证券代码：300729 证券简称：乐歌股份 公告编号：2026-008
债券代码：123072 债券简称：乐歌转债
乐歌人体工学科技股份有限公司
乐歌人体工学科技股份有限公司（以下简称“公司”）2025年度财务决算
报告审计工作已经完成，由毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）对公司
合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及财务报表附注
进行了审计，出具了标准无保留意见的审计报告。现公司根据此次审计结果编
制了2025年度财务决算报告如下：
一、主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
本年比上年
项目 2025年 2024年 2023年
增减
营业收入（元） 6,714,646,356.80 5,670,453,707.45 18.41% 3,901,707,615.76
归属于上市公司股东的
净利润（元）
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 197,510,264.31 200,425,330.31 -1.45% 251,954,154.87
利润（元）
经营活动产生的现金流
量净额（元）
基本每股收益（元/股） 0.76 1.05 -27.62% 2.03
稀释每股收益（元/股） 0.76 1.05 -27.62% 2.02
加权平均净资产收益率 7.04% 10.45% -3.41% 23.15%
本年末比上
年末增减
资产总额（元） 10,251,399,590.62 10,151,453,810.91 0.98% 6,797,907,884.75
归属于上市公司股东的
净资产（元）
二、基本财务状况、经营成果情况和现金流量情况分析
（一）财务状况分析
单位：人民币元
项目 2025年末 2024年末 增减（%）
资产总计 10,251,399,590.62 10,151,453,810.91 0.98%
货币资金 2,169,823,284.61 2,540,489,654.96 -14.59%
交易性金融资产 74,859,358.53 66,449,502.41 12.66%
应收账款 395,637,273.19 499,734,648.54 -20.83%
其他流动资产 156,391,082.48 193,361,237.27 -19.12%
长期股权投资 74,114,013.93 72,886,878.94 1.68%
固定资产 2,653,965,674.23 2,424,399,316.00 9.47%
在建工程 916,892,600.59 167,664,437.71 446.86%
使用权资产 2,618,688,812.99 2,891,373,835.47 -9.43%
其他非流动资产 129,434,505.65 137,199,303.10 -5.66%
其他应收款 58,139,585.57 172,536,391.34 -66.30%
递延所得税资产 39,212,747.67 29,472,236.42 33.05%
一年内到期的非
流动资产
报告期末，公司资产总额10,251,399,590.62元，较上年末增加99,945,779.71
元，增长0.98%。变动情况说明如下：
(1) 报告期末货币资金较上年末减少14.59%，主要系投资支出增加所致；
(2) 报告期末交易性金融资产较上年末增长12.66%，主要系浮动利率理财增加
所致；
(3) 报告期末应收账款较上年末减少20.83%，主要系公司持续加强应收账款管
理与回款催收工作，本期销售回款同比增加，应收账款规模相应下降；
(4) 报告期末其他流动资产较上年末减少19.12%，主要系预缴税金减少所致；
(5) 报告期末长期股权投资较上年末增长1.68%，无重大变化；
(6) 报告期末固定资产较上年末增长9.47%，主要系本期在境外购置土地及设备
所致；
(7) 报告期末在建工程较上年末增长446.86%，主要系海外仓及附属设施项目集
中投入建设所致；
(8) 报告期末使用权资产较上年末减少9.43%，主要系本期新增租赁业务较少，
使用权资产累计折旧持续计提所致；
(9) 报告期末其他非流动资产较上年末减少5.66%，主要系租赁保证金减少所
致。
(10) 报告期末其他应收款较上年末减少66.30%，主要系头程等服务过程中代垫
代付的货款减少。
(11) 报告期末递延所得税资产较上年末增长33.05%，主要系可抵扣亏损、研发
费用及资产减值准备等可抵扣暂时性差异增加所致。
(12) 报告期末一年内到期的非流动资产无余额，主要系长期应收款本期到期收
回所致。
单位：人民币元
项目 2025年末 2024年末 增减（%）
负债合计 6,522,150,693.60 6,498,048,824.01 0.37%
短期借款 490,121,481.78 584,672,180.68 -16.17%
合同负债 96,793,879.28 81,757,983.30 18.39%
长期借款 940,840,000.00 901,550,000.00 4.36%
租赁负债 2,549,035,719.28 2,800,639,505.33 -8.98%
其他应付款 255,471,476.49 313,000,827.37 -18.38%
交易性金融负债 3,080,595.44 24,806,196.02 -87.58%
应付债券 250,502,348.59 144,448,917.86 73.42%
一年内到期的非
流动负债
长期应付职工薪
酬
预计负债 2,084,636.00 -100.00%
报 告期 末公司 负 债总额 6,522,150,693.60 元， 较上年末 增 加 24,101,869.59
元，增长0.37%。变动情况说明如下：
(1) 报告期末短期借款较上年末同比减少16.17%，主要系质押借款减少所致；
(2) 报告期末合同负债较上年末同比增长18.39%，主要系预收货款及仓储物流
综合服务款增加所致；
(3) 报告期末长期借款较上年末同比增长4.36%，主要系信用借款增加所致；
(4) 报告期末租赁负债较上年末同比减少8.98%，主要系本期对海外仓相关租赁
负债进行偿付，导致负债规模相应下降；
(5) 报告期末其他应付款较上年末同比减少18.38%，主要系头程等服务过程中
代垫代付的货款减少所致；
(6) 报告期末交易性金融负债较上年末同比减少87.58%，主要系远期外汇合约
公允价值变动减少所致；
(7) 报告期末应付债券较上年末同比增长73.42%，主要系新增发行科技创新债
导致应付债券规模增加所致；
(8) 报告期末一年内到期的非流动负债较上年末同比增长60.74%，主要系应付
债券新增及长期借款、租赁负债金额增加所致；
(9) 报告期末长期应付职工薪酬无余额，主要系本期其他长期福利结算支付所
致；
(10) 报告期末预计负债无余额，主要系上期未决劳务纠纷诉讼已结案并支付所
致。
单位：人民币元
项目 2025年末 2024年末 增减（%）
所有者权益合计 3,729,248,897.02 3,653,404,986.90 2.08%
资本公积 1,581,822,299.34 1,585,122,874.65 -0.21%
其他综合收益 -51,652,206.46 26,575,312.98 -294.36%
未分配利润 1,708,408,236.09 1,565,770,934.72 9.11%
报 告期 末股东 权 益总额 3,729,248,897.02 元，较上 年末增 加 75,843,910.11
元，增长2.08%。变动情况说明如下：
(1) 报告期末资本公积较上年末同比减少0.21%，主要系本期股权激励冲回股份
支付减少其他资本公积所致；
(2) 报告期末其他综合收益较上年末同比减少294.36%，主要系外币报表折算差
额减少；
(3) 报告期末未分配利润较上年末同比增长9.11%，主要系公司销售增加，合并
净利润增加所致。
（二）经营成果
单位：人民币元
项目 2025年度 2024年度 增减（%）
营业收入 6,714,646,356.80 5,670,453,707.45 18.41%
营业成本 4,883,527,602.40 4,017,772,338.23 21.55%
管理费用 249,097,960.96 234,359,283.69 6.29%
研发费用 213,173,419.53 193,822,850.64 9.98%
财务费用 96,547,357.92 64,481,696.26 49.73%
其他收益 46,452,755.12 54,427,205.70 -14.65%
投资收益 9,362,247.44 -6,085,006.27 253.86%
公允价值变动收益 10,135,456.70 -5,427,382.70 286.75%
资产处置收益 26,562,092.84 153,352,458.70 -82.68%
利润总额 314,130,883.50 394,564,328.68 -20.39%
归属于上市公司股
东的净利润
基本每股收益 0.76 1.05 -27.62%
报 告期 归属于 上 市 公司 股东的净 利润 259,469,767.08 元，较 上年末减少
(1) 营业收入较上年同期增长18.41%，主要原因是公司国际市场开拓，仓储物
流服务业务收入增长；
(2) 营业成本较上年同期增长21.55%，主要原因是成本随收入增长；
(3) 管理费用较上年同期增长6.29%，主要原因是企业规模增长所致；
(4) 研发费用较上年同期增长9.98%，主要原因是随业务增长，研发投入增加所
致；
(5) 财务费用较上年同期增长49.73%，主要原因是租赁负债利息费用增加所致；
(6) 其他收益较上年同期下降14.65%，主要原因是收到政府补贴减少；
(7) 投资收益较上年同期增长253.86%，主要原因是处置交易性金融资产产生投
资损失减少；
(8) 公允价值变动收益较上年同期增长286.75%，主要原因是本期远期锁汇金额
因汇率变动的公允价值变动；
(9) 资产处置收益较上年同期下降82.68%，主要原因是境外仓库处置收益减少；
(10) 利润总额、归属于上市公司净利润、基本每股收益本报告期较去年同期减
少20.39%、22.75%、27.62%，主要原因是境外仓库处置收益减少。
（三）现金流量情况
单位：人民币元
增减
项目 2025年度 2024年度
（%）
经营活动产生的现金
流量净额
投资活动产生的现金
-1,129,741,841.82 143,576,890.55 -886.85%
流量净额
筹资活动产生的现金
-158,022,828.30 126,983,986.55 -224.44%
流量净额
现金及现金等价物净
-182,647,404.38 933,907,760.07 -119.56%
增加额
(1) 经营活动产生的现金流量净额本报告期较上年同期增加71.02%，主要原因是
销售回款增加、应收账款回收加快；
(2) 投资活动产生的现金流量净额本报告期较上年同期减少886.85%，主要原因
是结算远期结售汇和购买理财以及购建固定资产增加；
(3) 筹资活动产生的现金流量净额本报告期较上年同期减少224.44%，主要原因
是本期取得借款收到的现金减少；
(4) 现金及现金等价物净增加额本报告期较上年同期减少119.56%，主要原因是
本期经营活动现金流净流入有所增长，但投资活动、筹资活动现金净流出
大幅，综合影响导致现金及现金等价物净增加额较上年同期明显下降并转
为净减少所致。
三、主要财务指标
好，偿债能力较强。
响；存货周转率为8.47次，同比增加8.17%，存货周转情况较好；本报告期收入
同比增长18.41%，营业利润同比减少20.08%，净利润同比减少22.75%，归属于
上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少1.45%。
本报告期经营活动现金流量净额1,125,332,117.32元，每股经营活动现金净
流量为3.29元，经营活动现金流量较好。
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