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武汉天源: 2025年年度报告

来源：证券之星 2026-04-27 22:12:19
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                武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
武汉天源集团股份有限公司
                            武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律
责任。
  公司负责人黄昭玮、主管会计工作负责人邓玲玲及会计机构负责人（会
计主管人员）李方丽声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
  所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
  本报告中涉及的未来发展计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实
质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解
计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。
  公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——创业板
行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求：
  公司在经营管理中可能面临的风险与对策举措已在本报告中第三节“管
理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分予以描述。敬请广
大投资者关注，并注意投资风险。
  公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 2026 年 3 月 31 日的
总股本 674,074,717 股剔除回购专用账户中已回购股份 2,967,191 股后的股
本 671,107,526 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.38 元（含
税），送红股 0 股（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增 0 股。
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一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。
二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。
三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。
四、其他相关资料。
以上备查文件的备置地点：公司证券事务中心
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               释义
         释义项   指               释义内容
武汉天源、本公司、公司    指        武汉天源集团股份有限公司
控股股东、天源集团      指        湖北天源环保集团有限公司
实际控制人          指        黄开明、黄昭玮、李娟
康佳集团           指        康佳集团股份有限公司
资产深圳           指        华润资产管理（深圳）有限公司
                        武汉天源优势创业投资合伙企业（有
天源优势           指
                        限合伙）
中环武汉           指        中环环保工程技术（武汉）有限公司
天源环保工程         指        武汉天源环保工程有限公司
蚌埠开源           指        蚌埠开源环保有限公司
社旗永兴源          指        社旗永兴源污水净化有限公司
德阳永兴源          指        德阳永兴源环保有限公司
汤阴天雨           指        汤阴天雨污水净化有限公司
黄石丰源           指        黄石丰源环保有限公司
土默特右旗          指        土默特右旗开源环保有限公司
潜江开源           指        潜江开源环保有限公司
浠水开源           指        浠水开源环保有限公司
汤阴固现           指        汤阴固现污水处理有限公司
墨玉开源           指        墨玉开源污水净化有限公司
重庆合源           指        重庆合源环保有限公司
重庆坤源           指        重庆坤源环保有限公司
安阳永兴源          指        安阳永兴源污水净化有限公司
宜宾翠源           指        宜宾翠源污水处理有限公司
大理开源           指        大理开源环保有限公司
新乡嘉源           指        新乡嘉源环保能源有限公司
曲靖开源           指        曲靖开源环保能源有限公司
天源能源           指        武汉天源能源有限公司
广南丰源           指        广南丰源环保有限公司
三亚天源           指        三亚天源创新投资有限公司
赤水丰源           指        赤水丰源环保有限公司
赫章丰源           指        赫章丰源环保有限公司
塔城宝润           指        塔城宝润环保电力有限公司
龙净能源           指        龙净能源发展（广南）有限公司
谷城海域           指        谷城海域新能源科技有限公司
扬州开源           指        扬州开源环保装备有限公司
永善丰源           指        永善丰源污水处理有限公司
怀化旺源           指        怀化旺源环保能源有限公司
岑溪丰源           指        岑溪丰源环保能源有限公司
扬州赋源           指        扬州赋源环保有限公司
乌苏宝运           指        乌苏宝运环保电力有限公司
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大姚开源         指       大姚开源环保能源有限公司
武汉跃源         指       武汉跃源能源科技有限公司
烟台吉源         指       烟台吉源数字技术有限公司
太湖丰源         指       太湖丰源污水处理有限公司
鹿寨立源         指       鹿寨立源能源有限公司
鹿寨天源         指       鹿寨天源污水处理有限公司
新疆兴起航        指       新疆兴起航新能源有限公司
武汉天源数字技术     指       武汉天源数字技术有限公司
武汉天源环境资源科技   指       武汉天源环境资源科技有限公司
天源水务         指       武汉天源水务有限公司
武汉天源智充科技     指       武汉天源智充科技有限公司
海南天兆国际       指       海南天兆国际投资有限公司
江苏绿色东方氢能源    指       江苏绿色东方氢能源科技有限公司
                     武汉天源集团股份有限公司股东
股东会          指
                     （大）会
董事会          指       武汉天源集团股份有限公司董事会
                     Engineering Procurement
                     Construction 的缩写，指“设计－采
                     购－施工”，即工程总承包模式。在
                     该模式下，企业与客户签订项目合
EPC          指       同，按照合同约定对整个工程项目的
                     设计、采购、施工、试运行等工作进
                     行承包，并对工程的安全、质量、进
                     度、造价全面负责，工程验收合格后
                     向客户移交
                     Procurement Construction 的缩写，
                     指“采购－施工”。在该模式下，企
PC           指       业与客户签订合同，按照已有的设计
                     方案进行采购、施工，工程施工完成
                     后移交给客户
                     Build-Operate-Transfer 的缩写，即
                     “建设－经营－移交”模式。在该模
                     式下，客户与企业签订协议，特许企
                     业承担项目的投资、建设、经营与维
BOT          指       护，在协议规定的期限内，企业向客
                     户定期收取运营费用，以此回收项目
                     的投资、融资、建设、运营和维护成
                     本并取得合理回报；特许经营期结束
                     后，企业将设施所有权移交给客户
                     Public-Private-Partnership 的缩
                     写，指“公共－民营－伙伴”，即
                     “政府和社会资本合作”模式。在该
                     模式下，政府采取竞争性方式选择具
PPP          指       有投资、运营管理能力的社会资本，
                     双方按照平等协商原则订立合同，由
                     社会资本提供公共服务，政府依据公
                     共服务绩效评价结果向社会资本支付
                     对价
                     Build-Own-Operate 的缩写，即“建
                     设－转让－经营”，在该模式下，客
BOO          指       户与企业签订协议，特许企业承担项
                     目的投资、建设、经营与维护，企业
                     向客户定期收取运营费用，以此回收
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                 项目的投资、融资、建设、运营和维
                 护成本并取得合理回报，但是并不将
                 此项基础设施项目移交给政府或其授
                 权的业主。
                 O&M 是 Operations & Maintenance 的
                 缩写，即委托运营，是指政府保留存
                 量公共资产的所有权，而仅将公共资
                 产的运营维护职责委托给社会资本或
O&M      指
                 项目公司，并向社会资本或项目公司
                 支付委托运营费用。社会资本或项目
                 公司不负责用户服务的 PPP 运作方
                 式。
                 Transfer-Operate-Transfer 的缩
                 写，即移交——经营——移交。是指
                 政府部门或国有企业将建设好的项目
                 的一定期限的产权或经营权，有偿转
TOT      指       让给投资人，由其进行运营管理；投
                 资人在约定的期限内通过经营收回全
                 部投资并得到合理的回报，双方合约
                 期满之后，投资人再将该项目交还政
                 府部门或原企业的一种融资方式。
                 EMC 项目模式，即合同能源管理
                 （Energy Management
                 Contracting,EPC），是一种基于节省
                 的能源费用来支付节能项目全部成本
                 的节能投资方式。这种模式允许用户
                 使用未来的节能收益为工厂和设备升
EMC      指       级，降低目前的运行成本，提高能源
                 的利用效率。EMC 模式的核心在于通
                 过合同约定，由 EMC 公司负责项目的
                 审计、设计、融资、采购、施工等全
                 过程，而用户则通过节省的能源费用
                 来支付项目的成本和 EMC 公司的服务
                 费用
中国证监会    指       中国证券监督管理委员会
《公司法》    指       现行《中华人民共和国公司法》
《证券法》    指       现行《中华人民共和国证券法》
                 现行有效的《武汉天源集团股份有限
《公司章程》   指
                 公司章程》
万元、元     指       人民币万元、人民币元
                 本报告除特别说明外，若出现总数与
尾差       指       各分项数之和尾差不符的情况，均为
                 四舍五入原因造成
报告期      指       2025 年 1 月 1 日-2025 年 12 月 31 日
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               第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息
股票简称           武汉天源                      股票代码                301127
公司的中文名称        武汉天源集团股份有限公司
公司的中文简称        武汉天源
公司的外文名称（如有）    Wuhan Tianyuan Group Co.,Ltd.
公司的外文名称缩写（如
               Wuhan Tianyuan
有）
公司的法定代表人       黄昭玮
注册地址           湖北省武汉市武汉经济技术开发区军山大道 209 号
注册地址的邮政编码      430000
公司注册地址历史变更情况
               汉经济技术开发区军山大道 209 号”
办公地址           湖北省武汉市汉南区兴城大道 400 号天源天骄大厦
办公地址的邮政编码      430000
公司网址           www.tianyuan.group
电子信箱           tianyuanhuanbao@china-tyep.com
二、联系人和联系方式
                                    董事会秘书                     证券事务代表
姓名                      邓玲玲
                        湖北省武汉市汉南区兴城大道 400 号
联系地址
                        天源天骄大厦
电话                      027-82867011
传真                      027-82867011
电子信箱                    tianyuanhuanbao@china-tyep.com
三、信息披露及备置地点
公司披露年度报告的证券交易所网站                         深圳证券交易所：http://www.szse.cn
公司披露年度报告的媒体名称及网址                         《证券日报》以及巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn
公司年度报告备置地点                               公司证券事务中心
四、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所
会计师事务所名称                                 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
                                         湖北省武汉市武昌区水果湖街道中北路 166 号长江产业大
会计师事务所办公地址
                                         厦 17-18 楼
签字会计师姓名                                  余宝玉、乐实
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公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
适用 □不适用
   保荐机构名称           保荐机构办公地址                    保荐代表人姓名                 持续督导期间
                贵州省贵阳市观山湖区长岭
中天国富证券有限公司      北路中天会展城 B 区金融商           钱亮、陈定
                务区集中商业（北）
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
□适用 不适用
五、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 否
营业收入（元）       1,708,672,447.33    1,985,318,534.15            -13.93%     1,947,120,092.64
归属于上市公司股东
的净利润（元）
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益      207,092,238.89      325,494,337.56             -36.38%      273,966,401.69
的净利润（元）
经营活动产生的现金
              -201,406,866.40      -284,265,794.44            29.15%      -104,163,920.45
流量净额（元）
基本每股收益（元/
股）
稀释每股收益（元/
股）
加权平均净资产收益
率
资产总额（元）       9,803,793,595.15    7,246,313,495.32            35.29%      5,706,641,380.11
归属于上市公司股东
的净资产（元）
公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在
不确定性
□是 否
公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值
□是 否
公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者
权益金额
是 □否
支付的优先股股利                                                                               0.00
支付的永续债利息（元）                                                                            0.00
用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股）                                                                 0.3258
六、分季度主要财务指标
                                                                                  单位：元
                                               武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
             第一季度             第二季度                第三季度               第四季度
营业收入         310,776,503.64   531,639,611.16      319,510,957.55     546,745,374.98
归属于上市公司股东
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益     49,423,871.01    78,057,710.29       6,375,030.79       73,235,626.80
的净利润
经营活动产生的现金
            -133,542,668.14   -61,447,480.88      -54,527,169.76      48,110,452.38
流量净额
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□是 否
七、境内外会计准则下会计数据差异
□适用 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
□适用 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
八、非经常性损益项目及金额
适用 □不适用
                                                                           单位：元
    项目      2025 年金额          2024 年金额           2023 年金额              说明
非流动性资产处置损
益（包括已计提资产                                                          主要系处置非流动资
减值准备的冲销部                                                           产的利得
分）
计入当期损益的政府
补助（与公司正常经
                                                                   主要系武汉市高企培
营业务密切相关，符
                                                                   育发展奖励、重点研
合国家政策规定、按
照确定的标准享有、
                                                                   业投资和技术改造专
对公司损益产生持续
                                                                   项补助等
影响的政府补助除
外）
除同公司正常经营业
务相关的有效套期保
值业务外，非金融企                                                          主要系权益法核算联
业持有金融资产和金                                                          营企业的投资企业公
融负债产生的公允价                                                          允价值变动对应的投
值变动损益以及处置                                                          资收益
金融资产和金融负债
产生的损益
                                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
计入当期损益的对非
                                                                 主要系报告期财务资
金融企业收取的资金      4,484,276.68   5,577,830.25        5,622,641.46
                                                                 助利息收入
占用费
除上述各项之外的其
              -2,219,239.59   -1,284,193.55      -1,552,241.44
他营业外收入和支出
增值税减免            152,626.28     119,003.79         286,984.01
减：所得税影响额       3,548,514.42   1,326,998.36        1,842,854.87
  少数股东权益影
响额（税后）
合计            12,527,415.72   7,748,423.58        8,759,232.91       --
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
适用 不适用
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益
项目的情况说明
□适用 不适用
公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为
经常性损益的项目的情形。
                                 武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披
露要求：
经济的持续承压与行业格局的深刻演变，公司全体员工始终保持战略定力，紧密围绕“体系化建设、科
学化管理、多元化发展”的工作主线，深入贯彻“稳中求进、创新发展、转型升级”的经营方针，稳步
发展环保板块业务，加速布局新能源板块业务，有序推进装备制造产业发展，积极培育氢能板块业务。
  （1）水务板块优结构促转型，整体呈现稳健发展态势
  公司充分发挥在水环境治理领域积累的技术、品牌、服务等众多优势，推动了水环境治理业务持续
快速增长。水务业务拓展取得新突破，成功中标南宁水质净化 BOT 项目、永善县城第二污水处理厂
BOT 项目，其中，南宁水质净化 BOT 项目创下水务板块单项合同额新高；并先后中标太湖县污水 TOT
项目、长葛市城南污水 TOT 经营权转让项目、江都高新区工业污水处理厂 PC+O 项目、武汉经开区汉
南第二污水处理厂第三方运营服务项目，带动非投资项目业务占比提升至 20%以上，业务结构进一步
改善。
  项目建设与交付稳步推进。广南乡镇污水项目如期投入商业运营；武定项目完成竣工移交并确认收
款节点；泸江河项目顺利竣工，为后续回款奠定基础。同时，水务运营展现新面貌。通过跨厂站骨干支
援，有力保障了榆林工业浓盐水项目投产运营；重点推动汤阴城东、汤阴天雨等厂站大修技改，实现出
水稳定与产能提升；持续强化回款管理，成功将汤阴四厂回款纳入“三保”政策范围，推动历史遗留回
款难题取得实质性突破。
  （2）固废处置及资源化领域聚焦市场攻坚与核心能力建设，增长动力持续巩固
圾焚烧发电项目，且部分项目均以标杆电价中标，有效突破区域电价瓶颈；同时，密切跟进国内多个储
备项目，形成良性项目梯队。海外业务实现新进展，入围印度尼西亚国家遴选参与名单，哈萨克斯坦、
乌兹别克斯坦等海外项目已达成合作意向并按计划推进。全年统筹推进广南、师宗、乌苏、岷县、孟州、
获嘉、赫章、纳雍、怀化、大姚、岑溪等 11 个在建项目。谷城项目完成老河口垃圾服务协议签订，形
                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
成“发电+供汽”可复制盈利模式并实现扭亏为盈；师宗项目运行稳定，基本达成年度产值目标；广南
项目投产后持续稳定运行，效益良好；乌苏项目日垃圾入场量稳定在 400 吨以上，运营成效初步显现。
  （3）绿色能源加速布局与建设，多元业务矩阵初现雏形
  绿色能源在储能、风电、光伏领域齐头并进，逐步形成协同发展格局。
  储能业务方面，公司先后开拓江苏、江西、宁夏、内蒙古、山东等地多个电网侧独立储能项目，积
极抢占新型电力系统核心赛道。
  风电业务方面，陆续拓展新疆、湖北、云南等地储备项目。
  光伏项目高效推进，展现出较强的技术落地和工程管控能力，新疆乌苏 1GW 光伏项目首期主体工
程建设完工。
  目前，能源板块“光伏+储能+风电”业务矩阵已初步构建，推动了公司业务成功转型，为公司
“环保+绿色能源”双主业发展实现了成功跨越。
  （4）装备制造领域实现快速发展
设备销售”的新模式，有力支撑了新疆乌苏光伏、六景污水、郑州西部渗滤液及赫章、纳雍、怀化垃圾
焚烧发电等一批重点项目的稳步推进。
  同时，南宁装备产业出口基地项目继续加快建设，规划并完成了基地户用储能、35KV 高压开关柜
及雾化器等产业布局方案；扬州氢能装备基地、柳州化学材料基地正按计划快速推进。装备产业步入
“1+3+N”快速、健康发展的新轨道。
  （5）科技研发聚焦技术创新与前瞻布局，核心技术与产业化应用获得新突破
  在固废领域，完成“扬州 70t/d 飞灰高温熔融资源化项目”工艺包开发，达到工程化应用条件；并
依托赤水项目持续推进 50t/d 低温旋流污泥干化系统改进研究，提升了系统运行稳定性与经济性；
  在水务领域，完成“新型低溶解氧高污泥浓度污水同步脱氮除磷系统”中试验证，节能降耗效果显
  在氢能领域，与国内顶尖科研机构开展技术合作，成功完成了 1000Nm?/h 常压方形碱性制氢电解
槽结构设计，为氢能装备自主化奠定基础；并深入剖析氢氨醇产业链，编制完成多个《风光氢氨醇一体
化项目》投资方案，为公司绿氢业务决策提供技术支持。
                               武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  全年获得新增授权专利 30 项（其中发明专利 6 项），获批国家及团体标准各 1 项，获得省级以上
科技奖项 2 项；同时持续深化与高校、科研机构创新合作，先后与中国科学院浙江研究院签订《石棉尾
矿提镁技术战略合作协议》、与河北工业大学签订《氢能储能合作协议》、与华中农业大学签订《生物
质资源化和项目申报合作协议》、与南方科技大学签订《“AI+物联网智慧水务控制系统”开发合作协
议》，为公司环保与能源板块经营发展提供了有力的技术支撑。
  （6）持续深化体制机制变革，企业管理体系焕发新活力
  一年来，围绕公司集团化战略升级和发展转型需要，公司系统重构了“9+6”新组织架构，细化优
化二级、三级架构职能与分工，明确部门级别与岗位定级规则，有力提升了组织整体效能；同时，遵循
“顶层设计、先破后立”的原则，全面构建涵盖员工职种分类、职级薪酬、福利津贴、部门奖励、超利
润/降成本分红、绩效考核等在内的人力资源管理新体系，破解了长期制约企业高质量发展的机制障碍
与管理难题，为引才、育才、励才、留才及“优胜劣汰”提供了科学依据和制度保障，充分激发了全体
干部员工的积极性、主动性和创造性。
  报告期内，公司核心业务聚焦环境治理与绿色能源两大领域，是一家集技术研发、项目投资、工程
建设、装备制造、运营服务于一体的综合性环保能源企业。公司深耕行业多年，持续完善多元化主营业
务布局，形成高端环保装备制造、环保整体解决方案、水处理运营及第三方服务、固废处置与资源化利
用、绿色能源投资及运营五大核心业务板块。各板块协同互补、深度联动，搭建全产业链一体化服务体
系。公司业务覆盖国内多省市区域，并稳步拓展东南亚、中亚等海外市场，持续为客户提供系统化、全
方位的环保与绿色能源综合服务，积极助力国家“碳达峰、碳中和”战略落地及生态文明建设。
  （一）主营业务
  （1）环保整体解决方案
  公司重点聚焦水环境治理、固体废弃物处置等核心领域，面向市政、工业企业、产业园区等各类客
户，提供全周期、一体化环保整体解决方案，业务覆盖项目规划论证、核心技术研发、工艺方案设计、
成套设备采购、工程施工建设至竣工验收交付的全流程。主要承接市政污水处理、工业废水深度处理、
黑臭水体综合治理、垃圾处理与资源化、污泥及固废资源化利用设施等各类环保工程，灵活采用多种经
营模式开展工程建设业务。
  （2）固体废弃物处置服务及资源化
                               武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  专注各类固体废弃物无害化处置与资源化循环利用，业务范围涵盖生活垃圾、市政污泥、餐厨垃圾、
飞灰等多品类固废处理领域，持续推进垃圾焚烧发电项目的市场化运营，实现固废减量化、无害化、资
源化协同发展。
  （3）高端环保装备制造
  聚焦环保领域核心装备的研发、生产、销售与服务，产品体系涵盖水处理设备、固废处置设备、环
保非标设备及环保耗材等，同步拓展氢能装备、储能装备等智能制造业务，可适配公司内部项目配套与
外部市场需求。
  （4）水处理运营服务及第三方服务
  涵盖水处理运营服务与第三方环保服务两大业务。水处理运营服务主要针对特许经营的市政污水处
理厂、工业废水处理站等设施，提供长期运营管理、水质监测、工艺优化、设备运维等全流程服务；第
三方服务通过政府购买服务、委托运营等模式，为工业园区、市政单位提供污水处理厂托管运营、供水
系统智慧化管理、高浓度有毒有害废水处置等特色服务，打造环境基础设施“管家式”运维品牌。
  （5）绿色能源
  公司积极布局光伏、风电、储能、氢能等清洁能源赛道，加速构建绿色能源产业布局。目前已落地
多项标杆项目：在新疆乌苏落地兵地融合一期 1GW 光伏发电项目；于江苏扬州布局氢能装备产业基地；
在南宁建设户用储能出口装备生产基地。同时，持续外延拓展，先后在江苏、江西、内蒙古、山东、宁
夏等区域布局电网侧独立储能项目，在新疆、湖北、云南等地储备风电、光伏新能源项目，逐步形成
“环保+绿色能源”双轮驱动、协同发展的全新业务格局。
  （二）业务模式
  公司已构建“投资+建设+运营+装备制造与销售”四位一体的全产业链商业模式，综合运用特许经
营、项目投资、工程总承包、成套设备产销、第三方委托运营等多元化经营模式。依托完整的产业闭环
优势，实现项目规划、设计建造、投资开发到长期运营管理的全链条覆盖，可提供从重资产项目投资开
发到轻资产专业化运营的多层次、定制化服务方案，既能有效保障市政公用领域公共服务需求，也可精
准满足工业企业差异化、个性化环保与能源服务诉求。
  （1）国家政策
  在国家生态文明思想的指引下，我国高度重视环境保护与可持续发展，相关部门出台多项政策推动
环保治理提质增效。其中，生态环境部印发的《美丽城市建设实施方案》，明确 2027 年至 2035 年美丽
城市建设目标与任务，统筹城乡推进美丽中国建设，强化城市环境基础设施建设，引导社会资本参与环
                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
保相关项目；中共中央、国务院印发的《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》《乡
村全面振兴规划（2024—2027 年）》，聚焦农村环境治理，推进城乡供水一体化及农村供水专业化管
护，提升农村生活垃圾治理与资源化利用水平，强化农业面源污染防治，推行农业废弃物减量化、资源
化、无害化处置；财政部办公厅、住建部办公厅印发的《关于开展 2025 年度中央财政支持实施城市更
新行动的通知》，通过中央财政定额补助，推动城市地下管网等基础设施升级，提升生活污水收集处理
效能；中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于完善价格治理机制的意见》，健全促进可持续发展
的公用事业价格机制，推进非居民用水超定额累进加价、垃圾处理计量收费，优化污水处理收费政策，
为环保治理提供价格保障；生态环境部等部门印发的《“十四五”现代环境治理体系建设规划》，进一
步完善环境治理机制，强化技术创新与产业支撑，推动环境治理高质量发展。
  我国持续推动绿色能源转型，聚焦光伏、储能等核心领域出台多项支持政策，为企业相关业务布局
提供坚实支撑。生态环境部印发的《美丽城市建设实施方案》，重点支持分布式光伏及新型储能项目落
地，契合公司光伏、储能业务城市布局方向；中共中央、国务院印发的《关于进一步深化农村改革扎实
推进乡村全面振兴的意见》《乡村全面振兴规划（2024—2027 年）》，支持农村分布式光伏、户用储
能及农光互补、渔光互补等光伏融合项目开发，与公司户用储能、分布式光伏业务农村拓展需求高度契
合；财政部办公厅、住建部办公厅印发的《关于开展 2025 年度中央财政支持实施城市更新行动的通
知》，鼓励在城市更新区域规模化布局屋顶光伏、储能电站，助力公司相关业务落地；中共中央办公厅、
国务院办公厅印发的《关于完善价格治理机制的意见》，完善峰谷电价政策为用户侧储能发展创造空间，
助力公司储能项目实现盈利；国家发展改革委、能源局印发的《关于加快推动新型储能发展的指导意
见》，明确 2025 年新型储能装机规模目标，推动电源侧、电网侧、用户侧储能多元发展，为公司光伏
与储能协同发展及电网侧储能项目布局提供政策支撑；国务院印发的《2024—2025 年节能降碳行动方
案》，提出加快大型光伏基地建设、推动分布式光伏规模化发展，契合公司新疆乌苏 1GW 光伏发电项
目及分布式光伏业务规划；生态环境部等部门印发的《“十四五”现代环境治理体系建设规划》，强化
光伏、储能核心技术创新，推动环保与绿色能源深度融合，助力公司实现产业布局。
  在此背景下，为公司业务拓展提供了有力的政策支持，市场发展空间不断扩大，为公司创造了更多
市场机会，也为公司业绩增长奠定了坚实基础。另外，国家化债政策的出台，也有效促进公司应收账款
回款。
  （2）全产业链一体化服务能力
                                武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
     公司持续深化全产业链一体化服务模式，在项目咨询、工艺设计、投资建设、设备供货、运营维
护全流程中，深度结合最新政策导向和行业发展趋势，为客户提供具备前瞻性与落地性的规划建议。
     在投资环节，结合政策支持的重点领域，严格把控项目投资风险，实现资源的高效配置和精准投放。
     工艺设计上，不断创新优化，以满足更高的节能降碳和环保标准。
     设备加工与装备集成过程中，不断创新先进技术和优质材料，确保设备性能稳定、高效。
     工程建造方面，严格按照规范和标准执行，保障项目质量和进度。
     运营服务方面，建立了完善的监测和管理体系，实时掌握项目运行情况，及时调整优化。
     公司具备多样化的经营模式，如设备定制销售，PC、EPC、BOT、施工总承包、项目投资、委托
运营等，能根据不同客户需求和项目特点，提供个性化的服务组合，进一步增强了公司在市场中的竞争
力。
     （3）高效的执行力
     公司不断优化管理制度，明确各部门职责和工作流程，确保信息传递迅速、决策执行高效。组织架
构持续精简优化，提高沟通效率。面对政策变化和市场动态，各团队和部门紧密围绕公司战略，迅速响
应。在项目执行过程中，严格按照既定目标和计划推进，确保各项任务指标按时高质量完成，有效应对
市场带来的各种挑战，保障公司业绩的稳定增长。
二、报告期内公司所处行业情况
     （1）环境治理领域
     中国水环境治理行业正迎来以政策驱动和技术变革为核心的发展新阶段。随着国家“双碳”战略的
深入落实与环保法规的持续完善，行业向资源化、低碳化转型升级的步伐不断加快。公司作为国内领先
的环境治理综合服务商，积极响应落实国家生态环境保护规划要求，紧扣深入打好碧水蓝天保卫战主线，
持续推进水生态环境质量改善，深度布局水环境治理全价值链。
     公司专注于污水处理、垃圾渗滤液处理、工业废水处理、城市供水及中水回用等关键领域，并依托
集“设计研发、核心设备、工程建设、智慧运营”于一体的全产业链服务能力，构筑起坚实的竞争壁垒。
特别是在垃圾渗滤液和高难度工业废水处理等细分市场，公司凭借深厚的技术积淀、丰富的项目实践经
验及持续的研发创新，形成了显著的差异化优势。
绿色化方向发展。行业政策红利明确，特别是县域垃圾焚烧发电政策为市场打开了增量空间，为公司提
                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
供了机会。公司的固体废弃物处置及资源化业务已成为公司的核心增长引擎，其行业地位得益于政策红
利、市场需求以及公司在县域市场的先发优势。
  此外，随着中国碳交易市场的开启，垃圾焚烧发电行业有望参与碳交易，这将为行业带来新的发展
机遇。通过碳交易，垃圾焚烧发电企业可以通过减排获得碳信用，进而转化为经济利益。这不仅能激励
企业加大减排力度，还能促进行业整体技术的提升和环保标准的提高。
  （2）绿色能源领域
  实现“双碳”目标是党中央立足国内国际双循环发展大局、着眼生态文明建设全局作出的重大战略
部署，不仅对推动我国能源结构转型、提升生态环境质量具有核心引领作用，更在全球气候治理体系中
彰显中国担当，是衔接“两个一百年”奋斗目标的关键能源发展纲领，为新型能源产业发展提供了顶层
战略指引。
  面对行业技术快速迭代和市场竞争加剧的挑战，公司通过优化现金流管理、拓展多元化业务以及探
索国际化布局，不断增强发展韧性。展望未来，公司将持续深化“环保+绿色能源”的协同创新模式，
推动业务高质量发展，致力于巩固并提升公司在环境产业和绿色能源的行业领先地位，为国家“双碳”
战略作出贡献，并为公司的可持续发展创造长期价值。
三、核心竞争力分析
  公司坚持科技引领，通过科技创新促进公司发展动能转换。公司连续十多年被评定为高新技术企业，
且一直致力于实现研发与核心技术的双重增长，建立并逐步完善科技创新体系，谋划科技创新发展战略，
深化科技创新体制改革，加强科技研发队伍建设，设立博士后科研工作站，搭建高水平研发平台，全面
推进科技创新和产业创新深度融合。推进前沿技术探索，围绕新技术、新设备等领域潜心研究，在污水
处理系统智能控制、再生水资源化与能源化利用等方向巩固技术优势，持续推动技术研发成果市场化应
用，加强项目应用、对外推广，以科技创新赋能产业发展。截至报告期末，公司自主研发了 20 余项核
心技术，拥有 150 余项有效专利，获评为国家级专精特新“小巨人”企业、湖北省企业技术中心单位、
湖北省支柱产业细分领域隐形冠军示范企业、武汉市企业技术研究开发中心、武汉市专家科创工作站设
站单位，自主研发的“高浓度生化渗滤液全量化高效处理技术及应用”被湖北技术交易所评定整体达到
国际先进水平、被生态环境部生态发展中心列入“无废城市”建设先进适用技术名录。同时，公司持续
深化与高校、科研机构创新合作，先后与中国科学院浙江研究院签订《石棉尾矿提镁技术战略合作协
议》、与河北工业大学签订《氢能储能合作协议》、与华中农业大学签订《生物质资源化和项目申报合
                                  武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
作协议》、与南方科技大学签订《“AI+物联网智慧水务控制系统”开发合作协议》，为公司环保与能
源板块经营发展提供了有力的技术支撑。
  武汉天源集团前身是天源环保，于 2021 年 12 月上市，2025 年 4 月更名为武汉天源集团，实现了
集团化转型的重要跨越。自成立以来，经过十余年的业务发展，公司在环境综合治理与资源化行业的专
用装备研发制造与集成、工程建造及运营服务方面积累了丰富的经验，形成了领先的技术水平和专业的
服务能力，在行业内树立了良好的品牌形象和市场口碑，是细分领域重要的企业之一。2025 年，公司
接连荣获“2024 中国上市公司品牌 500 强”“2024 上市公司年度影响力品牌”“2024 年度固废最具社
会责任投资运营企业”“2025 年武汉民营制造业企业 50 强”“第十九届中国上市公司成长百强”等多
项荣誉。这一系列荣誉充分彰显了公司不断提升的品牌形象与综合价值，为公司全面推进战略转型、持
续提升市场影响力注入了强劲动能。公司在各自领域践行企业使命，树立了良好的企业形象和品牌声誉。
  公司已构建“水务治理+固废处置+新能源+氢能源”和“高端装备制造”的 4+1 多元发展格局。依
托精益化管理体系驱动，多元化业务布局形成显著规模协同优势，叠加高效成本管控，公司持续优化运
营效率、严控各项费用，推动经营利润稳步增长。
  提效层面，锚定核心生产效能指标深耕细作，持续夯实生产运营基础；
  运营层面，紧盯重点成本管控环节，通过强化设备运维管理，有效压降能源消耗与原材料开支；
  采购层面，全面推进集中采购模式，多措并举实现采购降本增效；
  管理层面，依托智能化管理手段，全面赋能精细化成本管控；
  技术层面，坚持技术迭代与工艺创新，加大核心技术研发投入，依托自主研发与技术优化升级，改
良核心生产技术路线，强化技术壁垒与核心竞争力，以先进技术赋能节能降耗生产；
  多项管控举措协同落地，持续优化公司整体运营效率，稳步提升生产管理水平与成本管控能力，推
动经营管理模式向标准化、精益化升级，核心运营综合实力持续增强。
  公司深耕环境综合治理领域十余年，积累了众多地方政府、城市管理部门、公用事业单位及大型央
企、地方国有企业等高信用等级客户。该等客户有助于公司借助示范效应进行市场开拓，而且信用良好，
具备较强的抵抗市场风险的能力，为公司的持续发展奠定坚实的基础。另外，凭借优质的客户资源，公
司能够进一步深化与现有客户的合作，从而促成新的业务订单。公司不仅通过招投标获取项目，更依托
现有客户资源实现“老客户新业务”的深度绑定。通过原有污水处理项目的良好运营，进一步拓展至垃
                                       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
圾焚烧发电、固废资源化等新业务领域，实现从单一工程向综合服务的升级。客户地域分布更加多元，
降低了对单一区域的依赖，增强了订单的可持续性。
  公司构建一体化、闭环式运营管理体系，打通部门壁垒与业务断点，健全跨条线高效协同机制，实
现资源统筹配置、信息高效流转、业务联动推进。深度融合绩效管控体系，以量化指标、分层考核、动
态督导为抓手，将运营目标、管理要求层层拆解落地；全面推行运营责任状签订机制，逐级压实管理责
任、明确岗位职责与考核标准，以契约化管理倒逼责任落实、细化管控颗粒度。
  通过刚性考核约束与目标责任绑定，彻底打破管理松散、权责模糊等问题，形成全员扛指标、层层
抓落实的管理格局。在高效协同的基础上，以绩效导向激发竞争活力，以责任状压实各级管理职责，双
向驱动组织执行力、行动力与创造力全面提升，充分激活组织内生动能，保障各项运营任务、管理举措
高效落地，夯实企业稳健经营与高质量发展的核心管理底座。
  公司坚持以深化系统改革为引擎，构建起适应高质量发展要求的现代化治理体系，为公司发展注入
了强劲动能。公司治理不断完善，系统修订公司章程、董事会议事规则等基本制度，强化董事会监督职
责，完善独立董事工作机制，持续加强子公司的管控赋能，指导子公司规范管理，加快推进“构建科学、
决策理性、运行高效”，企业治理规范化水平不断提升；进一步优化组织机构，清理低效无效资产，压
减和注销部分分子公司。
  公司坚持“法治引领、价值创造”，持续优化法律、合规、内控、风险管理“四位一体”风控体系，
实现从“被动防御”向“主动赋能”的转变，加强风险隐患的动态监测与全生命周期闭环管理，有效防
范化解各类风险挑战，为应对复杂多变的内外部环境筑牢安全屏障。
四、主营业务分析
利润为 21,961.97 万元，较上年同期下降 34.10%。扣除非经常性损益后归属上市公司股东的净利润为
较上年末增长 4.26%；总资产 980,379.36 万元，较上年末增长 35.29%。
                                                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
（1） 营业收入构成
营业收入整体情况
                                                                                                 单位：元
                                                                                                 同比增减
                               金额          占营业收入比重                金额            占营业收入比重
营业收入合计                  1,708,672,447.33              100%   1,985,318,534.15             100%     -13.93%
分行业
环境治理                    1,703,638,393.74            99.71%   1,982,058,059.50           99.84%     -14.05%
绿色能源                          276,400.92             0.02%          29,262.85            0.00%     844.55%
其他业务                        4,757,652.67             0.28%       3,231,211.80            0.16%      47.24%
分产品
高端环保装备制造                  181,805,747.64            10.64%      30,338,209.77            1.53%     499.26%
环保整体解决方案                1,126,285,565.95            65.92%   1,700,269,961.41           85.64%     -33.76%
水处理运营服务及第三方服务             310,520,631.57            18.17%     234,357,555.17           11.80%      32.50%
固体废弃物处置服务及资源化              85,026,448.58             4.98%      17,092,333.15            0.86%     397.45%
绿电运营及其他                       276,400.92             0.02%          29,262.85            0.00%     844.55%
其他业务                        4,757,652.67             0.28%       3,231,211.80            0.16%      47.24%
分地区
华中地区                      323,477,053.08            18.93%     380,906,297.19           19.19%     -15.08%
华东地区                       36,938,489.68             2.16%      31,804,721.69            1.60%      16.14%
西南地区                      787,233,160.04            46.07%   1,167,544,307.55           58.81%     -32.57%
西北地区                      225,636,122.08            13.21%     384,320,999.71           19.36%     -41.29%
华南地区                      324,784,816.05            19.01%       3,357,865.27            0.17%    9572.36%
华北地区                        1,367,944.08             0.08%      17,384,342.74            0.88%     -92.13%
东北及其他地区                     9,234,862.32             0.54%
分销售模式
直销模式                    1,708,672,447.33           100.00%   1,985,318,534.15          100.00%     -13.93%
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况
适用 □不适用
                                                                                                 单位：元
                                                          营业收入比上年           营业成本比上年           毛利率比上年
              营业收入               营业成本            毛利率
                                                            同期增减             同期增减              同期增减
分行业
环境治理       1,703,638,393.74   1,119,443,677.91   34.29%          -14.05%            -15.09%          0.80%
分产品
高端环保装备
制造
环保整体解决
方案
水处理运营服
务及第三方服      310,520,631.57     186,946,473.57    39.80%           32.50%            32.61%          -0.05%
务
分地区
华中地区        323,477,053.08     216,070,092.93    33.20%          -15.08%            -21.09%          5.09%
西南地区        787,233,160.04     537,806,050.34    31.68%          -32.57%            -29.69%         -2.81%
西北地区        225,636,122.08     138,429,882.35    38.65%          -41.29%            -42.00%          0.75%
                                                                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  华南地区            324,784,816.05          196,491,145.79       39.50%          9,572.36%          2,263.61%            187.07%
  分销售模式
  直销模式          1,708,672,447.33         1,121,312,438.51      34.38%            -13.93%               -15.07%            0.88%
  公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据
  □适用 不适用
  （3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
  □是 否
  （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况
  适用 □不适用
  公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披
  露要求：
                                         报告期内节能环保工程类订单新增及执行情况
                                  新增订单                                            确认收入订单                         期末在手订单
业务                                已签订合同                     尚未签订合同                         确认收入
类型     数                                                                                                          未确认收入金额
            金额（万元）                         金额（万                    金额（万         数量         金额（万            数量
       量                        数量                      数量                                                         （万元）
                                            元）                      元）                      元）
EPC    1        25,536.46            1    25,536.46                                  5      2,134.73         9           67,924.62
PC+O   1        13,883.37                                      1   13,883.37                                 1           12,621.24
合计     2        39,419.83            1    25,536.46            1   13,883.37         5      2,134.73        10           80,545.86
报告期内节能环保工程类重大订单的执行情况（订单金额占公司最近一个会计年度经审计营业收入 50%以上且金额超过 1 亿元）
       订
       单
       金                                               累计确
                                           本期确认
项目     额                        项目执                    认收入         回款金额
              业务类型                         收入（万                                    项目进度是否达预期，如未达到披露原因
名称     （                        行进度                     （万         （万元）
                                            元）
       万                                                元）
       元
       ）
                                     报告期内节能环保特许经营类订单新增及执行情况
                                                                   尚未执行订
                            新增订单                                                         处于施工期订单                  处于运营期订单
                                                                     单
                        已签订合同                 尚未签订合同                                     本期
                                                                                                  本期       未完
业务                                                                                       完成
                                                                        投资                        确认       成投
类型                                                                                       的投                                运营收
       数   投资金额                                       投资金          数    金额                        收入       资金
                                投资金额          数                                 数量       资金                       数量       入（万
       量   （万元）        数量                             额（万          量    （万                        金额       额
                                （万元）          量                                           额                                 元）
                                                       元）               元）                        （万       （万
                                                                                         （万
                                                                                                  元）       元）
                                                                                         元）
BOT    4                    3                   1                   2   42.4      11       457.   870.     011.     21
O&M    4                    4                                                                                       18
BOO                                                                                1       458.        0   644.     2        28.34
                                                                        武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
政府
购买     3                    3                                                                                  7
服务
TOT    2      17,490        1      8,400      1    9,090       1                                               1
合计    13                    11                2                3     32.4    12    915.     870.     656.     49
报告期内处于施工期的节能环保特许经营类重大订单的执行情况（投资金额占公司最近一个会计年度经审计营业收入 50%以上且
                        金额超过 1 亿元）
      业
                                                                     未完成投资
项目    务                          报告内投资金额           累计投资金额                              确认收入          进度是否达预期，如未
               执行进度                                                  金额（万
名称    类                            （万元）             （万元）                               （万元）            达到披露原因
                                                                      元）
      型
沙井
厂、
二坑
溪
厂、
九曲
湾
厂、
吴圩
二期    BO
厂等    T
水质
净化
厂及
配套
管网
特许
经营
项目
报告期内处于运营期的节能环保特许经营类重大订单的执行情况（运营收入占公司最近一个会计年度经审计营业收入 10%以上且
   金额超过 1000 万元，或者年度营业利润占公司最近一个会计年度经审计营业利润 10%以上且金额超过 100 万元）
      业
                                                                                                     是否存在不能正常履约
项目    务                                             营业收入              营业利润             回款金额
                    产能             定价依据                                                              的情形，如存在请详细
名称    类                                             （万元）              （万元）             （万元）
                                                                                                        披露原因
      型
  （5） 营业成本构成
  行业分类
                                                                                                             单位：元
      行业分类             项目                                                                                   同比增减
                                       金额          占营业成本比重                  金额          占营业成本比重
      环境治理          原材料           412,821,596.05            36.82%    429,934,459.48               32.56%    -3.98%
      环境治理          人工成本           43,458,090.58             3.88%     33,069,421.42                 2.5%    31.41%
      环境治理          分包成本          285,912,641.66            25.50%    633,843,175.75               48.01%   -54.89%
      环境治理          电费             32,097,961.41             2.86%     26,752,159.45                2.03%    19.98%
      环境治理          折旧及摊销费         81,530,046.28             7.27%     43,040,520.73                3.26%    89.43%
      环境治理          其他            263,623,341.93            23.51%    151,699,728.34               11.49%    73.78%
      绿色能源          原材料                 3,013.00             0.00%
                                                  武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
     绿色能源       电费           40,579.46   0.00%
     绿色能源       折旧及摊销费      172,198.04   0.02%
     绿色能源       其他           22,106.51   0.00%       9,864.19        0.00%   124.11%
说明
以上为主营业务成本口径统计。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内，合并范围变动情况详见本年度报告第八节 财务报告、九“合并范围的变更”各项描述。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
公司主要销售客户情况
前五名客户合计销售金额（元）                                                           974,123,310.32
前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例                                                             57.01%
前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例                                                          0.00%
公司前 5 大客户资料
        序号                       客户名称            销售额（元）             占年度销售总额比例
        合计                        --               974,123,310.32                57.01%
主要客户其他情况说明
□适用 不适用
公司主要供应商情况
前五名供应商合计采购金额（元）                                                        1,054,363,337.01
前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例                                                            42.93%
前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例                                                         0.00%
公司前 5 名供应商资料
        序号                      供应商名称            采购额（元）             占年度采购总额比例
                                                  武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
       合计                   --                    1,054,363,337.01              42.93%
主要供应商其他情况说明
□适用 不适用
报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过 10%
□适用 不适用
                                                                               单位：元
销售费用              28,740,367.71   28,987,690.79                  -0.85%
管理费用              78,236,436.82   78,956,868.65                  -0.91%
                                                                          主要系投资项目转运
财务费用              92,409,305.36   62,924,810.23                  46.86%
                                                                          营后融资利息费用化
研发费用              72,192,297.26   65,421,255.10                  10.35%
适用 □不适用
                                                                     拟
                                                                     达
主要研发项目                                                               到    预计对公司未来发展
                           项目目的                         项目进展
  名称                                                                 的       的影响
                                                                     目
                                                                     标
                                                      项目在研，          产    拓展公司高盐废水处
高盐废水多效      针对工业园区高盐废水处理难、回收率低的问题，确定
                                                      已完成小试          业    理核心技术储备，形
蒸发浓缩及资      一种工艺合理、系统运行稳定、投资与运行成本较低，
                                                      研究，中试          化    成公司核心装备产
源化利用关键      且出水水量水质稳定的废水处理系统，并实现高废盐水
                                                      研究推进           应    品，提升公司市场竞
技术研究        的有效资源化利用及零排放，满足节能降耗的需求。
                                                      中。             用    争力。
            针对现有光伏板清洗技术适配性差、运行协同性不足的                                 产
光伏发电系统      问题，优化光伏支架的结构设计与调整机制，改进自动                  项目在研，          业    拓展公司在光伏发电
多模块集成与      清洁的执行效率与环保性，显著提升光伏组件发电量。                  中试研究推          化    领域技术储备，提升
协同优化研究      通过集成降低一体化系统的制造成本与运维难度，形成                  进中。            应    公司在新能源领域的
            可规模化推广的技术方案。                                             用    市场竞争力。
                                                                          增强公司在固废处置
                                                                     产    及资源化领域的核心
            针对垃圾焚烧飞灰“零填埋”的发展趋势，对飞灰高温
飞灰高温熔融                                                项目在研，          业    工艺技术和装备技术
            熔融产品进行建材化利用、提高其附加值，是提升飞灰
制棉资源化工                                                中试研究推          化    储备，提升公司市场
            无害化、资源化处置总体经济效益的重要手段。本项目
艺中试项目                                                 进中。            应    竞争力。
            拟采用高温熔融路线实现飞灰的无害化与高值化利用。
                                                                     用
                                                      项目在研，          产    增强公司在固废处置
低温高速旋流      基于行业污泥干化技术发展现状，为进一步提升公司污
                                                      已完成小试          业    及资源化领域的核心
污泥干化关键      泥低温干化系统运行稳定性，拓展系统应用场景，本项
                                                      研究，中试          化    工艺技术和装备技术
技术及装备研      目旨在研究出针对不同性质污泥的最佳运行工艺参数与
                                                      研究推进           应    储备，提升公司市场
制           最优系统配置。
                                                      中。             用    竞争力。
                                                                          增强公司在高难度废
                                                                     产
            基于垃圾焚烧发电厂产生的废水特点，确定一种工艺合                  项目在研，               水治理领域的核心工
一种焚烧发电                                                               业
            理、系统运行稳定、废弃物可资源化利用、投资与运行                  已完成小                艺技术和装备技术储
厂渗滤液处理                                                               化
            成本较低，且出水稳定的垃圾焚烧发电厂废水处理系                   试、中试研               备，提升公司市场竞
技术的研究                                                                应
            统，保证废水实现零排放，并满足节能降耗的需求。                   究。                  争力。
                                                                     用
                                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                                                                  拓展公司在新能源废
                                                              产
                                               项目在研，              水领域的核心工艺技
一种光伏产业         基于光伏产业园产生的废水特点，开发一种抗负荷冲击                       业
                                               已完成小               术和装备技术储备，
园区废水处理         能力强、系统运行稳定、出水水质好、占地节省、综合                       化
                                               试、中试研              提升公司市场竞争
技术的研究          运行成本低、运行灵活的新能源废水高效处理技术。                        应
                                               究。                 力。
                                                              用
                                                                  拓展公司在氢能产业
                                               项目在研，          产
一种绿电绿氢         针对目前绿电消纳难、绿氢储运难的问题，本项目开发                           的核心工艺技术和装
                                               已完成小试          业
绿醇协同制备         出一种绿电绿氢绿醇协同制备工艺，可实现绿电制绿醇                           备技术储备，提升公
                                               研究，中试          化
技术开发与研         的安全、经济、高效转换，促进形成多元化互补融合的                           司在氢能领域核心竞
                                               研究推进           应
究              现代能源供应体系。                                          争力。
                                               中。             用
                                                                  增强公司在固废处置
               鉴于目前行业内普遍采用的高温熔融技术存在能耗大、                       产
垃圾焚烧飞灰                                         项目已结               及资源化领域的核心
               成本高、二次烟气难处理等问题，本项目推出一种全新                       业
脱盐解毒及产                                         题，产业化              工艺技术和装备技术
               的飞灰处置工艺，实现飞灰中无机盐及灰渣的高值化利                       化
物资源化利用                                         应用推广               储备，提升公司市场
               用。整套工艺可大大降低高温熔融技术处置成本，避免                       应
关键技术研究                                         中。                 竞争力。
               二次污染，并达到飞灰全量资源化的目的。                            用
                                                                  增强公司在固废处置
                                                              产
污泥调质及熔         针对目前污泥消纳能力不足、出路未完全打通、资源化        项目已结               及资源化领域的核心
                                                              业
盐储热燃料化         程度低等问题，本项目通过开发成套工艺，引入熔盐储        题，产业化              工艺技术和装备技术
                                                              化
关键技术与装         能技术，充分利用廉价能源对污泥进行燃料化处理处         应用推广               储备，提升公司市场
                                                              应
备研发            置，以实现污泥减污降碳协同增效的目标。             中。                 竞争力。
                                                              用
                                                              产   增强公司在市政污水
               针对污水处理厂受纳污水污染物种类和浓度、废水水量        项目已结
污水处理厂工                                                        业   处理领域的核心技术
               具有较大的差异性的问题，本项目通过搭建数学模型，        题，产业化
艺模拟优化和                                                        化   储备，提升公司运营
               形成适用于特定污水处理厂的处理技术方案，指导污水        应用推广
稳定运行研究                                                        应   项目的盈利能力。
               处理厂科学、经济的运行。                    中。
                                                              用
                                                                  增强公司在市政污水
                                                              产
               为降低市政污水处理系统运行成本。本项目采用 Bio-      项目已结               处理领域的核心工艺
Bio-LOHAS 组合                                                  业
               LOHAS 组合工艺技术可以高效去除污水中污染物，使出     题，产业化              技术和装备技术储
工艺一体化技                                                        化
               水满足再生水使用需求，实现城市污水处理高标准排放        应用推广               备，提升公司市场竞
术研究及应用                                                        应
               与回用的需求。                         中。                 争力。
                                                              用
                                                                  增强公司在高难度废
                                               项目在研，          产
高浓度难降解         针对生活垃圾焚烧厂污染物浓度高、难处理等特点，研                           水治理领域的核心工
                                               已完成小试          业
有机废水处理         发一种工艺组合合理、系统运行稳定、资源化利用率                            艺技术和装备技术储
                                               研究，中试          化
及回用工艺技         高、投资及运行成本低且出水水质好的垃圾焚烧发电厂                           备，提升公司市场竞
                                               研究推进           应
术的研究           废水综合处理和回用系统。                                       争力。
                                               中。             用
                                                              产
                                               项目已结
一种新型固液         基于市政污泥、蒸发母液、泥水混合物，开发出高效、                       业   扩大公司环保装备技
                                               题，产业化
分离技术及装         稳定、低碳节能的固液分离适配装置，以更好地解决公                       化   术储备，提升公司市
                                               应用推广
备的开发           司相关项目中遇到的难题。                                   应   场竞争力。
                                               中。
                                                              用
                                                                  增强公司在固废处置
               本项目旨在解决常规生活垃圾焚烧发电“吃不饱”的现                       产
生活垃圾和固                                         项目已结               及资源化领域的核心
               状，对现有生活垃圾工艺进行二次开发，通过将生活垃                       业
体废弃物资源                                         题，产业化              工艺技术和装备技术
               圾与一般固废等进行高效协同处理，增强垃圾焚烧厂污                       化
化利用技术研                                         应用推广               储备，提升公司市场
               染治理功能属性的同时实现有机固废能源回收，产生的                       应
究                                              中。                 竞争力。
               烟气满足排放标准要求。                                    用
公司研发人员情况
 研发人员数量（人）                           152                144              5.56%
 研发人员数量占比                          32.97%            29.09%              3.88%
                                       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
研发人员学历
本科                               59                 57               3.51%
硕士                               33                 25              32.00%
本科以下                             60                 62              -3.23%
研发人员年龄构成
近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例
研发投入金额（元）             72,192,297.26      65,421,255.10     52,756,213.72
研发投入占营业收入比例                   4.23%              3.30%               2.71%
研发支出资本化的金额
（元）
资本化研发支出占研发投入
的比例
资本化研发支出占当期净利
润的比重
公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响
□适用 不适用
研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因
□适用 不适用
研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明
□适用 不适用
                                                                  单位：元
          项目      2025 年              2024 年             同比增减
经营活动现金流入小计          587,041,503.65     547,337,431.00               7.25%
经营活动现金流出小计          788,448,370.05     831,603,225.44             -5.19%
经营活动产生的现金流量净
                   -201,406,866.40    -284,265,794.44             29.15%
额
投资活动现金流入小计           24,530,632.06      25,792,926.76             -4.89%
投资活动现金流出小计        2,717,089,154.01     699,163,684.26             288.62%
投资活动产生的现金流量净
                 -2,692,558,521.95    -673,370,757.50           -299.86%
额
筹资活动现金流入小计        3,827,331,837.76     981,893,253.23             289.79%
筹资活动现金流出小计        1,449,170,041.29     504,360,578.74             187.33%
筹资活动产生的现金流量净
额
现金及现金等价物净增加额       -515,803,591.88    -480,103,877.45             -7.44%
相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明
适用 □不适用
                                                                   武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
□适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
                                                                                              单位：元
                             金额                 占利润总额比例               形成原因说明            是否具有可持续性
                                                                   主要系权益法核算联
                                                                   营企业的投资企业公
投资收益                        10,675,609.24                  4.52%   允价值变动对应的投           否
                                                                   资收益及收取非金融
                                                                   企业的资金占用费
资产减值                       -19,926,870.41                 -8.44%   主要系计提减值             否
营业外收入                         548,918.90                   0.23%                       否
营业外支出                       2,768,158.49                   1.17%                       否
信用减值损失                     -60,450,197.63                -25.61%   主要系坏账计提             否
六、资产及负债状况分析
                                                                                              单位：元
                             占总资产比                             占总资产比        比重增减           重大变动说明
             金额                                  金额
                               例                                 例
                                                                                      主要系公司对项目投入增
货币资金     919,433,507.07           9.38%     1,434,485,022.76       19.80%   -10.42%
                                                                                      加
应收账款     728,543,343.72           7.43%      625,637,524.43         8.63%    -1.20%
合同资产     229,125,246.97           2.34%      258,333,766.19         3.57%    -1.23%
存货        57,382,139.38           0.59%       52,767,328.19         0.73%    -0.14%
长期股权                                                                                  主要系对联营企业内部交
投资                                                                                    易未实现损益调整
固定资产     164,653,262.58           1.68%      156,992,623.47         2.17%    -0.49%
                                                                                      主要系绿色能源板块投入
在建工程    1,320,120,552.16         13.47%       14,032,555.70         0.19%    13.28%
                                                                                      增加
使用权资
产
                                                                                      主要系部分合同预收款完
合同负债       3,261,096.64           0.03%       48,218,256.03         0.67%    -0.64%
                                                                                      成履约
                                                                                      主要系公司固定资产和特
长期借款    3,989,508,754.39         40.69%     1,627,513,174.07       22.46%    18.23%
                                                                                      许经营权项目融资增加
租赁负债      68,479,506.37           0.70%       62,032,408.69         0.86%    -0.16%
                                                                                      主要系本期特许经营权项
无形资产    4,786,133,321.14         48.82%     3,620,768,556.33       49.97%    -1.15%
                                                                                      目投资增加
                                                      武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
境外资产占比较高
□适用 不适用
适用 不适用
                                                                                  单位：元
         期初      本期公允价           计入权益的累计   本期计提                    本期出    其他
 项目                                                 本期购买金额                         期末数
         数       值变动损益           公允价值变动    的减值                     售金额    变动
金融资产
工具投资
上述合计     0.00                                      50,000,014.87                50,000,014.87
金融负债     0.00                                                                            0.00
其他变动的内容
不适用
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
                                                                                 单位：元
           项 目                         年末账面价值                            受限原因
                                                               主要系本集团支付保函保证金所
          货币资金                                 48,710,282.04
                                                               致
          应收账款                                149,142,094.25   质押、抵押担保
          无形资产                              2,441,831,101.58   质押、抵押担保
          在建工程                              1,303,234,613.60   质押担保
         长期股权投资                               238,489,796.00   质押、抵押担保
          合     计                           4,181,407,887.47
七、投资状况分析
适用 □不适用
      报告期投资额（元）                      上年同期投资额（元）                          变动幅度
                                                        武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
    □适用 不适用
    适用 □不适用
                                                                                     单位：元
                                                                         未达
                                                                    截止
                                                                         到计
                是否                                                  报告
                     投资               截至报告                               划进   披露
                为固                                                  期末
           投资        项目   本报告期        期末累计       资金   项目进      预计        度和   日期      披露索引（如
 项目名称           定资                                                  累计
           方式        涉及   投入金额        实际投入       来源    度       收益        预计   （如        有）
                产投                                                  实现
                     行业                金额                                收益   有）
                资                                                   的收
                                                                         的原
                                                                     益
                                                                         因
                                                                                      详见公司于巨
                                                                                      潮资讯网
                                                                                      （www.cninfo.
第七师胡杨河
                                                                                      com.cn)披露的
市兵地融合                                                                         2024
                                                                                      《关于控股子
           自建   是                                     47.47%                          公司签署光伏
疆兴起航新能               能源     ,247.79   8,074.96   资金                      用    月 20
                                                                                      项目投资合作
源有限公司                                                                         日
                                                                                      协议暨对外投
                                                                                      资的公告》
                                                                                      （公告编号：
                                                                                      详见公司于巨
                                                                                      潮资讯网
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                                                                                      com.cn)披露的
南宁环保装备
                     环保   1,879,831   1,879,83   自筹                      不适   年 11    设南宁环保装
产业出口基地     自建   是                                      0.22%
                     装备         .92       1.92   资金                      用    月 20    备产业出口基
项目
                                                                              日       地暨<投资协
                                                                                      议>的进展公
                                                                                      告》（公告编
                                                                                      号：2024-
                                                                                      详见公司于巨
                                                                                      潮资讯网
                                                                                      （www.cninfo.
                                                                                      com.cn)披露的
                                                                                      《关于签署氢
氢能装备研发               新兴   543,317.8   543,317.   自筹                      不适   年 08
           自建   是                                      0.05%                          能装备研发制
制造基地项目               能源           5         85   资金                      用    月 20
                                                                                      造项目投资合
                                                                              日
                                                                                      作协议暨对外
                                                                                      投资的公告》
                                                                                      （公告编号：
沙井厂、二坑                                                                                详见公司于巨
                                                 自有                           2025
溪厂、九曲湾                                                                                潮资讯网
                     污水   240,205,3   240,205,   及自                      不适   年 05
厂、吴圩二期     自建   否                                     18.11%                          （www.cninfo.
                     处理       13.15     313.15   筹资                      用    月 21
厂等 4 个水质                                                                              com.cn）披露
                                                 金                            日
净化厂及配套                                                                                的《关于签订
                                                               武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
管网特许经营                                                                                                日常经营合同
项目                                                                                                    的公告》（公
                                                                                                      告编号:2025-
合计        --    --    --                             --       --     0.00     0.00      --     --           --
                             ,710.71   6,537.88
     （1） 证券投资情况
     □适用 不适用
     公司报告期不存在证券投资。
     （2） 衍生品投资情况
     □适用 不适用
     公司报告期不存在衍生品投资。
     八、重大资产和股权出售
     □适用 不适用
     公司报告期未出售重大资产。
     □适用 不适用
     九、主要控股参股公司分析
     适用 □不适用
     主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
                                                                                                     单位：元
                公司类
      公司名称             主要业务       注册资本             总资产         净资产          营业收入         营业利润         净利润
                 型
     武汉盛太环保
                      专用设备                        1,055,388   606,644,8     1,194,417    340,295,1   294,801,6
     装备制造有限    子公司               50,000,000
                      制造                            ,151.38       79.60       ,749.56        14.37       33.95
     公司
     报告期内取得和处置子公司的情况
     适用 □不适用
               公司名称                报告期内取得和处置子公司方式                            对整体生产经营和业绩的影响
     广西天源装备有限公司                  投资设立                                     业务拓展需要
     扬州开源环保装备有限公司                投资设立                                     业务拓展需要
     南宁丰源污水处理有限公司                投资设立                                     业务拓展需要
     太湖丰源污水处理有限公司                投资设立                                     业务拓展需要
     岑溪丰源环保能源有限公司                投资设立                                     业务拓展需要
     永善丰源污水处理有限公司                投资设立                                     业务拓展需要
                                武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
大姚开源环保能源有限公司      投资设立              业务拓展需要
新疆天源建设工程有限公司      投资设立              业务拓展需要
柳州天源化学材料有限公司      投资设立              业务拓展需要
武汉天源环境资源科技有限公司    投资设立              业务拓展需要
社旗县立源能源有限公司       投资设立              业务拓展需要
武汉跃源能源科技有限公司      投资设立              业务拓展需要
武汉天源绿能运力科技有限公司    投资设立              业务拓展需要
江苏绿色东方氢能源科技有限公司   投资设立              业务拓展需要
江苏开润氢能有限公司        投资设立              业务拓展需要
武汉天源水务有限公司        投资设立              业务拓展需要
海南天兆国际投资有限公司      投资设立              业务拓展需要
武汉天源数字技术有限公司      投资设立              业务拓展需要
武汉天源智充科技有限公司      投资设立              业务拓展需要
洛川赋源顺通环保能源有限公司    注销                对公司整体无重大影响
赤水振源污水处理有限公司      注销                对公司整体无重大影响
临汾清源净水有限公司        清算                对公司整体无重大影响
主要控股参股公司情况说明
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
（一）公司未来发展战略
  未来五年，公司将坚定贯彻“固本拓新、创新引领、管理赋能”的总体战略。
  公司将以技术创新为核心引擎，以市场拓展为关键抓手，以产业协同为坚实支撑，在巩固水环境治
理、固废处置等传统优势业务的基础上，大力拓展风电、光伏、储能、氢能等绿色能源新赛道，并做强
高端装备制造板块。
  公司致力于深化“环保+绿色能源”双主业协同发展模式，打造国内领先、国际知名的环境治理与
绿色能源综合服务商，持续提升核心竞争力，为股东创造可持续的长期价值。
（二）公司未来发展规划和目标
  未来五年，公司计划实现营业收入突破 100 亿元，总资产规模达到 300 亿元。
  （1）业务模式转型
  为把握国内环保市场格局重塑的历史机遇，公司将实施“区域优化+模式升级+海外拓展”三维战
略，逐步降低重资产投入比例，构建“轻资产、高周转、强现金流”的可持续发展新格局。
  （2）深耕高价值区域
  公司在国内中西部地区已有十余年深厚的市场积累，未来战略重心向长三角、珠三角等高经济发展
区域转移；紧抓“无废城市”及工业园区绿色升级政策红利，重点布局上海、江浙等核心市场；聚焦工
                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
业废水深度处理、垃圾焚烧发电、飞灰处置及资源化、污泥处置、园区综合治理等高技术门槛领域，打
造区域性技术与服务中心，实现品牌价值与盈利结构的双重优化。
  （3）加速国际化布局
  将国际化作为核心增长引擎，积极响应“一带一路”倡议。针对东南亚、中亚等地区“垃圾围城”
的迫切需求，充分发挥公司在垃圾焚烧发电领域的成熟技术与“投、建、营”一体化经验，积极参与大
型海外固废处置项目，开辟海外增量市场。
  （1）风、光项目开发
  重点在新疆、内蒙古布局光伏及风电项目，利用当地资源优势实现规模化效益。
  （2）电网侧储能布局
  在山西、山东、内蒙古、甘肃、宁夏等电力消纳及调峰需求旺盛区域，投资建设电网侧独立储能项
目，抢占新型电力系统调节资源。
  （3）绿氢化工前瞻布局
  在新疆及东北地区布局“氢氨醇一体化”项目，探索绿色氢基能源商业化路径。
  （4）开拓国际能源市场
  在马来西亚等海外市场布局“光储一体化”项目，提升国际能源服务能力。
  公司将以未来市场需求为导向，构建辐射国内外的装备制造网络。
  （1）氢能装备基地
  紧抓扬州打造“长三角氢能装备制造重要基地”的政策机遇，依托区域产业集聚优势，加快建设集
研发、生产、测试于一体的氢能装备智能制造基地。通过实现高效率碱性电解槽与 PEM 电解槽的规模
化量产，打造具有国际竞争力的绿氢装备供应能力，为开拓全球氢能市场抢占先机。
  （2）储能装备基地
  顺应国家“十五五”规划战略部署，围绕新型电力系统建设要求，聚焦电网侧储能发展核心赛道。
公司规划建设年产 5GWh 大型储能装备生产基地，聚力完善储能产业链布局，打造区域领先的储能装
备制造核心枢纽，助力新型电网侧储能规模化、高质量发展。
  （3）装备出口基地
  基地预计 2027 年全面投产达产，打造面向东南亚区域的全球化储能装备核心制造枢纽。聚焦户用
储能核心品类，深度结合东南亚地域环境、用电特征与能源需求，定制开发适配本地运行工况的专用储
能产品，以本地化产能与差异化产品布局，加速海外市场拓展，全面赋能公司国际化战略高质量落地。
                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  （4）环保装备基地
  立足公司生态环保核心主业，围绕各类污染治理与环境修复需求，专业化研发并供应定制化环保成
套装备。持续深化核心技术迭代升级，打通技术研发、装备制造与工程实施全链条，强化技术、产品与
项目工程的协同联动效应，进一步巩固主业优势，提升一体化综合服务能力。
  公司坚持市场导向、创新赋能、效益优先的研发理念，持续加码研发资源投入，健全创新研发体系，
推动前沿技术创新与主营业务升级深度融合，以核心技术壁垒夯实长期发展根基。
  （1）深耕环保核心技术
  立足水处理、固废处置核心主业赛道，聚焦行业痛点与治理刚需，重点攻坚飞灰资源化利用、污泥
减量化处置等关键核心工艺。加大自有技术研发攻关力度，自主打造具备差异化优势的核心工艺包与成
套环保装备，持续优化技术方案、提升产品附加值与场景化服务能力，巩固公司在生态环保领域的技术
领先优势。
  （2）前瞻布局新能源赛道
  紧扣“双碳”目标与新型电力系统建设机遇，前瞻切入氢能、储能等新兴新能源领域，加快关键技
术研发、试验迭代与成果产业化转化。依托环保产业积淀，打通技术协同壁垒，逐步构建“环保+绿色
能源”双轮联动、互补赋能的复合型技术体系，培育第二增长曲线。
  （3）提升创新产出效能
  持续完善知识产权统筹布局，强化专利、技术成果的挖掘、申报与转化应用。整合内外部科研资源，
深化产学研协同合作，高效集聚优质创新要素，全面提升科技研发质效与成果落地能力，以高水平、产
业化的核心技术成果，全方位支撑公司整体高质量可持续发展。
  （4）强化科技人才引育
  持续加大科技高端人才引进力度，健全多层次科技人才培养体系，优化人才激励与发展机制，夯实
创新人才队伍根基，充分激发人才创新活力，为公司持续技术创新与产业转型升级提供坚实人才保障。
（三）未来发展面临的主要风险
  公司所处的环境综合治理与资源化行业产业链下游多为政府部门及其下属或授权的国有性质主体，
受国家宏观经济环境与政策影响较大。国家宏观经济环境与政策影响着环保设施的投资力度，也直接影
响着政府部门付款进度，从而对行业发展环境造成影响。如果未来宏观经济增速放缓或财政支出趋紧，
可能对公司业绩或回款造成不利影响。
                                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
       应对措施：公司将高度关注国家及各地市的政策文件，关注宏观经济运行情况，针对变化及时做出
调整。同时，公司将积极提升实力，合理控制负债规模，增加公司的抗风险能力，确保公司的可持续发
展。
       公司在环境综合治理与资源化领域的技术能力、管理水平和项目质量处于国内较为领先的水平，但
行业内其他企业为谋求自身发展，亦在不断拓展市场。随着国家对环保投入的不断加大，可能会有更多
实力雄厚的企业进入市场，使得公司面临行业竞争加剧的风险。如果公司无法有效提升自身竞争实力，
巩固其在行业中的竞争优势地位，则可能出现客户流失、市场份额下降、盈利能力减弱等情形。
       应对措施：公司将持续开展市场前沿技术的开发与应用，在技术创新上下功夫。同时积极拓展渠道，
开拓市场，以保持并提升公司的市占率。未来，公司将会在成本管控、经营规模、人员素质、品牌形象
等多方面把控，以不断提升公司在行业内的核心竞争力。
       公司所处的环境综合治理与资源化行业是一个技术密集型行业，行业对于相关处理技术的要求较高。
随着行业的快速发展，技术不断升级迭代，若公司不能及时、准确地把握技术、市场和政策的变化趋势，
不能及时将技术研发与市场需求相结合，公司可能会面临技术升级迭代的风险。
       应对措施：公司将时刻关注市场的前沿技术，根据自身经营发展情况有选择性的对行业内新技术、
新材料、新工艺等进行跟踪、开发、研究、应用等措施，以保持对核心技术的敏感性。同时公司将会积
极开展校企合作，与国内多所高等院校深入合作相关核心技术，保持公司核心技术的市场领先水平。
       综上，公司将坚定信心、保持定力，准确把握行业发展趋势，主动识变、应变、求变，在复杂环境
中育先机、于变局中开新局。要真抓实干、攻坚克难，以钉钉子精神抓好各项任务落实，确保目标达成。
要改革创新、锐意进取，打破思维定式和路径依赖，以新理念、新机制、新模式激发组织活力。要协同
联动、形成合力，强化板块协同、资源共享、优势互补，构建高效协同的产业生态。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
                            接
                        接   待
接待                      待   对                              调研的基本情况
            接待地点                  接待对象     谈论的主要内容及提供的资料
时间                      方   象                                 索引
                        式   类
                            型
        湖北省武汉市汉南区兴城大        机
年 03                    地       楠、融通基金姚    公司未来的积极影响、新疆光   2025 年 3 月 21
        道 400 号天源天骄大厦       构
月 21                    调       垚、国投瑞银黄知   伏项目是否受“新能源上网电   日披露于巨潮资
                                                    武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
日                             研       诚、长信基金肖文      价市场化改革”政策的影响、       讯网的《武汉天
                                      劲、海南上善如是      公司投资的深海智人（广州）       源环保股份有限
                                      私募基金肖肖、申      技术有限公司后续是否有业务       公司投资者关系
                                      万宏源证券莫龙       协同、公司在 2024 年与南宁高   活动记录表》
                                      庭、华源证券蔡       新区相关政府单位签署的投资
                                      思、平安养老保险      协议中相关项目的实施情况、
                                      徐唯俊、平安基金      公司在算力领域是否有布局、
                                      翟盛杰、王华、朱      2025 年运营类业务收入情况、
                                      建明            公司是否有再融资计划等内
                                                    容。
                                                    关税贸易战对公司业务的影
                                                                        详见公司于
                              网                     响、公司对于扩大内需的措
                              络                     施、行业未来的发展前景、公
                                                                        日披露于巨潮资
       全景网“投资者关系互动平                   参与公司 2024 年                       讯网的《武汉天
年 04                          台   其                 素、公司在工业水处理、固废
       台”                             度业绩说明会的投                          源环保股份有限
月 08                          线   他                 资源化等领域的项目进展情
       （https://ir.p5w.net）           资者                                公司投资者关系
日                             上                     况、公司证券简称变更情况、
                                                                        活动记录表
                              交                     公司与深海智人（广州）技术
                                                                        （2024 年度业
                              流                     有限公司的合作情况、公司在
                                                                        绩说明会）》
                                                    本报告期的盈利情况等问题。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。
□是 否
                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
               第四节 公司治理、环境和社会
一、公司治理的基本状况
  公司始终秉持合规运营与稳健发展理念，严格遵循《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》
《深圳证券交易所创业板股票上市规则》以及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业
板上市公司规范运作》等一系列法律法规与业务规则要求，构建了股东会、董事会及经营管理层协同高
效的分层治理结构。通过持续完善公司法人治理体系，健全内部控制制度，不断优化公司运作流程，全
方位提升公司治理水平，为公司的长远发展筑牢坚实根基。
  （一）股东与股东会
  公司高度重视股东会的规范运作，严格依据《公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第
召集、召开与表决流程。在股东会现场，充分保障每位股东的发言权利，确保股东对公司重大事项拥有
全面的知情权、充分的参与权以及公正的表决权，切实维护全体股东，尤其是中小股东的平等地位。每
次股东会均邀请专业见证律师亲临现场，依照规定进行全程见证，确保会议的合法性与公正性。同时，
公司积极顺应时代发展，按照相关要求提供网络投票方式，极大地提高了中小股东参与股东会的便利性，
让中小股东能够更加便捷地行使自身权利，充分彰显公司对股东权益的尊重与保护。
  （二）公司与控股股东
  报告期内，公司控股股东及实际控制人始终以身作则，严格遵守《深圳证券交易所创业板股票上市
规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》以及《公司章程》
等相关规定，自觉规范自身行为。在公司运营过程中，控股股东从未出现超越公司股东会，直接或间接
干预公司决策和经营活动的情况，切实保障了公司的独立运营权。同时，公司控股股东坚决杜绝损害公
司及其他股东利益的行为，不存在任何占用公司资金的情形。公司自身具备独立完整的业务体系和强大
的自主经营能力，在业务、人员、资产、机构以及财务等各个关键方面，均与控股股东保持高度独立，
确保公司董事会和内部机构能够独立、高效地运作，为公司的稳健发展提供坚实保障。
  （三）董事和董事会
  公司严格遵循《公司章程》所规定的董事选聘程序，公正、公平、公开地选举董事。公司董事会由
度》，充分发挥独立董事的监督与制衡作用。公司董事会的人数设置和人员构成完全符合法律法规的要
求，各位董事均以高度的责任感和敬业精神，认真出席董事会会议，并积极列席股东会。董事们深刻认
                                武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
识到作为董事所肩负的权利、义务和责任，主动参加各类相关培训，持续深入学习并熟悉相关法律法规，
不断提升自身的专业素养和决策能力。此外，依据《上市公司治理准则》的要求，公司在董事会下精心
设立了战略委员会、提名委员会、审计委员会以及薪酬与考核委员会四个专门委员会，为公司重大事项
的决策提供专业、科学的建议和支持，确保公司决策的科学性与合理性。
  （四）管理层
  公司总裁及其他高级管理人员始终秉持敬业精神和专业态度，严格遵守公司各项管理制度，认真履
行职责。坚决贯彻执行董事会的各项决议，全力以赴完成董事会制定的经营管理任务，在工作中从未出
现任何违规行为。管理层以卓越的领导力和执行力，带领公司团队积极应对市场挑战，推动公司业务不
断发展壮大。
  （五）绩效考核与激励约束机制
  公司致力于构建科学、公正、透明的绩效考核与激励约束机制体系，并根据公司发展战略和市场环
境变化，持续对其进行优化和完善。公司自上而下，依据各部门和员工的职责分工，制定明确、具体的
考核目标，采用定性考核与定量考核相结合的方式，全面、客观、公正地评价各部门及员工的工作业绩。
通过这种方式，形成了一套有序的竞争、激励和淘汰机制，将全体员工纳入有效的管理体系之中，充分
激发每位员工的主观能动性和工作积极性，为公司的发展注入强大的动力。
  （六）信息披露与透明度
  公司高度重视信息披露工作，严格按照有关法律法规和公司《信息披露管理制度》的规定，加强信
息披露事务管理，切实履行信息披露义务。公司指定巨潮资讯网为信息披露的官方网站，并选择《证券
日报》等权威媒体作为信息披露的指定报纸，确保信息披露的及时性、准确性、完整性和公平性。公司
始终坚持真实、准确、及时、完整地披露信息，让所有投资者能够公平获取公司信息，增强投资者对公
司的信任和信心。
  （七）相关利益者
  公司始终秉持可持续发展理念，充分尊重和维护相关利益者的合法权益。积极主动与相关利益者开
展广泛合作，加强与各方的沟通和交流，努力实现社会、股东、公司、员工等各方利益的协调平衡，推
动公司在和谐稳定的环境中持续、稳定、健康发展，为社会创造更大的价值。
公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异
□是 否
公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。
                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面
的独立情况
  报告期内，公司始终将合规运营视为发展的基石，严格遵循《公司法》《证券法》等一系列法律法
规以及《公司章程》的要求，有条不紊地开展各项经营管理活动。在资产、人员、财务、机构以及业务
等核心层面，公司与控股股东、实际控制人保持了清晰明确的独立界限，构建起一套完整且高效的业务
体系，具备了高度自主的面向市场独立经营能力，为公司的稳健发展和持续进步奠定了坚实基础。
  （一）资产独立
  公司所拥有的与业务紧密相关的资质、专业人员以及各类设施一应俱全，合法合规地持有开展业务
活动所必需的专利或专有技术的所有权。公司对自身全部资产享有绝对的控制和支配权，每一项资产的
产权界定都清晰明确，不存在任何权属纠纷或模糊地带。这使得公司在资产运营过程中，能够完全依据
自身的战略规划和业务需求进行灵活调配与高效利用，有效避免了来自控股股东、实际控制人的不当干
预，为公司的独立运营提供了坚实可靠的物质保障。
  （二）业务独立
  公司构建了一套完整流畅的业务流程，拥有独立的生产经营场所，以及相互协同、高效运转的独立
研发、采购、生产和销售体系。在业务开展过程中，公司与控股股东、实际控制人及其所控制的其他企
业之间界限分明，不存在任何对公司构成重大不利影响的同业竞争情况，也杜绝了严重影响独立性或显
失公平的关联交易。公司实际控制人出于对公司独立性和全体股东利益的维护，郑重出具承诺函，以书
面形式承诺坚决避免与公司发生同业竞争，从源头上保障了公司业务的独立性和公平竞争环境，使公司
能够在市场竞争中凭借自身实力和优势自由驰骋，实现可持续发展。
  （三）人员独立
  公司在人员管理方面实现了高度独立。公司的总裁、副总裁、财务负责人和董事会秘书等高级管理
人员全身心投入公司的日常运营管理工作，仅在公司专职任职并领取相应薪酬，坚决不在控股股东、实
际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的任何其他职务，确保了高级管理人员能够专注
于公司事务，避免利益冲突和不当干预。公司的董事及高级管理人员的产生严格遵循《公司法》和《公
司章程》的相关规定，通过规范、公正的程序选拔任用。公司专门设立独立的人力资源部门，制定了涵
盖人事聘用、任免、考核、培训等全方位的管理制度，形成了一套科学、完善的人力资源管理体系。根
据《劳动合同法》以及公司内部的劳动合同管理规定，公司与全体职工依法签订劳动合同，从法律层面
明确了双方的权利和义务，员工的劳动、人事、工资关系完全独立于控股股东和实际控制人，充分激发
了员工的工作积极性和归属感，为公司的发展凝聚了强大的人力资源力量。
  （四）财务独立
                                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
       公司设立了独立运作的财务部门，配备了专业素养高、业务能力强的财务人员，按照企业会计准则
     的严格要求，精心构建了独立、完整、规范的财务会计核算体系和财务管理制度。公司对分公司、子公
     司实施明确且有效的财务管理制度，确保整个集团财务运营的一致性和规范性。在财务决策方面，公司
     能够依据法律、法规以及《公司章程》的相关规定，紧密结合自身的实际经营状况和发展战略，独立自
     主地做出各类财务决策，有效保障了财务决策的科学性和及时性。公司在银行单独开立账户，坚决杜绝
     与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情况，确保了资金收付的独立性和安全性。
     同时，公司作为独立的纳税主体，严格依照国家税收法律法规的规定，依法独立进行税务申报和缴纳税
     款，切实履行纳税义务，维护了公司的良好税务信用和财务独立性。
       （五）机构独立
       公司严格依照《公司法》和《公司章程》的明确规定，精心设置了股东会、董事会等决策及监督机
     构，搭建起一套符合自身经营特点、科学合理、独立完整的法人治理结构和组织结构。各机构及部门严
     格按照《公司章程》《股东会议事规则》和《董事会议事规则》以及其他内部规章制度，各司其职，独
     立行使决策、监督及经营管理职权，有效避免了股东及其他任何单位或个人对公司机构设置及日常运作
     的不当干预。公司拥有独立的生产经营和办公机构场所，从物理空间上与股东单位完全分离，不存在混
     合经营、合署办公的现象，确保了公司运营的独立性和高效性，使公司能够在自主、有序的环境中不断
     发展壮大。
     三、同业竞争情况
     □适用 不适用
     四、公司具有表决权差异安排
     □适用 不适用
     五、红筹架构公司治理情况
     □适用 不适用
     六、董事和高级管理人员情况
                                                              其他           股份
                                                  本期增   本期减
                                                              增减           增减
       性   年         任职   任期起始日   任期终止日   期初持股数   持股份   持股份        期末持股数
姓名              职务                                            变动           变动
       别   龄         状态     期       期      （股）     数量   数量          （股）
                                                              （股           的原
                                                  （股）   （股）
                                                               ）           因
                                                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
黄开明    男      60   董事长    现任                               2,970,798        0    0      0   2,970,798
                   副董事
黄昭玮    男      37   长、总    现任                               5,886,638        0    0      0   5,886,638
                   裁
                   董事、
                   财务负
                   责人、    现任
邓玲玲    女      50   董事会                                     1,218,839        0    0      0   1,218,839
                   秘书
                   常务副          2024 年 08 月   2027 年 05
                          现任
                   总裁           16 日          月 27 日
李娟     女      36   董事     现任                                 115,920        0    0      0     115,920
陈少华    男      48   董事     现任                                 490,000        0    0      0     490,000
                   职工代          2025 年 09 月   2027 年 05
王志平    女      40          现任                                       0        0    0      0           0
                   表董事          11 日          月 27 日
                   独立董          2022 年 05 月   2027 年 05
袁天荣    女      62          现任                                       0        0    0      0           0
                   事            05 日          月 27 日
                   独立董          2022 年 07 月   2027 年 05
姚颐     女      54          现任                                       0        0    0      0           0
                   事            06 日          月 27 日
                   独立董          2024 年 05 月   2027 年 05
张司飞    男      44          现任                                       0        0    0      0           0
                   事            28 日          月 27 日
汤正云    男      49   副总裁    离任                                 699,999        0    0      0     699,999
李明     男      36   副总裁    现任                                 154,000        0    0      0     154,000
王旋     男      38   副总裁    现任                                 196,000        0    0      0     196,000
李红     女      42   副总裁    现任                                       0        0    0      0           0
庞学玺    男      52   董事     离任                                       0        0    0      0           0
合计      --    --    --     --       --            --      11,732,194        0    0      0   11,732,194   --
      报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况
      是 □否
      后不再担任公司任何职务。
      将在公司从事市场开发类相关工作。
      公司董事、高级管理人员变动情况
      适用 □不适用
             姓名            担任的职务                 类型                    日期            原因
      汤正云                副总裁              解聘                  2025 年 12 月 12 日   工作调动
      王志平                职工代表董事           被选举                 2025 年 09 月 11 日   工作调动
      庞学玺                董事               离任                  2025 年 01 月 10 日   个人原因
                                        武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责
  （1）董事会成员
  黄开明，男，1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，EMBA、高级工程师。2005 年创办天源
环保品牌，2005 年至今担任天源集团董事长；2014 年 1 月至今，担任武汉天源董事长。董事长黄开明
先生作为公司的创始人和技术带头人，具有 20 多年环保行业工作经验，拥有丰富的项目运作经验及客
户积累，撰写了著作《垃圾渗滤液处理优化组合工艺及工程应用》（科学出版社 2007 年出版），主编
行业标准《生活垃圾渗沥液膜生物反应处理系统技术规程》。黄开明先生曾先后获得“武汉市十大杰出
创业家”“武汉市五一劳动奖章”“武汉市黄鹤英才（企业家）”等多项荣誉。
  黄昭玮，男，1988 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，土木工程专业本科学历。2011 年 8 月
至 2012 年 4 月担任天源集团市场部市场经理；2012 年 5 月至 2013 年 5 月担任武汉天源环保设备制造
有限公司副总经理、董事；2014 年 1 月至今，担任武汉天源副董事长、总裁、公司党委书记。
  邓玲玲，女，1975 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，财务会计专业大专学历，注册税务师、
高级会计师、高级经济师、特级管理会计师。1996 年 8 月至 2009 年 9 月，担任武汉市第一针织厂主管
会计；2009 年 9 月至 2012 年 4 月，担任武汉天源财务负责人；2012 年 4 月至 2018 年 5 月，担任武汉
天源董事、财务负责人；2018 年 6 月至今，担任武汉天源董事、财务负责人、董事会秘书，2024 年 8
月至今，担任武汉天源常务副总裁。
  李娟，女，1989 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，土木工程专业本科学历。2011 年 1 月至
行政主管。
  陈少华，男，1977 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，高分子材料与工程专业本科学历。
月至 2006 年 12 月，担任美的集团股份有限公司环境电器事业部行政人力资源经理；2007 年 1 月至
月，担任广州快塑电子商务有限公司人资行政中心总经理；2018 年 6 月至 2024 年 5 月，担任天源环保
行政人资中心总经理、公司副总裁。2024 年 5 月至今担任武汉天源董事。
  王志平，女，1985 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，环境工程专业硕士研究生学历，高级
工程师。2011 年 8 月至 2013 年 7 月，担任公司技术部助理工程师；2013 年 8 月至 2016 年 12 月，担任
公司技术部项目负责人；2017 年 1 月至 2017 年 12 月，担任公司固废事业部技术总工程师；2018 年 1
                                       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
月至 2020 年 12 月，担任公司运营事业部技术总工程师；2021 年 1 月至 2023 年 4 月，担任公司运营事
业部副总经理；2023 年 5 月至今，担任武汉天源水务有限公司总经理，2025 年 9 月至今担任武汉天源
职工代表董事。
  袁天荣，女，1964 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历。1987 年至今就职于
中南财经政法大学会计学院，历任助教、讲师、副教授、教授、博士生导师；目前兼任湖北省科技厅评
审专家、武汉市审计学会常务理事、湖北省会计学会理事；2017 年 7 月至 2023 年 9 月，担任安徽省司
尔特肥业股份有限公司独立董事；2019 年 1 月至 2025 年 9 月，担任江苏新视云科技股份有限公司（未
上市）独立董事；2020 年 8 月至今，担任武汉恒立工程钻具股份有限公司独立董事；2022 年 5 月至今，
担任武汉天源独立董事；2023 年 9 月至今，担任南京麦澜德医疗科技股份有限公司独立董事。
  姚颐，女，1972 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历。2006 年至今就职于南
开大学商学院会计系，历任讲师、副教授、教授、博士生导师。2017 年 9 月至 2023 年 10 月，担任唐
山冀东水泥股份有限公司独立董事；2022 年 7 月至今，担任武汉天源独立董事；2023 年 10 月至今，担
任北方国际合作股份有限公司独立董事；2024 年 8 月至今，担任天津津滨发展股份有限公司独立董事。
  张司飞，男，1981 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历。2008 年 9 月至 2009
年 9 月，担任香港城市大学市场营销系科研助理；2010 年 7 月至 2012 年 8 月，担任武汉大学应用经济
学博士后流动站博士后和武汉大学中国中部发展研究院讲师；2012 年 9 月至 2022 年 8 月，担任武汉大
学中国中部发展研究院副研究员；2022 年 9 月至今，担任武汉大学经济与管理学院技术经济与创新系
系副主任，副研究员，硕士研究生导师，主要研究方向为区域创新与企业创新；2020 年 8 月至今，担
任武汉三镇实业控股股份有限公司独立董事。2024 年 5 月至今，担任武汉天源独立董事。
  （2）高级管理人员
  兼任董事的高级管理人员黄昭玮、邓玲玲的简历详见本章节之“（1）董事会成员”相关内容。
  李明，男，1989 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，环境工程专业本科学历。2012 年 7 月至
调试部部长；2015 年 4 月至 2017 年 3 月，担任天源环保工程调试部部长；2017 年 3 月至 2018 年 4 月，
担任天源环保运营事业部部长；2018 年 5 月至 2019 年 3 月，担任公司监事、渗滤液事业部运营总经理；
副总裁。
  王旋，男，1987 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，电气及自动化专业本科学历。2008 年 8
月至 2012 年 12 月，担任古叙煤田开发有限公司技术员； 2013 年 3 月至 2024 年 5 月，担任天源环保
技术员、电气部部长、工程部总经理。2024 年 5 月至今，担任武汉天源副总裁。
                                        武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  李红，女，1983 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，给水排水专业本科学历。2007 年 7 月至
德环保工程技术有限公司工艺工程师、水工艺师；2017 年 4 月至 2019 年 3 月，担任天源环保董事长助
理、装备制造事业部技术部部长；2019 年 3 月至 2024 年 5 月，担任天源环保职工监事、副总工程师、
科技研发中心总经理。2024 年 5 月至今，担任武汉天源副总裁。
控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况
适用 □不适用
  公司控股股东、实际控制人黄开明同时担任武汉天源集团股份有限公司董事长；公司控股股东、实
际控制人黄昭玮同时担任武汉天源集团股份有限公司总裁，公司已按照《公司章程》《董事会议事规则》
等有关制度，建立健全决策与审批机制，保证其在经营管理过程中严格履行股东会、董事会授权及决策
程序，其相关职务行为均在公司治理框架内规范运作，不会对上市公司的独立性造成不利影响。
在股东单位任职情况
适用 □不适用
任职人员                       在股东单位担任                   任期终止    在股东单位是否领取
            股东单位名称                   任期起始日期
 姓名                          的职务                      日期       报酬津贴
黄开明    湖北天源环保集团有限公司        董事长兼总经理                           否
       中环环保工程技术（武汉）有限      执行董事兼总经   2012 年 02 月
黄开明                                                          否
       公司                  理         16 日
       武汉天源优势创业投资合伙企业                2020 年 07 月
黄昭玮                        执行事务合伙人                           否
       （有限合伙）                        14 日
在其他单位任职情况
适用 □不适用
任职人员                  在其他单位担任                                在其他单位是否领取
           其他单位名称                任期起始日期            任期终止日期
 姓名                     的职务                                    报酬津贴
       武汉新天源地产管理有限公   执行董事兼总经    2014 年 01 月
黄开明                                                          否
       司              理          23 日
黄开明    武汉天源环保工程有限公司   执行董事                                   否
       三亚启步投资合伙企业（有              2024 年 12 月
黄开明                   执行事务合伙人                                否
       限合伙）                      04 日
       武汉助力投资合伙企业（有              2024 年 08 月
黄昭玮                   执行事务合伙人                                否
       限合伙）                      09 日
       武汉新天源地产管理有限公              2015 年 10 月
邓玲玲                   监事                                     否
       司                         10 日
邓玲玲    武汉城排天源环保有限公司   董事                                     否
       武汉恒立工程钻具股份有限              2020 年 08 月
袁天荣                   独立董事                                   是
       公司                        31 日
       江苏新视云科技股份有限公              2019 年 01 月   2025 年 09 月
袁天荣                   独立董事                                   是
       司                         12 日          10 日
       南京麦澜德医疗科技股份有              2023 年 09 月
袁天荣                   独立董事                                   是
       限公司                       12 日
袁天荣    武汉天开管理咨询有限公司   执行董事、财务    2023 年 02 月                 否
                                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                         负责人          23 日
          武汉雅各企业管理咨询有限                2024 年 05 月
袁天荣                      监事                                 否
          公司                          27 日
姚颐        北方国际合作股份有限公司   独立董事                               是
姚颐        天津津滨发展股份有限公司   独立董事                               是
          武汉三镇实业控股股份有限                2020 年 08 月
张司飞                      独立董事                               是
          公司                          21 日
张司飞       武汉科纳企业咨询有限公司   监事                                 否
          力醇珈业（武汉）商贸有限                2019 年 01 月
张司飞                      监事                                 否
          公司                          21 日
公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况
□适用 不适用
董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况
（一）董事、高级管理人员薪酬的决策程序
     公司董事薪酬经公司董事会薪酬与考核委员会确认，提交公司董事会、股东会审议；公司高级管理
人员薪酬经公司董事会薪酬与考核委员会确认，提交公司董事会审议。
（二）董事、高级管理人员薪酬确定依据
     公司董事、高级管理人员的薪酬分别按照公司《公司章程》《薪酬与考核委员会工作细则》 《股
东会议事规则》《董事会议事规则》《董事、高级管理人员薪酬管理制度》的规定确定。
（三）董事、高级管理人员薪酬的实际支付情况
     报告期内，董事、高级管理人员报酬共计 813.17 万元。
公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况
                                                                     单位：万元
                                                    从公司获得的       是否在公司关
     姓名        性别    年龄          职务         任职状态
                                                    税前报酬总额       联方获取报酬
黄开明        男              60   董事长        现任            81.79    否
                               副董事长、总
黄昭玮        男              37              现任            59.81    否
                               裁
李娟         女              36   董事         现任            26.41    否
                               董事、常务副
                               总裁、财务总
邓玲玲        女              50              现任            62.48    否
                               监、董事会秘
                               书
陈少华        男              48   董事         现任             33.38   否
王志平        女              40   职工代表董事     现任             21.35   否
袁天荣        女              62   独立董事       现任             11.34   否
姚颐         女              54   独立董事       现任             11.34   否
张司飞        男              44   独立董事       现任             11.34   否
汤正云        男              49   副总裁        离任            359.54   否
王旋         男              38   副总裁        现任             60.34   否
                                                       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
李明         男                   36   副总裁              现任                38.97    否
李红         女                   42   副总裁              现任                35.08    否
庞学玺        男                   52   董事               离任                    0    是
合计             --        --               --              --           813.17        --
报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核依
                                               《董事、高级管理人员薪酬管理制度》
据
报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核完
                                               已完成
成情况
报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的递延支
                                               不适用
付安排
报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付追
                                               不适用
索情况
其他情况说明
□适用 不适用
七、报告期内董事履行职责的情况
                              董事出席董事会及股东会的情况
                                                                   是否连续两
         本报告期应                 以通讯方式
                     现场出席董                     委托出席董      缺席董事会    次未亲自参            出席股东会
董事姓名     参加董事会                 参加董事会
                     事会次数                      事会次数        次数      加董事会会             次数
           次数                   次数
                                                                     议
黄开明             14        6           8               0        0   否                      4
黄昭玮             14       14           0               0        0   否                      4
邓玲玲             14       14           0               0        0   否                      4
李娟              14       14           0               0        0   否                      4
陈少华             14       13           1               0        0   否                      4
王志平              6        4           2               0        0   否                      2
袁天荣             14        7           7               0        0   否                      4
姚颐              14        5           9               0        0   否                      4
张司飞             14        9           5               0        0   否                      4
连续两次未亲自出席董事会的说明
  不适用
董事对公司有关事项是否提出异议
□是 否
报告期内董事对公司有关事项未提出异议。
董事对公司有关建议是否被采纳
是 □否
董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明
                                            武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
     报告期内，公司全体董事勤勉尽责，严格按照《公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引
第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关规定以及《公司章程》《董事会议事规则》等制度开展工
作，高度关注公司规范运作和经营情况，并结合公司的实际情况，认真参与审议董事会的各项议案，对
相关议案提出了合理化的建议，经过充分沟通讨论，形成一致意见，有效监督和推动董事会决议的执行，
确保决策的科学、高效，维护公司和全体股东的合法权益。
八、董事会下设专门委员会在报告期内的情况
            召                                                            异议
            开                                                            事项
委员
      成员情   会   召开                              提出的重要意       其他履行职责的     具体
会名                             会议内容
       况    议   日期                               见和建议          情况        情况
称
            次                                                            （如
            数                                                            有）
                                                             全体委员回避
                                                             《关于公司董事
                年 03   案》；                      审议董事、高       的议案》，同意     无异
                月 13   2、《关于公司高级管理人员 2024 年度薪   管薪酬。         《关于公司高级     议
                日      酬的议案》。                                管理人员 2024
                                                             年度薪酬的议
                                                             案》
第六                     激励计划股票期权第三个行权期行权条件
届董                     成就的议案》；                  审议 2022 年股
     袁天
事会                     2、《关于 2022 年限制性股票与股票期权   权激励条件成
     荣、黄        2025
薪酬          3          激励计划首次授予第一类限制性股票第三       就、解除限
     昭玮、        年 07                                                     无异
与考                     个解除限售期及预留授予第一类限制性股       售、调整股票       同意
     张司飞        月 15                                                     议
核委                     票第二个解除限售期解除限售条件成就的       期权行权价格
                日
员会                     议案》；                     及限制性股票
                       期权激励计划股票期权行权价格及限制性
                       股票回购价格的议案》。
                年 11   2、《关于公司<2025 年限制性股票激励计   计划草案、考                   无异
                                                             同意
                月 28   划实施考核管理办法>的议案》；          核管理办法、                   议
                日      3、《关于核实公司<2025 年限制性股票激   激励对象名
                       励计划授予激励对象名单>的议案》。        单。
     黄开
第六
     明、黄
届董              2025
     昭玮、                                        审议 2024 年度
事会              年 03   1、《关于 2024 年度董事会工作报告的议                            无异
     邓玲     1                                   董事会工作报       同意
战略              月 13   案》。                                               议
     玲、张                                        告。
委员              日
     司飞、
会
     陈少华
第六                     1、《2024 年年度报告》及其摘要；      审议年报、财
届董   袁天         2025   2、《2024 年度财务决算报告》；       务决算报告、
事会   荣、陈        年 03   3、《关于续聘公司 2025 年度审计机构的   续聘审计机                    无异
审计   少华、        月 13   议案》；                     构、内部控制                   议
委员   姚颐         日      4、《关于<2024 年度内部控制自我评价报   自我评价报
会                      告>的议案》；                  告、履职报
                                          武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                  情况评估报告及审计委员会履行监督职责           报告、募集资
                  情况报告的议案》；                    金专项审计报
                  告>的议案》；
                  审计报告>的议案》。
                                               审议一季报、
                                               审计工作报
           年 04   2、《关于<2025 年第一季度审计工作报                        无异
                                               告、募集资金    同意
           月 24   告>的议案》；                                      议
                                               专项审计报
           日      3、《关于<2025 年一季度募集资金专项审
                                               告。
                  计报告>的议案》。
           年 08                                募集资金专项          无异
                  管理与使用情况的专项报告>的议案》；                     同意
           月 25                                报告、审计工          议
           日                                   作报告。
                  告>的议案》。
           年 10   2、《2025 年第三季度审计工作报告》；        审计工作报           无异
                                                         同意
           月 28   3、《2025 年第三季度募集资金存放、管        告、募集资金          议
           日      理与使用情况的专项报告》。                专项报告。
九、审计委员会工作情况
审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险
□是 否
审计委员会对报告期内的监督事项无异议。
十、公司员工情况
报告期末母公司在职员工的数量（人）                                               266
报告期末主要子公司在职员工的数量（人）                                             845
报告期末在职员工的数量合计（人）                                              1,111
当期领取薪酬员工总人数（人）                                                1,111
母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人）                                         0
                               专业构成
         专业构成类别                                专业构成人数（人）
生产人员                                                            772
销售人员                                                             26
技术人员                                                            171
财务人员                                                             47
行政人员                                                             95
合计                                                            1,111
                               教育程度
         教育程度类别                                  数量（人）
硕士及以上                                                            54
                                      武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
本科                                                           303
大专                                                           336
大专以下（不含大专）                                                   418
合计                                                         1,111
     报告期内，公司进一步改革职级薪酬体系，优化了员工职级晋升和发展通道，完善实施运营超产超
利润奖、工程成本控制奖等奖励制度，不断提升员工整体薪酬水平，形成了富有竞争力和创造力、能有
效吸引和保留人才的薪酬体系。同时，公司重点打造绩效与内控管理新模式，开展全员绩效管理，加强
管理人员的绩效考核力度，制定科学合理的考核指标，强抓内控管理，做到事事有回应，件件有落实。
     报告期内，公司通过设立个人素质类、综合管理类、会计与财务类、行业技术知识类以及市场业务
类等 6 类课程，进一步促进全员业务能力和综合素质提升，定期组织核心团队封闭集训、管理人员线上
线下综合能力培训、专业人才技能提升培训及新员工“启航班”培训等多样化培训，锻造具有强大战斗
力的经营管理团队。同时，公司全面构建员工培训体系，广泛、深入开展员工入职培训、岗位培训、技
能培训，提升员工专业技能和公司制度文化传播。加强干部管理，通过选拔干部、留任干部、升降干部，
做好干部思想统一工作，让干部成为公司的领头羊、先锋队、责任人。全员加强安全施工、安全运营意
识，确保安全事项把控在可控范围内，为公司可持续发展奠定基础。
□适用 不适用
十一、公司利润分配及资本公积金转增股本情况
报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况
适用 □不适用
     报告期内，公司未进行利润分配政策的变更。
     经公司于 2025 年 3 月 14 日召开的第六届董事会第十二次会议、第六届监事会第八次会议及于
益分派股权登记日的总股本为基数分配），每 10 股派发现金红利 1.0 元（含税），预计派发现金
若在利润分配方案实施前出现股权激励行权、可转债转股、股份回购等股本总额发生变动的情形，将按
                                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
照“现金分红总额固定不变”的原则对分配比例进行调整。本次权益分派股权登记日为 2025 年 4 月 18
日，除权除息日为 2025 年 4 月 21 日。自 2025 年 2 月 28 日至本次权益分派股权登记日期间，天源转债
新增转股数量 9,693 股。公司根据“现金分红总额固定不变”的原则对分配比例进行调整，具体调整如
下：按公司总股本折算的每 10 股现金红利（含税）=本次派息总额/公司总股本*10=64,704,677.10 元
/647,056,464 股*10=0.999985 元（保留六位小数，最后一位直接截取，不四舍五入），即每股现金红利
为 0.0999985 元。公司 2024 年权益分派方案已于 2025 年 4 月 21 日实施完毕，具体内容详见公司分别于
（公告编号：2025-013）、《2024 年年度权益分派实施公告》（公告编号：2025-034）。
                            现金分红政策的专项说明
是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求：               是
分红标准和比例是否明确和清晰：                     是
相关的决策程序和机制是否完备：                     是
独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：                是
公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步
                                    不适用
为增强投资者回报水平拟采取的举措：
中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益
                                    是
是否得到了充分保护：
现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、
                                    不适用
透明：
公司报告期利润分配预案及资本公积金转增股本预案与公司章程和分红管理办法等的相关规定一致
是 □否 □不适用
公司报告期利润分配预案及资本公积金转增股本预案符合公司章程等的相关规定。
本年度利润分配及资本公积金转增股本情况
每 10 股送红股数（股）                                                             0
每 10 股派息数（元）（含税）                                                       0.38
每 10 股转增数（股）                                                              0
分配预案的股本基数（股）                                                    671,107,526
现金分红金额（元）（含税）                                                 25,502,085.99
以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元）                                        199,974,783.75
现金分红总额（含其他方式）（元）                                             225,476,869.74
可分配利润（元）                                                     588,770,710.73
现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例                                             100.00%
                              本次现金分红情况
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到
                     利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明
  公司于 2026 年 4 月 24 日召开第六届董事会第二十九次会议，并于 2026 年 4 月 24 日召开第六届董事会 2026 年第
二次独立董事专门会议及第六届董事会审计委员会 2026 年第三次会议，分别审议通过了《关于 2025 年度利润分配预案
的议案》，董事会提议公司 2025 年度利润分配方案如下：以 2026 年 3 月 31 日的总股本 674,074,717 股剔除回购专用
账户中已回购股份 2,967,191 股后的股本 671,107,526 股为基数（具体以实施权益分派股权登记日的总股本为基数分
配），每 10 股派发现金红利 0.38 元（含税），预计派发现金 25,502,085.99 元（含税），不进行资本公积转增股本，
不送红股，剩余未分配利润结转以后年度分配。若在利润分配方案实施前出现股权激励行权、可转债转股、股份回购等
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股本总额发生变动的情形，将按照“现金分红分配总额不变”的原则对分配比例进行调整。本议案经董事会审议通过后
尚需提交公司 2025 年年度股东会审议。
公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案
□适用 不适用
十二、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况
适用 □不适用
   （1）2022 年 5 月 11 日，公司召开第五届董事会第十二次会议及第五届监事会第八次会议，审议
通过公司 2022 年限制性股票与股票期权激励计划相关议案，并于 2022 年 5 月 12 日发布了独立董事的
公开征集表决权公告。随后，公司公布了首次授予激励对象的姓名和职务。2022 年 5 月 23 日，监事会
发布了名单核查意见及公示情况说明。2022 年 6 月 20 日，公司召开第五届董事会第十三次会议及第五
届监事会第九次会议，审议并通过了调整激励对象名单及授予数量、首次授予限制性股票与股票期权的
议案。2022 年 7 月 18 日，公司完成了对 81 名激励对象的股票授予登记。
   （2）2023 年 4 月 25 日，公司召开第五届董事会第二十二次会议与第五届监事会第十七次会议，
审议通过了《关于调整 2022 年限制性股票与股票期权激励计划预留部分限制性股票授予价格的议案》
《关于向激励对象授予 2022 年限制性股票与股票期权激励计划中预留部分限制性股票的议案》《关于
回购注销部分限制性股票的议案》。公司独立董事对相关事项发表了独立意见，公司监事会对相关事项
进行核实并出具了相关核查意见。
   （3）2023 年 6 月 16 日，公司完成了《关于公司〈2022 年限制性股票与股票期权激励计划（草
案）〉及其摘要的议案》中预留部分授予 7 名激励对象 200 万 A 股普通股股票的授予登记工作。
   （4）2023 年 7 月 11 日，公司召开了第五届董事会第二十三次会议和第五届监事会第十八次会议，
审议通过了《关于调整 2022 年限制性股票与股票期权激励计划股票期权行权价格的议案》《关于 2022
年限制性股票与股票期权激励计划股票期权第一个行权期行权条件成就的议案》《关于 2022 年限制性
股票与股票期权激励计划首次授予第一类限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》。公
司独立董事对上述议案发表了明确同意的独立意见，公司监事会对上述事项进行核实并发表了明确意见。
   （5）2023 年 7 月 21 日，公司完成了 2022 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予第一类限制
性股票第一个解除限售期解除限售工作，合计解除限售 2,455,500 股，实际可上市流通股份数量为
   （6）2022 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予的 4 名激励对象因个人原因离职，已不符合
激励条件，公司于 2023 年 8 月 23 日完成了回购注销其已获授但尚未解除限售的限制性股票 175,000 股，
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占 前 述 激 励 计 划 首 次 授 予 限 制 性 股 票 总 数 8,410,000 股 的 2.08% ， 占 回 购 注 销 前 公 司 股 份 总 数
   （7）2024 年 7 月 15 日，公司召开第六届董事会第三次会议与第六届监事会第三次会议，审议通
过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》《关于调整 2022 年限制性股票与股票期权激励计划股票
期权行权价格及数量和限制性股票回购价格及数量的议案》《关于 2022 年限制性股票与股票期权激励
计划首次授予第一类限制性股票第二个解除限售期及预留授予第一类限制性股票第一个解除限售期解除
限售条件成就的议案》《关于 2022 年限制性股票与股票期权激励计划股票期权第二个行权期行权条件
成就的议案》《关于注销 2022 年限制性股票与股票期权激励计划股票期权第一个行权期满未行权股票
期权的议案》等。公司监事会对相关事项进行核实并出具了相关核查意见。
   （8）2024 年 7 月 26 日，公司完成了 2022 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予第一类限制
性股票第二个解除限售期及预留授予第一类限制性股票第一个解除限售期解除限售工作，合计解除限售
   （9）2022 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予的 5 名激励对象因个人原因离职，已不符合
激励条件，公司于 2024 年 10 月 17 日完成了回购注销其已获授但尚未解除限售的限制性股票 202,300
股，占回购注销前公司股份总数 591,784,755 股的 0.03%。
   （10）2022 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予的 3 名激励对象以及预留授予的 1 名激励
对象因个人原因离职，已不符合激励条件，公司于 2025 年 1 月 3 日完成了回购注销其已获授但尚未解
除限售的限制性股票 112,000 股，占回购注销前公司股份总数 647,077,838 股的 0.02%。
   （11）2025 年 7 月 15 日，公司召开第六届董事会第十七次会议与第六届监事会第十三次会议，审
议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》《关于调整 2022 年限制性股票与股票期权激励计划
股票期权行权价格及限制性股票回购价格的议案》《关于 2022 年限制性股票与股票期权激励计划首次
授予第一类限制性股票第三个解除限售期及预留授予第一类限制性股票第二个解除限售期解除限售条件
成就的议案》《关于 2022 年限制性股票与股票期权激励计划股票期权第三个行权期行权条件成就的议
案》《关于注销 2022 年限制性股票与股票期权激励计划股票期权第二个行权期满未行权股票期权的议
案》。公司监事会对相关事项进行核实并出具了相关核查意见。
   （12）2025 年 7 月 25 日，公司完成了 2022 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予第一类限
制性股票第三个解除限售期及预留授予第一类限制性股票第二个解除限售期解除限售工作，合计解除限
售 5,627,994 股，实际可上市流通的限制性股票数量为 4,340,695 股。
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     （13）2022 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予的 1 名激励对象因个人原因离职，已不符
合激励条件，公司于 2025 年 11 月 25 日完成了回购注销其已获授但尚未解除限售的限制性股票 168,000
股，占回购注销前公司股份总数 674,229,835 股的 0.02%。
     （14）2025 年 11 月 28 日，公司召开第六届董事会薪酬与考核委员会 2025 年第三次会议及第六届
董事会第二十二次会议，审议通过 2025 年限制性股票激励计划相关议案。2025 年 12 月 2 日至 2025 年
公司披露了《董事会薪酬与考核委员会关于公司 2025 年限制性股票激励计划授予激励对象名单的核查
意见及公示情况说明》。2025 年 12 月 17 日，公司召开 2025 年第三次临时股东会，审议通过 2025 年限
制性股票激励计划相关议案。
董事、高级管理人员获得的股权激励
适用 □不适用
                                                                                            单位：股
                                                                                        报
                       报
                                                                                        告          期
                       告                 报告
                                     报                                                  期          末
                       期                 期内                                                 限制
                                     告                                                  新          持
                       新                 已行                                                 性股
                                     期                  报告                              授          有
             年初持       授                 权股   期末持                                           票的
                           报告期       内                  期末      期初持有        本期已解        予          限
             有股票       予                 数行   有股票                                           授予
姓名      职务                 内可行       已                  市价      限制性股        锁股份数        限          制
             期权数       股                 权价   期权数                                           价格
                           权股数       行                  （元/      票数量         量          制          性
              量        票                  格    量                                            （元
                                     权                  股）                              性          股
                       期                 （元                                                  /
                                     股                                                  股          票
                       权                  /                                                 股）
                                     数                                                  票          数
                       数                 股）
                                                                                        数          量
                       量
                                                                                        量
黄开
      董事长    391,999   0   391,999   0    0   224,000   15.19     492,799     492,799   0   6.04   0
明
黄昭    副董事
玮     长、总裁
      董事、常
      务副总
邓玲    裁、财务
玲     负责人、
      董事会秘
      书
陈少
      董事           0   0         0   0    0         0             196,000     196,000   0   6.04   0
华
王志
      职工董事         0   0         0   0    0         0                   0           0   0      0   0
平
李红    副总裁          0   0         0   0    0         0                   0           0   0      0   0
王旋    副总裁          0   0         0   0    0         0             112,000     112,000   0   6.04   0
李明    副总裁          0   0         0   0    0         0              61,600      61,600   0   6.04   0
汤正
      原副总裁         0   0         0   0    0         0             349,999     349,999   0   6.04   0
云
合计      --   979,999   0   979,999   0   --   560,000    --     1,716,398   1,716,398   0    --    0
备注（如有）
             益分派后由 12.02 元/份调整为 8.50 元/份；因实施 2024 年权益分派，公司 2022 年限制性股票与股
                                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
           票期权激励计划股票期权的行权价格在权益分派后由 8.50 元/份调整为 8.40 元/份。
           期权数量”“本期已解锁股份数量”及“期末持有限制性股票数量”均为权益分派后数量。
           股票期权第二个行权期已结束，到期未行权的股票期权数量为 42 万份，公司已于报告期内在中国证
           券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成上述股票期权注销手续。
高级管理人员的考评机制及激励情况
     公司建立了高级管理人员的薪酬与公司业绩挂钩的绩效考核与激励约束机制。高级管理人员实行基
本工资和绩效年薪相结合的薪酬制度，薪酬方案根据职务、责任、能力、市场薪资行情等因素拟定。高
级管理人员的基本工资按月发放，绩效年薪在年末综合公司整体经营状况及对高级管理人员分管部门的
业绩表现和其本人工作能力、履职情况等进行综合考评并浮动发放。
     此外，对高级管理人员实施长期激励政策，极大增强了公司管理团队的责任感、使命感，充分调动
了管理团队的工作积极性，有效地将股东利益、公司利益和管理团队个人利益结合在一起。报告期内，
公司高级管理人员能够严格按照《公司法》《公司章程》及有关法律法规认真履行职责，维护公司及广
大股东的利益，进一步巩固和提升公司核心竞争力，实现可持续健康发展。
□适用 不适用
□适用 不适用
十三、报告期内的内部控制制度建设及实施情况
     报告期内，公司根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求结合
公司实际的内控管理需要，持续完善内部控制制度建设工作，优化公司各部门、各业务板块日常工作业
务流程和内控制度，加强内审部门对公司内部控制制度执行情况的监督力度，提高内部审计工作的深度
和广度，强化内部审计监督职能及董事会及关键岗位的内控意识和责任，充分认识完备的内部控制制度
在改善企业管理、增强风险防控、帮助企业高质量发展中的重要性。同时，加强内部控制培训及学习，
强化合规经营意识，确保内部控制制度得到有效执行，提升公司规范运作水平，促进公司健康可持续发
展。
                                         武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
□是 否
十四、公司报告期内对子公司的管理控制情况
                              整合中遇到的   已采取的解决
 公司名称      整合计划    整合进展                             解决进展      后续解决计划
                                问题       措施
不适用     不适用       不适用        不适用       不适用        不适用        不适用
对子公司的管理控制存在异常
□是 否
十五、内部控制评价报告及内部控制审计报告
内部控制评价报告全文披露日期      2026 年 04 月 28 日
                    详见公司于 2026 年 4 月 28 日在巨潮资讯网站（www.cninfo.com.cn）披露的
内部控制评价报告全文披露索引
                    《2025 年度内部控制评价报告》。
纳入评价范围单位资产总额占公司合
并财务报表资产总额的比例
纳入评价范围单位营业收入占公司合
并财务报表营业收入的比例
                              缺陷认定标准
        类别                      财务报告                    非财务报告
                    重大缺陷：
                    （1）未对已经公告的财务报告出现的         重大缺陷：
                    重大差错进行错报更正（由于政策变          （1）严重违反国家法律、法规；
                    化或其他客观因素变化导致的对以前          （2）企业决策程序不科学，如决策失
                    年度的追溯调整除外）；               误，导致重大损失；
                    （2）未被识别的当期财务报告的重大         （3）公司中高级管理人员或高级技术
                    错报；                       人员流失严重；
                    （3）高级管理层中任何程度的舞弊行         （4）公司重要业务缺乏制度控制或制
                    为；                        度系统性失效，重要的经济业务虽有
                    （4）审计委员会以及内部审计部门对         内控制度，但没有有效的运行；
                    财务报告内部控制监督无效。             （5）公司内部控制重大缺陷在合理期
                    重要缺陷：                     间内未得到整改。
定性标准
                    （1）未依照公认会计准则选择和应用         重要缺陷：
                    会计政策；                     （1）公司决策程序不科学，导致重大
                    （2）未建立反舞弊程序和控制措施；         失误；
                    （3）对于非常规或特殊交易的账务处         （2）公司管理、技术、关键岗位业务
                    理没有建立相应的控制机制或没有实          人员流失严重；
                    施且没有相应的补偿性控制；             （3）公司重要业务制度或系统存在缺
                    （4）对于期末财务报告过程的控制存         陷；
                    在一项或多项缺陷且不能合理保证编          （4）公司内部控制重要缺陷在合理期
                    制的财务报表达到真实、准确的目           间内未得到整改。
                    标。                        一般缺陷是指除上述重大缺陷、重要
                    一般缺陷是指除上述重大缺陷、重要          缺陷之外的其他控制缺陷
                    缺陷之外的其他控制缺陷。
                    重大缺陷：错报≥合并报表税前利润          重大缺陷：损失≥1000 万元；
定量标准                的 5%；                     重要缺陷：500 万元≤损失＜1000 万
                    重要缺陷：合并报表税前利润的 3%≤        元；
                                         武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                    错报＜合并报表税前利润的 5%;              一般缺陷：100 万元≤损失＜500 万
                    一般缺陷：错报＜合并税前利润的               元。
财务报告重大缺陷数量（个）                                                                     0
非财务报告重大缺陷数量（个）                                                                    0
财务报告重要缺陷数量（个）                                                                     0
非财务报告重要缺陷数量（个）                                                                    0
适用 □不适用
                     内部控制审计报告中的审议意见段
中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）认为：武汉天源于 2025 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规范》和相关
规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
内控审计报告披露情况                     披露
内部控制审计报告全文披露日期                 2026 年 04 月 28 日
                               详见公司于 2026 年 4 月 28 日在巨潮资讯网站
内部控制审计报告全文披露索引                 （www.cninfo.com.cn）披露的《2025 年度内部控制审计
                               报告》
内控审计报告意见类型                     标准无保留意见
非财务报告是否存在重大缺陷                  否
会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告
□是 否
会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致
是 □否
报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见
□是 否
十六、上市公司治理专项行动自查问题整改情况
不适用
十七、环境信息披露情况
上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单
是 □否
纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量（家）                                                          14
        序号                  企业名称                   环境信息依法披露报告的查询索引
                                                  企业环境信息依法披露系统（重庆）
                                                  t
                                                  企业环境信息依法披露系统（重庆）
                                                  t
                                                  企业环境信息依法披露系统（云南）
                                                  /frontal/index.html#/home/index
                               武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                                   企业环境信息依法披露系统（云南）
                                   /frontal/index.html#/home/index
                                   企业环境信息依法披露系统（广西）
                                   https://bqfq.sthjt.gxzf.gov.cn/GX
                                   HJXXPLQYD/frontal/index.html#/hom
                                   e/disclosureList?region=%E5%B9%BF
                                   %E8%A5%BF%E5%A3%AE%E6%97%8F%E8%87
                                   %AA%E6%B2%BB%E5%8C%BA
                                   企业环境信息依法披露系统（河南）
                                   t/enpNameList
                                   企业环境信息依法披露系统（河南）
                                   t/enpNameList
                                   企业环境信息依法披露系统（河南）
                                   t/enpNameList
                                   企业环境信息依法披露系统（河南）
                                   t/enpNameList
                                   企业环境信息依法披露系统（河南）
                                   t/enpNameList
                                   企业环境信息依法披露系统（河南）
                                   t/enpNameList
                                   企业环境信息依法披露系统（河南）
                                   t/enpNameList
                                   企业环境信息依法披露系统（湖北）
                                   http://219.140.164.18:8007/hbyfpl
                                   ureList?region=%E6%B9%96%E5%8C%97
                                   %E7%9C%81
                                   新疆维吾尔自治区企业环境信息披露
                                   https://xxpl.xjpmic.cn:9015/index
十八、社会责任情况
  报告期内，公司以改善环境为己任，把公司发展和履行社会责任有机统一起来，高度重视履行社会
责任，切实维护股东、员工、客户、供应商等相关方的利益，不断完善并深化社会责任理念，将社会责
任融入到企业发展战略中，促进企业可持续发展。
  报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所创业板股
票上市规则》等法律法规、规范性文件要求，制定了符合公司发展要求的各项规章制度，明确股东会、
董事会各项议事规则，不断完善公司法人治理结构和内部控制体系，规范运作，同时积极履行信披义务，
                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
能够实现公司、股东、员工长期和谐发展，在兼顾公司可持续发展的情况下，制定并实施了合理的利润
分配方案，坚持与股东共同分享公司的生产经营成果。
  公司始终将人力资源作为企业第一资源，高度重视职工权益保护工作。报告期内，公司持续完善人
力资源管理体系，构建了涵盖员工职种分类、职级薪酬、福利津贴、部门奖励、超额利润/降成本分红、
绩效与考评等在内的系统化机制，为引才、育才、励才、留才提供了科学依据与制度保障。与此同时，
公司稳步提升员工薪酬与福利待遇，成功实施第二期员工股权激励计划，有效激发了全体干部员工的积
极性、主动性和创造性。在民主管理方面，公司进一步拓宽职工参与渠道，正式施行职工代表大会制度，
切实保障员工依法参与公司民主决策、民主管理和民主监督的权利。在安全生产方面，公司持续组织有
限空间作业安全、施工安全、消防安全等专项培训，深入开展典型安全生产事故案例警示教育，并常态
化推进工程、运营、生产一线安全隐患排查与整改工作，为员工营造安全、可靠的工作环境，切实筑牢
生产安全底线。
  报告期内，公司在经营管理过程中不断加强与各方的沟通与合作，充分尊重并保护供应商、客户的
合法权益，从而建立良好的合作伙伴关系，实现各方共赢。供应商是公司原材料、设备安装、项目施工
等各项服务支持的提供者，客户是公司产品的使用者，共同构成了公司价值和利润实现的基础。在为客
户、社会创造更大价值的同时，与供应商、客户携手共进，互相监督持续改善，把履行企业社会责任贯
穿于企业经营和管理的各个环节，实现企业与社会的和谐发展。
  报告期内，公司根据国家环保法律、地区环保政策要求，满足客户日益增长的需求，不断发展科技
创新，提高技术研发水平，节能减排，公司切合环保时代背景的需求，为诸多有污水处理需求的企业和
地区提供污水处理装备和运营服务，以创新驱动的专业产品和服务实力助力环保产业的发展。
  报告期内，天源集团继续秉持“源于社会，回报社会”的公益理念，围绕乡村振兴、教育支持、公
共事业发展等重点领域，扎实推进社会责任实践。报告期内，公司向谷城县紫金镇涨潮铺村捐赠，助力
当地基础设施改善与乡村发展；向湖北思源公益基金会定向捐赠，支持其开展扶贫助困及公益项目；向
华中科技大学教育发展基金会捐赠，用于教育公益事业；此外，公司还积极支持地方文体事业发展，向
武汉市第十二届运动会捐赠，助力城市活力提升。天源集团以实际行动服务地方发展、回馈社会信任，
持续擦亮新时代民营企业责任担当的底色。
                        武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
十九、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况
不适用
                                     武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                      第五节 重要事项
一、承诺事项履行情况
末尚未履行完毕的承诺事项
适用 □不适用
                      承诺类                         承诺     承诺期
承诺事由        承诺方                    承诺内容                         履行情况
                       型                          时间      限
                            （1）自公司股票在深圳证券交易
                            所上市之日起 36 个月内，不转让
                            或者委托他人管理本公司直接或间
                            接持有的公司首次公开发行 A 股股
                            票前已发行的股份，也不提议由公
                            司回购该部分股份。（2）公司 A
                            股股票上市后 6 个月内如连续 20
                            个交易日的收盘价均低于公司首次
                            公开发行 A 股股票时的发行价（如
                            有派息、送股、资本公积转增股
                            本、配股等除权、除息事项，发行
                            价应作相应调整，下同），或者上
                            市后 6 个月期末（如该日不是交易
                            日，则为该日后第一个交易日）收
                            盘价低于公司首次公开发行 A 股股
                            票时的发行价，本公司持有公司 A      2021
                      股份限   股股票的锁定期限在原有锁定期限       年 12          已履行完
       湖北天源环保集团有限公司                                      年6月
                      售承诺   基础上自动延长 6 个月。若本公司     月 30          毕
                            所持公司 A 股股票在锁定期满后 2    日
                            年内减持，减持价格不低于公司首
首次公开
                            次公开发行 A 股股票时的发行价。
发行或再
                            （3）如相关法律法规及规范性文
融资时所
                            件或中国证监会、股票上市地证券
作承诺
                            交易所等证券监管机构对股份锁定
                            期有其他要求，本公司同意对所持
                            公司股份的锁定期进行相应调整。
                            （4）本公司承诺，除因不可抗力
                            原因导致未能履行外，若本公司违
                            反该项承诺，则违规减持所得收益
                            归公司所有，若未将违规减持所得
                            收益上交公司，则公司有权从应付
                            本公司现金分红中扣除与本公司应
                            上缴公司的违规减持所得金额等额
                            的现金分红，并收归公司所有。
                            （1）自公司股票在深圳证券交易
                            所上市之日起 36 个月内，不转让
                            或者委托他人管理本人直接或间接
                            持有的公司首次公开发行 A 股股票
                      股份限                         年 12   年 06   已履行完
       黄开明、黄昭玮、李娟           前已发行的股份，也不提议由公司
                      售承诺                         月 30   月 29   毕
                            回购该部分股份。（2）公司 A 股
                                                  日      日
                            股票上市后 6 个月内如连续 20 个
                            交易日的收盘价均低于公司首次公
                            开发行 A 股股票时的发行价（如有
                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                      派息、送股、资本公积转增股本、
                      配股等除权、除息事项，发行价应
                      作相应调整，下同），或者上市后
                      则为该日后第一个交易日）收盘价
                      低于公司首次公开发行 A 股股票时
                      的发行价，本人持有公司 A 股股票
                      的锁定期限在原有锁定期限基础上
                      自动延长 6 个月。若本人所持公司
                      A 股股票在锁定期满后 2 年内减
                      持，减持价格不低于公司首次公开
                      发行 A 股股票时的发行价。（3）
                      如相关法律法规及规范性文件或中
                      国证监会、股票上市地证券交易所
                      等证券监管机构对股份锁定期有其
                      他要求，本人同意对所持公司股份
                      的锁定期进行相应调整。（4）锁
                      定期满后，在本人担任公司董事、
                      监事或高级管理人员期间，本人每
                      年转让的公司股份不超过本人直接
                      或间接持有的公司股份总数的
                      人直接或间接持有的公司股份。若
                      本人在任职届满前离职的，本人承
                      诺在原任职期内和原任职期满后 6
                      个月内，仍遵守上述规定。（5）
                      本人承诺，除因不可抗力原因导致
                      未能履行外，若本人违反该项承
                      诺，则违规减持所得收益归公司所
                      有，若未将违规减持所得收益上交
                      公司，则公司有权从应付本人现金
                      分红中扣除与本人应上缴公司的违
                      规减持所得金额等额的现金分红，
                      并收归公司所有。
                      （1）公司控股股东湖北天源环保
                      集团有限公司承诺：①持股意向：
                      本企业作为公司股东，未来持续看
                      好公司及其所处行业的发展前景，
                      愿意长期持有公司股票。本企业将
                      较稳定且长期持有公司股份。②减
                      持意向：A、本企业承诺，将严格
                      按照本企业签署的各项承诺载明的
                      限售期限要求，并严格遵守法律法
                      规的相关规定，在限售期内不减持
                      公司股票。B、在满足上述限售条      2021
湖北天源环保集团有限公司；   股份减   件后，本企业将综合考虑市场情况      年 12          正在履行
                                                  年6月
黄开明；黄昭玮；李娟      持承诺   以及本企业财务状况等因素后审慎      月 30          中
                      制定减持股份的计划。本企业承       日
                      诺，在锁定期届满后 2 年内，每年
                      减持不超过本企业持有公司股份总
                      数的 25%。③减持方式：本企业减
                      持所持有的公司股份应符合相关法
                      律法规的相关规定，包括但不限于
                      二级市场集中竞价交易方式、大宗
                      交易方式、协议转让方式等。④减
                      持价格：若本企业所持公司股票在
                      锁定期满后 2 年内减持，减持价格
                      不低于发行价（自公司 A 股股票在
                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                      深圳证券交易所上市之日至减持期
                      间，如因派发现金红利、送股、转
                      增股本、增发新股等原因进行除
                      权、除息的，发行价须按照中国证
                      监会、股票上市地证券交易所的有
                      关规定作相应调整）。⑤减持的程
                      序：本企业将按照中国证监会《上
                      市公司股东、董监高减持股份的若
                      干规定》等相关法律法规及股票上
                      市地证券交易所的规定提前公告减
                      持计划，及时、准确地履行信息披
                      露义务，保证减持公司股份的行为
                      符合中国证监会、股票上市地证券
                      交易所相关法律、法规的规定。
                      （2）公司实际控制人黄开明、黄
                      昭玮、李娟承诺：①持股意向：本
                      人作为公司股东及实际控制人，未
                      来持续看好公司及其所处行业的发
                      展前景，愿意长期持有公司股票。
                      本人将较稳定且长期持有公司股
                      份。②减持意向：A、本人承诺，
                      将严格按照本人签署的各项承诺载
                      明的限售期限要求，并严格遵守法
                      律法规的相关规定，在限售期内不
                      减持公司股票。B、在满足上述限
                      售条件后，本人将综合考虑市场情
                      况以及本人财务状况等因素后审慎
                      制定减持股份的计划，在锁定期满
                      后逐步减持。本人承诺，在锁定期
                      届满后 2 年内，每年减持不超过本
                      人持有公司股份总数的 25%。③减
                      持方式：本人减持所持有的公司股
                      份应符合相关法律法规的相关规
                      定，包括但不限于二级市场集中竞
                      价交易方式、大宗交易方式、协议
                      转让方式等。④减持价格：若本人
                      所持公司股票在锁定期满后 2 年内
                      减持，减持价格不低于发行价（自
                      公司 A 股股票在深圳证券交易所上
                      市之日至减持期间，如因派发现金
                      红利、送股、转增股本、增发新股
                      等原因进行除权、除息的，发行价
                      须按照中国证监会、股票上市地证
                      券交易所的有关规定作相应调整⑤
                      减持的程序：本人将按照中国证监
                      会《上市公司股东、董监高减持股
                      份的若干规定》等相关法律法规及
                      股票上市地证券交易所的规定提前
                      公告减持计划，及时、准确地履行
                      信息披露义务，保证减持公司股份
                      的行为符合中国证监会、股票上市
                      地证券交易所相关法律、法规的规
                      定。
邓玲玲；湖北天源环保集团有         公司及控股股东湖北天源环保集团
限公司；黄开明；黄新奎；黄         有限公司、实际控制人黄开明、黄
                其他承                       年 12        正在履行
昭玮；李娟；李颀；李先旺；         昭玮、李娟及公司董事制定并作出            长期
                诺                         月 30        中
刘坚；庞学玺；武汉天源集团         股份回购的措施和承诺如下：
                                          日
股份有限公司                （1）若中国证监会或其他有权部
        武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
门认定《武汉天源环保股份有限公
司首次公开发行股票（A 股）并在
创业板上市招股说明书》（以下简
称“《招股说明书》”）所载之内
容存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏的情形，且该等情形对判
断公司是否符合法律规定的发行条
件构成重大、实质影响的，公司将
依法回购首次公开发行的全部新
股。公司启动回购措施的时点及回
购价格如下：在证券监督管理部门
或其他有权部门认定公司《招股说
明书》存在对判断公司是否符合法
律规定的发行条件构成重大、实质
影响的虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏后 10 个交易日内，公司
将根据相关法律、法规、规章及公
司章程的规定召开董事会，并提议
召开股东大会，启动股份回购措
施，回购价格不低于公司首次公开
发行股票时的发行价加股票发行后
至回购时相关期间银行同期活期存
款利息。如果因派发现金红利、送
股、转增股本、增发新股等原因进
行除权、除息的，上述发行价须按
照中国证监会、股票上市地证券交
易所的有关规定作相应调整。
（2）若中国证券监督管理委员会
或其他有权部门认定《招股说明
书》所载之内容存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏的情形，且
该等情形对判断公司是否符合法律
规定的发行条件构成重大、实质影
响的，公司控股股东将依法购回已
转让的原限售股份。（3）若公司
不符合发行上市条件，以欺骗手段
骗取发行注册，并已经上市的，公
司及控股股东、实际控制人承诺在
一定期间从投资者手中购回本次公
开发行的股票。（4）公司进行股
份回购，应当符合相关法律法规及
公司章程的规定，应有利于公司的
可持续发展，不得损害股东和债权
人的合法权益，并严格履行相应的
决策程序和信息披露义务。（5）
公司进行股份回购，应当防范发生
内幕交易及其他不公平交易行为，
不得利用回购股份操纵公司股价，
或者向董事、监事、高级管理人
员、控股股东、实际控制人等进行
利益输送。（6）公司全体董事承
诺在股份回购活动中，诚实守信、
勤勉尽责，维护上市公司及其股东
和债权人的合法权益；回购股份不
损害上市公司的债务履行能力和持
续经营能力。（7）公司控股股
东、实际控制人承诺积极支持上市
公司完善回购股份机制，依法实施
                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                      股份回购，加强投资者回报；不得
                      滥用权利，利用公司回购股份实施
                      内幕交易、操纵市场等损害公司及
                      其他股东利益的违法违规行为。
                      （8）若本公司/本人应当采取股份
                      回购措施而未采取相关措施，则本
                      公司/本人将在公司股东大会及中
                      国证监会指定媒体上公开说明未采
                      取股份回购措施的具体原因并向公
                      司股东和社会公众投资者道歉，并
                      依照相关规定或承诺承担赔偿责
                      任。若公司已公告回购计划但未实
                      际履行，则公司以其承诺的最大回
                      购金额为限对股东承担赔偿责任。
                      （1）黄开明与天源集团、中环武
                      汉存在一致行动关系公司股东天源
                      集团、中环武汉实际控制人为黄开
                      明，因此黄开明、天源集团、中环
                      武汉存在一致行动关系（2）黄昭
                      玮与天源优势存在一致行动关系公
                      司股东天源优势实际控制人为黄昭
                      玮，因此黄昭玮、天源优势存在一
                      致行动关系。（3）彭雪梅、常贺
                      端与康佳集团存在一致行动关系公
                      司股东彭雪梅、常贺端在相关股份
                      转让协议之补充协议中均承诺与康
                      佳集团保持一致行动人，就有关天
长江源通（武汉）新三板壹号         源环保经营发展的重大事项向股东
投资基金合伙企业（有限合          大会行使提案权和在相关股东大会
伙）；常贺端；红塔创新投资         上行使表决权时以康佳集团的意见
                                                     除常贺
股份有限公司；湖北天源环保         为准，彭雪梅、常贺端与康佳集团
                                                     端、彭雪
集团有限公司；黄开明；黄昭         保持一致，因此彭雪梅、常贺端与
                                                     梅已于
玮；康佳集团股份有限公司；         康佳集团存在一致行动关系。
李娟；彭雪梅；深圳市高川创         （4）孙忠丰与厦门火炬存在一致
                                                     月解除与
新贰号投资合伙企业（有限合         行动关系根据公司股东孙忠丰与厦    2021
                股东一                                  康佳集团
伙）；深圳市高川投资有限合         门火炬签署的《一致行动人协议》    年 12
                致行动                             长期   股份有限
伙企业（有限合伙）；孙忠          的约定，双方同意遵循“同进同     月 30
                承诺                                   公司的一
丰；武汉斐然源通新三板壹号         出，同股同权”原则处理天源环保    日
                                                     致行动关
投资基金合伙企业（有限合          投资事宜，当厦门火炬处分其持有
                                                     系外，其
伙）；武汉天源优势创业投资         的天源环保的股权时，孙忠丰应按
                                                     他承诺事
合伙企业（有限合伙）；厦门         照与厦门火炬同样的处分方式、处
                                                     项正在履
火炬集团创业投资有限公司；         分条件处分其所持有的天源环保股
                                                     行中
中环环保工程技术（武汉）有         权；如双方无法达成一致意见，孙
限公司；珠海红创合志投资合         忠丰应按照厦门火炬的意见进行表
伙企业（有限合伙）             决，因此，孙忠丰与厦门火炬存在
                      一致行动关系。（5）珠海红创与
                      红塔创新存在一致行动关系公司股
                      东珠海红创的实际控制人为季向
                      东，季向东在红塔创新担任董事、
                      总经理，因此，珠海红创与红塔创
                      新存在一致行动关系。（6）武汉
                      斐然源通与长江源通存在一致行动
                      关系公司股东武汉斐然源通与长江
                      源通的实际控制人均为赵进强，因
                      此，武汉斐然源通与长江源通存在
                      一致行动关系。（7）深圳市高川
                      投资合伙企业（有限合伙）与深圳
                      市高川创新贰号投资合伙企业（有
                                 武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                      限合伙）存在一致行动关系公司股
                      东深圳市高川投资合伙企业（有限
                      合伙）与深圳市高川创新贰号投资
                      合伙企业（有限合伙）的实际控制
                      人均为杨波，因此，深圳市高川投
                      资合伙企业（有限合伙）与深圳市
                      高川创新贰号投资合伙企业（有限
                      合伙）存在一致行动关系。（8）
                      黄开明及其控制的天源集团、中环
                      武汉与黄昭玮及其控制的天源优势
                      以及与李娟之间存在一致行动关系
                      根据《上市公司收购管理办法》第
                      定以及黄开明及其控制的天源集
                      团、中环武汉、黄昭玮及其控制的
                      天源优势及李娟的书面确认，黄开
                      明及其控制的天源集团、中环武汉
                      与黄昭玮及其控制的天源优势以及
                      与李娟之间存在一致行动关系。除
                      上述情形外，公司股东之间不存在
                      其他一致行动情况。
                      （一）控股股东天源集团公司控股
                      股东天源集团已就减少和规范关联
                      交易事宜出具《关于减少和规范关
                      联交易的承诺函》，具体内容如
                      下：“1、除已经向相关中介机构
                      书面披露的关联交易以外，本公司
                      以及本公司控制的全资、控股子公
                      司及其他可实际控制企业（以下简
                      称“附属企业”）与公司之间现时
                      不存在其他任何依照法律法规和中
                      国证监会的有关规定应披露而未披
                      露的关联交易；2、本公司将严格
                      按照《中华人民共和国公司法》、
                      《中华人民共和国证券法》等有关
                      法律法规和公司的《公司章程》、
陈少华；程桂桥；邓玲玲；红   关于同
                      《关联交易管理制度》等相关制度
塔创新投资股份有限公司；湖   业竞
                      的规定，行使股东权利，杜绝一切
北天源环保集团有限公司；黄   争、关                             2021
                      非法占用公司资金、资产的行为，
开明；黄新奎；黄昭玮；康佳   联交                              年 12        正在履行
                      不要求公司为本公司及本公司附属                  长期
集团股份有限公司；李红；李   易、资                             月 30        中
                      企业提供任何形式的违法违规担
娟；李丽娟；李明；李颀；李   金占用                             日
                      保；3、在本公司作为公司股东期
先旺；刘坚；庞学玺；王娇；   方面的
                      间，本公司及本公司附属企业将尽
王筛林             承诺
                      量避免、减少与公司发生关联交
                      易。如因客观情况导致必要的关联
                      交易无法避免的，本公司及本公司
                      附属企业将严格遵守按照公平、公
                      允、合理、通常的商业准则进行，
                      交易价格按市场公认的合理价格确
                      定，按规定履行交易审批程序及信
                      息披露义务，依法签订协议，切实
                      保护公司及公司股东利益，保证不
                      通过关联交易损害公司及公司股东
                      的合法权益；4、本公司承诺不利
                      用公司股东地位，损害公司及其他
                      股东的合法利益；5、在本公司及
                      本公司附属企业与公司存在关联关
                      系期间或本公司构成公司的股东期
       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
间，本承诺函对本公司持续有
效。”（二）实际控制人公司实际
控制人黄开明、黄昭玮、李娟已就
减少和规范关联交易事宜出具《关
于减少和规范关联交易的承诺
函》，具体内容如下：“1、除已
经向相关中介机构书面披露的关联
交易以外，本人以及本人控制的全
资、控股子公司及其他可实际控制
企业（以下简称“附属企业”）与
公司之间现时不存在其他任何依照
法律法规和中国证监会的有关规定
应披露而未披露的关联交易；2、
本人将严格按照《中华人民共和国
公司法》、《中华人民共和国证券
法》等有关法律法规和公司的《公
司章程》、《关联交易管理制度》
等相关制度的规定，行使股东权
利，杜绝一切非法占用公司资金、
资产的行为，不要求公司为本人及
本人附属企业提供任何形式的违法
违规担保；3、在本人作为公司实
际控制人期间，本人及本人附属企
业将尽量避免、减少与公司发生关
联交易。如因客观情况导致必要的
关联交易无法避免的，本人及本人
附属企业将严格遵守按照公平、公
允、合理、通常的商业准则进行，
交易价格按市场公认的合理价格确
定，按规定履行交易审批程序及信
息披露义务，依法签订协议，切实
保护公司及公司股东利益，保证不
通过关联交易损害公司及公司股东
的合法权益；4、本人承诺不利用
公司实际控制人地位，损害公司及
其他股东的合法利益；5、在本人
及本人附属企业公司存在关联关系
期间或本人构成公司的实际控制人
期间，本承诺函对本人持续有
效。”（三）现任董事、监事、高
级管理人员公司现任董事、监事、
高级管理人员已就减少和规范关联
交易事宜出具《关于减少和规范关
联交易的承诺函》，具体内容如
下：“1、除已经向相关中介机构
书面披露的关联交易以外，本人以
及本人控制的全资、控股子公司及
其他可实际控制企业（以下简称
“附属企业”）与公司之间现时不
存在其他任何依照法律法规和中国
证监会的有关规定应披露而未披露
的关联交易；2、在本人作为公司
董事、监事或高级管理人员期间，
本人将严格按照《中华人民共和国
公司法》、《中华人民共和国证券
法》等有关法律法规和公司的《公
司章程》、《关联交易管理制度》
等相关制度的规定，杜绝一切非法
       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
占用公司资金、资产的行为，不要
求公司为本人及本人附属企业提供
任何形式的违法违规担保；3、在
本人作为公司董事、监事或高级管
理人员期间，本人及本人附属企业
将尽量避免、减少与公司发生关联
交易。如因客观情况导致必要的关
联交易无法避免的，本人及本人附
属企业将严格遵守按照公平、公
允、合理、通常的商业准则进行，
交易价格按市场公认的合理价格确
定，按规定履行交易审批程序及信
息披露义务，依法签订协议，切实
保护公司及公司股东利益，保证不
通过关联交易损害公司及公司股东
的合法权益；4、本人承诺不利用
董事、监事或高级管理人员地位，
损害公司及其他股东的合法利益；
存在关联关系期间或本人担任公司
董事、监事或高级管理人员期间，
本承诺函对本人持续有效。”
（四）持有公司 5%以上股份的股
东持有公司 5%以上股份的股东康
佳集团、红塔创新已就减少和规范
关联交易事宜出具《关于减少和规
范关联交易的承诺函》，具体内容
如下：“1、除已经向相关中介机
构书面披露的关联交易以外，本公
司以及本公司控制的全资、控股子
公司及其他可实际控制企业（以下
简称“附属企业”）与公司之间现
时不存在其他任何依照法律法规和
中国证监会的有关规定应披露而未
披露的关联交易；2、本公司将严
格按照《中华人民共和国公司
法》、《中华人民共和国证券法》
等有关法律法规和公司的《公司章
程》、《关联交易管理制度》等相
关制度的规定，行使股东权利，杜
绝一切非法占用公司资金、资产的
行为，不要求公司为本公司及本公
司附属企业提供任何形式的违法违
规担保；3、在本公司作为公司股
东期间，本公司及本公司附属企业
将尽量避免、减少与公司发生关联
交易。如因客观情况导致必要的关
联交易无法避免的，本公司及本公
司附属企业将严格遵守按照公平、
公允、合理、通常的商业准则进
行，交易价格按市场公认的合理价
格确定，按规定履行交易审批程序
及信息披露义务，依法签订协议，
切实保护公司及公司股东利益，保
证不通过关联交易损害公司及公司
股东的合法权益；4、本公司承诺
不利用公司股东地位，损害公司及
其他股东的合法利益；5、在本公
                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                      司及本公司附属企业与公司存在关
                      联关系期间或本公司构成公司的股
                      东期间，本承诺函对本公司持续有
                      效。”
                      （1）控股股东天源集团的承诺：
                      公司控股股东天源集团根据中国证
                      监会的相关规定，对公司填补回报
                      措施能够得到切实履行，作出如下
                      承诺：①本企业不越权干预公司经
                      营管理活动，不侵占公司利益；②
                      本企业将根据未来中国证券监督管
                      理委员会、股票上市地证券交易所
                      等监管机构出台的相关规定，积极
                      采取一切必要、合理措施，使公司
                      填补回报措施能够得到有效的实
                      施。自本承诺出具之日至公司首次
                      公开发行股票实施完毕前，若中国
                      证监会作出关于填补回报措施及其
                      承诺的其他新的监管规定的，且上
                      述承诺不能满足中国证监会该等规
                      定时，本企业承诺届时将按照中国
                      证监会的最新规定出具补充承诺。
                      作为填补回报措施相关责任主体之
                      一，本企业若违反上述承诺或拒不
                      履行上述承诺，本企业同意按照中
                      国证监会和股票上市地交易所等证
                      券监管机构制定或发布的有关规
                      定、规则，对本企业作出相关处罚
                      或采取相关管理措施（2）实际控
陈少华；邓玲玲；湖北天源环
                      制人黄开明、黄昭玮、李娟的承    2021
保集团有限公司；黄开明；黄
                其他承   诺：公司实际控制人黄开明、黄昭   年 12        正在履行
新奎；黄昭玮；李娟；李丽                                   长期
                诺     玮、李娟根据中国证监会的相关规   月 30        中
娟；李明；李颀；李先旺；刘
                      定，对公司填补回报措施能够得到   日
坚；庞学玺；王筛林
                      切实履行，作出如下承诺：①本人
                      不越权干预公司经营管理活动，不
                      侵占公司利益；②本人将根据未来
                      中国证券监督管理委员会、股票上
                      市地证券交易所等监管机构出台的
                      相关规定，积极采取一切必要、合
                      理措施，使公司填补回报措施能够
                      得到有效的实施。自本承诺出具之
                      日至公司首次公开发行股票实施完
                      毕前，若中国证监会作出关于填补
                      回报措施及其承诺的其他新的监管
                      规定的，且上述承诺不能满足中国
                      证监会该等规定时，本人承诺届时
                      将按照中国证监会的最新规定出具
                      补充承诺。作为填补回报措施相关
                      责任主体之一，本人若违反上述承
                      诺或拒不履行上述承诺，本人同意
                      按照中国证监会和股票上市地交易
                      所等证券监管机构制定或发布的有
                      关规定、规则，对本人作出相关处
                      罚或采取相关管理措施。（3）公
                      司董事、高级管理人员的承诺 ①
                      承诺不无偿或以不公平条件向其他
                      单位或者个人输送利益，也不采用
                      其他方式损害公司利益。②承诺对
                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                      个人的职务消费行为进行约束。③
                      承诺不动用公司资产从事与其履行
                      职责无关的投资、消费活动。④承
                      诺由董事会或薪酬委员会制定的薪
                      酬制度与公司填补回报措施的执行
                      情况相挂钩。⑤承诺拟公布的公司
                      股权激励的行权条件（如有）与公
                      司填补回报措施的执行情况相挂
                      钩。⑥在中国证监会或证券交易所
                      另行发布摊薄即期回报的填补措施
                      及承诺的相关意见或实施细则后，
                      如果公司的相关规定及本人承诺不
                      能满足该等规定的，本人承诺将立
                      即按该等规定出具补充承诺，并积
                      极推进公司作出新的规定，以符合
                      中国证监会及证券交易所的要求。
                      作为填补回报措施相关责任主体之
                      一，本人若违反上述承诺或拒不履
                      行上述承诺，本人同意按照中国证
                      券监督管理委员会、股票上市地证
                      券交易所等证券监管机构按照其制
                      定或发布的有关规定、规则，对本
                      人作出相关处罚或采取相关管理措
                      施。
                      公司、公司控股股东、实际控制人
                      承诺：公司符合发行上市条件，不
                      存在以欺骗手段骗取发行注册的情
                      形。若公司不符合发行上市条件，
湖北天源环保集团有限公司；         以欺骗手段骗取发行注册，并已经
                其他承                     年 12        正在履行
黄开明；黄昭玮；李娟；武汉         上市的，公司及控股股东、实际控          长期
                诺                       月 30        中
天源集团股份有限公司            制人承诺在一定期间从投资者手中
                                        日
                      购回本次公开发行的股票，相关股
                      票购回程序及价格等按照届时有效
                      的法律、法规、规范性文件及《公
                      司章程》的相关规定操作。
                      （1）公司承诺：①《招股说明
                      书》不存在虚假记载、误导性陈述
                      或者重大遗漏之情形，且公司对
                      《招股说明书》所载内容的真实
                      性、准确性、完整性承担相应的法
                      律责任。②若中国证券监督管理委
                      员会或其他有权部门认定《招股说
                      明书》所载之内容存在虚假记载、
陈少华；程桂桥；邓玲玲；湖         误导性陈述或者重大遗漏的情形，
北天源环保集团有限公司；黄         且该等情形对判断公司是否符合法
开明；黄新奎；黄昭玮；李          律规定的发行条件构成重大、实质
                其他承                     年 12        正在履行
红；李娟；李丽娟；李明；李         影响的，公司将依法回购首次公开          长期
                诺                       月 30        中
颀；李先旺；刘坚；庞学玺；         发行的全部新股。③若公司《招股
                                        日
王娇；王筛林；武汉天源集团         说明书》存在虚假记载、误导性陈
股份有限公司                述或者重大遗漏，致使投资者在证
                      券交易中遭受损失的，公司将依法
                      赔偿投资者损失。上述承诺内容系
                      公司真实意思表示，公司自愿接受
                      监管机构、自律组织及社会公众的
                      监督，若违反上述承诺，公司将依
                      法承担相应责任。（2）控股股东
                      湖北天源环保集团有限公司承诺：
                      ①《招股说明书》不存在虚假记
                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                      载、误导性陈述或者重大遗漏之情
                      形，且本公司对《招股说明书》所
                      载内容的真实性、准确性、完整性
                      承担相应的法律责任。②若中国证
                      券监督管理委员会或其他有权部门
                      认定《招股说明书》所载之内容存
                      在虚假记载、误导性陈述或者重大
                      遗漏的情形，且该等情形对判断公
                      司是否符合法律规定的发行条件构
                      成重大、实质影响的，本企业将依
                      法回购已转让的原限售股份。③若
                      公司《招股说明书》存在虚假记
                      载、误导性陈述或者重大遗漏，致
                      使投资者在证券交易中遭受损失
                      的，本企业将依法赔偿投资者损
                      失。上述承诺内容系本企业真实意
                      思表示，本企业自愿接受监管机
                      构、自律组织及社会公众的监督，
                      若违反上述承诺，本企业将依法承
                      担相应责任。（3）实际控制人黄
                      开明、黄昭玮、李娟承诺：①《招
                      股说明书》不存在虚假记载、误导
                      性陈述或者重大遗漏之情形，且本
                      人对《招股说明书》所载内容的真
                      实性、准确性、完整性承担相应的
                      法律责任。②若公司《招股说明
                      书》存在虚假记载、误导性陈述或
                      者重大遗漏，致使投资者在证券交
                      易中遭受损失的，本人将依法赔偿
                      投资者损失。上述承诺内容系本人
                      真实意思表示，本人自愿接受监管
                      机构、自律组织及社会公众的监
                      督，若违反上述承诺，本人将依法
                      承担相应责任。（4）董事、监
                      事、高级管理人员承诺：①《招股
                      说明书》不存在虚假记载、误导性
                      陈述或者重大遗漏之情形，且本人
                      对《招股说明书》所载内容的真实
                      性、准确性、完整性承担相应的法
                      律责任。②若公司《招股说明书》
                      存在虚假记载、误导性陈述或者重
                      大遗漏，致使投资者在证券交易中
                      遭受损失的，本人将依法赔偿投资
                      者损失。③本人不会因职务变更、
                      离职等原因而拒绝履行上述承诺。
                      上述承诺内容系本人真实意思表
                      示，本人自愿接受监管机构、自律
                      组织及社会公众的监督，若违反上
                      述承诺，本人将依法承担相应责
                      任。
陈少华；邓玲玲；湖北天源环         履行《招股说明书》披露的承诺事
保集团有限公司；黄开明；黄         项，本公司将及时在股东大会及中    2021
新奎；黄昭玮；李娟；李丽    其他承   国证券监督管理委员会指定报刊上    年 12        正在履行
                                                长期
娟；李明；李颀；李先旺；刘   诺     公开说明未履行承诺的具体原因并    月 30        中
坚；庞学玺；王筛林；武汉天         向股东和社会公众投资者道歉。     日
源集团股份有限公司             （2）提出补充承诺或替代承诺，
                      以尽可能保护本公司及投资者的利
        武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
益。（3）如果因本公司未履行相
关承诺事项，致使投资者在证券交
易中遭受损失的，本公司将依法向
投资者赔偿相关损失，具体措施如
下：①在证券监督管理部门或其他
有权部门认定本公司《招股说明
书》存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏致使投资者在证券交易
中遭受损失的，公司将在 10 个交
易日内依法启动赔偿投资者损失的
相关工作。②投资者的损失根据与
投资者协商的金额确定，或者依据
证券监督管理部门、司法机关认定
的方式和金额确定。（4）本公司
在作出的各项承诺事项中已提出有
具体约束措施的，按照本公司在该
等承诺中承诺的约束措施履行。上
述承诺内容系本公司的真实意思表
示，本公司自愿接受监管机构、自
律组织及社会公众的监督，若违反
上述承诺，本公司将依法承担相应
责任。2、公司控股股东湖北天源
环保集团有限公司承诺：（1）如
果本企业未能履行、无法履行或无
法按期履行《招股说明书》披露的
承诺事项（因相关法律法规、政策
变化、自然灾害及其他不可抗力等
本企业无法控制的客观原因导致的
除外），本企业将采取以下措施：
①本企业将在天源环保的股东大会
及中国证券监督管理委员会指定报
刊上公开说明未能履行、无法履行
或无法按期履行承诺的具体原因并
向天源环保的其他股东和社会公众
投资者道歉。②如果因未履行《招
股说明书》披露的相关承诺事项给
天源环保或者其他投资者造成损失
的，则本企业将依据与投资者协商
的金额，或依据证券监督管理部
门、司法机关认定的方式和金额向
天源环保或者其他投资者依法承担
赔偿责任。③如果本企业未承担前
述赔偿责任，本企业持有的天源环
保首次公开发行股票前股份在本企
业履行完毕前述赔偿责任之前不得
转让，同时天源环保有权扣减本企
业所获分配的现金红利用于承担前
述赔偿责任。④若本企业因未履行
相关承诺事项而获得收益的，所得
收益归天源环保所有。（2）如因
相关法律法规、政策变化、自然灾
害及其他不可抗力等本企业无法控
制的客观原因导致本企业未能履
行、无法履行或无法按期履行《招
股说明书》披露的承诺事项，本企
业将采取以下措施：①本企业将在
天源环保的股东大会及中国证监会
指定报刊上公开说明未能履行、无
       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
法履行或无法按期履行承诺的具体
原因并向天源环保的其他股东和社
会公众投资者道歉。②向天源环保
及其股东提出补充承诺或替代承
诺，以尽可能保护天源环保、其他
股东和社会公众投资者的利益。上
述承诺内容系本企业的真实意思表
示，本企业自愿接受监管机构、自
律组织及社会公众的监督，若违反
上述承诺，本企业将依法承担相应
责任。3、公司实际控制人黄开
明、黄昭玮、李娟承诺：（1）如
果本人未能履行、无法履行或无法
按期履行《招股说明书》披露的承
诺事项（因相关法律法规、政策变
化、自然灾害及其他不可抗力等本
人无法控制的客观原因导致的除
外），本人将采取以下措施：①本
人将在天源环保的股东大会及中国
证券监督管理委员会指定报刊上公
开说明未能履行、无法履行或无法
按期履行承诺的具体原因并向天源
环保的其他股东和社会公众投资者
道歉。②如果因未履行《招股说明
书》披露的相关承诺事项给天源环
保或者其他投资者造成损失的，则
本人将依据与投资者协商的金额，
或依据证券监督管理部门、司法机
关认定的方式和金额向天源环保或
者其他投资者依法承担赔偿责任。
③如果本人未承担前述赔偿责任，
本人持有的天源环保首次公开发行
股票前股份在本人履行完毕前述赔
偿责任之前不得转让，同时天源环
保有权扣减本人所获分配的现金红
利用于承担前述赔偿责任。④若本
人因未履行相关承诺事项而获得收
益的，所得收益归天源环保所有。
（2）如因相关法律法规、政策变
化、自然灾害及其他不可抗力等本
人无法控制的客观原因导致本人未
能履行、无法履行或无法按期履行
《招股说明书》披露的承诺事项，
本人将采取以下措施：①本人将在
天源环保的股东大会及中国证券监
督管理委员会指定报刊上公开说明
未能履行、无法履行或无法按期履
行承诺的具体原因并向天源环保的
其他股东和社会公众投资者道歉。
②向天源环保及其股东提出补充承
诺或替代承诺，以尽可能保护天源
环保、其他股东和社会公众投资者
的利益。上述承诺内容系本人的真
实意思表示，本人自愿接受监管机
构、自律组织及社会公众的监督，
若违反上述承诺，本人将依法承担
相应责任。4、公司董事、高级管
理人员承诺：（1）如果本人未能
                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                      履行、无法履行或无法按期履行
                      《招股说明书》披露的承诺事项
                      （因相关法律法规、政策变化、自
                      然灾害及其他不可抗力等本人无法
                      控制的客观原因导致的除外），本
                      人将采取以下措施：①本人将通过
                      天源环保披露未能履行、无法履行
                      或无法按期履行承诺的具体原因并
                      向天源环保股东和社会公众投资者
                      道歉。②如果因未履行《招股说明
                      书》披露的相关承诺事项给天源环
                      保或者其他投资者造成损失的，则
                      本人将依法承担赔偿责任。若本人
                      从天源环保处领取薪酬，则同意天
                      源环保停止向本人发放薪酬，同时
                      本人持有的公司股份（若有）不得
                      转让，直至本人履行完毕相关承诺
                      事项。③若本人因未履行相关承诺
                      事项而获得收益的，所得收益归天
                      源环保所有。（2）如因相关法律
                      法规、政策变化、自然灾害及其他
                      不可抗力等本人无法控制的客观原
                      因导致本人未能履行、无法履行或
                      无法按期履行《招股说明书》披露
                      的承诺事项，本人将采取以下措
                      施：①本人将通过天源环保披露未
                      能履行、无法履行或无法按期履行
                      承诺的具体原因并向天源环保的股
                      东和社会公众投资者道歉。②向天
                      源环保及其股东提出补充承诺或替
                      代承诺，以尽可能保护天源环保及
                      其股东和社会公众投资者的利益。
                      上述承诺内容系本人的真实意思表
                      示，本人自愿接受监管机构、自律
                      组织及社会公众的监督，若违反上
                      述承诺，本人将依法承担相应责
                      任。
                      为保障公司本次向不特定对象发行
                      可转换公司债券摊薄即期回报填补
                      措施能够得到切实履行，维护公司
                      和全体股东的合法权益，公司控股
                      股东、实际控制人现承诺如下：
                关于向
                      （1）本公司/本人承诺不越权干预
                不特定
                      公司经营管理活动，不侵占公司利
                对象发
                      益；（2）本公司/本人承诺切实履          向不特
                行可转
                      行公司制定的有关填补回报措施以           定对象
                换公司                      2023
                      及本承诺，如违反本承诺或拒不履           发行可
湖北天源环保集团有限公司；   债券摊                      年 01         正在履行
                      行本承诺给公司或投资者造成损失           转换公
黄开明；黄昭玮、李娟      薄即期                      月 30         中
                      的，同意根据法律、法规及证券监           司债券
                回报填                      日
                      管机构的有关规定承担相应法律责           实施完
                补措施
                      任；（3）自本承诺出具日至公司           毕
                与相关
                      本次向不特定对象发行可转换公司
                主体承
                      债券实施完毕前，若中国证券监督
                诺
                      管理委员会、深圳证券交易所等监
                      管机构作出关于填补回报措施及其
                      承诺的其他新监管规定，且上述承
                      诺不能满足监管机构该等规定时，
                      本公司/本人承诺届时将按照监管
                                       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                             机构的最新规定出具补充承诺。
                             为保障公司向不特定对象发行可转
                             换公司债券摊薄即期回报填补措施
                             能够得到切实履行，维护公司和全
                             体股东的合法权益，公司董事、高
                             级管理人员现承诺如下：（1）本
                             人承诺不无偿或以不公平条件向其
                             他单位或者个人输送利益，也不采
                             用其他方式损害公司利益；（2）
                             本人承诺对本人的职务消费行为进
                             行约束；（3）本人承诺不动用公
                             司资产从事与履行职责无关的投
                       关于向
                             资、消费活动；（4）本人承诺由
                       不特定
                             董事会或薪酬与考核委员会制定的
                       对象发
                             薪酬制度与公司填补回报措施的执                 向不特
                       行可转
                             行情况相挂钩；（5）如公司未来                 定对象
       黄开明；黄昭玮；李娟；邓玲   换公司                            2023
                             实施股权激励方案，本人承诺股权                 发行可
       玲；李颀；庞学玺；李先旺；   债券摊                            年 01          正在履行
                             激励方案的行权条件与公司填补回                 转换公
       袁天荣；姚颐；李丽娟；李    薄即期                            月 01          中
                             报措施的执行情况相挂钩；（6）                 司债券
       明；王筛林；陈少华       回报填                            日
                             本人承诺切实履行公司制定的有关                 实施完
                       补措施
                             填补回报措施以及本承诺，如违反                 毕
                       与相关
                             本承诺或拒不履行本承诺给公司或
                       主体承
                             股东造成损失的，本人愿意根据法
                       诺
                             律、法规及证券监管机构的有关规
                             定承担相应法律责任；（7）自本
                             承诺出具日至公司本次向不特定对
                             象发行可转换公司债券实施完毕
                             前，若中国证券监督管理委员会、
                             深圳证券交易所等监管机构作出关
                             于填补回报措施及其承诺的其他新
                             的监管规定的，且上述承诺不能满
                             足监管机构该等规定时，本人承诺
                             届时将按照监管机构的最新规定出
                             具补充承诺。
                             （1）自 2024 年 12 月 27 日至
                       关于自   2025 年 12 月 26 日，不以任何方
                       愿不减   式减持其直接或间接持有的公司首
       湖北天源环保集团有限公司；                                  2024   2025
                       持公司   次公开发行前的股份；（2）在上
       中环环保工程技术（武汉）有                                  年 12   年 12   已履行完
                       首次公   述承诺期间内，如发生资本公积转
       限公司；黄开明；黄昭玮；李                                  月 27   月 26   毕
                       开发行   增股本、派送股票红利、配股等产
       娟                                              日      日
                       前股份   生新增股份，亦遵守该不减持承
                       的承诺   诺。若违反上述承诺，则减持公司
                             股份所得全部收益归公司所有。
                             康佳集团股份有限公司与华润资产
                             管理（深圳）有限公司于 2025 年
其他承诺
                             议》，康佳集团将其持有的公司
                       其他自   给资产深圳。受资方资产深圳承
       华润资产管理（深圳）有限公                                  年 12   年 12   正在履行
                       愿性承   诺，本次股份协议转让完成后，将
       司                                              月 23   月 22   中
                       诺     自愿将本次受让取得的公司股份设
                                                      日      日
                             置 12 个月的锁定期。2025 年 12
                             月 23 日，本次协议转让事项所涉
                             及的股份已在中登深圳分公司办理
                             完成过户登记手续，并取得《证券
                             过户登记确认书》。
承诺是否   是
                                武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
按时履行
如承诺超
期未履行
完毕的，
应当详细
说明未完
       不适用
成履行的
具体原因
及下一步
的工作计
划
及其原因做出说明
□适用 不适用
□适用 不适用
二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况
□适用 不适用
公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。
三、违规对外担保情况
□适用 不适用
公司报告期无违规对外担保情况。
四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明
□适用 不适用
五、董事会、审计委员会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”
的说明
□适用 不适用
六、董事会关于报告期会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的说明
□适用 不适用
七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
□适用 不适用
公司报告期无合并报表范围发生变化的情况。
                                          武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
八、聘任、解聘会计师事务所情况
现聘任的会计师事务所
境内会计师事务所名称                         中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
境内会计师事务所报酬（万元）                     140
境内会计师事务所审计服务的连续年限                  8
境内会计师事务所注册会计师姓名                    余宝玉、乐实
境内会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限             3
境外会计师事务所名称（如有）                     不适用
境外会计师事务所审计服务的连续年限（如有）              不适用
境外会计师事务所注册会计师姓名（如有）                不适用
境外会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限（如
                                   不适用
有）
是否改聘会计师事务所
□是 否
聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况
适用 不适用
  报告期内，公司聘请中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2025 年 12 月 31 日财务报告
内部控制的有效性出具审计报告。
九、年度报告披露后面临退市情况
□适用 不适用
十、破产重整相关事项
□适用 不适用
公司报告期未发生破产重整相关事项。
十一、重大诉讼、仲裁事项
适用 □不适用
                          是否                                   披   披
                                           诉讼(仲
              涉案金额        形成                      诉讼(仲裁)判决执行   露   露
 诉讼(仲裁)基本情况                    诉讼(仲裁)进展   裁)审理结
              （万元）        预计                          情况       日   索
                                          果及影响
                          负债                                   期   引
公司及子公司作为原告
                               部分尚处于进展阶   单项金额    已判决的大部分正在        不
及被告未达到重大诉讼
（仲裁）披露标准的事
                               部分已达成调解。   响较小。    或部分已履行完毕。        用
项汇总
十二、处罚及整改情况
□适用 不适用
公司报告期不存在处罚及整改情况。
                                   武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况
□适用 不适用
十四、重大关联交易
□适用 不适用
公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易。
□适用 不适用
公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。
□适用 不适用
公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。
□适用 不适用
公司报告期不存在关联债权债务往来。
□适用 不适用
公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。
□适用 不适用
公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。
适用 □不适用
合授信额度及担保暨关联交易的议案》，根据公司 2025 年度的经营计划，为了满足公司生产经营所需
的流动资金需求，公司及子公司（含公司各级全资子公司、控股子公司及额度有效期内新纳入合并范围
的子公司，下同）拟向银行等金融机构申请不超过人民币 60 亿元（含）的综合授信额度。融资担保方
                                  武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
式包括但不限于：公司控股股东湖北天源环保集团有限公司、实际控制人黄开明先生、黄昭玮先生及其
配偶李娟女士的担保、公司或子公司固定资产抵押担保、公司或子公司应收账款质押担保及公司与子公
司之间相互提供连带责任担保等。上述事项已经公司独立董事专门会议审议通过，保荐机构出具了无异
议的核查意见。
易的议案》。为满足日常经营中的资金需求，公司控股子公司天源能源拟向上海浦东发展银行股份有限
公司武汉分行申请综合授信额度 4 亿元（敞口额度 3 亿元），授信业务品种为流动资金贷款、银行承兑
汇票、国内信用证、三年以内非融资性保函及符合该银行制度规定的现金担保类业务，流动资金贷款期
限不超过 2 年，敞口额度 3 亿元由公司提供连带责任保证担保。为建设“第七师胡杨河市兵地融合 2GW
光伏（新疆兴起航新能源有限公司 1GW）项目”，公司拟为纳入合并报表范围的控股孙公司新疆兴起航
向由兴业银行股份有限公司乌鲁木齐分行担任牵头行的银团申请总额不超过 24 亿元的银团贷款提供
十五次会议和第六届监事会第十一次会议，分别审议通过了《关于向控股子公司提供财务资助暨关联交
易的议案》。为支持公司控股子公司的经营发展，满足其资金需求，在不影响正常生产经营的情况下，
公司拟以自有资金向天源能源提供合计不超过人民币 13,600 万元的财务资助，本次财务资助不计息，
用于公司第七师胡杨河市兵地融合 2GW 光伏（新疆兴起航新能源有限公司 1GW）项目建设，资助期限为
自天源能源实际收到财务资助资金之日起五年。
十九次会议，并于 2025 年 10 月 10 日召开 2025 年第二次临时股东会，分别审议通过了《关于为控股孙
公司提供担保暨关联交易的议案》。为建设“第七师胡杨河市兵地融合 2GW 光伏（新疆兴起航新能源
有限公司 1GW）项目”，新疆兴起航作为承租人，拟向出租人招银金租申请开展总额不超过人民币 12
亿元的融资租赁业务，公司拟为该控股孙公司的融资租赁提供担保。
第二十四次会议，分别审议通过了《关于公司全资子公司购买资产暨关联交易的议案》。公司全资子公
司江苏绿色东方氢能源科技有限公司拟以 3,049.49 万元的对价收购公司控股子公司武汉天源能源有限
公司持有的江苏开润氢能有限公司 100%股权。
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重大关联交易临时报告披露网站相关查询
      临时公告名称                   临时公告披露日期            临时公告披露网站名称
                                              详见公司于巨潮资讯网
《关于公司 2025 年度向银行等金融机                          （www.cninfo.com.cn）披露的《关于
构申请综合授信额度及担保暨关联交       2025 年 03 月 18 日       公司 2025 年度向银行等金融机构申请
易的公告》                                         综合授信额度及担保暨关联交易的公
                                              告》（公告编号：2025-012）
                                              详见公司于巨潮资讯网
                                              （www.cninfo.com.cn）披露的《关于
《关于为控股子公司及孙公司提供担
保暨关联交易的公告》
                                              联交易的公告》（公告编号：2025-
                                              详见公司于巨潮资讯网
《关于向控股子公司提供财务资助暨                              （www.cninfo.com.cn）披露的《关于
关联交易的公告》                                      向控股子公司提供财务资助暨关联交
                                              易的公告》（公告编号：2025-054）
                                              详见公司于巨潮资讯网
《关于为控股孙公司提供担保暨关联                              （www.cninfo.com.cn）披露的《关于
交易的公告》                                        为控股孙公司提供担保暨关联交易的
                                              公告》（公告编号：2025-093）
                                              详见公司于巨潮资讯网
《关于全资子公司购买资产暨关联交                              （www.cninfo.com.cn）披露的《关于
易的公告》                                         全资子公司购买资产暨关联交易的公
                                              告》（公告编号：2025-123）
十五、重大合同及其履行情况
（1） 托管情况
□适用 不适用
公司报告期不存在托管情况。
（2） 承包情况
□适用 不适用
公司报告期不存在承包情况。
（3） 租赁情况
适用 □不适用
租赁情况说明
  报告期内，公司涉及的租赁主要包括公司作为承租方，租赁武汉新天源地产管理有限公司的天源天
骄大厦作为办公场所、员工食堂等。
为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的项目
□适用 不适用
公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的租赁项目。
                                                       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
适用 □不适用
                                                                               单位：万元
                         公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
      担保额                                                反担保
                                                   担保物                          是否为
担保对   度相关       担保额       实际发      实际担       担保类          情况             是否履
                                                    （如         担保期              关联方
象名称   公告披        度        生日期      保金额        型           （如             行完毕
                                                    有）                           担保
      露日期                                                 有）
                                     公司对子公司的担保情况
      担保额                                                反担保
                                                   担保物                          是否为
担保对   度相关       担保额       实际发      实际担       担保类          情况             是否履
                                                    （如         担保期              关联方
象名称   公告披        度        生日期      保金额        型           （如             行完毕
                                                    有）                           担保
      露日期                                                 有）
墨玉开                                                            9月7
源污水                                          连带责               日至
净化有                                          任保证               2035 年
                         日
限公司                                                            9月7
                                                               日
大理开                                                            12 月 29
源环保                                37,206.   连带责               日至
有限公                                     55   任保证               2037 年
      日                  日
司                                                              12 月 15
                                                               日
孟州市
冠中环   2023 年             2023 年
                                             连带责               日至
保能源   05 月 18   30,000   05 月 31   28,000          无     无               否      否
                                             任保证               2037 年
有限公   日                  日
司
                                                               日
新乡嘉                                                            9月8
源环保                                22,998.   连带责               日至
能源有                                     45   任保证               2037 年
      日                  日
限公司                                                            10 月 7
                                                               日
谷城海
域新能   2023 年             2023 年
                                             连带责               日至
源科技   12 月 21   17,850   12 月 22   15,881          无     无               否      否
                                             任保证               2041 年
有限公   日                  日
司
                                                               日
                                                               主合同
                                                               约定的
乌苏宝                                          连带责   公司持
运环保                                          任保    有的乌
电力有                                          证、质   苏宝运
      日                  日                                     满之日
限公司                                          押     股权
                                                               后三年
                                                               止
龙净能                                                            自主合
源发展                                21,145.   连带责               同项下
（广                                      17   任保证               的借款
      日                  日
南）有                                                            期限届
                                                        武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
限公司                                                             满之次
                                                                日起三
                                                                年
                                                                主合同
                                                                约定的
曲靖开
源环保                                           连带责
能源有                                           任保证
      日                   日                                     满之日
限公司
                                                                后三年
                                                                止
                                                                自每笔
                                                                债权合
                                                                同债务
                                                                履行期
                                                                限届满
武汉天                                                             之日起
源能源                                           连带责               至该债
有限公                                           任保证               权合同
      日                   日
司                                                               约定的
                                                                债务履
                                                                行期届
                                                                满之日
                                                                后三年
                                                                止
                                                                主债务
新疆兴
起航新                                           连带责
能源有                                           任保证
      日                   日                                     之日起
限公司
                                                                三年
赫章丰                                                             7 月 16
源环保                                           连带责               日至
有限公                                           任保证               2042 年
      日                   日
司                                                               12 月 31
                                                                日
纳雍开                                                             6 月 30
源环保                                           连带责               日至
能源有                                           任保证               2042 年
      日                   日
限公司                                                             12 月 31
                                                                日
                                                                自保证
                                                                合同/担
                                                                保书生
                                                                效之日
                                                                起至主
新疆兴                                                             合同项
起航新                                           连带责               下最后
能源有                                           任保证               一期债
      日                   日
限公司                                                             务履行
                                                                期限届
                                                                满之日
                                                                后的两
                                                                个日历
                                                                年止
报告期内审批对子                            报告期内对子公司
公司担保额度合计                            担保实际发生额合
                                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
（B1）                          计（B2）
报告期末已审批的                      报告期末对子公司
对子公司担保额度            647,250   实际担保余额合计                              368,996.17
合计（B3）                        （B4）
                              子公司对子公司的担保情况
       担保额                                        反担保
                                            担保物                        是否为
担保对    度相关   担保额    实际发       实际担     担保类          情况         是否履
                                             （如         担保期            关联方
象名称    公告披    度     生日期       保金额      型           （如         行完毕
                                             有）                         担保
       露日期                                         有）
                          公司担保总额（即前三大项的合计）
报告期内审批担保                      报告期内担保实际
额度合计                441,500   发生额合计                                    195,885
（A1+B1+C1）                    （A2+B2+C2）
报告期末已审批的                      报告期末实际担保
担保额度合计              647,250   余额合计                                  368,996.17
（A3+B3+C3）                    （A4+B4+C4）
全部担保余额（即 A4+B4+C4）占公司净资
产的比例
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保
的余额（D）
直接或间接为资产负债率超过 70%的被担
保对象提供的债务担保余额（E）
担保总额超过净资产 50%部分的金额（F）                                               478,049.80
上述三项担保金额合计（D+E+F）                                                   847,045.97
对未到期担保合同，报告期内发生担保责
任或有证据表明有可能承担连带清偿责任            无
的情况说明（如有）
违反规定程序对外提供担保的说明（如
                              无
有）
采用复合方式担保的具体情况说明
为牵头行、代理行）、新疆塔城农村商业银行股份有限公司、额敏县农村信用合作联社、托里县农村信
用合作联社、和布克赛尔蒙古自治县农村信用合作联社和裕民县农村信用合作联社等六家成员行（社）
（作为贷款人，以下合称为“贷款人”）及武汉天源集团股份有限公司（作为出质人、保证人）签订了
《社团借款合同》和《社团担保合同》，约定由贷款人向乌苏宝运提供合计人民币 2.47 亿元固定资产
贷款，乌苏宝运（作为抵押人）以其所拥有的在建工程提供抵押担保，公司（作为出质人） 以其持有
的乌苏宝运股权提供质押担保，同时公司（作为保证人）提供连带责任保证担保。
为纳入合并报表范围的控股孙公司新疆兴起航向由兴业银行股份有限公司乌鲁木齐分行担任牵头行的银
团申请总额不超过 24 亿元的银团贷款提供 51%份额连带责任保证担保。具体的担保方式为：公司提供
                                                武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
武汉天源能源有限公司、乌苏市国有资产事务服务中心持有的新疆兴起航全部股权质押；满足抵押条件
后申贷项目形成的全部资产（包括但不限于土地使用权及房屋建筑物、机器设备）抵押担保；申贷项目
收费权质押；追加黄开明（配偶除外）、黄昭玮、李娟提供连带责任保证担保。
     为了置换新疆兴起航上述银团贷款并满足其项目建设的资金需求，新疆兴起航作为承租人与出租人
招银金融租赁有限公司签订了《融资租赁合同》，约定开展总额不超过人民币 12 亿元的融资租赁业务。
同时，公司及实际控制人黄开明先生、黄昭玮先生、李娟女士分别与出租人签署了《保证合同》及《不
可撤销的担保书（个人）》；公司控股股东湖北天源环保集团有限公司与出租人签署了《股权质押协
议》，以其持有的公司部分股份向出租人提供质押担保；武汉天源能源有限公司、乌苏市国有资产事务
服务中心签署了《股权质押协议》，以其分别持有的新疆兴起航股权提供质押担保；新疆兴起航以第七
师胡杨河市兵地融合 2GW 光伏（新疆兴起航新能源有限公司 1GW）项目项下享有的电费收费权及由
此产生的全部收益提供质押担保。
（1） 委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
适用 □不适用
                       合同   合同
                       涉及   涉及
                       资产   资产                                   截至
合同                               评估   评估
      合同               的账   的评                  交易               报告
订立              合同               机构   基准               是否
      订立   合同          面价   估价             定价   价格          关联   期末   披露     披露
公司              签订               名称    日               关联
      对方   标的           值   值              原则   （万          关系   的执   日期     索引
方名              日期               （如   （如               交易
      名称               （万   （万                  元）               行情
 称                               有）   有）
                       元）   元）                                   况
                       （如   （如
                       有）   有）
南宁    南宁   沙井   2025                                                  2025   详见
丰源    市地   厂、   年 05             不适        不适               不适        年 05   公司
污水    下管   二坑   月 20             用         用                用         月 21   于
处理    网和   溪    日                                                     日      2025
                                                                      武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
         有限    水务   厂、                                                                                 年5
         公司    中心   九曲                                                                                 月 21
                    湾                                                                                  日披
                    厂、                                                                                 露于
                    吴圩                                                                                 巨潮
                    二期                                                                                 资讯
                    厂等                                                                                 网的
                    水                                                                                  于签
                    质净                                                                                 订日
                    化厂                                                                                 常经
                    及配                                                                                 营合
                    套管                                                                                 同的
                    网特                                                                                 公
                    许经                                                                                 告》
                    营项                                                                                 （公
                    目                                                                                  告编
                                                                                                       号：
                                                                                                       ）
         十六、募集资金使用情况
         适用 □不适用
         适用 □不适用
                                                                                                  单位：万元
                                                                      报告
                                                     已累      报告期           累计
                                             本期                       期内
                                                     计使      末募集           变更      累计变                尚未使
                                     募集      已使                       变更                    尚未使                    闲置两
                             募集                      用募      资金使           用途      更用途                用募集
                    证券上              资金      用募                       用途                    用募集                    年以上
募集年份      募集方式               资金                      集资      用比例           的募      的募集                资金用
                    市日期              净额      集资                       的募                    资金总                    募集资
                             总额                      金总      （3）=          集资      资金总                途及去
                                     （1）     金总                       集资                     额                     金金额
                                                      额      （2）/          金总      额比例                 向
                                              额                       金总
                                                     （2）     （1）           额
                                                                       额
                                                                                                      存储于
          首次公开               123,3   112,7   937.5   95,69                 18,97            11,895.   公司募          11,519.
          发行股票                07.5    89.3       2    4.24                  9.55                  1   集资金               32
                                                                                                      专户
          向不特定                                                                                        存储于
          对象发行               100,0   98,17   6,444   89,88                 42,52            9,273.0   公司募
          可转换公                  00    4.08     .78    6.71                  0.66                  8   集资金
          司债券                                                                                         专户
  合计          --      --                   87.97% 0        29.15%         --
                                  .3 80.95           0.21              18           32
                                  募集资金总体使用情况说明
  经中国证券监督管理委员会《关于同意武汉天源环保股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021]3712 号）同意注
册，公司于 2021 年 12 月 30 日向社会公开发行人民币普通股（A 股）10,250 万股，每股发行价为 12.03 元，募集资金总额为 123,307.50 万
元，扣除不含税发行费用人民币 10,518.20 万元，实际募集资金净额为人民币 112,789.30 万元。上述资金于 2021 年 12 月 27 日到位，经中
审众环会计师事务所（特殊普通合伙）验证并于 2021 年 12 月 27 日出具了众环验字（2021）0100094 号《验资报告》。
  经中国证券监督管理委员会《关于同意武汉天源环保股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕
                                                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
为 100,000.00 万元 ，扣除 承销费用 、保荐 费以及 其他发 行费用 人民币 18,259,216.97 元（ 不含税 金额）后 ，净募 集资金 共计人 民币
（2023）0100043 号《武汉天源环保股份有限公司发行“可转换公司债券”募集资金验证报告》。
       适用 □不适用
                                                                                         单位：万元
                           是否
                                                                                                        项目
                           已变                        截至      截至期
                                募集     调整                             项目达             截止报               可行
               承诺投资        更项                 本报     期末      末投资
        证券                      资金     后投                             到预定    本报告      告期末      是否达      性是
 融资项           项目和超   项目   目                  告期     累计       进度
        上市                      承诺     资总                             可使用    期实现      累计实      到预计      否发
 目名称           募资金投   性质   (含                 投入     投入      (3)＝
        日期                      投资      额                             状态日    的效益      现的效      效益       生重
                 向         部分                 金额     金额      (2)/(1
                                总额     (1)                             期               益                大变
                           变                         (2)       )
                                                                                                         化
                           更)
 承诺投资项目
               宜宾市翠
 首次公                            17,9   12,6
        年 12   污水处理   生产                             12,67   100.00   注1              3,155.
 开发行                       是    28.3   72.7                                  393.81            是        否
        月 30   厂（三    建设                              2.76        %                       98
 股票                                7      6
        日      期）建设
               项目
 首次公                                   5,64
        年 12   智能制造   生产        8,67          61.1   5,295   93.80%   年 03   1,209.   3,453.
 开发行                       否           5.53                     注2                             否        否
        月 30   生产线升   建设        8.82    注2       6     .75            月 31       46       44
 股票
        日      级项目                                                    日
 首次公           研发中心                    1,58
        年 12          生产        4,06                 1,580   100.00   年 10
 开发行           升级改造        否           0.56                                                    不适用      否
        月 30          建设         4.5    注3             .56        %   月 31
 股票            建设项目
        日                                                             日
 首次公                                   3,14
        年 12   及营销网   生产        4,87                 3,149   100.00   年 11
 开发行                       否           9.19                                                    不适用      否
        月 30   络建设项   建设        1.48    注3             .19        %   月 30
 股票
        日      目                                                      日
 首次公
        年 12   补充流动             27,0   27,0          27,08   100.33
 开发行                  补流   否                                                                   不适用      否
                                                                % 4
                                                                 注
        月 30   资金                 00     00            9.5
 股票
        日
               文山州广
               南县乡镇
 首次公           污水处理
        年 12          生产               5,53          5,633   101.72   年 06   1,007.   1,007.
 开发行           厂及供排        否                  2.48                                             是        否
                                                                % 5
                                                                 注
        月 30          建设                8.2            .59            月 26       72       72
 股票            水管网设
        日                                                             日
               施建设项
               目
 向不特           建水县第
 定对象           二自来水
        年 08          生产        8,00   8,00   808.   4,409            年 12
 发行可           厂及配套        否                                 55.12%                            不适用      否
        月 16          建设           0      0     79     .34            月 31
 转换公           管网工程
        日                                                             日
 司债券           项目
 向不特    2023   长葛市城   生产   否    5,00   5,00   275.   5,016   100.34   2026                     不适用      否
                                                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
定对象   年 08   北污水处   建设          0      0     86      .8          %   年 08
发行可   月 16   理厂及配                                                    月 30
转换公   日      套污水管                                                    日
司债券          网工程项
             目
向不特          鹿寨县城
定对象          第一污水
      年 08          生产        5,00   5,00          5,000   100.01    年 01      注6    5,142.
发行可          处理厂改        否                                                                    是             否
                                                              % 6                     91 6
                                                               注                         注
      月 16          建设           0      0            .67             月 26
转换公          扩建工程
      日                                                              日
司债券          项目
向不特
定对象                                  25,1
      年 08   补充流动             27,0                 25,23   100.26
发行可                 补流   否           74.0                                                     不适用           否
                                                              % 4
                                                               注
      月 16   资金                 00                  9.59
转换公                                     8
      日
司债券
向不特          孟州市污
定对象          泥与固体                    11,1
      年 08          生产        30,0                 11,13   100.00    年 09
发行可          废物资源        是           30.7                                                     不适用           否
      月 16          建设          00                  0.74        %    月 30
转换公          化利用项                       4
      日                                                              日
司债券          目
向不特
定对象
      年 08   活垃圾焚   生产        25,0   2,03          2,035   100.00    年 08
发行可                      是                                                                    不适用           否
      月 16   烧发电建   建设          00   5.35            .35        %    月 30
转换公
      日      设项目                                                     日
司债券
向不特          怀化市北
定对象          部生活垃
      年 08          生产               5,02          4,038             年 08
发行可          圾焚烧发        否                                 80.37%                             不适用           否
      月 16          建设               4.57            .18             月 30
转换公          电厂工程
      日                                                              日
司债券          项目
             文山州广
向不特          南县乡镇
定对象          污水处理                    31,1
      年 08          生产                             26,61   85.56%    年 06      注7       注7
发行可          厂及供排        否           09.0                     注7                              是             否
      月 16          建设                              7.32             月 26
                                       注
转换公          水管网设
      日                                                              日
司债券          施建设项
             目
向不特          师宗县生
定对象          活垃圾城
      年 08          生产               6,38          6,398   100.18    年 12
发行可          乡一体化        否                                                  164.87   164.87   是             否
                                                              % 8
                                                               注
      月 16          建设                  7            .72             月 31
转换公          及转运服
      日                                                              日
司债券          务项目
承诺投资项目小计                 --   543.   447.                   --        --                          --        --
超募资金投向
             大理经济
             技术开发
首次公                                  26,5
      年 12   区污水处   生产                      873.   26,74   100.74    年 04   2,066.   2,660.
开发行                      是           51.7                                                     是             否
                                                              % 9
                                                               注
      月 30   理厂及配   建设                        88    7.77             月 22       58       29
股票                                      6
      日      套管网工                                                    日
             程特许经
             营项目
首次公   2021   临汾市龙
                    生产               58.2                  100.00
开发行   年 12   祠水源净        否                         58.22                                      不适用           是
                    建设                  2                       %
股票    月 30   水厂改扩
                                                    武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
      日      建工程
             PPP 项目
             文山州广
             南县乡镇
首次公          污水处理
      年 12            生产           8,46     8,461   100.00   年 06   注 10   注 10
开发行          厂及供排          否                                                      是        否
      月 30            建设            1.8        .8        %   月 26
股票           水管网设
      日                                                      日
             施建设项
             目
首次公
      年 12   活垃圾焚     生产           4,97     5,005   100.51   年 08
开发行                        否                                                      不适用      否
                                                       % 9
                                                        注
      月 30   烧发电项     建设           9.55        .1            月 30
股票
      日      目                                               日
超募资金投向小计                   --           51.3              -- --               -- --
合计                             --  543. 498.              -- --               -- --
                                          注 11 2.17 80.95           44    .21
                本期环保装备智能制造生产线的效益略低于预期，主要原因是公司环境治理项目涉及设计、采购、制造、施工等
             多环节，其效益释放受整体项目进度影响。
                公司于 2025 年 12 月 19 日召开了第六届董事会第二十四次会议，审议并通过了《关于部分募投项目延期的议
             案》，同意公司将部分首次公开发行股票募集资金投资项目“赫章县生活垃圾焚烧发电项目”预计达到可使用状态日
             期延期至 2026 年 8 月 30 日。“赫章县生活垃圾焚烧发电项目”自中标以来，各项相关工作有序推进。受贵州省整体
             审批流程统筹安排的影响，赫章项目前期筹备工作出现阶段性滞后，致使核准手续未能按原定计划完成，项目整体进
             度相应延迟。
                公司于 2025 年 3 月 14 日分别召开了第六届董事会第十二次会议及第六届监事会第八次会议，审议并通过了《关
             于部分募投项目延期的议案》，同意公司将“孟州市污泥与固体废物资源化利用项目”预计达到可使用状态日期延长
             至 2025 年 9 月 30 日。“孟州市污泥与固体废物资源化利用项目”在前期虽经过充分的可行性论证，但实际执行过程
             中受来料品种种类增加、成份复杂等多方面因素的影响，项目工艺中的进料系统需进行进一步升级改造并调试，从而
             导致该项目整体实施进度有所延缓。
                公司于 2025 年 6 月 23 日分别召开了第六届董事会第十六次会议及第六届监事会第十二次会议，审议并通过了
             《关于部分募投项目延期的议案》，同意公司将部分向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目预计达到可
             使用状态日期延期，其中“建水县第二自来水厂及配套管网工程项目”、“长葛市城北污水处理厂及配套污水管网工
             程项目”、“获嘉县生活垃圾焚烧发电建设项目”的预计达到可使用状态日期均延期至 2025 年 12 月 31 日。其中，
分项目说明未达      “建水县第二自来水厂及配套管网工程项目”在实际执行过程中因取水工程因水库蓄水量不足导致船舶作业受阻，进
到计划进度、预      度滞后于原计划。政府及主管部门正积极协调外部水源补给以缓解水库缺水问题；公司在推进“长葛市城北污水处理
计收益的情况和      厂及配套污水管网工程项目”过程中，为保障项目质量和资金安全，确保项目稳健实施，在严格确保募集资金用途不
原因（含“是否      变的前提下，公司决定对项目实施计划再次优化调整；“获嘉县生活垃圾焚烧发电建设项目”在前期虽经过充分的可
达到预计效益”      行性论证，但实际执行过程中由于业主方配套基础设施建设进度仍然滞后，导致项目整体施工再次受到影响，从而导
选择“不适用”      致该项目整体规划建设及实施有所延迟。
的原因）            公司于 2025 年 9 月 24 日召开了第六届董事会第二十次会议，审议并通过了《关于部分募投项目延期的议案》，
             同意公司将募投项目“孟州市污泥与固体废物资源化利用项目”预计达到可使用状态日期延长至 2026 年 9 月 30 日。
             “孟州市污泥与固体废物资源化利用项目”作为国内鲜有的污泥掺杂一般固废焚烧项目，其污泥焚烧技术由垃圾焚烧
             发电技术转化而来，在工艺适配性与系统优化层面具有较高的技术复杂度。尽管项目启动前已完成详尽的可行性论证
             工作，但在试运行阶段，实际来料的种类与成分较原预期更为多样、复杂，导致原有技术方案需进一步优化升级。为
             适配当地污泥燃料特性，公司已针对部分技术设备开展全面升级改造。近期，完成技术改造的设备重启试运行后，发
             现仍有个别工艺系统需进一步技术优化，这一情况使得项目整体进度较原计划出现一定延迟。
                公司于 2025 年 12 月 19 日召开了第六届董事会第二十四次会议，审议并通过了《关于部分募投项目延期的议
             案》，同意公司将部分向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目预计达到可使用状态日期延期，其中“长
             葛市城北污水处理厂及配套污水管网工程项目”、“获嘉县生活垃圾焚烧发电建设项目”、“怀化市北部生活垃圾焚
             烧发电厂工程项目”的预计达到可使用状态日期均延期至 2026 年 8 月 30 日。其中，公司在推进“长葛市城北污水处
             理厂及配套污水管网工程项目”过程中，为切实保障长葛项目质量和资金安全，确保项目稳妥有序进行，公司在严格
             确保募集资金用途不变的前提下，对长葛项目实施计划再次优化调整；“获嘉县生活垃圾焚烧发电建设项目”虽在立
             项阶段经过充分可行性论证，但在实际建设过程中，由于业主方配套基础设施建设进度仍然滞后，导致项目整体施工
             再次受到影响；“怀化市北部生活垃圾焚烧发电厂工程项目”于 2024 年 7 月完成中标，采用特许经营模式 BOT 方式
             实施。在项目实施过程中，因国家关于政府与社会资本合作的新机制有所调整，为贯彻落实国办函〔2023〕115 号
             《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》的要求，项目补充完善了相关必要手续和流程，导致项目整
                                                武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
          体建设进度相应延后。
              公司于 2026 年 4 月 21 日召开了第六届董事会第二十八次会议，审议并通过了《关于部分募投项目延期的议
          案》，同意公司将向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目“建水县第二自来水厂及配套管网工程项目”
          达到预定可使用状态日期延长至 2026 年 12 月 31 日。建水项目涵盖取水工程、厂区工程和管网工程。目前厂区工程
          和管网工程除受取水工程影响的零星收尾工作外已完工验收，但取水工程因水库未移交验收且蓄水量不足，导致项目
          泵船及管道安装无法实施，进而影响厂区绿化养护、太阳能系统安装及厂区消防系统、自控系统调试等后续工作，最
          终造成该项目整体进度滞后于原计划。政府及主管部门正积极协调外部水源补给以缓解水库缺水问题。基于建水项目
          实施进度、项目周期及资金使用安排等方面的考虑，经审慎评估，在不改变募集资金用途的前提下，公司决定对建水
          项目进行延期。
              公司于 2024 年 6 月 28 日召开了第六届董事会第二次会议、第六届监事会第二次会议，于 2024 年 7 月 31 日召开
          了 2024 年第三次临时股东大会，审议通过了《关于终止部分首次公开发行股票募集资金投资项目的议案》，同意公
          司终止首次公开发行股票募集资金投资项目“临汾市龙祠水源净水厂改扩建工程 PPP 项目”。上述终止的募投项目
          “临汾市龙祠水源净水厂改扩建工程 PPP 项目”，项目实施主体为公司控股子公司临汾清源净水有限公司，计划完成
          时间为 2024 年 6 月 30 日。该募投项目总投资 37,890.28 万元，计划使用募集资金 11,153.41 万元。截至 2025 年 6
项目可行性发生   月 30 日，该募投项目累计使用募集资金 58.22 万元。自 2023 年起，根据国家相关政策，PPP 项目进行全面核查整
重大变化的情况   改，其中临汾市龙祠水源净水厂改扩建工程 PPP 项目属于 2023 年 2 月前已完成招标采购但未开工的类别，根据政府
说明        分类整改方案，本募投项目不再采用 PPP 模式实施。2024 年 6 月，项目实施公司临汾清源净水有限公司收到临汾市市
          政公用服务中心（临汾市人民政府依法授权的本募投项目之实施机构）出具的《临汾市市政公用服务中心关于终止临
          汾市龙祠水源净水厂改扩建工程 PPP 项目的函》，决定本募投项目不再采用 PPP 模式实施，终止临汾市龙祠水源净水
          厂改扩建工程 PPP 项目合同。同时，由于国家相关政策变化，临汾市龙祠水源净水厂改扩建工程 PPP 项目无法按原计
          划顺利开展实施。为了保障募集资金的安全，本着有利于公司全体股东利益的原则，公司终止本募投项目“临汾市龙
          祠水源净水厂改扩建工程 PPP 项目”的后续投资建设。
          适用
              公司首次公开发行股票实际募集资金净额为 112,789.30 万元，扣除募集资金投资项目资金需求后，超募资金为
              公司于 2022 年 4 月 15 日召开了第五届董事会第十次会议、第五届监事会第六次会议及 2022 年 5 月 5 日召开了
              公司于 2022 年 9 月 22 日召开了第五届董事会第十六次会议、第五届监事会第十一次会议及 2022 年 10 月 10 日
          召开了 2022 年第六次临时股东大会，审议通过《关于使用剩余超募资金投资建设项目的议案》，同意公司使用剩余
          超募资金人民币 13,039.85 万元（含利息收入，实际转出金额以转出当日募集资金专户余额为准）继续投入大理经济
          技术开发区天井片区污水处理厂及配套管网工程特许经营项目。
超募资金的金
              公司于 2023 年 9 月 11 日召开了第五届董事会第二十六次会议及第五届监事会第二十一次会议及 2023 年 9 月 28
额、用途及使用
          日召开了 2023 年第四次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分首次公开发行股票募集资金用途的议案》，同意
进展情况
          公司使用“宜宾市翠屏区天柏污水处理厂（三期）建设项目”尚未使用的募集资金 5,511.36 万元（含利息收入，实
          际转出金额以转出当日募集资金专户余额为准）及“大理经济技术开发区天井片区污水处理厂及配套管网工程特许经
          营项目”中尚未使用的募集资金 13,379.86 万元（含利息收入，实际转出金额以转出当日募集资金专户余额为准），
          合计 18,891.22 万元用于投资建设新项目。其中，14,000 万元投资建设新项目“文山州广南县乡镇污水处理厂及供排
          水管网设施建设项目”，剩余部分 4,891.22 万元（含利息收入，实际转出金额以转出当日募集资金专户余额为准）
          投资建设新项目“赫章县生活垃圾焚烧发电项目”。
              公司于 2024 年 6 月 28 日召开了第六届董事会第二次会议、第六届监事会第二次会议，于 2024 年 7 月 31 日召开
          了 2024 年第三次临时股东大会，分别审议通过了《关于终止部分首次公开发行股票募集资金投资项目的议案》，同
          意公司终止首次公开发行股票募集资金投资项目“临汾市龙祠水源净水厂改扩建工程 PPP 项目”。该募投项目总投资
          万元。
存在擅自变更募
集资金用途、违
          不适用
规占用募集资金
的情形
募集资金投资项
目实施地点变更   不适用
情况
募集资金投资项
目实施方式调整   不适用
情况
                                                   武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
            适用
                公司于 2022 年 1 月 25 日召开了第五届董事会第八次会议、第五届监事会第四次会议，审议通过了《关于使用募
            集资金置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司以募集资金置换预先投入的自筹资
            金共计人民币 6,875.39 万元，其中公司以自筹资金预先投入募投项目人民币 6,384.82 万元，以自筹资金支付发行费
            用人民币 490.57 万元（不含税）。中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）出具了编号为“众环专字（2022）
募集资金投资项     0110009 号”的《关于武汉天源环保股份有限公司以自筹资金预先投入募投项目及已支付发行费的鉴证报告》。截至
目先期投入及置     2022 年 12 月 31 日，上述置换已实施完毕。
换情况             公司于 2023 年 8 月 24 日召开了第五届董事会第二十五次会议、第五届监事会第二十次会议，审议通过了《关于
            使用募集资金置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司以募集资金置换预先投入的
            自筹资金共计人民币 20,734.37 万元，其中置换公司以自筹资金预先投入募投项目人民币 20,611.28 万元，以自筹资
            金支付发行费用人民币 123.09 万元（不含税）。中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）出具了编号为“众环专字
            （2023）0101862 号”的《关于武汉天源环保股份有限公司以自筹资金预先投入募投项目及已支付发行费的鉴证报
            告》。截至 2023 年 12 月 31 日，上述置换已实施完毕。
用闲置募集资金
暂时补充流动资     不适用
金情况
            适用
                公司在募集资金投资项目的实施过程中，严格遵守募集资金使用的有关规定，本着合理、节约、有效的原则，在
            保证项目建设质量的前提下，审慎地使用募集资金，加强项目建设各个环节费用的控制、监督和管理，对各项资源进
            行合理调度和优化，合理降低项目建设成本和费用，形成了资金节余。
                公司于 2023 年 12 月 19 日召开了第五届董事会第二十九次会议及第五届监事会第二十四次会议，于 2024 年 1 月
            久补充流动资金的议案》，首次公开发行股票募集资金投资项目之“研发中心升级改造建设项目”“营销中心及营销
项目实施出现募     网络建设项目”及“宜宾市翠屏区天柏污水处理厂（三期）建设项目”均已经实施完毕，同意公司将上述项目结项并
集资金结余的金     将节余募集资金 4,459.07 万元（具体金额以实际结转时项目专户资金余额为准）永久性补充流动资金，用于公司日
额及原因        常经营活动。截至 2024 年 12 月 31 日，公司已将上述募投项目所涉及的募集资金专户进行了注销，并将上述节余募
            集资金合计 4,505.52 万元（含利息收入）全部转入公司永久性补充流动资金账户。
                公司于 2024 年 4 月 16 日召开了第五届董事会第三十二次会议及第五届监事会第二十六次会议，于 2024 年 5 月 9
            日召开了 2023 年年度股东大会，审议并通过了《关于部分首次公开发行股票募投项目结项并将节余募集资金永久补
            充流动资金的议案》，同意公司将“环保装备智能制造生产线升级项目”结项，并将节余募集资金 3,313.53 万元
            （含利息收入，实际转出金额以转出当日银行结息余额为准）永久性补充流动资金，用于公司日常生产经营。截至
                截至 2025 年 12 月 31 日，公司 2021 年首次公开发行股票募集资金余额为 11,895.10 万元（含利息收入及理财收
尚未使用的募集
            益），公司 2023 年向不特定对象发行可转换公司债券募集资金余额为 9,273.08 万元（含利息收入及理财收益），尚
资金用途及去向
            未使用的募集资金合计 21,168.18 万元，均存放于募集资金专户。
募集资金使用及
披露中存在的问     无
题或其他情况
     注 1：宜宾市翠屏区天柏污水处理厂（三期）建设项目分两期建设，一期工程建设期 1 年，截至 2025 年 12 月 31 日，该项目一期已进
入运营阶段；二期工程在一期工程运营期第 5 年开始建设，建设期 1 年。截至 2025 年 12 月 31 日，该项目节余募集资金 20.73 万元（含利
息收入）已永久补充流动资金。
     注 2：环保装备智能制造生产线升级项目于 2024 年 3 月 31 日结项。截至 2025 年 12 月 31 日，其节余募集资金 3,313.53 万元（含利息
收入）已永久补充流动资金；该项目累计投资进度为 93.80%，主要系未到质保期及未到付款条件暂未支付所致。
     注 3：研发中心升级改造建设项目于 2023 年 10 月 31 日结项，营销中心及营销网络建设项目于 2023 年 11 月 30 日结项。截至 2025 年
     注 4：补充流动资金实际投资金额已超出承诺投资金额，系公司募集资金使用期间产生的利息收入所致。
     注 5：截至 2025 年 12 月 31 日，文山州广南县乡镇污水处理厂及供排水管网设施建设项目（非超募资金投入部分）投资进度分别为
     注 6：鹿寨县城第一污水处理厂改扩建工程项目实际投资金额已超出承诺投资金额，系公司募集资金使用期间产生的利息收入所致。
该项目于 2024 年 1 月 26 日竣工验收，2025 年实际效益-822.80 万元，系公司依据第三方造价咨询单位出具的最终竣工结算《审核报告
书》，调整项目收入所致。截至 2025 年 12 月 31 日，该项目累计实现毛利 5,142.91 万元。
     注 7：文山州广南县乡镇污水处理厂及供排水管网设施建设项目调整后募集资金投资总额 31,109.09 万元包含利息收入金额。该项目于
目既是首次公开发行股票募集资金投资项目又是向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目，经济效益在首次公开发行股票募集
资金投资项目已体现。
                                                       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
     注 8：师宗县生活垃圾城乡一体化及转运服务项目于 2024 年 12 月 31 日结项。截至 2025 年 12 月 31 日，该项目累计投资进度为
     注 9：截至 2025 年 12 月 31 日，大理经济技术开发区天井片区污水处理厂及配套管网工程特许经营项目、赫章县生活垃圾焚烧发电项
目投资进度依次分别为 100.74%、100.51%，实际投资金额已超出承诺投资金额，系公司募集资金使用期间产生的利息收入所致。
     注 10：文山州广南县乡镇污水处理厂及供排水管网设施建设项目投入的募集资金包含承诺募集资金、超募资金，经济效益在承诺募集
资金已体现。
     注 11：调整后投资总额小于募集资金总额，系公司已结项的募投项目按照结项时的投入金额进行调整，同时结项后节余募集资金转入
永久性补充流动资金所致。
    适用 □不适用
                                                                                         单位：万元
                                                                         项目
                                                                                                  变更后
                                变更后                                      达到
                                          本报告      截至期末       截至期末                                的项目
                                项目拟                                      预定     本报告      是否达
 融资项目            变更后的项   对应的原             期实际      实际累计       投资进度                                可行性
          募集方式                  投入募                                      可使     期实现      到预计
  名称               目     承诺项目             投入金      投入金额       (3)=(2)/                            是否发
                                集资金                                      用状     的效益       效益
                                           额        (2)          (1)                              生重大
                                总额(1)                                    态日
                                                                                                   变化
                                                                         期
                         宜宾市翠
                         屏区天柏
                         污水处理
                         厂（三
                         期）建设
                 文山州广南
                         项目、大                                            2025
          首次公开           理经济技                      14,095.3              年 06   1,007.
次公开发             处理厂及供           14,000    2.48                100.68%                   是       否
          发行             术开发区                             9              月 26       72
行股票              排水管网设
                         天井片区                                            日
                 施建设项目
                         污水处理
                         厂及配套
                         管网工程
                         特许经营
                         项目
                         大理经济
                         技术开发
                         区天井片                                            2026
          首次公开           区污水处   4,979.5                                  年 08
次公开发             垃圾焚烧发                             5,005.1     100.51%                   不适用     否
          发行             理厂及配         5                                  月 30
行股票              电项目
                         套管网工                                            日
                         程特许经
                         营项目
          向不特定   师宗县生活                                                   2024
不特定对                     泥与固体
          对象发行   垃圾城乡一                    1,066.                         年 12
象发行可                     废物资源    6,387             6,398.72    100.18%          164.87   是       否
          可转换公   体化及转运                        01                         月 31
转换公司                     化利用项
          司债券    服务项目                                                    日
债券                       目
          向不特定   怀化市北部                                                   2026
不特定对                     泥与固体
          对象发行   生活垃圾焚          5,024.5   2,036.                         年 08
象发行可                     废物资源                      4,038.18     80.37%                   不适用     否
          可转换公   烧发电厂工                7       97                         月 30
转换公司                     化利用项
          司债券    程项目                                                     日
债券                       目
不特定对      对象发行   县乡镇污水   泥与固体   31,109.   2,257.   26,617.3              年 06      注1
象发行可      可转换公   处理厂及供   废物资源        09       99          2              月 26
转换公司      司债券    排水管网设   化利用项                                            日
                                                武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
债券              施建设项目   目、获嘉
                        县生活垃
                        圾焚烧发
                        电建设项
                        目
合计       --       --      --                               -- --           --   --
                            公司于 2023 年 9 月 11 日召开了第五届董事会第二十六次会议及第五届监事会第二十一次
                        会议，并于 2023 年 9 月 28 日召开了 2023 年第四次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分
                        首次公开发行股票募集资金用途的议案》，同意公司使用“宜宾市翠屏区天柏污水处理厂（三
                        期）建设项目”尚未使用的募集资金 5,511.36 万元（含利息收入，实际转出金额以转出当日募
                        集资金专户余额为准）及“大理经济技术开发区天井片区污水处理厂及配套管网工程特许经营
                        项目”中尚未使用的募集资金 13,379.86 万元（含利息收入，实际转出金额以转出当日募集资
                        金专户余额为准），合计 18,891.22 万元用于投资建设新项目。其中，14,000 万元投资建设新
                        项目“文山州广南县乡镇污水处理厂及供排水管网设施建设项目”，剩余部分 4,891.22 万元
                        （含利息收入，实际转出金额以转出当日募集资金专户余额为准）投资建设新项目“赫章县生
                        活垃圾焚烧发电项目”。具体详见公司于 2023 年披露于巨潮资讯网的《关于变更部分首次公开
变更原因、决策程序及信息披露情况        发行股票募集资金用途的公告》（公告编号：2023-108）。
说明(分具体项目)                   公司于 2024 年 8 月 16 日召开了第六届董事会第四次会议和第六届监事会第四次会议，于
                        债”2024 年第一次债券持有人会议，分别审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，
                        同意公司变更部分向不特定对象发行可转换公司债券募集资金用途，使用“孟州市污泥与固体
                        废物资源化利用项目”及“获嘉县生活垃圾焚烧发电建设项目”尚未使用的募集资金合计
                        于投资建设其他项目。其中，6,387.00 万元投资建设新项目“师宗县生活垃圾城乡一体化及转
                        运服务项目”，5,024.57 万元投资建设新项目“怀化市北部生活垃圾焚烧发电厂工程项目”，
                        剩余 31,000.00 万元投资建设存量项目“文山州广南县乡镇污水处理厂及供排水管网设施建设
                        项目”。具体详见公司于 2024 年披露于巨潮资讯网的《关于变更部分募集资金用途的公告》
                        （公告编号：2024-095）
未达到计划进度或预计收益的情况和
                        不适用
原因(分具体项目)
变更后的项目可行性发生重大变化的
                        不适用
情况说明
  注 1：该项目既是首次公开发行股票募集资金投资项目又是向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目，经济效益在首次
公开发行股票募集资金投资项目已体现。
     适用 □不适用
       经核查，保荐人认为：武汉天源 2025 年度募集资金的存放、管理与使用符合《深圳证券交易所上
     市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《上市公司募集资金监管规则》等相关法律
     法规及公司募集资金管理制度的要求，对募集资金进行了专户存储和使用。截至 2025 年 12 月 31 日，
     公司不存在改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情况。保荐人对武汉
     天源在 2025 年度募集资金存放、管理与使用情况的无异议。
     十七、其他重大事项的说明
     适用 □不适用
                                                         武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
办理工商变更登记的议案》《关于减少公司注册资本、修订〈公司章程〉并办理工商变更登记的议案》，
具体情况请查阅公司分别于 2025 年 3 月 18 日和 2025 年 4 月 7 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）
披露的《关于变更公司注册资本、修订〈公司章程〉并办理工商变更登记的公告》和《2024 年年度股
东会决议公告》。
年 4 月 7 日召开 2024 年年度股东会，分别审议通过了《关于拟变更公司名称、证券简称并修改〈公司
章程〉的议案》。公司中文名称由“武汉天源环保股份有限公司”变更为“武汉天源集团股份有限公司”，
英 文 名 称 由 “Wuhan Tianyuan Environmental Protection Co., Ltd” 。 变 更 为 “Wuhan Tianyuan Group Co.,
Ltd.” ； 中 文 证 券 简 称 由 “ 天 源 环 保 ” 变 更 为 “ 武 汉 天 源 ” ， 英 文 简 称 由 “Tianyuan EP” 变 更 为 “Wuhan
Tianyuan”，启用时间为 2025 年 4 月 29 日；证券代码“301127”保持不变。具体情况请查阅公司分别于
《关于拟变更公司名称、证券简称并修改〈公司章程〉的公告》《2024 年年度股东会决议公告》和
《关于变更公司名称、证券简称暨完成工商登记的公告》。
议并通过了《关于回购公司股份方案的议案》。本次回购的股份将用于实施股权激励或员工持股计划。
在回购股份价格不超过人民币 25.43 元/股（含本数）的条件下，按照本次回购金额上限人民币 20,000
万元进行测算，回购股份数量约为 7,864,726 股，回购数量约占公司截至 2025 年 3 月 31 日总股本的
量约占公司截至 2025 年 3 月 31 日总股本的 0.61%。具体回购股份数量以回购期满时实际回购的股份数
量为准。如公司在回购股份期内发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，自股价除权除息
之日起，按照中国证监会及深圳证券交易所的相关规定相应调整回购股份价格上限，并履行信息披露义
务。本次回购股份的实施期限自董事会审议通过本次回购股份方案之日起不超过六个月。截至 2025 年
次回购资金总额已经达到回购方案中的回购资金总额下限，且未超过回购资金总额上限，本次回购方案
已实施完成。具体情况请查阅公司分别于 2025 年 4 月 28 日、2025 年 5 月 6 日和 2025 年 9 月 19 日在巨
潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公告》《回购报告书》和《关于回
购股份比例达到 2%及股份回购结果暨股份变动的公告》。
                                                武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
的告知函》，计划以大宗交易方式减持公司股份不超过 13,267,838 股（占截至 2025 年 5 月 28 日剔除公
司回购专用证券账户股份数量后总股本的 2%），以集中竞价交易方式减持公司股份不超过 6,633,919
股（占截至 2025 年 5 月 28 日剔除公司回购专用证券账户股份数量后总股本的 1%），减持股份数量合
计不超过 19,901,757 股（占截至 2025 年 5 月 28 日剔除公司回购专用证券账户股份数量后总股本的
日-2025 年 9 月 22 日期间通过集中竞价交易方式减持公司股份 6,599,984 股，截至 2025 年 9 月 23 日，
康佳集团股份有限公司本次减持计划期限已届满。因康佳集团股份有限公司减持股份及公司可转债转股、
公司回购注销部分限制性股票导致公司总股本发生变动，从而导致康佳集团股份有限公司持股比例变动
触及 1%整数倍。具体情况请查阅公司分别于 2025 年 5 月 30 日和 2025 年 9 月 23 日在巨潮资讯网
（www.cninfo.com.cn）披露的《关于持股 5%以上股东及特定股东减持股份预披露的公告》和《关于持
股 5%以上股东减持股份触及 1%整数倍暨减持股份计划期限届满和实施情况的公告》。
司章程〉并办理工商变更登记的议案》《关于减少公司注册资本、修订〈公司章程〉并办理工商变更登
记的议案》《关于修订〈公司章程〉并办理工商变更登记的议案》《关于修订及制定公司治理相关制度
的 议 案 》 。 具 体 情 况 请 查 阅 公 司 分 别 于 2025 年 8 月 27 日 和 2025 年 9 月 11 日 在 巨 潮 资 讯 网
（www.cninfo.com.cn）披露的《关于变更公司注册资本、修订〈公司章程〉并办理工商变更登记及修
订、制定公司相关治理制度的公告》和《2025 年第一次临时股东会决议公告》。
具体情况请查阅公司于 2025 年 9 月 11 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于选举产生第
六届董事会职工代表董事的公告》。
业务，本次质押数量为 100,000,000 股，占其所持股份比例为 49.89%，占公司截至 2025 年 9 月 30 日总
股本剔除回购股份数后的股本 660,401,328 股的比例为 15.14%，质权人为招银金融租赁有限公司，本次
股份质押系用于为纳入公司合并报表范围的控股孙公司新疆兴起航新能源有限公司的融资提供担保。公
司控股股东湖北天源环保集团有限公司于 2025 年 11 月将所持有的公司部分股份办理了质押业务，本次
质押数量为 10,000,000 股，占其所持股份比例为 4.99%，占公司截至 2025 年 11 月 10 日公司总股本剔
除回购股份数后的股本 660,402,644 股的比例为 1.51%，质权人为招银金融租赁有限公司，本次股份质
                                         武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
押系用于为纳入公司合并报表范围的控股孙公司新疆兴起航新能源有限公司的融资提供担保。截至
比例为 59.14%，占公司截至 2025 年 11 月 10 日公司总股本剔除回购股份数后的股本 660,402,644 股的
比例为 17.95%。具体情况请查阅公司分别于 2025 年 10 月 10 日和 2025 年 11 月 17 日在巨潮资讯网
（www.cninfo.com.cn）披露的《关于控股股东部分股份质押的公告》和《关于控股股东部分股份质押
的公告》。
公司签订了《股份转让协议》，拟通过非公开协议转让方式，将其持有的 66,283,973 股无限售流通股
（占公司截至 2025 年 12 月 23 日总股本 674,065,195 股的 9.83%）转让至华润资产管理（深圳）有限公
司。2025 年 12 月 23 日，本次协议转让事项所涉及的股份已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分
公司办理完成过户登记手续，并取得《证券过户登记确认书》。康佳集团股份有限公司与华润资产管理
（深圳）有限公司的实际控制人均为中国华润有限公司，因同受中国华润有限公司控制，本次协议转让
后康佳集团股份有限公司与华润资产管理（深圳）有限公司为一致行动人。本次权益变动为同一控制人
控制下不同主体之间的转让，不触及要约收购。具体情况请查阅公司分别于 2025 年 11 月 28 日、2025
年 12 月 3 日和 2025 年 12 月 24 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于持股 5%以上股东
拟非公开协议转让部分股份的提示性公告》《关于持股 5%以上股东拟非公开协议转让部分股份进展暨
权益变动的提示性公告》和《关于持股 5%以上股东非公开协议转让部分股份完成过户登记的公告》。
十八、公司子公司重大事项
□适用 不适用
                                                          武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                             第六节 股份变动及股东情况
    一、股份变动情况
                                                                                          单位：股
                    本次变动前                       本次变动增减（＋，－）                            本次变动后
                                                公积
                                       发行   送
                  数量          比例                金转      其他             小计             数量          比例
                                       新股   股
                                                 股
一、有限售条件股
份
  其中：境内法
人持股
    境内自然人持
股
  其中：境外法
人持股
    境外自然人持
股
二、无限售条件股
份
资股
资股
三、股份总数         647,077,838   100.00%    0   0    0    26,987,497     26,987,497    674,065,335   100.00%
    股份变动的原因
    适用 □不适用
    股。
    入转股期，共有 1,947,021 张“天源转债”完成转股，合计转成 27,267,497 股“武汉天源”股票。
                                     武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
的股东户数为 4 户，解除限售的股份数量为 205,092,228 股，本次解除限售股份的上市流通日为 2025 年
个解除限售期及预留授予第一类限制性股票第二个解除限售期解除限售申请，本次申请解除限售的激励
对象人数为 70 人，解除限售的股份数量为 5,627,994 股，本次解除限售股份的上市流通日为 2025 年 7
月 25 日。
计划首次授予第一类限制性股票第三个解除限售期及预留授予第一类限制性股票第二个解除限售期解除
限售导致高管锁定股发生变动。
股份变动的批准情况
适用 □不适用
案》。
案》。
条款及中国证监会关于可转债发行的有关规定，公司可转债转股期自可转债发行结束之日（2023 年 8
月 3 日）起满六个月后的第一个交易日（2024 年 2 月 5 日）起至可转换公司债券到期日（2029 年 7 月
司于 2023 年 7 月 26 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《武汉天源环保股份有限公司创业板
向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》。
前股东所持股份的限售安排、自愿锁定、延长锁定期限的承诺及中国证监会的有关规定，机构股东湖北
天源环保集团有限公司和自然人股东黄开明、黄昭玮及李娟申请解除首次公开发行前已发行股份。具体
情况请查阅公司于 2025 年 6 月 26 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于首次公开发行前
已发行股份部分解除限售并上市流通的提示性公告》。
                                                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
通过了《关于 2022 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予第一类限制性股票第三个解除限售期及
预留授予第一类限制性股票第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》。
股份变动的过户情况
适用 □不适用
象已获授但尚未解除限售的限制性股票 112,000 股的回购注销手续。
对象已获授但尚未解除限售的限制性股票 168,000 股的回购注销手续。
股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响
适用 □不适用
     股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资
产等财务指标有所影响，具体详见本报告“第二节五、主要会计数据和财务指标”。
公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容
□适用 不适用
适用 □不适用
                                                                                      单位：股
股东名     期初限售股         本期增加限售       本期解除限售        期末限售股        限售原
                                                                             解除限售日期
 称        数             股数           股数            数           因
湖北天
源环保                                                           首发前
集团有                                                           限售股
限公司
                                                                    高管锁定股每年转让不得超过其所
                                                              高管锁
黄开明       2,231,598    2,228,098     2,231,598   2,228,098          持有本公司股份总数的百分之二十
                                                              定股
                                                                    五
                                                                    高管锁定股每年转让不得超过其所
                                                              高管锁
黄昭玮       5,382,638    4,414,978     5,382,638   4,414,978          持有本公司股份总数的百分之二十
                                                              定股
                                                                    五
                                                                    高管锁定股每年转让不得超过其所
                                                              高管锁
邓玲玲         914,129      168,000       168,000     914,129          持有本公司股份总数的百分之二十
                                                              定股
                                                                    五
                                                                    高管锁定股每年转让不得超过其所
                                                              高管锁
李娟          115,920      86,940        115,920      86,940          持有本公司股份总数的百分之二十
                                                              定股
                                                                    五
                                                                  武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                                                                                高管锁定股每年转让不得超过其所
                                                                   高管锁
  陈少华         367,500        196,000        196,000     367,500                 持有本公司股份总数的百分之二十
                                                                   定股
                                                                                五
                                                                                高管锁定股每年转让不得超过其所
                                                                   高管锁
  李明          115,500        61,600          61,600     115,500                 持有本公司股份总数的百分之二十
                                                                   定股
                                                                                五
                                                                                高管锁定股每年转让不得超过其所
                                                                   高管锁
  王旋          147,000        112,000        112,000     147,000                 持有本公司股份总数的百分之二十
                                                                   定股
                                                                                五
                                                                   离任高
                                                                                高管离任后半年内不转让其持有的
  汤正云         524,999        524,999        349,999     699,999    管锁定
                                                                                公司股份
                                                                   股
  其他限
  售股东
  合计      212,181,751      7,792,615    211,000,222   8,974,144        --                --
  二、证券发行与上市情况
  □适用 不适用
  适用 □不适用
       报告期内，公司股份总数及股东结构均发生了变化，具体变化情况详见本报告“第六节 股份变动
  及股东情况”之“一、股份变动情况”；公司资产和负债结构的变动情况详见“第八节 财务报告”相
  关部分。
  □适用 不适用
  三、股东和实际控制人情况
                                                                                                单位：股
                                                                                年度报告披
                          年度报                                                             持有特
                                                  报告期末表                         露日前上一
                          告披露                                                             别表决
                                                  决权恢复的                         月末表决权
                          日前上                                                             权股份
报告期末普通股                                           优先股股东                         恢复的优先
股东总数                                              总数（如                          股股东总数
                          普通股                                                             总数
                                                  有）（参见                         （如有）
                          股东总                                                             （如
                                                  注 9）                          （参见注
                          数                                                               有）
                        持股 5%以上的股东或前 10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
 股东名称        股东性质         持股比          报告期末持      报告期内增       持有有限              持有无限售    质押、标记或冻结情况
                                                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                        例         股数量         减变动情况         售条件的        条件的股份
                                                                                      股份状态      数量
                                                            股份数量          数量
湖北天源环保集   境内非国有
团有限公司     法人
华润资产管理
（深圳）有限公   国有法人          9.83%   66,283,973    66,283,973            0    66,283,973   不适用               0
司
武汉天源优势创
          境内非国有
业投资合伙企业                 2.41%   16,228,792    0                     0    16,228,792   不适用               0
          法人
（有限合伙）
红塔创新投资股
          国有法人          2.39%   16,104,489    -5,491,900            0    16,104,489   不适用               0
份有限公司
康佳集团股份有
          国有法人          1.97%   13,300,000    -72,883,957           0    13,300,000   不适用               0
限公司 1
中环环保工程技
          境内非国有
术（武汉）有限                 1.19%     8,027,459   0                     0     8,027,459   不适用               0
          法人
公司
黄昭玮       境内自然人         0.87%     5,886,638   0             4,414,978     1,471,660   不适用               0
刘月芳       境内自然人         0.82%     5,500,827   0                     0     5,500,827   不适用               0
泉州海丝海岚股
          境内非国有
权投资合伙企业                 0.78%     5,256,343   -2,253,500            0     5,256,343   不适用               0
          法人
（有限合伙）
陈晨星       境内自然人         0.56%     3,791,500   -13,980               0     3,791,500   不适用               0
战略投资者或一般法人因配售新
股成为前 10 名股东的情况（如    无
有）（参见注 4）
                    上述股东中，黄开明先生控制的湖北天源环保集团有限公司、中环环保工程技术（武汉）有限公司
上述股东关联关系或一致行动的      与黄昭玮先生及其控制的武汉天源优势创业投资合伙企业（有限合伙）之间存在一致行动关系；康
说明                  佳集团股份有限公司与华润资产管理（深圳）有限公司为一致行动关系。除此之外，公司未知上述
                    其他股东之间是否存在关联关系或一致行动关系。
上述股东涉及委托/受托表决权、
                    无
放弃表决权情况的说明
前 10 名股东中存在回购专户的特   前 10 名股东持股情况中，第 5 名股东原为武汉天源集团股份有限公司回购专用证券账户，持股数
别说明（如有）（参见注 10）     为 13,827,191 股，不纳入前 10 名股东列示。
                 前 10 名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）
                                                                                            股份种类
      股东名称                          报告期末持有无限售条件股份数量
                                                                                      股份种类      数量
                                                                                      人民币普
湖北天源环保集团有限公司                                                            200,455,340           200,455,340
                                                                                      通股
                                                                                      人民币普
华润资产管理（深圳）有限公司                                                           66,283,973            66,283,973
                                                                                      通股
武汉天源优势创业投资合伙企业                                                                        人民币普
（有限合伙）                                                                                通股
                                                                                      人民币普
红塔创新投资股份有限公司                                                             16,104,489            16,104,489
                                                                                      通股
                                                                                      人民币普
康佳集团股份有限公司 2                                                             13,300,000            13,300,000
                                                                                      通股
中环环保工程技术（武汉）                                                                          人民币普
有限公司                                                                                  通股
                                                                                      人民币普
刘月芳                                                                       5,500,827             5,500,827
                                                                                      通股
泉州海丝海岚股权投资合伙企业                                                                        人民币普
（有限合伙）                                                                                通股
                                                                                      人民币普
陈晨星                                                                       3,791,500             3,791,500
                                                                                      通股
                                                  武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
武汉市科创天使投资基金管
理有限公司－武汉科技创业                                                             人民币普
天使投资基金合伙企业（有                                                             通股
限合伙）
                     上述股东中，黄开明先生控制的湖北天源环保集团有限公司、中环环保工程技术（武汉）有限公司
前 10 名无限售流通股股东之间，
                     与黄昭玮先生及其控制的武汉天源优势创业投资合伙企业（有限合伙）之间存在一致行动关系；康
以及前 10 名无限售流通股股东和
                     佳集团股份有限公司与华润资产管理（深圳）有限公司为一致行动关系。除此之外，公司未知前
前 10 名股东之间关联关系或一致
行动的说明
                     系或一致行动关系。
参与融资融券业务股东情况说明       账户持有 5,500,827 股，合计持有 5,500,827 股；
（如有）（参见注 5）          2、公司股东陈晨星未通过普通证券账户持股，通过渤海证券股份有限公司客户信用交易担保证券
                     账户持有 3,791,500 股，合计持有 3,791,500 股。
   注 1：前 10 名股东持股情况中，第 5 名股东原为武汉天源集团股份有限公司回购专用证券账户，持股
   数为 13,827,191 股，不纳入前 10 名股东列示。
   注 2：前 10 名无限售条件股东持股情况中，第 5 名股东原为武汉天源集团股份有限公司回购专用证券
   账户，持股数为 13,827,191 股，不纳入前 10 名股东列示。
   持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
   □适用 不适用
   前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
   □适用 不适用
   公司是否具有表决权差异安排
   □适用 不适用
   公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易
   □是 否
   公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
   控股股东性质：自然人控股
   控股股东类型：法人
                 法定代表人/单位负责
      控股股东名称                        成立日期               组织机构代码             主要经营业务
                     人
    湖北天源环保集团有
                 黄开明           2005 年 05 月 27 日   91420113774568716X     实业投资
    限公司
    控股股东报告期内控
    股和参股的其他境内
                 无
    外上市公司的股权情
    况
   控股股东报告期内变更
   □适用 不适用
   公司报告期控股股东未发生变更。
   实际控制人性质：境内自然人
   实际控制人类型：自然人
       实际控制人姓名          与实际控制人关系                  国籍              是否取得其他国家或地区居
                                   武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                                                   留权
黄开明              本人           中国            否
黄昭玮              本人           中国            否
李娟               本人           中国            否
                 一致行动（含协议、亲属、
湖北天源环保集团有限公司                  中国            否
                 同一控制）
中环环保工程技术（武汉）     一致行动（含协议、亲属、
                              中国            否
有限公司             同一控制）
武汉天源优势创业投资合伙     一致行动（含协议、亲属、
                              中国            否
企业（有限合伙）         同一控制）
                 黄开明先生担任公司董事长；黄昭玮先生担任公司副董事长兼总裁；李娟女士担任公司
                 董事；
主要职业及职务          黄开明先生担任天源集团法定代表人、董事长兼总经理，担任中环武汉法定代表人、执
                 行董事兼总经理；
                 黄昭玮先生担任天源优势执行事务合伙人；
过去 10 年曾控股的境内外
                 无
上市公司情况
实际控制人报告期内变更
□适用 不适用
公司报告期实际控制人未发生变更。
公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司
□适用 不适用
□适用 不适用
                                                    武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
□适用 不适用
适用 □不适用
详见本报告“第五节 重要事项”之“一、承诺事项履行情况”。
四、股份回购在报告期的具体实施情况
股份回购的实施进展情况
适用 □不适用
                                                                                   已回购数
                                                                                   量占股权
                               占总
方案                                                                                 激励计划
                               股本      拟回购金额                     回购   已回购数量
披露        拟回购股份数量（股）                                拟回购期间                          所涉及的
                               的比      （万元）                      用途    （股）
时间                                                                                 标的股票
                                例
                                                                                    的比例
                                                                                   （如有）
                                                                 用于
       在回购股份价格不超过人民币
                                       不低于人民                     公司
                                       币 10,000 万                实施
年 05   20,000 万元进行测算，回购股份数                          2025.4.24-
                               至       人 民 币                     激励   13,827,191
月 06   量约为 7,864,726 股；按照本次回                        2025.10.23
日      购金额下限人民币 10,000 万元进
                                       （ 均 含 本                   工持
       行测算，回购股份数量约为
                                       数）                        股计
                                                                 划
采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况
□适用 不适用
五、优先股相关情况
□适用 不适用
报告期公司不存在优先股。
                                     武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                    第七节 债券相关情况
适用 □不适用
一、企业债券
□适用 不适用
报告期公司不存在企业债券。
二、公司债券
□适用 不适用
报告期公司不存在公司债券。
三、非金融企业债务融资工具
□适用 不适用
报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。
四、可转换公司债券
适用 □不适用
  经中国证券监督管理委员会《关于同意武汉天源环保股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债
券注册的批复》（证监许可〔2023〕1349 号）同意注册，公司于 2023 年 7 月 28 日向不特定对象发行
了 10,000,000 张可转换公司债券，每张面值为人民币 100 元，募集资金总额为 100,000.00 万元，扣除各
类发行费用（不含税金额）后实际募集资金净额为 98,174.08 万元，上述募集资金已到账。中审众环会
计师事务所（特殊普通合伙）已对本次发行的资金到位情况进行了审验，并于 2023 年 8 月 3 日出具了
《武汉天源环保股份有限公司发行“可转换公司债券”募集资金验证报告》（众环验字（2023）0100043
号）。公司及全资子公司对募集资金进行专户存储管理，并与开户银行、保荐机构签订了《募集资金三
方监管协议》《募集资金四方监管协议》。
可转换公司债券名称                天源转债
期末转债持有人数                 4,065
本公司转债的担保人                无
担保人盈利能力、资产状况和信用状况重大变
                         不适用
化情况
                                                                武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
前十名转债持有人情况如下：
序                                        可转债持       报告期末持有可转             报告期末持有可转债             报告期末持有
             可转债持有人名称
号                                        有人性质        债数量（张）                金额（元）                可转债占比
                                         境内非国
                                         有法人
     中国民生银行股份有限公司－光大保德
     信信用添益债券型证券投资基金
     招商银行股份有限公司－博时中证可转
     投资基金
     中国工商银行股份有限公司－金鹰元丰
     债券型证券投资基金
                                         境内自然
                                         人
     中国民生银行股份有限公司－金鹰民安
     回报一年定期开放混合型证券投资基金
     中国工商银行股份有限公司－中欧可转
     债债券型证券投资基金
     中国工商银行股份有限公司－富国兴利
     增强债券型发起式证券投资基金
     华泰证券股份有限公司－永赢双利债券
     型证券投资基金
     中国工商银行股份有限公司－广发可转
     债债券型发起式证券投资基金
适用 □不适用
                                                                                                单位：元
可转换公司债券                                               本次变动增减
                      本次变动前                                                                  本次变动后
  名称                                    转股                 赎回               回售
天源转债              520,757,200.00   194,702,100.00                0.00              0.00   326,055,100.00
适用 □不适用
                                                                         转股数量
                                                                         占转股开                  未转股金
可转换公                                           累计转股        累计转股
           转股起止        发行总量        发行总金                                  始日前公       尚未转股       额占发行
司债券名                                            金额          数
            日期         （张）         额（元）                                  司已发行       金额(元)      总金额的
  称                                             （元）         （股）
                                                                         股份总额                   比例
                                                                         的比例
           月 5 日至      10,000,00   1,000,000   673,940,9   93,429,66               326,055,1
天源转债                                                                      22.23%                 32.61%
           月 27 日
可转    转股                                                                                         截至本报
              调整后转       披露
换公    价格                                               转股价格调整说明                                  告期末最
               股价格       时间
司债    调整                                                                                         新转股价
                                                  武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
券名     日     （元）                                                            格（元）
 称
                            公司分别于 2024 年 4 月 16 日、2024 年 5 月 9 日召开了第五届董事会
                            第三十二次会议、第五届监事会第二十六次会议及 2023 年年度股东
                            大会，审议通过了《关于 2023 年度利润分配预案的议案》。2023 年
                            年度权益分派已于 2024 年 7 月 5 日实施完毕，根据《武汉天源环保
天源    年 07           年 06
转债    月 05           月 28
                            （以下简称《募集说明书》）相关规定，公司可转换公司债券转股价
      日              日
                            格将进行调整，经计算，“天源转债”调整后的转股价格为 7.26 元/
                            股，调整后的转股价格已于 2024 年 7 月 5 日（除权除息日）起生
                            效。
                            公司分别于 2024 年 7 月 15 日召开第六届董事会第三次会议和第六届
                            监事会第三次会议，并于 2024 年 7 月 31 日召开 2024 年第三次临时
                            股东大会，审议通过了《关于变更回购股份用途并注销的议案》，公
                            司将回购专用证券账户中的 5,146,970 股用途由“用于员工持股计划
天源    年 09           年 09
转债    月 25           月 24
      日              日
                            完毕上述 5,146,970 股的注销事宜。由于公司股本发生变化，需对
                            “天源转债”的转股价格作出相应调整，即由 7.26 元/股调整为 7.24
                            元/股，调整后的转股价格已于 2024 年 9 月 25 日起生效。
                            公司分别于 2025 年 3 月 14 日、2025 年 4 月 7 日召开了第六届董事会
                            第十二次会议、第六届监事会第八次会议及 2024 年年度股东会，审
                            议通过了《关于 2024 年度利润分配预案的议案》。2024 年年度权益
天源    年 04           年 04
转债    月 21           月 14
                            定，公司可转换公司债券转股价格将进行调整，经计算，“天源转
      日              日
                            债”调整后的转股价格为 7.14 元/股，调整后的转股价格已于 2025
                            年 4 月 21 日（除权除息日）起生效。
数据和财务指标”。
关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定维持武汉天源集团股份有限公司主体长期信用等级为
AA-，维持“天源转债”的信用等级为 AA-，评级展望为稳定。截至报告期末，“天源转债”资信评级
状况未发生变化。
五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%
□适用 不适用
六、报告期末除债券外的有息债务逾期情况
□适用 不适用
                                   武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
七、报告期内是否有违反规章制度的情况
□是 否
八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标
                                                          单位：万元
        项目      本报告期末             上年末               本报告期末比上年末增减
流动比率                      1.58               1.63            -3.07%
资产负债率                   63.50%             54.68%             8.82%
速动比率                      1.55                1.6            -3.13%
                本报告期              上年同期              本报告期比上年同期增减
扣除非经常性损益后净利润        20,709.22           32,549.43           -36.38%
EBITDA 全部债务比            10.10%             24.73%           -14.63%
利息保障倍数                    2.43               4.63           -47.52%
现金利息保障倍数                  -0.24             -3.17            92.43%
EBITDA 利息保障倍数             3.43               5.54           -38.09%
贷款偿还率                   100.00%           100.00%             0.00%
利息偿付率                   100.00%           100.00%             0.00%
                                       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                     第八节 财务报告
一、审计报告
审计意见类型                       标准的无保留意见
审计报告签署日期                     2026 年 04 月 24 日
审计机构名称                       中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
审计报告文号                       众环审字（2026）0101479 号
注册会计师姓名                      余宝玉、乐实
                         审计报告正文
武汉天源集团股份有限公司：
  一、审计意见
  我们审计了武汉天源集团股份有限公司（以下简称“武汉天源”）财务报表，包括 2025 年 12 月
股东权益变动表以及相关财务报表附注。
  我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了武汉天源
  二、形成审计意见的基础
  我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表
审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师独立性准则和中国注册
会计师职业道德守则，我们独立于武汉天源，并履行了职业道德方面的其他责任，我们同时遵循了适用
于公众利益实体的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供
了基础。
  三、关键审计事项
  关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对
以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们确定下列事
项是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。
  （一）营业收入确认
关键审计事项            在审计中如何应对该事项
                                      武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  如财务报表本节五、29 所        1、了解与评价管理层与收入确认相关的关键内部控制的设计和运行有
述，武汉天源 2025 年营业收入      效性；
为 170,867.24 万元。武汉天源   2、检查武汉天源主要的销售合同，识别与收入确认相关的关键合同条
主要收入来源于高端环保装备          款及履约义务，以评价武汉天源收入确认政策是否符合会计准则的要
制造、环保整体解决方案和运          求；
营服务。                   3、针对高端环保装备制造类销售收入，选取样本，检查其销售合同、
  由于营业收入金额重大，          发货单、水质检测报告、验收报告、客户回款单等资料，以评价其收入
其真实性以及是否计入恰当的          确认是否符合武汉天源的收入确认政策；
会计期间对武汉天源报告期内          4、检查环保整体解决方案类业务收入确认的会计政策，查阅重大建造
的经营成果有着重大影响，因          合同及其关键合同条款；审核建造合同预计总成本的编制、审核及变更
此我们将收入确认识别为关键          的流程以及相关控制程序，评估其有效性；审核建造合同实际成本、完
审计事项。                  工进度等情况，以确认建造合同收入及成本的准确性和完整性；
                       单，以确认收入的真实性；
                       利率波动分析，并与以前期间进行比较；
                       期交易额执行函证程序；
                       费计算单、水质检测报告、验收报告等原始凭据，以评价相关收入是否
                       记录在正确的会计期间；
                       露。
  （二）应收账款和合同资产的减值
关键审计事项                       在审计中如何应对该事项
                                                 武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
     截至 2025 年 12 月 31 日，应收账款         1、对应收账款和合同资产相关内部控制的设计及运行有效性
账面余额为 88,494.73 万元，坏账准备为              进行了解和测试；
万元，占资产总额比例 7.43%；合同资                  账款与合同资产组合划分是否合理；
产（含重分类至其他非流动资产的合同                     3、通过检查销售合同、客户明细账及验收证据测试应收账款
资产）账面余额为 56,891.92 万元，减值              账期划分的准确性；检查长账龄应收账款的回款情况；测试资
准 备 为 2,877.43 万 元 ， 账 面 价 值 为        产负债表日后收到的回款；选择样本发送应收账款和合同资产
     武汉天源的应收账款和合同资产主                  出现减值的迹象及未来可回收性，评估计提减值准备金额是否
要来自于政府和行业相关企业。应收账                     恰当；
款和合同资产坏账/减值准备于资产负债                    5、对预期信用损失率的计算过程进行复核；对坏账/减值准备
表日基于应收款项和合同资产的预期信                     金额进行重新计算。
用损失评估计算得出。评估预期信用损
失需要管理层对未来现金流量等估计和
判断，考虑的因素包括对客户当前及未
来财务状况、客户历史还款记录、政府
政策、市场行情等方面的评估和判断，
与管理层的风险偏好直接相关。由于应
收账款和合同资产余额重大且坏账/减值
准备的评估涉及复杂且重大的管理层判
断，因此我们将其识别为关键审计事
项。
     四、其他信息
     武汉天源管理层对其他信息负责。其他信息包括 2025 年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报
表和我们的审计报告。
     我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
     结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财
务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，
我们无任何事项需要报告。
  五、管理层和治理层对财务报表的责任
  武汉天源管理层（以下简称：管理层）负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公
允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
  在编制财务报表时，管理层负责评估武汉天源的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如
适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算武汉天源、终止运营或别无其他现实的选择。
  治理层负责监督武汉天源的财务报告过程。
  六、注册会计师对财务报表审计的责任
  我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具
包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重
大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财
务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
  在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行
以下工作：
  （一）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些
风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意
遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错
误导致的重大错报的风险。
  （二）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
  （三）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
  （四）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对
武汉天源持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论
认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；
如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，
未来的事项或情况可能导致武汉天源不能持续经营。
  （五）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
  （六）就武汉天源中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表意
见。我们负责指导、监督和执行集团审计。我们对审计意见承担全部责任。
                                       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计
中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
  我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为
影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。
  从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计
事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如
果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在
审计报告中沟通该事项。
二、财务报表
财务附注中报表的单位为：元
编制单位：武汉天源集团股份有限公司
                                                             单位：元
         项目            期末余额                       期初余额
流动资产：
货币资金                          919,433,507.07         1,434,485,022.76
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
衍生金融资产
应收票据                           10,000,000.00             3,813,680.00
应收账款                          728,543,343.72          625,637,524.43
应收款项融资
预付款项                            6,297,175.84             8,945,489.57
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款                         175,111,126.48           27,656,198.75
 其中：应收利息
     应收股利
买入返售金融资产
存货                             57,382,139.38           52,767,328.19
 其中：数据资源
合同资产                          229,125,246.97          258,333,766.19
持有待售资产
一年内到期的非流动资产                    39,600,000.00           19,800,000.00
                        武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
 其他流动资产       615,233,925.38           376,980,964.16
流动资产合计       2,780,726,464.84         2,808,419,974.05
非流动资产：
 发放贷款和垫款
 债权投资
 其他债权投资
 长期应收款         19,800,000.00            59,400,000.00
 长期股权投资        21,703,510.37            35,529,183.34
 其他权益工具投资      50,000,014.87
 其他非流动金融资产
 投资性房地产
 固定资产         164,653,262.58           156,992,623.47
 在建工程        1,320,120,552.16           14,032,555.70
 生产性生物资产
 油气资产
 使用权资产         77,707,561.63            70,654,585.72
 无形资产        4,786,133,321.14         3,620,768,556.33
  其中：数据资源
 开发支出
  其中：数据资源
 商誉               184,241.29               184,241.29
 长期待摊费用        50,481,800.24            39,349,508.70
 递延所得税资产      116,777,499.47            86,810,078.67
 其他非流动资产      415,505,366.56           354,172,188.05
非流动资产合计      7,023,067,130.31         4,437,893,521.27
资产总计         9,803,793,595.15         7,246,313,495.32
流动负债：
 短期借款
 向中央银行借款
 拆入资金
 交易性金融负债
 衍生金融负债
 应付票据
 应付账款        1,301,978,323.01         1,306,220,189.09
 预收款项
 合同负债           3,261,096.64            48,218,256.03
 卖出回购金融资产款
 吸收存款及同业存放
 代理买卖证券款
 代理承销证券款
 应付职工薪酬        13,840,470.24            15,134,111.39
 应交税费          29,630,944.01            96,295,137.58
                                         武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
 其他应付款                        110,258,947.58             79,569,844.72
  其中：应付利息
       应付股利
 应付手续费及佣金
 应付分保账款
 持有待售负债
 一年内到期的非流动负债                  280,388,000.97            107,257,028.78
 其他流动负债                        21,974,979.15             73,799,642.88
流动负债合计                       1,761,332,761.60          1,726,494,210.47
非流动负债：
 保险合同准备金
 长期借款                        3,989,508,754.39          1,627,513,174.07
 应付债券                         278,156,529.89            419,901,305.49
  其中：优先股
       永续债
 租赁负债                          68,479,506.37             62,032,408.69
 长期应付款
 长期应付职工薪酬
 预计负债                          68,155,565.75             56,416,682.44
 递延收益                             6,448,636.39             6,398,747.03
 递延所得税负债                       52,960,374.04             63,207,117.48
 其他非流动负债
非流动负债合计                      4,463,709,366.83          2,235,469,435.20
负债合计                         6,225,042,128.43          3,961,963,645.67
所有者权益：
 股本                           674,065,335.00            646,965,838.00
 其他权益工具                        63,656,170.28            107,015,407.97
  其中：优先股
      永续债
 资本公积                        1,527,859,348.94          1,353,277,020.26
 减：库存股                         199,994,472.06             24,908,100.00
 其他综合收益
 专项储备
 盈余公积                          88,116,426.66             88,116,426.66
 一般风险准备
 未分配利润                       1,230,301,138.60          1,075,344,996.65
归属于母公司所有者权益合计                3,384,003,947.42          3,245,811,589.54
 少数股东权益                        194,747,519.30             38,538,260.11
所有者权益合计                      3,578,751,466.72          3,284,349,849.65
负债和所有者权益总计                   9,803,793,595.15          7,246,313,495.32
法定代表人：黄昭玮  主管会计工作负责人：邓玲玲      会计机构负责人：李方丽
                                                               单位：元
          项目               期末余额                     期初余额
流动资产：
                          武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
 货币资金           400,288,786.04           607,074,272.21
 交易性金融资产
 衍生金融资产
 应收票据                                        475,000.00
 应收账款           543,595,961.50           625,039,050.53
 应收款项融资
 预付款项             4,533,185.96             5,125,062.68
 其他应收款         1,043,129,846.28          769,091,333.19
  其中：应收利息
       应收股利
 存货              33,842,192.70            23,279,135.06
  其中：数据资源
 合同资产           222,769,310.64           235,814,806.41
 持有待售资产
 一年内到期的非流动资产     39,600,000.00            19,800,000.00
 其他流动资产           5,347,741.14             5,400,592.48
流动资产合计         2,293,107,024.26         2,291,099,252.56
非流动资产：
 债权投资
 其他债权投资
 长期应收款           19,800,000.00            59,400,000.00
 长期股权投资        1,620,694,883.51         1,512,847,328.48
 其他权益工具投资
 其他非流动金融资产
 投资性房地产
 固定资产           156,916,727.39           149,593,161.86
 在建工程             4,039,542.14             4,983,870.65
 生产性生物资产
 油气资产
 使用权资产           32,200,381.74            24,221,105.05
 无形资产            74,022,703.79            64,078,507.42
  其中：数据资源
 开发支出
  其中：数据资源
 商誉
 长期待摊费用          53,975,421.17            37,949,273.80
 递延所得税资产         32,415,198.52            33,265,819.45
 其他非流动资产        339,207,697.45           349,172,839.21
非流动资产合计        2,333,272,555.71         2,235,511,905.92
资产总计           4,626,379,579.97         4,526,611,158.48
流动负债：
 短期借款
                          武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
 交易性金融负债
 衍生金融负债
 应付票据
 应付账款           556,124,953.53           503,780,234.75
 预收款项
 合同负债             4,992,479.70            67,056,353.44
 应付职工薪酬           6,354,553.00             9,663,661.92
 应交税费             7,012,221.06             6,978,646.52
 其他应付款          406,249,540.26           206,283,122.83
  其中：应付利息
       应付股利
 持有待售负债
 一年内到期的非流动负债     94,762,661.63            53,900,700.81
 其他流动负债          13,861,999.37            38,687,017.05
流动负债合计         1,089,358,408.55          886,349,737.32
非流动负债：
 长期借款           462,875,000.00           326,600,000.00
 应付债券           278,156,529.89           419,901,305.49
  其中：优先股
       永续债
 租赁负债            25,416,140.32            18,791,282.05
 长期应付款
 长期应付职工薪酬
 预计负债             3,753,455.21             6,052,299.47
 递延收益               448,636.39               398,747.03
 递延所得税负债         12,402,369.26            23,649,765.03
 其他非流动负债
非流动负债合计         783,052,131.07           795,393,399.07
负债合计           1,872,410,539.62         1,681,743,136.39
所有者权益：
 股本             674,065,335.00           646,965,838.00
 其他权益工具          63,656,170.28           107,015,407.97
  其中：优先股
      永续债
 资本公积          1,539,354,869.74         1,364,612,541.06
 减：库存股           199,994,472.06            24,908,100.00
 其他综合收益
 专项储备
 盈余公积             88,116,426.66            88,116,426.66
 未分配利润           588,770,710.73           663,065,908.40
所有者权益合计        2,753,969,040.35         2,844,868,022.09
负债和所有者权益总计     4,626,379,579.97         4,526,611,158.48
                                                单位：元
                                       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
            项目        2025 年度                     2024 年度
一、营业总收入                   1,708,672,447.33            1,985,318,534.15
 其中：营业收入                  1,708,672,447.33            1,985,318,534.15
      利息收入
      已赚保费
      手续费及佣金收入
二、营业总成本                   1,410,662,945.80            1,583,084,465.58
 其中：营业成本                  1,121,312,438.51            1,320,268,337.92
      利息支出
      手续费及佣金支出
      退保金
      赔付支出净额
      提取保险责任合同准备金净
额
      保单红利支出
      分保费用
      税金及附加                 17,772,100.14               26,525,502.89
      销售费用                  28,740,367.71               28,987,690.79
      管理费用                  78,236,436.82               78,956,868.65
      研发费用                  72,192,297.26               65,421,255.10
      财务费用                  92,409,305.36               62,924,810.23
       其中：利息费用              98,013,312.81               77,156,675.94
            利息收入                6,552,830.68            14,777,007.69
 加：其他收益                         7,914,980.95                7,119,368.21
     投资收益（损失以“－”号填
列）
     其中：对联营企业和合营
企业的投资收益
        以摊余成本计量的
金融资产终止确认收益
     汇兑收益（损失以“-”号填
列）
   净敞口套期收益（损失以
“－”号填列）
   公允价值变动收益（损失以
“－”号填列）
     信用减值损失（损失以“-”号
                           -60,450,197.63              -19,359,527.15
填列）
     资产减值损失（损失以“-”号
                           -19,926,870.41               -3,423,756.75
填列）
     资产处置收益（损失以“-”号
填列）
三、营业利润（亏损以“－”号填
列）
 加：营业外收入                         548,918.90                   28,948.62
                                       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
 减：营业外支出                        2,768,158.49            1,313,142.17
四、利润总额（亏损总额以“－”号
填列）
 减：所得税费用                       20,234,596.98           55,798,907.69
五、净利润（净亏损以“－”号填
列）
  （一）按经营持续性分类
“－”号填列）
“－”号填列）
  （二）按所有权归属分类
六、其他综合收益的税后净额
  归属母公司所有者的其他综合收益
的税后净额
   （一）不能重分类进损益的其他
综合收益
额
综合收益
变动
变动
   （二）将重分类进损益的其他综
合收益
合收益
合收益的金额
  归属于少数股东的其他综合收益的
税后净额
七、综合收益总额                      215,793,913.80          334,983,527.00
  归属于母公司所有者的综合收益总
额
  归属于少数股东的综合收益总额               -3,825,740.81            1,740,765.86
八、每股收益：
  （一）基本每股收益                             0.34                    0.57
  （二）稀释每股收益                             0.33                    0.56
本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：元，上期被合并方实现的净利润为：元。
法定代表人：黄昭玮    主管会计工作负责人：邓玲玲   会计机构负责人：李方丽
                                                            单位：元
                                       武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
            项目        2025 年度                     2024 年度
一、营业收入                     492,975,754.51              645,636,407.61
 减：营业成本                    328,684,431.26              435,091,905.58
     税金及附加                      4,284,007.56                8,527,396.15
     销售费用                   24,743,045.47               27,506,159.06
     管理费用                   60,221,551.05               70,418,514.66
     研发费用                   30,079,801.86               38,135,559.39
     财务费用                   30,341,982.48               53,162,722.61
      其中：利息费用               33,937,295.34               57,685,197.99
         利息收入                   4,472,019.52                5,009,549.79
 加：其他收益                         2,860,729.66                4,786,718.48
     投资收益（损失以“－”号填
列）
    其中：对联营企业和合营企
                           -30,680,120.97                    153,570.95
业的投资收益
       以摊余成本计量的金
融资产终止确认收益（损失以“-”号
填列）
   净敞口套期收益（损失以
“－”号填列）
   公允价值变动收益（损失以
“－”号填列）
     信用减值损失（损失以“-”号
                           -43,817,903.11               -8,404,426.90
填列）
     资产减值损失（损失以“-”号
填列）
     资产处置收益（损失以“-”号
填列）
二、营业利润（亏损以“－”号填
                           -12,069,839.55                   9,084,139.36
列）
 加：营业外收入                          18,918.90                    9,000.00
 减：营业外支出                        1,430,280.23                 189,432.18
三、利润总额（亏损总额以“－”号
                           -13,481,200.88                   8,903,707.18
填列）
 减：所得税费用                    -3,849,515.87                   4,160,476.50
四、净利润（净亏损以“－”号填
                            -9,631,685.01                   4,743,230.68
列）
  （一）持续经营净利润（净亏损以
                            -9,631,685.01                   4,743,230.68
“－”号填列）
  （二）终止经营净利润（净亏损以
“－”号填列）
五、其他综合收益的税后净额
   （一）不能重分类进损益的其他
综合收益
额
综合收益
                                     武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
变动
变动
  （二）将重分类进损益的其他综
合收益
合收益
合收益的金额
六、综合收益总额                    -9,631,685.01                 4,743,230.68
七、每股收益：
 （一）基本每股收益
 （二）稀释每股收益
                                                              单位：元
       项目             2025 年度                   2024 年度
一、经营活动产生的现金流量：
 销售商品、提供劳务收到的现金            553,122,648.68            502,463,378.36
 客户存款和同业存放款项净增加额
 向中央银行借款净增加额
 向其他金融机构拆入资金净增加额
 收到原保险合同保费取得的现金
 收到再保业务现金净额
 保户储金及投资款净增加额
 收取利息、手续费及佣金的现金
 拆入资金净增加额
 回购业务资金净增加额
 代理买卖证券收到的现金净额
 收到的税费返还                        915,204.22                2,687,166.45
 收到其他与经营活动有关的现金             33,003,650.75             42,186,886.19
经营活动现金流入小计                 587,041,503.65            547,337,431.00
 购买商品、接受劳务支付的现金            343,475,049.45            418,798,336.59
 客户贷款及垫款净增加额
 存放中央银行和同业款项净增加额
 支付原保险合同赔付款项的现金
 拆出资金净增加额
 支付利息、手续费及佣金的现金
 支付保单红利的现金
 支付给职工以及为职工支付的现金           100,916,927.98             88,870,835.72
 支付的各项税费                   239,400,608.75            221,218,986.22
 支付其他与经营活动有关的现金            104,655,783.87            102,715,066.91
经营活动现金流出小计                 788,448,370.05            831,603,225.44
经营活动产生的现金流量净额             -201,406,866.40           -284,265,794.44
二、投资活动产生的现金流量：
                                    武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
 收回投资收到的现金
 取得投资收益收到的现金                 4,484,276.68                5,577,830.25
 处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
 处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
 收到其他与投资活动有关的现金          20,000,000.00               20,000,000.00
投资活动现金流入小计               24,530,632.06               25,792,926.76
 购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
 投资支付的现金                 126,338,462.87              26,794,400.00
质押贷款净增加额
 取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
 支付其他与投资活动有关的现金          100,000,000.00              20,000,000.00
投资活动现金流出小计             2,717,089,154.01             699,163,684.26
投资活动产生的现金流量净额         -2,692,558,521.95            -673,370,757.50
三、筹资活动产生的现金流量：
 吸收投资收到的现金               160,035,000.00              18,521,000.00
 其中：子公司吸收少数股东投资收
到的现金
 取得借款收到的现金             3,588,516,837.76             963,372,253.23
 收到其他与筹资活动有关的现金           78,780,000.00
筹资活动现金流入小计             3,827,331,837.76             981,893,253.23
偿还债务支付的现金              1,073,854,688.00             325,502,000.00
 分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
 其中：子公司支付给少数股东的股
利、利润
 支付其他与筹资活动有关的现金          211,789,163.34              55,978,043.97
筹资活动现金流出小计             1,449,170,041.29             504,360,578.74
筹资活动产生的现金流量净额          2,378,161,796.47             477,532,674.49
四、汇率变动对现金及现金等价物的
影响
五、现金及现金等价物净增加额          -515,803,591.88             -480,103,877.45
 加：期初现金及现金等价物余额        1,386,526,816.91            1,866,630,694.36
六、期末现金及现金等价物余额           870,723,225.03            1,386,526,816.91
                                                             单位：元
       项目          2025 年度                     2024 年度
一、经营活动产生的现金流量：
 销售商品、提供劳务收到的现金          570,979,966.90             777,463,968.95
 收到的税费返还                                              2,529,362.12
 收到其他与经营活动有关的现金          192,428,714.61             181,222,865.76
经营活动现金流入小计               763,408,681.51             961,216,196.83
 购买商品、接受劳务支付的现金          323,956,523.29             478,571,371.42
 支付给职工以及为职工支付的现金          46,204,511.62              57,798,361.81
 支付的各项税费                  36,672,479.42             112,253,508.42
 支付其他与经营活动有关的现金          352,280,384.85              74,675,387.70
经营活动现金流出小计               759,113,899.18             723,298,629.35
经营活动产生的现金流量净额              4,294,782.33             237,917,567.48
二、投资活动产生的现金流量：
 收回投资收到的现金               151,419,223.62
                                                                武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
 取得投资收益收到的现金                                         38,568,732.30                          5,577,830.25
 处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
 处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
 收到其他与投资活动有关的现金                                       20,000,000.00                        20,000,000.00
投资活动现金流入小计                                           210,033,701.30                        25,605,606.26
 购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
 投资支付的现金                                             304,975,768.00                    333,290,832.86
 取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
 支付其他与投资活动有关的现金                                                                         20,000,000.00
投资活动现金流出小计                                           407,714,995.27                    409,092,118.33
投资活动产生的现金流量净额                                       -197,681,293.97                   -383,486,512.07
三、筹资活动产生的现金流量：
 吸收投资收到的现金
 取得借款收到的现金                                           238,000,000.00                    386,000,000.00
 收到其他与筹资活动有关的现金                                       78,780,000.00
筹资活动现金流入小计                                           316,780,000.00                    386,000,000.00
 偿还债务支付的现金                                            62,625,000.00                    314,400,000.00
 分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
 支付其他与筹资活动有关的现金                                      209,008,298.33                     51,279,621.96
筹资活动现金流出小计                                           347,626,310.14                    448,253,081.86
筹资活动产生的现金流量净额                                        -30,846,310.14                    -62,253,081.86
四、汇率变动对现金及现金等价物的
影响
五、现金及现金等价物净增加额                                      -224,232,821.78                   -207,822,026.45
 加：期初现金及现金等价物余额                                      577,027,449.86                    784,849,476.31
六、期末现金及现金等价物余额                                       352,794,628.08                    577,027,449.86
本期金额
                                                                                                单位：元
                                     归属于母公司所有者权益                                                    所有
项目                                                                                           少数
              其他权益工具                  减：     其他                    一般   未分                          者权
                              资本                   专项       盈余                               股东
      股本     优先   永续                  库存     综合                    风险   配利     其他   小计              益合
                       其他     公积                   储备       公积                               权益
             股     债                   股     收益                    准备    润                          计
一、    646,             107,   1,35    24,9                  88,1        1,07        3,24     38,5   3,28
上年    965,             015,   3,27    08,1                  16,4        5,34        5,81     38,2   4,34
期末    838.             407.   7,02    00.0                  26.6        4,99        1,58     60.1   9,84
余额      00               97   0.26       0                     6        6.65        9.54        1   9.65
  加
：会
计政
策变
更
       前
期差
错更
                                    武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
正
      其
他
二、   646,   107,   1,35   24,9   88,1    1,07    3,24   38,5   3,28
本年   965,   015,   3,27   08,1   16,4    5,34    5,81   38,2   4,34
期初   838.   407.   7,02   00.0   26.6    4,99    1,58   60.1   9,84
余额     00     97   0.26      0      6    6.65    9.54      1   9.65
三、
本期
增减
变动             -
金额          43,3
（减          59,2
少以          37.6
“－             9
”号
填
列）
（一
）综
合收
益总
额
（二
）所             -                                    -
有者          43,3                                 16,7
投入          59,2                                 63,7
和减          37.6                                 84.0
少资             9                                    7
本
所有                                                      160,   160,
者投                                                      035,   035,
入的                                                      000.   000.
普通                                                        00     00
股
其他
权益   27,2          180,                          164,          164,
工具   67,4          489,                          397,          397,
持有   97.0          431.                          690.          690.
者投      0            22                            53            53
入资
本
股份
支付      -             -                          18,8          18,8
计入   168,          5,90                          32,9          32,9
所有   000.          7,10                          97.4          97.4
者权     00          2.54                             6             6
益的
金额
其他
          武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                  -       -       -
（三
）利
润分
配
提取
盈余
公积
提取
一般
风险
准备
对所
                  -       -       -
有者
（或
股
东）
的分
配
其他
（四
）所
有者
权益
内部
结转
资本
公积
转增
资本
（或
股
本）
盈余
公积
转增
资本
（或
股
本）
盈余
公积
弥补
亏损
设定
                                                               武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
受益
计划
变动
额结
转留
存收
益
其他
综合
收益
结转
留存
收益
其他
（五
）专
项储
备
本期
提取
本期
使用
（六
）其
他
四、    674,             63,6   1,52    199,                  88,1        1,23        3,38   194,   3,57
本期    065,             56,1   7,85    994,                  16,4        0,30        4,00   747,   8,75
期末    335.             70.2   9,34    472.                  26.6        1,13        3,94   519.   1,46
余额      00                8   8.94      06                     6        8.60        7.42     30   6.72
上期金额
                                                                                              单位：元
                                     归属于母公司所有者权益                                                  所有
项目                                                                                         少数
              其他权益工具                  减：     其他                    一般   未分                        者权
                              资本                   专项       盈余                             股东
      股本     优先   永续                  库存     综合                    风险   配利     其他   小计            益合
                       其他     公积                   储备       公积                             权益
             股     债                   股     收益                    准备    润                        计
一、    420,             205,   1,12    51,8                  87,6        813,        2,60   40,6   2,64
上年    230,             499,   5,74    87,7                  42,1        095,        0,32   77,3   1,00
期末    800.             622.   8,65    29.9                  03.5        918.        9,37   35.7   6,70
余额      00               44   9.85       1                     9          21        4.18      5   9.93
  加
：会
计政
策变
更
       前
期差
错更
                                    武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
正
      其
他
二、   420,   205,   1,12   51,8   87,6    813,    2,60   40,6   2,64
本年   230,   499,   5,74   87,7   42,1    095,    0,32   77,3   1,00
期初   800.   622.   8,65   29.9   03.5    918.    9,37   35.7   6,70
余额     00     44   9.85      1      9      21    4.18      5   9.93
三、
本期
增减
变动             -             -
金额          98,4          26,9   474,
（减          84,2          79,6   323.
少以          14.4          29.9     07
“－             7             1
”号
填
列）
（一
）综                                                      1,74
合收                                                      0,76
益总                                                      5.86
额
（二
）所             -             -
有者          98,4          26,9
投入          84,2          79,6
和减          14.4          29.9
少资             7             1
本
                      -                             -             -
所有      -                                               22,2
者投   5,14                                               71,0
入的   6,97                                               00.0
普通   0.00                                                  0
股
其他
权益   66,1          432,                          400,          400,
工具   62,1          417,                          095,          095,
持有   68.0          744.                          697.          697.
者投      0            01                            54            54
入资
本
股份
支付      -          18,8                          45,5          45,5
计入   314,          71,9                          37,2          37,2
所有   300.          02.4                          32.3          32.3
者权     00             1                             2             2
益的
金额
                                                           -      -
其他
                      武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                              -       -             -
（三
）利
润分
配
提取                         474,
盈余                         323.
公积                           07
提取
一般
风险
准备
对所
                              -       -             -
有者
（或
股
东）
的分
配
其他
（四
）所   166,
有者   034,
权益   140.
内部     00
结转
资本
公积   166,
转增   034,
资本   140.
（或     00
股
本）
盈余
公积
转增
资本
（或
股
本）
盈余
公积
弥补
亏损
设定
                                                            武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
受益
计划
变动
额结
转留
存收
益
其他
综合
收益
结转
留存
收益
其他
（五
）专
项储
备
本期
提取
本期
使用
                                 -                                                  -               -
（六                            11,3                                               11,3            11,3
）其                            35,5                                               35,5            35,5
他                             20.8                                               20.8            20.8
四、    646,             107,   1,35    24,9             88,1        1,07          3,24    38,5    3,28
本期    965,             015,   3,27    08,1             16,4        5,34          5,81    38,2    4,34
期末    838.             407.   7,02    00.0             26.6        4,99          1,58    60.1    9,84
余额      00               97   0.26       0                6        6.65          9.54       1    9.65
本期金额
                                                                                             单位：元
                     其他权益工具                                                                     所有
项目                                             减：      其他                   未分
                                       资本                     专项    盈余                          者权
        股本      优先     永续                      库存      综合                   配利          其他
                              其他       公积                     储备    公积                          益合
                 股     债                       股       收益                   润
                                                                                                 计
一、                                     1,364                                                    2,844
上年                                     ,612,                                                    ,868,
期末                                     541.0                                                    022.0
余额                                         6                                                        9
  加
：会
计政
                                      武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
策变
更
      前
期差
错更
正
      其
他
二、                    1,364                                 2,844
本年                    ,612,                                 ,868,
期初                    541.0                                 022.0
余额                        6                                     9
三、
本期
增减
变动
                  -                                     -       -
金额    27,09           174,7   175,0
（减    9,497           42,32   86,37
少以      .00            8.68    2.06
                .69                                   .67     .74
“－
”号
填
列）
（一
                                                        -       -
）综
合收
                                                    ,685.   ,685.
益总
额
（二
）所
                  -                                             -
有者    27,09           174,7   175,0
投入    9,497           42,32   86,37
和减      .00            8.68    2.06
                .69                                           .07
少资
本
有者
投入
的普
通股
他权
益工    27,26           180,6                                 164,5
具持    7,497           49,43                                 57,69
有者      .00            1.22                                  0.53
                .69
投入
资本
份支
                          -       -
付计        -                                                 18,83
入所    168,0                                                 2,997
                      ,102.   8,100
有者    00.00                                                   .46
权益
的金
              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
额
他                                 94,47
（三                           -        -
）利                       64,66    64,66
润分                       3,512    3,512
配                          .66      .66
取盈
余公
积
所有
者                            -        -
（或                       64,66    64,66
股                        3,512    3,512
东）                         .66      .66
的分
配
他
（四
）所
有者
权益
内部
结转
本公
积转
增资
本
（或
股
本）
余公
积转
增资
本
（或
股
本）
余公
积弥
补亏
损
定受
益计
划变
                                                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
动额
结转
留存
收益
他综
合收
益结
转留
存收
益
他
（五
）专
项储
备
期提
取
期使
用
（六
）其
他
四、                                    1,539                                            2,753
本期                                    ,354,                                            ,969,
期末                                    869.7                                            040.3
余额                                        4                                                5
上期金额
                                                                                      单位：元
                     其他权益工具                                                            所有
项目                                            减：      其他                 未分
                                      资本                    专项   盈余                    者权
        股本      优先     永续                     库存      综合                 配利      其他
                              其他      公积                    储备   公积                    益合
                 股     债                      股       收益                 润
                                                                                        计
一、                                    1,125                                            2,516
上年                                    ,748,                                            ,549,
期末                                    659.8                                            816.3
余额                                        5                                                9
    加
：会
计政
策变
更
        前
期差
错更
正
        其
他
                                      武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
二、                    1,125                                 2,516
本年                    ,748,                                 ,549,
期初                    659.8                                 816.3
余额                        5                                     9
三、
本期
增减
变动
                  -               -                     -
金额    226,7           238,8                                 328,3
（减    35,03           63,88                                 18,20
少以     8.00            1.21                                  5.70
                .47             .91                   .02
“－
”号
填
列）
（一
）综                                                  4,743   4,743
合收                                                  ,230.   ,230.
益总                                                     68      68
额
（二
）所
                  -               -
有者    60,70           404,8                                 394,0
投入    0,898           98,02                                 94,33
和减      .00            1.21                                  4.65
                .47             .91
少资
本
          -               -       -                             -
有者
投入
      ,970.           1,625   ,549.                         9,045
的普
通股
他权
益工    66,16           432,4                                 400,0
具持    2,168           17,74                                 95,69
有者      .00            4.01                                  7.54
                .47
投入
资本
份支
付计                                -
          -           18,87                                 40,53
入所                            21,98
有者                            0,080
权益                              .00
的金
额
他
（三                                                      -       -
）利                                          474,3   70,99   70,51
润分                                          23.07   3,682   9,359
配                                                     .70     .63
                      武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
取盈                          23.07   474,3
余公                                  23.07
积
所有
者                                       -       -
（或                                  70,51   70,51
股                                   9,359   9,359
东）                                    .63     .63
的分
配
他
（四
）所                -
有者            166,0
权益            34,14
内部             0.00
结转
本公
积转                -
增资            166,0
本             34,14
（或             0.00
股
本）
余公
积转
增资
本
（或
股
本）
余公
积弥
补亏
损
定受
益计
划变
动额
结转
留存
收益
他综
合收
益结
转留
存收
益
                                                 武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
他
（五
）专
项储
备
期提
取
期使
用
（六
）其
他
四、                               1,364                                     2,844
本期                               ,612,                                     ,868,
期末                               541.0                                     022.0
余额                                   6                                         9
三、公司基本情况
     武汉天源集团股份有限公司（公司原名为武汉天源环保股份有限公司，以下简称“本公司”或
“ 公 司 ” ） ， 系 经 武 汉市 工 商 行 政 管 理 局 批 准 ，于 2009 年 10 月 21 日 成 立 ， 统 一社 会 信 用 代 码
     截至 2025 年 12 月 31 日，本公司注册资本为人民币 67,406.53 万元，股本为人民币 67,406.53 万元，
股本情况详见本节七、34。
     （1） 本公司组织形式、注册地址和公司法定代表人
     本公司组织形式：股份有限公司
     本公司注册地址：湖北省武汉市武汉经济技术开发区军山大道 209 号
     公司法定代表人：黄昭玮
     （2）本公司的经营范围
     本公司及子公司（以下合称“本集团”）主要从事垃圾渗滤液的治理；固体废弃物的处置；工业污
水集中处理项目的技术研发设计、施工、安装、运营服务；市政污水的工程建设与资源化利用；环保设
备的集成制造销售。
     （3）本集团的合并范围
                                   武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  截至 2025 年 12 月 31 日，本集团纳入合并范围的子公司 51 户、孙公司 7 户，详见本节十、“在其
他主体中的权益”。本集团本年合并范围比上年增加 16 户，详见本节九、“合并范围的变更”。
  本财务报表业经本公司董事会于 2026 年 4 月 24 日决议批准报出。
四、财务报表的编制基础
  本集团财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部发布的《企业会
计准则——基本准则》（财政部令第 33 号发布、财政部令第 76 号修订）、于 2006 年 2 月 15 日及其后
颁布和修订的 40 项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下
合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15
号——财务报告的一般规定（2023 年修订）》的披露规定编制。
  根据企业会计准则的相关规定，本集团会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，本财务
报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。
 本财务报告以持续经营为基础编制，对自报告期末起 12 个月的持续经营能力进行了评估，未发现影
响本公司持续经营能力的事项，本公司以持续经营为基础编制财务报告是合理的。
五、重要会计政策及会计估计
具体会计政策和会计估计提示：
  本集团根据实际生产经营特点，依据相关企业会计准则的规定，对收入确认等交易和事项制定了若
干项具体会计政策和会计估计，详见本节五、29“收入”各项描述。关于管理层所作出的重大会计判断
和估计的说明，请参阅本节五、36 其他“重大会计判断和估计”。
  本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团 2025 年 12
月 31 日的财务状况及 2025 年度的经营成果和现金流量等有关信息。此外，本公司及本集团的财务报表
在所有重大方面符合中国证券监督管理委员会 2023 年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则
第 15 号——财务报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求。
                                      武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
   本集团的会计期间分为年度和中期，会计中期指短于一个完整的会计年度的报告期间。本集团会计
年度采用公历年度，即每年自 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
   正常营业周期是指本集团从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。本集团以 12
个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。
   人民币为本公司及境内子公司经营所处的主要经济环境中的货币，本公司及境内子公司以人民币为
记账本位币。本集团编制本财务报表时所采用的货币为人民币。
适用 □不适用
             项目                            重要性标准
                               单项核销金额占各类应收款项坏账准备总额的 10%以上且
重要的应收账款核销
                               金额大于 500 万元人民币
                               单项账龄超过 1 年的预付款占期末预付账款总额的 10%以
账龄超过 1 年且金额重要的预付款项
                               上且金额大于 500 万元人民币
                               合同资产账面价值变动金额占期初合同资产余额的 30%以
合同资产账面价值发生重大变动
                               上且金额大于 1,000 万元人民币
                               合同负债账面价值变动金额占期初合同负债余额的 30%以
合同负债账面价值发生重大变动
                               上且金额大于 1,000 万元人民币
重要的在建工程                        单项在建工程的变动额或余额大于 1,000 万元人民币
                               单项账龄超过 1 年的应付款项占期末应付款项总额的 10%
账龄超过 1 年的重要应付款项
                               以上且金额大于 500 万元人民币
                               子公司净资产占集团净资产 5%以上且金额大于 1,000 万元
重要的非全资子公司
                               人民币
                               对单个被投资单位的长期股权投资价值占集团净资产的 5%
重要的合营企业或联营企业                   以上且金额大于 1,000 万元人民币，或长期股权投资权益
                               法下投资损益占集团合并净利润的 5%以上
                               单个 PPP 项目的资产总额占集团资产总额 5%以上且金额大
重要的 PPP 项目
                               于 1 亿元人民币
   企业合并，是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。企业合并分为
同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。
   （1）同一控制下企业合并
                               武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控
制下的企业合并。同一控制下的企业合并，在合并日取得对其他参与合并企业控制权的一方为合并方，
参与合并的其他企业为被合并方。合并日，是指合并方实际取得对被合并方控制权的日期。
  合并方取得的资产和负债均按合并日在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值与
支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积（股本溢价）；资本公积（股
本溢价）不足以冲减的，调整留存收益。
  合并方为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。
  （2）非同一控制下企业合并
  参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。非
同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企业控制权的一方为购买方，参与合并的其他企
业为被购买方。购买日，是指为购买方实际取得对被购买方控制权的日期。
  对于非同一控制下的企业合并，合并成本包含购买日购买方为取得对被购买方的控制权而付出的资
产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨
询等中介费用以及其他管理费用于发生时计入当期损益。购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务
性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。所涉及的或有对价按其在购买日的
公允价值计入合并成本，购买日后 12 个月内出现对购买日已存在情况的新的或进一步证据而需要调整
或有对价的，相应调整合并商誉。购买方发生的合并成本及在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公
允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为
商誉。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对取得的被购买方各项
可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中
取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
  购买方取得被购买方的可抵扣暂时性差异，在购买日因不符合递延所得税资产确认条件而未予确认
的，在购买日后 12 个月内，如取得新的或进一步的信息表明购买日的相关情况已经存在，预期被购买
方在购买日可抵扣暂时性差异带来的经济利益能够实现的，则确认相关的递延所得税资产，同时减少商
誉，商誉不足冲减的，差额部分确认为当期损益；除上述情况以外，确认与企业合并相关的递延所得税
资产的，计入当期损益。
  通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并，根据《财政部关于印发企业会计准则解释第 5 号
的通知》（财会〔2012〕19 号）和《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》第五十一条关于“一揽
子交易”的判断标准（参见本节五、7“控制的判断标准和合并财务报表的编制方法”），判断该多次
交易是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，参考本部分前面各段描述及本节五、18“长期
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股权投资”进行会计处理；不属于“一揽子交易”的，区分个别财务报表和合并财务报表进行相关会计
处理：
  在个别财务报表中，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和，
作为该项投资的初始投资成本；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，在处置该项投
资时将与其相关的其他综合收益采用与被购买方直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。
  在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行
重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其
他综合收益的，与其相关的其他综合收益应当采用与被购买方直接处置相关资产或负债相同的基础进行
会计处理。
  （1）控制的判断标准
  合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指本集团拥有对被投资方的权力，通过参
与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响该回报金额。其中，本
集团享有现时权利使本集团目前有能力主导被投资方的相关活动，而不论本集团是否实际行使该权利，
视为本集团拥有对被投资方的权力；本集团自被投资方取得的回报可能会随着被投资方业绩而变动的，
视为享有可变回报；本集团以主要责任人身份行使决策权的，视为本集团有能力运用对被投资方的权力
影响该回报金额。合并范围包括本公司及全部子公司。子公司，是指被本集团控制的主体。
  本集团在综合考虑所有相关事实和情况的基础上对是否控制被投资方进行判断。相关事实和情况主
要包括：被投资方的设立目的；被投资方的相关活动以及如何对相关活动作出决策；本集团享有的权利
是否使本集团目前有能力主导被投资方的相关活动；本集团是否通过参与被投资方的相关活动而享有可
变回报；本集团是否有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额；本集团与其他方的关系等。一旦相
关事实和情况的变化导致上述控制定义涉及的相关要素发生了变化，本集团将进行重新评估。
  （2）合并财务报表编制的方法
  从取得子公司的净资产和生产经营决策的实际控制权之日起，本集团开始将其纳入合并范围；从丧
失实际控制权之日起停止纳入合并范围。对于处置的子公司，处置日前的经营成果和现金流量已经适当
地包括在合并利润表和合并现金流量表中；当期处置的子公司，不调整合并资产负债表的期初数。非同
一控制下企业合并增加的子公司，其购买日后的经营成果及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合
并现金流量表中，且不调整合并财务报表的期初数和对比数。同一控制下企业合并增加的子公司及吸收
                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
合并下的被合并方，其自合并当期期初至合并日的经营成果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和
合并现金流量表中，并且同时调整合并财务报表的对比数。
  在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本公司的会计
政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买
日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。
  集团内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表编制时予以抵销。
  子公司的股东权益及当期净损益中不属于本公司所拥有的部分分别作为少数股东权益及少数股东损
益在合并财务报表中股东权益及净利润项下单独列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，
在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。少数股东分担的子公司的亏损超过了少数
股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额，仍冲减少数股东权益。
  当因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司的控制权时，对于剩余股权，按照其在丧失
控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例
计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资
收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控制权时采用与该子公司直接处置相关资产
或负债相同的基础进行会计处理。其后，对该部分剩余股权按照《企业会计准则第 2 号——长期股权投
资》或《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》等相关规定进行后续计量，详见本节五、18
“长期股权投资”。
  本集团通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，需区分处置对子公司股权投资
直至丧失控制权的各项交易是否属于一揽子交易。处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及
经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：①这些
交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；②这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；③
一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；④一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并
考虑时是经济的。不属于一揽子交易的，对其中的每一项交易视情况分别按照“不丧失控制权的情况下
部分处置对子公司的长期股权投资”（详见本节五、18“长期股权投资”）和“因处置部分股权投资或
其他原因丧失了对原有子公司的控制权”（详见前段）适用的原则进行会计处理。处置对子公司股权投
资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易
进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的
差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
                               武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
     合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。本集团根据在合营安排中享有的
权利和承担的义务，将合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指本集团享有该安排相关资产
且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指本集团仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。
     本集团对合营企业的投资采用权益法核算，按照本节五、18“长期股权投资”中所述的会计政策处
理。
     本集团作为合营方对共同经营，确认本集团单独持有的资产、单独所承担的负债，以及按本集团份
额确认共同持有的资产和共同承担的负债；确认出售本集团享有的共同经营产出份额所产生的收入；按
本集团份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；确认本集团单独所发生的费用，以及按本集团份额
确认共同经营发生的费用。
     当本集团作为合营方向共同经营投出或出售资产（该资产不构成业务，下同）、或者自共同经营购
买资产时，在该等资产出售给第三方之前，本集团仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参
与方的部分。该等资产发生符合《企业会计准则第 8 号——资产减值》等规定的资产减值损失的，对于
由本集团向共同经营投出或出售资产的情况，本集团全额确认该损失；对于本集团自共同经营购买资产
的情况，本集团按承担的份额确认该损失。
     本集团现金及现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及本集团持有的期限短（一般
为从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
     （1）外币交易的折算方法
     本集团发生的外币交易在初始确认时，按交易日的即期汇率（通常指中国人民银行公布的当日外汇
牌价的中间价，下同）折算为记账本位币金额，但发生的外币兑换业务或涉及外币兑换的交易事项，按
照实际采用的汇率折算为记账本位币金额。
     （2）在资产负债表日对外币货币性项目采用的折算方法和汇兑损益的处理方法
     资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除：
①属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处
理；②分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的外币货币性项目，除摊余成本（含减值）之
外的其他账面余额变动产生的汇兑差额计入其他综合收益之外，均计入当期损益。
                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计量。
以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额
与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，计入当期损益或确认为其他综合
收益。
  （3）外币财务报表的折算方法
  境外经营的外币财务报表按以下方法折算为人民币报表：资产负债表中的资产和负债项目，采用资
产负债表日的即期汇率折算；股东权益类项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇
率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。年初未分配利润为上一年折算
后的年末未分配利润；期末未分配利润按折算后的利润分配各项目计算列示；折算后资产类项目与负债
类项目和股东权益类项目合计数的差额，作为外币报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营
并丧失控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的外币报表折算差额，全
部或按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。
  外币现金流量，采用现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在
现金流量表中单独列报。
  年初数和上年实际数按照上年财务报表折算后的数额列示。
  在处置本集团在境外经营的全部所有者权益或因处置部分股权投资或其他原因丧失了对境外经营控
制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的归属于母公司所有者权益的外币
报表折算差额，全部转入处置当期损益。
  在处置部分股权投资或其他原因导致持有境外经营权益比例降低但不丧失对境外经营控制权时，与
该境外经营处置部分相关的外币报表折算差额将归属于少数股东权益，不转入当期损益。在处置境外经
营为联营企业或合营企业的部分股权时，与该境外经营相关的外币报表折算差额，按处置该境外经营的
比例转入处置当期损益。
  如有实质上构成对境外经营净投资的外币货币性项目，在合并财务报表中，其因汇率变动而产生的
汇兑差额，作为“外币报表折算差额”确认为其他综合收益；处置境外经营时，计入处置当期损益。
  在本集团成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
  （1）金融资产的分类、确认和计量
                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  本集团根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为：以摊余
成本计量的金融资产；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产。
  金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，
相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。因销售
产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收账款或应收票据，本集团按照预期有权
收取的对价金额作为初始确认金额。
  ①以摊余成本计量的金融资产
  本集团管理以摊余成本计量的金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且此类金融资产
的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本
金金额为基础的利息的支付。本集团对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，
其摊销或减值产生的利得或损失，计入当期损益。
  ②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
  本集团管理此类金融资产的业务模式为既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标，且此类金融
资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致。本集团对此类金融资产按照公允价值计量且其变动计
入其他综合收益，但减值损失或利得、汇兑损益和按照实际利率法计算的利息收入计入当期损益。
  此外，本集团将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金
融资产。本集团将该类金融资产的相关股利收入计入当期损益，公允价值变动计入其他综合收益。当该
金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失将从其他综合收益转入留存收益，不计
入当期损益。
  ③以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
  本集团将上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。此外，在初始确认时，本
集团为了消除或显著减少会计错配，将部分金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产。对于此类金融资产，本集团采用公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。
  （2）金融负债的分类、确认和计量
  金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，其他金融负
债的相关交易费用计入其初始确认金额。
  ①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
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    以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生
工具）和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
    交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关
外，公允价值变动计入当期损益。
    被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该负债由本集团自身信用风险变动引
起的公允价值变动计入其他综合收益，且终止确认该负债时，计入其他综合收益的自身信用风险变动引
起的其公允价值累计变动额转入留存收益。其余公允价值变动计入当期损益。若按上述方式对该等金融
负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会计错配的，本集团将该金融负债的全
部利得或损失（包括企业自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。
    ②其他金融负债
    除金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债、财务担保合同
外的其他金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销产生
的利得或损失计入当期损益。
    （3）金融资产转移的确认依据和计量方法
    满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：①收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
②   该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；③该金融资产已
转移，虽然企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融
资产的控制。
    若企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，且未放弃对该金融资产的
控制的，则按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。继续涉入所
转移金融资产的程度，是指该金融资产价值变动使企业面临的风险水平。
    金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值及因转移而收到的对价与原
计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益。
    金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值在终止确认及未终止确认部
分之间按其相对的公允价值进行分摊，并将因转移而收到的对价与应分摊至终止确认部分的原计入其他
综合收益的公允价值变动累计额之和与分摊的前述账面金额之差额计入当期损益。
    本集团对采用附追索权方式出售的金融资产，或将持有的金融资产背书转让，需确定该金融资产所
有权上几乎所有的风险和报酬是否已经转移。已将该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转
入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融
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资产；既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则继续判断企业是否对该资
产保留了控制，并根据前面各段所述的原则进行会计处理。
  （4）金融负债的终止确认
  金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本集团终止确认该金融负债（或该部分金融负
债）。本集团（借入方）与借出方签订协议，以承担新金融负债的方式替换原金融负债，且新金融负债
与原金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认原金融负债，同时确认一项新金融负债。本集团对原
金融负债（或其一部分）的合同条款作出实质性修改的，终止确认原金融负债，同时按照修改后的条款
确认一项新金融负债。
  金融负债（或其一部分）终止确认的，本集团将其账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产
或承担的负债）之间的差额，计入当期损益。
  （5）金融资产和金融负债的抵销
  当本集团具有抵销已确认金额的金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的，
同时本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵
销后的净额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互
抵销。
  （6）金融资产和金融负债的公允价值确定方法
  公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债
所需支付的价格。金融工具存在活跃市场的，本集团采用活跃市场中的报价确定其公允价值。活跃市场
中的报价是指易于定期从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机构等获得的价格，且代表了在公平交
易中实际发生的市场交易的价格。金融工具不存在活跃市场的，本集团采用估值技术确定其公允价值。
估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其
他金融工具当前的公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。在估值时，本集团采用在当前情况下
适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中
所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观察输入值
无法取得或取得不切实可行的情况下，使用不可观察输入值。
  （7）权益工具
  权益工具是指能证明拥有本集团在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团发行（含再
融资）、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理，与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。
本集团不确认权益工具的公允价值变动。
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  本集团权益工具在存续期间分派股利（含分类为权益工具的工具所产生的“利息”）的，作为利润
分配处理。
  （8）可转换债券
  本集团发行可转换债券时依据条款确定其是否同时包含负债和权益成分。发行的可转换债券既包含
负债也包含权益成分的，在初始确认时将负债和权益成分进行分拆，并分别进行处理。在进行分拆时，
先确定负债成分的公允价值并以此作为其初始确认金额，再按照可转换债券整体的发行价格扣除负债成
分初始确认金额后的金额确定权益成分的初始确认金额。交易费用在负债成分和权益成分之间按照各自
的相对公允价值进行分摊。负债成分作为负债列示，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量。权益成
分作为权益列示，在初始计量后不再重新计量。
  可转换债券转换时，本公司将负债成分和权益成分转至权益相关项目。可转换债券被赎回时，赎回
支付的价款以及发生的交易费用被分配至权益和负债成分。分配价款和交易费用的方法与该工具发行时
采用的分配方法一致。价款和交易费用分配后，其与权益和负债成分账面价值的差异中，与权益成分相
关的计入权益，与负债成分相关的计入损益。
  金融资产减值
  本集团需确认减值损失的金融资产系以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其
他综合收益的债务工具、租赁应收款，主要包括应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款、债
权投资、其他债权投资、长期应收款等。此外，对合同资产及部分财务担保合同，也按照本部分所述会
计政策计提减值准备和确认信用减值损失。
  （1）减值准备的确认方法
  本集团以预期信用损失为基础，对上述各项目按照其适用的预期信用损失计量方法（一般方法或简
化方法）计提减值准备并确认信用减值损失。
  信用损失，是指本集团按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所
有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，
本集团按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。
  预期信用损失计量的一般方法是指，本集团在每个资产负债表日评估金融资产（含合同资产等其他
适用项目，下同）的信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后已显著增加，
本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认后未显著
增加，本集团按照相当于未来 12 个月内预期信用损失的金额计量损失准备。本集团在评估预期信用损
失时，考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。
                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后并未显著
增加，选择按照未来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备，依据其信用风险自初始确认后是否已显
著增加，而采用未来 12 个月内或者整个存续期内预期信用损失金额为基础计量损失准备。
  （2）信用风险自初始确认后是否显著增加的判断标准
  如果某项金融资产在资产负债表日确定的预计存续期内的违约概率显著高于在初始确认时确定的预
计存续期内的违约概率，则表明该项金融资产的信用风险显著增加。除特殊情况外，本集团采用未来
后信用风险是否显著增加。
  （3）以组合为基础评估预期信用风险的组合方法
  本集团对信用风险显著不同的金融资产单项评价信用风险，如：应收关联方款项；与对方存在争议
或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等。
  除了单项评估信用风险的金融资产外，本集团基于共同风险特征将金融资产划分为不同的组别，在
组合的基础上评估信用风险。
  （4）金融资产减值的会计处理方法
  期末，本集团计算各类金融资产的预计信用损失，如果该预计信用损失大于其当前减值准备的账面
金额，将其差额确认为减值损失；如果小于当前减值准备的账面金额，则将差额确认为减值利得。
  （5）各类金融资产信用损失的确定方法
  ①应收票据
  本集团对于应收票据按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。基于应收票据的
信用风险特征，将其划分为不同组合：
    项 目                     确定组合的依据
银行承兑汇票      承兑人为信用风险较小的银行
商业承兑汇票      根据承兑人的信用风险划分，应与“应收账款”组合划分相同
  ②应收账款及合同资产
  对于不含重大融资成分的应收款项和合同资产，本集团按照相当于整个存续期内的预期信用损失金
额计量损失准备。
  对于包含重大融资成分的应收款项、合同资产和租赁应收款，本集团选择始终按照相当于存续期内
预期信用损失的金额计量损失准备。
  除了单项评估信用风险的应收账款外，基于其信用风险特征，将其划分为不同组合：
                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
       项 目                确定组合的依据
应收账款：
账龄组合         本组合以应收款项的账龄作为信用风险特征。
关联方组合        本组合为合并范围内关联方的应收款项。
合同资产：
质保金          本组合为账期处于一年以内的质保金
已完工未结算工程款    本组合为业主已完工尚未结算的建造工程项目款
垃圾渗滤液处理款     本组合为附有收款条件的渗滤液处理款
  ③其他应收款
  本集团依据其他应收款信用风险自初始确认后是否已经显著增加，采用相当于未来 12 个月内、或
整个存续期的预期信用损失的金额计量减值损失。除了单项评估信用风险的其他应收款外，基于其信用
风险特征，将其划分为不同组合：
      项 目                 确定组合的依据
账龄组合         本组合以应收款项的账龄作为信用风险特征。
关联方组合        本组合为合并范围内关联方的应收款项。
  ④债权投资
  债权投资主要核算以摊余成本计量的债券投资等。本集团依据其信用风险自初始确认后是否已经显
著增加，采用相当于未来 12 个月内、或整个存续期的预期信用损失的金额计量减值损失。
  ⑤其他债权投资
  其他债权投资主要核算以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债券投资等。本集团依据其信
用风险自初始确认后是否已经显著增加，采用相当于未来 12 个月内、或整个存续期的预期信用损失的
金额计量减值损失。
  ⑥长期应收款
  由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成的长期应收款，且未包含重大融资成分的，
本集团按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。
  由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成的长期应收款，且包含重大融资成分的，本
集团选择始终按照相当于存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。
  由《企业会计准则第 21 号——租赁》规范的交易形成的应收融资租赁款和应收经营租赁款，本集
团选择始终按照相当于存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。
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  对于不适用或不选择简化处理方法的应收款项，本集团依据其信用风险自初始确认后是否已经显著
增加，采用相当于未来 12 个月内、或整个存续期的预期信用损失的金额计量长期应收款减值损失。
  详见本节五、11“金融工具”。
  分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据和应收账款，自取得起期限在一年内
（含一年）的部分，列示为应收款项融资；自取得起期限在一年以上的，列示为其他债权投资。其相关
会计政策参见本节五、11“金融工具”。
  详见本节五、11“金融工具”。
  本集团将客户尚未支付合同对价，但本集团已经依据合同履行了履约义务，且不属于无条件（即仅
取决于时间流逝）向客户收款的权利，在资产负债表中列示为合同资产。同一合同下的合同资产和合同
负债以净额列示，不同合同下的合同资产和合同负债不予抵销。
  合同资产预期信用损失的确定方法和会计处理方法详见本节五、11“金融工具”。
  （1）存货的分类
  存货主要包括原材料、合同履约成本等。
  （2）存货取得和发出的计价方法
  存货在取得时按实际成本计价，存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。项目专用原材料和
库存商品领用时按个别认定法计价；通用原材料领用时按加权平均法计价。
  （3）存货可变现净值的确认和跌价准备的计提方法
  可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费
用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货
的目的以及资产负债表日后事项的影响。
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  在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，提取存货跌
价准备。存货跌价准备通常按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取。对于数量繁多、单价
较低的存货，按存货类别计提存货跌价准备；对在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类
似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，可合并计提存货跌价准备。
  计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于其
账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损益。
  （4）存货的盘存制度为永续盘存制。
  （1）持有待售
  本集团若主要通过出售（包括具有商业实质的非货币性资产交换，下同）而非持续使用一项非流动
资产或处置组收回其账面价值的，则将其划分为持有待售类别。具体标准为同时满足以下条件：某项非
流动资产或处置组根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；本集团
已经就出售计划作出决议且获得确定的购买承诺；预计出售将在一年内完成。其中，处置组是指在一项
交易中作为整体通过出售或其他方式一并处置的一组资产，以及在该交易中转让的与这些资产直接相关
的负债。处置组所属的资产组或资产组组合按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》分摊了企业合并
中取得的商誉的，该处置组应当包含分摊至处置组的商誉。
  本集团初始计量或在资产负债表日重新计量划分为持有待售的非流动资产和处置组时，其账面价值
高于公允价值减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额，减记的金
额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。对于处置组，所确认的资产
减值损失先抵减处置组中商誉的账面价值，再按比例抵减该处置组内适用《企业会计准则第 42 号——
持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》（以下简称“持有待售准则”）的计量规定的各项非流动
资产的账面价值。后续资产负债表日持有待售的处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减
记的金额应当予以恢复，并在划分为持有待售类别后适用持有待售准则计量规定的非流动资产确认的资
产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益，并根据处置组中除商誉外适用持有待售准则计量规定
的各项非流动资产账面价值所占比重按比例增加其账面价值；已抵减的商誉账面价值，以及适用持有待
售准则计量规定的非流动资产在划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不得转回。
  持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产不计提折旧或摊销，持有待售的处置组中负债的利
息和其他费用继续予以确认。
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  非流动资产或处置组不再满足持有待售类别的划分条件时，本集团不再将其继续划分为持有待售类
别或将非流动资产从持有待售的处置组中移除，并按照以下两者孰低计量：①划分为持有待售类别前的
账面价值，按照假定不划分为持有待售类别情况下本应确认的折旧、摊销或减值等进行调整后的金额；
②可收回金额。
  （2）终止经营
  终止经营，是指满足下列条件之一的、能够单独区分且已被本集团处置或划分为持有待售类别的组
成部分：①该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；②该组成部分是拟对一项
独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；③该组成部分是专为
了转售而取得的子公司。
  本集团在利润表中单独列报终止经营损益，终止经营的减值损失和转回金额等经营损益及处置损益
均作为终止经营损益列报。
  本部分所指的长期股权投资是指本集团对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投
资。本集团对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资，作为以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融资产核算，其中如果属于非交易性的，本集团在初始确认时可选择将其指定为
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产核算，其会计政策详见本节五、11“金融工具”。
  共同控制，是指本集团按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分
享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指本集团对被投资单位的财务和经营政策有参与
决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。
  投资成本的确定
  对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方股东权益在最终控制方合
并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付
的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，
调整留存收益。以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合
并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为股本，
长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，
调整留存收益。通过多次交易分步取得同一控制下被合并方的股权，最终形成同一控制下企业合并的，
应分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易
进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日按照应享有被合并方所有者权益在最终控制方合并财
                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，长期股权投资初始投资成本与达到合并
前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公
积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并日之前持有的股权投资因采用权益法核算或作为以公允
价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产而确认的其他综合收益，暂不进行会计处理。
  对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权投资的初
始投资成本，合并成本包括购买方付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益性证券的公允价值之和。
通过多次交易分步取得被购买方的股权，最终形成非同一控制下的企业合并的，应分别是否属于“一揽
子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属
于“一揽子交易”的，按照原持有被购买方的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法
核算的长期股权投资的初始投资成本。原持有的股权采用权益法核算的，相关其他综合收益暂不进行会
计处理。
  合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，
于发生时计入当期损益。
  除企业合并形成的长期股权投资外的其他股权投资，按成本进行初始计量，该成本视长期股权投资
取得方式的不同，分别按照本集团实际支付的现金购买价款、本集团发行的权益性证券的公允价值、投
资合同或协议约定的价值、非货币性资产交换交易中换出资产的公允价值或原账面价值、该项长期股权
投资自身的公允价值等方式确定。与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出也计入投
资成本。对于因追加投资能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投
资成本为按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允价值加
上新增投资成本之和。
  后续计量及损益确认方法
  对被投资单位具有共同控制（构成共同经营者除外）或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。
此外，公司财务报表采用成本法核算能够对被投资单位实施控制的长期股权投资。
  ①成本法核算的长期股权投资
  采用成本法核算时，长期股权投资按初始投资成本计价，追加或收回投资调整长期股权投资的成本。
除取得投资时实际支付的价款或者对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或者利润外，当期投资收
益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。
  ②权益法核算的长期股权投资
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  采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允
价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认
净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。
  采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别
确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或
现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合
收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。在确认应
享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被
投资单位的净利润进行调整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本集团不一致的，按照本
集团的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。
对于本集团与联营企业及合营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交易
损益按照享有的比例计算归属于本集团的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但本集团与被投资
单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。本集团向合营企业或联营
企业投出的资产构成业务的，投资方因此取得长期股权投资但未取得控制权的，以投出业务的公允价值
作为新增长期股权投资的初始投资成本，初始投资成本与投出业务的账面价值之差，全额计入当期损益。
本集团向合营企业或联营企业出售的资产构成业务的，取得的对价与业务的账面价值之差，全额计入当
期损益。本集团自联营企业及合营企业购入的资产构成业务的，按《企业会计准则第 20 号——企业合
并》的规定进行会计处理，全额确认与交易相关的利得或损失。
  在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成对被投资
单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本集团对被投资单位负有承担额外损失的义务，则按预
计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本集团在收益分
享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
  ③收购少数股权
  在编制合并财务报表时，因购买少数股权新增的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公
司自购买日（或合并日）开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积，资本公积不足冲减的，
调整留存收益。
  ④处置长期股权投资
  在合并财务报表中，母公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，处置价款
与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额计入股东权益；母公司部分处置对子公司的长期股
                            武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
权投资导致丧失对子公司控制权的，按本节五、7“合并财务报表编制的方法”（2）中所述的相关会计政
策处理。
  其他情形下的长期股权投资处置，对于处置的股权，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期
损益。
  采用权益法核算的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，在处置时将原计入股东
权益的其他综合收益部分按相应的比例采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计
处理。因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，
按比例结转入当期损益。
  采用成本法核算的长期股权投资，处置后剩余股权仍采用成本法核算的，其在取得对被投资单位的
控制之前因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，采用与被投资单位
直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，并按比例结转当期损益；因采用权益法核算而确认
的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动按比例结转当期
损益。
  本集团因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余
股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得
时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，
改按金融工具确认和计量准则的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间
的差额计入当期损益。对于本集团取得对被投资单位的控制之前，因采用权益法核算或金融工具确认和
计量准则核算而确认的其他综合收益，在丧失对被投资单位控制时采用与被投资单位直接处置相关资产
或负债相同的基础进行会计处理，因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合
收益和利润分配以外的其他所有者权益变动在丧失对被投资单位控制时结转入当期损益。其中，处置后
的剩余股权采用权益法核算的，其他综合收益和其他所有者权益按比例结转；处置后的剩余股权改按金
融工具确认和计量准则进行会计处理的，其他综合收益和其他所有者权益全部结转。
  本集团因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权改按
金融工具确认和计量准则核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计
入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被
投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因被投资方除净损益、其他综合收益和利
润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在终止采用权益法时全部转入当期投资收益。
  本集团通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，如果上述交易属于一揽子交易的，
将各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处理，在丧失控制权之前每一次
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处置价款与所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差额，先确认为其他综合收益，到丧失控
制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。
  （1） 确认条件
  固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有
形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。
固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。
  （2） 折旧方法
   类别          折旧方法        折旧年限        残值率         年折旧率
房屋建筑物        年限平均法    20-30 年     5%          3.17%-4.75%
运输设备         年限平均法    3-5 年       5%          19%-31.67%
机器设备         年限平均法    3-10 年      5%          9.5%-31.67%
其他设备         年限平均法    3-5 年       5%          19%-31.67%
  预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本集团目前从
该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。
  （3）固定资产的减值测试方法及减值准备计提方法
  固定资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见本节五、23“长期资产减值”。
  （4）其他说明
  与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，
则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后续支出，在发生时计入当
期损益。
  当固定资产处于处置状态或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定
资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。
  本集团至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变则作
为会计估计变更处理。
  在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项工程支出、工程达到预定可使用状态
前的资本化的借款费用以及其他相关费用等。在建工程在达到预定可使用状态后结转为固定资产，其中
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机器设备类在建工程在安装调试后达到设计要求或合同规定的标准时结转为固定资产，房屋建筑物类在
建工程在满足建筑完工验收标准时结转为固定资产。
  在建工程的减值测试方法和减值准备计提方法详见本节五、23“长期资产减值”。
  借款费用包括借款利息、折价或溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额等。可直
接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发生、借款费用已经发生、
为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；购建或者生
产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态时，停止资本化。其余借款费用在发生
当期确认为费用。
  专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时
性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出
加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款的加权平均利率
计算确定。
  资本化期间内，外币专门借款的汇兑差额全部予以资本化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。
  符合资本化条件的资产指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或可销售状
态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。其中，本集团依据 PPP 项目合同将对价索取权确认为无
形资产的部分，也属于符合资本化条件的资产。
  如果符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生非正常中断、并且中断时间连续超过 3 个月的，
暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新开始。
  （1） 使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序
  无形资产是指本集团拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。
  无形资产按成本进行初始计量。与无形资产有关的支出，如果相关的经济利益很可能流入本集团且
其成本能可靠地计量，则计入无形资产成本。除此以外的其他项目的支出，在发生时计入当期损益。
  取得的土地使用权通常作为无形资产核算。自行开发建造厂房等建筑物，相关的土地使用权支出和
建筑物建造成本则分别作为无形资产和固定资产核算。如为外购的房屋建筑物，则将有关价款在土地使
用权和建筑物之间进行分配，难以合理分配的，全部作为固定资产处理。
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  使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对其原值减去预计净残值和已计提的减值准备累计金额
在其预计使用寿命内采用直线法分期平均/产量法摊销。使用寿命不确定的无形资产不予摊销。本集团
所有的无形资产主要包括特许经营权，以特许经营协议约定运营年限为使用寿命；土地使用权，以土地
使用权证书上的使用年限为使用寿命；办公软件，以购买协议约定的使用年限作为使用寿命。
  报告期内，公司无形资产具体摊销会计政策如下：
        项 目          使用寿命                 摊销方法
特许经营权               特许经营年限                直线法摊销
土地使用权               法定使用年限                直线法摊销
办公软件                     5年               直线法摊销
  期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，如发生变更则作为会计估计变
更处理。此外，还对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果有证据表明该无形资产为企
业带来经济利益的期限是可预见的，则估计其使用寿命并按照使用寿命有限的无形资产的摊销政策进行
摊销。
  （2） 研发支出的归集范围及相关会计处理方法
  本集团内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出与开发阶段支出。本集团将与开展研发活动直接
相关的各项费用归集为研发支出,包括研发人员职工薪酬、股权激励费用、材料投入费用、折旧费用与
摊销费用、委托外部研究开发费用等。
  研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
  开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入
当期损益：
  ①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
  ②具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
  ③无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自
身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
  ④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无
形资产；
  ⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
  无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。
  无形资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见本节五、23“长期资产减值”。
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  对于固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿命有限的无形资产、以成本模式计量的投资性房地
产及对子公司、合营企业、联营企业的长期股权投资等非流动非金融资产，本集团于资产负债表日判断
是否存在减值迹象。如存在减值迹象的，则估计其可收回金额，进行减值测试。商誉、使用寿命不确定
的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。
  减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。
可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。
资产的公允价值根据公平交易中销售协议价格确定；不存在销售协议但存在资产活跃市场的，公允价值
按照该资产的买方出价确定；不存在销售协议和资产活跃市场的，则以可获取的最佳信息为基础估计资
产的公允价值。处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售
状态所发生的直接费用。资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产
生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。资产减值准备按单项资产
为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组
的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。
  在财务报表中单独列示的商誉，在进行减值测试时，将商誉的账面价值分摊至预期从企业合并的协
同效应中受益的资产组或资产组组合。测试结果表明包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的可收回金
额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额先抵减分摊至该资产组或资产组组合的商誉
的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵
减其他各项资产的账面价值。
  上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。
  长期待摊费用为已经发生但应由报告期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。本集团
的长期待摊费用主要包括房屋装修费用、耗材费用、改造升级费用、新建运营资产及项目排污权。长期
待摊费用在预计受益期间按直线法摊销。
  合同负债，是指本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。如果在本集团向客户转让
商品之前，客户已经支付了合同对价或本集团已经取得了无条件收款权，本集团在客户实际支付款项和
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到期应支付款项孰早时点，将该已收或应收款项列示为合同负债。同一合同下的合同资产和合同负债以
净额列示，不同合同下的合同资产和合同负债不予抵销。
  （1） 短期薪酬的会计处理方法
  短期薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、医疗保险费、生育保险费、工伤保险费、
住房公积金、工会经费和职工教育经费、非货币性福利等。本集团在职工为本集团提供服务的会计期间
将实际发生的短期职工薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。其中非货币性福利按公允价
值计量。
  （2） 离职后福利的会计处理方法
  离职后福利主要包括基本养老保险、失业保险。离职后福利计划包括设定提存计划及设定受益计划。
采用设定提存计划的，相应的应缴存金额于发生时计入相关资产成本或当期损益。本集团尚未运作设定
受益计划或符合设定受益计划条件的其他长期职工福利。
  （3） 辞退福利的会计处理方法
  在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建
议，在本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时，和本集团确认与涉
及支付辞退福利的重组相关的成本两者孰早日，确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益。
但辞退福利预期在年度报告期结束后十二个月不能完全支付的，按照其他长期职工薪酬处理。
  职工内部退休计划采用与上述辞退福利相同的原则处理。本集团将自职工停止提供服务日至正常退
休日的期间拟支付的内退人员工资和缴纳的社会保险费等，在符合预计负债确认条件时，计入当期损益
（辞退福利）。
  （4） 其他长期职工福利的会计处理方法
  本集团向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划的，按照设定提存计划进行会计处理，
除此之外按照设定受益计划进行会计处理。
  当与或有事项相关的义务同时符合以下条件，确认为预计负债：（1）该义务是本集团承担的现时
义务；（2）履行该义务很可能导致经济利益流出；（3）该义务的金额能够可靠地计量。
  在资产负债表日，考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素，按照履行相关现
时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行计量。
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  如果清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收到时，作
为资产单独确认，且确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。
  公司预计负债主要为：产品质量保证金、运营设备更新维护费及运营服务场地恢复费。
  （1）产品质量保证金
  产品质量保证金系根据历史经验数据对现时义务进行了预估，以报表日所有尚在质保期内的项目合
同金额（不含税）的 1%计提。公司于每年度末重新评估计提比例的合理性和充分性。
  （2）运营设备更新维护费
  特许经营的污水处理厂经营中需要达到指定可提供服务水平的条件以及经营期满移交资产时的相关
要求，公司为使有关基础设施保持一定的服务能力或在移交给合同授予方之前保持一定的使用状态，公
司须履行责任的相关开支进行了最佳金额估计，包括估计特许经营服务期限内设备更新支出的预计未来
现金开支，选择适当折现率计算其现金流量的现值等，并确认为预计负债。同时，考虑预计负债的资金
成本，按照折现率计算利息支出，利息支出一并计入预计负债。每个资产负债表日，对已确认的预计负
债进行复核，按照当前最佳估计数对原账面金额进行调整。对于其他不能合理估计的日常维护、维修或
大修支出则在发生当期计入损益。
  （3）运营服务场地恢复费
  运营服务场地恢复费系部分运营服务类项目运营期结束后将使用场地恢复至原有状态所发生的费用。
公司根据合同约定或历史经验预计该部分费用并在运营期按月预提至运营成本。
  （1）股份支付的会计处理方法
  股份支付是为了获取职工或其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债
的交易。股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
  ①以权益结算的股份支付
  用以换取职工提供的服务的权益结算的股份支付，以授予职工权益工具在授予日的公允价值计量。
该公允价值的金额在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的情况下，在等待期内以对可行
权权益工具数量的最佳估计为基础，按直线法计算计入相关成本或费用/在授予后立即可行权时，在授
予日计入相关成本或费用，相应增加资本公积。
  在等待期内每个资产负债表日，本集团根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息做出最佳估
计，修正预计可行权的权益工具数量。上述估计的影响计入当期相关成本或费用，并相应调整资本公积。
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  用以换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可靠计量，按照其他
方服务在取得日的公允价值计量，如果其他方服务的公允价值不能可靠计量，但权益工具的公允价值能
够可靠计量的，按照权益工具在服务取得日的公允价值计量，计入相关成本或费用，相应增加股东权益。
  ②以现金结算的股份支付
  以现金结算的股份支付，按照本集团承担的以股份或其他权益工具为基础确定的负债的公允价值计
量。如授予后立即可行权，在授予日计入相关成本或费用，相应增加负债；如须完成等待期内的服务或
达到规定业绩条件以后才可行权，在等待期的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，
按照本集团承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用，相应增加负债。
  在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期
损益。
  （2）修改、终止股份支付计划的相关会计处理
  本集团对股份支付计划进行修改时，若修改增加了所授予权益工具的公允价值，按照权益工具公允
价值的增加相应确认取得服务的增加。权益工具公允价值的增加是指修改前后的权益工具在修改日的公
允价值之间的差额。若修改减少了股份支付公允价值总额或采用了其他不利于职工的方式，则仍继续对
取得的服务进行会计处理，视同该变更从未发生，除非本集团取消了部分或全部已授予的权益工具。
  在等待期内，如果取消了授予的权益工具，本集团对取消所授予的权益性工具作为加速行权处理，
将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。职工或其他方能够选择满足非可
行权条件但在等待期内未满足的，本集团将其作为授予权益工具的取消处理。
  （3）涉及本集团与本公司股东或实际控制人的股份支付交易的会计处理
  涉及本集团与本公司股东或实际控制人的股份支付交易，结算企业与接受服务企业中其一在本集团
内，另一在本集团外的，在本集团合并财务报表中按照以下规定进行会计处理：
  ①结算企业以其本身权益工具结算的，将该股份支付交易作为权益结算的股份支付处理；除此之外，
作为现金结算的股份支付处理。
  结算企业是接受服务企业的投资者的，按照授予日权益工具的公允价值或应承担负债的公允价值确
认为对接受服务企业的长期股权投资，同时确认资本公积（其他资本公积）或负债。
  ②接受服务企业没有结算义务或授予本企业职工的是其本身权益工具的，将该股份支付交易作为权
益结算的股份支付处理；接受服务企业具有结算义务且授予本企业职工的并非其本身权益工具的，将该
股份支付交易作为现金结算的股份支付处理。
  本集团内各企业之间发生的股份支付交易，接受服务企业和结算企业不是同一企业的，在接受服务
企业和结算企业各自的个别财务报表中对该股份支付交易的确认和计量，比照上述原则处理。
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按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策
  收入，是本集团在日常活动中形成的、会导致股东权益增加的、与股东投入资本无关的经济利益的
总流入。本集团与客户之间的合同同时满足下列条件时，在客户取得相关商品（含劳务，下同）控制权
时确认收入：合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；合同明确了合同各方与所转让商品或提供
劳务相关的权利和义务；合同有明确的与所转让商品相关的支付条款；合同具有商业实质，即履行该合
同将改变本集团未来现金流量的风险、时间分布或金额；本集团因向客户转让商品而有权取得的对价很
可能收回。其中，取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。
  在合同开始日，本集团识别合同中存在的各单项履约义务，并将交易价格按照各单项履约义务所承
诺商品的单独售价的相对比例分摊至各单项履约义务。在确定交易价格时考虑了可变对价、合同中存在
的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。
  对于合同中的每个单项履约义务，如果满足下列条件之一的，本集团在相关履约时段内按照履约进
度将分摊至该单项履约义务的交易价格确认为收入：客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约
所带来的经济利益；客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；本集团履约过程中所产出的商品具有
不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。履约进度根据
所转让商品的性质采用投入法或产出法确定，当履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计
能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
  如果不满足上述条件之一，则本集团在客户取得相关商品控制权的时点按照分摊至该单项履约义务
的交易价格确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，本集团考虑下列迹象：企业就该商品享有
现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；企业已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户
已拥有该商品的法定所有权；企业已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；企业已将该
商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；客户已
接受该商品；其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
  本集团作为社会资本方与政府方订立 PPP 项目合同，并提供建设、运营、维护等多项服务，本集团
识别合同中的单项履约义务，将交易价格按照各项履约义务的单独售价的相对比例分摊至各项履约义务。
在提供建造服务或将项目发包给其他方时，确定本集团的身份是主要责任人还是代理人，并进行会计处
理，确认合同资产。
  本集团在项目运营期间向获取公共产品和服务的对象收取的费用不构成一项无条件收取现金的权利
的，在 PPP 项目资产达到预定可使用状态时，将相关 PPP 项目资产的对价金额或确认的建造收入金额确
认为无形资产；在项目运营期间满足有权收取可确定金额的现金（或其他金融资产）条件的，在拥有收
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取该对价的权利（该权利仅取决于时间流逝的因素）时确认为应收款项。在 PPP 项目资产达到预定可使
用状态时，本集团将相关 PPP 项目资产的对价金额或确认的建造收入金额，超过有权收取可确定金额的
现金（或其他金融资产）的差额，确认为无形资产。PPP 项目资产达到预定可使用状态后，本集团确认
与运营服务相关的收入。
  报告期，公司各类别营业收入确认的具体会计政策如下：
  （1）高端环保装备制造
  本集团向客户销售渗滤液处理装备、高难度污废水处理装备等，以环保设备运抵项目现场，并取得
甲方验收报告后确认收入。
  （2）环保整体解决方案
  本集团向客户提供环保整体解决方案服务，因在本集团履约的同时客户即取得并消耗本集团履约所
带来的经济利益，根据履约进度在一段时间内确认收入，履约进度的确定方法为投入法，具体根据累计
已发生的合同履约成本占预计总成本的比例确定。
  （3）运营服务
  本集团运营服务主要包括水处理运营服务及固废处理运营服务，水处理运营服务按月根据完成渗滤
液或高难度污废水实际处理量或协议约定保底量及约定处理单价确认水处理服务收入。固废处理运营服
务包括垃圾焚烧发电收入、垃圾处理收入等，其中，垃圾焚烧发电收入根据当月上网发电量和发改委批
复的上网电价确认收入。垃圾处理收入根据当月实际处理垃圾量及合同约定处理单价确认收入。
  （4）光伏发电
  本集团根据与用户及电网公司签订的协议将电力输送至各方指定线路，每月月底根据各方确认的电
量及电价(含电价补贴)确认收入。
同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况
不适用
  本集团为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产。但是，如
果该资产的摊销期限不超过一年，则在发生时计入当期损益。
  为履行合同发生的成本不属于《企业会计准则第 14 号——收入（2017 年修订）》之外的其他企业
会计准则规范范围且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：①该成本与一份当前或
预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成
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本以及仅因该合同而发生的其他成本；②该成本增加了本集团未来用于履行履约义务的资源；③该成本
预期能够收回。
  与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。
  当与合同成本有关的资产的账面价值高于下列两项的差额时，对超出部分计提减值准备并确认资产
减值损失：（一）因转让与该资产相关的商品预期能够取得的剩余对价；（二）为转让该相关商品估计
将要发生的成本。当以前期间减值的因素之后发生变化，使得前款（一）减（二）的差额高于该资产账
面价值时，转回原已计提的资产减值准备，计入当期损益，但转回后的资产账面价值不应超过假定不计
提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。
  政府补助是指本集团从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产，不包括政府以投资者身份并享有
相应所有者权益而投入的资本。政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。本集团
将所取得的用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助界定为与资产相关的政府补助；其余政府补
助界定为与收益相关的政府补助。若政府文件未明确规定补助对象，则采用以下方式将补助款划分为与
收益相关的政府补助和与资产相关的政府补助：（1）政府文件明确了补助所针对的特定项目的，根据
该特定项目的预算中将形成资产的支出金额和计入费用的支出金额的相对比例进行划分，对该划分比例
需在每个资产负债表日进行复核，必要时进行变更；（2）政府文件中对用途仅作一般性表述，没有指
明特定项目的，作为与收益相关的政府补助。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。
政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能够可靠取得的，按照名义金额计量。按
照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。
  本集团对于政府补助通常在实际收到时，按照实收金额予以确认和计量。但对于期末有确凿证据表
明能够符合财政扶持政策规定的相关条件预计能够收到财政扶持资金，按照应收的金额计量。按照应收
金额计量的政府补助应同时符合以下条件：（1）应收补助款的金额已经过有权政府部门发文确认，或
者可根据正式发布的财政资金管理办法的有关规定自行合理测算，且预计其金额不存在重大不确定性；
（2）所依据的是当地财政部门正式发布并按照《政府信息公开条例》的规定予以主动公开的财政扶持
项目及其财政资金管理办法，且该管理办法应当是普惠性的（任何符合规定条件的企业均可申请），而
不是专门针对特定企业制定的；（3）相关的补助款批文中已明确承诺了拨付期限，且该款项的拨付是
有相应财政预算作为保障的，因而可以合理保证其可在规定期限内收到；
  与资产相关的政府补助，确认为递延收益，并在相关资产的使用寿命内按照合理、系统的方法分期
计入当期损益。与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，
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并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益；用于补偿已经发生的相关成本费用或损失的，直接
计入当期损益。
  同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分分别进行会计处理；难以区
分的，将其整体归类为与收益相关的政府补助。
  与本集团日常活动相关的政府补助，按照经济业务的实质，计入其他收益或冲减相关成本费用；与
日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
  已确认的政府补助需要退回时，存在相关递延收益余额的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分
计入当期损益；属于其他情况的，直接计入当期损益。
  （1）当期所得税
  资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债（或资产），以按照税法规定计算的预
期应交纳（或返还）的所得税金额计量。计算当期所得税费用所依据的应纳税所得额系根据有关税法规
定对本报告期税前会计利润作相应调整后计算得出。
  （2）递延所得税资产及递延所得税负债
  某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确认但按照税法
规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表
债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。
  与商誉的初始确认有关，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额（或可
抵扣亏损）的交易中产生的资产或负债的初始确认有关的应纳税暂时性差异，不予确认有关的递延所得
税负债（初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易除外）。
此外，对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，如果本集团能够控制暂时性差
异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回，也不予确认有关的递延所得税负债。
除上述例外情况，本集团确认其他所有应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债。
  与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额（或可抵扣亏损）的交易中产生的资
产或负债的初始确认有关的可抵扣暂时性差异，不予确认有关的递延所得税资产（初始确认的资产和负
债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易除外）。此外，对与子公司、联营企
业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，如果暂时性差异在可预见的未来不是很可能转回，或者未
来不是很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额，不予确认有关的递延所得税资产。除上
                                武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
述例外情况，本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认其他可抵扣暂
时性差异产生的递延所得税资产。
     对于能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的
未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。
     资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相关资产或
清偿相关负债期间的适用税率计量。
     于资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足够的应纳税
所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳
税所得额时，减记的金额予以转回。
     （3）所得税费用
     所得税费用包括当期所得税和递延所得税。
     除确认为其他综合收益或直接计入股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得税计入其他
综合收益或股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余当期所得税和递延
所得税费用或收益计入当期损益。
     （4）所得税的抵销
     当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，本集团当期
所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
     当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及递延所得税
负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来
每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资
产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本集团递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列
报。
     （1） 作为承租方租赁的会计处理方法
     本集团租赁资产的类别主要为房屋建筑物及机器设备。
     ①初始计量
     在租赁期开始日，本集团将可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，将尚未支付的租
赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁和低价值资产租赁除外。在计算租赁付款额的现值时，本集
团采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率的，采用承租人增量借款利率作为折现率。
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  ②后续计量
  本集团参照《企业会计准则第 4 号——固定资产》有关折旧规定对使用权资产计提折旧，能够合理
确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定
租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本集团在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内
计提折旧。
  对于租赁负债，本集团按照固定的周期性利率计算其在租赁期内各期间的利息费用，计入当期损益。
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
  租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁
付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生
变化时，本集团按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值。
使用权资产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将剩余金额计入当期损益。
  ③短期租赁和低价值资产租赁
  对于短期租赁（在租赁开始日租赁期不超过 12 个月的租赁）和低价值资产租赁，本集团采取简化
处理方法，不确认使用权资产和租赁负债，而在租赁期内各个期间按照直线法或其他系统合理的方法将
租赁付款额计入相关资产成本或当期损益。
  （2） 作为出租方租赁的会计处理方法
  本集团在租赁开始日，基于交易的实质，将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指实质上转
移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。
  ①经营租赁
  本集团采用直线法将经营租赁的租赁收款额确认为租赁期内各期间的租金收入。与经营租赁有关的
未计入租赁收款额的可变租赁付款额，于实际发生时计入当期损益。
  ②融资租赁
  于租赁期开始日，本集团确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。应收融资租赁款以租赁
投资净额（未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和）进行
初始计量，并按照固定的周期性利率计算确认租赁期内的利息收入。本集团取得的未纳入租赁投资净额
计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
  （1）终止经营
                                   武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  终止经营，是指满足下列条件之一的、能够单独区分且已被本集团处置或划分为持有待售类别的组
成部分：①该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；②该组成部分是拟对一项
独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；③该组成部分是专为
了转售而取得的子公司。
  终止经营的会计处理方法参见本节五、17“持有待售资产”相关描述。
  （2）回购股份
  股份回购中支付的对价和交易费用减少股东权益，回购、转让或注销本公司股份时，不确认利得或
损失。
  转让库存股，按实际收到的金额与库存股账面金额的差额，计入资本公积，资本公积不足冲减的，
冲减盈余公积和未分配利润。注销库存股，按股票面值和注销股数减少股本，按注销库存股的账面余额
与面值的差额，冲减资本公积，资本公积不足冲减的，冲减盈余公积和未分配利润。
（1） 重要会计政策变更
□适用 不适用
（2） 重要会计估计变更
□适用 不适用
（3） 2025 年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况
□适用 不适用
  重大会计判断和估计
  本集团在运用会计政策过程中，由于经营活动内在的不确定性，需要对无法准确计量的报表项目的
账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、估计和假设是基于本集团管理层过去的历史经验，并在考
虑其他相关因素的基础上做出的。这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的报告金额以
及资产负债表日或有负债的披露。然而，这些估计的不确定性所导致的实际结果可能与本集团管理层当
前的估计存在差异，进而造成对未来受影响的资产或负债的账面金额进行重大调整。
                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  本集团对前述判断、估计和假设在持续经营的基础上进行定期复核，会计估计的变更仅影响变更当
期的，其影响数在变更当期予以确认；既影响变更当期又影响未来期间的，其影响数在变更当期和未来
期间予以确认。
  于资产负债表日，本集团需对财务报表项目金额进行判断、估计和假设的重要领域如下：
  （1）收入确认
  如本节五、29“收入”所述，本集团在收入确认方面涉及到如下重大的会计判断和估计：识别客户
合同；估计因向客户转让商品而有权取得的对价的可收回性；识别合同中的履约义务；估计合同中存在
的可变对价以及在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额；合同中是否存
在重大融资成分；估计合同中单项履约义务的单独售价；确定履约义务是在某一时段内履行还是在某一
时点履行；履约进度的确定等。
  本集团主要依靠过去的经验和工作作出判断，这些重大判断和估计变更都可能对变更当期或以后期
间的营业收入、营业成本，以及期间损益产生影响，且可能构成重大影响。
  （2）租赁
  ①租赁的识别
  本集团在识别一项合同是否为租赁或包含租赁时，需要评估是否存在一项已识别资产，且客户控制
了该资产在一定期间内的使用权。在评估时，需要考虑资产的性质、实质性替换权、以及客户是否有权
获得因在该期间使用该资产所产生的几乎全部经济利益，并能够主导该资产的使用。
  ②租赁的分类
  本集团作为出租人时，将租赁分类为经营租赁和融资租赁。在进行分类时，管理层需要对是否已将
与租出资产所有权有关的全部风险和报酬实质上转移给承租人作出分析和判断。
  ③租赁负债
  本集团作为承租人时，租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。在
计量租赁付款额的现值时，本集团对使用的折现率以及存在续租选择权或终止选择权的租赁合同的租赁
期进行估计。在评估租赁期时，本集团综合考虑与本集团行使选择权带来经济利益的所有相关事实和情
况，包括自租赁期开始日至选择权行使日之间的事实和情况的预期变化等。不同的判断及估计可能会影
响租赁负债和使用权资产的确认，并将影响后续期间的损益。
  （3）金融资产减值
  本集团采用预期信用损失模型对金融工具的减值进行评估，应用预期信用损失模型需要做出重大判
断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出该等判断和估计时，本集团根据
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历史数据结合经济政策、宏观经济指标、行业风险、外部市场环境、技术环境、客户情况的变化等因素
推断债务人信用风险的预期变动。
  （4）存货跌价准备
  本集团根据存货会计政策，按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值及陈旧和滞销
的存货，计提存货跌价准备。存货减值至可变现净值是基于评估存货的可售性及其可变现净值。鉴定存
货减值要求管理层在取得确凿证据，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素的基
础上作出判断和估计。实际的结果与原先估计的差异将在估计被改变的期间影响存货的账面价值及存货
跌价准备的计提或转回。
  （5）金融工具公允价值
  对不存在活跃交易市场的金融工具，本集团通过各种估值方法确定其公允价值。这些估值方法包括
贴现现金流模型分析等。估值时本集团需对未来现金流量、信用风险、市场波动率和相关性等方面进行
估计，并选择适当的折现率。这些相关假设具有不确定性，其变化会对金融工具的公允价值产生影响。
权益工具投资或合同有公开报价的，本集团不将成本作为其公允价值的最佳估计。
  （6）长期资产减值准备
  本集团于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能发生减值的迹象。对使用
寿命不确定的无形资产，除每年进行的减值测试外，当其存在减值迹象时，也进行减值测试。其他除金
融资产之外的非流动资产，当存在迹象表明其账面金额不可收回时，进行减值测试。
  当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流
量的现值中的较高者，表明发生了减值。
  公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，
减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。
  在预计未来现金流量现值时，需要对该资产（或资产组）的产量、售价、相关经营成本以及计算现
值时使用的折现率等作出重大判断。本集团在估计可收回金额时会采用所有能够获得的相关资料，包括
根据合理和可支持的假设所作出有关产量、售价和相关经营成本的预测。
  本集团至少每年测试商誉是否发生减值。这要求对分配了商誉的资产组或者资产组组合的未来现金
流量的现值进行预计。对未来现金流量的现值进行预计时，本集团需要预计未来资产组或者资产组组合
产生的现金流量，同时选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。
  （7）折旧和摊销
  本集团对投资性房地产、固定资产和无形资产在考虑其残值后，在使用寿命内按直线法计提折旧和
摊销。本集团定期复核使用寿命，以决定将计入每个报告期的折旧和摊销费用数额。使用寿命是本集团
                                        武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
根据对同类资产的以往经验并结合预期的技术更新而确定的。如果以前的估计发生重大变化，则会在未
来期间对折旧和摊销费用进行调整。
  （8）递延所得税资产
  在很有可能有足够的应纳税利润来抵扣亏损的限度内，本集团就所有未利用的税务亏损确认递延所
得税资产。这需要本集团管理层运用大量的判断来估计未来应纳税利润发生的时间和金额，结合纳税筹
划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。
  （9）所得税
  本集团在正常的经营活动中，有部分交易其最终的税务处理和计算存在一定的不确定性。部分项目
是否能够在税前列支需要税收主管机关的审批。如果这些税务事项的最终认定结果同最初估计的金额存
在差异，则该差异将对其最终认定期间的当期所得税和递延所得税产生影响。
  （10）预计负债
  本集团根据合约条款、现有知识及历史经验，对产品质量保证、预计合同亏损、延迟交货违约金等
估计并计提相应准备。在该等或有事项已经形成一项现时义务，且履行该等现时义务很可能导致经济利
益流出本集团的情况下，本集团对或有事项按履行相关现时义务所需支出的最佳估计数确认为预计负债。
预计负债的确认和计量在很大程度上依赖于管理层的判断。在进行判断过程中本集团需评估该等或有事
项相关的风险、不确定性及货币时间价值等因素。
  其中，本集团会就出售、维修及改造所售商品向客户提供的售后质量维修承诺预计负债。预计负债
时已考虑本集团近期的维修经验数据，但近期的维修经验可能无法反映将来的维修情况。这项准备的任
何增加或减少，均可能影响未来年度的损益。
六、税项
          税种                  计税依据                        税率
                        增值税一般纳税人销项税率为 13%、
增值税                                          13%、9%、6%、3%
                        的余额缴纳；小规模纳税人或一般纳
                        税人采用简易计税方法的征收率为 3%
城市维护建设税                 应缴纳的流转税              7%、5%
教育费附加                   应缴纳的流转税              3%
地方教育附加                  应缴纳的流转税              2%
存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明
               纳税主体名称                             所得税税率
本公司                               15%
汤阴豫源清污水处理有限公司                     25%
汤阴永兴源污水净化有限公司                     25%
                            武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
宜宾翠源污水处理有限公司          20%
蚌埠开源环保有限公司            20%
社旗永兴源污水净化有限公司         20%
安阳永兴源污水净化有限公司         20%
德阳永兴源环保有限公司           20%
汤阴天雨污水净化有限公司          25%
黄石丰源环保有限公司            20%
塔城宝润环保电力有限公司          20%
重庆合源环保有限公司            20%
土默特右旗开源环保有限公司         20%
墨玉开源污水净化有限公司          25%
潜江开源环保有限公司            20%
汤阴固现污水处理有限公司          20%
重庆坤源环保有限公司            20%
浠水开源环保有限公司            20%
曲靖立源环保有限公司            25%
怀化旺源环保能源有限公司          20%
宜宾市天柏污水处理工程建设管理有限公司   25%
武汉天源数智工程有限公司          25%
武汉盛太环保装备制造有限公司        15%
孟州市冠中环保能源有限公司         25%
大理开源环保有限公司            25%
新乡嘉源环保能源有限公司          25%
龙净能源发展（广南）有限公司        25%
谷城海域新能源科技有限公司         25%
竹山源阳环保有限公司            25%
三亚天源创新投资有限公司          20%
曲靖开源环保能源有限公司          25%
赤水丰源环保有限公司            20%
岷县丰源环保有限公司            25%
武汉天源能源有限公司            25%
鹿寨立源能源有限公司            25%
新疆兴起航新能源有限公司          25%
广南丰源环保有限公司            25%
乌苏宝运环保电力有限公司          25%
赫章丰源环保有限公司            25%
鹿寨天源污水处理有限公司          25%
纳雍开源环保能源有限公司          25%
南宁丰源污水处理有限公司          25%
岑溪丰源环保能源有限公司          20%
扬州赋源环保有限公司            20%
江苏开润氢能有限公司            25%
广西天源装备有限公司            25%
武汉天源水务有限公司            20%
武汉天源数字技术有限公司          20%
武汉天源环境资源科技有限公司        20%
社旗县立源能源有限公司           25%
大姚开源环保能源有限公司          20%
太湖丰源污水处理有限公司          25%
洛川赋源顺通环保能源有限公司        25%
武汉跃源能源科技有限公司          20%
赤水振源污水处理有限公司          25%
扬州开源环保装备有限公司          20%
永善丰源污水处理有限公司          20%
海南天兆国际投资有限公司          20%
临汾清源净水有限公司            25%
                                    武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
江苏绿色东方氢能源科技有限公司               20%
烟台吉源数字技术有限公司                  20%
武汉天源智充科技有限公司                  20%
  （1）企业所得税
  ①根据国家《高新技术企业认定管理办法》的相关规定，经企业申报、地方初审、专家审查、公示
等程序，本公司于 2015 年 10 月 28 日被认定为高新技术企业，获得湖北省科学技术厅、湖北省财政厅、
湖北省国家税务局、湖北省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：
GR201542000487），认定有效期为三年。2024 年 11 月 27 日公司通过高新技术企业复审，获得湖北省
科学技术厅、湖北省财政厅、国家税务总局湖北省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：
GR202442000220），认定有效期为三年；子公司武汉盛太环保装备制造有限公司于 2024 年 11 月 27 日
被认定为高新技术企业，获得湖北省科学技术厅、湖北省财政厅、湖北省国家税务局、湖北省地方税务
局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR202442010256），认定有效期为三年。根据相关规
定，2025 年本公司及武汉盛太环保装备制造有限公司在高新技术企业认定的有效期内，按 15%的优惠税
率缴纳企业所得。
  ②宜宾翠源、蚌埠开源、社旗永兴源、安阳永兴源、德阳永兴源、黄石丰源、塔城宝润、重庆合源、
土默特右旗、潜江开源、汤阴固现、重庆坤源、浠水开源、怀化旺源、三亚天源、赤水丰源、岑溪丰源、
扬州赋源、武汉天源数字技术、武汉天源环境资源科技、大姚开源、武汉跃源、扬州开源、永善丰源、
海南天兆国际、烟台吉源、天源水务、江苏绿色东方氢能源和武汉天源智充科技共 29 家子公司符合小
型微利企业标准。
  根据财政部、国家税务总局“公告 2023 年第 6 号”《财政部 税务总局关于小微企业和个体工商户
所得税优惠政策的公告》以及财政部、国家税务总局“公告 2023 年第 12 号”《财政部 税务总局关于
进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》，对小型微利企业年应纳税所得额不超过
按 25%计算应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至 2027 年 12 月 31 日。
  宜宾翠源、蚌埠开源、社旗永兴源、安阳永兴源、德阳永兴源、黄石丰源、塔城宝润、重庆合源、
土默特右旗、潜江开源、汤阴固现、重庆坤源、浠水开源、怀化旺源、三亚天源、赤水丰源、岑溪丰源、
扬州赋源、武汉天源数字技术、武汉天源环境资源科技、大姚开源、武汉跃源、扬州开源、永善丰源、
海南天兆国际、烟台吉源、天源水务、江苏绿色东方氢能源和武汉天源智充科技共 29 家子公司 2025 年
所得税率为 20%。
                                  武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
     ③根据《财政部 国家税务总局关于公共基础设施项目和环境保护节能节水项目企业所得税优惠政
策问题的通知》（财税〔2012〕10 号），企业从事符合条款条件的环境保护、节能节水项目的所得，
自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第 1 年至第 3 年免征企业所得税，第 4 年至第 6 年减
半征收企业所得税。
     依据上述政策，宜宾翠源、墨玉开源、大理开源、龙净能源、谷城海域、曲靖开源、鹿寨立源、广
南丰源、乌苏宝运、鹿寨天源及太湖丰源下属三项目之一的乡镇项目本年度适用“三免三减半”政策。
因此，2025 年，宜宾翠源、大理开源、龙净能源、谷城海域、曲靖开源、鹿寨立源、广南丰源、乌苏
宝运、鹿寨天源所得税减免，宜宾翠源、墨玉开源及太湖丰源下属三项目之一的乡镇项目所得税减半征
收。
     ④根据《内蒙古自治区财政厅 国家税务总局内蒙古自治区税务局关于落实内财税〔2019〕227 号
文件的补充通知》（内财税[2021]394 号）及《内蒙古自治区人民政府关于印发自治区 2023 年坚持稳
中快进稳中优进推动产业高质量发展政策清单的通知》：规定自 2021 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月
件第二条规定优惠政策计算企业所得税后，再按照《内蒙古自治区党委自治区人民政府印发〈关于促进
民营经济高质量发展若干措施〉的通知》(内党发〔2018〕23 号)，免征企业所得税地方分享部分(即
     依据上述政策，2025 年土默特右旗除享受小微企业优惠外，还享有民族自治地区企业所得税地方
分享部分 40%的减免。
     （2）增值税
例为 70%。
     ②根据《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财政部 税务总局公告 2021 年第 40 号），
自 2022 年 3 月 1 日起，纳税人从事“污水处理厂出水、工业排水（矿井水）、生活污水、垃圾处理厂
渗透（滤）液等”项目、“垃圾处理、污泥处理处置劳务”“污水处理劳务”项目，可适用增值税即征
即退政策，也可以选择适用免征增值税政策。
     ③根据《国家税务总局 人力资源社会保障部 农业农村部 教育部 退役军人事务部公告 2024 年第
附加和地方教育附加时享有税收优惠。
                                   武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
     同时，纳税年度终了，如果企业实际减免的增值税、城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加
小于年度扣减限额，企业在企业所得税汇算清缴时以差额部分扣减企业所得税。当年扣减不完的，不再
结转以后年度扣减。
七、合并财务报表项目注释
                                                         单位：元
          项目           期末余额                   期初余额
银行存款                      870,723,225.03         1,386,526,816.91
其他货币资金                     48,710,282.04           47,958,205.85
合计                        919,433,507.07         1,434,485,022.76
其他说明：
     注：其他货币资金为保函保证金、证券资金账户存款及法院冻结资金。
（1） 应收票据分类列示
                                                         单位：元
          项目           期末余额                   期初余额
银行承兑票据                     10,000,000.00
商业承兑票据                                               4,014,400.00
坏账准备                                                 -200,720.00
合计                         10,000,000.00             3,813,680.00
（1） 按账龄披露
                                                         单位：元
          账龄          期末账面余额                 期初账面余额
合计                        884,947,271.65          731,188,829.83
                                                                     武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
（2） 按坏账计提方法分类披露
                                                                                                            单位：元
                           期末余额                                                    期初余额
            账面余额                  坏账准备                           账面余额                     坏账准备
 类别                                               账面价                                                        账面价
                                       计提比         值                                            计提比           值
           金额     比例        金额                                金额           比例          金额
                                        例                                                        例
按单项
计提坏
账准备                4.71%                61.25%                             1.60%                   74.97%
的应收
账款
其中：
按组合
计提坏
账准备               95.29%                15.52%                            98.40%                   13.45%
       ,013.24             ,247.18                ,766.06    ,571.42                   681.47                ,889.95
的应收
账款
其中：
账龄组    843,257             130,867                712,389    719,498                  96,786,                622,711
合      ,013.24             ,247.18                ,766.06    ,571.42                   681.47                ,889.95
合计           100.00%                    17.67%                           100.00%                   14.44%
     ,271.65               ,927.93                ,343.72    ,829.83                  ,305.40                ,524.43
按单项计提坏账准备：
                                                                                                            单位：元
                           期初余额                                                 期末余额
      名称                                                                                 计提比
                    账面余额             坏账准备              账面余额              坏账准备                               计提理由
                                                                                          例
陕西昊禹环保科技有                                                                                            经催收，预计无
限公司                                                                                                  法收回
                                                                                                     经催收，客户回
平顶山市垃圾处理场          5,976,339.95    3,050,705.47       5,976,339.95      4,822,762.29      80.70%
                                                                                                     款困难
江西建工轨道建设有                                                                                            经催收，客户回
限公司                                                                                                  款困难
合计                11,690,258.41    8,764,623.93    41,690,258.41       25,536,680.75
按组合计提坏账准备：账龄组合
                                                                                                            单位：元
                                                                期末余额
       名称
                                  账面余额                          坏账准备                            计提比例
合计                                   843,257,013.24                  130,867,247.18
确定该组合依据的说明：
如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：
□适用 不适用
                                                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
本期计提坏账准备情况：
                                                                                           单位：元
                                                     本期变动金额
     类别          期初余额                                                                     期末余额
                                   计提          收回或转回            核销            其他
单项计提的坏
账准备
按组合计提的
坏账准备
合计            105,551,305.40   51,264,855.01                   412,232.48              156,403,927.93
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
                                                                                           单位：元
                                                                                   确定原坏账准备计提
       单位名称           收回或转回金额                  转回原因                   收回方式         比例的依据及其合理
                                                                                       性
（4） 本期实际核销的应收账款情况
                                                                                           单位：元
                      项目                                                核销金额
实际核销的应收账款                                                                                412,232.48
其中重要的应收账款核销情况：
                                                                                           单位：元
                                                                                      款项是否由关联
  单位名称            应收账款性质              核销金额             核销原因            履行的核销程序
                                                                                        交易产生
应收账款核销说明：
（5） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
                                                                                           单位：元
                                                                       占应收账款和合        应收账款坏账准
                 应收账款期末余           合同资产期末余           应收账款和合同
  单位名称                                                                 同资产期末余额        备和合同资产减
                    额                 额               资产期末余额
                                                                        合计数的比例        值准备期末余额
客户 1                                189,777,839.10   189,777,839.10          13.05%    9,488,891.96
客户 2              42,548,253.54     101,090,827.65   143,639,081.19           9.88%   12,652,896.57
客户 3             116,573,204.22                      116,573,204.22           8.02%    6,313,942.64
客户 4                                114,823,178.00   114,823,178.00           7.90%    5,741,158.90
客户 5              98,776,682.64                       98,776,682.64           6.79%   14,779,831.27
合计               257,898,140.40     405,691,844.75   663,589,985.15          45.64%   48,976,721.34
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披
露要求
                                                                     武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
（1） 合同资产情况
                                                                                                               单位：元
                                期末余额                                                     期初余额
  项目
              账面余额              坏账准备                  账面价值           账面余额                坏账准备              账面价值
质保金         31,327,085.16      1,722,590.74      29,604,494.42     33,415,975.69       1,827,035.26      31,588,940.43
已完工未结
算工程款
垃圾渗滤液
处理款
计入其他非                   -                 -                  -                 -                   -                 -
流动资产       327,553,582.36     16,533,915.60     311,019,666.76    342,719,033.32       17,292,188.14    325,426,845.18
合计         241,365,649.37     12,240,402.40     229,125,246.97    272,111,459.08       13,777,692.89    258,333,766.19
（2） 报告期内账面价值发生的重大变动金额和原因
                                                                                                               单位：元
              项目                                      变动金额                                     变动原因
云南东川产业园区创业就业园二期配
                                                                               因本项目已达到合同约定付款节点，
套污水处理厂及管网改扩建项目设                                              -28,437,978.58
                                                                               本期合同资产余额相应减少。
计、采购、施工总承包（EPC）
合计                                                           -28,437,978.58                       ——
（3） 按坏账计提方法分类披露
                                                                                                               单位：元
                              期末余额                                                      期初余额
              账面余额                 坏账准备                              账面余额                   坏账准备
 类别                                                    账面价                                                      账面价
                                         计提比            值                                          计提比           值
           金额        比例         金额                                金额          比例          金额
                                          例                                                         例
按单项
计提坏                   0.08%              100.00%                               0.07%              100.00%
              .87                  .87                               .87                    .87
账准备
其中：
按组合
计提坏                  99.92%                   5.00%                           99.93%                   5.00%
          ,470.50               223.53                 ,246.97   ,280.21                 514.02                ,766.19
账准备
其中：
账龄组       241,184              12,059,                 229,125   271,930                13,596,                258,333
合         ,470.50               223.53                 ,246.97   ,280.21                 514.02                ,766.19
合计
      ,649.37                   402.40                 ,246.97   ,459.08                 692.89                ,766.19
按单项计提坏账准备：
                                                                                                               单位：元
                          期初余额                                                 期末余额
     名称
                    账面余额          坏账准备                账面余额           坏账准备                计提比例              计提理由
                                                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
陕西昊禹环保                                                                                    经催收，预计
科技有限公司                                                                                    无法收回
合计               181,178.87     181,178.87     181,178.87     181,178.87
按组合计提坏账准备：账龄组合
                                                                                              单位：元
                                                            期末余额
        名称
                                 账面余额                       坏账准备                     计提比例
质保金                                 12,645,678.53                 632,283.93                      5.00%
已完工未结算工程款                          224,401,351.17              11,220,067.56                      5.00%
垃圾渗滤液处理款                             4,137,440.80                 206,872.04                      5.00%
合计                                 241,184,470.50              12,059,223.53
确定该组合依据的说明：
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 不适用
（4） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
                                                                                              单位：元
      项目                本期计提                 本期收回或转回            本期转销/核销                   原因
质保金                        -104,444.52
已完工未结算工程款                -2,019,005.62
垃圾渗滤液处理款                   -172,112.89
计入其他非流动资产                   758,272.54
合计                       -1,537,290.49                                                    ——
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
                                                                                              单位：元
                                                                                 确定原坏账准备计提
     单位名称            收回或转回金额                  转回原因                   收回方式        比例的依据及其合理
                                                                                     性
其他说明：
                                                                                              单位：元
            项目                                期末余额                              期初余额
其他应收款                                               175,111,126.48                       27,656,198.75
合计                                                  175,111,126.48                       27,656,198.75
（1） 其他应收款
                                                                                              单位：元
           款项性质                              期末账面余额                            期初账面余额
保证金                                                  27,718,486.00                       31,282,686.55
意向金                                                 100,000,000.00
征地款                                                   4,030,000.00                        6,530,000.00
                                                         武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
往来款                                             73,952,081.06                  10,850,391.91
押金                                                 228,070.37                     167,010.80
其他                                                  87,880.01                     118,020.35
应收利息                                                                               10,000.00
坏账准备                                            -30,905,390.96                -21,301,910.86
合计                                              175,111,126.48                 27,656,198.75
                                                                                    单位：元
          账龄                                期末账面余额                      期初账面余额
合计                                              206,016,517.44                 48,958,109.61
本期计提坏账准备情况：
                                                                                    单位：元
                                                本期变动金额
     类别        期初余额                                                                期末余额
                                计提           收回或转回       转销或核销          其他
坏账准备         21,301,910.86   9,605,480.10                   2,000.00             30,905,390.96
合计           21,301,910.86   9,605,480.10                   2,000.00             30,905,390.96
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
                                                                                    单位：元
                                                                             确定原坏账准备计提
      单位名称            收回或转回金额                转回原因                收回方式        比例的依据及其合理
                                                                                 性
                                                                                    单位：元
                    项目                                             核销金额
实际核销的其他应收款                                                                          2,000.00
其中重要的其他应收款核销情况：
                                                                                    单位：元
                                                                              款项是否由关联
  单位名称         其他应收款性质             核销金额           核销原因           履行的核销程序
                                                                                交易产生
其他应收款核销说明：
                                                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                                                                                         单位：元
                                                               占其他应收款期
                                                                                 坏账准备期末余
  单位名称          款项的性质          期末余额                  账龄        末余额合计数的
                                                                                    额
                                                                  比例
客户 1           意向金           100,000,000.00      一年以内                   48.54%      5,000,000.00
客户 2           往来款            66,802,196.64      一年以内                   32.43%      3,340,109.83
客户 3           保证金             5,568,368.00      一至二年                    2.70%        556,836.80
客户 4           保证金             5,000,000.00      五年以上                    2.43%      5,000,000.00
客户 5           保证金             5,000,000.00      二至三年                    2.43%      1,500,000.00
合计                           182,370,564.64                             88.53%     15,396,946.63
（1） 预付款项按账龄列示
                                                                                         单位：元
                              期末余额                                      期初余额
       账龄
                     金额                     比例                 金额                    比例
合计                   6,297,175.84                              8,945,489.57
账龄超过 1 年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：
注：本年末无账龄超过 1 年且金额重要的预付款项。
（2） 按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况
                                                                                         单位：元
        单位名称               账面余额                         年限            占预付账款余额的比例%
供应商 1                           1,000,000.00         一年以内                        15.88
供应商 2                               442,477.90       二至三年                        7.03
供应商 3                               429,945.53       二至三年                        6.83
供应商 4                               337,350.65       三至四年                        5.36
供应商 5                               335,779.82       二至三年                        5.33
        合计                      2,545,553.90                                     40.43
其他说明：
                                                     武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司是否需要遵守房地产行业的披露要求
否
（1） 存货分类
                                                                                   单位：元
                            期末余额                                     期初余额
                                                                     存货跌价准
     项目                     存货跌价准备
                                                                     备或合同履
               账面余额         或合同履约成     账面价值            账面余额                      账面价值
                                                                     约成本减值
                             本减值准备
                                                                      准备
原材料         50,238,033.27            50,238,033.27   21,071,042.86
合同履约成本      7,144,106.11              7,144,106.11   31,696,285.33
合计          57,382,139.38            57,382,139.38   52,767,328.19
                                                                                   单位：元
          项目                         期末余额                              期初余额
一年内到期的长期应收款                                  40,000,000.00                   20,000,000.00
一年内到期的非流动资产减值准备                                -400,000.00                     -200,000.00
合计                                           39,600,000.00                   19,800,000.00
                                                                                   单位：元
          项目                         期末余额                              期初余额
预缴企业所得税                                          66,765.14                       270,075.87
待认证进项税额                                       7,840,443.67                     2,182,451.58
增值税留抵税额                                     528,574,103.75                   324,375,670.33
预缴增值税                                           575,014.12
预缴其他税金                                                                            2,455.44
待取得抵扣凭证的增值税进项税额                              78,177,598.70                   50,150,310.94
合计                                          615,233,925.38                   376,980,964.16
其他说明：
                                                                                   单位：元
                                                                                  指定为以
                             本期计入    本期计入        本期末累        本期末累                 公允价值
                                                                       本期确认
                             其他综合    其他综合        计计入其        计计入其                 计量且其
项目名称      期末余额     期初余额                                                的股利收
                             收益的利    收益的损        他综合收        他综合收                 变动计入
                                                                         入
                               得       失         益的利得        益的损失                 其他综合
                                                                                  收益的原
                                                               武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                                                                                                    因
权益工具                                                                                            战略投资
合计
本期存在终止确认
                                                                                                    单位：元
       项目名称               转入留存收益的累计利得                  转入留存收益的累计损失                    终止确认的原因
分项披露本期非交易性权益工具投资
                                                                                                    单位：元
                                                                             指定为以公允
                                                             其他综合收益          价值计量且其          其他综合收益
              确认的股利收
  项目名称                         累计利得            累计损失          转入留存收益          变动计入其他          转入留存收益
                入
                                                               的金额           综合收益的原           的原因
                                                                               因
其他说明：
（1） 长期应收款情况
                                                                                                    单位：元
                          期末余额                                         期初余额                         折现率区
  项目
            账面余额          坏账准备            账面价值           账面余额          坏账准备           账面价值            间
借款        60,000,000.00   600,000.00   59,400,000.00   80,000,000.00   800,000.00   79,200,000.00   6%
一年内到                  -            -               -               -            -               -
期的部分      40,000,000.00   400,000.00   39,600,000.00   20,000,000.00   200,000.00   19,800,000.00
合计        20,000,000.00   200,000.00   19,800,000.00   60,000,000.00   600,000.00   59,400,000.00
（2） 按坏账计提方法分类披露
                                                                                                    单位：元
                           期末余额                                              期初余额
            账面余额                坏账准备                          账面余额                  坏账准备
 类别                                             账面价                                                 账面价
                                       计提比       值                                       计提比         值
         金额        比例        金额                            金额          比例      金额
                                        例                                                 例
其中：
其中：
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
                                                                                                    单位：元
                          第一阶段                 第二阶段                    第三阶段
     坏账准备                                 整个存续期预期信用             整个存续期预期信用                     合计
                      未来 12 个月预期信用
                                          损失(未发生信用减             损失(已发生信用减
                            损失
                                              值)                    值)
                                                         武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
在本期
本期计提                    -400,000.00                                        -400,000.00
额
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
                                                                                 单位：元
                                               本期增减变动
        期初                             权益                 宣告             期末
                减值                                                                减值
被投      余额                             法下      其他         发放             余额
                准备                                  其他         计提                 准备
资单      （账           追加      减少        确认      综合         现金             （账
                期初                                  权益         减值   其他            期末
位       面价           投资      投资        的投      收益         股利             面价
                余额                                  变动         准备                 余额
        值）                             资损      调整         或利             值）
                                        益                 润
一、合营企业
二、联营企业
武汉
城排
天源
        ,783.                          615,8                             ,883.
环保
有限
公司
横州
绿城                                         -
天源                                     30,05
水务                                     9,994
          .00          .00                                                 .64
有限                                       .36
公司
鄂州
恒源
环保                                                                       995,7
                     ,000.             4,226
能源                                                                       73.38
有限
公司
小计      9,183        4,448                                               3,510
          .34          .00                                                 .37
                                         .97
合计      9,183        4,448                                               3,510
          .34          .00                                                 .37
                                         .97
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 不适用
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
□适用 不适用
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
其他说明：
                                                            武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                                                                                          单位：元
             项目                              期末余额                             期初余额
固定资产                                               164,653,262.58                   156,992,623.47
合计                                                 164,653,262.58                   156,992,623.47
（1） 固定资产情况
                                                                                          单位：元
     项目            房屋建筑物            运输设备             机器设备            其他设备               合计
一、账面原值：
金额
      （1）购
置
    （2）在
建工程转入
    （3）企
业合并增加
金额
      （1）处
置或报废
（2）其他                                               27,134,938.19                    27,134,938.19
二、累计折旧
金额
      （1）计
提
金额
      （1）处
置或报废
（2）其他                                               21,614,726.91                    21,614,726.91
三、减值准备
金额
      （1）计
提
                                                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
金额
      （1）处
置或报废
四、账面价值
价值
价值
（2） 未办妥产权证书的固定资产情况
                                                                                               单位：元
           项目                              账面价值                              未办妥产权证书的原因
                                                                     因历史、规划原因未能办理工程报建
宿舍楼                                                     901,401.84
                                                                     手续
汉南美国都市工业城镇工厂                                        2,920,822.95     产业园土地未分隔，暂未办理产权证
合计                                                  3,822,224.79
其他说明：
                                                                                               单位：元
           项目                              期末余额                                    期初余额
在建工程                                             1,320,120,552.16                         14,032,555.70
合计                                               1,320,120,552.16                         14,032,555.70
（1） 在建工程情况
                                                                                               单位：元
                             期末余额                                             期初余额
     项目
              账面余额           减值准备          账面价值             账面余额              减值准备          账面价值
天骄大厦办公
场所装修
赤水市污泥集
中处理项目
工业园厂房改
造
天源能源智能
超充停车综合                                                       115,993.95                      115,993.95
服务项目
第七师胡杨河
市兵地融合                                                      1,166,206.52                    1,166,206.52
科技总部大厦       3,157,522.94                3,157,522.94      1,767,633.02                    1,767,633.02
咸宁照祥李巷
智能超充项目
广西天源装备       1,708,938.11                1,708,938.11
                                                                      武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
制造基地
江苏开润氢能
装备制造研发           493,925.32                           493,925.32
基地项目
社旗县永兴源
污水处理厂改
扩建分布式光
伏发电站项目
天源科创产业
园项目
设备改造              38,938.05                          38,938.05
合计
（2） 重要在建工程项目本期变动情况
                                                                                                     单位：元
                                                                               其
                                                       工程
                                 本期                                   利息      中：
                                        本期             累计                            本期
                       本期        转入                                   资本      本期
项目     预算     期初                        其他     期末      投入     工程                     利息
                       增加        固定                                   化累      利息                 资金来源
名称      数     余额                        减少     余额      占预     进度                     资本
                       金额        资产                                   计金      资本
                                        金额             算比                            化率
                                 金额                                   额       化金
                                                       例
                                                                               额
第七
师胡
杨河
市兵            1,16
地融            6,20                                                                          金融机构贷款
合             6.52
光伏
项目
榆横
工业
区工
业污
水厂     55,3            55,3      25,4   29,8
蒸发     28,3            28,3      38,8   89,4           100.   100.
                                                                                            其他
塘浓     12.3            12.3      91.8   20.5            00%   00%
盐水        4               4         3      1
处置
项目
N1 标
段
合计            6,20
（3） 在建工程的减值测试情况
□适用 不适用
                                                 武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
（1） 使用权资产情况
                                                                                     单位：元
         项目                  房屋及建筑物              土地                             合计
一、账面原值
二、累计折旧
      （1）计提                     7,497,199.01       2,371,071.36                  9,868,270.37
      （1）处置                    14,068,647.34                                    14,068,647.34
三、减值准备
      （1）计提
      （1）处置
四、账面价值
（1） 无形资产情况
                                                                                     单位：元
    项目        土地使用权          专利权        非专利技术   特许经营权              办公软件              合计
一、账面原值
额                        6                              9.87                             5.76
加金额                      0                              7.96                             2.78
                            武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
      （1    75,291,836.5   1,192,479,02                  1,267,949,03
）购置                    0           7.96                          2.78
    （2
）内部研发
    （3
）企业合并增
加
少金额
      （1
）处置
额                     16           7.83                          8.54
二、累计摊销
额                                    98                            94
加金额                                   9                             3
      （1                   78,263,118.0                  80,361,834.5
）计提                                   9                             3
少金额
      （1
）处置
额                                    07                            47
三、减值准备
额
加金额                                   4                             4
      （1                   22,222,433.4                  22,222,433.4
）计提                                   4                             4
少金额
      （1
）处置
额                                     3                             3
四、账面价值
面价值                   56           5.83                          1.14
                                                               武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
面价值
本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例。
（1） 商誉账面原值
                                                                                             单位：元
被投资单位名                                  本期增加                           本期减少
称或形成商誉     期初余额            企业合并形成                                                         期末余额
  的事项                                                          处置
                             的
汤阴豫源清污
水处理有限公      184,241.29                                                                     184,241.29
司
合计          184,241.29                                                                     184,241.29
                                                                                             单位：元
     项目        期初余额              本期增加金额              本期摊销金额              其他减少金额          期末余额
装修费摊销         35,508,950.02        5,771,188.64       11,360,664.46                     29,919,474.20
耗材摊销              52,237.09                               52,237.09
维修改造费用摊
销
新建运营资产摊
销
项目排污权摊销        1,398,875.46                              322,817.40                      1,076,058.06
合计            39,349,508.70       36,332,212.61       25,199,921.07                     50,481,800.24
其他说明：
注：新建运营资产摊销为新建运营设施中除机器设备外的其他新增资产，按照运营项目预计运营期限进
行摊销。
（1） 未经抵销的递延所得税资产
                                                                                             单位：元
                                  期末余额                                           期初余额
      项目
                可抵扣暂时性差异                    递延所得税资产            可抵扣暂时性差异                递延所得税资产
资产减值准备              221,405,591.63             38,079,504.30          158,239,866.43    26,410,573.46
内部交易未实现利润           138,280,178.69             34,570,044.69          87,124,102.25     21,781,025.56
可抵扣亏损                35,811,685.04              8,952,921.30           6,952,578.08      1,738,144.53
预计费用                 72,628,240.11             16,566,536.33          54,827,020.01     12,836,845.05
股份支付                                                                  63,468,120.50      9,520,218.08
递延收益                     6,000,000.00           1,500,000.00
                                                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
租赁负债税会差异               72,223,687.59       15,514,307.87             65,609,600.77       14,523,271.99
长期待摊费用摊销年
限差异
合计                    556,977,282.99      116,777,499.47             436,221,288.04      86,810,078.67
（2） 未经抵销的递延所得税负债
                                                                                                 单位：元
                                 期末余额                                           期初余额
         项目
                    应纳税暂时性差异            递延所得税负债               应纳税暂时性差异                  递延所得税负债
非同一控制企业合并
资产评估增值
固定资产折旧年限差
异
内部交易未实现利润             109,239,431.74       27,309,857.94             111,460,485.60      27,865,121.40
使用权资产税会差异              77,707,561.63       16,206,852.24              70,654,585.72      15,241,535.93
可转债的账面价值与
计税基础之差异
合计                    244,914,480.76       52,960,374.04             315,895,477.06      63,207,117.48
（3） 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
                                                                                                 单位：元
                    递延所得税资产和负          抵销后递延所得税资              递延所得税资产和负                抵销后递延所得税资
         项目
                     债期末互抵金额            产或负债期末余额               债期初互抵金额                 产或负债期初余额
递延所得税资产                                   116,777,499.47                                 86,810,078.67
递延所得税负债                                    52,960,374.04                                 63,207,117.48
（4） 未确认递延所得税资产明细
                                                                                                 单位：元
               项目                          期末余额                                       期初余额
可抵扣亏损                                                 7,327,895.33                           7,731,736.43
资产减值准备                                               22,201,276.45                           6,465,219.35
预计负债                                                  6,539,124.61                           4,236,463.02
合计                                                   36,068,296.39                       18,433,418.80
（5） 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
                                                                                                 单位：元
          年份                  期末金额                        期初金额                           备注
合计                                7,327,895.33                 7,731,736.43
其他说明：
                                                                 武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                                                                                                   单位：元
                              期末余额                                               期初余额
 项目
              账面余额            减值准备             账面价值              账面余额            减值准备              账面价值
合同资产       327,553,582.36   16,533,915.60    311,019,666.76   342,719,033.32   17,292,188.14    325,426,845.18
投资合伙企
业
预付工程设
备款
预付土地款       24,080,700.00                    24,080,700.00      4,000,000.00                     4,000,000.00
合计         432,039,282.16   16,533,915.60    415,505,366.56   371,464,376.19   17,292,188.14    354,172,188.05
其他说明：
     按坏账计提方法分类披露
                                                                                                  单位：元
                                                               年末余额
                                   账面余额                              坏账准备
       类 别
                                                比例                             计提比例             账面价值
                               金额                                金额
                                               （%）                             （%）
按单项计提坏账准备                       164,459.45         0.05         164,459.45        100.00
按组合计提坏账准备                   327,389,122.91        99.95       16,369,456.15         5.00       311,019,666.76
其中：
账龄组合                        327,389,122.91        99.95       16,369,456.15         5.00       311,019,666.76
       合 计                  327,553,582.36         ——         16,533,915.60         ——         311,019,666.76
     （续）
                                                               年初余额
                                   账面余额                              坏账准备
       类 别
                                                比例                             计提比例             账面价值
                               金额                                金额
                                               （%）                             （%）
按单项计提坏账准备                       164,459.45         0.05         164,459.45        100.00
按组合计提坏账准备                   342,554,573.87        99.95       17,127,728.69         5.00       325,426,845.18
其中：
账龄组合                        342,554,573.87        99.95       17,127,728.69         5.00       325,426,845.18
       合 计                  342,719,033.32         ——         17,292,188.14         ——         325,426,845.18
                                                                武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
  （1）年末单项计提坏账准备的合同资产
                                                                                              单位：元
                        年初余额                                            年末余额
  名 称
                                                                               计提比例
                账面余额             坏账准备              账面余额          坏账准备                         计提理由
                                                                                （%）
陕西昊禹环保科                                                                                      经催收，预计
技有限公司                                                                                         无法收回
  合 计           164,459.45        164,459.45       164,459.45     164,459.45         ——         ——
  （2）组合中，按账龄组合计提坏账准备的其他非流动资产
                                                                                              单位：元
                                                           年末余额
      项 目
                                合同资产                            坏账准备                    计提比例（%）
质保金                                18,516,947.18                      925,847.36             5.00
已完工未结算工程款                         308,872,175.73                    15,443,608.79            5.00
      合 计                         327,389,122.91                    16,369,456.15            ——
  （3）本年其他非流动资产计提减值准备情况
                                                                                              单位：元
             项 目                                   本年计提               本年转回         本年转销/核销          原因
质保金                                                   -244,616.26
已完工未结算工程款                                             -513,656.28
             合 计                                      -758,272.54                                   ——
                                                                                               单位：元
                             期末                                                期初
 项目
        账面余额        账面价值         受限类型          受限情况        账面余额        账面价值          受限类型      受限情况
                                                                                              主要系支
                                               主要系支                                           付保函保
货币资金                                           付保函保                                           证金和诉
                                               证金所致                                           讼冻结所
                                                                                              致
                                               主要系银                                           主要系银
无形资产                             抵押            行贷款抵                                 抵押        行贷款抵
          ,101.58     ,101.58                                 38.25        38.25
                                               押                                              押
长期股权    238,489,7   238,489,7    抵押、质          主要系银       73,000,00    73,000,00              主要系银
                                                                                    质押
投资          96.00       96.00    押             行贷款抵            0.00         0.00              行贷款质
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                                       押和质押                                          押
                                       主要系银                                          主要系银
应收账款                              质押   行贷款质                              质押          行贷款质
                                       押                                             押
                                       主要系银
在建工程                              抵押   行贷款抵
            ,613.60     ,613.60
                                       押
合计
            ,504.11     ,887.47                      34.93       10.39
其他说明：
（1） 应付账款列示
                                                                                      单位：元
           项目                          期末余额                              期初余额
合计                                       1,301,978,323.01                     1,306,220,189.09
                                                                                      单位：元
           项目                          期末余额                              期初余额
其他应付款                                     110,258,947.58                        79,569,844.72
合计                                        110,258,947.58                        79,569,844.72
（1） 其他应付款
                                                                                      单位：元
           项目                          期末余额                              期初余额
往来款                                         3,171,372.62                         3,971,325.17
股权收购款                                       3,000,000.00                        37,484,000.00
待付费用                                        2,239,967.16                        25,947,449.55
股权激励款                                      78,780,000.00
保证金                                        23,067,607.80                        12,167,070.00
合计                                        110,258,947.58                        79,569,844.72
其他说明：
本年末不存在账龄超过 1 年的重要其他应付款。
                                                                                      单位：元
           项目                          期末余额                              期初余额
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预收货款                                       3,261,096.64                          48,218,256.03
合计                                         3,261,096.64                          48,218,256.03
账龄超过 1 年的重要合同负债
                                                                                      单位：元
          项目                      期末余额                             未偿还或结转的原因
报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
                                                                                      单位：元
          项目                      变动金额                                     变动原因
                                                            截至 2025 年 12 月 31 日已达到合同约
郑州（西部）环保能源工程渗滤液及
                                                            定完工验收时点，故转至应收账款科
洗烟废水处理成套设备采购及安装施                         -34,769,590.17
                                                            目核算且已累计回款 33,323,590.79
工
                                                            元
合计                                       -34,769,590.17                     ——
（1） 应付职工薪酬列示
                                                                                      单位：元
     项目           期初余额            本期增加                    本期减少                   期末余额
一、短期薪酬            15,133,286.55   101,717,912.86          103,010,729.17         13,840,470.24
二、离职后福利-设定
提存计划
三、辞退福利                               347,449.92              347,449.92
合计                15,134,111.39   110,830,230.04          112,123,871.19         13,840,470.24
（2） 短期薪酬列示
                                                                                      单位：元
     项目           期初余额            本期增加                    本期减少                   期末余额
和补贴
    其中：医疗保险
费
       工伤保险
费
       生育保险
费
育经费
合计                15,133,286.55   101,717,912.86          103,010,729.17         13,840,470.24
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（3） 设定提存计划列示
                                                                               单位：元
      项目        期初余额           本期增加                  本期减少              期末余额
合计                 824.84      8,764,867.26          8,765,692.10
其他说明：
                                                                               单位：元
           项目                  期末余额                                 期初余额
增值税                                     996,294.35                     48,739,470.43
企业所得税                                24,766,460.30                     39,551,358.43
个人所得税                                 1,689,253.16                         1,025,346.92
城市维护建设税                                  57,454.92                         3,338,051.92
房产税                                     690,528.88                           381,013.15
教育费附加                                    26,774.66                         1,422,929.06
土地使用税                                   583,743.56                           523,084.45
地方教育费附加                                  17,849.77                           948,619.37
印花税                                     376,663.57                           139,177.60
水利建设基金                                    3,385.48                             2,146.91
环境保护税                                   422,535.36                           223,939.34
合计                                   29,630,944.01                     96,295,137.58
其他说明：
                                                                               单位：元
           项目                  期末余额                                 期初余额
一年内到期的长期借款                          258,861,355.19                     94,218,767.39
一年内到期的应付债券                            1,630,275.50                         1,690,510.99
一年内到期的租赁负债                            8,866,944.83                         8,700,949.81
一年内到期的预计负债                           11,029,425.45                         2,646,800.59
合计                                  280,388,000.97                     107,257,028.78
其他说明：
                                                                               单位：元
           项目                  期末余额                                 期初余额
待转销项税                                21,974,979.15                     73,799,642.88
合计                                   21,974,979.15                     73,799,642.88
短期应付债券的增减变动：
                                                                               单位：元
                                                    武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                                                 按面
                                                            溢折
债券           票面    发行   债券    发行    期初    本期     值计              本期          期末    是否
       面值                                                   价摊
名称           利率    日期   期限    金额    余额    发行     提利              偿还          余额    违约
                                                            销
                                                  息
合计
其他说明：
（1） 长期借款分类
                                                                                  单位：元
            项目                        期末余额                            期初余额
质押借款                                       254,037,449.38                229,318,542.77
抵押借款                                     2,786,412,908.46                737,864,919.27
保证借款                                     1,207,919,751.74                754,548,479.42
一年内到期部分                                   -258,861,355.19                -94,218,767.39
合计                                       3,989,508,754.39               1,627,513,174.07
长期借款分类的说明：
     注 1、子公司墨玉开源污水净化有限公司与中国农业银行股份有限公司墨玉县支行签订《固定资产
借款合同》（编号：65010420200000158），合同金额 34,000,000.00 元，借款期限 15 年。该笔借款以
污水处理收费权对应的应收账款进行质押，故实质上为质押借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项质押
借 款 期 末 余 额 列 示 于 长 期 借 款 余 额 为 21,400,000.00 元 ， 列 示 于 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 余 额 为
     注 2、子公司大理开源环保有限公司与恒丰银行股份有限公司昆明分行签订《固定资产借款合同》
（编号：2022 年恒银昆借字第 1227007 号），合同金额为 620,000,000.00 元，借款期限为 2022 年 12 月
（编号：2025 年恒银昆借质字第 0306001 号），将大理经开区天井片区污水处理厂污水处理费收费权
进行质押，签订了《抵押合同》（合同号：HTC530100000YBDB2025N008），将大理经开区天井片区
污水处理厂设备类、管网类资产进行抵押；故实质上为抵押借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项抵押
借 款 期末 余 额 列示 于 长 期借 款 余 额为 359,765,852.20 元 ， 列示 于 一 年内 到 期 的非 流 动 负债 余 额 为
     注 3、2023 年 5 月 15 日，子公司孟州市冠中环保能源有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司
郑州支行签订《固定资产贷款合同》（编号为：76012023280805），合同金额为 300,000,000.00 元，借
款期限为 2023 年 5 月 15 日至 2037 年 12 月 21 日。该笔借款以集体建设用地使用权进行抵押，并于
                                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
期的非流动负债余额为 21,816,555.56 元。
   注 4、2023 年 6 月 27 日，本公司与中国工商银行股份有限公司湖北自贸试验区武汉片区分行签订
《流动资金借款合同》（编号：0320201405-2023 年（自贸）字 00986 号），合同金额为 95,000,000.00
元，借款期限为 2023 年 6 月 26 日至 2026 年 6 月 26 日。该笔借款分别与武汉天源环保股份有限公司董
事长黄开明、总裁黄昭玮签订《最高额保证合同》（编号分别为：0320201405-2023 年 自贸（保）字
额为 38,034,833.33 元；
   注 5、2023 年 6 月 27 日，本公司与中国工商银行股份有限公司湖北自贸试验区武汉片区分行签订
《流动资金借款合同》（编号：0320201405-2024 年（自贸）字 01510 号），合同金额为 46,000,000.00
元，借款期限为 2024 年 6 月 26 日至 2027 年 6 月 21 日。该笔借款分别与武汉天源环保股份有限公司董
事长黄开明、总裁黄昭玮签订《最高额保证合同》（编号分别为：0320201405-2024 年 自贸（保）字
动负债余额为 20,732,257.50 元；
   注 6、2023 年 12 月 15 日，本公司与招商银行股份有限公司武汉分行签订《授信协议》（编号：
销担保书》（编号分别为：127XY202304577701、127XY202304577702），故该笔借款实质上为保证借
款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项保证借款期末余额列示于长期借款余额为 35,000,000.00 元，列示于
一年内到期的非流动负债余额为 5,035,444.44 元；
   注 7、2024 年 3 月 20 日，本公司与交通银行股份有限公司水果湖支行签订《流动资金借款合同》
（编号：A101J24015），合同金额为 50,000,000.00 元，借款期限为 2024 年 3 月 21 日至 2027 年 3 月 21
日。该笔借款分别与武汉天源环保股份有限公司董事长黄开明、总裁黄昭玮及其妻子李娟签订《保证合
同》（编号分别为：保 A101J24015-1、保 A101J24015-2、保 A101J24015-3），故该笔借款实质上为保
证借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项保证借款期末余额列示于长期借款余额为 49,500,000.00 元，列
示于一年内到期的非流动负债余额为 244,039.72 元；
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     注 8、2024 年 4 月 10 日，本公司与中国建设银行股份有限公司武汉经济开发区支行签订《人民币
流动资金贷款合同》（编号：HTZ420250000LDZJ2024N00D），合同金额为 50,000,000.00 元，借款期
限为 2024 年 3 月 31 日至 2027 年 3 月 31 日。该笔借款分别与武汉天源环保股份有限公司董事长黄开明、
总 裁 黄 昭 玮 及 其 妻 子 李 娟 签 订 《 保 证 合 同 》 （ 编 号 分 别 为 ： HTC420250000ZGDB2024N00A 、
HTC420250000ZGDB2024N009），故该笔借款实质上为保证借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项保证
借款期末余额列示于长期借款余额为 50,000,000.00 元,列示于一年内到期的非流动负债余额为 42,777.78
元；
     注 9、2024 年 10 月 25 日，本公司与中国银行股份有限公司湖北自贸试验区武汉片区分行签订《流
动资金借款合同》（编号为 2024 年自贸险业字 025-01 号），合同金额为 10,000,000.00 元，期限为
贸试验区武汉片区分行签订《流动资金借款合同》（编号为 2024 年自贸险业字 025-02 号），合同金额
为 90,000,000.00 元，期限为 2024 年 11 月 11 日至 2027 年 11 月 11 日。前述借款分别与湖北天源环保股
份有限公司、董事长黄开明及总裁黄昭玮签订《最高额保证合同》（编号分别为：2023 年自贸险保字
借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项保证借款期末余额列示于长期借款余额为 80,000,000.00 元，列示
于一年内到期的非流动负债余额为 10,074,250.00 元；
     注 10、2025 年 5 月 13 日，本公司与上海浦东发展银行股份有限公司武汉分行签订了《股票回购增
持贷款合同》（编号为：70012025280286），合同金额为 50,000,000.00 元，期限为 2025 年 5 月 13 日
至 2028 年 5 月 13 日。本公司与上海浦东发展银行股份有限公司武汉分行签订了《股票回购增持贷款合
同》（编号为：70012025280319），合同金额为 50,000,000.00 元，期限为 2025 年 5 月 30 日至 2028
年 5 月 13 日。本公司与上海浦东发展银行股份有限公司武汉分行签订了《股票回购增持贷款合同》
（编号为：70012025280599），合同金额为 80,000,000.00 元，期限为 2025 年 9 月 5 日至 2028 年 5 月
裁黄昭玮签订《最高额保证合同》（编号分别为：ZB7031202500000003、ZB7031202500000004)，故该
笔借款实质上为保证借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项保证借款期末余额列示于长期借款余额为
     注 11、2025 年 12 月 31 日，本公司与广发银行股份有限公司武汉分行签订了《授信额度合同》
（编号为(2025)武银综授额字第 000205 号），授信额度为 150,000,000.00 元，授信期间为 2025 年 12 月
字第 001 号》并进行提款，提款金额为 20,000,000.00 元，期限为 2025 年 12 月 31 日至 2028 年 12 月 30
                                                 武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
日。广发银行股份有限公司武汉分行借款分别与黄开明、黄昭玮及李娟签订《最高额保证合同》（编号
为(2025)武银综授额字第 000205 号-担保 01、担保 02），故该笔借款实质上为保证借款。截至 2025 年
动负债余额为 4,001,500.00 元；
     注 12、2025 年 12 月 17 日，本公司与汉口银行股份有限公司武汉经济技术开发区支行签订了《流
动资金贷款合同》（HT2025120800000014），合同金额为 38,000,000.00 元，期限为 2025 年 12 月 17 日
至 2028 年 12 月 17 日。汉口银行股份有限公司武汉经济技术开发区支行分别与武汉天源集团股份有限
公司董事长黄开明、总裁黄昭玮签订《最高额保证合同》（编号分别为：DB2025120800000019、
DB2025120800000018)，故该笔借款实质上为保证借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项保证借款期末
余额列示于长期借款余额为 34,200,000.00 元，列示于一年内到期的非流动负债余额为 3,825,157.41
元；
     注 13、2023 年 9 月 8 日，子公司新乡嘉源环保能源有限公司与中国银行股份有限公司获嘉支行签
订《固定资产借款合同》（编号为：2023 年 XXH7185 字 066 号），并于当日签订《借款合同补充协议》
（编号为：2023 年 XXH7185 补字 066 号），合同总金额为 240,000,000.00 元，借款期限为 14 年。中国
银行获嘉支行与武汉天源集团股份有限公司、董事长黄开明、总裁黄昭玮及其妻子李娟分别签订《保证
合同》（编号分别为：2023 年 XXH7185 字保 066-01 号、2023 年 XXH7185 字保 066-02 号、2023 年
XXH7185 字保 066-03 号）。同时该笔借款以获嘉县生活垃圾焚烧发电项目特许经营权收费权对应的应
收账款进行质押，并于 2023 年 9 月 8 日签订《应收账款质押合同》（编号为 2023 年 XXH7185 字质
余额为 214,000,466.47 元，列示于一年内到期的非流动负债余额为 16,236,982.91 元；
     注 14、2023 年 12 月 21 日，子公司谷城海域新能源科技有限公司与中国工商银行股份有限公司谷
城支行签订《固定资产借款合同》（编号为：0180400122-2023 年(谷城)字 01082 号），合同金额为
账款进行质押，于 2023 年 12 月 21 日签订《质押合同》（编号为：0180400122-2023 年谷城(质)字 0011
号）。同时以工业用地面积、土地面积和在建工程面积进行抵押，于 2023 年 12 月 21 日签订《抵押合
同》（编号分别为：0180400122-2023 年谷城(抵)字 0010 号、0180400122-2023 年谷城(抵)字 0012 号），
故该笔借款实质上为抵押借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项抵押借款期末余额列示于长期借款余额
为 148,890,000.00 元，列示于一年内到期的非流动负债余额为 10,047,100.00 元。
     注 15、2024 年 10 月 28 日，子公司乌苏宝运环保电力有限公司与新疆乌苏农村商业银行股份有限
公 司 签 订 《 社 团 借 款 合 同 》 （ 编 号 为 ： 乌 农 商 （ 营 ） 借 字 （ 2024 ） 第 0339 号 ） ， 合 同 金 额 为
                                        武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
团股份有限公司对乌苏宝运环保电力有限公司的股权进行质押，同时以乌苏宝运环保电力有限公司的在
建工程进行抵押，于 2024 年 10 月 28 日签订《社团担保合同》（编号为：乌农商（营）保字（2024）
第 0339 号），故该笔借款实质上为抵押借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项抵押借款期末余额列示于
长期借款余额为 247,000,000.00 元，列示于一年内到期的非流动负债余额为 294,341.65 元。
  注 16、2024 年 12 月 24 日，子公司曲靖开源环保能源有限公司与云南红塔银行股份有限公司曲靖
分行签订《固定资产借款合同》（编号为：20010378899LCT1200924122400004366），合同金额为
司签订《保证合同》（编号为：GCT1200924122400001710）。同时以曲靖市师宗县生活垃圾焚烧发电
厂项目特许经营权项目下的应收账款进行质押，于 2024 年 12 月 24 日签订《质押合同》（编号为：
GCT1200924122400001709）。同时以曲靖市师宗县生活垃圾焚烧发电厂项目特许经营权项目机器设备
及项目地厂房进行抵押，于 2024 年 12 月 24 日签订《设备抵押合同》及《厂房抵押合同》（编号分别
为：GCT1200924122400001711、GCT1200924122400001712），故该笔借款实质上为抵押借款。截至
期的非流动负债余额为 10,425,489.46 元。
  注 17、2024 年 12 月 24 日，子公司龙净能源发展（广南）有限公司与中国工商银行股份有限公司
广南支行签订《固定资产借款合同》（编号为：0250600133-2024 年（广南）字 00039 号），合同金额
为 230,000,000.00 元，借款期限为 18 年。中国工商银行股份有限公司广南支行与武汉天源集团股份有
限公司、董事长黄开明及总裁黄昭玮分别签订《保证合同》（编号分别为：0250600133-2024 年广南
（保）字 0015 号、2024 年广南（保）字 0016 号、2024 年广南（保）字 0017 号）。同时以广南县生活
垃圾焚烧发电项目特许经营收费权及电费收费权进行质押，于 2024 年 12 月 24 日签订《质押合同》
（编号为：2024 年广南（龙净质押）字 00001 号）。同时以广南县生活垃圾焚烧发电项目机器设备及
项目土地及在建工程进行抵押，于 2024 年 12 月 24 日签订《抵押合同》（编号分别为：2024 年广南
（抵）字 003 号、0250600133-2024 年广南（抵）字 0002 号），故该笔借款实质上为抵押借款。截至
期的非流动负债余额为 12,700,189.39 元。
  注 18、2025 年 5 月 27 日，子公司武汉天源能源有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司武汉分
行签订《流动资金贷款合同》（编号为：70012025280308），合同金额为 83,000,000.00 元，期限为
发展银行股份有限公司武汉分行签订《流动资金贷款合同》（编号为：70012025280351），合同金额为
                                                 武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
能源有限公司与上海浦东发展银行股份有限公司武汉分行签订《流动资金贷款合同》（编号为：
浦东发展银行股份有限公司武汉分行与武汉天源集团股份有限公司签订《最高额保证合同》（编号为：
ZB7031202500000005），故这三笔借款实质上为保证借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项保证借款期
末余额列示于长期借款余额为 259,850,000.00 元，列示于一年内到期的非流动负债余额为 30,292,396.65
元；
     注 19、2025 年 6 月 30 日，子公司纳雍开源环保能源有限公司与中国工商银行股份有限公司纳雍支
行签订借款合同《0240600168-2025 年(纳雍)字 00284 号》，合同金额为 265,000,000.00 元，期限为
武汉天源集团股份有限公司、董事长黄开明、总裁黄昭玮、董事李娟分别签订《保证合同》（编号分别
为：0240600168-2025 年纳雍(保)字 0008 号、0240600168-2025 年纳雍(保)字 0010 号、0240600168-2025
年纳雍(保)字 0009 号、0240600168-2025 年纳雍(保)字 00011 号）。同时以纳雍县生活垃圾焚烧发电项
目特许经营权电费收费权进行质押，于 2025 年 9 月 17 日签订《质押合同》（编号为：0240600168-
抵押，于 2025 年 9 月 17 日签订《抵押合同》（编号分别为：0240600168-2025 年纳雍(抵)字 0023 号、
项抵押借款期末余额列示于长期借款余额为 226,400,000.00 元，列示于一年内到期的非流动负债余额为
     注 20、2025 年 7 月 16 日，子公司赫章丰源环保有限公司与中国工商银行股份有限公司赫章支行签
订借款合同《0240600107-2025 年(赫章)字 00274 号》，合同金额为 250,000,000.00 元，期限为 2025 年
团股份有限公司、董事长黄开明、总裁黄昭玮、董事李娟分别签订《保证合同》（编号分别为：
赫章(保)字 0020-2 号、0240600107-2025 年赫章(保)字 0020-3 号）；以赫章县生活垃圾焚烧发电项目特
许经营权收费权进行质押，于 2025 年 7 月 16 日签订《质押合同》（编号为：0240600107-2025 年赫章
(质)字 0010 号）；同时以赫章县生活垃圾焚烧发电项目特许经营权项目机器设备进行抵押，于 2025 年
上为抵押借款。截至 2025 年 12 月 31 日，该项抵押借款期末余额列示于长期借款余额为 218,008,000.00
元，列示于一年内到期的非流动负债余额为 11,252,296.68 元。
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     注 21、2025 年 9 月 5 日，孙公司新疆兴起航新能源有限公司与招银金融租赁有限公司签订《融资
租赁合同》（合同编号:CD44HZ2509056930），租赁物为:光伏电站设备（租赁物具体明细详见租赁合
同附件一《租赁物清单》），租赁物转让价款为人民币 1,200,000,000.00 元。本次融资租赁存在以下担
保质押事项：由武汉天源集团股份有限公司提供不可撤销的连带责任保证担保，并签署编号为
ZLDBWVHTY2509056930 的《保证合同》；由实控人黄开明、黄昭玮、李娟分别提供不可撤销的连带
责 任 保 证 担 保 并 签 署 编 号 为 ZLDBGRHKM2509056930 、 ZLDBGRHZW2509056930 、
ZLDBGRLJ2509056930 的《不可撤销的担保书(个人)》；由湖北天源环保集团有限公司提供 1000 万股
武汉天源集团股份有限公司股票场外质押，并签署编号为 ZYDBHBTY2509056930-1 的《股权质押协
议》；由湖北天源环保集团有限公司提供 1 亿股武汉天源集团股份有限公司股票场外质押，并签署编号
为 ZYDBHBTY2509056930 的《股权质押协议》；由武汉天源能源有限公司提供所持有的新疆兴起航
持有的对应光伏项目的电费收费权及应收账款作为质物进行质押，并签署编号为
ZYDBXIXQ2509056930 的《电费收费权及应收账款质押合同》。实质上为抵押借款。截至 2025 年 12
月 31 日，该项抵押借款期末余额列示于长期借款余额为 1,176,000,000.00 元，列示于一年内到期的非流
动负债余额为 34,386,700.00 元。
其他说明，包括利率区间：
（1） 应付债券
                                                                                                  单位：元
                项目                              期末余额                                期初余额
可转换公司债券                                               278,156,529.89                        419,901,305.49
合计                                                    278,156,529.89                        419,901,305.49
（2） 应付债券的增减变动（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）
                                                                                                  单位：元
                                                            按面
                                                                       溢折
债券              票面       发行      债券   发行      期初      本期    值计                 本期   本年       期末      是否
        面值                                                             价摊
名称              利率       日期      期限   金额      余额      发行    提利                 偿还   转股       余额      违约
                                                                       销
                                                             息
天源      1,000                         1,000
转债      ,000,        1   2023/        ,000,
                                 六年           91,81         ,992.      3,096        02,10    86,80   否
一年                                                -                                              -
内到                                            1,690                                          1,630
期部                                            ,510.                                          ,275.
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分年                                   99                              50
末余
额
                           ,000,
合计             ——                  01,30   ,992.   3,096   02,10   56,52   ——
注：票面利率：第一年 0.3%、第二年 0.5%、第三年 1.0%、第四年 1.5%、第五年 2.0%、第六年 2.5%。
（3） 可转换公司债券的说明
     经中国证券监督管理委员会于 2023 年 6 月 20 日出具《关于同意武汉天源环保股份有限公司向不特
定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1349 号）文核准，公司向不特定对象发
行总额 100,000.00 万元可转换公司债券，期限 6 年。本次公司债券每张面值为 100 元，共计 10,000,000
张，发行价格为每张 100 元，并在深圳证券交易所上市交易。本次发行的可转换公司债券简称为“天源
转债 ”，债券代码为“123213”。
     存续期限：本次发行的可转债的期限为自发行之日起 6 年，即 2023 年 7 月 28 日至 2029 年 7 月 27
日。
     还本付息的期限和方式：采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转换公司债券本
金和最后一年利息。
     转股期限：本次发行的可转换公司债券转股期自可转换公司债券发行结束之日（2023 年 8 月 3 日）
起满六个月后的第一个交易日（2024 年 2 月 5 日）起至可转换公司债券到期日（2029 年 7 月 27 日）止
（如遇法定节假日或休息日延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另计息）。
     转股价格：本次发行的可转债的初始转股价格为 10.30 元/股。
     公司 2025 年 4 月 14 日发布《关于 2024 年年度权益分派调整可转债转股价格的公告》，“天源转
债”的转股价格调整为 7.14 元/股，调整后的转股价格自 2025 年 4 月 21 日起生效；
     本期转股情况：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日期间，累计共有 1,947,021.00 份“天源转债”
转换成公司股票，对应减少应付债券票面金额 194,702,100.00 元；截至 2025 年 12 月 31 日，尚未转股
的可转债票面金额为 326,055,100.00 元，占可转债发行总量的 32.61%。
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                                                                                                   单位：元
               项目                               期末余额                                期初余额
应付租赁额                                                102,048,699.95                         96,162,103.23
未确认融资费用                                              -24,702,248.75                        -25,428,744.73
一年内到期的租赁负债                                            -8,866,944.83                         -8,700,949.81
合计                                                   68,479,506.37                            62,032,408.69
其他说明：
                                                                                                   单位：元
          项目                        期末余额                   期初余额                           形成原因
产品质量保证                                2,074,981.57             3,251,469.47     注
运营设备更新维护费                            63,279,754.18            50,364,382.97     注
运营服务场地恢复费                             2,800,830.00             2,800,830.00     注
合计                                   68,155,565.75            56,416,682.44
其他说明，包括重要预计负债的相关重要假设、估计说明：
注：期末预计负债的形成原因详见本节五、27。
                                                                                                   单位：元
     项目               期初余额            本期增加             本期减少                期末余额                形成原因
政府补助                 6,398,747.03      200,000.00       150,110.64         6,448,636.39   注
合计                   6,398,747.03      200,000.00       150,110.64         6,448,636.39
其他说明：
注：涉及政府补助的项目详见本节十一、2
                                                                                                   单位：元
                                                本次变动增减（+、-）
               期初余额                                                                              期末余额
                            发行新股           送股        公积金转股            其他            小计
股份总数
其他说明：
     注：本年累计可转债转股债券数量为 1,947,021 份，累计转增股本数量为 27,267,497 股，计入资本
公积股本溢价金额为 180,489,431.22 元；其他减少 168,000 股为员工离职回购的股权激励，对应减少资
本公积股本溢价 556,800.00 元。
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（1） 期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
     公 司 于 2023 年 7 月 发 行 可 转 换 公 司 债 券 ， 发 行 总 额 100,000.00 万 元 ， 其 中 权 益 部 分 价 值
中权益部分分摊 4,496,529.21 元，债券部分分摊 13,762,687.76 元；753,739,209.10 元应付债券扣除债券
部分应分摊的发行费用 13,762,687.76 元及摊销利息调整部分后余额为 760,938,906.46 元，权益部分价值
考虑递延所得税影响后，确认递延所得税负债 36,264,639.25 元，初始确认的权益工具部分价值为
     可转换公司债券的发行情况、转股条件、转股时间、转股价格等见本节七、30、应付债券。
（2） 期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
                                                                                                 单位：元
发行在外                期初                     本期增加                本期减少                         期末
的金融工
  具           数量        账面价值         数量      账面价值             数量      账面价值            数量        账面价值
可转换公        5,207,572   107,015,4                        1,947,021    43,359,23     3,260,551   63,656,17
司债券               .00       07.97                              .00         7.69           .00        0.28
合计
                  .00       07.97                              .00         7.69           .00        0.28
其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：
其他说明：
                                                                                                 单位：元
       项目                 期初余额               本期增加                    本期减少                  期末余额
资本溢价（股本溢
价）
其他资本公积                     54,018,947.42      2,519,618.30           7,869,920.84          48,668,644.88
合计                      1,353,277,020.26     183,009,049.52          8,426,720.84       1,527,859,348.94
其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
     注 1：本年股本溢价的主要变动情况详见本节七、34、 股本；
     注 2：其他资本公积本年增加为限制性股票和股票期权本年度分摊的股份支付成本 2,519,618.30 元；
其他资本公积本年减少为前期股权激励计划预计未来期间可抵扣的金额超过等待期内确认的成本费用，
                                                  武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
超出部分形成的递延所得税资产直接计入资本公积（其他资本公积）的金额 7,869,920.84 元在本期全部
转回。
                                                                                    单位：元
      项目        期初余额             本期增加                    本期减少                 期末余额
限制性股票            24,908,100.00                           24,908,100.00
回购股票                             199,994,472.06                               199,994,472.06
合计               24,908,100.00   199,994,472.06          24,908,100.00        199,994,472.06
其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
     注 1：本年库存股增加系：公司本年通过深圳证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式回购公
司股份 13,827,191 股，成交总金额为人民币 199,994,472.06 元（含交易费用）；
     注 2：本年库存股减少系：公司限制性股票本年全部到期解锁，减少对应库存股金额 24,908,100.00
元。
                                                                                    单位：元
      项目        期初余额             本期增加                    本期减少                 期末余额
法定盈余公积           88,116,426.66                                                 88,116,426.66
合计               88,116,426.66                                                 88,116,426.66
盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
                                                                                    单位：元
           项目                      本期                                    上期
调整前上期末未分配利润                           1,075,344,996.65                        813,095,918.21
调整后期初未分配利润                            1,075,344,996.65                        813,095,918.21
加：本期归属于母公司所有者的净利
润
减：提取法定盈余公积                                                                       474,323.07
  应付普通股股利                                64,663,512.66                        70,519,359.63
期末未分配利润                               1,230,301,138.60                    1,075,344,996.65
调整期初未分配利润明细：
                                                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
使用资本公积弥补亏损详细情况说明：
                                                                                             单位：元
                              本期发生额                                     上期发生额
      项目
                      收入                    成本                  收入                         成本
主营业务              1,703,914,794.66    1,119,681,574.92      1,982,087,322.35       1,318,349,329.36
其他业务                 4,757,652.67           1,630,863.59       3,231,211.80            1,919,008.56
合计                1,708,672,447.33    1,121,312,438.51      1,985,318,534.15       1,320,268,337.92
公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值
□是 否
营业收入、营业成本的分解信息：
                                                                                             单位：元
              分部 1                   分部 2                                              合计
合同分类
           营业收入   营业成本       营业收入       营业成本          营业收入      营业成本           营业收入         营业成本
业务类型
其中：
环境治理
                                                                                 ,393.74      ,677.91
绿色能源
其他业务
                                                                                     .67          .59
按经营地
区分类
 其中：
市场或客
户类型
 其中：
合同类型
 其中：
按商品转
让的时间
分类
 其中：
按合同期
限分类
 其中：
按销售渠
道分类
 其中：
                                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
合计
                                                            ,447.33     ,438.51
与履约义务相关的信息：
                                                      公司承担的预      公司提供的质
          履行履约义务     重要的支付条     公司承诺转让     是否为主要责
     项目                                               期将退还给客      量保证类型及
           的时间         款         商品的性质       任人
                                                       户的款项        相关义务
其他说明
与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：
     本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为
预计将于 2027 年度确认收入，212,950,271.53 元预计将于 2028 年度确认收入。
合同中可变对价相关信息：
重大合同变更或重大交易价格调整
                                                                       单位：元
          项目                    会计处理方法                 对收入的影响金额
其他说明：
                                                                       单位：元
          项目                    本期发生额                    上期发生额
城市维护建设税                                4,956,979.97              11,991,743.02
教育费附加                                  2,171,828.68               5,128,772.21
房产税                                    2,056,292.08               1,308,037.75
土地使用税                                  2,203,379.20               1,949,327.53
车船使用税                                     58,976.11                   46,400.22
印花税                                    1,952,469.65               1,962,610.18
地方教育费附加                                1,448,327.19               3,420,873.48
其他税费                                   2,923,847.26                 717,738.50
合计                                    17,772,100.14              26,525,502.89
其他说明：
     注：各项税金及附加的计缴标准详见本节六、税项。
                                                                       单位：元
          项目                    本期发生额                    上期发生额
职工薪酬                                  38,213,707.12              39,214,190.45
折旧摊销费                                 19,087,610.13              17,543,662.24
办公支出                                  10,591,515.02               9,028,273.66
差旅交通费                                  2,653,249.23               2,282,874.46
业务招待费                                    224,656.54                 355,693.58
                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
中介机构咨询费               6,482,718.32            7,931,509.11
房租物业费                   562,897.56              799,760.23
其它费用                    420,082.90            1,800,904.92
合计                   78,236,436.82           78,956,868.65
其他说明：
                                                  单位：元
          项目     本期发生额                  上期发生额
职工薪酬                  4,352,846.82            8,310,776.69
折旧摊销费                 5,665,775.05            8,628,039.03
办公支出                    712,330.25            1,270,317.06
差旅交通费                 1,007,954.53            1,068,538.69
业务招待费                 6,002,855.10            5,516,638.52
投标及咨询费               10,712,759.33            4,134,782.95
其它费用                    285,846.63               58,597.85
合计                   28,740,367.71           28,987,690.79
其他说明：
                                                  单位：元
          项目     本期发生额                  上期发生额
职工薪酬                 15,162,323.01           16,884,406.50
物料消耗                 48,563,528.55           40,799,008.60
服务费                     860,959.69            1,233,461.30
委外研发                  1,517,330.86            1,144,902.92
差旅交通费                   793,915.20              691,773.19
折旧及摊销                 4,099,919.19            4,000,804.23
办公支出                    266,486.09              539,702.83
其他                      927,834.67              127,195.53
合计                   72,192,297.26           65,421,255.10
其他说明：
                                                  单位：元
          项目     本期发生额                  上期发生额
利息支出                 98,013,312.81           77,156,675.94
减：利息收入                6,552,830.68           14,777,007.69
手续费                     948,823.23              545,141.98
合计                   92,409,305.36           62,924,810.23
其他说明：
                                                  单位：元
     产生其他收益的来源   本期发生额                  上期发生额
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与日常活动相关的政府补助                         5,148,741.68                  4,686,995.42
增值税减免                                2,690,899.88                  2,424,895.40
个人所得税手续费返还                              75,339.39                      7,477.39
合 计                                  7,914,980.95                  7,119,368.21
                                                                        单位：元
             项目              本期发生额                            上期发生额
权益法核算的长期股权投资收益                       6,191,332.56                     -39,894.93
收非金融企业资金占用费                          4,484,276.68                  5,577,830.25
合计                                  10,675,609.24                  5,537,935.32
其他说明：
                                                                        单位：元
             项目              本期发生额                            上期发生额
坏账损失                                -60,450,197.63                -19,359,527.15
合计                                  -60,450,197.63                -19,359,527.15
其他说明：
                                                                        单位：元
             项目              本期发生额                            上期发生额
九、无形资产减值损失                          -22,222,433.44
十一、合同资产减值损失                          1,537,290.49                 -2,216,815.98
十二、其他                                  758,272.54                 -1,206,940.77
合计                                  -19,926,870.41                -3,423,756.75
其他说明：
 上表中，损失以“－”号填列，收益以“+”号填列。
                                                                        单位：元
     资产处置收益的来源               本期发生额                            上期发生额
处置非流动资产的利得（损失“-”）                    2,024,726.69                     -41,459.96
合  计                                 2,024,726.69                     -41,459.96
                                                                        单位：元
                                                             计入当期非经常性损益的金
        项目          本期发生额                上期发生额
                                                                   额
其他                     548,918.90                28,948.62            548,918.90
合计                     548,918.90                28,948.62            548,918.90
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其他说明：
                                                                             单位：元
                                                                 计入当期非经常性损益的金
        项目             本期发生额                 上期发生额
                                                                       额
对外捐赠                      450,000.00                 57,500.00            450,000.00
罚款支出                     2,308,114.59               367,120.93         2,308,114.59
非流动资产毁损报废损失                 10,043.90               888,521.24            10,043.90
合计                       2,768,158.49             1,313,142.17         2,768,158.49
其他说明：
（1） 所得税费用表
                                                                             单位：元
             项目                  本期发生额                            上期发生额
当期所得税费用                                 64,605,910.31                 58,667,726.42
递延所得税费用                                 -44,371,313.33                -2,868,818.73
合计                                      20,234,596.98                 55,798,907.69
（2） 会计利润与所得税费用调整过程
                                                                             单位：元
                  项目                                      本期发生额
利润总额                                                                  236,028,510.78
按法定/适用税率计算的所得税费用                                                       35,404,276.63
子公司适用不同税率的影响                                                           8,318,470.91
调整以前期间所得税的影响                                                              -346,366.51
非应税收入的影响                                                               5,181,526.46
不可抵扣的成本、费用和损失的影响                                                       5,685,942.03
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣
亏损的影响
加计扣除事项的影响                                                              -9,412,577.23
税收优惠减免                                                                -16,550,638.22
股份支付费用的纳税调整影响                                                          -7,588,744.04
可转债利息费用纳税调整影响                                                          -4,866,012.45
所得税费用                                                                  20,234,596.98
其他说明：
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（1） 与经营活动有关的现金
收到的其他与经营活动有关的现金
                                                       单位：元
          项目         本期发生额                   上期发生额
利息收入                      6,552,830.68            14,777,007.69
政府补贴                      4,998,631.04            10,576,051.42
个人所得税征收手续费返还                 75,346.60                 7,478.23
营业外收入                       548,918.90                28,948.62
收到其他往来款项                 20,827,923.53            16,797,400.23
合计                       33,003,650.75            42,186,886.19
收到的其他与经营活动有关的现金说明：
支付的其他与经营活动有关的现金
                                                       单位：元
          项目         本期发生额                   上期发生额
手续费支出                        948,823.23              545,119.51
费用中支付的其他与经营活动有关的
现金
营业外支出                     2,762,323.33               424,620.93
支付其他往来款                   7,500,387.41            22,945,661.09
合计                      104,655,783.87           102,715,066.91
支付的其他与经营活动有关的现金说明：
（2） 与投资活动有关的现金
收到的其他与投资活动有关的现金
                                                       单位：元
          项目         本期发生额                   上期发生额
借款                       20,000,000.00            20,000,000.00
合计                       20,000,000.00            20,000,000.00
收到的重要的与投资活动有关的现金
                                                       单位：元
          项目         本期发生额                   上期发生额
收到的其他与投资活动有关的现金说明：
支付的其他与投资活动有关的现金
                                                       单位：元
          项目         本期发生额                   上期发生额
借款                                                20,000,000.00
股权收购意向金                 100,000,000.00
合计                      100,000,000.00            20,000,000.00
支付的重要的与投资活动有关的现金
                                                       单位：元
                                                          武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
          项目                             本期发生额                              上期发生额
支付的其他与投资活动有关的现金说明：
（3） 与筹资活动有关的现金
收到的其他与筹资活动有关的现金
                                                                                            单位：元
          项目                             本期发生额                              上期发生额
员工股权激励款                                           78,780,000.00
合计                                                78,780,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金说明：
支付的其他与筹资活动有关的现金
                                                                                            单位：元
          项目                             本期发生额                              上期发生额
支付办公租金                                            11,043,981.60                        9,102,520.28
股份回购款                                            200,745,181.74                       46,875,523.69
合计                                               211,789,163.34                       55,978,043.97
支付的其他与筹资活动有关的现金说明：
筹资活动产生的各项负债变动情况
适用 □不适用
                                                                                            单位：元
                                   本期增加                           本期减少
     项目     期初余额                                                                         期末余额
                           现金变动          非现金变动           现金变动          非现金变动
长期借款                                                                   1,707,419.39
应付债券                                                    1,634,227.50
租赁负债
合计
（1） 现金流量表补充资料
                                                                                            单位：元
          补充资料                            本期金额                               上期金额
 净利润                                             215,793,913.80                       334,983,527.00
 加：资产减值准备                                         19,926,870.41                        3,423,756.75
     信用减值准备                                       60,450,197.63                       19,359,527.15
   固定资产折旧、油气资产折
耗、生产性生物资产折旧
     使用权资产折旧                                       9,868,270.37                        7,621,651.84
     无形资产摊销                                       80,361,834.53                       44,400,670.25
                                   武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
     长期待摊费用摊销            25,199,921.07             13,629,481.86
    处置固定资产、无形资产和其
他长期资产的损失（收益以“－”号         -2,024,726.69                929,981.20
填列）
   固定资产报废损失（收益以
“－”号填列）
   公允价值变动损失（收益以
“－”号填列）
     财务费用（收益以“－”号填
列）
     投资损失（收益以“－”号填
                        -10,675,609.24             -5,537,935.32
列）
   递延所得税资产减少（增加以
                        -22,097,499.96            -21,658,025.74
“－”号填列）
   递延所得税负债增加（减少以
                        -10,246,743.44             18,789,207.01
“－”号填列）
     存货的减少（增加以“－”号
                         -4,614,811.19             -4,808,570.82
填列）
   经营性应收项目的减少（增加
                       -470,534,918.50           -910,267,603.01
以“－”号填列）
   经营性应付项目的增加（减少
                       -215,410,750.34             94,282,132.41
以“－”号填列）
     其他                     2,569,507.66           17,041,037.57
     经营活动产生的现金流量净额     -201,406,866.40           -284,265,794.44
活动
 债务转为资本
 一年内到期的可转换公司债券
 融资租入固定资产
 现金的期末余额                870,723,225.03           1,386,526,816.91
 减：现金的期初余额             1,386,526,816.91          1,866,630,694.36
 加：现金等价物的期末余额
 减：现金等价物的期初余额
 现金及现金等价物净增加额          -515,803,591.88           -480,103,877.45
（2） 现金和现金等价物的构成
                                                         单位：元
          项目         期末余额                     期初余额
一、现金                    870,723,225.03           1,386,526,816.91
     可随时用于支付的银行存款       870,723,225.03           1,386,526,816.91
三、期末现金及现金等价物余额          870,723,225.03           1,386,526,816.91
                                    武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
八、研发支出
                                                                 单位：元
        项目             本期发生额                         上期发生额
职工薪酬                        15,162,323.01                   16,884,406.50
物料消耗                        48,563,528.55                   40,799,008.60
服务费                            860,959.69                    1,233,461.30
委外研发                         1,517,330.86                    1,144,902.92
差旅交通费                          793,915.20                      691,773.19
折旧及摊销                        4,099,919.19                    4,000,804.23
办公支出                           266,486.09                      539,702.83
其他                             927,834.67                      127,195.53
合计                          72,192,297.26                   65,421,255.10
其中：费用化研发支出                  72,192,297.26                   65,421,255.10
九、合并范围的变更
本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项
□是 否
是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形
□是 否
说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：
（1）本年新增
                                                               单位：元
                        新纳入合并范围                             合并日至期末净
             名称                             期末净资产
                          的时间                                 利润
扬州赋源环保有限公司                2025-1                  723.34            -276.66
武汉天源数字技术有限公司              2025-1            50,561,598.58       -992,772.53
武汉天源水务有限公司                2025-1             1,037,475.01     -2,463,524.99
广西天源装备有限公司                2025-2            31,851,365.55       -148,634.45
武汉天源环境资源科技有限公司            2025-4             1,047,592.42     -1,972,407.58
烟台吉源数字技术有限公司                                      884.51            884.51
江苏开润氢能有限公司                                  30,485,808.49        -14,191.51
南宁丰源污水处理有限公司                                67,168,878.97        -81,121.03
                                               武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
大姚开源环保能源有限公司                         2025-6           13,953,522.76     -46,477.24
岑溪丰源环保能源有限公司                                           8,905,299.25     -94,700.75
太湖丰源污水处理有限公司                                          20,012,217.02   3,212,217.02
社旗县立源能源有限公司                                              999,951.72         -48.28
洛川赋源顺通环保能源有限公司                                                    -      -1,664.41
武汉跃源能源科技有限公司                                           2,000,535.81        535.81
海南天兆国际投资有限公司                         2025-9            4,973,526.82     -26,473.18
永善丰源污水处理有限公司                         2025-11           9,656,286.90      -8,033.10
江苏绿色东方氢能源科技有限公司                                          -30,188.68     -30,188.68
扬州开源环保装备有限公司                                             -39,885.56     -39,885.56
武汉天源智充科技有限公司                                           2,001,176.70       1,176.70
（2）本年注销子公司
                                                                      单位：元
              名称                    终止纳入合并范围的时间                期初至终止日净利润
赤水振源污水处理有限公司                              2025-5                              8.91
临汾清源净水有限公司                                2025-10                         8,505.62
洛川赋源顺通环保能源有限公司                            2025-12                        -1,664.41
十、在其他主体中的权益
（1） 企业集团的构成
                                                                        单位：元
                                                         持股比例
子公司名称   注册资本         主要经营地    注册地      业务性质                           取得方式
                                                    直接          间接
汤阴豫源清
污水处理有                                 污水处理          100.00%
               .00   县       县                                        下企业合并
限公司
汤阴永兴源
污水净化有                                 污水处理          100.00%
限公司
宜宾翠源污   4,900,000.   四川省宜宾   四川省宜宾
                                      污水处理           65.00%           投资设立
水处理有限           00   市       市
                                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司
蚌埠开源环   20,000,000   安徽省蚌埠   安徽省蚌埠   垃圾渗滤液                    同一控制下
保有限公司          .00   市       市       处理                       企业合并
社旗永兴源
污水净化有                                污水处理       100.00%
               .00   县       县                                企业合并
限公司
安阳永兴源
污水净化有                                污水处理        80.00%
               .00   市       市                                企业合并
限公司
德阳永兴源
环保有限公                                           100.00%       投资设立
               .00   市       市       处理
司
汤阴天雨污
水净化有限                                污水处理       100.00%       投资设立
               .00   县       县
公司
黄石丰源环   8,000,000.   湖北省黄石   湖北省黄石   垃圾渗滤液
保有限公司           00   市       市       处理
塔城宝润环                新疆维吾尔   新疆维吾尔
保电力有限                自治区塔城   自治区塔城               70.00%       收购
公司                   地区      地区
重庆合源环   9,641,050.   重庆市合川   重庆市合川   垃圾渗滤液
保有限公司           00   区       区       处理
土默特右旗
开源环保有                                           100.00%       投资设立
限公司
墨玉开源污                新疆维吾尔   新疆维吾尔
水净化有限                自治区墨玉   自治区墨玉   污水处理       100.00%       投资设立
               .00
公司                   县       县
潜江开源环   7,000,000.   湖北省潜江   湖北省潜江   垃圾渗滤液
保有限公司           00   市       市       处理
汤阴固现污
水处理有限                                污水处理       100.00%       投资设立
公司
重庆坤源环   5,466,900.   重庆市綦江   重庆市綦江   垃圾渗滤液
保有限公司           00   区       区       处理
浠水开源环   1,000,000.   湖北省浠水   湖北省浠水   垃圾渗滤液
保有限公司           00   县       县       处理
曲靖立源环   19,667,500   云南省曲靖   云南省曲靖   生活垃圾经
保有限公司          .00   市       市       营性服务
怀化旺源环
保能源有限                                            90.00%       投资设立
               .00   市       市       营性服务
公司
宜宾市天柏
污水处理工   24,210,000   四川省宜宾   四川省宜宾
                                     污水处理       100.00%       投资设立
程建设管理          .00   市       市
有限公司
武汉盛太环
保装备制造                                           100.00%       投资设立
               .00   市       市       造及销售
有限公司
孟州市冠中
环保能源有                                污水处理       100.00%       投资设立
               .00   市       市
限公司
大理开源环   50,000,000   云南省大理   云南省大理   污水处理及
保有限公司          .00   市       市       其再生利用
新乡嘉源环
保能源有限                                           100.00%       投资设立
               .00   市       市       营性服务
公司
                                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
龙净能源发                云南省文山   云南省文山
展（广南）                壮族苗族自   壮族苗族自              100.00%       收购
有限公司                 治州      治州
谷城海域新
能源科技有                                            95.00%       收购
               .00   市       市       营性服务
限公司
竹山源阳环   53,550,500   湖北省十堰   湖北省十堰   污水处理及
保有限公司          .00   市       市       其再生利用
三亚天源创
新投资有限                                创业投资       100.00%       投资设立
               .00   市       市
公司
曲靖开源环
保能源有限                                           100.00%       投资设立
               .00   市       市       营性服务
公司
赤水丰源环   40,000,000   贵州省遵义   贵州省遵义   污水处理及
保有限公司          .00   市       市       其再生利用
岷县丰源环   56,000,000   甘肃省定西   甘肃省定西   生活垃圾经
保有限公司          .00   市       市       营性服务
武汉天源能   190,100,00   湖北省武汉   湖北省武汉   新兴能源业
源有限公司         0.00   市       市       务
                     云南省文山   云南省文山
广南丰源环   140,000,00                   污水处理及
                     壮族苗族自   壮族苗族自              100.00%       投资设立
保有限公司         0.00                   其再生利用
                     治州      治州
乌苏宝运环                新疆维吾尔   新疆维吾尔
保电力有限                自治区乌苏   自治区乌苏              100.00%       收购
公司                   市       市
赫章丰源环   96,250,000   贵州省赫章   贵州省赫章   生活垃圾经
保有限公司          .00   县       县       营性服务
鹿寨天源污
水处理有限                                            90.00%       投资设立
公司
纳雍开源环
保能源有限                                            99.00%       投资设立
               .00   县       县       营性服务
公司
大姚开源环
保能源有限                                           100.00%       投资设立
               .00   县       县       供应
公司
广西天源装   50,000,000   广西壮族自   广西壮族自   专用设备制
备有限公司          .00   治区南宁市   治区南宁市   造
扬州赋源环   40,000,000   江苏省扬州   江苏省扬州   污水处理及
保有限公司          .00   市       市       其再生利用
海南天兆国
际投资有限                                创业投资       100.00%       投资设立
公司
永善丰源污
水处理有限                                           100.00%       投资设立
               .00   县       县       其再生利用
公司
武汉天源环
境资源科技                                           100.00%       投资设立
               .00   市       市       环境治理
有限公司
武汉天源数
字技术有限                                           100.00%       投资设立
公司
武汉天源水   50,000,000   湖北省武汉   湖北省武汉   水的生产和
务有限公司          .00   市       市       供应
江苏绿色东   200,000,00   江苏省扬州   江苏省扬州   新兴能源技
方氢能源科         0.00   市       市       术研发及销
                                                   武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
技有限公司                                  售
南宁丰源污
水处理有限                                                 100.00%        投资设立
公司
岑溪丰源环
保能源有限                                                 100.00%        投资设立
               .00   治区岑溪市   治区岑溪市     环境治理
公司
太湖丰源污
水处理有限                                                 100.00%        投资设立
               .00   县       县         环境治理
公司
扬州开源环
保装备有限                                                 100.00%        投资设立
               .00   市       市         造及销售
公司
武汉天源数
智工程有限                                  工程建设           100.00%        投资设立
               .00   市       市
公司
新疆兴起航                新疆维吾尔   新疆维吾尔
新能源有限                自治区乌苏   自治区乌苏                     51.00%        投资设立
公司                   市       市
鹿寨立源能   1,000,000.   广西壮族自   广西壮族自     新兴能源业
源有限公司           00   治区鹿寨县   治区鹿寨县     务
社旗县立源                                  发电、输电
能源有限公                                  及供（配）          100.00%        投资设立
司                                      电
武汉跃源能
源科技有限                                                 100.00%        投资设立
               .00   市       市         充电
公司
烟台吉源数                                  计算机、通
字技术有限                                  信和其他电           51.00%        投资设立
               .00   市       市
公司                                     子设备制造
武汉天源智
充科技有限                                                 100.00%        投资设立
               .00   市       市         充电
公司
                                       新兴能源技
江苏开润氢   50,000,000   江苏省扬州   江苏省扬州
                                       术研发及销          100.00%        投资设立
能有限公司          .00   市       市
                                       售
在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：
持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：
对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：
确定公司是代理人还是委托人的依据：
其他说明：
（2） 重要的非全资子公司
                                                                        单位：元
                                 本期归属于少数股东         本期向少数股东宣告    期末少数股东权益余
  子公司名称         少数股东持股比例
                                    的损益              分派的股利          额
新疆兴起航新能源有
限公司
子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：
其他说明：
                                                                        武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
（3） 重要非全资子公司的主要财务信息
                                                                                                             单位：元
                           期末余额                                                       期初余额
子公
司名              非流                          非流                           非流                          非流
        流动               资产         流动                负债        流动                  资产       流动               负债
称               动资                          动负                           动资                          动负
        资产               合计         负债                合计        资产                  合计       负债               合计
                 产                           债                           产                           债
新疆
兴起              1,388    1,685              1,228     1,363
航新              ,334,    ,398,              ,707,     ,522,
能源              302.2    148.3              079.2     132.0
有限                  7        5                  6         4
公司
                                                                                                             单位：元
                             本期发生额                                                    上期发生额
子公司名
  称                                   综合收益          经营活动                                     综合收益         经营活动
           营业收入          净利润                                      营业收入            净利润
                                       总额           现金流量                                      总额          现金流量
新疆兴起                            -             -             -                            -           -            -
航新能源                    1,815,450     1,815,450     362,238.6                    798,329.4   798,329.4    164,972.9
有限公司                          .25           .25             3                            4           4            3
其他说明：
（1） 不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息
                                                                                                             单位：元
                                            期末余额/本期发生额                                 期初余额/上期发生额
合营企业：
下列各项按持股比例计算的合计数
联营企业：
投资账面价值合计                                                      78,638,671.93                          60,274,526.21
下列各项按持股比例计算的合计数
--净利润                                                      -23,490,302.28                                -39,894.93
--其他综合收益
其他说明：
十一、政府补助
□适用 不适用
未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因
□适用 不适用
适用 □不适用
                                                   武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                                                                                单位：元
                                  本期计入营
                     本期新增补                本期转入其        本期其他变                 与资产/收
会计科目       期初余额                   业外收入金                        期末余额
                      助金额                 他收益金额          动                    益相关
                                    额
非货币性资
产政府补助
获嘉县生活
垃圾焚烧发                                                                        与资产相关
电项目补助
合   计                200,000.00           150,110.64                         ——
适用 □不适用
                                                                                单位：元
        会计科目                         本期发生额                      上期发生额
专精特新奖励                                                                       300,000.00
稳岗补贴                                          346,234.47                     319,951.42
扩岗补助                                           66,500.00                      12,000.00
知识产权贯标认证补贴                                                                   100,000.00
湖北省中小企业创新大赛企业组优秀
奖
重点人群税收优惠                                                                       35,100.00
高新技术企业发展专项资金                                1,000,000.00                      800,000.00
湖北省科学技术奖三等奖奖金                                                                  40,000.00
工业企业扩大经营奖励资金                                  212,830.18                      240,000.00
工业增长点奖励                                                                       600,000.00
企业上市再融资奖励                                                                   1,000,000.00
武汉市专家科创工作站三年周期性合
格建站单位补助
励资金
资金
励资金
非货币性资产政府补助                                    150,110.64                     110,944.00
四川省第三批固定污染源自动检测监
控体系建设试点单位奖补
励
工业经济奖励                                        150,000.00
武汉经开区激励知识产权创造奖励
（2022 年度）
武汉经开区技术合同登记奖励（2022
年）
武汉经开区高企培育奖励（2024 年重
新认定）
政府招商引资业绩奖励                                     30,000.00
武汉经开区智汽园首次认定高企补贴                               50,000.00
                                   武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
巨人"和单项冠军区级奖励奖金
项补助资金（非奖励类）
项补助资金
春节慰问金                          30,000.00
合计                          4,579,075.29           4,686,995.42
其他说明
十二、与金融工具相关的风险
  金融工具产生的各类风险
  本集团的主要金融工具包括债权投资、借款、应收账款、应付账款等。与这些金融工具有关的风险，
以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。本集团管理层对这些风险敞口进行管理和
监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内。
  本集团采用敏感性分析技术分析风险变量的合理、可能变化对当期损益或股东权益可能产生的影响。
由于任何风险变量很少孤立地发生变化，而变量之间存在的相关性对某一风险变量的变化的最终影响金
额将产生重大作用，因此下述内容是在假设每一变量的变化是在独立的情况下进行的。
  （一）风险管理目标和政策
  本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本集团经营业绩的负面
影响降低到最低水平，使股东及其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本集团风险管理
的基本策略是确定和分析本集团所面临的各种风险，建立适当的风险承受底线和进行风险管理，并及时
可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。
  （1）外汇风险
  外汇风险指因汇率变动产生损失的风险。本集团及其下属企业的所有业务活动均以人民币计价结算。
于 2025 年 12 月 31 日，本集团的资产及负债均为人民币余额，故而外汇风险不对本集团的经营业绩产
生影响。
  （2）利率风险－现金流量变动风险
  本集团因利率变动引起金融工具现金流量变动的风险主要与浮动利率银行借款有关。本集团的政策
是保持这些借款的浮动利率。
  利率风险敏感性分析：
  利率风险敏感性分析基于下述假设：
  市场利率变化影响可变利率金融工具的利息收入或费用；
  对于以公允价值计量的固定利率金融工具，市场利率变化仅仅影响其利息收入或费用；
                                         武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
     对于指定为套期工具的衍生金融工具，市场利率变化影响其公允价值，并且所有利率套期预计都是
高度有效的；
     以资产负债表日市场利率采用现金流量折现法计算衍生金融工具及其他金融资产和负债的公允价值
变化。
     在上述假设的基础上，在其他变量不变的情况下，利率可能发生的合理变动对当期损益和股东权益
的税前影响如下：
                                                                  单位：元
                        本期发生额                    上期发生额
项目
                                         对股东权益                    对股东权益
                        对利润的影响                   对利润的影响
                                         的影响                      的影响
人民币基准利率增加 25 个点基准点       -9,622,333.44            -3,658,680.38
人民币基准利率减少 25 个点基准点        9,622,333.44            3,658,680.38
     注：对股东权益的影响不包括留存收益的变动影响数。
     （3）其他价格风险
     本集团持有的分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的投资在资产负债表日以公允价值计量。
因此，本集团承担着证券市场变动的风险。
     本集团因持有以公允价值计量的金融资产而面临价格风险。由于某些金融工具的公允价值是按照未
来现金流量折现法为基础的通用定价模型或其他估值技术确定的，而估值技术本身基于一定的估值假设，
因此估值结果对估值假设具有重大的敏感性。
     报告期内，本公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为应收账款融资，其载体为银
行承兑汇票，由于其期限较短，因此估值结果对估值假设不具有重大的敏感性。
行义务而导致本集团金融资产产生的损失以及本集团承担的财务担保，具体包括：
     合并资产负债表中已确认的金融资产的账面金额；对于以公允价值计量的金融工具而言，账面价值
反映了其风险敞口，但并非最大风险敞口，其最大风险敞口将随着未来公允价值的变化而改变。
     本节七、4“合同资产”中披露的合同资产金额。
     为降低信用风险，本集团成立了一个小组负责确定信用额度、进行信用审批，并执行其他监控程序
以确保采取必要的措施回收过期债权。此外，本集团于每个资产负债表日审核每一单项应收款的回收情
况，以确保就无法回收的款项计提充分的坏账准备。因此，本集团管理层认为本集团所承担的信用风险
已经大为降低。
                                                                   武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
    本集团的流动资金存放在信用评级较高的银行，故流动资金的信用风险较低。
    管理流动性风险时，本集团保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满足本集
团经营需要，并降低现金流量波动的影响。本集团管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借
款协议。
    本集团将银行借款作为主要资金来源。2025 年 12 月 31 日，本集团尚未使用的银行借款额度为
    于 2025 年 12 月 31 日，本集团持有的金融负债按未折现剩余合同义务的到期期限分析如下：
                                                                                                          单位：元
项 目            1 年以内                 1-2 年               2-3 年               3 年以上                  合计
应付账款              1,301,978,323.01                                                                   1,301,978,323.01
其他应付款              110,258,947.58                                                                        110,258,947.58
一年内到期的非
流动负债
应付债券                                     3,399,601.32        4,791,959.03          289,976,854.89        298,168,415.23
长期借款                                   802,856,935.23      563,081,963.67      3,273,264,237.56      4,639,203,136.46
租赁负债                                    19,271,868.22       19,278,131.02           68,961,692.68        107,511,691.92
十三、公允价值的披露
                                                                                                           单位：元
                                                           期末公允价值
      项目           第一层次公允价值计                 第二层次公允价值计              第三层次公允价值计
                                                                                                     合计
                       量                         量                      量
一、持续的公允价值
                            --                      --                        --                      --
计量
其他权益工具投资                                                                    50,000,014.87           50,000,014.87
持续以公允价值计量
的资产总额
二、非持续的公允价
                            --                      --                        --                      --
值计量
该层次计量的其他权益工具投资，以企业最近一期融资交易价格为基础确定其公允价值。
                                                 武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
十四、关联方及关联交易
                                                         母公司对本企业       母公司对本企业
 母公司名称          注册地     业务性质              注册资本
                                                          的持股比例         的表决权比例
湖北天源环保集    武汉市汉南区汉
                       有限责任            110,180,000.00         29.74%        29.74%
团有限公司      南大道 488 号
本企业的母公司情况的说明
本企业最终控制方是黄开明。
其他说明：
本企业子公司的情况详见本节十、1、在子公司中的权益。
           其他关联方名称                                      其他关联方与本企业关系
黄开明                                    现任董事
黄昭玮                                    现任董事、高管
李娟                                     现任董事
邓玲玲                                    现任董事、高管
陈少华                                    现任董事
袁天荣                                    现任独立董事
姚颐                                     现任独立董事
张司飞                                    现任独立董事
李明                                     现任高管
王旋                                     现任高管
李红                                     现任高管
汤正云                                    曾任高管
王志平                                    现任职工代表董事
其他说明：
（1） 购销商品、提供和接受劳务的关联交易
采购商品/接受劳务情况表
                                                                           单位：元
                                                         是否超过交易额
  关联方       关联交易内容      本期发生额          获批的交易额度                          上期发生额
                                                            度
武汉荣之泰物业
           物业服务费        1,576,319.21                     否               863,043.74
管理有限公司
武汉荣之泰物业
           车位使用费         853,883.06                      否               192,300.00
管理有限公司
武汉荣之泰物业
           餐饮服务费         477,092.80                      否
管理有限公司
武汉新天源地产
           电费            449,960.75                      否               529,941.55
管理有限公司
                                                                武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
武汉合源酒店管
              餐饮服务费                     388,692.00                      否                        607,534.78
理有限公司
出售商品/提供劳务情况表
                                                                                                      单位：元
      关联方                    关联交易内容                           本期发生额                         上期发生额
横州绿城天源水务有限公司                    设备销售                      46,716,169.31
购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明
（2） 关联租赁情况
本公司作为出租方：
                                                                                                      单位：元
      承租方名称                  租赁资产种类                    本期确认的租赁收入                     上期确认的租赁收入
本公司作为承租方：
                                                                                                      单位：元
              简化处理的短期           未纳入租赁负债
              租赁和低价值资           计量的可变租赁                                 承担的租赁负债              增加的使用权资
                                                       支付的租金
出租方   租赁资     产租赁的租金费           付款额（如适                                    利息支出                  产
 名称   产种类     用（如适用）              用）
              本期发      上期发      本期发        上期发       本期发      上期发       本期发      上期发        本期发       上期发
               生额      生额        生额        生额        生额        生额       生额        生额        生额         生额
武汉新
天源地
      房屋及                                            8,263,    4,761,   1,231,     945,37    1,362,   9,838,
产管理
      建筑物                                            116.59    916.02   898.54       9.49    682.24   892.69
有限公
司
武汉新
天源地
      会议室     76,422   111,05
产管理
      租赁         .01     3.22
有限公
司
关联租赁情况说明
（3） 关联担保情况
本公司作为担保方
                                                                                                      单位：元
                                                                                        担保是否已经履行完
  被担保方                 担保金额                   担保起始日                 担保到期日
                                                                                            毕
乌苏宝运环保电力有
限公司
大理开源环保有限公
司
孟州市冠中环保能源
有限公司
新乡嘉源环保能源有
限公司
谷城海域新能源科技
有限公司
                                                  武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
武汉天源能源有限公
司
新疆兴起航新能源有
限公司
曲靖开源环保能源有
限公司
龙净能源发展（广
南）有限公司
纳雍开源环保能源有
限公司
赫章丰源环保有限公
司
本公司作为被担保方
                                                                          单位：元
                                                                     担保是否已经履行完
   担保方        担保金额                 担保起始日              担保到期日
                                                                         毕
黄开明            38,000,000.00   2023 年 06 月 26 日   2029 年 06 月 26 日   否
黄昭玮            38,000,000.00   2023 年 06 月 26 日   2029 年 06 月 26 日   否
黄开明            39,100,000.00   2024 年 06 月 26 日   2030 年 06 月 21 日   否
黄昭玮            39,100,000.00   2024 年 06 月 26 日   2030 年 06 月 21 日   否
黄开明            40,000,000.00   2024 年 01 月 08 日   2030 年 01 月 08 日   否
黄昭玮            40,000,000.00   2024 年 01 月 08 日   2030 年 01 月 08 日   否
黄开明            49,700,000.00   2024 年 03 月 21 日   2030 年 03 月 21 日   否
黄昭玮            49,700,000.00   2024 年 03 月 21 日   2030 年 03 月 21 日   否
李娟             49,700,000.00   2024 年 03 月 21 日   2030 年 03 月 21 日   否
黄开明            50,000,000.00   2024 年 04 月 11 日   2030 年 04 月 10 日   否
黄昭玮、李娟         50,000,000.00   2024 年 04 月 11 日   2030 年 04 月 10 日   否
湖北天源环保集团有
限公司
黄开明            9,000,000.00    2024 年 10 月 29 日   2030 年 10 月 29 日   否
黄昭玮            9,000,000.00    2024 年 10 月 29 日   2030 年 10 月 29 日   否
湖北天源环保集团有
限公司
黄开明            81,000,000.00   2024 年 11 月 11 日   2030 年 11 月 11 日   否
黄昭玮            81,000,000.00   2024 年 11 月 11 日   2030 年 11 月 11 日   否
黄开明           179,925,000.00   2025 年 05 月 13 日   2031 年 05 月 13 日   否
黄昭玮           179,925,000.00   2025 年 05 月 13 日   2031 年 05 月 13 日   否
黄开明            20,000,000.00   2025 年 12 月 31 日   2028 年 12 月 30 日   否
黄昭玮、李娟         20,000,000.00   2025 年 12 月 31 日   2028 年 12 月 30 日   否
黄开明            38,000,000.00   2025 年 12 月 17 日   2028 年 12 月 17 日   否
黄昭玮            38,000,000.00   2025 年 12 月 17 日   2028 年 12 月 17 日   否
黄开明           229,984,466.47   2023 年 10 月 07 日   2040 年 10 月 07 日   否
黄昭玮、李娟        229,984,466.47   2023 年 10 月 07 日   2040 年 10 月 07 日   否
黄开明         1,200,000,000.00   2025 年 10 月 11 日   2040 年 10 月 11 日   否
黄昭玮         1,200,000,000.00   2025 年 10 月 11 日   2040 年 10 月 11 日   否
李娟          1,200,000,000.00   2025 年 10 月 11 日   2040 年 10 月 11 日   否
黄开明           211,451,665.16   2025 年 01 月 01 日   2042 年 11 月 20 日   否
黄昭玮           211,451,665.16   2025 年 01 月 01 日   2042 年 11 月 20 日   否
黄开明           240,000,000.00   2025 年 06 月 30 日   2042 年 12 月 31 日   否
黄昭玮           240,000,000.00   2025 年 06 月 30 日   2042 年 12 月 31 日   否
李娟            240,000,000.00   2025 年 06 月 30 日   2042 年 12 月 31 日   否
黄开明           229,000,000.00   2025 年 07 月 16 日   2042 年 12 月 31 日   否
黄昭玮           229,000,000.00   2025 年 07 月 16 日   2042 年 12 月 31 日   否
李娟            229,000,000.00   2025 年 07 月 16 日   2042 年 12 月 31 日   否
黄昭玮、李娟          6,000,000.00   2025 年 07 月 15 日   2030 年 07 月 15 日   否
                                                        武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
黄开明                 6,000,000.00   2025 年 07 月 15 日     2030 年 07 月 15 日    否
黄昭玮                 3,000,000.00   2025 年 12 月 18 日     2030 年 12 月 18 日    否
黄开明                 3,000,000.00   2025 年 12 月 18 日     2030 年 12 月 18 日    否
湖北天源环保集团有                                               1
限公司
黄昭玮                 5,000,000.00   2023 年 07 月 26 日                         否
黄开明                 5,000,000.00   2023 年 07 月 26 日                         否
黄开明                45,003,806.10   2024 年 08 月 21 日     2031 年 01 月 23 日    否
黄昭玮                45,003,806.10   2024 年 08 月 21 日     2031 年 01 月 23 日    否
李娟                 45,003,806.10   2024 年 08 月 21 日     2031 年 01 月 23 日    否
黄开明                23,088,952.04   2025 年 06 月 20 日     2029 年 06 月 20 日    否
黄昭玮                23,088,952.04   2025 年 06 月 20 日     2029 年 06 月 20 日    否
李娟                 23,088,952.04   2025 年 06 月 20 日     2029 年 06 月 20 日    否
黄开明                20,673,886.47   2025 年 06 月 20 日     2029 年 06 月 20 日    否
黄昭玮                20,673,886.47   2025 年 06 月 20 日     2029 年 06 月 20 日    否
李娟                 20,673,886.47   2025 年 06 月 20 日     2029 年 06 月 20 日    否
注：1 担保到期日为该笔债务履行期限届满之日起三年。
关联担保情况说明
（4） 关键管理人员报酬
                                                                                      单位：元
           项目                          本期发生额                               上期发生额
关键管理人员报酬                                        8,131,821.91                      4,754,289.73
（1） 应收项目
                                                                                      单位：元
                                        期末余额                               期初余额
    项目名称         关联方
                              账面余额              坏账准备               账面余额           坏账准备
               横州绿城天源水
应收账款                         20,701,675.03      1,035,083.75
               务有限公司
合   计                        20,701,675.03      1,035,083.75
（2） 应付项目
                                                                                      单位：元
        项目名称               关联方                        期末账面余额                期初账面余额
                   武汉荣之泰物业管理有限公
应付账款                                                                                 33,000.00
                   司
                   武汉新天源地产管理有限公
应付账款                                                        692,892.99               18,005.20
                   司
合  计                                                        692,892.99              51,005.20
其他应付款              关联自然人未付报销款                                96,620.43             211,700.00
合  计                                                         96,620.43             211,700.00
                                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
十五、股份支付
适用 □不适用
                                                                             单位：元
授予对象       本期授予        本期行权                  本期解锁                       本期失效
 类别      数量      金额   数量   金额          数量              金额          数量          金额
销售人员                                   652,000      3,923,080.00
管理人员                                 2,108,000     12,712,320.00   100,000   604,000.00
研发人员                                 1,260,000      7,597,900.00
 合计                                  4,020,000     24,233,300.00   100,000   604,000.00
期末发行在外的股票期权或其他权益工具
□适用 不适用
其他说明：
适用 □不适用
                                                                             单位：元
                                限制性股票公允价值按授予日股票的收盘价扣减授予价
授予日权益工具公允价值的确定方法                格；股票期权公允价值采用布莱克-斯科尔（Black-
                                Scholes）期权定价模型测算
授予日权益工具公允价值的重要参数                历史波动率、无风险收益率、股息率
                                根据激励对象人数、公司业绩考核和激励对象绩效评价等
可行权权益工具数量的确定依据
                                因素确定
本期估计与上期估计有重大差异的原因               无
以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额                                                  48,668,644.88
本期以权益结算的股份支付确认的费用总额                                                     2,519,618.30
其他说明：
  截止 2025 年 12 月 31 日，2022 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予第一类限制性股票及预
留授予第一类限制性股票已全部解除限售。
□适用 不适用
适用 □不适用
                                                                             单位：元
        授予对象类别         以权益结算的股份支付费用                      以现金结算的股份支付费用
销售人员                                  359,858.85
管理人员                                1,732,185.92
研发人员                                  427,573.53
                                          武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
         合计                        2,519,618.30
其他说明：
十六、承诺及或有事项
资产负债表日存在的重要承诺
  （1）资本承诺
               项 目                      年末余额（元）               年初余额（元）
已签约但尚未于财务报表中确认的                            1,372,079,175.00     792,397,900.00
               合 计                         1,372,079,175.00     792,397,900.00
  注：报告期内，资本承诺事项为已认缴出资实际未出资到位的部分。
  （2）其他承诺事项
  截至 2025 年 12 月 31 日，本集团不存在需要披露的其他承诺事项。
（1） 资产负债表日存在的重要或有事项
  截至 2025 年 12 月 31 日，本集团不存在需要披露的重大或有事项。
（2） 公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明
公司不存在需要披露的重要或有事项。
十七、资产负债表日后事项
  公司拟以 2026 年 3 月 31 日的总股本 674,074,717 股剔除回购专用账户中已回购股份 2,967,191 股后
的股本 671,107,526 股为基数（具体以实施权益分派股权登记日的总股本为基数分配），每 10 股派发现
金红利 0.38 元（含税），预计派发现金 25,502,085.99 元（含税），不进行资本公积转增股本，不送红
股，剩余未分配利润结转以后年度分配。
                                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
十八、其他重要事项
  报告期内，本集团存在 PPP 项目，具体项目情况如下：
  按组合披露
                                                               本期 PPP
                             特许经营                      项目回报模
 序号    组合名称      具体内容                   特许经营权主要内容              项目合同
                             权期限                         式
                                                               变更情况
              在特许经营权期限                 投资、建设、运营和管理维护
       污废水、   内，负责 PPP 项目合             本项目的特许经营权;提供污
       垃圾渗滤   同约定污水处理厂、                水处理服务并从使用者、政府   使用者付
                               年                                 化
       许经营权   管网工程的投资、融                理服务费；特许经营权期满，    费。
        项目    资、设计、建设、运                向业主单位无偿移交所有设
              营维护及移交工作。                施、构筑物及相关档案材料。
       污泥与工   在特许经营权期限                 负责项目投资、融资、设计、
       业固体废   内，负责项目投资、                建设、报规、报建及后期运营   使用者付
                                                               未发生变
                                                                 化
       许经营权   报规、报建及后期运                按照合同约定收取污泥和工业    费。
        项目      营等工作。                    固废处理服务费。
              在特许经营权期限                 负责项目设计、投融资、建
              内，负责 PPP 项目合              设、运营维护、移交的权
                                                       使用者付
       自来水处   同约定取水泵站、输                利， 包括取得本合同约定的
                                                       费、可行性   未发生变
                                                       缺口补助和     化
       营权项目   投资、融资、设计、                利。合作期限届满，本集团应
                                                       政府付费。
              建设、运营维护及移                将项目设施和场地移交给业主
                 交工作。                     或其指定机构。
       垃圾焚烧   在特许经营权期限                 投资、建设、运营和管理维护   使用者付
                                                               未发生变
                                                                 化
       经营权项   同约定垃圾焚烧发电                圾焚烧处理服务并从使用者、   缺口补助和
                                                 武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
        目      厂站及其附属设施的                    政府方或其指定的机构收取垃    政府付费。
               投资、融资、设计、                    圾处理服务费；特许经营权期
               建设、运营维护及移                    满，向业主单位无偿移交所有
                   交工作。                     设施、构筑物及相关档案材
                                                  料。
                                            融资、建设、运营和维护项目
                在特许经营权期限
       城乡垃圾                                 设施并取得生活垃圾服务费；    可行性缺口
                内，负责项目的投          20 年-30                               未发生变
               资、建设、运营、维            年                                        化
        项目                                  整地移交项目资产和相关权      付费。
                  护及移交。
                                                  益。
  重要的 PPP 项目情况：
                                                                    本期
                                                                             PPP 项
                                                                   PPP 项
                                                                             目合同
项目名称   业主名称      项目概况          特许使用权期限      特许经营权具体内容     项目回报模式   目合同
                                                                             的分类
                                                                   变更情
                                                                              方式
                                                                     况
              新建地埋式污水
              厂，总设计规模                       本集团负责项目的设
              为 4.00 万 m?/d；                计、投融资、建设、
大理经济
              新建宾川路污水                       运营、维护和移交工                        污废
技术开发
       大理经济   截流转输管道，                       作；业主根据特许经                        水、垃
区天井片                           合作期 30 年，
       技术开发   管径                            营协议约定和绩效评                        圾渗滤
区污水处                           其中建设期 2                    可行性缺口补   未发生
       区住房和   DN400~DN1000，                 价结果支付污水处理                        液处理
理厂及配                           年，运营期 28                   助和政府付费   变化
       城乡建设   管道长度                          费；在合作期限届满                        特许经
套管网工                           年。
       局      4.60km，同步完                    后以良好的运营和维                        营权项
程特许经
              成道路恢复及提                       护状态将项目所有设                        目
营项目
              升。本项目投资                       施无偿移交给政府方
              总额约 84,585.74                 或其指定机构。
              万元。
                                                                   总投资
                                                                   金额不
                                            本集团子公司作为项              超过 7
              新建坝美镇、那                       目法人，负责该项目              亿元，
              洒镇等 17 个乡                     的投资、建设、运营              调减为
文山州广                                                               总投资
              镇，供水管网                        管理、移交等工作；
南县乡镇                                                               金额不       污废
污水处理                                                               超过 4.5    水、垃
              能水表 6,950.00     合作期 30 年，    支付固定投资回报；
厂及供排   广南县住                                                        亿元，       圾渗滤
              套、污水处理厂          其中建设期 2      投资回报 28 年期满   可行性缺口补
水管网设   房和城乡                                                        污水处       液处理
施建设投   建设局                                                         理量由       特许经
              为 12,400.00m?    年。           水处理厂在移交时可
资、建                                                                1.5 万吨/   营权项
              /d、污水管网                       正常运行条件下，并
设、运营                                                               天调减       目
项目                                                                 为 1.28
              目总投资约                         固定投资回报后，将
                                            或其指定机构。                天。污
                                                                   水处理
                                                                   服务费
                                                                   单价由
                                                                  武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                                                                                               吨的投
                                                                                               资回
                                                                                               报，降
                                                                                               低至
                                                                                               吨。
  重要的 PPP 项目相关的主要财务信息：
                                                                                                      单位：元
                                                       期末余额
项目名
 称      流动资产合                         非流动资产合           流动负债合                         非流动负债合
                       无形资产                                           长期借款                               营业收入
          计                             计                计                             计
大理经
济技术
开发区
天井片
区污水
处理厂                                   725,663,723.11                                 361,528,998.43
及配套
管网工
程特许
经营项
目
文山州
广南县
乡镇污
水处理
厂及供
排水管                                   398,062,839.69                             -      275,433.49
网设施
建设投
资、建
设、运
营项目
  （续）
                                                       期初余额
项目名
 称      流动资产合                         非流动资产合           流动负债合                         非流动负债合
                       无形资产                                           长期借款                               营业收入
          计                             计                计                             计
大理经
济技术
开发区
天井片
区污水     118,288,479.   754,156,086.                    443,220,056.   372,065,540.                    74,446,318.4
处理厂               08            21                               04             20                               1
及配套
管网工
程特许
经营项
                                                                     武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
目
文山州
广南县
乡镇污
水处理
厂及供
排水管                                      401,833,095.35                              -                -
网设施
建设投
资、建
设、运
营项目
十九、母公司财务报表主要项目注释
（1） 按账龄披露
                                                                                                            单位：元
            账龄                                      期末账面余额                                  期初账面余额
合计                                                         670,958,557.86                           710,798,284.74
（2） 按坏账计提方法分类披露
                                                                                                            单位：元
                               期末余额                                                      期初余额
            账面余额                   坏账准备                             账面余额                     坏账准备
 类别                                                  账面价                                                     账面价
                                           计提比        值                                            计提比        值
         金额        比例           金额                               金额         比例            金额
                                            例                                                       例
按单项
计提坏
账准备                    6.21%               61.25%                            1.64%                 74.97%
的应收
账款
 其
中：
按组合
计提坏                93.79%                  16.18%                           98.36%                 11.01%
        ,299.45                ,915.61               ,383.84   ,026.33                    610.28             ,416.05
账准备
                                                                      武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
的应收
账款
 其
中：
账龄组       483,741              101,825                 381,915   513,234               76,994,            436,240
合         ,893.09    72.10%    ,915.61      21.05%     ,977.48   ,987.33   72.21%       610.28   15.00%   ,377.05
关联方       145,526                                      145,526   185,873                                  185,873
组合        ,406.36    21.69%                            ,406.36   ,039.00   26.15%                         ,039.00
合计           100.00%                        18.98%                         100.00%               12.07%
     ,557.86                   ,596.36                 ,961.50   ,284.74                234.21            ,050.53
按单项计提坏账准备：
                                                                                                          单位：元
                         期初余额                                                期末余额
     名称
                    账面余额          坏账准备                账面余额           坏账准备              计提比例           计提理由
陕西昊禹环保                                                                                               经催收，预计
科技有限公司                                                                                               无法收回
平顶山市垃圾                                                                                               经催收，客户
处理场                                                                                                  回款困难
江西建工轨道                                               30,000,000.0   15,000,000.0                     经催收，客户
建设有限公司                                                          0              0                     回款困难
合计                              8,764,623.93
按组合计提坏账准备：账龄组合
                                                                                                          单位：元
                                                                    期末余额
          名称
                                    账面余额                            坏账准备                         计提比例
合计                                       483,741,893.09               101,825,915.61
确定该组合依据的说明：
按组合计提坏账准备：合并范围内关联方组合
                                                                                                          单位：元
                                                                    期末余额
          名称
                                    账面余额                            坏账准备                         计提比例
合计                                       145,526,406.36
确定该组合依据的说明：
如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：
适用 □不适用
                                                                                                          单位：元
                                                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                         第一阶段                  第二阶段                   第三阶段
       坏账准备                               整个存续期预期信用           整个存续期预期信用                合计
                    未来 12 个月预期信用
                                          损失（未发生信用减           损失（已发生信用减
                          损失
                                              值）                 值）
在本期
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：
（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
本期计提坏账准备情况：
                                                                                           单位：元
                                                     本期变动金额
   类别          期初余额                                                                     期末余额
                                   计提         收回或转回            核销            其他
单项计提的坏               16,772,056.8                                                      25,536,680.7
账准备                             2                                                                 5
按组合计提的  76,994,610.2 25,243,537.8                                                      101,825,915.
坏账准备               8            1                                                                61
合计                                                            412,232.48
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
                                                                                           单位：元
                                                                                  确定原坏账准备计提
       单位名称           收回或转回金额                  转回原因                   收回方式        比例的依据及其合理
                                                                                      性
（4） 本期实际核销的应收账款情况
                                                                                           单位：元
                      项目                                                   核销金额
实际核销的应收账款                                                                                412,232.48
其中重要的应收账款核销情况：
                                                                                           单位：元
                                                                                      款项是否由关联
   单位名称            应收账款性质               核销金额           核销原因            履行的核销程序
                                                                                        交易产生
应收账款核销说明：
（5） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
                                                                                           单位：元
                                                                       占应收账款和合        应收账款坏账准
                   应收账款期末余         合同资产期末余           应收账款和合同
   单位名称                                                                同资产期末余额        备和合同资产减
                      额               额               资产期末余额
                                                                        合计数的比例        值准备期末余额
客户 1                                189,777,839.10   189,777,839.10          15.35%    9,488,891.96
客户 2               42,548,253.54    101,094,193.37   143,642,446.91          11.62%   12,653,064.86
客户 3                                114,840,238.05   114,840,238.05           9.29%    5,742,011.90
客户 4                                 92,407,705.11    92,407,705.11           7.47%    4,620,385.26
                                                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
客户 5            83,294,105.98      2,890,122.87      86,184,228.85           6.97%      7,089,963.39
合计              125,842,359.52    501,010,098.50    626,852,458.02          50.70%    39,594,317.37
                                                                                            单位：元
           项目                                期末余额                                期初余额
其他应收款                                              1,043,129,846.28                   769,091,333.19
合计                                                 1,043,129,846.28                   769,091,333.19
（1） 其他应收款
                                                                                            单位：元
          款项性质                             期末账面余额                            期初账面余额
保证金                                                   20,639,917.90                    24,273,917.90
往来款                                                1,039,349,861.46                   759,729,560.57
押金                                                       170,460.80                       135,110.80
其他                                                       145,693.87                        91,523.19
应收利息                                                                                       10,000.00
坏账准备                                                -17,176,087.75                    -15,148,779.27
合计                                                 1,043,129,846.28                   769,091,333.19
                                                                                            单位：元
           账龄                              期末账面余额                            期初账面余额
合计                                                 1,060,305,934.03                   784,240,112.46
                                                                                            单位：元
                         期末余额                                              期初余额
           账面余额                  坏账准备                       账面余额             坏账准备
 类别                                           账面价                                            账面价
                                    计提比        值                                     计提比      值
        金额       比例        金额                             金额          比例    金额
                                     例                                                例
其中：
其中：
                                                              武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
按预期信用损失一般模型计提坏账准备：
                                                                                         单位：元
                        第一阶段                    第二阶段              第三阶段
       坏账准备                                 整个存续期预期信用         整个存续期预期信用              合计
                    未来 12 个月预期信用
                                            损失(未发生信用减         损失(已发生信用减
                          损失
                                                值)                值)
在本期
本期计提                         2,027,308.48                                            2,027,308.48
额
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况
适用 □不适用
本期计提坏账准备情况：
                                                                                         单位：元
                                                      本期变动金额
     类别         期初余额                                                                  期末余额
                                   计提          收回或转回       转销或核销           其他
坏账准备                            2,027,308.48
合计                              2,027,308.48
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
                                                                                         单位：元
                                                                                 确定原坏账准备计提
       单位名称           收回或转回金额                   转回原因              收回方式           比例的依据及其合理
                                                                                     性
                                                                                         单位：元
                                                                   占其他应收款期
                                                                                    坏账准备期末余
   单位名称             款项的性质               期末余额             账龄        末余额合计数的
                                                                                       额
                                                                      比例
                                                      一年以内
                                                      （20%)、一至二
客户 1            往来款                  319,246,978.65   年（8%)、二至三            30.11%
                                                      年（4%)、三至四
                                                      年（68%)
客户 2            往来款                  311,860,854.40   二至三年                 29.41%
客户 3            往来款                   71,206,610.50   一年以内                  6.72%
客户 4            往来款                   70,607,187.64   一年以内                  6.66%
                                                        武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
                                                （66%)、一至二
                                                年（34%)
                                                一年以内（6%)、
客户 5           往来款             56,917,430.54                                5.37%
                                                一至二年（94%)
合计                             829,839,061.73                              78.27%
                                                                                          单位：元
                             期末余额                                          期初余额
     项目
               账面余额          减值准备         账面价值          账面余额               减值准备          账面价值
对子公司投资
对联营、合营       21,703,510.3               21,703,510.3   35,529,183.3                  35,529,183.3
企业投资                    7                          7              4                             4
合计
（1） 对子公司投资
                                                                                          单位：元
          期初余额                                  本期增减变动                        期末余额
被投资单                  减值准备                                                               减值准备
          （账面价                                         计提减值                   （账面价
  位                   期初余额    追加投资        减少投资                        其他                 期末余额
           值）                                           准备                     值）
汤阴豫源
清污水处      12,549,40                                                          12,549,40
理有限公           0.08                                                               0.08
司
汤阴永兴
源污水净
化有限公
                .00                                                                .00
司（汤阴
扩建）
宜宾翠源
污水处理
                .00                                                                .00
有限公司
蚌埠开源
环保有限
公司
社旗永兴
源污水净      20,000,00                                                          20,000,00
化有限公           0.00                                                               0.00
司
安阳永兴
源污水净      20,000,81                                                          20,000,81
化有限公           2.89                                                               2.89
司
德阳永兴
源环保有
限公司
汤阴天雨      35,000,00                                                          35,000,00
污水净化           0.00                                                               0.00
                                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
有限公司
黄石丰源
环保有限
             .00                                            .00
公司
塔城宝润
环保电力
有限公司
重庆合源
环保有限
             .00                                            .00
公司
土默特右
旗开源环   3,000,000                                      3,000,000
保有限公         .00                                            .00
司
墨玉开源
污水净化
有限公司
潜江开源
环保有限
             .00                                            .00
公司
汤阴固现
污水处理
             .00                                            .00
有限公司
重庆坤源
环保有限
             .00                                            .00
公司
浠水开源
环保有限
             .00                                            .00
公司
曲靖立源
环保有限
公司
怀化旺源
环保能源
有限公司
宜宾市天
柏污水处
理工程建
设管理有
限公司
武汉天源
数智工程
有限公司
武汉盛太
环保装备   30,000,00                                      30,000,00
制造有限        0.00                                           0.00
公司
孟州市冠
中环保能   85,422,00                                      85,422,00
源有限公        0.00                                           0.00
司
大理开源
环保有限
公司
临汾清源
净水有限
公司
                               武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
新乡嘉源
环保能源
有限公司
龙净能源
发展（广   100,590,0   21,310,00              121,900,0
南）有限       00.00        0.00                  00.00
公司
谷城海域
新能源科   94,866,00                          94,866,00
技有限公        0.00                               0.00
司
竹山源阳
环保有限
公司
三亚天源
创新投资
有限公司
曲靖开源
环保能源
有限公司
赤水丰源
环保有限
             .00        0.00                   0.00
公司
岷县丰源
环保有限
公司
武汉天源
能源有限
公司
广南丰源
环保有限
公司
大姚开源
环保能源
有限公司
乌苏宝运
环保电力
有限公司
赫章丰源
环保有限
公司
广西天源
装备有限
公司
鹿寨天源
污水处理
有限公司
纳雍开源
环保能源
有限公司
扬州赋源
环保有限               1,000.00                1,000.00
公司
海南天兆
国际投资
                         .00                    .00
有限公司
永善丰源               9,664,320              9,664,320
                                                             武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
污水处理                                 .00                                      .00
有限公司
武汉天源
环境资源                           3,020,000                                3,020,000
科技有限                                 .00                                      .00
公司
武汉天源
数字技术
有限公司
武汉天源
水务有限
                                     .00                                      .00
公司
南宁丰源
污水处理
有限公司
岑溪丰源
环保能源
                                     .00                                      .00
有限公司
太湖丰源
污水处理
有限公司
怀化启源                                   -
环保能源                           150,000.0
有限公司                                   0
合计
            ,145.14                20.00        92.00                     ,373.14
（2） 对联营、合营企业投资
                                                                                       单位：元
                                              本期增减变动
       期初                           权益                        宣告               期末
               减值                                                                       减值
被投     余额                           法下        其他              发放               余额
               准备                                       其他         计提                   准备
资单     （账             追加      减少    确认        综合              现金               （账
               期初                                       权益         减值   其他              期末
位      面价             投资      投资    的投        收益              股利               面价
               余额                                       变动         准备                   余额
       值）                           资损        调整              或利               值）
                                     益                        润
一、合营企业
二、联营企业
武汉
城排
天源
       ,783.                        615,8                                      ,883.
环保
有限
公司
横州
绿城                                      -
天源                                  30,05
水务                                  9,994
         .00            .00                                                      .64
有限                                    .36
公司
鄂州
恒源                                                                             995,7
                      ,000.         4,226
环保                                                                             73.38
能源
                                                                     武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
有限
公司
小计        9,183            4,448                                                            3,510
            .34              .00                                                              .37
                                              .97
合计        9,183            4,448                                                            3,510
            .34              .00                                                              .37
                                              .97
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
适用 □不适用
                                                                                                    单位：元
                                                                 公允价值和处
                                                                                                关键参数的确
     项目            账面价值            可收回金额            减值金额         置费用的确定          关键参数
                                                                                                 定依据
                                                                   方式
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
适用 □不适用
                                                                                                    单位：元
                                                                                                 稳定期的关
                                                          预测期的年       预测期的关        稳定期的关
 项目               账面价值      可收回金额           减值金额                                                 键参数的确
                                                            限          键参数          键参数
                                                                                                  定依据
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
                                                                                                    单位：元
                                     本期发生额                                        上期发生额
      项目
                              收入                      成本                  收入                    成本
主营业务                       477,194,543.67           321,076,177.50      611,631,987.83      430,805,604.59
其他业务                        15,781,210.84            7,608,253.76       34,004,419.78           4,286,300.99
合计                         492,975,754.51           328,684,431.26      645,636,407.61      435,091,905.58
营业收入、营业成本的分解信息：
                                                                                                    单位：元
                    分部 1                     分部 2                                            合计
合同分类
             营业收入        营业成本        营业收入           营业成本        营业收入      营业成本           营业收入      营业成本
业务类型
其中：
按经营地
区分类
 其中：
市场或客
户类型
 其中：
                                                    武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
合同类型
 其中：
按商品转
让的时间
分类
 其中：
按合同期
限分类
 其中：
按销售渠
道分类
 其中：
合计
与履约义务相关的信息：
                                                            公司承担的预       公司提供的质
            履行履约义务      重要的支付条      公司承诺转让       是否为主要责
     项目                                                     期将退还给客       量保证类型及
             的时间          款          商品的性质         任人
                                                             户的款项         相关义务
其他说明
与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：
本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为 925,181,771.07 元，其中，
预计将于 2028 年度确认收入。
重大合同变更或重大交易价格调整
                                                                             单位：元
           项目                       会计处理方法                     对收入的影响金额
其他说明：
                                                                             单位：元
           项目                        本期发生额                       上期发生额
权益法核算的长期股权投资收益                             -30,680,120.97                  153,570.95
处置长期股权投资产生的投资收益                              8,309,120.78               -1,941,406.73
收非金融企业资金占用费                                  4,484,276.68                5,577,830.25
子公司分红                                       27,844,083.57
合计                                           9,957,360.06                3,789,994.47
                                           武汉天源集团股份有限公司 2025 年年度报告全文
二十、补充资料
适用 □不适用
                                                                  单位：元
        项目                    金额                             说明
非流动性资产处置损益                          2,024,726.69   主要系处置非流动资产的利得
计入当期损益的政府补助（与公司正
                                                   主要系武汉市高企培育发展奖励、重
常经营业务密切相关，符合国家政策
规定、按照确定的标准享有、对公司
                                                   术改造专项补助等
损益产生持续影响的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套
期保值业务外，非金融企业持有金融
                                                   主要系权益法核算联营企业的投资企
资产和金融负债产生的公允价值变动                    7,084,777.45
                                                   业公允价值变动对应的投资收益
损益以及处置金融资产和金融负债产
生的损益
计入当期损益的对非金融企业收取的
资金占用费
除上述各项之外的其他营业外收入和
                                   -2,219,239.59
支出
增值税减免                                 152,626.28
减：所得税影响额                            3,548,514.42
  少数股东权益影响额（税后）                        30,312.66
合计                                 12,527,415.72             --
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
□适用 不适用
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益
项目的情况说明
□适用 不适用
                                                     每股收益
     报告期利润     加权平均净资产收益率
                                   基本每股收益（元/股）             稀释每股收益（元/股）
归属于公司普通股股东的净
利润
扣除非经常性损益后归属于
公司普通股股东的净利润

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