天津绿发电力集团股份有限公司 2025 年年度报告摘要
证券代码：000537 证券简称：绿发电力 公告编号：2026-030
债券代码：148562 债券简称：23 绿电 G1
债券代码：524531 债券简称：25 绿电 G1
天津绿发电力集团股份有限公司
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指
定媒体仔细阅读年度报告全文。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
非标准审计意见提示
□适用 ?不适用
董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
?适用 □不适用
是否以公积金转增股本
□是 ?否
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 2,055,717,899 为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.2 元
（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用 不适用
二、公司基本情况
股票简称 绿发电力 股票代码 000537
股票上市交易所 深圳证券交易所
变更前的股票简称（如有） 中绿电
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 伊成儒 贺昌杰
办公地址 北京市朝阳区朝外大街 5 号 10 层 北京市朝阳区朝外大街 5 号 10 层
传真 010-85727714 010-85727714
电话 010-85727720 010-85727713、010-85727717
电子信箱 cgeir@cge.cn cgeir@cge.cn
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（1）报告期内公司所从事的主要业务
报告期内，公司主营业务为风能、太阳能投资、开发、运营。当前公司主要产品为电力。
（2）报告期内公司的经营模式
经营模式涉及前期开发、采购建设、生产运营、销售和盈利五个方面，具体如下：
公司项目前期开发模式主要包括自主开发、合作开发及收并购等。其中，各区域项目公司作为实施主体，负责项目
的资源获取及评估等前期工作；公司负责项目的立项审核和风险控制等。项目开发流程如下图所示：
①采购模式
项目通过决策批复后，可开展采购流程。公司采购工程、货物和服务的采购活动，采用的采购方式包括以公开和邀
请方式进行的招标、谈判采购、询比采购以及竞价采购、直接采购等，其中，公开招标、公开询比为主要采购方式。
②建设模式
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签订合同后进入工程建设阶段。工程建设分为工程总承包建设和分标段承包建设。建设主要流程包括：工程设计、
工程开工报审、工程施工、工程验收（包含分部、分项、单位工程验收、分阶段质检验收、电网验收、启动试运行验
收）、向电网公司提交项目相关资料、启动试运行、项目竣工验收。各项目单位将与电网公司签署购售电协议及并网调
度协议，并按照相关要求按时办理电力业务许可证。
公司的生产运营模式主要是通过风力发电机组将风能转化为电能，通过光伏发电机组将太阳能转化为电能。上述转
化的电能经场站内的集电线路、变电设备和升压装置外送至电网。公司下属项目公司设立运营部门对项目进行运营监控
和日常维护，从而确保发电设备的安全稳定地运行。
公司依照国家政策和项目核准时的并网承诺，在项目建设及运营过程中，项目公司与电网公司签署购售电协议，将
所发电量并入指定的并网点，实现电量交割。随着新一轮电力市场改革的不断深入，各地区电力销售模式陆续市场化、
并逐步完善，销售模式也存在差异。报告期内，电量销售模式主要是通过电力市场化交易及机制电价结算来实现，其他
如，特高压配套电源通过外送模式销售，工商业光伏通过直接被用户消纳形成销售。
电能销售模式为由电网公司物理交割，市场化交易按中长期交易与现货交易进行电量电价结算，电价由市场形成，
根据政策进行机制电价差价结算。报告期内，公司参与市场化交易的省区有新疆、青海、甘肃、内蒙古、宁夏、陕西、
河北、辽宁、吉林、江苏、山东等。
根据 2025 年 2 月 9 日国家发展改革委和国家能源局联合印发的《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源
高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136 号），新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，且在交易市场外建
立差价结算机制，采用“多退少补”可持续发展价格结算机制衔接原保障性收购政策，稳定电价预期。
公司的盈利模式主要为市场化交易及机制电量（电价）的电费收入，扣除生产经营的各项成本费用后获得利润，其
中收入根据市场化交易、以及机制电量电价的收入计算得出。
项目 本报告期 上年同期
总装机容量（万千瓦） 2,142.55 1,845.15
新投产机组的装机容量（万千瓦） 297.4 1,283.5
核准项目的计划装机容量（万千瓦） 636 1,755.75
在建项目的计划装机容量（万千瓦） 1,081.25 283.4
发电量（亿千瓦时） 197.62 108.73
上网电量或售电量（亿千瓦时） 192.30 105.64
平均上网电价或售电价（元/亿千瓦时，含税） 27,828,413.01 41,250,205.43
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发电厂平均用电率（%） 2.69% 0.82%
发电厂利用小时数（小时） 1,301 1,771
其中：风电利用小时数（小时） 1,916 2,068
光伏利用小时数（小时） 1,072 1,392
公司售电业务情况
适用 □不适用
报告期内，公司累计上网电量 192.30 亿千瓦时，其中市场化交易电量 140.25 亿千瓦时，占总上网电量比例为
相关数据发生重大变化的原因
适用 □不适用
场化改革纵深推进、行业竞争格局变化及政策规则迭代等外部环境变革共同作用所致，具体原因说明如下：
随着全国统一电力市场建设进入深水区，国家密集出台政策推动新能源上网电量全面进入电力市场，通过市场交易
形成电价，行业内电价下行已成为共性趋势。结合公司经营区域来看，新疆、青海、甘肃、内蒙古等核心经营区为新能
源资源富集区域，2025 年新能源装机规模持续扩容，区域内新能源发电量大幅增长，市场供给呈现阶段性宽松态势，进
一步加剧了区域内电力交易竞争强度。同时，2025 年公司经营涉及的新疆、青海、江苏等多个省份，均按国家要求启动
电力现货市场连续结算试运行，现货市场价格发现功能持续增强，电价逐步向成本线靠拢，直接导致公司整体结算电价
下行，收益空间进一步压缩。此外，全国新能源产业规模化扩张，行业同质化竞争加剧，叠加部分区域外送通道瓶颈导
致新能源消纳压力凸显，部分时段出现低价甚至负电价现象，进一步拉低了公司整体电价水平。
截至报告期末，公司建设运营装机规模 3,223.8 万千瓦，其中在运规模 2,142.55 万千瓦，在建规模 1,081.25 万千
瓦，具体构成如下：
单位：万千瓦
报告期初在运装 报告期内新投产 报告期末在运装 报告期末在建装 报告期末建设运
地区
机规模 机组的装机规模 机规模 机规模 营总装机规模
风电
新疆 29.75 0 29.75 800 829.75
甘肃 79.7 0 79.7 0 79.7
青海 120 15 135 35 170
内蒙古 74.6 0 74.6 0 74.6
陕西 9.75 0 9.75 5.25 15
河北 29.8 0 29.8 0 29.8
山东 10 0 10 0 10
江苏 40 0 40 0 40
小计 393.6 15 408.6 840.25 1,248.85
光伏
新疆 1,242 68 1,310.00 150 1,460
甘肃 14 60 74 74
青海 146 100 246 246
内蒙古 3 0 3 3
陕西 11.55 9.4 20.95 5 25.95
河北 20 0 20 20
山东 5 5 10 10
江苏 20 20
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小计 1,441.55 242.4 1,683.95 175.00 1,858.95
储能、光热 10 40 50 66 116
合计 1,845.15 297.40 2,142.55 1,081.25 3,223.80
（1） 近三年主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 ?否
单位：元
总资产 99,421,927,174.43 89,367,298,639.93 11.25% 70,372,172,720.64
归属于上市公司股东的净资产 19,838,864,289.66 19,593,004,404.31 1.25% 17,158,955,556.40
营业收入 4,892,941,936.15 3,840,214,222.41 27.41% 3,690,586,799.66
归属于上市公司股东的净利润 800,708,972.59 1,008,572,744.14 -20.61% 919,575,847.18
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 4,908,820,404.12 1,800,302,990.75 172.67% 2,538,668,149.41
基本每股收益（元/股） 0.39 0.50 -22.00% 0.49
稀释每股收益（元/股） 0.39 0.50 -22.00% 0.49
加权平均净资产收益率 4.05% 5.40% 减少 1.35 个百分点 5.48%
（2） 分季度主要会计数据
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 1,025,818,815.04 1,307,562,778.04 1,373,750,238.23 1,185,810,104.84
归属于上市公司股东的净利润 254,222,713.62 364,205,317.33 187,067,590.98 -4,786,649.34
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 579,058,706.83 721,232,966.46 2,757,220,898.43 851,307,832.40
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□是 ?否
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（1） 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位：股
年度报告披露日前一个月末普通 报告期末表决权恢复 年度报告披露日前一个月末表决
报告期末普通股股东总数 43,488 95,372 0 0
股股东总数 的优先股股东总数 权恢复的优先股股东总数
前 10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有限售条件的 质押、标记或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
股份数量 股份状态 数量
鲁能集团有限公司 国有法人 68.61% 1,417,909,637 0 不适用 0
香港中央结算有限公司 境外法人 0.63% 13,083,072 0 不适用 0
中国农业银行股份有限公司－中证
其他 0.59% 12,177,605 0 不适用 0
三峡资本控股有限责任公司 国有法人 0.57% 11,796,166 0 不适用 0
李卓 境内自然人 0.55% 11,444,300 0 不适用 0
肇庆市泓力房地产发展有限公司 境内非国有法人 0.46% 9,450,051 0 不适用 0
李栋梁 境内自然人 0.41% 8,519,080 0 不适用 0
国联信托股份有限公司－国联信
其他 0.38% 7,936,507 0 不适用 0
托·惠越 24008 号集合资金信托计划
贝国浩 境外自然人 0.38% 7,827,163 0 不适用 0
天津融创私募股权投资基金管理有限
公司－天津海河融创津京冀智能产业 其他 0.34% 7,070,307 0 不适用 0
基金合伙企业（有限合伙）
上述股东关联关系或一致行动的说明 未知上述股东之间是否存在关联关系，也未知上述股东之间是否属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。
李卓普通账户持有本公司股票 2,279,000 股，信用账户持有本公司股票 9,165,300 股；肇庆市泓力房地产发展有限公司
参与融资融券业务股东情况说明（如有） 普通账户持有本公司股票 9,195,905 股，信用账户持有本公司股票 254,146 股；李栋梁普通账户持有本公司股票 0 股，
信用账户持有本公司股票 8,519,080 股。
持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 ?不适用
前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 ?不适用
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（2） 公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表
□适用 ?不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
（3） 以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
?适用 □不适用
（1） 债券基本信息
债券余额
债券名称 债券简称 债券代码 发行日 到期日 利率
（万元）
天津中绿电投资股份有限公司 2023 年
面向专业投资者公开发行碳中和绿色 23 绿电 G1 148562 200,000 3.37%
月 27 日 月 29 日
公司债券（第一期）
天津中绿电投资股份有限公司 2025 年
面向专业投资者公开发行碳中和绿色 25 绿电 G1 524531 100,000 2.35%
月 12 日 月 13 日
公司债券（第一期）
报告期内，公司支付 2023 年面向专业投资者公开发行碳中和绿色公司债券（第一
报告期内公司债券的付息兑付情况
期）自 2024 年 12 月 29 日到 2025 年 12 月 28 日期间的利息共 67,400,000.00 元。
（2） 公司债券最新跟踪评级及评级变化情况
定上调公司主体长期信用等级为 AAA，上调“23 绿电 G1”信用等级为 AAA，评级展望为稳定。
（3） 截至报告期末公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
单位：万元
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项目 2025 年 2024 年 本年比上年增减
资产负债率 73.81% 72.27% 增加 1.54 个百分点
扣除非经常性损益后净利润 87,779.06 90,317.78 -2.81%
EBITDA 全部债务比 6.54% 5.63% 增加 0.91 个百分点
利息保障倍数 2.97 1.57 89.17%
三、重要事项
绿色公司债券（第一期），发行数量为 10 亿元，票面利率为 2.35%，发行期限为 10 年期。具体内容详见公司于 2025 年
年 11 月 28 日披露的《关于首次回购公司股份的公告》（公告编号：2025-083）。回购期间，公司按规定于每个月的前
三个交易日内披露截至上月末的回购进展情况，具体内容详见公司在巨潮资讯网上披露的相关进展公告。
截至本报告披露日，公司股份回购已实施完毕，累计回购股份 10,884,453 股，成交总金额 92,748,889.24 元（不含
交易费用）。公司注销的股份为 10,884,453 股，占注销前公司总股本（2,066,602,352 股）的 0.53%，注销的股份数量
与公司实际回购的股份数量一致。经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司确认，公司股份回购注销事宜已于 2026
年 3 月 20 日办理完成。注销完成后，公司总股本由 2,066,602,352 股变更为 2,055,717,899 股。具体内容详见公司于
《关于变更公司全称及证券简称的议案》，同意将公司全称由“天津中绿电投资股份有限公司”变更为“天津绿发电力
集团股份有限公司”，证券简称由“中绿电”变更为“绿发电力”，公司证券代码“000537”保持不变。具体内容详见
公司于 2025 年 12 月 2 日披露在巨潮资讯网上的《关于变更公司全称及证券简称的公告》和 2026 年 1 月 5 日披露在巨潮
资讯网上的《关于变更公司名称、证券简称暨完成工商变更登记的公告》。
《关于修订〈公司章程〉的议案》《关于修订〈股东大会议事规则〉的议案》《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》,
同意公司取消监事会，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权，并对《公司章程》及相关议事规则进行
修订。具体内容详见公司于 2025 年 7 月 29 日披露在巨潮资讯网上的《关于修订〈公司章程〉及其议事规则的公告》。
根据公司经营发展需要，在现有组织机构基础上，增设电力营销部，对各区域电力市场政策进行深入研究，精准把
握市场动态，制定灵活高效的营销策略，助推公司可持续高质量发展。具体内容详见公司于 2025 年 3 月 27 日披露在巨
潮资讯网上的《关于调整公司组织机构的公告》（公告编号：2025-011）。
为保障部分新能源项目开发建设，满足其资金需求，公司拟于 2025 年对全资子公司鲁能新能源（集团）有限公司、新疆
中绿电技术有限公司、中绿电（烟台）新能源发电有限公司、金塔可胜太阳能发电有限公司增资 16.42 亿元。具体内容
详见公司于 2025 年 4 月 29 日披露在巨潮资讯网上的《关于 2025 年向子公司增资的公告》（公告编号：2025-029）。
（注销）部分子公司的议案》，为进一步优化公司组织管理体系，提高管理效率，同意将新疆中绿电技术有限公司持有
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的新疆哈密鲁能新能源有限公司 100%股权、阜康鲁能新能源有限公司 100%股权、克拉玛依鲁能新能源有限公司 100%股
权、新疆吐鲁番广恒新能源有限公司 100%股权、新疆哈密广恒新能源有限公司 78%股权无偿划转至公司；同意将汕头市
濠江区海电七期新能源开发有限公司持有的汕头市濠江区潮电七期新能源发电有限公司 100%股权无偿划转至公司；同意
将金塔可胜太阳能发电有限公司持有的金塔中光太阳能发电有限公司 100%股权无偿划转至公司，并对金塔可胜太阳能发
电有限公司、汕头市濠江区海电七期新能源开发有限公司实施注销。具体内容详见公司于 2025 年 6 月 21 日披露在巨潮
资讯网上的《关于压减产权层级并在并表范围内转让（注销）部分子公司的公告》（公告编号：2025-047）。
公司间接控股股东中国绿发根据国务院国资委有关通知安排，将中国诚通控股集团有限公司、中国国新控股有限责
任公司持有的中国绿发 28.80%股权（各 14.40%股权）转由中国中化控股有限责任公司持有。本次股权结构调整后，中国
绿发将由中国诚通控股集团有限公司（41.11%股权）、中国国新控股有限责任公司（27.78%股权）、国家电网有限公司
（26.67%股权）、济南文旅发展集团有限公司（4.44%股权）四方持股，变更为中国中化控股有限责任公司（28.80%）、
中国诚通控股集团有限公司（26.71%股权）、国家电网有限公司（26.67%股权）、中国国新控股有限责任公司（13.38%
股权）、济南文旅发展集团有限公司（4.44%股权）五方持股。具体内容详见公司于 2025 年 3 月 22 日披露在巨潮资讯网
上的《关于间接控股股东股权结构发生调整的公告》（公告编号：2025-008）。
告》，确定上调公司主体长期信用等级为 AAA，上调“23 绿电 G1”信用等级为 AAA，评级展望为稳定。具体内容详见公
司于 2025 年 6 月 28 日披露在巨潮资讯网上的《关于公司主体及债券信用评级上调的公告》（公告编号：2025-048）。
（1）对外投资设立中绿电（榆林）新能源发电有限公司
为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，公司于 2025 年 2 月 21 日对外投资设立中绿电（榆林）新能源
发电有限公司，注册资本 5000 万元人民币，主要负责鲁能榆阳区 10 万千瓦风电项目的开发建设，具体内容详见公司于
（2）对外投资设立中绿电（灵武市）新能源有限公司
为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，公司于 2025 年 3 月 3 日对外投资设立中绿电（灵武市）新能源
有限公司，注册资本 2000 万元人民币，主要负责灵武 80 万千瓦高效异质结光伏项目的开发建设，具体内容详见公司于
（3）对外投资设立中绿电（乌海）储能有限公司
为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，根据战略发展需要，公司于 2025 年 5 月 8 日对外投资设立中绿
电（乌海）储能有限公司，注册资本 2000 万元人民币，主要负责乌海 20 万储能项目的开发建设，具体内容详见公司于
（4）对外投资设立中绿电（漳州）光伏发电有限公司
为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，公司于 2025 年 5 月 16 日对外投资设立中绿电（漳州）光伏发
电有限公司，注册资本 2000 万元人民币，主要负责鲁能新能源龙海白水 250MW 渔光互补光伏电站的开发建设，具体内容
详见公司于 2025 年 5 月 17 日披露在巨潮资讯网上的《关于对外投资设立子公司的公告》（公告编号：2025-040）。
（5）对外投资设立中绿电（祁门）风力发电有限公司
为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，公司于 2025 年 5 月 22 日对外投资设立中绿电（祁门）风力发
电有限公司，注册资本 2000 万元人民币，主要负责安徽祁门 50MW 风电项目的开发建设，具体内容详见公司于 2025 年 5
月 24 日披露在巨潮资讯网上的《关于对外投资设立子公司的公告》（公告编号：2025-042）。
（6）对外投资设立中绿电（盂县）新能源发电有限公司
为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，根据战略发展需要，公司于 2025 年 2 月 13 日对外投资设立中
绿电（盂县）新能源发电有限公司，注册资本 5000 万元人民币，主要负责山西盂县 10 万千瓦光伏项目的开发建设。
（7）对外投资设立中绿电（若羌）储能科技有限公司
天津绿发电力集团股份有限公司 2025 年年度报告摘要
为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，公司于 2025 年 5 月 29 日对外投资设立中绿电（若羌）储能科
技有限公司，注册资本 2000 万元人民币，主要负责若羌 50 万千瓦/200 万千瓦时储能项目的开发建设。
（8）对外投资设立中绿电（方山）新能源发电有限公司
为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，公司于 2025 年 7 月 2 日对外投资设立中绿电（方山）新能源发
电有限公司，注册资本 2000 万元人民币，主要负责鲁能山西方山县 8 万千瓦风力发电项目的开发建设。
（9）对外投资设立尼勒克县绿发储能科技有限公司
为保障公司新能源项目后续开发建设及专业化管理，公司于 2025 年 11 月 17 日对外投资设立尼勒克县绿发储能科技
有限公司，注册资本 2000 万元人民币，主要负责尼勒克 20 万千瓦/80 万千瓦时独立新型储能项目的开发建设。
的《关于 2025 年度新能源项目建设指标获取情况的自愿性信息披露公告》（公告编号：2026-007）等相关公告。
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