广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
广东红墙新材料股份有限公司
【2026 年 4 月】
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责
任。
公司负责人刘连军、主管会计工作负责人唐苑昆及会计机构负责人（会
计主管人员）唐苑昆声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完
整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
公司已在本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展
的展望”部分，对可能面临的风险进行详细描述，敬请广大投资者留意查阅。
本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投
资者及相关人士对此保持足够的风险认识，充分理解计划、预测与承诺之间
的差异，注意投资风险。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 240,260,213 为基
数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1 元（含税），送红股 0 股（含税），
不以公积金转增股本。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
一、载有公司法定代表人刘连军先生签名的 2025 年年度报告文本。
二、载有公司法定代表人刘连军先生、主管会计工作负责人、会计机构负责人唐苑昆女士签名并盖
章的财务报表。
三、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。
四、报告期内在公司境内信息披露报纸上公开披露过的所有本公司文件的正本及公告的原稿。
五、以上备查文件的备置地点:公司证券部。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司、红墙股份 指 广东红墙新材料股份有限公司
红墙销售 指 广东红墙新材料销售有限公司，公司全资子公司
红墙投资 指 深圳市红墙投资有限公司，公司全资子公司
红墙运输 指 惠州市红墙运输有限公司，公司全资子公司
河北红墙 指 河北红墙新材料有限公司，公司全资子公司
广西红墙 指 广西红墙新材料有限公司，公司全资子公司
泉州森瑞 指 泉州森瑞新材料有限公司，公司全资子公司
中山红墙 指 中山市红墙新材料有限公司，公司全资子公司
陕西红墙 指 陕西红墙新材料有限公司，公司全资子公司
四川红墙 指 四川红墙新材料有限公司，公司全资子公司
贵州红墙 指 贵州红墙新材料有限公司，公司全资子公司
浙江红墙科技 指 浙江红墙材料科技有限公司，公司全资子公司
湖南红墙 指 湖南红墙新材料有限公司，公司全资子公司
红御涂料 指 惠州市红御涂料有限公司，公司全资子公司
香港御河 指 香港御河商贸有限公司，全资子公司
红御建筑 指 广东红御建筑装饰工程有限公司，红御涂料出资设立的子公司，全资孙公司
山东红墙 指 山东新红墙材料有限公司，公司全资子公司
红墙化学 指 惠州市红墙化学有限公司，公司全资子公司
浙江红墙新材料 指 浙江红墙新材料有限公司，公司全资子公司
股东会 指 广东红墙新材料股份有限公司股东会
董事会 指 广东红墙新材料股份有限公司董事会
监事会 指 广东红墙新材料股份有限公司监事会
深交所、交易所 指 深圳证券交易所
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
报告期 指 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息
股票简称 红墙股份 股票代码 002809
变更前的股票简称（如有） 无变更
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 广东红墙新材料股份有限公司
公司的中文简称 红墙股份
公司的外文名称（如有） Guangdong Redwall New Materials Co.,Ltd.
公司的外文名称缩写（如有） Redwall
公司的法定代表人 刘连军
注册地址 广东省惠州市博罗县石湾镇科技产业园
注册地址的邮政编码 516127
公司注册地址历史变更情况 无
办公地址 广东省惠州市博罗县石湾镇科技产业园
办公地址的邮政编码 516127
公司网址 http://www.redwall.com.cn
电子信箱 hqir@redwall.com.cn
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 唐苑昆 陈任芝
联系地址 广东省惠州市博罗县石湾镇科技产业园 广东省惠州市博罗县石湾镇科技产业园
电话 0752-6113907 0752-6113907
传真 0752-6113901 0752-6113901
电子信箱 hqir@redwall.com.cn hqir@redwall.com.cn
三、信息披露及备置地点
公司披露年度报告的证券交易所网站 http://www.szse.cn
公司披露年度报告的媒体名称及网址 《中国证券报》及巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn
公司年度报告备置地点 广东省惠州市博罗县石湾镇科技产业园公司证券部
四、注册变更情况
统一社会信用代码 91441300773069982C
公司上市以来主营业务的变化情况（如有） 无变更
历次控股股东的变更情况（如有） 无变更
五、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所
会计师事务所名称 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址 湖北省武汉市武昌区水果湖街道中北路 166 号长江产业大厦 17-18 层
签字会计师姓名 赵亮、夏敏
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
□适用 不适用
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
□适用 不适用
六、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 否
本年比上年
增减
营业收入（元） 768,853,620.60 675,362,472.34 13.84% 760,801,636.59
归属于上市公司股东的净利润（元） -38,574,577.58 48,760,445.51 -179.11% 85,513,842.98
归属于上市公司股东的扣除非经常性
-52,087,520.79 38,283,855.17 -236.06% 76,130,825.77
损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） 32,070,589.93 175,872,432.17 -81.76% 158,304,488.50
基本每股收益（元/股） -0.18 0.23 -178.26% 0.41
稀释每股收益（元/股） -0.16 0.20 -180.00% 0.40
加权平均净资产收益率 -2.37% 2.94% -5.31% 5.45%
本年末比上
年末增减
总资产（元） 2,595,351,319.41 2,586,509,560.04 0.34% 2,440,681,631.28
归属于上市公司股东的净资产（元） 1,581,473,085.06 1,669,273,460.36 -5.26% 1,652,007,938.90
公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持
续经营能力存在不确定性
□是 否
公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值
是 □否
项目 2025 年 2024 年 备注
营业收入（元） 768,853,620.60 675,362,472.34 主要系外加剂及精细化工业务收入
其他业务收入 530,118.82 1,802,877.66 与主营业务无关的业务收入
营业收入扣除金额（元） 530,118.82 1,802,877.66 主要系废品销售收入、运输收入
营业收入扣除后金额（元） 768,323,501.78 673,559,594.68 主要系外加剂及精细化工业务收入
七、境内外会计准则下会计数据差异
□适用 不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
□适用 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
八、分季度主要财务指标
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 129,940,492.97 192,284,894.01 212,655,159.68 233,973,073.94
归属于上市公司股东的净利润 2,536,877.12 4,684,361.03 -13,580,306.95 -32,215,508.78
归属于上市公司股东的扣除非经
-2,717,445.54 -60,654.53 -16,148,576.97 -33,160,843.75
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -21,209,738.67 45,977,255.74 3,996,082.28 3,306,990.58
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□是 否
九、非经常性损益项目及金额
适用 □不适用
单位：元
项目 2025 年金额 2024 年金额 2023 年金额 说明
非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲
销部分）
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相
关，符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司 119,407.34 430,439.21 1,769,099.77
损益产生持续影响的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非
金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动 8,077,806.49 9,343,540.20 1,842,865.84
损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 4,899,389.13 1,738,015.80 5,333,279.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 827,617.50 958,966.57 1,907,993.62
其他符合非经常性损益定义的损益项目 85,901.34 111,858.22 162,986.28
减：所得税影响额 2,769,749.58 2,231,153.43 1,946,181.53
合计 13,512,943.21 10,476,590.34 9,383,017.21 --
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
适用 □不适用
其他符合非经常性损益定义的损益项目为收到代扣代缴个税手续费返还。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
本公司对非经常性损益项目的确认依照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性
损益（2023 年修订）》（证监会公告[2023]65 号）的规定执行。
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目
界定为经常性损益项目的情况说明
□适用 不适用
公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性
损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
主要原材料的采购模式
单位：元
采购额占采购总 结算方式是否发
主要原材料 采购模式 上半年平均价格 下半年平均价格
额的比例 生重大变化
EO 按需采购模式 48.82% 否 5,862.47 5,351.17
聚醚大单体 集中采购模式 14.89% 否 6,874.05 6,044.43
原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
能源采购价格占生产总成本 30%以上
□适用 不适用
主要能源类型发生重大变化的原因
不适用。
主要产品生产技术情况
主要产品 生产技术所处的阶段 核心技术人员情况 专利技术 产品研发优势
拥有已授权发明专利
本公司工作人员，核心技
聚羧酸系外加剂 成熟运用阶段 78 项，在申请中的 聚羧酸产品自主设计
术人员情况稳定
专利 12 项
本公司工作人员，核心技 拥有已授权发明专利
聚醚大单体 成熟运用阶段 聚醚大单体自主设计
术人员情况稳定 4项
主要产品的产能情况
主要产品 设计产能 产能利用率 在建产能 投资建设情况
聚羧酸系外加剂 29.5 万吨/年 24.56%
其他精细化工产品 28 万吨/年 29.58%
主要化工园区的产品种类情况
主要化工园区 产品种类
沧州渤海新区化工产业园区精细化工区 聚羧酸系外加剂、其他外加剂
广东省惠州市大亚湾石化工业区 环氧乙烷及环氧丙烷衍生物
报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
□适用 不适用
报告期内上市公司出现非正常停产情形
□适用 不适用
相关批复、许可、资质及有效期的情况
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
适用 □不适用
序号 业务资质许可名称 证书号 核发机构 核发日期 有效期 持证人
海关进出口货物收发货人备
案
第二类、第三类易制毒化学 2024-07-10 至
品购买备案证明 2025-01-09
第二类、第三类易制毒化学 2024-10-30 至
品购买备案证明 2025-04-29
第二类、第三类易制毒化学 2025-03-17 至
品购买备案证明 2025-09-16
第二类、第三类易制毒化学 2025-04-10 至
品购买备案证明 2025-10-09
第二类、第三类易制毒化学 2025-04-29 至
品购买备案证明 2025-10-28
第二类、第三类易制毒化学 2025-11-13 至
品购买备案证明 2026-05-12
第二类、第三类易制毒化学 2026-01-14 至
品购买备案证明 2026-07-13
惠州市生态环 2023-08-07 至
境局 2028-08-06
惠州市生态环 2025-07-09 至
境局 2030-07-08
海关进出口货物收发货人备
案
粤交运管许可惠字 博罗县交通运 2021-09-03 至
粤交运管许可惠字 博罗县交通运 2025-09-16 至
钦州市生态环 2023-06-28 至
境局 2028-6-27
沧州市生态环 2023-09-26 至
境局 2028-09-25
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
从事石油加工、石油贸易行业
□是 否
从事化肥行业
□是 否
从事农药行业
□是 否
从事氯碱、纯碱行业
□是 否
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
（一）报告期内公司所处行业情况
出强劲的发展韧性。这一成绩的取得主要得益于国内消费升级带动高端化学品需求、企业多元化转型成
效显著、制造业全产业链协同优势持续释放。化工行业整体保持了积极发展的局面，并呈现产业结构深
度调整、创新驱动的高质量发展态势。展望未来，化工行业将继续保持向上的发展态势，并出现更多的
新兴领域。国务院发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标
纲要》与《中国制造 2025》中，将精细化工产业列为大力推动的重点领域并将精细化工作为构筑产业
体系的新支柱。国务院发布的《国家重大科技基础设施建设中长期规划（2012—2030 年）》要求以材
料表征与调控、工程材料实验等为研究重点，布局和完善相关领域重大科技基础设施，将材料科学列为
重点领域。根据国家发改委公布的《首批国家战略性新兴产业集群名单》，“十四五 ”期间，我国新
材料产业形成十三个国家级战略性新兴新材料产业集群。在国家战略方针的基础上，从多方面给予了精
细化工新材料领域发展的大力支持，积极推动了行业的快速进步。
报告期内混凝土外加剂行业属存量市场竞争，行业正处在逐步出清阶段。下游客户对混凝土外加剂
的产品种类、应用性能和品质稳定性将提出更高的要求，仅靠单一的营销能力和单一品种进行销售的复
配企业将逐渐失去竞争能力，行业集中度将大幅提高。在技术服务能力、产品研发能力、综合管理能力
等方面领先的企业将占据大部分市场份额，行业头部效应逐渐凸显。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
报告期内国家对精细化工支持力度空前，出台了一系列政策，明确将精细化工作为石化化工行业延
链补链强链、高端化转型的主攻方向，推动产业向高端化、绿色化、智能化发展。未来行业核心竞争力
将聚焦安全环保、技术壁垒与可持续发展能力，实现从规模扩张向质量跃升的战略转型。全资子公司惠
州市红墙化学有限公司年产 32 万吨环氧乙烷及环氧丙烷衍生物项目于 2025 年 6 月份全面投产。该项目
大力丰富公司产品矩阵，提升公司盈利能力和抗周期波动能力。
红墙股份始终坚持以科技创新为核心驱动力，持续优化业务结构，业务涵盖外加剂、精细化学品。
作为一家持续精进的民营外加剂上市公司，红墙股份以广东为大本营，在珠三角、长三角、京津冀、华
中及西南西北地区共设有二十多个生产基地，综合实力已连续多年排名全国前列。2021 年 3 月，红墙
股份摘牌大亚湾石化园二期最后一块宝贵用地，获取隔墙供应 EO/PO 原材料的优势，成立全资子公司惠
州市红墙化学有限公司，正式进军精细化工领域，并于今年 6 月份正式全面投产。未来，红墙股份将协
同发展精细化工、混凝土外加剂两大产业链，致力成为精细化工领域的新锐企业！
（二）公司主营业务及产品情况
外加剂市场开拓，一手抓红墙化学投产工作。混凝土外加剂市场竞争激烈，行业进入存量竞争时代，业
内“小散乱”将逐步退出。公司作为混凝土外加剂行业老兵，在行业洗牌期将积极开拓市场，上半年取
得了一定成效；另一方面，公司积极应对红墙化学投产中遇到的问题，全部产线得以贯通，实现了红墙
化学全面投产。同时，公司积极开拓了众多下游客户，产能消化得到了一定保障。
混凝土外加剂业务：
报告期内公司以聚羧酸系减水剂为主导产品，根据下游客户的实际需要提供定制化混凝土外加剂产
品。目前公司最终产品涵盖聚羧酸系外加剂、萘系外加剂、聚羧酸保坍保塑剂、萘系保坍保塑剂、葡萄
糖酸钠外加剂等多种外加剂产品，以及泵送剂、缓凝剂、早强剂、防冻剂、引气剂、防水剂、速凝剂等
其他外加剂产品。
公司产品主要应用于商品混凝土、预制混凝土构件、预拌砂浆等建筑材料中，是制造优质混凝土必
不可少的材料，其作用主要体现在：①可以减少搅拌和用水量，改善新拌混凝土和硬化混凝土的工作性
能；②可以节约水泥用量、提高活性掺合料用量、降低成本、缩短工期、提高建筑物的质量和使用寿命
等，有助于节约资源和保护环境；③满足现代建筑工业对混凝土技术性能的要求，推动混凝土向着流态
化和高性能方向发展，公司混凝土外加剂产品多样而全面，有效解决客户工程建设当中的疑难问题。除
了与传统商混客户保持紧密联系，公司还在积极开拓工程服务领域。报告期内，公司外加剂板块销售量
取得了符合公司预期的成果。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
精细化学品业务：
报告期内全资子公司惠州市红墙化学有限公司年产 32 万吨环氧乙烷及环氧丙烷衍生物项目全面投
产。本项目包括年产 15 万吨聚醚单体生产线、年产 7 万吨非离子表面活性剂生产线、年产 4 万吨羟基
酯生产线和年产 2 万吨聚醚多元醇生产线。聚醚单体产线帮助公司外加剂业务实现产业链向上延伸，推
动业务纵向一体化发展，提升外加剂板块抗周期波动能力；非离子表面活性剂因其低泡性、强乳化力和
环境友好性，在多个领域发挥关键作用，主要用途包括工业清洗、日化、能源、环保等；羟基酯是一类
含羟基官能团的酯化物，其特性与应用场景因具体结构差异而显著不同，其主要用途有高性能涂料、胶
粘剂、密封剂、纺织与纤维处理、高分子材料改性等；聚醚多元醇是一种嵌段共聚物，由环氧烷烃（如
环氧乙烷、环氧丙烷）开环聚合而成，具有亲水性和亲油性，易溶于水、乙醇、植物油及大多数有机溶
剂，分子链末端带有多个羟基（官能度≥2），使其具有反应活性，可与异氰酸酯等反应形成聚氨酯。
另外，由于聚醚多元醇的嵌段结构（如 EO/PO 嵌段），可表现出表面活性，如乳化、润湿、分散等性
能。华南作为精细化工品主要消费市场，红墙化学地处华南大本营广东，将会持续受益。公司精细化工
板块产品矩阵丰富。随着红墙化学产能逐步投放，公司业务范围得以拓宽，业务结构更加稳健。
公司本着以客户为中心、以客户需求为导向开拓客户，报告期内公司已与中海壳牌签订 5 年期产品
合作框架协议，目前公司精细化工产品陆续通过客户认可，产能均处在爬坡阶段。未来公司将坚定立足
华南市场，辐射全国。
（三）经营模式
公司拥有系统化的采购、生产、销售和技术服务体系，根据行业变化及客户需求变化快速调整供产
销的一体化运营模式。
公司供应中心协同技术服务中心、生产中心严格按照 ISO9001、GB/T19001 质量管理体系，依据供
应商产品的质量、价格、供应能力和运输等情况筛选主要原材料供应商，将符合条件的供应商评定为合
格供应商，每次实际采购时通过询价方式从合格供应商中选取相关厂商并签订供货合同，有效控制原材
料到货时间，并严格执行原材料入场检验制度。
公司整体采用以销定产的生产模式，根据客户需求确定产品定制化配方，并根据客户订购数量组织
生产。公司的混凝土外加剂生产分为合成和复配两个阶段：合成阶段所产生的聚羧酸系外加剂母液及萘
系外加剂母液通常作为中间产品供复配使用；复配阶段则是通过添加其他辅料等制成液态最终产品，并
对外销售，精细化工产品则根据客户需求安排生产，随着订单量提升，后续对稳定客户采用连续生产方
式，逐步提升装置利用效率并进一步降低生产能耗。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司采用以技术为先导的营销策略，在外加剂业务上根据目标客户所使用的混凝土中各种材料的特
性，对照配方数据库进行调配和多次试验，综合考虑客户现场材料制定出最适合客户混凝土原料的外加
剂解决方案。公司最终结合对客户资信情况的调查结果，确定与客户的合作条件，建立合作关系。公司
设立市场营销中心，在公司市场营销中心总监的直接管理下开展市场营销工作。目前公司产品主要采用
直销模式进行销售。
三、核心竞争力分析
（一）产业链优势
全产业链不仅是成本控制工具，更是技术转化、市场响应与竞争的战略底盘。公司拥有混凝土外加
剂和精细化学品两大板块。公司与中海壳牌 EO、PO 资源建立了深度合作关系。在首期聚醚大单体实现
规模化生产后，红墙股份的混凝土外加剂产业进一步向上游延伸，不仅优化了原料成本，更标志着混凝
土外加剂上下游一体化，聚醚单体是聚羧酸系外加剂上游，混凝土外加剂板块实现了全产业链布局。这
让公司有能力从源头上游单体改性从而改变外加剂的性能。公司拥有更加强大的能力来满足下游客户的
需求。
（二）区位优势
红墙化学地处大亚湾石化园区，是全国仅有的四大配备 EO/PO 的化工园区。红墙化学精细化工主
要原料系 EO/PO。公司贴近原料地，获取渠道为从壳牌隔墙输送。不但能够获得高质量的原料，而且
能够降低主要原料的获取成本。华南地区经济活动活跃，是外加剂和精细化学品的主要消费市场。公司
总部和子公司红墙化学地处华南腹地，红墙化学自主研发的高品质聚醚多元醇、羟基酯产品，采用行业
最新技术和先进工艺，一方面填补了华南精细化工产品规范化、规模化生产的空白，推动区域产业升级；
另一方面，通过技术创新降低了行业对进口产品的依赖。此外，公司推出的高端羟基酯，处于国际先进
水平，国内仅有极少数企业具备生产能力。精细化工品领域，公司以华南地区为支点，辐射全国市场。
混凝土外加剂领域，公司全国布局二十多个生产点，贴近客户，为客户解决需求痛点提供便利条件，区
位优势明显。
（三）行业内品牌知名度高
混凝土外加剂属于功能性材料，在混凝土中的掺量较小，但对混凝土的性能影响较大，因此混凝土
企业在选择混凝土外加剂产品时非常注重品牌建设和行业口碑，红墙股份长期不懈地坚持“ 品质第一、
服务客户”的宗旨，公司是中国混凝土与水泥制品协会第九届理事会副会长单位，广东省水泥制品工业
协会理事单位，2025 年广东省制造业企业 500 强，于 2024 年 9 月获得广东省建筑材料行业协会颁发的
广东建材 20 年功勋企业、广东建材 20 年科技创新杰出单位、广东建材 20 年质量品牌卓越单位，获得
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司 2020 年荣获中华人民共和国工业和信息化部颁发的《专精特新“小巨人”企业》称号，在 2021、
剂；在 2023 年的中国混凝土展“三新推介会”评选活动中荣获客户最喜爱的新产品奖。2023 年通过第
业综合十强 ”。公司外加剂产品已在行业内形成良好的品牌效应，以稳定的产品质量和优质的技术服务
为公司树立了良好的口碑。正因如此，红墙股份在全国拥有近千家客户，主要客户包括华润水泥下属多
家混凝土公司、中国建材体系多家公司、上海建工、华新水泥、三和管桩、建华建材等众多行业内知名
企业。
（四）产品多样化及技术服务优势
公司混凝土外加剂产品全面，有效解决客户工程建设中的疑难问题。公司已研发成功并向市场推
出混凝土速凝剂、混凝土脱模剂、混凝土工程纤维、混凝土减缩剂等产品，针对相关的其他工程材料，
混凝土表面增强剂、混凝土防水剂、混凝土防腐阻锈剂、水泥灌浆料等产品，公司高性能减水剂和混凝
土减缩剂成功应用在 UHPC 桥面工程中控制混凝土开裂变形。在梅陇铁路等重点工程中，大量使用的
国标和铁标无碱液体速凝剂。在特种混凝土领域，我司研发的高性能外加剂产品，成功应用于 C100 强
度等级混凝土中，解决了超高强混凝土拌合物黏度大、施工效率低的问题；针对干密度≥3800kg/m? 的
防辐射重混凝土，我司产品成功解决了重混凝土拌合物均质性差、泵送施工难、混凝土结构密度不均匀
等技术难题，产品质量及技术能力获得施工单位及业主的高度认可。
公司多年来形成了以客户需求为导向的销售模式。因外加剂与混凝土原材料的适应性都是需要解决
的技术难题，同时因我国地域广阔、水泥品种众多、骨料难以标准化等因素影响，凸显了技术服务的重
要性。针对水泥、骨料和外加剂不适应的问题，公司根据客户所使用的混凝土中各种材料的特性，对照
配方数据库进行调配和多次试验，多年来已经形成大量实验数据资料，可快速解决疑难问题，制定出最
适合客户混凝土原料的外加剂解决方案，增强客户满意度，同时，公司三十年深耕外加剂市场，通过调
研市场信息及深入了解客户需求，持续开发性价比优势产品，进一步增强客户黏性，保持稳固的客户关
系。
（五）具备研发技术优势
公司建立了专业化的研发平台和专门的研发机构，组建规模化研发团队，设立了混凝土外加剂研发
中心和混凝土工程技术研发中心，是“广东省混凝土外加剂工程技术研究开发中心 ”的依托单位，配
备 100 万倍扫描电镜、全红外光谱仪、质谱仪（GC/MS）、高压液相/凝胶色谱仪等高端仪器，为公司
的技术创新和产品开发提供了平台支撑。公司通过第 21 批省级企业技术中心认定，荣获 2022 年度中国
混凝土外加剂企业综合十强荣誉称号，子公司广西红墙的技术中心被认定为广西壮族自治区企业技术中
心。公司独立开展“新型大单体、表面活性剂研发和聚醚多元醇研发”项目；与同济大学共同开展“混
凝土外加剂产品及应用技术”项目；与重庆大学共同开展“红墙新材料在西部地区的应用与推广合作项
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
目”项目；公司与日本东邦化学株式会社战略合作，开发先进的差异化的特种大单体；公司通过加强与
各大高校的合作，不断提高自身的研发技术水平。
公司已在技术研发方面取得了一定成果，截至目前，公司及控股子公司已取得授权和已申请专利总
共 127 件（其中发明专利 82 项），专利数量位列同行业公司前茅。
（六）独特企业文化下建立高效的管理体系
公司具有独特的企业文化，以“共同分享 ”为经营主旨，鼓励员工与公司共同成长，积累了一批工
龄长且有高度责任感的骨干员工，成为红墙股份发展的基石。
公司具备完善的质量控制体系，产品质量的稳定性是赢得客户的重要原因，公司坚持全面质量管理，
建立了完善的质量控制体系，包括：①建立包括原材料进厂检测、生产过程检测、产品入库检测、出厂
检测、售后服务全过程的质量保证管理体系；②坚持对产品质量实行层层把关，在合成、复配、销售各
环节都坚持对产品进行严格取样、检验并复核，有力地保证了公司产品质量的稳定性；③设有物流配送
系统，为运输车辆配备 GPS 定位系统、报警系统、双取样系统（送货前车辆取样与到货时客户取样），
保 证 质 量 的 同 时 又 可 避 免 产 品 质 量 纠 纷 。 公 司 已 经 通 过 ISO9001:2015 质 量 管 理 体 系 、
ISO14001 :2015 环境管理体系、OHSAS18001:2007 职业健康安全管理体系和中铁检验认证中心的认证。
随着本公司全资子公司红墙化学所建设的“年产 32 万吨环氧乙烷及环氧丙烷衍生物项目 ”步入正式
生产阶段，红墙化学严格执行安全生产和规范运营。公司从安全和环保的角度出发，严格控制各项指标，
配备了独立的 SIS 系统、GDS 系统，以及污水、废气、雨水在线监测系统，并建立了安全 6+5 管理系
统。公司制定统一的管理手册、程序文件和记录表单，现场安全管理严格，实施了双重预防机制，严格
执行作业审批制度，操作人员主要由具有同类型装置经验的员工组成，对新员工实行三级教育，特种作
业人员持证上岗，进行定期复训。同时，通过将红墙化学 DCS 控制系统与 BACH 系统相结合，实现了
生产过程的自动控制，固体切片包装采用了先进的全自动化包装线，液体罐组采用了全自动灌装线，提
升整体装置的生产效率。公司注重信息化管理平台建设，现已形成高效运营的 ERP 系统，实现集团化
综合资源整合管理，达到采购、生产、物流、技术服务、销售等各环节协同运营有效提升运营效率，公
司未来将加强信息交互的自动化建设，实现公司全面数字化管理，推进企业管理体系的升级。
四、主营业务分析
本报告期内受行业影响，混凝土外加剂需求量仍然不足，单个客户需求量下降，公司采取攻守并进
的经营策略，客户数量增加，稳住发货量，兼顾货款回收。2025 年混凝土外加剂发货量 61.22 万吨，
基本与 2024 年度发货量持平，但因材料单价及销售单价下降导致 2025 年外加剂营业收入下降 7.31%，
乙烷及环氧丙烷衍生物对外销售部分。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
（1） 营业收入构成
单位：元
同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
营业收入合计 768,853,620.60 100% 675,362,472.34 100% 13.84%
分行业
混凝土外加剂 624,015,324.89 81.16% 673,255,514.48 99.69% -7.31%
精细化工业务 144,308,176.89 18.77%
其他 530,118.82 0.07% 2,106,957.86 0.31% -74.84%
分产品
聚羧酸系外加剂 608,069,359.04 79.09% 650,960,367.43 96.39% -6.59%
萘系外加剂 9,634,409.14 1.25% 15,530,732.79 2.30% -37.97%
其他外加剂 6,311,556.71 0.82% 6,764,414.26 1.00% -6.69%
其他精细化工产品 144,308,176.89 18.77%
其他 530,118.82 0.07% 2,106,957.86 0.31% -74.84%
分地区
华南地区 508,379,927.78 66.12% 394,990,303.00 58.49% 28.71%
华东地区 119,831,709.62 15.59% 118,553,403.07 17.55% 1.08%
华北地区 52,905,942.81 6.88% 62,143,318.81 9.20% -14.86%
西南地区 40,154,840.42 5.22% 44,014,324.26 6.52% -8.77%
其他地区 47,581,199.97 6.19% 55,661,123.20 8.24% -14.52%
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况
适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
单位：元
营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上
营业收入 营业成本 毛利率
年同期增减 年同期增减 年同期增减
分行业
混凝土外加剂 624,015,324.89 477,110,534.38 23.54% -7.31% -0.13% -5.50%
精细化工业务 144,308,176.89 164,502,145.83 -13.99%
分产品
聚羧酸系外加剂 608,069,359.04 464,376,263.89 23.63% -6.59% 1.07% -5.79%
其他精细化工产品 144,308,176.89 164,502,145.83 -13.99%
分地区
华南地区 508,379,927.78 422,567,997.29 16.88% 28.71% 70.45% -20.35%
华东地区 119,831,709.62 103,020,420.12 14.03% 1.08% -0.72% 1.55%
华北地区 52,905,942.81 43,686,262.19 17.43% -14.86% -3.44% -9.77%
西南地区 40,154,840.42 34,841,579.86 13.23% -8.77% -5.43% -3.07%
其他地区 47,581,199.97 37,633,742.20 20.91% -14.52% -15.24% 0.67%
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业
务数据
□适用 不适用
境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润 10%以上
□是 否
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位 2025 年 2024 年 同比增减
销售量 万吨 60.62 60.72 -0.16%
聚羧酸外加剂 生产量 万吨 60.27 60.29 -0.03%
库存量 万吨 3.01 3.36 -10.42%
销售量 万吨 0.6 1.06 -43.40%
萘系外加剂 生产量 万吨 0.55 0.98 -43.88%
库存量 万吨 0.05 -100.00%
销售量 万吨 4.41 100.00%
其他精细化工产品 生产量 万吨 4.14 100.00%
库存量 万吨 0.27 100.00%
相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明
适用 □不适用
萘系外加剂销售量及生产量同比下降均超过 40%，主要原因是随着我国环保政策不断趋严，化工行
业意外事件更加速了环保整治的进程，萘系外加剂因环保缺陷和技术代际差距，逐渐失去了市场优势，
正被聚羧酸系外加剂快速取代。展望未来，随着环保政策的持续加码，以及绿色建材的进一步普及，萘
系外加剂的市场份额预计将进一步萎缩。
其他精细化工产品是公司摘牌大亚湾石化园二期最后一块宝贵用地，获取隔墙供应 EO/PO 原材料的
优势，成立全资子公司惠州市红墙化学有限公司，正式进军精细化工领域，并于 2025 年 6 月份正式全
面投产。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况
□适用 不适用
（5） 营业成本构成
单位：元
行业分类 项目 2025 年 2024 年 同比增减
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
占营业成 占营业成
金额 金额
本比重 本比重
外加剂 直接材料 403,044,496.17 84.48% 402,213,570.75 84.19% 0.21%
外加剂 直接人工、制造费用及销售运费 74,066,038.21 15.52% 75,505,299.23 15.81% -1.91%
精细化工 直接材料 125,255,914.69 76.14% 100.00%
精细化工 直接人工、制造费用及销售运费 39,246,231.14 23.86% 100.00%
其他 直接材料 172,657.38 38.51% -100.00%
其他 直接人工、制造费用及销售运费 137,321.45 100.00% 275,669.57 61.49% -50.19%
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
业执照》。自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
公司主要销售客户情况
前五名客户合计销售金额（元） 74,850,363.94
前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 9.74%
前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例 0.00%
公司前 5 大客户资料
序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例
合计 -- 74,850,363.94 9.74%
主要客户其他情况说明
适用 □不适用
公司前五名客户与公司不存在关联关系，公司董事、高级管理人员、核心技术人员、持股 5%以上
股东、实际控制人和其他关联方在主要客户中未直接或间接拥有权益。公司不存在过度依赖单一客户的
情况。
公司主要供应商情况
前五名供应商合计采购金额（元） 405,848,555.00
前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 75.77%
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例 0.00%
公司前 5 名供应商资料
序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例
合计 -- 405,848,555.00 75.77%
主要供应商其他情况说明
适用 □不适用
公司前五名供应商与公司不存在关联关系，公司董事、高级管理人员、核心技术人员、持股 5%以
上股东、实际控制人和其他关联方在主要供应商中未直接或间接拥有权益。公司不存在过度依赖单一供
应商的情况。
报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过 10%
□适用 不适用
单位：元
销售费用 44,017,063.58 49,339,923.76 -10.79%
管理费用 58,564,833.47 48,976,744.63 19.58%
主要因公司大亚湾精细化工项目竣工投产，相关负债利
财务费用 19,934,402.41 -1,831,585.03 1,188.37%
息费用化增加所致。
研发费用 38,235,233.71 36,070,013.39 6.00%
适用 □不适用
主要研发项目 项目 预计对公司未来
项目目的 拟达到的目标
名称 进展 发展的影响
鞋底原液用聚 提升现有产品性
对各类鞋材(如跑鞋)的性能要求以及聚氨酯鞋底成 开发一款可满足下
醚多元醇产品 能，提升产品市
本方面的优势，设计不同的分子量、调整环氧乙烷 在研 游鞋底原液用的聚
的配方开发及 场竞争力，促进
封端率，开发出不同的产品。 醚多元醇产品。
工艺研究 产品的销售。
不含植物油硬 该产品可以设计不同的羟值、官能度、粘度，可以 开发一款可满足不 提升现有产品性
泡聚醚多元醇 完美覆盖对于聚氨酯硬质泡沫应用指标的需求。应 同应用场景需求的 能，提升产品市
在研
产品的配方开 用前景广阔，是环氧丙烷下游应用产品及衍生物中 硬泡聚醚多元醇产 场竞争力，促进
发及工艺研究 应用量最大、应用范围最广的产品。 品。 产品的销售。
基于天然原材 对现有庞大的石油基脂肪醇产能，开发一条“绿色 提升现有产品性
的脂肪醇衍生 化”的后端衍生工艺，不改变原料源头，而是通过 能，提升产品市
在研 开发新产品 1 个。
物合成工艺开 工艺路线的颠覆性创新，显著提升现有石油基产品 场竞争力，促进
发及放大 的环保品质和市场竞争力。 产品的销售。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
基于天然原材 提升现有产品性
为适应市场竞争及终端需求，开发并应用天然基材
的脂肪醇衍生 能，提升产品市
起始剂，实现烷氧基化过程绿色化，产品可生物降 在研 开发新产品 1 个。
物合成工艺开 场竞争力，促进
解等。
发及放大 产品的销售。
传统生产工艺多采用釜式搅拌工艺或单釜循环工艺
开发一款可满足化 提升现有产品性
化妆品级聚乙 合成，产品分子量分布不均，批次稳定性较差，难
妆品和高端日用品 能，提升产品市
二醇的工艺开 以适应高端日用品和化妆品的要求，新系列产品的 在研
需求的聚乙二醇 场竞争力，促进
发及制备 分子量分布由低到高，可以完美覆盖日化、医药等
(PEG)工艺和产品。 产品的销售。
行业对于个人护理产品不同应用指标的需求。
高性能减缩型 研发一种减缩型聚 提升现有产品性
针对减缩型聚羧酸减水剂在分子结构设计、合成工
聚羧酸减水剂 羧酸减水剂，提升 能，提升产品市
艺、应用技术研究等方面进行系统研究，满足混凝 在研
的合成及性能 产品性能及市场竞 场竞争力，促进
土降低收缩的需求。
研究 争力。 产品的销售。
开发一种水泥硬化
提升现有产品性
聚羧酸减水剂 针对聚羧酸减水剂对水泥水化硬化的机理进行深入 可调控型聚羧酸减
能，提升产品市
对水泥水化进 研究，明确聚羧酸减水剂对水泥水化进程的影响规 在研 水剂，满足不同工
场竞争力，促进
程的影响研究 律。 程对水泥混凝土硬
产品的销售。
化时间的需求。
聚羧酸减水剂 制备出一系列聚羧 提升现有产品性
性能优化及与 对现有聚羧酸减水剂产品进行性能优化研究，针对 酸减水剂，对不同 能，提升产品市
在研
胶凝材料适应 不同的胶凝材料，均能达到良好的适应性。 胶凝材料均具有良 场竞争力，促进
性研究 好的适应性。 产品的销售。
研发一种支化型聚
提升现有产品性
支化聚羧酸减 针对对混凝土砂石材料中含泥含粉多导致混凝土外 羧酸减水剂，改善
能，提升产品市
水剂制备及应 加剂适应性差的问题，研制一种支化聚羧酸减水 在研 减水剂对高含泥含
场竞争力，促进
用 剂，并对合成工艺及性能进行试验研究。 粉原材料的适应
产品的销售。
性。
聚羧酸减水剂 研发一种石膏胶凝 提升现有产品性
对石膏胶凝体系外加剂进行系统研究，探索不同分
在石膏胶凝体 体系用聚羧酸减水 能，提升产品市
子结构的聚羧酸减水剂在石膏胶凝体系中的应用效 在研
系中的应用及 剂，满足纸面石膏 场竞争力，促进
果，并进行优化。
性能优化研究 板生产工艺。 产品的销售。
制备出一系列机制
机制砂混凝土 提升现有产品性
针对机制砂混凝土和易性开展系统研究，开发一系 砂混凝土用和易性
用和易性调节 能，提升产品市
列机制砂混凝土专用和易性调节型减水剂产品，改 在研 调节型减水剂产
型减水剂的研 场竞争力，促进
善机制砂混凝土拌合物和易性差的问题。 品，满足机制砂混
制及应用 产品的销售。
凝土使用要求。
制备出一种兼具保
对保坍型聚羧酸减水剂进行保水性改性研究，提升 提升现有产品性
保水型聚羧酸 水性能的聚羧酸保
保坍型减水剂的保水增稠作用，改善混凝土拌合物 能，提升产品市
保坍剂的制备 在研 坍剂，改善混凝土
静置泌水问题，提升混凝土均匀性，保证混凝土质 场竞争力，促进
研究 拌合物经时损失问
量。 产品的销售。
题。
制备出一种能够降
硅烷改性聚羧 低混凝土拌合物粘
研究硅烷改性聚羧酸减水剂的制备工艺，并针对高 提升现有产品性
酸减水剂的制 度的硅烷改性聚羧
强混凝土的降粘效果进行研究，通过对现有减水剂 能，提升产品市
备及其在混凝 在研 酸减水剂产品，降
产品的硅烷改性，达到降低混凝土拌合物粘度的目 场竞争力，促进
土降粘中的应 低高强混凝土拌合
的。 产品的销售。
用 物粘度，改善混凝
土施工性能。
开发一种低引气型
普通聚羧酸减水剂产品具有引气量高的问题，应用
低引气型聚羧 聚羧酸减水剂并形 提升现有产品性
过程中往往需要加入消泡剂以降低混凝土的含气
酸高效减水剂 成产业化，改善现 能，提升产品市
量，保证混凝土的强度，本项目拟开发一种低引气 在研
制备及性能研 有产品引气量高的 场竞争力，促进
型聚羧酸减水剂产品，以满足不同混凝土应用要
究 问题，满足不同条 产品的销售。
求。
件的使用需求。
VPEG 型聚羧 采用 VPEG 大单体，研究不同功能的聚羧酸减水剂制 制备出一系列以 完善公司产品种
已完
酸系减水剂的 备工艺，制备出一系列减水型、保坍型聚羧酸减水 VPEG 为聚醚大单体 类，提升现有产
结
制备及其性能 剂产品，并应用于混凝土中。 的聚羧酸减水剂， 品性能，提升产
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
研究 完善公司现有聚羧 品市场竞争力，
酸母液品种，提升 促进产品的销
产品性能。 售。
研制一种降粘型聚
羧酸减水剂并实现
针对机制砂混凝土、高强度混凝土拌合物粘度大， 提升现有产品性
降黏型聚羧酸 产品工业化生产，
不利于混凝土顺利施工的问题，研发一种降粘型聚 已完 能，提升产品市
减水剂的制备 满足客户对降低混
羧酸减水剂，明显改善混凝土拌合物搅拌粘度大的 结 场竞争力，促进
及应用研究 凝土拌合物粘度的
问题，促进混凝土技术的不断进步。 产品的销售。
需求，提升产品性
能。
研制一种侧链超支
化聚羧酸减水剂，
侧链超支化聚 对侧链超支化聚羧酸减水剂制备技术进行系统研 提升现有产品性
改善混凝土原材料
羧酸减水剂合 究，攻克侧链超支化聚羧酸减水剂合成技术壁垒， 已完 能，提升产品市
质量波动导致的外
成及其性能研 改善现有减水剂产品的抗泥吸附性能，提升减水剂 结 场竞争力，促进
加剂应用敏感问
究 的分散效果。 产品的销售。
题，提升客户应用
体验。
聚羧酸减水剂 制备出各种保坍性 提升现有产品性
保坍性能与其 对聚羧酸减水剂保坍性能与分子结构的关系进行系 已完 能要求的聚羧酸减 能，提升产品市
结构关系的研 统研究，促进产品不断升级换代，满足市场需求。 结 水剂，提升产品保 场竞争力，促进
究 坍性能。 产品的销售。
制备一种氰基改性
提升现有产品性
氰基改性聚羧 通过氰基对聚羧酸减水剂进行性能优化，改善减水 聚羧酸减水剂，丰
已完 能，提升产品市
酸减水剂合成 剂的分散性能、缓释保坍性能，促进现有产品性能 富产品种类，满足
结 场竞争力，促进
技术研究 优化升级。 客户使用的性能需
产品的销售。
求。
制备出兼具减水、
保坍、保水、减缩
基于分子结构 提升现有产品性
采用化学合成的方法制备出集多种功能于一体的多 等功能于一体的聚
设计的多功能 已完 能，提升产品市
功能型聚羧酸减水剂，改善减水剂的适用性，改善 羧酸减水剂，优化
型 PCE 的制备 结 场竞争力，促进
现有产品的应用敏感性。 产品结构，满足不
与应用 产品的销售。
同混凝土的使用需
求。
绿色高性能外 将从聚羧酸减水剂性能优化与改进的方向，对聚羧 对现有产品进行性 提升现有产品性
加剂制备及应 酸系高性能减水剂在分子结构设计、合成工艺、应 已完 能优化升级，满足 能，提升产品市
用关键技术研 用技术等进行系统研究，实现现有产品的性能提升 结 不同混凝土性能的 场竞争力，促进
究 及绿色化生产，提升产品的综合市场竞争力。 应用需求。 产品的销售。
开发出性能更加优
提升现有产品性
早强型聚羧酸 针对混凝土制品应用的聚羧酸减水剂进行性能优 异的早强型聚羧酸
已完 能，提升产品市
减水剂制备及 化，进一步提升产品的早强效果，满足不同构件混 产品，并形成工业
结 场竞争力，促进
应用研究 凝土生产需求。 化生产，完善产品
产品的销售。
种类。
形成聚羧酸减水剂
常温合成工艺，并
聚羧酸减水剂 本项目研究聚羧酸减水剂的常温合成工艺，以及聚 在常温合成工艺的 提升现有产品性
的常温合成及 羧酸减水剂的阴离子组成、分子量和侧链结构对粘 已完 基础上，开发一种 能，提升产品市
材料敏感性研 土敏感性的影响，研究成果将为合成抗泥型聚羧酸 结 常温合成低敏感聚 场竞争力，促进
究 减水剂提供理论指导。 羧酸减水剂，提升 产品的销售。
现有产品的适应
性。
开发一种醚酯共聚
低敏感酯醚共 针对目前醚类和酯类聚羧酸减水剂所导致的种种问 型聚羧酸减水剂， 提升现有产品性
聚聚羧酸减水 题，本项目在聚羧酸减水剂合成技术的基础上，通 已完 解决聚羧酸减水剂 能，提升产品市
剂合成及应用 过合理的分子结构设计，采用酯醚共聚工艺，研发 结 用水量敏感的问 场竞争力，促进
研究 出性能优异的低敏感性酯醚共聚聚羧酸减水剂。 题，优化现有产品 产品的销售。
性能。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
本研究在聚羧酸系减水剂的分子结构设计中引入阳 研发一种两性聚羧
离子单体，合成一种新型两性聚羧酸系减水剂，将 酸减水剂，优化产 丰富产品结构，
两性聚羧酸减 阳离子单体引入到聚羧酸系减水剂分子设计中，具 品性能，改善混凝 提升现有产品性
已完
水剂的制备及 有改善高含泥量混凝土各项性能指标的两性聚羧酸 土拌合物在砂石含 能，提升产品市
结
性能研究 系减水剂，利用混凝土外加剂技术有效的改善和缓 泥量高时损失快的 场竞争力，促进
解混凝土产业中出现的砂石含泥量较高、应用较困 问题，提升减水剂 产品的销售。
难的问题。 产品性能。
公司研发人员情况
研发人员数量（人） 95 90 5.56%
研发人员数量占比 16.93% 15.54% 1.39%
研发人员学历结构
本科 47 51 -7.84%
硕士 2 2
其他学历 46 37 24.32%
研发人员年龄构成
其他年龄 13 14 -7.14%
公司研发投入情况
研发投入金额（元） 38,235,233.71 36,070,013.39 6.00%
研发投入占营业收入比例 4.97% 5.34% -0.37%
研发投入资本化的金额（元） 0.00 0.00
资本化研发投入占研发投入的比例 0.00% 0.00%
公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响
□适用 不适用
研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因
□适用 不适用
研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明
□适用 不适用
单位：元
项目 2025 年 2024 年 同比增减
经营活动现金流入小计 867,042,613.40 796,881,351.32 8.80%
经营活动现金流出小计 834,972,023.47 621,008,919.15 34.45%
经营活动产生的现金流量净额 32,070,589.93 175,872,432.17 -81.76%
投资活动现金流入小计 2,405,182,826.51 2,935,036,434.18 -18.05%
投资活动现金流出小计 2,466,121,199.63 3,458,685,052.18 -28.70%
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
投资活动产生的现金流量净额 -60,938,373.12 -523,648,618.00 88.36%
筹资活动现金流入小计 450,112,345.20 95,521,500.00 371.22%
筹资活动现金流出小计 453,014,561.39 78,409,420.93 477.76%
筹资活动产生的现金流量净额 -2,902,216.19 17,112,079.07 -116.96%
现金及现金等价物净增加额 -31,769,999.38 -330,664,106.76 90.39%
相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明
适用 □不适用
（1）经营活动产生的现金流量净额降幅 81.76%，主要是公司本期大亚湾精细化工项目投产后经营性支出
增加所致；
（2）投资活动产生的现金流量净额增幅 88.36%，主要是本期公司大亚湾精细化工项目竣工结算所致；
（3）筹资活动产生的现金流量净额降幅 116.96%，主要是公司提取银行贷款及增加现金股利分配所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
适用 □不适用
本报告期实现归属于上市公司股东净利润-38,574,577.58 元，本报告期经营活动产生的现金流量净额
为 32,070,589.93 元，差异 70,645,167.51 元。主要销售回款快于采购付款所致。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
单位：元
金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性
投资收益 7,852,202.08 -17.69% 主要是收到结构性存款等理财收益所致 否
公允价值变动损益 21,625.07 -0.05% 否
资产减值 -9,485,943.08 21.37% 主要是报告期内计提存货跌价所致 是
营业外收入 1,397,220.44 -3.15% 否
营业外支出 1,130,500.41 -2.55% 否
其他收益 2,187,437.88 -4.93% 主要是增值税加计抵减所致 否
主要是报告期内计提应收账款坏账准备
信用减值损失 -8,168,231.30 18.40% 是
所致
六、资产及负债状况分析
单位：元
占总资产 占总资产 比重增减 重大变动说明
金额 金额
比例 比例
货币资金 253,195,853.12 9.76% 296,958,387.88 11.48% -1.72%
应收账款 598,295,998.34 23.05% 615,495,406.78 23.80% -0.75%
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
存货 74,467,731.05 2.87% 53,291,180.89 2.06% 0.81%
长期股权投资 796,020.66 0.03% 0.03%
主要是大亚湾项目转
固定资产 844,268,062.98 32.53% 279,991,031.10 10.83% 21.70%
固所致
主要是大亚湾项目转
在建工程 561,334,747.19 21.70% -21.70%
固所致
使用权资产 3,082,104.92 0.12% 2,998,264.30 0.12% 0.00%
短期借款 100,064.47 0.00% 0.00%
合同负债 9,942,903.37 0.38% 1,978,114.48 0.08% 0.30%
长期借款 402,750,000.00 15.52% 347,100,372.02 13.42% 2.10%
租赁负债 2,142,241.76 0.08% 1,986,209.48 0.08% 0.00%
无形资产 77,062,631.13 2.97% 79,010,773.14 3.05% -0.08%
其他应收款 17,052,198.10 0.66% 17,341,698.76 0.67% -0.01%
交易性金融资产 374,919,654.99 14.45% 362,898,029.92 14.03% 0.42%
应收票据 16,979,239.02 0.65% 38,102,571.99 1.47% -0.82%
应收款项融资 210,847,157.79 8.12% 199,161,571.76 7.70% 0.42%
应付票据 218,865,911.07 8.43% 195,199,785.65 7.55% 0.88%
应付账款 44,474,513.38 1.71% 66,717,797.56 2.58% -0.87%
境外资产占比较高
□适用 不适用
适用 □不适用
单位：元
计入权益的 本期计 本期 本期
本期公允价
项目 期初数 累计公允价 提的减 购买 出售 其他变动 期末数
值变动损益
值变动 值 金额 金额
金融资产
应收款项融资 199,161,571.76 -371,298.75 12,056,884.78 210,847,157.79
上述合计 199,161,571.76 -371,298.75 12,056,884.78 210,847,157.79
金融负债 0.00 0.00
其他变动的内容
公司本期期末持有分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据余额较期初减少
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
项目 期末账面价值 受限原因
固定资产 58,597,376.33 抵押借款
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
货币资金 321,047.50 工程及劳动纠纷诉讼冻结
合计 58,918,423.83
七、投资状况分析
适用 □不适用
报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度
□适用 不适用
适用 □不适用
单位：元
是否 未达到
项 投 投资 预 披 披
为固 截至报告期末 截止报告期 计划进
目 资 项目 本报告期投 资金来 项目进 计 露 露
定资 累计实际投入 末累计实现 度和预
名 方 涉及 入金额 源 度 收 日 索
产投 金额 的收益 计收益
称 式 行业 益 期 引
资 的原因
大
自筹资 投产后
亚
自 精细 金、贷 处于产
湾 是 29,025,539.82 660,710,000.00 100.00% -47,939,004.82
建 化工 款及募 能爬升
项
集资金 阶段
目
河
北
混凝
红 自 自筹资
是 土外 22,253.04 25,788,995.75 100.00% 已转固
墙 建 金
加剂
项
目
合
- - - 29,047,792.86 686,498,995.75 - - 0.00 -47,939,004.82 -- - -
计
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
八、重大资产和股权出售
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
单位：元
公 公
司 司
主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
名 类
称 型
广
子 生产、销
西
公 售混凝土 50,000,000.00 322,272,502.20 262,348,629.35 79,294,350.40 8,623,467.38 7,435,320.92
红
司 外加剂
墙
河
子 生产、销
北
公 售混凝土 40,000,000.00 165,560,267.17 70,496,700.67 81,275,637.17 4,107,936.80 3,200,764.36
红
司 外加剂
墙
红
子 生产、销
墙
公 售专用化 210,000,000.00 972,229,050.44 157,471,175.96 367,584,499.86 -56,315,109.17 -47,939,004.82
化
司 学产品
学
报告期内取得和处置子公司的情况
适用 □不适用
公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响
本次投资设立浙江红墙新材料，资金来源于公司自有资
浙江红墙新材料有限公司 新设
金，不会对整体经营及财务状况产生重大影响
主要控股参股公司情况说明
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
十一、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
目前混凝土外加剂行业处于盘整期，下游需求量缩减导致行业内竞争更加激烈，整个行业加速集中，
此情况下极度考验企业综合能力。红墙股份作为行业头部企业，多年深耕混凝土外加剂行业，形成风险
管控、研发技术、综合管理及全国布局等综合优势，紧随行业变化调整经营策略，不以销售额增长为单
一目标，并以货款回收和保障利润为多重目标，同时采取加强客户管理，进一步发展优质客户，加强企
业管理，持续推进降本增效等举措，实现企业安全稳定的发展。
（二）公司发展战略
公司专注于混凝土外加剂的研发、生产与销售业务，并始终秉承“一切以服务客户为导向”的经营
理念，继续深耕混凝土外加剂市场，重质保量稳步提升市场占有率。同时，公司也积极寻找并行发展领
域，通过在惠州大亚湾经济技术开发区投资“惠州市红墙化学有限公司年产 32 万吨环氧乙烷及环氧丙
烷衍生物项目”，通过稳固外加剂行业地位，以现有产业链条向上游延伸，同时布局相关多元化精细化
工产品，大力拓展企业未来发展格局。
（三）经营计划
风险为根本，大力提升市场份额。同时，重点推进“惠州市红墙化学有限公司年产 32 万吨环氧乙烷及
环氧丙烷衍生物项目”顺利投产，快速提升产能利用率，其中年产 15 万吨聚醚单体和年产 4 万吨丙烯
酸羟基酯均为聚羧酸系减水剂原料，部分产出为公司自用，剩余产品就地销售；另外年产 7 万吨非离子
表面活性剂和年产 2 万吨聚醚多元醇为公司新增产品，但与原有混凝土外加剂的主要原材料聚醚单体具
有原料和装置的协同性，达产后可实现公司业务线扩展与产品结构优化，提升公司盈利能力。
(四)可能面对的风险
公司是一家集研发、生产、销售和技术服务为一体的混凝土外加剂生产及服务企业，下游为建筑行
业，其发展受宏观调控政策和经济运行周期的综合影响。如果国际宏观经济政策发生重要调整，经济增
长速度放缓、宏观经济出现周期性波动或建筑业、房地产行业出现系统性风险，如公司未能对由此带来
的基础建设行业波动有合理预期并相应调整公司的经营策略，则可能最终对公司市场的拓展带来一定的
不确定性。可能使公司面临营业收入和净利润等经营业绩下降，应收账款回款和应收票据兑付放缓、坏
账增加、诉讼增加等风险。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司作为专业化混凝土外加剂制造商，其应收账款与建筑行业的回款特点密切相关。近三年末公司
应收账款、应收票据、应收款项融资合计余额分别为 96,339.76 万元、91,759.59 万元、89,874.05 万
元，占各年末总资产比例分别为 39.47%、35.48%、34.63%，占比较高但逐年下降。如出现大量不能回
收、逾期或承兑，将对公司正常资金周转、经营业绩构成风险。
报告期内，随着公司业务规模控制，加大应收款项的催收力度，公司应收账款余额大幅减少，近三
年实现经营性现金净流量分别为 15,830.45 万元、17,587.24 万元、3,207.06 万元，公司始终重视对客
户风险管理，建立了较为完善的客户风险控制体系，有效改善客户结构，提升经营周转，公司的应收账
款总体风险可控。
作为专业化混凝土外加剂制造商，人才和技术储备是公司重要的核心竞争能力。公司目前拥有一支
从理论研究到产业实践经验积累丰富的技术研发队伍，核心产品拥有自主知识产权。公司已经建立了有
效的技术人才培养和激励机制，并采取了严格的技术管理和保密措施，但如果公司核心技术意外泄密或
关键技术人才流失，将会对公司持续创新能力和技术竞争优势造成重大不利影响。未来出现其他类型的
性能更加优良或性价比更高的混凝土外加剂时，如果公司研发团队未能及时跟进最新技术并研发出相应
的产品，将导致公司产品或技术被替代、市场被占领的风险。
公司保证研发投入，在行业内保持持续稳定的技术优势，并通过员工激励措施，增强核心技术人员
的凝聚力。
我国混凝土外加剂行业是一个充分竞争的行业，市场较为分散，全国外加剂厂家已有千余家，预计
未来行业整合将加速，规模较大、品牌较好、实力较强企业的优势将逐渐显现。公司已着手优化产业布
局，并凭借产品齐全、技术服务完善、研发优势以及经营模式大力拓展新客户，成为国内最重要的混凝
土外加剂制造商之一。但是，面对较为激烈的市场竞争，公司仍然存在着未来市场开拓不力、现有市场
份额被竞争对手蚕食的市场竞争风险。
公司已通过发展全国混凝土外加剂主要市场，设有二十多个生产基地，与具有一定行业竞争力的企
业签署战略合作协议等着力开拓工程领域的客户群体等方式提升市场占有率。
公司销售的产品为混凝土外加剂、环氧乙烷及环氧丙烷衍生化工产品，报告期内公司直接材料成本
占公司营业成本的比重均保持在 85%以上，环氧乙烷、环氧丙烷、丙烯酸等化工原材料的价格的波动对
公司的盈利能力影响较大。受国际经济形势及国家宏观政策的影响，国内化工行业原材料价格波动较大，
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司产品的主要原材料市场供应情况可能会受到影响，公司通过深入上游原料市场，及时了解未来主要
原料价格趋势，保障公司材料的采购成本维持在较合理水平。
险
公司已对项目可行性进行充分的论证，如国内外宏观经济形势发生变化、市场出现大幅度波动将对
项目的预期收益产生影响，同时聚羧酸系减水剂市场份额提升不及预期也会延长项目回收期。综上，公
司稳扎稳打，积极保障项目顺利投产，继续铺设精细化工产品营销网络，加强精细化工产品在华南市场
销售渠道，同时发挥长期深耕于混凝土外加剂行业的优势，稳步提升混凝土外加剂业务量。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待对象 谈论的主要内容 调研的基本情
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象
类型 及提供的资料 况索引
详见 2025 年 5
通过全景网“投资者关系
互动平台” 其他
月 06 日 线上交流 者 基本情况 讯网的投资者
（https://ir.p5w.net）
关系信息
详见 2025 年 7
公司会议室 实地调研 机构 华夏基金
月 11 日 产品应用 资讯网的投资
者关系信息
详见 2025 年 9
通过全景网“投资者关系
互动平台” 其他
月 19 日 线上交流 者 基本情况 资讯网的投资
（https://ir.p5w.net）
者关系信息
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理工作，进一步规范市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法
权益，公司根据法律法规及公司章程等规定，结合公司实际情况，制定了《市值管理制度》，并于
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。
□是 否
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
第四节 公司治理、环境和社会
一、公司治理的基本状况
报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规
则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》和中国证监会及深圳证
券交易所颁布的其他相关法律法规的要求，制定《公司章程》及其他内部控制规章制度，完善公司内部法人
治理结构，健全内部管理制度，规范公司行为。公司的治理结构符合中国证监会关于上市公司治理的相关规
范性文件。
（一）关于股东与股东会
报告期内，公司严格按照《证券法》《公司法》等法律法规的要求及公司制定的《股东会议事规
则》，规范股东会召集、召开、表决程序，切实保证中小股东的权益，平等对待所有投资者，使他们能够充
分行使自己的权利。聘请律师列席股东会并对股东会的召开和表决程序出具法律意见书，充分尊重和维护全
体股东的合法权益。
（二）关于控股股东与公司的关系
公司控股股东及实际控制人均严格根据《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》《公
司章程》规范股东行为，通过股东会行使股东权利，未发生超越股东会及董事会而直接或间接干预公司经营
与决策的行为。
（三）关于董事与董事会
公司严格按照《公司法》《公司章程》及《上市公司股东大会规则》等相关法律法规选举产生董事人
选，董事会人数及人员构成符合法律法规的要求。公司董事会严格按照《公司章程》《独立董事工作制度》
及《董事会议事规则》等相关规定召集召开董事会，各董事认真出席董事会，认真审议各项议案，履行职责，
勤勉尽责。独立董事独立履行职责，维护公司整体利益，对重要及重大事项发表独立意见。
（四）关于信息披露与透明度
公司根据《公司章程》《深圳证券交易所股票上市规则》和中国证监会及深圳证券交易所的相关法律法
规的要求，认真履行信息披露义务。公司指定《中国证券报》和“巨潮资讯网”为公司信息披露的报纸和网
站，真实、准确、及时地披露公司信息，确保投资者公平地获得公司相关信息。
（五）关于投资者关系管理
报告期内，公司严格按照有关法律法规及《深圳证券交易所股票上市规则》履行信息披露义务，以确
保公司所有股东以平等的机会获得信息；此外，公司指定董事会秘书为投资者关系管理负责人，组织实施投
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
资者关系的日常管理工作，通过电话、邮件、互动易等形式及时解答投资者问题；指定证券部为专门的投资
者关系管理机构，加强与投资者的沟通，充分保证了广大投资者的知情权。
（六）关于利益相关者
公司能够充分尊重和维护相关利益者的合法权益，实现股东、员工、社会等各方面利益的协调平衡，
共同推动公司持续、健康地发展。公司将在治理方面继续加大力度，不断完善公司法人治理结构，继续做好
信息披露工作，以增强公司透明度，加强投资者关系管理，保护中小投资者利益。
公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异
□是 否
公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。
二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面
的独立情况
（一）业务独立
公司拥有独立完整的业务流程、独立的生产经营场所以及供应、销售部门和渠道。公司已建立了符合
现代企业制度要求的法人治理结构和内部组织架构，在经营管理上独立运作。公司独立获取业务收入和利润，
具有独立自主的经营能力，不存在依赖控股股东、实际控制人及其他关联方进行生产经营的情形，与控股股
东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争，不存在显失公平的关联交易。
（二）人员独立
公司的总裁、副总裁、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员均系按照《公司法》《公司章程》等
规定的程序产生，且专职在公司工作并领取报酬，不存在在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担
任除董事以外的其他职务，或在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪的情形。公司的劳动、人事
及工资管理与控股股东、实际控制人及其所控制的其他企业严格分离；公司单独设立财务部门，公司的财务
人员均不存在在控股股东、实际控制人及其所控制的其他企业中兼职的情形。
（三）资产完整
公司系由有限公司整体变更设立，具备与经营有关的业务体系及主要相关资产；公司合法拥有完整的
独立于股东及其他关联方的开展业务所需的技术、设备、设施、场所，同时具有与生产经营有关的品牌、专
利、非专利技术。该等资产可以完整地用于生产经营活动。公司资产独立完整、产权明晰，不存在被控股股
东占用而损害公司利益的情形。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
（四）机构独立
公司已建立健全独立于控股股东的生产经营场所和生产经营机构，独立行使经营管理职权，公司的机
构设置方案不存在受控股股东及其他任何单位或个人干预的情形。公司已按照《公司法》及《公司章程》的
要求，设立了股东会和董事会，实行董事会领导下的总裁负责制。公司根据生产经营的需要设置了完整的内
部组织机构，各部门职责明确、工作流程清晰。公司组织机构独立，与控股股东、实际控制人及其控制的其
他企业不存在合署办公、混合经营的情形。
（五）财务独立
公司设置了独立的财务部门，并根据现行的会计准则及相关法规、条例，建立了独立的会计核算体系，
制定了独立的财务管理制度及各项内部控制制度，独立进行会计核算和财务决策。公司能够独立作出财务决
策、具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度。公司拥有独立银行账户，办理了独立的
税务登记证、依法独立纳税，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情形。
三、同业竞争情况
□适用 不适用
四、董事和高级管理人员情况
其 股
他 份
本期
增 增
任 增持
本期减持 减 减
姓 性 年 职 任期起始日 任期终止 期初持股数 股份 期末持股数
职务 股份数量 变 变
名 别 龄 状 期 日期 （股） 数量 （股）
（股） 动 动
态 （股
（ 的
）
股 原
） 因
刘 董事
现 2023 年 06 减
连 男 62 长、总 95,473,275 0 2,660,900 0 92,812,375
任 月 07 日 持
军 裁
何
董事、 现 2023 年 06 减
元 女 46 1,111,090 0 277,773 0 833,317
副总裁 任 月 07 日 持
杰
赵
现 2023 年 06
利 女 62 董事 0 0 0 0 0
任 月 07 日
华
范
现 2023 年 06
纬 男 39 董事 0 0 0 0 0
任 月 07 日
中
孙
现 2023 年 06
振 男 57 董事 0 0 0 0 0
任 月 07 日
平
刘
现 2025 年 03
卫 女 64 董事 0 0 0 0 0
任 月 27 日
东
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
李
独立董 现 2023 年 06
玉 男 70 0 0 0 0 0
事 任 月 07 日
林
王
独立董 现 2023 年 06
桂 女 62 57,800 0 0 0 57,800
事 任 月 07 日
玲
陈 独立董 现 2023 年 06
男 64 0 0 0 0 0
环 事 任 月 07 日
副总
裁、财
唐
务总 现 2023 年 06
苑 女 37 0 0 0 0 0
监、董 任 月 07 日
昆
事会秘
书
李
离 2023 年 06 2025 年 10
树 男 50 副总裁 0 0 0 0 0
任 月 07 日 月 09 日
志
合
- - - - - - 96,642,165 0 2,938,673 0 93,703,492 -
计
报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况
是 □否
公司副总裁李树志先生因个人原因向公司董事会递交辞职报告并已生效，具体内容详见公司于
公告》（公告编号 2025-056）。
公司董事、高级管理人员变动情况
适用 □不适用
姓名 担任的职务 类型 日期 原因
李树志 副总裁 离任 2025 年 10 月 09 日 个人原因
公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责
（1）董事
曾获 2011、2017、2018 三届“广东省优秀企业家”称号、“广东省爱国拥军企业家”称号，系中国混凝土
与水泥制品协会副会长、广东省建筑材料行业协会副会长、广东省爱国拥军促进会理事会副会长、广东建材
人，珠海高新区森瑞化学建材有限公司执行董事。2005 年创立本公司，历任公司董事长、总经理，现任公司
董事长、总裁。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
凝土外加剂分会常务理事，中国建筑学会建筑材料分会混凝土外加剂分会应用技术委员会委员，广东省装配
式建筑分会副会长，中国表面活性剂产业联盟副理事长，广东省红墙慈善基金会秘书长、广东建材 20 年科
技创新杰出人物。其作为主要参编人，先后参加了国家标准 GB/T35159-2017《喷射混凝土用速凝剂》及国家
标准 GB/T8075-2017《混凝土外加剂术语》等国家、行业标准的编制；荣获广东省建材行业优秀科技工作者、
广东省建材质量标准优秀工作者称号；作为发明人申请并获授权混凝土外加剂领域相关发明专利 50 余项，
其中发明专利《一种聚羧酸系减水剂、其合成方法及使用方法》荣获惠州市科学技术奖优秀奖。曾任公司研
发中心总监。现任公司董事、技术顾问、技术委员会成员、红墙化学执行董事。
理事长。中国混凝土与水泥制品协会的理事。曾任珠海高新区森瑞化学建材有限公司财务部主管、供应部副
经理、生产部经理。自 2006 年起，任公司供应部经理、常务副总经理、董事、市场营销中心总监。荣获
建材 20 年杰出青年人物。现任公司董事、副总裁、市场营销中心总监，兼任子公司中山红墙、湖南红墙、
广东红墙销售公司执行董事兼总经理。
士学位，复旦大学硕士研究生，广东省红墙慈善基金会理事长。曾任职于多伦多 Meritigroup Inc 资产管理
部；目前就职于上海证券有限责任公司财富管理总部。现任公司董事。
编，上海市“土木工程材料”作品设计大赛和全国“土木工程材料”作品设计大赛发起人。兼任中国建筑学
会建材分会混凝土外加剂应用专业委员会副主任，中国土木工程学会预应力混凝土分会混凝土外加剂专业委
员会副主任, 中国建筑材料联合会混凝土外加剂分会理事，中国硅酸盐学会房材分会干混砂浆专业委员会副
主任等。荣获全国“高性能混凝土推广应用先进个人”和“当代中国杰出工程师”称号、2022 年度中国混凝
土与水泥制品协会混凝土科技进步一等奖等各项荣誉。曾任同济大学材料科学与工程学院助教、讲师和副教
授，现任同济大学材料科学与工程学院教授。现任公司董事。
级工程师、组合聚醚项目负责人，中国塑料加工工业协会聚氨酯专委会 ODS 项目专家。荣获 UNDP、UNEP、
UNIDO、WB 和 FECO 五部联合颁发的“为保护臭氧层做出宝贵贡献和努力”的认可荣誉证书。现任中国塑料加
工工业协会聚氨酯专委会秘书长。现任公司董事。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
级讲师、学生处处长、教务处长、副校长；承德旅游学院副教授、副院长；河北省旅游职业学院副院长、副
教授。2017 年 1 月至 2020 年 5 月曾任公司独立董事。现任公司独立董事。
程师。曾任佛陶集团陶瓷职业中专学校教师、教务处副主任，广东省陶瓷公司科长、副部长、团委书记，深
圳南域艺术陶瓷有限公司副总、总经理；现任中国陶瓷工业协会副理事长、广东省建筑材料行业协会常务副
会长、广东陶瓷协会会长，科达制造股份有限公司独立董事、佛山陶联科技发展有限公司董事、广州纵横建
科会展有限公司董事。现任公司独立董事。
产技术部部长、管理者代表，中国建筑第八工程局有限公司技术中心研发工程师、总工程师，中国建筑第八
工程局有限公司副总工。现已退休。现任公司独立董事。
（2）高级管理人员
业。中国注册会计师（非执业），税务师，通过国家司法考试。曾任信永中和会计师事务所（济南分所）审
计员，深圳市新纶科技股份有限公司集团总账会计，深圳尤夫控股有限公司合并部副经理，2019 年 12 月至
今，历任公司财务中心副总监、财务中心总监。现任公司副总裁、董事会秘书、财务总监。
控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况
适用 □不适用
公司控股股东、实际控制人刘连军先生同时担任公司董事长、总裁，该安排可实现战略决策与经营
执行的高效衔接，依托实控人对公司发展的深度认知和资源整合能力，保障公司发展战略的稳定性与落
地执行力，契合公司现阶段经营发展的 实际需求。为维护上市公司独立性，公司已根据《公司法》
《证券法》《上市公司治理准则》等法律、法规及规范性文件的要求，建立健全规范的法人治理结构，
规范公司运作；制定关联交易、对外担保等内控制度，相关事项严格履行审批及信息披露程序；在业
务、人员、财务、机构和决策层面构建了有效的风险隔离机制，保持规范运作和高度独立性，切实保障
上市公司及全体股东合法权益。
在股东单位任职情况
□适用 不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
在其他单位任职情况
适用 □不适用
在其他单位
任职人 任期起 任期终
其他单位名称 在其他单位担任的职务 是否领取报
员姓名 始日期 止日期
酬津贴
范纬中 上海证券有限责任公司 财富管理总部产品经理 是
孙振平 同济大学材料科学与工程学院 材料科学与工程学院教授 是
陈环 广东省建筑材料行业协会 常务副会长 是
陈环 科达制造股份有限公司 独立董事 是
陈环 中国陶瓷工业协会 副理事长 否
陈环 广东陶瓷协会 会长 否
陈环 佛山陶联科技发展有限公司 董事 否
陈环 广州纵横建科会展有限公司 董事 否
王桂玲 中国建筑第八工程局有限公司西南分公司 外聘专家 是
王桂玲 武汉三源特种建材有限责任公司 专家顾问 是
刘卫东 中国塑料加工工业协会 聚氨酯专委会秘书长 是
公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况
□适用 不适用
董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况
公司董事薪酬由公司股东会决定，高级管理人员薪酬由公司董事会决定。公司建立了与公司运营发展需
要相匹配的合理、有效的绩效考核评价体系，公司的董事、高级管理人员薪酬参照行业薪酬水平，依据公司
的薪酬制度、经营业绩和绩效考核指标等因素来确定，绩效考核指标与公司经营管理目标挂钩。高级管理人
员的薪酬分为基本薪酬和绩效薪酬两部分，董事会薪酬与考核委员会每年组织对高级管理人员的工作能力、
履职情况、责任目标完成情况等进行考评。报告期内，公司董事、高级管理人员报酬均已按月支付。
公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况
单位：万元
从公司获得的 是否在公司关
姓名 性别 年龄 职务 任职状态
税前报酬总额 联方获取报酬
刘连军 男 62 董事长、总裁 现任 84.30 否
何元杰 女 46 董事、副总裁 现任 79.28 否
赵利华 女 62 董事 现任 57.62 否
范纬中 男 39 董事 现任 10.00 否
孙振平 男 57 董事 现任 0 否
刘卫东 女 64 董事 现任 0 否
李玉林 男 70 独立董事 现任 12.00 否
王桂玲 女 62 独立董事 现任 12.00 否
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
陈环 男 64 独立董事 现任 12.00 否
唐苑昆 女 37 副总裁、财务总监、董事会秘书 现任 63.77 否
李树志 男 50 副总裁 离任 34.76 否
合计 -- -- -- -- 365.73 --
董事、高级管理人员的薪酬根据《董事与高级管理
报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核依据 人员薪酬管理制度》等公司具体规章制度、公司薪
酬体系及绩效考核体系确定。
报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核完成情况 薪酬考核工作已完成
报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的递延支付安排 不适用
报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付追索情况 不适用
其他情况说明
□适用 不适用
五、报告期内董事履行职责的情况
董事出席董事会及股东会的情况
是否连续两
本报告期应 以通讯方式
现场出席董 委托出席董 缺席董事会 次未亲自参 出席股东会
董事姓名 参加董事会 参加董事会
事会次数 事会次数 次数 加董事会会 次数
次数 次数
议
刘连军 8 8 0 0 0 否 4
何元杰 8 8 0 0 0 否 4
赵利华 8 8 0 0 0 否 4
范纬中 8 0 8 0 0 否 4
孙振平 8 0 8 0 0 否 4
刘卫东 6 0 6 0 0 否 3
李玉林 8 0 8 0 0 否 4
王桂玲 8 0 8 0 0 否 4
陈环 8 0 8 0 0 否 4
董事对公司有关事项是否提出异议
□是 否
报告期内董事对公司有关事项未提出异议。
董事对公司有关建议是否被采纳
是 □否
董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明
董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明报告期内，公司董事严格按照《公司法》《证券法》
《深圳证券交易所上市规则》等法律法规的要求，恪尽职守、勤勉尽责，出席公司董事会和股东会，对审议
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
的各类事项作出科学审慎决策，在公司重大决策方面提出了很多宝贵的专业性建议，公司对董事的意见和建
议均认真听取，并予以采纳。
六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况
提出的重 其他履 异议事
委员会 召开会
成员情况 召开日期 会议内容 要意见和 行职责 项具体
名称 议次数
建议 的情况 情况
月 06 日 金进行现金管理的议案》。
金融机构申请综合授信额度及为合并
报表范围内子公司预计提供担保额度
的议案》；
月 11 日
项目贷款暨抵押资产及公司为其提供
担保的议案》。
案》；
我评价报告》；
董事会 2025 年 04 3、审议通过《关于 2024 年度计提信
李玉林、
独立董 月 25 日 用减值损失和资产减值损失的议
陈环、王 6
事专门 案》；
桂玲
会议 4、审议通过《关于 2022 年股票期权
激励计划第三个行权期行权条件未成
就及注销期权的议案》。
性资金占用及其他关联资金往来情
月 26 日
况》。
月 29 日 计机构的议案》。
月 25 日 2、审议通过《关于同意刘连军、赵
利华向公司购买闲置车辆的议案》。
及其摘要》；
告》；
作报告》；
李玉林 4、审议通过《2024 年度内部控制自
（主任委 我评价报告》；
审计委 2025 年 04
员）、范 5 5、审议通过《2025 年第一季度内部
员会 月 25 日
纬中、陈 审计工作报告》；
环 6、审议通过《2025 年第一季度报
告》；
事务所履职情况评估报告的议案》；
会计师事务所 2024 年度履行监督职
责情况的报告的议案》。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
月 26 日 及其摘要》。
月 29 日 计机构的议案》。
月 27 日 告》。
月 25 日 2、审议通过《关于同意刘连军、赵
利华向公司购买闲置车辆的议案》。
李玉林
薪酬与 （主任委 1、审议通过《关于 2022 年股票期权
考核委 员）、王 1 激励计划第三个行权期行权条件未成
月 25 日
员会 桂玲、赵 就及注销期权的议案》。
利华
陈环（主
任委
提名委 2025 年 03 1、审议通过《关于补选非独立董事
员）、刘 1
员会 月 11 日 的议案》。
连军、王
桂玲
七、审计委员会工作情况
审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险
□是 否
审计委员会对报告期内的监督事项无异议。
八、公司员工情况
报告期末母公司在职员工的数量（人） 292
报告期末主要子公司在职员工的数量（人） 269
报告期末在职员工的数量合计（人） 561
当期领取薪酬员工总人数（人） 561
母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人） 11
专业构成
专业构成类别 专业构成人数（人）
生产人员 259
销售人员 106
技术人员 100
财务人员 23
行政人员 73
合计 561
教育程度
教育程度类别 数量（人）
本科及以上 173
大专 184
大专及以下 204
合计 561
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司整体薪酬水平以市场为导向，结合整体物价水平的变动情况、行业及公司经营特点，充分考虑
公平性和竞争力，完善现行的激励与约束并存的薪酬制度，深入推进绩效考核工作，充分评价团队和个
人的工作业绩，形成奖惩分明的考核机制，向员工提供富有竞争力的薪酬，提升员工执行力和责任意识，
贯彻惜才、爱才、重才之理念，营造良好的人才发展环境，为公司发展提供人力资源保障。
为提高员工整体素质和工作效率，公司每年由各个部门制定本部门下一年的培训计划，具体包括
培训的内容、时间、参加人员。主要培训内容包括员工素质、职业技能、生产安全管理、风险意识等各
个方面。公司将不断完善内部培训机制，加快培育出一批素质高、业务强的专业技术人才、营销人才和
复合型管理人才，将公司整体目标的实现与员工个人职业生涯目标的实现有机结合，促使公司员工迅速
提 升在各自领域的技能，成长为专业人才。
□适用 不适用
九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况
报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况
适用 □不适用
公司发布《2024 年度权益分派实施公告》（公告编号：2025-035），以公司总股本 211,597,233 股为基数，
向全体股东每 10 股派发现金股利 3 元（含税），合计 63,479,169.90 元（含税），不送红股，不以资本公
积金转增股本。
现金分红政策的专项说明
是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求： 是
分红标准和比例是否明确和清晰： 是
相关的决策程序和机制是否完备： 是
独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用： 是
公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步为增强投资者回报水平拟采取的举措： 不适用
中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护： 是
现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透明： 不适用
公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案
□适用 不适用
本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
适用 不适用
每 10 股送红股数（股） 0
每 10 股派息数（元）（含税） 1.00
分配预案的股本基数（股） 240,260,213
现金分红金额（元）（含税） 24,026,021.30
以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元） 0.00
现金分红总额（含其他方式）（元） 24,026,021.30
可分配利润（元） 778,168,318.65
现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例 100%
本次现金分红情况
其他
利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明
公司 2025 年度利润分配预案为以公司总股本 240,260,213 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 1 元(含税)，合
计 24,026,021.30 元(含税)，不送红股，不以资本公积金转增股本。
十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况
适用 □不适用
《关于 2022 年股票期权激励计划第三个行权期行权条件未成就及注销期权的议案》，公司独立董事对相关
事项发表了独立意见，公司监事会对相关事项进行了审核。详见公司在巨潮资讯网发布的相关公告。
公司董事、高级管理人员获得的股权激励情况
适用 不适用
单位：股
报告
期内 报告 限制
报告 报告 期初 期末
报告 报告 已行 期末 本期 期新 性股
年初持 期新 期末 持有 持有
期内 期内 权股 持有 已解 授予 票的
姓 有股票 授予 市价 限制 限制
职务 可行 已行 数行 股票 锁股 限制 授予
名 期权数 股票 （元 性股 性股
权股 权股 权价 期权 份数 性股 价格
量 期权 / 票数 票数
数 数 格 数量 量 票数 （元/
数量 股） 量 量
（元/ 量 股）
股）
副总裁、
唐
董事会秘
苑 22,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
书、财务
昆
总监
合
-- 22,000 0 0 0 -- 0 -- 0 0 0 -- 0
计
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
□适用 不适用
□适用 不适用
十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况
报告期内，公司在严格依照中国证监会、深圳证券交易所的有关规定，遵循内部控制的基本原则
的基础上，结合行业特征及公司实际经营情况，已基本建立健全了公司的内部控制制度体系并得到有效
的执行。公司《2025 年度内部控制自我评价报告》全面、真实、准确地反映了公司内部控制的实际情
况，报告期公司不存在内部控制重大缺陷和重要缺陷。
□是 否
十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况
整合中遇到的 已采取的解决
公司名称 整合计划 整合进展 解决进展 后续解决计划
问题 措施
不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
对子公司的管理控制存在异常
□是 否
十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告
内部控制评价报告全文披露日期 2026 年 04 月 27 日
《2025 年度内部控制自我评价报告》详见公司指定信息披露媒体巨潮资讯网
内部控制评价报告全文披露索引
www.cninfo.com.cn
纳入评价范围单位资产总额占公司合
并财务报表资产总额的比例
纳入评价范围单位营业收入占公司合
并财务报表营业收入的比例
缺陷认定标准
类别 财务报告 非财务报告
① 财务报告“重大缺陷”的迹象： 非财务报告缺陷认定主要以缺陷涉及
A、公司董事和高级管理人员的舞弊行为； 业务性质的严重程度、直接或潜在负
B、公司更正已公布的整份财务报告； 面影响的性质、影响的范围等因素来
定性标准 C、注册会计师发现的却未被公司内部控制识别的当期财 确定。
务报告中的重大错报； ①非财务报告重大缺陷的迹象包括：
D、审计委员会和审计部门对公司的对外财务报告和财务 违反国家法律法规或规范性文件、重
报告内部控制监督无效； 大决策程序不科学、制度缺失可能导
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
E、对已公告的财务报告出现的重大差错进行错报更正。 致内部控制系统性失效、重大或重要
②财务报告“重要缺陷”的迹象： 缺陷未得到整改、其他对公司负面影
A、未依照公认会计准则选择和应用会计政策； 响重大的情形。
B、反舞弊程序和控制措施无效； ②非财务报告重要缺陷的迹象包括：
C、对于非常规或特殊交易的账务处理没有建立相应的控 重要业务制度或流程存在的缺陷；决
制机制或没有实施且没有相应的补偿性控制； 策程序出现重大失误；关键岗位人员
D、对于期末财务报告过程的控制存在一项或多项缺陷且 流失严重；内部控制内部监督发现的
不能合理保证编制的财务报表达到真实、完整的目标； 重要缺陷未及时整改；其他对公司产
E、公司内部审计职能无效； 生较大负面影响的情形。
F、控制环境无效； ③非财务报告一般缺陷是指除上述重
G、沟通后的重要缺陷没有在合理的期间得到纠正。 大缺陷、重要缺陷之外的其他控制缺
③“一般缺陷”是指除上述重大缺陷、重要缺陷之外的 陷。
其他控制缺陷。
的影响程度：重大缺陷：损失金额≥
合并营业收入的 5%；重要缺陷：合并
准;错报影响≥合并营业收入的 5%；重要缺陷标准：合 入的 5%；一般缺陷：损失金额<合并营
并营业收入的 2%≤错报影响<合并营业收入的 5%；一般 业收入的 2%。
缺陷标准：错报影响<合并营业收入的 2%。 2．直接财产损失金额对合并资产总额
准：错报影响≥合并资产总额的 5%；重要缺陷标准：合 合并资产总额的 5%；重要缺陷：合并
定量标准
并资产总额的 2%≤错报影响<合并资产总额的 5%；一般 资产总额的 2%≤损失金额<合并资产总
缺陷标准：错报影响<合并资产总额的 1%。 额的 5%；一般缺陷：损失金额<合并资
准：错报影响≥合并净利润的 20%；重要缺陷标准：合 3．直接财产损失金额对合并净利润的
并净利润的 10%≤错报影响<合并净利润的 20%；一般缺 影响程度：重大缺陷：损失金额≥合
陷标准：错报影响<合并净利润的 10%。 并净利润的 20%；重要缺陷：合并净利
润的 10%≤损失金额<合并净利润的
润的 10%。
财务报告重大缺陷
数量（个）
非财务报告重大缺
陷数量（个）
财务报告重要缺陷
数量（个）
非财务报告重要缺
陷数量（个）
适用 □不适用
内部控制审计报告中的审议意见段
我们认为红墙股份于 2025 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务
报告内部控制。
内控审计报告披露情况 披露
内部控制审计报告全文披露日期 2026 年 04 月 27 日
内部控制审计报告全文披露索引 巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn
内控审计报告意见类型 标准无保留意见
非财务报告是否存在重大缺陷 否
会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
□是 否
会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致
是 □否
报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见
□是 否
十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况
不适用。
十五、环境信息披露情况
上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单
是 □否
纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量（家） 3
序号 企业名称 环境信息依法披露报告的查询索引
https://gdee.gd.gov.cn/gdeepub/front/dal/report/list?entName=%E5%B9
广东红墙新材料股份有限公 %BF%E4%B8%9C%E7%BA%A2%E5%A2%99%E6%96%B0%E6%9D%90%E6%96%99%E8%82%A1%
司 E4%BB%BD%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8&reportType=year&areaCo
de=441300&entType=ssgs&reportDateStartStr=&reportDateEndStr=
http://121.29.48.71:8080/#/fill/detail?enpId=E7D7062D-6EE7-40AF-
https://bqfq.sthjt.gxzf.gov.cn/GXHJXXPLQYD/frontal/index.html#/home
A%E6%B2%BB%E5%8C%BA
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
上市公司发生环境事故的相关情况
十六、社会责任情况
公司作为一家上市公众企业，积极承担社会责任，公司在不断为股东创造价值的同时，也积极承担
员工、客户、社区及其他利益相关者的责任。公司严格按照《公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》
《上市公司信息披露管理办法》等相关法律法规的要求，及时、准确、真实、完整地进行信息披露，通
过投资者电话、电子邮箱、公司网站和投资者关系互动平台等多种方式与投资者进行沟通交流，提高了
公司的透明度和诚信度，公司非常重视对投资者的合理回报，制定了相对稳定的利润分配政策和分红方
案以回报股东。
公司高度重视环境保护工作，严格执行《环境保护法》等环保方面的法律法规，不断完善公司环境
保护管理的相关制度，将环境管理体系贯穿到公司的各项生产经营业务中，不断提高完善环境保护、能
源消耗的管理水平，采取措施降低能耗，减少污染，积极履行环境保护、和谐发展的使命，承担企业的
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
社会责任。公司目前主要产品聚羧酸系减水剂为绿色环保产品，其生产过程无废液、废气、废渣排放，
且能耗显著低于传统萘系减水剂，并且在混凝土生产过程中添加聚羧酸外加剂可减少水泥用量，从而降
低水泥生产过程中的粉尘污染和二氧化碳排放。
公司积极履行社会责任，公司及公司董事长、实际控制人刘连军先生等作为发起人于 2021 年 6 月
设立广东省红墙慈善基金会，设立资金 1,000 万元，为扶贫济困，恤孤助残，资助建材行业的新材料研
发贡献一份力量；同时公司控股股东、董事长刘连军先生基于回馈家乡的社会责任，以自有资金在家乡
河北省承德市双桥区建设不以盈利为目的、医养结合的中高端养老项目。该项目用地面积 8,266 平方米，
建筑面积 19,300 平方米，预计总投资约 1.5 亿元。目前该项目已处于建设中，预计 2027 年投入使用，
该养老项目建成后可提供约 350 张床位，其中半失能全失能养老床位约 264 张，认知障碍症床位约 18
张，在养老院内设立一级中医院，提供康复病床约 68 张。
公司一直坚持以人为本的人才理念，实施企业人才战略，严格遵守《劳动法》《劳动合同法》等
相关法律法规，尊重和维护员工的个人权益，切实关注员工健康，安全和满意度，通过知识技能的理论
培训及实践操作技能培训等方式，使员工得到切实的提高和发展，维护了员工权益。
公司始终将依法经营作为公司运行的基本原则，注重企业经济效益与社会效益的同步共赢，公司
严格遵守国家法律法规政策的规定，始终依法经营，积极纳税，发展就业岗位，支持地方经济的发展。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
十七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况
不适用。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
第五节 重要事项
一、承诺事项履行情况
末尚未履行完毕的承诺事项
适用 □不适用
承诺类 承诺 承诺 履行
承诺事由 承诺方 承诺内容
型 时间 期限 情况
减持股份时，将依照相关法律法规、规章的规定确定具
体方式，包括但不限于交易所集中竞价交易方式、大宗
交易方式、协议转让方式等。其在所持发行人的股份锁 正常
股份减 年 08
刘连军 定期满后两年内，每年减持发行人的股票不超过其上一 长期 履行
持承诺 月 23
年末所持股份总数的 25%，减持价格将按照股票二级市 中
日
场价格或大宗交易双方协定价格确定，且不低于发行
价，并将在减持前 3 个交易日予以公告。
真遵守中国证监会、深圳证券交易所及国有资产监督管
理相关规定中关于股东减持的相关规定，结合发行人稳
定股价需要及二级市场情况，审慎制定股票减持计划，
在股票锁定期满后逐步减持。2、本公司减持股份时，
将依照相关法律法规、规章的规定确定具体方式，包括
广东省科技 但不限于交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协 正常
股份减 年 08
创业投资有 议转让方式等。3、本公司在所持发行人的股票锁定期 长期 履行
持承诺 月 23
限公司 满后减持所持发行人股票的，减持价格将按照股票二级 中
首次公开 日
市场价格或大宗交易双方协定价格确定，且不低于发行
发行或再 人最近一期经审计合并报表每股净资产的 100%。4、本
融资时所 公司拟进行减持的，将在作出减持计划后，且在执行减
作承诺 持方案前提前至少 3 个交易日予以公告，并按照《公
司法》《证券法》、中国证监会、深圳证券交易所、国
有资产监督管理相关规定办理。
刘连军、陈
海鹏、陈
环、崔承 自签署本承诺函之日起，在中国境内外的任何地区，不
宇、何元 关于同 以任何方式（包括但不限于单独经营、通过合资经营或
杰、姚弘 业竞 拥有另一公司或企业的股份及其他权益）直接或间接地
辉、吴尚 争、关 从事与发行人主营业务构成或可能构成竞争的业务；不 2016
正常
立、赵利 联交 以任何方式从事或参与生产任何与发行人产品相同、相 年 08
长期 履行
华、黎柏 易、资 似或可以取代发行人产品的业务或活动，并承诺如从第 月 23
中
其、刘宁 金占用 三方获得的任何商业机会与发行人经营的业务有竞争或 日
湘、王富 方面的 可能有竞争，则立即通知发行人，并尽力将该商业机会
斌、章君、 承诺 让予发行人；不制定与发行人可能发生同业竞争的经营
朱吉汉、孙 发展规划。
振平、张小
富
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
在本人作为公司的控股股东及实际控制人期间，将尽可
能减少和规范本人及本人控制的其他公司与公司及其控
关于同 股子公司之间的关联交易。对于无法避免或者有合理原
业竞 因而发生的关联交易，包括但不限于商品交易，相互提
争、关 供服务或作为代理，本人及本人控制的其他公司将一律 2016
正常
联交 严格遵循等价、有偿、公平交易的原则，在一项市场公 年 08
刘连军 长期 履行
易、资 平交易中不要求公司及其控股子公司提供优于任何第三 月 23
中
金占用 者给予或给予第三者的条件，并依据《公司章程》《关 日
方面的 联交易内部控制及决策制度》等要求履行合法审批程序
承诺 并订立相关协议/合同，及时进行信息披露，规范相关
交易行为，保证不通过关联交易损害公司及其股东的合
法权益。
如本公司招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，对判断本公司是否符合法律规定的发行条件构成
重大、实质影响的，本公司将按照首次公开发行股票的
发行价格依法回购首次公开发行的全部新股，同时按照
同期银行存款利率向被回购股份持有人支付其持有被回
购股份期间对应的资金利息。本公司将在有关监管部门
认定本公司发生回购情形之日起三十日内，由董事会制
定并公告回购计划，并提交本公司股东大会审议。本公 2016
广东红墙新 正常
其他承 司上市后发生除权除息事项的，上述发行价格及回购股 年 08
材料股份有 长期 履行
诺 份数量做相应调整。如本公司招股说明书有虚假记载、 月 23
限公司 中
误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭 日
受损失的，本公司将在赔偿责任确定之日起三十日内依
法赔偿投资者损失。本公司若违反本公司在首次公开发
行并上市过程中所作出的任一承诺，将接受如下约束措
施：1、在本公司股东大会及中国证监会指定报刊上公
开说明未履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道
歉；2、如果因未履行相关公开承诺事项给投资者造成
损失的，将依法向投资者赔偿相关损失。
如发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成
重大、实质影响的，本人将敦促发行人依法制定回购计
划，并敦促发行人按照回购计划依法回购首次公开发行
的全部新股。若非因不可抗力原因而未能履行其在本次
发行上市过程中所作出的任一承诺的，刘连军承诺将接
受如下约束措施：如发行人招股说明书有虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受
损失的，本人将在赔偿责任确定之日起三十日内，依法
赔偿投资者损失。本人若非因不可抗力原因而未能履行 2016
正常
其他承 本人在本次发行上市过程中所作出的任一承诺的，将接 年 08
刘连军 长期 履行
诺 受如下约束措施：1、在发行人股东大会及中国证监会 月 23
中
指定报刊上公开说明未履行的具体原因并向股东和社会 日
公众投资者道歉；2、若本人违反承诺减持所持股份
的，在符合法律法规及规范性文件规定的情况下十个交
易日内购回违规卖出的股票，且自购回完成之日起自动
延长届时所持发行人全部股份的锁定期三个月；3、如
果因未履行相关承诺事项而获得收益的，所获收益归发
行人所有，并在获得收益的五个工作日内将所获收益支
付给公司指定账户；4、如果因未履行承诺事项给发行
人或者其他投资者造成损失的，将向发行人或者其他投
资者依法承担偿责任。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
刘连军、陈 如发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大
海鹏、陈 遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将在
环、崔承 赔偿责任确定之日起三十日内，依法赔偿投资者损失，
宇、何元 但是其能够证明自己没有过错的除外。该等损失的赔偿
杰、黎柏 金额以投资者实际发生的直接损失为限，包含投资差额
其、刘宁 损失、投资差额损失部分的佣金和印花税以及资金利 2016
正常
湘、孙振 其他承 息，具体的赔偿标准、赔偿主体范围、赔偿金额等细节 年 08
长期 履行
平、王富 诺 内容待上述情形实际发生时，依据最终确定的赔偿方案 月 23
中
斌、吴尚 为准。承诺人若非因不可抗力原因而未能履行本人在本 日
立、张小 次发行上市过程中所作出的任一承诺的，将接受如下约
富、章君、 束措施：1、在发行人股东大会及中国证监会指定报刊
赵利华、姚 上公开说明未履行的具体原因并向股东和社会公众投资
弘辉、朱吉 者道歉；2、如本人未履行上述承诺，自愿接受深圳证
汉 券交易所等监管部门依据相关规定给予的监管措施。
公司全体董事、高级管理人员将履行其任职义务，忠
实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权
益，并承诺如下：1、承诺人不会无偿或以不公平条件
向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害
公司利益。2、承诺人将严格遵守公司的预算管理，在
刘连军、陈 承诺人为履行本人职责必须的范围内进行职务消费，并
海鹏、陈 接受公司监督管理，避免浪费。3、承诺人不会动用公
环、崔承 司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动。4、
宇、何元 承诺人将推动公司薪酬制度的完善，使之更符合填补被 2016
正常
杰、黎柏 其他承 摊薄即期回报的要求，并促使由董事会或薪酬委员会制 年 06
长期 履行
其、孙振 诺 定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩。 月 23
中
平、吴尚 5、在推动公司股权激励（如有）时，承诺人将促使股 日
立、赵利 权激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂
华、张小 钩。6、本承诺出具后，如监管机构作出关于填补回报
富、朱吉汉 措施及其承诺的相关规定有其他要求的，且上述承诺不
能满足监管机构的相关要求时，承诺人届时将按照相关
规定出具补充承诺。7、承诺人违反上述承诺事项并对
公司、股东造成损失的，承诺人将按照相关法律法规承
担个人责任，包括公开解释或道歉、依法承担赔偿损失
责任、接受监管机构的监管措施等。
如因社会保险管理机构或住房公积金管理机构要求发行
人及其子公司补缴发行人首次公开发行股票并上市之前
未缴或少缴的社会保险费用或住房公积金，或者发行人 正常
其他承 年 08
刘连军 及其子公司因社会保险或住房公积金问题须承担损失或 长期 履行
诺 月 23
遭受罚款的，本人将无条件地足额补偿发行人及其子公 中
日
司因此所发生的支出或所遭受的损失，避免给发行人及
其子公司带来不利影响。
低于发行人首次公开发行股票的发行价。发行人股票上
市后 6 个月内，如发行人股票连续 20 个交易日的收盘
价均低于发行价，或者上市后 6 个月期末收盘价低于发
行价，所持股份的锁定期自动延长 6 个月。2、承诺人
保证不因何元杰的职务变更、离职等原因而放弃履行上
述承诺。如发行人有派息、送股、公积金转增股本、配 正常
股份限 年 08
韩强 股等除权、除息情况的，则上述发行价将根据除权、除 长期 履行
售承诺 月 23
息情况进行相应调整。3、锁定期届满后，何元杰担任 中
日
发行人董事、高级管理人员期间，韩强每年转让所持有
发行人股份不超过其所持有发行人股份总数的 25%；何
元杰离职后半年内，韩强不转让所持有发行人股份；自
何元杰申报离职之日起六个月后的十二个月内，韩强通
过证券交易所挂牌交易出售发行人股票数量占其所持有
发行人股票总数的比例不超过 50%。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，公司控股
股东、实际控制人作出如下承诺：“1、本人不越权干
预红墙股份的经营管理活动，不侵占红墙股份的利益。
对公司 可转换公司债券实施完毕前，若中国证监会作出关于填
填补回 补回报措施及其承诺的其他新监管规定的，且上述承诺
报措施 不能满足中国证监会该等规定时，本人承诺届时将按照 正常
年 04
刘连军 能够得 中国证监会的最新规定出具补充承诺；3、本人承诺切 长期 履行
月 13
到切实 实履行红墙股份制定的有关填补回报措施以及对此作出 中
日
履行的 的任何有关填补回报措施的承诺。若违反上述承诺或拒
承诺 不履行上述承诺，本人同意按照中国证监会和深圳证券
交易所等证券监管机构按其制定或发布的有关法律法
规，对本人作出处罚或采取相关监管措施；若本人违反
该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依
法承担对公司或者投资者的补偿责任。
为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，1、本人
承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利
益，也不采用其他方式损害红墙股份利益；2、本人将
严格遵守红墙股份的预算管理，本人的任何职务消费行
为均将在为履行本人职责之必须的范围内发生，并严格
接受红墙股份监督管理，避免浪费或超前消费；3、本
人承诺不动用红墙股份资产从事与其履行职责无关的投
资、消费活动；4、本人承诺积极推动红墙股份薪酬制
度的完善，使之更符合摊薄即期填补回报的要求；支持
红墙股份董事会或薪酬委员会在制订、修改补充公司的
对公司 薪酬制度时与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
填补回 5、若红墙股份后续推出公司股权激励政策，本人承诺
第四届董 报措施 拟公布的股权激励的行权条件与填补回报措施的执行情 正常
年 04
事、高级管 能够得 况相挂钩；6、在中国证监会、深圳证券交易所另行发 长期 履行
月 13
理人员 到切实 布摊薄即期填补回报措施及其承诺的相关意见及实施细 中
日
履行的 则后，如果红墙股份的相关规定及本人承诺与该等规定
承诺 不符时，本人承诺将立即按照中国证监会及深圳证券交
易所的规定出具补充承诺，并积极推进红墙股份作出新
的规定，以符合中国证监会及深圳证券交易所的要求；
施以及本人对此作出的任何有关填补回报措施的承诺。
若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意中国证
监会和深圳证券交易所等证券监管机构按其制定或发布
的有关法律法规，对本人作出处罚或采取相关监管措
施；若本人违反该等承诺并给红墙股份或者投资者造成
损失的，本人愿意依法承担对红墙股份或者投资者的补
偿责任。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，1、本人
承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利
益，也不采用其他方式损害红墙股份利益；2、本人将
严格遵守红墙股份的预算管理，本人的任何职务消费行
为均将在为履行本人职责之必须的范围内发生，并严格
接受红墙股份监督管理，避免浪费或超前消费；3、本
人承诺不动用红墙股份资产从事与其履行职责无关的投
资、消费活动；4、本人承诺积极推动红墙股份薪酬制
度的完善，使之更符合摊薄即期填补回报的要求；支持
红墙股份董事会或薪酬委员会在制订、修改补充公司的
对公司 薪酬制度时与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
填补回 5、若红墙股份后续推出公司股权激励政策，本人承诺
第五届董 报措施 拟公布的股权激励的行权条件与填补回报措施的执行情 正常
年 06
事、高级管 能够得 况相挂钩；6、在中国证监会、深圳证券交易所另行发 长期 履行
月 07
理人员 到切实 布摊薄即期填补回报措施及其承诺的相关意见及实施细 中
日
履行的 则后，如果红墙股份的相关规定及本人承诺与该等规定
承诺 不符时，本人承诺将立即按照中国证监会及深圳证券交
易所的规定出具补充承诺，并积极推进红墙股份作出新
的规定，以符合中国证监会及深圳证券交易所的要求；
施以及本人对此作出的任何有关填补回报措施的承诺。
若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意中国证
监会和深圳证券交易所等证券监管机构按其制定或发布
的有关法律法规，对本人作出处罚或采取相关监管措
施；若本人违反该等承诺并给红墙股份或者投资者造成
损失的，本人愿意依法承担对红墙股份或者投资者的补
偿责任。
承诺是否按时履行 是
如承诺超期未履行完毕的，应当详细
说明未完成履行的具体原因及下一步 不适用
的工作计划
及其原因做出说明
□适用 不适用
□适用 不适用
二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况
□适用 不适用
公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。
三、违规对外担保情况
□适用 不适用
公司报告期无违规对外担保情况。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明
□适用 不适用
五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□适用 不适用
六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明
□适用 不适用
公司报告期无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况。
七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
适用 □不适用
照》。自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。
八、聘任、解聘会计师事务所情况
现聘任的会计师事务所
境内会计师事务所名称 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
境内会计师事务所报酬（万元） 82
境内会计师事务所审计服务的连续年限 6
境内会计师事务所注册会计师姓名 赵亮、 夏敏
境内会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限 3
境外会计师事务所名称（如有） 不适用
境外会计师事务所报酬（万元）（如有） 0
境外会计师事务所审计服务的连续年限（如有） 不适用
境外会计师事务所注册会计师姓名（如有） 不适用
境外会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限（如有） 不适用
当期是否改聘会计师事务所
□是 否
聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况
□适用 不适用
九、年度报告披露后面临退市情况
□适用 不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
十、破产重整相关事项
□适用 不适用
公司报告期未发生破产重整相关事项。
十一、重大诉讼、仲裁事项
适用 □不适用
涉案金 是否形 诉讼（仲裁） 诉讼（仲
诉讼（仲
诉讼（仲裁）基本情况 额（万 成预计 审理结果及影 裁）判决 披露日期 披露索引
裁）进展
元） 负债 响 执行情况
河北红墙新材料有限公司
诉内蒙古高强天和混凝土
执行中，拍 执行阶段，对 2022 年 04
有限责任公司、邢永、康 224.47 否 执行阶段 2022-040
卖查封房产 公司影响较小 月 29 日
健买卖合同纠纷、公司股
东损害债权人利益纠纷
广东红墙新材料股份有限
公司诉深圳市建筑工程股
执行阶段，对 2022 年 04
份有限公司、河源市远翔 307.85 否 执行阶段 执行阶段 2022-040
公司影响较小 月 29 日
投资发展有限公司票据追
索权纠纷
广西红墙新材料有限公
变更诉讼请求
司、广东红墙新材料销售
为 102.95 万
有限公司诉钦州金棕榈商 2022 年 04
贸城投资开发有限责任公 月 29 日
阶段；对公司
司、桂林建安建设集团有
影响较小
限公司诉票据追索权纠纷
广西红墙新材料有限公
司、广东红墙新材料销售
有限公司诉广西彬晖置业
有限公司、江苏省建工集
审理阶段；
团有限公司、钦州金棕榈 诉讼在审理阶
类案合并，
商贸城投资开发有限责任 段，变更诉讼
涉案金额为
公司、桂林建安建设集团 请求为
有限公司、钦州钦廉恒大 1,388.1 1024.57 万 2022 年 04
否 追索权纠纷 执行阶段 2022-040
置业投资有限公司、钦州 1 元，对公司影 月 29 日
案件合并金
市钦南区海特水泥制品 响较小，目前
额，目前仅
厂、中联世纪建设集团有 未履行金额为
剩下 3 个票
限公司、广西湘桂聚程建 196.8 万
据案件。
材租赁有限公司、南通巴
耐特建材有限公司、南通
邦业商贸有限公司票据追
索权纠纷
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
未按照调解
书进行付
广东红墙新材料股份有限
款，已申请 执行阶段，与
公司诉深圳市天地砼剂开
执行。执行 第三方债权达
发有限公司、深圳市天地
过程中保全 成协议后，收 2022 年 04
良材混凝土有限公司、深 788.36 否 执行阶段 2022-040
第三方债权 回 35 万元。 月 29 日
圳市天地良材混凝土有限
资产，并与 目前已保全重
公司横岗分公司买卖合同
第三方债权 庆二套房产。
纠纷
达成分期付
款协议。
广东红墙新材料股份有限
公司诉揭西县巨塔混凝土
有限公司、佛山市禅城区
恒盈展房地产开发有限公
司、佛山市粤绍土石方工
程有限公司、北京凌源志
腾商贸有限公司、武汉惠
利德科技有限公司、清远 诉讼在审理阶
市俊鑫房地产开发有限公 312.02 否 审理阶段 段，对公司影 审理阶段 2022-040
月 29 日
司、福建名城建工有限公 响较小
司、杭州灏海电子商务有
限公司、儋州诺亚投资有
限公司、海南伟立光建筑
工程有限公司、河南安兑
贸易有限公司、杭州盘智
科技有限公司票据追索权
纠纷
十二、处罚及整改情况
□适用 不适用
公司报告期不存在处罚及整改情况。
十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况
□适用 不适用
十四、重大关联交易
□适用 不适用
公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易。
□适用 不适用
公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
□适用 不适用
公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。
□适用 不适用
公司报告期不存在关联债权债务往来。
□适用 不适用
公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。
□适用 不适用
公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。
□适用 不适用
公司报告期无其他重大关联交易。
十五、重大合同及其履行情况
（1） 托管情况
□适用 不适用
公司报告期不存在托管情况。
（2） 承包情况
□适用 不适用
公司报告期不存在承包情况。
（3） 租赁情况
适用 □不适用
租赁情况说明
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司之全资子公司泉州森瑞的生产场所及办公场所系租赁房产，目前出租方为非关联方泉州荣鑫工
程机械有限公司，建筑面积合计 3,451.16 平米，租赁期为 2024 年 5 月 16 日至 2026 年 5 月 15 日。
全资子公司中山红墙的生产场所及办公场所均租赁自非关联方中山市硅谷动力产业园运营有限公司，
厂房建筑面积 2,160 平方米，租赁期限自 2022 年 5 月 1 日至 2025 年 4 月 30 日。
全资子公司中山红墙的生产场所及办公场所均租赁自非关联方中山市硅谷动力产业园运营有限公司，
厂房建筑面积 2,160 平方米，租赁期限自 2025 年 5 月 1 日至 2028 年 4 月 30 日。
为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的项目
□适用 不适用
公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的租赁项目。
适用 □不适用
单位：万元
公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
担保额 担保 反担保
是否为
担保对 度相关 担保额 实际发 实际担保 担保类 物 情况 是否履
担保期 关联方
象名称 公告披 度 生日期 金额 型 （如 （如 行完毕
担保
露日期 有） 有）
公司对子公司的担保情况
担保额 担保 反担保
是否为
担保对 度相关 担保额 实际发 实际担保 担保类 物 情况 是否履
担保期 关联方
象名称 公告披 度 生日期 金额 型 （如 （如 行完毕
担保
露日期 有） 有）
广东红
墙新材 2025 年 2025 年 2029 年
连带责
料销售 03 月 12 01 月 13 32.73 4 月 26 否 是
任保证
有限公 日 日 日
司
广东红
墙新材 2025 年 2024 年 2029 年
连带责
料销售 03 月 12 12 月 31 1,509.85 5 月 19 否 是
任保证
有限公 日 日 日
司
广西红 110,000
墙新材 连带责
料有限 任保证
日 日 日
公司
河北红
墙新材 连带责
料有限 任保证
日 日 日
公司
浙江红 2025 年 2024 年 2029 年
连带责
墙材料 03 月 12 12 月 31 1,999.41 6 月 21 否 是
任保证
科技有 日 日 日
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
限公司
惠州市
红墙化 连带责
学有限 任保证
日 日 日
公司
惠州市
红墙化 连带责
学有限 任保证
日 日 日
公司
惠州市
红墙化 连带责
学有限 任保证
日 日 日
公司
报告期内审批对子 报告期内对子公司担
公司担保额度合计 155,000 保实际发生额合计 59,668.28
（B1） （B2）
报告期末已审批的 报告期末对子公司实
对子公司担保额度 155,000 际担保余额合计 54,412.38
合计（B3） （B4）
子公司对子公司的担保情况
担保额 担保 反担保
是否为
担保对 度相关 担保额 实际发 实际担保 担保类 物 情况 是否履
担保期 关联方
象名称 公告披 度 生日期 金额 型 （如 （如 行完毕
担保
露日期 有） 有）
公司担保总额（即前三大项的合计）
报告期内审批担保 报告期内担保实际发
额度合计 155,000 生额合计 59,668.28
（A1+B1+C1） （A2+B2+C2）
报告期末已审批的
报告期末实际担保余
担保额度合计 155,000 54,412.38
额合计（A4+B4+C4）
（A3+B3+C3）
全部担保余额（即 A4+B4+C4）占公司净资
产的比例
其中：
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
单位：万元
产品类别 风险特征 报告期内委托理财的余额 逾期未收回的金额
银行理财产品 低 37,400 0
其他类 低 2,997 0
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具
体情况
适用 □不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
单位：万元
受托
受托
机构
机构 报告期
名称 报告期实 事项概述及相
（或 风险 产品 资金 损益实
（或 金额 起始日期 终止日期 际损益金 关查询索引
受托 特征 类型 投向 际收回
受托 额 （如有）
人） 情况
人姓
类型
名）
保本
兴业 2024 年 10 2025 年 04
银行 低 浮动 2,500 其他 28.07
银行 月 08 日 月 07 日
收益
保本
平安 2024 年 10 2025 年 01
银行 低 浮动 3,000 其他 13.34
银行 月 10 日 月 10 日
收益
保本
招商 2024 年 10 2025 年 01
银行 低 浮动 1,000 其他 5.06
银行 月 14 日 月 13 日
收益
保本
平安 2024 年 10 2025 年 01
银行 低 浮动 4,000 其他 17.79
银行 月 16 日 月 16 日
收益
保本
兴业 2024 年 11 2025 年 03
银行 低 浮动 4,500 其他 25.37
银行 月 22 日 月 03 日
收益
保本
中国 2024 年 12 2025 年 02
银行 低 浮动 2,548 其他 4.76
银行 月 02 日 月 26 日
收益
保本
中国 2024 年 12 2025 年 02
银行 低 浮动 2,652 其他 19.06
银行 月 02 日 月 28 日
收益
保本
招商 2024 年 12 2025 年 03
银行 低 浮动 4,500 其他 21.40
银行 月 09 日 月 11 日
收益
保本
招商 2024 年 12 2025 年 03
银行 低 浮动 500 其他 2.38
银行 月 09 日 月 11 日
收益
保本
招商 2024 年 12 2025 年 03
银行 低 浮动 500 其他 2.38
银行 月 09 日 月 11 日
收益
保本
兴业 2024 年 12 2025 年 01
银行 低 浮动 2,500 其他 4.39
银行 月 06 日 月 06 日
收益
保本
兴业 2024 年 12 2025 年 02
银行 低 浮动 8,000 其他 34.57
银行 月 06 日 月 20 日
收益
保本
招商 2025 年 01 2025 年 04
银行 低 浮动 2,540 其他 11.82
银行 月 23 日 月 23 日
收益
保本
平安 2025 年 01 2025 年 04
银行 低 浮动 12,000 其他 56.39
银行 月 24 日 月 24 日
收益
保本
中国 2025 年 01 2025 年 02
银行 低 浮动 2,040 其他 0.65
银行 月 24 日 月 12 日
收益
保本
中国 2025 年 01 2025 年 02
银行 低 浮动 1,960 其他 2.94
银行 月 24 日 月 10 日
收益
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
保本
浦发 2025 年 02 2025 年 03
银行 低 浮动 2,000 其他 3.07
银行 月 05 日 月 05 日
收益
保本
兴业 2025 年 02 2025 年 03
银行 低 浮动 3,500 其他 8.00
银行 月 05 日 月 14 日
收益
保本
浦发 2025 年 03 2025 年 03
银行 低 浮动 2,050 其他 3.53
银行 月 03 日 月 31 日
收益
保本
兴业 2025 年 03 2025 年 03
银行 低 浮动 5,000 其他 6.31
银行 月 03 日 月 25 日
收益
保本
中国 2025 年 03 2025 年 06
银行 低 浮动 5,390 其他 41.76
银行 月 04 日 月 09 日
收益
保本
中国 2025 年 03 2025 年 06
银行 低 浮动 5,610 其他 12.20
银行 月 04 日 月 11 日
收益
保本
招商 2025 年 03 2025 年 06
银行 低 浮动 4,500 其他 21.17
银行 月 14 日 月 13 日
收益
保本
招商 2025 年 03 2025 年 06
银行 低 浮动 500 其他 2.35
银行 月 14 日 月 13 日
收益
保本
招商 2025 年 03 2025 年 06
银行 低 浮动 500 其他 2.35
银行 月 14 日 月 13 日
收益
保本
兴业 2025 年 03 2025 年 04
银行 低 浮动 6,000 其他 13.20
银行 月 17 日 月 24 日
收益
保本
兴业 2025 年 03 2025 年 05
银行 低 浮动 3,500 其他 14.66
银行 月 17 日 月 30 日
收益
保本
兴业 2025 年 04 2025 年 04
银行 低 浮动 3,800 其他 3.41
银行 月 07 日 月 23 日
收益
保本
兴业 2025 年 04 2025 年 05
银行 低 浮动 2,000 其他 4.38
银行 月 07 日 月 15 日
收益
保本
浦发 2025 年 04 2025 年 04
银行 低 浮动 3,050 其他 4.41
银行 月 07 日 月 30 日
收益
保本
平安 2025 年 04 2025 年 05
银行 低 浮动 12,000 其他 3.10
银行 月 30 日 月 07 日
收益
保本
兴业 2025 年 05 2025 年 05
银行 低 浮动 4,400 其他 6.69
银行 月 06 日 月 30 日
收益
保本
招商 2025 年 05 2025 年 05
银行 低 浮动 2,550 其他 2.94
银行 月 06 日 月 30 日
收益
保本
平安 2025 年 05 2025 年 08
银行 低 浮动 12,000 其他 53.64
银行 月 08 日 月 08 日
收益
保本
招商 2025 年 05 2025 年 08
银行 低 浮动 2,000 其他 8.80
银行 月 27 日 月 27 日
收益
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
保本
兴业 2025 年 05 2025 年 11
银行 低 浮动 3,000 其他 25.26
银行 月 29 日 月 26 日
收益
保本
兴业 2025 年 06 2025 年 11
银行 低 浮动 2,000 其他 16.38
银行 月 03 日 月 26 日
收益
保本
兴业 2025 年 06 2025 年 06
银行 低 浮动 1,000 其他 1.26
银行 月 03 日 月 30 日
收益
保本
兴业 2025 年 06 2025 年 08
银行 低 浮动 2,000 其他 6.42
银行 月 03 日 月 11 日
收益
保本
兴业 2025 年 06 2025 年 06
银行 低 浮动 1,000 其他 0.79
银行 月 13 日 月 30 日
收益
保本
兴业 2025 年 06 2025 年 06
银行 低 浮动 10,000 其他 7.91
银行 月 13 日 月 30 日
收益
保本
招商 2025 年 06 2025 年 09
银行 低 浮动 9,000 其他 38.52
银行 月 18 日 月 18 日
收益
保本
招商 2025 年 06 2025 年 09
银行 低 浮动 500 其他 2.14
银行 月 18 日 月 18 日
收益
保本
招商 2025 年 06 2025 年 09
银行 低 浮动 500 其他 2.14
银行 月 18 日 月 18 日
收益
保本
中国 2025 年 06 2025 年 12
银行 低 浮动 4,080 其他 11.14
银行 月 17 日 月 10 日
收益
保本
中国 2025 年 06 2025 年 12
银行 低 浮动 3,920 其他 10.40
银行 月 17 日 月 08 日
收益
保本
兴业 2025 年 07 2025 年 10
银行 低 浮动 1,500 其他 6.98
银行 月 01 日 月 09 日
收益
保本
兴业 2025 年 07 2025 年 12
银行 低 浮动 11,600 其他 98.22
银行 月 01 日 月 30 日
收益
保本
兴业 2025 年 07 2026 年 03
银行 低 浮动 2,000 其他 -
银行 月 10 日 月 09 日
收益
保本
平安 2025 年 07 2026 年 01
银行 低 浮动 2,400 其他 -
银行 月 10 日 月 12 日
收益
保本
兴业 2025 年 08 2025 年 11
银行 低 浮动 2,000 其他 8.13
银行 月 06 日 月 06 日
收益
保本
平安 2025 年 08 2026 年 02
银行 低 浮动 2,500 其他 -
银行 月 08 日 月 10 日
收益
保本
平安 2025 年 08 2025 年 11
银行 低 浮动 12,000 其他 55.98
银行 月 15 日 月 18 日
收益
保本
兴业 2025 年 08 2025 年 09
银行 低 浮动 1,700 其他 2.70
银行 月 18 日 月 25 日
收益
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
保本
招商 2025 年 09 2025 年 10
银行 低 浮动 2,000 其他 2.81
银行 月 19 日 月 22 日
收益
保本
招商 2025 年 09 2025 年 10
银行 低 浮动 2,000 其他 1.87
银行 月 19 日 月 13 日
收益
保本
招商 2025 年 09 2025 年 10
银行 低 浮动 500 其他 0.47
银行 月 19 日 月 13 日
收益
保本
招商 2025 年 09 2025 年 10
银行 低 浮动 500 其他 0.47
银行 月 19 日 月 13 日
收益
保本
浦发 2025 年 09 2026 年 04
银行 低 浮动 2,000 其他 -
银行 月 22 日 月 01 日
收益
保本
兴业 2025 年 09 2025 年 11
银行 低 浮动 1,400 其他 2.23
银行 月 29 日 月 06 日
收益
保本
兴业 2025 年 10 2025 年 11
银行 低 浮动 1,000 其他 1.58
银行 月 13 日 月 20 日
收益
保本
兴业 2025 年 11 2025 年 12
银行 低 浮动 1,200 其他 1.49
银行 月 11 日 月 12 日
收益
保本
招商 2025 年 11 2026 年 02
银行 低 浮动 2,000 其他 -
银行 月 20 日 月 24 日
收益
保本
招商 2025 年 11 2026 年 02
银行 低 浮动 500 其他 -
银行 月 21 日 月 24 日
收益
保本
招商 2025 年 11 2026 年 02
银行 低 浮动 500 其他 -
银行 月 21 日 月 24 日
收益
保本
平安 2025 年 11 2026 年 05
银行 低 浮动 4,500 其他 -
银行 月 26 日 月 25 日
收益
保本
平安 2025 年 11 2026 年 05
银行 低 浮动 6,000 其他 -
银行 月 26 日 月 26 日
收益
保本
兴业 2025 年 12 2026 年 01
银行 低 浮动 1,200 其他 -
银行 月 15 日 月 22 日
收益
保本
招商 2025 年 12 2025 年 12
银行 低 浮动 13,000 其他 6.82
银行 月 17 日 月 31 日
收益
保本
兴业 2025 年 12 2026 年 01
银行 低 浮动 2,000 其他 -
银行 月 19 日 月 05 日
收益
保本
兴业 2025 年 12 2026 年 04
银行 低 浮动 11,800 其他 -
银行 月 31 日 月 09 日
收益
国泰 固定 2025 年 01 2025 年 01
证券 低 5,500 其他 2.58
海通 收益 月 20 日 月 27 日
国泰 固定 2025 年 04 2025 年 04
证券 低 2,000 其他 1.91
海通 收益 月 07 日 月 30 日
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
国泰 固定 2025 年 05 2025 年 08
证券 低 2,000 其他 8.63
海通 收益 月 06 日 月 22 日
国泰 固定 2025 年 06 2025 年 08
证券 低 997 其他 2.88
海通 收益 月 09 日 月 22 日
国泰 固定 2025 年 08 2025 年 09
证券 低 1,000 其他 0.82
海通 收益 月 22 日 月 17 日
国泰 固定 2025 年 08 2025 年 09
证券 低 2,000 其他 1.31
海通 收益 月 28 日 月 16 日
国泰 固定 2025 年 10 2026 年 04
证券 低 3,000 其他 -
海通 收益 月 10 日 月 07 日
合计 276,387 -- -- -- 0 -- --
（2） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
□适用 不适用
公司报告期不存在其他重大合同。
十六、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
十七、其他重大事项的说明
□适用 不适用
公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。
十八、公司子公司重大事项
□适用 不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
第六节 股份变动及股东情况
一、股份变动情况
单位：股
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后
发行 公积金
数量 比例 送股 其他 小计 数量 比例
新股 转股
一、有限
售条件股 72,497,943 34.49% -4,010 -4,010 72,493,933 34.26%
份
家持股
有法人持
股
他内资持 72,497,943 34.49% -4,010 -4,010 72,493,933 34.26%
股
其
中：境内
法人持股
境内
自然人持 72,497,943 34.49% -4,010 -4,010 72,493,933 34.26%
股
资持股
其
中：境外
法人持股
境外
自然人持
股
二、无限
售条件股 137,731,073 65.51% 1,387,407 1,387,407 139,118,480 65.74%
份
民币普通 137,731,073 65.51% 1,387,407 1,387,407 139,118,480 65.74%
股
内上市的
外资股
外上市的
外资股
他
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
三、股份
总数
股份变动的原因
适用 □不适用
（1）董监高限售股变动：公司董事、监事、高级管理人员持有的高管锁定股，任职期间每年按其上年
末持股数的 25%解除限售，离职后半年内所持有的股份锁定比例为 100%。
（2）公司可转换公司债券于 2023 年 11 月 8 日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称“红墙转债”，
债券代码“127094”。截至 2025 年 12 月 31 日，累计共有人民币 14,873,400 元“红墙转债”已转换成
公司股票，累计转股数量为 1,385,161 股。
股份变动的批准情况
□适用 不适用
股份变动的过户情况
□适用 不适用
股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等
财务指标的影响
□适用 不适用
公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容
□适用 不适用
适用 □不适用
单位：股
本期增加限 本期解除限售
股东名称 期初限售股数 期末限售股数 限售原因 解除限售日期
售股数 股数
刘连军 71,604,956 71,604,956 高管锁定股 按高管锁定股条件解锁
何元杰 833,317 833,317 高管锁定股 按高管锁定股条件解锁
王桂玲 43,350 43,350 高管锁定股 按高管锁定股条件解锁
唐世民 0 70 70 高管锁定股 按高管锁定股条件解锁
孙铁刚 16,320 4,080 12,240 高管锁定股 按高管锁定股条件解锁
合计 72,497,943 70 4,080 72,493,933 -- --
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
二、证券发行与上市情况
适用 □不适用
股票及其 发行价格
获准上市 交易终止
衍生证券 发行日期 （或利 发行数量 上市日期 披露索引 披露日期
交易数量 日期
名称 率）
股票类
可转换公司债券、分离交易的可转换公司债券、公司债类
可转换公 2023 年 10 2023 年 11 2029 年 10 2023 年 11
司债券 月 18 日 月 08 日 月 17 日 月 02 日
其他衍生证券类
报告期内证券发行（不含优先股）情况的说明
可转换公司债券发行上市概况
根据中国证券监督管理委员会于 2023 年 8 月 25 日出具《关于同意广东红墙新材料股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1973 号），公司于 2023 年 10 月
元。公司可转换公司债券于 2023 年 11 月 8 日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称“红墙转债”，
债券代码“127094”。“红墙转债”转股时间为 2024 年 4 月 24 日至 2029 年 10 月 17 日，转股的初始
价格为 10.89 元/股。
公司于 2024 年 5 月 31 日披露了《2023 年度权益分派实施公告》（公告编号：2024-024）、《关
于红墙转债转股价格调整的公告》（公告编号：2024-025），“红墙转债”转股价格由 10.89 元/股调
整为 10.74 元/股，调整后的转股价格自 2024 年 6 月 7 日（除权除息日）起生效。
公司于 2025 年 6 月 12 日披露了《2024 年度权益分派实施公告》（公告编号：2025-035）、《关于红
墙转债转股价格调整的公告》（公告编号：2025-036），“红墙转债”转股价格由 10.74 元/股调整为
适用 □不适用
年 12 月 31 日期间可转债转股引起公司股份变动，公司总股本由 210,229,016 股变为 211,612,413 股。
□适用 不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
三、股东和实际控制人情况
单位：股
年度报告披露 年度报告披露日前上
报告期末表决权恢复
报告期末普通 日前上一月末 一月末表决权恢复的
股股东总数 普通股股东总 优先股股东总数（如
（如有）（参见注 8）
数 有）（参见注 8）
持股 5%以上的股东或前 10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有限售 持有无限售 质押、标记或冻
股东性 持股比 报告期末持 报告期内增 结情况
股东名称 条件的股份 条件的股份
质 例 股数量 减变动情况
数量 数量 股份状态 数量
境内自
刘连军 43.86% 92,812,375 -2,660,900 71,604,956 21,207,419 不适用 0
然人
广东省科技创
国有法
业投资有限公 5.63% 11,917,388 -2,102,100 0 11,917,388 不适用 0
人
司
中国建设银行
股份有限公司
－诺安多策略 其他 0.62% 1,311,155 927,855 0 1,311,155 不适用 0
混合型证券投
资基金
高盛国际－自 境外法
有资金 人
BARCLAYS BANK 境外法
PLC 人
中国工商银行
股份有限公司
－中信保诚多
其他 0.39% 833,800 833,800 0 833,800 不适用 0
策略灵活配置
混合型证券投
资基金（LOF）
境内自
何元杰 0.39% 833,317 -277,773 833,317 0 不适用 0
然人
中国建设银行
股份有限公司
－华夏新锦绣
其他 0.31% 657,373 657,373 0 657,373 不适用 0
灵活配置混合
型证券投资基
金
MERRILL LYNCH 境外法
INTERNATIONAL 人
境外自
吴晓虹 0.22% 467,400 467,400 0 467,400 不适用 0
然人
战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名股东
无
的情况（如有）（参见注 3）
上述股东关联关系或一致行动的说明 公司未知上述股东是否属于一致行动人。
上述股东涉及委托/受托表决权、放弃表决权情况的
无
说明
前 10 名股东中存在回购专户的特别说明（如有）
无
（参见注 10）
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
前 10 名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）
报告期末持 股份种类
股东名称 有无限售条
件股份数量 股份种类 数量
刘连军 21,207,419 人民币普通股 21,207,419
广东省科技创业投资有限公司 11,917,388 人民币普通股 11,917,388
中国建设银行股份有限公司－诺安多策略混合型证券投资基金 1,311,155 人民币普通股 1,311,155
高盛国际－自有资金 1,219,309 人民币普通股 1,219,309
BARCLAYS BANK PLC 996,712 人民币普通股 996,712
中国工商银行股份有限公司－中信保诚多策略灵活配置混合型
证券投资基金（LOF）
中国建设银行股份有限公司－华夏新锦绣灵活配置混合型证券
投资基金
MERRILL LYNCH INTERNATIONAL 525,243 人民币普通股 525,243
吴晓虹 467,400 人民币普通股 467,400
中国工商银行股份有限公司－华夏磐泰混合型证券投资基金
（LOF）
前 10 名无限售流通股股东之间，以及前 10
公司未知前 10 名无限售流通股股东之间以及前 10 名无限售流通股股东
名无限售流通股股东和前 10 名股东之间关联
和前 10 名股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。
关系或一致行动的说明
前 10 名普通股股东参与融资融券业务情况说
无
明（如有）（参见注 4）
持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 不适用
前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 不适用
公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易
□是 否
公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
控股股东性质：自然人控股
控股股东类型：自然人
控股股东姓名 国籍 是否取得其他国家或地区居留权
刘连军 中国 是
主要职业及职务 报告期内任公司董事长、总裁。
报告期内控股和参股的其他境内外上市公司的股权情况 无
控股股东报告期内变更
□适用 不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司报告期控股股东未发生变更。
实际控制人性质：境内自然人
实际控制人类型：自然人
实际控制人姓名 与实际控制人关系 国籍 是否取得其他国家或地区居留权
刘连军 本人 中国 是
主要职业及职务 报告期内任公司董事长、总裁。
过去 10 年曾控股的境内外上市公司情况 无
实际控制人报告期内变更
□适用 不适用
公司报告期实际控制人未发生变更。
公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司
□适用 不适用
□适用 不适用
□适用 不适用
□适用 不适用
四、股份回购在报告期的具体实施情况
股份回购的实施进展情况
□适用 不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况
□适用 不适用
五、优先股相关情况
□适用 不适用
报告期公司不存在优先股。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
第七节 债券相关情况
适用 □不适用
一、企业债券
□适用 不适用
报告期公司不存在企业债券。
二、公司债券
□适用 不适用
报告期公司不存在公司债券。
三、非金融企业债务融资工具
□适用 不适用
报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。
四、可转换公司债券
适用 □不适用
根据中国证券监督管理委员会于 2023 年 8 月 25 日出具《关于同意广东红墙新材料股份有限公司向
不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1973 号），公司于 2023 年 10 月 18
日向不特定对象发行了 3,160,000 张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行总额 31,600.00 万元。
可转换公司债券名称 红墙转债
期末转债持有人数 6,767
本公司转债的担保人 刘连军
担保人盈利能力、资产状况和信用状况重大变
不适用
化情况
前十名转债持有人情况如下：
可转债持 报告期末持有可 报告期末持有可 报告期末持有可
序号 可转债持有人名称
有人性质 转债数量（张） 转债金额（元） 转债占比
招商银行股份有限公司－博时中证可转
投资基金
境内自然
人
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
产品－中国银行股份有限公司
境内自然
人
平安银行股份有限公司－嘉实致安 3 个
月定期开放债券型发起式证券投资基金
海南恒立私募基金管理有限公司－恒立
丰君转债私募证券投资基金 1 号
中国农业银行股份有限公司－泰康稳健
增利债券型证券投资基金
#福建平潭唐龙资产管理有限公司－唐
龙量化对冲 1 号私募证券投资基金
海南恒立私募基金管理有限公司－恒立
鼎正成长私募证券投资基金 1 号
境内自然
人
适用 □不适用
单位：元
可转换公司债券 本次变动增减
本次变动前 本次变动后
名称 转股 赎回 回售
红墙转债 315,980,800.00 14,854,200.00 0.00 0.00 301,126,600.00
适用 □不适用
转股数量
占转股开 未转股金
可转换 发行总 累计转
转股起止日 发行总金额 累计转股金 始日前公 尚未转股金 额占发行
公司债 量 股数
期 （元） 额（元） 司已发行 额（元） 总金额的
券名称 （张） （股）
股份总额 比例
的比例
月 17 日
截至本报告期
可转换公司 调整后转股
转股价格调整日 披露时间 转股价格调整说明 末最新转股价
债券名称 价格（元）
格（元）
实施 2023 年度权益分派
所致
红墙转债 10.44
实施 2024 年度权益分派
所致
项目 本报告期末
资产负债率 39.07%
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
项目 本报告期
EBITDA 利息保障倍数 0.92
中证鹏元资信评估股份有限公司于 2025 年 5 月 27 日出具了《2023 年广东红墙新材料股份有限公司向
不特定对象发行可转换公司债券 2025 年跟踪评级报告》（中鹏信评【2025】跟踪第【69】号 02），根据
该评级报告，公司主体信用等级为“A+”，本次可转债信用等级为“A+”，评级展望为稳定。本次信用评级
报告详情刊载于 2025 年 5 月 28 日巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上。
公司经营情况良好，资产负债结构合理，经营性现金流稳定，银行综合授信充足，公司能快速有效获得
金融机构的融资支持。公司将积极推进可转换公司债券募投项目的实施，进一步提升公司的盈利能力。
五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%
□适用 不适用
六、报告期末除债券外的有息债务逾期情况
□适用 不适用
七、报告期内是否有违反规章制度的情况
□是 否
八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标
单位：万元
项目 本报告期末 上年末 本报告期末比上年末增减
流动比率 4.84 5.48 -11.68%
资产负债率 39.07% 35.46% 3.61%
速动比率 4.62 5.30 -12.83%
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
扣除非经常性损益后净利润 -5,208.75 3,828.39 -236.06%
EBITDA 全部债务比 2.66% 9.84% -7.18%
利息保障倍数 -0.81 2.20 -136.82%
现金利息保障倍数 1.09 6.31 -82.73%
EBITDA 利息保障倍数 0.92 3.24 -71.60%
贷款偿还率 100.00% 100.00% 0.00%
利息偿付率 100.00% 100.00% 0.00%
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
第八节 财务报告
一、审计报告
审计意见类型 标准的无保留意见
审计报告签署日期 2026 年 04 月 24 日
审计机构名称 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
审计报告文号 众环审字(2026)0500249 号
注册会计师姓名 赵亮、夏敏
审计报告正文
审计意见
我们审计了广东红墙新材料股份有限公司（以下简称“红墙股份”）财务报表，包括 2025 年 12 月
股东权益变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了红墙股份
形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审
计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师独立性准则和中国注册会
计师职业道德守则，我们独立于红墙股份，并履行了职业道德方面的其他责任，我们同时遵循了适用于
公众利益实体的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了
基础。
关键审计事项
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以
对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们确定下列事项
是需要在审计报告中沟通的关键审计事项。
（一）收入确认
关键审计事项 在审计中如何应对该事项
请参见财务报告中“附注 1、了解与收入确认相关的内部控制，并评价其设计和执行的有效性；
四、27”及“附注六、38”。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
营业收入 76,885.36 万元，较上
一年度营业收入上升 13.84%。
序，评价销售收入和毛利变动的合理性；
营业收入为合并利润表重要组
成项目，由于收入存在固有风
查销售合同、产成品发出记录、客户确认的结算单、对账单等外部证
险，因此我们将收入的确认识
据，检查收款记录，复核销售收入的确认依据，并对销售金额进行函
别为关键审计事项。
证；对超过重要性水平金额的应收账款余额及运用抽样技术选取的应收
账款余额进行函证；
的充分性与准确性。
（二）应收账款的预期信用损失计提
关键审计事项 在审计中如何应对该事项
请参见财务报告中“附注
效性；
四、11”及“附注六、4”。
截至 2025 年 12 月 31 日，
定应收账款组合的依据、单项计提坏账准备的判断等；
红 墙 股 份 应 收 账 款 原 值
收账款坏账准备计提是否准确；
产总额的比重为 23.05%。 5、对超过结算期的应收账款进行检查，查明逾期原因，并考虑坏账准
由于应收账款账面价值较 备计提是否充分；
高，且管理层在计提应收账款 6、对应收账款期末余额选取样本实施函证程序；
坏账准备时做出了重大估计和
判断，因此我们将该事项识别
披露的充分性与准确性。
为关键审计事项。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
其他信息
红墙股份管理层对其他信息负责。其他信息包括 2025 年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报
表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务
报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，
我们无任何事项需要报告。
管理层和治理层对财务报表的责任
红墙股份管理层（以下简称“管理层”）负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公
允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估红墙股份的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适
用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算红墙股份、终止运营或别无其他现实的选择。治理层
负责监督红墙股份的财务报告过程。
注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并
出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某
一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影
响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行
以下工作：
（一）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些
风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意
遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错
误导致的重大错报的风险。
（二）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
（三）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
（四）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对
红墙股份持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；
如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，
未来的事项或情况可能导致红墙股份不能持续经营。
（五）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
（六）就红墙股份实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表意见。
我们负责指导、监督和执行集团审计。我们对审计意见承担全部责任。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计
中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为
影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。
从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计
事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如
果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在
审计报告中沟通该事项。
二、财务报表
财务附注中报表的单位为：元
编制单位：广东红墙新材料股份有限公司
单位：元
项目 期末余额 期初余额
流动资产：
货币资金 253,195,853.12 296,958,387.88
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产 374,919,654.99 362,898,029.92
衍生金融资产
应收票据 16,979,239.02 38,102,571.99
应收账款 598,295,998.34 615,495,406.78
应收款项融资 210,847,157.79 199,161,571.76
预付款项 39,040,899.85 27,563,281.30
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款 17,052,198.10 17,341,698.76
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
其中：应收利息
应收股利
买入返售金融资产
存货 74,467,731.05 53,291,180.89
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 52,604,937.86 20,409,525.35
流动资产合计 1,637,403,670.12 1,631,221,654.63
非流动资产：
发放贷款和垫款
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资 796,020.66
其他权益工具投资
其他非流动金融资产
投资性房地产
固定资产 844,268,062.98 279,991,031.10
在建工程 561,334,747.19
生产性生物资产
油气资产
使用权资产 3,082,104.92 2,998,264.30
无形资产 77,062,631.13 79,010,773.14
其中：数据资源
开发支出
其中：数据资源
商誉
长期待摊费用 1,956,941.28 2,163,915.48
递延所得税资产 27,372,163.78 16,001,595.89
其他非流动资产 3,409,724.54 13,787,578.31
非流动资产合计 957,947,649.29 955,287,905.41
资产总计 2,595,351,319.41 2,586,509,560.04
流动负债：
短期借款 100,064.47
向中央银行借款
拆入资金
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据 218,865,911.07 195,199,785.65
应付账款 44,474,513.38 66,717,797.56
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
预收款项
合同负债 9,942,903.37 1,978,114.48
卖出回购金融资产款
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
应付职工薪酬 12,317,101.93 13,451,622.03
应交税费 3,965,153.57 7,646,752.36
其他应付款 7,869,835.05 7,080,998.65
其中：应付利息
应付股利
应付手续费及佣金
应付分保账款
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 32,937,860.67 3,008,275.65
其他流动负债 7,602,577.43 2,757,154.88
流动负债合计 338,075,920.94 297,840,501.26
非流动负债：
保险合同准备金
长期借款 402,750,000.00 347,100,372.02
应付债券 267,088,253.58 266,945,516.34
其中：优先股
永续债
租赁负债 2,142,241.76 1,986,209.48
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债
递延收益
递延所得税负债 3,821,818.07 3,363,500.58
其他非流动负债
非流动负债合计 675,802,313.41 619,395,598.42
负债合计 1,013,878,234.35 917,236,099.68
所有者权益：
股本 211,612,413.00 210,229,016.00
其他权益工具 56,775,065.09 59,575,529.76
其中：优先股
永续债
资本公积 450,654,793.69 436,221,271.36
减：库存股
其他综合收益 -498,590.24 -192,650.81
专项储备 1,542,856.95
盈余公积 83,218,227.92 83,218,227.92
一般风险准备
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
未分配利润 778,168,318.65 880,222,066.13
归属于母公司所有者权益合计 1,581,473,085.06 1,669,273,460.36
少数股东权益
所有者权益合计 1,581,473,085.06 1,669,273,460.36
负债和所有者权益总计 2,595,351,319.41 2,586,509,560.04
法定代表人：刘连军 主管会计工作负责人：唐苑昆 会计机构负责人：唐苑昆
单位：元
项目 期末余额 期初余额
流动资产：
货币资金 169,126,494.51 248,669,589.86
交易性金融资产 352,891,740.00 247,721,331.29
衍生金融资产
应收票据 7,281,080.16 11,823,848.04
应收账款 478,363,191.97 610,901,675.93
应收款项融资 116,014,140.57 116,230,611.13
预付款项 4,612,454.14 8,190,042.66
其他应收款 314,203,897.79 405,873,729.36
其中：应收利息
应收股利
存货 23,617,462.02 23,756,094.21
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 32,595,686.87 2,500,000.00
流动资产合计 1,498,706,148.03 1,675,666,922.48
非流动资产：
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资 397,378,514.76 397,931,939.36
其他权益工具投资
其他非流动金融资产
投资性房地产
固定资产 139,748,684.96 156,910,585.88
在建工程
生产性生物资产
油气资产
使用权资产 81,669.30
无形资产 12,960,372.11 13,574,670.95
其中：数据资源
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
开发支出
其中：数据资源
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产 7,874,866.96 5,264,510.50
其他非流动资产 2,353,554.86 5,004,886.00
非流动资产合计 560,315,993.65 578,768,261.99
资产总计 2,059,022,141.68 2,254,435,184.47
流动负债：
短期借款 100,064.47
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据 102,680,362.75 170,671,410.15
应付账款 134,365,417.31 207,997,628.25
预收款项
合同负债 841,557.18 1,014,598.54
应付职工薪酬 5,845,833.69 5,676,487.73
应交税费 2,054,070.90 3,909,895.35
其他应付款 249,398,918.46 248,937,349.75
其中：应付利息
应付股利
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 83,656.33
其他流动负债 2,609,402.43 2,631,897.81
流动负债合计 497,895,627.19 640,922,923.91
非流动负债：
长期借款
应付债券 267,088,253.58 266,945,516.34
其中：优先股
永续债
租赁负债
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债
递延收益
递延所得税负债 137,009.63 147,422.87
其他非流动负债
非流动负债合计 267,225,263.21 267,092,939.21
负债合计 765,120,890.40 908,015,863.12
所有者权益：
股本 211,612,413.00 210,229,016.00
其他权益工具 56,775,065.09 59,575,529.76
其中：优先股
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
永续债
资本公积 450,513,406.85 436,079,884.52
减：库存股
其他综合收益 -280,958.47 -113,812.07
专项储备
盈余公积 83,218,227.92 83,218,227.92
未分配利润 492,063,096.89 557,430,475.22
所有者权益合计 1,293,901,251.28 1,346,419,321.35
负债和所有者权益总计 2,059,022,141.68 2,254,435,184.47
单位：元
项目 2025 年度 2024 年度
一、营业总收入 768,853,620.60 675,362,472.34
其中：营业收入 768,853,620.60 675,362,472.34
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 808,757,994.15 615,617,703.35
其中：营业成本 641,750,001.66 478,167,196.93
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险责任合同准备金净额
保单红利支出
分保费用
税金及附加 6,256,459.32 4,895,409.67
销售费用 44,017,063.58 49,339,923.76
管理费用 58,564,833.47 48,976,744.63
研发费用 38,235,233.71 36,070,013.39
财务费用 19,934,402.41 -1,831,585.03
其中：利息费用 20,603,815.96 595,057.44
利息收入 1,492,937.74 2,774,123.42
加：其他收益 2,187,437.88 4,559,121.71
投资收益（损失以“－”号填列） 7,852,202.08 8,445,510.28
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 -203,979.34
以摊余成本计量的金融资产终止确认收益
汇兑收益（损失以“-”号填列）
净敞口套期收益（损失以“－”号填列）
公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 21,625.07 898,029.92
信用减值损失（损失以“-”号填列） -8,168,231.30 -12,412,808.18
资产减值损失（损失以“-”号填列） -9,485,943.08 -1,601,885.15
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
资产处置收益（损失以“-”号填列） 2,833,468.46 138,427.78
三、营业利润（亏损以“－”号填列） -44,663,814.44 59,771,165.35
加：营业外收入 1,397,220.44 1,305,213.26
减：营业外支出 1,130,500.41 359,750.70
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） -44,397,094.41 60,716,627.91
减：所得税费用 -5,822,516.83 11,956,182.40
五、净利润（净亏损以“－”号填列） -38,574,577.58 48,760,445.51
（一）按经营持续性分类
（二）按所有权归属分类
六、其他综合收益的税后净额 -305,939.43 24,679.78
归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额 -305,939.43 24,679.78
（一）不能重分类进损益的其他综合收益
（二）将重分类进损益的其他综合收益 -305,939.43 24,679.78
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额
七、综合收益总额 -38,880,517.01 48,785,125.29
归属于母公司所有者的综合收益总额 -38,880,517.01 48,785,125.29
归属于少数股东的综合收益总额
八、每股收益
（一）基本每股收益 -0.18 0.23
（二）稀释每股收益 -0.16 0.20
法定代表人：刘连军 主管会计工作负责人：唐苑昆 会计机构负责人：唐苑昆
单位：元
项目 2025 年度 2024 年度
一、营业收入 491,724,371.11 492,238,879.51
减：营业成本 386,343,486.67 373,734,764.44
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
税金及附加 3,096,070.66 2,416,525.45
销售费用 26,612,465.85 24,161,003.25
管理费用 34,535,665.09 27,900,393.08
研发费用 22,356,520.24 23,940,518.50
财务费用 14,442,829.61 12,523,850.60
其中：利息费用 15,187,853.09 14,153,590.59
利息收入 1,098,281.43 1,851,588.17
加：其他收益 1,607,000.70 3,211,686.28
投资收益（损失以“－”号填列） 4,729,839.84 6,456,292.61
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 -203,979.34
以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损
失以“-”号填列）
净敞口套期收益（损失以“－”号填列）
公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 170,408.71 721,331.29
信用减值损失（损失以“-”号填列） -10,923,293.20 -9,478,149.59
资产减值损失（损失以“-”号填列） -6,366,096.73 -1,601,885.15
资产处置收益（损失以“-”号填列） 3,397,401.95 79,002.00
二、营业利润（亏损以“－”号填列） -3,047,405.74 26,950,101.63
加：营业外收入 555,875.11 337,263.28
减：营业外支出 598,063.03 179,037.72
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） -3,089,593.66 27,108,327.19
减：所得税费用 -1,201,385.23 5,590,452.10
四、净利润（净亏损以“－”号填列） -1,888,208.43 21,517,875.09
（一）持续经营净利润（净亏损以“－”号填列） -1,888,208.43 21,517,875.09
（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）
五、其他综合收益的税后净额 -167,146.40 28,041.29
（一）不能重分类进损益的其他综合收益
（二）将重分类进损益的其他综合收益 -167,146.40 28,041.29
六、综合收益总额 -2,055,354.83 21,545,916.38
七、每股收益
（一）基本每股收益
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
（二）稀释每股收益
单位：元
项目 2025 年度 2024 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 847,834,216.97 752,457,121.50
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
代理买卖证券收到的现金净额
收到的税费返还 33,882,971.22
收到其他与经营活动有关的现金 19,208,396.43 10,541,258.60
经营活动现金流入小计 867,042,613.40 796,881,351.32
购买商品、接受劳务支付的现金 635,440,202.15 426,322,494.29
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
拆出资金净增加额
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金 103,173,023.92 94,650,500.35
支付的各项税费 35,611,258.70 36,616,439.07
支付其他与经营活动有关的现金 60,747,538.70 63,419,485.44
经营活动现金流出小计 834,972,023.47 621,008,919.15
经营活动产生的现金流量净额 32,070,589.93 175,872,432.17
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 6,745,000.00
取得投资收益收到的现金 2,430,541.82 7,919,998.73
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 4,438,290.63 723,828.89
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 814,860.81
收到其他与投资活动有关的现金 2,398,313,994.06 2,918,832,745.75
投资活动现金流入小计 2,405,182,826.51 2,935,036,434.18
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 53,251,199.63 157,768,305.54
投资支付的现金 1,000,000.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 2,411,870,000.00 3,300,916,746.64
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
投资活动现金流出小计 2,466,121,199.63 3,458,685,052.18
投资活动产生的现金流量净额 -60,938,373.12 -523,648,618.00
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金 450,100,000.00 95,521,500.00
收到其他与筹资活动有关的现金 12,345.20
筹资活动现金流入小计 450,112,345.20 95,521,500.00
偿还债务支付的现金 364,310,872.02 29,940,250.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 77,891,596.39 45,721,648.71
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 10,812,092.98 2,747,522.22
筹资活动现金流出小计 453,014,561.39 78,409,420.93
筹资活动产生的现金流量净额 -2,902,216.19 17,112,079.07
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -31,769,999.38 -330,664,106.76
加：期初现金及现金等价物余额 265,405,363.11 596,069,469.87
六、期末现金及现金等价物余额 233,635,363.73 265,405,363.11
单位：元
项目 2025 年度 2024 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 423,840,017.98 425,967,385.86
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金 811,492,933.63 622,213,746.43
经营活动现金流入小计 1,235,332,951.61 1,048,181,132.29
购买商品、接受劳务支付的现金 394,548,323.53 290,938,590.40
支付给职工以及为职工支付的现金 50,144,239.26 40,873,881.53
支付的各项税费 20,011,772.34 17,889,328.95
支付其他与经营活动有关的现金 652,179,264.77 488,751,401.27
经营活动现金流出小计 1,116,883,599.90 838,453,202.15
经营活动产生的现金流量净额 118,449,351.71 209,727,930.14
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 3,230,936.00 537,454.89
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 2,056,393,835.97 1,952,760,620.54
投资活动现金流入小计 2,059,624,771.97 1,953,298,075.43
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 7,715,046.81 23,997,544.09
投资支付的现金 1,009,167.90 30,000,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 2,163,870,000.00 2,222,916,746.64
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
投资活动现金流出小计 2,172,594,214.71 2,276,914,290.73
投资活动产生的现金流量净额 -112,969,442.74 -323,616,215.30
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金 100,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 12,345.20
筹资活动现金流入小计 112,345.20
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 64,954,149.91 32,484,402.33
支付其他与筹资活动有关的现金 2,989,415.61 291,873.77
筹资活动现金流出小计 67,943,565.52 32,776,276.10
筹资活动产生的现金流量净额 -67,831,220.32 -32,776,276.10
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -62,351,311.35 -146,664,561.26
加：期初现金及现金等价物余额 218,550,589.86 365,215,151.12
六、期末现金及现金等价物余额 156,199,278.51 218,550,589.86
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
本期金额
单位：元
归属于母公司所有者权益
少
其他权益工具 一 数
减
项目 般 股 所有者权益合
：
优 永 其他综合 风 其 东 计
股本 资本公积 库 专项储备 盈余公积 未分配利润 小计
先 续 其他 收益 险 他 权
存
股 债 准 益
股
备
一、
上年 83,218,227.
期末 92
余额
加：
会计
政策
变更
前期
差错
更正
其他
二、
本年 83,218,227.
期初 92
余额
三、
本期
增减
变动
金额
（减
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
少以
“－
”号
填
列）
（一
）综
合收 -305,939.43 -38,574,577.58 -38,880,517.01 -38,880,517.01
益总
额
（二
）所
有者
投入 1,383,397.00 -2,800,464.67 14,433,522.33 13,016,454.66 13,016,454.66
和减
少资
本
有者
投入 1,383,397.00 14,433,522.33 15,816,919.33 15,816,919.33
的普
通股
他权
益工
具持 -2,800,464.67 -2,800,464.67 -2,800,464.67
有者
投入
资本
份支
付计
入所
有者
权益
的金
额
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
他
（三
）利
-63,479,169.90 -63,479,169.90 -63,479,169.90
润分
配
取盈
余公
积
取一
般风
险准
备
所有
者
（或
-63,479,169.90 -63,479,169.90 -63,479,169.90
股
东）
的分
配
他
（四
）所
有者
权益
内部
结转
本公
积转
增资
本
（或
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
股
本）
余公
积转
增资
本
（或
股
本）
余公
积弥
补亏
损
定受
益计
划变
动额
结转
留存
收益
他综
合收
益结
转留
存收
益
他
（五
）专
项储
备
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
期提
取
期使 2,403,857.80 2,403,857.80 2,403,857.80
用
（六
）其
他
四、
本期 83,218,227.
期末 92
余额
上期金额
单位：元
归属于母公司所有者权益
少
其他权益工具 一 数
减
项目 专 般 股 所有者权益合
：
优 永 其他综合收 项 风 其 东 计
股本 资本公积 库 盈余公积 未分配利润 小计
先 续 其他 益 储 险 他 权
存
股 债 备 准 益
股
备
一、
上年
期末
余额
加：
会计
政策
变更
前期
差错
更正
其他
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
二、
本年
期初
余额
三、
本期
增减
变动
金额
（减 1,764.00 -3,620.00 16,504.37 24,679.78 2,151,787.51 15,074,405.80 17,265,521.46 17,265,521.46
少以
“－
”号
填
列）
（一
）综
合收 24,679.78 48,760,445.51 48,785,125.29 48,785,125.29
益总
额
（二
）所
有者
投入 1,764.00 -3,620.00 16,504.37 14,648.37 14,648.37
和减
少资
本
有者
投入 1,764.00 -3,620.00 16,504.37 14,648.37 14,648.37
的普
通股
他权
益工
具持
有者
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
投入
资本
份支
付计
入所
有者
权益
的金
额
他
（三
）利
润分
配
取盈
余公
积
取一
般风
险准
备
所有
者
（或
-31,534,252.20 -31,534,252.20 -31,534,252.20
股
东）
的分
配
他
（四
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
）所
有者
权益
内部
结转
本公
积转
增资
本
（或
股
本）
余公
积转
增资
本
（或
股
本）
余公
积弥
补亏
损
定受
益计
划变
动额
结转
留存
收益
他综
合收
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
益结
转留
存收
益
他
（五
）专
项储
备
期提
取
期使
用
（六
）其
他
四、
本期
期末
余额
本期金额
单位：元
其他权益工具
项目 优 永 减：库 其他综合 专项 其 所有者权益合
股本 资本公积 盈余公积 未分配利润
先 续 其他 存股 收益 储备 他 计
股 债
一、上年期末余额 210,229,016.00 59,575,529.76 436,079,884.52 -113,812.07 83,218,227.92 557,430,475.22 1,346,419,321.35
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 210,229,016.00 59,575,529.76 436,079,884.52 -113,812.07 83,218,227.92 557,430,475.22 1,346,419,321.35
三、本期增减变动金额（减
少以“－”号填列）
（一）综合收益总额 -167,146.40 -1,888,208.43 -2,055,354.83
（二）所有者投入和减少资
本
-2,800,464.67 -2,800,464.67
资本
的金额
（三）利润分配 -63,479,169.90 -63,479,169.90
-63,479,169.90 -63,479,169.90
配
（四）所有者权益内部结转
本）
本）
留存收益
益
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
（五）专项储备
（六）其他
四、本期期末余额 211,612,413.00 56,775,065.09 450,513,406.85 -280,958.47 83,218,227.92 492,063,096.89 1,293,901,251.28
上期金额
单位：元
其他权益工具
项目 优 减：库 其他综合收 专项 其 所有者权益合
股本 永续 资本公积 盈余公积 未分配利润
先 其他 存股 益 储备 他 计
债
股
一、上年期末余额 210,227,252.00 59,579,149.76 436,063,380.15 -141,853.36 81,066,440.41 569,598,639.84 1,356,393,008.80
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 210,227,252.00 59,579,149.76 436,063,380.15 -141,853.36 81,066,440.41 569,598,639.84 1,356,393,008.80
三、本期增减变动金额
（减少以“－”号填列）
（一）综合收益总额 28,041.29 21,517,875.09 21,545,916.38
（二）所有者投入和减少
资本
入资本
益的金额
（三）利润分配 2,151,787.51 -33,686,039.71 -31,534,252.20
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
-31,534,252.20 -31,534,252.20
分配
（四）所有者权益内部结
转
股本）
股本）
转留存收益
收益
（五）专项储备
（六）其他
四、本期期末余额 210,229,016.00 59,575,529.76 436,079,884.52 -113,812.07 83,218,227.92 557,430,475.22 1,346,419,321.35
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
三、公司基本情况
广东红墙新材料股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）的前身为惠州市红墙化学建材
有限公司，系 2005 年 3 月 31 日由刘连军和赵瑞华共同出资组建的有限责任公司，取得注册号为
币普通股（A 股）2,000 万股并于深圳证券交易所挂牌交易。本公司根据 2016 年度股东大会决议进行资
本公积转增股本后，总股本增加至 12,000 万股。
截至 2025 年 12 月 31 日，本公司股本总数为 211,612,413.00 股，股本情况详见附注七、53 。
本公司组织形式：股份有限公司
本公司注册地址：广东省惠州市博罗县石湾镇科技产业园
本公司总部办公地址：广东省惠州市博罗县石湾镇科技产业园
本公司及子公司（以下合称“本公司”）公司及子公司（以下合称“本公司”）主要经营混凝土外加剂
和精细化学品，是集研发、生产、销售和技术服务为一体的混凝土外加剂专业制造商和精细化工产品供
应商，公司采用“外加剂+精细化工”双轮驱动发展模式。公司目前以聚羧酸系减水剂、萘系减水剂为
主导产品，根据下游客户的实际需要提供定制化混凝土外加剂产品；同时通过全资子公司惠州市红墙化
学有限公司开展精细化工业务。最终产品涵盖聚羧酸系减水剂、萘系减水剂、聚羧酸保坍保塑剂、萘系
保坍保塑剂、早强剂、缓凝剂、引气剂、速凝剂、脱模剂等各类外加剂，以及聚醚单体、非离子表面活
性剂、羟基酯、聚醚多元醇等精细化工产品。
本公司无母公司，最终控制人为刘连军。
本财务报表于 2026 年 4 月 24 日经公司第五届董事会第二十八次会议批准报出。
截至报告期末，纳入合并财务报表范围的子公司共计 18 家，详见本附注十、1 。
本报告期合并财务报表范围变化情况详见本附注九。
四、财务报表的编制基础
本公司财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部发布的《企业会
计准则——基本准则》（财政部令第 33 号发布、财政部令第 76 号修订）、于 2006 年 2 月 15 日及其后
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
颁布和修订的具体会计准则、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及
中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定
（2023 年修订）》的披露规定编制。
根据企业会计准则的相关规定，本公司会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，本财务
报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。
本财务报表以持续经营为基础列报。管理层认真评价了本公司自 2025 年 12 月 31 日起，未来 12
个月内的宏观政策风险、市场经营风险、企业目前和长期的盈利能力、偿债能力、财务弹性以及企业管
理层改变经营政策的意向等因素，认为不存在对本公司持续经营能力产生重大影响的事项。
五、重要会计政策及会计估计
具体会计政策和会计估计提示：
本公司及子公司主要从事混凝土外加剂及精细化学品的生产与销售。本公司根据实际生产经营特
点，依据相关企业会计准则的规定，对收入确认等交易和事项制定了若干项具体会计政策和会计估计，
详见本附注五、37“收入”各项描述。关于管理层所作出的重大会计判断和估计的说明，请参阅附注
五、42“其他重要的会计政策和会计估计”。
本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司 2025 年 12 月 31 日
的财务状况及 2025 年度的经营成果和现金流量等有关信息。此外，本公司的财务报表在所有重大方面
符合中国证券监督管理委员会 2023 年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务
报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求。
本公司的会计期间分为年度和中期，会计中期指短于一个完整的会计年度的报告期间。本公司会计
年度采用公历年度，即每年自 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
正常营业周期是指本公司从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。本公司以 12
个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。
本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。
适用 □不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
项目 重要性标准
重要的单项计提坏账准备的应收款项 单项大于合并资产总额*0.1%且大于 300 万元人民币
应收款项本年坏账准备收回或转回金额重要的 单项大于合并资产总额*0.1%且大于 300 万元人民币
账龄超过 1 年且金额重要的预付款项 单项大于合并资产总额*0.1%且大于 300 万元人民币
重要的在建工程 单项大于合并资产总额*0.1%且大于 300 万元人民币
账龄超过 1 年的重要合同负债 单项大于合并负债总额*0.3%且大于 300 万元人民币
账龄超过 1 年的重要应付款项 单项大于合并负债总额*0.3%且大于 300 万元人民币
账龄超过 1 年或逾期的重要其他应付款 单项大于合并负债总额*0.3%且大于 300 万元人民币
企业合并，是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。企业合并分
为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。
（1）同一控制下企业合并
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控
制下的企业合并。同一控制下的企业合并，在合并日取得对其他参与合并企业控制权的一方为合并方，
参与合并的其他企业为被合并方。合并日，是指合并方实际取得对被合并方控制权的日期。
合并方取得的资产和负债均按合并日在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值与
支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积（股本溢价）；资本公积（股
本溢价）不足以冲减的，调整留存收益。
合并方为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。
（2）非同一控制下企业合并
参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。非
同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企业控制权的一方为购买方，参与合并的其他企
业为被购买方。购买日，是指为购买方实际取得对被购买方控制权的日期。
对于非同一控制下的企业合并，合并成本包含购买日购买方为取得对被购买方的控制权而付出的资
产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨
询等中介费用以及其他管理费用于发生时计入当期损益。购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务
性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。所涉及的或有对价按其在购买日的
公允价值计入合并成本，购买日后 12 个月内出现对购买日已存在情况的新的或进一步证据而需要调整
或有对价的，相应调整合并商誉。购买方发生的合并成本及在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公
允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为
商誉。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对取得的被购买方各项
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中
取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
购买方取得被购买方的可抵扣暂时性差异，在购买日因不符合递延所得税资产确认条件而未予确认
的，在购买日后 12 个月内，如取得新的或进一步的信息表明购买日的相关情况已经存在，预期被购买
方在购买日可抵扣暂时性差异带来的经济利益能够实现的，则确认相关的递延所得税资产，同时减少商
誉，商誉不足冲减的，差额部分确认为当期损益；除上述情况以外，确认与企业合并相关的递延所得税
资产的，计入当期损益。
通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并，根据《财政部关于印发企业会计准则解释第 5 号
的通知》（财会[2012]19 号）和《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》第五十一条关于“一揽子
交易”的判断标准（参见本附注五、7“控制的判断标准和合并财务报表的编制方法”（2）），判断该
多次交易是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，参考本部分前面各段描述及本附注五、22
“长期股权投资”进行会计处理；不属于“一揽子交易”的，区分个别财务报表和合并财务报表进行相
关会计处理：
在个别财务报表中，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和，
作为该项投资的初始投资成本；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，在处置该项投
资时将与其相关的其他综合收益采用与被购买方直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。
在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行
重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其
他综合收益的，与其相关的其他综合收益应当采用与被购买方直接处置相关资产或负债相同的基础进行
会计处理。
（1）控制的判断标准
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指本公司拥有对被投资方的权力，通过参
与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响该回报金额。其中，本
公司享有现时权利使本公司目前有能力主导被投资方的相关活动，而不论本公司是否实际行使该权利，
视为本公司拥有对被投资方的权力；本公司自被投资方取得的回报可能会随着被投资方业绩而变动的，
视为享有可变回报；本公司以主要责任人身份行使决策权的，视为本公司有能力运用对被投资方的权力
影响该回报金额。合并范围包括本公司及全部子公司。子公司，是指被本公司控制的主体。
本公司在综合考虑所有相关事实和情况的基础上对是否控制被投资方进行判断。相关事实和情况主
要包括：被投资方的设立目的；被投资方的相关活动以及如何对相关活动作出决策；本公司享有的权利
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
是否使本公司目前有能力主导被投资方的相关活动；本公司是否通过参与被投资方的相关活动而享有可
变回报；本公司是否有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额；本公司与其他方的关系等。一旦相
关事实和情况的变化导致上述控制定义涉及的相关要素发生了变化，本公司将进行重新评估。
（2）合并财务报表编制的方法
从取得子公司的净资产和生产经营决策的实际控制权之日起，本公司开始将其纳入合并范围；从丧
失实际控制权之日起停止纳入合并范围。对于处置的子公司，处置日前的经营成果和现金流量已经适当
地包括在合并利润表和合并现金流量表中；当期处置的子公司，不调整合并资产负债表的期初数。非同
一控制下企业合并增加的子公司，其购买日后的经营成果及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合
并现金流量表中，且不调整合并财务报表的期初数和对比数。同一控制下企业合并增加的子公司，其自
合并当期期初至合并日的经营成果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中，并且
同时调整合并财务报表的对比数。
在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本公司的会计
政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买
日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。
集团内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表编制时予以抵销。
子公司的股东权益及当期净损益中不属于本公司所拥有的部分分别作为少数股东权益及少数股东损
益在合并财务报表中股东权益及净利润项下单独列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，
在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。少数股东分担的子公司的亏损超过了少数
股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额，仍冲减少数股东权益。
当因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司的控制权时，对于剩余股权，按照其在丧失
控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例
计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资
收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控制权时采用与该子公司直接处置相关资产
或负债相同的基础进行会计处理。其后，对该部分剩余股权按照《企业会计准则第 2 号——长期股权投
资》或《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》等相关规定进行后续计量，详见本附注五、
本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，需区分处置对子公司股权投资
直至丧失控制权的各项交易是否属于一揽子交易。处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及
经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：①这些
交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；②这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；③
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；④一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并
考虑时是经济的。不属于一揽子交易的，对其中的每一项交易视情况分别按照“不丧失控制权的情况下
部分处置对子公司的长期股权投资”（详见本附注五、22“长期股权投资”（2）④）和“因处置部分
股权投资或其他原因丧失了对原有子公司的控制权”（详见前段）适用的原则进行会计处理。处置对子
公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司并丧失控
制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净
资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的
损益。
个别财务报表分步处置股权至丧失控制权按照处置长期股权投资的会计政策实施会计处理。
合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。本公司根据在合营安排中享有的
权利和承担的义务，将合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指本公司享有该安排相关资产
且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指本公司仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。
本公司对合营企业的投资采用权益法核算，按照本附注五、22“长期股权投资”（2）②“权益法
核算的长期股权投资”中所述的会计政策处理。
本公司作为合营方对共同经营，确认本公司单独持有的资产、单独所承担的负债，以及按本公司份
额确认共同持有的资产和共同承担的负债；确认出售本公司享有的共同经营产出份额所产生的收入；按
本公司份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；确认本公司单独所发生的费用，以及按本公司份额
确认共同经营发生的费用。
当本公司作为合营方向共同经营投出或出售资产（该资产不构成业务，下同）、或者自共同经营购
买资产时，在该等资产出售给第三方之前，本公司仅确认因该交易产生的损益中归属于共同经营其他参
与方的部分。该等资产发生符合《企业会计准则第 8 号——资产减值》等规定的资产减值损失的，对于
由本公司向共同经营投出或出售资产的情况，本公司全额确认该损失；对于本公司自共同经营购买资产
的情况，本公司按承担的份额确认该损失。
本公司现金及现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及本公司持有的期限短（一般
为从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
（1）发生外币交易时折算汇率的确定方法
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
本公司发生的外币交易在初始确认时，按交易日的即期汇率（通常指中国人民银行公布的当日外汇
牌价的中间价，下同）折算为记账本位币金额。
（2）对于外币货币性项目和外币非货币性项目的折算方法
资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除属
于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理。
以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计量。以公
允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原
记账本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，计入当期损益或确认为其他综合收益。
（3）外币财务报表的折算方法
境外经营的外币财务报表按以下方法折算为人民币报表：资产负债表中的资产和负债项目，采用资
产负债表日的即期汇率折算；股东权益类项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇
率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。年初未分配利润为上一年折算
后的年末未分配利润；期末未分配利润按折算后的利润分配各项目计算列示；折算后资产类项目与负债
类项目和股东权益类项目合计数的差额，作为外币报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营
并丧失控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的外币报表折算差额，全
部或按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。
外币现金流量，采用现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在
现金流量表中单独列报。
年初数和上年实际数按照上年财务报表折算后的数额列示。
在处置本公司在境外经营的全部所有者权益或因处置部分股权投资或其他原因丧失了对境外经营控
制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的归属于母公司所有者权益的外币
报表折算差额，全部转入处置当期损益。
在处置部分股权投资或其他原因导致持有境外经营权益比例降低但不丧失对境外经营控制权时，与
该境外经营处置部分相关的外币报表折算差额将归属于少数股东权益，不转入当期损益。在处置境外经
营为联营企业或合营企业的部分股权时，与该境外经营相关的外币报表折算差额，按处置该境外经营的
比例转入处置当期损益。
如有实质上构成对境外经营净投资的外币货币性项目，在合并财务报表中，其因汇率变动而产生的
汇兑差额，作为“外币报表折算差额”确认为其他综合收益；处置境外经营时，计入处置当期损益。
在本公司成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
（1）金融资产的分类、确认和计量
本公司根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为：以摊余
成本计量的金融资产；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产。
金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，
相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。因销售
产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收账款或应收票据，本公司按照预期有权
收取的对价金额作为初始确认金额。
①以摊余成本计量的金融资产
本公司管理以摊余成本计量的金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且此类金融资产
的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本
金金额为基础的利息的支付。本公司对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，
其摊销或减值产生的利得或损失，计入当期损益。
②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
本公司管理此类金融资产的业务模式为既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标，且此类金融
资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致。本公司对此类金融资产按照公允价值计量且其变动计
入其他综合收益，但减值损失或利得、汇兑损益和按照实际利率法计算的利息收入计入当期损益。
此外，本公司将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金
融资产。本公司将该类金融资产的相关股利收入计入当期损益，公允价值变动计入其他综合收益。当该
金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失将从其他综合收益转入留存收益，不计
入当期损益。
③以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
本公司将上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。此外，在初始确认时，本
公司为了消除或显著减少会计错配，将部分金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产。对于此类金融资产，本公司采用公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。
（2）金融负债的分类、确认和计量
金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，其他金融负
债的相关交易费用计入其初始确认金额。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生
工具）和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关
外，公允价值变动计入当期损益。
被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该负债由本公司自身信用风险变动引
起的公允价值变动计入其他综合收益，且终止确认该负债时，计入其他综合收益的自身信用风险变动引
起的其公允价值累计变动额转入留存收益。其余公允价值变动计入当期损益。若按上述方式对该等金融
负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会计错配的，本公司将该金融负债的全
部利得或损失（包括企业自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。
②其他金融负债
除金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债、财务担保合同
外的其他金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销产生
的利得或损失计入当期损益。
（3）金融资产转移的确认依据和计量方法
满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：①收取该金融资产现金流量的合同权利终止；②该
金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；③该金融资产已转移，
虽然企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产的
控制。
若企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，且未放弃对该金融资产的
控制的，则按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。继续涉入所
转移金融资产的程度，是指该金融资产价值变动使企业面临的风险水平。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值及因转移而收到的对价与原
计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值在终止确认及未终止确认部
分之间按其相对的公允价值进行分摊，并将因转移而收到的对价与应分摊至终止确认部分的原计入其他
综合收益的公允价值变动累计金额之和与分摊的前述账面金额之差额计入当期损益。
本公司对采用附追索权方式出售的金融资产，或将持有的金融资产背书转让，需确定该金融资产所
有权上几乎所有的风险和报酬是否已经转移。已将该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转
入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
资产；既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则继续判断企业是否对该资
产保留了控制，并根据前面各段所述的原则进行会计处理。
（4）金融负债的终止确认
金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本公司终止确认该金融负债（或该部分金融负
债）。本公司（借入方）与借出方签订协议，以承担新金融负债的方式替换原金融负债，且新金融负债
与原金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认原金融负债，同时确认一项新金融负债。本公司对原
金融负债（或其一部分）的合同条款作出实质性修改的，终止确认原金融负债，同时按照修改后的条款
确认一项新金融负债。
金融负债（或其一部分）终止确认的，本公司将其账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产
或承担的负债）之间的差额，计入当期损益。
（5）金融资产和金融负债的抵销
当本公司具有抵销已确认金额的金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的，
同时本公司计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵
销后的净额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互
抵销。
（6）金融资产和金融负债的公允价值确定方法
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债
所需支付的价格。金融工具存在活跃市场的，本公司采用活跃市场中的报价确定其公允价值。活跃市场
中的报价是指易于定期从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机构等获得的价格，且代表了在公平交
易中实际发生的市场交易的价格。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值。
估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其
他金融工具当前的公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。在估值时，本公司采用在当前情况下
适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中
所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观察输入值
无法取得或取得不切实可行的情况下，使用不可输入值。
（7）权益工具
权益工具是指能证明拥有本公司在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本公司发行（含再
融资）、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理，与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。
本公司不确认权益工具的公允价值变动。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
本公司权益工具在存续期间分派股利（含分类为权益工具的工具所产生的“利息”）的，作为利润
分配处理。
本公司将票据到期日在 1 年以内的银行承兑汇票、承兑人或票面收票人资质较好兑付有保证的企业
的商业承兑汇票，分类为信用风险极低的金融资产组合；一般企业开具的商业承兑汇票和一般企业的财
务公司开具的银行承兑汇票，分类为正常信用风险金融资产组合。对于划分为组合的应收票据，本公司
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预
期信用损失率，计算预期信用损失。
应收票据信用风险特征组合的确定依据
包括银行承兑汇票、有较好收款保证的商业承兑汇票、有较好收款保证的财务公司
信用风险极低金融资产组合
银行承兑汇票等
正常信用风险金融资产组合 一般企业开具的商业承兑汇票、一般企业的财务公司银行承兑汇票
信用风险极低金融资产组合，包括承兑人为银行，承兑人或票面出票人为资质较好兑付有保证的企
业，如央企、省级国资委控股的企业开具的商业承兑汇票。正常信用风险金融资产组合，承兑人或票面
收票人为资质一般的企业的商业承兑汇票，收取该类票据的前提是基于双方有良好的信用基础。
对于信用风险极低的金融资产组合，本公司判断应收票据的现金流量与预期能收到的现金流量之间
不存在差异，不确认应收票据减值准备。对于正常信用风险金融资产组合的应收票据，本公司根据以前
年度的实际信用损失，并考虑本年的前瞻性信息，预计违约损失率为 3%，按资产负债表日余额的 3%
确定该组合的预期信用损失，计提坏账准备。
公司对信用风险显著不同的应收账款并已提起诉讼的应收款项，确定为信用风险自初始确认后显著
增加的应收账款并单项评估预期信用风险损失，按照该应收账款的账面金额与预期能收到的现金流量现
值的差额，确定应收账款的预期信用损失，计提坏账准备。
本公司对其他未单项测试的应收账款，按照欠款人类型和初始确认日期为共同风险特征，对应收账
款进行分组并以组合为基础考虑评估信用风险是否显著增加，确定预期信用损失。对于划分为组合的应
收账款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄
与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。
信用风险特征组合的确定依据
组合一 账龄
组合二 合并范围内的关联方款项
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
对本公司合并报表范围内各企业之间的应收款项，本公司判断不存在预期信用损失，不计提坏账准
备。
本公司对其他未单项测试的应收账款，确定为信用风险自初始确认后未显著增加的应收账款，本公
司根据以前年度的实际信用损失，并考虑本年的前瞻性信息，各账龄期间应收账款按照以下比例计提预
期信用损失。
账龄 预期信用损失率（%）
分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据，自初始确认日起到期期限在一年内
（含一年）的部分，列示为应收款项融资；自初始确认日起到期期限在一年以上的，列示为其他债权投
资。其相关会计政策参见本附注五、11“金融工具”。
其他应收款的预期信用损失的确定方法及会计处理方法：本公司按照下列情形计量其他应收款损失
准备：①信用风险自初始确认后未显著增加的金融资产，本公司按照未来 12 个月的预期信用损失的金
额计量损失准备；②信用风险自初始确认后已显著增加的金融资产，本公司按照相当于该金融工具整个
存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；③购买或源生已发生信用减值的金融资产，本公司按照相
当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。
本公司将存在减值迹象的其他应收款并已提起诉讼的其他应收款，确定为信用风险自初始确认后显
著增加并单项评估预期信用风险损失，按照整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，该其他应
收款的账面金额与预期能收到的现金流量现值的差额，确定其他应收款的预期信用损失，计提坏账准备。
本公司对其他未单项测试的其他应收款，本公司在单项工具层面无法以合理成本获得关于信用风险
显著增加的充分证据，而在组合的基础上评估信用风险是否显著增加是可行，所以本公司按照借款人类
型和初始确认日期为共同风险特征，对其他应收款进行分组并以组合为基础考虑评估信用风险是否显著
增加。
信用风险特征组合的确定依据
组合一 账龄
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
组合二 信用风险极低金融资产组合，包括押金、保证金、备用金、代垫款等
组合三 合并范围内的关联方款项
对本公司合并报表范围内各企业之间的其他应收款，本公司判断不存在预期信用损失，不计提坏账
准备。
对于押金、保证金、备用金、代垫款等信用风险极低的金融资产组合，本公司判断不存在预期信用
损失，不计提坏账准备。
本公司对其他未单项测试的其他应收款，确定为信用风险自初始确认后未显著增加的其他应收款，
本公司根据以前年度的实际信用损失，并考虑本年的前瞻性信息，各账龄期间应收账款按照以下比例计
提预期信用损失。
账龄 预期信用损失率（%）
不适用
（1）存货的分类
存货主要包括原材料、半成品、库存商品、包装物。
（2）存货取得和发出的计价方法
本公司取得的存货按成本进行初始计量，领用或发出按加权平均法确定发出存货的实际成本。
（3）存货可变现净值的确认和跌价准备的计提方法
①可变现净值的确定方法
可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费
用以及相关税费后的金额。确定存货的可变现净值，以取得的确凿证据为基础，并且考虑持有存货的目
的、资产负债表日后事项的影响等因素。
为生产而持有的材料等，用其生产的产成品的可变现净值高于成本的，该材料仍然按照成本计量；
材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本的，该材料按照可变现净值计量。
为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计
算。
②存货跌价准备计提方法
在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，提取存货跌
价准备。存货跌价准备通常按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于其
账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损益。
（4）存货的盘存制度为永续盘存制。
（5）低值易耗品和包装物的摊销方法
包装物在领用时根据实际情况采用一次摊销法进行摊销。
（1）持有待售
本公司若主要通过出售（包括具有商业实质的非货币性资产交换，下同）而非持续使用一项非流动
资产或处置组收回其账面价值的，则将其划分为持有待售类别。具体标准为同时满足以下条件：某项非
流动资产或处置组根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；本公司
已经就出售计划作出决议且获得确定的购买承诺；预计出售将在一年内完成。其中，处置组是指在一项
交易中作为整体通过出售或其他方式一并处置的一组资产，以及在该交易中转让的与这些资产直接相关
的负债。处置组所属的资产组或资产组组合按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》分摊了企业合并
中取得的商誉的，该处置组应当包含分摊至处置组的商誉。
本公司初始计量或在资产负债表日重新计量划分为持有待售的非流动资产和处置组时，其账面价值
高于公允价值减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额，减记的金
额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。对于处置组，所确认的资产
减值损失先抵减处置组中商誉的账面价值，再按比例抵减该处置组内适用《企业会计准则第 42 号——
持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》（以下简称“持有待售准则”）的计量规定的各项非流动
资产的账面价值。后续资产负债表日持有待售的处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减
记的金额应当予以恢复，并在划分为持有待售类别后适用持有待售准则计量规定的非流动资产确认的资
产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益，并根据处置组中除商誉外适用持有待售准则计量规定
的各项非流动资产账面价值所占比重按比例增加其账面价值；已抵减的商誉账面价值，以及适用持有待
售准则计量规定的非流动资产在划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不得转回。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产不计提折旧或摊销，持有待售的处置组中负债的利
息和其他费用继续予以确认。
非流动资产或处置组不再满足持有待售类别的划分条件时，本公司不再将其继续划分为持有待售类
别或将非流动资产从持有待售的处置组中移除，并按照以下两者孰低计量：（1）划分为持有待售类别
前的账面价值，按照假定不划分为持有待售类别情况下本应确认的折旧、摊销或减值等进行调整后的金
额；（2）可收回金额。
（2）终止经营
终止经营，是指满足下列条件之一的、能够单独区分且已被本公司处置或划分为持有待售类别的组
成部分：①该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；②该组成部分是拟对一项
独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；③该组成部分是专为
了转售而取得的子公司。
本公司在利润表中单独列报终止经营损益，终止经营的减值损失和转回金额等经营损益及处置损益
均作为终止经营损益列报。
不适用
不适用
不适用
本部分所指的长期股权投资是指本公司对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投
资。本公司对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资，作为以公允价值计量且其
变动计入当期损益的金融资产核算，其中如果属于非交易性的，本公司在初始确认时可选择将其指定为
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产核算，其会计政策详见附注五、11“金融工具”。
共同控制，是指本公司按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分
享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指本公司对被投资单位的财务和经营政策有参与
决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。
（1）投资成本的确定
对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方
合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减
的，调整留存收益。以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制
方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为
股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲
减的，调整留存收益。通过多次交易分步取得同一控制下被合并方的股权，最终形成同一控制下企业合
并的，应分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控
制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日按照应享有被合并方所有者权益在最终
控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，长期股权投资初始投资成
本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，
调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并日之前持有的股权投资因采用权益法核算或
作为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产而确认的其他综合收益，暂不进行会计处理。
对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权投资的初
始投资成本，合并成本包括购买方付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益性证券的公允价值之和。
通过多次交易分步取得被购买方的股权，最终形成非同一控制下的企业合并的，应分别是否属于“一揽
子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不
属于“一揽子交易”的，按照原持有被购买方的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成
本法核算的长期股权投资的初始投资成本。原持有的股权采用权益法核算的，相关其他综合收益暂不进
行会计处理。
合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，
于发生时计入当期损益。
除企业合并形成的长期股权投资外的其他股权投资，按成本进行初始计量，该成本视长期股权投资
取得方式的不同，分别按照本公司实际支付的现金购买价款、本公司发行的权益性证券的公允价值、投
资合同或协议约定的价值、非货币性资产交换交易中换出资产的公允价值或原账面价值、该项长期股权
投资自身的公允价值等方式确定。与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出也计入投
资成本。对于因追加投资能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投
资成本为按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允价值加
上新增投资成本之和。
（2）后续计量及损益确认方法
对被投资单位具有共同控制（构成共同经营者除外）或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。
此外，公司财务报表采用成本法核算能够对被投资单位实施控制的长期股权投资。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
①成本法核算的长期股权投资
采用成本法核算时，长期股权投资按初始投资成本计价，追加或收回投资调整长期股权投资的成本。
除取得投资时实际支付的价款或者对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或者利润外，当期投资收
益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。
②权益法核算的长期股权投资
采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允
价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认
净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。
采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别
确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或
现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合
收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。在确认应
享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被
投资单位的净利润进行调整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本
公司的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。
对于本公司与联营企业及合营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交易
损益按照享有的比例计算归属于本公司的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但本公司与被投资
单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。本公司向合营企业或联营
企业投出的资产构成业务的，投资方因此取得长期股权投资但未取得控制权的，以投出业务的公允价值
作为新增长期股权投资的初始投资成本，初始投资成本与投出业务的账面价值之差，全额计入当期损益。
本公司向合营企业或联营企业出售的资产构成业务的，取得的对价与业务的账面价值之差，全额计入当
期损益。本公司自联营企业及合营企业购入的资产构成业务的，按《企业会计准则第 20 号——企业合
并》的规定进行会计处理，全额确认与交易相关的利得或损失。
在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成对被投资
单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本公司对被投资单位负有承担额外损失的义务，则按预
计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本公司在收益分
享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
①收购少数股权
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
在编制合并财务报表时，因购买少数股权新增的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公
司自购买日（或合并日）开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积，资本公积不足冲减的，
调整留存收益。
②处置长期股权投资
在合并财务报表中，母公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，处置价款
与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额计入股东权益；母公司部分处置对子公司的长期股
权投资导致丧失对子公司控制权的，按本附注五、7、“控制的判断标准和合并财务报表的编制方法”
（2）中所述的相关会计政策处理。
其他情形下的长期股权投资处置，对于处置的股权，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期
损益。
采用权益法核算的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，在处置时将原计入股东
权益的其他综合收益部分按相应的比例采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计
处理。因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，
按比例结转入当期损益。
采用成本法核算的长期股权投资，处置后剩余股权仍采用成本法核算的，其在取得对被投资单位的
控制之前因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，采用与被投资单位
直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，并按比例结转当期损益；因采用权益法核算而确认
的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动按比例结转当期
损益。
本公司因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余
股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得
时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，
改按金融工具确认和计量准则的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间
的差额计入当期损益。对于本公司取得对被投资单位的控制之前，因采用权益法核算或金融工具确认和
计量准则核算而确认的其他综合收益，在丧失对被投资单位控制时采用与被投资单位直接处置相关资产
或负债相同的基础进行会计处理，因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合
收益和利润分配以外的其他所有者权益变动在丧失对被投资单位控制时结转入当期损益。其中，处置后
的剩余股权采用权益法核算的，其他综合收益和其他所有者权益按比例结转；处置后的剩余股权改按金
融工具确认和计量准则进行会计处理的，其他综合收益和其他所有者权益全部结转。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
本公司因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权改按
金融工具确认和计量准则核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计
入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被
投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因被投资方除净损益、其他综合收益和利
润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在终止采用权益法时全部转入当期投资收益。
本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，如果上述交易属于一揽子交易的，
将各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处理，在丧失控制权之前每一次
处置价款与所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差额，先确认为其他综合收益，到丧失控
制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。
投资性房地产计量模式
不适用
（1） 确认条件
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有
形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本公司，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。
固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。
（2） 折旧方法
类别 折旧方法 折旧年限 残值率 年折旧率
房屋及建筑物 年限平均法 20 5-10 4.50-4.75
机器设备（化工类） 年限平均法 15 0-10 6.00-6.67
机器设备（外加剂） 年限平均法 10 0-10 9.00-10.00
运输设备 年限平均法 4-5 5-10 18.00-23.75
电子设备 年限平均法 3-5 5-10 18.00-31.67
其他工具 年限平均法 3-5 5-10 18.00-31.67
预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本公司目前从
该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。
（3）固定资产的减值测试方法及减值准备计提方法
固定资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见附注五、30“长期资产减值”。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
（4）其他说明
与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，
则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后续支出，在发生时计入当
期损益。
当固定资产处于处置状态或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定
资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。
本公司至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变则作
为会计估计变更处理。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项工程支出工程达到预定可使用状态前
的资本化的借款费用以及其他相关费用等。在建工程在达到预定可使用状态后结转为固定资产。
在建工程的减值测试方法和减值准备计提方法详见附注五、30“长期资产减值”。
借款费用包括借款利息、折价或溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额等。可直
接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发生、借款费用已经发生、
为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；购建或者生
产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态时，停止资本化。其余借款费用在发生
当期确认为费用。
专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时
性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出
加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款的加权平均利率
计算确定。
资本化期间内，外币专门借款的汇兑差额全部予以资本化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。
符合资本化条件的资产指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或可销售状
态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
如果符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生非正常中断、并且中断时间连续超过 3 个月的，
暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新开始。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
不适用
不适用
（1） 使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序
无形资产是指本公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。
无形资产按成本进行初始计量。与无形资产有关的支出，如果相关的经济利益很可能流入本公司且
其成本能可靠地计量，则计入无形资产成本。除此以外的其他项目的支出，在发生时计入当期损益。
取得的土地使用权通常作为无形资产核算。自行开发建造厂房等建筑物，相关的土地使用权支出和
建筑物建造成本则分别作为无形资产和固定资产核算。如为外购的房屋及建筑物，则将有关价款在土地
使用权和建筑物之间进行分配，难以合理分配的，全部作为固定资产处理。
使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对其原值减去预计净残值和已计提的减值准备累计金额
在其预计使用寿命内采用直线法分期平均摊销。使用寿命不确定的无形资产不予摊销。期末，对使用寿
命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，如发生变更则作为会计估计变更处理。此外，还对
使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果有证据表明该无形资产为企业带来经济利益的期
限是可预见的，则估计其使用寿命并按照使用寿命有限的无形资产的摊销政策进行摊销。
使用寿命有限的无形资产的摊销年限、年摊销率列示如下：
类别 摊销年限（年）
土地使用权 45-50
专有技术 5-10
软件 10
（2） 研发支出的归集范围及相关会计处理方法
本公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出与开发阶段支出。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入
当期损益：
①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
②具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
③无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自
身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无
形资产；
⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。
（3）无形资产的减值测试方法及减值准备计提方法
无形资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见附注五、30“长期资产减值”。
对于固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿命有限的无形资产、以成本模式计量的投资性房地
产及对子公司、合营企业、联营企业的长期股权投资等非流动非金融资产，本公司于资产负债表日判断
是否存在减值迹象。如存在减值迹象的，则估计其可收回金额，进行减值测试。商誉、使用寿命不确定
的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。
减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。
可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。
资产的公允价值根据公平交易中销售协议价格确定；不存在销售协议但存在资产活跃市场的，公允价值
按照该资产的买方出价确定；不存在销售协议和资产活跃市场的，则以可获取的最佳信息为基础估计资
产的公允价值。处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售
状态所发生的直接费用。资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产
生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。资产减值准备按单项资产
为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组
的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。
在财务报表中单独列示的商誉，在进行减值测试时，将商誉的账面价值分摊至预期从企业合并的协
同效应中受益的资产组或资产组组合。测试结果表明包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的可收回金
额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额先抵减分摊至该资产组或资产组组合的商誉
的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵
减其他各项资产的账面价值。
上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
长期待摊费用为已经发生但应由报告期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。长期待
摊费用在预计受益期间按直线法摊销。
合同负债，是指本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。如果在本公司向客户转让
商品之前，客户已经支付了合同对价或本公司已经取得了无条件收款权，本公司在客户实际支付款项和
到期应支付款项孰早时点，将该已收或应收款项列示为合同负债。同一合同下的合同资产和合同负债以
净额列示，不同合同下的合同资产和合同负债不予抵销。
（1） 短期薪酬的会计处理方法
本公司职工薪酬主要包括短期职工薪酬、离职后福利、辞退福利以及其他长期职工福利。其中：短
期薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、医疗保险费、生育保险费、工伤保险费、住房
公积金、工会经费和职工教育经费、非货币性福利等。本公司在职工为本公司提供服务的会计期间将实
际发生的短期职工薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。其中非货币性福利按公允价值计
量。
（2） 离职后福利的会计处理方法
离职后福利主要包括设定提存计划。设定提存计划具体包括基本养老保险、失业保险以及年金等，
相应的应缴存金额于发生时计入相关资产成本或当期损益。
（3） 辞退福利的会计处理方法
在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建
议，在本公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时，和本公司确认与涉
及支付辞退福利的重组相关的成本两者孰早日，确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益。
但辞退福利预期在年度报告期结束后十二个月不能完全支付的，按照其他长期职工薪酬处理。
职工内部退休计划采用与上述辞退福利相同的原则处理。本公司将自职工停止提供服务日至正常退
休日的期间拟支付的内退人员工资和缴纳的社会保险费等，在符合预计负债确认条件时，计入当期损益
（辞退福利）。
（4） 其他长期职工福利的会计处理方法
本公司向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划的，按照设定提存计划进行会计处理，
除此之外按照设定受益计划进行会计处理。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
当与或有事项相关的义务同时符合以下条件，确认为预计负债：（1）该义务是本公司承担的现时
义务；（2）履行该义务很可能导致经济利益流出；（3）该义务的金额能够可靠地计量。
在资产负债表日，考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素，按照履行相关现
时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行计量。
如果清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收到时，作
为资产单独确认，且确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。
（1）股份支付的会计处理方法
股份支付是为了获取职工或其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债
的交易。股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，以授予职工权益工具的公允价值计量。授予后立即可
行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，
相应增加资本公积。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的
股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工
具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。
权益工具的公允价值的确定：
①对于授予职工的股份，其公允价值按本公司股份的市场价格计量，同时考虑授予股份所依据的条
款和条件（不包括市场条件之外的可行权条件）进行调整。
②对于授予职工的股票期权等权益工具，如果不存在条款和条件相似的交易期权等权益工具，通过
BS 期权定价模型来估计所授予的权益工具的公允价值。
本公司在确定权益工具授予日的公允价值时，考虑股份支付协议规定的可行权条件中的市场条件和
非可行权条件的影响。股份支付存在非可行权条件的，只要职工或其他方满足了所有可行权条件中的非
市场条件（如服务期限等），本公司确认已得到服务相对应的成本费用。
于限制性股票发行日确认权益工具增加的同时，按照发行限制性股票的数量以及相应的回购价格计
算确认的金额确认库存股与回购义务负债，并按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》
的相关规定对回购义务负债进行后续计量。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
以现金结算的股份支付，按照本公司承担的以股份或其他权益工具为基础计算确定的负债的公允价
值计量。授予后立即可行权的以现金结算的股份支付，在授予日以本公司承担负债的公允价值计入相关
成本或费用，相应增加负债。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以现
金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按本公司承
担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用和相应的负债。
在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期
损益。
（2）确认可行权权益工具最佳估计的依据：在等待期内每个资产负债表日，本公司根据最新取得的可
行权职工人数变动等后续信息作出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量，以作出可行权权益工具
的最佳估计。
（3）修改、终止股份支付计划的相关会计处理
如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值，本公司按照权益工具公允价值的增加相应地确认取
得服务的增加；如果修改增加了所授予的权益工具的数量，本公司将增加的权益工具的公允价值相应地
确认为取得服务的增加；如果本公司按照有利于职工的方式修改可行权条件，本公司在处理可行权条件
时，考虑修改后的可行权条件。
如果修改减少了授予的权益工具的公允价值，本公司继续以权益工具在授予日的公允价值为基础，
确认取得服务的金额，而不考虑权益工具公允价值的减少；如果修改减少了授予的权益工具的数量，本
公司将减少部分作为已授予的权益工具的取消来进行处理；如果以不利于职工的方式修改了可行权条件，
在处理可行权条件时，不考虑修改后的可行权条件。
如果本公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具（因未满足可行权条件
而被取消的除外），则将取消或结算作为加速可行权处理，立即确认原本在剩余等待期内确认的金额。
不适用
按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策
收入，是本公司在日常活动中形成的、会导致股东权益增加的、与股东投入资本无关的经济利益的
总流入。本公司与客户之间的合同同时满足下列条件时，在客户取得相关商品（含劳务，下同）控制权
时确认收入：合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；合同明确了合同各方与所转让商品或提供
劳务相关的权利和义务；合同有明确的与所转让商品相关的支付条款；合同具有商业实质，即履行该合
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
同将改变本公司未来现金流量的风险、时间分布或金额；本公司因向客户转让商品而有权取得的对价很
可能收回。其中，取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。
在合同开始日，本公司识别合同中存在的各单项履约义务，并将交易价格按照各单项履约义务所承
诺商品的单独售价的相对比例分摊至各单项履约义务。在确定交易价格时考虑了可变对价、合同中存在
的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。
对于合同中的每个单项履约义务，如果满足下列条件之一的，本公司在相关履约时段内按照履约进
度将分摊至该单项履约义务的交易价格确认为收入：客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约
所带来的经济利益；客户能够控制本公司履约过程中在建的商品；本公司履约过程中所产出的商品具有
不可替代用途，且本公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。履约进度根据
所转让商品的性质采用投入法或产出法确定，当履约进度不能合理确定时，本公司已经发生的成本预计
能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
如果不满足上述条件之一，则本公司在客户取得相关商品控制权的时点按照分摊至该单项履约义务
的交易价格确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，本公司考虑下列迹象：企业就该商品享有
现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；企业已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户
已拥有该商品的法定所有权；企业已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；企业已将该
商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；客户已
接受该商品；其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
本公司在销售混凝土外加剂及其他产品时，在同时满足下列条件时，确认销售收入，即：
①本公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品或服务负有现时付款义务。
②本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权。
③本公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。
④本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要
风险和报酬。
⑤客户已接受该商品或服务等。
公司“客户自提方式、送货到客户”等销售配送方式，在满足上述条件时，本公司销售商品收入确
认的确认标准及收入确认时间的具体判断标准为：
①客户自提方式：提货运输车辆出厂经公司供应中心地磅房称重后，提货车辆在称重单上签字确认，
财务据此确认收入；
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
②送货到客户方式：公司安排运输车辆将货物运到客户指定交货地点，客户称重、验收合格后在送
货单上签字确认，运输车辆将客户确认送货单回执交还供应中心地磅房，经核对与公司过磅数据核对无
误后，财务据此确认收入。
同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
不适用
政府补助是指本公司从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产，不包括政府以投资者身份并享有
相应所有者权益而投入的资本。政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。本公司
将所取得的用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助界定为与资产相关的政府补助；其余政府补
助界定为与收益相关的政府补助。若政府文件未明确规定补助对象，则采用以下方式将补助款划分为与
收益相关的政府补助和与资产相关的政府补助：（1）政府文件明确了补助所针对的特定项目的，根据
该特定项目的预算中将形成资产的支出金额和计入费用的支出金额的相对比例进行划分，对该划分比例
需在每个资产负债表日进行复核，必要时进行变更；（2）政府文件中对用途仅作一般性表述，没有指
明特定项目的，作为与收益相关的政府补助。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。
政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能够可靠取得的，按照名义金额计量。按
照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。
本公司对于政府补助通常在实际收到时，按照实收金额予以确认和计量。但对于期末有确凿证据表
明能够符合财政扶持政策规定的相关条件预计能够收到财政扶持资金，按照应收的金额计量。按照应收
金额计量的政府补助应同时符合以下条件：（1）应收补助款的金额已经过有权政府部门发文确认，或
者可根据正式发布的财政资金管理办法的有关规定自行合理测算，且预计其金额不存在重大不确定性；
（2）所依据的是当地财政部门正式发布并按照《政府信息公开条例》的规定予以主动公开的财政扶持
项目及其财政资金管理办法，且该管理办法应当是普惠性的（任何符合规定条件的企业均可申请），而
不是专门针对特定企业制定的；（3）相关的补助款批文中已明确承诺了拨付期限，且该款项的拨付是
有相应财政预算作为保障的，因而可以合理保证其可在规定期限内收到；（4）根据本公司和该补助事
项的具体情况，应满足的其他相关条件（如有）。
与资产相关的政府补助，确认为递延收益，并在相关资产的使用寿命内按照合理、系统的方法分期
计入当期损益。与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益或冲减相关成本费用；用于补偿已经发生的相关成本
费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本费用。
同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分分别进行会计处理；难以区
分的，将其整体归类为与收益相关的政府补助。
与本公司日常活动相关的政府补助，按照经济业务的实质，计入其他收益或冲减相关成本费用；与
日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
已确认的政府补助需要退回时，存在相关递延收益余额的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分
计入当期损益；属于其他情况的，直接计入当期损益。
（1）当期所得税
资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债（或资产），以按照税法规定计算的预
期应交纳（或返还）的所得税金额计量。计算当期所得税费用所依据的应纳税所得额系根据有关税法规
定对本报告期税前会计利润作相应调整后计算得出。
（2）递延所得税资产及递延所得税负债
某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确认但按照税法
规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表
债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。
与商誉的初始确认有关，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额（或可
抵扣亏损）的交易中产生的资产或负债的初始确认有关的应纳税暂时性差异，不予确认有关的递延所得
税负债（初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易除外）。
此外，对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，如果本公司能够控制暂时性差
异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回，也不予确认有关的递延所得税负债。
除上述例外情况，本公司确认其他所有应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债。
与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额（或可抵扣亏损）的交易中产生的资
产或负债的初始确认有关的可抵扣暂时性差异，不予确认有关的递延所得税资产（初始确认的资产和负
债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易除外）。此外，对与子公司、联营企
业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，如果暂时性差异在可预见的未来不是很可能转回，或者未
来不是很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额，不予确认有关的递延所得税资产。除上
述例外情况，本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认其他可抵扣暂
时性差异产生的递延所得税资产。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
对于能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的
未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。
资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相关资产或
清偿相关负债期间的适用税率计量。
于资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足够的应纳税
所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳
税所得额时，减记的金额予以转回。
（3）所得税费用
所得税费用包括当期所得税和递延所得税。
除确认为其他综合收益或直接计入股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得税计入其他
综合收益或股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余当期所得税和递延
所得税费用或收益计入当期损益。
（4）所得税的抵销
当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，本公司当期
所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及递延所得税
负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来
每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资
产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本公司递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列
报。
（1） 作为承租方租赁的会计处理方法
租赁是指本公司让渡或取得了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取或支付对
价的合同。在一项合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或包含租赁。
本公司租赁资产的类别主要为房屋建筑物。
①初始计量
在租赁期开始日，本公司将可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，将尚未支付的租
赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁和低价值资产租赁除外。在计算租赁付款额的现值时，本公
司采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率的，采用承租人增量借款利率作为折现率。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
使用权资产应当按照成本进行初始计量。该成本包括：a、租赁负债的初始计量金额；b、在租赁期
开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；c、承租人发生
的初始直接费用；d、承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁
条款约定状态预计将发生的成本。
②后续计量
本公司参照《企业会计准则第 4 号——固定资产》有关折旧规定对使用权资产计提折旧（详见本附
注五、24“固定资产”），能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本公司在租赁资产剩余
使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本公司在租赁期与租赁
资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
对于租赁负债，本公司按照固定的周期性利率计算其在租赁期内各期间的利息费用，计入当期损益
或计入相关资产成本。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产成
本。
租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁
付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生
变化时，本公司按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值。
使用权资产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本公司将剩余金额计入当期损益。
③短期租赁和低价值资产租赁
对于短期租赁（在租赁开始日租赁期不超过 12 个月的租赁）和低价值资产租赁，本公司采取简化
处理方法，不确认使用权资产和租赁负债，而在租赁期内各个期间按照直线法或其他系统合理的方法将
租赁付款额计入相关资产成本或当期损益。
（2） 作为出租方租赁的会计处理方法
本公司租赁主要为经营租赁。公司出租资产所收取的租赁费，按合同约定的租赁费，确认为租赁相
关收入。与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额，于实际发生时计入当期损益。
本公司在运用会计政策过程中，由于经营活动内在的不确定性，需要对无法准确计量的报表项目的
账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、估计和假设是基于本公司管理层过去的历史经验，并在考
虑其他相关因素的基础上做出的。这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的报告金额以
及资产负债表日或有负债的披露。然而，这些估计的不确定性所导致的实际结果可能与本公司管理层当
前的估计存在差异，进而造成对未来受影响的资产或负债的账面金额进行重大调整。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
本公司对前述判断、估计和假设在持续经营的基础上进行定期复核，会计估计的变更仅影响变更当
期的，其影响数在变更当期予以确认；既影响变更当期又影响未来期间的，其影响数在变更当期和未来
期间予以确认。
于资产负债表日，本公司需对财务报表项目金额进行判断、估计和假设的重要领域如下：
（1）收入确认
如本附注五、37、“收入”所述，本公司在收入确认方面涉及到如下重大的会计判断和估计：识别
客户合同；估计因向客户转让商品而有权取得的对价的可收回性；识别合同中的履约义务；估计合同中
存在的可变对价以及在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额；合同中是
否存在重大融资成分；估计合同中单项履约义务的单独售价；确定履约义务是在某一时段内履行还是在
某一时点履行；履约进度的确定，等等。
本公司主要依靠过去的经验和工作作出判断，这些重大判断和估计变更都可能对变更当期或以后期
间的营业收入、营业成本，以及期间损益产生影响，且可能构成重大影响。
（1）租赁
①租赁的识别
本公司在识别一项合同是否为租赁或包含租赁时，需要评估是否存在一项已识别资产，且客户控制
了该资产在一定期间内的使用权。在评估时，需要考虑资产的性质、实质性替换权、以及客户是否有权
获得因在该期间使用该资产所产生的几乎全部经济利益，并能够主导该资产的使用。
②租赁的分类
本公司作为出租人时，将租赁分类为经营租赁和融资租赁。在进行分类时，管理层需要对是否已将
与租出资产所有权有关的全部风险和报酬实质上转移给承租人作出分析和判断。
③租赁负债
本公司作为承租人时，租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。在
计量租赁付款额的现值时，本公司对使用的折现率以及存在续租选择权或终止选择权的租赁合同的租赁
期进行估计。在评估租赁期时，本公司综合考虑与本公司行使选择权带来经济利益的所有相关事实和情
况，包括自租赁期开始日至选择权行使日之间的事实和情况的预期变化等。不同的判断及估计可能会影
响租赁负债和使用权资产的确认，并将影响后续期间的损益。
（3）金融资产减值
本公司采用预期信用损失模型对金融工具的减值进行评估，应用预期信用损失模型需要做出重大判
断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出该等判断和估计时，本公司根据
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
历史数据结合经济政策、宏观经济指标、行业风险、外部市场环境、技术环境、客户情况的变化等因素
推断债务人信用风险的预期变动。
（4）存货跌价准备
本公司根据存货会计政策，按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值及陈旧和滞销
的存货，计提存货跌价准备。存货减值至可变现净值是基于评估存货的可售性及其可变现净值。鉴定存
货减值要求管理层在取得确凿证据，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素的基
础上作出判断和估计。实际的结果与原先估计的差异将在估计被改变的期间影响存货的账面价值及存货
跌价准备的计提或转回。
（5）金融工具公允价值
对不存在活跃交易市场的金融工具，本公司通过各种估值方法确定其公允价值。这些估值方法包括
贴现现金流模型分析等。估值时本公司需对未来现金流量、信用风险、市场波动率和相关性等方面进行
估计，并选择适当的折现率。这些相关假设具有不确定性，其变化会对金融工具的公允价值产生影响。
权益工具投资或合同有公开报价的，本公司不将成本作为其公允价值的最佳估计。
（6）长期资产减值准备
本公司于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能发生减值的迹象。对使用
寿命不确定的无形资产，除每年进行的减值测试外，当其存在减值迹象时，也进行减值测试。其他除金
融资产之外的非流动资产，当存在迹象表明其账面金额不可收回时，进行减值测试。
当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流
量的现值中的较高者，表明发生了减值。
公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，
减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。
在预计未来现金流量现值时，需要对该资产（或资产组）的产量、售价、相关经营成本以及计算现
值时使用的折现率等作出重大判断。本公司在估计可收回金额时会采用所有能够获得的相关资料，包括
根据合理和可支持的假设所作出有关产量、售价和相关经营成本的预测。
本公司至少每年测试商誉是否发生减值。这要求对分配了商誉的资产组或者资产组组合的未来现金
流量的现值进行预计。对未来现金流量的现值进行预计时，本公司需要预计未来资产组或者资产组组合
产生的现金流量，同时选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。
（7）折旧和摊销
本公司对投资性房地产、固定资产和无形资产在考虑其残值后，在使用寿命内按直线法计提折旧和
摊销。本公司定期复核使用寿命，以决定将计入每个报告期的折旧和摊销费用数额。使用寿命是本公司
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
根据对同类资产的以往经验并结合预期的技术更新而确定的。如果以前的估计发生重大变化，则会在未
来期间对折旧和摊销费用进行调整。
（8）递延所得税资产
在很有可能有足够的应纳税利润来抵扣亏损的限度内，本公司就所有未利用的税务亏损确认递延所
得税资产。这需要本公司管理层运用大量的判断来估计未来应纳税利润发生的时间和金额，结合纳税筹
划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。
（9）所得税
本公司在正常的经营活动中，有部分交易其最终的税务处理和计算存在一定的不确定性。部分项目
是否能够在税前列支需要税收主管机关的审批。如果这些税务事项的最终认定结果同最初估计的金额存
在差异，则该差异将对其最终认定期间的当期所得税和递延所得税产生影响。
（10）公允价值计量
本公司的某些资产和负债在财务报表中按公允价值计量。在对某项资产或负债的公允价值作出估计
时，本公司采用可获得的可观察市场数据。如果无法获得第一层次输入值，本公司会聘用第三方有资质
的评估师来执行估价。估价委员会与有资质的外部估价师紧密合作，以确定适当的估值技术和相关模型
的输入值。首席财务官每季度向本公司董事会呈报估价委员会的发现，以说明导致相关资产和负债的公
允价值发生波动的原因。在确定各类资产和负债的公允价值的过程中所采用的估值技术和输入值的相关
信息在附注十三中披露。
（1） 重要会计政策变更
□适用 不适用
（2） 重要会计估计变更
□适用 不适用
（3） 2025 年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况
□适用 不适用
□适用 不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
六、税项
税种 计税依据 税率
公司为增值税一般纳税人，按销售收入的 13%计算销项税，按销项税
额扣除允许抵扣的进项税额的差额计算缴纳。公司下属子公司惠州市
增值税 13%、9%
红墙运输有限公司按提供运输收入的 9%计算销项税，按销项税额扣除
允许抵扣的进项税额的差额计算缴纳。
城市维护建设税 按实际缴纳的增值税计征 7%、5%
企业所得税 应纳税所得额 8.25%、15%、20%、25%
教育费附加 按实际缴纳的增值税计征 3%
地方教育费附加 按实际缴纳的增值税计征 2%
自用房产按房产原值的 70%按 1.2%计缴；出租房产按房产租金收入的
房产税 1.2%、12%
存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明
纳税主体名称 所得税税率
广东红墙新材料股份有限公司 15%
泉州森瑞新材料有限公司 20%
广西红墙新材料有限公司 15%
河北红墙新材料有限公司 25%
惠州市红墙运输有限公司 25%
中山市红墙新材料有限公司 20%
广东红墙新材料销售有限公司 25%
深圳市红墙投资有限公司 25%
四川红墙新材料有限公司 25%
陕西红墙新材料有限公司 25%
贵州红墙新材料有限公司 20%
浙江红墙材料科技有限公司 25%
湖南红墙新材料有限公司 20%
山东新红墙材料有限公司 25%
惠州市红御涂料有限公司 25%
香港御河商贸有限公司 8.25%
广东红御建筑装饰工程有限公司 25%
惠州市红墙化学有限公司 15%
浙江红墙新材料有限公司 25%
（1）根据《中华人民共和国企业所得税法》及《高新技术企业认定管理办法》的相关规定，本公司及
下属子公司共三家公司在相关纳税年度内享受高新技术企业所得税优惠税率，减按 15%税率计缴企业
所得税。
公司名称 高新证书编号 优惠期间 税率
广东红墙新材料股份有限公司 GR202444003915 2024.11.28-2027.11.28 15%
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
广西红墙新材料有限公司 GR202445000290 2024.11.28-2027.11.28 15%
惠州市红墙化学有限公司 GR202544011083 2025.12.19-2028.12.19 15%
（2）公司的研究开发费用可根据财政部、国家税务总局、科技部《关于完善研究开发费用税前加
计扣除政策的通知》（财税〔2015〕119 号）、《财政部税务总局关于进一步完善研发费用税前加计扣
除政策的公告》（财政部税务总局公告 2021 年第 13 号）的规定在计算其应纳税所得额时实行加计扣除。
（3）根据《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局
公告 2023 年第 12 号），第二条、第三条的规定，对小型微利企业减按 25%计算应纳税所得额，按
有限公司、中山市红墙新材料有限公司和贵州红墙新材料有限公司享受以上税收优惠政策。
（4）根据《财政部 税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部 税务总
局公告 2023 年第 43 号），自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，允许先进制造业企业按照当期可
抵扣进项税额加计 5%抵减应纳增值税税额；先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额的 5%计提当期
加计抵减额，按照现行规定不得从销项税额中抵扣的进项税额，不得计提加计抵减额，已计提加计抵减
额的进项税额，按规定作进项税额转出的，应在进项税额转出当期，相应调减加计抵减额。
（5）本集团之香港子公司依据香港《税务条例》享受利得税两级制税收优惠。根据该政策，香港
子公司首 200 万港元应评税利润适用 8.25%的优惠税率，超出部分按 16.5%的税率计税。该优惠政策持
续有效，无固定到期日。本公司下属子公司香港御河商贸有限公司享受以上税收优惠政策。
七、合并财务报表项目注释
单位：元
项目 期末余额 期初余额
库存现金 99,474.50 4,110.00
银行存款 163,556,542.51 295,520,253.11
其他货币资金 89,539,836.11 1,434,024.77
合计 253,195,853.12 296,958,387.88
其他说明：上述表格中“其他货币资金”包含人民币 80,000,494.51 元的在途资金。
其中因抵押、质押或冻结等对使用有限制，以及放在境外且资金汇回受到限制的货币资金明细如下：
项目 年末余额 年初余额
银行承兑汇票保证金 9,217,784.36
诉讼冻结资金 321,047.50 1,434,024.77
合计 9,538,831.86 1,434,024.77
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
单位：元
项目 期末余额 期初余额
以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融资产
其中：结构性存款理财产品 374,919,654.99 362,898,029.92
合计 374,919,654.99 362,898,029.92
不适用
（1） 应收票据分类列示
单位：元
项目 期末余额 期初余额
商业承兑票据 16,979,239.02 38,102,571.99
合计 16,979,239.02 38,102,571.99
（2） 按坏账计提方法分类披露
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别
计提 账面价值 计提 账面价值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
比例 比例
其中：
按组合
计提坏
账准备 100.00% 1.37% 16,979,239.02 100.00% 1.44% 38,102,571.99
.25 .23 50.10 .11
的应收
票据
其
中：
低风险 9,350,246. 20,164,7
组合 25 46.92
按组合
计提坏
账准备 45.69% 3.00% 7,628,992.77 47.84% 3.00% 17,937,825.07
的应收
票据
合计 100.00% 1.37% 16,979,239.02 100.00% 1.44% 38,102,571.99
.25 .23 50.10 .11
按组合计提坏账准备：
单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
商业承兑汇票 7,864,941.00 235,948.23 3.00%
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
合计 7,864,941.00 235,948.23
（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
本期计提坏账准备情况：
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 核销 其他
正常信用风险组合 554,778.11 318,829.88 235,948.23
合计 554,778.11 318,829.88 235,948.23
（4） 期末公司已质押的应收票据
不适用
（5） 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
单位：元
项目 期末终止确认金额 期末未终止确认金额
商业承兑票据 6,310,000.00
合计 6,310,000.00
（6） 本期实际核销的应收票据情况
不适用
（1） 按账龄披露
单位：元
账龄 期末账面余额 期初账面余额
合计 670,678,157.24 679,776,980.49
（2） 按坏账计提方法分类披露
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面价 账面价
计提比 值 计提比 值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
例 例
按单项
计提坏 3.27% 78.68% 4.15% 75.18%
账准备
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
的应收
账款
其
中：
按组合
计提坏
账准备 96.73% 8.50% 95.85% 6.61%
,308.98 499.96 ,809.02 ,799.53 937.62 ,861.91
的应收
账款
其
中：
账龄组 648,777 55,151, 593,625 651,555 43,064, 608,490
合 ,308.98 499.96 ,809.02 ,799.53 937.62 ,861.91
合计 100.00% 10.79% 100.00% 9.46%
,157.24 158.90 ,998.34 ,980.49 573.71 ,406.78
按单项计提坏账准备：
单位：元
期初余额 期末余额
名称
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 计提比例 计提理由
单项计提坏账 预计可收回金
准备的应收账 28,221,180.96 21,216,636.09 21,900,848.26 17,230,658.94 78.68% 额与账面价值
款 的差额
合计 28,221,180.96 21,216,636.09 21,900,848.26 17,230,658.94
按组合计提坏账准备：
单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
合计 648,777,308.98 55,151,499.96
（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
本期计提坏账准备情况：
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 核销 其他
单项计提组合 21,216,636.09 913,411.98 4,899,389.13 17,230,658.94
账龄组合 43,064,937.62 12,086,562.34 55,151,499.96
合计 64,281,573.71 12,999,974.32 4,899,389.13 72,382,158.90
（4） 本期实际核销的应收账款情况
不适用
（5） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
单位：元
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
占应收账款和合 应收账款坏账准
应收账款期末余 合同资产期末余 应收账款和合同
单位名称 同资产期末余额 备和合同资产减
额 额 资产期末余额
合计数的比例 值准备期末余额
第一名 29,905,601.23 29,905,601.23 4.46% 4,958,438.98
第二名 21,431,040.61 21,431,040.61 3.20% 777,749.15
第三名 13,169,179.21 13,169,179.21 1.96% 2,417,982.54
第四名 8,733,848.73 8,733,848.73 1.30% 559,290.07
第五名 8,715,472.00 8,715,472.00 1.30% 261,464.16
合计 81,955,141.78 81,955,141.78 12.22% 8,974,924.90
（1） 合同资产情况
单位：元
期末余额 期初余额
项目
账面余额 坏账准备 账面价值 账面余额 坏账准备 账面价值
合同资产 0.00 0.00 0.00 0.00
合计 0.00 0.00
（2） 报告期内账面价值发生的重大变动金额和原因
不适用
（3） 按坏账计提方法分类披露
不适用
（4） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
不适用
（5） 本期实际核销的合同资产情况
不适用
（1） 应收款项融资分类列示
单位：元
项目 期末余额 期初余额
其中：银行承兑汇票 68,873,962.46 71,986,300.70
数字化债权凭证 141,973,195.33 127,175,271.06
合计 210,847,157.79 199,161,571.76
（2） 按坏账计提方法分类披露
不适用
（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备的情况
不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
（4） 期末公司已质押的应收款项融资
不适用
（5） 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资
不适用
（6） 本期实际核销的应收款项融资情况
不适用
（7） 应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况
项目 年末终止确认金额 年末未终止确认金额
银行承兑汇票 39,786,617.77
数字化债权凭证 47,866,135.73
合计 87,652,753.50
项目 年初余额 本年变动
成本 公允价值变动 成本 公允价值变动
应收票据 199,391,003.98 -229,432.22 12,056,884.78 -371,298.75
合计 199,391,003.98 -229,432.22 12,056,884.78 -371,298.75
项目 年末余额
成本 公允价值变动
应收票据 211,447,888.76 -600,730.97
合计 211,447,888.76 -600,730.97
单位：元
项目 期末余额 期初余额
其他应收款 17,052,198.10 17,341,698.76
合计 17,052,198.10 17,341,698.76
（1） 应收利息
不适用
（2） 应收股利
不适用
（3） 其他应收款
单位：元
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
押金、保证金 12,381,683.04 11,477,104.56
代垫员工款 2,412,524.63 169,198.51
备用金 1,516,379.54 1,352,750.13
代扣代缴款项 424,775.52 427,354.28
应收出售股票款 2,430,541.82
其他 809,504.43 1,590,942.53
合计 17,544,867.16 17,447,891.83
单位：元
账龄 期末账面余额 期初账面余额
合计 17,544,867.16 17,447,891.83
适用 □不适用
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别
计提比 账面价值 计提 账面价值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
例 比例
其中：
按组合计
提坏账准 100.00% 2.81% 17,052,198.10 100.00% 0.61% 17,341,698.76
备
其中：
其中：账 2,276,48 492,66 2,895,5 106,1
龄组合 7.80 9.06 41.21 93.07
低风险组 15,268,3 14,552,
合 79.36 350.62
合计 100.00% 2.81% 17,052,198.10 100.00% 0.61% 17,341,698.76
按组合计提坏账准备：
单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
按信用风险组合计提坏账 2,276,487.80 492,669.06 21.64%
合计 2,276,487.80 492,669.06
按预期信用损失一般模型计提坏账准备：
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
单位：元
第一阶段 第二阶段 第三阶段
坏账准备 整个存续期预期信用 整个存续期预期信用 合计
未来 12 个月预期信用
损失（未发生信用减 损失（已发生信用减
损失
值） 值）
在本期
本期计提 386,475.99 386,475.99
额
本期计提坏账准备情况：
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 转销或核销 其他
其他应收款坏
账准备
合计 106,193.07 386,475.99 492,669.06
不适用
单位：元
占其他应收款
坏账准备期
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄 期末余额合计
末余额
数的比例
浙江三狮南方新
押金保证金 1,700,000.00 1 年以内、1-2 年、2-3 年 9.69% 0.00
材料有限公司
广东粤构新型建
押金保证金 1,120,000.00 1 年以内 6.38% 0.00
材产业有限公司
莱阳市超鹏新型
押金保证金 1,000,000.00 1 年以内 5.70% 0.00
建材有限公司
华润混凝土(钦
押金保证金 1,000,000.00 2-3 年 5.70% 0.00
州)有限公司
天津冶建特种材
押金保证金 900,000.00 2-3 年、3 年以上 5.13% 0.00
料有限公司
合计 5,720,000.00 32.60% 0.00
（1） 预付款项按账龄列示
单位：元
期末余额 期初余额
账龄
金额 比例 金额 比例
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
合计 39,040,899.85 27,563,281.30
（2） 按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况
截至 2025 年 12 月 31 日，预付款项前五名金额总计为 34,785,568.24 元，占预付款项余额比例
单位名称 与本公司关系 金额 占预付款项余额比例 未结算原因
第一名 非关联方 27,563,166.39 70.60% 预付采购款
第二名 非关联方 3,923,627.45 10.05% 预付采购款
第三名 非关联方 1,391,003.52 3.56% 预付采购款
第四名 非关联方 1,160,344.64 2.97% 预付采购款
第五名 非关联方 747,426.24 1.91% 预付采购款
合 计 34,785,568.24 89.09%
（1） 存货分类
单位：元
期末余额 期初余额
项目 存货跌价准备 存货跌价准备
账面余额 或合同履约成 账面价值 账面余额 或合同履约成 账面价值
本减值准备 本减值准备
原材料 37,792,069.40 1,166,159.61 36,625,909.79 29,498,802.27 29,498,802.27
库存商品 19,369,238.66 1,939,677.21 17,429,561.45 1,314,644.08 1,314,644.08
半成品 21,772,961.12 2,013,281.13 19,759,679.99 24,024,099.31 1,601,885.15 22,422,214.16
包装物 652,579.82 652,579.82 55,520.38 55,520.38
合计 79,586,849.00 5,119,117.95 74,467,731.05 54,893,066.04 1,601,885.15 53,291,180.89
（2） 确认为存货的数据资源
不适用
（3） 存货跌价准备和合同履约成本减值准备
单位：元
本期增加金额 本期减少金额
项目 期初余额 期末余额
计提 其他 转回或转销 其他
原材料 1,166,159.61 1,166,159.61
库存商品 1,939,677.21 1,939,677.21
半成品 1,601,885.15 411,395.98 2,013,281.13
合计 1,601,885.15 3,517,232.80 5,119,117.95
不适用
不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
单位：元
项目 期末余额 期初余额
增值税待抵扣金额 15,808,476.47 16,587,797.58
预交税金 390,774.52 1,321,727.77
已背书、贴现的未到期商业承兑汇票 6,310,000.00 2,500,000.00
国债逆回购 30,095,686.87
合计 52,604,937.86 20,409,525.35
不适用
不适用
不适用
不适用
单位：元
本期增减变动
期初 其 宣告 计
减值 减值
余额 减 其他 他 发放 提 期末余额
被投资单 准备 准备
（账 少 权益法下确认 综合 权 现金 减 其 （账面价
位 期初 追加投资 期末
面价 投 的投资损益 收益 益 股利 值 他 值）
余额 余额
值） 资 调整 变 或利 准
动 润 备
一、合营企业
二、联营企业
西藏红墙
新材料有 1,000,000.00 -203,979.34 796,020.66
限公司
小计 1,000,000.00 -203,979.34 796,020.66
合计 1,000,000.00 -203,979.34 796,020.66
不适用
不适用
单位：元
项目 期末余额 期初余额
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
固定资产 844,268,062.98 279,991,031.10
固定资产清理
合计 844,268,062.98 279,991,031.10
（1） 固定资产情况
单位：元
项目 房屋及建筑物 机器设备 运输设备 电子设备 其他设备 合计
一、账面原
值：
额
加金额
（1
）购置
（2
）在建工程转 187,384,667.66 429,151,929.47 317,610.62 75,024.77 47,035.41 616,976,267.93
入
（3
）企业合并增
加
少金额
（1
）处置或报废
额 2
二、累计折旧
额
加金额
（1
）计提
少金额
（1
）处置或报废
额
三、减值准备
额
加金额
（1
）计提
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
少金额
（1
）处置或报废
额
四、账面价值
面价值
面价值
（2） 暂时闲置的固定资产情况
不适用
（3） 通过经营租赁租出的固定资产
不适用
（4） 未办妥产权证书的固定资产情况
单位：元
项目 账面价值 未办妥产权证书的原因
河北红墙厂房 8,839,965.58 正在办理中
（5） 固定资产的减值测试情况
不适用
（6） 固定资产清理
不适用
单位：元
项目 期末余额 期初余额
在建工程 561,334,747.19
合计 561,334,747.19
（1） 在建工程情况
单位：元
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
大亚湾项目 548,151,993.13 548,151,993.13
河北技改项目 13,182,754.06 13,182,754.06
合计 561,334,747.19 561,334,747.19
（2） 重要在建工程项目本期变动情况
单位：元
本期
本期 本期 期 工程累 其中：本期 本期
项目 预算 期初 转入 工程 利息资本化 资金
增加 其他 末 计投入 利息资本化 利息
名称 数 余额 固定 进度 累计金额 来源
金额 减少 余 占预算 金额 资本
资产
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
金额 金额 额 比例 化率
大亚 604,7 548,1 55,85 603,5
湾项 53,85 51,99 9,992 82,09 111.02% 100.00 46,776,226.57 8,703,383.22 4.18% 其他
目 0.00 3.13 .62 4.87
河北 26,99 13,18 13,25
技改 3,096 2,754 6,424 95.73% 100.00 其他
项目 .09 .06 .78
合计 46,94 34,74 3,663 38,51 0.00 46,776,226.57 8,703,383.22
（3） 本期计提在建工程减值准备情况
不适用
（4） 在建工程的减值测试情况
不适用
（5） 工程物资
不适用
不适用
不适用
（1） 使用权资产情况
单位：元
项目 房屋及建筑物 合计
一、账面原值
二、累计折旧
（1）计提 1,457,886.47 1,457,886.47
（1）处置 2,756,242.36 2,756,242.36
三、减值准备
（1）计提
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
（1）处置
四、账面价值
（2） 使用权资产的减值测试情况
不适用
（1） 无形资产情况
单位：元
项目 土地使用权 专利权 非专利技术 软件 合计
一、账面原值
金额
（1）购
置
（2）内
部研发
（3）企
业合并增加
在建工程转入 429,890.88 429,890.88
金额
（1）处
置
二、累计摊销
金额
（1）计
提
金额
（1）处
置
三、减值准备
金额
（1）计
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
提
金额
（1）处
置
四、账面价值
价值
价值
（2） 确认为无形资产的数据资源
不适用
（3） 未办妥产权证书的土地使用权情况
不适用
（4） 无形资产的减值测试情况
不适用
不适用
单位：元
项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 其他减少金额 期末余额
生产厂房改扩建
支出
合计 2,163,915.48 206,974.20 1,956,941.28
（1） 未经抵销的递延所得税资产
单位：元
期末余额 期初余额
项目
可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 可抵扣暂时性差异 递延所得税资产
可抵扣亏损 71,120,180.08 11,764,355.69 15,216,100.29 3,471,124.49
资产减值准备与信用
减值损失
应收款项融资公允价
值变动
租赁负债 3,195,308.68 584,978.51 3,125,075.38 741,245.86
合计 159,114,824.15 27,372,163.78 85,115,037.91 16,001,595.89
（2） 未经抵销的递延所得税负债
单位：元
项目 期末余额 期初余额
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
应纳税暂时性差异 递延所得税负债 应纳税暂时性差异 递延所得税负债
使用权资产 3,082,104.92 564,515.13 2,998,264.30 710,971.92
资产账面价值与计税
基础间的差异
交易性金融资产公允
价值变动
定期存款利息 21,657.53 3,248.63 119,000.00 17,850.00
合计 24,784,930.06 3,821,818.07 20,563,989.65 3,363,500.58
（3） 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
单位：元
递延所得税资产和负 抵销后递延所得税资 递延所得税资产和负 抵销后递延所得税资
项目
债期末互抵金额 产或负债期末余额 债期初互抵金额 产或负债期初余额
递延所得税资产 27,372,163.78 16,001,595.89
递延所得税负债 3,821,818.07 3,363,500.58
（4） 未确认递延所得税资产明细
单位：元
项目 期末余额 期初余额
可抵扣亏损 3,334,628.43 1,496,942.99
合计 3,334,628.43 1,496,942.99
（5） 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
单位：元
年份 期末金额 期初金额 备注
合计 3,334,628.43 1,496,942.99
单位：元
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
预付设备及工程
款
预付土地出让金
或房屋建筑物
合计 3,409,724.54 3,409,724.54 13,787,578.31 13,787,578.31
单位：元
期末 期初
项目 受限 受限 受限 受限
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
类型 情况 类型 情况
诉讼 诉讼 诉讼 诉讼
货币资金 321,047.50 321,047.50 1,434,024.77 1,434,024.77
冻结 冻结 冻结 冻结
抵押 抵押
固定资产 61,486,694.40 58,597,376.33
借款 借款
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
抵押 抵押
无形资产 55,956,150.00 51,759,438.75
借款 借款
合计 61,807,741.90 58,918,423.83 57,390,174.77 53,193,463.52
其他说明：
子公司广西红墙新材料有限公司因与供应商工程项目纠纷导致广西红墙新材料有限公司银行账户被
冻结 321,047.50 元；除此之外，截至 2025 年 12 月 31 日公司不存在其他因抵押、质押或冻结等对使用
有限制的情况。
（1） 短期借款分类
单位：元
项目 期末余额 期初余额
信用借款 100,000.00
应计利息 64.47
合计 100,064.47
（2） 已逾期未偿还的短期借款情况
不适用
不适用
不适用
单位：元
种类 期末余额 期初余额
银行承兑汇票 218,865,911.07 195,199,785.65
合计 218,865,911.07 195,199,785.65
（1） 应付账款列示
单位：元
项目 期末余额 期初余额
采购货款 22,951,318.85 23,277,385.19
设备采购款 21,523,194.53 43,440,412.37
合计 44,474,513.38 66,717,797.56
（2） 账龄超过 1 年或逾期的重要应付账款
不适用
（3） 是否存在逾期尚未支付中小企业款项的情况
不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
单位：元
项目 期末余额 期初余额
其他应付款 7,869,835.05 7,080,998.65
合计 7,869,835.05 7,080,998.65
（1） 应付利息
不适用
（2） 应付股利
不适用
（3） 其他应付款
单位：元
项目 期末余额 期初余额
押金保证金 4,635,909.49 2,856,571.51
服务费 2,380,238.07 3,624,642.33
水电费 164,846.11 205,430.36
其他 688,841.38 394,354.45
合计 7,869,835.05 7,080,998.65
不适用
不适用
单位：元
项目 期末余额 期初余额
销售货款 9,942,903.37 1,978,114.48
合计 9,942,903.37 1,978,114.48
（1） 应付职工薪酬列示
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、短期薪酬 13,451,622.03 101,584,153.34 102,718,673.44 12,317,101.93
二、离职后福利-设定
提存计划
合计 13,451,622.03 107,006,233.48 108,140,753.58 12,317,101.93
（2） 短期薪酬列示
单位：元
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
和补贴
其中：医疗保险
费
工伤保险
费
生育保险
费
育经费
合计 13,451,622.03 101,584,153.34 102,718,673.44 12,317,101.93
（3） 设定提存计划列示
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
合计 5,422,080.14 5,422,080.14
单位：元
项目 期末余额 期初余额
增值税 1,776,600.07 1,372,313.73
企业所得税 1,576,037.24 5,647,358.34
个人所得税 280,571.95 345,208.51
城市维护建设税 102,197.20 67,199.48
其他 229,747.11 214,672.30
合计 3,965,153.57 7,646,752.36
不适用
单位：元
项目 期末余额 期初余额
一年内到期的长期借款 31,884,793.75 1,869,409.75
一年内到期的租赁负债 1,053,066.92 1,138,865.90
合计 32,937,860.67 3,008,275.65
单位：元
项目 期末余额 期初余额
已背书或贴现未到期商业承兑汇票和 6,310,000.00 2,500,000.00
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
应收债权凭证
待转销项税 1,292,577.43 257,154.88
合计 7,602,577.43 2,757,154.88
（1） 长期借款分类
单位：元
项目 期末余额 期初余额
质押借款 434,250,000.00 348,560,872.02
利息费用 384,793.75 408,909.75
一年内到期的长期借款 -31,884,793.75 -1,869,409.75
合计 402,750,000.00 347,100,372.02
长期借款分类的说明：
本公司子公司惠州市红墙化学有限公司以不动产（编号：粤（2025）惠州市不动产权第 4023496-
合同》提供抵押担保，借款额度为 45,000.00 万元，截至 2025 年 12 月 31 日已累计借入本金
（1） 应付债券
单位：元
项目 期末余额 期初余额
可转换公司债券（红墙转债）负债成
分
合计 267,088,253.58 266,945,516.34
（2） 应付债券的增减变动（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）
单位：元
按面
溢折
债券 票面 发行 债券 发行 期初 本期 值计 本期 期末 是否
面值 价摊
名称 利率 日期 期限 金额 余额 发行 提利 偿还 余额 违约
销
息
可转
换公
司债
券 316,0 316,0 266,9 1,887 12,76 14,50 267,0
年 10
（红 00,00 6年 00,00 45,51 ,222. 3,461 7,946 88,25 否
月 18
墙转 0.00 0.00 6.34 21 .11 .08 3.58
日
债）
负债
成分
合计 —— 00,00 45,51 ,222. 3,461 7,946 88,25 ——
（3） 可转换公司债券的说明
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1973 号）许可，公司于 2023 年 10 月 18
日发行人民币 31,600.00 万元可转换公司债券，每张面值为人民币 100 元，按面值发行，共计
可转换公司债券期限、利率、转股条件、转股价格
年 3.00%。
金和最后一年利息。
满 6 个月后的第一个交易日起至可转债到期日止，即 2024 年 4 月 24 日至 2029 年 10 月 17 日。
日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，
则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均
价，且不得向上修正。其中：前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该
二十个交易日公司股票交易总量；前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公司股票交易总额/该日公
司股票交易总量。
负债成分又含有权益工具成分的非衍生金融工具，应在初始确认时将金融负债和权益工具分别计量。因
此，本公司将发行的可转换公司债券对应金融负债成分的公允价值扣除应分摊的发行费用后的金额为
为 266,945,516.34 元、59,575,529.76 元。
格为 10.44 元/股。本期转股的债券面值为 14,854,200.00 元，累计转股的债券面值为 14,873,400.00 元。
（4） 划分为金融负债的其他金融工具说明
不适用
单位：元
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
项目 期末余额 期初余额
租赁付款额 3,629,337.67 3,613,601.01
未确认融资费用 -434,028.99 -488,525.63
一年内到期的租赁负债 -1,053,066.92 -1,138,865.90
合计 2,142,241.76 1,986,209.48
不适用
不适用
不适用
不适用
不适用
单位：元
本次变动增减（+、-）
期初余额 期末余额
发行新股 送股 公积金转股 其他 小计
股份总数 210,229,016.00 1,383,397.00 1,383,397.00 211,612,413.00
其他说明：
本期可转换公司债券持有人行使转股权，共计转股 1,383,397.00 股，相应增加股本 1,383,397.00
元。
（1） 期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
发行在
发 行 发行价 到 期 本期转换情
外的金 利率 数量（张） 金额（元）
时间 格 日 况
融工具
可转换
公司债 第一年 0.30%、第二年 0.50%、 本年转股
年 10 年 10
券（红 第三年 1.00%、第四年 1.70%、 100.00 3,160,000.00 316,000,000.00 148,542.00
月 18 月 17
墙 转 第五年 2.40%、第六年 3.00% 张
日 日
债）
（2） 期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
单位：元
发行在外 期初 本期增加 本期减少 期末
的金融工 账面价
具 数量 账面价值 数量 数量 账面价值 数量 账面价值
值
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
可转换公
司债券
（红墙转 3,159,808.00 59,575,529.76 148,542.00 2,800,464.67 3,011,266.00 56,775,065.09
债）权益
成分
合计 3,159,808.00 59,575,529.76 148,542.00 2,800,464.67 3,011,266.00 56,775,065.09
其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：
其他权益工具本期减少 148,542.00 张、金额减少 2,800,464.67 元，系本期可转换公司债券持有人
行使转股权所致。
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
资本溢价（股本溢价） 436,221,271.36 14,433,522.33 450,654,793.69
合计 436,221,271.36 14,433,522.33 450,654,793.69
其他说明：
股本溢价本期增加 14,433,522.33 元，系本期可转换公司债券持有人行使转股权，相应增加资本公
积 14,433,522.33 元。
不适用
单位：元
本期发生额
减：前
减：前
期计入 税后
期计入
项目 期初余额 其他综 归属 期末余额
本期所得税前 其他综 减：所得税 税后归属于
合收益 于少
发生额 合收益 费用 母公司
当期转 数股
当期转
入留存 东
入损益
收益
二、将重
分类进损
-192,650.81 -369,584.26 -63,644.83 -305,939.43 -498,590.24
益的其他
综合收益
其他
债权投资
-191,443.29 -371,298.75 -63,644.83 -307,653.92 -499,097.21
公允价值
变动
外币
财务报表 -1,207.52 1,714.49 1,714.49 506.97
折算差额
其他综合
-192,650.81 -369,584.26 -63,644.83 -305,939.43 -498,590.24
收益合计
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
安全生产费 3,946,714.75 2,403,857.80 1,542,856.95
合计 3,946,714.75 2,403,857.80 1,542,856.95
其他说明：
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中化工行业的披露
要求
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
法定盈余公积 83,218,227.92 83,218,227.92
合计 83,218,227.92 83,218,227.92
盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
根据《公司法》、公司章程的规定，本公司按净利润的 10%提取法定盈余公积。法定盈余公积累计
额达到本公司注册资本 50%以上的，不再提取。
本公司在提取法定盈余公积金后，可提取任意盈余公积金。经批准，任意盈余公积金可用于弥补以
前年度亏损或增加股本。
单位：元
项目 本期 上期
调整前上期末未分配利润 880,222,066.13 865,147,660.33
调整后期初未分配利润 880,222,066.13 865,147,660.33
加：本期归属于母公司所有者的净利润 -38,574,577.58 48,760,445.51
减：提取法定盈余公积 2,151,787.51
应付普通股股利 63,479,169.90 31,534,252.20
期末未分配利润 778,168,318.65 880,222,066.13
单位：元
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 768,323,501.78 641,612,680.21 673,559,594.68 477,971,958.01
其他业务 530,118.82 137,321.45 1,802,877.66 195,238.92
合计 768,853,620.60 641,750,001.66 675,362,472.34 478,167,196.93
公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值
是 □否
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
单位：元
项目 本年度 具体扣除情况 上年度 具体扣除情况
主要系外加剂及精细
营业收入金额 768,853,620.60 675,362,472.34 主要系外加剂业务收入
化工业务收入
营业收入扣除项目合 主要系废品销售收 主要系水泥贸易收入、废
计金额 入、运输收入 品销售收入、运输收入
营业收入扣除项目合
主要系废品销售收 主要系水泥贸易收入、废
计金额占营业收入的 0.07% 0.27%
入、运输收入 品销售收入、运输收入
比重
一、与主营业务无关
的业务收入
与主营业务无关的业 主要系废品销售收 主要系水泥贸易收入、废
务收入小计 入、运输收入 品销售收入、运输收入
二、不具备商业实质
的收入
不具备商业实质的收
入小计
三、与主营业务无关
或不具备商业实质的 0.00 0.00
其他收入
主要系外加剂及精细化
营业收入扣除后金额 768,323,501.78 673,559,594.68 主要系外加剂业务收入
工业务收入
营业收入、营业成本的分解信息：
单位：元
分部 1 合计
合同分类
营业收入 营业成本 营业收入 营业成本
业务类型
其中：
聚羧酸系外加剂 608,069,359.04 464,376,263.89 608,069,359.04 464,376,263.89
萘系外加剂 9,634,409.14 7,809,610.75 9,634,409.14 7,809,610.75
其他外加剂 6,311,556.71 4,924,659.74 6,311,556.71 4,924,659.74
精细化工 144,308,176.89 164,502,145.83 144,308,176.89 164,502,145.83
其他 530,118.82 137,321.45 530,118.82 137,321.45
按经营地区分类
其中：
华南地区 508,379,927.78 422,567,997.29 508,379,927.78 422,567,997.29
华东地区 119,831,709.62 103,020,420.12 119,831,709.62 103,020,420.12
华北地区 52,905,942.81 43,686,262.19 52,905,942.81 43,686,262.19
西南地区 40,154,840.42 34,841,579.86 40,154,840.42 34,841,579.86
其他地区 47,581,199.97 37,633,742.20 47,581,199.97 37,633,742.20
按商品转让的时间分类
其中：
商品（某一时点转让） 768,853,620.60 641,750,001.66 768,853,620.60 641,750,001.66
单位：元
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
项目 本期发生额 上期发生额
城市维护建设税 1,091,140.05 1,262,784.67
教育费附加 629,959.58 721,335.82
房产税 2,792,508.20 1,055,354.56
土地使用税 574,937.96 695,795.27
车船使用税 23,943.92 68,098.76
印花税 691,124.89 570,844.52
地方教育费附加 419,973.05 480,890.54
其他 32,871.67 40,305.53
合计 6,256,459.32 4,895,409.67
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 28,770,795.39 24,715,348.64
折旧摊销费 12,909,934.71 8,648,419.93
办公费 5,832,452.65 7,448,858.54
安全生产专项费用 3,769,802.68
差旅费 2,809,475.89 4,253,975.71
其他 4,472,372.15 3,910,141.81
合计 58,564,833.47 48,976,744.63
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 24,145,443.31 25,691,821.73
代理服务费 9,544,433.65 12,448,539.73
差旅及车辆使用费 8,465,002.08 8,934,321.49
折旧摊销费 946,399.31 1,292,152.71
其他 915,785.23 973,088.10
合计 44,017,063.58 49,339,923.76
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
人工费 14,855,469.83 14,030,956.58
物料消耗 21,254,080.01 20,138,625.17
折旧摊销 1,494,577.56 1,499,697.17
其他 631,106.31 400,734.47
合计 38,235,233.71 36,070,013.39
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 20,603,815.96 595,057.44
利息收入 -1,492,937.74 -2,774,123.42
银行手续费 823,524.19 347,480.95
合计 19,934,402.41 -1,831,585.03
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
单位：元
产生其他收益的来源 本期发生额 上期发生额
增值税进项税加计抵减 1,982,129.20 4,016,824.28
与日常活动相关的政府补助 119,407.34 430,439.21
个税手续费返还 85,901.34 111,858.22
合计 2,187,437.88 4,559,121.71
不适用
单位：元
产生公允价值变动收益的来源 本期发生额 上期发生额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 21,625.07 898,029.92
合计 21,625.07 898,029.92
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
结构性存款产品理财收益 7,784,154.72 8,868,427.52
处置长期股权投资产生的投资收益 526,287.65
处置其他非流动金融资产产生的投资收益 -1,199,964.74
国债逆回购产生的收益 272,026.70 250,759.85
对联营企业和合营企业的投资收益 -203,979.34
合计 7,852,202.08 8,445,510.28
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
应收票据坏账损失 318,829.88 21,327.20
应收账款坏账损失 -8,100,585.19 -12,466,910.35
其他应收款坏账损失 -386,475.99 32,774.97
合计 -8,168,231.30 -12,412,808.18
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
一、存货跌价损失及合同履约成本减值损失 -3,517,232.80 -1,601,885.15
四、固定资产减值损失 -5,968,710.28
合计 -9,485,943.08 -1,601,885.15
单位：元
资产处置收益的来源 本期发生额 上期发生额
处置固定资产净收益 2,833,468.46 138,427.78
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额 计入当期非经常性损益的金额
非流动资产毁损报废净收益 2,449.77 135,680.94 2,449.77
其他 1,394,770.67 1,169,532.32 1,394,770.67
合计 1,397,220.44 1,305,213.26 1,397,220.44
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额 计入当期非经常性损益的金额
对外捐赠 400.00 6,400.00 400.00
固定资产毁损报废损失 563,347.24 149,184.95 563,347.24
其他 566,753.17 204,165.75 566,753.17
合计 1,130,500.41 359,750.70 1,130,500.41
（1） 所得税费用表
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
当期所得税费用 5,026,088.74 13,012,532.11
递延所得税费用 -10,848,605.57 -1,056,349.71
合计 -5,822,516.83 11,956,182.40
（2） 会计利润与所得税费用调整过程
单位：元
项目 本期发生额
利润总额 -44,397,094.41
按法定/适用税率计算的所得税费用 -6,659,564.14
子公司适用不同税率的影响 -93,707.97
调整以前期间所得税的影响 1,642,645.46
不可抵扣的成本、费用和损失的影响 1,264,643.45
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 1,036,436.65
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响 587,323.47
小微企业税费优惠的影响 -496,345.58
税率调整导致期初递延所得税资产/负债余额的变化 -557,877.39
加计扣除费用的影响 -2,546,070.78
所得税费用 -5,822,516.83
详见附注 57。
（1） 与经营活动有关的现金
收到的其他与经营活动有关的现金
单位：元
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
项目 本期发生额 上期发生额
补贴收入 119,407.34 430,357.55
存款利息 1,959,681.22 2,863,926.75
往来款 14,737,073.91 5,652,773.74
违约金收入 1,035,813.35 941,448.78
其他 1,356,420.61 652,751.78
合计 19,208,396.43 10,541,258.60
支付的其他与经营活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
期间费用 42,519,898.31 50,283,711.47
往来款 12,560,063.28 4,577,336.64
其他 5,667,577.11 8,558,437.33
合计 60,747,538.70 63,419,485.44
（2） 与投资活动有关的现金
收到的其他与投资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
银行理财产品到期收回 2,398,313,994.06 2,918,832,745.75
合计 2,398,313,994.06 2,918,832,745.75
支付的其他与投资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
购买银行理财产品 2,411,870,000.00 3,300,916,746.64
合计 2,411,870,000.00 3,300,916,746.64
（3） 与筹资活动有关的现金
收到的其他与筹资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
股东捐赠 12,345.20
合计 12,345.20
支付的其他与筹资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
偿还租赁负债支付的现金 1,594,308.62 2,747,522.22
票据保证金变动净额 9,217,784.36
合计 10,812,092.98 2,747,522.22
筹资活动产生的各项负债变动情况
适用 □不适用
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
现金变动 非现金变动 现金变动 非现金变动
短期借款 100,000.00 64.47 100,064.47
长期借款 347,509,281.77 450,000,000.00 1,436,384.00 364,310,872.02 31,500,000.00 403,134,793.75
一年内到期的
非流动负债
租赁负债 3,125,075.38 1,541,727.09 1,471,493.79 3,195,308.68
应付债券和其
他权益工具
合计 678,615,903.25 450,100,000.00 49,128,858.88 368,748,559.31 47,302,717.25 761,793,485.57
（1） 现金流量表补充资料
单位：元
补充资料 本期金额 上期金额
净利润 -38,574,577.58 48,760,445.51
加：资产减值准备 17,654,174.38 14,014,693.33
固定资产折旧、油气资产折
耗、生产性生物资产折旧
使用权资产折旧 1,457,886.47 2,588,794.25
无形资产摊销 2,523,172.96 2,105,708.64
长期待摊费用摊销 206,974.20 206,974.20
处置固定资产、无形资产和其
他长期资产的损失（收益以“－”号 -2,833,468.46 -138,427.78
填列）
固定资产报废损失（收益以
“－”号填列）
公允价值变动损失（收益以
-21,625.07 -898,029.92
“－”号填列）
财务费用（收益以“－”号填
列）
投资损失（收益以“－”号填
-7,852,202.08 -8,445,510.28
列）
递延所得税资产减少（增加以
-11,306,923.06 -632,905.71
“－”号填列）
递延所得税负债增加（减少以
“－”号填列）
存货的减少（增加以“－”号
-24,693,782.96 -260,072.56
填列）
经营性应收项目的减少（增加
以“－”号填列）
经营性应付项目的增加（减少
以“－”号填列）
其他
经营活动产生的现金流量净额 32,070,589.93 175,872,432.17
活动
债务转为资本
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
现金的期末余额 233,635,363.73 265,405,363.11
减：现金的期初余额 265,405,363.11 596,069,469.87
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 -31,769,999.38 -330,664,106.76
（2） 本期支付的取得子公司的现金净额
不适用
（3） 本期收到的处置子公司的现金净额
不适用
（4） 现金和现金等价物的构成
单位：元
项目 期末余额 期初余额
一、现金 233,635,363.73 265,405,363.11
其中：库存现金 99,474.50 4,110.00
可随时用于支付的银行存款 153,535,394.72 265,401,253.11
可随时用于支付的其他货币资金 80,000,494.51
三、期末现金及现金等价物余额 233,635,363.73 265,405,363.11
（5） 使用范围受限但仍属于现金及现金等价物列示的情况
不适用
（6） 不属于现金及现金等价物的货币资金
单位：元
不属于现金及现金等价物的
项目 本期金额 上期金额
理由
定期存款及应计利息 10,021,657.53 30,119,000.00 定期存款及应计利息
受限的货币资金 9,538,831.86 1,434,024.77 货币资金使用受限
合计 19,560,489.39 31,553,024.77
（7） 其他重大活动说明
不适用
不适用
（1） 外币货币性项目
单位：元
项目 期末外币余额 折算汇率 期末折算人民币余额
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
货币资金
其中：美元
欧元
港币 44,986.07 0.9032 40,632.32
（2） 境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及
选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因。
不适用
（1） 本公司作为承租方
适用 □不适用
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额
□适用 不适用
简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用
适用 □不适用
计入本年科目
项目
列报项目 金额
租赁负债的利息 财务费用 122,814.83
短期租赁费用（适用简化处理） 管理费用 242,502.14
短期租赁费用（适用简化处理） 在建工程 76,597.18
短期租赁费用（适用简化处理） 主营业务成本 150,257.50
（2） 本公司作为出租方
作为出租人的经营租赁
□适用 不适用
作为出租人的融资租赁
□适用 不适用
未来五年每年未折现租赁收款额
□适用 不适用
未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表
（3） 作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益
□适用 不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
八、研发支出
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
人工费 14,855,469.83 14,030,956.58
物料消耗 21,254,080.01 20,138,625.17
折旧摊销 1,494,577.56 1,499,697.17
其他 631,106.31 400,734.47
合计 38,235,233.71 36,070,013.39
其中：费用化研发支出 38,235,233.71 36,070,013.39
不适用
不适用
九、合并范围的变更
不适用
不适用
不适用
不适用
说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：
业执照》。自该公司成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。
不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
十、在其他主体中的权益
（1） 企业集团的构成
单位：元
主要 持股比例
注册
子公司名称 注册资本 经营 业务性质 取得方式
地 直接 间接
地
生产、销
浙江红墙材料科技有限公司 50,000,000.00 浙江 嘉兴 100.00% 设立
售
生产、销
广西红墙新材料有限公司 50,000,000.00 广西 钦州 100.00% 设立
售
生产、销
河北红墙新材料有限公司 40,000,000.00 河北 沧州 100.00% 设立
售
广东红墙新材料销售有限公司 30,000,000.00 广东 惠州 销售 100.00% 设立
陕西红墙新材料有限公司 60,000,000.00 陕西 三原 销售 100.00% 设立
惠州市红墙运输有限公司 2,000,000.00 广东 博罗 货物运输 100.00% 设立
四川红墙新材料有限公司 30,000,000.00 四川 眉山 销售 100.00% 设立
生产、销
惠州市红墙化学有限公司 210,000,000.00 广东 惠州 100.00% 设立
售
生产、销 同一控制下合
泉州森瑞新材料有限公司 1,000,000.00 福建 泉州 100.00%
售 并
生产、销
中山市红墙新材料有限公司 5,000,000.00 广东 中山 100.00% 设立
售
投资、销 同一控制下合
惠州市红御涂料有限公司 15,000,000.00 广东 博罗 100.00%
售 并
生产、销 非同一控制下
山东新红墙材料有限公司 10,000,000.00 山东 新泰 100.00%
售 合并
深圳市红墙投资有限公司 100,000,000.00 广东 深圳 投资 100.00% 设立
贵州红墙新材料有限公司 60,000,000.00 贵州 贵阳 销售 100.00% 设立
生产、销
湖南红墙新材料有限公司 50,000,000.00 湖南 长沙 100.00% 设立
售
生产、销
浙江红墙新材料有限公司 11,000,000.00 浙江 杭州 100.00% 设立
售
建筑、装
广东红御建筑装饰工程有限公司 10,000,000.00 广东 博罗 100.00% 设立
修
投资、销 同一控制下合
香港御河商贸有限公司 8,957.80 香港 香港 100.00%
售 并
（2） 重要的非全资子公司
不适用
（3） 重要非全资子公司的主要财务信息
不适用
（4） 使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制
不适用
（5） 向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持
不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
不适用
（1） 重要的合营企业或联营企业
不适用
（2） 重要合营企业的主要财务信息
不适用
（3） 重要联营企业的主要财务信息
不适用
（4） 不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息
单位：元
期末余额/本期发生额 期初余额/上期发生额
合营企业：
下列各项按持股比例计算的合计数
联营企业：
投资账面价值合计 796,020.66
下列各项按持股比例计算的合计数
--净利润 -203,979.34
--综合收益总额 -203,979.34
（5） 合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明
不适用
（6） 合营企业或联营企业发生的超额亏损
不适用
（7） 与合营企业投资相关的未确认承诺
不适用
（8） 与合营企业或联营企业投资相关的或有负债
不适用
不适用
不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
不适用
十一、政府补助
□适用 不适用
未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因
□适用 不适用
□适用 不适用
适用 □不适用
单位：元
会计科目 本期发生额 上期发生额
博罗县市场监督管理局惠州市 2022 年国家知识产权示范企业奖励资金 150,000.00
钦州市科学技术局 2022 年高企瞪羚补助 100,000.00
博罗县市场监督管理局惠州市 2024 年知识产权专项资金 50,000.00
嘉兴市秀洲区洪合镇人民政府发放工业发展贡献十强企业奖金 20,000.00
长沙市望城区总工会返还 2023 年工会经费 8,091.63
钦州钦北区招商局 2024 年企业春节慰问金 3,000.00
社会保险基金管理局稳岗补贴 18,921.34 94,347.58
钦州市市场监督管理局 2024 年自治区知识产权专项奖励 50,000.00
博罗县市场监督管理局 2025 年促进开放型经济发展水平提升专项资金 20,000.00
嘉兴市秀洲区经济信息商务局推动工业经济稳进提质政策补助款 14,193.00
秀洲区 2025 年一季度稳进提质奖励资金 4,257.90
代发张坂镇人民政府财政安全用电设备补贴款 1,100.00
钦州钦北区招商局 2025 年企业春节慰问金 1,000.00
合计 119,407.34 430,439.21
十二、与金融工具相关的风险
公司的主要金融工具包括货币资金、应收账款、其他应收款等，各项金融工具的详细情况说明见财
务报表注释相关项目。与这些金融工具有关的风险，以及公司为降低这些风险所采取的风险管理政策如
下所述。公司管理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内。
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司在经营过程中面临各种金融风险：信用风险、市场风险和流动性风险。公司经营管理层全面负
责风险管理目标和政策的确定，并对风险管理目标和政策承担最终责任。
公司风险管理的总体目标是在不过度影响公司竞争力和应变力的情况下，制定尽可能降低风险的风
险管理政策。
（一）信用风险
信用风险是指金融工具的一方不履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。本公司主要面临赊销
导致的客户信用风险。在签订新合同之前，本公司会对新客户的信用风险进行评估，包括外部信用评级
和在某些情况下的银行资信证明（当此信息可获取时）。公司对每一客户均设置了赊销限额，该限额为
无需获得额外批准的最大额度。
公司每月月末根据各客户的整体授信及欠款情况，制定下月正常发货的客户明细清单和暂停发货加
强催款的客户明细清单，确保公司的整体信用风险在可控的范围内。
（二）市场风险
金融工具的市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，
包括利率风险和其他价格风险。
（1）流动风险
管理流动风险时，本公司保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满足本公司
经营需要，并降低现金流量波动的影响。
（2）利率风险
因公司存在银行借款，故在货币政策稳健偏紧和融资供求关系相对偏紧的条件下，将推动银行贷款
利率水平上升，从而增加公司的融资成本。
本公司持有的借款列示如下：
项目 年末余额 年初余额
长期借款 434,250,000.00 348,560,872.02
合计 434,250,000.00 348,560,872.02
注：年初年末余额仅包含借款本金金额。
于 2025 年 12 月 31 日，在所有其他变量保持不变的情况下，如果银行贷款利率上涨或下跌 0.60%，
则本公司将增加或减少净利润 2,214,675.00 元。
（3）其他价格风险
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司生产所需主要原材料为聚醚单体及工业萘，聚醚单体及工业萘价格上涨时，公司可以提高产品
售价，下跌时，公司将降低产品售价。因此，在产能和销售量确定的情况下，公司存在主要原材料聚醚
单体及工业萘价格波动导致公司营业收入波动的风险。
金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括其他价格风险。本公
司持有证券基金投资，管理层认为这些投资活动面临的市场价格风险是可以接受的。
（1） 公司开展套期业务进行风险管理
□适用 不适用
（2） 公司开展符合条件套期业务并应用套期会计
□适用 不适用
（3） 公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计
□适用 不适用
（1） 转移方式分类
□适用 不适用
（2） 因转移而终止确认的金融资产
□适用 不适用
（3） 继续涉入的资产转移金融资产
□适用 不适用
十三、公允价值的披露
单位：元
期末公允价值
项目 第一层次公允价值计 第二层次公允价值计 第三层次公允价值计
合计
量 量 量
一、持续的公允价值
-- -- -- --
计量
持续以公允价值计量
的资产总额
二、非持续的公允价
-- -- -- --
值计量
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
年末公允价值计量
项目
第三层次公允价值计量 合计
一、持续的公允价值计量
（一）应收款项融资 210,847,157.79 210,847,157.79
（二）交易性金融资产 374,919,654.99 374,919,654.99
持续以公允价值计量的资产总额 585,766,812.78 585,766,812.78
交易性金融资产系公司购买的保本浮动收益型结构性存款 374,000,000.00 元，按照合同载明的预期收
益率计算其期末公允价值。
应收款项融资系以公允价值计量的银行承兑汇票和应收债权凭证，票据到期时间较短，公司持有目的既
收取合同现金流又出售，公司按照票面金额及年度内贴现转让的情况综合确定其期末公允价值。
十四、关联方及关联交易
母公司对本企业 母公司对本企业
母公司名称 注册地 业务性质 注册资本
的持股比例 的表决权比例
本企业的母公司情况的说明
刘连军先生持有公司 9,281.24 万股，占公司股本的 43.86%，为公司的实际控制人。
本企业子公司的情况详见附注。
本企业重要的合营或联营企业详见附注。
其他关联方名称 其他关联方与本企业关系
刘连军 公司控股股东、实际控制人
赵利华 控股股东、实际控制人刘连军先生之配偶
承德及人之老康养有限公司 同受实际控制人刘连军控制
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
（1） 购销商品、提供和接受劳务的关联交易
采购商品/接受劳务情况表
不适用
出售商品/提供劳务情况表
单位：元
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
西藏红墙新材料有限公司 销售商品 73,630.48
刘连军 销售车辆 363,000.00
赵利华 销售车辆 277,220.00
承德及人之老康养有限公司 办公用品 78,478.01
（2） 关联受托管理/承包及委托管理/出包情况
不适用
（3） 关联租赁情况
不适用
（4） 关联担保情况
本公司作为担保方
单位：元
被担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日 担保是否已经履行完毕
广东红墙新材料销售有限公司 327,316.54 2025 年 01 月 13 日 2029 年 04 月 26 日 否
广东红墙新材料销售有限公司 15,098,505.94 2024 年 12 月 31 日 2029 年 05 月 19 日 否
广西红墙新材料有限公司 7,099,061.20 2024 年 12 月 31 日 2029 年 06 月 21 日 否
河北红墙新材料有限公司 13,758,421.75 2024 年 12 月 31 日 2029 年 05 月 23 日 否
浙江红墙材料科技有限公司 19,994,140.00 2024 年 12 月 31 日 2029 年 06 月 21 日 否
惠州市红墙化学有限公司 39,473,693.17 2025 年 05 月 09 日 2029 年 06 月 11 日 否
惠州市红墙化学有限公司 14,122,630.55 2025 年 05 月 28 日 2029 年 01 月 06 日 否
惠州市红墙化学有限公司 434,250,000.00 2025 年 03 月 28 日 2035 年 03 月 27 日 否
本公司作为被担保方
不适用
（5） 关联方资金拆借
不适用
（6） 关联方资产转让、债务重组情况
不适用
（7） 关键管理人员报酬
单位：元
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
项目 本期发生额 上期发生额
关键管理人员报酬 3,657,353.89 4,900,682.99
（8） 其他关联交易
不适用
（1） 应收项目
单位：元
期末余额 期初余额
项目名称 关联方
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
西藏红墙新材料
应收账款 73,630.48 2,208.91
有限公司
（2） 应付项目
不适用
十五、股份支付
□适用 不适用
□适用 不适用
□适用 不适用
□适用 不适用
十六、承诺及或有事项
不适用
不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
十七、资产负债表日后事项
不适用
拟分配每 10 股派息数（元） 1.00
拟分配每 10 股分红股（股） 0
拟分配每 10 股转增数（股） 0
经审议批准宣告发放的每 10 股派息数（元） 0
经审议批准宣告发放的每 10 股分红股（股） 0
经审议批准宣告发放的每 10 股转增数（股） 0
基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 1 元(含税)，合计
利润分配方案
增股本。
不适用
截至 2026 年 4 月 14 日（赎回登记日），公司发行的“红墙转债”因触发有条件赎回条款，被全部
赎回并注销。本次赎回数量为 20,196 张，赎回价格为 100.49 元/张，赎回兑付总金额为 2,029,496.04
元。“红墙转债”已于 2026 年 4 月 23 日在深圳证券交易所摘牌。截至该日，本期“红墙转债”累计转
股 30,032,961 股，公司总股本相应增加至 240,260,213 股。本次赎回支付的总金额较小，不会对公司
的财务状况、经营成果及现金流量产生重大影响。具体情况详见公司于 2026 年 4 月 23 日披露的《关于
红墙转债赎回结果的公告》（公告编号：2026-035）。
十八、其他重要事项
不适用
不适用
不适用
不适用
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
不适用
不适用
不适用
不适用
十九、母公司财务报表主要项目注释
（1） 按账龄披露
单位：元
账龄 期末账面余额 期初账面余额
合计 522,297,335.03 643,804,295.98
（2） 按坏账计提方法分类披露
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别
计提 账面价值 计提 账面价值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
比例 比例
按单项
计提坏
账准备 2.13% 76.60% 2,598,620.81 1.84% 76.26% 2,804,694.37
的应收
账款
其
中：
按组合
计提坏 23,892
账准备 97.87% 6.93% 475,764,571.16 98.16% ,521.8 3.78% 608,096,981.56
,326.53 755.37 503.40
的应收 4
账款
其
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
中：
其中： 23,892
账龄组 80.16% 8.46% 383,255,917.82 58.54% ,521.8 6.34% 353,038,018.06
,673.19 755.37 539.90
合 4
合并范
围内关 92,508, 255,058,
联方组 653.34 963.50
合
合计 100.00% 8.41% 478,363,191.97 ,620.0 5.11% 610,901,675.93
,335.03 143.06 295.98 %
按单项计提坏账准备：
单位：元
期初余额 期末余额
名称
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 计提比例 计提理由
单项计提坏账 预计可收回金
准备的应收账 11,814,792.58 9,010,098.21 11,105,008.50 8,506,387.69 76.60% 额与账面价值
款 的差额
合计 11,814,792.58 9,010,098.21 11,105,008.50 8,506,387.69
按组合计提坏账准备：
单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
合计 418,683,673.19 35,427,755.37
（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
本期计提坏账准备情况：
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 核销 其他
单项计提坏账
准备的应收账 9,010,098.21 503,710.52 8,506,387.69
款
账龄组合
合计 503,710.52
（4） 本期实际核销的应收账款情况
不适用
（5） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
单位：元
应收账款期末余 合同资产期末余 应收账款和合同 占应收账款和合 应收账款坏账准
单位名称
额 额 资产期末余额 同资产期末余额 备和合同资产减
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
合计数的比例 值准备期末余额
第一名 43,300,372.23 43,300,372.23 8.29%
第二名 30,851,193.07 30,851,193.07 5.91%
第三名 29,905,601.23 29,905,601.23 5.73% 4,958,438.98
第四名 17,900,288.30 17,900,288.30 3.43%
第五名 13,169,179.21 13,169,179.21 2.52% 2,417,982.54
合计 135,126,634.04 135,126,634.04 25.88% 7,376,421.52
单位：元
项目 期末余额 期初余额
其他应收款 314,203,897.79 405,873,729.36
合计 314,203,897.79 405,873,729.36
（1） 应收利息
不适用
（2） 应收股利
不适用
（3） 其他应收款
单位：元
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
保证金 7,392,874.80 6,277,137.84
代垫员工款 2,046,716.60
备用金 1,114,653.27 1,325,738.31
应收下属子公司往来款 303,297,061.53 397,856,723.90
代扣代缴款项 126,293.24 119,496.66
其他 432,747.09 362,747.22
合计 314,410,346.53 405,941,843.93
单位：元
账龄 期末账面余额 期初账面余额
合计 314,410,346.53 405,941,843.93
单位：元
类别 期末余额 期初余额
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
计提比 账面价值 计提 账面价值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
例 比例
其
中：
按组合
计提坏 100.00% 0.07% 314,203,897.79 100.00% 0.02% 405,873,729.36
,346.53 74 ,843.93 .57
账准备
其
中：
其中：
账龄组 0.48% 13.78% 1,291,555.45 0.44% 3.77% 1,739,867.62
合
低风险 9,615,2 6,277,1
组合 80.81 37.84
合并范
围内关 303,297 397,856
联方组 ,061.53 ,723.90
合
合计 100.00% 0.07% 314,203,897.79 100.00% 0.02% 405,873,729.36
,346.53 74 ,843.93 .57
按组合计提坏账准备：
单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
按信用风险组合计提坏账准备 1,498,004.19 206,448.74 13.78%
合计 1,498,004.19 206,448.74
确定该组合依据的说明：
按预期信用损失一般模型计提坏账准备：
单位：元
第一阶段 第二阶段 第三阶段
坏账准备 整个存续期预期信 整个存续期预期信 合计
未来 12 个月预期
用损失（未发生信 用损失（已发生信
信用损失
用减值） 用减值）
本期计提 138,334.17 138,334.17
本期计提坏账准备情况：
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 转销或核销 其他
其他应收款坏
账准备
合计 68,114.57 138,334.17 206,448.74
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
不适用
单位：元
占其他应收款期
坏账准备期末余
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄 末余额合计数的
额
比例
惠州市红墙化学 应收下属子公司 1 年以内、1-2
有限公司 往来款 年、2-3 年
广东红墙新材料 应收下属子公司
销售有限公司 往来款
山东新红墙材料 应收下属子公司
有限公司 往来款
以上
浙江三狮南方新 1 年以内、1-2
押金保证金 1,700,000.00 0.54%
材料有限公司 年、2-3 年
广东粤构新型建
押金保证金 1,120,000.00 1 年以内 0.36%
材产业有限公司
合计 305,971,461.53 97.32%
不适用
单位：元
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
对子公司投资 396,582,494.10 396,582,494.10 397,931,939.36 397,931,939.36
对联营、合营
企业投资
合计 397,378,514.76 397,378,514.76 397,931,939.36 397,931,939.36
（1） 对子公司投资
单位：元
本期增减变动
减值准 减值准
期初余额（账面 计提 期末余额（账面
被投资单位 备期初 其 备期末
价值） 追加投资 减少投资 减值 价值）
余额 他 余额
准备
河北红墙新材料
有限公司
惠州市红墙运输
有限公司
中山市红墙新材
料有限公司
泉州森瑞新材料
有限公司
广西红墙新材料
有限公司
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
广东红墙新材料
销售有限公司
深圳市红墙投资
有限公司
四川红墙新材料
有限公司
陕西红墙新材料
有限公司
贵州红墙新材料
有限公司
浙江红墙材料科
技有限公司
湖南红墙新材料
有限公司
惠州市红御涂料
有限公司
惠州市红墙化学
有限公司
香港御河商贸有
限公司
浙江红墙新材料
有限公司
合计 397,931,939.36 9,167.90 1,358,613.16 396,582,494.10
（2） 对联营、合营企业投资
单位：元
本期增减变动
期初 其 宣告 计
减值 减值
余额 减 其他 他 发放 提 期末余额
被投资单 准备 权益法下确 准备
（账 少 综合 权 现金 减 其 （账面价
位 期初 追加投资 认的投资损 期末
面价 投 收益 益 股利 值 他 值）
余额 益 余额
值） 资 调整 变 或利 准
动 润 备
一、合营企业
二、联营企业
西藏红墙
新材料有 1,000,000.00 -203,979.34 796,020.66
限公司
小计 1,000,000.00 -203,979.34 796,020.66
合计 1,000,000.00 -203,979.34 796,020.66
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 不适用
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
□适用 不适用
单位：元
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
主营业务 491,518,162.95 386,226,871.51 491,341,672.90 373,597,240.66
其他业务 206,208.16 116,615.16 897,206.61 137,523.78
合计 491,724,371.11 386,343,486.67 492,238,879.51 373,734,764.44
营业收入、营业成本的分解信息：
单位：元
分部 1 合计
合同分类
营业收入 营业成本 营业收入 营业成本
业务类型
其中：
聚羧酸系外加剂 427,246,285.27 325,554,640.60 427,246,285.27 325,554,640.60
萘系外加剂 9,641,161.41 7,781,178.94 9,641,161.41 7,781,178.94
其他外加剂 4,615,433.04 3,614,713.50 4,615,433.04 3,614,713.50
其他材料 50,015,283.23 49,276,338.47 50,015,283.23 49,276,338.47
其他 206,208.16 116,615.16 206,208.16 116,615.16
按经营地区分类
其中：
华南地区 324,389,541.92 238,532,346.83 324,389,541.92 238,532,346.83
华东地区 83,695,239.88 73,580,655.79 83,695,239.88 73,580,655.79
西南地区 35,280,852.99 31,807,286.18 35,280,852.99 31,807,286.18
华北地区 30,975,251.27 28,694,184.06 30,975,251.27 28,694,184.06
其他地区 17,383,485.05 13,729,013.81 17,383,485.05 13,729,013.81
按商品转让的时间分类
其中：
商品（某一时点转让） 491,724,371.11 386,343,486.67 491,724,371.11 386,343,486.67
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
结构性存款产品理财收益 6,916,371.17 6,205,532.76
对子公司的投资 -2,254,578.69
国债逆回购 272,026.70 250,759.85
对联营企业和合营企业的投资收益 -203,979.34
合计 4,729,839.84 6,456,292.61
二十、补充资料
适用 □不适用
单位：元
项目 金额 说明
非流动性资产处置损益 2,272,570.99
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确
定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负
债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益
广东红墙新材料股份有限公司 2025 年年度报告全文
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 4,899,389.13
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 827,617.50
其他符合非经常性损益定义的损益项目 85,901.34
减：所得税影响额 2,769,749.58
合计 13,512,943.21 --
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
适用 □不适用
其他符合非经常性损益定义的损益项目为收到代扣代缴个税手续费返还。
本公司对非经常性损益项目的确认依照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经
常性损益（2023 年修订）》（证监会公告[2023]65 号）的规定执行。
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界
定为经常性损益项目的情况说明
□适用 不适用
每股收益
报告期利润 加权平均净资产收益率
基本每股收益（元/股） 稀释每股收益（元/股）
归属于公司普通股股东的净
-2.37% -0.18 -0.16
利润
扣除非经常性损益后归属于
-3.20% -0.25 -0.22
公司普通股股东的净利润
（1） 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□适用 不适用
（2） 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□适用 不适用
（3） 境内外会计准则下会计数据差异原因说明，对已经境外审计机构审计的数据进行差异调节的，
应注明该境外机构的名称
首页
微信公众号
证券之星APP
