招商证券股份有限公司
关于山东赫达集团股份有限公司
专项核查意见
招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”、“保荐人”）作为山东赫达
集团股份有限公司（以下简称“山东赫达”、“公司”）向不特定对象发行可转换
公司债券和持续督导的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市
公司募集资金监管规则》
《深圳证券交易所股票上市规则》
《深圳证券交易所上市
公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关法律法规及规范性
文件的要求，对山东赫达 2025 年度募集资金存放、管理与实际使用情况进行了
专项核查并发表意见，具体情况如下：
一、募集资金基本情况
（一）实际募集资金金额、资金到位时间
经中国证券监督管理委员会《关于同意山东赫达集团股份有限公司向不特定
对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1099 号）批复同意，公
司于 2023 年 7 月 3 日公开发行可转换公司债券 6,000,000.00 张，每张面值总额
为人民币 100.00 元，面值总额为人民币 600,000,000.00 元。截至 2023 年 7 月 7
日，公司本次公开发行可转换公司债券募集资金总额为人民币 600,000,000.00 元，
本次募集资金在扣除已支付的承销及保荐费用人民币 5,300,000.00 元（承销及保
荐费用为 5,800,000.00 元，项目前期已预先支付保荐费 500,000.00 元，本次扣除
公司淄博临淄支行 640282812 账户内。募集资金扣除发行费用不含税金额人民币
上述募集资金已经和信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具了和信
验字（2023）第 000036 号的验证报告。
（二）募集资金使用及结余情况
上会会计师事务所（特殊普通合伙）为公司出具了上会师报字（2023）第 10555
号《关于山东赫达集团股份有限公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资
金的鉴证报告》予以确认，募集资金到位后已归还垫付款 330,620,000.00 元。
位后已支付补充流动资金金额 122,750,581.56 元（差额为：使用补充流动资金支
付发行费用不含税金额人民币 7,249,418.44 元）。
的《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司决定使用总额
不超过 14,000 万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会
审议通过之日起不超过 12 个月。在上述额度及期限内，资金可以循环使用，到
期或募集资金投资项目需要时及时归还至募集资金专用账户。2024 年 7 月 12 日，
公司已将暂时补充流动资金的 139,379,520.00 元募集资金全部归还至募集资金专
用账户，使用期限未超过 12 个月。
过的《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司计划使用不
超过 12,000 万元（含本数）的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公
司董事会审议通过之日起不超过 12 个月。在上述额度及期限内，资金可以循环
使用，到期或募集资金投资项目需要时及时归还至募集资金专用账户。2025 年 7
月 7 日，公司已将暂时补充流动资金的 120,000,000.00 元募集资金全部归还至募
集资金专用账户，使用期限未超过 12 个月。
立体库提升改造项目款项金额 933,609.58 元。
立体库提升改造项目款项金额 3,165,720.00 元。
金专户利息收入扣除银行手续费等支出后的净额）永久补充流动资金。
截至 2025 年 12 月 31 日，已累计使用募集资金 593,321,445.13 元，募集资
金已全部使用完毕。公司及子公司——山东赫尔希胶囊有限公司在中国民生银行
股份有限公司淄博临淄支行开设的募集资金账户已于 2025 年 8 月 1 日销户。
二、募集资金存放和管理情况
为了规范募集资金的管理和使用，保护投资者权益，公司依照《上市公司募
集资金监管规则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上
市公司规范运作》及相关格式指引等规定，结合公司的实际情况，制定了《山东
赫达集团股份有限公司募集资金使用管理办法》（以下简称“《募集资金使用管
理办法》”），对公司募集资金的存放及使用、募集资金投向、募集资金使用的
监管等方面做出了具体明确的规定。公司一直严格按照募集资金使用管理办法的
规定存放、使用、管理资金，对募集资金实行专户存储。公司及保荐人已与中国
民生银行股份有限公司济南分行于 2023 年 7 月 10 日签署了《可转债募集资金三
方监管协议》，三方监管协议明确了各方的权利和义务，与深圳证券交易所三方
监管协议范本不存在重大差异，截至 2025 年 12 月 31 日，公司已将前述募集资
金投资项目剩余募集资金以及银行结息永久补充流动资金，相关募集资金专项账
户注销手续已办理完毕。上述募集资金专项账户注销后，公司就相关募集资金账
户与开户银行、保荐机构签订的《可转债募集资金三方监管协议》相应终止。
三、募集资金的实际使用情况
公司 2025 年度募集资金实际使用情况详见本核查意见附件 1“募集资金使
用情况对照表”。
四、变更募集资金投资项目的资金使用情况
公司于 2025 年 7 月 4 日召开第九届董事会第二十三次会议和第九届监事会
第十五次会议，于 2025 年 7 月 23 日召开“赫达转债”2025 年第一次债券持有
人会议和 2025 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用
途的议案》，同意公司根据未来发展规划，结合募投项目进展及募集资金实际使
用情况，终止部分募投项目的后续投入，将前述募投项目剩余募集资金以及银行
结息共计 135,851,533.99 元永久补充流动资金，用于公司日常生产经营及业务发
展。具体内容详见公司在指定信息披露媒体上披露的《关于变更部分募集资金用
途的公告》（公告编号：2025-047）。
改变募集资金投资项目的资金使用情况参见本核查意见附件 2“改变募集资金投
资项目情况表”。
本年度，公司不存在募集资金投资项目对外转让或置换的情况。
五、募集资金使用及披露中存在的问题
发布的《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运
作》及相关格式指引等规定，及时、真实、准确、完整披露募集资金的存放、管
理与实际使用情况，公司的募集资金存放、管理与实际使用及披露不存在违规情
形。
六、会计师对募集资金年度存放和使用情况专项报告的鉴证意见
和信会计师事务所（特殊普通合伙）对山东赫达董事会编制的 2025 年度《关
于募集资金年度存放、管理与实际使用情况的专项报告》进行了专项审核，并出
具了《山东赫达集团股份有限公司募集资金存放、管理与使用情况鉴证报告》
（和
信专字（2026）第 000125 号）。报告认为：山东赫达 2025 年度关于募集资金年
度存放、管理与实际使用情况的专项报告在所有重大方面按照中国证券监督管理
委员会《上市公司募集资金监管规则》和深圳证券交易所颁布的相关规定编制，
如实反映了山东赫达公司 2025 年度募集资金存放、管理与使用情况。
七、保荐人核查工作及核查意见
保荐人通过查阅公司募集资金专户银行对账单及募集资金使用台账，抽查募
集资金支付凭证，审阅山东赫达董事会编制的关于募集资金存放、管理与实际使
用情况的专项报告、会计师事务所出具的年度公司募集资金年度存放、管理与使
用情况鉴证报告、募集资金使用情况相关公告以及各项业务和管理规章制度等方
式，并与公司相关人员进行了沟通交流，对公司 2025 年度募集资金存放、管理
与实际使用情况进行了核查。
经核查，保荐人招商证券认为：公司 2025 年度募集资金存放和使用情况符
合《上市公司募集资金监管规则》
《深圳证券交易所股票上市规则》
《深圳证券交
易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律法规以及
公司募集资金管理制度的规定，公司对募集资金进行了专户存储和专项使用，并
及时履行了募集资金相关信息的披露义务，不存在变相改变募集资金用途和损害
股东利益的情形，不存在违规使用募集资金的情形。
（以下无正文）
（本页无正文，为《招商证券股份有限公司关于山东赫达集团股份有限公司
保荐代表人：
葛 麒 罗 磊
招商证券股份有限公司
附件 1—募集资金使用情况对照表
募集资金使用情况对照表
编制单位：山东赫达集团股份有限公司 单位：万元
募集资金总额 59,275.06 本年度投入募集资金总额 13,901.72
报告期内变更用途的募集资金总额 13,585.15
累计变更用途的募集资金总额 13,585.15 已累计投入募集资金总额 59,332.14
累计变更用途的募集资金总额比例 22.92%
是否已 截至期末 项目可行
募集资金 调整后投 截至期末 项目达到预 是否达
变更项 本年度投 投入进度 本年度实现 性是否发
承诺投资项目和超募资金投向 承诺投资 资总额 累计投入 定可使用状 到预计
目（含部 入金额 (%)（3）＝ 的效益 生重大变
总额 （1） 金额（2） 态日期 效益
分变更） （2）/（1） 化
承诺投资项目
淄博赫达 30000t/a 纤维素醚项目 否 32,000.00 32,000.00 - 32,000.00 100.00% 2023 年 12 月 -3,125.97 否 否
赫尔希年产 150 亿粒植物胶囊及
否 15,000.00 1,471.93 316.57 1,471.93 100.00% 终止 不适用 不适用 是
智能立体库提升改造项目
补充公司流动资金 否 13,000.00 25,860.21 13,585.15 25,860.21 100.00% － 不适用 不适用 否
承诺投资项目小计 60,000.00 59,332.14 13,901.72 59,332.14 － － -3,125.97 － －
合计 60,000.00 59,332.14 13,901.72 59,332.14 － － -3,125.97 － －
淄博赫达 30000t/a 纤维素醚项目效益未达预期的主要原因：项目投产时的市场格局较预算
时发生了较大变化：①需求未及预期，尤其是国内房地产行业持续低迷，对建材级纤维素
未达到计划进度或预计收益的情况和原因（分具体项目）
醚的产能释放产生了较大影响；②价格未及预期，因原材料价格下降、产品竞争加剧等因
素影响，产品价格一路走低，对产品盈利能力产生负面影响。
赫尔希年产 150 亿粒植物胶囊及智能立体库提升改造项目是公司根据当时市场发展需求制
定，项目的可行性分析是基于当时市场环境、行业发展趋势等因素作出。2023 年，公司可
项目可行性发生重大变化的情况说明 转换公司债券募集资金到账后，积极推进募投项目建设，原计划于两年内完工。实际执行
过程中，受国际局势、市场环境等多重因素影响，公司拟不再继续投入募集资金实施赫尔
希年产 150 亿粒植物胶囊及智能立体库提升改造项目。
超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用
根据公司 2024 年 7 月 23 日召开的第九届董事会第十二次会议审议通过了《关于增加募投
项目实施地点的议案》，同意在不改变募投项目的投资内容、投资总额、实施主体、实施
募集资金投资项目实施地点变更情况 方式的前提下，拟在原实施地点的基础上增加一个实施地点，新增的实施地点位于“山东
省淄博市周村区赫达路赫尔希公司厂区内一车间”，与原实施地点间隔不超过 500 米，位
于同一个厂区。
募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用
根据公司于 2023 年 7 月 21 日召开的第九届董事会第三次会议审议通过的《关于使用募集
资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资
募集资金投资项目先期投入及置换情况
金 330,620,000.00 元置换预先投入募投项目的自筹资金，募集资金到位后，公司以募集资金
置换已预先投入募投项目的自筹资金 330,620,000.00 元。
根据公司于 2024 年 7 月 23 日召开的第九届董事会第十二次会议审议通过的《关于使用部
分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司计划使用不超过 12,000 万元（含本数）
的闲置募集资金暂时补充流动资金， 使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 12 个月。
用闲置募集资金暂时补充流动资金情况
在上述额度及期限内，资金可以循环使用，到期或募集资金投资项目需要时及时归还至募
集资金专用账户。2025 年 7 月 7 日，公司已将暂时补充流动资金的 120,000,000.00 元募集
资金全部归还至募集资金专用账户，使用期限未超过 12 个月。
项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用
截至 2025 年 12 月 31 日，已累计使用募集资金 593,321,445.13 元，无尚未使用募集资金金
尚未使用的募集资金用途及去向
额。
募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
附件 2—改变募集资金投资项目情况表
改变募集资金投资项目情况表
编制单位：山东赫达集团股份有限公司 单位：万元
改变后项 截至期末
本年度实 截至期末投资 项目达到预 本年度 是否达 改变后的项目可
目拟投入 实际累计
改变后的项目 对应的原承诺项目 际投入金 进度（%）（3） 定可使用状 实现的 到预计 行性是否发生重
募集资金 投入金额
额 =（2）/（1） 态日期 效益 效益 大变化
总额（1） （2）
赫尔希年产 150 亿粒植物
补充公司流动资金 胶囊及智能立体库提升 25,860.21 13,585.15 25,860.21 100.00% － 不适用 不适用 否
改造项目
合计 25,860.21 13,585.15 25,860.21
“赫尔希年产 150 亿粒植物胶囊及智能立体库提升改造项目”是公司根据当时市场发展需求
制定，项目的可行性分析是基于当时市场环境、行业发展趋势等因素作出。2023 年，公司可
转换公司债券募集资金到账后，积极推进募投项目建设，原计划于两年内完工。实际执行过程
中，受国际局势、市场环境等多重因素影响，公司拟不再继续投入募集资金实施“赫尔希年产
性补充流动资金，用于公司日常经营和业务发展。具体内容详见公司在指定信息披露媒体上披
改变原因、决策程序及信息披露情况说明（分具体项目）
露的《关于变更部分募集资金用途的公告》（公告编号：2025-047），公司于 2025 年 7 月 4
日召开的第九届董事会第二十三次会议审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，公
司于 2025 年 7 月 4 日召开的第九届监事会第十五次会议审议通过了《关于变更部分募集资金
用途的议案》，公司于 2025 年 7 月 23 日召开的赫达转债 2025 年第一次债券持有人会议决议
通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，公司于 2025 年 7 月 23 日召开的 2025 年第二
次临时股东大会决议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》。
未达到计划进度或预计收益的情况和原因（分具体项目） 不适用
改变后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
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