 本期期末余额 上期期末余额
合计 12,009,620.96 11,679,043.99
(2) 按款项性质列示其他应收款
单位：人民币元
本期期末 上期期末
其他应收款性质
账面余额 账面余额
押金及保证金 7,453,621.44 7,403,426.18
股权转让款 3,100,000.00 3,100,000.00
代垫费用 283,883.74 466,096.50
其他 1,172,115.78 709,521.31
合计 12,009,620.96 11,679,043.99
(3) 按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况
单位：人民币元
占其他应收款
坏账准备
单位名称 本期期末余额 本期期末余额 款项的性质 账龄
本期期末余额
合计数的比例(%)
蜀道投资集团有限责任公司
北京瀚实教育科技有限公司 3,100,000.00 25.81 股权转让款 -
北京中粮广场发展有限公司 895,048.71 7.45 押金及保证金 -
年及 3 年以上
上海城开（集团）有限公司 679,423.96 5.66 押金及保证金 1 年以内 -
龙锦综合开发（成都）有限公司 455,236.83 3.79 押金及保证金 1 年以内 -
合计 10,229,709.50 85.18 -
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(1) 存货分类
单位：人民币元
本期期末余额 上期期末余额
项目
账面余额 存货跌价准备 账面价值 账面余额 存货跌价准备 账面价值
产成品 91,975,146.25 1,733,329.59 90,241,816.66 104,142,572.13 554,869.05 103,587,703.08
原材料 34,477,019.49 - 34,477,019.49 34,448,637.40 - 34,448,637.40
在产品 64,601,768.66 - 64,601,768.66 31,822,788.14 - 31,822,788.14
备品备件 14,833,603.08 - 14,833,603.08 15,039,706.75 - 15,039,706.75
合计 205,887,537.48 1,733,329.59 204,154,207.89 185,453,704.42 554,869.05 184,898,835.37
存货可变现净值是以存货的估计售价减去至完工时将要发生的成本、估计的销售费用以及
相关税费后的金额确定。
(2) 存货跌价准备
单位：人民币元
本期增加金额 本期减少金额
项目 本期期初余额 本期期末余额
计提 其他 转回或转销 其他
产成品 554,869.05 2,638,844.85 - 1,460,384.31 - 1,733,329.59
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
待抵扣增值税进项税 17,001,475.13 11,835,821.63
预计收取补偿款(注) 4,886,000.00 -
预缴所得税 4,152,813.06 5,979,873.03
合计 26,040,288.19 17,815,694.66
注：根据 2024 年收购深圳健元及其子公司湖北健翔时的股权转让协议约定，因交割日前事
项导致的损失由转让方南京星银药业集团有限公司承担。本集团子公司湖北健翔本年
度因交割日前的一桩合同纠纷案于一审判决中被判赔偿人民币 4,886,000.00 元，本集
团已确认预计负债，并据此向转让方行使追偿权，确认相应应收补偿款。截至本财务
报表批准报出日，该案二审尚未审结。
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(1) 长期股权投资情况
单位：人民币元
本期增减变动
减值准备
宣告发放
被投资单位 本期期初余额 减少投资 权益法下确认 其他综合 其他权益 计提减值 本期期末余额 本期
追加投资 现金股利 其他
(注 5) 的投资损益 收益调整 变动 准备 期末余额
或利润
联营企业：
和谐锦弘(注 1) 1,701,604,392.00 - (57,611,213.00) (35,939,992.00) - - - - - 1,608,053,187.00 -
河南省和谐锦豫产业投资基金(有限合伙)
(以下简称“和谐锦豫”) (注 2)
天津瑾育管理咨询有限公司
(以下简称“天津瑾育”)
宜宾和谐绿色产业发展股权投资合伙企业(有限合伙)
(以下简称“和谐绿色产业基金”) (注 3)
清控紫荆(北京)教育科技股份有限公司
(以下简称“清控紫荆”)
上海和谐汇一资产管理有限公司
(以下简称“和谐汇一”)
紫荆同新(北京)控股有限公司
(以下简称“紫荆同新”)
北京匠成数字科技有限公司
(原名“北京匠成教育科技有限公司”)
河南景睿股权投资基金合伙企业(有限合伙) 1,001,250.00 - - 17,865.00 - - - - - 1,019,115.00 -
上海威道生物医药有限公司
(以下简称“上海威道公司”) (注 4)
合计 4,255,466,090.29 259,280,450.00 (218,081,895.37) 10,235,311.15 (5,639,672.75) 4,610,735.54 (24,186,601.21) - - 4,281,684,417.65 12,520,289.44
本集团对上述联营企业投资采用权益法核算。
本集团本期末持有的长期股权投资之被投资单位向本集团转移资金的能力未受到限制。
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(1) 长期股权投资情况 - 续
注1： 西藏锦旭公司持有和谐锦弘10.00%的份额，西藏锦凌公司持有和谐锦弘0.01%的份额，
本集团合计持有和谐锦弘10.01%的份额。西藏锦凌公司是和谐锦弘的普通合伙人和执行
事务合伙人，西藏锦合公司是和谐锦弘的管理人，本集团通过参与和谐锦弘的管理与决
策，能够对和谐锦弘实施重大影响。
注2： 西藏锦兴公司持有和谐锦豫14.983%的份额，西藏锦仁公司持有和谐锦豫0.015%的份
额，本集团合计持有和谐锦豫14.998%的份额。西藏锦仁公司是和谐锦豫的普通合伙
人和执行事务合伙人，西藏锦合公司是和谐锦豫的管理人，本集团通过参与和谐锦
豫的管理与决策，能够对和谐锦豫实施重大影响。
注3： 2025年6月12日，西藏锦旭公司和西藏锦凌公司分别向和谐绿色产业基金追加实缴出
资计人民币193,750,000.00元及人民币26,250,000.00元。截至本期末，西藏锦旭公司
持有和谐绿色产业基金7.38%份额，西藏锦凌公司持有和谐绿色产业基金1.00%份额，
本集团合计持有和谐绿色产业基金8.38%的份额。西藏锦凌公司是和谐绿色产业基金
的普通合伙人，西藏锦合公司是和谐绿色产业基金的管理人。本集团通过参与和谐
绿色产业基金的管理与决策，能够对和谐绿色产业基金实施重大影响。截至本期末，
本集团对和谐绿色产业基金认缴出资额计人民币880,000,000.00元，实际缴纳出资额
计人民币440,000,000.00元。
注4： 2025年8月14日，本集团之子公司上海瑞识教育科技有限公司(以下简称“上海瑞识公
司”)以人民币39,280,450.00元增资上海威道公司，增资后上海瑞识公司持有上海威
道公司的股权比例由14.76%上升至32.45%。
注5： 本 年 度 ， 本集 团 因所 投 基金 的投 资 项目 退 出， 收 回 部 分 实缴 出 资 额 计 人民 币
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2,122,076,059.16 1,656,209,413.23
其中：权益工具投资 2,122,076,059.16 1,656,209,413.23
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
其他非流动金融资产明细情况如下：
单位：人民币元
本期增减变动
项目 本期期初余额 宣告发放 本期期末余额
追加投资 减少投资(注 3) 公允价值变动
现金利润
深圳和谐成长三期科技发展股权投资基金合伙企业(有限合伙)
(以下简称“和谐成长三期基金”)(注 1)
天津爱奇鸿海海河智慧出行股权投资基金合伙企业(有限合伙) 328,054,424.00 - (26,642,598.90) 53,248,165.00 (31,637,439.10) 323,022,551.00
Huisuanzhang Cayman Holding Incorporated 278,000,000.00 - - (2,000,000.00) - 276,000,000.00
四川锦尚新材料有限公司(以下简称“四川锦尚”) 222,590,000.00 - - 45,150,000.00 - 267,740,000.00
无锡佰奥基股权投资合伙企业(有限合伙)
(以下简称“无锡佰奥基”)
上海和谐汇资创业投资合伙企业(有限合伙)
(以下简称“和谐汇资基金”) (注 2)
Rising Son Investment Limited 54,331,712.23 - - 255,102.65 - 54,586,814.88
合计 1,656,209,413.23 366,450,000.00 (36,184,784.15) 167,238,869.18 (31,637,439.10) 2,122,076,059.16
注1： 于2025年10月22日，本集团的全资子公司西藏锦兴公司对和谐成长三期基金实缴出资额计人民币291,450,000.00元，累计实缴出资额
计人民币870,000,000.00元
注2： 于2025年5月22日，本集团根据相关协议取得西藏和谐联动信息咨询有限公司对和谐汇资基金的未实缴认缴出资额计人民币
本年度，本集团向和谐汇资基金实缴出资额计人民币75,000,000.00元，累计实际缴纳出资额计人民币125,000,000.00元。
注3： 本年度，本集团因所投基金的投资项目退出，收回部分实缴出资额计人民币36,184,784.15元。
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(1) 固定资产汇总
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
固定资产 1,031,064,039.02 1,094,438,134.71
合计 1,031,064,039.02 1,094,438,134.71
(2) 固定资产情况
单位：人民币元
项目 房屋及建筑物 机器设备 运输设备 电子及其他设备 合计
一、账面原值
(1)在建工程转入 591,743.12 18,061,627.06 374,867.25 664,273.13 19,692,510.56
(2)本期购入 893,843.32 5,140,323.16 366,901.00 225,636.98 6,626,704.46
(1)处置或报废 - 303,262.51 269,230.76 207,417.75 779,911.02
二、累计折旧
(1)计提 31,710,507.81 54,082,506.78 2,028,188.06 1,667,154.71 89,488,357.36
(1)处置或报废 - 133,139.59 255,769.23 186,048.85 574,957.67
三、账面价值
(3) 本期末，未办妥产权证书的固定资产情况如下：
单位：人民币元
项目 账面价值 未办妥产权证书原因
本集团房屋及建筑物-构筑物 35,978,712.33 权利瑕疵
(1) 项目列示
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
在建工程 19,595,862.89 14,203,655.22
合计 19,595,862.89 14,203,655.22
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(2) 在建工程情况
单位：人民币元
本期期末余额 上期期末余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
车间土建工程 12,055,095.66 - 12,055,095.66 3,395,914.83 - 3,395,914.83
车间配套工程设备 3,472,831.67 - 3,472,831.67 8,830,876.65 - 8,830,876.65
设备改造 1,564,274.25 - 1,564,274.25 1,599,932.07 - 1,599,932.07
其他 2,503,661.31 - 2,503,661.31 376,931.67 - 376,931.67
合计 19,595,862.89 - 19,595,862.89 14,203,655.22 - 14,203,655.22
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
单位：人民币元
项目 房屋及建筑物 土地及停车场 合计
一、账面原值
二、累计折旧
三、账面价值
本集团的使用权资产包括租入的房屋及建筑物和土地及停车场，相关租赁合同的固定期限
为 2 至 10 年。
本年度计入当期损益的简化处理的短期租赁费用为人民币 176,081.16 元，本年度无低价值
资产租赁。
本年度与租赁相关的总现金流出为人民币 14,050,307.24 元。
(1) 无形资产情况
单位：人民币元
专利、专有技术
项目 土地使用权 矿山开采权(注) 软件 合计
及著作权
一、账面原值
(1)购置 - 2,990,715.40 76,550.34 - 3,067,265.74
二、累计摊销
(1)计提 1,826,296.81 10,537,407.52 1,927,878.46 10,501,436.03 24,793,018.82
三、账面价值
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(1) 无形资产情况 - 续
注： 砺锋建材公司与中国民生银行股份有限公司宜宾分行签署《综合授信合同》
，授信种
类包括流动资金贷款、商业汇票承兑、商业汇票贴现和非融资性保函。砺锋建材公
司以矿山开采权作为上述授信的抵押物进行抵押。
(2) 本期末，未办妥产权证书的土地使用权情况如下：
单位：人民币元
项目 账面价值 未办妥产权证书的原因
长宁县矿区用地 3,871,210.92 尚在办理中
(1) 商誉账面原值
单位：人民币元
被投资单位名称或
本期期初余额 本期增加 本期减少 本期期末余额
形成商誉的事项
深圳健元 881,615,369.84 - - 881,615,369.84
合计 881,615,369.84 - - 881,615,369.84
(2) 商誉减值准备
单位：人民币元
被投资单位名称或 本期增加 本期减少
本期期初余额 本期期末余额
形成商誉的事项 计提 处置
深圳健元 - - - -
合计 - - - -
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(3) 商誉所在资产组或资产组组合的相关信息
是否与以前年
名称 所属资产组或组合的构成及依据 所属经营分部及依据
度保持一致
深圳健元 深圳健元资产组/可以独立产生现金流量 属于本集团的生物医药业务分部，深圳健元从事多肽产品的研发、生产和销售 是
(4) 可收回金额的具体确定方法
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
稳定期的关键参数
预测期 预测期的关键参数 预测期内的参数的 稳定期的关键参数的
项目 账面价值(注) 可收回金额 减值金额 (增长率、利润率、
的年限 (增长率、利润率等) 确定依据 确定依据
税前折现率等)
参考已实现的经营数据，
增长率：0% 根据历史年度经营的数据指标，结合行业
收入增长率：15.98%~44.30% 结合在手订单、产能及利
深圳健元 1,395,584,246.19 1,540,000,000.00 - 5年 毛利率：40% 发展趋势、市场需求变化、企业自身的发
毛利率：40%~48% 用情况和市场需求分析
税前折现率：11.5% 展规划等因素分析确定。
确定。
注： 账面价值为包含商誉在内的资产组的金额。
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
单位：人民币元
项目 本期期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 本期期末余额
办公室装修费 973,380.66 3,381,804.63 670,411.69 3,684,773.60
其他 7,839.00 - 7,236.00 603.00
合计 981,219.66 3,381,804.63 677,647.69 3,685,376.60
(1) 未经抵销的递延所得税资产
单位：人民币元
本期期末余额 上期期末余额
项目 可抵扣 递延 可抵扣 递延
暂时性差异 所得税资产 暂时性差异 所得税资产
可抵扣亏损 727,026,751.21 109,054,012.66 722,557,968.50 108,882,150.70
租赁负债 40,488,139.31 8,429,241.40 19,313,787.77 4,493,282.89
内部交易未实现利润 13,566,488.55 2,034,973.29 35,051,395.27 5,257,709.29
政府补助 10,100,017.01 1,515,002.55 9,911,617.99 1,486,742.70
信用损失准备 4,930,726.88 739,609.04 4,558,678.37 683,801.76
预计负债 2,354,614.74 411,436.65 5,754,878.34 1,142,745.13
存货跌价准备 1,733,329.59 259,999.44 1,913,433.16 287,014.97
资产减值准备 445,888.92 66,883.34 445,888.92 66,883.34
应收款项融资公允价值变动 324,772.93 49,401.83 303,667.03 46,223.29
未支付关联方借款利息 - - 5,192,623.63 956,817.63
合计 800,970,729.14 122,560,560.20 805,003,938.98 123,303,371.70
(2) 未经抵销的递延所得税负债
单位：人民币元
本期期末余额 上期期末余额
项目 应纳税 递延 应纳税 递延
暂时性差异 所得税负债 暂时性差异 所得税负债
对联营企业的投资收益 1,312,655,657.30 196,898,348.59 1,306,056,663.11 195,908,499.47
其他非流动金融资产公允价值变动 460,456,534.50 96,592,858.92 318,876,381.07 71,040,835.90
固定资产一次性抵扣 92,777,695.78 15,724,630.94 118,118,643.00 19,868,877.17
非同一控制企业合并资产评估增值 77,677,575.47 11,651,636.32 115,039,728.69 17,255,959.30
使用权资产 40,200,727.64 8,657,835.61 20,048,005.50 4,666,966.15
无形资产-复垦费用 7,958,420.63 1,507,148.00 9,608,703.53 1,839,309.19
增持联营投资基金股权比例
形成的折价收益
合计 2,005,499,196.71 333,098,346.19 1,901,520,710.29 312,646,334.99
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(3) 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
单位：人民币元
递延所得税资产和 抵销后递延所得税 递延所得税资产和 抵销后递延所得税
项目 负债本期期末互抵 资产或负债的本期 负债上期期末互抵 资产或负债的上期
金额 期末余额 金额 期末余额
递延所得税资产 64,506,507.09 58,054,053.11 65,471,052.22 57,832,319.48
递延所得税负债 64,506,507.09 268,591,839.10 65,471,052.22 247,175,282.77
(4) 未确认递延所得税资产明细
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
可抵扣亏损 282,667,406.50 223,872,341.86
可抵扣暂时性差异 113,518,102.47 88,025,173.78
合计 396,185,508.97 311,897,515.64
本集团根据未来很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异和可抵扣亏损的未来应纳税所得额
为限确认递延所得税资产，可抵扣暂时性差异及可抵扣亏损超过未来应纳税所得额的部分
未予以确认递延所得税资产。由于本集团根据能够控制暂时性差异转回的时间且该暂时性
差异在可预见的未来很可能不会转回，因此本集团未确认对部分联营企业投资相关的可抵
扣暂时性差异。
(5) 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
单位：人民币元
年份 本期期末余额 上期期末余额
合计 282,667,406.50 223,872,341.86
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
预付设备工程款 37,449,024.81 9,554,725.94
待抵扣进项税额 282,558.83 22,051.13
合计 37,731,583.64 9,576,777.07
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
单位：人民币元
项目 本期期末账面价值 受限原因
货币资金 25,569,323.50 保证金、诉讼冻结资金
应收票据 12,699,882.58 已背书且在资产负债表日尚未到期的应收票据
合计 38,269,206.08
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
信用借款 - 1,000,855.57
合计 - 1,000,855.57
单位：人民币元
种类 本期期末余额 上期期末余额
银行承兑汇票 209,899,871.41 157,685,855.91
(1) 应付账款列示
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
供应商 M 19,743,902.81 23,212,283.08
供应商 K 18,649,523.28 19,919,981.50
供应商 L 4,113,078.34 19,953,710.37
供应商 G 3,458,209.00 -
供应商 H 2,304,630.00 -
供应商 E 2,195,169.57 2,164,686.68
供应商 J 2,051,417.82 -
供应商 N 1,937,950.00 -
供应商 O 1,854,800.00 -
供应商 C 1,047,491.65 2,680,190.98
供应商 W 1,398,229.55 1,979,137.62
供应商 I 354,400.00 -
供应商 F 333,164.89 2,110,051.89
供应商 A - 3,698,632.62
供应商 B - 2,867,660.26
供应商 D - 2,369,229.69
其他 54,401,584.71 41,809,784.98
合计 113,843,551.62 122,765,349.67
(2) 本集团无账龄超过 1 年或逾期的重要应付账款。
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(1) 合同负债情况
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
基金管理费收入 17,259,832.69 55,487,912.22
商品销售收入 60,105,203.16 36,860,073.39
合计 77,365,035.85 92,347,985.61
(2) 本集团无账龄超过 1 年或逾期的重要合同负债。
(3) 合同负债主要涉及预收基金基本管理费收入及预收商品销售收入。其中预收基金基本管
理费收入主要系本集团预收和谐锦弘 2026 年第一季度的基金基本管理费。预收商品销
售收入主要系本集团根据水泥及骨料客户的销售合同收取的预收款，该预收款根据客户
订单及提货量全额收取。合同负债的相关收入将在本集团履行履约义务后确认。本期期
初合同负债账面价值中金额为人民币 92,347,985.61 元已于本年度确认为收入。本期期末
合同负债账面价值中预计人民币 77,365,035.85 元将于 2026 年度确认为收入。
(1) 应付职工薪酬列示
单位：人民币元
项目 本期期初余额 本期增加 本期减少 本期期末余额
合计 39,903,665.40 241,050,801.66 232,818,798.72 48,135,668.34
(2) 短期薪酬列示
单位：人民币元
项目 本期期初余额 本期增加 本期减少 本期期末余额
其中：医疗保险费 153,741.83 7,031,475.61 6,982,751.48 202,465.96
工伤保险费 4,364.57 555,612.11 553,896.57 6,080.11
生育保险费 - 266,778.20 266,778.20 -
合计 39,566,312.68 225,242,981.88 217,117,809.93 47,691,484.63
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(3) 设定提存计划列示
单位：人民币元
项目 本期期初余额 本期增加 本期减少 本期期末余额
合计 337,352.72 15,222,842.78 15,116,011.79 444,183.71
本集团按规定参加由政府机构设立的养老保险、失业保险计划，根据该等计划，本集团分
别按员工基本工资的 14%至 16%、0.6 %至 0.8 %(上期：14%至 16%、0.6%至 0.8%)每月向
该等计划缴存费用。除上述每月缴存费用外，本集团不再承担进一步支付义务。相应的支
出于发生时计入当期损益或相关资产的成本。
本集团本期应分别向养老保险、失业保险计划缴存费用人民币 14,734,459.05 元及人民币
人民币 444,183.71 元(上期末：人民币 337,352.72 元)的应缴存费用于本报告期间到期而未支
付给养老保险及失业保险计划。有关应缴存费用已于报告期后支付。
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
增值税 7,611,706.70 6,672,631.52
企业所得税 7,222,710.58 9,462,100.91
代扣个人所得税 1,692,190.72 1,802,427.78
资源税 930,472.90 1,004,350.26
房产税 382,377.40 382,377.40
城镇土地使用税 242,401.16 242,401.16
印花税 206,406.00 156,547.54
城市维护建设税 163,904.53 19,121.64
教育费附加 117,074.63 13,658.32
环境保护税 58,983.61 84,272.64
合计 18,628,228.23 19,839,889.17
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
其他应付款 105,675,800.51 50,396,985.42
应付股利 - 41,062,204.85
合计 105,675,800.51 91,459,190.27
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
普通股股利 - 41,062,204.85
合计 - 41,062,204.85
(1) 按款项性质列示其他应付款
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
采矿权出让收益款(注 1) 52,193,700.00 -
押金、保证金 14,170,817.85 15,809,189.53
应退回增值税即征即退款(注 2) 12,782,285.09 -
应付设备采购款、工程款 9,535,746.18 9,595,895.71
预提费用 3,594,359.59 14,769,597.81
代垫运费 3,123,550.91 8,165,111.06
其他 10,275,340.89 2,057,191.31
合计 105,675,800.51 50,396,985.42
注 1：系本集团全资子公司双马宜宾公司按照《四川省自然资源厅办公室关于开展矿业权出
让收益处置工作的通知》及《财政部自然资源部税务总局关于印发〈矿业权出让收益
征收办法〉的通知》 （财综〔2023〕10 号）等相关规定计提的采矿权出让收益，相关
金额系参考 2025 年宜宾市自然资源和规划局委托的第三方专业评估机构对相关采矿
权出让收益公示的评估结果确定。
注 2：本集团全资子公司双马宜宾公司根据财政部、国家税务总局《关于完善资源综合利用
增值税政策的公告》（财税[2021]40 号）的规定，享受增值税即征即退 70%的优惠政
策。本年度，双马宜宾公司对以前年度享受的即征即退增值税进行了重新核算，应退
回多收的款项计人民币 12,782,285.09 元。
(2) 本集团无账龄超过 1 年或逾期的重要其他应付款。
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
一年内到期的租赁负债(附注(五)32) 9,979,214.73 8,467,334.25
一年内到期的长期借款(附注(五)31) 26,297,867.96 6,794,716.67
合计 36,277,082.69 15,262,050.92
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
待转销项税额 5,030,990.63 5,849,199.96
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
质押借款(注) 959,256,078.96 600,531,666.67
减：一年内到期的长期借款 26,297,867.96 6,794,716.67
净额 932,958,211.00 593,736,950.00
注： 本公司分别与渤海银行股份有限公司(以下简称“渤海银行”)和兴业银行股份有限公
司(以下简称“兴业银行”)签订《并购贷款合同》，约定渤海银行和兴业银行分别接
受本公司持有的深圳健元 69.1309%和 22.5367%股权质押作为担保，向本公司提供不
超过人民币 958,000,000.00 元和人民币 310,000,000.00 元并购贷款。截至 2025 年 12
月 31 日，渤海银行向本公司提供的借款本金余额为人民币 648,448,387.00 元，合同
利率为放贷日中国人民银行最新发布的 5 年期贷款市场报价利率减 70 个基点，每季
度调整一次；兴业银行向本公司提供的借款本金为人民币 310,000,000.00 元，合同利
率为放贷日中国人民银行最新发布的 5 年期贷款市场报价利率减 83 个基点，每季度
调整一次。
根据合同的还款计划，长期借款中人民币 26,297,867.96 元将于一年内到期，因此列
示于一年内到期的非流动负债。
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
租赁负债 40,488,139.31 24,416,209.64
减：计入一年内到期的非流动负债的租赁负债 9,979,214.73 8,467,334.25
净额 30,508,924.58 15,948,875.39
本集团的租赁负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下：
单位：人民币元
本期期末余额 11,256,233.32 31,561,609.96 42,817,843.28
上期期末余额 9,460,683.24 18,286,536.03 27,747,219.27
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
矿山复原准备金 11,953,928.74 15,441,492.34
未决诉讼(附注(五)10) 4,886,000.00 -
合计 16,839,928.74 15,441,492.34
单位：人民币元
项目 本期期初余额 本期增加 本期减少 本期期末余额
政府补助 11,561,617.99 1,000,000.00 811,601.07 11,750,016.92
合计 11,561,617.99 1,000,000.00 811,601.07 11,750,016.92
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
待转销项税额 7,981,405.77 7,981,405.77
工程款与质保金 10,650.00 349,668.00
合计 7,992,055.77 8,331,073.77
单位：人民币元
本期变动
项目 本期期初余额 本期期末余额
发行新股 送股 公积金转股 其他 小计
一、有限售条件股份
有限售条件股份合计 - - - - - - -
二、无限售条件股份
无限售条件股份合计 763,440,333.00 - - - - - 763,440,333.00
三、股份总数 763,440,333.00 - - - - - 763,440,333.00
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
单位：人民币元
项目 本期期初余额 本期增加 本期减少 本期期末余额
股本溢价 984,957,674.63 - - 984,957,674.63
其中：投资者投入的资本 766,757,133.80 - - 766,757,133.80
同一控制下企业合并形成的差额 194,076,312.82 - - 194,076,312.82
其他 24,124,228.01 - - 24,124,228.01
其他资本公积 13,647,732.09 4,610,735.54 - 18,258,467.63
其中：原制度资本公积转入 4,020,036.99 - - 4,020,036.99
被投资单位除净损益、其他综合
收益及利润分配以外的股东 5,779,787.42 4,610,735.54 - 10,390,522.96
权益的其他变动
其他 3,847,907.68 - - 3,847,907.68
合计 998,605,406.72 4,610,735.54 - 1,003,216,142.26
单位：人民币元
项目 本期期初余额 本期增加 本期减少 本期期末余额
库存股 88,261,132.65 - - 88,261,132.65
单位：人民币元
本期
本期发生金额
期末余额
本期
项目 减：前期计入
期初余额 本期所得税 减： 税后归属于母 税后归属于
其他综合收益
前发生额 所得税费用 公司 少数股东
当期转入损益
一、将重分类进损益的其他
综合收益
其中：权益法下可转损益
的其他综合收益
其他债权投资公允
(254,969.59) (324,772.93) (257,443.74) (49,401.83) (17,880.85) (46.51) (272,850.44)
价值变动
单位：人民币元
项目 本期期初余额 本期增加 本期减少 本期期末余额
安全生产费 - 23,926,698.89 23,926,698.89 -
单位：人民币元
项目 本期期初余额 本期增加 本期减少 本期期末余额
法定盈余公积(注) 405,020,789.02 - - 405,020,789.02
注： 本公司按照税后净利润弥补亏损后金额的 10%提取法定盈余公积，法定盈余公积金
累计额已达本公司注册资本 50%以上时，不再提取。
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
单位：人民币元
项目 本期 上期
期初未分配利润 5,371,168,271.82 5,320,490,768.78
加：本期归属于母公司股东的净利润 298,276,450.60 309,381,386.88
减：应付普通股股利 - 258,703,883.84
期末未分配利润 5,669,444,722.42 5,371,168,271.82
(1) 营业收入及成本列示
单位：人民币元
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 1,180,266,695.80 723,617,048.20 1,059,494,945.50 570,097,419.10
其他业务 25,243,420.21 21,119,206.06 15,062,733.31 11,458,959.80
合计 1,205,510,116.01 744,736,254.26 1,074,557,678.81 581,556,378.90
(2) 营业收入和营业成本按业务类型分类
单位：人民币元
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
水泥及骨料销售(注) 544,882,622.11 543,063,312.30 593,978,109.55 555,667,081.65
私募股权投资管理 376,192,239.87 - 452,021,379.91 -
多肽类产品销售 280,138,043.79 200,089,968.34 28,517,684.77 25,889,297.25
其他 4,297,210.24 1,582,973.62 40,504.58 -
合计 1,205,510,116.01 744,736,254.26 1,074,557,678.81 581,556,378.90
注：本集团全资子公司双马宜宾公司本期计提的、归属于以前年度已销售商品的采矿权出
让收益计人民币 45,895,612.00 元已计入本期营业成本，详见附注(五)28.3。
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(3) 营业收入按收入确认时间分类
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
收入确认时间
在某一时点确认收入 825,020,665.90 622,495,794.32
在某一时段内确认收入 380,489,450.11 452,061,884.49
合计 1,205,510,116.01 1,074,557,678.81
(4) 合同产生的收入情况
本集团收入主要来源于中国大陆和美洲地区。
(5) 履约义务的说明
水泥及骨料销售
本集团主要销售水泥及骨料，此类商品和材料的运输方式主要是陆运，本集团通常在客户
取得相关商品控制权时确认收入。
在水泥及骨料交付前收到客户的预付款项在财务报表中确认为合同负债。水泥及骨料销售
过程中不存在重大融资成分。
私募股权投资管理
基本管理费
基本管理费是指在投资期按所管理基金资本认缴额的固定百分比收取的、在管理期和延长
期按所管理基金尚未退出项目的投资成本与对已投资项目预留的后续投资成本之和的固定
百分比收取的与管理服务有关的收入。本集团在私募股权投资管理相关的服务提供期间内
确认基本管理费收入。本年度，本集团确认的基本管理费收入为人民币 376,192,239.87 元。
超额业绩报酬
根据基金合伙协议，本集团作为联营基金和谐锦豫与和谐锦弘的普通合伙人，拥有在基金
收益达到门槛收益的前提下收取超额业绩报酬的权利。
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(5) 履约义务的说明 - 续
私募股权投资管理 - 续
超额业绩报酬 - 续
本集团在本年度未确认向和谐锦弘收取的超额业绩报酬。由于超额业绩报酬属于可变对价，
本集团确定可变对价的最佳估计数时所考虑的因素包括管理基金所处的生命周期和分配情
况，已退出项目的收益实现金额，以及基金投资组合项目估值回撤的可能性和预计退出时
间等。
如若假设和谐锦弘与和谐锦豫在基金存续期届满时的投资组合全部按照本期末的公允价值
退出，本集团预计还将取得超额业绩报酬人民币 1,019,367,348.20 元。该假设未考虑上述投
资组合的公允价值向下波动的可能性，以及未来退出时的其他不确定因素。
多肽类产品销售
本集团销售原料药、美容肽等产品，属于在某一时点履行履约义务。对于内销产品，本集
团在根据合同约定将产品交付给客户且客户已签收该商品时确认收入。对于外销产品，本
集团在已根据合同约定将产品报关并取得报关单和提单(运单)，且商品法定所有权已转移时
确认收入。
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
城市维护建设税 3,049,323.35 2,876,314.69
房产税 3,772,768.56 2,625,585.01
教育费附加 2,370,637.40 2,299,805.61
城镇土地使用税 2,909,775.80 2,182,572.32
环境保护税 1,888,447.16 571,466.95
印花税 774,710.85 1,683,458.72
水资源税 103,329.39 59,620.67
车船使用税 21,149.44 23,710.22
合计 14,890,141.95 12,322,534.19
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 12,203,719.38 4,943,903.97
咨询服务费 7,951,191.43 216,615.17
广告促销费 3,648,368.53 621,852.64
差旅费 1,610,849.06 411,592.33
行政办公费 798,515.64 373,029.24
会议交际费 737,232.22 812,222.02
固定资产折旧 21,385.44 5,510.87
其他 2,077,421.49 961,925.52
合计 29,048,683.19 8,346,651.76
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 115,343,637.50 74,075,961.95
使用权资产折旧 8,543,798.31 6,650,745.35
咨询费及审计费 6,200,433.91 17,235,413.96
差旅费 5,027,442.50 3,557,632.61
固定资产折旧 4,087,345.01 2,049,373.36
业务招待费 2,243,972.28 851,457.81
无形资产摊销 1,922,613.75 2,548,135.58
物业费 1,432,447.77 967,721.08
保险费 1,334,956.01 1,633,605.01
其他 5,894,093.49 5,451,915.04
合计 152,030,740.53 115,021,961.75
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 34,756,285.57 5,101,375.84
材料费用 14,020,766.91 3,201,625.06
固定资产折旧 5,742,670.80 2,697,407.40
委外研发服务费 3,694,758.99 7,101,818.05
检测费 1,590,511.75 813,651.48
使用权资产折旧 1,188,396.83 161,941.75
差旅费 321,502.04 65,701.93
无形资产摊销 81,211.06 38,713.57
其他费用 3,718,512.08 728,956.06
合计 65,114,616.03 19,911,191.14
本年度，本集团不存在资本化的研发支出。
于本年末，本集团不存在重要的外购在研项目。
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 21,316,501.80 5,123,343.12
租赁负债利息支出 1,368,656.82 609,293.42
矿山复原准备金利息费用 793,941.52 759,880.91
减﹕利息收入 3,498,292.21 7,914,240.51
汇兑差额 (470,654.04) (600,123.00)
其他 201,004.05 84,422.56
合计 19,711,157.94 (1,937,423.50)
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
政府发展扶持金 4,829,800.00 4,256,565.47
综合资源利用增值税返还(注) 3,783,105.35 7,185,964.76
信息化和科学技术局经济奖补 1,884,500.00 -
科技项目补助资金 950,000.00 -
递延收益转入 811,601.07 316,932.01
代扣代缴个人所得税返还 313,273.87 333,760.16
稳岗补贴 149,299.95 -
增值税进项税加计扣除优惠 30,294.87 42,374.68
环保奖补资金 - 7,655,000.00
其他 51,164.22 279,690.02
合计 12,803,039.33 20,070,287.10
注： 综合资源利用增值税返还相关税收优惠政策，详见附注(四)。
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单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
权益法核算的长期股权投资收益 10,235,311.15 76,775,758.52
结构性存款收益(注) 302,554.08 10,687,095.64
处置长期股权投资的收益 - 710,426.26
合计 10,537,865.23 88,173,280.42
注： 结构性存款收益来源于本集团所购买的结构性存款的浮动收益。
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(注) 167,246,927.85 (143,115,962.52)
注： 系本集团本年保本浮动收益型结构性存款和其他非流动金融资产的公允价值变动产
生的收益。
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
应收账款坏账利得(损失) (2,377,199.14) 444,981.63
其他应收款坏账损失 (9,656.13) (4,339.60)
合计 (2,386,855.27) 440,642.03
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
存货跌价损失 (1,178,460.54) (554,869.05)
长期股权投资减值损失 - (12,520,289.44)
合计 (1,178,460.54) (13,075,158.49)
单位：人民币元
计入本期非经常性
项目 本期发生额 上期发生额
损益的金额
核销无需支付的应付款项 2,316,856.21 - 2,316,856.21
违约金收入 140,641.18 80,150.00 140,641.18
其他 63,274.27 19,589.06 63,274.27
合计 2,520,771.66 99,739.06 2,520,771.66
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
单位：人民币元
计入本期非经常性
项目 本期发生额 上期发生额
损益的金额
增值税补缴款(附注(五)28) 12,782,285.09 - 12,782,285.09
安全奖励支出 209,470.20 148,416.85 209,470.20
对外捐赠 3,140.93 6,501,591.97 3,140.93
固定资产报废 1,556.93 - 1,556.93
其他 5,685,661.56 234,408.69 5,685,661.56
合计 18,682,114.71 6,884,417.51 18,682,114.71
(1) 所得税费用表
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
当期所得税费用 30,456,057.68 35,502,244.91
递延所得税费用 21,198,001.24 (60,636,455.33)
以前年度所得税汇算清缴差异 - 1,100,256.39
合计 51,654,058.92 (24,033,954.03)
(2) 会计利润与所得税费用调整过程
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
会计利润 350,845,025.62 285,044,847.48
按 25%的税率计算的所得税费用(上年度：25%) 87,711,256.40 71,261,211.87
适用优惠税率的影响 (53,295,221.60) (45,533,489.97)
归属于联营企业的损益的影响 - (46,135,006.21)
不可抵扣费用的纳税影响 1,439,104.72 926,531.96
利用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损和可抵扣
(475,472.04) (12,997,817.62)
暂时性差异的影响
本期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损和可抵扣
暂时性差异的影响
研发费用加计扣除 (3,456,044.74) (3,150,585.48)
以前年度所得税汇算清缴差异 - 1,100,256.39
其他 335,822.78 (922,368.94)
所得税费用 51,654,058.92 (24,033,954.03)
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(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(1) 与经营活动有关的现金
收到其他与经营活动有关的现金
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
收到政府补助 8,895,059.04 21,606,210.17
收到保证金 4,818,695.05 2,121,887.33
收回委外研发服务费退款 4,000,000.00 -
存款利息收入 3,498,292.21 7,914,240.51
收到违约金收入 140,641.18 80,150.00
收到经营性往来款及其他 487,123.28 19,589.06
合计 21,839,810.76 31,742,077.07
支付其他与经营活动有关的现金
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
支付经营性往来款 27,637,963.27 23,500,431.10
支付咨询费及审计费 14,151,625.34 17,235,413.96
委外研发服务费 7,694,758.99 7,101,818.05
支付保证金 7,550,115.35 14,263,942.48
捐赠支出 6,503,140.93 6,501,591.97
支付运费 5,041,560.15 3,718,004.85
支付广告促销费 3,648,368.53 621,852.64
支付保险费 2,812,089.75 1,633,605.01
支付物业费 1,432,447.77 978,377.64
支付银行手续费 201,004.05 84,422.55
合计 76,673,074.13 75,639,460.25
(2) 与投资活动有关的现金
收到的重要的投资活动有关的现金
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
收回结构性存款本金及利息 231,306,029.42 2,099,270,891.78
收回和谐锦豫退出项目分配款 151,499,918.00 98,102,387.00
收回智慧出行基金退出项目分配款 58,280,038.00 26,339,873.00
收回和谐锦弘退出项目分配款 57,611,213.00 19,781,270.00
合计 498,697,198.42 2,243,494,421.78
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(2) 与投资活动有关的现金 - 续
支付的重要的投资活动有关的现金
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
支付结构性存款本金 300,000,000.00 1,542,000,000.00
追加和谐成长三期基金投资款 291,450,000.00 -
追加和谐绿色产业基金投资款 220,000,000.00 -
投资和谐汇资基金 75,000,000.00 50,000,000.00
合计 886,450,000.00 1,592,000,000.00
(3) 与筹资活动有关的现金
支付其他与筹资活动有关的现金
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
支付股份回购款 - 47,733,338.06
支付租赁付款额 13,874,226.08 8,383,036.20
合计 13,874,226.08 56,116,374.26
筹资活动产生的各项负债变动情况
单位：人民币元
本期增加 本期减少
项目 本期期初余额 本期期末余额
现金变动 非现金变动 现金变动 非现金变动
短期借款 1,000,855.57 - 9,333.32 1,010,188.89 - -
长期借款(注 1) 600,531,666.67 365,000,000.00 20,096,539.27 26,372,126.98 - 959,256,078.96
租赁负债(注 2) 24,416,209.64 - 29,946,155.75 13,874,226.08 - 40,488,139.31
合计 625,948,731.88 365,000,000.00 50,052,028.34 41,256,541.95 - 999,744,218.27
注 1： 其中包含计入一年内到期的非流动负债的长期借款。
注 2： 其中包含计入一年内到期的非流动负债的租赁负债。
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
(1) 现金流量表补充资料
单位：人民币元
补充资料 本期发生额 上期发生额
净利润 299,190,966.70 309,078,801.51
加：信用损失准备 2,386,855.27 (440,642.03)
资产减值准备 1,178,460.54 13,075,158.49
固定资产折旧 89,488,357.36 59,196,679.42
无形资产摊销 24,793,018.82 13,529,212.71
使用权资产折旧 13,398,735.68 8,073,548.60
长期待摊费用摊销 677,647.69 369,044.86
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益） (5,329.96) (52.82)
固定资产报废损失 1,556.93 1,661.93
财务费用 22,214,504.58 3,661,515.12
公允价值变动损失(收益) (167,246,927.85) 143,115,962.52
投资损失（收益） (10,537,865.23) (88,173,280.42)
预计负债的增加 1,398,436.40 407,345.06
递延所得税资产减少（增加） (218,555.09) (14,958,997.62)
递延所得税负债增加(减少) 21,416,556.33 (45,677,457.71)
存货的减少(增加) (20,433,833.06) 10,038,467.72
递延收益的增加 188,398.93 7,800,367.99
经营性应收项目的减少（增加） (47,696,951.61) (14,680,953.44)
经营性应付项目的增加 91,307,826.27 58,500,770.11
经营活动产生的现金流量净额 321,501,858.70 462,917,152.00
现金的期末余额 456,013,808.86 259,728,467.72
减：现金的期初余额 259,728,467.72 448,492,786.86
加：现金等价物的期末余额 - -
减：现金等价物的期初余额 - -
现金及现金等价物净增加(减少)额 196,285,341.14 (188,764,319.14)
(2) 现金和现金等价物的构成
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
一、现金 456,013,808.86 259,728,467.72
其中：库存现金 - -
可随时用于支付的银行存款 456,013,808.86 259,728,467.72
二、现金及现金等价物余额 456,013,808.86 259,728,467.72
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财务报表附注
(五) 合并财务报表项目注释 - 续
单位：人民币元
本期期末 本期期末
项目 折算汇率
外币余额 折算人民币余额
货币资金 44,372,032.59
其中：美元 6,220,271.53 7.0288 43,721,044.53
港币 720,757.37 0.9032 650,988.06
应收账款 16,468,278.85
其中：美元 2,342,971.61 7.0288 16,468,278.85
(六) 合并范围的变更
任公司(以下简称“宜宾环保科技”)，注册资本人民币 30,000,000.00 元。
下简称“广东健翔”)，注册资本人民币 100,000,000.00 元。
识”)，注册资本人民币 36,500,000.00 元。
公司(以下简称“重庆锦昶”)，注册资本人民币 500,000.00 元。
公司(以下简称“重庆锦迦”)，注册资本人民币 500,000.00 元。
公司(以下简称“重庆锦合”)，注册资本人民币 500,000.00 元。
公司(以下简称“重庆瑞识”)，注册资本人民币 500,000.00 元。
本年清算注销及其他原因导致合并范围变更的子公司
公司名称 不再纳入合并范围的原因
和谐锦义投资管理(义乌)有限公司 清算注销
和谐锦城投资管理(成都)有限公司 清算注销
成都瑞识教育科技有限公司 清算注销
徐州和谐锦彭股权投资合伙企业（有限合伙） 清算注销
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(七) 在其他主体中的权益
(1) 企业集团的构成
持股比例
子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式
直接 间接
双马宜宾公司 四川川南地区 四川宜宾 制造业 100% - 设立
成都和谐双马科技有限公司
四川大成都地区 四川成都 信息技术 100% - 设立
(以下简称“和谐双马科技”)
成都和谐双马投资有限公司
四川大成都地区 四川成都 投资管理 100% - 设立
(以下简称“和谐双马投资”)
和谐锦兴投资管理(成都)有限公司 四川大成都地区 四川成都 投资管理 - 100% 设立
西藏锦旭公司 西藏 西藏拉萨 投资管理 100% - 设立
西藏锦兴公司 西藏 西藏拉萨 投资管理 100% - 设立
西藏锦合公司 西藏 西藏拉萨 投资管理 - 100% 设立
西藏锦澜企业管理有限公司 西藏 西藏拉萨 投资管理 - 100% 设立
西藏锦凌公司 西藏 西藏拉萨 投资管理 - 100% 设立
西藏锦仁公司 西藏 西藏拉萨 投资管理 - 100% 设立
西藏锦川公司 西藏 西藏拉萨 投资管理 100% - 设立
西藏琪华企业管理有限公司 西藏 西藏拉萨 投资管理 - 100% 设立
北京瑾合管理咨询有限公司 北京 北京 投资管理 - 100% 设立
砺锋建材公司 四川川南地区 四川宜宾 制造业 - 51% 设立
宜宾环保科技 四川川南地区 四川宜宾 制造业 - 100% 设立
上海志祎企业管理咨询合伙企业
上海 上海 投资管理 - 100% 设立
(有限合伙)
Hexie Jinfeng Holdings Limited 英属维尔京群岛 英属维尔京群岛 投资管理 - 100% 设立
上海瑾迦管理咨询有限公司 上海 上海 投资管理 - 100% 设立
上海瑞识公司 上海 上海 教育服务 100% - 设立
朗实(北京)教育科技有限公司
北京朝阳 北京朝阳 教育服务 59.30% - 设立
(以下简称“朗实北京公司”)
珠海数智星辰科技有限公司 广东珠海 广东珠海 大数据服务 - 100% 设立
河南景栩企业管理咨询合伙企业
河南郑州 河南郑州 私募股权投资 - 100% 设立
(有限合伙)
天津双马绿能管理有限公司
天津 天津 投资管理 100% - 设立
(以下简称“天津双马绿能”)
海南瑾合咨询管理有限公司 海南海口 海南海口 投资管理 - 100% 设立
香港绿能管理有限公司 香港 香港 投资管理 - 100% 设立
上海前立康生物科技有限公司 上海 上海 生物医药 - 100% 设立
上海和锦文汇企业管理咨询有限公司 上海 上海 投资管理 100% - 设立
上海和谐新智创业孵化器有限公司 上海 上海 创业孵化 - 100% 设立
上海和谐新智科技发展有限公司
上海 上海 投资管理 100% - 设立
(以下简称"上海和谐新智科技")
杭州前立康生物技术有限公司 杭州 杭州 生物医药 - 100% 设立
深圳健元 深圳 深圳 生物医药 92.17% - 收购
湖北健翔 湖北咸宁 湖北咸宁 生物医药 - 100% 收购
深圳健翔 广东深圳 广东深圳 生物医药 - 100% 收购
广东健翔 广东广州 广东广州 生物医药 - 100% 设立
重庆锦迦 重庆 重庆 生物医药 - 100% 设立
重庆锦昶 重庆 重庆 生物医药 - 100% 设立
重庆锦合 重庆 重庆 生物医药 - 100% 设立
重庆瑞识 重庆 重庆 生物医药 - 100% 设立
天津瑞识 天津 天津 投资管理 100% - 设立
(1) 重要的联营企业
持股比例(%) 对联营企业投资的
联营企业名称 主要经营地 注册地 业务性质
直接 间接 会计处理方法
和谐锦弘 浙江义乌 浙江义乌 投资管理 - 10.01 权益法
和谐锦豫 河南郑州 河南郑州 投资管理 - 14.998 权益法
和谐绿色产业基金 四川宜宾 四川宜宾 投资管理 - 8.38 权益法
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(七) 在其他主体中的权益 - 续
(2) 重要联营企业的主要财务信息
单位：人民币元
本期期末余额/本期发生额 上期期末余额/上期发生额
项目
和谐锦弘 和谐锦豫 和谐绿色产业基金 和谐锦弘 和谐锦豫 和谐绿色产业基金
流动资产 237,235,690.44 25,440,664.36 1,818,797,497.82 345,897,074.37 223,993,922.82 1,083,993,984.87
非流动资产 16,954,359,751.50 6,884,016,371.12 2,840,910,899.89 17,803,127,245.60 7,646,490,798.68 1,227,191,108.97
资产合计 17,191,595,441.94 6,909,457,035.48 4,659,708,397.71 18,149,024,319.97 7,870,484,721.50 2,311,185,093.84
流动负债 12,008,207.00 300,688.00 636,875.00 370,000.00 300,688.00 274,375.00
非流动负债 - - - - - -
负债合计 12,008,207.00 300,688.00 636,875.00 370,000.00 300,688.00 274,375.00
合伙人权益/所有者权益合计 17,179,587,234.94 6,909,156,347.48 4,659,071,522.71 18,148,654,319.97 7,870,184,033.50 2,310,910,718.84
按持有份额/持股比例计算的净资产份额 1,608,053,187.00 1,065,422,569.36 442,717,184.00 1,701,604,392.00 1,212,198,313.78 193,891,001.00
调整事项
--商誉 - - - - - -
--内部交易未实现利润 - - - - - -
--其他 - - - - - -
对联营企业权益投资的账面价值 1,608,053,187.00 1,065,422,569.36 442,717,184.00 1,701,604,392.00 1,212,198,313.78 193,891,001.00
存在公开报价的联营企业权益投资的公允价值 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
营业收入 (263,603,220.08) 101,072,590.44 941,411,740.97 (459,685,280.35) (167,630,122.25) 22,891,744.14
净利润(损失) (393,381,320.03) 49,110,504.98 734,715,484.02 (614,646,961.16) (251,519,575.82) (204,288,871.00)
其他综合收益 - - - - - -
综合收益总额 (393,381,320.03) 49,110,504.98 734,715,484.02 (614,646,961.16) (251,519,575.82) (204,288,871.00)
本期收到的来自联营企业的股利 - 24,186,601.21 - - - -
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(七) 在其他主体中的权益 - 续
(3) 不重要的联营企业的汇总财务信息
单位：人民币元
本期期末余额/ 上期期末余额/
项目
本期发生额 上期发生额
联营企业：
投资账面价值合计 1,165,491,477.29 1,147,772,383.51
下列各项按持股比例计算的合计数
--净利润 (20,532,419.01) 177,084,793.12
--其他综合收益 - -
--综合收益总额 (20,532,419.01) 177,084,793.12
(八) 政府补助
单位：人民币元
本期新增 本期计入营业 本期计入其他 与资产相关
负债项目 本期期初余额 本期期末余额
补助金额 外收入金额 收益金额 /与收益相关
环保专项补助资金 7,020,367.99 - - 693,684.40 6,326,683.59 与资产相关
发展专项计划创新平台建设项目第一批市级
资金资助
专项计划创新平台建设项目资助资金 1,650,000.00 - - - 1,650,000.00 与收益相关
超低排放项目改造补助 - 1,000,000.00 - 72,916.67 927,083.33 与资产相关
SNCR 补助资金 416,250.00 - - 45,000.00 371,250.00 与资产相关
合计 11,561,617.99 1,000,000.00 - 811,601.07 11,750,016.92
单位：人民币元
补助项目 本期发生额 上期发生额
政府发展扶持金 4,829,800.00 4,256,565.47
综合资源利用增值税返还 3,783,105.35 7,185,964.76
信息化和科学技术局经济奖补 1,884,500.00 -
科技项目补助资金 950,000.00 -
递延收益转入 811,601.07 316,932.01
环保奖补资金 - 7,655,000.00
其他 200,464.17 279,690.02
合计 12,459,470.59 19,694,152.26
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财务报表附注
(九) 与金融工具相关的风险
本集团的主要金融工具包括货币资金、交易性金融资产、其他非流动金融资产、应收款项
融资、其他权益工具投资、应收票据、应收账款、其他应收款、短期借款、应付票据、应
付账款、其他应付款和长期借款等，各项金融工具的详细情况说明见附注(五)。与这些金融
工具有关的风险，以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。本集团管
理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内。
单位：人民币元
金融资产 本期期末余额 上期期末余额
以公允价值计量且其变动计入当期损益
交易性金融资产 79,008,058.67 10,004,808.22
其他非流动金融资产 2,122,076,059.16 1,656,209,413.23
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
应收款项融资 53,485,181.62 8,109,576.19
其他权益工具投资 156,000.00 156,000.00
以摊余成本计量
货币资金 481,583,132.36 330,142,687.11
应收账款 91,278,557.05 83,149,225.15
应收票据 18,522,084.85 35,501,172.30
其他应收款 12,009,620.96 11,669,043.99
合计 2,858,118,694.67 2,134,941,926.19
单位：人民币元
金融负债 本期期末余额 上期期末余额
以摊余成本计量
短期借款 - 1,000,855.57
应付票据 209,899,871.41 157,685,855.91
应付账款 113,843,551.62 122,765,349.67
其他应付款 105,675,800.51 91,459,190.27
一年内到期的非流动负债 26,297,867.96 6,794,716.67
长期借款 932,958,211.00 593,736,950.00
合计 1,388,675,302.50 973,442,918.09
本集团采用敏感性分析技术分析风险变量的合理、可能变化对当期损益和股东权益可能产
生的影响。由于任何风险变量很少孤立的发生变化，而变量之间存在的相关性对某一风险
变量的变化的最终影响金额将产生重大作用，因此下述内容是在假设每一变量的变化是独
立的情况下进行的。
本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本集团经营业
绩的负面影响降低到最低水平，使股东及其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理
目标，本集团风险管理的基本策略是确定和分析本集团所面临的各种风险，建立适当的风
险承受底线和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范
围之内。
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财务报表附注
(九) 与金融工具相关的风险 - 续
外汇风险指因汇率变动产生损失的风险。本集团承受外汇风险主要与美元有关，除本公司
部分业务以美元进行结算，本集团的其他主要业务活动以人民币计价结算。于本年末，除
下表所述负债为外币余额外，本集团的资产及负债均为人民币余额。该等外币余额的资产
和负债产生的外汇风险可能对本集团的经营业绩产生影响。
单位：人民币元
类别 本期期末余额 上期期末余额
货币资金(美元) 43,721,044.53 48,313,435.02
应收账款(美元) 16,468,278.85 16,141,906.82
其他应收款(美元) - 76,824.43
其他应付款(美元) - 703,470.54
本集团密切关注汇率变动对本集团外汇风险的影响。本集团目前并未采取任何措施规避外
汇风险。
外汇风险敏感性分析
在其他变量不变的情况下，汇率可能发生的合理变动对当期损益和股东权益的税前影响如
下：
单位：人民币元
本期 上期
项目 汇率变动
对利润的影响 对股东权益的影响 对利润的影响 对股东权益的影响
外币资产及负债 外币对人民币升值 5% 3,009,466.17 3,009,466.17 3,191,434.79 3,191,434.79
外币资产及负债 外币对人民币贬值 5% (3,009,466.17) (3,009,466.17) (3,191,434.79) (3,191,434.79)
本集团面临的因利率变动而引起的金融工具现金流量变动风险主要与浮动利率银行借款(详
见附注(五)31)有关。本集团持续密切关注利率变动对本集团利率风险的影响，本集团的政
策是保持这些借款的浮动利率，目前并无利率互换等安排。
利率风险敏感性分析
下表为本集团利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、
可能的变动时，将对当期损益和股东权益产生的税前影响。
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财务报表附注
(九) 与金融工具相关的风险 - 续
利率风险敏感性分析 - 续
单位：人民币元
本年度
项目 利率变动
对利润的影响 对股东权益的影响
利率上涨 20% (5,286,710.97) (5,286,710.97)
浮动利率银行借款
利率下跌 20% 5,286,710.97 5,286,710.97
未能履行义务而导致本集团金融资产产生的损失，具体包括合并资产负债表中已确认的金
融资产的账面金额。于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险
敞口。
为降低信用风险，本集团成立了一个小组负责确定信用额度、进行信用审批，并执行其他
监控程序以确保采取必要的措施回收逾期债务。此外，本集团于每个资产负债表日审核每
一单项应收款的回收情况，并确保就无法回收的款项计提充分的信用损失准备。因此，本
集团管理层认为本集团所承担的信用风险已经大为降低。
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财务报表附注
(九) 与金融工具相关的风险 - 续
本集团的货币资金存放在信用评级较高的银行，故货币资金只具有较低的信用风险。
本期末，本集团对前五大客户的应收账款余额为人民币 46,070,712.37 元(上期末：人民币
无其他重大信用风险敞口集中于单一金融资产或有类似特征的金融资产组合。
管理流动风险时，本集团保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满
足本集团经营需要，并降低现金流量波动的影响。本集团管理层对银行借款的使用情况进
行监控并确保遵守借款协议。
本集团持有的金融负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下：
单位：人民币元
项目 1 年以内 1至5年 5 年以上
应付票据 209,899,871.41 - -
应付账款 113,843,551.62 - -
其他应付款 105,675,800.51 - -
一年内到期的非流动负债 40,491,228.27 - -
长期借款 - 449,189,161.08 598,863,281.15
租赁负债 - 31,561,609.96 -
合计 469,910,451.81 480,750,771.04 598,863,281.15
(1) 转移方式分类
单位：人民币元
已转移金融
转移方式 已转移金融资产性质 终止确认情况 终止确认情况的判断依据
资产金额
背书转让的银行承兑汇票承兑银行信
一般商业银行承兑的银行
背书转让 12,699,882.58 未终止确认 用等级不高，相应票据所有权上的风险
承兑汇票
和报酬几乎全部保留
具有较高信用的商业银行 兑付主体信用较高且历史未发生逾期
背书转让 18,386,074.51 已终止确认
承兑的银行承兑汇票 兑付的情况，在背书时终止确认
贴现 尚未到期的应收账款债权 4,200,000.00 已终止确认 受让方对转让方无追索权
具有较高信用的商业银行 贴现主体不附有追索权且历史未发生
贴现 24,606,144.00 已终止确认
承兑的银行承兑汇票 追索的情况，在贴现时终止确认
合计 59,892,101.09
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财务报表附注
(九) 与金融工具相关的风险 - 续
(2) 因转移而终止确认的金融资产
单位：人民币元
终止确认的 与终止确认相关的
项目 金融资产转移的方式
金融资产金额 利得或损失
应收款项融资 背书转让/贴现 47,192,218.51 -
合计 47,192,218.51 -
(3) 继续涉入的转移金融资产
单位：人民币元
继续涉入形成的 继续涉入形成的
项目 资产转移方式
资产金额 负债金额
应收票据 背书转让 12,699,882.58 12,699,882.58
(十) 公允价值的披露
单位：人民币元
本期期末公允价值
项目 第一层次 第二层次 第三层次
合计
公允价值计量 公允价值计量 公允价值计量
持续的公允价值计量 - 132,493,240.29 2,122,232,059.16 2,254,725,299.45
(一)交易性金融资产
- 79,008,058.67 2,122,076,059.16 2,201,084,117.83
计入当期损益的金融资产
(1)权益工具投资 - - 2,122,076,059.16 2,122,076,059.16
(2)结构性存款 - 79,008,058.67 - 79,008,058.67
(二)应收款项融资 - 53,485,181.62 - 53,485,181.62
(三)其他权益工具投资 - - 156,000.00 156,000.00
单位：人民币元
项目 本期期末公允价值 估值技术 输入值
应收款项融资 53,485,181.62 现金流量折算法 折现率
交易性金融资产-结构性存款 79,008,058.67 现金流量折算法 预期收益率
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财务报表附注
(十) 公允价值的披露 - 续
单位：人民币元
项目 本期期末公允价值 估值技术 重大不可观察输入值
净资产法
权益工具投资 2,122,076,059.16 流动性溢价
(底层资产的估值)
其他权益工具投资 156,000.00 上市公司比较法 流动性溢价
单位：人民币元
项目 本期 上期
期初余额 1,656,365,413.23 1,788,486,997.08
本期购买 366,450,000.00 64,094,768.00
本期计入公允价值变动损益 167,238,869.18 (143,120,770.74)
本期处置 67,822,223.25 53,095,581.11
期末余额 2,122,232,059.16 1,656,365,413.23
本集团管理层认为，财务报表中按摊余成本计量的金融资产及金融负债的账面价值接近该
等资产及负债的公允价值。
(十一) 关联方及关联方交易
母公司对本公司的 母公司对本公司的
母公司名称 注册地 业务性质 注册资本
持股比例(%) 表决权比例(%)
北京和谐恒源科技
技术开发、技术咨询、 人民币
有限公司(以下简称 北京市东城区 26.52% 50.98 (注)
技术服务、技术转让 30,000 万元
“和谐恒源”)
注： 报告期末，和谐恒源直接持有本公司 26.52%股份，其实际控制人为林栋梁。LCOHC
持有本公司 16.55%股份，天津赛克环企业管理中心(有限合伙)(以下简称“天津赛克
环”)持有本公司 7.91%股份。根据双方签署的一致行动协议，LCOHC 将其拥有的本
公司表决权与和谐恒源在本公司股东大会上采取相同意思表示，实施一致行动。同
时，天津赛克环将其持有的本公司表决权委托予和谐恒源行使。
根据《上市公司收购管理办法》，和谐恒源与天津赛克环、LCOHC 构成一致行动关
系。本公司最终控制人为林栋梁。
综上，报告期末，和谐恒源直接持有本公司 26.52%股份，拥有本公司 50.98%表决权。
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财务报表附注
(十一) 关联方及关联方交易 - 续
其他关联方名称 其他关联方与本集团关系
LCOHC 本公司股东及本公司母公司的一致行动人
天津赛克环 本公司股东及本公司母公司的一致行动人
本公司董事、总经理及副总经理等 关键管理人员
和谐卓睿(珠海)投资管理有限公司 其他关联方(注)
上海艾奎诺生物科技有限公司 其他关联方(注)
上海格润因生物科技有限公司 其他关联方(注)
上海莱希特生物科技有限公司 其他关联方(注)
上海普莱生生物科技有限公司 其他关联方(注)
上海润沃泰生物科技有限公司 其他关联方(注)
注：本集团根据实质重于形式的原则，认定前述公司与本集团存在特殊关系。
(1) 购销商品、提供和接受劳务的关联方交易
出售商品/提供劳务情况表：
单位：人民币元
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
和谐绿色产业基金 基金管理费 198,113,207.62 221,543,034.75
和谐锦弘 基金管理费 128,127,962.06 148,664,571.26
和谐锦豫 基金管理费 49,951,070.19 81,813,773.90
上海润沃泰生物科技有限公司 咨询服务费 695,826.45 -
上海普莱生生物科技有限公司 咨询服务费 667,915.75 -
上海格润因生物科技有限公司 咨询服务费 170,952.36 -
上海艾奎诺生物科技有限公司 咨询服务费 98,583.67 -
上海莱希特生物科技有限公司 咨询服务费 71,662.71 -
合计 377,897,180.81 452,021,379.91
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财务报表附注
(十一) 关联方及关联方交易 - 续
(1) 购销商品、提供和接受劳务的关联方交易
采购商品/接受劳务情况表：
单位：人民币元
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
和谐卓睿(珠海)投资管理有限公司 咨询服务费 - 3,537,735.86
合计 - 3,537,735.86
(2) 关键管理人员报酬
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
关键管理人员报酬 7,887,501.10 10,489,192.36
(1) 应付项目
单位：人民币元
项目名称 关联方 本期期末账面余额 上期期末账面余额
和谐锦弘 17,259,832.69 36,653,112.90
上海普莱生生物科技有限公司 142,340.56 -
上海格润因生物科技有限公司 96,709.27 -
合同负债
上海艾奎诺生物科技有限公司 75,921.30 -
上海莱希特生物科技有限公司 49,710.37 -
和谐锦豫 - 18,834,799.32
合计 17,624,514.19 55,487,912.22
(2) 应收项目
单位：人民币元
项目名称 关联方 本期期末账面余额 上期期末账面余额
合同资产 和谐锦弘 141,004,835.30 141,004,835.30
单位：人民币元
项目名称 关联方 本期期末账面余额 上期期末账面余额
应收账款 上海润沃泰生物科技有限公司 61,948.63 -
合计 61,948.63 -
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财务报表附注
(十二) 承诺及或有事项
(1) 资本承诺
单位：人民币元
项目 本期期末金额 上期期末金额
已签约但尚未于财务报表中确认的
-购建长期资产承诺 76,786,525.61 11,810,500.00
-长期股权投资出资承诺(注) 605,000,000.00 1,001,450,000.00
合计 681,786,525.61 1,013,260,500.00
注： 2025 年 12 月 31 日，本集团对和谐绿色产业基金认缴而尚未实缴的投资款计人民币
元。
本集团不存在需要披露的重要或有事项。
(十三) 资产负债表日后事项
根据 2026 年 4 月 27 日董事会决议，本公司拟不对 2025 年度利润进行分红，不派发现金红
利，不送红股，不以资本公积转增股本。除上述事项外，本集团不存在其他重要的资产负
债表日后事项。
(十四) 其他重要事项
(1) 报告分部的确定依据与会计政策
根据本集团的内部组织结构、管理要求及内部报告制度，本集团的经营业务划分为 3 个经
营分部，本集团的管理层定期评价这些分部的经营成果，以决定向其分配资源及评价其业
绩。在经营分部的基础上本集团确定了 3 个报告分部，分别为建材业务分部、私募股权投
资管理业务分部和生物医药业务分部。这些报告分部是以业务类型为基础确定的。本集团
各个报告分部提供的主要产品及劳务分别为建材销售、私募股权投资管理服务和多肽类产
品销售。
分部报告信息根据各分部向管理层报告时采用的会计政策及计量标准披露，这些计量基础
与编制财务报表时采用的会计政策与计量基础保持一致。
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财务报表附注
(十四) 其他重要事项 - 续
(2) 报告分部的财务信息
本期：
单位：人民币元
私募股权投资
项目 建材业务分部 生物医药业务分部 其他(注) 分部间相互抵减 合计
管理业务分部
对外交易收入 544,882,622.11 380,489,450.11 280,138,043.79 - - 1,205,510,116.01
对其他分部交易收入 - - - - - -
分部营业收入合计 544,882,622.11 380,489,450.11 280,138,043.79 - - 1,205,510,116.01
分部报告利润总额 384,465,191.78 428,217,198.82 (41,237,364.98) - (420,600,000.00) 350,845,025.62
——利息收入 444,834.89 727,741.59 2,325,715.73 - - 3,498,292.21
——利息费用 23,922,743.55 3,431,372.97 647,115.38 - (4,522,131.76) 23,479,100.14
——折旧费用 51,840,402.54 7,146,425.05 43,900,265.45 - - 102,887,093.04
——摊销费用 11,945,850.40 1,187,220.53 12,337,595.58 - - 25,470,666.51
报告分部资产总额 2,602,984,013.96 5,393,997,379.86 1,944,905,634.53 - (207,178,538.94) 9,734,708,489.41
——对联营企业的
- 3,174,702,630.24 - 1,106,981,787.41 - 4,281,684,417.65
长期股权投资
分部报告负债总额 1,384,641,997.83 432,450,710.74 273,583,035.76 - (207,178,538.94) 1,883,497,205.39
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财务报表附注
(十四) 其他重要事项 - 续
(2) 报告分部的财务信息 - 续
上期：
单位：人民币元
私募股权投资
项目 建材业务分部 生物医药业务分部 其他(注) 分部间相互抵减 合计
管理业务分部
对外交易收入 593,978,109.55 452,061,884.49 28,517,684.77 - - 1,074,557,678.81
对其他分部交易收入 - - - - - -
分部营业收入合计 593,978,109.55 452,061,884.49 28,517,684.77 - - 1,074,557,678.81
分部报告利润总额 602,181,883.30 152,040,169.44 (18,177,205.26) - (451,000,000.00) 285,044,847.48
——利息收入 3,535,178.59 2,881,957.25 1,497,104.67 - - 7,914,240.51
——利息费用 6,074,735.44 257,097.33 306,046.32 - (145,361.64) 6,492,517.45
——折旧费用 49,932,762.97 6,846,922.61 10,490,542.44 - - 67,270,228.02
——摊销费用 11,017,861.06 876,315.77 2,004,080.74 - - 13,898,257.57
报告分部资产总额 2,443,703,337.61 4,908,113,291.67 1,777,117,657.08 - (137,557,769.73) 8,991,376,516.63
——对联营企业的
- 3,127,830,828.70 - 1,127,635,261.59 - 4,255,466,090.29
长期股权投资
分部报告负债总额 1,164,369,158.55 310,108,243.55 101,389,702.37 - (137,557,769.73) 1,438,309,334.74
注： 系本公司对清控紫荆、紫荆同新、和谐汇一和天津瑾育等联营企业的长期股权投资投资，详见附注(五)11。
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财务报表附注
(十四) 其他重要事项 - 续
(2) 报告分部的财务信息 - 续
按收入来源地划分的对外交易收入如下：
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
来源于本国的对外交易收入 1,083,862,719.92 1,072,798,226.68
来源于其他国家的对外交易收入(注) 121,647,396.09 1,759,452.13
合计 1,205,510,116.01 1,074,557,678.81
注： 其他国家主要为美国和巴西。
按资产所在地划分的非流动资产如下：
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
位于本国的非流动资产 6,438,735,122.77 6,446,240,186.41
位于其他国家的非流动资产 - -
合计 6,438,735,122.77 6,446,240,186.41
(十五) 母公司财务报表主要项目注释
(1) 按账龄披露
单位：人民币元
账龄 本期期末余额 上期期末余额
合计 483,853.25 336,525.26
(2) 按坏账准备计提方法分类披露
单位：人民币元
本期期末余额 上期期末余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
种类 计提 计提
比例 账面价值 比例 账面价值
金额 金额 比例 金额 金额 比例
(%) (%)
(%) (%)
单项计提坏账
- - - - - - - - - -
准备的应收账款
组合 1 - - - - - - - - - -
组合 2 - - - - - - - - - -
组合 3 - - - - - - - - - -
合并范围内关联方
应收款项
合计 483,853.25 100.00 - - 483,853.25 336,525.26 100.00 - 336,525.26
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财务报表附注
(十五) 母公司财务报表主要项目注释 - 续
(2) 按坏账准备计提方法分类披露 - 续
按组合计提坏账准备的应收账款：
作为本公司信用风险管理的一部分，本公司对各类业务客户的信用风险进行分类，并确定
各类应收账款的预期损失率。于资产负债表日，本公司基于减值矩阵未计提信用减值损失。
(3) 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
单位：人民币元
占应收账款本期期末
坏账准备
单位名称 本期期末余额 余额合计数的比例
本期期末余额
(%)
双马宜宾公司 424,683.41 87.77 -
砺锋建材公司 59,169.84 12.23 -
合计 483,853.25 100.00 -
(1) 按账龄披露
单位：人民币元
账龄 本期期末余额 上期期末余额
合计 218,125.36 587,870.31
(2) 按款项性质列示其他应收款
单位：人民币元
其他应收款性质 本期期末账面余额 上期期末账面余额
押金及保证金 197,594.39 545,073.95
其他 20,530.97 42,796.36
合计 218,125.36 587,870.31
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财务报表附注
(十五) 母公司财务报表主要项目注释 - 续
(3) 按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况
单位：人民币元
占其他应收款
本期期末余 坏账准备本期
单位名称 款项的性质 账龄 本期期末余额合
额 期末余额
计数的比例(%)
龙锦综合开发（成都）有限公司 租房押金 185,244.39 1 年以内 84.93 -
九龙仓国金（成都）物业管理有限公司 押金/预付物业费 21,777.20 9.98 -
中国联合网络通信有限公司 押金 10,000.00 3 年以上 4.58 -
成都云祺科技有限公司 往来款 1,103.77 1 年以内 0.51 -
合计 218,125.36 100.00 -
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四川和谐双马股份有限公司
财务报表附注
(十五) 母公司财务报表主要项目注释 - 续
单位：人民币元
本期增减变动
减值准备本期
被投资单位 本期期初余额 权益法下确认 其他综合 其他权益 宣告发放现金 本期期末余额
追加投资 减少投资 计提减值准备 其他 期末余额
的投资损益 收益调整 变动 股利或利润
一、子公司
双马宜宾公司 466,259,500.00 - - - - - - - - 466,259,500.00 43,059,566.67
和谐双马科技 10,000,000.00 - - - - - - - - 10,000,000.00 -
和谐双马投资 10,000,000.00 20,800,000.00 - - - - - - - 30,800,000.00 -
西藏锦兴公司 1,772,000,000.00 196,000,000.00 - - - - - - - 1,968,000,000.00 -
西藏锦旭公司 1,488,000,000.00 - - - - - - - - 1,488,000,000.00 -
西藏锦川公司 35,000,000.00 155,300,000.00 - - - - - - - 190,300,000.00 -
天津双马绿能 57,050,000.00 - - - - - - - - 57,050,000.00 -
上海瑞识公司 25,000,000.00 - - - - - - - - 25,000,000.00 -
朗实北京公司 34,830,000.00 - - - - - - - - 34,830,000.00 -
成都瑞识教育科技 - - - - - - -
有限公司
上海和谐新智科技 20,100,000.00 29,900,000.00 - - - - - - - 50,000,000.00 -
天津瑞识 - 36,500,000.00 - - - - - - - 36,500,000.00 -
深圳健元 1,596,424,329.90 - - - - - - - - 1,596,424,329.90 -
二、联营公司
天津瑾育 901,918,859.63 - - (20,211,037.24) (5,639,672.75) 4,610,735.54 - 880,678,885.18 -
清控紫荆 107,632,997.58 - - (1,037,268.25) - - - - - 106,595,729.33 12,520,289.44
和谐汇一 91,716,434.40 - - 1,798,066.52 - - - - - 93,514,500.92 -
紫荆同新 29,197,002.42 - - (174,298.00) - - - - - 29,022,704.42 -
合计 6,646,129,123.93 438,500,000.00 - (19,624,536.97) (5,639,672.75) 4,610,735.54 - - (1,000,000.00) 7,062,975,649.75 55,579,856.11
本公司于 2025 年 12 月 31 日持有的长期股权投资之被投资单位向本公司转移资金的能力未受到限制。
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财务报表附注
(十五) 母公司财务报表主要项目注释 - 续
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(注) 267,740,000.00 222,590,000.00
其中：权益工具投资 267,740,000.00 222,590,000.00
注： 该权益工具投资为本公司对四川锦尚的股权投资，详见附注(五)12。
单位：人民币元
项目 本期期末余额 上期期末余额
质押借款(注) 959,256,078.96 600,531,666.67
减：一年内到期的非流动负债 26,297,867.96 6,794,716.67
净额 932,958,211.00 593,736,950.00
注： 详见附注(五)31。
单位：人民币元
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 2,631,126.95 17,405.70 2,859,257.71 122,577.69
其他业务 - - - -
合计 2,631,126.95 17,405.70 2,859,257.71 122,577.69
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财务报表附注
(十五) 母公司财务报表主要项目注释 - 续
(1) 投资收益明细
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
成本法核算的长期股权投资收益 420,600,000.00 588,000,000.00
委托贷款取得的投资收益 2,890,721.05 444,356.00
结构性存款收益 68,005.94 6,398,179.20
处置长期股权投资的损失 (445,714.06) -
按权益法确认收益 (19,624,536.97) 177,423,677.61
合计 403,488,475.96 772,266,212.81
本公司投资收益汇回不存在重大限制。
(2) 按成本法核算的长期股权投资收益
单位：人民币元
项目 本期发生额 上期发生额
和谐双马科技 301,600,000.00 390,000,000.00
双马宜宾公司 - 137,000,000.00
西藏锦兴公司 119,000,000.00 42,000,000.00
西藏锦旭公司 - 19,000,000.00
合计 420,600,000.00 588,000,000.00
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单位：人民币元
项目 本期发生额
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照
确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外
委托他人投资或管理资产的损益 302,554.08
非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 5,329.96
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和
金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 (16,161,343.05)
其他符合非经常性损益定义的损益项目(注) (45,895,612.00)
减：所得税影响额 (6,261,249.70)
少数股东权益影响额(税后) 237,073.56
合计 (43,257,365.61)
注： 系四川和谐双马股份有限公司全资子公司四川双马宜宾水泥制造有限公司计提的采矿权出
让收益，其中与以前年度已销售商品相关的部分计入本期营业成本，属于非经常性损益，
详见财务报表附注(五)43。
本净资产收益率和每股收益计算表是四川和谐双马股份有限公司按照中国证券监督管理委员会颁
布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号－净资产收益率和每股收益的计算及披露》
(2010年修订)的有关规定而编制的。
加权平均 每股收益
报告期利润
净资产收益率(%) 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 3.91 0.39 不适用
扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润
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