山西证券股份有限公司
以净资本和流动性为核心的风险控制指标体系，逐日动态监控风险控
制指标情况，运用压力测试全面评估面临的风险，合理进行资产配置
和业务规划。报告期内，公司以净资本和流动性为核心的风险控制指
标持续符合监管要求。
一、 净资本和流动性等主要风险控制指标情况
（一）报告期内风险控制指标具体情况
项 目 监管标准
（经审计） （经审计） 准
核心净资本（亿元） 103.23 99.23 - -
附属净资本（亿元） 17.50 17.50 - -
净资本（亿元） 120.73 116.73 - -
净资产（亿元） 180.68 175.42 - -
各项风险资本准备之和（亿元） 51.70 55.88 - -
表内外资产总额（亿元） 602.42 620.37 - -
风险覆盖率 233.51% 208.90% ≥120% ≥100%
资本杠杆率 17.14% 15.99% ≥9.6% ≥8%
流动性覆盖率 135.90% 149.57% ≥120% ≥100%
净稳定资金率 195.89% 172.79% ≥120% ≥100%
净资本/净资产 66.82% 66.54% ≥24% ≥20%
净资本/负债 29.88% 27.18% ≥9.6% ≥8%
净资产/负债 44.72% 40.84% ≥12% ≥10%
自营权益类证券及其衍生品规
模/净资本
自营非权益类证券及其衍生品
/净资本
融资（含融券）的金额/净资本 75.10% 68.88% ≤320% ≤400%
（二）报告期内风险控制指标达标情况
报告期内，公司以净资本和流动性为核心的风险控制指标持续符
合监管要求。公司在净资本不断变化的同时，合理调整业务结构，在
大力发展业务的同时，保证风险控制指标持续合规；同时，通过发行
公司债、短期公司债、次级债、收益凭证、两融收益权转让和在银行
授信额度内进行同业拆借等确保公司资金来源的稳定性，保证公司的
流动性风险控制指标持续合规。
二、风险控制指标动态监控情况
公司风险管理部、计划财务部设立专人专岗，相互配合，对风险
控制指标进行动态监控，及时掌握风险控制指标的变动情况，确保各
项风险控制指标在每个交易日都符合监管要求。当公司出现风险控制
指标达到中国证监会规定的预警标准或者不符合规定标准的情况时，
公司均按监管要求向公司注册地的中国证监会派出机构书面报告，说
明基本情况、问题成因以及解决问题的具体措施和期限。报告期内，
公司向监管部门报送风险控制指标变动情况报告共计8次（主要为私
募基金被动超限，均已及时处置）。
三、风险控制指标并表管理情况
公司并表管理系统可逐日系统化采集并表监管指标计算相关明
细数据，实现T+1日生成合并口径的净资本计算表、风险资本准备计
算表、表内外资产总额计算表、流动性覆盖率计算表、净稳定资金率
计算表、风险控制指标计算表等监管报表，合并范围包括母公司和境
内外全部子公司。公司通过风险管理日报逐日报送合并口径的风险控
制指标执行情况。报告期内，公司完成并表管理系统信创改造，数据
处理能力及运算速度得到优化。
四、风险控制指标压力测试情况
度压力测试有关工作的通知》
，组织开展了年度第一次综合压力测试
和场外衍生品业务压力测试。2025年9月，公司自行组织开展了年度
第二次综合压力测试，测试结果显示，公司在轻、中、重度压力情景
下均发生亏损，但各项风险控制指标均未触及监管预警标准。
报告期内，按照监管要求并结合公司实际情况，公司针对2025
年度中期利润分配方案、增资、开展新业务等进行12次专项压力测试，
分别测算了上述项目的发生对公司风险控制指标的影响，通过测试及
分析为公司经营层提供了有效的决策依据。在监管制度的指导下，公
司将借鉴同业优秀实践经验，继续探索先进的风险计量工具和方法，
优化情景参数设置，不断提升压力测试的有效性。
山西证券股份有限公司
首页
微信公众号
证券之星APP
