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武汉天源: 2025年年度审计报告

来源：证券之星 2026-04-28 03:58:56
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                    审 计 报 告
                                   众环审字（2026）0101479 号
武汉天源集团股份有限公司：
  一、审计意见
  我们审计了武汉天源集团股份有限公司（以下简称“武汉天源”）财务报表，包括 2025
年 12 月 31 日的合并及公司资产负债表，2025 年度的合并及公司利润表、合并及公司现金
流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。
  我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了
武汉天源 2025 年 12 月 31 日合并及公司的财务状况以及 2025 年度合并及公司的经营成果和
现金流量。
  二、形成审计意见的基础
  我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对
财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师独
立性准则和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于武汉天源，并履行了职业道德方面的
其他责任，我们同时遵循了适用于公众利益实体的独立性要求。我们相信，我们获取的审计
证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
  三、关键审计事项
  关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事
项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意
见。我们确定下列事项是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。
                    审计报告共 5 页第1页
     （一）营业收入确认
     关键审计事项                在审计中如何应对该事项
  如财务报表附注六、39 1、了解与评价管理层与收入确认相关的关键内部控制的设计
所述，武汉天源 2025 年营 和运行有效性；
业收入为 170,867.24 万元。 2、检查武汉天源主要的销售合同，识别与收入确认相关的关
武汉天源主要收入来源于 键合同条款及履约义务，以评价武汉天源收入确认政策是否符
高端环保装备制造、环保整 合会计准则的要求；
体解决方案和运营服务。      3、针对高端环保装备制造类销售收入，选取样本，检查其销
  由于营业收入金额重 售合同、发货单、水质检测报告、验收报告、客户回款单等资
大，其真实性以及是否计入     料，以评价其收入确认是否符合武汉天源的收入确认政策；
恰当的会计期间对武汉天 4、检查环保整体解决方案类业务收入确认的会计政策，查阅
源报告期内的经营成果有 重大建造合同及其关键合同条款；审核建造合同预计总成本的
着重大影响，因此我们将收     编制、审核及变更的流程以及相关控制程序，评估其有效性；
入确认识别为关键审计事 审核建造合同实际成本、完工进度等情况，以确认建造合同收
项。               入及成本的准确性和完整性；
                 务费结算单，以确认收入的真实性；
                 成本、毛利率波动分析，并与以前期间进行比较；
                 余额和当期交易额执行函证程序；
                 同、服务费计算单、水质检测报告、验收报告等原始凭据，以
                 评价相关收入是否记录在正确的会计期间；
                 列报和披露。
                    审计报告共 5 页第2页
   （二）应收账款和合同资产的减值
         关键审计事项                      在审计中如何应对该事项
   截至 2025 年 12 月 31 日，应收   1、对应收账款和合同资产相关内部控制的设计及运行
账款账面余额为 88,494.73 万元，坏      有效性进行了解和测试；
账准备为 15,640.39 万元，账面价值      2、评价管理层是否恰当识别各客户的信用风险特征及
为 72,854.34 万元，占资产总额比例      对应收账款与合同资产组合划分是否合理；
他非流动资产的合同资产）账面余             收账款账期划分的准确性；检查长账龄应收账款的回款
额为 56,891.92 万元，减值准备为       情况；测试资产负债表日后收到的回款；选择样本发送
   武汉天源的应收账款和合同资            准备金额是否恰当；
产主要来自于政府和行业相关企              5、对预期信用损失率的计算过程进行复核；对坏账/
业。应收账款和合同资产坏账/减值            减值准备金额进行重新计算。
准备于资产负债表日基于应收款项
和合同资产的预期信用损失评估计
算得出。评估预期信用损失需要管
理层对未来现金流量等估计和判
断，考虑的因素包括对客户当前及
未来财务状况、客户历史还款记录、
政府政策、市场行情等方面的评估
和判断，与管理层的风险偏好直接
相关。由于应收账款和合同资产余
额重大且坏账/减值准备的评估涉
及复杂且重大的管理层判断，因此
我们将其识别为关键审计事项。
   四、其他信息
   武汉天源管理层对其他信息负责。其他信息包括 2025 年年度报告中涵盖的信息，但不
                            审计报告共 5 页第3页
包括财务报表和我们的审计报告。
  我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的
鉴证结论。
  结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息
是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
  基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。
在这方面，我们无任何事项需要报告。
  五、管理层和治理层对财务报表的责任
  武汉天源管理层（以下简称：管理层）负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使
其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错
误导致的重大错报。
  在编制财务报表时，管理层负责评估武汉天源的持续经营能力，披露与持续经营相关的
事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算武汉天源、终止运营或别无其
他现实的选择。
  治理层负责监督武汉天源的财务报告过程。
  六、注册会计师对财务报表审计的责任
   我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理
保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计
准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理
预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认
为错报是重大的。
  在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，
我们也执行以下工作：
  （一）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序
以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能
涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重
大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
  （二）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
                  审计报告共 5 页第4页
  （三）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
  （四）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就
可能导致对武汉天源持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出
结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表
使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的
结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致武汉天源不能持
续经营。
  （五）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易
和事项。
  （六）就武汉天源中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务
报表发表意见。我们负责指导、监督和执行集团审计。我们对审计意见承担全部责任。
  我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通
我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
  我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能
被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。
  从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构
成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，
或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益
方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。
中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）        中国注册会计师：
                          （项目合伙人）
                                ：
                                           余宝玉
                          中国注册会计师：
                                           乐实
       中国·武汉                  2026年4月24日
               审计报告共 5 页第5页
                         合并资产负债表
编制单位：武汉天源集团股份有限公司                                                 金额单位：人民币元
              项   目                       附注   2025年12月31日         2024年12月31日
流动资产：
货币资金                                  六、1        919,433,507.07     1,434,485,022.76
交易性金融资产
衍生金融资产
应收票据                                  六、2         10,000,000.00         3,813,680.00
应收账款                                  六、3        728,543,343.72      625,637,524.43
应收款项融资
预付款项                                  六、4          6,297,175.84         8,945,489.57
其他应收款                                 六、5        175,111,126.48       27,656,198.75
其中：应收利息
     应收股利
存货                                    六、6         57,382,139.38       52,767,328.19
其中：数据资源
合同资产                                  六、7        229,125,246.97      258,333,766.19
持有待售资产
一年内到期的非流动资产                           六、8         39,600,000.00       19,800,000.00
其他流动资产                                六、9        615,233,925.38      376,980,964.16
流动资产合计                                         2,780,726,464.84     2,808,419,974.05
非流动资产：
债权投资
其他债权投资
长期应收款                                 六、10        19,800,000.00       59,400,000.00
长期股权投资                                六、11        21,703,510.37       35,529,183.34
其他权益工具投资                              六、12        50,000,014.87
其他非流动金融资产
投资性房地产
固定资产                                  六、13       164,653,262.58      156,992,623.47
在建工程                                  六、14     1,320,120,552.16       14,032,555.70
生产性生物资产
油气资产
使用权资产                                 六、15        77,707,561.63       70,654,585.72
无形资产                                  六、16     4,786,133,321.14     3,620,768,556.33
其中：数据资源
开发支出
其中：数据资源
商誉                                    六、17          184,241.29           184,241.29
长期待摊费用                                六、18        50,481,800.24       39,349,508.70
递延所得税资产                               六、19       116,777,499.47       86,810,078.67
其他非流动资产                               六、20       415,505,366.56      354,172,188.05
            非流动资产合计                            7,023,067,130.31     4,437,893,521.27
              资产总计                             9,803,793,595.15     7,246,313,495.32
公司负责人：                主管会计工作负责人：                 会计机构负责人：
                           本报告书共146页第1页
                    合并资产负债表（续）
编制单位：武汉天源集团股份有限公司                                            金额单位：人民币元
             项  目                        附注       2025年12月31日  2024年12月31日
流动负债：
 短期借款??
 交易性金融负债
 衍生金融负债
 应付票据
 应付账款                                  六、21       1,301,978,323.01   1,306,220,189.09
 预收款项
 合同负债                                  六、22           3,261,096.64     48,218,256.03
 应付职工薪酬                                六、23          13,840,470.24     15,134,111.39
 应交税费                                  六、24          29,630,944.01     96,295,137.58
 其他应付款                                 六、25         110,258,947.58     79,569,844.72
 其中：应付利息
    应付股利
 持有待售负债
 一年内到期的非流动负债                           六、26         280,388,000.97     107,257,028.78
 其他流动负债                                六、27          21,974,979.15      73,799,642.88
 流动负债合计                                           1,761,332,761.60   1,726,494,210.47
非流动负债：
 长期借款                                  六、28       3,989,508,754.39   1,627,513,174.07
 应付债券                                  六、29         278,156,529.89     419,901,305.49
 其中：优先股
    永续债
 租赁负债                                  六、30          68,479,506.37     62,032,408.69
 长期应付款
 长期应付职工薪酬
 预计负债                                  六、31          68,155,565.75     56,416,682.44
 递延收益                                  六、32           6,448,636.39      6,398,747.03
 递延所得税负债                               六、19          52,960,374.04     63,207,117.48
 其他非流动负债
 非流动负债合计                                          4,463,709,366.83   2,235,469,435.20
  负债合计                                            6,225,042,128.43   3,961,963,645.67
股东权益：
 股本                                    六、33         674,065,335.00    646,965,838.00
 其他权益工具                                六、34          63,656,170.28    107,015,407.97
 其中：优先股
    永续债
 资本公积                                  六、35       1,527,859,348.94   1,353,277,020.26
 减：库存股                                 六、36         199,994,472.06      24,908,100.00
 其他综合收益
 专项储备
 盈余公积                                  六、37        88,116,426.66        88,116,426.66
 未分配利润                                 六、38     1,230,301,138.60     1,075,344,996.65
 归属于母公司股东权益合计                                   3,384,003,947.42     3,245,811,589.54
少数股东权益                                            194,747,519.30        38,538,260.11
            股东权益合计                              3,578,751,466.72     3,284,349,849.65
          负债和股东权益总计                             9,803,793,595.15     7,246,313,495.32
公司负责人：            主管会计工作负责人：                  会计机构负责人：
                          本报告书共146页第2页
                            合并利润表
编制单位：武汉天源集团股份有限公司                                               金额单位：人民币元
              项    目                     附注      2025年度             2024年度
一、营业总收入                                  六、39   1,708,672,447.33  1,985,318,534.15
 其中：营业收入                                        1,708,672,447.33  1,985,318,534.15
二、营业总成本                                         1,410,662,945.80  1,583,084,465.58
  其中：营业成本                                六、39   1,121,312,438.51  1,320,268,337.92
     税金及附加                               六、40      17,772,100.14     26,525,502.89
     销售费用                                六、41      28,740,367.71     28,987,690.79
     管理费用                                六、42      78,236,436.82     78,956,868.65
     研发费用                                六、43      72,192,297.26     65,421,255.10
     财务费用                                六、44      92,409,305.36     62,924,810.23
     其中：利息费用                                       98,013,312.81     77,156,675.94
        利息收入                                        6,552,830.68     14,777,007.69
 加：其他收益                                  六、45       7,914,980.95      7,119,368.21
    投资收益（损失以“－”号填列）                      六、46      10,675,609.24      5,537,935.32
    其中：对联营企业和合营企业的投资收益                              6,191,332.56        -39,894.93
       以摊余成本计量的金融资产终止确认收益
    净敞口套期收益（损失以“－”号填列）
    公允价值变动收益（损失以“－”号填列）
    信用减值损失（损失以“－”号填列）                    六、47    -60,450,197.63     -19,359,527.15
    资产减值损失 （损失以“－”号填列）                   六、48    -19,926,870.41      -3,423,756.75
    资产处置收益（损失以“－”号填列）                    六、49      2,024,726.69         -41,459.96
三、营业利润（亏损以“－”号填列）                                238,247,750.37     392,066,628.24
 ?加：营业外收入                                六、50        548,918.90          28,948.62
  减：营业外支出                                六、51      2,768,158.49       1,313,142.17
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）                              236,028,510.78     390,782,434.69
  减：所得税费用                                六、52     20,234,596.98      55,798,907.69
五、净利润（净亏损以“－”号填列）                                215,793,913.80     334,983,527.00
（一）按经营持续性分类
（二）按所有权归属分类
六、其他综合收益的税后净额
（一）归属母公司股东的其他综合收益的税后净额
（1）重新计量设定受益计划变动额
（2）权益法下不能转损益的其他综合收益
（3）其他权益工具投资公允价值变动
（4）企业自身信用风险公允价值变动
（5）其他
（1）权益法下可转损益的其他综合收益
（2）其他债权投资公允价值变动
（3）金融资产重分类计入其他综合收益的金额
（4）其他债权投资信用减值准备
（5）现金流量套期储备
（6）外币财务报表折算差额
（7）其他
（二）归属于少数股东的其他综合收益的税后净额
七、综合收益总额                                         215,793,913.80     334,983,527.00
 （一）归属于母公司股东的综合收益总额                              219,619,654.61     333,242,761.14
 （二）归属于少数股东的综合收益总额                                -3,825,740.81       1,740,765.86
八、每股收益：
 （一）基本每股收益（元/股）                                            0.34               0.57
 （二）稀释每股收益（元/股）                                            0.33               0.56
公司负责人：               主管会计工作负责人：                 会计机构负责人：
                            本报告书共146页第3页
                        合并现金流量表
编制单位：武汉天源集团股份有限公司                                                  金额单位：人民币元
              项   目                     附注           2025年度               2024年度
一、经营活动产生的现金流量：
 销售商品、提供劳务收到的现金                                       553,122,648.68     502,463,378.36
 收到的税费返还                                                  915,204.22       2,687,166.45
 收到其他与经营活动有关的现金                         六、53           33,003,650.75      42,186,886.19
           经营活动现金流入小计                                 587,041,503.65     547,337,431.00
 购买商品、接受劳务支付的现金                                       343,475,049.45     418,798,336.59
 支付给职工以及为职工支付的现金                                      100,916,927.98      88,870,835.72
 支付的各项税费                                              239,400,608.75     221,218,986.22
 支付其他与经营活动有关的现金                         六、53          104,655,783.87     102,715,066.91
           经营活动现金流出小计                                 788,448,370.05     831,603,225.44
       经营活动产生的现金流量净额                                 -201,406,866.40    -284,265,794.44
二、投资活动产生的现金流量：
 收回投资收到的现金
 取得投资收益收到的现金                                            4,484,276.68       5,577,830.25
 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额                                 46,355.38         215,096.51
 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
 收到其他与投资活动有关的现金                         六、53           20,000,000.00      20,000,000.00
         投资活动现金流入小计                                    24,530,632.06      25,792,926.76
 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金                            2,490,750,691.14     652,369,284.26
 投资支付的现金                                              126,338,462.87      26,794,400.00
 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
 支付其他与投资活动有关的现金                         六、53          100,000,000.00      20,000,000.00
           投资活动现金流出小计                               2,717,089,154.01     699,163,684.26
       投资活动产生的现金流量净额                                -2,692,558,521.95   -673,370,757.50
三、筹资活动产生的现金流量：
 吸收投资收到的现金                                            160,035,000.00      18,521,000.00
 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金                                  160,035,000.00      18,521,000.00
 取得借款收到的现金                                          3,588,516,837.76     963,372,253.23
 发行可转债收到的现金
 收到其他与筹资活动有关的现金                         六、53           78,780,000.00
           筹资活动现金流入小计                               3,827,331,837.76     981,893,253.23
 偿还债务支付的现金                                          1,073,854,688.00     325,502,000.00
 分配股利、利润或偿付利息支付的现金                                    163,526,189.95     122,880,534.77
 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
 支付其他与筹资活动有关的现金                         六、53          211,789,163.34      55,978,043.97
           筹资活动现金流出小计                               1,449,170,041.29     504,360,578.74
       筹资活动产生的现金流量净额                                2,378,161,796.47     477,532,674.49
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额                                       -515,803,591.88    -480,103,877.45
 加：期初现金及现金等价物余额                                     1,386,526,816.91    1,866,630,694.36
六、期末现金及现金等价物余额                                     870,723,225.03       1,386,526,816.91
公司负责人：            主管会计工作负责人：                   会计机构负责人：
                         本报告书共146页第4页
                                                                   合并股东权益变动表
编制单位：武汉天源集团股份有限公司                                                                                                                                                             金额单位：人民币元
                                                                           归属于母公司股东权益
                                        其他权益工具                                                          专
      项   目                                                                                        其他
                                                                                                        项                                                          少数股东权益          股东权益合计
                        股本           优先 永续                      资本公积              减：库存股            综合        盈余公积            未分配利润                   小计
                                                其他                                                      储
                                     股  债                                                          收益
                                                                                                        备
一、上年年末余额            646,965,838.00           107,015,407.97   1,353,277,020.26     24,908,100.00             88,116,426.66   1,075,344,996.65   3,245,811,589.54   38,538,260.11   3,284,349,849.65
  加：会计政策变更
   前期差错更正
   同一控制下企业合并
   其他
二、本年年初余额            646,965,838.00           107,015,407.97   1,353,277,020.26     24,908,100.00             88,116,426.66   1,075,344,996.65   3,245,811,589.54   38,538,260.11   3,284,349,849.65
三、本年增减变动金额（减少以“－”
号填列）
（一）综合收益总额                                                                                                                     219,619,654.61     219,619,654.61  -3,825,740.81      215,793,913.80
（二）股东投入和减少资本         27,099,497.00           -43,359,237.69    174,582,328.68     175,086,372.06                                                 -16,763,784.07 160,035,000.00      143,271,215.93
（三）利润分配                                                                                                                        -64,663,512.66    -64,663,512.66                     -64,663,512.66
（四）股东权益内部结转
（五）专项储备
（六）其他
四、本年年末余额            674,065,335.00            63,656,170.28 1,527,859,348.94      199,994,472.06             88,116,426.66 1,230,301,138.60     3,384,003,947.42 194,747,519.30    3,578,751,466.72
公司负责人：                                             主管会计工作负责人：                                                           会计机构负责人：
                                                                           本报告书共146页第5页
                                                            合并股东权益变动表（续）
编制单位：武汉天源集团股份有限公司                                                                                                                                                          金额单位：人民币元
                                                                       归属于母公司股东权益
                                         其他权益工具                                              专
      项   目                                                                               其他
                                         永                                                   项                                                                  少数股东权益           股东权益合计
                        股本            优先                      资本公积          减：库存股 综合                         盈余公积          未分配利润                  小计
                                         续      其他                                           储
                                      股                                                   收益
                                         债                                                   备
一、上年年末余额             420,230,800.00         205,499,622.44 1,125,748,659.85 51,887,729.91                87,642,103.59     813,095,918.21    2,600,329,374.18   40,677,335.75    2,641,006,709.93
  加：会计政策变更
    前期差错更正
    同一控制下企业合并
    其他
二、本年年初余额             420,230,800.00             205,499,622.44 1,125,748,659.85    51,887,729.91         87,642,103.59     813,095,918.21 2,600,329,374.18      40,677,335.75    2,641,006,709.93
三、本期增减变动金额（减少以“－”号
填列）
（一）综合收益总额                                                                                                                  333,242,761.14     333,242,761.14     1,740,765.86     334,983,527.00
（二）股东投入和减少资本          60,700,898.00             -98,484,214.47   404,898,021.21    -26,979,629.91                                             394,094,334.65    -3,879,841.50     390,214,493.15
（三）利润分配                                                                                                      474,323.07     -70,993,682.70     -70,519,359.63                     -70,519,359.63
（四）股东权益内部结转          166,034,140.00                              -166,034,140.00
（五）专项储备
（六）其他                                                            -11,335,520.80                                                              -11,335,520.80                        -11,335,520.80
四、本年年末余额             646,965,838.00             107,015,407.97 1,353,277,020.26    24,908,100.00         88,116,426.66    1,075,344,996.65 3,245,811,589.54     38,538,260.11    3,284,349,849.65
公司负责人：                                            主管会计工作负责人：                                                                       会计机构负责人：
                                                                           本报告书共146页第6页
                          资产负债表
编制单位：武汉天源集团股份有限公司                                                  金额单位：人民币元
              项   目                       附注   2025年12月31日          2024年12月31日
流动资产：
货币资金                                             400,288,786.04       607,074,272.21
交易性金融资产
衍生金融资产
应收票据                                                                      475,000.00
应收账款                                  十七、1       543,595,961.50       625,039,050.53
应收款项融资
预付款项                                               4,533,185.96         5,125,062.68
其他应收款                                 十七、2      1,043,129,846.28      769,091,333.19
其中：应收利息
     应收股利
存货                                                33,842,192.70        23,279,135.06
其中：数据资源
合同资产                                             222,769,310.64       235,814,806.41
持有待售资产
一年内到期的非流动资产                                       39,600,000.00        19,800,000.00
其他流动资产                                             5,347,741.14         5,400,592.48
流动资产合计                                          2,293,107,024.26     2,291,099,252.56
非流动资产：
债权投资
其他债权投资
长期应收款                                             19,800,000.00        59,400,000.00
长期股权投资                                十七、3      1,620,694,883.51     1,512,847,328.48
其他权益工具投资
其他非流动金融资产
投资性房地产
固定资产                                             156,916,727.39       149,593,161.86
在建工程                                               4,039,542.14         4,983,870.65
生产性生物资产
油气资产
使用权资产                                             32,200,381.74        24,221,105.05
无形资产                                              74,022,703.79        64,078,507.42
其中：数据资源
开发支出
其中：数据资源
商誉
长期待摊费用                                            53,975,421.17        37,949,273.80
递延所得税资产                                           32,415,198.52        33,265,819.45
其他非流动资产                                          339,207,697.45       349,172,839.21
非流动资产合计                                         2,333,272,555.71     2,235,511,905.92
              资产总计                              4,626,379,579.97     4,526,611,158.48
公司负责人：                主管会计工作负责人：                  会计机构负责人：
                          本报告书共146页第7页
                   资产负债表（续）
编制单位：武汉天源集团股份有限公司                                  金额单位：人民币元
            项  目                    附注   2025年12月31日 2024年12月31日
流动负债：
短期借款??
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据
应付账款                                      556,124,953.53     503,780,234.75
预收款项
合同负债                                        4,992,479.70      67,056,353.44
应付职工薪酬                                      6,354,553.00       9,663,661.92
应交税费                                        7,012,221.06       6,978,646.52
其他应付款                                     406,249,540.26     206,283,122.83
其中：应付利息
    应付股利
持有待售负债
一年内到期的非流动负债                                 94,762,661.63     53,900,700.81
其他流动负债                                      13,861,999.37     38,687,017.05
 流动负债合计                                  1,089,358,408.55    886,349,737.32
非流动负债：
长期借款                                      462,875,000.00     326,600,000.00
应付债券                                      278,156,529.89     419,901,305.49
其中：优先股
    永续债
租赁负债                                       25,416,140.32      18,791,282.05
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债                                        3,753,455.21       6,052,299.47
递延收益                                          448,636.39         398,747.03
递延所得税负债                                    12,402,369.26      23,649,765.03
其他非流动负债
 非流动负债合计                                   783,052,131.07     795,393,399.07
  负债合计                                   1,872,410,539.62   1,681,743,136.39
股东权益：
股本                                        674,065,335.00     646,965,838.00
其他权益工具                                     63,656,170.28     107,015,407.97
其中：优先股
    永续债
资本公积                                     1,539,354,869.74   1,364,612,541.06
减：库存股                                      199,994,472.06      24,908,100.00
其他综合收益
专项储备
盈余公积                                        88,116,426.66    88,116,426.66
未分配利润                                      588,770,710.73   663,065,908.40
           股东权益合计                        2,753,969,040.35 2,844,868,022.09
         负债和股东权益总计                       4,626,379,579.97 4,526,611,158.48
公司负责人：           主管会计工作负责人：              会计机构负责人：
                     本报告书共146页第8页
                         利润表
编制单位：武汉天源集团股份有限公司                                                   金额单位：人民币元
              项  目                     附注         2025年度              2024年度
一、营业收入                                十七、4        492,975,754.51       645,636,407.61
  减：营业成本                              十七、4        328,684,431.26       435,091,905.58
    税金及附加                                            4,284,007.56        8,527,396.15
    销售费用                                            24,743,045.47       27,506,159.06
    管理费用                                            60,221,551.05       70,418,514.66
    研发费用                                            30,079,801.86       38,135,559.39
    财务费用                                            30,341,982.48       53,162,722.61
    其中：利息费用                                         33,937,295.34       57,685,197.99
       利息收入                                          4,472,019.52        5,009,549.79
 加：其他收益                                              2,860,729.66        4,786,718.48
   投资收益（损失以“－”号填列）                    十七、5           9,957,360.06        3,789,994.47
   其中：对联营企业和合营企业的投资收益                              -30,680,120.97          153,570.95
       以摊余成本计量的金融资产终止确认收益
   净敞口套期收益（损失以“－”号填列）
   公允价值变动收益（损失以“－”号填列）
   信用减值损失（损失以“－”号填列）                               -43,817,903.11         -8,404,426.90
   资产减值损失（损失以“－”号填列）                                 2,284,353.32         -3,846,039.01
   资产处置收益（损失以“－”号填列）                                 2,024,685.69            -36,257.84
二、营业利润（亏损以“－”号填列）                                  -12,069,839.55          9,084,139.36
 ?加：营业外收入                                               18,918.90              9,000.00
  减：营业外支出                                            1,430,280.23            189,432.18
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）                                -13,481,200.88          8,903,707.18
  减：所得税费用                                           -3,849,515.87          4,160,476.50
四、净利润（净亏损以"－"号填列）                                   -9,631,685.01          4,743,230.68
 （一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填列）                             -9,631,685.01          4,743,230.68
 （二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）
五、其他综合收益的税后净额
（一）不能重分类进损益的其他综合收益
（二）将重分类进损益的其他综合收益
六、综合收益总额                                         -9,631,685.01             4,743,230.68
公司负责人：           主管会计工作负责人：                  会计机构负责人：
                       本报告书共146页第9页
                           现金流量表
编制单位：武汉天源集团股份有限公司                                             金额单位：人民币元
               项    目                     附注      2025年度         2024年度
一、经营活动产生的现金流量：
 销售商品、提供劳务收到的现金                                   570,979,966.90   777,463,968.95
 收到的税费返还                                                              2,529,362.12
 收到其他与经营活动有关的现金                                   192,428,714.61   181,222,865.76
           经营活动现金流入小计                             763,408,681.51   961,216,196.83
 购买商品、接受劳务支付的现金                                   323,956,523.29   478,571,371.42
 支付给职工以及为职工支付的现金                                   46,204,511.62    57,798,361.81
 支付的各项税费                                           36,672,479.42   112,253,508.42
 支付其他与经营活动有关的现金                                   352,280,384.85    74,675,387.70
             经营活动现金流出小计                           759,113,899.18   723,298,629.35
经营活动产生的现金流量净额                                       4,294,782.33   237,917,567.48
二、投资活动产生的现金流量：
 收回投资收到的现金                                        151,419,223.62
 取得投资收益收到的现金                                       38,568,732.30      5,577,830.25
 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额                             45,745.38        27,776.01
 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
 收到其他与投资活动有关的现金                                    20,000,000.00    20,000,000.00
             投资活动现金流入小计                           210,033,701.30    25,605,606.26
 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金                          102,739,227.27    55,801,285.47
 投资支付的现金                                          304,975,768.00   333,290,832.86
 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
 支付其他与投资活动有关的现金                                                     20,000,000.00
             投资活动现金流出小计                           407,714,995.27   409,092,118.33
           投资活动产生的现金流量净额                         -197,681,293.97   -383,486,512.07
三、筹资活动产生的现金流量：
 吸收投资收到的现金
 取得借款收到的现金                                        238,000,000.00   386,000,000.00
 发行可转债收到的现金
 收到其他与筹资活动有关的现金                                    78,780,000.00
             筹资活动现金流入小计                           316,780,000.00   386,000,000.00
 偿还债务支付的现金                                         62,625,000.00   314,400,000.00
 分配股利、利润或偿付利息支付的现金                                 75,993,011.81    82,573,459.90
 支付其他与筹资活动有关的现金                                   209,008,298.33    51,279,621.96
             筹资活动现金流出小计                           347,626,310.14   448,253,081.86
           筹资活动产生的现金流量净额                          -30,846,310.14    -62,253,081.86
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额                                   -224,232,821.78   -207,822,026.45
 加：期初现金及现金等价物余额                                   577,027,449.86   784,849,476.31
六、期末现金及现金等价物余额                                 352,794,628.08      577,027,449.86
公司负责人：             主管会计工作负责人：             会计机构负责人：
                          本报告书共146页第10页
                                                      股东权益变动表
编制单位：武汉天源集团股份有限公司                                                                                                                        金额单位：人民币元
                                        其他权益工具                                                        其他
      项   目                                                                                              专项
                       股本            优先 永续                          资本公积              减：库存股           综合      盈余公积            未分配利润            股东权益合计
                                                 其他                                                      储备
                                     股  债                                                             收益
一、上年年末余额            646,965,838.00             107,015,407.97      1,364,612,541.06   24,908,100.00           88,116,426.66   663,065,908.40   2,844,868,022.09
  加：会计政策变更
    前期差错更正
    其他
二、本年年初余额            646,965,838.00             107,015,407.97      1,364,612,541.06   24,908,100.00           88,116,426.66   663,065,908.40   2,844,868,022.09
三、本期增减变动金额（减少以“－”
号填列）
（一）综合收益总额                                                                                                                      -9,631,685.01      -9,631,685.01
（二）股东投入和减少资本         27,099,497.00             -43,359,237.69       174,742,328.68 175,086,372.06                                                -16,603,784.07
（三）利润分配                                                                                                                       -64,663,512.66    -64,663,512.66
（四）股东权益内部结转
（五）专项储备
（六）其他
四、本年年末余额            674,065,335.00             63,656,170.28 1,539,354,869.74 199,994,472.06                  88,116,426.66 588,770,710.73     2,753,969,040.35
公司负责人：                                       主管会计工作负责人：                                                               会计机构负责人：
                                                          本报告书共146页第11页
                                             股东权益变动表（续）
编制单位：武汉天源集团股份有限公司                                                                                                                     金额单位：人民币元
      项   目                            其他权益工具                                                      其他综 专项
                       股本                                        资本公积             减：库存股                      盈余公积          未分配利润            股东权益合计
                                   优先股 永续债      其他                                                 合收益 储备
一、上年年末余额            420,230,800.00         205,499,622.44      1,125,748,659.85   51,887,729.91             87,642,103.59 729,316,360.42    2,516,549,816.39
  加：会计政策变更
    前期差错更正
    其他
二、本年年初余额            420,230,800.00           205,499,622.44    1,125,748,659.85   51,887,729.91             87,642,103.59 729,316,360.42    2,516,549,816.39
三、本期增减变动金额（减少以“－”
号填列）
（一）综合收益总额                                                                                                                   4,743,230.68       4,743,230.68
（二）股东投入和减少资本         60,700,898.00            -98,484,214.47    404,898,021.21    -26,979,629.91                                             394,094,334.65
（三）利润分配                                                                                                       474,323.07   -70,993,682.70     -70,519,359.63
（四）股东权益内部结转         166,034,140.00                             -166,034,140.00
（五）专项储备
（六）其他
四、本年年末余额            646,965,838.00          107,015,407.97 1,364,612,541.06       24,908,100.00             88,116,426.66 663,065,908.40    2,844,868,022.09
公司负责人：                                    主管会计工作负责人：                                                              会计机构负责人：
                                                       本报告书共146页第12页
武汉天源集团股份有限公司                               2025 年财务报表附注
                 武汉天源集团股份有限公司
                 （除特别说明外，金额单位为人民币元）
   一、公司基本情况
   武汉天源集团股份有限公司（公司原名为武汉天源环保股份有限公司，以下简称“本公
司”或“公司”），系经武汉市工商行政管理局批准，于2009年10月21日成立，统一社会信
用代码91420113695318989W。
   截至2025年12月31日，本公司注册资本为人民币67,406.53万元，股本为人民币67,406.53
万元，股本情况详见本附注六、33。
   （1）本公司组织形式、注册地址和公司法定代表人
   本公司组织形式：股份有限公司
   本公司注册地址：湖北省武汉市武汉经济技术开发区军山大道209号
   公司法定代表人：黄昭玮
   （2）本公司的经营范围
   本公司及子公司（以下合称“本集团”）主要从事垃圾渗滤液的治理；固体废弃物的处
置；工业污水集中处理项目的技术研发设计、施工、安装、运营服务；市政污水的工程建设
与资源化利用；环保设备的集成制造销售。
   （3）本集团的合并范围
   截至2025年12月31日，本集团纳入合并范围的子公司51户、孙公司7户，详见本附注八“在
其他主体中的权益”。本集团本年合并范围比上年增加16户，详见本附注七“合并范围的变
更”。
   本财务报表业经本公司董事会于2026年4月24日决议批准报出。
   二、财务报表的编制基础
   本集团财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部发布
的《企业会计准则——基本准则》（财政部令第 33 号发布、财政部令第 76 号修订）、于
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会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会
《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定（2023 年修订）》
的披露规定编制。
  根据企业会计准则的相关规定，本集团会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具
外，本财务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的
减值准备。
  三、遵循企业会计准则的声明
  本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团
司及本集团的财务报表在所有重大方面符合中国证券监督管理委员会 2023 年修订的《公开
发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》有关财务报表及其附
注的披露要求。
  四、重要会计政策和会计估计
  本集团根据实际生产经营特点，依据相关企业会计准则的规定，对收入确认等交易和事
项制定了若干项具体会计政策和会计估计，详见本附注四、29“收入”各项描述。关于管理层
所作出的重大会计判断和估计的说明，请参阅附注四、36“重大会计判断和估计”。
  本集团的会计期间分为年度和中期，会计中期指短于一个完整的会计年度的报告期间。
本集团会计年度采用公历年度，即每年自 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
  正常营业周期是指本集团从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。本
集团以 12 个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。
  人民币为本公司及境内子公司经营所处的主要经济环境中的货币，本公司及境内子公司
以人民币为记账本位币。本集团编制本财务报表时所采用的货币为人民币。
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  本集团相关披露事项涉及的重要性标准如下：
      项   目                      重要性标准
               单项核销金额占各类应收款项坏账准备总额的 10%以上且金额大
重要的应收账款核销
               于 500 万元人民币
账龄超过 1 年且金额重   单项账龄超过 1 年的预付款占期末预付账款总额的 10%以上且金
要的预付款项         额大于 500 万元人民币
合同资产账面价值发生     合同资产账面价值变动金额占期初合同资产余额的 30%以上且金
重大变动           额大于 1,000 万元人民币
合同负债账面价值发生     合同负债账面价值变动金额占期初合同负债余额的 30%以上且金
重大变动           额大于 1,000 万元人民币
重要的在建工程        单项在建工程的变动额或余额大于 1,000 万元人民币
账龄超过 1 年的重要应   单项账龄超过 1 年的应付款项占期末应付款项总额的 10%以上且
付款项            金额大于 500 万元人民币
重要的非全资子公司      子公司净资产占集团净资产 5%以上且金额大于 1,000 万元人民币
               对单个被投资单位的长期股权投资价值占集团净资产的 5%以上
重要的合营企业或联营
               且金额大于 1,000 万元人民币，或长期股权投资权益法下投资损益
企业
               占集团合并净利润的 5%以上
               单个 PPP 项目的资产总额占集团资产总额 5%以上且金额大于 1
重要的 PPP 项目
               亿元人民币
  企业合并，是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。企
业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。
  （1）同一控制下企业合并
  参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性
的，为同一控制下的企业合并。同一控制下的企业合并，在合并日取得对其他参与合并企业
控制权的一方为合并方，参与合并的其他企业为被合并方。合并日，是指合并方实际取得对
被合并方控制权的日期。
  合并方取得的资产和负债均按合并日在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净资产
账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积（股本
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溢价）；资本公积（股本溢价）不足以冲减的，调整留存收益。
  合并方为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。
  （2）非同一控制下企业合并
  参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企
业合并。非同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企业控制权的一方为购买
方，参与合并的其他企业为被购买方。购买日，是指为购买方实际取得对被购买方控制权的
日期。
  对于非同一控制下的企业合并，合并成本包含购买日购买方为取得对被购买方的控制权
而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，为企业合并发生的审
计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他管理费用于发生时计入当期损益。购买方作为
合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始
确认金额。所涉及的或有对价按其在购买日的公允价值计入合并成本，购买日后 12 个月内
出现对购买日已存在情况的新的或进一步证据而需要调整或有对价的，相应调整合并商誉。
购买方发生的合并成本及在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值计量。合并成本
大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉。合并
成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对取得的被购买方各项
可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍
小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
  购买方取得被购买方的可抵扣暂时性差异，在购买日因不符合递延所得税资产确认条件
而未予确认的，在购买日后 12 个月内，如取得新的或进一步的信息表明购买日的相关情况
已经存在，预期被购买方在购买日可抵扣暂时性差异带来的经济利益能够实现的，则确认相
关的递延所得税资产，同时减少商誉，商誉不足冲减的，差额部分确认为当期损益；除上述
情况以外，确认与企业合并相关的递延所得税资产的，计入当期损益。
  通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并，根据《财政部关于印发企业会计准则
解释第 5 号的通知》（财会〔2012〕19 号）和《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》
第五十一条关于“一揽子交易”的判断标准（参见本附注四、6“合并财务报表的编制方法”
（2）），判断该多次交易是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，参考本部分前面
各段描述及本附注四、16“长期股权投资”进行会计处理；不属于“一揽子交易”的，区分个别
财务报表和合并财务报表进行相关会计处理：
  在个别财务报表中，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投
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资成本之和，作为该项投资的初始投资成本；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综
合收益的，在处置该项投资时将与其相关的其他综合收益采用与被购买方直接处置相关资产
或负债相同的基础进行会计处理。
  在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公
允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的
被购买方的股权涉及其他综合收益的，与其相关的其他综合收益应当采用与被购买方直接处
置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。
  （1）控制的判断标准
  合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指本集团拥有对被投资方的权
力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响
该回报金额。其中，本集团享有现时权利使本集团目前有能力主导被投资方的相关活动，而
不论本集团是否实际行使该权利，视为本集团拥有对被投资方的权力；本集团自被投资方取
得的回报可能会随着被投资方业绩而变动的，视为享有可变回报；本集团以主要责任人身份
行使决策权的，视为本集团有能力运用对被投资方的权力影响该回报金额。合并范围包括本
公司及全部子公司。子公司，是指被本集团控制的主体。
  本集团在综合考虑所有相关事实和情况的基础上对是否控制被投资方进行判断。相关事
实和情况主要包括：被投资方的设立目的；被投资方的相关活动以及如何对相关活动作出决
策；本集团享有的权利是否使本集团目前有能力主导被投资方的相关活动；本集团是否通过
参与被投资方的相关活动而享有可变回报；本集团是否有能力运用对被投资方的权力影响其
回报金额；本集团与其他方的关系等。一旦相关事实和情况的变化导致上述控制定义涉及的
相关要素发生了变化，本集团将进行重新评估。
  （2）合并财务报表编制的方法
  从取得子公司的净资产和生产经营决策的实际控制权之日起，本集团开始将其纳入合并
范围；从丧失实际控制权之日起停止纳入合并范围。对于处置的子公司，处置日前的经营成
果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中；当期处置的子公司，不调
整合并资产负债表的期初数。非同一控制下企业合并增加的子公司，其购买日后的经营成果
及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中，且不调整合并财务报表的期
初数和对比数。同一控制下企业合并增加的子公司及吸收合并下的被合并方，其自合并当期
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期初至合并日的经营成果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中，并
且同时调整合并财务报表的对比数。
  在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本
公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并
取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。
  集团内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表编制时予以抵销。
  子公司的股东权益及当期净损益中不属于本公司所拥有的部分分别作为少数股东权益
及少数股东损益在合并财务报表中股东权益及净利润项下单独列示。子公司当期净损益中属
于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。少数股
东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额，仍冲减少
数股东权益。
  当因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司的控制权时，对于剩余股权，按
照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之
和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的
差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧
失控制权时采用与该子公司直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。其后，对该
部分剩余股权按照《企业会计准则第 2 号——长期股权投资》或《企业会计准则第 22 号——
金融工具确认和计量》等相关规定进行后续计量，详见本附注四、16“长期股权投资”或本附
注四、10“金融工具”。
  本集团通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，需区分处置对子公
司股权投资直至丧失控制权的各项交易是否属于一揽子交易。处置对子公司股权投资的各项
交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为
一揽子交易进行会计处理：①这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；②这
些交易整体才能达成一项完整的商业结果；③一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发
生；④一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。不属于一揽子交
易的，对其中的每一项交易视情况分别按照“不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长
期股权投资”（详见本附注四、16“长期股权投资”（2）④）和“因处置部分股权投资或其他
原因丧失了对原有子公司的控制权”（详见前段）适用的原则进行会计处理。处置对子公司
股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司并
丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应
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的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权
时一并转入丧失控制权当期的损益。
  合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。本集团根据在合营安
排中享有的权利和承担的义务，将合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指本集
团享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指本集团仅对该安
排的净资产享有权利的合营安排。
  本集团对合营企业的投资采用权益法核算，按照本附注四、16“长期股权投资”（2）②“权
益法核算的长期股权投资”中所述的会计政策处理。
  本集团作为合营方对共同经营，确认本集团单独持有的资产、单独所承担的负债，以及
按本集团份额确认共同持有的资产和共同承担的负债；确认出售本集团享有的共同经营产出
份额所产生的收入；按本集团份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；确认本集团单独
所发生的费用，以及按本集团份额确认共同经营发生的费用。
  当本集团作为合营方向共同经营投出或出售资产（该资产不构成业务，下同）、或者自
共同经营购买资产时，在该等资产出售给第三方之前，本集团仅确认因该交易产生的损益中
归属于共同经营其他参与方的部分。该等资产发生符合《企业会计准则第 8 号——资产减值》
等规定的资产减值损失的，对于由本集团向共同经营投出或出售资产的情况，本集团全额确
认该损失；对于本集团自共同经营购买资产的情况，本集团按承担的份额确认该损失。
  本集团现金及现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及本集团持有的期
限短（一般为从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动
风险很小的投资。
  （1）外币交易的折算方法
  本集团发生的外币交易在初始确认时，按交易日的即期汇率（通常指中国人民银行公布
的当日外汇牌价的中间价，下同）折算为记账本位币金额，但发生的外币兑换业务或涉及外
币兑换的交易事项，按照实际采用的汇率折算为记账本位币金额。
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  （2）在资产负债表日对外币货币性项目采用的折算方法和汇兑损益的处理方法
  资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑
差额，除：①属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借
款费用资本化的原则处理；②分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的外币货币
性项目，除摊余成本（含减值）之外的其他账面余额变动产生的汇兑差额计入其他综合收益
之外，均计入当期损益。
  以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算的记账本位币
金额计量。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折
算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，
计入当期损益或确认为其他综合收益。
  （3）外币财务报表的折算方法
  境外经营的外币财务报表按以下方法折算为人民币报表：资产负债表中的资产和负债项
目，采用资产负债表日的即期汇率折算；股东权益类项目除“未分配利润”项目外，其他项目
采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。
年初未分配利润为上一年折算后的年末未分配利润；期末未分配利润按折算后的利润分配各
项目计算列示；折算后资产类项目与负债类项目和股东权益类项目合计数的差额，作为外币
报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营并丧失控制权时，将资产负债表中股东
权益项目下列示的、与该境外经营相关的外币报表折算差额，全部或按处置该境外经营的比
例转入处置当期损益。
  外币现金流量，采用现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调
节项目，在现金流量表中单独列报。
  年初数和上年实际数按照上年财务报表折算后的数额列示。
  在处置本集团在境外经营的全部所有者权益或因处置部分股权投资或其他原因丧失了
对境外经营控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的归属于
母公司所有者权益的外币报表折算差额，全部转入处置当期损益。
  在处置部分股权投资或其他原因导致持有境外经营权益比例降低但不丧失对境外经营
控制权时，与该境外经营处置部分相关的外币报表折算差额将归属于少数股东权益，不转入
当期损益。在处置境外经营为联营企业或合营企业的部分股权时，与该境外经营相关的外币
报表折算差额，按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。
  如有实质上构成对境外经营净投资的外币货币性项目，在合并财务报表中，其因汇率变
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动而产生的汇兑差额，作为“外币报表折算差额”确认为其他综合收益；处置境外经营时，计
入处置当期损益。
  在本集团成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
  （1）金融资产的分类、确认和计量
  本集团根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分
为：以摊余成本计量的金融资产；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
  金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入
初始确认金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收账款
或应收票据，本集团按照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。
  ①以摊余成本计量的金融资产
  本集团管理以摊余成本计量的金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且此
类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅
为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本集团对于此类金融资产，采用实际利
率法，按照摊余成本进行后续计量，其摊销或减值产生的利得或损失，计入当期损益。
  ②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
  本集团管理此类金融资产的业务模式为既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标，
且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致。本集团对此类金融资产按照公
允价值计量且其变动计入其他综合收益，但减值损失或利得、汇兑损益和按照实际利率法计
算的利息收入计入当期损益。
  此外，本集团将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综
合收益的金融资产。本集团将该类金融资产的相关股利收入计入当期损益，公允价值变动计
入其他综合收益。当该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失将从
其他综合收益转入留存收益，不计入当期损益。
  ③以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
  本集团将上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收
益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
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此外，在初始确认时，本集团为了消除或显著减少会计错配，将部分金融资产指定为以公允
价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，本集团采用公允价值进行
后续计量，公允价值变动计入当期损益。
  （2）金融负债的分类、确认和计量
  金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其
他金融负债。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计
入当期损益，其他金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。
  ①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
  以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融
负债的衍生工具）和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
  交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，除与套
期会计有关外，公允价值变动计入当期损益。
  被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该负债由本集团自身信用
风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益，且终止确认该负债时，计入其他综合收益
的自身信用风险变动引起的其公允价值累计变动额转入留存收益。其余公允价值变动计入当
期损益。若按上述方式对该等金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损
益中的会计错配的，本集团将该金融负债的全部利得或损失（包括企业自身信用风险变动的
影响金额）计入当期损益。
  ②其他金融负债
  除金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债、财
务担保合同外的其他金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计
量，终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。
  （3）金融资产转移的确认依据和计量方法
  满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：①收取该金融资产现金流量的合同权利
终止；② 该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
③该金融资产已转移，虽然企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和
报酬，但是放弃了对该金融资产的控制。
  若企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，且未放弃对该
金融资产的控制的，则按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认
有关负债。继续涉入所转移金融资产的程度，是指该金融资产价值变动使企业面临的风险水
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平。
  金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值及因转移而收到
的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益。
  金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值在终止确认及未
终止确认部分之间按其相对的公允价值进行分摊，并将因转移而收到的对价与应分摊至终止
确认部分的原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和与分摊的前述账面金额之差额
计入当期损益。
  本集团对采用附追索权方式出售的金融资产，或将持有的金融资产背书转让，需确定该
金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬是否已经转移。已将该金融资产所有权上几乎所有
的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的
风险和报酬的，不终止确认该金融资产；既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有
的风险和报酬的，则继续判断企业是否对该资产保留了控制，并根据前面各段所述的原则进
行会计处理。
  （4）金融负债的终止确认
  金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本集团终止确认该金融负债（或该部
分金融负债）。本集团（借入方）与借出方签订协议，以承担新金融负债的方式替换原金融
负债，且新金融负债与原金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认原金融负债，同时确
认一项新金融负债。本集团对原金融负债（或其一部分）的合同条款作出实质性修改的，终
止确认原金融负债，同时按照修改后的条款确认一项新金融负债。
  金融负债（或其一部分）终止确认的，本集团将其账面价值与支付的对价（包括转出的
非现金资产或承担的负债）之间的差额，计入当期损益。
  （5）金融资产和金融负债的抵销
  当本集团具有抵销已确认金额的金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利是当
前可执行的，同时本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融
资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债
在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
  （6）金融资产和金融负债的公允价值确定方法
  公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转
移一项负债所需支付的价格。金融工具存在活跃市场的，本集团采用活跃市场中的报价确定
其公允价值。活跃市场中的报价是指易于定期从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机构
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等获得的价格，且代表了在公平交易中实际发生的市场交易的价格。金融工具不存在活跃市
场的，本集团采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方
最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具当前的公允价值、现金
流量折现法和期权定价模型等。在估值时，本集团采用在当前情况下适用并且有足够可利用
数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资
产或负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观察输入值
无法取得或取得不切实可行的情况下，使用不可观察输入值。
  （7）权益工具
  权益工具是指能证明拥有本集团在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团
发行（含再融资）、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理，与权益性交易相关的
交易费用从权益中扣减。本集团不确认权益工具的公允价值变动。
  本集团权益工具在存续期间分派股利（含分类为权益工具的工具所产生的“利息”）的，
作为利润分配处理。
  （8）可转换债券
  本集团发行可转换债券时依据条款确定其是否同时包含负债和权益成分。发行的可转换
债券既包含负债也包含权益成分的，在初始确认时将负债和权益成分进行分拆，并分别进行
处理。在进行分拆时，先确定负债成分的公允价值并以此作为其初始确认金额，再按照可转
换债券整体的发行价格扣除负债成分初始确认金额后的金额确定权益成分的初始确认金额。
交易费用在负债成分和权益成分之间按照各自的相对公允价值进行分摊。负债成分作为负债
列示，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量。权益成分作为权益列示，在初始计量后不
再重新计量。
  可转换债券转换时，本公司将负债成分和权益成分转至权益相关项目。可转换债券被赎
回时，赎回支付的价款以及发生的交易费用被分配至权益和负债成分。分配价款和交易费用
的方法与该工具发行时采用的分配方法一致。价款和交易费用分配后，其与权益和负债成分
账面价值的差异中，与权益成分相关的计入权益，与负债成分相关的计入损益。
  本集团需确认减值损失的金融资产系以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其
变动计入其他综合收益的债务工具、租赁应收款，主要包括应收票据、应收账款、应收款项
融资、其他应收款、债权投资、其他债权投资、长期应收款等。此外，对合同资产及部分财
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务担保合同，也按照本部分所述会计政策计提减值准备和确认信用减值损失。
  （1）减值准备的确认方法
  本集团以预期信用损失为基础，对上述各项目按照其适用的预期信用损失计量方法（一
般方法或简化方法）计提减值准备并确认信用减值损失。
  信用损失，是指本集团按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预
期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于购买或源生的已发
生信用减值的金融资产，本集团按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。
  预期信用损失计量的一般方法是指，本集团在每个资产负债表日评估金融资产（含合同
资产等其他适用项目，下同）的信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自
初始确认后已显著增加，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准
备；如果信用风险自初始确认后未显著增加，本集团按照相当于未来 12 个月内预期信用损
失的金额计量损失准备。本集团在评估预期信用损失时，考虑所有合理且有依据的信息，包
括前瞻性信息。
  对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认
后并未显著增加，选择按照未来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备，依据其信用风险
自初始确认后是否已显著增加，而采用未来 12 个月内或者整个存续期内预期信用损失金额
为基础计量损失准备。
  （2）信用风险自初始确认后是否显著增加的判断标准
  如果某项金融资产在资产负债表日确定的预计存续期内的违约概率显著高于在初始确
认时确定的预计存续期内的违约概率，则表明该项金融资产的信用风险显著增加。除特殊情
况外，本集团采用未来 12 个月内发生的违约风险的变化作为整个存续期内发生违约风险变
化的合理估计，来确定自初始确认后信用风险是否显著增加。
  （3）以组合为基础评估预期信用风险的组合方法
  本集团对信用风险显著不同的金融资产单项评价信用风险，如：应收关联方款项；与对
方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义
务的应收款项等。
  除了单项评估信用风险的金融资产外，本集团基于共同风险特征将金融资产划分为不同
的组别，在组合的基础上评估信用风险。
  （4）金融资产减值的会计处理方法
  期末，本集团计算各类金融资产的预计信用损失，如果该预计信用损失大于其当前减值
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准备的账面金额，将其差额确认为减值损失；如果小于当前减值准备的账面金额，则将差额
确认为减值利得。
  （5）各类金融资产信用损失的确定方法
  ①应收票据
  本集团对于应收票据按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。基于
应收票据的信用风险特征，将其划分为不同组合：
   项   目                  确定组合的依据
银行承兑汇票      承兑人为信用风险较小的银行
商业承兑汇票      根据承兑人的信用风险划分，应与“应收账款”组合划分相同
  ②应收账款及合同资产
  对于不含重大融资成分的应收款项和合同资产，本集团按照相当于整个存续期内的预期
信用损失金额计量损失准备。
  对于包含重大融资成分的应收款项、合同资产和租赁应收款，本集团选择始终按照相当
于存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。
  除了单项评估信用风险的应收账款外，基于其信用风险特征，将其划分为不同组合：
   项   目                  确定组合的依据
应收账款：
账龄组合        本组合以应收款项的账龄作为信用风险特征。
关联方组合       本组合为合并范围内关联方的应收款项。
合同资产：
质保金         本组合为账期处于一年以内的质保金
已完工未结算工程款   本组合为业主已完工尚未结算的建造工程项目款
垃圾渗滤液处理款    本组合为附有收款条件的渗滤液处理款
  ③其他应收款
  本集团依据其他应收款信用风险自初始确认后是否已经显著增加，采用相当于未来 12
个月内、或整个存续期的预期信用损失的金额计量减值损失。除了单项评估信用风险的其他
应收款外，基于其信用风险特征，将其划分为不同组合：
   项   目                  确定组合的依据
账龄组合        本组合以应收款项的账龄作为信用风险特征。
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关联方组合        本组合为合并范围内关联方的应收款项。
  ④债权投资
  债权投资主要核算以摊余成本计量的债券投资等。本集团依据其信用风险自初始确认后
是否已经显著增加，采用相当于未来 12 个月内、或整个存续期的预期信用损失的金额计量
减值损失。
  ⑤其他债权投资
  其他债权投资主要核算以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债券投资等。本集
团依据其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，采用相当于未来 12 个月内、或整个存
续期的预期信用损失的金额计量减值损失。
  ⑥长期应收款
  由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成的长期应收款，且未包含重大融
资成分的，本集团按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。
  由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成的长期应收款，且包含重大融资
成分的，本集团选择始终按照相当于存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。
  由《企业会计准则第 21 号——租赁》规范的交易形成的应收融资租赁款和应收经营租
赁款，本集团选择始终按照相当于存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。
  对于不适用或不选择简化处理方法的应收款项，本集团依据其信用风险自初始确认后是
否已经显著增加，采用相当于未来 12 个月内、或整个存续期的预期信用损失的金额计量长
期应收款减值损失。
  分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据和应收账款，自取得起期
限在一年内（含一年）的部分，列示为应收款项融资；自取得起期限在一年以上的，列示为
其他债权投资。其相关会计政策参见本附注四、10“金融工具”及附注四、11“金融资产减值”。
  （1）存货的分类
  存货主要包括原材料、合同履约成本等。
  （2）存货取得和发出的计价方法
  存货在取得时按实际成本计价，存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。项目专
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用原材料和库存商品领用时按个别认定法计价；通用原材料领用时按加权平均法计价。
  （3）存货可变现净值的确认和跌价准备的计提方法
  可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估
计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基
础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。
  在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，
提取存货跌价准备。存货跌价准备通常按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提
取。对于数量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提存货跌价准备；对在同一地区生产和
销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，
可合并计提存货跌价准备。
  计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现
净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期
损益。
  （4）存货的盘存制度为永续盘存制。
  本集团将客户尚未支付合同对价，但本集团已经依据合同履行了履约义务，且不属于无
条件（即仅取决于时间流逝）向客户收款的权利，在资产负债表中列示为合同资产。同一合
同下的合同资产和合同负债以净额列示，不同合同下的合同资产和合同负债不予抵销。
  合同资产预期信用损失的确定方法和会计处理方法参见本附注四、11“金融资产减值”。
  （1）持有待售
  本集团若主要通过出售（包括具有商业实质的非货币性资产交换，下同）而非持续使用
一项非流动资产或处置组收回其账面价值的，则将其划分为持有待售类别。具体标准为同时
满足以下条件：某项非流动资产或处置组根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在
当前状况下即可立即出售；本集团已经就出售计划作出决议且获得确定的购买承诺；预计出
售将在一年内完成。其中，处置组是指在一项交易中作为整体通过出售或其他方式一并处置
的一组资产，以及在该交易中转让的与这些资产直接相关的负债。处置组所属的资产组或资
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产组组合按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》分摊了企业合并中取得的商誉的，该处
置组应当包含分摊至处置组的商誉。
  本集团初始计量或在资产负债表日重新计量划分为持有待售的非流动资产和处置组时，
其账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费
用后的净额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值
准备。对于处置组，所确认的资产减值损失先抵减处置组中商誉的账面价值，再按比例抵减
该处置组内适用《企业会计准则第 42 号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》
（以下简称“持有待售准则”）的计量规定的各项非流动资产的账面价值。后续资产负债表日
持有待售的处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额应当予以恢复，
并在划分为持有待售类别后适用持有待售准则计量规定的非流动资产确认的资产减值损失
金额内转回，转回金额计入当期损益，并根据处置组中除商誉外适用持有待售准则计量规定
的各项非流动资产账面价值所占比重按比例增加其账面价值；已抵减的商誉账面价值，以及
适用持有待售准则计量规定的非流动资产在划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不
得转回。
  持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产不计提折旧或摊销，持有待售的处置组
中负债的利息和其他费用继续予以确认。
  非流动资产或处置组不再满足持有待售类别的划分条件时，本集团不再将其继续划分为
持有待售类别或将非流动资产从持有待售的处置组中移除，并按照以下两者孰低计量：（1）
划分为持有待售类别前的账面价值，按照假定不划分为持有待售类别情况下本应确认的折
旧、摊销或减值等进行调整后的金额；（2）可收回金额。
  （2）终止经营
  终止经营，是指满足下列条件之一的、能够单独区分且已被本集团处置或划分为持有待
售类别的组成部分：①该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；②
该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联
计划的一部分；③该组成部分是专为了转售而取得的子公司。
  本集团在利润表中单独列报终止经营损益，终止经营的减值损失和转回金额等经营损益
及处置损益均作为终止经营损益列报。
  本部分所指的长期股权投资是指本集团对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的
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长期股权投资。本集团对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资，作
为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产核算，其中如果属于非交易性的，本集
团在初始确认时可选择将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
核算，其会计政策详见本附注四、10“金融工具”。
  共同控制，是指本集团按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动
必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指本集团对被投资单位的
财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的
制定。
  投资成本的确定
  对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方股东权益在最
终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投
资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调
整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。以发行权益性证券作为合并对价的，在
合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期
股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本
与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
通过多次交易分步取得同一控制下被合并方的股权，最终形成同一控制下企业合并的，应分
别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权
的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日按照应享有被合并方所有者权益在
最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，长期股权
投资初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支
付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并
日之前持有的股权投资因采用权益法核算或作为以公允价值计量且其变动计入其他综合收
益的金融资产而确认的其他综合收益，暂不进行会计处理。
  对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股
权投资的初始投资成本，合并成本包括购买方付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益
性证券的公允价值之和。通过多次交易分步取得被购买方的股权，最终形成非同一控制下的
企业合并的，应分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作
为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，按照原持有被购买方的股
权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的长期股权投资的初始投资成
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本。原持有的股权采用权益法核算的，相关其他综合收益暂不进行会计处理。
  合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关
管理费用，于发生时计入当期损益。
  除企业合并形成的长期股权投资外的其他股权投资，按成本进行初始计量，该成本视长
期股权投资取得方式的不同，分别按照本集团实际支付的现金购买价款、本集团发行的权益
性证券的公允价值、投资合同或协议约定的价值、非货币性资产交换交易中换出资产的公允
价值或原账面价值、该项长期股权投资自身的公允价值等方式确定。与取得长期股权投资直
接相关的费用、税金及其他必要支出也计入投资成本。对于因追加投资能够对被投资单位实
施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本为按照《企业会计准则第
  后续计量及损益确认方法
  对被投资单位具有共同控制（构成共同经营者除外）或重大影响的长期股权投资，采用
权益法核算。此外，公司财务报表采用成本法核算能够对被投资单位实施控制的长期股权投
资。
  ①成本法核算的长期股权投资
  采用成本法核算时，长期股权投资按初始投资成本计价，追加或收回投资调整长期股权
投资的成本。除取得投资时实际支付的价款或者对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利
或者利润外，当期投资收益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。
  ②权益法核算的长期股权投资
  采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认
净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应
享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投
资的成本。
  采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的
份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资
单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对
于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股
权投资的账面价值并计入资本公积。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资
时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确
认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本集团不一致的，按照本集团的会计政策及会
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计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。对于本集
团与联营企业及合营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交
易损益按照享有的比例计算归属于本集团的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但本
集团与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。
本集团向合营企业或联营企业投出的资产构成业务的，投资方因此取得长期股权投资但未取
得控制权的，以投出业务的公允价值作为新增长期股权投资的初始投资成本，初始投资成本
与投出业务的账面价值之差，全额计入当期损益。本集团向合营企业或联营企业出售的资产
构成业务的，取得的对价与业务的账面价值之差，全额计入当期损益。本集团自联营企业及
合营企业购入的资产构成业务的，按《企业会计准则第 20 号——企业合并》的规定进行会
计处理，全额确认与交易相关的利得或损失。
  在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构
成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本集团对被投资单位负有承担额
外损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期
间实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
  ③收购少数股权
  在编制合并财务报表时，因购买少数股权新增的长期股权投资与按照新增持股比例计算
应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积，
资本公积不足冲减的，调整留存收益。
  ④处置长期股权投资
  在合并财务报表中，母公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投
资，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额计入股东权益；母公司部
分处置对子公司的长期股权投资导致丧失对子公司控制权的，按本附注四、6“合并财务报表
编制的方法”（2）中所述的相关会计政策处理。
  其他情形下的长期股权投资处置，对于处置的股权，其账面价值与实际取得价款的差额，
计入当期损益。
  采用权益法核算的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，在处置时将
原计入股东权益的其他综合收益部分按相应的比例采用与被投资单位直接处置相关资产或
负债相同的基础进行会计处理。因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他
所有者权益变动而确认的所有者权益，按比例结转入当期损益。
  采用成本法核算的长期股权投资，处置后剩余股权仍采用成本法核算的，其在取得对被
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投资单位的控制之前因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合
收益，采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，并按比例结转
当期损益；因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润
分配以外的其他所有者权益变动按比例结转当期损益。
  本集团因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处
置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对
该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位
实施共同控制或施加重大影响的，改按金融工具确认和计量准则的有关规定进行会计处理，
其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。对于本集团取得对被投
资单位的控制之前，因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收
益，在丧失对被投资单位控制时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行
会计处理，因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润
分配以外的其他所有者权益变动在丧失对被投资单位控制时结转入当期损益。其中，处置后
的剩余股权采用权益法核算的，其他综合收益和其他所有者权益按比例结转；处置后的剩余
股权改按金融工具确认和计量准则进行会计处理的，其他综合收益和其他所有者权益全部结
转。
  本集团因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩
余股权改按金融工具确认和计量准则核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与
账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，
在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计
处理，因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的
所有者权益，在终止采用权益法时全部转入当期投资收益。
  本集团通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，如果上述交易属于一
揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处理，
在丧失控制权之前每一次处置价款与所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差
额，先确认为其他综合收益，到丧失控制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。
  （1）固定资产确认条件
  固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会
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计年度的有形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可
靠地计量时才予以确认。固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。
  （2）各类固定资产的折旧方法
  固定资产从达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各
类固定资产的使用寿命、预计净残值和年折旧率如下：
  类别        折旧方法     折旧年限（年）          残值率（%）     年折旧率（%）
房屋建筑物       年限平均法        20-30          5          3.17-4.75
运输设备        年限平均法         3-5           5          19-31.67
机器设备        年限平均法         3-10          5          9.5-31.67
其他设备        年限平均法         3-5           5          19-31.67
  预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本
集团目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。
  （3）固定资产的减值测试方法及减值准备计提方法
  固定资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见本附注四、23“长期资产减值”。
  （4）其他说明
  与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能
可靠地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后
续支出，在发生时计入当期损益。
  当固定资产处于处置状态或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定
资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计
入当期损益。
  本集团至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发
生改变则作为会计估计变更处理。
  在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项工程支出、工程达到预定
可使用状态前的资本化的借款费用以及其他相关费用等。在建工程在达到预定可使用状态后
结转为固定资产，其中机器设备类在建工程在安装调试后达到设计要求或合同规定的标准时
结转为为固定资产，房屋建筑物类在建工程在满足建筑完工验收标准时结转为为固定资产
  在建工程的减值测试方法和减值准备计提方法详见本附注四、23“长期资产减值”。
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  借款费用包括借款利息、折价或溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差
额等。可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发
生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已
经开始时，开始资本化；购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可
销售状态时，停止资本化。其余借款费用在发生当期确认为费用。
  专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入
或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专
门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本
化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。
  资本化期间内，外币专门借款的汇兑差额全部予以资本化；外币一般借款的汇兑差额计
入当期损益。
  符合资本化条件的资产指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使
用或可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。其中，本集团依据 PPP 项目合
同将对价索取权确认为无形资产的部分，也属于符合资本化条件的资产。
  如果符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生非正常中断、并且中断时间连续超
过 3 个月的，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新开始。
  使用权资产的确定方法及会计处理方法，参见本附注四、33“租赁”。
  （1）无形资产
  无形资产是指本集团拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。
  无形资产按成本进行初始计量。与无形资产有关的支出，如果相关的经济利益很可能流
入本集团且其成本能可靠地计量，则计入无形资产成本。除此以外的其他项目的支出，在发
生时计入当期损益。
  取得的土地使用权通常作为无形资产核算。自行开发建造厂房等建筑物，相关的土地使
用权支出和建筑物建造成本则分别作为无形资产和固定资产核算。如为外购的房屋建筑物，
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则将有关价款在土地使用权和建筑物之间进行分配，难以合理分配的，全部作为固定资产处
理。
  使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对其原值减去预计净残值和已计提的减值准
备累计金额在其预计使用寿命内采用直线法分期平均/产量法摊销。使用寿命不确定的无形
资产不予摊销。本集团所有的无形资产主要包括特许经营权，以特许经营协议约定运营年限
为使用寿命；土地使用权，以土地使用权证书上的使用年限为使用寿命；办公软件，以购买
协议约定的使用年限作为使用寿命。
  报告期内，公司无形资产具体摊销会计政策如下：
       项   目       使用寿命          摊销方法
特许经营权              特许经营年限        直线法摊销
土地使用权              法定使用年限        直线法摊销
办公软件                 5年          直线法摊销
  期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，如发生变更则作为
会计估计变更处理。此外，还对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果有证
据表明该无形资产为企业带来经济利益的期限是可预见的，则估计其使用寿命并按照使用寿
命有限的无形资产的摊销政策进行摊销。
  （2）研究与开发支出
  本集团内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出与开发阶段支出。本集团将与开展研
发活动直接相关的各项费用归集为研发支出,包括研发人员职工薪酬、股权激励费用、材料
投入费用、折旧费用与摊销费用、委托外部研究开发费用等。
  研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
  开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段
的支出计入当期损益：
  ①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
  ②具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
  ③无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或
无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
  ④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用
或出售该无形资产；
  ⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
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  无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。
  （3）无形资产的减值测试方法及减值准备计提方法
  无形资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见本附注四、23“长期资产减值”。
  长期待摊费用为已经发生但应由报告期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项
费用。本集团的长期待摊费用主要包括房屋装修费用、耗材费用、改造升级费用、新建运营
资产及项目排污权。长期待摊费用在预计受益期间按直线法摊销。
  对于固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿命有限的无形资产、以成本模式计量的
投资性房地产及对子公司、合营企业、联营企业的长期股权投资等非流动非金融资产，本集
团于资产负债表日判断是否存在减值迹象。如存在减值迹象的，则估计其可收回金额，进行
减值测试。商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否
存在减值迹象，每年均进行减值测试。
  减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入
减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的
现值两者之间的较高者。资产的公允价值根据公平交易中销售协议价格确定；不存在销售协
议但存在资产活跃市场的，公允价值按照该资产的买方出价确定；不存在销售协议和资产活
跃市场的，则以可获取的最佳信息为基础估计资产的公允价值。处置费用包括与资产处置有
关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用。资产预
计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流
量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。资产减值准备按单项资产为基础计
算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产
组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。
  在财务报表中单独列示的商誉，在进行减值测试时，将商誉的账面价值分摊至预期从企
业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合。测试结果表明包含分摊的商誉的资产组或
资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额先抵减分
摊至该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的
其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
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  上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。
  合同负债，是指本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。如果在本集团
向客户转让商品之前，客户已经支付了合同对价或本集团已经取得了无条件收款权，本集团
在客户实际支付款项和到期应支付款项孰早时点，将该已收或应收款项列示为合同负债。同
一合同下的合同资产和合同负债以净额列示，不同合同下的合同资产和合同负债不予抵销。
  本集团职工薪酬主要包括短期职工薪酬、离职后福利、辞退福利以及其他长期职工福利。
其中：
  短期薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、医疗保险费、生育保险费、
工伤保险费、住房公积金、工会经费和职工教育经费、非货币性福利等。本集团在职工为本
集团提供服务的会计期间将实际发生的短期职工薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资
产成本。其中非货币性福利按公允价值计量。
  离职后福利主要包括基本养老保险、失业保险。离职后福利计划包括设定提存计划及设
定受益计划。采用设定提存计划的，相应的应缴存金额于发生时计入相关资产成本或当期损
益。本集团尚未运作设定受益计划或符合设定受益计划条件的其他长期职工福利。
  在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或为鼓励职工自愿接受裁减而提出给
予补偿的建议，在本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利
时，和本集团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本两者孰早日，确认辞退福利产生的
职工薪酬负债，并计入当期损益。但辞退福利预期在年度报告期结束后十二个月不能完全支
付的，按照其他长期职工薪酬处理。
  职工内部退休计划采用与上述辞退福利相同的原则处理。本集团将自职工停止提供服务
日至正常退休日的期间拟支付的内退人员工资和缴纳的社会保险费等，在符合预计负债确认
条件时，计入当期损益（辞退福利）。
  本集团向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划的，按照设定提存计划进行
会计处理，除此之外按照设定受益计划进行会计处理。
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  租赁负债的确定方法及会计处理方法，参见本附注四、33“租赁”。
  当与或有事项相关的义务同时符合以下条件，确认为预计负债：（1）该义务是本集团
承担的现时义务；（2）履行该义务很可能导致经济利益流出；（3）该义务的金额能够可靠
地计量。
  在资产负债表日，考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素，按照
履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行计量。
  如果清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够
收到时，作为资产单独确认，且确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。
  公司预计负债主要为：产品质量保证金、运营设备更新维护费及运营服务场地恢复费。
  （1）产品质量保证金
  产品质量保证金系根据历史经验数据对现时义务进行了预估，以报表日所有尚在质保期
内的项目合同金额（不含税）的 1%计提。公司于每年度末重新评估计提比例的合理性和充
分性。
  （2）运营设备更新维护费
  特许经营的污水处理厂经营中需要达到指定可提供服务水平的条件以及经营期满移交
资产时的相关要求，公司为使有关基础设施保持一定的服务能力或在移交给合同授予方之前
保持一定的使用状态，公司须履行责任的相关开支进行了最佳金额估计，包括估计特许经营
服务期限内设备更新支出的预计未来现金开支，选择适当折现率计算其现金流量的现值等，
并确认为预计负债。同时，考虑预计负债的资金成本，按照折现率计算利息支出，利息支出
一并计入预计负债。每个资产负债表日，对已确认的预计负债进行复核，按照当前最佳估计
数对原账面金额进行调整。对于其他不能合理估计的日常维护、维修或大修支出则在发生当
期计入损益。
  （3）运营服务场地恢复费
  运营服务场地恢复费系部分运营服务类项目运营期结束后将使用场地恢复至原有状态
所发生的费用。公司根据合同约定或历史经验预计该部分费用并在运营期按月预提至运营成
本。
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  （1）股份支付的会计处理方法
  股份支付是为了获取职工或其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基
础确定的负债的交易。股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
  ①以权益结算的股份支付
  用以换取职工提供的服务的权益结算的股份支付，以授予职工权益工具在授予日的公允
价值计量。该公允价值的金额在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的情况
下，在等待期内以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按直线法计算计入相关成本或
费用/在授予后立即可行权时，在授予日计入相关成本或费用，相应增加资本公积。
  在等待期内每个资产负债表日，本集团根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息
做出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。上述估计的影响计入当期相关成本或费用，
并相应调整资本公积。
  用以换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可靠计
量，按照其他方服务在取得日的公允价值计量，如果其他方服务的公允价值不能可靠计量，
但权益工具的公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务取得日的公允价值计量，计入
相关成本或费用，相应增加股东权益。
  ②以现金结算的股份支付
  以现金结算的股份支付，按照本集团承担的以股份或其他权益工具为基础确定的负债的
公允价值计量。如授予后立即可行权，在授予日计入相关成本或费用，相应增加负债；如须
完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权，在等待期的每个资产负债表日，以
对可行权情况的最佳估计为基础，按照本集团承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务
计入成本或费用，相应增加负债。
  在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变
动计入当期损益。
  （2）修改、终止股份支付计划的相关会计处理
  本集团对股份支付计划进行修改时，若修改增加了所授予权益工具的公允价值，按照权
益工具公允价值的增加相应确认取得服务的增加。权益工具公允价值的增加是指修改前后的
权益工具在修改日的公允价值之间的差额。若修改减少了股份支付公允价值总额或采用了其
他不利于职工的方式，则仍继续对取得的服务进行会计处理，视同该变更从未发生，除非本
集团取消了部分或全部已授予的权益工具。
  在等待期内，如果取消了授予的权益工具，本集团对取消所授予的权益性工具作为加速
                  本报告书共 146 页第40页
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行权处理，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。职工或其
他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满足的，本集团将其作为授予权益工具的取
消处理。
  （3）涉及本集团与本公司股东或实际控制人的股份支付交易的会计处理
  涉及本集团与本公司股东或实际控制人的股份支付交易，结算企业与接受服务企业中其
一在本集团内，另一在本集团外的，在本集团合并财务报表中按照以下规定进行会计处理：
  ①结算企业以其本身权益工具结算的，将该股份支付交易作为权益结算的股份支付处
理；除此之外，作为现金结算的股份支付处理。
  结算企业是接受服务企业的投资者的，按照授予日权益工具的公允价值或应承担负债的
公允价值确认为对接受服务企业的长期股权投资，同时确认资本公积（其他资本公积）或负
债。
  ②接受服务企业没有结算义务或授予本企业职工的是其本身权益工具的，将该股份支付
交易作为权益结算的股份支付处理；接受服务企业具有结算义务且授予本企业职工的并非其
本身权益工具的，将该股份支付交易作为现金结算的股份支付处理。
  本集团内各企业之间发生的股份支付交易，接受服务企业和结算企业不是同一企业的，
在接受服务企业和结算企业各自的个别财务报表中对该股份支付交易的确认和计量，比照上
述原则处理。
  收入，是本集团在日常活动中形成的、会导致股东权益增加的、与股东投入资本无关的
经济利益的总流入。本集团与客户之间的合同同时满足下列条件时，在客户取得相关商品（含
劳务，下同）控制权时确认收入：合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；合同明确
了合同各方与所转让商品或提供劳务相关的权利和义务；合同有明确的与所转让商品相关的
支付条款；合同具有商业实质，即履行该合同将改变本集团未来现金流量的风险、时间分布
或金额；本集团因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回。其中，取得相关商品控制
权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。
  在合同开始日，本集团识别合同中存在的各单项履约义务，并将交易价格按照各单项履
约义务所承诺商品的单独售价的相对比例分摊至各单项履约义务。在确定交易价格时考虑了
可变对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。
  对于合同中的每个单项履约义务，如果满足下列条件之一的，本集团在相关履约时段内
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按照履约进度将分摊至该单项履约义务的交易价格确认为收入：客户在本集团履约的同时即
取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；本
集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至
今已完成的履约部分收取款项。履约进度根据所转让商品的性质采用投入法或产出法确定，
当履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的
成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
  如果不满足上述条件之一，则本集团在客户取得相关商品控制权的时点按照分摊至该单
项履约义务的交易价格确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，本集团考虑下列迹
象：企业就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；企业已将该商品
的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；企业已将该商品实物转移给
客户，即客户已实物占有该商品；企业已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，
即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；客户已接受该商品；其他表明客户已取得
商品控制权的迹象。
  本集团作为社会资本方与政府方订立 PPP 项目合同，并提供建设、运营、维护等多项
服务，本集团识别合同中的单项履约义务，将交易价格按照各项履约义务的单独售价的相对
比例分摊至各项履约义务。在提供建造服务或将项目发包给其他方时，确定本集团的身份是
主要责任人还是代理人，并进行会计处理，确认合同资产。
  本集团在项目运营期间向获取公共产品和服务的对象收取的费用不构成一项无条件收
取现金的权利的，在 PPP 项目资产达到预定可使用状态时，将相关 PPP 项目资产的对价金
额或确认的建造收入金额确认为无形资产；在项目运营期间满足有权收取可确定金额的现金
（或其他金融资产）条件的，在拥有收取该对价的权利（该权利仅取决于时间流逝的因素）
时确认为应收款项。在 PPP 项目资产达到预定可使用状态时，本集团将相关 PPP 项目资产
的对价金额或确认的建造收入金额，超过有权收取可确定金额的现金（或其他金融资产）的
差额，确认为无形资产。PPP 项目资产达到预定可使用状态后，本集团确认与运营服务相关
的收入。
  报告期，公司各类别营业收入确认的具体会计政策如下：
  （1）高端环保装备制造
  本集团向客户销售渗滤液处理装备、高难度污废水处理装备等，以环保设备运抵项目现
场，并取得甲方验收报告后确认收入。
  （2）环保整体解决方案
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  本集团向客户提供环保整体解决方案服务，因在本集团履约的同时客户即取得并消耗本
集团履约所带来的经济利益，根据履约进度在一段时间内确认收入，履约进度的确定方法为
投入法，具体根据累计已发生的合同履约成本占预计总成本的比例确定。
  （3）运营服务
  本集团运营服务主要包括水处理运营服务及固废处理运营服务，水处理运营服务按月根
据完成渗滤液或高难度污废水实际处理量或协议约定保底量及约定处理单价确认水处理服
务收入。固废处理运营服务包括垃圾焚烧发电收入、垃圾处理收入等，其中，垃圾焚烧发电
收入根据当月上网发电量和发改委批复的上网电价确认收入。垃圾处理收入根据当月实际处
理垃圾量及合同约定处理单价确认收入。
  （4）光伏发电
  本集团根据与用户及电网公司签订的协议将电力输送至各方指定线路，每月月底根据各
方确认的电量及电价(含电价补贴)确认收入。
  本集团为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资
产。但是，如果该资产的摊销期限不超过一年，则在发生时计入当期损益。
  为履行合同发生的成本不属于《企业会计准则第 14 号——收入（2017 年修订）》之外
的其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：
①该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或
类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；②该成本增加了本
集团未来用于履行履约义务的资源；③该成本预期能够收回。
  与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品收入确认相同的基础进行摊销，计入当
期损益。
  当与合同成本有关的资产的账面价值高于下列两项的差额时，对超出部分计提减值准备
并确认资产减值损失：（一）因转让与该资产相关的商品预期能够取得的剩余对价；（二）
为转让该相关商品估计将要发生的成本。当以前期间减值的因素之后发生变化，使得前款
（一）减（二）的差额高于该资产账面价值时，转回原已计提的资产减值准备，计入当期损
益，但转回后的资产账面价值不应超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价
值。
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  政府补助是指本集团从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产，不包括政府以投资者
身份并享有相应所有者权益而投入的资本。政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相
关的政府补助。本集团将所取得的用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助界定为与
资产相关的政府补助；其余政府补助界定为与收益相关的政府补助。若政府文件未明确规定
补助对象，则采用以下方式将补助款划分为与收益相关的政府补助和与资产相关的政府补
助：（1）政府文件明确了补助所针对的特定项目的，根据该特定项目的预算中将形成资产
的支出金额和计入费用的支出金额的相对比例进行划分，对该划分比例需在每个资产负债表
日进行复核，必要时进行变更；（2）政府文件中对用途仅作一般性表述，没有指明特定项
目的，作为与收益相关的政府补助。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。
政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能够可靠取得的，按照名义金
额计量。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。
  本集团对于政府补助通常在实际收到时，按照实收金额予以确认和计量。但对于期末有
确凿证据表明能够符合财政扶持政策规定的相关条件预计能够收到财政扶持资金，按照应收
的金额计量。按照应收金额计量的政府补助应同时符合以下条件：（1）应收补助款的金额
已经过有权政府部门发文确认，或者可根据正式发布的财政资金管理办法的有关规定自行合
理测算，且预计其金额不存在重大不确定性；（2）所依据的是当地财政部门正式发布并按
照《政府信息公开条例》的规定予以主动公开的财政扶持项目及其财政资金管理办法，且该
管理办法应当是普惠性的（任何符合规定条件的企业均可申请），而不是专门针对特定企业
制定的；（3）相关的补助款批文中已明确承诺了拨付期限，且该款项的拨付是有相应财政
预算作为保障的，因而可以合理保证其可在规定期限内收到；
  与资产相关的政府补助，确认为递延收益，并在相关资产的使用寿命内按照合理、系统
的方法分期计入当期损益。与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损
失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益；用于补偿已经
发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。
  同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分分别进行会计处
理；难以区分的，将其整体归类为与收益相关的政府补助。
  与本集团日常活动相关的政府补助，按照经济业务的实质，计入其他收益或冲减相关成
本费用；与日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
  已确认的政府补助需要退回时，存在相关递延收益余额的，冲减相关递延收益账面余额，
超出部分计入当期损益；属于其他情况的，直接计入当期损益。
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  （1）当期所得税
  资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债（或资产），以按照税法规
定计算的预期应交纳（或返还）的所得税金额计量。计算当期所得税费用所依据的应纳税所
得额系根据有关税法规定对本报告期税前会计利润作相应调整后计算得出。
  （2）递延所得税资产及递延所得税负债
  某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确认
但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时
性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。
  与商誉的初始确认有关，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所
得额（或可抵扣亏损）的交易中产生的资产或负债的初始确认有关的应纳税暂时性差异，不
予确认有关的递延所得税负债（初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可
抵扣暂时性差异的单项交易除外）。此外，对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应
纳税暂时性差异，如果本集团能够控制暂时性差异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见
的未来很可能不会转回，也不予确认有关的递延所得税负债。除上述例外情况，本集团确认
其他所有应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债。
  与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额（或可抵扣亏损）的交易
中产生的资产或负债的初始确认有关的可抵扣暂时性差异，不予确认有关的递延所得税资产
（初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易
除外）。此外，对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，如果暂时
性差异在可预见的未来不是很可能转回，或者未来不是很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差
异的应纳税所得额，不予确认有关的递延所得税资产。除上述例外情况，本集团以很可能取
得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认其他可抵扣暂时性差异产生的递延
所得税资产。
  对于能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和
税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。
  资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回
相关资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。
  于资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足
够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在
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很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
  （3）所得税费用
  所得税费用包括当期所得税和递延所得税。
  除确认为其他综合收益或直接计入股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所
得税计入其他综合收益或股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值
外，其余当期所得税和递延所得税费用或收益计入当期损益。
  （4）所得税的抵销
  当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，
本集团当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
  当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及
递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的
纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳
税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本集团递延
所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。
  租赁是指本集团让渡或取得了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以
换取或支付对价的合同。在一项合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或包含租赁。
  （1）本集团作为承租人
  本集团租赁资产的类别主要为房屋建筑物及机器设备。
  ①初始计量
  在租赁期开始日，本集团将可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，将尚
未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁和低价值资产租赁除外。在计算租赁
付款额的现值时，本集团采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率的，采用承
租人增量借款利率作为折现率。
  ②后续计量
  本集团参照《企业会计准则第 4 号——固定资产》有关折旧规定对使用权资产计提折旧
（详见本附注四、17“固定资产”），能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本
集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所
有权的，本集团在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
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  对于租赁负债，本集团按照固定的周期性利率计算其在租赁期内各期间的利息费用，计
入当期损益。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
  租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用
于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结
果或实际行权情况发生变化时，本集团按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债，
并相应调整使用权资产的账面价值。使用权资产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一
步调减的，本集团将剩余金额计入当期损益。
  ③短期租赁和低价值资产租赁
  对于短期租赁（在租赁开始日租赁期不超过 12 个月的租赁）和低价值资产租赁，本集
团采取简化处理方法，不确认使用权资产和租赁负债，而在租赁期内各个期间按照直线法或
其他系统合理的方法将租赁付款额计入相关资产成本或当期损益。
  （2）本集团作为出租人
  本集团在租赁开始日，基于交易的实质，将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是
指实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁是指除融资
租赁以外的其他租赁。
  ①经营租赁
  本集团采用直线法将经营租赁的租赁收款额确认为租赁期内各期间的租金收入。与经营
租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额，于实际发生时计入当期损益。
  ②融资租赁
  于租赁期开始日，本集团确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。应收融资租
赁款以租赁投资净额（未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率
折现的现值之和）进行初始计量，并按照固定的周期性利率计算确认租赁期内的利息收入。
本集团取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
  （1）终止经营
  终止经营，是指满足下列条件之一的、能够单独区分且已被本集团处置或划分为持有待
售类别的组成部分：①该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；②
该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联
计划的一部分；③该组成部分是专为了转售而取得的子公司。
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  终止经营的会计处理方法参见本附注四、15“持有待售资产和处置组”相关描述。
  （2）回购股份
  股份回购中支付的对价和交易费用减少股东权益，回购、转让或注销本公司股份时，不
确认利得或损失。
  转让库存股，按实际收到的金额与库存股账面金额的差额，计入资本公积，资本公积不
足冲减的，冲减盈余公积和未分配利润。注销库存股，按股票面值和注销股数减少股本，按
注销库存股的账面余额与面值的差额，冲减资本公积，资本公积不足冲减的，冲减盈余公积
和未分配利润。
  （1）会计政策变更
  报告期内，本集团不存在重要的会计政策变更。
  （2）会计估计变更
  报告期内，本集团不存在重要的会计估计变更。
  本集团在运用会计政策过程中，由于经营活动内在的不确定性，需要对无法准确计量的
报表项目的账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、估计和假设是基于本集团管理层过
去的历史经验，并在考虑其他相关因素的基础上做出的。这些判断、估计和假设会影响收入、
费用、资产和负债的报告金额以及资产负债表日或有负债的披露。然而，这些估计的不确定
性所导致的实际结果可能与本集团管理层当前的估计存在差异，进而造成对未来受影响的资
产或负债的账面金额进行重大调整。
  本集团对前述判断、估计和假设在持续经营的基础上进行定期复核，会计估计的变更仅
影响变更当期的，其影响数在变更当期予以确认；既影响变更当期又影响未来期间的，其影
响数在变更当期和未来期间予以确认。
  于资产负债表日，本集团需对财务报表项目金额进行判断、估计和假设的重要领域如下：
  （1）收入确认
  如本附注四、29“收入”所述，本集团在收入确认方面涉及到如下重大的会计判断和估计：
识别客户合同；估计因向客户转让商品而有权取得的对价的可收回性；识别合同中的履约义
务；估计合同中存在的可变对价以及在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生
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重大转回的金额；合同中是否存在重大融资成分；估计合同中单项履约义务的单独售价；确
定履约义务是在某一时段内履行还是在某一时点履行；履约进度的确定等。
  本集团主要依靠过去的经验和工作作出判断，这些重大判断和估计变更都可能对变更当
期或以后期间的营业收入、营业成本，以及期间损益产生影响，且可能构成重大影响。
  （2）租赁
  ①租赁的识别
  本集团在识别一项合同是否为租赁或包含租赁时，需要评估是否存在一项已识别资产，
且客户控制了该资产在一定期间内的使用权。在评估时，需要考虑资产的性质、实质性替换
权、以及客户是否有权获得因在该期间使用该资产所产生的几乎全部经济利益，并能够主导
该资产的使用。
  ②租赁的分类
  本集团作为出租人时，将租赁分类为经营租赁和融资租赁。在进行分类时，管理层需要
对是否已将与租出资产所有权有关的全部风险和报酬实质上转移给承租人作出分析和判断。
  ③租赁负债
  本集团作为承租人时，租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初
始计量。在计量租赁付款额的现值时，本集团对使用的折现率以及存在续租选择权或终止选
择权的租赁合同的租赁期进行估计。在评估租赁期时，本集团综合考虑与本集团行使选择权
带来经济利益的所有相关事实和情况，包括自租赁期开始日至选择权行使日之间的事实和情
况的预期变化等。不同的判断及估计可能会影响租赁负债和使用权资产的确认，并将影响后
续期间的损益。
  （3）金融资产减值
  本集团采用预期信用损失模型对金融工具的减值进行评估，应用预期信用损失模型需要
做出重大判断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出该等判断
和估计时，本集团根据历史数据结合经济政策、宏观经济指标、行业风险、外部市场环境、
技术环境、客户情况的变化等因素推断债务人信用风险的预期变动。
  （4）存货跌价准备
  本集团根据存货会计政策，按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值及
陈旧和滞销的存货，计提存货跌价准备。存货减值至可变现净值是基于评估存货的可售性及
其可变现净值。鉴定存货减值要求管理层在取得确凿证据，并且考虑持有存货的目的、资产
负债表日后事项的影响等因素的基础上作出判断和估计。实际的结果与原先估计的差异将在
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估计被改变的期间影响存货的账面价值及存货跌价准备的计提或转回。
  （5）金融工具公允价值
  对不存在活跃交易市场的金融工具，本集团通过各种估值方法确定其公允价值。这些估
值方法包括贴现现金流模型分析等。估值时本集团需对未来现金流量、信用风险、市场波动
率和相关性等方面进行估计，并选择适当的折现率。这些相关假设具有不确定性，其变化会
对金融工具的公允价值产生影响。权益工具投资或合同有公开报价的，本集团不将成本作为
其公允价值的最佳估计。
  （6）长期资产减值准备
  本集团于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能发生减值的
迹象。对使用寿命不确定的无形资产，除每年进行的减值测试外，当其存在减值迹象时，也
进行减值测试。其他除金融资产之外的非流动资产，当存在迹象表明其账面金额不可收回时，
进行减值测试。
  当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计
未来现金流量的现值中的较高者，表明发生了减值。
  公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到
的市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。
  在预计未来现金流量现值时，需要对该资产（或资产组）的产量、售价、相关经营成本
以及计算现值时使用的折现率等作出重大判断。本集团在估计可收回金额时会采用所有能够
获得的相关资料，包括根据合理和可支持的假设所作出有关产量、售价和相关经营成本的预
测。
  本集团至少每年测试商誉是否发生减值。这要求对分配了商誉的资产组或者资产组组合
的未来现金流量的现值进行预计。对未来现金流量的现值进行预计时，本集团需要预计未来
资产组或者资产组组合产生的现金流量，同时选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。
  （7）折旧和摊销
  本集团对投资性房地产、固定资产和无形资产在考虑其残值后，在使用寿命内按直线法
计提折旧和摊销。本集团定期复核使用寿命，以决定将计入每个报告期的折旧和摊销费用数
额。使用寿命是本集团根据对同类资产的以往经验并结合预期的技术更新而确定的。如果以
前的估计发生重大变化，则会在未来期间对折旧和摊销费用进行调整。
  （8）递延所得税资产
  在很有可能有足够的应纳税利润来抵扣亏损的限度内，本集团就所有未利用的税务亏损
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确认递延所得税资产。这需要本集团管理层运用大量的判断来估计未来应纳税利润发生的时
间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。
  （9）所得税
  本集团在正常的经营活动中，有部分交易其最终的税务处理和计算存在一定的不确定
性。部分项目是否能够在税前列支需要税收主管机关的审批。如果这些税务事项的最终认定
结果同最初估计的金额存在差异，则该差异将对其最终认定期间的当期所得税和递延所得税
产生影响。
  （10）预计负债
  本集团根据合约条款、现有知识及历史经验，对产品质量保证、预计合同亏损、延迟交
货违约金等估计并计提相应准备。在该等或有事项已经形成一项现时义务，且履行该等现时
义务很可能导致经济利益流出本集团的情况下，本集团对或有事项按履行相关现时义务所需
支出的最佳估计数确认为预计负债。预计负债的确认和计量在很大程度上依赖于管理层的判
断。在进行判断过程中本集团需评估该等或有事项相关的风险、不确定性及货币时间价值等
因素。
  其中，本集团会就出售、维修及改造所售商品向客户提供的售后质量维修承诺预计负债。
预计负债时已考虑本集团近期的维修经验数据，但近期的维修经验可能无法反映将来的维修
情况。这项准备的任何增加或减少，均可能影响未来年度的损益。
  五、税项
  （1）流转税
      税目       税基                       税率/征收率
增值税            注                      13%、9%、6%、3%
城市维护建设税      应缴纳的流转税                     7%、5%
教育费附加        应缴纳的流转税                       3%
地方教育附加       应缴纳的流转税                       2%
  注：增值税一般纳税人销项税率为 13%、9%、6%，按销项税额扣除进项税额后的余额
缴纳；小规模纳税人或一般纳税人采用简易计税方法的征收率为 3%。
  （2）企业所得税
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      报告期内，本公司及其子公司执行的企业所得税税率如下表所示：
序号              公司名称                   企业所得税税率         备注
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序号             公司名称                   企业所得税税率         备注
                    本报告书共 146 页第53页
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序号                公司名称                 企业所得税税率         备注
      （1）企业所得税
      ①根据国家《高新技术企业认定管理办法》的相关规定，经企业申报、地方初审、专家
审查、公示等程序，本公司于 2015 年 10 月 28 日被认定为高新技术企业，获得湖北省科学
技术厅、湖北省财政厅、湖北省国家税务局、湖北省地方税务局联合颁发的《高新技术企业
证书》（证书编号：GR201542000487），认定有效期为三年。2024 年 11 月 27 日公司通过
高新技术企业复审，获得湖北省科学技术厅、湖北省财政厅、国家税务总局湖北省税务局联
合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR202442000220），认定有效期为三年；子
公司武汉盛太环保装备制造有限公司于 2024 年 11 月 27 日被认定为高新技术企业，获得湖
北省科学技术厅、湖北省财政厅、湖北省国家税务局、湖北省地方税务局联合颁发的《高新
技术企业证书》（证书编号：GR202442010256），认定有效期为三年。根据相关规定，2025
年本公司及武汉盛太环保装备制造有限公司在高新技术企业认定的有效期内，按 15%的优
惠税率缴纳企业所得。
      ②宜宾翠源、蚌埠开源、社旗永兴源、安阳永兴源、德阳永兴源、黄石丰源、塔城宝润、
重庆合源、土默特右旗、潜江开源、汤阴固现、重庆坤源、浠水开源、怀化旺源、三亚天源、
赤水丰源、岑溪丰源、扬州赋源、武汉天源数字技术、武汉天源环境资源科技、大姚开源、
武汉跃源、扬州开源、永善丰源、海南天兆国际、烟台吉源、天源水务、江苏绿色东方氢能
源和武汉天源智充科技共 29 家子公司符合小型微利企业标准。
      根据财政部、国家税务总局“公告 2023 年第 6 号”《财政部 税务总局关于小微企业和
个体工商户所得税优惠政策的公告》以及财政部、国家税务总局“公告 2023 年第 12 号”
                                            《财
政部 税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》，对小型
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微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的
税率缴纳企业所得税，同时对小型微利企业减按 25%计算应纳税所得额，按 20%的税率缴
纳企业所得税政策，延续执行至 2027 年 12 月 31 日。
  宜宾翠源、蚌埠开源、社旗永兴源、安阳永兴源、德阳永兴源、黄石丰源、塔城宝润、
重庆合源、土默特右旗、潜江开源、汤阴固现、重庆坤源、浠水开源、怀化旺源、三亚天源、
赤水丰源、岑溪丰源、扬州赋源、武汉天源数字技术、武汉天源环境资源科技、大姚开源、
武汉跃源、扬州开源、永善丰源、海南天兆国际、烟台吉源、天源水务、江苏绿色东方氢能
源和武汉天源智充科技共 29 家子公司 2025 年所得税率为 20%。
  ③根据《财政部 国家税务总局关于公共基础设施项目和环境保护节能节水项目企业所
得税优惠政策问题的通知》（财税〔2012〕10 号），企业从事符合条款条件的环境保护、
节能节水项目的所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第 1 年至第 3 年免
征企业所得税，第 4 年至第 6 年减半征收企业所得税。
  依据上述政策，宜宾翠源、墨玉开源、大理开源、龙净能源、谷城海域、曲靖开源、鹿
寨立源、广南丰源、乌苏宝运、鹿寨天源及太湖丰源下属三项目之一的乡镇项目本年度适用
“三免三减半”政策。因此，2025 年，宜宾翠源、大理开源、龙净能源、谷城海域、曲靖
开源、鹿寨立源、广南丰源、乌苏宝运、鹿寨天源所得税减免，宜宾翠源、墨玉开源及太湖
丰源下属三项目之一的乡镇项目所得税减半征收。
  ④根据《内蒙古自治区财政厅 国家税务总局内蒙古自治区税务局关于落实内财税
〔2019〕227 号文件的补充通知》（内财税[2021]394 号）及《内蒙古自治区人民政府关于
印发自治区 2023 年坚持稳中快进稳中优进推动产业高质量发展政策清单的通知》：规定自
元）的小型微利企业，按照财税〔2019〕13 号文件第二条规定优惠政策计算企业所得税后，
再按照《内蒙古自治区党委自治区人民政府印发<关于促进民营经济高质量发展若干措施>
的通知》(内党发〔2018〕23 号)，免征企业所得税地方分享部分(即 40%部分)；
  依据上述政策，2025 年土默特右旗除享受小微企业优惠外，还享有民族自治地区企业
所得税地方分享部分 40%的减免。
  （2）增值税
税〔2015〕78 号），自 2015 年 7 月 1 日起，部分子公司提供污水处理劳务，可享受增值税
                      本报告书共 146 页第55页
武汉天源集团股份有限公司                                         2025 年财务报表附注
即征即退政策，退税比例为 70%。
   ②根据《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财政部 税务总局公告 2021 年第
活污水、垃圾处理厂渗透（滤）液等”项目、“垃圾处理、污泥处理处置劳务”“污水处理劳务”
项目，可适用增值税即征即退政策，也可以选择适用免征增值税政策。
   ③根据《国家税务总局 人力资源社会保障部 农业农村部 教育部 退役军人事务部公告
市维护建设税、教育费附加和地方教育附加时享有税收优惠。
   同时，纳税年度终了，如果企业实际减免的增值税、城市维护建设税、教育费附加和地
方教育附加小于年度扣减限额，企业在企业所得税汇算清缴时以差额部分扣减企业所得税。
当年扣减不完的，不再结转以后年度扣减。
   六、合并财务报表项目注释（以下附注未经特别注明金额单位为人民币元）
   以下注释项目（含公司财务报表主要项目注释）除非特别指出，“年初”指 2025 年 1 月
“上年”指 2024 年度。
          项      目                年末余额                年初余额
库存现金
银行存款                                870,723,225.03     1,386,526,816.91
其他货币资金                               48,710,282.04       47,958,205.85
其中：存放在境外的款项总额
          合      计                  919,433,507.07     1,434,485,022.76
   注：其他货币资金为保函保证金、证券资金账户存款及法院冻结资金。
   （1）应收票据分类列示
                        本报告书共 146 页第56页
武汉天源集团股份有限公司                                           2025 年财务报表附注
             项   目                  年末余额                  年初余额
银行承兑汇票                                 10,000,000.00
商业承兑汇票                                                      4,014,400.00
             小   计                     10,000,000.00        4,014,400.00
减：坏账准备                                                       200,720.00
             合   计                     10,000,000.00        3,813,680.00
    （2）年末已质押的应收票据
    本年末不存在已质押的应收票据。
    （3）年末已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
    本年末不存在已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据。
    （4）本年实际核销的应收票据
    本年不存在实际核销的应收票据。
    （1）按账龄披露
        账    龄              年末余额                        年初余额
小   计                         884,947,271.65              731,188,829.83
减：坏账准备                        156,403,927.93              105,551,305.40
        合    计                728,543,343.72              625,637,524.43
    （2）按坏账计提方法分类列示
                     本报告书共 146 页第57页
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                                                        年末余额
      类   别                  账面余额                              坏账准备
                                                                                          账面价值
                         金额           比例（%）               金额           计提比例（%）
单项计提坏账准备的
应收账款                  41,690,258.41            4.71    25,536,680.75          61.25      16,153,577.66
按组合计提坏账准备
的应收账款                843,257,013.24           95.29   130,867,247.18          15.52   712,389,766.06
其中：
账龄组合                 843,257,013.24           95.29   130,867,247.18          15.52   712,389,766.06
      合   计          884,947,271.65          100.00   156,403,927.93          17.67   728,543,343.72
     （续）
                                                        年初余额
      类   别                  账面余额                              坏账准备
                                                                                          账面价值
                         金额           比例（%）               金额           计提比例（%）
单项计提坏账准备的
应收账款
按组合计提坏账准备
的应收账款
其中：
账龄组合                 719,498,571.42           98.40    96,786,681.47          13.45   622,711,889.95
      合   计          731,188,829.83          100.00   105,551,305.40          14.44   625,637,524.43
     ①年末单项计提坏账准备的应收账款
                      年初余额                                             年末余额
 单位名称                                                                         计提比例
              账面余额            坏账准备               账面余额           坏账准备                        计提理由
                                                                              （%）
陕西昊禹环保科                                                                                    经催收，预
技有限公司                                                                                      计无法收回
平顶山市垃圾处                                                                                    经催收，客
理场                                                                                         户回款困难
                                  本报告书共 146 页第58页
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                           年初余额                                          年末余额
 单位名称                                                                            计提比例
                   账面余额           坏账准备               账面余额         坏账准备                           计提理由
                                                                                  （%）
江西建工轨道建                                                                                         经催收，客
设有限公司                                                                                           户回款困难
  合   计           11,690,258.41   8,764,623.93   41,690,258.41   25,536,680.75        ——           ——
  ②组合中，账龄组合计提坏账准备的应收账款
                                                             年末余额
          项   目
                                    账面余额                     坏账准备                 计提比例（%）
          合   计                     843,257,013.24          130,867,247.18               15.52
  （3）坏账准备的情况
                                                      本年发生额
 类    别            年初余额                                                                       年末余额
                                                      收回或转        转销或核           其他
                                        计提
                                                        回            销           变动
单项计提的坏
账准备
按组合计提的
坏账准备
 合    计       105,551,305.40         51,264,855.01               412,232.48               156,403,927.93
  （4）本年实际核销的应收账款情况
                    项    目                                               核销金额
实际核销的应收账款                                                                                      412,232.48
  （5）按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款和合同资产情况
                                      本报告书共 146 页第59页
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                                                              占应收账款和
                                         应收账款和合
单位     应收账款年末           合同资产年末                                合同资产年末         坏账准备年
                                         同资产年末余
名称         余额               余额                                余额合计数的              末余额
                                                 额
                                                              比例（%）
客户1                     189,777,839.10      189,777,839.10         13.05     9,488,891.96
客户2     42,548,253.54   101,090,827.65      143,639,081.19          9.88    12,652,896.57
客户3    116,573,204.22                       116,573,204.22          8.02     6,313,942.64
客户4                     114,823,178.00      114,823,178.00          7.90     5,741,158.90
客户5     98,776,682.64                        98,776,682.64          6.79    14,779,831.27
合 计    257,898,140.40   405,691,844.75      663,589,985.15         45.64    48,976,721.34
  注：合同资产年末余额包含根据流动性计入其他非流动资产的金额。
  （1）预付款项按账龄列示
                                    年末余额                            年初余额
       账   龄
                                金额               比例（%）           金额                比例（%）
       合   计                     6,297,175.84        100.00     8,945,489.57       100.00
  注：本年末无账龄超过 1 年且金额重要的预付款项。
  （2）按预付对象归集的年末余额前五名的预付款情况
     单位名称                  账面余额                      年限        占预付账款余额的比例%
供应商1                         1,000,000.00        一年以内                      15.88
供应商2                           442,477.90        二至三年                      7.03
供应商3                           429,945.53        二至三年                      6.83
供应商4                           337,350.65        三至四年                      5.36
供应商5                           335,779.82        二至三年                      5.33
      合计                     2,545,553.90                               40.43
                                本报告书共 146 页第60页
武汉天源集团股份有限公司                                2025 年财务报表附注
  （1）分类列式
        项     目         年末余额                年初余额
其他应收款                     206,016,517.44       48,958,109.61
减：坏账准备                     30,905,390.96       21,301,910.86
        合     计           175,111,126.48       27,656,198.75
     （2）其他应收款
     ①按账龄披露
         账   龄           年末余额                年初余额
         小   计             206,016,517.44      48,958,109.61
减：坏账准备                      30,905,390.96      21,301,910.86
         合   计             175,111,126.48      27,656,198.75
  ②按款项性质分类情况
        款项性质            年末余额                年初余额
保证金                        27,718,486.00       31,282,686.55
意向金                       100,000,000.00
征地款                         4,030,000.00        6,530,000.00
往来款                        73,952,081.06       10,850,391.91
押金                            228,070.37         167,010.80
其他                             87,880.01         118,020.35
应收利息                                              10,000.00
         小计               206,016,517.44       48,958,109.61
减：坏账准备                     30,905,390.96       21,301,910.86
         合   计            175,111,126.48       27,656,198.75
  ③坏账准备计提情况
                  本报告书共 146 页第61页
武汉天源集团股份有限公司                                                   2025 年财务报表附注
                            第一阶段           第二阶段          第三阶段
                                          整个存续期预       整个存续期
         坏账准备             未来 12 个月                                        合计
                                           期信用损失       预期信用损
                           预期信用损
                                          （未发生信用       失（已发生
                               失
                                            减值）        信用减值）
——转入第二阶段
——转入第三阶段
——转回第二阶段
——转回第一阶段
本期计提                       9,605,480.10                                9,605,480.10
本期转回
本期转销
本期核销                           2,000.00                                    2,000.00
其他变动
     ④坏账准备的情况
                                         本年变动金额
 类   别     年初余额                           收回或   转销或核         其他       年末余额
                            计提
                                          转回       销         变动
坏账准备      21,301,910.86   9,605,480.10            2,000.00            30,905,390.96
 合   计    21,301,910.86   9,605,480.10            2,000.00            30,905,390.96
     ⑤本年实际核销的其他应收款情况
              项    目                                    核销金额
实际核销的其他应收款                                                                 2,000.00
     ⑥按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款情况
                              本报告书共 146 页第62页
武汉天源集团股份有限公司                                           2025 年财务报表附注
                                占其他应收款
                                                           坏账准备年
单位名称           年末余额             年末余额合计     款项性质   账龄
                                                             末余额
                                数的比例（%）
客户 1           100,000,000.00     48.54     意向金   一年以内     5,000,000.00
客户 2            66,802,196.64     32.43     往来款   一年以内     3,340,109.83
客户 3             5,568,368.00      2.70     保证金   一至二年      556,836.80
客户 4             5,000,000.00      2.43     保证金   五年以上     5,000,000.00
客户 5             5,000,000.00      2.43     保证金   二至三年     1,500,000.00
 合     计       182,370,564.64     88.53      ——   ——      15,396,946.63
                                          年末余额
  项        目
                 账面余额           存货跌价准备/合同履约成本减值准备           账面价值
原材料             50,238,033.27                             50,238,033.27
合同履约成本           7,144,106.11                              7,144,106.11
  合    计        57,382,139.38                             57,382,139.38
     （续）
                                          年初余额
  项        目
                 账面余额           存货跌价准备/合同履约成本减值准备          账面价值
原材料             21,071,042.86                             21,071,042.86
合同履约成本          31,696,285.33                             31,696,285.33
  合    计        52,767,328.19                             52,767,328.19
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  （1）合同资产情况
                                         年末余额                                              年初余额
           项   目
                        账面余额             减值准备             账面价值             账面余额            减值准备             账面价值
质保金                    31,327,085.16     1,722,590.74    29,604,494.42    33,415,975.69    1,827,035.26    31,588,940.43
已完工未结算工程款             533,454,705.77    26,844,855.22   506,609,850.55   573,834,818.09   28,863,860.84   544,970,957.25
垃圾渗滤液处理款                4,137,440.80      206,872.04      3,930,568.76     7,579,698.62     378,984.93      7,200,713.69
减：计入其他非流动资产（附注六、20）   327,553,582.36    16,533,915.60   311,019,666.76   342,719,033.32   17,292,188.14   325,426,845.18
           合 计        241,365,649.37    12,240,402.40   229,125,246.97   272,111,459.08   13,777,692.89   258,333,766.19
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  （2）本年账面价值发生重大变动的金额和原因
        项目名称                    余额变动金额                     变动原因
云南东川产业园区创业就业园二期                                   因本项目已达到合同约定付款
配套污水处理厂及管网改扩建项目                  -28,437,978.58   节点，本期合同资产余额相应
设计、采购、施工总承包（EPC）                                  减少。
        合 计                      -28,437,978.58
  （3）按坏账计提方法分类披露
                                          年末余额
                      账面余额                     坏账准备
   类    别
                                比例                      计提比例        账面价值
                   金额                       金额
                                （%）                     （%）
按单项计提坏账准备         181,178.87     0.08     181,178.87     100.00
按组合计提坏账准备      241,184,470.50   99.92   12,059,223.53      5.00   229,125,246.97
其中：
账龄组合           241,184,470.50   99.92   12,059,223.53      5.00   229,125,246.97
   合    计      241,365,649.37    ——     12,240,402.40     ——      229,125,246.97
  （续）
                                          年初余额
                      账面余额                     坏账准备
   类    别
                                比例                      计提比例        账面价值
                   金额                       金额
                                （%）                     （%）
按单项计提坏账准备         181,178.87     0.07     181,178.87     100.00
按组合计提坏账准备      271,930,280.21   99.93   13,596,514.02      5.00   258,333,766.19
其中：
账龄组合           271,930,280.21   99.93   13,596,514.02      5.00   258,333,766.19
   合    计      272,111,459.08    ——     13,777,692.89     ——      258,333,766.19
  ①年末单项计提坏账准备的合同资产
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                       年初余额                                 年末余额
  名   称
                                                                     计提比
                  账面余额     坏账准备        账面余额           坏账准备                     计提理由
                                                                     例（%）
陕西昊禹环保                                                                        经催收，预
科技有限公司                                                                        计无法收回
  合   计       181,178.87   181,178.87 181,178.87     181,178.87        ——        ——
  ②组合中，按账龄组合计提坏账准备的合同资产
                                                年末余额
      项   目
                           合同资产                    坏账准备                计提比例（%）
质保金                          12,645,678.53              632,283.93            5.00
已完工未结算工程款                   224,401,351.17           11,220,067.56            5.00
垃圾渗滤液处理款                      4,137,440.80              206,872.04            5.00
      合   计                 241,184,470.50           12,059,223.53            ——
  （4）本年合同资产计提减值准备情况
                                                          本年转        本年转销/核
              项    目                   本年计提                                          原因
                                                            回            销
质保金                                      -104,444.52
已完工未结算工程款                               -2,019,005.62
垃圾渗滤液处理款                                 -172,112.89
减：计入其他非流动资产（附注六、20）                      -758,272.54
              合    计                    -1,537,290.49                                ——
          项         目                 年末余额               年初余额                 备注
一年内到期的长期应收款                          40,000,000.00     20,000,000.00   详见本附注六、10
减：一年内到期的非流动资产减值准备                      400,000.00         200,000.00
          合        计                 39,600,000.00     19,800,000.00
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        项   目             年末余额                年初余额
预缴企业所得税                          66,765.14         270,075.87
待认证进项税额                       7,840,443.67        2,182,451.58
增值税留抵税额                     528,574,103.75      324,375,670.33
预缴增值税                          575,014.12
预缴其他税金                                                2,455.44
待取得抵扣凭证的增值税进项税额              78,177,598.70       50,150,310.94
        合   计               615,233,925.38      376,980,964.16
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                               年末余额                                         年初余额
     项   目                                                                                               折现率区间
               账面余额            坏账准备          账面价值            账面余额           坏账准备          账面价值
借款             60,000,000.00   600,000.00   59,400,000.00   80,000,000.00   800,000.00   79,200,000.00    6%
减：一年内到期的部分     40,000,000.00   400,000.00   39,600,000.00   20,000,000.00   200,000.00   19,800,000.00
     合   计     20,000,000.00   200,000.00   19,800,000.00   60,000,000.00   600,000.00   59,400,000.00     —
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   （2）坏账准备计提情况
                              第一阶段                第二阶段         第三阶段
       坏账准备                   未来 12 个        整个存续期预         整个存续期预                合计
                              月预期信          期信用损失（未        期信用损失（已
                                用损失         发生信用减值） 发生信用减值）
——转入第二阶段
——转入第三阶段
——转回第二阶段
——转回第一阶段
本年计提                          -400,000.00                                    -400,000.00
本年转回
本年转销
本年核销
其他变动
                                                        本年增减变动
 被投资单位        年初余额                                                         其他综
                                                  减少投    权益法下确认的                    其他权
                                  追加投资                                     合收益
                                                   资      投资损益                      益变动
                                                                           调整
一、合营企业
二、联营企业
武汉城排天源环
保有限公司
横州绿城天源水
务有限公司
鄂州恒源环保能                            1,000,000.00                -4,226.62
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                                                         本年增减变动
 被投资单位          年初余额                                                           其他综
                                                  减少投     权益法下确认的                     其他权
                                  追加投资                                         合收益
                                                   资          投资损益                    益变动
                                                                                调整
源有限公司
 小   计          35,529,183.34     16,854,448.00               -30,680,120.97
 合   计          35,529,183.34     16,854,448.00               -30,680,120.97
  （续）
                                       本年增减变动
                                                                                    减值准备年
     被投资单位                                                          年末余额
                                宣告发放现金股           计提减值    其                          末余额
                                 利或利润              准备     他
一、合营企业
二、联营企业
武汉城排天源环保有限公司                                                         8,688,883.35
横州绿城天源水务有限公司                                                        12,018,853.64
鄂州恒源环保能源有限公司                                                          995,773.38
        小   计                                                       21,703,510.37
        合   计                                                       21,703,510.37
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武汉天源集团股份有限公司                                                                                         2025 年财务报表附注
                                     本年增减变动                                            累计计入   累计计入    指定为以公允价值
                                                                                本年确认
                                      本年计入其   本年计入其他                                   其他综合   其他综合    计量且其变动计入
  项目    年初余额                    减少                       其      年末余额            的股利收
                追加投资                  他综合收益   综合收益的损                                   收益的利   收益的损    其他综合收益的原
                                投资                       他                       入
                                       的利得        失                                     得      失           因
 权益工具           50,000,014.87                                   50,000,014.87                               战略投资
  合计            50,000,014.87                                   50,000,014.87
                                              本报告书共 146 页第71页
武汉天源集团股份有限公司                                                            2025 年财务报表附注
   项     目                    年末余额                                   年初余额
固定资产                                 164,653,262.58                            156,992,623.47
固定资产清理
   合     计                           164,653,262.58                            156,992,623.47
  （1）固定资产情况
   项目         房屋建筑物            运输设备             机器设备            其他设备                合计
一、账面原值
（1）购置          4,082,353.18    2,799,749.30     1,000,063.88    2,164,246.78     10,046,413.14
（2）在建工程转入                                      25,404,361.81      34,530.02      25,438,891.83
（3）收购增加
（4）其他
（1）处置或报废        303,600.12      338,624.68       916,543.00      298,090.21       1,856,858.01
（2）其他                                          27,134,938.19                     27,134,938.19
二、累计折旧
（1）计提          3,896,865.70    3,480,092.81    13,344,148.63    1,283,213.64     22,004,320.78
（2）收购增加
（1）处置或报废        124,982.24      297,460.47       854,055.80      280,225.70       1,556,724.21
（2）其他                                          21,614,726.91                     21,614,726.91
三、减值准备
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武汉天源集团股份有限公司                                                                             2025 年财务报表附注
      项目              房屋建筑物               运输设备               机器设备               其他设备              合计
四、账面价值
     （2）暂时闲置的固定资产情况
     本年不存在暂时闲置的固定资产。
     （3）未办妥产权证书的固定资产情况
           项      目                   账面价值                              未办妥产权证书的原因
宿舍楼                                      901,401.84      因历史、规划原因未能办理工程报建手续
汉南美国都市工业城镇工厂                          2,920,822.95       产业园土地未分隔，暂未办理产权证
           合计                         3,822,224.79
      项       目                             年末余额                                         年初余额
在建工程                                              1,320,120,552.16                            14,032,555.70
      合       计                                   1,320,120,552.16                            14,032,555.70
     （1）在建工程基本情况
                                         年末余额                                            年初余额
     项    目
                                           减值                                            减值
                         账面余额                            账面价值            账面余额                    账面价值
                                           准备                                            准备
天骄大厦办公场所装
修
赤水市污泥集中处理
项目
工业园厂房改造                                                                  2,871,287.13           2,871,287.13
天源能源智能超充停
车综合服务项目
第七师胡杨河市兵地             1,303,234,613.60            1,303,234,613.60       1,166,206.52           1,166,206.52
                                       本报告书共 146 页第73页
武汉天源集团股份有限公司                                                               2025 年财务报表附注
                                 年末余额                                      年初余额
      项   目
                                  减值                                       减值
                 账面余额                      账面价值             账面余额                   账面价值
                                  准备                                       准备
融合 2GW 光伏项目
科技总部大厦           3,157,522.94              3,157,522.94     1,767,633.02           1,767,633.02
咸宁照祥李巷智能超
充项目
广西天源装备制造基
地
江苏开润氢能装备制
造研发基地项目
社旗县永兴源污水处
理厂改扩建分布式光           33,962.26                 33,962.26
伏发电站项目
天源科创产业园项目          882,019.20                882,019.20
设备改造                38,938.05                 38,938.05
      合   计   1,320,120,552.16          1,320,120,552.16   14,032,555.70          14,032,555.70
                             本报告书共 146 页第74页
        武汉天源集团股份有限公司                                                                                                                                       2025 年财务报表附注
              （2）重要在建工程项目本年变动情况
                                                                                                                    工程
                                                                                                                    累计                                                本年利
                                                                                                                             工程                       其中：本年利
项目名                                                              本年转入固           本年其他减                              投入                利息资本化                           息资本       资金来
                预算数             年初余额           本年增加金额                                               年末余额                     进度                       息资本化金
    称                                                            定资产金额              少金额                             占预                 累计金额                            化率        源
                                                                                                                             （%）                           额
                                                                                                                    算比                                                （%）
                                                                                                                    例（%）
第 七师
胡 杨河
市 兵地                                                                                                                                                                            金融机
融       合                                                                                                                                                                       构贷款
伏项目
榆 横工
业 区工
业 污水
厂 蒸发                                                                                                                                                                            其他
塘 浓盐                                                                                                                                                                            来源
水 处置
项目 N1
标段
合 计         3,075,328,312.34   1,166,206.52   1,357,396,719.42   25,438,891.83   29,889,420.51   1,303,234,613.60    ——       ——      22,381,277.76   22,381,277.76      ——
              注：本期其他减少为计入长期待摊费用的资产。
                                                                                 本报告书共 146 页第75页
武汉天源集团股份有限公司                                                      2025 年财务报表附注
    项    目           房屋及建筑物                       土地                  合    计
一、账面原值
二、累计折旧
（1）计提                     7,497,199.01            2,371,071.36          9,868,270.37
（1）处置                    14,068,647.34                                14,068,647.34
三、减值准备
四、账面价值
  （1）无形资产情况
    项目          特许经营权             土地使用权              办公软件                合计
一、账面原值
                         本报告书共 146 页第76页
武汉天源集团股份有限公司                                                      2025 年财务报表附注
    项目          特许经营权              土地使用权            办公软件                 合计
（1）购置          1,192,479,027.96    75,291,836.50    178,168.32      1,267,949,032.78
（2）收购增加
（1）处置
（2）其他
二、累计摊销
（1）计提            78,263,118.09      2,044,341.08     54,375.36        80,361,834.53
（1）处置
三、减值准备
（1）计提            22,222,433.44                                        22,222,433.44
（1）处置
四、账面价值
  注 1：本期无形资产-特许经营权大幅度增加主要系 PPP/BOT 项目建造期间形成的合同
资产。根据《企业会计准则解释第 14 号》相关规定：“对于社会资本方将相关 PPP 项目资
产的对价金额或确认的建造收入金额确认为无形资产的部分，在相关建造期间确认的合同资
产应当在资产负债表“无形资产”项目中列报”。
                         本报告书共 146 页第77页
武汉天源集团股份有限公司                                                     2025 年财务报表附注
  注 2：截至 2025 年 12 月 31 日，无形资产特许经营权减值如下：
        名称                     期初余额             本年增加         本年减少      期末余额
汤阴固现污水处理有限公司               4,600,968.49       6,528,882.43            11,129,850.92
蚌埠开源环保有限公司                 1,180,300.00                                1,180,300.00
安阳永兴源污水净化有限公司                              15,693,551.01              15,693,551.01
        合计                 5,781,268.49    22,222,433.44              28,003,701.93
  （2）未办妥产权证书的土地使用权情况
  本年度，本集团账面记录土地使用权不存在未办妥产权证书的情况。
  （3）所有权或使用权受限制的无形资产情况
  本年度，所有权或使用权受限制的无形资产详见本附注六、55。
  （1）商誉账面原值
   被投资单位名称                     年初余额             本期增加         本期减少     年末余额
汤阴豫源清污水处理有限公司                    184,241.29                             184,241.29
       合   计                     184,241.29                             184,241.29
  （2）商誉减值准备
  经测算，本集团于报告期内商誉未出现减值情况。
                                                                其他减
   项目           年初余额             本年增加额           本年摊销额                 年末余额
                                                                少额
装修费摊销          35,508,950.02     5,771,188.64   11,360,664.46         29,919,474.20
耗材摊销              52,237.09                         52,237.09
维修改造费用摊销                          336,965.83        18,720.35           318,245.48
新建运营资产摊销        2,389,446.13    30,224,058.14   13,445,481.77         19,168,022.50
项目排污权摊销         1,398,875.46                       322,817.40          1,076,058.06
   合计          39,349,508.70    36,332,212.61   25,199,921.07         50,481,800.24
  注：新建运营资产摊销为新建运营设施中除机器设备外的其他新增资产，按照运营项目
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武汉天源集团股份有限公司                                                         2025 年财务报表附注
预计运营期限进行摊销。
  （1）递延所得税资产明细
                              年末余额                                  年初余额
      项    目       可抵扣暂时性            递延所得税资               可抵扣暂时性            递延所得税资
                       差异                   产                 差异                产
资产减值准备             221,405,591.63    38,079,504.30        158,239,866.43    26,410,573.46
内部交易未实现利润          138,280,178.69    34,570,044.69         87,124,102.25    21,781,025.56
可抵扣亏损               35,811,685.04       8,952,921.30        6,952,578.08     1,738,144.53
预计费用                72,628,240.11    16,566,536.33         54,827,020.01    12,836,845.05
股份支付                                                       63,468,120.50     9,520,218.08
递延收益                 6,000,000.00        1,500,000.00
租赁负债税会差异            72,223,687.59       15,514,307.87      65,609,600.77    14,523,271.99
长期待摊费用摊销年
限差异
      合    计       556,977,282.99    116,777,499.47       436,221,288.04    86,810,078.67
  （2）递延所得税负债明细
                                    年末余额                             年初余额
       项      目        应纳税暂时性             递延所得税            应纳税暂时性           递延所得税
                           差异                 负债               差异               负债
非同一控制下企业合并资
产评估增值
固定资产折旧年限差异               2,583,509.84        387,526.48      7,543,515.22    1,131,527.28
内部交易未实现利润              109,239,431.74     27,309,857.94    111,460,485.60   27,865,121.40
使用权资产税会差异               77,707,561.63     16,206,852.24     70,654,585.72   15,241,535.93
可转债的账面价值与计税
基础之差异
          合    计       244,914,480.76    52,960,374.04     315,895,477.06   63,207,117.48
  （3）未确认递延所得税资产明细
                             本报告书共 146 页第79页
   武汉天源集团股份有限公司                                                                           2025 年财务报表附注
            项     目                           年末余额                                        年初余额
   资产减值准备                                                 22,201,276.45                           6,465,219.35
   预计负债                                                    6,539,124.61                           4,236,463.02
   可抵扣亏损                                                   7,327,895.33                           7,731,736.43
            合     计                                       36,068,296.39                         18,433,418.80
        （4）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
            年     份                           年末余额                                        年初余额
            合     计                                       7,327,895.33                            7,731,736.43
        （1）其他非流动资产情况
                                    年末余额                                                    年初余额
  项目
                 账面余额               减值准备              账面价值                 账面余额             减值准备            账面价值
合同资产         327,553,582.36       16,533,915.60     311,019,666.76       342,719,033.32   17,292,188.14   325,426,845.18
投资合伙企业           56,935,161.56                        56,935,161.56       24,745,342.87                    24,745,342.87
预付工程设备款          23,469,838.24                        23,469,838.24
预付土地款            24,080,700.00                        24,080,700.00        4,000,000.00                     4,000,000.00
  合计            432,039,282.16     16,533,915.60     415,505,366.56      371,464,376.19   17,292,188.14   354,172,188.05
         （2）按坏账计提方法分类披露
                                                                年末余额
                                   账面余额                               坏账准备
        类    别
                                               比例                              计提比例              账面价值
                                 金额                             金额
                                              （%）                                （%）
   按单项计提坏账
   准备                            164,459.45        0.05         164,459.45         100.00
                                           本报告书共 146 页第80页
武汉天源集团股份有限公司                                                           2025 年财务报表附注
                                                  年末余额
                       账面余额                           坏账准备
  类       别
                                    比例                          计提比例           账面价值
                     金额                           金额
                                    （%）                         （%）
按组合计提坏账
准备               327,389,122.91     99.95      16,369,456.15        5.00     311,019,666.76
其中：
账龄组合             327,389,122.91     99.95      16,369,456.15        5.00     311,019,666.76
  合       计      327,553,582.36     ——         16,533,915.60        ——       311,019,666.76
  （续）
                                                   年初余额
                            账面余额                        坏账准备
      类   别
                                      比例                        计提比例            账面价值
                           金额                        金额
                                     （%）                         （%）
按单项计提坏账准备              164,459.45       0.05       164,459.45       100.00
按组合计提坏账准备          342,554,573.87     99.95     17,127,728.69         5.00   325,426,845.18
其中：
账龄组合               342,554,573.87     99.95     17,127,728.69         5.00   325,426,845.18
      合   计        342,719,033.32      ——       17,292,188.14        ——      325,426,845.18
①年末单项计提坏账准备的合同资产
                     年初余额                                      年末余额
  名   称                                                              计提比
              账面余额          坏账准备         账面余额           坏账准备                     计提理由
                                                                    例（%）
陕西昊禹环保                                                                          经催收，预
科技有限公司                                                                          计无法收回
  合   计       164,459.45    164,459.45 164,459.45      164,459.45       ——         ——
②组合中，按账龄组合计提坏账准备的其他非流动资产
                                本报告书共 146 页第81页
武汉天源集团股份有限公司                                                  2025 年财务报表附注
                                           年末余额
      项   目
                      合同资产                  坏账准备               计提比例（%）
质保金                    18,516,947.18             925,847.36         5.00
已完工未结算工程款             308,872,175.73         15,443,608.79          5.00
      合   计           327,389,122.91         16,369,456.15          ——
  （3）本年其他非流动资产计提减值准备情况
                                                   本年转        本年转销/核
              项   目              本年计提                                      原因
                                                      回         销
质保金                                -244,616.26
已完工未结算工程款                          -513,656.28
              合   计                -758,272.54                             ——
  （1）应付账款按账龄列示
          项目                   年末余额                           年初余额
          合计                     1,301,978,323.01               1,306,220,189.09
  （2）账龄超过 1 年的重要应付账款
  本年末不存在账龄超过 1 年的重要应付账款。
              项   目                    年末余额                    年初余额
预收货款                                     3,261,096.64             48,218,256.03
              合   计                      3,261,096.64             48,218,256.03
本年账面价值发生重大变动的金额和原因
                        本报告书共 146 页第82页
 武汉天源集团股份有限公司                                                          2025 年财务报表附注
                项   目                      变动金额                        变动原因
                                                             截至 2025 年 12 月 31 日已达
 郑州（西部）环保能源工程渗滤液及洗                                           到合同约定完工验收时点，故
                                           -34,769,590.17
 烟废水处理成套设备采购及安装施工                                            转至应收账款科目核算且已
                                                             累计回款 33,323,590.79 元
                合   计                      -34,769,590.17                  ——
   （1）应付职工薪酬列示
         项目                年初余额              本年增加               本年减少             年末余额
一、短期薪酬                   15,133,286.55     101,717,912.86     103,010,729.17    13,840,470.24
二、离职后福利-设定提存计划                  824.84       8,764,867.26       8,765,692.10
三、辞退福利                                         347,449.92         347,449.92
        合       计        15,134,111.39     110,830,230.04     112,123,871.19    13,840,470.24
   （2）短期薪酬列示
        项目               年初余额               本年增加               本年减少              年末余额
其中：医疗保险费                      334.94       4,360,735.69       4,361,070.63
   工伤保险费                       27.99         448,164.82         448,192.81
   生育保险费                                     129,906.94         129,906.94
     合      计           15,133,286.55    101,717,912.86     103,010,729.17      13,840,470.24
   （3）设定提存计划列示
    项目                  年初余额              本年增加              本年减少                年末余额
    合       计                824.84      8,764,867.26       8,765,692.10
                             本报告书共 146 页第83页
武汉天源集团股份有限公司                                   2025 年财务报表附注
          项       目       年末余额                 年初余额
增值税                              996,294.35       48,739,470.43
企业所得税                         24,766,460.30       39,551,358.43
个人所得税                           1,689,253.16       1,025,346.92
城市维护建设税                           57,454.92        3,338,051.92
房产税                              690,528.88           381,013.15
教育费附加                             26,774.66        1,422,929.06
土地使用税                            583,743.56           523,084.45
地方教育费附加                           17,849.77           948,619.37
印花税                              376,663.57           139,177.60
水利建设基金                             3,385.48             2,146.91
环境保护税                            422,535.36           223,939.34
          合       计           29,630,944.01       96,295,137.58
      项       目        年末余额                    年初余额
其他应付款                      110,258,947.58         79,569,844.72
      合       计            110,258,947.58         79,569,844.72
  （1）按款项性质列示
      项   目           年末余额                     年初余额
往来款                         3,171,372.62           3,971,325.17
股权收购款                       3,000,000.00          37,484,000.00
待付费用                        2,239,967.16          25,947,449.55
股权激励款                      78,780,000.00
保证金                        23,067,607.80          12,167,070.00
      合   计               110,258,947.58          79,569,844.72
  （2）账龄超过 1 年的重要其他应付款
  本年末不存在账龄超过 1 年的重要其他应付款。
                      本报告书共 146 页第84页
武汉天源集团股份有限公司                                    2025 年财务报表附注
        项   目                年末余额                年初余额
一年内到期的长期借款                     258,861,355.19       94,218,767.39
一年内到期的应付债券                       1,630,275.50         1,690,510.99
一年内到期的租赁负债                       8,866,944.83         8,700,949.81
一年内到期的预计负债                      11,029,425.45         2,646,800.59
        合   计                  280,388,000.97      107,257,028.78
  注：详见本附注六、28、29、30。
        项   目              年末余额                 年初余额
待转销项税                          21,974,979.15        73,799,642.88
        合   计                  21,974,979.15        73,799,642.88
        借款条件               年末余额                 年初余额
质押借款                         254,037,449.38        229,318,542.77
抵押借款                        2,786,412,908.46       737,864,919.27
保证借款                        1,207,919,751.74       754,548,479.42
        小   计               4,248,370,109.58      1,721,731,941.46
    减：一年内到期部分                258,861,355.19         94,218,767.39
        合   计               3,989,508,754.39      1,627,513,174.07
  注 1、子公司墨玉开源污水净化有限公司与中国农业银行股份有限公司墨玉县支行签订
《固定资产借款合同》（编号：65010420200000158），合同金额 34,000,000.00 元，借款期
限 15 年。该笔借款以污水处理收费权对应的应收账款进行质押，故实质上为质押借款。截
至 2025 年 12 月 31 日，该项质押借款期末余额列示于长期借款余额为 21,400,000.00 元，列
示于一年内到期的非流动负债余额为 2,400,000.00 元。质押物详见本附注六、55、注 2；
  注 2、子公司大理开源环保有限公司与恒丰银行股份有限公司昆明分行签订《固定资产
借款合同》（编号：2022 年恒银昆借字第 1227007 号），合同金额为 620,000,000.00 元，借
                     本报告书共 146 页第85页
武汉天源集团股份有限公司                                           2025 年财务报表附注
款期限为 2022 年 12 月 29 日至 2037 年 12 月 15 日。该笔借款于 2022 年与恒丰银行股份有
限公司签订《保证合同》（编号：2022 年恒银昆借保字第 1227001 号）；于 2025 年与恒丰
银行股份有限公司补充签订了《质押合同》（编号：2025 年恒银昆借质字第 0306001 号），
将大理经开区天井片区污水处理厂污水处理费收费权进行质押，签订了《抵押合同》（合同
号：HTC530100000YBDB2025N008），将大理经开区天井片区污水处理厂设备类、管网类
资产进行抵押；故实质上为抵押借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项抵押借款期末余额列
示 于 长 期 借 款 余 额 为 359,765,852.20 元 ， 列 示 于 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 余 额 为
   注 3、2023 年 5 月 15 日，子公司孟州市冠中环保能源有限公司与上海浦东发展银行股
份有限公司郑州支行签订《固定资产贷款合同》（编号为：76012023280805），合同金额为
设 用 地 使 用 权 进 行 抵 押 ， 并 于 2023 年 5 月 15 日 签 订 《 抵 押 合 同 》 （ 编 号 为 ：
YD7601202328080501)，故实质上为抵押借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项抵押借款期
末余额列示于长期借款余额为 258,500,000.00 元，列示于一年内到期的非流动负债余额为
   注 4、2023 年 6 月 27 日，本公司与中国工商银行股份有限公司湖北自贸试验区武汉片
区分行签订《流动资金借款合同》（编号：0320201405-2023 年（自贸）字 00986 号），合
同金额为 95,000,000.00 元，借款期限为 2023 年 6 月 26 日至 2026 年 6 月 26 日。该笔借款
分别与武汉天源环保股份有限公司董事长黄开明、总裁黄昭玮签订《最高额保证合同》（编
号分别为：0320201405-2023 年 自贸（保）字 0209 号、0320201405-2023 年 自贸（保）字
额列示于长期借款余额为 0.00 元，列示于一年内到期的非流动负债余额为 38,034,833.33 元；
  注 5、2023 年 6 月 27 日，本公司与中国工商银行股份有限公司湖北自贸试验区武汉片区
分行签订《流动资金借款合同》（编号：0320201405-2024 年（自贸）字 01510 号），合同
金额为 46,000,000.00 元，借款期限为 2024 年 6 月 26 日至 2027 年 6 月 21 日。该笔借款分
别与武汉天源环保股份有限公司董事长黄开明、总裁黄昭玮签订《最高额保证合同》（编号
分别为：0320201405-2024 年 自贸（保）字 0363 号、0320201405-2024 年 自贸（保）字 0362
号），故该笔借款实质上为保证借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项保证借款期末余额列
示于长期借款余额为 18,400,000.00 元，列示于一年内到期的非流动负债余额为 20,732,257.50
元；
                          本报告书共 146 页第86页
武汉天源集团股份有限公司                                            2025 年财务报表附注
   注 6、2023 年 12 月 15 日，本公司与招商银行股份有限公司武汉分行签订《授信协议》
（编号：127XY2023045777），授信额度为 150,000,000.00 元，授信期间自 2023 年 12 月 11
日起至 2026 年 12 月 10 日止。本公司于 2024 年 1 月 8 日线上提取借款 50,000,000.00 元，
期限为 2024 年 1 月 8 日至 2027 年 1 月 8 日。该笔借款分别与武汉天源环保股份有限公司董
                        （编号分别为：127XY202304577701、
事长黄开明、总裁黄昭玮签订《最高额不可撤销担保书》
证借款期末余额列示于长期借款余额为 35,000,000.00 元，列示于一年内到期的非流动负债
余额为 5,035,444.44 元；
   注 7、2024 年 3 月 20 日，本公司与交通银行股份有限公司水果湖支行签订《流动资金
借款合同》（编号：A101J24015），合同金额为 50,000,000.00 元，借款期限为 2024 年 3 月
                 （编号分别为：保 A101J24015-1、保 A101J24015-2、
裁黄昭玮及其妻子李娟签订《保证合同》
保 A101J24015-3），故该笔借款实质上为保证借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项保证借
款期末余额列示于长期借款余额为 49,500,000.00 元，列示于一年内到期的非流动负债余额
为 244,039.72 元；
   注 8、2024 年 4 月 10 日，本公司与中国建设银行股份有限公司武汉经济开发区支行签
订《人民币流动资金贷款合同》（编号：HTZ420250000LDZJ2024N00D），合同金额为
天源环保股份有限公司董事长黄开明、总裁黄昭玮及其妻子李娟签订《保证合同》（编号分
别为：HTC420250000ZGDB2024N00A、HTC420250000ZGDB2024N009），故该笔借款实
质上为保证借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项保证借款期末余额列示于长期借款余额为
   注 9、2024 年 10 月 25 日，本公司与中国银行股份有限公司湖北自贸试验区武汉片区分
行签订《流动资金借款合同》（编号为 2024 年自贸险业字 025-01 号），合同金额为
本公司与中国银行股份有限公司湖北自贸试验区武汉片区分行签订《流动资金借款合同》
                                      （编
号为 2024 年自贸险业字 025-02 号），合同金额为 90,000,000.00 元，期限为 2024 年 11 月
总裁黄昭玮签订《最高额保证合同》（编号分别为：2023 年自贸险保字 018-01 号、2023 年
自贸险保字 018-02 号、2023 年自贸险保字 018-03 号），故这两笔借款实质上为保证借款。
                           本报告书共 146 页第87页
武汉天源集团股份有限公司                                          2025 年财务报表附注
截至 2025 年 12 月 31 日，该项保证借款期末余额列示于长期借款余额为 80,000,000.00 元，
列示于一年内到期的非流动负债余额为 10,074,250.00 元；
   注 10、2025 年 5 月 13 日，本公司与上海浦东发展银行股份有限公司武汉分行签订了《股
票回购增持贷款合同》（编号为：70012025280286），合同金额为 50,000,000.00 元，期限
为 2025 年 5 月 13 日至 2028 年 5 月 13 日。本公司与上海浦东发展银行股份有限公司武汉分
行签订了《股票回购增持贷款合同》（编号为：70012025280319），合同金额为 50,000,000.00
元，期限为 2025 年 5 月 30 日至 2028 年 5 月 13 日。本公司与上海浦东发展银行股份有限公
司武汉分行签订了《股票回购增持贷款合同》（编号为：70012025280599），合同金额为
限公司武汉分行分别与武汉天源集团股份有限公司董事长黄开明、总裁黄昭玮签订《最高额
保证合同》（编号分别为：ZB7031202500000003、ZB7031202500000004)，故该笔借款实质
上为保证借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项保证借款期末余额列示于长期借款余额为
   注 11、2025 年 12 月 31 日，本公司与广发银行股份有限公司武汉分行签订了《授信额
度合同》（编号为(2025)武银综授额字第 000205 号），授信额度为 150,000,000.00 元，授信
期间为 2025 年 12 月 25 日至 2026 年 9 月 14 日止。本公司于 2025 年 12 月 31 日签订《(2025)
武银综授额字第 000205 号-提申字第 001 号》并进行提款，提款金额为 20,000,000.00 元，
期限为 2025 年 12 月 31 日至 2028 年 12 月 30 日。广发银行股份有限公司武汉分行借款分别
与黄开明、黄昭玮及李娟签订《最高额保证合同》（编号为(2025)武银综授额字第 000205
号-担保 01、担保 02），故该笔借款实质上为保证借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项保
证借款期末余额列示于长期借款余额为 16,000,000.00 元，列示于一年内到期的非流动负债
余额为 4,001,500.00 元；
   注 12、2025 年 12 月 17 日，本公司与汉口银行股份有限公司武汉经济技术开发区支行
签订了《流动资金贷款合同》（HT2025120800000014），合同金额为 38,000,000.00 元，期
限为 2025 年 12 月 17 日至 2028 年 12 月 17 日。汉口银行股份有限公司武汉经济技术开发区
支行分别与武汉天源集团股份有限公司董事长黄开明、总裁黄昭玮签订《最高额保证合同》
（编号分别为：DB2025120800000019、DB2025120800000018)，故该笔借款实质上为保证
借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项保证借款期末余额列示于长期借款余额为 34,200,000.00
元，列示于一年内到期的非流动负债余额为 3,825,157.41 元；
   注 13、2023 年 9 月 8 日，子公司新乡嘉源环保能源有限公司与中国银行股份有限公司
                          本报告书共 146 页第88页
武汉天源集团股份有限公司                                         2025 年财务报表附注
获嘉支行签订《固定资产借款合同》（编号为：2023 年 XXH7185 字 066 号），并于当日签
订《借款合同补充协议》（编号为：2023 年 XXH7185 补字 066 号），合同总金额为
                          （编号分别为：2023 年 XXH7185
事长黄开明、总裁黄昭玮及其妻子李娟分别签订《保证合同》
字保 066-01 号、2023 年 XXH7185 字保 066-02 号、2023 年 XXH7185 字保 066-03 号）。同
时该笔借款以获嘉县生活垃圾焚烧发电项目特许经营权收费权对应的应收账款进行质押，并
于 2023 年 9 月 8 日签订《应收账款质押合同》（编号为 2023 年 XXH7185 字质 066-01 号），
故实质上为质押借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项质押借款期末余额列示于长期借款余
额为 214,000,466.47 元，列示于一年内到期的非流动负债余额为 16,236,982.91 元；
   注 14、2023 年 12 月 21 日，子公司谷城海域新能源科技有限公司与中国工商银行股份
有限公司谷城支行签订《固定资产借款合同》（编号为：0180400122-2023 年(谷城)字 01082
号），合同金额为 178,500,000.00 元，借款期限为 18 年。该笔借款以谷城县生活垃圾焚烧
发电项目特许经营权项下的应收账款进行质押，于 2023 年 12 月 21 日签订《质押合同》（编
号为：0180400122-2023 年谷城(质)字 0011 号）。同时以工业用地面积、土地面积和在建工
程面积进行抵押，于 2023 年 12 月 21 日签订《抵押合同》（编号分别为：0180400122-2023
年谷城(抵)字 0010 号、0180400122-2023 年谷城(抵)字 0012 号），故该笔借款实质上为抵押
  截至 2025 年 12 月 31 日，
借款。                   该项抵押借款期末余额列示于长期借款余额为 148,890,000.00
元，列示于一年内到期的非流动负债余额为 10,047,100.00 元。抵押物、质押物详见本附注
六、55、注 4；
   注 15、2024 年 10 月 28 日，子公司乌苏宝运环保电力有限公司与新疆乌苏农村商业银
行股份有限公司签订《社团借款合同》（编号为：乌农商（营）借字（2024）第 0339 号），
合同金额为 247,000,000.00 元，借款期限为 10 年。该笔借款由武汉天源集团股份有限公司
提供保证，以武汉天源集团股份有限公司对乌苏宝运环保电力有限公司的股权进行质押，同
时以乌苏宝运环保电力有限公司的在建工程进行抵押，于 2024 年 10 月 28 日签订《社团担
保合同》（编号为：乌农商（营）保字（2024）第 0339 号），故该笔借款实质上为抵押借
款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项抵押借款期末余额列示于长期借款余额为 247,000,000.00
元，列示于一年内到期的非流动负债余额为 294,341.65 元。抵押物、质押物详见本附注六、
   注 16、2024 年 12 月 24 日，子公司曲靖开源环保能源有限公司与云南红塔银行股份有
限公司曲靖分行签订《固定资产借款合同》（编号为：
                         本报告书共 146 页第89页
武汉天源集团股份有限公司                                           2025 年财务报表附注
年。云南红塔银行股份有限公司曲靖分行与武汉天源集团股份有限公司签订《保证合同》
                                      （编
号为：GCT1200924122400001710）。同时以曲靖市师宗县生活垃圾焚烧发电厂项目特许经
营权项目下的应收账款进行质押，于 2024 年 12 月 24 日签订《质押合同》（编号为：
GCT1200924122400001709）。同时以曲靖市师宗县生活垃圾焚烧发电厂项目特许经营权项
目机器设备及项目地厂房进行抵押，于 2024 年 12 月 24 日签订《设备抵押合同》及《厂房
抵押合同》（编号分别为：GCT1200924122400001711、GCT1200924122400001712），故该
笔借款实质上为抵押借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项抵押借款期末余额列示于长期借
款余额为 197,819,210.54 元，列示于一年内到期的非流动负债余额为 10,425,489.46 元。抵押
物、质押物详见本附注六、55、注 6；
   注 17、2024 年 12 月 24 日，子公司龙净能源发展（广南）有限公司与中国工商银行股
份有限公司广南支行签订《固定资产借款合同》（编号为：0250600133-2024 年（广南）字
广南支行与武汉天源集团股份有限公司、董事长黄开明及总裁黄昭玮分别签订《保证合同》
（编号分别为：0250600133-2024 年广南（保）字 0015 号、2024 年广南（保）字 0016 号、
费收费权进行质押，于 2024 年 12 月 24 日签订《质押合同》（编号为：2024 年广南（龙净
质押）字 00001 号）。同时以广南县生活垃圾焚烧发电项目机器设备及项目土地及在建工程
进行抵押，于 2024 年 12 月 24 日签订《抵押合同》（编号分别为：2024 年广南（抵）字 003
号、0250600133-2024 年广南（抵）字 0002 号），故该笔借款实质上为抵押借款。截至 2025
年 12 月 31 日，该项抵押借款期末余额列示于长期借款余额为 199,000,225.18 元，列示于一
年内到期的非流动负债余额为 12,700,189.39 元。抵押物、质押物详见本附注六、55、注 7；
   注 18、2025 年 5 月 27 日，子公司武汉天源能源有限公司与上海浦东发展银行股份有限
公司武汉分行签订《流动资金贷款合同》（编号为：70012025280308），合同金额为
司武汉天源能源有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司武汉分行签订《流动资金贷款合
同》（编号为：70012025280351），合同金额为 120,000,000.00 元，期限为 2025 年 6 月 11
日至 2027 年 6 月 9 日。2025 年 7 月 31 日，子公司武汉天源能源有限公司与上海浦东发展
银行股份有限公司武汉分行签订《流动资金贷款合同》（编号为：70012025280505），合同
金额为 97,000,000.00 元，期限为 2025 年 7 月 31 日至 2027 年 7 月 14 日。上海浦东发展银
                           本报告书共 146 页第90页
武汉天源集团股份有限公司                                         2025 年财务报表附注
行股份有限公司武汉分行与武汉天源集团股份有限公司签订《最高额保证合同》（编号为：
ZB7031202500000005），故这三笔借款实质上为保证借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项
保证借款期末余额列示于长期借款余额为 259,850,000.00 元，列示于一年内到期的非流动负
债余额为 30,292,396.65 元；
   注 19、2025 年 6 月 30 日，子公司纳雍开源环保能源有限公司与中国工商银行股份有限
公司纳雍支行签订借款合同《0240600168-2025 年(纳雍)字 00284 号》，合同金额为
中国工商银行股份有限公司纳雍支行与武汉天源集团股份有限公司、董事长黄开明、总裁黄
昭玮、董事李娟分别签订《保证合同》（编号分别为：0240600168-2025 年纳雍(保)字 0008
号、0240600168-2025 年纳雍(保)字 0010 号、0240600168-2025 年纳雍(保)字 0009 号、
权电费收费权进行质押，于 2025 年 9 月 17 日签订《质押合同》（编号为：0240600168-2025
年纳雍(抵)字 0023 号）；同时以纳雍开源环保能源有限公司名下土地、在建工程及机械设
备进行抵押，于 2025 年 9 月 17 日签订《抵押合同》（编号分别为：0240600168-2025 年纳
雍(抵)字 0023 号、0240600168-2025 年纳雍(抵)字 0024 号），故该笔借款实质上为抵押借款。
截至 2025 年 12 月 31 日，该项抵押借款期末余额列示于长期借款余额为 226,400,000.00 元，
列示于一年内到期的非流动负债余额为 13,872,800.00 元。抵押物、质押物详见本附注六、
   注 20、2025 年 7 月 16 日，子公司赫章丰源环保有限公司与中国工商银行股份有限公司
赫章支行签订借款合同《0240600107-2025 年(赫章)字 00274 号》，合同金额为 250,000,000.00
元，期限为 2025 年 7 月 16 日至 2042 年 12 月 31 日，借款期限为 16 年。中国工商银行股份
有限公司赫章支行与武汉天源集团股份有限公司、董事长黄开明、总裁黄昭玮、董事李娟分
        （编号分别为：0240600107-2025 年赫章(保)字 0020 号、0240600107-2025
别签订《保证合同》
年赫章(保)字 0020-1 号、0240600107-2025 年赫章(保)字 0020-2 号、0240600107-2025 年赫
章(保)字 0020-3 号）；以赫章县生活垃圾焚烧发电项目特许经营权收费权进行质押，于 2025
年 7 月 16 日签订《质押合同》（编号为：0240600107-2025 年赫章(质)字 0010 号）；同时
以赫章县生活垃圾焚烧发电项目特许经营权项目机器设备进行抵押，于 2025 年 11 月 13 日
签订《抵押合同》（编号为：0240600107-2025 年赫章(抵)字 0009-1 号），故该笔借款实质
上为抵押借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项抵押借款期末余额列示于长期借款余额为
                         本报告书共 146 页第91页
武汉天源集团股份有限公司                                      2025 年财务报表附注
物详见本附注六、55、注 9；
   注 21、2025 年 9 月 5 日，孙公司新疆兴起航新能源有限公司与招银金融租赁有限公司
签订《融资租赁合同》（合同编号:CD44HZ2509056930），租赁物为:光伏电站设备（租赁
物具体明细详见租赁合同附件一《租赁物清单》），租赁物转让价款为人民币 1,200,000,000.00
元。本次融资租赁存在以下担保质押事项：由武汉天源集团股份有限公司提供不可撤销的连
带责任保证担保，并签署编号为 ZLDBWVHTY2509056930 的《保证合同》；由实控人黄开
明、黄昭玮、李娟分别提供不可撤销的连带责任保证担保并签署编号为
ZLDBGRHKM2509056930、ZLDBGRHZW2509056930、ZLDBGRLJ2509056930 的《不可撤
销的担保书(个人)》；由湖北天源环保集团有限公司提供 1000 万股武汉天源集团股份有限
公司股票场外质押，并签署编号为 ZYDBHBTY2509056930-1 的《股权质押协议》；由湖北
天源环保集团有限公司提供 1 亿股武汉天源集团股份有限公司股票场外质押，并签署编号为
ZYDBHBTY2509056930 的《股权质押协议》；由武汉天源能源有限公司提供所持有的新疆
兴起航 51%的股权质押，并签署编号为 ZYDBWHTY2509056930 的《股权质押协议》；同
时，以新疆兴起航所持有的对应光伏项目的电费收费权及应收账款作为质物进行质押，并签
署编号为 ZYDBXIXQ2509056930 的《电费收费权及应收账款质押合同》。实质上为抵押借
款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项抵押借款期末余额列示于长期借款余额为 1,176,000,000.00
元，列示于一年内到期的非流动负债余额为 34,386,700.00 元。抵押物、质押物详见本附注
六、55、注 11。
   （1）应付债券
         项   目                 年末余额                年初余额
可转换公司债券                          278,156,529.89      419,901,305.49
         合   计                   278,156,529.89      419,901,305.49
                        本报告书共 146 页第92页
 武汉天源集团股份有限公司                                                                                                                                           2025 年财务报表附注
         （2）应付债券的具体情况（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）
                                                   债                                        本
                                票面利    发行日         券                                        年    按面值计                                                                     是否
债券名称             面值                                       发行金额              年初余额                                溢折价摊销           本年偿还    本期转股              年末余额
                                率（%）      期        期                                        发     提利息                                                                     违约
                                                   限                                        行
天源转债
小    计       1,000,000,000.00    ——        ——      ——   1,000,000,000.00   421,591,816.48   ——   1,573,992.01   51,323,096.90          194,702,100.00    279,786,805.39
减：一年内
到期部分                                                                         1,690,510.99                                                                  1,630,275.50
年末余额
 合       计   1,000,000,000.00    ——        ——      ——   1,000,000,000.00   419,901,305.49   ——   1,573,992.01   51,323,096.90          194,702,100.00    278,156,529.89
         注：票面利率：第一年 0.3%、第二年 0.5%、第三年 1.0%、第四年 1.5%、第五年 2.0%、第六年 2.5%。
                                                                           本报告书共 146 页第93页
武汉天源集团股份有限公司                                      2025 年财务报表附注
   （3）可转换公司债券的说明
   经中国证券监督管理委员会于 2023 年 6 月 20 日出具《关于同意武汉天源环保股份有限
公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1349 号）文核准，
公司向不特定对象发行总额 100,000.00 万元可转换公司债券，期限 6 年。本次公司债券每
张面值为 100 元，共计 10,000,000 张，发行价格为每张 100 元，并在深圳证券交易所上市交
易。本次发行的可转换公司债券简称为“天源转债 ”，债券代码为“123213”。
   存续期限：本次发行的可转债的期限为自发行之日起 6 年，即 2023 年 7 月 28 日至 2029
年 7 月 27 日。
   还本付息的期限和方式：采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转换
公司债券本金和最后一年利息。
   转股期限：本次发行的可转换公司债券转股期自可转换公司债券发行结束之日（2023
年 8 月 3 日）起满六个月后的第一个交易日（2024 年 2 月 5 日）起至可转换公司债券到期
日（2029 年 7 月 27 日）止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第 1 个工作日；顺延期间
付息款项不另计息）。
   转股价格：本次发行的可转债的初始转股价格为 10.30 元/股。
   公司 2025 年 4 月 14 日发布《关于 2024 年年度权益分派调整可转债转股价格的公告》，
“天源转债”的转股价格调整为 7.14 元/股，调整后的转股价格自 2025 年 4 月 21 日起生效。
   本期转股情况：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日期间，累计共有 1,947,021.00 份
“天源转债”转换成公司股票，对应减少应付债券票面金额 194,702,100.00 元；截至 2025
年 12 月 31 日，尚未转股的可转债票面金额为 326,055,100.00 元，占可转债发行总量的
                        本报告书共 146 页第94页
武汉天源集团股份有限公司                                                                      2025 年财务报表附注
                                                本年增加
     项   目           年初余额                                                   本期减少            年末余额
                                                                   其
                                     新增租赁            本期利息
                                                                   他
应付租赁额              96,162,103.23    43,481,516.06                         37,594,919.34   102,048,699.95
未确认融资费用            25,428,744.73     4,165,940.21   3,388,532.16           1,503,904.03    24,702,248.75
减：一年内到期的
租赁负债（附注              8,700,949.81             —              —       —              —       8,866,944.83
六、26）
     合   计         62,032,408.69              —              —       —              —      68,479,506.37
             项   目                       年末余额                        年初余额                  形成原因
产品质量保证金                                      2,074,981.57                 3,251,469.47         注
运营设备更新维护费                                   63,279,754.18                50,364,382.97         注
运营服务场地恢复费                                    2,800,830.00                 2,800,830.00         注
             合   计                          68,155,565.75                56,416,682.44
     注：期末预计负债的形成原因详见本附注四、27。
 项   目           年初余额               本年增加              本年减少                 年末余额             形成原因
政府补助             6,398,747.03        200,000.00         150,110.64         6,448,636.39         注
 合   计           6,398,747.03        200,000.00         150,110.64         6,448,636.39         —
     注：涉及政府补助的项目详见本附注九、2。
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 武汉天源集团股份有限公司                                                                                  2025 年财务报表附注
                                                    本年增减变动（+ 、-）
 项目          年初余额                                                                                                 年末余额
                              发行新股             送股        可转债转股                其他                 小计
股份总数         646,965,838.00                               27,267,497.00      -168,000.00       27,099,497.00    674,065,335.00
         注：本年累计可转债转股债券数量为 1,947,021 份，累计转增股本数量为 27,267,497 股，
 计入资本公积股本溢价金额为 180,489,431.22 元；其他减少 168,000 股为员工离职回购的股
 权激励，对应减少资本公积股本溢价 556,800.00 元。
         （1）年末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
         公司于 2023 年 7 月发行可转换公司债券，发行总额 100,000.00 万元，其中权益部分价
 值 246,260,790.90 元，债券部分价值 753,739,209.10 元；本次发行共产生 18,259,216.97 元的
     其中权益部分分摊 4,496,529.21 元，
 发行费用，                      债券部分分摊 13,762,687.76 元；753,739,209.10
 元应付债券扣除债券部分应分摊的发行费用 13,762,687.76 元及摊销利息调整部分后余额为
 末余额 241,764,261.69 元计入其他权益工具。考虑递延所得税影响后，确认递延所得税负债
         可转换公司债券的发行情况、转股条件、转股时间、转股价格等见附注六、29、应付债
 券
         （2）年末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况
                       年初余额                    本年增加                       本年减少                         年末余额
发行在外
的金融工
                                               数    账面价
                 数量           账面价值                              数量           账面价值                数量            账面价值
     具
                                               量     值
可转换公
司债券
 合       计     5,207,572.00   107,015,407.97                  1,947,021.00     43,359,237.69   3,260,551.00    63,656,170.28
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武汉天源集团股份有限公司                                                             2025 年财务报表附注
    项      目           年初余额              本年增加             本年减少               年末余额
股本溢价               1,299,258,072.84     180,489,431.22      556,800.00     1,479,190,704.06
其他资本公积                 54,018,947.42      2,519,618.30    7,869,920.84       48,668,644.88
    合      计       1,353,277,020.26     183,009,049.52    8,426,720.84     1,527,859,348.94
   注 1：本年股本溢价的主要变动情况详见本附注六、33 股本；
   注 2：其他资本公积本年增加为限制性股票和股票期权本年度分摊的股份支付成本
过等待期内确认的成本费用，超出部分形成的递延所得税资产直接计入资本公积（其他资本
公积）的金额 7,869,920.84 元在本期全部转回。
       项   目             年初余额              本年增加             本年减少              年末余额
限制性股票                   24,908,100.00                     24,908,100.00
回购股票                                     199,994,472.06                     199,994,472.06
       合   计            24,908,100.00    199,994,472.06   24,908,100.00     199,994,472.06
   注 1：本年库存股增加系：公司本年通过深圳证券交易所股票交易系统以集中竞价交易
方式回购公司股份 13,827,191 股，成交总金额为人民币 199,994,472.06 元（含交易费用）；
   注 2：本年库存股减少系：公司限制性股票本年全部到期解锁，减少对应库存股金额
   项       目           年初余额               本年增加             本年减少              年末余额
法定盈余公积                 88,116,426.66                                         88,116,426.66
   合       计           88,116,426.66                                         88,116,426.66
                   项     目                               年末余额                年初余额
调整前上年末未分配利润                                          1,075,344,996.65       813,095,918.21
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武汉天源集团股份有限公司                                                                2025 年财务报表附注
                项     目                                   年末余额                      年初余额
调整年初未分配利润合计数（调增+，调减-）
调整后年初未分配利润                                           1,075,344,996.65              813,095,918.21
加：本年归属于母公司股东的净利润                                          219,619,654.61           333,242,761.14
减：提取法定盈余公积                                                                             474,323.07
减：应付普通股股利                                                  64,663,512.66            70,519,359.63
年末未分配利润                                              1,230,301,138.60             1,075,344,996.65
        项   目                         本年发生额                                上年发生额
主营业务收入                                   1,703,914,794.66                         1,982,087,322.35
其他业务收入                                        4,757,652.67                            3,231,211.80
营业收入合计                                   1,708,672,447.33                         1,985,318,534.15
主营业务成本                                   1,119,681,574.92                         1,318,349,329.36
其他业务成本                                        1,630,863.59                            1,919,008.56
营业成本合计                                   1,121,312,438.51                         1,320,268,337.92
  （1）主营业务（分行业）
                             本年发生额                                      上年发生额
   项   目
                 营业收入                   营业成本                    营业收入                   营业成本
环境治理            1,703,638,393.74       1,119,443,677.91        1,982,058,059.50     1,318,339,465.17
绿色能源                  276,400.92            237,897.01                29,262.85            9,864.19
   合计           1,703,914,794.66       1,119,681,574.92        1,982,087,322.35     1,318,349,329.36
  （2）主营业务（分产品）
                             本年发生额                                      上年发生额
   项   目
                    营业收入                营业成本                   营业收入                   营业成本
高端环保装备制造            181,805,747.64       88,420,149.78         30,338,209.77          21,127,275.75
环保整体解决方案         1,126,285,565.95      777,101,665.15        1,700,269,961.41       1,139,130,267.14
水 处 理 运营服务及
第三方服务
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                                   本年发生额                                    上年发生额
  项    目
                          营业收入               营业成本                 营业收入                营业成本
固体废弃物处置服
务及资源化
绿电运营及其他                      276,400.92         237,897.01             29,262.85           9,864.19
   合计                   1,703,914,794.66   1,119,681,574.92     1,982,087,322.35    1,318,349,329.36
        项       目                          本年发生额                             上年发生额
城市维护建设税                                          4,956,979.97                       11,991,743.02
教育费附加                                            2,171,828.68                         5,128,772.21
地方教育费附加                                          1,448,327.19                         3,420,873.48
房产税                                              2,056,292.08                         1,308,037.75
土地使用税                                            2,203,379.20                         1,949,327.53
车船使用税                                               58,976.11                            46,400.22
印花税                                              1,952,469.65                         1,962,610.18
其他税费                                             2,923,847.26                          717,738.50
        合       计                              17,772,100.14                        26,525,502.89
  注：各项税金及附加的计缴标准详见本附注五、税项。
            项       目                        本年发生额                             上年发生额
职工薪酬                                                 4,352,846.82                    8,310,776.69
折旧摊销费                                                5,665,775.05                    8,628,039.03
办公支出                                                   712,330.25                    1,270,317.06
差旅交通费                                                1,007,954.53                     1,068,538.69
业务招待费                                                6,002,855.10                     5,516,638.52
投标及咨询费                                             10,712,759.33                      4,134,782.95
其它费用                                                   285,846.63                        58,597.85
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        项   目        本年发生额                上年发生额
        合   计            28,740,367.71       28,987,690.79
        项   目        本年发生额                上年发生额
职工薪酬                     38,213,707.12       39,214,190.45
折旧摊销费                    19,087,610.13       17,543,662.24
办公支出                     10,591,515.02        9,028,273.66
差旅交通费                     2,653,249.23        2,282,874.46
业务招待费                       224,656.54         355,693.58
中介机构咨询费                   6,482,718.32        7,931,509.11
房租物业费                       562,897.56         799,760.23
其它费用                        420,082.90        1,800,904.92
        合   计            78,236,436.82       78,956,868.65
        项   目        本年发生额                上年发生额
职工薪酬                     15,162,323.01       16,884,406.50
物料消耗                     48,563,528.55       40,799,008.60
服务费                         860,959.69        1,233,461.30
委外研发                      1,517,330.86        1,144,902.92
差旅交通费                       793,915.20         691,773.19
折旧及摊销                     4,099,919.19        4,000,804.23
办公支出                        266,486.09         539,702.83
其他                          927,834.67         127,195.53
        合   计            72,192,297.26       65,421,255.10
        项   目        本年发生额                上年发生额
利息支出                      98,013,312.81      77,156,675.94
                本报告书共 146 页第100页
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减：利息收入                         6,552,830.68          14,777,007.69
手续费                             948,823.23              545,141.98
        合   计                 92,409,305.36          62,924,810.23
        项   目            本年发生额                    上年发生额
与日常活动相关的政府补助                   5,148,741.68           4,686,995.42
增值税减免                          2,690,899.88           2,424,895.40
个人所得税手续费返还                       75,339.39                7,477.39
        合   计                  7,914,980.95           7,119,368.21
  注：计入其他收益的政府补助的具体情况，请参阅附注九、“政府补助”。
            项   目               本年发生额              上年发生额
权益法核算的长期股权投资收益                     6,191,332.56          -39,894.93
收非金融企业资金占用费                        4,484,276.68       5,577,830.25
            合   计                 10,675,609.24       5,537,935.32
            项   目               本年发生额              上年发生额
坏账损失                             -60,450,197.63      -19,359,527.15
            合   计                -60,450,197.63      -19,359,527.15
  上表中，损失以“－”号填列，收益以“+”号填列。
            项   目              本年发生额               上年发生额
合同资产减值损失                           1,537,290.49       -2,216,815.98
其他非流动资产减值损失                          758,272.54       -1,206,940.77
无形资产减值损失                         -22,222,433.44
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武汉天源集团股份有限公司                                                            2025 年财务报表附注
               项       目                        本年发生额                    上年发生额
               合       计                            -19,926,870.41          -3,423,756.75
    上表中，损失以“－”号填列，收益以“+”号填列。
                                                                        计入本年非经常性
           项       目                本年发生额              上年发生额
                                                                          损益的金额
处置非流动资产的利得（损失“-”）                    2,024,726.69          -41,459.96       2,024,726.69
           合       计                 2,024,726.69          -41,459.96       2,024,726.69
项     目            本年发生额                  上年发生额             计入本年非经常性损益的金额
  其他                   548,918.90              28,948.62                      548,918.90
合      计               548,918.90              28,948.62                      548,918.90
       项       目           本年发生额          上年发生额            计入本年非经常性损益的金额
非流动资产毁损报废损失                  10,043.90      888,521.24                         10,043.90
其中：固定资产                      10,043.90      888,521.24                         10,043.90
对外捐赠支出                      450,000.00       57,500.00                        450,000.00
罚款支出                       2,308,114.59     367,120.93                      2,308,114.59
       合       计           2,768,158.49    1,313,142.17                     2,768,158.49
    （1）所得税费用表
           项   目                          本年发生额                         上年发生额
当期所得税费用                                         64,605,910.31              58,667,726.42
递延所得税费用                                        -44,371,313.33               -2,868,818.73
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武汉天源集团股份有限公司                                              2025 年财务报表附注
       项   目                   本年发生额                      上年发生额
       合   计                      20,234,596.98               55,798,907.69
  （2）会计利润与所得税费用调整过程
                       项   目                                 本年发生额
利润总额                                                         236,028,510.78
按法定/适用税率计算的所得税费用                                              35,404,276.63
子公司适用不同税率的影响                                                   8,318,470.91
调整以前期间所得税的影响                                                    -346,366.51
非应税收入的影响                                                       5,181,526.46
不可抵扣的成本、费用和损失的影响                                               5,685,942.03
年度内未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响                                4,408,719.40
加计扣除事项的影响                                                     -9,412,577.23
税收优惠减免                                                       -16,550,638.22
股份支付费用的纳税调整影响                                                 -7,588,744.04
可转债利息费用纳税调整影响                                                 -4,866,012.45
所得税费用                                                         20,234,596.98
  （1）与经营活动有关的现金
  ①收到其他与经营活动有关的现金
               项   目                      本年发生额              上年发生额
利息收入                                       6,552,830.68       14,777,007.69
政府补贴                                       4,998,631.04       10,576,051.42
个人所得税征收手续费返还                                 75,346.60             7,478.23
营业外收入                                       548,918.90            28,948.62
收到其他往来款项                                  20,827,923.53       16,797,400.23
               合   计                      33,003,650.75       42,186,886.19
  ②支付其他与经营活动有关的现金
                       本报告书共 146 页第103页
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              项       目                      本年发生额               上年发生额
手续费支出                                           948,823.23          545,119.51
费用中支付的其他与经营活动有关的现金                            93,444,249.90       78,799,665.38
营业外支出                                          2,762,323.33         424,620.93
支付其他往来款                                        7,500,387.41       22,945,661.09
              合       计                      104,655,783.87      102,715,066.91
  （2）与投资活动有关的现金
  ①收到其他与投资活动有关的现金
          项       目                    本年发生额                    上年发生额
借款                                       20,000,000.00            20,000,000.00
          合       计                      20,000,000.00            20,000,000.00
  ②支付其他与投资活动有关的现金
          项       目                    本年发生额                    上年发生额
借款                                                                20,000,000.00
股权收购意向金                                 100,000,000.00
          合       计                     100,000,000.00            20,000,000.00
  （3）与筹资活动有关的现金
  ①收到其他与筹资活动有关的现金
              项       目                      本年发生额               上年发生额
员工股权激励款                                       78,780,000.00
              合       计                       78,780,000.00
  ②支付其他与筹资活动有关的现金
              项       目                      本年发生额               上年发生额
支付办公租金                                        11,043,981.60        9,102,520.28
股份回购款                                        200,745,181.74       46,875,523.69
              合       计                      211,789,163.34       55,978,043.97
  ③筹资活动产生的各项负债变动情况
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     武汉天源集团股份有限公司                                                                     2025 年财务报表附注
                                    本年增加                                 本年减少
项 目      年初余额                                                                                          年末余额
                            现金变动              非现金变动              现金变动             非现金变动
长 期
借款
应 付
债券
租 赁
负债
合 计   2,214,057,116.44   3,588,516,837.76    128,651,472.44   1,086,532,897.10   239,189,163.37     4,605,503,366.17
       注:长期借款、应付债券、租赁负债期初期末及变动均含一年内到期的非流动负债部分。
       （1）现金流量表补充资料
                            补充资料                                        本年金额                  上年金额
     净利润                                                              215,793,913.80        334,983,527.00
     加：资产减值准备                                                           19,926,870.41             3,423,756.75
       信用减值损失                                                           60,450,197.63        19,359,527.15
     固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧                                            22,004,320.78        26,388,691.47
     使用权资产折旧                                                             9,868,270.37             7,621,651.84
     无形资产摊销                                                             80,361,834.53        44,400,670.25
     长期待摊费用摊销                                                           25,199,921.07        13,629,481.86
     处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益
                                                                        -2,024,726.69              929,981.20
     以“－”号填列）
     固定资产报废损失（收益以“－”号填列）                                                    10,043.90
     财务费用（收益以“－”号填列）                                                    98,013,312.81        77,156,675.94
     投资损失（收益以“－”号填列）                                                   -10,675,609.24         -5,537,935.32
     递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）                                              -22,097,499.96       -21,658,025.74
     递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）                                              -10,246,743.44        18,789,207.01
     存货的减少（增加以“－”号填列）                                                   -4,614,811.19         -4,808,570.82
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武汉天源集团股份有限公司                                          2025 年财务报表附注
              补充资料                        本年金额               上年金额
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列）                   -470,534,918.50   -910,267,603.01
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列）                   -215,410,750.34     94,282,132.41
其他                                         2,569,507.66     17,041,037.57
经营活动产生的现金流量净额                           -201,406,866.40   -284,265,794.44
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
现金的年末余额                                 870,723,225.03    1,386,526,816.91
减：现金的年初余额                           1,386,526,816.91      1,866,630,694.36
加：现金等价物的年末余额
减：现金等价物的年初余额
现金及现金等价物净增加额                            -515,803,591.88   -480,103,877.45
  （2）现金及现金等价物的构成
              补充资料                        年末余额               年初余额
一、现金                                    870,723,225.03    1,386,526,816.91
其中：库存现金
可随时用于支付的银行存款                            870,723,225.03    1,386,526,816.91
可随时用于支付的其他货币资金
可用于支付的存放中央银行款项
     存放同业款项
     拆放同业款项
二、现金等价物
其中：三个月内到期的债券投资
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                 补充资料                        年末余额               年初余额
三、年末现金及现金等价物余额                              870,723,225.03   1,386,526,816.91
其中：母公司或集团内子公司使用受限制的现金和现金
等价物
           项    目                年末账面价值                      受限原因
货币资金                                   48,710,282.04            注1
应收账款                                  149,142,094.25    注 2、4、6、7、10
                                                       注 3、4、5、6、7、8、
无形资产                                2,441,831,101.58
在建工程                                1,303,234,613.60           注 11
长期股权投资                                238,489,796.00          注 5、11
          合      计                  4,181,407,887.47
   注 1：本年度货币资金受限主要系本集团支付保函保证金所致；
   注 2：子公司墨玉开源污水净化有限公司与中国农业银行股份有限公司墨玉县支行签订
了《固定资产借款合同》（编号：65010420200000158），为此子公司墨玉开源污水净化有
限公司与中国农业银行股份有限公司墨玉县支行签订合同号 65100120200066870 号应收账
款质押合同为该笔借款提供担保，质押合同约定，本公司以对与墨玉县住房和城乡建设局的
应收账款作为质押；截至 2025 年 12 月 31 日，该质押合同对应质押受限的应收账款账面价
值为 9,706,312.33 元；
   注 3：2023 年 5 月 15 日，子公司孟州市冠中环保能源有限公司与上海浦东发展银行股
份有限公司郑州支行签订《抵押合同》，为公司在上海浦东发展银行股份有限公司郑州分行
获取 30,000.00 万元提供抵押担保，抵押合同编号为 YD7601202328080501；抵押合同对应
抵押物为集体建设用地使用权 63,073.79 平方米，抵押财产评估价值 1,053.33 万元，权证编
号为豫(2022)孟州市不动产权第 0010829 号；截至 2025 年 12 月 31 日，对应受限的无形资
产账面价值为 9,380,384.00 元；
   注 4：2023 年 12 月 21 日，子公司谷城海域新能源科技有限公司与中国工商银行股份有
限公司谷城支行签订《固定资产借款合同》及《抵押合同》，该笔借款以谷城县生活垃圾焚
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烧发电项目特许经营权项下的应收账款进行质押，抵押合同编号为 0180400122-2023 年谷城
(抵)字 0010 号和 0180400122-2023 年谷城(抵)字 0012 号。其中，抵押合同 0180400122-2023
年谷城(抵)字 0010 号对应抵押物为工业用地面积 2,846.58 平方米，评估价值为 50.00 万元；
权属证明为鄂(2023)谷城县不动产权第 0000940 号；抵押合同 0180400122-2023 年谷城(抵)
字 0012 号对应抵押物为土地面积 30,193.93 平方米和在建工程面积 14,481.98 平方米，评估
价值合计为 17,800.00 万元，权属证明为鄂(2023)谷城县不动产权第 0021232 号；截止 2025
年 12 月 31 日，对应受限的应收账款账面价值为 9,221,884.58 元，对应受限的无形资产账面
价值为 242,048,328.00 元；
   注 5：2024 年 10 月 28 日，子公司乌苏宝运环保电力有限公司与新疆乌苏农村商业银行
股份有限公司签订《社团担保合同》，对应质押物为武汉天源集团股份有限公司对乌苏宝运
环保电力有限公司的股权，评估价值为 7,300.00 万元，对应抵押物为乌苏宝运环保电力有限
公司下的在建工程，评估价值为 13,100.00 万元；截至 2025 年 12 月 31 日，对应受限的长期
股权投资账面价值为 73,000,000.00 元，对应受限的无形资产账面价值为 320,907,888.62 元；
   注 6：2024 年 12 月 24 日，曲靖开源环保能源有限公司与云南红塔银行股份有限公司曲
靖分行签订《质押合同》、《设备抵押合同》及《厂房抵押合同》，对应质押物为曲靖市师
宗县生活垃圾焚烧发电厂项目特许经营权项目下的应收账款，对应抵押物为曲靖市师宗县生
活垃圾焚烧发电厂项目特许经营权项目机器设备及项目地厂房；截至 2025 年 12 月 31 日，
对应受限的应收账款账面价值为 10,271,337.60 元，对应受限的无形资产账面价值为
   注 7：2024 年 12 月 24 日，子公司龙净能源发展（广南）有限公司与中国工商银行股份
有限公司广南支行签订《质押合同》及《抵押合同》，对应质押物为广南县生活垃圾焚烧发
电项目特许经营收费权及电费收费权，对应抵押物为广南县生活垃圾焚烧发电项目机器设备
及项目土地及在建工程；截至 2025 年 12 月 31 日，对应受限的应收账款账面价值为
   注 8：2025 年 6 月 30 日，子公司纳雍开源环保能源有限公司与中国工商银行股份有限
公司纳雍支行签订《质押合同》及《抵押合同》，对应质押物为纳雍县生活垃圾焚烧发电项
目特许经营权电费收费权，对应抵押物为纳雍开源环保能源有限公司名下土地、在建工程和
纳雍县生活垃圾焚烧发电项目所有机械设备；截至 2025 年 12 月 31 日，对应受限的应收账
款账面价值为 0.00 元，对应受限的无形资产账面价值为 300,906,481.16 元；
   注 9：2025 年 7 月 16 日，子公司赫章丰源环保有限公司与中国工商银行股份有限公司
                         本报告书共 146 页第108页
武汉天源集团股份有限公司                                          2025 年财务报表附注
赫章支行签订《质押合同》及《抵押合同》，对应质押物为赫章县生活垃圾焚烧发电项目特
许经营权收费权，对应抵押物为赫章县生活垃圾焚烧发电项目特许经营权项目机器设备；截
至 2025 年 12 月 31 日，对应受限的应收账款账面价值为 0.00 元，对应受限的无形资产账面
价值为 306,546,929.23 元；
   注 10：2025 年 4 月 17 日及 2025 年 7 月 23 日，子公司大理开源环保有限公司与恒丰银
行股份有限公司昆明分行分别签订《质押合同》及《抵押合同》，对应质押物为大理经开区
天井片区污水处理厂污水处理费，对应抵押物为大理经开区天井片区污水处理厂设备类、管
网类资产；截至 2025 年 12 月 31 日，对应受限的应收账款账面价值为 104,693,199.84 元，
对应受限的无形资产账面价值为 723,476,907.47 元；
   注 11：2025 年 9 月 5 日，孙公司新疆兴起航新能源有限公司与招银金融租赁有限公司
签订《融资租赁合同》、《股权质押协议》及《电费收费权及应收账款质押合同》，对应质
押物为武汉天源能源有限公司提供所持有的新疆兴起航 51%的股权以及新疆兴起航所持有
的对应光伏项目的电费收费权及应收账款，对应抵押物为光伏电站设备；截至 2025 年 12
月 31 日，对应受限的长期股权投资账面价值为 165,489,796.00 元，对应受限的应收账款账
面价值为 0.00 元，对应受限的在建工程账面价值为 1,303,234,613.60 元。
   七、合并范围的变更
   （1）本年新增
                            新纳入合并范                         合并日至期末
             名称                            期末净资产
                              围的时间                          净利润
扬州赋源环保有限公司                     2025-1            723.34         -276.66
武汉天源数字技术有限公司                   2025-1      50,561,598.58    -992,772.53
武汉天源水务有限公司                     2025-1       1,037,475.01   -2,463,524.99
广西天源装备有限公司                     2025-2      31,851,365.55    -148,634.45
武汉天源环境资源科技有限公司                 2025-4       1,047,592.42   -1,972,407.58
烟台吉源数字技术有限公司                   2025-4            884.51          884.51
江苏开润氢能有限公司                     2025-4      30,485,808.49     -14,191.51
南宁丰源污水处理有限公司                   2025-5      67,168,878.97     -81,121.03
大姚开源环保能源有限公司                   2025-6      13,953,522.76     -46,477.24
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武汉天源集团股份有限公司                                           2025 年财务报表附注
                         新纳入合并范                            合并日至期末
             名称                            期末净资产
                           围的时间                              净利润
岑溪丰源环保能源有限公司                2025-6          8,905,299.25      -94,700.75
太湖丰源污水处理有限公司                2025-6         20,012,217.02    3,212,217.02
社旗县立源能源有限公司                 2025-6           999,951.72           -48.28
洛川赋源顺通环保能源有限公司              2025-6                     -       -1,664.41
武汉跃源能源科技有限公司                2025-8          2,000,535.81         535.81
海南天兆国际投资有限公司                2025-9          4,973,526.82      -26,473.18
永善丰源污水处理有限公司               2025-11          9,656,286.90       -8,033.10
江苏绿色东方氢能源科技有限公司            2025-12            -30,188.68      -30,188.68
扬州开源环保装备有限公司               2025-12            -39,885.56      -39,885.56
武汉天源智充科技有限公司               2025-12          2,001,176.70       1,176.70
     （2）本年注销及清算子公司
            名称           终止纳入合并范围的时间                  期初至终止日净利润
赤水振源污水处理有限公司                    2025-5                             8.91
临汾清源净水有限公司                      2025-10                        8,505.62
洛川赋源顺通环保能源有限公司                  2025-12                        -1,664.41
     八、在其他主体中的权益
     （1）本集团的构成
                   主要经                          持股比例(%)
序号         子公司名称         注册地         业务性质                     取得方式
                   营地                           直接     间接
      汤阴豫源清污水处理有   河南省   河南省汤                                非同一控制
      限公司          汤阴县    阴县                                 下企业合并
      汤阴永兴源污水净化有   河南省   河南省汤                                同一控制下
      限公司          汤阴县    阴县                                  企业合并
      宜宾翠源污水处理有限   四川省   四川省宜
      公司           宜宾市    宾市
                   安徽省   安徽省蚌        垃圾渗滤液                   同一控制下
                   蚌埠市    埠市          处理                      企业合并
                     本报告书共 146 页第110页
武汉天源集团股份有限公司                                 2025 年财务报表附注
                  主要经                  持股比例(%)
序号        子公司名称         注册地     业务性质               取得方式
                  营地                   直接    间接
     限公司          社旗县    旗县                        企业合并
     安阳永兴源污水净化有   河南省   河南省安                      同一控制下
     限公司          安阳市    阳市                        企业合并
     德阳永兴源环保有限公   四川省   四川省德   垃圾渗滤液
     司            德阳市    阳市      处理
     汤阴天雨污水净化有限   河南省   河南省汤
     公司           汤阴县    阴县
                  湖北省   湖北省黄   垃圾渗滤液
                  黄石市    石市      处理
                  新疆维
                        新疆维吾
     塔城宝润环保电力有限   吾尔自          生活垃圾经
     公司           治区塔           营性服务
                        塔城地区
                  城地区
                  重庆市   重庆市合   垃圾渗滤液
                  合川区    川区      处理
                  内蒙古   内蒙古自
     土默特右旗开源环保有                垃圾渗滤液
     限公司                         处理
                  包头市    市
                  新疆维
                        新疆维吾
     墨玉开源污水净化有限   吾尔自
     公司           治区墨
                        墨玉县
                  玉县
                  湖北省   湖北省潜   垃圾渗滤液
                  潜江市    江市      处理
     汤阴固现污水处理有限   河南省   河南省汤
     公司           汤阴县    阴县
                  重庆市   重庆市綦   垃圾渗滤液
                  綦江区    江区      处理
                  湖北省   湖北省浠   垃圾渗滤液
                  浠水县    水县      处理
                  云南省   云南省曲   生活垃圾经
                  曲靖市    靖市     营性服务
     怀化旺源环保能源有限   湖南省   湖南省怀   生活垃圾经
     公司           怀化市    化市     营性服务
     宜宾市天柏污水处理工   四川省   四川省宜
     程建设管理有限公司    宜宾市    宾市
     武汉盛太环保装备制造   湖北省   湖北省武   专用设备制
     有限公司         武汉市    汉市     造及销售
                   本报告书共 146 页第111页
武汉天源集团股份有限公司                                    2025 年财务报表附注
                   主要经                  持股比例(%)
序号        子公司名称          注册地     业务性质                 取得方式
                   营地                   直接      间接
     限公司           孟州市    州市
                   云南省   云南省大   污水处理及
                   大理市    理市    其再生利用
     新乡嘉源环保能源有限    河南省   河南省新   生活垃圾经
     公司            新乡市    乡市     营性服务
                   云南省
                         云南省文
     龙净能源发展（广南）有   文山壮          生活垃圾经
     限公司           族苗族           营性服务
                         族自治州
                   自治州
     谷城海域新能源科技有    湖北省   湖北省襄   生活垃圾经
     限公司           襄阳市    阳市     营性服务
                   湖北省   湖北省十   污水处理及
                   十堰市    堰市    其再生利用
     三亚天源创新投资有限    海南省   海南省三
     公司            三亚市    亚市
     曲靖开源环保能源有限    云南省   云南省曲   生活垃圾经
     公司            曲靖市    靖市     营性服务
                   贵州省   贵州省遵   污水处理及
                   遵义市    义市    其再生利用
                   甘肃省   甘肃省定   生活垃圾经
                   定西市    西市     营性服务
                   湖北省   湖北省武   新兴能源业
                   武汉市    汉市       务
                   云南省
                         云南省文
                   文山壮          污水处理及
                   族苗族          其再生利用
                         族自治州
                   自治州
                   新疆维
                         新疆维吾
     乌苏宝运环保电力有限    吾尔自          生活垃圾经
     公司            治区乌           营性服务
                         乌苏市
                   苏市
                   贵州省   贵州省赫   生活垃圾经
                   赫章县    章县     营性服务
                   广西壮
                         广西壮族
     鹿寨天源污水处理有限    族自治          污水处理及
     公司            区鹿寨          其再生利用
                          寨县
                    县
     纳雍开源环保能源有限    贵州省   贵州省纳   生活垃圾经
     公司            纳雍县    雍县     营性服务
                    本报告书共 146 页第112页
武汉天源集团股份有限公司                                 2025 年财务报表附注
                  主要经                  持股比例(%)
序号        子公司名称         注册地     业务性质               取得方式
                  营地                   直接    间接
     大姚开源环保能源有限   云南省   云南省大   热力生产和
     公司           大姚县    姚县      供应
                  广西壮
                        广西壮族
                  族自治          专用设备制
                  区南宁             造
                         宁市
                   市
                  江苏省   江苏省扬   污水处理及
                  扬州市    州市    其再生利用
     海南天兆国际投资有限   海南省   海南省海
     公司           海口市    口市
     永善丰源污水处理有限   云南省   云南省永   污水处理及
     公司           永善县    善县    其再生利用
     武汉天源环境资源科技   湖北省   湖北省武   生态保护和
     有限公司         武汉市    汉市     环境治理
     武汉天源数字技术有限   湖北省   湖北省武   软件和信息
     公司           武汉市    汉市     技术服务
                  湖北省   湖北省武   水的生产和
                  武汉市    汉市      供应
                               新兴能源技
     江苏绿色东方氢能源科   江苏省   江苏省扬
     技有限公司        扬州市    州市
                                  售
                  广西壮
                        广西壮族
     南宁丰源污水处理有限   族自治          生态保护和
     公司           区南宁           环境治理
                         宁市
                   市
                  广西壮
                        广西壮族
     岑溪丰源环保能源有限   族自治          生态保护和
     公司           区岑溪           环境治理
                         溪市
                   市
     太湖丰源污水处理有限   安徽省   安徽省太   生态保护和
     公司           太湖县    湖县     环境治理
     扬州开源环保装备有限   江苏省   江苏省扬   专用设备制
     公司           扬州市    州市     造及销售
     武汉天源数智工程有限   湖北省   湖北省武
     公司（孙公司）      武汉市    汉市
                  新疆维
                        新疆维吾
     新疆兴起航新能源有限   吾尔自          新兴能源业
     公司（孙公司）      治区乌             务
                        乌苏市
                  苏市
                   本报告书共 146 页第113页
武汉天源集团股份有限公司                                            2025 年财务报表附注
                    主要经                           持股比例(%)
序号      子公司名称                注册地        业务性质                   取得方式
                    营地                            直接    间接
                    广西壮
                            广西壮族
      鹿寨立源能源有限公司    族自治                新兴能源业
      （孙公司）         区鹿寨                    务
                              寨县
                     县
      社旗县立源能源有限公    河南省     河南省社      发电、输电及
      司（孙公司）        社旗县       旗县       供（配）电
      武汉跃源能源科技有限    湖北省     湖北省武       集中式快速
      公司（孙公司）       武汉市       汉市          充电
                                      计算机、通信
      烟台吉源数字技术有限    山东省     山东省烟
      公司（孙公司）       烟台市       台市
                                        设备制造
      武汉天源智充科技有限    湖北省     湖北省武       集中式快速
      公司（孙公司）       武汉市       汉市          充电
                                       新兴能源技
      江苏开润氢能有限公司    江苏省     江苏省扬
      （孙公司）         扬州市       州市
                                           售
     注：部分子公司虽已在本期成立，截至本报告期末，未实际出资，未开始经营，故未在
上表列示。
     （2）重要的非全资子公司
                   少数股东的          本年归属于          本年向少数
                                                           年末少数股东
      子公司名称         持股比例          少数股东的          股东分派的
                                                            权益余额
                     （%）           损益             股利
新疆兴起航新能源有限公司              49.00    -889,570.62             158,110,429.38
                     本报告书共 146 页第114页
武汉天源集团股份有限公司                                                                                                    2025 年财务报表附注
  （3）重要的非全资子公司的主要财务信息
                                                                          年末余额
        子公司名称
                       流动资产               非流动资产                   资产合计             流动负债              非流动负债                 负债合计
新疆兴起航新能源有限公司           297,063,846.08    1,388,334,302.27       1,685,398,148.35   134,815,052.78    1,228,707,079.26    1,363,522,132.04
  （续）
                                                                          年初余额
        子公司名称
                       流动资产               非流动资产                   资产合计             流动负债              非流动负债                 负债合计
新疆兴起航新能源有限公司            74,740,453.95      59,472,286.17          134,212,740.12    29,161,572.75      54,849,496.81       84,011,069.56
                                本年发生额                                                          上年发生额
    子公司名称                                                经营活动现                                                          经营活动现金
                营业收入        净利润          综合收益总额              金流量           营业收入         净利润          综合收益总额               流量
新疆兴起航新能源有限公司             -1,815,450.25   -1,815,450.25      -362,238.63                -798,329.44     -798,329.44       -164,972.93
                                           本报告书共 146 页第115页
武汉天源集团股份有限公司                                                             2025 年财务报表附注
     （1）重要的合营企业或联营企业
     本年不存在重要的合营企业或联营企业。
     （2）不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息
           项     目                       年末余额/本年发生额                   年初余额/上年发生额
联营企业：
投资账面价值合计                                        78,638,671.93                  60,274,526.21
下列各项按持股比例计算的合计数                                 -23,490,302.28                        -39,894.93
—净利润                                            -23,490,302.28                        -39,894.93
—其他综合收益
—综合收益总额
     九、政府补助
     本年末不存在应收金额确认的政府补助。
                                         本年计入                    本年
财务报表                    本年新增补                     本年转入                                  与资产/
         年初余额                            营业外收                    其他     年末余额
 项目                         助金额                   其他收益                                  收益相关
                                         入金额                     变动
非货币性
                                                                                        与资产相
资产政府      398,747.03        200,000.00            150,110.64            448,636.39
                                                                                           关
补助
获嘉县生
活垃圾焚                                                                                    与资产相
烧发电项                                                                                       关
目补助
合    计   6,398,747.03       200,000.00            150,110.64           6,448,636.39       ——
                        类   型                              本年发生额               上年发生额
专精特新奖励                                                                                300,000.00
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武汉天源集团股份有限公司                                          2025 年财务报表附注
                类   型                      本年发生额          上年发生额
稳岗补贴                                        346,234.47     319,951.42
扩岗补助                                         66,500.00      12,000.00
知识产权贯标认证补贴                                                 100,000.00
湖北省中小企业创新大赛企业组优秀奖                                            5,000.00
重点人群税收优惠                                                    35,100.00
高新技术企业发展专项资金                               1,000,000.00    800,000.00
湖北省科学技术奖三等奖奖金                                               40,000.00
工业企业扩大经营奖励资金                                212,830.18     240,000.00
工业增长点奖励                                                    600,000.00
企业上市再融资奖励                                                 1,000,000.00
武汉市专家科创工作站三年周期性合格建站单位补助                                     50,000.00
非货币性资产政府补助                                  150,110.64     110,944.00
四川省第三批固定污染源自动检测监控体系建设试点
单位奖补                                         10,000.00
工业经济奖励                                      150,000.00
武汉经开区激励知识产权创造奖励（2022 年度）                      3,400.00
武汉经开区技术合同登记奖励（2022 年）                        20,000.00
武汉经开区高企培育奖励（2024 年重新认定）                      50,000.00
政府招商引资业绩奖励                                   30,000.00
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武汉天源集团股份有限公司                                         2025 年财务报表附注
               类   型                      本年发生额          上年发生额
武汉经开区智汽园首次认定高企补贴                            50,000.00
区级奖励奖金                                     200,000.00
励类）                                        710,000.00
春节慰问金                                       30,000.00
               合计                         4,579,075.29   4,686,995.42
     十、与金融工具相关的风险
  本集团的主要金融工具包括债权投资、借款、应收账款、应付账款等，各项金融工具的
详细情况说明见本附注六相关项目。与这些金融工具有关的风险，以及本集团为降低这些风
险所采取的风险管理政策如下所述。本集团管理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将
上述风险控制在限定的范围之内。
  本集团采用敏感性分析技术分析风险变量的合理、可能变化对当期损益或股东权益可能
产生的影响。由于任何风险变量很少孤立地发生变化，而变量之间存在的相关性对某一风险
变量的变化的最终影响金额将产生重大作用，因此下述内容是在假设每一变量的变化是在独
立的情况下进行的。
  （一）风险管理目标和政策
  本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本集团经营
业绩的负面影响降低到最低水平，使股东及其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理
目标，本集团风险管理的基本策略是确定和分析本集团所面临的各种风险，建立适当的风险
承受底线和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之
内。
                       本报告书共 146 页第118页
武汉天源集团股份有限公司                                        2025 年财务报表附注
  （1）外汇风险
  外汇风险指因汇率变动产生损失的风险。本集团及其下属企业的所有业务活动均以人民
币计价结算。于 2025 年 12 月 31 日，本集团的资产及负债均为人民币余额，故而外汇风险
不对本集团的经营业绩产生影响。
  （2）利率风险－现金流量变动风险
  本集团因利率变动引起金融工具现金流量变动的风险主要与浮动利率银行借款（详见本
附注六、28）有关。本集团的政策是保持这些借款的浮动利率。
  利率风险敏感性分析：
  利率风险敏感性分析基于下述假设：
  市场利率变化影响可变利率金融工具的利息收入或费用；
  对于以公允价值计量的固定利率金融工具，市场利率变化仅仅影响其利息收入或费用；
  对于指定为套期工具的衍生金融工具，市场利率变化影响其公允价值，并且所有利率套
期预计都是高度有效的；
  以资产负债表日市场利率采用现金流量折现法计算衍生金融工具及其他金融资产和负
债的公允价值变化。
  在上述假设的基础上，在其他变量不变的情况下，利率可能发生的合理变动对当期损益
和股东权益的税前影响如下：
                              本期发生额                 上期发生额
         项目             对利润的影          对股东权   对利润的影           对股东权
                            响          益的影响        响          益的影响
人民币基准利率增加 25 个点基准点 -9,622,333.44              -3,658,680.38
人民币基准利率减少 25 个点基准点      9,622,333.44          3,658,680.38
  注：对股东权益的影响不包括留存收益的变动影响数。
  （3）其他价格风险
  本集团持有的分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的投资在资产负债表日以
公允价值计量。因此，本集团承担着证券市场变动的风险。
  本集团因持有以公允价值计量的金融资产而面临价格风险。由于某些金融工具的公允价
值是按照未来现金流量折现法为基础的通用定价模型或其他估值技术确定的，而估值技术本
身基于一定的估值假设，因此估值结果对估值假设具有重大的敏感性。
  报告期内，本公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为应收账款融资，
其载体为银行承兑汇票，由于其期限较短，因此估值结果对估值假设不具有重大的敏感性。
                     本报告书共 146 页第119页
武汉天源集团股份有限公司                                                                 2025 年财务报表附注
一方未能履行义务而导致本集团金融资产产生的损失以及本集团承担的财务担保，具体包
括：
   合并资产负债表中已确认的金融资产的账面金额；对于以公允价值计量的金融工具而
言，账面价值反映了其风险敞口，但并非最大风险敞口，其最大风险敞口将随着未来公允价
值的变化而改变。
   本附注六、7“合同资产”中披露的合同资产金额。
   为降低信用风险，本集团成立了一个小组负责确定信用额度、进行信用审批，并执行其
他监控程序以确保采取必要的措施回收过期债权。此外，本集团于每个资产负债表日审核每
一单项应收款的回收情况，以确保就无法回收的款项计提充分的坏账准备。因此，本集团管
理层认为本集团所承担的信用风险已经大为降低。
   本集团的流动资金存放在信用评级较高的银行，故流动资金的信用风险较低。
   管理流动性风险时，本集团保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，
以满足本集团经营需要，并降低现金流量波动的影响。本集团管理层对银行借款的使用情况
进行监控并确保遵守借款协议。
   本集团将银行借款作为主要资金来源。2025 年 12 月 31 日，本集团尚未使用的银行借
款额度为 785,129,890.42 元(2024 年 12 月 31 日：946,768,058.54 元)。
   于 2025 年 12 月 31 日，本集团持有的金融负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析
如下：
  项   目        1 年以内               1-2 年            2-3 年           3 年以上                合计
应付账款        1,301,978,323.01                                                        1,301,978,323.01
其他应付款        110,258,947.58                                                          110,258,947.58
一年内到期的
非流动负债
应付债券                             3,399,601.32     4,791,959.03    289,976,854.89     298,168,415.23
长期借款                           802,856,935.23   563,081,963.67   3,273,264,237.56   4,639,203,136.46
                                 本报告书共 146 页第120页
武汉天源集团股份有限公司                                                           2025 年财务报表附注
 项    目        1 年以内         1-2 年           2-3 年             3 年以上              合计
租赁负债                       19,271,868.22   19,278,131.02      68,961,692.68   107,511,691.92
  十一、公允价值的披露
                                                年末公允价值
       项   目
                       第一层次公           第二层次公          第三层次公允价
                                                                                 合计
                       允价值计量           允价值计量            值计量
一、持续的公允价值计量
其他权益工具投资                                                   50,000,014.87      50,000,014.87
持续以公允价值计量的
资产总额                                                       50,000,014.87      50,000,014.87
量信息
  该层次计量的其他权益工具投资，以企业最近一期融资交易价格为基础确定其公允价
值。
  十二、关联方及关联交易
                                                               母公司对本           母公司对本
母公司名称            注册地          业务性质           注册资本              公司的持股           公司的表决
                                                               比例（%）          权比例（%）
湖北天源环保         武汉市汉南区汉
                              有限责任         110,180,000.00         29.74           29.74
集团有限公司         南大道 488 号
  注：本公司的实际控制人是黄开明。
  详见本附注八、1、在子公司中的权益。
                            本报告书共 146 页第121页
武汉天源集团股份有限公司                                       2025 年财务报表附注
  本年不存在重要的合营和联营企业。
       其他关联方名称                  其他关联方与本集团关系
黄开明                                      现任董事
黄昭玮                                  现任董事、高管
李娟                                       现任董事
邓玲玲                                  现任董事、高管
陈少华                                      现任董事
袁天荣                                   现任独立董事
姚颐                                    现任独立董事
张司飞                                   现任独立董事
李明                                       现任高管
王旋                                       现任高管
李红                                       现任高管
汤正云                                      曾任高管
王志平                                  现任职工代表董事
  （1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易
  ①采购商品/接受劳务情况
      关联方          关联交易内容           本年发生额             上年发生额
武汉荣之泰物业管理有限公司       物业服务费           1,576,319.21        863,043.74
武汉荣之泰物业管理有限公司       车位使用费            853,883.06         192,300.00
武汉荣之泰物业管理有限公司       餐饮服务费            477,092.80
武汉新天源地产管理有限公司         电费             449,960.75         529,941.55
武汉合源酒店管理有限公司        餐饮服务费            388,692.00         607,534.78
  ②出售商品/提供劳务情况
                 本报告书共 146 页第122页
武汉天源集团股份有限公司                                      2025 年财务报表附注
       关联方       关联交易内容           本年发生额              上年发生额
横州绿城天源水务有限公司      设备销售            46,716,169.31
               本报告书共 146 页第123页
武汉天源集团股份有限公司                                                                                                     2025 年财务报表附注
  （2）关联租赁情况
  本集团作为承租方
                   简化处理的短期租赁和低价值资产租赁
                                                        支付的租金                   承担的租赁负债利息支出                    增加的使用权资产
 出租方名称    租赁资产种类          的租金费用
                    本年发生额          上年发生额         本年发生额          上年发生额          本年发生额          上年发生额        本年发生额          上年发生额
武汉新天源地产
          房屋及建筑物                                 8,263,116.59   4,761,916.02   1,231,898.54   945,379.49   1,362,682.24   9,838,892.69
管理有限公司
武汉新天源地产
          会议室租赁        76,422.01    111,053.22
管理有限公司
                                         本报告书共 146 页第124页
武汉天源集团股份有限公司                                           2025 年财务报表附注
     （3）关联担保情况
     ①本集团作为担保方
                                                                   担保是否
        被担保方           担保金额             担保起始日         担保到期日        已经履行
                                                                    完毕
乌苏宝运环保电力有限公司          247,000,000.00      2024/11/7   2037/10/27    否
大理开源环保有限公司            372,065,540.20     2022/12/30   2040/12/15    否
孟州市冠中环保能源有限公司         280,000,000.00      2023/5/31   2040/12/21    否
新乡嘉源环保能源有限公司          229,984,466.47      2023/10/7    2040/10/7    否
谷城海域新能源科技有限公司         158,810,000.00     2023/12/22   2044/12/15    否
武汉天源能源有限公司            289,850,000.00      2025/5/27    2030/7/14    否
新疆兴起航新能源有限公司         1,200,000,000.00    2025/10/11   2040/10/11    否
曲靖开源环保能源有限公司          208,000,000.00     2024/12/27   2047/12/24    否
龙净能源发展（广南）有限公司        211,451,665.16       2025/1/1   2042/11/20    否
纳雍开源环保能源有限公司          240,000,000.00      2025/6/30   2042/12/31    否
赫章丰源环保有限公司            229,000,000.00      2025/7/16   2042/12/31    否
     注：本期本集团作为担保方提供担保的被担保方，均为本集团合并报表范围内的子公司
     ②本集团作为被担保方
                                                                   担保是否
         担保方           担保金额             担保起始日         担保到期日        已经履行
                                                                    完毕
黄开明                    38,000,000.00      2023/6/26    2029/6/26    否
黄昭玮                    38,000,000.00      2023/6/26    2029/6/26    否
黄开明                    39,100,000.00      2024/6/26    2030/6/21    否
黄昭玮                    39,100,000.00      2024/6/26    2030/6/21    否
黄开明                    40,000,000.00       2024/1/8     2030/1/8    否
黄昭玮                    40,000,000.00       2024/1/8     2030/1/8    否
黄开明                    49,700,000.00      2024/3/21    2030/3/21    否
黄昭玮                    49,700,000.00      2024/3/21    2030/3/21    否
李娟                     49,700,000.00      2024/3/21    2030/3/21    否
黄开明                    50,000,000.00      2024/4/11    2030/4/10    否
                  本报告书共 146 页第125页
武汉天源集团股份有限公司                                       2025 年财务报表附注
                                                                担保是否
         担保方        担保金额             担保起始日         担保到期日        已经履行
                                                                 完毕
黄昭玮、李娟              50,000,000.00      2024/4/11    2030/4/10    否
湖北天源环保集团有限公司         9,000,000.00     2024/10/29   2030/10/29    否
黄开明                  9,000,000.00     2024/10/29   2030/10/29    否
黄昭玮                  9,000,000.00     2024/10/29   2030/10/29    否
湖北天源环保集团有限公司        81,000,000.00     2024/11/11   2030/11/11    否
黄开明                 81,000,000.00     2024/11/11   2030/11/11    否
黄昭玮                 81,000,000.00     2024/11/11   2030/11/11    否
黄开明                179,925,000.00      2025/5/13    2031/5/13    否
黄昭玮                179,925,000.00      2025/5/13    2031/5/13    否
黄开明                 20,000,000.00     2025/12/31   2028/12/30    否
黄昭玮、李娟              20,000,000.00     2025/12/31   2028/12/30    否
黄开明                 38,000,000.00     2025/12/17   2028/12/17    否
黄昭玮                 38,000,000.00     2025/12/17   2028/12/17    否
黄开明                229,984,466.47      2023/10/7    2040/10/7    否
黄昭玮、李娟             229,984,466.47      2023/10/7    2040/10/7    否
黄开明               1,200,000,000.00    2025/10/11   2040/10/11    否
黄昭玮               1,200,000,000.00    2025/10/11   2040/10/11    否
李娟                1,200,000,000.00    2025/10/11   2040/10/11    否
黄开明                211,451,665.16       2025/1/1   2042/11/20    否
黄昭玮                211,451,665.16       2025/1/1   2042/11/20    否
黄开明                240,000,000.00      2025/6/30   2042/12/31    否
黄昭玮                240,000,000.00      2025/6/30   2042/12/31    否
李娟                 240,000,000.00      2025/6/30   2042/12/31    否
黄开明                229,000,000.00      2025/7/16   2042/12/31    否
黄昭玮                229,000,000.00      2025/7/16   2042/12/31    否
李娟                 229,000,000.00      2025/7/16   2042/12/31    否
黄昭玮、李娟               6,000,000.00      2025/7/15    2030/7/15    否
               本报告书共 146 页第126页
武汉天源集团股份有限公司                                                  2025 年财务报表附注
                                                                           担保是否
           担保方               担保金额              担保起始日          担保到期日        已经履行
                                                                            完毕
黄开明                            6,000,000.00       2025/7/15    2030/7/15    否
黄昭玮                            3,000,000.00      2025/12/18   2030/12/18    否
黄开明                            3,000,000.00      2025/12/18   2030/12/18    否
湖北天源环保集团有限公司                   5,000,000.00       2023/7/26      注          否
黄昭玮                            5,000,000.00       2023/7/26      注          否
黄开明                            5,000,000.00       2023/7/26      注          否
黄开明                           45,003,806.10       2024/8/21    2031/1/23    否
黄昭玮                           45,003,806.10       2024/8/21    2031/1/23    否
李娟                            45,003,806.10       2024/8/21    2031/1/23    否
黄开明                           23,088,952.04       2025/6/20    2029/6/20    否
黄昭玮                           23,088,952.04       2025/6/20    2029/6/20    否
李娟                            23,088,952.04       2025/6/20    2029/6/20    否
黄开明                           20,673,886.47       2025/6/20    2029/6/20    否
黄昭玮                           20,673,886.47       2025/6/20    2029/6/20    否
李娟                            20,673,886.47       2025/6/20    2029/6/20    否
     注：担保到期日为该笔债务履行期限届满之日起三年。
     （4）关键管理人员报酬
               项   目                     本年发生额                   上年发生额
关键管理人员报酬                                      8,131,821.91            4,754,289.73
     （1）应收项目
                              年末余额                             年初余额
       项目名称
                       账面余额             坏账准备            账面余额           坏账准备
应收账款：
横州绿城天源水务有限公司           20,701,675.03   1,035,083.75
       合   计           20,701,675.03   1,035,083.75
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武汉天源集团股份有限公司                                                            2025 年财务报表附注
  （2）应付项目
         项目名称                              年末余额                             年初余额
应付账款：
武汉荣之泰物业管理有限公司                                                                       33,000.00
武汉新天源地产管理有限公司                                     692,892.99                        18,005.20
            合   计                                 692,892.99                        51,005.20
其他应付款：
关联自然人未付报销款                                          96,620.43                      211,700.00
            合   计                                   96,620.43                      211,700.00
  十三、股份支付
授予对象    本年授予             本年行权               本年解锁                             本年失效
 类别    数量       金额       数量   金额     数量              金额                 数量            金额
销售人员                                652,000.00     3,923,080.00
管理人员                               2,108,000.00   12,712,320.00       100,000.00    604,000.00
研发人员                               1,260,000.00    7,597,900.00
 合计                                4,020,000.00   24,233,300.00       100,000.00    604,000.00
  注：年末不存在发行在外的股票期权或其他权益工具。
            项        目                                     相关内容
                                       限制性股票公允价值按授予日股票的收盘价扣
授予日权益工具公允价值的确定方法                       减授予价格；股票期权公允价值采用布莱克-斯
                                       科尔（Black-Scholes）期权定价模型测算
授予日权益工具公允价值的重要参数                       历史波动率、无风险收益率、股息率
                                       根据激励对象人数、公司业绩考核和激励对象
可行权权益工具数量的确定依据
                                       绩效评价等因素确定
本年估计与上年估计有重大差异的原因                                                 无
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武汉天源集团股份有限公司                                             2025 年财务报表附注
          项   目                                相关内容
以权益结算的股份支付计入资本公积的累
计金额
  其他说明：
  截止 2025 年 12 月 31 日，2022 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予第一类限制
性股票及预留授予第一类限制性股票已全部解除限售。
  无。
授予对象类别            以权益结算的股份支付费用              以现金结算的股份支付费用
销售人员                        359,858.85
管理人员                       1,732,185.92
研发人员                        427,573.53
   合计                      2,519,618.30
  无。
  十四、承诺及或有事项
  （1）资本承诺
              项   目                       年末余额              年初余额
已签约但尚未于财务报表中确认的                       1,372,079,175.00      792,397,900.00
              合   计                   1,372,079,175.00      792,397,900.00
  注：报告期内，资本承诺事项为已认缴出资实际未出资到位的部分。
  （2）其他承诺事项
  截至 2025 年 12 月 31 日，本集团不存在需要披露的其他承诺事项。
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武汉天源集团股份有限公司                                       2025 年财务报表附注
    截至 2025 年 12 月 31 日，本集团不存在需要披露的重大或有事项。
    十五、资产负债表日后事项
    公司拟以 2026 年 3 月 31 日的总股本 674,074,717 股剔除回购专用账户中已回购股份
数分配），每 10 股派发现金红利 0.38 元（含税），预计派发现金 25,502,085.99 元（含税），
不进行资本公积转增股本，不送红股，剩余未分配利润结转以后年度分配。
    十六、其他重要事项
    报告期内，本集团存在 PPP 项目，具体项目情况如下：
    按组合披露
                           特许经                            本期 PPP
序                                                   项目回
    组合名称      具体内容         营权期      特许经营权主要内容             项目合同
号                                                   报模式
                            限                             变更情况
            在特许经营权期限
                                  投资、建设、运营和管理维护
            内，负责 PPP 项目
    污废水、垃                         本项目的特许经营权;提供污
            合同约定污水处理
    圾渗滤液                          水处理服务并从使用者、政府     使用者
            厂、垃圾渗滤液厂、 10 年-30                             未发生变
            配套管网工程的投        年                               化
    经营权项                          理服务费；特许经营权期满，    府付费。
            资、融资、设计、建
      目                           向业主单位无偿移交所有设
            设、运营维护及移交
                                  施、构筑物及相关档案材料。
               工作。
    污泥与工    在特许经营权期限              负责项目投资、融资、设计、
    业固体废    内，负责项目投资、             建设、报规、报建及后期运营     使用者
                                                          未发生变
                                                            化
    许经营权    报规、报建及后期运             按照合同约定收取污泥和工业    府付费。
     项目       营等工作。                  固废处理服务费。
            在特许经营权期限              负责项目设计、投融资、建设、    使用者
    自来水处
            内，负责 PPP 项目           运营维护、移交的权利， 包括   付费、可   未发生变
            合同约定取水泵站、             取得本合同约定的可用性付费     行性缺     化
    营权项目
            输水管线及扩建水              及运营服务费的权利。合作期     口补助
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武汉天源集团股份有限公司                                         2025 年财务报表附注
                          特许经                               本期 PPP
序                                                     项目回
    组合名称     具体内容         营权期         特许经营权主要内容             项目合同
号                                                     报模式
                            限                               变更情况
           厂的投资、融资、设                限届满，本集团应将项目设施     和政府
           计、建设、运营维护                和场地移交给业主或其指定机     付费。
            及移交工作。                       构。
           在特许经营权期限                 投资、建设、运营和管理维护
                                                      使用者
           内，负责 PPP 项目              本项目的特许经营权;提供垃
    垃圾焚烧                                             付费、可
           合同约定垃圾焚烧                 圾焚烧处理服务并从使用者、
    发电特许                                              行性缺   未发生变
    经营权项                                              口补助     化
           设施的投资、融资、                圾处理服务费；特许经营权期
     目                                                和政府
           设计、建设、运营维                满，向业主单位无偿移交所有
                                                      付费。
           护及移交工作。                  设施、构筑物及相关档案材料。
                                    融资、建设、运营和维护项目
           在特许经营权期限                                   可行性
    城乡垃圾                            设施并取得生活垃圾服务费；
           内，负责项目的投       20 年-30                     缺口补   未发生变
           资、建设、运营、维        年                        助、政府     化
     项目                             整地移交项目资产和相关权
             护及移交。                                    付费。
                                         益。
                         本报告书共 146 页第131页
武汉天源集团股份有限公司                                                                             2025 年财务报表附注
    重要的 PPP 项目情况：
                                                                               本期 PPP 项目合同     PPP 项目合同
项目名称     业主名称          项目概况           特许使用权期限         特许经营权具体内容       项目回报模式
                                                                                  变更情况         的分类方式
                 新建地埋式污水厂，总
                                                   本集团负责项目的设计、投融
大理经济技            设计规模为 4.00 万
                                                   资、建设、运营、维护和移交
术开发区天            m3/d；新建宾川路污水
         大理经济技                                     工作；业主根据特许经营协议
井片区污水            截流转输管道，管径           合作期 30 年，其中                                               污废水、垃圾渗
         术开发区住                                     约定和绩效评价结果支付污水      可行性缺口补
处理厂及配            DN400~DN1000，管道     建设期 2 年，运营期                                 未发生变化         滤液处理特许
         房和城乡建                                     处理费；在合作期限届满后以      助和政府付费
套管网工程            长度 4.60km，同步完成      28 年。                                                     经营权项目
         设局                                        良好的运营和维护状态将项目
特许经营项            道路恢复及提升。本项
                                                   所有设施无偿移交给政府方或
目                目投资总额约 84,585.74
                                                   其指定机构。
                 万元。
                                                   本集团子公司作为项目法人，               总投资金额不超过
                 新建坝美镇、那洒镇等                        负责该项目的投资、建设、运               7 亿元，调减为总投
文山州广南
县乡镇污水
处理厂及供    广南县住房                       合作期 30 年，其中                                               污废水、垃圾渗
排水管网设    和城乡建设                       建设期 2 年，运营期                                               滤液处理特许
施建设投资、 局                             28 年。                                                     经营权项目
建设、运营项
                 网 194.9 千米。本项目总                   甲方支付的全部固定投资回报               由 11.3 元/吨的投资
目
                 投资约 45,000.00 万元。                 后，将项目无偿地移交政府或               回报，降低至 8.98
                                                   其指定机构。                      元/吨。
    重要的 PPP 项目相关的主要财务信息：
                                             本报告书共 146 页第132页
武汉天源集团股份有限公司                                                                                                     2025 年财务报表附注
                                                                    期末余额
    项目名称
               流动资产合计            无形资产            非流动资产合计           流动负债合计            长期借款            非流动负债合计            营业收入
大理经济技术开发区天井片
区污水处理厂及配套管网工   178,679,243.27   723,476,907.47    725,663,723.11   465,076,056.66   359,765,852.20    361,528,998.43   112,374,015.92
程特许经营项目
文山州广南县乡镇污水处理
厂及供排水管网设施建设投   104,766,667.48   397,725,692.22    398,062,839.69   351,805,527.94                        275,433.49     25,145,313.39
资、建设、运营项目
  （续）
                                                                    期初余额
    项目名称
               流动资产合计            无形资产            非流动资产合计           流动负债合计            长期借款            非流动负债合计            营业收入
大理经济技术开发区天井片
区污水处理厂及配套管网工   118,288,479.08   754,156,086.21    754,855,644.46   443,220,056.04   372,065,540.20    372,851,933.60    74,446,318.41
程特许经营项目
文山州广南县乡镇污水处理
厂及供排水管网设施建设投   106,751,041.49   401,833,095.35    401,833,095.35   367,734,095.26                                      301,780,883.18
资、建设、运营项目
                                                 本报告书共 146 页第133页
武汉天源集团股份有限公司                                                 2025 年财务报表附注
    十七、母公司财务报表主要项目注释
    （1）按账龄披露
        账   龄                年末余额                            年初余额
小   计                             670,958,557.86                    710,798,284.74
减：坏账准备                            127,362,596.36                     85,759,234.21
        合   计                     543,595,961.50                    625,039,050.53
    （2）按坏账计提方法分类列示
                                           年末余额
                     账面余额                          坏账准备
    类   别
                                                            计提         账面价值
                  金额             比例（%）         金额           比例
                                                            （%）
单项计提坏账准备的
应收账款             41,690,258.41      6.21    25,536,680.75   61.25    16,153,577.66
按组合计提坏账准备
的应收账款           629,268,299.45     93.79   101,825,915.61   16.18   527,442,383.84
其中：
账龄组合            483,741,893.09     72.10   101,825,915.61   21.05   381,915,977.48
关联方组合           145,526,406.36     21.69                            145,526,406.36
    合   计       670,958,557.86    100.00   127,362,596.36   18.98   543,595,961.50
                        本报告书共 146 页第134页
武汉天源集团股份有限公司                                                                       2025 年财务报表附注
     （续）
                                                             年初余额
                                      账面余额                            坏账准备
         类   别
                                                                                              账面价值
                                                                              计提比例
                                  金额              比例（%）           金额
                                                                                  （%）
单项计提坏账准备的应
收账款                               11,690,258.41       1.64    8,764,623.93         74.97      2,925,634.48
按组合计提坏账准备的
应收账款                             699,108,026.33      98.36   76,994,610.28         11.01    622,113,416.05
其中：
账龄组合                             513,234,987.33      72.21   76,994,610.28         15.00    436,240,377.05
关联方组合                            185,873,039.00      26.15                                  185,873,039.00
         合   计                   710,798,284.74     100.00   85,759,234.21         12.07    625,039,050.53
     ①年末单项计提坏账准备的应收账款
                          年初余额                                          年末余额
应收账款（按单
                                                                                   计提
     位）
                     账面余额         坏账准备             账面余额            坏账准备            比例         计提理由
                                                                                   （%）
陕西昊禹环保科                                                                                     经催收，预计
技有限公司                                                                                       无法收回
平顶山市垃圾处                                                                                     经催收，客户
理场                                                                                          回款困难
江西建工轨道建                                                                                     经催收，客户
 设有限公司                                                                                        回款困难
     合   计       11,690,258.41     8,764,623.93   41,690,258.41   25,536,680.75     ——           ——
     ②组合中，按账龄组合计提坏账准备的应收账款
                                                                  年末余额
             项   目
                                          账面余额                     坏账准备                 计提比例（%）
                                       本报告书共 146 页第135页
武汉天源集团股份有限公司                                                        2025 年财务报表附注
                                                     年末余额
         项   目
                                   账面余额                 坏账准备            计提比例（%）
         合   计                     483,741,893.09      101,825,915.61      21.05
  ③组合中，按合并范围内关联方组合计提坏账准备的应收账款
                                                     期末余额
         项   目
                                   账面余额                 坏账准备            计提比例（%）
         合   计                      145,526,406.36
  （3）坏账准备的情况
                                             本年变动金额
 类   别        年初余额                           收回                           年末余额
                                                     转销或核         其他
                                 计提          或转
                                                        销         变动
                                              回
单项计提的
坏账准备
按组合计提
的坏账准备
 合   计       85,759,234.21   42,015,594.63           412,232.48         127,362,596.36
  （4）本年实际核销的应收账款情况
                                本报告书共 146 页第136页
武汉天源集团股份有限公司                                                                2025 年财务报表附注
                  项   目                                            核销金额
实际核销的应收账款                                                                          412,232.48
  （5）按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况
                                                                  占应收账款和合
          应收账款年末余          合同资产年末余             应收账款和合同            同资产年末余额       坏账准备年末
单位名称
                  额             额               资产年末余额            合计数的比例             余额
                                                                    （%）
客户1                        189,777,839.10      189,777,839.10       15.35        9,488,891.96
客户2        42,548,253.54   101,094,193.37      143,642,446.91       11.62        12,653,064.86
客户3                        114,840,238.05      114,840,238.05       9.29         5,742,011.90
客户4                         92,407,705.11       92,407,705.11       7.47         4,620,385.26
客户5        83,294,105.98    2,890,122.87        86,184,228.85       6.97         7,089,963.39
合 计       125,842,359.52   501,010,098.50      626,852,458.02       50.70         39,594,317.37
      项       目                     年末余额                                   年初余额
其他应收款                                       1,060,305,934.03                   784,240,112.46
  减：坏账准备                                      17,176,087.75                     15,148,779.27
      合       计                             1,043,129,846.28                   769,091,333.19
  （1）按账龄披露
          账       龄                         年末余额                            年初余额
          小       计                            1,060,305,934.03                784,240,112.46
减：坏账准备                                            17,176,087.75                 15,148,779.27
          合       计                            1,043,129,846.28                769,091,333.19
  （2）按款项性质分类情况
                                 本报告书共 146 页第137页
武汉天源集团股份有限公司                                                  2025 年财务报表附注
             款项性质                       年末余额                     年初余额
保证金                                       20,639,917.90               24,273,917.90
往来款                                     1,039,349,861.46             759,729,560.57
其中：非关联方                                     4,514,852.05               4,601,340.90
     合并范围内关联方                           1,034,835,009.41             755,128,219.67
押金                                           170,460.80                 135,110.80
其他                                           145,693.87                   91,523.19
应收利息                                                                      10,000.00
             小   计                      1,060,305,934.03             784,240,112.46
减：坏账准备                                    17,176,087.75               15,148,779.27
             合   计                      1,043,129,846.28             769,091,333.19
   （3）坏账准备计提情况
                      第一阶段            第二阶段           第三阶段
     坏账准备                            整个存续期预期      整个存续期预期                 合计
                     未来 12 个月
                                     信用损失（未发      信用损失（已发
                     预期信用损失
                                     生信用减值）        生信用减值）
——转入第二阶段
——转入第三阶段
——转回第二阶段
——转回第一阶段
本年计提                  2,027,308.48                                     2,027,308.48
本年转回
本年转销
本年核销
其他变动
                              本报告书共 146 页第138页
武汉天源集团股份有限公司                                                            2025 年财务报表附注
                         第一阶段                   第二阶段            第三阶段
       坏账准备                              整个存续期预期             整个存续期预期               合计
                       未来 12 个月
                                         信用损失（未发             信用损失（已发
                      预期信用损失
                                          生信用减值）              生信用减值）
     （4）坏账准备的情况
                                                 本年变动金额
 类     别       年初余额                              收回或    转销或核        其他          年末余额
                                    计提
                                                 转回         销       变动
坏账准备         15,148,779.27   2,027,308.48                                      17,176,087.75
 合     计     15,148,779.27   2,027,308.48                                      17,176,087.75
     （5）本年实际核销的其他应收款情况
本年不存在实际核销的其他应收款。
     （6）按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款情况
                                     占其他应收款
                                                                                   坏账准备
   单位名称             年末余额             年末余额合计            款项性质          账龄
                                                                                   年末余额
                                    数的比例（%）
                                                                一年以内（20%)、
                                                                一至二年（8%)、
客户 1               319,246,978.65        30.11         往来款
                                                                二至三年（4%)、
                                                                三至四年（68%)
客户 2               311,860,854.40        29.41         往来款         二至三年
客户 3                71,206,610.50        6.72          往来款         一年以内
                                                                一年以内（66%)、
客户 4                70,607,187.64        6.66          往来款
                                                                一至二年（34%)
                                                                一年以内（6%)、
客户 5                56,917,430.54        5.37          往来款
                                                                一至二年（94%)
     合   计         829,839,061.73        78.27         ——            ——
                                    本报告书共 146 页第139页
武汉天源集团股份有限公司                                                                 2025 年财务报表附注
  （1）长期股权投资分类
                             年末余额                                         年初余额
 项    目                       减值                                            减值
             账面余额                      账面价值               账面余额                           账面价值
                              准备                                            准备
对子公司投资    1,598,991,373.14          1,598,991,373.14   1,477,318,145.14            1,477,318,145.14
对联营、合营
企业投资
 合    计   1,620,694,883.51          1,620,694,883.51   1,512,847,328.48            1,512,847,328.48
  （2）对子公司投资
                                                                                           本年       减值
                                                                                           计提       准备
 被投资单位          年初余额               本年增加               本年减少            年末余额
                                                                                           减值       年末
                                                                                           准备       余额
汤阴豫源清污水
处理有限公司
汤阴永兴源污水
净化有限公司（汤         6,999,000.00                                             6,999,000.00
阴扩建）
宜宾翠源污水处
理有限公司
蚌埠开源环保有
限公司
社旗永兴源污水
净化有限公司
安阳永兴源污水
净化有限公司
德阳永兴源环保
有限公司
汤阴天雨污水净
化有限公司
黄石丰源环保有
限公司
塔城宝润环保电
力有限公司
                                本报告书共 146 页第140页
武汉天源集团股份有限公司                                                   2025 年财务报表附注
                                                                           本年   减值
                                                                           计提   准备
 被投资单位     年初余额             本年增加            本年减少           年末余额
                                                                           减值   年末
                                                                           准备   余额
重庆合源环保有
限公司
土默特右旗开源
环保有限公司
墨玉开源污水净
化有限公司
潜江开源环保有
限公司
汤阴固现污水处
理有限公司
重庆坤源环保有
限公司
浠水开源环保有
限公司
曲靖立源环保有
限公司
怀化旺源环保能
源有限公司
宜宾市天柏污水
处理工程建设管    24,210,000.00                                   24,210,000.00
理有限公司
武汉天源数智工
程有限公司
武汉盛太环保装
备制造有限公司
孟州市冠中环保
能源有限公司
大理开源环保有
限公司
临汾清源净水有
限公司                                       111,534,092.00
                           本报告书共 146 页第141页
武汉天源集团股份有限公司                                            2025 年财务报表附注
                                                                    本年   减值
                                                                    计提   准备
 被投资单位      年初余额             本年增加           本年减少   年末余额
                                                                    减值   年末
                                                                    准备   余额
新乡嘉源环保能
源有限公司
龙净能源发展（广
南）有限公司
谷城海域新能源
科技有限公司
竹山源阳环保有
限公司
三亚天源创新投
资有限公司
曲靖开源环保能
源有限公司
赤水丰源环保有
限公司
岷县丰源环保有
限公司
武汉天源能源有
限公司
广南丰源环保有
限公司
大姚开源环保能
源有限公司
乌苏宝运环保电
力有限公司
赫章丰源环保有
限公司
广西天源装备有
限公司
鹿寨天源污水处
理有限公司
纳雍开源环保能     71,874,000.00                           71,874,000.00
                            本报告书共 146 页第142页
武汉天源集团股份有限公司                                                            2025 年财务报表附注
                                                                                   本年   减值
                                                                                   计提   准备
 被投资单位       年初余额              本年增加             本年减少              年末余额
                                                                                   减值   年末
                                                                                   准备   余额
源有限公司
扬州赋源环保有
限公司
海南天兆国际投
资有限公司
永善丰源污水处
理有限公司
武汉天源环境资
源科技有限公司
武汉天源数字技
术有限公司
武汉天源水务有
限公司
南宁丰源污水处
理有限公司
岑溪丰源环保能
源有限公司
太湖丰源污水处
理有限公司
怀化启源环保能
源有限公司
  合计      1,477,318,145.14   275,797,320.00   154,124,092.00   1,598,991,373.14
  （3）对联营、合营企业投资
                                                    本年增减变动
 被投资单位     年初余额
                                          减少      权益法下确认的投              其他综合        其他权
                             追加投资
                                          投资           资损益              收益调整        益变动
一、合营企业
二、联营企业
武汉城排天源环    9,304,783.34                                   -615,899.99
                             本报告书共 146 页第143页
武汉天源集团股份有限公司                                                                    2025 年财务报表附注
                                                              本年增减变动
 被投资单位                年初余额
                                                     减少   权益法下确认的投              其他综合       其他权
                                      追加投资
                                                     投资        资损益              收益调整       益变动
保有限公司
横州绿城天源水
务有限公司
鄂州恒源环保能
源有限公司
     小       计       35,529,183.34   16,854,448.00             -30,680,120.97
     合       计       35,529,183.34   16,854,448.00             -30,680,120.97
     （续）
                                          本年增减变动
                                                                                        减值准备年
     被投资单位                                                               年末余额
                            宣告发放现金股                                                      末余额
                                                 计提减值准备        其他
                               利或利润
一、合营企业
二、联营企业
武汉城排天源环保有限
公司
横州绿城天源水务有限
公司
鄂州恒源环保能源有限
公司
         小       计                                                      21,703,510.37
         合       计                                                      21,703,510.37
                                     本年发生额                                上年发生额
     项   目
                           收入                    成本                 收入                  成本
主营业务                   477,194,543.67        321,076,177.50    611,631,987.83       430,805,604.59
                                        本报告书共 146 页第144页
武汉天源集团股份有限公司                                                    2025 年财务报表附注
                    本年发生额                                  上年发生额
  项   目
               收入                成本                  收入               成本
其他业务        15,781,210.84       7,608,253.76       34,004,419.78     4,286,300.99
  合   计    492,975,754.51   328,684,431.26       645,636,407.61    435,091,905.58
           项    目                          本年发生额                   上年发生额
权益法核算的长期股权投资收益                                 -30,680,120.97         153,570.95
处置对子公司的长期股权投资产生的投资收益                            8,309,120.78        -1,941,406.73
收非金融企业资金占用费                                     4,484,276.68         5,577,830.25
子公司分红                                          27,844,083.57
           合    计                               9,957,360.06         3,789,994.47
  十八、补充资料
                      项     目                                      本年发生额
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分                                          2,024,726.69
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政
策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外
增值税减免                                                                 152,626.28
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费                                                4,484,276.68
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融
资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债                                      7,084,777.45
产生的损益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                                                  -2,219,239.59
                       小    计                                       16,106,242.80
所得税影响额                                                               3,548,514.42
少数股东权益影响额（税后）                                                           30,312.66
                       合    计                                       12,527,415.72
                        本报告书共 146 页第145页
武汉天源集团股份有限公司                                 2025 年财务报表附注
  注：非经常性损益项目中的数字“+”表示收益及收入,"-"表示损失或支出。
  本集团对非经常性损益项目的确认依照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1
号——非经常性损益（2023年修订）》（证监会公告[2023]65号）的规定执行。
                                               每股收益
                            加权平均净资产
         报告期利润                              基本每股     稀释每股
                             收益率（%）
                                            收益        收益
归属于公司普通股股东的净利润                       6.56     0.34     0.33
扣除非经常损益后归属于普通股股东的净利润                 6.19     0.32     0.32
法定代表人：           主管会计工作负责人：                 会计机构负责人：
                  本报告书共 146 页第146页

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