浙江明牌珠宝股份有限公司
公司2025年度财务报告的编制基础是以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事
项，按照财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》和具体会计准则、其后颁布的应用指南、
解释以及其他相关规定编制。
公司年度财务报告已经由天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了标准的无保
留意见的审计报告。
截至2025年12月31日,公司共有子公司92家，公司控制人是虞阿五先生和虞兔良先生。
一、合并范围发生变更的说明
报告期内，公司新设重庆日月新能供应链管理有限公司，重庆明豪珠宝加工有限公司，
绍兴易博电子商务有限公司，重庆鑫木烨电子商务有限公司，上海小金喜珠宝有限公司，济
南盛鑫福忆珠宝销售有限公司，重庆知鲸多信息科技有限公司，上海鲸涛信息技术有限公司，
上海比鲸多信息技术有限公司；减少子公司深圳明牌珠宝有限公司，沈阳明牌华鲤珠宝有限
公司，天津明牌华鲤珠宝有限公司，江阴明牌珠宝销售有限公司，潍坊明牌珠宝销售有限公
司，上海润矽珠宝销售有限公司，连云港明琦传家饰品有限公司，徐州聚之灿商贸有限公司，
福州知鲸多信息科技有限公司。
二、主要财务指标完成情况
项目 2025 年度 2024 年度
流动比率 1.04 1.21
速动比率 0.44 0.58
利息保障倍数（息税前利润/利息支出） -2.94 -0.44
资产负债率% 58.15% 55.53%
报告期内利息保障倍数比去年大幅下降，主要系新能源光伏电池项目亏损增加所致。
项目 2025 年度 2024 年度
应收账款周转率 12.47 12.13
存货周转率（销售营业成本/平均存货） 1.68 2.05
总资产周转率（销售收入/平均总资产） 0.48 0.55
报告期内，公司总资产周转率、存货周转率比去年下降，主要是销售下降所致。
项目 2025 年度 2024 年度
每股净资产（元） 5.12 5.87
每股收益（元） -0.68 0.03
每股经营活动净现金流量（元） -1.20 0.01
三、资产负债结构分析
单位：万元
科目 2025 年度 占比% 2024 年度 占比%
流动资产： 334,194 51.36 342,516 48.74
其中：存货 194,709 29.92 173,614 24.70
其他流动资产 28,471 4.38 27,872 3.97
非流动资产： 316,500 48.64 360,244 51.26
其中：长期投资 69,629 40.7 66,284 9.43
固定资产 193,296 29.71 227,282 32.34
无形资产 40,964 6.3 43,482 6.19
在建工程 166 0.03 6,703 0.95
递延所得税资产 5,530 0.85 6,806 0.97
可供出售金融资产
其他非流金融资产
资产总计 650,694 100 702,759 100
流动负债 320,489 49.25 292,082 41.56
应付账款 54,828 8.43 77,587 11.04
预收款项 132 0.02 132 0.02
其他流动负债 88,686 13.63 98,944 14.08
非流动负债 57,883 8.90 98,145 13.97
其中：应付债券
所有者权益 272,322 41.85 312,532 44.47
负债和股东权益总计 650,694 100 702,759 100
截至2025年12月31日，公司资产总额为650694万元，比2024年下降7.41%,主要原因是固
定资产折旧及计提减值所致。
四、盈利能力情况
额亏损34,421万元，比上年同期下降231.80%,归属于上市公司股东的净利润-35,950.70万元,
比上年同期下降2099.76%,基本每股收益-0.68元,比上年同期下降2366.67%。
（一）利润增减情况
单位：万元
项目 2025 年度 2024 年度 增长率
营业总收入 328,022 393,428 -16.62%
营业成本 309,591 369,010 -16.10%
毛利率 5.62% 6.21% -9.5%
营业利润 -32,746 -18,131 -80.61%
利润总额 -34,421 -10,374 -231.80%
净利润 -36,101 1,768 -2141.91%
归属上市公司股东的净利润 -35,951 1,798 -2099.50%
基本每股收益 -0.68 0.03 -2366.67%
会计年度内，公司营业总收入及净利润大幅度下降，主要是子公司日月光能收入下降及
计提折旧与设备减值所致。
（二）按收入结构分析
单位：万元
产品名称 2025 年度 2024 年度 增长率
占比 占比
珠宝首饰产品 288,418 304,233 -5.2% 87.93% 77.33%
房产营销服务 20,967 24,562 -14.64% 6.39% 6.24%
新能源光伏电池
片产品
其他 2,763 4,721 -41.47% 0.84% 1.20%
合计 327,968 393,187 -16.59% 99.98% 99.94%
主营业务收入 327,337 392,961 -16.70% 99.79% 99.88%
其他业务收入 685 468 46.37% 0.21% 0.12%
营业总收入 328,022 393,428 -16.62% 100.00% 100.00%
公司营业总收入中，基本为主营业务收入。珠宝首饰产品销售占比增长10.6%，房地产
营销服务销售占比增长0.15%，新能源光伏电池片产品销售占比下降10.35%，其他收入占比
下降0.36%。
（三）期间费用
单位：万元
项目 2025 年度 2024 年度 增长%
销售费用 20834 27,536 -24.34%
管理费用 9934 11,615 -14.47%
研发费用 2463 2,859 -13.85%
财务费用 7706 4,354 76.99%
合计 40937 46,364 -11.71%
销售费用同比下降13.85%,主要是减少直营门店费用所致,财务费用同比增长76.99%，
主要是贷款费用增加所致。
五、现金流量情况分析
单位：万元
项 目 本期数 上年同期数
一、经营活动产生的现金流量：
经营活动现金流入小计 380315 421,800
经营活动现金流出小计 443583 421,074
经营活动产生的现金流量净额 -63269 726
二、投资活动产生的现金流量：
投资活动现金流入小计 10855 77,021
投资活动现金流出小计 9673 154,070
投资活动产生的现金流量净额 1182 -77,048
三、筹资活动产生的现金流量：
筹资活动现金流入小计 203479 249,279
筹资活动现金流出小计 190619 194,004
筹资活动产生的现金流量净额 12859 55,276
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 62 -31
五、现金及现金等价物净增加额 -49165 -21,078
加：期初现金及现金等价物余额 69681 90,759
六、期末现金及现金等价物余额 20516 69,681
从现金流量表来看，公司经营活动产生的现金流量净额为-63269万元, 与去年同期对比
减少,主要系补黄金租赁保证金所致。
投资活动产生的现金流量净额为1182万元，与去年同期对比增加,主要是去年日月光能
支付设备及工程款较多所致。
筹资活动产生的现金流量净额为12859万元，与去年同期对比减少,主要是本年新增贷款
减少所致。
六、截至报告期末主要子公司的经营情况及业绩分析
（1）浙江日月光能科技有限公司
总资产为 252015.79 万元，净资产为 4318.63 万元，2025 年度实现营业收入 15997.46
万元，净利润-47265.82 万元。
（2）浙江明牌卡利罗饰品有限公司
总资产为 76672.44 万元，净资产为 71088.51 万元，2025 年度实现营业收入 16411.27
万元，净利润 6693.43 万元。
（3）上海知鲸多信息科技有限公司
总资产为 38826.78 万元，净资产 4523.86 万元，2025 年度实现营业收入 20967.19 万
元，净利润-1061.74 万元。
(4) 绍兴易升电子商务有限公司
总资产为 2853.39 万元，净资产为-381.61 万元，2025 年度实现营业收入 77448.4 万元，
净利润-54.99 万元。
(5) 山东明牌珠宝有限公司
总资产为 1144.79 万元，净资产为 1109.42 万元，2025 年度实现营业收入 4760.26 万
元，净利润 12.37 万元。
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