西安中熔电气股份有限公司
西安中熔电气股份有限公司（以下简称“公司”）2025 年财务决算报告所涉及的财务数据已经
公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具标准无保留意见的审计报告（苏公 W[2026]A581
号），认为公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司 2025 年 12
月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2025 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。
现将经审计后公司 2025 年度的财务决算情况报告如下：
报告范围：公司财务报告包括西安中熔电气股份有限公司以及子公司，以下财务数据均为合并
报表数据。
一、主要财务指标：
单位：万元
项目 2025 年 2024 年 同比变动
营业收入 217,239.53 142,092.74 52.89%
营业利润 43,905.65 21,770.78 101.67%
利润总额 43,832.93 21,768.89 101.36%
归属于上市公司股东的净利润 40,508.11 18,693.93 116.69%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 43,284.08 12,222.11 254.15%
基本每股收益（元/股） 4.14 1.91 116.75%
稀释每股收益（元/股） 4.09 1.82 124.73%
加权平均净资产收益率 29.71% 17.52% 12.19%
资产总额 312,700.60 223,915.90 39.65%
负债总额 153,795.14 107,915.34 42.51%
归属于上市公司股东的净资产 157,955.77 116,000.55 36.17%
项目 2025 年度 2024 年度
流动比率 1.84 1.65
速动比率 1.61 1.41
资产负债率 49.18% 48.19%
应收账款周转率（次/年） 2.71 2.55
存货周转率（次/年） 4.77 3.58
二、公司财务状况、经营成果和现金流量情况分析
比重增
项目 占总资 占总资 重大变动说明
金额 金额 减
产比例 产比例
主要系本期持有理财产品资金增加
货币资金 22,026.86 7.04% 28,817.91 12.87% -5.83%
所致。
主要系本期公司销售规模扩大，期
应收账款 90,368.88 28.90% 60,979.89 27.23% 1.67%
末应收账款未到信用期所致
主要系报告期内不再采用高库存策
存货 28,754.42 9.20% 22,838.71 10.20% -1.00%
略，提升存货周转率降低库存所致。
主要系前期为满足客户需求，对产
固定资产 48,524.33 15.52% 42,420.16 18.94% -3.42% 线进行改造升级，提升信息化和自
动化能力，设备转股验收增加所致。
主要系为响应交付需求增长，新建
在建工程 14,811.28 4.74% 9,758.50 4.36% 0.38% 自动化产线、扩建泰国工厂及赛诺
克产业园建设所致。
短期借款 4,238.12 1.36% 23,171.99 10.35% -8.99% 主要系未到期短期借款增加所致
合同负债 251.15 0.08% 149.98 0.07% 0.01% 主要系预收客户订货款增加所致
长期借款 27,954.63 8.94% 11,570.15 5.17% 3.77% 主要系长期借款未到期所致
主要系本期公司销售规模扩大，期
应收票据 67,735.58 21.66% 43,829.68 19.57% 2.09%
末未到期应收票据增多所致
无形资产 6,525.54 2.09% 5,799.35 2.59% -0.50%
主要系期末到期未付的信用证增多
应付票据 61,841.05 19.78% 32,973.46 14.73% 5.05%
所致
主 要系 本 期 随业 务 增 加采 购 额上
应付账款 45,258.87 14.47% 31,040.19 13.86% 0.61%
升，供应商未到期货款增加所致
比重
项目 收入占 收入占 增长率
金额 金额 增减
比 比
一、营业总收入 217,239.53 142,092.74 52.89%
二、营业总成本 170,609.85 78.54% 118,895.06 83.67% -5.14% 43.50%
其中：营业成本 129,094.41 59.42% 85,621.31 60.26% -0.83% 50.77%
税金及附加 1,710.67 0.79% 1,342.81 0.95% -0.16% 27.39%
销售费用 9,627.02 4.43% 8,214.28 5.78% -1.35% 17.20%
管理费用 10,994.41 5.06% 9,413.34 6.62% -1.56% 16.80%
研发费用 18,162.48 8.36% 13,575.15 9.55% -1.19% 33.79%
财务费用 1,020.86 0.47% 728.16 0.51% -0.04% 40.20%
加：其他收益 1,395.38 0.64% 1,049.87 0.74% -0.10% 32.91%
投资收益（损失以
“－”号填列）
公允价值变动收益
（损失以“－”号填列）
信用减值损失（损失
-1,627.54 -0.75% -994.92 -0.70% -0.05% 63.59%
以“-”号填列）
资产减值损失（损失
-2,510.03 -1.16% -1,397.24 -0.98% -0.17% 79.64%
以“-”号填列）
资产处置收益（损失
-139.56 -0.06% -55.02 -0.04% -0.03% 153.64%
以“-”号填列）
三、营业利润（亏损以“－”
号填列）
加：营业外收入 10.79 0.00% 39.35 0.03% -0.02% -72.57%
减：营业外支出 83.52 0.04% 41.25 0.03% 0.01% 102.49%
四、利润总额（亏损总额以
“－”号填列）
减：所得税费用 3,617.47 1.67% 3,074.97 2.16% -0.50% 17.64%
五、净利润（净亏损以“－”
号填列）
（1）营业收入构成 单位：万元
营业收入整体情况
单位：元
同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
营业收入合计 100% 100% 52.89%
分行业
新能源汽车 65.31% 897,052,979.81 63.13% 58.16%
新能源_风光发电
及储能
通信行业 80,702,301.79 3.71% 49,889,799.87 3.51% 61.76%
工控电源及其他 148,386,289.70 6.83% 104,808,096.79 7.38% 41.58%
轨道交通 16,290,191.38 0.75% 20,361,236.68 1.43% -19.99%
分产品
电力熔断器及配 1,895,137,460.8 1,278,812,344.8
件 0 4
电子类熔断器 19,330,249.09 0.89% 4,957,605.72 0.35% 289.91%
激励熔断器 257,927,608.57 11.87% 137,157,435.22 9.65% 88.05%
分地区
境内 92.65% 93.45% 51.57%
境外 159,747,615.52 7.35% 93,063,126.17 6.55% 71.66%
分销售模式
直接客户 88.37% 85.10% 58.76%
经销商 252,670,871.20 11.63% 211,692,100.88 14.90% 19.36%
（2）营业成本构成 单位：万元
产品分类 项目 占营业成 占营业成 同比增减
金额 金额
本比重 本比重
电力熔断器及配件 材料成本 89,594.86 78.73% 58,621.02 75.72% 52.84%
电力熔断器及配件 直接人工 5,188.97 4.56% 5,913.16 7.64% -12.25%
电力熔断器及配件 制造费用 19,007.85 16.70% 12,881.19 16.64% 47.56%
报告期内，公司营业成本 129,094.41 万元，同比增长 50.77%。其中，电力熔断器及配件销售
成本 113,793.26 万元，占营业成本 88.15%，与其收入占比 87.24%基本匹配，核心业务成本结构稳
定。该成本同比增长 46.99%，主因随同期业务规模扩大，销售收入增加所致。材料成本增长 52.83%，
高于整体成本增速，一方面系上游大宗原材料价格上涨，另一方面系公司为满足客户质量与产能需
求，主动实施产线智能化升级，提升生产效率，带动人工成本和制费占比下降，实现了成本结构的
动态优化。
（3）费用 单位：万元
项目 2025 年 2024 年 同比增减 重大变动说明
主要系公司为满足国内外客户持续增长的需
求，提升品牌影响力和客户服务价值，扩充
销售费用 9,627.02 8,214.28 17.20%
营销团队，致销售人员薪酬、业务招待费、
差旅费用等增加所致。
主要系公司推动职能管理部门建设，以持续
提升管理能力，培养高素质人才队伍，提升
管理费用 10,994.41 9,413.34 16.80%
信息化能力，致管理薪酬、中介服务、业务
招待费、无形资产摊销等费用增加所致。
主要系本期公司银行融资规模扩大，利息支
财务费用 1,020.86 728.16 40.20%
出增加所致
主要系持续加强研发团队能力建设，引进培
研发费用 18,162.48 13,575.15 33.79% 养高端技术队伍，同比工资薪酬、研发资产
折旧摊销、研发领料等增加所致。
项目 2025 年 2024 年 同比增减
经营活动现金流入小计 188,286.20 122,674.14 53.48%
经营活动现金流出小计 145,002.12 110,452.03 31.28%
经营活动产生的现金流量净额 43,284.08 12,222.11 254.15%
投资活动现金流入小计 25,177.50 16.91 148824.82%
投资活动现金流出小计 66,629.88 14,506.26 359.32%
投资活动产生的现金流量净额 -41,452.38 -14,489.36 196.42%
筹资活动现金流入小计 30,030.06 43,057.73 -30.26%
筹资活动现金流出小计 36,051.51 34,600.35 4.19%
筹资活动产生的现金流量净额 -6,021.46 8,457.38 -171.20%
现金及现金等价物净增加额 -4,231.68 6,175.13 -168.53%
及费用增加所致；
益增加所致；
产能需求，实施产线智能化升级，固定资产投资增加所致；
报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为 43,284.08 万元，本年度实现归属于上市公司股
东的净利润 40,508.11 万元，二者差异金额为 2,725.97 万元，主要系报告期内本年度固定资产及
长期待摊费用等增加，形成未付现成本折旧、摊销、减值共计 10,842.50 万元；银行借款增加形成
财务费用及本年外币项目汇兑影响共计 1,195.54 万元；经营性应收项目增加 45,052.99 万元，经
营性应付项目增加 42,185.57 万元。
是否具有可
项目 金额 占利润总额比例 形成原因说明
持续性
投资收益 1,000,681.52 0.23% 主要系理财产品收益 否
主要系本年计提的存货跌价准
资产减值 -25,100,256.22 -5.73% 备、固定资产及在建工程减值损 否
失
主要系无需支付的款项及违约
营业外收入 108,986.39 0.02% 否
赔偿款
主要系赔偿金、捐赠支出及固定
营业外支出 835,189.17 0.19% 否
资产处置损失
信用减值损 主要系本年计提的账款坏账准
-16,383,310.68 -3.74% 否
失 备
资产处置收
-1,395,568.32 -0.32% 主要系固定资产处置损失 否
益
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