本报告依据中国资产评估准则编制
森霸传感科技股份有限公司
以财务报告为目的的商誉减值测试
所涉及的无锡格林通安全装备有限公司
相关资产组可收回金额
资产评估报告
信资评报字（2026）第 080034 号
上海立信资产评估有限公司
二〇二六年四月二十三日
目 录
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
声 明
（一）本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则、企业会计准则和
中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
（二）委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资
产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人
违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责
任。
（三）本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估
报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何
机构和个人不能成为本资产评估报告的使用人。
（四）本资产评估机构及其资产评估专业人员提示本资产评估报告使用人应当
正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为
是对评估对象可实现价格的保证。
（五）本资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估
准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
（六）本资产评估机构及其资产评估专业人员按委托人指定的评估对象和范围
进行了评估，评估对象的详细清单及被评估资产组相关经营预测资料由委托人和资产
组产权持有单位提供，并经其签章确认。根据《中华人民共和国资产评估法》，“委
托人应当对其提供的权属证明、财务会计信息和其他资料的真实性、完整性、合法性
负责。”我们对可能属于评估范围内的其他资产给予了应有的关注，我们敬请有关当
事方高度注意交易对象、范围与评估对象、范围的一致性。
（七）本资产评估机构及其资产评估专业人员与资产评估报告中的委托人、其
他相关当事人和评估对象在过去、现时和将来都没有利益关系；与有关当事方及相关
人员没有任何利益关系和偏见。
（八）资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场
-1-
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象
及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并
且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。但我们
仅对评估对象及其所涉及资产的价值发表意见，我们无权对它们的法律权属作出任何
形式的保证。本报告亦不得作为任何形式的产权证明文件使用。
（九）本资产评估机构及其资产评估专业人员对评估对象价值所做的分析、判
断受本报告中的假设和限制条件的约束，评估结论仅在这些假设和限制条件下成立。
为了合理地正确使用本评估报告，我们敬请资产评估报告使用人应当密切关注本报告
的“评估假设”、“特别事项说明”和“资产评估报告使用限制说明”。
（十）本资产评估机构及其资产评估专业人员执行本项资产评估业务的目的是
对评估对象所具有的价值进行分析估算并发表专业意见，我们不会为当事人的决策承
担责任。我们敬请报告使用者注意，评估结论仅在本报告载明的假设和限制条件下成
立，并且不应该被认为是评估对象在市场上可实现价格的保证。
（十一）本资产评估机构及其资产评估专业人员对电子设备等实物资产的勘察
按常规仅限于其表观质量和使用、保养状况，未触及被遮盖、隐蔽及难于接触到的部
位，我们未受委托对它们的质量进行专业技术检测和鉴定，我们的评估以委托人提供
的资料为基础，如果这些评估对象的内在质量有瑕疵，评估结论可能会受到不同程度
的影响。
（十二）本资产评估报告仅供委托人为本报告所列明的评估目的服务和送交评
估主管部门审查使用，本评估报告的使用权归委托人所有。除按规定报送有关政府管
理部门或依据法律需公开的情形外，未经本资产评估机构许可，报告的全部或部分内
容不得发表于任何公开的媒体上。
-2-
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
森霸传感科技股份有限公司
以财务报告为目的的商誉减值测试
所涉及的无锡格林通安全装备有限公司
相关资产组可收回金额
资产评估报告
摘 要
信资评报字（2026）第 080034 号
以下内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解评
估结论，应当阅读资产评估报告正文。
本公司——上海立信资产评估有限公司接受森霸传感科技股份有限公司的委托，
按照有关法律、行政法规、企业会计准则和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和
公正的原则，执行必要的评估程序，对因委托方收购无锡格林通安全装备有限公司股
权所形成的商誉相关的资产组在 2025 年 12 月 31 日的可收回金额进行了评估。可收
回金额采用资产预计未来现金流量的现值确定，现将资产评估情况报告如下：
评估对象：森霸传感科技股份有限公司收购无锡格林通安全装备有限公司 67%股
权所形成的商誉相关的资产组。
评估范围：森霸传感科技股份有限公司收购无锡格林通安全装备有限公司 67%股
权所形成的商誉账面值 11,831.82 万元。100%股权所形成的商誉账面值 17,659.43 万元。
商誉减值测试相关资产组所对应的无锡格林通安全装备有限公司的全部业务，不含商
誉资产组账面值为 1,136.47 万元，含商誉资产组账面值为 18,795.90 万元。纳入本次
评估范围的包含商誉相关资产组的账面值为 18,795.90 万元（资产组明细详见评估报
告正文）。
-3-
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
评估基准日：2025 年 12 月 31 日。
评估目的：财务报告目的的商誉减值测试。
价值类型：可收回金额。
评估方法：测算资产预计未来现金流量的现值时，采用现金流量折现法。
评估结论：经评估，在本报告所列示假设前提成立的前提下，委估资产组在 2025
年 12 月 31 日的可收回金额为人民币 15,700.00 万元，大写人民币壹亿伍仟柒佰万元
整。
评估结论使用有效期：自委托人编制至完成评估基准日合并财务报表期间有效。
对评估结论产生影响的重大假设前提和特别事项：
形成商誉时、以前年度商誉减值测试时的相关信息的对照分析，本次资产组范围最终
经委托方管理层、注册会计师共同确认，与上年度资产组范围一致。
告现金流量折现法测算的基础。资产评估师对其提供的盈利预测进行了必要的调查、
分析、判断，并与管理层进行讨论沟通，经其调整和完善后，评估机构采信了其盈利
预测的相关数据及主要假设。盈利预测本身是基于基准日时点的市场环境和资产组产
权持有单位经营要素基础下，对未来经营业绩最大可能实现状态的估计和判断，资产
评估师对管理层盈利预测的审慎利用，不应被视为对减值测试资产组未来盈利能力的
保证。如市场环境和资产组产权持有单位经营发生变化时，则可能导致实际经营与盈
利预测出现差异，进而影响评估报告中的结论，提请报告使用者关注使用。
为了正确使用评估结论，请报告使用者密切关注本报告中的“资产评估报告声明”、
“评估假设”、“特别事项说明”和“资产评估报告使用限制说明”及其对评估结论的影响。
除按规定报送有关政府管理部门或依据法律需公开的情形外，未经本资产评估机
构和签字资产评估师书面许可，本报告摘要不得被摘抄、引用或披露于任何公开的媒
体。
-4-
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
森霸传感科技股份有限公司
以财务报告为目的的商誉减值测试
所涉及的无锡格林通安全装备有限公司
相关资产组可收回金额
资产评估报告
正 文
信资评报字（2026）第 080034 号
森霸传感科技股份有限公司：
本公司——上海立信资产评估有限公司接受贵公司委托，按照有关法
律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采
用资产预计未来现金流现值，按照必要的评估程序，对贵公司财务报告目
的的商誉减值测试而涉及的无锡格林通安全装备有限公司（以下简称：
“格
林通装备”）商誉相关资产组在 2025 年 12 月 31 日的可收回金额进行了
评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托人、商誉减值测试相关资产组产权持有单位概况
（一）委托人
企业名称：森霸传感科技股份有限公司（以下简称：“森霸传感”）
统一社会信用代码：91410000776548858N
企业类型：股份有限公司（台港澳与境内合资、上市）
证券代码：300701
-5-
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
住 所：社旗县城关镇
法定代表人：单森林
注册资本：人民币 28,273.5119 万元
成立日期：2005 年 8 月 18 日
经营范围：研究、开发、制造、销售红外传感器、可见光传感器等光
电传感器系列产品、相关电子模块、配件、组件；传感器及传感器应用系
统的研发、设计；与以上产品相关的嵌入式软件的开发、销售；与以上技
术、产品相关的服务。
（二）商誉减值测试相关资产组产权持有单位
企业名称：无锡格林通安全装备有限公司（以下简称：格林通装备）
统一社会信用代码：91320211679830659H
企业类型：有限责任公司
住 所：无锡市梁溪区金山北路 195 号
法定代表人：徐益民
注册资本：人民币 5,000 万元
成立日期：2015 年 06 月 11 日
经营范围：安全检测器材和装备、便携式有毒气体检测仪表的开发、
设计、生产、销售、安装、技术服务、技术转让；危险化学品经营（按许
可证所列范围和方式经营）；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国
家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。（依法须经批准的项
目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
-6-
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
格林通装备成立于 2008 年 9 月 10 日，曾用名为无锡格林通检测仪器
有限公司，成立时股权结构具体如下：
金额单位：人民币万元
股东名称 认缴金额 认缴比例 实缴金额 实缴比例
无锡格林通安全装备有限
公司
GENERAL MONITORS
TRANSANATIONAL,LLC
（美国通用检测器国际有 595.00 35.00% 595.00 35.00%
限公司）
合计 1,700.00 100.00% 1,700.00 100.00%
名为无锡格林通安全装备有限公司，公司股东无锡格林通安全装备有限公
司更名为无锡格林通安全仪表科技有限公司。
金额单位：人民币万元
股东名称 认缴金额 认缴比例 实缴金额 实缴比例
无锡格林通安全仪表科技
有限公司
GENERAL MONITORS
TRANSANATIONAL,LLC
（美国通用检测器国际有 875.00 35.00% 875.00 35.00%
限公司）
合计 2,500.00 100.00% 2,500.00 100.00%
TRANSANATIONAL,LLC（美国通用检测器国际有限公司）将所持有的
公司全部股权转让给无锡格林通安全仪表科技有限公司，转让后股权结构
具体如下：
金额单位：人民币万元
股东名称 认缴金额 认缴比例 实缴金额 实缴比例
无锡格林通安全仪表科技 2,500.00 100.00% 2,500.00 100.00%
-7-
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
股东名称 认缴金额 认缴比例 实缴金额 实缴比例
有限公司
合计 2,500.00 100.00% 2,500.00 100.00%
公司类型变更为有限责任公司，增资后股权结构具体如下：
金额单位：人民币万元
股东名称 认缴金额 认缴比例 实缴金额 实缴比例
无锡格林通安全仪表科技
有限公司
无锡格林通安全科技有限
公司
合计 2,749.00 100.00% 2,749.00 100.00%
金额单位：人民币万元
股东名称 认缴金额 认缴比例 实缴金额 实缴比例
无锡格林通安全仪表科技
有限公司
无锡格林通安全科技有限
公司
合计 5,000.00 100.00% 5,000.00 100.00%
司将其持有的公司 4.08%股权转让给无锡格林通安全仪表科技有限公司，
转让后股权结构具体如下：
金额单位：人民币万元
股东名称 认缴金额 认缴比例 实缴金额 实缴比例
无锡格林通安全仪表科技
有限公司
无锡格林通安全科技有限
公司
合计 5,000.00 100.00% 5,000.00 100.00%
-8-
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
科技有限公司和无锡格林通安全科技有限公司将其持有的公司股权转让
给朱唯、潘建新、林荣祥、吴薇宁、范建平、唐蓉、俞彪和无锡格安科技
合伙企业（有限合伙），转让后股权结构具体如下：
金额单位：人民币万元
股东名称 认缴金额 认缴比例 实缴金额 实缴比例
朱唯 1,140.24 22.80% 1,140.24 22.80%
潘建新 966.3534 19.33% 966.3534 19.33%
林荣祥 889.3872 17.79% 889.3872 17.79%
吴薇宁 667.0404 13.34% 667.0404 13.34%
范建平 475.10 9.50% 475.10 9.50%
唐蓉 308.815 6.18% 308.815 6.18%
俞彪 304.064 6.08% 304.064 6.08%
无锡格安科技合伙企业
（有限合伙）
合计 5,000.00 100.00% 5,000.00 100.00%
同月，公司股东会决议同意股东潘建新、林荣祥、吴薇宁、范建平、
唐蓉、俞彪将持有的公司部分股权转让给股东朱唯，转让后股权结构具体
如下：
金额单位：人民币万元
股东名称 认缴金额 认缴比例 实缴金额 实缴比例
朱唯 1,617.00 32.34% 1,617.00 32.34%
潘建新 805.00 16.10% 805.00 16.10%
林荣祥 737.50 14.75% 737.50 14.75%
吴薇宁 555.00 11.10% 555.00 11.10%
范建平 450.00 9.00% 450.00 9.00%
唐蓉 295.50 5.91% 295.50 5.91%
俞彪 291.00 5.82% 291.00 5.82%
无锡格安科技合伙企业
（有限合伙）
合计 5,000.00 100.00% 5,000.00 100.00%
薇宁、范建平、唐蓉、俞彪和无锡格安科技合伙企业（有限合伙）将持有
-9-
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
的公司 67%股权转让给新股东森霸传感科技股份有限公司，转让对价依据
上海立信资产评估公司出具的评估报告（报告文号：信资评报字(2023)第
股权结构具体如下：
金额单位：人民币万元
股东名称 认缴金额 认缴比例 实缴金额 实缴比例
森霸传感科技股份有限公
司
朱唯 533.6100 10.67% 533.6100 10.67%
潘建新 265.6500 5.31% 265.6500 5.31%
林荣祥 243.3750 4.87% 243.3750 4.87%
吴薇宁 183.1500 3.66% 183.1500 3.66%
范建平 148.5000 2.97% 148.5000 2.97%
唐蓉 97.5150 1.95% 97.5150 1.95%
俞彪 96.0300 1.92% 96.0300 1.92%
无锡格安科技合伙企业
（有限合伙）
合计 5,000.00 100.00% 5,000.00 100.00%
截至评估基准日，格林通装备股东及股权比例未发生变化。
格林通装备近两年和评估基准日合并口径资产、负债结构和净资产如
下：
金额单位：人民币万元
项目 2023 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日 2025 年 12 月 31 日
总资产 19,859.66 22,413.08 23,945.37
总负债 4,974.42 4,573.72 3,243.34
所有者权益 14,885.24 17,839.36 20,702.02
归属于母公司所有
者权益
格林通装备近两年和评估基准日合并口径的经营状况如下：
金额单位：人民币万元
项 目 2023 年 2024 年 2025 年
- 10 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
项 目 2023 年 2024 年 2025 年
一、营业收入 16,556.12 12,869.59 11,185.59
减：营业成本 9,811.75 6,770.97 5,610.60
税金及附加 98.54 109.91 94.39
销售费用 1,448.94 1,602.16 1,533.81
管理费用 997.20 916.59 883.16
研发费用 892.33 737.23 619.45
财务费用 86.90 18.56 123.32
二、营业利润 3,824.45 3,289.20 3,159.82
加：营业外收入 0.51 0.51 0.05
减：营业外支出 0.70 2.01 2.44
三、利润总额 3,824.26 3,287.70 3,157.43
减：所得税费 511.70 426.30 430.19
四、净利润 3,312.56 2,861.40 2,727.23
五、归属于母公司
所有者的净利润
注：上述 2023 年及 2024 年财务数据摘自公司年度审计报告，2025 年财务数据摘自企业未经
审计财务报表。
企业位于梁溪区运河西路与金山北路交叉口西南侧中证金鹏科创大
厦的办公及生产经营场地系向无锡金鹏环保科技有限公司租赁取得。
格林通装备聚焦工业级气体安全监测领域，核心为石油化工、燃气输
配、电力能源等高危行业提供“设备供应+系统解决方案+全生命周期服
务”一体化支持。
资产组所在单位评估基准日拥有二级子公司 1 家、三级子公司 1 家，
均为直接或间接持股的子公司。纳入企业合并范围内的子公司如下：
成立 注册 持股比 生产
序号 企业名称 业务性质
时间 资本 例 经营地
Gasensor Leading
Technology Limited
Gasensor Techbology
Pte. Ltd.
- 11 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
公司执行《企业会计准则》。其主要税项及税率见下表列示：
税 种 税率（%） 计税基础 备 注
企业所得税 15 应纳税所得额 注*
增值税 6、13 应纳税增值额
城市维护建设税 7 应纳流转税额
教育费附加 3 应纳流转税额
地方教育费附加 2 应纳流转税额
注：根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条、国家需要重点扶持的高新技术企业，
减按 15%的税率征收企业所得税。2023 年 11 月 6 日，无锡格林通安全装备有限公司取得国家税
务总局江苏省税务局颁发的 GR202332001010 号《高新技术企业证书》，认定有效期为三年。根
据《中华人民共和国企业所得税法》的相关规定，并经主管税务机关备案通过，无锡格林通安全
装备有限公司 2023 年至 2025 年企业所得税执行按 15%的优惠税率。
增值税即征即退优惠政策：根据国务院国发（2011）4 号文件和财政部、国家税务总局财税
[2011]100 号文件的规定，2019 年 1 月 18 日，公司在国家税务总局社旗县税务局备案，部分智能
传感器产品申请为嵌入式软件产品，该类产品享受增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退税
收优惠政策。根据《财政部国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税 2011)100 号），
增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，或将进口软件产品进行本地化改造后对外销
售，按 13%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。根据上
述规定，公司享受增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。
增值税加计抵减政策：符合《财政部 税务总局海关总署关于深化增值税改革有关政策的公告》
（2019 年第 39 号）、1 号公告规定的生产性服务业纳税人，应在年度首次确认适用 5%加计抵减
政策时，通过电子税务局或办税服务厅提交《适用 5%加计抵减政策的声明》；符合《财政部 税
务总局关于明确生活性服务业增值税加计抵减政策的公告》（2019 年第 87 号）、1 号公告规定的
生活性服务业纳税人，应在年度首次确认适用 10%加计抵减政策时，通过电子税务局或办税服务
厅提交《适用 10%加计抵减政策的声明》。根据上述规定，公司享受 5%加计抵减政策
企业税务机关隶属于国家税务总局无锡市税务局第三税务分局。
（三）委托人与商誉减值测试相关资产组产权持有单位的关系
本评估项目的商誉所在资产组产权持有单位格林通装备是委托人森
霸传感科技股份有限公司的长期投资单位，委托人拥有其 67%股权。
（四）其他评估报告使用者
- 12 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
除与该经济行为相关的法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之
外，无其他评估报告使用者。
除非国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托人共同确认
的机构或个人均不能由于得到本资产评估报告而成为本资产评估报告的
合法使用人。
二、评估目的
本项评估的目的是以财务报告为目的的商誉减值测试。
本次评估目的是为满足森霸传感科技股份有限公司 2025 年财务报告
目的的需要，对森霸传感科技股份有限公司收购无锡格林通安全装备有限
公司股权所形成的商誉相关资产组的可收回金额进行估算，并发表专业意
见。
三、评估对象和评估范围
（一）评估对象和评估范围
经与资产组产权持有单位管理层、注册会计师沟通，通过对本次评估
所涉及的主要资产状况及其经营情况进行调查了解和分析的基础上，最终
三方确定一致，本次评估对象为森霸传感科技股份有限公司收购无锡格林
通安全装备有限公司 67%股权所形成的商誉相关的资产组价值。评估范围
为格林通装备商誉相关资产组所对应的安全监测业务。具体为：
（1）商誉的初始形成
森霸传感科技股份有限公司收到中国证监会于 2023 年 11 月 22 日出
具的《关于同意森霸传感科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套
- 13 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
资金注册的批复》（证监许可〔2023〕2659 号），同意森霸传感科技股
份有限公司向朱唯发行 4,118,538 股股份、向潘建新发行 2,050,354 股股
份、向林荣祥发行 1,878,430 股股份、向吴薇宁发行 1,413,598 股股份、
向范建平发行 1,146,161 股股份、向唐蓉发行 752,645 股股份、向俞彪发
行 741,184 股股份、向格安合伙发行 634,209 股股份购买相关资产的注册
申请，以 21,507.00 万元交易对价购买其持有的格林通装备 67%股权，发
行价格为 8.57 元/股。本次发行的股份已于 2024 年 1 月 3 日在中国登记结
算公司深圳分公司办理完登记手续，并于 2024 年 1 月 5 日在深圳证券交
易所上市。森霸传感科技股份有限公司合并报表层面形成商誉的账面值为
本次股权收购交易双方签订了业绩补偿协议，业绩承诺期内，具体为：
格林通装备于 2023 年度、2024 年度、2025 年度经审计的扣除非经常性损
益后的归属于母公司所有者的净利润（简称“实际净利润”），分别不低
于 3,064 万元、3,217 万元、3,378 万元（简称“承诺净利润”）。格林通
装备 2023 年度、2024 年度、2025 年度剔除影响后实际净利润分别为
（2）商誉的变动过程
截至 2025 年 12 月 31 日，森霸传感科技股份有限公司合并报表中商
誉账面值 11,831.82 万元，已计提减值 0.00 万元。
从商誉初始形成，至本次减值测试日 2025 年 12 月 31 日，森霸传感
科技股份有限公司账面商誉未确认过减值损失。
- 14 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
本次委估资产组系安全监测业务相关资产及商誉，业务主要为报警控
制器、气体火焰探测器、气体报警系统及配套、智能传感器的生产和销售。
纳入委估资产组范围包括固定资产、在建工程、无形资产、商誉和长期待
摊费用。
截至 2025 年 12 月 31 日，委估资产组所对应的相关明细如下：
金额单位：人民币万元
项 目 森霸传感科技股份有限公司合并报表口径资产组账面值
固定资产 748.89
在建工程 0.13
无形资产 19.03
商誉 17,659.43
其中：账面商誉 11,831.82
少数股东商誉 5,827.61
长期待摊费用 368.43
七、资产组（含 100%商誉） 18,795.90
注：上述财务数据来源于森霸传感科技股份有限公司提供的合并口径财务报表。
纳入评估范围的资产与委托评估时确定的资产范围一致。
根据企业填报的资料，委估资产组的主要情况如下：
（1）固定资产——设备类
固定资产——设备类账面值 748.89 万元，其中机器设备账面净值
主要为企业办公用的空调、家具和仪器等。
（2）在建工程
在建工程账面值 0.13 万元，系正在安装的 FL 系列性能测试工装。
（3）无形资产
- 15 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
无形资产账面值 19.03 万元，系资产组所在单位拥有的软件、操作系
统等。
（4）长期待摊费用
长期待摊费用账面值 368.43 万元，主要为新厂房装修费和环氧地坪
费用。
上述可辨认资产由委托人及审计机构确认，且与资产组范围一致。
额（或者评估值）
无。
除上述纳入评估范围的资产、负债外，格林通装备承诺无其他应纳入
评估范围的账外资产及负债，上述委托评估对象和范围与经济行为涉及的
评估对象和范围一致。
（二）影响委估资产组的宏观、区域经济因素
初步核算，
其中，第一产业增加值 93347 亿元，比上年增长 3.9%；第二产业增加值
一产业增加值占国内生产总值比重为 6.7%，
第二产业增加值比重为 35.6%，
第三产业增加值比重为 57.7%。最终消费支出拉动国内生产总值增长 2.6
个百分点，资本形成总额拉动国内生产总值增长 0.8 个百分点，货物和服
务净出口拉动国内生产总值增长 1.6 个百分点。分季度看，一季度国内生
产总值同比增长 5.4%，二季度增长 5.2%，三季度增长 4.8%，四季度增长
- 16 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
年提高 6.1%。
SIS（安全仪表系统）是一种由传感器、逻辑控制器以及最终元件的
组合组成，能实现一个或多个安全功能的系统，主要为工厂控制系统中的
报警和连锁部分，对控制系统中检测的结果实施报警动作或调节或停机控
制。SIS 是保障工厂安全运行的核心装备，在工业生产期间提供对设备、
人身、环境的安全保护，避免恶性事故发生。
- 17 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
安全仪表系统 (SIS) 越来越多地部署在过程安全至关重要的化工、
石油和天然气以及能源领域。北美大约 45%的工厂目前使用分层安全系统
来降低运营风险。自动化程度的提高和严格的工业安全法规推动了市场增
长，特别是在高风险行业，全球每年因工业事故造成的损失超过 500 亿美
元。
在美国，安全仪表系统的采用率很高，到 2025 年，将有超过 2,000
家工厂积极集成 SIS 解决方案。其中约 38%在化工行业，27%在石油和天
然气行业，20%在发电行业。随着监管力度的加强，市场预计将扩大其在
新能源项目和旧电厂改造方面的影响力。目前，SIS 技术占北美部署的工
业自动化安全设备总量的近 30%。
安全仪表系统的未来范围包括具有预测分析和物联网集成的智能
SIS。在全球范围内，超过 60%的新工业自动化项目现已包含数字安全解
决方案。对减少人为错误和提高运营可靠性的关注预计将在未来十年推动
亚太、中东和欧洲的采用，确保到 2034 年市场规模扩大到超过 152 亿美
元。
在美国，安全仪表系统市场到 2024 年将达到约 40 亿美元，在石油和
天然气精炼厂和化工厂有超过 1,500 个运行装置。能源和电力行业占安装
量的近 25%，而制造设施则贡献 20%的市场份额。美国的安全仪表系统
每年可预防 1,200 起工业事故，减少潜在损失超过 25 亿美元。随着工业
自动化投资的增加，大约 65%的新工厂将 SIS 纳入集成安全解决方案。德
克萨斯州、路易斯安那州和加利福尼亚州对高完整性 SIS 解决方案的需求
尤其强劲，占全国市场总量的 45%。先进的软件驱动的 SIS 目前占新安装
量的 30%，反映了从纯粹基于硬件的系统向数字集成的转变，以增强操作
- 18 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
控制。
全球安全仪表系统市场预计将从 2026 年的 43.0296 亿美元扩大到
内复合年增长率为 8.66%。
国家在技术升级和推广应用等方面相继推出支持政策，持续赋能 SIS
行业发展。例如，《“十四五”危险化学品安全生产规划方案》提出持续
实施安全仪表系统、自动化控制、工艺优化和技术更新改造；《医药工业
数智化转型实施方案（2025—2030 年）》聚焦研发推广适用于医药工业
的安全仪表系统（SIS）等工业控制单元。
近年来，受益于石油、化工、油气等行业安全生产要求提升、智能化
程度提高，叠加利好政策推动，国内 SIS 市场规模逐步扩大。数据显示，
- 19 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
展望未来，我国 SIS 行业仍具备广阔发展空间，其增长主要源于以下
多重动力：首先，政策对安全生产的强制要求、工业自动化智能化推进及
安全标准升级，将持续释放 SIS 在化工、石化、油气等领域的市场需求。
其次，伴随国家对生产安全的日益重视，SIS 在现有应用场景中的覆盖率
将进一步提高，并逐步拓展至更多工业领域，为行业注入新的增长活力。
此外，现有工厂设备与技术升级改造，叠加大规模设备更新政策的逐
步落地，也将为 SIS 市场带来可观增量。例如 2024 年 5 月发布的《工业
重点行业领域设备更新和技术改造指南》，就提出在工业操作系统方面，
重点更新安全仪表系统（SIS）、嵌入式软件等产品。并明确要求到 2027
年，完成约 200 万套工业软件和 80 万台套工业操作系统更新换代任务。
中国自动化仪表市场规模与增长（2021 年——2030 年 E）
自动化仪表市场 2024 年中国市场业绩约为 265 亿元，较去年同比 5%
- 20 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
左右的下降，下游行业尤其是传统工业，石油化工等需求收缩，行业资本
开支下降，增速下降，新兴领域硅材料、锂电等需求未完全释放，无法抵
消传统行业的疲软。
并且除了下游行业需求收缩，还有中小厂商技术升级滞后，环保制度
趋严，合规成本增加，即便双碳政策推动订单增长，部分项目长账期也导
致企业营收下降，资金链压力较大。
预计 2025 年依旧保持下滑态势，传统石化持续下滑，精细化工、新
能源化工快速增长，抵消传统工业下行需要一定的时间，2026 年整体市
场将呈现小规模的增长;未来随着智能制造、设备更新、环保等相关政策
的逐步推进，加上新兴产业扩张，传统产业数字化改造升级，将会大幅推
动自动化仪表市场的增长。
不同应用行业市场规模与增长如下：
石油化工，天然气、心等大型项目投资盛实，中国陈化以及媒化工大
项目基本完成，新增有限，整体处于下清的态势；并且体量较大，拉动整
体市场下滑，虽有精细化工以及新能源化工投开，但是行业结构调警较慢，
不足以抵消石化下清；市政领域多数集中在自来水厂、污水处理厂以及再
生水利用，十四五期间也会逐步补齐污水管网，但水处理市场化较低，行
业盈利能力压力较大市场体量保持微负的下滑状态。
- 21 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
食品行业保持增长态势，贴近消要市场，需求驱动力较大；制药领城
整体比较低远，政策集采扩面，医保控、医药反际并且爱加疫情期间高需
求基本褪去，药企承压投资紧张；电力投资始终保胜版权持较高增长，缓
解整体下滑态势。
不同应用行业产品市场份额如下：
（三）委估资产组业务情况分析
固定式气体探测设备：涵盖可燃气体（催化燃烧/红外原理）、有毒
气体（电化学/PID 原理）、火焰探测，防爆等级达 Exd II CT6，支持
Modbus/4-20mA/HART 协议与 DCS/SCADA 系统联动，适配炼化装置区、
储罐区、管廊带等固定场景，满足 24 小时连续监测需求。
- 22 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
便携式检测仪器：包括四合一/六合一手持设备、激光遥感检测仪等，
检测精度达 0.001ppm，支持数据存储功能，适配应急救援、有限空间作
业及巡检场景，续航时长不低于 12 小时。
配套系统与备件：气体报警控制器（带触摸屏与联动控制功能）、传
感器模组（电化学/红外/ PID 类型）、信号传输模块等，其中传感器作为
核心耗材，为后期持续盈利奠定基础。
项目采购场景：针对大型炼油、化工、管网建设等新建/改扩建项目，
提供从方案设计、设备选型、安装调试到系统验收的全流程解决方案，单
笔采购金额大，是业务核心支柱。
零星采购场景：覆盖客户日常运维、应急补充需求，包括单台设备采
购、备件更换、现场校准等，订单频次高、响应周期短，是维系客户粘性
的重要环节。
框架合作场景：专为三桶油、国家管网等大型客户定制，通过入围一
级/二级框架招标，获得有效期 2-3 年的稳定供货资格，按订单分批履约，
是销售命脉所在。
已稳固进入中石化一级框架，覆盖其下属炼化基地的项目建设与运维
采购；
攻坚中石油二级框架，聚焦备品备件供应，应对激烈价格竞争；
积极筹备国家管网 2026 年上半年框架招标，冲刺一级供应商资格；
探索中海油市场突破，通过二级单位合作积累业绩，为未来一级框架
入围铺路。
- 23 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
格林通盈利模式以 “框架协议为核心、项目采购为引擎、备件服务
为长尾”，通过“设备销售 + 服务增值 + 持续复购” 实现利润分层，
具体如下：
（1）收入产生核心流程
针对三桶油、国家管网等客户的框架招标，组建专项团队参与资质审
核、技术应答与报价投标，需满足“过往业绩≥2 个同类项目”“产品具
备防爆/计量认证”等硬性要求；
入围后签订固定费率/固定单价框架协议（有效期 2-3 年），获得客
户内部采购准入资格，成为后续订单获取的核心基础。
项目采购订单：客户新建/改扩建项目启动后，通过前期客勤关系维
护（技术交流、方案优化、现场沟通）锁定需求，依据项目工程量清单签
订设备供应与服务合同，按“预付款-进度款-验收款”节点结算，周期 3-12
个月；
零星采购订单：客户通过框架协议下的零星报单系统发起采购，聚焦
备件更换（如传感器）、设备维修等需求，格林通快速响应发货，按“款
到发货”或“月结”模式结算，周期 1-30 天；
服务订单：基于已售设备，提供年度维保、校准检测、系统升级等服
务，按服务频次或年度套餐收费，周期 1-12 个月。
项目设备投用后，按行业惯例，传感器需每 1-3 年更换一次，控制器
- 24 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
等核心部件需定期维护，形成稳定的备件复购需求；
通过优质客勤服务与技术支持，推动客户在后续项目中持续选择框架
内采购，实现“一次入围、多次转化”的循环盈利。
（2）利润保障关键逻辑
客勤关系溢价：通过细致的技术支持、快速响应的售后服务维护客户
粘性，在项目采购中部分抵消价格竞争压力，保障毛利率较纯价格战企业
高；
备件长尾盈利：项目设备销售后，备件复购周期长（通常 5-8 年），
且客户更换备件时倾向选择原供应商，形成“一次销售、长期受益”的利
润闭环；
框架协议壁垒：入围三桶油、国家管网等核心客户框架后，可获得
（1）优质客户资源与深厚行业积淀：格林通深耕安全仪表领域 30
年，是国内石油化工火气监测系统领域先行者，已与中石化、中石油、中
海油等头部石化企业建立长期稳定合作关系，客户粘性极强；累计完成众
多大型石化、管网、页岩气等项目的成功落地应用，实战业绩丰富，在石
油化工核心领域形成了难以替代的行业资源与品牌认知。
（2）过硬产品质量与良好市场口碑：格林通装备建立了严苛的全流
程质量管控体系，从产品设计、核心元器件采购、生产加工到成品检测均
执行高标准要求，产品现场开通合格率、一次通过率等核心质控指标稳居
行业前列；凭借稳定可靠的产品性能，在市场中树立了优质的质量口碑，
成为客户在安全仪表采购中的优选品牌。
- 25 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
（3）专业研发能力与技术适配性：组建了聚焦石油化工火气监测领
域的专业研发团队，具备成熟的产品定制化研发、技术改进及全流程技术
支持能力；产品检测原理覆盖催化燃烧、电化学、红外光学、PID、激光
等全类型，可精准适配石油化工领域复杂的应用场景需求，且能高效响应
客户个性化、定制化技术诉求。
（4）集团赋能下的产业链协同优势：2023 年加入森霸集团后，依托
集团对安全仪表核心器件传感器的深度研发理解与自主供应能力，实现核
心元器件品质可控、产能自主，从产业链源头保障产品稳定性；同时可共
享集团规范的上市公司管理体系、全球化布局资源及充沛资金，为技术研
发、市场拓展提供坚实支撑。
序号 姓名 担任职务 从业履历 工作贡献及认定为核心技术人员的原因
负责搭建研发团队。
代表格林通参与行业内相关国家标准的制定，《可燃气体
探测器第 4 部分：工业及商业用途线型光束可燃气体探测
器》（GB15322.4-2019）、《石油化工可燃气体和有毒气
体检测报警设计标准》（GB/T50493-2019）、《石油化
工可燃气体和有毒气体检测报警设计规范》
所工程师 发布。
程师 产品研发、开发、测试、验证、评审、量产、维护变更、
副总经理
师）
发部副经理 毒性气体检测过滤器（实用新型专利）的发明人。
研发部经理 式软件 V1.0、格林通火焰探测器嵌入式软件 V1.0、格林
测器嵌入式软件 V1.0、格林通红外可燃气体探测器嵌入
式软件 V1.0。
负责格林通许可产品的国产化改进、优化，自主研发的新
产品和量产产品改善的技术审查、进度监督及相应技术文
件的审阅发布。
主导完成了基于开放光路结构的红外可燃气体探测器、多
- 26 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
序号 姓名 担任职务 从业履历 工作贡献及认定为核心技术人员的原因
频红外火焰探测器、光致电离（PID）毒性气体探测器等
多个新产品的规划设计，光致电离（PID）核心传感模组
的研制。
负责公司批准的年度条线计划有效管理，跟踪条线工作进
有限公司质检主管 定期召开会议，负责产品开发部、产品工程部与公司其它
万鸿 技术副总
飞 监
有限公司技术总监 负责产品设计工程技术文件的申请（ECR）、流程控制与
目表，确保有效性。
无锡东集电子有限责任公司担任硬 负责 PI-8100 产品的多量程、多种类气体检测产品的项目
件工程师； 开发；深入研究 VOC 气体多量程的检测与报警。
无锡云动科技发展有限公司担任硬 目执行计划、分解细化项目工作节点和检查具体工作内
件主管兼实验室主管； 容，跟踪部门日常工作计划的执行进度和质量，监督各项
王金 产品开发 2015 年 5 月至 2017 年 11 月就职于 目的有效执行和推进，并组织相应的评审和编制结题报
虎 部经理 无锡华赛伟业传感信息科技有限公 告。
司担任高级硬件工程师； 负责制定公司产品的企业标准、软硬件的设计规范，并审
江苏蓝创智能科技股份有限公司担 发部、产品工程部的各项工作提供技术指导。
任硬件主管兼研发组组长； 负责公司内部开发与设计标准化的推进：电子元器件零部
无锡梅思安安全设备有限公司历任
负责公司所有有效生产产品所需的防爆认证、计量认证和
车间主管、生产经理、质量经理；
消防认证等隶属产品的国内外认证的申请、年审、变更、
复评的管理和送审或送检工作，确保认证证书的有效使
无锡英克斯安全设备有限公司历任
用，满足销售和用户的需求。同时在送审或送检过程中其
生产经理、质量经理；
产品工程 产品的不符合性应及时报告，并监督相关部门完成整改工
部经理 作。
无锡华能电热器材有限公司质量经
负责组织编写产品使用说明书和样本，并得到有效控制。
理；
负责并制定新产品型式检验的验证测试和技术改造、外购
产品认可测试流程，根据不同产品技术要求进行测试评
估，并按要求形成必要的原始记录和试验报告。
理
（1）国家政策层面，安全生产重视程度持续提升：国家对石油化工、
- 27 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
矿山、工贸等领域安全生产的监管力度不断加大，应急管理装备创新发展
被纳入重要战略，安全仪表作为生产安全的核心保障装备，市场刚性需求
持续释放；同时行业规范化、标准化发展趋势明确，新国标实施将推动行
业洗牌，为合规经营、坚守质量的企业腾出更大市场空间。
（2）行业发展层面，市场需求多元化升级：除石油化工核心领域外，
一般工业、商业、新能源、储能等新兴领域对安全监测仪表的需求快速增
长，市场应用场景不断拓展；客户对安全仪表的智能化、精准化、一体化
解决方案需求日益提升，为企业产品升级、市场拓展提供了新的增长点。
（3）集团赋能层面，全产业链资源可深度挖掘：森霸集团拥有全球
化的研发、生产、销售布局，掌握传感器核心元器件的全产业链技术优势，
无锡格林通可深度共享集团全球化研发资源、充沛的资金支持、品牌影响
力及成熟的海外渠道资源；同时依托集团规范化的上市公司管理体系、全
球化人才储备与产业化能力，进一步强化自身研发创新、市场拓展与生产
运营能力，实现产业链上下游协同发展，全方位提升企业核心竞争力。
（4）市场竞争层面，优质企业迎来发展窗口期：尽管短期内行业存
在低价内卷、劣币驱逐良币的现象，但安全仪表是保障生产安全的重要设
备，对于产品质量、可靠性要求极高，低价低质产品难以满足长期生产安
全需求；随着客户消费理念日趋理性，以及行业监管趋严，市场将逐步向
具备核心技术、过硬质量、完善服务的优质企业集中，为公司抢占市场份
额提供机遇。
四、价值类型
根据本次评估目的及《企业会计准则第 8 号——资产减值》、《以财
务报告为目的的评估指南》的相关规定，评估所选用的价值类型为资产组
- 28 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
可收回金额。
可收回金额应当根据资产组的公允价值减去处置费用后的净额与资
产组预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
五、评估基准日
本项目资产评估基准日为 2025 年 12 月 31 日。
本项评估的目的是为编制财务报告服务，委托人根据编制财务报告的
具体需要和会计准则的相关要求，指定评估基准日为 2025 年 12 月 31 日。
该日期系商誉减值测试日。
本次评估中一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准。
本项评估中与评估基准日有关的主要费率为：
本次通过查询全国银行间同业拆借中心发布的在评估基准日有效的
贷款市场报价利率（LPR）是：
一年期 3.00%；
五年期及以上 3.50%。
六、评估依据
（一）法律法规依据
人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过）；
三次会议表决通过）；
制度的规定》（2024 年 7 月 1 日）；
- 29 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
常务委员会第七次会议 2018 年 12 月 29 日修订）；
第 86 号，中华人民共和国财政部令第 97 号修改通过）；
务院令第 512 号，中华人民共和国国务院令第 714 号第 1 次修订）；
大会常务委员会第二十一次会议于 2020 年 8 月 11 日通过）；
全国人民代表大会常务委员会第七次会议通过）；
第 691 号）；
财政部、国家税务总局令第 65 号）；
知》（财税（2016）36 号）；
；
《财政部税务总局海关总署关于深化增值税改革有关政策的公告》
（2019 年第 39 号）；
（二）评估准则依据
- 30 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
号）；
[2020]37 号）；
的测算》(中评协〔2020〕38 号)；
- 31 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
（三）权属依据
（四）取价依据
国人民银行公布的长期国债利率、汇率等；
料；
测资料；
七、评估方法
（一）评估思路的确定
根据本次工作的资产特性、目的及《企业会计准则第 8 号——资产减
值》、《以财务报告为目的的评估指南》的相关规定，评估所选用的价值
- 32 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
类型为资产组可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置
费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》第八条，资产的公允价值
减去处置费用后的净额，应当根据公平交易中销售协议价格减去可直接归
属于该资产处置费用的金额确定。不存在销售协议但存在资产活跃市场的，
应当按照该资产的市场价格减去处置费用后的金额确定。资产的市场价格
通常应当根据资产的买方出价确定。在不存在销售协议和资产活跃市场的
情况下，应当以可获取的最佳信息为基础，估计资产的公允价值减去处置
费用后的净额，该净额可以参考同行业类似资产的最近交易价格或者结果
进行估计。
由于委估对象不存在销售协议价格和交易活跃的市场，也无同行业类
似资产的最近交易价格或者结果，故无法通过市场法来计算委估对象的公
允价值。估值人员与委估单位管理层和执行审计业务的注册会计师进行充
分沟通，均确信采用成本法确定的公允价值减去处置费用后的净额远低于
预计未来现金流量的现值，故不采用成本法计算委估对象的公允价值。同
时，估值人员、委估单位管理层和执行审计业务的注册会计师共同认为：
无市场因素或者其他因素表明市场参与者按照其他用途使用该资产可以
实现价值最大化，故委估对象的现行用途仍可以视为最佳用途。在此前提
下，采用收益法计算的委估对象的公允价值等同于委估对象预计未来现金
流量现值，故通过收益法计算的基准日委估对象的公允价值减去处置费用
后的净额会低于预计未来现金流量的现值。按照确定可收回金额的孰高原
则，本次采用预计未来现金流量的现值确定委估对象的可收回金额。
根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》第九条，资产预计未来现
- 33 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
金流量的现值，应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预
计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。预
计资产未来现金流量的现值，应当综合考虑资产的预计未来现金流量、使
用寿命和折现率等因素。预计未来净现金流量现值是指资产在现有管理经
营模式下，在主要资产简单维护下的剩余经济年限内可产生的经营现金流
量的现值。
现金流量折现法是通过将未来预期净现金流量折算为现值，确定可收
回价值的一种方法。其基本思路是通过估算委估对象在未来的预期的净现
金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值，得出资产预计未来现金流量
的现值。
（二）委估资产组预计未来净现金流量现值作为委估资产组的可收回
金额
本次评估目的是财务报告用途的商誉减值测试，通过确定委估资产组
于评估基准日的预计未来现金流量的现值作为资产组的可收回金额，为委
托人进行商誉减值测试提供参考依据。
结合商誉形成过程及商誉对应资产的历史演变和《以财务报告为目的
的评估指南》相关规定，采用现金流折现方法确定其未来现金流量的现值。
现金流量折现法是通过将未来预期净现金流量折算为现值，确定资产
组的可收回价值的一种方法。其基本思路是通过估算资产组在未来的预期
的净现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值，得出资产预计未来现
金流量的现值。
- 34 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
（1）收益法简介
收益法是国际上通用的三大资产评估方法之一，这一方法是将评估对
象剩余经济寿命期间每年的预期收益用适当的折现率折现，累加得出评估
基准日的现值，以此估算被评估资产价值的方法。
所谓收益现值，是指资产在未来特定时期内的预期收益按适当的折现
率折算成当前价值（简称折现）的总金额。
收益法的基本原理是资产的购买者为购买资产而愿意支付的货币量
不会超过该项资产未来所能带来的期望收益的折现值。
收益法的适用前提条件为：
①被评估资产必须是能够用货币衡量其未来期望收益的单项或整体
资产；
②产权所有者所承担的风险也必须是能用货币来衡量的；
③被评估资产预期收益年限可以预测。
（2）收益法的评估思路
根据本次评估尽职调查情况以及评估对象资产构成和主营业务的特
点，本次评估的基本思路是对与商誉相关的组成业务资产组，按照最近几
年的历史经营状况的变化趋势和业务类型估算预期收益（净现金流量），
并折现得到资产组预计未来现金流的现值。
（1）收益法的计算公式：
n
Fi
P??
i ?1 (1 ? r ) i
式中：P 为资产组预计未来现金流现值；
r 为折现率；
- 35 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
i 为预测年度；
Fi 为第 i 年净现金流量；
n 为收益期。
Fi-资产组预计未来现金流的计算公式如下：
预计未来现金流=利润总额+折旧与摊销-资本性支出-净营运资金变动
（2）预测期的确定
《企业会计准则第 8 号——资产减值》规定了“建立在该预算或者预
测基础上的预计现金流量最多涵盖 5 年”。本次预测期确定为自评估基准
日到 2030 年。管理层向我们提供了资产组最近几年的相关财务报表，以
及基准日后五年的销售收入、成本、费用、净利润、追加资本的预测。未
来五年委估资产组仍将正常运行，故预测期取 5 年，即 2026 年至 2030
年。
（3）收益期的确定
评估对象所处企业运行比较稳定，可保持长时间的运行，考虑到盈利
预测中考虑了未来持续经营的相关支出和成本投入。故在执行评估程序过
程中，假设委估资产组在可预见的未来保持持续性经营，因此，故本次评
估收益期按永续期确定。
（4）折现率
根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》规定如果用于估计折现率
的基础是税后的，应当将其调整为税前的折现率。
本次评估具体计算中，我们先根据加权平均资本成本（WACC）计算
出税后折现率，再将其调整为税前折现率。
按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为资产组，
- 36 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
则折现率选取加权平均资本成本（WACC）。公式如下：
? ?
?? = ?? × + ?? × ? ? ? ×
?+? ?+?
其中：WACC：加权平均资本成本；
Re：股权期望报酬率；
Rd：债权期望报酬率；
E：股权价值；
D：债权价值；
T：所得税税率。
其中，股权期望报酬率 Re 采用资本资产定价模型（CAPM）计算，
公式如下：
?? = ?? + ? × ?? ? ?? + ?
其中：Rf：无风险利率；
β：股权系统性风险调整系数；
Rm：市场收益率；
(Rm-Rf)：市场风险溢价；
ε：特定风险报酬率。
①Rf 无风险利率的确定
无风险利率是对资金时间价值的补偿。本次评估根据《资产评估专家
指引第 12 号——收益法评估企业价值中折现率的测算》的指引，选取剩
- 37 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
余到期年限 10 年期的中国国债到期收益率作为无风险利率，按月更新。
数据来源为中评协网上发布的、由中央国债登记结算公司（CCDC）提供
的中国国债收益率（到期）曲线，选取评估基准日当月公告的 10 年期到
期收益率均值计算。
②（Rm -Rf）市场风险溢价的确定
市场风险溢价是指投资者对与整体市场平均风险相同的股权投资所
要求的预期超额收益，即超过无风险利率的风险补偿。市场风险溢价通常
可以利用市场的历史风险溢价数据进行测算。
考虑到资产组产权持有单位主要经营业务在中国境内，故我们利用中
国的证券市场指数的历史风险溢价数据计算。
目前中国沪、深两市有许多指数，根据《资产评估专家指引第 12 号
——收益法评估企业价值中折现率的测算》的指引，选用中国证券市场具
有代表性的沪深 300 指数为中国市场收益率指标。本次评估借助同花顺资
讯金融终端，以沪深 300 指数 12 个月的月收盘点位均值确定当年的年均
收盘点位。按沪深 300 基日到当年年均收盘点位的算术平均收益率或者几
何平均收益率确定当年的市场收益率 Rm，再与当年无风险收益率比较，
得到中国证券市场各年的市场风险溢价。
考虑到几何平均收益率能更好的反映中国证券市场收益率的长期趋
势，故采用几何平均收益率估算的最近 10 年的各年市场风险溢价，经数
据处理分析后的均值作为本次评估的市场风险溢价（Rm -Rf）。
③β股权系统性风险调整系数的确定
股权系统性风险调整系数是衡量委估资产组相对于资本市场整体回
报的风险溢价程度，也用来衡量个别股票受包括股市价格变动在内的整个
- 38 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
经济环境影响程度的指标。样本公司的选择，通常来说选择与资产组产权
持有单位在同一行业或受同一经济因素影响的上市公司作为参考公司，且
尽量选择与资产组产权持有单位在同一国家或地区的企业作为参考公司。
我们选取了类似行业的 3 家上市公司，通过同花顺资讯金融终端查询了其
原始β值，将参考公司有财务杠杆的原始β系数换算为无财务杠杆的原始β
系数。按照平均财务杠杆系数换算为被评估单位目标财务杠杆的调整后β。
④ε 特定风险报酬率的确定
公司特定风险报酬率，是公司股东对所承担的与其它公司不同风险因
而对投资回报率额外要求的期望。特定风险报酬率主要考虑委估单位的规
模风险、经营风险、财务风险、其他风险等因素，由评估人员的专业经验
判断后确定。
八、评估程序实施过程和情况
本项评估我们实施了必要的评估程序，现简要说明如下：
（一）接受委托，签订资产评估委托合同
本公司评估人员开始与委托人接洽，在了解了评估目的及委估资产范
围后与委托人正式签订了资产评估委托合同。
（二）前期准备，组织培训材料拟定相关计划
公司安排适合的项目人员组成项目小组，项目小组在项目经理带领下
初步制定资产评估工作计划，并完成前期准备工作。
- 39 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
（三）收集资料，由资产组产权持有单位提供资产组明细表及相关财
务数据
评估工作开展以后，由资产组产权持有单位提出了委估资产的全部清
单和有关的会计凭证。我们对资产组产权持有单位管理层进行访谈，听取
了有关人员对资产组产权持有单位情况以及委估资产历史和现状的介绍。
根据评估目的、评估范围及对象，确定评估基准日，进一步修改评估方案
和计划。
（四）对委估资产进行清查核实
本公司评估人员随同资产组产权持有单位相关人员至委估资产所在
地对委估资产进行了实地勘察和清查核实。
听取资产组产权持有单位工作人员关于业务基本情况及资产财务状
况的介绍，了解资产组的资产配置和使用情况，收集有关经营和基础财务
数据；分析资产组产权持有单位的历史经营情况，特别是前三年收入、成
本和费用的构成及其变化原因，分析其获利能力及发展趋势；分析资产组
产权持有单位的综合实力、管理水平、盈利能力、发展能力、竞争优势等
因素；根据资产组产权持有单位的财务计划和战略规划及潜在市场优势，
预测资产组未来期间的预期收益、收益期限，并根据经济环境和市场发展
状况对预测值进行适当调整；建立预计未来现金流量评估定价模型。
（五）评定估算
根据对委估资产的清查核实情况、委估资产的具体内容和所收集到的
有关资料，分析、选择适用的评估方法，并开展逐项市场调研、询价工作。
按所确定的方法对委估资产的现行价值进行评定估算。
- 40 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
（六）编制和提交评估报告
在执行必要的资产评估程序、形成资产评估结论后，按规范编制资产
评估报告，评估报告经公司内部三级审核后，在不影响对最终评估结论进
行独立判断的前提下，将评估结果与委托人（商誉减值测试相关资产组产
权持有单位）进行必要沟通。根据沟通意见对评估报告进行修改和完善，
向委托人提交正式评估报告。
九、评估假设
（一）一般假设
地方的现行法律、法规、制度及社会政治和经济政策与现时无重大变化；
按持续经营原则继续经营原有产品或类似产品，不考虑新增资本规模带来
的收益；
收费等不发生重大变化；
设委托人及资产组产权持有单位管理层提供的资料是真实、完整、可靠，
不存在应提供未提供、评估师已履行必要评估程序后仍无法获知的其他可
能影响评估结论的瑕疵事项、或有事项；
（二）特定假设
- 41 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
资产组产权持有单位的发展计划，尽力实现预计的经营态势；
继续经营原有产品或类似产品，供销模式、与关联企业的利益分配等运营
状况均保持不变；
产组产权持有单位发展和收益实现的重大违规事项；
行收益预测时所采用的会计政策与会计核算方法在重要方面基本一致；
术企业，享受企业所得税优惠税率 15%，期限为 3 年，考虑到该公司现行
状况通过高新技术企业的认定且企业未来盈利预测相关指标符合高新技
术企业的相关要求，因此预计未来仍然持续获得，故本次评估假设资产组
所在企业高新技术企业资格到期可正常延续，以后年度企业所得税率为
根据资产评估的要求，认定这些假设在评估基准日时成立，当未来经
济环境发生较大变化，将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论
的责任。
十、评估结论
（一）评估结论概述
经评估，森霸传感科技股份有限公司收购格林通装备股权所形成的商
- 42 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
誉相关资产组 2025 年 12 月 31 日的可收回金额为人民币 15,700.00 万元。
（二）关于评估结论的其他考虑因素
本次评估结论仅对委估资产组的可收回金额发表意见。
（三）评估结论有效期
自委托人编制至完成评估基准日合并财务报表期间有效。
十一、特别事项说明
（一）权属等主要资料不完整或者存在瑕疵的情形
本次评估资产权属资料基本完整，资产评估师未发现存在明显的产权
瑕疵事项。委托人与资产组产权持有单位亦明确说明不存在产权瑕疵事项。
（二）委托人未提供的其他关键资料情况
委托人已按要求提供评估所需的其他关键资料。
（三）未决事项、法律纠纷等不确定因素
资产评估师未获悉资产组产权持有单位截至评估基准日存在的未决
事项、法律纠纷等不确定因素。委托人与资产组产权持有单位亦明确说明
不存在未决事项、法律纠纷等不确定事项。
（四）重要的利用专家工作及相关报告情况
本次不存在利用专家工作及相关报告情况。
（五）重大期后事项
评估基准日至本资产评估报告出具日之间，我们未发现资产组产权持
有单位发生了对评估结论产生重大影响的事项，委托人与资产组产权持有
单位亦未通过有效方式明确告知存在重大期后事项。
（六）评估程序受限的有关情况、评估机构采取的弥补措施及对评估
结论影响的情况
- 43 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
本次资产评估不存在评估程序受限的有关情况。
（七）担保、租赁及其或有负债（或有资产）等事项
资产组产权持有单位未申报除租赁外其他相关事项。评估师通过现场
调查，亦未发现相关事项。基于资产评估师核查手段的局限性，我们不能
对该公司是否有上述事项发表确定性意见。
（八）本次资产评估中，可能对评估结论产生重大影响的瑕疵情形
本次资产评估中，我们未发现可能对评估结论产生重大影响的瑕疵事
项。
（九）其他需要说明的事项
续使用以及在评估基准日的外部经济环境前提下，根据公开市场原则确定
的委估资产组的可收回金额，没有考虑已存在或将来可能承担的抵押、担
保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的价格等对评估价值的影响；
同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生重大变化以及遇有自然力和
其它不可抗力对资产价值的影响。
时，评估结果将会失效。
值测试服务。一般来说，由于评估目的不同、价值类型不同、评估基准日
不同，同样的资产会表现出不同的价值，我们对因评估报告使用不当而造
成的后果不承担责任。
- 44 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
权持有单位和委托人委托时未作特殊说明而评估人员根据专业经验一般
不能获悉的情况下，评估机构及评估人员不承担相关责任。
委托人和相关当事人委托资产评估业务，应当对其提供的权属证明、财务
会计信息和其他资料的真实性、完整性和合法性负责。本资产评估机构及
其资产评估专业人员对评估对象的法律权属状况给予了必要的关注，依法
对资产评估活动中使用的资料进行核查和验证，但是我们仅对委估资产的
价值发表意见，我们无权对它们的法律权属作出任何形式的保证。本报告
不得作为任何形式的产权证明文件使用。
我公司无意要求资产组产权持有单位必须按本报告的结果和表达方式进
行相关的账务处理。是否进行、如何进行有关的账务处理需由资产组产权
持有单位的上级财税主管部门决定，并应符合国家会计制度的规定。
用的参数与形成商誉时和以前年度商誉减值测试时的相关信息的对照分
析，本次资产组范围最终经上市公司管理层、注册会计师共同确认，与上
年度资产组范围一致。
估报告现金流量折现法测算的基础。资产评估师对其提供的盈利预测进行
了必要的调查、分析、判断，并与管理层进行讨论沟通，经其调整和完善
后，评估机构采信了其盈利预测的相关数据及主要假设。盈利预测本身是
基于基准日时点的市场环境和资产组所处单位经营要素基础下，对未来经
营业绩最大可能实现状态的估计和判断，资产评估师对管理层盈利预测的
- 45 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
审慎利用，不应被视为对减值测试资产组未来盈利能力的保证。如市场环
境和资产组所处单位经营发生变化时，则可能导致实际经营与盈利预测出
现差异，进而影响评估报告中的结论，提请报告使用者关注使用。
以上特别事项可能会对评估结论产生影响，评估报告使用人应当予以
关注。
十二、资产评估报告使用限制说明
（一）本资产评估报告仅限于为本报告所列明的评估目的和经济行为
的用途使用。
（二）本资产评估报告仅供委托人和本资产评估报告载明的使用者为
本报告所列明的评估目的服务和送交财产评估主管部门审查使用，本资产
评估报告的使用权归委托人所有。
本资产评估报告内容的解释权属本评估机构，除国家法律、法规有明
确的特殊规定外，其他任何单位、部门均无权解释。
评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒体，需
经本评估机构审阅相关内容后，并征得本评估机构、签字评估师书面同意。
法律、法规规定以及相关当事人另有约定的除外。
（三）委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规
定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及
其资产评估专业人员不承担责任。
（四）除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用
人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个
人不能成为资产评估报告的使用人。
（五）资产评估报告使用人应当正确理解评估结论。评估结论不等同
- 46 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格
的保证。
（六）本资产评估报告包含若干附件及评估明细表，所有附件及评估
明细表亦构成本报告的重要组成部分，但应与本报告正文同时使用才有效。
对被用于使用范围以外的用途，如被出示给非资产评估报告使用人或是通
过其他途径掌握本报告的非资产评估报告使用人，本评估机构及资产评估
师不对此承担任何义务或责任，不因本报告而提供进一步的咨询，亦不提
供证词、出席法庭或其他法律诉讼过程中的聆讯，并保留向非资产评估报
告使用人追究由此造成损失的权利。
十三、资产评估报告日
资产评估报告日是评估结论形成的日期，本资产评估报告日为 2026
年 4 月 23 日。
- 47 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
（本页系信资评报字（2026）第 080034 号的报告签署页）
上海立信资产评估有限公司
法定代表人：杨伟暾
资产评估师：姚凌
资产评估师：胡星
二〇二六年四月二十三日
联系地址：上海市浦东新区沈家弄路 738 号 8 楼
邮政编码：200135
电话：总机 86-21-68877288
传真：86-21-68877020
公司电子邮箱：lixin@lixin.cn
公司网址：www.lixin.cn
- 48 -
无锡格林通安全装备有限公司相关资产组可收回金额资产评估报告
附 件
（除特别注明的以外，以下均为复印件）
一、资产组产权持有单位财务报表
二、委托人法人营业执照
三、资产组产权持有单位法人营业执照
四、委托人和相关当事人承诺函（原件）
五、资产评估机构及资产评估师承诺函（原件）
六、上海立信资产评估有限公司法人营业执照副本和资格证明文件
七、资产评估师资格证明文件
八、资产评估汇总表或者明细表
- 49 -
首页
微信公众号
证券之星APP
