长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
证券代码：000783 证券简称：长江证券 公告编号：2026-024
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资
者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。
本年度报告摘要经公司第十一届董事会第三次会议审议通过。公司 11 位董事亲自参会并行使了表决权，
副董事长陈佳、董事陈文彬授权董事黄雪强代为行使表决权并签署相关文件；董事赵海涛授权董事长刘正
斌代为行使表决权并签署相关文件。没有董事、高级管理人员声明对本报告内容的真实性、准确性和完整
性无法保证或存在异议。
非标准审计意见提示
□ 适用 √ 不适用
董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案
√ 适用 □ 不适用
是否以公积金转增股本
□ 是 √ 否
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日的公司总股本为基数，向
全体股东每 10 股派发现金红利 3.00 元（含税）
，不转增，不送红股。按照公司最新总股本 5,530,072,948 股
计算，共计分配现金红利 1,659,021,884.40 元，剩余未分配利润 4,438,800,644.36 元结转以后年度。实际分
配现金红利金额，以实施权益分派股权登记日的总股本计算为准。
二、公司基本情况
（一）公司简介
股票简称 长江证券 股票代码 000783
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 周 纯 黄育文
办公地址 湖北省武汉市江汉区淮海路 88 号 湖北省武汉市江汉区淮海路 88 号
传真 027-85481726 027-85481726
电话 027-65799866 027-65799866
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
电子信箱 zhouchun@cjsc.com huangyw@cjsc.com
（二）报告期主要业务简介
公司依托齐全的业务资质，致力于为广大客户提供全方位综合金融服务。财富管理业务指公司向客户
提供证券及期货经纪、代销金融产品、投资顾问服务、资产托管、融资融券等服务。研究机构业务指公司
向客户提供包括宏观经济、策略、固定收益、金融工程、能源与材料、大制造、大消费、科技、金融、产
业创新研究等三十余个领域方向的投资研究服务。资产管理业务指公司向客户提供集合资产管理、定向资
产管理、专项资产管理、公募基金管理等业务。二级市场投资业务是指公司开展证券投资，包括但不限于
权益类、固定收益类及金融衍生品等自营交易和做市业务。投资银行业务指公司向客户提供包括承销与保
荐、上市公司并购重组、财务顾问、债务融资等具有投资银行特性的金融服务。一级市场投资业务指股权
投资、项目投资及管理或受托管理股权类投资并从事相关咨询服务等业务。海外业务是指通过控股子公司
拓展海外业务，为客户提供经纪、投行、资产管理等境外金融服务。
报告期内，公司深刻把握金融工作的政治性、人民性，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金
融、数字金融“五篇大文章”
，锚定服务实体经济发展、服务科技产业创新、服务社会财富管理、服务区域
重大战略“四个服务”功能定位，战略转型纵深推进，治理效能持续释放，稳健经营筑牢基础，高质量发
展迈出坚实步伐。2025 年，公司各项业务亮点纷呈：研究业务延续行业领先优势，在各大权威评选中斩获
多项第一，积极拓展第二增长曲线，创立产业创新研究院，强化智库功能；一级市场投资业务转型“金融+
产业+创新”模式，基金创设能力强化，成功落地湖北省人形机器人产业投资基金，加速布局战略新兴产业；
二级市场投资业务践行“绝对收益”投资理念，债券投资收益率位居全市场可比基金前列，权益投资收益
率大幅跑赢市场；资产管理业务管理规模再上新台阶，长信基金总规模突破 2,000 亿元，长江资管管理规
模同比增长 19.81%；深耕湖北成效显著，湖北地区 IPO 在辅排名第 1、新三板挂牌排名并列第 1、债券承
销规模排名前 3。公司主要经营指标实现全面增长，营业总收入与净利润创历史新高，报告期内，公司实
现营业总收入 105.48 亿元，
同比增长 59.86%；归属于上市公司股东的净利润 36.96 亿元，同比增长 101.44%。
截至报告期末，公司资产总额 2,062.17 亿元，较年初增长 20.05%；归属于上市公司股东的净资产 419.15
亿元，较年初增长 6.93%。
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（1）财富管理业务
（i）经纪业务
①市场环境
展态势，市场信心得到修复，活跃度与融资功能均有显著提升，投资者结构进一步优化。在金融强国战略
引领下，券商财富转型是建设一流投资银行的关键一环。政策层面，新“国九条”等系列文件持续完善，
着力构建以提升上市公司质量和投资回报为核心的政策体系。在此框架下，监管明确要求券商处理好功能
性与盈利性的关系，加快财富管理转型，引导其作为资本市场中介，打通中长期资金入市渠道，最终实现
服务实体经济与居民财富增值的双重目标。市场需求层面，随着中国经济转型升级、居民家庭资产结构性
迁移、高净值人数规模增长，叠加无风险利率下行，多元化资产配置需求与投资者对专业投顾需求与日俱
增。行业竞争层面，佣金费率持续下滑叠加公募改革深化，步入关键转型期。证券行业的竞争逻辑从同质
化的规模竞争加速转向基于专业能力的差异化发展，整合趋势有所显现，综合化金融服务与特色化专业路
径并行演进，以适应市场结构和客户需求的深刻变化。
②经营举措和业绩
公司秉承“以客户为中心、为客户创造价值”的理念，聚焦多元获客、资产配置、客户服务三大核心
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能力攻坚，夯实分支机构基层治理体系，推动财富管理业务向综合金融服务方向升级。
渠道拓展多元并进。公司构建了线上线下多元渠道布局，线下侧重于深化优质渠道合作与精准营销，
优化权益体系；线上着力建设新媒体矩阵，培育专业内容团队，扩大展业覆盖面与获客效能。2025 年，公
司代理买卖收入市占率（不含席位）为 1.77%。资产配置持续深化。公司持续完善资产配置服务能力，加
强对私募、公募产品的策略研究与优选能力，丰富产品货架的广度与深度。投顾体系提质赋能。公司优化
了总部与分支机构的投顾联动机制，深化“长江弘”服务体系，强化投顾团队的专业培养与梯队建设；积
极探索“AI 投顾”工具应用，利用智能化技术赋能日常展业流程，支持投顾团队专业成长；持续完善面向
机构与同业客户的一体化服务方案，满足客户多元配置需求。公司注册投资顾问人数持续增长，截至报告
期末共有注册投资顾问 2,421 名。智能服务升级迭代。公司推进客户服务体系的智能化升级，员工端优化
财富管理平台及企微功能；客户端推广“长江龙”服务体系及“长小牛”AI App，探索以“人工+智能”的
方式，实现更精准的客户分层与服务陪伴。
③2026 年工作安排
验等关键环节，夯实能力基础，促进协同发展，致力于构建更加专业、稳健的服务生态。在资产配置方面，
公司将着力强化总部在投研与产品甄选方面的支持作用，完善涵盖宏观、行业、策略的多层次研究框架，
持续丰富金融产品供给，加强对公募、固收及 ETF 等重点产品的跟踪与评价；进一步优化智能化投顾工具，
致力于为客户提供更契合其实际需求的配置建议。在客户获取方面，公司将继续推动线上线下业务协同，
深化与银行等重要渠道的合作，积极探索新型合作模式，加快线上平台建设与优质渠道引入，依托数字化
运营与内容赋能体系提升客户触达与服务转化效率；支持分支机构结合区域特点，拓展机构与高净值客户
服务。在客户服务方面，公司将以金融科技为支撑，持续升级智能化客户服务系统，通过数据分析深化客
户理解，优化服务资源配置，提升服务陪伴的针对性与有效性。此外，公司将持续完善覆盖业务全流程的
合规风控体系，强化风险管理，健全客户权益保护机制，夯实业务发展的信任基础。通过持续提升专业能
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力与品牌形象，公司致力于构建以客户长期利益为核心、健康可持续的财富管理服务体系。
（ii）信用业务
①市场环境
融规模创历史新高。截至报告期末，全市场融资融券余额 25,406.82 亿元，较上年末上升 36.26%，为业务
发展提供广阔空间。监管层面，多项制度规范密集出台，聚焦两融客户交易行为管理、关联人穿透核查、
异常交易监控等重点领域，推动行业规范有序发展。同时，市场风险呈现新特征，退市风险态势更趋严峻，
热门赛道股价波动加剧；同业竞争白热化，券商价格战推动利率加速下行；客户需求向年轻化、机构化转
型，对服务便捷性、个性化及安全性提出更高要求，业务发展机遇与挑战并存。
②经营举措和业绩
规模稳健增长，日均规模创历史新高。截至报告期末，公司境内融资融券业务规模达 458.81 亿元，较上年
末增长 35.81%，取得显著突破。精准适配客户需求。公司聚焦客户差异化需求，推出适配不同投资习惯、
资产规模客户的服务支持方案，强化内部协同机制，让营销人员能更精准对接客户需求、提供适配服务，
切实提升客户对接效率与服务契合度。科技赋能业务提质。公司对内搭建“两融助手”服务平台，助力营
销人员快速精准把握客户需求；对外升级“长江 e 号”交易终端功能，推出预约开户、担保一键划转、合
约一键展期等便捷服务，优化业务办理流程、缩短办理时长，全方位提升客户在开户、交易、持仓管理等
环节的操作体验。筑牢合规风控防线。公司严格落实监管新规要求，修订制度协议、升级管理系统、开展
专项培训，完善“前中后”全链条风控体系，通过差异化管理担保品、强化风险监测等方式防范化解风险，
增强客户服务的安全性与可靠性。
③2026 年工作安排
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作：一是多元拓展获客渠道，稳固传统渠道服务基础，深化内部协同，强化高净值机构客群专属服务，加
大线上渠道布局与政策支持，拓宽年轻客群服务覆盖面，满足不同类型客户的服务需求；二是持续推进科
技赋能与服务升级，优化“两融助手”平台功能，迭代升级交易终端服务体验，精准响应客户诉求，进一
步提升业务办理效率与客户交互体验；三是筑牢全流程风控体系，强化担保品逆周期管理，优化展期规则
与风险监测机制，以更安全的服务环境、更优质的服务体验，推动信用业务稳健高质量发展。
（iii）资产托管业务
①市场环境
业加速迈向高质量发展阶段，市场结构与生态持续优化：一方面，
“扶优限劣”导向明显，部分小型私募加
速出清，优质私募管理人产品备案显著提速；另一方面，行业马太效应加剧，大中型私募备案数量保持领
先，百亿私募数量接近历史高位。公募基金方面，市场强劲复苏，行业转型加速。公募基金费改进入深水
区，浮动费率基金落地，行业发展导向由“规模导向”向“投资者回报导向”逐步转变，ETF、主动权益
以及“固收+”产品构成布局核心，券商托管机构把握公募 ETF 扩容机遇实现托管规模的快速增长。监管
与科技方面，监管框架持续完善，中国证券投资基金业协会修订发布了《私募投资基金备案指引第 3 号—
—私募投资基金变更管理人》
，聚焦程序优化与权益保障、细化私募基金的全流程监管；科技成为业务转型
核心驱动力，托管机构在运营自动化、客户服务智能化等领域的实践日渐成熟，行业数字化转型加速。
②经营举措和业绩
报告期内，资产托管业务以“规模倍增、品牌升级”为核心，推动业务实现跨越式发展。业务规模迈
上新台阶。在私募行业加速迈向高质量发展、市场结构持续优化的背景下，公司针对大型私募管理人提供
“托管+”综合服务，在做大业务市占的同时持续优化客户结构，截至报告期末，公司托管存续产品中百亿
以上私募管理人的比例同比提升超过 60%，新增私募基金托管产品数量市占稳居行业第 11 位。培育第二增
长曲线。公司拓宽客群类型，ETF 基金、证券期货资管计划、资金信托计划等成为业务新增规模的重要支
柱，截至报告期末，公司资产托管和基金服务业务规模达 905 亿元，同比增长 61.32%。品牌建设实现新进
阶。公司依托“金长江”私募综合金融服务体系，推进跨部门、跨业务条线服务资源整合，聚焦私募机构
综合服务，打造正向循环生态，提升市场影响力，实现从“功能输出”到“价值认同”的进阶。2025 年公
司托管业务荣获“机构服务商君鼎奖-私募服务”“金鼎奖-创新突破托管券商”两项大奖，行业口碑持续提
升。
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③2026 年工作安排
在私募基金服务方面，公司将加强总部对分支机构的精准赋能以及资源整合能力，通过完善客户分层
体系，为核心客户制定定制化服务方案，深入挖掘具有潜力的管理人，达成全生命周期的业务陪伴与转化。
在公募基金服务方面，公司将深化与财富管理业务的协同，通过精细化服务提升市场份额与客户黏性，
全面推动数智化转型，应用人工智能等技术构建智能运营平台，进一步提升自动化处理能力与运营效率。
（iv）期货业务
①市场环境
进，服务实体经济能力持续增强，市场品种体系进一步完善，全年新增 18 个期货期权品种，覆盖新能源、
石化等领域；交易规模再创新高，2025 年全国期货市场累计成交量为 90.74 亿手，累计成交额为 766.25 万
亿元，同比分别增长 17.40%和 23.74%。
②经营举措和业绩
公司主要通过控股子公司长江期货开展期货业务。2025 年，长江期货整体经营稳健，权益规模大幅增
长，时点客户权益峰值突破百亿。经纪业务稳步扩容。长江期货持续做大经纪业务规模，聚焦产业客户发
展与机构业务转型，强化自主开发能力，提升中长期机构客户群体覆盖；特法权益规模增长亮眼；直销分
支机构强化过程管理，日均权益增长 26.98%；IB 协同成效良好，融合质效不断提升，日均权益大幅提升
面；交易咨询业务重塑发展路径，推出增值服务产品增加创收。资管业务 CTA 转型成效初显。资管业务持
续优化产品布局，强化投研能力，积极拓宽销售渠道，新发产品逐一落地，产品规模峰值突破 14 亿元。风
险管理业务逆势向好。风险管理子公司统筹调整做市业务、场外业务及期现业务布局，稳固盈利能力基本
盘，落地“保险+期货”项目超 100 个，总保费规模超 1 亿元。
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③2026 年工作安排
工具和衍生品结构设计，构建“场内+场外”的综合服务体系，优化“保险+期货”业务模式，做大期货产
业客群，为客户提供个性化的风险管理方案。持续提升总部能力，交易咨询业务丰富产品序列，强化交易
能力，提升研究变现能力；机构业务着力拓展私募，建立多维度服务模式；产业服务深化自主开发和协同
开发机制。多线并进深化战略布局，IB 业务围绕“做大规模”核心目标，实现资源最大化挖潜，直销分支
机构提升整体经营能力，互金业务提升线上拓客市场份额，资管业务加快向期货特色资管转型，风险管理
子公司提升交易和报价能力，开展跨境大宗商品收益等新业务，带动期货经纪业务，提升综合创收水平。
（2）研究机构业务
①市场环境
值规模分别为 6.05、3.68 万亿元，较上年末分别上升 35.93%和 4.73%，债券型净值规模为 10.94 万亿元，
较上年末上升 59.79%。私募基金净值规模较上年末提升 11.25%至 22.15 万亿元，
其中证券类净值规模为 7.08
万亿元，较上年末提升 35.89%。2025 年年末保险资金运用余额达 38.48 万亿元，较上年末增长 15.69%。
年初以来股票型基金、混合型基金、债券型基金及保险资金规模增长均较为显著。
《推动公募基金高质量发
展行动方案》的实施对公募基金客户产生较为深远的影响，
《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》则
对卖方研究服务中长期资金的能力提出了更高的要求，有助于推动构建更为健康长期的资本市场。
②经营举措和业绩
研究升级与服务深化。公司积极响应国家及监管政策号召，在研究高质量发展的要求下持续提高对研究定
价能力的专业性要求，并积极提升在国家战略重点领域的研究能力与市场影响力，进一步提高能源转型、
高端制造和科技创新相关产业链研究的专业化程度，持续服务于国家产业结构转型升级，在研究侧重点上
着力做好“五篇大文章”的相关研究工作；顺应机构客户市场发展趋势，助力中长期资金入市，建立相应
的研究框架及客户服务体系。截至报告期末，公司研究所配置有全行业研究力量，囊括总量、周期行业、
金融制造行业、消费行业、科技行业 5 大研究领域、34 个研究方向，秉承价值投资理念，加强产业链上下
游互动和深入研究。
研究机构业务优势持续巩固。在“2025 证券时报最佳分析师评选”中，公司总分创历史新高，连续四
年蝉联本土最佳研究团队第 1 名，并荣膺“最具影响力研究机构”第 1 名，为近十年来唯一同时斩获“双
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冠”的券商；在“上证最佳分析师”“金麒麟最佳分析师”“卖方分析师水晶球奖”等市场主流机构主办的
权威分析师评选中均获得第 1 名，实现了市场评选的大满贯，受到市场和机构客户的充分认可。战略智库
服务实体经济。公司设立产业创新研究院（战略智库）
，致力于为客户在实业投资决策、服务实体经济和区
域产业政策研究提供专业的观点输出与数据支持，为地方产业发展建言献策。科技赋能拓宽服务边界。公
司依托研究业务行业优势，深化科技赋能效果，通过金融科技持续深化客户“研究+”模式的服务效能，在
业内形成示范效应。业务协同提升服务质效。公司研究机构业务积极响应公司内部业务需求，在合规的前
提下为集团各部门提供研究业务支持，包括产业研究、专题委托、投资价值报告、投研交流等提供服务；
积极推进跨条线业务协同，多业务条线共同为客户提供跨部门、全周期服务，不断夯实机构客户的综合服
务能力。
③2026 年工作安排
研究业务需积极响应相关政策要求做好调整。公司将顺应新时代背景下的机构业务发展方向，不断夯实内
部风控体系，积极推进高质量发展文化建设及投资者教育工作。研究产品方面，公司将追求长期价值，回
归研究本源，以“研究+定价”为核心，加强一二级市场联动，拓宽研究服务边界。机构客户拓展方面，公
司将积极响应“引进来”和“走出去”两大战略，推动境内业务与国际业务联动，在服务好本土机构的同
时，积极拓展境外客户，提高国际影响力。产业创新研究方面，公司将积极发挥智库功能，以专业力量助
推湖北加快建成中部地区崛起重要战略支点，为国家高质量发展贡献坚实的研究支撑与金融智慧。金融科
技方面，公司将持续关注 AI 最新发展动态，探索投研领域应用场景，丰富客户服务措施、提升客户黏性，
树立良好的品牌形象和影响力。协同方面，公司将在合规前提下运用金融科技的手段持续赋能公司多条线
业务，以研究赋能全产业链提升价值。
（3）资产管理业务
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①市场环境
业绩回暖中逐步修复。伴随《推动公募基金高质量发展行动方案》的发布及费率改革全面落地，监管政策
引导行业加快从“重规模”向“重投资者回报”转型，有效降低了投资者成本；行业马太效应加剧，且资
金持续向科技创新、绿色发展等国家战略领域倾斜，行业生态向高质量、精细化方向深度重塑。与此同时，
依托宏观经济的持续修复，资产管理行业总规模稳步增长，核心逻辑从“外延扩张”转向“内涵提升”，步
入规范化、净值化高质量发展阶段。资本市场呈股强债弱格局：权益市场以结构性行情为主，科技主线突
出，同时被动投资快速扩容，截至报告期末全市场 ETF 规模破 6 万亿元，ETF 作为资产配置工具的重要性
日益凸显；债券市场处于低利率环境，10 年期国债收益率区间震荡，期限利差整体走扩，交易与配置难度
加大。面对竞争加剧与市场波动，科技赋能正成为资管行业发展的重要驱动力，AI 与大数据加速融入资管
全链条，推动投研体系向平台化、工业化转型，科技能力成为机构核心竞争力。
②经营举措和业绩
公司全资子公司长江资管主要开展资产管理、公募基金管理等业务。长江资管围绕战略主线整体发力，
产品体系、投研体系、渠道体系、内控管理与数字化能力实现全面深化与有序提升。管理规模稳步增长。
公募基金规模、公募非货基金规模增长显著。截至报告期末，长江资管总体管理规模 606.02 亿元，同比增
长 19.81%；公募基金规模 390.92 亿元，同比增长 47.26%，其中公募非货规模 247.47 亿元，同比增长 62.46%。
产品体系加速重塑。长江资管产品布局由“单产品补缺”迈向“序列化、体系化”，形成覆盖“稳、增、弹”
的多层次框架，固收、固收+、指数增强、主题基金、结构型、多资产、量化等多条产品线全面推进，全周
期产品管理能力显著增强。渠道拓展实现多点突破。渠道端实现“银行百亿、电商突破、机构扩面”的多
点突破，增长模式由单线依赖转向均衡协同，在历史压降背景下仍实现百亿级增长，规模结构由增量驱动
转向质量引领。投研体系持续迭代升级。长江资管着力打造专业化投研团队，多策略、多资产协同，固收、
权益、量化、FOF 多引擎格局初步成型，主动管理能力与多元策略能力同步提升。深耕湖北塑造特色优势。
长江资管塑造系统化 ABS 业务承揽体系，打造绿色 ABS 能力标签。ABS 业务依托深耕湖北战略形成“政
策－国企－项目”的系统化承揽模式。
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
公司持有长信基金 44.55%股权，长信基金主要开展基金管理业务。完善产品战略布局。长信基金立足
市场环境与竞争趋势，明确战略定位、制定发展规划，锚定中期发展方向，重点围绕货币、中短债、中长
债、固收+、指数增强、主动权益均衡型产品六大方向，系统推动公募及专户业务战略举措落地见效。重点
产品取得亮眼业绩。各战略业务方向均有核心产品表现突出，在指数增强、持有期短债、机构货币、权益
专户等领域实现业绩与规模共振；与此同时，长信基金高度重视回撤管控约束，30 天短债、固收+、指数
增强等重点产品回撤表现优秀，在波动市场环境下为持有人提供了较好的持有体验。管理体系建设全面推
进。长信基金推动工业化、体系化、平台化体系建设升级，建立底盘运行保障，提升管理下限，打开基金
业绩上限，通过体系的“可解释”
、净值的“可持续”、策略的“可复制”
，持续优化客户服务与持有体验，
践行客户利益第一的核心价值观。截至报告期末，长信基金管理产品总数为 129 只，净资产总规模 2,065.46
亿元，其中，公募基金 89 只，净资产规模 1,972.44 亿元；专户理财产品 40 只，净资产规模 93.02 亿元。
③2026 年工作安排
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面统筹发力，推动规模与效益提升。一是在产品布局上打造横向协同、纵向递进的三层产品谱系，完善差
异化产品矩阵。长江资管将更强调系统化建设，横向上推动固收基金、权益基金、多资产与私募产品的三
大产品线设计；纵向上形成“纯债稳基础、固收+扩规模、主题与增强提弹性”的递进式谱系，支撑规模扩
张与客户结构优化。二是在投研管理上加快构建跨资产类别的一体化投研体系。继续强化研究与投资联动，
打破固收、权益、量化、FOF 等业务条线壁垒，建立统一的研究框架和信息共享机制，提升研究成果在公
募、私募、FOF、多资产产品中的转化效率。三是在渠道拓展上升级渠道格局，优化客户结构。银行渠道
继续做深主渠道布局，带动公募与私募双线增长；电商渠道扩大定制化供给比重，强化投顾协同；券商渠
道以内部协同为核心，推动零售规模做大，形成“内部培育－外部输出”的联动模式。四是在深耕湖北上
聚焦承揽落地，强化区域协同发展。按照公司的统一部署，围绕“强执行、深客户、促协同、优队伍”系
统推进，构建更具规模化、项目化与专业化供给能力的 ABS 业务体系。
长信基金将继续深化战略布局，聚焦重点业务工作：一是持续提升固收+产品的整体投资管理能力与客
户体验，打造更稳健、更具竞争力的解决方案；二是加强指数增强产品的量化投研体系建设，提升模型稳
定性与超额收益能力；三是积极培育权益均衡型产品，丰富产品线，满足投资者在不同市场环境下的多元
化需求；四是完善产品布局与运营体系，为未来业务拓展奠定基础；五是加强专户业务拓展，提升服务能
力与客户黏性；六是全面推进体系化建设，包括投研、风控、运营、科技等各方面的协同升级，以支撑公
司长期高质量发展。
（4）二级市场投资业务
①市场环境
股票市场方面，2025 年度国际贸易政策不确定性加剧，地缘政治风险持续释放，全球科技产业围绕人
工智能相关领域加大投入。国内经济在货币政策、财政政策、产业政策合力下稳中有升，全年实现 GDP 增
长 5.0%，国内企业在人工智能、人形机器人、创新药、商业航天等诸多科技领域取得突破，带动权益市场
全年呈现结构性上涨，上证指数年收涨 18.41%，突破十年新高。债券市场方面，央行实施适度宽松的货币
政策，维护资金流动性充裕，但下半年“反内卷”措施持续发力，市场对物价水平回升的预期增强，叠加
权益市场走强，风险偏好明显提升，长债收益率承压向上调整，债券收益率曲线走陡。
②经营举措和业绩
型，重视波段行情下的仓位管理和行业配置，主动投资持续完善投研团队架构体系，多元投资运行稳健。
债券投资业务重点加强风险防控，加大投资组合的流动性和灵活度，提前以防御姿态应对市场调整，
把握市场机会；融资策略紧密匹配市场，在安全、稳定的基础上，通过多种途径有效降低了融资成本。此
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外，多元化投资经过长期研究积累，厚积薄发，取得显著进展。
衍生品业务秉持合规、匹配、审慎的原则，在复杂多变的市场环境中稳健运营。公司动态管控交易对
手、修订业务制度、稳步推进业务管理系统升级，进一步提升核心竞争力；整合内外部资源，协同赋能持
续深化，积极开展内外培训、投教研讨等工作，提升业务韧性与市场响应速度。
③2026 年工作安排
股票自营业务，公司通过打造专业化的投资团队和机构化的投研体系，依托基本面深度研究和市场波
段交易能力，不断提升投资回报；坚持以风险限额为底线，重视波段行情中的仓位管理，重点关注受益于
技术发展大幅提升经营效率的行业和公司。
债券投资业务，公司将继续加强经济基本面分析研究，紧密跟踪央行货币政策态度，关注市场风险偏
好变化，高度重视利率波动风险；坚持套息策略的同时，提高组合流动性，加大策略交易力度，强化对市
场波动的应对能力；把握大类资产配置机会，推进多元化投资业务的开展。
衍生品业务，公司将根据自身资源禀赋特色化发展，在严格遵守市场监管的前提下，进行差异化与多
元化布局；通过丰富产品品种、改进研究策略、升级业务系统等措施，着力打造在风险管控、策略创新等
方面的核心竞争力。
（5）投资银行业务
①市场环境
股票承销保荐业务方面，2025 年资本市场政策优化驱动市场呈现回暖态势。全年共完成 IPO 发行 112
家，同比增加 9.80%，IPO 受理 300 家，同比增加 289.61%。科创板“1+6”改革正式落地，
《关于在科创板
设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》发布实施，通过设置科创成长层、试点 IPO 预先审阅机制
并扩大第五套标准适用范围，为硬科技企业上市拓宽通道。并购重组方面，
《上市公司重大资产重组管理办
法》修订落地，主要调整包括建立重组股份对价分期支付机制、提高财务与同业竞争监管包容度、新设简
易审核程序等，旨在提升并购重组效率，降低企业制度性成本，为科技创新与产业升级注入动力。港股 IPO
市场方面，2025 年港股市场 IPO 募资达 2,856.93 亿港元，创历史新高，截至报告期末，香港市场公告申请
并处于正常审核状态上市公司三百余家（不含已上市及未通过），港股 IPO 平均审核周期为 4.2 个月，显著
短于 A 股沪深北交易所 8 至 12 个月的审核周期，对内地企业的吸引力持续提升。中长期来看，预计监管
层将继续动态调节审核速度，优先支持符合国家战略的科技创新企业上市，并购重组市场化改革的政策红
利亦将持续释放。
债券融资方面，2025 年国内债券市场以“扩容提质、创新开放”为主轴，总发行规模稳步攀升，有力
支撑了实体经济高质量发展。央行通过综合运用多种工具维持流动性合理充裕，在“适度宽松”的货币政
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
策基调下，为债券市场营造了适宜的流动性环境。财政政策方面，超长期特别国债与地方政府专项债协同
发力，规模与节奏均超以往；此外，监管部门创设并落地 5,000 亿元新型政策性金融工具，精准赋能实体
经济重点领域，与债券市场融资功能形成有效互补，拓宽实体经济融资渠道。在政策引导与市场深化改革
的多重驱动下，一级发行市场持续活跃，承销机构竞争格局呈现头部集中特征，专项品种发力凸显、合规
监管持续收紧，行业正从规模扩张向精耕细作转型。
②经营举措和业绩
公司主要通过全资子公司长江保荐开展承销保荐业务。报告期内，股权项目审核节奏放缓，长江保荐
主动作为，持续做好存量项目跟踪与增量机会拓展，核心业务排名保持稳定：按上市日口径统计，全年完
成 IPO 项目 2 单，市场排名并列第 15 位；完成再融资项目 6 单，市场排名并列第 9 位。新三板业务保持稳
健发展势头，完成挂牌 13 单，市场排名第 11 位；实施新三板定向增发 7 次，市场排名并列第 5 位；持续
督导企业 205 家，市场排名第 7 位，新三板各类业务排名位居行业前列。并购重组业务实现提速突破。长
江保荐紧抓并购重组市场化改革机遇，上线“并购企业库”系统并持续迭代，有效打通内外部信息渠道；
围绕方案设计、估值定价、交易架构等核心环节强化团队专业能力建设；积极参与湖北国资收购相关工作，
为省市国资平台提供财务顾问服务；项目梯队布局初步成型，业务发展稳健进行，报告期末，长江保荐完
成上市公司收购及重组项目 5 单，已披露重大资产重组项目 5 单。区域深耕带动业务拓展。长江保荐扎实
推进区域深耕，组建湖北业务部，整合优势资源形成协同合力，取得了一批重要成果：湖北省内落地项目
项目 7 单，市场排名第 1 位。布局长三角、川渝、大湾区，因地制宜打造差异化策略，长三角地区完成项
目 5 单；川渝地区完成项目 2 单，在审项目 1 单，在辅项目 4 单、较去年增加 2 单，在辅项目位列川渝地
区第 5 位、排名上升 5 位；大湾区完成项目 2 单。深化协同聚焦新型产业。长江保荐进一步深化对公业务
协同与投保联动，持续提升综合服务能力，抢先切入新质生产力核心赛道，着力提升项目储备“含新量”
，
本年度成功落地人形机器人与半导体行业协同案例，
“投资+投行”产业深耕模式初步成型。
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
债券承销规模与排名实现突破。公司坚持以服务客户为中心，区域深耕与创新发展并举。主承销债券
政策导向同频共振。公司紧跟国家战略与监管政策方向，成功发行多只科技创新、
“一带一路”
、乡村振兴、
绿色、中小微企业支持等主题债券，丰富创新品种储备，对接实体经济融资需求。加强综合金融服务能力
建设，优质项目占比持续提升，2025 年承销债券中主体评级 AA+及以上占比超 70%。深耕湖北走深走实，
协同加大资源投入及优化服务能力，湖北地区债券承销规模排名前 3，同比上升 5 位，湖北地区债券承销
规模同比增长 149.18%。全面服务湖北地方融资平台产业化转型，湖北省内产业化转型项目名列前茅。
③2026 年工作安排
长江保荐将紧扣国家产业政策导向，聚焦战略性新兴产业与重点区域，深化“投资+投行”业务生态，
持续提升服务实体经济的专业能力与综合价值。一是全域深耕优化服务，拓宽项目源头活水。紧密围绕湖
北省国资改革与产业转型需求，以专业财务顾问能力赋能地方国资盘活存量；聚焦光电子信息、人形机器
人、新能源与智能网联汽车等战略性新兴产业，系统挖掘具备核心技术与高成长潜力的优质企业；同步强
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
化新三板挂牌及创新层企业的培育服务，构建阶梯式客户转化路径，并积极联动投资机构，以“投资+投行”
模式驱动项目承揽与业务落地。二是锚定重大项目落地，加速储备项目转化。围绕在审项目严控问询回复
质量与时效，全力提速已过会项目发行落地；对拟申报项目严守质量底线，重点聚焦湖北区域优质标的加
大资源倾斜，推动储备项目梯次转化，构建“储备—申报—在审—落地”的高效推进体系。三是强化对公
协同联动，提升综合服务能力。优化业务协同全流程标准化管理，深入开展专题业务培训以提升分支机构
服务水平，并协同香港子公司主动对接潜在客户资源，进一步拓展跨境服务能力。
债券承销业务方面，公司始终秉持服务国家战略、服务地方政府、服务实体经济的方针，围绕做好金
融“五篇大文章”和推动金融高质量发展，全面提升综合金融服务能力。一是聚焦重点深耕区域，坚持总
分联动，提升协同服务效能，全力提升全国排名；二是聚焦重点客群，围绕打造债融生态圈，协同公司各
业务条线，提升客户综合金融服务能力；三是坚持队伍建设，打造具有良好专业服务能力及市场口碑的队
伍；四是严守风险底线，切实履行资本市场“看门人”职责，保障业务健康发展。
（6）一级市场投资业务
①市场环境
国家鼓励发展创业投资，多措并举激发创投活力。2025 年 1 月，国务院办公厅发布《关于促进政府投
资基金高质量发展的指导意见》
，旨在推动政府投资基金高质量发展，突出政府引导和政策性定位，提升基
金服务国家战略和产业升级的能力。2025 年 12 月，由国家发展和改革委员会、财政部共同推动设立的国
家创业投资引导基金正式启动揭牌，旨在引导带动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技，成为推动创
业投资高质量发展的战略性力量。国家层面持续出台支持政策及举措，将创业投资、股权投资作为支持科
技创新的重要手段和服务工具，对推动科技创新发展和促进创业投资行业持续健康发展都具有重大意义。
另一方面，市场整体状况回暖，募资、投资、退出同比上升，但市场退出预期仍较弱，部分行业估值
回调压力与热门赛道估值偏高并存。在此背景之下，投资机构应把握自身节奏，坚持以研究驱动的价值投
资体系，持续挖掘具备技术壁垒和长期成长价值的创新型企业，实现资本与产业发展的良性互动。
②经营举措和业绩
公司通过全资子公司长江创新开展股权投资业务。长江创新以股权投资业务为核心，以“产业聚焦、
研究驱动”作为总揽性竞争策略，通过深度产业研究发掘投资机会。项目主要聚焦信息技术、新能源、生
物医药极具发展前景的细分领域，并对所投项目进行紧密、持续的跟踪和投后管理，项目情况良好。长江
创新围绕能源电子与信息技术两大产业，构建了以新型电力系统与算力技术为核心的项目纵深体系，并在
智能微电网、半导体设备、AR 光学等领域发掘众多优质项目。报告期内，长江创新坚持服务科技创新，服
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务实体经济，业绩再创历史新高，实现营业总收入 5.92 亿元，净利润 4.06 亿元。
长江资本作为公司募集并管理私募股权投资基金的平台，锚定服务国家战略之航向，坚守赋能实体经
济之初心，勇担助力科技创新之使命，专注新材料、碳中和、军工装备、数字智能、生命健康等领域开展
股权投资业务，助力科技创新与产业发展。报告期内，长江资本各项核心指标再创新高，新设基金数量实
现翻倍增长，新增募资金额同比增长超 60%，湖北省人形机器人产业投资基金成功落地；投研能力持续提
升，进一步精准投资方向，新增项目投资金额同比增长超 200%，新增上市项目 2 个；业绩稳步提升，实现
营业总收入 3.68 亿元，净利润 2.22 亿元。
③2026 年工作安排
极落实深耕湖北战略，深入产业，持续发掘湖北地区优秀项目，助力科技创新与实体经济发展。同时将多
措并举，强化投后管理，加强对关键事项的跟踪和存量项目的梳理，促进资金回笼。
力与市场品牌，持续提高私募基金管理规模和市场排名，履行服务实体经济、助力科技创新、培育新质生
产力的社会责任，为培育壮大新兴产业和未来产业贡献“长江力量”
。
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（7）海外业务
①市场环境
叠加地缘风险高位扰动与流动性环境改善，亚洲市场在结构调整中孕育新机遇。报告期内，香港经济复苏
动能增强，受益于投资、消费、出口“三驾马车”协同发力，实质本地生产总值（GDP）增长 3.5%，增速
较上年显著提升。截至报告期末，恒生指数全年累计上涨 27.77%，录得 2017 年以来最高涨幅，市场成交
额同步放大，原材料、科技等板块表现亮眼。
②经营举措和业绩
公司通过控股子公司长证国际开展海外业务。经营质效持续向好。2025 年，长证国际经营业绩显著改
善，盈利能力持续增强，整体经营迈入新阶段。核心业务布局持续深化。长证国际紧扣海外发展战略，围
绕“聚焦主业、稳健发展”的思路，研究业务和债券业务取得重点突破，持续推动经纪、资管及投行等业
务稳定发展，业务体系日趋完善、协同效应持续增强，海外综合服务能力稳步提升。合规风控与运营管理
持续夯实。长证国际始终严格落实两地监管要求，深化垂直管理模式，强化内部治理与风险控制，确保业
务稳健运行；不断优化团队结构，吸引和培育专业人才，增强团队整体实力；优化资源配置，运营效率与
管理水平稳中有进。
③2026 年工作安排
力增强服务能力，拓展海内外机构客户的覆盖，扩大长江研究的国际影响力。债券投资方面，稳健开展业
务布局，优化组合结构与融资安排，实现可持续的绝对收益。投行业务方面，紧密围绕客户融资及综合金
融服务需求，强化项目储备与落地执行。同时，继续夯实合规风控体系与内控管理，提升运营管理能力，
积极把握市场发展机遇，保障公司稳健经营与高质量发展。
资（不含优先股、可转债）总规模 10,126.68 亿元，同比增加 271.03%；其中 IPO 融资金额 1,308.35 亿元，
同比上升 97.40%；股票再融资（不含优先股、可转债）规模 8,818.33 亿元，同比增加 326.72%；券商主承
销债券（不含地方政府债）总规模 10.43 万亿元，同比上升 18.99%。二级市场量价齐升，市场指数整体回
暖。上证指数上涨 18.41%，深证成指上涨 29.87%，创业板指上涨 49.57%，沪深两市实现股票基金交易额
公募基金净值规模有所增加，较上年末提升 14.89%至 37.71 万亿元，其中股票型、混合型净值规模分别为
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性，实现全年 GDP 同比增长 5.0%，圆满完成预期目标任务。货币政策与财政政策协同发力，有效发挥逆
周期调节作用，为经济稳中向好提供了坚实支撑。为锚定一流投资银行目标，助力金融强国建设，国家多
部门协同推进新“国九条”落地实施，围绕金融“五篇大文章”系统部署，资本市场制度性改革全面深化，
在提升上市公司质量，优化投融资平衡，强化中介机构责任，引导中长期资金入市，优化券商资本约束、
强化功能导向、推动差异化发展等方面取得进展。1 月 22 日，中央金融办、中国证监会等多部委联合印发
《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》
，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险
基金、企业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度，建立三年以上长周期考核机制，着眼
长远收益。3 月 5 日，国务院办公厅发布的《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》提出，到 2027 年，
金融“五篇大文章”发展取得显著成效，重大战略、重点领域和薄弱环节的融资可得性和金融产品服务供
需适配度持续提升，相关金融管理和配套制度机制进一步健全。4 月 25 日，中央政治局召开会议提出“持
，充分体现了中央对于资本市场发挥稳市场、稳预期作用的高度重视。5 月 7 日，
续稳定和活跃资本市场”
中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》
，坚持以投资者为本，围绕公司治理、产品发行、投
资运作、考核机制等基金运营管理全链条、各环节，实现从重规模向重投资者回报转型，对公募基金三年
期改革起到了纲领作用。6 月 18 日，中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应
性的意见》
，以设置专门层次为抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，推出一揽子更具包容性、
适应性的制度改革，着力打通支持优质科技型企业发展的堵点难点，同时进一步加强投资者合法权益保护。
同类型的券商错位发展，标志着行业评价逻辑从“规模优先”向“质量优先”和“功能适配”转变。证券
行业应坚守“功能性”定位，坚决贯彻“以投资者为本”理念，切实履行资本市场“看门人”职责，积极
落实中国证监会系列政策，以更优质的专业服务推动资本市场高质量发展。
证券行业是强周期行业，证券公司经营业绩与证券行业变化趋势高度相关，同时，证券公司的经营也
高度倚赖中国经济的稳健增长、居民财富的持续积累以及中国资本市场的蓬勃发展。报告期内，公司的主
要业务和经营模式没有发生重大变化，符合行业发展状况。
（本节“1、报告期内公司从事的主要业务”中行业数据来源于 wind、中国证券登记结算有限责任公
司、中国证券投资基金业协会、中国期货业协会等）
（三）主要会计数据和财务指标
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公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
√ 是 □否
追溯调整或重述原因
√ 会计政策变更 □ 会计差错更正 □ 同一控制下企业合并 □ 其他原因
合并
项目 2025 年 增减
调整前 调整后 调整前 调整后
调整后
营业总收入（元） 10,547,734,279.96 6,795,252,314.95 6,597,987,097.41 59.86% 6,896,205,555.83 6,293,490,435.55
归属于上市公司股东的
净利润（元）
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 3,776,668,705.61 1,809,660,160.85 1,809,660,160.85 108.69% 1,502,821,301.56 1,502,821,301.56
利润（元）
其他综合收益的税后净
-1,442,231,572.18 1,530,623,599.57 1,530,623,599.57 -194.23% 637,119,494.84 637,119,494.84
额（元）
经营活动产生的现金流
量净额（元）
基本每股收益（元/股） 0.63 0.30 0.30 110.00% 0.26 0.26
稀释每股收益（元/股） 0.63 0.30 0.30 110.00% 0.26 0.26
增加 4.94 个
加权平均净资产收益率 10.02% 5.08% 5.08% 4.79% 4.79%
百分点
本年末比上
项目 2025 年末 年末增减
调整前 调整后 调整前 调整后
调整后
资产总额（元） 206,217,413,551.22 171,771,514,867.14 171,771,514,867.14 20.05% 170,729,437,925.48 170,729,437,925.48
负债总额（元） 164,198,543,747.23 132,463,321,536.27 132,463,321,536.27 23.96% 135,958,610,482.87 135,958,610,482.87
归属于上市公司股东的
净资产（元）
母公司
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
项目 2025 年 2024 年 本年比上年增减 2023 年
营业总收入（元） 8,658,791,070.68 5,559,068,465.53 55.76% 4,943,990,675.22
净利润（元） 2,991,262,422.97 1,466,314,410.54 104.00% 1,125,505,715.00
扣除非经常性损益的净
利润（元）
其他综合收益的税后净
-1,430,941,640.96 1,520,241,704.19 -194.13% 625,285,804.65
额（元）
经营活动产生的现金流
量净额（元）
基本每股收益（元/股） 0.50 0.24 108.33% 0.19
稀释每股收益（元/股） 0.50 0.24 108.33% 0.19
加权平均净资产收益率 8.76% 4.29% 增加 4.47 个百分点 3.65%
本年末比上年末增
项目 2025 年末 2024 年末 2023 年末
减
资产总额（元） 191,931,472,543.03 161,491,273,708.34 18.85% 160,779,856,410.11
负债总额（元） 153,376,243,959.10 124,956,385,269.18 22.74% 128,404,303,517.81
股东权益总额（元） 38,555,228,583.93 36,534,888,439.16 5.53% 32,375,552,892.30
会计政策变更的原因
财政部等部门于 2025 年 7 月发布标准仓单交易相关会计处理实施问答、2025 年 12 月发布《关于严格
执行企业会计准则 切实做好企业 2025 年年报工作的通知》
（财会〔2025〕33 号），公司据此自 2025 年 1
月 1 日起对仓单交易相关会计政策进行变更，采用追溯调整法处理，详见“
《公司 2025 年度财务报表附注》
六、重要会计政策和会计估计变更”
。本报告若无特殊说明，可比期间财务数据均使用追溯调整后数据。
合并
单位：元
项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业总收入 2,500,803,065.28 2,181,487,574.73 3,768,189,199.95 2,097,254,440.00
归属于上市公司股东的净利润 979,562,361.76 757,373,080.82 1,635,679,019.87 323,796,308.58
归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 3,261,123,012.41 5,686,852,633.23 -5,542,458,089.61 -1,445,237,279.78
母公司
单位：元
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业总收入 2,136,334,797.53 1,754,993,976.71 2,773,650,145.91 1,993,812,150.53
净利润 818,494,608.90 561,823,135.72 1,069,574,586.83 541,370,091.52
扣除非经常性损益的净利润 807,181,785.40 561,522,375.53 1,123,788,643.61 592,325,250.19
经营活动产生的现金流量净额 2,737,949,082.79 6,209,595,928.07 -5,875,568,780.68 -1,804,062,593.12
注：本公司根据财政部等部门规定自 2025 年 1 月 1 日起对仓单交易相关会计政策进行变更，上表对已披露
的定期报告数据相应进行了追溯调整。
单位：元
项目 2025 年末 2025 年初 年末比年初增减
核心净资本 20,630,605,427.67 20,740,006,471.24 -0.53%
附属净资本 5,600,000,000.00 5,000,000,000.00 12.00%
净资本 26,230,605,427.67 25,740,006,471.24 1.91%
净资产 38,555,228,583.93 36,534,888,439.16 5.53%
各项风险资本准备之和 6,358,409,048.57 6,035,922,526.48 5.34%
表内外资产总额 119,459,683,081.67 104,260,323,862.41 14.58%
风险覆盖率 412.53% 426.45% 减少 13.92 个百分点
资本杠杆率 17.77% 20.47% 减少 2.70 个百分点
流动性覆盖率 211.34% 175.13% 增加 36.21 个百分点
净稳定资金率 177.76% 184.15% 减少 6.39 个百分点
净资本/净资产 68.03% 70.45% 减少 2.42 个百分点
净资本/负债 28.34% 34.58% 减少 6.24 个百分点
净资产/负债 41.66% 49.08% 减少 7.42 个百分点
自营权益类证券及其衍生品/净资本 6.65% 10.39% 减少 3.74 个百分点
自营非权益类证券及其衍生品/净资本 225.97% 218.37% 增加 7.60 个百分点
注：1、母公司净资本及各项风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规
定。
（证监会公告〔2024〕13
号）规定对 2024 年末的指标进行重述。
（四）股本及股东情况
单位：股
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
年度报告披露日前上一月末普
报告期末普通股股东总数（户） 154,068 154,660
通股股东总数（户）
前 10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有限 持有无限售 质押、标记或冻结情况
报告期末持 报告期内增
序号 股东名称 股东性质 持股比例 售条件的 条件的股份
股数量 减变动情况 股份状态 数量
股份数量 数量
质押 0
长江产业投资
集团有限公司
冻结 0
质押 411,666,100
新理益集团有 境内非国
限公司 有法人
冻结 0
国华人寿保险 质押 0
－分红三号 冻结 0
质押 0
上海海欣集团 境内非国
股份有限公司 有法人
冻结 0
质押 0
武汉城市建设
集团有限公司
冻结 0
质押 0
湖北宏泰集团
有限公司
冻结 0
湖北省鄂旅投 质押 50,000,000
责任公司 冻结 0
质押 0
香港中央结算
有限公司
冻结 0
中国建设银行
质押 0
股份有限公司
－国泰中证全
易型开放式指
数证券投资基 冻结 0
金
湖北省中小企 质押 0
心有限公司 冻结 0
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
湖北省鄂旅投创业投资有限责任公司、湖北省中小企业金融服务中心有限公司、湖北日
报传媒集团分别签署了《一致行动协议》，约定在参与公司法人治理时保持一致行动；
上述股东关联关系或一致行动的
说明
一致行动人；
截至报告期末，新理益集团有限公司通过普通账户持有 647,332,320 股，通过信用账户
前 10 名普通股股东参与融资融券
持有 176,000,000 股，实际合计持有 823,332,320 股。湖北宏泰集团有限公司通过普通账
业务情况说明（如有）
户持有 78,000,000 股，通过信用账户持有 100,000,000 股，实际合计持有 178,000,000 股。
持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √ 不适用
前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
□ 适用 √ 不适用
截至报告期末，公司第一大股东长江产业投资集团有限公司直接持有公司 962,535,293 股股份，占公司
股份总数的 17.41%。长江产业投资集团有限公司与武汉城市建设集团有限公司、湖北宏泰集团有限公司、
湖北省鄂旅投创业投资有限责任公司、湖北省中小企业金融服务中心有限公司、湖北日报传媒集团签署了
《一致行动协议》，合计持有表决权比例为 28.22%，公司任何单一股东及其一致行动人均未持有或控制超
过公司 50%以上的股权，且无法支配超过 30%的表决权；公司董事会组成包括 5 名独立董事和 1 名职工代
表董事等共 14 名董事，任何单一股东均无法决定公司董事会超过半数成员的选任。根据《公司法》和《上
市公司收购管理办法》的规定，公司主要股东均未取得对公司的控制权，公司无控股股东及实际控制人。
（五）在年度报告批准报出日存续的债券情况
债券余额
债券名称 债券简称 债券代码 发行日 起息日 到期日 利率 还本付息方式 交易场所
（万元）
长江证券股份有限公 按年付息、到期一次还
司 2021 年面向专业 2021 年 8 月 2021 年 8 月 2026 年 8 月 本，利息每年支付一次， 深圳证券
投资者公开发行公司 18 日 18 日 18 日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第二期）（品 起支付。
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
债券余额
债券名称 债券简称 债券代码 发行日 起息日 到期日 利率 还本付息方式 交易场所
（万元）
种二）
长江证券股份有限公
按年付息、到期一次还
司 2022 年面向专业
投资者公开发行公司 22 长江 04 148032 100,000.00 3.03%
债券（第三期）（品
起支付。
种二）
长江证券股份有限公 按年付息、到期一次还
司 2023 年面向专业 2023 年 1 月 2023 年 1 月 2028 年 1 月 本，利息每年支付一次， 深圳证券
投资者公开发行次级 16 日 16 日 16 日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第一期） 起支付。
于本期债券
第 5 个和其
后每个付息 在发行人不行使递延支
日，发行人 付利息权的情况下，每年
长江证券股份有限公
有权按面值 付息一次。本期债券于发
司 2023 年面向专业 2023 年 3 月 2023 年 3 月 深圳证券
投资者公开发行永续 24 日 24 日 交易所
（包括所有 定赎回之前长期存续，并
次级债券（第一期）
递延支付的 在发行人依据发行条款
利息及其孳 的约定赎回时到期。
息）赎回本
期债券。
长江证券股份有限公 按年付息、到期一次还
司 2023 年面向专业 2023 年 6 月 2023 年 6 月 2026 年 6 月 本，利息每年支付一次， 深圳证券
投资者公开发行公司 15 日 15 日 15 日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第二期） 起支付。
长江证券股份有限公 按年付息、到期一次还
司 2023 年面向专业 2023 年 10 2023 年 10 月 2026 年 10 本，利息每年支付一次， 深圳证券
投资者公开发行公司 月 31 日 31 日 月 31 日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第三期） 起支付。
长江证券股份有限公
按年付息、到期一次还
司 2023 年面向专业
投资者公开发行公司 23 长江 06 148523 100,000.00 2.98%
月 27 日 27 日 月 27 日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第四期）（品
起支付。
种二）
长江证券股份有限公 按年付息、到期一次还
司 2024 年面向专业 2024 年 2 月 2024 年 2 月 2027 年 2 月 本，利息每年支付一次， 深圳证券
投资者公开发行公司 1日 1日 1日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第一期） 起支付。
长江证券股份有限公 24 长江 Y1 148659 2024 年 3 月 2024 年 3 月 于本期债券 200,000.00 3.10% 在发行人不行使递延支 深圳证券
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
债券余额
债券名称 债券简称 债券代码 发行日 起息日 到期日 利率 还本付息方式 交易场所
（万元）
司 2024 年面向专业 21 日 21 日 第 5 个和其 付利息权的情况下，每年 交易所
投资者公开发行永续 后每个付息 付息一次。本期债券于发
次级债券（第一期） 日，发行人 行人依照发行条款的约
有权按面值 定赎回之前长期存续，并
加应付利息 在发行人依据发行条款
（包括所有 的约定赎回时到期。
递延支付的
利息及其孳
息）赎回本
期债券。
长江证券股份有限公 按年付息、到期一次还
司 2024 年面向专业 2024 年 7 月 2024 年 7 月 2027 年 7 月 本，利息每年支付一次， 深圳证券
投资者公开发行公司 15 日 15 日 15 日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第二期） 起支付。
长江证券股份有限公 按年付息、到期一次还
司 2024 年面向专业 2024 年 9 月 2024 年 9 月 2027 年 9 月 本，利息每年支付一次， 深圳证券
投资者公开发行公司 26 日 26 日 26 日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第三期） 起支付。
长江证券股份有限公
按年付息、到期一次还
司 2024 年面向专业
投资者公开发行公司 24 长江 05 148949 50,000.00 2.13%
月 21 日 21 日 月 21 日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第四期）（品
起支付。
种二）
长江证券股份有限公
按年付息、到期一次还
司 2024 年面向专业
投资者公开发行公司 24 长江 07 148997 250,000.00 2.25%
月8日 8日 月8日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第五期）（品
起支付。
种二）
于本期债券
第 5 个和其
后每个付息 在发行人不行使递延支
日，发行人 付利息权的情况下，每年
长江证券股份有限公
有权按面值 付息一次。本期债券于发
司 2025 年面向专业 2025 年 1 月 2025 年 1 月 深圳证券
投资者公开发行永续 10 日 10 日 交易所
（包括所有 定赎回之前长期存续，并
次级债券（第一期）
递延支付的 在发行人依据发行条款
利息及其孳 的约定赎回时到期。
息）赎回本
期债券。
长江证券股份有限公 25 长江 01 524206 2025 年 4 月 2025 年 4 月 2027 年 4 月 200,000.00 1.97% 按年付息、到期一次还 深圳证券
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
债券余额
债券名称 债券简称 债券代码 发行日 起息日 到期日 利率 还本付息方式 交易场所
（万元）
司 2025 年面向专业 7日 7日 7日 本，利息每年支付一次， 交易所
投资者公开发行公司 最后一期利息随本金一
债券（第一期）（品 起支付。
种一）
长江证券股份有限公
按年付息、到期一次还
司 2025 年面向专业
投资者公开发行科技 25 长江 K1 524310 50,000.00 1.77%
创新公司债券（第一
起支付。
期）
长江证券股份有限公 按年付息、到期一次还
司 2025 年面向专业 2025 年 7 月 2025 年 7 月 2028 年 7 月 本，利息每年支付一次， 深圳证券
投资者公开发行公司 9日 9日 9日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第二期） 起支付。
长江证券股份有限公
司 2025 年面向专业 2025 年 8 月 2025 年 8 月 2026 年 8 月 深圳证券
投资者非公开发行公 6日 6日 11 日 交易所
司债券（第一期）
长江证券股份有限公
司 2025 年面向专业 2025 年 8 月 2025 年 8 月 2026 年 9 月 深圳证券
投资者非公开发行公 20 日 20 日 19 日 交易所
司债券（第二期）
长江证券股份有限公
司 2025 年面向专业 2025 年 9 月 2025 年 9 月 2026 年 5 月 深圳证券
投资者非公开发行短 11 日 11 日 14 日 交易所
期公司债券（第一期）
长江证券股份有限公
司 2025 年面向专业 2025 年 9 月 2025 年 9 月 2026 年 5 月 深圳证券
投资者非公开发行短 23 日 23 日 11 日 交易所
期公司债券（第二期）
长江证券股份有限公
按年付息、到期一次还
司 2025 年面向专业
投资者公开发行公司 25 长江 06 524492 250,000.00 1.99%
月 27 日 27 日 月 27 日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第三期）（品
起支付。
种一）
长江证券股份有限公
按年付息、到期一次还
司 2025 年面向专业
投资者公开发行公司 25 长江 07 524493 150,000.00 2.18%
月 27 日 27 日 月 27 日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第三期）（品
起支付。
种二）
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
债券余额
债券名称 债券简称 债券代码 发行日 起息日 到期日 利率 还本付息方式 交易场所
（万元）
长江证券股份有限公 按年付息、到期一次还
司 2025 年面向专业 2025 年 11 2025 年 11 月 2028 年 11 本，利息每年支付一次， 深圳证券
投资者公开发行公司 月 14 日 14 日 月 14 日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第四期） 起支付。
长江证券股份有限公
按年付息、到期一次还
司 2025 年面向专业
投资者公开发行科技 25 长江 K2 524558 70,000.00 2.15%
月 28 日 28 日 月 28 日 最后一期利息随本金一 交易所
创新公司债券（第二
起支付。
期）
长江证券股份有限公 按年付息、到期一次还
司 2026 年面向专业 2026 年 3 月 2026 年 3 月 2029 年 3 月 本，利息每年支付一次， 深圳证券
投资者公开发行公司 4日 4日 4日 最后一期利息随本金一 交易所
债券（第一期） 起支付。
长江证券股份有限公
按年付息、到期一次还
司 2026 年面向专业
投资者公开发行科技 26 长江 K1 524740 50,000.00 1.89%
创新公司债券（第一
起支付。
期）
投资者为在中国证券登记结算有限责任公司开立合格证券账户（法律、法规禁止购买者除外），
投资者适当性安排（如有） 并且符合《公司债券发行与交易管理办法》等办法及深交所有关规定条件的可以参与公司债
券认购和转让的专业投资者。
长江 01、24 长江 Y1、24 长江 02、24 长江 03、24 长江 05、24 长江 07、25 长江 Y1、25 长江
适用的交易机制
协商成交。
是否存在终止上市交易的风险（如有）和应
不存在终止上市交易的风险
对措施
注：1、上表统计在年度报告批准报出日存续的债券情况，包括 2026 年发行的债券。公司已于 2026 年
（第一期）（品种二）的付息兑付工作，因此债券相关信息未在上表中列示。
自第 6 个计息年度起，每 5 年重置一次票面利率。
日发行起息，发行面值 15 亿元。2026 年 1 月 14 日，公司完成长江证券股份有限公司 2025 年面向专业投
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
资者公开发行公司债券（第二期）续发行，发行面值 25 亿元，续发行债券简称、代码和票面利率、到期日
等发行要素与存量债券一致。
逾期未偿还债券
□ 适用 √ 不适用
（联合〔2025〕4232 号），经联合资信评估股份有限公司综合评定，维持长江证券股份有限公司主体长期
信用等级为 AAA，维持“21 长江 03”“22 长江 02”“22 长江 03”“22 长江 04”“23 长江 02”“23 长
江 03”“23 长江 04”“23 长江 05”“23 长江 06”“24 长江 01”“24 长江 02”“24 长江 03”“25 长江
评级展望为稳定。
在债券存续期内，联合资信评估股份有限公司将在每年公司年报公告后 2 个月内进行一次定期跟踪评
级，并在债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。跟踪评级结果将在资信评级机构网站、深交所
网站、巨潮资讯网予以公布。
单位：万元
项目 本报告期末 上年末 本报告期末比上年末增减
流动比率 1.79 2.67 -32.96%
资产负债率 69.33% 66.02% 增加 3.31 个百分点
速动比率 1.62 2.42 -33.06%
项目 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润
EBITDA 全部债务比 7.31% 5.98% 增加 1.33 个百分点
利息保障倍数 4.39 2.14 105.14%
现金利息保障倍数 3.19 9.83 -67.55%
EBITDA 利息保障倍数 4.67 2.37 97.05%
贷款偿还率 100.00% 100.00% -
利息偿付率 100.00% 100.00% -
三、重要事项
长江证券股份有限公司 2025 年年度报告摘要
集团股份有限公司（以下简称“湖北能源”）、三峡资本控股有限责任公司（以下简称“三峡资本”）签
署《股份转让协议》，长江产业集团拟通过协议转让方式以 8.20 元/股的价格分别受让湖北能源、三峡资本
持有的公司 529,609,894 股和 332,925,399 股股份，占公司股份总数的比例分别为 9.58%和 6.02%；同日，
长江产业集团与公司股东武汉城市建设集团有限公司、湖北宏泰集团有限公司、湖北省鄂旅投创业投资有
限责任公司、湖北省中小企业金融服务中心有限公司、湖北日报传媒集团分别签署《一致行动协议》，约
定该等股东在参与公司法人治理时与长江产业集团保持一致行动。
本次权益变动后，长江产业集团将成为公司的第一大股东，不会导致公司无控股股东、无实际控制人
的情况发生变化。详情请参见公司 2024 年 3 月 30 日刊登在巨潮资讯网的《长江证券股份有限公司关于公
司股东签署股份转让协议、一致行动协议暨第一大股东变更的提示性公告》。
议转让所持股份有关事项的批复》，同意湖北能源、三峡资本以非公开协议方式将所持长江证券 529,609,894
股和 332,925,399 股股份转让给长江产业集团持有；本次权益变动后，长江证券总股本不变，其中湖北能源、
三峡资本不再持有长江证券股份。详情请参见公司于 2024 年 5 月 15 日刊登在巨潮资讯网的《长江证券股
份有限公司关于股东权益变动进展情况的公告》。
申请依法予以受理。详情请参见公司于 2025 年 3 月 15 日刊登在巨潮资讯网的《长江证券股份有限公司关
于变更主要股东行政许可申请获得中国证监会受理的公告》。
〔2025〕1176 号），核准长江产业集团成为公司主要股东，对长江产业集团受让公司 862,535,293 股股份
（占公司股份总数 15.60%）无异议。详情请参见公司于 2025 年 6 月 7 日刊登在巨潮资讯网的《长江证券
股份有限公司关于变更主要股东获得中国证监会核准批复的公告》。
本次协议转让款项已完成支付，协议转让的 862,535,293 股股份已完成过户登记，过户登记时间为 2025 年
股东完成股份过户的公告》。
本次权益变动后，长江产业集团直接持有公司 962,535,293 股股份，占公司股份总数的 17.41%；长江
产业集团的一致行动人合计持有公司 598,086,803 股股份，占公司股份总数的 10.82%；长江产业集团及其
一致行动人合计支配公司 1,560,622,096 股股份表决权，占公司股份总数的 28.22%。
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