贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
公司代码：688707 公司简称：振华新材
贵州振华新材料股份有限公司
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
重要提示
一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利
□是 √否
三、 重大风险提示
本公司已在本年度报告中详细阐述在生产经营过程中可能面临的相关风险，详情请查阅本报
告“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分的相关内容。
四、 公司全体董事出席董事会会议。
五、 大信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
六、公司负责人左才凤、主管会计工作负责人向黔新及会计机构负责人（会计主管人员）刘进
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司2025年度拟不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。以上利润分配预案已经
公司第七届董事会第二次会议审议通过，尚需提交公司2025年年度股东会审议。
母公司存在未弥补亏损
□适用 √不适用
八、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用 √不适用
九、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本年度报告中涉及未来计划或规划等前瞻性陈述的，均不构成公司对投资者的实质承诺，投
资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬
请投资者注意投资风险。
十、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
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十一、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
十二、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性
否
十三、其他
□适用 √不适用
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载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人
员）签名并盖章的财务报表
报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及
公告的原稿
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、本公司、振华新材 指 贵州振华新材料股份有限公司
贵阳新材 指 贵州振华新材料有限公司
义龙新材 指 贵州振华义龙新材料有限公司
控股股东、振华集团 指 中国振华电子集团有限公司
实际控制人、中国电子 指 中国电子信息产业集团有限公司
红星电子 指 贵州红星电子材料有限公司
南京卡睿 指 南京市卡睿创新创业管理服务有限公司
彩虹集团有限公司，系实际控制人中国电子控制的其
彩虹集团 指
他企业
陕西彩虹新材料有限公司，实际控制人中国电子控制
彩虹新材料 指
的其他企业
中电财务 指 中国电子财务有限责任公司
中电金投控股有限公司，实际控制人中国电子的全资
中电金投 指
子公司
深圳长城开发科技股份有限公司（000021.SZ），实
深科技 指
际控制人控制的其他企业
三元正极材料的不同型号，按镍含量进行区分，其中
中镍：镍含量＜60mol.%；中高镍：60mol.%≤镍含
量＜80mol.%；高镍：80mol.%≤镍含量＜90mol.%；
中镍、中高镍、高镍、超高镍 指
超高镍：90mol.%≤镍含量＜100mol.%。此外，行业
内一般将镍含量摩尔比在 80%以上产品均列入高镍
三元材料范畴
采用储锂化合物作为正负极材料构成的电池。当电池
工作时，锂离子在正、负极间进行交换。由于电池充
锂离子电池 指
电与放电时锂离子是在正、负极之间进行交换，锂离
子电池又称摇椅式电池
采用储钠化合物作为正负极材料构成的电池。当电池
钠离子电池 指 工作时，钠离子在正、负极间进行交换，与锂离子电
池工作原理相似
化学式为 LiFePO4，是一种橄榄石结构的磷酸盐，用
磷酸铁锂 指 作锂离子电池的正极材料，主要用于锂离子动力电池
和锂离子储能电池
磷酸锰铁锂(LiMnxFe1-xPO4)是在磷酸铁锂（LiFePO4）
磷酸锰铁锂 指 的基础上锰（Mn）取代部分铁（Fe）而形成的新型
磷酸盐类固溶体锂离子电池正极材料
一种具有层状六方相 LiMnO2 和层状单斜相 Li2MnO3
富锂锰基 指
的固溶体结构的一种高容量锂离子电池用正极材料
固态电池是指以固体电解质替代传统液态电解液的
固态电池 指 二次电池体系。根据电解质中液体成分含量的不同，
目前相关技术主要分为混合固液电池和全固态电池。
一种在固态电池中替代传统液态电解液的材料，具有
固体电解质/固态电解质 指 高离子电导率和电子绝缘性，主要包括氧化物、硫化
物、聚合物、卤化物和复合型固体电解质
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低空经济包括低空制造、低空飞行、低空保障以及综
合服务四个方面。其相关产品主要有无人机、电动垂
直起降飞行器（eVTOL）、直升机、传统固定翼飞机
低空经济 指 等，涉及市政管理、居民消费和工业应用等多种应用
场景。低空经济的应用场景包括交通出行、物流配送、
农业植保等方面，具有空间多维性、产业整合性、技
术经济性的特征
单位体积或单位质量电池所具有的能量，分为体积能
能量密度 指
量密度（Wh/L）和质量能量密度（Wh/kg）
活性物质在某一大电流下放电容量与某一小电流下
放电容量的百分比。具体表征电池充放电能力的一项
倍率性能 指
指标，电池的充放电倍率越高，通常意味着电池功率
越大，充放电速度越快
极片在一定条件下辊压处理之后，电极表面涂层单位
压实密度 指 体积中能填充的材料质量。压实密度越高，单位体积
的电池内填充的活性物质越多，所提供的电容量越大
报告期 指 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司基本情况
公司的中文名称 贵州振华新材料股份有限公司
公司的中文简称 振华新材
公司的外文名称 Guizhou Zhenhua E-chem Inc.
公司的外文名称缩写 ZEC
公司的法定代表人 左才凤
公司注册地址 贵州省贵阳市白云区高跨路1号
公司注册地址的历史变更情况 铁仔路44号”变更为“贵州省贵阳市白云区高跨路1号
”
公司办公地址 贵州省贵阳市白云区高跨路1号
公司办公地址的邮政编码 550016
公司网址 www.zh-echem.com
电子信箱 zec@zh-echem.com
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 王敬 俞丝丝
联系地址 贵州省贵阳市白云区高跨路1号 贵州省贵阳市白云区高跨路1号
电话 0851-84284089 0851-84284089
传真 0851-84351877 0851-84351877
电子信箱 zec@zh-echem.com zec@zh-echem.com
三、信息披露及备置地点
公司披露年度报告的媒体名称及网址 《上海证券报》（www.cnstock.com）
公司披露年度报告的证券交易所网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 公司董事会办公室
四、公司股票/存托凭证简况
(一)公司股票简况
√适用 □不适用
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所及板块 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所科创板 振华新材 688707 /
(二)公司存托凭证简况
□适用 √不适用
五、其他相关资料
名称 大信会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师
办公地址 北京市海淀区知春路 1 号 22 层 2206
事务所（境内）
签字会计师姓名 龚荣华、钟权兵
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名称 中信建投证券股份有限公司
报告期内履行持续
办公地址 深圳市福田区鹏程一路广电金融中心大厦 35 层
督导职责的保荐机
签字的保荐代表人姓名 赵龙、萧大成
构
持续督导的期间 2024 年 1 月 16 日-2026 年 12 月 31 日
六、近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：万元 币种：人民币
本期比上年同期
主要会计数据 2025年 2024年 2023年
增减(%)
营业收入 142,846.82 196,114.18 -27.16 687,573.75
扣除与主营业务无关的业务收入和不
具备商业实质的收入后的营业收入
利润总额 -45,487.46 -63,013.77 不适用 10,854.03
归属于上市公司股东的净利润 -43,238.51 -52,770.63 不适用 10,267.82
归属于上市公司股东的扣除非经常性
-44,515.91 -53,448.72 不适用 9,771.19
损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 16,186.03 -139,260.77 不适用 162,071.58
本期末比上年同
期末增减（%）
归属于上市公司股东的净资产 398,697.95 441,842.20 -9.76 388,186.97
总资产 656,727.86 781,025.10 -15.91 962,558.63
(二) 主要财务指标
本期比上年同期增
主要财务指标 2025年 2024年 2023年
减(%)
基本每股收益（元／股） -0.85 -1.05 不适用 0.23
稀释每股收益（元／股） -0.85 -1.05 不适用 0.23
扣除非经常性损益后的基本每股 0.22
-0.88 -1.06 不适用
收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） -10.29 -11.47 增加1.18个百分点 2.59
扣除非经常性损益后的加权平均
-10.59 -11.61 增加1.02个百分点 2.47
净资产收益率（%）
研发投入占营业收入的比例（%
）
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
√适用 □不适用
品尚未形成批量订单，导致产品销量连续下滑，产能利用率处于低位，单位产品的折旧、人工等
固定成本及停工损失同比增加。2025 年实现营业收入 142,846.82 万元，同比减少 53,267.36 万元，
下降 27.16%；利润总额-45,487.46 万元，同比减亏 17,526.31 万元，减亏幅度达 27.81%；归属于
上市公司股东的净利润-43,238.51 万元，同比增加 9,532.12 万元，减亏幅度达 18.06%；归属于上
市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-44,515.91 万元，同比增加 8,932.81 万元，减亏幅度达
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七、境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(三) 境内外会计准则差异的说明：
□适用 √不适用
八、2025 年分季度主要财务数据
单位：万元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 27,164.58 44,116.67 35,393.06 36,172.51
归属于上市公司股东的净利润 -9,768.79 -11,974.38 -11,543.63 -9,951.71
归属于上市公司股东的扣除非
-10,060.28 -12,219.83 -11,727.19 -10,508.61
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 33,532.94 -37,214.67 -10,055.76 29,923.52
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
九、非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
附注（如
非经常性损益项目 2025 年金额 2024 年金额 2023 年金额
适用）
非流动性资产处置损益，包括已计提
-294.37 七、75 -4,175,498.09 -8,785,084.16
资产减值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司
正常经营业务密切相关、符合国家政
策规定、按照确定的标准享有、对公
司损益产生持续影响的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套
期保值业务外，非金融企业持有金融
资产和金融负债产生的公允价值变动 3,908,163.35 七、68
损益以及处置金融资产和金融负债产
生的损益
除上述各项之外的其他营业外收入和
支出
减：所得税影响额 1,187,559.89 1,230,342.68 790,276.55
合计 12,773,976.18 6,780,920.08 4,966,351.44
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对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
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十、营业收入扣除情况表
单位：万元 币种：人民币
项目 本年度 具体扣除情况 上年度 具体扣除情况
营业收入金额 142,846.82 196,114.18
材料及废品废料销售等非
营业收入扣除项目合计金额 3,427.89 租赁、材料销售等 667.53
主营收入
营业收入扣除项目合计金额占营业收入的比重（%） 2.40 / 0.34 /
一、与主营业务无关的业务收入
无形资产、包装物，销售材料，用材料进行非货币
材料及废品废料销售等非
性资产交换，经营受托管理业务等实现的收入，以 3,427.89 租赁、材料销售等 667.53
主营收入
及虽计入主营业务收入，但属于上市公司正常经营
之外的收入。
与主营业务无关的业务收入小计 3,427.89 667.53
二、不具备商业实质的收入
不具备商业实质的收入小计
三、与主营业务无关或不具备商业实质的其他收入
营业收入扣除后金额 139,418.93 195,446.64
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十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润
□适用 √不适用
十二、非企业会计准则财务指标情况
□适用 √不适用
十三、采用公允价值计量的项目
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
对当期利润的影响
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
金额
应收款项融资 42,655.74 25,808.29 -16,847.45 0
交易性金融资产 0 20,000.00 20,000.00 390.82
合计 42,655.74 45,808.29 3,152.55 390.82
十四、因国家秘密、商业秘密等原因的信息暂缓、豁免情况说明
√适用 □不适用
公司主要客户名称、采购商名称属于公司商业秘密。公司已按照《上海证券交易所科创板上
市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》有关规定及公司内控制度要求履行相应豁免披露程序。
对于上述信息，公司将以代称等方式进行脱密处理后披露。
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第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明
(一) 主要业务、主要产品或服务情况
报告期内，公司持续聚焦新能源电池材料领域，坚持以技术创新为驱动，深度锚定市场趋势
与客户核心需求。凭借在单晶制备、多功能界面改性及多元素掺杂正极材料合成等方面的核心技
术优势，公司全面推进液态电池与固态电池两大技术路线的正极材料产品布局，已构建起覆盖不
同应用场景的多元化产品矩阵。具体业务进展如下：
液态电池体系
极材料在功率性能和压实密度方面较基准材料均有提升，已通过部分客户认证并实现批量销售。
景覆盖长续航新能源汽车、低空飞行器、电动工具、人形机器人等大倍率需求市场，并延伸至高
端充电宝领域。其中，应用于电动工具领域的高倍率材料瞬时放电能力达 30C。目前，单晶高镍
产品已在国内客户端实现批量使用，海外客户正进行吨级测评；多晶产品在海外客户进行百公斤
级测试；高压实产品即将进入放量阶段。
覆改性技术，可有效抑制电池产气，显著提升安全性能。采用该技术的 6 系材料经客户测试，在
不掺混其它材料的情况下，电芯可通过针刺、热箱等安全检测，已在数码及二轮车电池等领域实
现批量销售。面向低空经济等新兴领域，公司进一步开发了采用厚包覆处理工艺的中镍高电压系
列产品，显著改善了高温及高倍率长循环性能，目前已在低空农用无人机领域实现小批量销售。
此外，应用于新能源汽车的最新一代改性三元材料已实现规模化产销，年度累计发货量超百
吨，并获得部分客户订货锁单。
率密度与循环稳定性，主要面向混合动力汽车、赛车、重型卡车及部分纯电乘用车市场，其中应
用于赛车领域的高倍率产品瞬时放电能力达 150C。在开发策略上，公司采取“定制化开发”与“前
瞻性市场开发”双轮驱动模式：定制化产品已顺利通过客户评估，进入后续合作阶段；自主开发
的前瞻性产品已完成向关键客户送样，市场拓展稳步推进。
公司通过锂预扩散处理、多元素掺杂与梯度包覆等工艺，实现钴酸锂材料循环寿命与能量密
度的均衡。其中，4.53V 钴酸锂能量密度对标更高上限截止电压的钴酸锂竞品材料，在循环寿命
与应用端适配性方面具备一定优势，满足高性能智能手机及便携电源需求，相关产品目前正处于
客户端验证阶段。针对电子烟等特殊场景开发的高倍率型钴酸锂，满足超高倍率放电需求，目前
已完成客户送样。此外，为平衡性能与成本，公司推出钴酸锂复合多晶三元材料，在保持较高能
量密度的同时显著降低原材料成本，产品面向成本相对敏感的消费类电子数码市场，目前客户正
进行综合测评。
艺，为布局下一代电池技术奠定坚实基础。①层状氧化物路线方面，公司已储备多代产品并实现
出货及装车验证。第四代产品通过多元素协同制备高熵材料，实现材料结构重构，同时通过表面
包覆改善材料界面稳定性，在容量及循环性能方面获得显著改善，可同时适配高、低电压液态电
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池和固态电池体系，进一步提升产品综合竞争力。②聚阴离子路线方面，通过优化粒径级配，提
升极片压实密度与电池能量密度，主要应用于 UPS 启停电池、储能等领域，亦可与层状氧化物材
料混合用于中低端电动汽车及重卡领域。目前年产百吨级的聚阴离子钠电正极中试线已基本建成，
正全面开展产线评估与验证工作，为后续规模化量产奠定基础。
高压实、离子传输性能优异及适中的平台电位等优势。依托贵州的磷矿资源优势，公司将其作为
重点技术方向进行长期开发、布局。制备工艺方面，公司同步推进固相与液相两条合成路线的研
发攻关并取得重要突破，充电容量已达 900mAh/g，首次库仑效率提升至 80%以上。
固态电池体系
-电解质界面兼容性瓶颈。该工艺在颗粒表面构建多功能界面层，降低界面阻抗，抑制副反应与晶
格相变，使中镍高电压材料在 4.4V 以上高电压下仍保持结构稳定，能量密度接近高镍体系。此外，
通过特有的形貌调控技术，进一步优化界面离子传输路径，提升界面相容性与循环稳定性。在上
述技术协同作用下，公司中镍高电压材料在固态/混合固液电池中展现出优异的综合性能。目前，
部分中镍高电压产品已进入客户端中试验证阶段，满足客户在高电压条件下的循环寿命、倍率性
能及安全性能要求。
固态电池在界面相容性、结构稳定性及离子传导效率等方面的特殊需求，持续优化包覆均匀性与
制备工艺。目前，8 系与 9 系高镍产品均已具备量产能力，安全性能经客户验证表现良好；同时，
公司积极推进固态体系专项适配工作，致力于为固态电池产业化进程提供高性能正极材料解决方
案。
材料的成功开发，标志着公司的富锂锰材料研发进入全新阶段，为固态电池及新一代低成本、高
能量密度的电芯开发提供了具备较强竞争力的材料，目前已在各客户端进入测评阶段，产品送样
与优化迭代同步推进，重点围绕容量、倍率、循环性能及与固态电解质的适配性进行持续提升。
率及优异分散性等特性的复合固体电解质材料。该材料一方面满足了公司内部对正极材料进行包
覆改性的产业化需求；另一方面，在隔膜涂覆、混合固液电池等领域的推广应用已取得较大进展，
当前已接到多家客户的意向订单。此外，千吨级的中试生产线计划于 2026 年第三季度建成投产。
新增重要非主营业务情况
□适用 √不适用
(二) 主要经营模式
公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，主要经营模式情况如下：
公司采取市场需求牵引与技术前瞻布局并行发展的研发模式。一方面，紧密围绕下游客户的
迭代需求，聚焦材料体系的压实密度、倍率性能、循环寿命及安全性等核心指标，系统开展应用
型研发；另一方面，基于对行业发展趋势的研判，提前布局前沿材料体系及关键技术方向，持续
拓展技术储备的深度与广度。
公司采购管理以“以产定采”为基础，结合关键原材料的安全库存策略实施动态调控，主要
采购的原材料包括三元前驱体、四氧化三钴、碳酸锂及氢氧化锂等。公司建立了标准化的招标流
程与系统化的供应商评估体系，以保障供应链的稳定性及质量的可靠性。针对锂、钴、镍等大宗
原料价格波动频繁的市场环境，公司强化供应链动态管理能力：一方面与上游核心供应商构建长
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期战略合作关系，锁定优质资源；另一方面紧密跟踪金属价格走势，结合生产计划灵活调整采购
节奏与库存水平，以对冲原材料价格波动带来的成本风险。受市场行情变化、交付周期及客户结
算条款等客观因素影响，相关措施的实际效果存在一定局限性。
公司主要实行“以销定产”的生产组织方式，根据客户订单及排产计划合理安排生产与交付。
在此基础上，结合对客户年度采购计划及市场趋势的前瞻性判断，对预期需求量较大的订单适度
进行策略性备货，以提升产能利用率及交付响应能力。生产过程采取批次与连续工序相结合的方
式，重点围绕烧结、粒度控制及表面处理等关键工序实施严格的过程控制与质量追溯，确保产品
在压实密度、比容量、杂质控制及粒径分布等关键指标上持续满足客户要求。公司已建立覆盖“原
料进料—过程控制—成品检验—客户反馈”各环节的闭环质量管控体系，为工艺参数的持续优化
与产品一致性的稳定输出提供支撑。
公司以直销模式为主，与国内主流电池生产企业建立了长期稳定的战略合作关系。销售定价
普遍采用“主要原料成本+加工费”模式，其中原料成本与市场价格挂钩，加工费则结合产品技术
含量、工艺复杂度及市场供需状况协商确定。公司采用“成本加成”的定价方式，材料成本参考
上一月或当月的市场均价，但受安全库存及生产备货周期的影响，实际采购时点通常早于产品定
价时点。
(三) 所处行业情况
（1）行业的发展阶段及基本特点
据乘联会数据，2025 年全球新能源乘用车销量达 2,271 万辆，同比增长 27%。其中中国市场
表现尤为突出，2025 年 4 季度新能源乘用车渗透率达 49.3%，接近半数市场份额。在电池端，据
高工产研锂电研究所（GGII）调研数据，2025 年中国锂电池出货量达 1,875GWh，同比增长 53%，
其中动力与储能电池出货量分别同比增长 41%和 85%；在材料端，根据鑫椤锂电数据统计，2025
年全球多元材料产量为 103.3 万吨，同比增长 7.4%，其中中国多元材料产量为 76.9 万吨，中国企
业的全球份额从 2024 年的 63.8%提升至 2025 年的 74.4%。整体来看，行业已由单纯的产能扩张
阶段，转向以成本控制、技术升级和全球化布局为主导的存量与增量并重的竞争新阶段。行业发
展的基本特点具体如下：
①整车市场格局深刻演变，纯电驱动与结构红利并存
汽车（BEV）成为市场增长的主要动力，乘联会数据显示，2025 年国内纯电乘用车销量为 787.7
万辆，同比增长 24.4%，占新能源乘用车总销量的 61.5%，贡献了超过八成的市场增量。与之形
成对比的是，插电式混合动力汽车（PHEV）市场进入增长平台期，全年交付量同比仅微增 2.5%，
市场份额有所收窄。
下游整车市场结构的这一变化，迅速向上游产业链传导，对动力电池及材料端的需求结构产
生直接影响。正极材料供应商需敏锐捕捉不同技术路线对应的细分市场节奏变化，以有效应对整
车企业产品策略的快速调整。
②材料技术路线分化显著，三元内部结构深度调整
在下游降本增效的核心诉求与技术持续进步的驱动下，正极材料技术路线呈现“分化与集中”
并行的特点。磷酸铁锂凭借显著的性价比优势，在储能领域及以 10-20 万价格区间为主力的中低
端动力市场中占据主导地位，2025 年国内装机量占比高达 81.2%。
三元材料则加速向高价值领域聚焦，内部结构发生深刻变化。受钴价上涨及成本压力影响，5
系等中低镍产品市场份额大幅萎缩。据鑫椤锂电数据，5 系三元市场份额已由 2024 年的 25%进一
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
步压缩至 2025 年的 16%；兼具成本竞争力与能量密度优势的 6 系中镍高电压产品快速崛起，成
为当前三元材料市场的主流选择，市场份额由 2024 年的 29%攀升至 2025 年的 40%；8 系及以上
高镍、超高镍产品则依托在高端长续航车型及低空经济等新兴领域中的刚性需求，市场份额依然
稳固。
这一格局反映出正极材料行业正围绕下游需求进行分层适配，技术路线的选择与市场需求深
度绑定，行业竞争从“全面布局”转向“优势聚焦”。
③原材料价格剧烈波动，成本控制能力成为核心竞争力
弹至 12 万元/吨，波动幅度超过 100%。同时，硫酸钴价格受刚果（金）出口政策等地缘政治因素
扰动而大幅冲高，进一步加剧了原材料成本的不确定性。原材料价格的剧烈波动，对企业的市场
预判能力、柔性生产水平和供应链响应速度提出了极高要求。在新能源汽车补贴完全退出及车企
“价格战”常态化的背景下，成本控制能力已从竞争优势上升为企业生存发展的核心能力，推动
行业从单纯追求规模扩张转向精细化管理和高质量运营。
④产能结构性过剩持续，行业集中度不断提升
尽管市场需求总量持续扩大，但三元材料市场份额持续被磷酸铁锂挤压，导致三元材料出现
产能过剩；而磷酸铁锂自身陷入结构性失衡困境——低端产能过剩，高端产能不足，行业整体陷
入“量增利减”的尴尬困局。在此背景下，行业呈现出明显的“头部集中”效应。具备一体化产
业链布局、深厚技术积累、优质客户资源和全球化交付能力的龙头企业，其产能利用率维持高位，
市场份额持续扩大。2025 年，全球三元正极材料市场 CR10 达到 84.9%，资源与市场进一步向综
合实力领先的头部企业集中。
（2）行业主要技术门槛
正极材料行业属于典型的技术密集型产业，其核心门槛并非单一技术指标的突破，而集中体
现在“电化学性能—制造一致性—规模化量产—成本控制”的综合实现能力上。随着新能源汽车
对续航里程与安全性能的要求持续提升，以及固态电池等前沿技术的产业化进程加速，行业技术
门槛正被推向新的高度。
一次颗粒大单晶制备技术。相较于传统多晶材料，大单晶技术通过提高材料结构稳定性、减
少晶间裂纹及抑制表面副反应，显著提升三元材料的循环寿命、安全性和高温性能。大单晶工艺
须严格控制烧结温度窗口、晶粒生长速率及颗粒粒径，其工艺复杂度显著高于多晶产品。目前，
国内能够实现大单晶高镍产品稳定量产的企业数量有限，技术壁垒较高。
高镍低钴与中镍高电压工艺。高镍 8 系、9 系材料镍含量高、碱性强、对湿度和温度极为敏
感，同时存在阳离子混排、产气等问题，对烧结气氛控制、干燥储存条件及表面包覆技术均有苛
刻要求，量产良率管控难度较大。中镍高电压 6 系材料则通过将充电截止电压提升至 4.4V 以上，
在中镍体系下实现与高镍相近的能量密度，对材料结构稳定性、包覆工艺及电解液适配性均有较
高要求。
掺杂改性与表面包覆技术。通过体相掺杂或表面构建包覆层，可有效抑制材料表面副反应、
改善界面稳定性、延长循环寿命。相关专有配方与工艺参数构成企业核心知识产权，是形成产品
差异化的重要技术支撑。
固态电池适配性材料技术。固态电池对正极材料提出了更高的界面相容性要求，正极材料需
与固态电解质保持良好的界面接触，兼顾离子传导率、电化学稳定性及工艺适配性。率先完成技
术积累并与头部电池企业建立联合开发关系的材料企业，有望在固态电池产业化进程中占据先发
优势。
废旧电池回收与前驱体再生技术。随着欧盟《新电池法案》强制规定电池产品中须使用一定
比例的回收材料，具备“废旧电池回收—前驱体再生—正极材料制造”闭环能力的企业，将在国
际市场准入方面形成显著竞争优势。
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公司是国内锂/钠离子电池正极材料领域的重要参与者，在单晶三元技术路线深耕超过二十年。
报告期内，受市场竞争加剧及三元电池装车量同比下滑等因素影响，公司经营压力持续存在。同
时，由于 6 系材料在主要客户处导入节奏滞后，导致产能利用率持续处于低位，2025 年公司整体
出货量及盈利水平仍承压，在三元材料行业的综合排名较 2024 年未有明显改善。面对上述挑战，
公司持续推进产品结构优化与降本增效工作，聚焦高附加值产品研发、生产工艺优化、供应链管
理效率提升，以期在行业竞争格局演变过程中维护并稳固自身的市场地位。后续公司市场地位的
变化，将在一定程度上取决于公司新产品放量规模与产能利用率提升的协同推进情况。
深刻变革。报告期内，行业逐步由政策驱动转向技术与市场驱动并重的发展模式，围绕绿色低碳、
循环经济及下一代电池技术的竞争日趋激烈。具体呈现以下发展特征：
三元材料体系内部迭代加速，全球化布局成为发展新常态
受上游资源供给波动及下游降本压力的双重影响，报告期内三元材料内部结构发生显著调整。
为降低对钴资源的依赖并兼顾能量密度，5 系常规产品市场份额迅速收缩至 16%，而兼具成本与
性能优势的 6 系中高镍单晶高电压产品成为国内动力电池市场的主流选择，高镍 8 系/9 系材料则
进一步聚焦低空经济、混合固液及全固态电池等新兴高附加值应用场景。在产业布局方面，为应
对国际贸易壁垒并贴近终端市场需求，正极材料企业出海步伐加快。随着欧洲等主要新能源汽车
市场对供应链本地化要求的持续提升，具备海外建厂能力及国际化运营经验的企业正逐步获得更
大的全球市场份额。
钠离子电池确立多元应用格局，细分市场实现规模化落地
报告期内，钠离子电池完成了从示范验证到规模化应用的跨越。据 ICC 鑫椤钠电数据库统计，
层状氧化物路线凭借各自优势确立了主流地位。其中，聚阴离子路线凭借长循环寿命和低成本特
性，在储能领域占据主导；层状氧化物路线则凭借较高能量密度，在轻型动力领域展现出应用优
势。
钠离子电池凭借优异的低温性能、倍率性能以及供应链的可持续性、稳定性，在储能、轻型
动力、启停电源等细分场景实现规模化落地，应用领域持续拓宽。随着技术迭代与成本持续优化，
钠离子电池有望在更多领域与锂离子电池形成互补，成为支撑新能源产业发展的重要力量。
固态电池实现产业化破冰，关键材料环节迎来突破
国轩高科为代表的头部电池企业相继建成硫化物全固态电池中试线，其中宁德时代硫化物全固态
电池能量密度可达 500Wh/kg，标志着固态电池在能量密度与工程化进程上实现双重跃升。政策层
面，《新型储能制造业高质量发展行动方案》明确支持全固态技术发展，全球首个固态电池国家
标准《电动汽车用固态电池第 1 部分：术语和分类》征求意见稿完成编制，为产业化提供了顶层
设计与技术规范。尽管全固态电池大规模商业化尚需时日，但硫化物电解质等关键材料和设备环
节有望率先进入业绩爆发期。
绿色低碳成为行业准入门槛，循环经济模式加速落地
国际市场的强制性要求。这一变化深刻重塑了行业竞争格局，推动竞争维度从传统的“价格-性能”
向“绿色低碳”全面转型。与此同时，随着第一批新能源汽车动力电池进入退役高峰期，电池回
收产业迎来爆发式增长。行业主流企业积极向下游延伸回收业务，通过自主或合作方式建立回收
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网络。构建“材料生产—电池回收—再制造”的一体化闭环生态，成为企业降本增效、提升可持
续发展能力的重要途径。
二、经营情况讨论与分析
（一）公司经营情况概况
景下，公司作为三元正极材料核心供应商，经营面临多重挑战与压力。一方面，受下游市场需求
结构性转变影响，公司传统优势产品 5 系三元材料市场份额持续萎缩，而新一代 6 系高电压材料
等新产品虽已完成客户认证，但报告期内尚未形成大规模订单，未能弥补传统产品需求下滑带来
的缺口，导致产品销量持续下降，产能利用率处于低位；另一方面，公司在钠离子电池正极材料、
固态电解质、富锂锰基等前沿技术领域虽取得研发突破并实现部分产品百吨级出货，但其规模化
效益的释放仍有待相关终端产业化的整体推进。同时，公司持续面临国内新能源汽车政策环境调
整、国际经贸形势复杂多变，以及锂钴镍等关键原材料价格波动带来的供应链管理难题，由于未
在产业链资源端进行布局且缺乏有效的价格对冲机制，公司成本控制与盈利能力持续承压。总体
而言，2025 年公司在行业周期性调整、技术路线迭代与市场竞争加剧的背景下，积极推动产品研
发与技术转型，但经营业绩仍承受阶段性压力。报告期内，公司实现营业收入 142,846.82 万元，
同比下降 27.16%；归属于上市公司股东的净利润为-43,238.51 万元，减亏幅度达 18.06%；归属于
上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-44,515.91 万元，减亏幅度达 16.71%。
（二）改善措施及经营计划
报告期内，公司新一代 6 系材料已完成认证，重点推进规模量产准备工作。通过构建全流程
质量管控体系、优化生产工艺参数、提升供应链协同能力，为后续订单集中释放筑牢品质基础。
同时，推动 8 系及 9 系材料在海外商用车电池项目中实现批量销售，打开国际高端商用车市场，
并持续拓展其在高端电动工具及动力电池领域的应用边界。前瞻布局新兴赛道，紧抓低空经济与
固态电池发展机遇，加快 9 系超高镍材料、固态电解质及富锂锰基等前沿材料在下一代电池技术
中的应用验证与性能优化。
一是在巩固新能源汽车核心市场的基础上，加速向重型商用车、低空经济、二/三轮车、3C
数码、电动工具及人形机器人等高附加值领域拓展，提升客户生态的健康度与经营韧性；二是加
快国内第二梯队优质客户的开发与上量，同步深化与海外重点客户的战略合作，通过多元化布局
有效分散单一市场与客户风险；三是探索二轮车换电业务，持续提升电池性能与运营服务。
发挥参股公司红星电子在废旧电池回收领域的技术优势，提升钴、镍、锰、锂等关键金属的
回收率，实现降本增效与绿色循环的双重目标。推行低库存、高周转的存货管理策略，完善原材
料价格监测预警机制，灵活调整采购节奏，有效防范存货减值风险。深化与中伟股份、邦普等核
心供应商的战略合作，通过集中采购与联合备货增强供应链稳定性与议价能力，构建安全、高效、
低成本的供应体系。
坚持效益优先原则，审慎推进产能扩张，暂缓义龙三期项目，深入分析产业形势，围绕宏观
经济波动、市场环境变化、战略发展布局及下游客户未来需求等方面进行重新论证。建立市场快
速响应机制，根据 6 系、8 系材料市场需求增长情况，灵活推进贵阳、义龙公司技改项目，以“技
改”替代“新建”实现高效扩产。加快年产百吨级聚阴离子钠电正极材料、年产千吨级固态电解
质的中试线建设，为规模化生产积累核心工艺参数与工艺能力。
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将降本增效贯穿于研发、采购、生产、销售全链条，动态调整产线配置以提升小批量、多品
种定制化生产能力，通过提升制造良率、优化单耗与能耗及提高关键金属回收率，持续降低单位
制造成本。严格履行信息披露义务，将 ESG 理念深度融入经营决策，积极响应全球绿色供应链要
求，推进生产环节降碳减排，以高质量产品和可持续商业模式，不断提升公司在国内外主流客户
供应链中的核心竞争力。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
□适用 √不适用
三、报告期内核心竞争力分析
(一) 核心竞争力分析
√适用 □不适用
公司持续推进从传统三元正极向下一代电池核心材料的全面升级，构建了覆盖研发至量产的
全链条能力。在三元材料领域，依托二十余年的深厚技术积累，公司已形成涵盖中镍、中高镍、
高镍及超高镍的全系列大单晶产品及高功率多晶产品布局，能有效满足新能源汽车不同续航里程
的需求。报告期内，公司 6 系三元产品已通过部分客户认证并实现批量销售，2025 年全年销量较
及磷碳负极等前沿领域亦取得积极进展。
报告期内，公司主动优化客户与业务结构，有效降低单一市场风险。2025 年，前五大客户销
售额合计占比为 84.16%，较 2024 年下降 9.54 个百分点。同时，公司积极拓展数码与小动力市场，
相关领域客户销售占比较去年同期均提升约 6 个百分点。此外，公司积极拓展海外市场，韩国客
户已实现吨级销售突破并进入中试阶段，日本客户已进入第二轮样品测试。客户结构持续向多元
化方向演进。
公司下属子公司贵阳新材和义龙新材先后通过智能制造能力成熟度三级（CMMM 三级/集成
级）认证，标志着两生产基地在装备与系统集成、跨业务数据共享及全流程协同优化等方面达到
国内先进水平，为公司数字化转型与信创适配提供了有力支撑。同时，公司系统构建了覆盖产品
全生命周期的质量管理制度，持续保持 IATF16949 认证资格，所属子公司均通过该认证。贵阳新
材检测中心通过 CNAS 监督审核，证书持续有效，义龙新材检测中心首次获得 CNAS 认证。
公司通过参股红星电子，积极构建“材料—电池—回收—再生”全产业链闭环体系。红星电
子采用自主研发的无机法除杂工艺，实现了钴、镍、锰、锂四种关键金属元素的高回收；同时，
其开发的前驱体合成新工艺，有效降低了加工成本与碳排放。该技术实现规模化量产后，有望显
著降低公司原材料综合采购成本，增强供应链韧性与可持续发展能力。此外，公司持续推进绿色
制造体系建设，贵阳新材获评国家级绿色工厂、省级绿色供应链管理企业，义龙新材获评省级、
国家级绿色供应链管理企业。上述产业链协同与绿色循环优势，为公司构建了突出的低碳竞争力。
(二) 报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施
□适用 √不适用
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(三) 核心技术与研发进展
报告期内，公司核心技术研发取得积极成效，形成了成熟产品持续优化与前沿技术前瞻储备
并重的良性发展格局。在成熟产品优化方面，中镍高电压 6 系材料已通过部分客户认证并实现批
量销售；固态电解质改性三元材料最新一代产品已实现规模化产销，年度累计发货超百吨并获得
客户锁单；高镍及超高镍材料海外测试与产品放量稳步推进，已进入吨级中试阶段。在前沿技术
储备层面，钠离子电池正极材料已掌握层状氧化物与聚阴离子双技术路线，磷碳负极材料固相与
液相双路径攻关取得突破性进展。面向固态电池体系，公司中镍与高镍三元正极材料通过界面优
化与工艺提升，分别进入中试验证阶段及具备量产能力；富锂锰基正极材料在固态体系测评中展
现出高容量潜力；复合固态电解质材料在满足内部包覆改性产业化需求的同时，对外送样用于隔
膜涂覆及混合固液电池，目前已接到多家客户的意向订单。
国家科学技术奖项获奖情况
□适用 √不适用
国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况
□适用 √不适用
报告期内，公司申请发明专利 31 项，取得发明专利授权 12 项；申请实用新型专利 15 项，取
得实用新型专利授权 13 项。
报告期内获得的知识产权列表
本年新增 累计数量
申请数（个） 获得数（个） 申请数（个） 获得数（个）
发明专利 31 12 121 43
实用新型专利 15 13 31 16
外观设计专利 0 0 0 0
软件著作权 0 0 4 4
其他 0 0 4 4
合计 46 25 160 67
单位：元 币种：人民币
本年度 上年度 变化幅度（%）
费用化研发投入 94,246,298.95 90,139,894.27 4.56
资本化研发投入 / / /
研发投入合计 94,246,298.95 90,139,894.27 4.56
研发投入总额占营业收入比例（%） 6.60 4.60 增加 2 个百分点
研发投入资本化的比重（%） / / /
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
□适用 √不适用
研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
□适用 √不适用
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√适用 □不适用
单位：万元
预计总投资 本期投入 累计投入
序号 项目名称 进展或阶段性成果 拟达到目标 技术水平 具体应用前景
规模 金额 金额
重点开发未来 4C-6C 快
大单晶中高镍低钴三元材 部分产品批量销售，部分 中低端、中高端电动车、
料开发 产品在样品转量产阶段 3C、重卡、无人机等
应用
高倍率快充三元正极材料 部分产品客户小批量订购 大倍率充放电，良好的
研究与开发 与批量稳定性验证 高温循环性能
海外电动汽车市场用二
部分产品批量销售部分产 次球复配单晶的产品， 中高端、高端电动车领
品批量稳定性验证 以及国内市场半固态电 域、数码无人机等
池用的单晶产品
解决钴酸锂正极材料在
部分产品客户小批量订购 高电压应用下的存储及 手机、笔记本电脑、学
与批量稳定性验证 循环问题，满足在 4.5V 习机等
及以上的应用需求
易加工、低成本、优异 电动玩具电源、电动两
部分产品批量销售部分产
品下游客户论证中
电池正极材料 停电源、储能、船舶等
未来 3-5 年内的潜在新
术储备
多晶镍钴锰三元正极材料 部分产品客户测评中、中 性能匹配 4.45-4.48V 纯 手机、笔记本电脑、学
开发 试测试 LCO 要求 习机、电子烟等
资源回收、综合利用及 锂资源回收，用于锂电
资源储备，降本节能 正极材料生产加工
橄榄石型磷酸锰铁锂锂离 纳米化、碳复合界面改 电动汽车与两轮电动车
子电池正极材料开发 性与多元协同掺杂合成 领域
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解决锰溶出问题；
低产气、长循环、低内 二轮车、低端电车降本
阻增长，高容量 等
界面修饰，匹配客户不 新能源汽车、低空飞行
同体系固态电池要求 器、航空飞机等
锂电或者钠电性能提升
添加剂
对不同组分前驱体进行
动力用高功率三元正极材 相应的工艺探索，为正 为正极材料研发提供试
料及前驱体开发 极材料研发提供试验前 验样品
驱体样品
结构修饰，匹配客户不 锂电或者钠电正极材料
同体系电池要求 性能优化添加剂
比容量大于 500mAh/g
研究
合计 / 30,150.40 9,424.63 13,135.12 / / / /
情况说明
无
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单位：万元 币种：人民币
基本情况
本期数 上期数
公司研发人员的数量（人） 251 258
研发人员数量占公司总人数的比例（%） 12.8 12.5
研发人员薪酬合计 3,012.60 3,098.15
研发人员平均薪酬 12.00 12.01
研发人员学历结构
学历结构类别 学历结构人数
博士研究生 0
硕士研究生 3
本科 141
专科 53
高中及以下 54
研发人员年龄结构
年龄结构类别 年龄结构人数
研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响
□适用 √不适用
□适用 √不适用
四、风险因素
(一) 尚未盈利的风险
□适用 √不适用
(二) 业绩大幅下滑或亏损的风险
√适用 □不适用
受宏观经济环境及行业周期性波动影响，近年来三元材料市场份额持续被磷酸铁锂挤压，三
元材料产能过剩问题愈发凸显，行业仍面临产能出清压力。若未来下游市场需求增速不及预期，
或行业价格竞争进一步加剧，可能导致公司加工费持续承压；同时，若公司新产品产销量增长未
能有效对冲传统产品销量下滑所带来的影响，则公司营业收入及净利润存在大幅下滑的风险。
(三) 核心竞争力风险
√适用 □不适用
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当前动力电池行业处于多技术路线并行演进阶段，三元高镍化、钠离子电池规模化应用、固
态电池产业化提速等趋势显著缩短单一产品的市场窗口期。公司虽已在固态电解质、钠离子电池
正极、富锂锰基等前沿技术方向进行布局，但新技术从实验室研发到规模化量产，需跨越材料稳
定性、批次一致性、产线兼容性及客户认证等多重门槛，存在较高的不确定性。若公司在下一代
材料研发进度上落后于竞争对手，或研发投入未能转化为具备商业化价值的专利技术与量产产品，
将面临技术路线踏空、市场份额被蚕食的风险，前期研发投入亦难以形成预期回报。
在连续经营亏损的背景下，公司仍保持了较高水平的研发投入（2025 年研发费用为 9,424.63
万元，同比增长 4.56%，占营业收入比例为 6.60%），以维持长期技术竞争力。若经营亏损持续、
现金流压力加剧，管理层将面临在“维持研发投入”与“改善短期财务表现”之间的艰难平衡。
研发投入的任何实质性削减，均可能使公司在技术快速迭代的行业环境中错失前瞻性布局窗口，
进而动摇核心竞争力的长期基础。
公司在一次颗粒大单晶三元材料合成等领域的核心技术，是维持市场竞争地位的关键。当前
行业已进入存量竞争阶段，头部效应显著，技术领先性对企业发展至关重要。随着行业内人才竞
争加剧，若发生核心技术人员流失或关键技术秘密泄露，可能导致公司技术壁垒削弱、产品独特
性下降，进而对盈利能力和市场地位产生不利影响。
(四) 经营风险
√适用 □不适用
公司主要原材料为三元前驱体（镍钴锰氢氧化物）和锂盐（碳酸锂/氢氧化锂），其价格均与
国际大宗商品市场高度联动，受地缘政治、供需结构及政策调控等因素影响，波动较为频繁。2025
年全球地缘政治博弈加剧，关键矿产资源供应链的脆弱性依然存在。公司主要采用“成本加成”
定价模式，产品销售价格随原材料市场价格变动而调整。若原材料价格快速下行，公司将面临高
价库存带来的跌价损失，且采购与销售定价之间的时间差导致成本传导滞后，可能严重挤压当期
利润；若价格剧烈波动，将加大存货管理难度、增加运营资金压力，并加剧客户采购策略的不确
定性。
受下游动力电池行业高度集中的格局影响，公司客户主要集中于宁德时代、孚能科技等头部
电池企业，客户集中度长期处于较高水平。尽管该模式有助于获取稳定订单并深化战略合作，但
若主要客户因经营策略调整、技术路线变更或供应链多元化等原因减少采购，将对公司营业收入、
产能利用率及整体盈利能力产生重大不利影响。
公司在 6 系中镍高电压材料、钠离子电池正极材料、固态电池关键材料等领域的多款新产品，
均需通过下游客户严格的质量认证后方可实现大批量供货。相关认证周期较长，认证结果亦存在
一定不确定性。若新产品在技术指标达成、认证推进进度或客户战略匹配等方面未能如期满足要
求，可能导致大批量收入确认时点晚于预期，进而影响公司产能利用率的提升节奏，对经营改善
形成制约。
(五) 财务风险
√适用 □不适用
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近年来，受上游钴、锂、镍等主要原材料价格剧烈波动、下游新能源汽车及消费电子行业需
求周期性调整以及行业竞争加剧等因素影响，公司产品销售毛利率呈现较大幅度波动。原材料价
格短期内快速下跌，将导致产品售价同步下调，而前期采购的高价库存原材料结转成本较高，直
接压缩毛利空间；反之，当原材料价格快速上涨时，产品定价传导存在一定时滞，亦可能对毛利
率产生阶段性冲击。未来若原材料价格持续剧烈波动或行业竞争进一步白热化，或公司未能持续
保持产品、客户等方面的竞争优势，公司毛利率可能继续面临较大不确定性，进而对经营业绩稳
定性造成不利影响。
截至 2025 年末，公司固定资产账面价值为 248,877.49 万元，占总资产的比例为 37.90%。受
下游需求结构性变化及新产品导入进度滞后等因素影响，2025 年公司整体产能利用率处于较低水
平。较低的产能利用率使得每吨产品所分摊的折旧、人工及维护等固定成本显著上升，导致公司
面临较为明显的单位成本劣势。若未来下游需求复苏不及预期，或公司新产品的市场拓展进度难
以跟上现有及新增产能的释放步伐，公司产能利用率或将长期处于低位。这一状况不仅会拉低产
品毛利率，还可能引发相关固定资产计提减值准备的风险，进而对公司当期损益与资产质量造成
重大不利冲击。2025 年末，公司固定资产减值准备为 2,293.45 万元。
截至 2025 年末，公司存货账面价值为 70,794.64 万元，占资产总额的 10.78%，金额及占比均
处于较高水平。公司存货主要由原材料、在产品及库存商品构成，其规模与公司生产模式、备货
策略及行业特性密切相关。正极材料行业技术路线更新较快，原材料市场价格波动剧烈，若公司
未能准确预判市场需求或遭遇原材料价格急速下行，存货的可变现净值可能低于账面成本，从而
面临较大的跌价损失风险。
(六) 行业风险
√适用 □不适用
近年来，受乘用车市场内卷、下游追求极致低价等因素影响，磷酸铁锂电池凭借价格优势在
国内新能源汽车市场的份额持续扩大。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，磷酸铁
锂电池装车量占比已由 2024 年的 74.6%提升至 2025 年的 81.2%，三元电池装机量占比则从 2024
年的 25.3%下降至 18.7%，三元电池市场空间受到持续挤压。尽管三元材料在高能量密度等方面
仍具备不可替代的优势，并在高端乘用车、低空飞行器及固态电池等领域存在刚性需求，但整体
市场份额的相对收缩中短期内难以逆转，公司主营业务面临持续的结构性压力。
(七) 宏观环境风险
√适用 □不适用
欧美等主要市场推动的电动车供应链本土化政策及贸易壁垒持续升级。欧盟《净零工业法案》
要求到 2030 年欧盟本土净零技术制造产能达到部署需求的 40%；美国《通货膨胀削减法案》
（IRA）
对使用“受关注外国实体”（FEOC）供应商电池材料的电动车取消税收抵免资格，并对中国出口
电动车加征高额关税。此类政策正加速海外电池企业构建本地化供应链体系，降低对中国正极材
料供应商的依赖，进而直接压缩公司的海外市场拓展空间。
公司所处的锂离子电池正极材料行业与宏观经济周期、新能源产业政策及终端消费需求紧密
相关。当前全球宏观经济不确定性犹存，若主要经济体经济下行导致新能源汽车消费疲弱，或部
分国家/地区电动车补贴政策退坡加速，下游动力电池需求将承压，进而传导至正极材料采购端，
影响公司产品销量与盈利能力。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
正极材料生产过程中涉及高温烧结、酸碱处理及重金属废水处理等高能耗、高污染环节。随
着国家碳中和目标推进和碳排放双控政策深化，公司面临能耗限额、碳排放配额约束以及废水废
气处理标准升级的政策压力，合规成本存在持续上升的预期。此外，欧盟《新电池法规》要求动
力电池报告产品碳足迹，并自 2027 年起实施碳足迹上限要求，间接对上游材料供应商提出绿色制
造要求。公司需提前布局低碳生产工艺改造，否则面临海外客户供应资格受限的潜在风险。
(八) 存托凭证相关风险
□适用 √不适用
(九) 其他重大风险
□适用 √不适用
五、报告期内主要经营情况
请参见“第三节 管理层讨论与分析”之“二、经营情况讨论与分析”。
(一) 主营业务分析
单位：万元 币种：人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 142,846.82 196,114.18 -27.16
营业成本 161,296.41 222,450.98 -27.49
销售费用 773.45 581.40 33.03
管理费用 7,293.44 6,868.70 6.18
财务费用 3,899.35 3,279.39 18.90
研发费用 9,424.63 9,013.99 4.56
经营活动产生的现金流量净额 16,186.03 -139,260.77 不适用
投资活动产生的现金流量净额 -27,512.44 -14,768.40 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 -27,211.48 101,844.70 -126.72
营业收入变动原因说明：主要系受下游市场需求结构性转变影响，公司传统优势产品 5 系三元材
料市场份额持续萎缩，而新一代 6 系高电压材料等新产品虽已完成客户认证，但报告期内尚未形
成大规模订单，未能弥补传统产品需求下滑带来的缺口，导致产品销量持续下降，营业收入同比
减少。
营业成本变动原因说明：主要系销量下降，成本相应下降。
销售费用变动原因说明：主要系报告期公司销售人员积极拓展新市场，各项费用增加。
管理费用变动原因说明：主要系报告期中介机构服务费、折旧摊销等金额增加。
财务费用变动原因说明：主要系受货币资金规模及存款利率下降影响，利息收入同比减少。
研发费用变动原因说明：主要系公司为保持技术创新活力、稳固市场竞争优势，加大研发投入力
度，导致研发投入同比增加。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系经营性现金流出同比减少，主要原因是 2023
年下半年开具的银行承兑汇票于 2024 年集中到期兑付，相应形成现金流出，而 2024 年和 2025
年受销售规模收缩影响，采购量大幅下降，现金支出减少。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系投资活动现金流出增加，主要原因是使用闲
置募集资金购买收益型结构性存款产品所致。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系筹资活动现金流入同比减少，主要原因为上
年同期取得再融资资金 10.9 亿元，本期无相应事项。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
公司 2025 年度实现营业收入 142,846.82 万元，其中主营业务收入 139,418.93 万元，占营业收
入比例为 97.60%。
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况
单位：万元 币种：人民币
主营业务分行业情况
毛利率 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年增减
分行业 营业收入 营业成本
（%） 年增减（%） 年增减（%） （%）
正极材料行业 139,418.93 159,342.14 -14.29 -27.60 -27.43 减少 0.26 个百分点
主营业务分产品情况
毛利率 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年增减
分产品 营业收入 营业成本
（%） 年增减（%） 年增减（%） （%）
正极材料 139,418.93 159,342.14 -14.29 -27.60 -27.43 减少 0.26 个百分点
主营业务分地区情况
毛利率 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年增减
分地区 营业收入 营业成本
（%） 年增减（%） 年增减（%） （%）
境内 139,402.04 159,329.92 -14.3 -27.61 -27.44 减少 0.27 个百分点
境外 16.89 12.22 27.65 9,283.33 24,340.00 减少 44.57 个百分点
主营业务分销售模式情况
毛利率 营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年增减
销售模式 营业收入 营业成本
（%） 年增减（%） 年增减（%） （%）
直销 139,418.93 159,342.14 -14.29 -27.6 -27.43 减少 0.26 个百分点
主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明
无
(2). 产销量情况分析表
√适用 □不适用
生产量比上 销售量比上 库存量比上年增减
主要产品 单位 生产量 销售量 库存量
年增减（%） 年增减（%） （%）
正极材料 吨 11,520.69 12,412.95 1,042.11 -22.47 -23.88 -55.06
产销量情况说明
无
(3). 重大采购合同、重大销售合同的履行情况
□适用 √不适用
(4). 成本分析表
单位：万元 币种：人民币
分行业情况
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
上年同 本期金额
本期占总
成本构成 上年同期 期占总 较上年同 情况
分行业 本期金额 成本比例
项目 金额 成本比 期变动比 说明
(%)
例(%) 例(%)
直接材料 124,417.26 78.08 181,157.92 82.50 -31.32
直接人工 7,583.69 4.76 7,564.53 3.45 0.25
锂电行业 燃料动力 7,070.66 4.44 8,017.80 3.65 -11.81
制造费用
及其他
分产品情况
上年同 本期金额
本期占总
成本构成 上年同期 期占总 较上年同 情况
分产品 本期金额 成本比例
项目 金额 成本比 期变动比 说明
(%)
例(%) 例(%)
直接材料 124,417.26 78.08 181,157.92 82.50 -31.32
直接人工 7,583.69 4.76 7,564.53 3.45 0.25
正极材料 燃料动力 7,070.66 4.44 8,017.80 3.65 -11.81
制造费用
及其他
成本分析其他情况说明
无
(5). 报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化
□适用 √不适用
(6). 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 √不适用
(7). 主要销售客户及主要供应商情况
属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理
机构实际控制的除外。
下列客户及供应商信息按照同一控制口径合并计算列示的情况说明
无
A.公司主要销售客户情况
√适用 □不适用
前五名客户销售额120,221.93万元，占年度销售总额84.16%；其中前五名客户销售额中关联
方销售额0万元，占年度销售总额0%。
公司前五名客户
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
占年度销售总额比例 是否与上市公司存在
序号 客户名称 销售额
（%） 关联关系
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
合计 / 120,221.93 84.16 /
报告期内向单个客户的销售比例超过总额的 50%、前 5 名客户中存在新增客户的或严重依赖于少
数客户的情形
√适用 □不适用
公司产品下游主要系动力电池、消费电池行业头部企业，行业集中度较高，同时公司前期采
取集中资源培养维系大客户的竞争策略，导致报告期内存在向单个客户的销售比例超过总额的
报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过 10%的贸易业务前五名销售客户
□适用 √不适用
B.公司主要供应商情况
√适用 □不适用
前五名供应商采购额83,656.85万元，占年度采购总额76.15%；其中前五名供应商采购额中关
联方采购额0万元，占年度采购总额0%。
公司前五名供应商
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
序号 供应商名称 采购额 占年度采购总额比例（%） 是否与上市公司存在关联关系
合计 / 83,656.85 76.15 /
报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的 50%、前 5 名供应商中存在新增供应商的或严重依
赖于少数供应商的情形
□适用 √不适用
报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过 10%的贸易业务前五名供应商
□适用 √不适用
C. 报告期内公司存在贸易业务收入
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：万元
科目 2025 年 2024 年 同比增减 变动比例（%）
销售费用 773.45 581.40 192.05 33.03
管理费用 7,293.44 6,868.70 424.74 6.18
研发费用 9,424.63 9,013.99 410.64 4.56
财务费用 3,899.35 3,279.39 619.96 18.9
变动原因请见“第三节管理层讨论与分析”之“五、报告期内主要经营情况”。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
√适用 □不适用
单位：万元
项目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
经营活动产生的现金流量净额 16,186.03 -139,260.77 不适用
投资活动产生的现金流量净额 -27,512.44 -14,768.40 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 -27,211.48 101,844.70 -126.72
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系经营性现金流出同比减少，主要原因是 2023
年下半年开具的银行承兑汇票于 2024 年集中到期兑付，相应形成现金流出，而 2024 年和 2025
年受销售规模收缩影响，采购量大幅下降，现金支出减少。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系投资活动现金流出增加，主要原因是使用闲
置募集资金购买收益型结构性存款产品所致。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系筹资活动现金流入同比减少，主要原因为上
年同期取得再融资资金 10.9 亿元，本期无相应事项。
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
(三) 资产、负债情况分析
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
本期期末数 上期期末数 本期期末金额
项目名称 本期期末数 占总资产的 上期期末数 占总资产的 较上期期末变 情况说明
比例（%） 比例（%） 动比例（%）
主要系购买交易
性金融资产和偿
货币资金 184,795.86 28.14 223,216.44 28.58 -17.21
还部分借款导致
现金减少
主要系销售收入
应收票据 3,002.91 0.46 9,325.67 1.19 -67.8
下降所致
主要系销售收入
应收账款 35,947.09 5.47 69,919.26 8.95 -48.59
下降所致
主要系销售收入
应收款项融资 25,808.29 3.93 42,655.74 5.46 -39.50
下降所致
主要系公司控制
预付账款 57.00 0.01 242.20 0.03 -76.47 预付款项取得成
效
主要系销售规模
存货 70,794.64 10.78 98,555.11 12.62 -28.17
下降所致
主要系联营企业
长期股权投资 5,026.90 0.77 5,497.65 0.70 -8.56
投资收益减少
主要系在建工程
固定资产 248,877.49 37.9 237,980.22 30.47 4.58
转入固定资产
主要系在建工程
在建工程 8,924.03 1.36 40,184.42 5.15 -77.79
转入固定资产
主要系项目及采
其他非流动资产 232.95 0.04 364.49 0.05 -36.09 购设备预付款减
少
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
主要系根据经营
短期借款 52,537.39 8 79,962.13 10.24 -34.3 情况匹配财务结
构，相应减少
主要系开具票据
应付票据 46,003.96 7.01 83,917.29 10.74 -45.18
结算货款减少
主要系报告期内
应付账款 12,960.46 1.97 29,742.02 3.81 -56.42
支付到期货款
主要系报告期内
合同负债 219.88 0.03 367.23 0.05 -40.12 收到的客户预付
货款减少
主要系应交增值
应交税费 298.24 0.05 152.07 0.02 96.12
税增加
一年内到期的非 主要系一年内到
流动负债 期借款减少所致
主要系未终止确
其他流动负债 302.38 0.05 4,936.65 0.63 -93.87
认票据减少所致
主要系根据经营
长期借款 104,178.52 15.86 52,375.51 6.71 98.91 情况匹配财务结
构，相应增加
主要系摊销计入
递延收益 4,149.84 0.63 4,649.24 0.60 -10.74
其他收益减少
其他说明
无
公司尚未盈利的成因及对公司的影响
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元
项目 期末账面价值 受限原因
货币资金 6,731,393.41 银行承兑汇票保证金
□适用 √不适用
(四) 行业经营性信息分析
√适用 □不适用
报告期内行业经营性信息分析详见“第三节管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司所从
事的主要业务、经营模式、行业情况说明”。
(五) 投资状况分析
对外股权投资总体分析
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
本
期 本期
本期公允 计入权益的 本期计
购 出售/
资产类别 期初数 价值变动 累计公允价 提的减 其他变动 期末数
买 赎回
损益 值变动 值
金 金额
额
其他（应收
款项融资）
合计 42,655.74 16,847.45 25,808.29
证券投资情况
□适用 √不适用
衍生品投资情况
□适用 √不适用
□适用 √不适用
其他说明
无
□适用 √不适用
独立董事意见
无
(六) 重大资产和股权出售
□适用 √不适用
(七) 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
公司名称 公司类 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
型
锂离子、钠离子电
贵阳新材 子公司 30,000.00 211,393.02 84,264.73 38,336.76 -26,714.51 -27,100.13
池材料生产、销售
锂离子、钠离子电
义龙新材 子公司 30,000.00 400,944.61 265,348.60 117,035.25 -17,656.49 -14,991.28
池材料生产、销售
报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(八) 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业格局和趋势
√适用 □不适用
报告期内行业格局和趋势除了“第三节管理层讨论与分析/一、报告期内公司所从事的主要业
务、经营模式、行业情况说明/（三）所处行业情况”所阐述的内容之外，还呈现如下趋势：
系列政策举措，引导行业从粗放式规模扩张转向健康有序的价值竞争，为产业中长期发展夯实制
度基础。在顶层设计层面，工业和信息化部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案
（2025—2026 年）》，围绕成本调查、价格监测、生产一致性监督检查及重点车企支付账期管理
等关键环节提出明确要求，助力破解行业发展痛点难点。针对行业出现的“内卷式”竞争与无序
价格战，相关部门发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，倡导企业摒弃恶性竞争，
回归以产品品质和服务提升为核心的良性发展轨道。
据上海有色网（SMM）数据，2025 年中国三元材料总产能预计达到 185 万吨，但受制于下
游客户掌握定价主导权及磷酸铁锂电池的持续替代压力，行业全年平均开工率仅维持在 45%的低
位，产能闲置问题突出。在整体产能过剩的背景下，高端产能尤其是适用于高能量密度场景的产
品呈现结构性紧缺。一方面，技术路线加速向中高镍及高镍方向演进。据鑫椤锂电数据，国内市
场中镍型号需求强势，带动 6 系材料的渗透率再创新高，2025 年国内占比达到 40%，叠加高镍材
料渗透率维持高位（占比为 44%），中高镍产品进一步压缩 5 系及以下型号三元材料的市场份额，
进一步加剧了高端三元材料的局部供应紧张局面。
技术迭代正成为打破行业僵局、拓展增量空间的核心驱动力。随着 2026 年至 2027 年头部车
企陆续启动固态电池小批量示范装车，以硫化物、氧化物为代表的新型电解质及其适配的高镍正
极材料需求有望迎来重要拐点。与此同时，铅酸电池加速退役，为钠离子电池在启停电池、轻型
动力等市场释放出千亿级发展空间。固态化与钠电化两大技术路径的产业化进程，将深刻重塑正
极材料乃至整个电池产业的竞争格局。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(二) 公司发展战略
√适用 □不适用
公司将秉持“创新驱动、精益高效、面向未来”的发展理念，致力于构建可持续的产业竞争
力。在产品端，持续提升锂离子电池三元正极材料全系产品性能，稳步推进钠离子电池正极材料
的规模化量产，并同步开展固态电池关键材料的技术储备与前瞻布局；在运营端，以全面深化降
本增效为核心，强化供应链协同与精益生产管理，不断提升经营效率与成本管控能力；在市场端，
坚持开放合作与稳健出海并举，以国际化视野统筹资源配置与风险应对，积极应对全球市场变化。
(三) 经营计划
√适用 □不适用
经营计划详见“第三节管理层讨论与分析/二、经营情况讨论与分析/(二)改善措施及经营计划”。
(四) 其他
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
第四节 公司治理、环境和社会
一、公司治理相关情况说明
√适用 □不适用
报告期内，公司根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所科创板
股票上市规则》等法律、法规、规范性文件及《公司章程》的要求，结合公司实际经营情况，进
一步完善公司股东（大）会、董事会等公司治理结构，持续优化并严格落实公司内控管理制度，
推进公司规范化、程序化管理，努力提升公司治理水平，切实维护公司及全体股东利益。
报告期内，公司共召开股东（大）会会议 4 次、董事会会议 6 次、监事会会议 2 次，公司股
东（大）会、董事会、监事会按照相关法律、法规、规范性文件、《公司章程》及相关议事规则
的规定规范运行，各股东、董事、监事和高级管理人员均尽职尽责，按制度规定行使权利、履行
义务。
修订<公司章程>的议案》，根据《公司法》《关于新公司法配套制度规则实施相关过渡期安排》
《上市公司章程指引》（2025 年修订）等有关法律法规和规范性文件的规定，并结合公司实际情
况，公司不再设置监事会与监事，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会的职权，《贵
州振华新材料股份有限公司监事会议事规则》相应废止，公司各项规章制度中涉及监事会、监事
的规定不再适用。
公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大
差异，应当说明原因
□适用 √不适用
二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体
措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划
√适用 □不适用
公司自成立以来，严格遵循《中华人民共和国公司法》及《公司章程》等有关规定，持续完
善法人治理结构，在资产、人员、财务、机构、业务等方面均与控股股东、实际控制人保持独立。
具体情况如下：
有权或使用权，资产权属清晰。控股股东、实际控制人已作出承诺，确保不违规占用公司资产，
不干预公司资产处置，不以公司资产代垫款项或对外提供担保，切实保障公司资产的独立与完整。
制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，亦未在上述企业领取薪酬；公司财务人员未
在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。公司董事及高级管理人员的选聘严格遵循
《公司法》《公司章程》等相关规定，不存在控股股东超越公司股东会、董事会作出人事任免决
定的情形。
算体系，能够自主作出财务决策。公司具备规范的财务管理制度，独立开立银行账户，依法独立
纳税，独立编制财务报表，不存在与控股股东资金混同或控股股东干预公司资金使用的情形。公
司严格执行关联交易的决策程序与信息披露要求，关联交易定价公允，不存在利益输送的情形。
设置符合公司实际情况的各级管理部门，形成了完善的内部经营管理机构。各机构独立行使职权，
与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在机构混同的情形。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
和自主经营能力，能够独立面向市场开展经营活动。控股股东及实际控制人承诺避免同业竞争、
规范关联交易，确保不存在严重影响公司独立性或显失公平的关联交易。
控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争
或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划
√适用 □不适用
中国电子控制的企业中，涉及从事与公司主营业务相同或相似业务的企业为彩虹集团下属的
彩虹新材料。除此之外，中国电子控制的其他企业不存在与公司从事相同或相似业务的情况。彩
虹新材料现有锂离子电池正极材料业务不会对公司业务独立性及正常经营产生重大不利影响，不
存在对公司构成重大不利影响的同业竞争。
公司与彩虹新材料之间在历史沿革、资产、人员、主营业务等方面相互独立，在双方经营业
务中，彩虹新材料主要从事的光刻胶及电子浆料业务与公司从事的锂离子电池正极材料业务不构
成同业竞争；彩虹新材料与公司因均从事锂离子电池正极材料业务存在一定竞争关系，但鉴于双
方在产品结构及技术体系、业务模式、业务规模、目标市场及客户等方面均存在实质差异，不会
对公司构成重大不利影响。
公司实际控制人中国电子已出具承诺，维持彩虹新材料正极材料业务现有的代工业务模式、
规模不变，确保彩虹新材料不谋求振华新材的客户及市场，除现有客户及供应商重合外不与振华
新材在客户、供应商、资金流等方面产生交叉，除振华新材外，未来不会在包括彩虹新材料在内
的其他主体增加对正极材料业务的任何投入。中国电子、彩虹集团严格控制彩虹新材料的正极材
料业务规模，并已在实际操作中严格执行，在目前股权架构下，彩虹新材料的正极材料业务发展
受限，不会对公司正极材料业务长期发展带来潜在重大不利影响。
控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事对公司构成重大不利影响的同业竞争情况
□适用 √不适用
三、表决权差异安排在报告期内的实施和变化情况
□适用 √不适用
四、红筹架构公司治理情况
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
五、董事和高级管理人员的情况
(一) 现任及报告期内离任董事、高级管理人员和核心技术人员持股变动及薪酬情况
√适用 □不适用
单位：股
报告期内
从公司获 是否在公
年 任期起始日 任期终止 年初持股 年末持股 年度内股份 增减变动
姓名 职务 性别 得的税前 司关联方
龄 期 日期 数 数 增减变动量 原因
薪酬总额 获取薪酬
（万元）
左才凤 董事长 女 54 2026 年 2 月 2029 年 2 月 0 0 0 / 0 是
副董事长、总经理 2004 年 4 月 2029 年 2 月
向黔新 男 60 5,660,000 5,660,000 0 / 62.02 否
核心技术人员 2016 年 7 月 /
董事、副总经理 2026 年 2 月 2029 年 2 月
周朝毅 女 37 4,000 4,000 0 / 38.82 否
核心技术人员 2018 年 1 月 /
黄金 职工代表董事 男 37 2026 年 2 月 2029 年 2 月 0 0 0 / 32.67 否
范其勇 独立董事 男 54 2022 年 6 月 2029 年 2 月 0 0 0 / 6 否
陈卓 独立董事 女 54 2026 年 2 月 2029 年 2 月 0 0 0 / 0 否
赵敏 独立董事 女 56 2026 年 2 月 2029 年 2 月 0 0 0 / 0 否
董事会秘书 2009 年 9 月 2029 年 2 月
副总经理 2017 年 6 月 2029 年 2 月
王敬 男 46 200,000 200,000 0 / 50.81 否
总法律顾问、首席
合规官
刘进 总会计师 男 51 2017 年 1 月 2029 年 2 月 0 0 0 / 47.25 否
总工程师 2019 年 7 月 2029 年 2 月
梅铭 男 51 243,956 243,956 0 / 50.81 否
核心技术人员 2016 年 7 月 /
李路 核心技术人员 男 41 2017 年 12 月 / 225,000 225,000 0 / 40.79 否
张佳 核心技术人员 女 40 2017 年 12 月 / 0 0 0 / 32.89 否
王丽娟 核心技术人员 女 36 2018 年 1 月 / 0 0 0 / 30.57 否
黎永志 核心技术人员 男 45 2018 年 1 月 / 0 0 0 / 30.76 否
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
王旭毅 核心技术人员 男 39 2018 年 1 月 / 0 0 0 / 26.290 否
顾然 核心技术人员 女 34 2018 年 1 月 / 0 0 0 / 39.50 否
王庭超 核心技术人员 男 43 2018 年 1 月 / 0 0 0 / 36.84 否
侯乔坤 董事长（离任） 男 56 2012 年 5 月 2026 年 2 月 0 0 0 / 0 是
吴勇 董事（离任） 男 55 2022 年 6 月 2025 年 6 月 0 0 0 / 0 是
伍杰 董事（离任） 男 43 2019 年 6 月 2025 年 6 月 0 0 0 / 0 是
职工代表董事（离
覃旭东 男 45 2025 年 7 月 2026 年 2 月 0 0 0 / 43.79 是
任）
潘文章 董事（离任） 男 60 2025 年 7 月 2026 年 2 月 0 0 0 / 0 是
程琥 独立董事（离任） 男 48 2019 年 6 月 2026 年 2 月 0 0 0 / 6 否
梅益 独立董事（离任） 男 51 2019 年 6 月 2026 年 2 月 0 0 0 / 6 否
合计 / / / / / 6,332,956 6,332,956 0 / 581.81 /
姓名 主要工作经历
左才凤女士，汉族，1971 年 11 月出生，中国国籍，中共党员，贵州大学应用化学专业，本科学历，工商管理硕士，无境外永久居留权。曾
任中国振华集团永光电子有限公司副总经理、董事，中国振华电子集团宇光电工有限公司党委副书记、党委书记、总经理，中国振华（集团）
左才凤 科技股份有限公司党委副书记、纪委书记、保密办主任，贵州振华华联电子有限公司董事等。现任中国振华电子集团有限公司纪委委员、总
经理助理，中国振华电子集团宇光电工有限公司董事长，贵州振华群英电器有限公司董事；2026 年 2 月至今，任贵州振华新材料股份有限公
司董事长、党委副书记。
向黔新先生，汉族，1965 年 10 月出生，中国国籍，中共党员，本科学历，工程技术应用研究员，无境外永久居留权。1986 年毕业于天津大
学，获学士学位。1989 年 8 月至 1992 年 2 月，任贵州省化工研究院助理工程师；1992 年 3 月至 1993 年 7 月，任广东省顺德市华宝精细化
工厂工程师、部门经理；1993 年 8 月至 1999 年 4 月，任广东顺德市智源开发总公司工程师；1999 年 5 月至 2004 年 4 月，任振华集团深圳
向黔新
电子有限公司新光源厂厂长；2004 年 4 月至今任贵州振华新材料股份有限公司副董事长、总经理；2009 年 6 月至今，兼任贵州振华新材料
有限公司总经理；2017 年 1 月至今兼任贵州振华义龙新材料有限公司总经理；2020 年 9 月至今，任贵州振华新材料有限公司、贵州振华义
龙新材料有限公司执行董事。
周朝毅女士，汉族，1988 年 12 月出生，中国国籍，中共党员，高级工程师职称，无境外永久居留权，贵州大学材料科学与工程专业，本科
学历，天津大学工程博士研究生在读。历任贵州振华新材料有限公司助理工程师、技术员、研发工程师、副经理、研发部经理等职务。2025
周朝毅
年 10 月至今任贵州振华新材料股份有限公司副总经理，兼任贵州振华新材料有限公司及贵州振华义龙新材料有限公司副总经理；2026 年 2
月至今，任贵州振华新材料股份有限公司董事。
黄金 黄金先生，汉族，1988 年 10 月出生，中国国籍，中共党员，高级工程师职称，无境外永久居留权，贵州大学材料学专业，硕士研究生学历，
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
中南大学博士研究生在读。历任贵州振华新材料有限公司技术员、研发工程师、研发部副经理等职务。2025 年 6 月至今任贵州振华新材料有
限公司副总经理，兼任贵州振华义龙新材料有限公司副总经理；2026 年 2 月至今，任贵州振华新材料股份有限公司职工代表董事。
范其勇先生，1971 年 11 月出生，中国国籍，民革党员，无境外永久居留权。工商管理硕士，香港中文大学会计学硕士，工商管理在职博士，
高级会计师职称，具有中国注册会计师（中国注册会计师协会资深会员）、国家法律职业资格、资产评估师、税务师（全国高端税务人才）、
土地估价师、一级注册造价工程师、美国注册管理会计师（CMA）、国际注册会计师（ICPA）、咨询工程师等执业资格。1992 年 7 月至 1999
年 9 月，任贵州铁合金厂财务处会计；1999 年 9 月至 2002 年 3 月，任贵州黔元会计师事务所审计经理；2002 年 3 月至 2003 年 10 月，任重
庆天健会计师事务所有限公司高级审计经理；2020 年 2 月至 2023 年 10 月，任贵州省广播电视信息网络股份有限公司独立董事；2003 年 10
范其勇 月至今，任贵阳天虹会计师事务所有限公司主任会计师（法人代表）；2022 年 3 月至今，任贵州赤天化股份有限公司独立董事；2023 年 8
月至今，任贵州航宇科技发展股份有限公司独立董事；2020 年 8 月至今，任贵州通和税务师事务所有限公司执行董事；2015 年 3 月至今，
任贵州融润物流有限公司监事；2013 年 8 月至 2025 年 12 月，任贵州融润煤业有限责任公司监事；2020 年 8 月至今，任贵州省注册税务师
协会理事；2021 年 12 月至今，任贵州省注册会计师协会常务理事兼惩戒委员会副主任；2021 年 12 月至今，任贵阳市云岩区工商联第八届
常务理事；2025 年 3 月至今，任贵州贵安发展集团有限公司与贵安新区产业发展控股集团有限公司外部董事。2022 年 6 月至今，任贵州振
华新材料股份有限公司独立董事。
陈卓女士，汉族，1971 年 12 月出生，中国国籍，中共党员，三级教授，无境外永久居留权。1993 年 6 月毕业于西南师范大学环境化学专业，
陈卓 获理学学士学位；2000 年 1 月毕业于浙江大学化学专业，获理学硕士学位。2010 年至 2024 年期间，曾任贵州师范大学化学与材料科学学院
院长。现为贵州师范大学三级教授、硕士研究生导师。2026 年 2 月至今，任贵州振华新材料股份有限公司独立董事。
赵敏女士，汉族，1970 年 1 月出生，中国国籍，法学硕士学位，经济学博士学位，一级律师，无境外永久居留权。1992 年至 1995 年任贵阳
第二律师事务所专职律师，1995 年起历任争鸣律师事务所律师、泽丰律师事务所专职律师、贵州天职律师事务所专职律师，曾兼任中国振华
（集团）科技股份有限公司独立董事、贵州省广播电视信息网络股份有限公司独立董事、贵州旅游投资控股（集团）有限责任公司外部董事。
赵敏
部董事、贵州钢绳集团有限责任公司外部董事及贵州盘江精煤股份有限公司独立董事。2026 年 2 月至今，任贵州振华新材料股份有限公司独
立董事。
王敬先生，汉族，1980 年 1 月出生，中国国籍，中共党员、民进会员，本科学历，法律硕士学位，无境外永久居留权。2002 年 7 月至 2004
年 3 月，任广东经天律师事务所律师助理；2004 年 3 月至 2005 年 5 月，任贵州佳昌实业有限公司进出口部主办；2005 年 10 月至 2011 年 11
月，历任中国振华（集团）科技股份有限公司发展改革部办事员、业务主办；2011 年 12 月至 2017 年 6 月，历任中国振华电子集团有限公司
王敬
政策法规部主任科员、高级业务经理；2009 年 9 月至 2015 年 5 月，兼任贵州振华新材料股份有限公司董事会秘书；2015 年 5 月至 2022 年 6
月，任贵州振华新材料股份有限公司董事。2017 年 6 月至今，任贵州振华新材料股份有限公司董事会秘书、副总经理；2022 年 6 月至今，
任贵州振华新材料股份有限公司总法律顾问；2017 年 6 月至今，任贵州振华新材料有限公司、贵州振华义龙新材料有限公司副总经理。
刘进先生，汉族，1974 年 10 月出生，中国国籍，中共党员，本科学历，工商管理硕士学位，无境外永久居留权。1993 年 7 月至 2001 年 2
刘进 月，任中国振华集团宇光电工厂会计；2001 年 3 月至 2006 年 4 月，任振华科技宇光分公司成本管理科长；2006 年 4 月至 2009 年 3 月，任
贵州振华数码科技有限公司财务部部长；2009 年 4 月至 2011 年 5 月，任贵州振华信息技术有限公司财务部部长；2011 年 5 月至 2015 年 10
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
月，任上海中电振华晶体技术有限公司财务负责人；2015 年 11 月至 2016 年 12 月，任振华集团财务有限责任公司营业部经理。2017 年 1 月
至今，任贵州振华新材料股份有限公司、贵州振华新材料有限公司、贵州振华义龙新材料有限公司总会计师。
梅铭先生，汉族，1974 年 8 月出生，中国国籍，硕士研究生学历，高级工程师职称，无境外永久居留权。1998 年 6 月至 2001 年 9 月，任浙
江省温州市温州三维集团公司华星涂料分公司职工；2004 年 6 月至 2005 年 3 月，任深圳市星原燃气轮机维修开发有限公司研发人员；2005
年 3 月至 2006 年 5 月，任深圳市海川化工科技有限公司研发人员；2006 年 5 月至 2007 年 7 月，任深圳市科宏健电子科技有限公司中级工程
梅铭
师；2007 年 7 月至 2011 年 9 月，任东莞新能源电子科技有限公司工程师；2011 年 9 月至 2017 年 1 月，任贵州振华新材料有限公司研发经
理。2017 年 1 月至今，任贵州振华新材料有限公司、贵州振华义龙新材料有限公司总工程师；2019 年 7 月至今，任贵州振华新材料股份有
限公司总工程师。
李路先生，汉族，1984 年 5 月出生，中国国籍，硕士研究生学历，无境外永久居留权。2009 年 7 月至 2011 年 4 月，就职于东莞新能源科技
有限公司，任研发实验室工程师；2011 年 5 月至 2015 年 6 月，任深圳市振华新材料股份有限公司研发部副经理；2015 年 7 月至 2016 年 12
李路
月，任贵州振华新材料有限公司研发部经理。2017 年 1 月至 2024 年 5 月，任贵州振华新材料有限公司研发部总监；2017 年 2 月至 2024 年 5
月，兼任贵州振华义龙新材料有限公司研发部总监。2024 年 6 月至今，任贵州振华新材料股份有限公司见习副总经理。
张佳女士，汉族，1985 年 6 月出生，中国国籍，群众，本科学历，无境外永久居留权。2006 年毕业于贵阳学院生物制药专业，获大学专科
学历。2007 年 11 月至 2009 年 4 月任西南钛业班长；2009 年 4 月至 2013 年 3 月，任贵州振华新材料有限公司品管主管；2013 年 4 月至 2017
年 9 月，历任贵州振华新材料有限公司产品工程部（现合并为技术研发部）副经理、生产部副经理；2017 年 10 月至 2022 年 5 月，任贵州振
张佳 华新材料有限公司品质保证部副经理（其间 2023 年 7 月毕业于中国地质大学，获大学本科学历、学士学位）；2022 年 6 月至 2025 年 5 月，
任贵州振华新材料有限公司工程部经理；2022 年 6 月至 2025 年 7 月，任贵州振华新材料股份有限公司监事；2023 年 9 月至 2025 年 5 月，
兼任贵州振华义龙新材料有限公司工程部经理；2025 年 5 月至今，任贵州振华新材料有限公司副总经理、兼任贵州振华义龙新材料有限公司
副总经理、行政部经理。
王丽娟女士，汉族，1989 年 12 月出生，中国国籍，中共党员，本科学历，无境外永久居留权。2011 年毕业于贵州大学，获学士学位。2011
年 7 月至 2017 年 12 月，任贵州振华新材料有限公司产品工程部（现合并为技术研发部）工程师、技术研发部产业化工程师；2018 年 1 月至
王丽娟 2022 年 5 月，任贵州振华新材料有限公司、贵州振华义龙新材料有限公司技术研发部副经理；2022 年 6 月至 2025 年 5 月，任贵州振华新材
料有限公司、贵州振华义龙新材料有限公司技术研发部经理；2025 年 5 月至今，任贵州振华新材料有限公司、贵州振华义龙新材料有限公司
副总经理。
黎永志先生，苗族，1980 年 10 月出生，中国国籍，群众，本科学历，无境外永久居留权。2009 年 2 月至 2014 年 1 月在北京化工大学化学
工程与工艺专业函授学习，获本科学历。2001 年 7 月至 2006 年 12 月，任贵州东伟药业班长；2007 年 1 月至 2009 年 3 月，任贵州西南钛业
黎永志 班长；2009 年 4 月至 2017 年 12 月，任贵州振华新材料有限公司品管部电性能制程员、主管；2018 年 1 月至 2022 年 5 月，任贵州振华义龙
新材料有限公司、贵州振华新材料有限公司品质保证部副经理；2022 年 6 月至今，任贵州振华新材料有限公司品质保证部经理、兼任贵州振
华义龙新材料有限公司品质保证部经理。
王旭毅先生，苗族，1986 年 10 月出生，中国国籍，中共党员，本科学历，无境外永久居留权。2011 年毕业于贵州大学材料科学与工程专业，
王旭毅
本科学历。2011 年 7 月至 2019 年 6 月，历任贵州振华新材料有限公司生产主办、生产主管；2019 年 7 月至今，任贵州振华新材料有限公司
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
生产部副经理。
顾然女士，汉族，1991 年 10 月出生，中国国籍，中共党员，本科学历，无境外永久居留权。2013 年毕业于海南大学应用化学专业，获学士
学位。2013 年 7 月至 2017 年 12 月，任贵州振华新材料有限公司测试员、检测主管；2018 年 1 月至 2022 年 5 月，任贵州振华新材料有限公
顾然
司品质保证部副经理；2022 年 6 月至 2025 年 5 月，任贵州振华新材料有限公司、贵州振华义龙新材料有限公司品质保证部经理；2025 年 5
月至今，任贵州振华新材料有限公司、贵州振华义龙新材料有限公司品质保证部品质总监。
王庭超先生，汉族，1983 年 8 月出生，中国国籍，群众，本科学历，无境外永久居留权。2009 年毕业于贵州师范大学，获大学专科学历。
王庭超
有限公司生产部副经理（其间毕业于中国地质大学，获本科学历、学士学位）；2022 年 6 月至 2025 年 5 月，任贵州振华新材料有限公司生
产部经理；2025 年 5 月至今，任贵州振华新材料有限公司生产部生产总监。
侯乔坤先生，侗族，1969 年 11 月出生，中国国籍，中共党员，本科学历，无境外永久居留权。1992 年毕业于中央民族学院，获学士学位；
集团有限公司纪委、监察室干事、团工委副书记、书记，中国振华电子集团有限公司董事会秘书、办公室（党办）主任、党委宣传部部长、
侯 乔 坤
《振华报》主编、总经理助理、总法律顾问、行政总监；2019 年 5 月至 2023 年 10 月，任中国振华电子集团有限公司党委委员、副总经理、
（离任）
总法律顾问；2012 年 5 月至 2020 年 9 月，任贵州振华新材料有限公司执行董事；2017 年 1 月至 2020 年 9 月，任贵州振华义龙新材料有限
公司执行董事；2012 年 5 月至 2026 年 2 月，任贵州振华新材料股份有限公司董事长。2023 年 10 月至今，任中国振华电子集团有限公司党
委副书记、总法律顾问。
吴勇先生，汉族，1970 年 5 月出生，中国国籍，中共党员，本科学历，高级工程师职称，无境外居留权。1991 年 7 月毕业于电子科技大学，
获学士学位。1991 年 7 月至 2000 年 2 月，先后担任国营第四三二六厂七车间技术员、车间副主任；2000 年 2 月至 2012 年 7 月，先后担任
中国振华(集团)新云电子元器件有限责任公司七车间主任、副总工程师、副总经理；2012 年 7 月至 2013 年 7 月，担任上海中电振华晶体技
吴勇（离 术有限公司总经理；2013 年 7 月至 2017 年 1 月，担任上海中电振华晶体技术有限公司总经理、江苏中电振华晶体技术有限公司总经理；2017
任） 年 1 月至 2018 年 11 月，担任苏州云芯微电子科技有限公司总经理、江苏中电振华晶体技术有限公司总经理；2018 年 11 月至 2021 年 3 月，
担任苏州云芯微电子科技有限公司总经理；2021 年 3 月至 2021 年 11 月，担任贵州振华群英电器有限公司常务副总经理（保留正职级）；2022
年 6 月至 2025 年 6 月，任贵州振华新材料股份有限公司董事。2021 年 11 月至 2025 年 11 月，任贵州振华群英电器有限公司（国营第八九一
厂）董事、总经理。
伍杰先生，汉族，1982 年 4 月出生，中国国籍，本科学历，无境外永久居留权。2004 年 7 月毕业于湖南工商大学，获学士学位。2004 年 9
伍杰（离 月至 2007 年 7 月，任招商银行股份有限公司个人银行部理财经理；2007 年 8 月至 2008 年 9 月，任华泰证券股份有限公司理财经理；2008
任） 年 9 月至 2015 年 10 月，任深圳联合产权交易所股份有限公司项目经理。2019 年 6 月至 2025 年 6 月，任贵州振华新材料股份有限公司董事。
覃旭东先生，苗族，1981 年 9 月出生，中国国籍，中共党员，无境外永久居留权，高级工程师职称，桂林电子工业学院电气工程及自动化
覃 旭 东
专业，本科学历。曾任中国振华（集团）科技股份有限公司市场运行部业务经理、副部长，中国振华电子集团有限公司运营管理部副部长，
（离任）
贵州振华新材料股份有限公司党委副书记、纪委书记、工会主席、职工代表董事。2025 年 11 月至今，任振华集团深圳电子有限公司党委副
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
书记、董事、总经理。
潘文章先生，苗族，1965 年出生，中国国籍，中共党员，本科学历，无境外永久居留权。毕业于贵州财经大学财务管理专业，获学士学位。
潘 文 章 曾任中国振华（集团）新云电子元器件有限责任公司总会计师，中国振华电子集团有限公司财务资产部长，中国振华（集团）科技股份有限
（离任） 公司副总经理、总会计师、常务副总经理、总法律顾问，中国振华（集团）科技股份有限公司调研员，2025 年 7 月至 2026 年 2 月，任贵州
振华新材料股份有限公司董事。
程琥先生，汉族，1977 年 9 月出生，中国国籍，中共党员，博士研究生学历，教授，无境外永久居留权。1996 年 9 月至 2000 年 7 月，在厦
程琥（离 门大学化学专业学习，获学士学位；2000 年 9 月至 2007 年 5 月，在厦门大学物理化学专业学习，获硕士学位及博士学位。2007 年 6 月至 2010
任） 年 6 月，任河南东方银星投资股份有限公司副董事长；2008 年 10 月至 2010 年 8 月，于厦门大学从事博士后研究；2019 年 6 月至 2026 年 2
月，任贵州振华新材料股份有限公司独立董事。2010 年至今，任贵州师范大学材料化学系主任。
梅益先生，汉族，1974 年 11 月出生，中国国籍，中共党员，博士研究生学历，教授，无境外永久居留权。1993 年 7 月毕业于贵州工学院，
梅益（离
获学士学位；2000 年 6 月毕业于贵州工业大学，获硕士学位；2005 年 6 月毕业于浙江大学，获博士学位。2000 年至 2004 年，任贵州工业大
任）
学教师；2019 年 6 月至 2026 年 2 月，任贵州振华新材料股份有限公司独立董事。2005 年至今，任贵州大学教师。
其它情况说明
√适用 □不适用
会非独立董事，选举范其勇先生、陈卓女士、赵敏女士为公司第七届董事会独立董事。
根据《公司章程》的有关规定，公司第七届董事会董事自公司 2026 年第二次临时股东会审议通过之日起就任，任期三年。上述 1 名职工代表董事、
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(二) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况
√适用 □不适用
任职人员姓名 股东单位名称 在股东单位担任的职务 任期起始日期 任期终止日期
振华集团 纪委委员 2024 年 3 月 /
左才凤
振华集团 总经理助理 2026 年 1 月 /
侯乔坤（离任） 振华集团 党委副书记、总法律顾问 2023 年 10 月 /
在股 东单位 任职
无
情况的说明
√适用 □不适用
在其他单位担 任期起始日 任期终止日
任职人员姓名 其他单位名称
任的职务 期 期
中国振华电子集团宇光电工有限 2022 年 10
董事长 /
公司（国营第七七一厂） 月
贵州振华群英电器有限公司（国
董事 2025 年 6 月 /
营第八九一厂）
左才凤
中国振华（集团）科技股份有限
董事 2024 年 4 月 2025 年 9 月
公司
中国振华（集团）科技股份有限
职工董事 2025 年 9 月 2026 年 1 月
公司
向黔新 东莞市振华新能源科技有限公司 董事 2012 年 8 月 2025 年 7 月
主任会计师、 2003 年 10
贵阳天虹会计师事务所有限公司 /
法定代表人 月
法定代表人、
贵州通和税务师事务所有限公司 2020 年 8 月 /
执行董事
贵州赤天化股份有限公司 独立董事 2022 年 3 月 /
范其勇 贵州航宇科技发展股份有限公司 独立董事 2023 年 8 月 /
贵州融润物流有限公司 监事 2015 年 3 月 /
贵州融润煤业有限责任公司 监事 2013 年 8 月 2025 年 12 月
贵州贵安发展集团有限公司 外部董事 2025 年 3 月 /
贵安新区产业发展控股集团有限
外部董事 2025 年 3 月 /
公司
三级教授、硕
陈卓 贵州师范大学 2014 年 4 月 /
士研究生导师
北京盈科（贵阳）律师事务所 高级合伙人 2015 年 8 月 /
赵敏 贵州盘江精煤股份有限公司 独立董事 2020 年 6 月 /
贵阳小河区富士泉浴业有限公司 监事 2007 年 8 月 /
王敬 贵州红星电子材料有限公司 董事 2020 年 5 月 /
刘进 贵州红星电子材料有限公司 董事 2020 年 5 月 2026 年 1 月
总经理、执行
北京振华电子有限公司 2016 年 3 月 /
董事
侯乔坤（离任）
南京市卡睿创新创业管理服务有
董事 2018 年 9 月 /
限公司
贵州振华群英电器有限公司（国 2021 年 11
吴勇（离任） 董事、总经理 2025 年 11 月
营第八九一厂） 月
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
中国振华电子集团宇光电工有限
董事 2024 年 1 月 2025 年 7 月
公司（国营第七七一厂）
深圳前海鑫天瑜资本管理有限公 总经理、执行 2015 年 10
/
司 董事 月
深圳鑫天瑜股权投资合伙企业 执行事务合伙
（有限合伙） 人
浙江达人环保科技股份有限公司 董事 2016 年 7 月 /
深圳市丰泰永年投资咨询有限公 法定代表人、
司 执行董事
法定代表人、
湖南墨达智能科技有限公司 2022 年 4 月 /
执行董事
伍杰（离任）
深圳中保动力新能源科技有限公
董事 2023 年 3 月 /
司
深圳市履道投资发展合伙企业 执行事务合伙
（有限合伙） 人
法定代表人、
深圳市丰泰永盛投资咨询有限公
执行董事、总 2024 年 5 月 /
司
经理
南新时代（深圳）教育咨询有限 法定代表人、 2024 年 12
/
公司 董事、总经理 月
党委副书记、 2025 年 11
覃旭东（离任） 振华集团深圳电子有限公司 /
董事、总经理 月
中国振华（集团）科技股份有限 2024 年 12
潘文章（离任） 调研员 2025 年 11 月
公司 月
贵州龙里银星矿业开发有限公司 负责人 /
月
程琥（离任）
材料化学系主
贵州师范大学 2010 年 9 月 /
任
梅益（离任） 贵州大学 教师 2005 年 7 月 /
在其他单位任
无
职情况的说明
(三) 董事、高级管理人员和核心技术人员薪酬情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
公司薪酬与考核委员会对董事和高级管理人员的薪酬政策和方案
董事、高级管理人员薪酬的
进行研究和审查，董事薪酬由公司股东会确定，高级管理人员薪酬
决策程序
由董事会批准。
董事在董事会讨论本人薪酬
是
事项时是否回避
薪酬与考核委员会或独立董
事专门会议关于董事、高级 薪酬与考核委员会对董事及高级管理人员报酬相关事项发表了一
管理人员薪酬事项发表建议 致同意的意见。
的具体情况
独立董事享有固定金额的独立董事津贴（每年领取 6 万元固定津
董事、高级管理人员薪酬确 贴，按月发放），在公司担任具体职务的非独立董事（含职工代表
定依据 董事），执行所任职岗位的薪酬标准，其他未在公司任职的非独立
董事不享有津贴；高级管理人员根据其在公司所任职岗位，并按国
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
资监管及公司相关薪酬与绩效考核管理制度，经考核后领取薪酬。
董事和高级管理人员薪酬的 报告期内，公司董事和高级管理人员报酬的实际支付与公司披露的
实际支付情况 情况一致。
报告期末全体董事和高级管
理人员实际获得的薪酬合计
报告期末核心技术人员实际
获得的薪酬合计
报告期末全体董事和高级管 公司董事、高级管理人员薪酬考核依据国资监管及《公司章程》关
理人员实际获得薪酬的考核 于薪酬与绩效考核管理制度等有关规定，结合年度经营目标完成
依据和完成情况 度、个人履职表现、行业薪酬水平等维度综合评定。
报告期末全体董事和高级管
公司目前未对董事、高级管理人员薪酬实施递延支付安排，薪酬按
理人员实际获得薪酬的递延
约定周期足额发放。
支付安排
报告期末全体董事和高级管
报告期内公司董事、高级管理人员薪酬支付合法合规，暂不存在止
理人员实际获得薪酬的止付
付追索情形。
追索情况
注：公司核心技术人员与董事、高级管理人员存在身份重合，因此表格中的薪酬合计存在重复计
算。
(四) 公司董事、高级管理人员和核心技术人员变动情况
√适用 □不适用
姓名 担任的职务 变动情形 变动原因
左才凤 董事长 选举 换届
董事 选举 换届
周朝毅
副总经理 聘任 工作调动
黄金 职工代表董事 选举 换届
陈卓 独立董事 选举 换届
赵敏 独立董事 选举 换届
侯乔坤 董事长 离任 换届
吴勇 董事 离任 工作调动
伍杰 董事 离任 个人原因
覃旭东 职工代表董事 离任 换届
潘文章 董事 离任 退休
程琥 独立董事 离任 换届
梅益 独立董事 离任 换届
(五) 近三年受证券监管机构处罚的情况说明
□适用 √不适用
(六) 其他
□适用 √不适用
六、董事履行职责情况
(一) 董事参加董事会和股东会的情况
董事 是否独 参加股
参加董事会情况
姓名 立董事 东会情
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
况
本年应参 以通讯 委托 是否连续两 出席股
亲自出 缺席
加董事会 方式参 出席 次未亲自参 东会的
席次数 次数
次数 加次数 次数 加会议 次数
侯乔坤（离任） 否 6 6 1 0 0 否 4
向黔新 否 6 6 0 0 0 否 3
吴勇（离任） 否 1 1 0 0 0 否 2
伍杰（离任） 否 1 1 1 0 0 否 2
覃旭东（离任） 否 4 4 0 0 0 否 1
潘文章
否 4 4 0 0 0 否 1
（离任）
范其勇 是 6 6 1 0 0 否 4
程琥（离任） 是 6 6 0 0 0 否 4
梅益（离任） 是 6 6 1 0 0 否 4
连续两次未亲自出席董事会会议的说明
□适用 √不适用
年内召开董事会会议次数 6
其中：现场会议次数 4
通讯方式召开会议次数 0
现场结合通讯方式召开会议次数 2
(二) 董事对公司有关事项提出异议的情况
□适用 √不适用
(三) 其他
□适用 √不适用
七、董事会下设专门委员会情况
√适用 □不适用
(一)董事会下设专门委员会成员情况
专门委员会类别 成员姓名
审计委员会 范其勇（召集人）、赵敏、黄金
提名委员会 陈卓（召集人）、范其勇、黄金
薪酬与考核委员会 赵敏（召集人）、范其勇、周朝毅
战略委员会 左才凤（召集人）、向黔新、陈卓
(二)报告期内审计委员会召开5次会议
其他履
重要意见和
召开日期 会议内容 行职责
建议
情况
审议议案：《2024 年度财务决算报告》《2024 年年度报告 审计委员会
及其摘要》 《关于 2024 年度拟不进行利润分配的议案》
《关 全体委员均 无
于 2024 年度计提资产减值准备的议案》《关于<2024 年度 严格按照
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
内部控制评价报告>的议案》《关于<2024 年度募集资金存 《公司法》
放与实际使用情况专项报告>的议案》《关于<中国电子财 《证券法》
务有限责任公司的风险评估报告>的议案》《关于使用部分 《公司章
超募资金永久性补充流动资金的议案》 程》《董事
审议议案：《关于取消监事会及修订<公司章程>的议案》
日 会工作制
审议议案： 《关于公司 2025 年半年度报告及其摘要的议案》 度》等法律
估报告的议案》 开展工作，
审议议案：《2025 年第三季度报告》《关于续聘大信会计 勤勉尽责，
师事务所（特殊普通合伙）为公司 2025 年度审计机构的议 并提供专业
案》 的意见和建
审议议案： 《关于 2026 年度日常关联交易额度预计的议案》 议，以上议
《关于 2026 年度贷款预计总额及担保方案的议案》《关于 案获得一致
部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的 通过。
议案》《关于继续使用部分暂时闲置募集资金进行现金管
理的议案》
(三)报告期内提名委员会召开2次会议
其他履
召开日期 会议内容 重要意见和建议 行职责
情况
日 事辞任及补选董事的议案》 司法》《证券法》《公司章程》《董
事会提名委员会工作制度》等法律法
无
上议案获得一致通过。
(四)报告期内薪酬与考核委员会召开4次会议
其他履
召开日期 会议内容 重要意见和建议 行职责
情况
月 20 日 数的议案》 薪酬与考核委员会全体委员均
审议议案：《关于确认公司 2024 年度董事、 严格按照《公司法》《证券法》
监事薪酬的议案》《关于确认公司 2024 年 《公司章程》《董事会薪酬与
月 23 日
度高级管理人员薪酬的议案》 考核委员会工作制度》等法律
无
月 30 日 数的议案》 作，勤勉尽责，并提供专业的
日 2025 年度经营业绩责任书的议案》
(五)报告期内战略委员会召开3次会议
其他履
召开日期 会议内容 重要意见和建议
行职责
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
情况
审议议案：《关于<2024 年度可持续发展报
告>的议案》《关于<2024 年度“提质增效
重回报”行动方案的评估报告暨 2025 年度
月 23 日 严格按照《公司法》《证券法》
“提质增效重回报”专项行动方案>的议
《公司章程》《董事会战略与
案》
发展委员会工作制度》等法律
审议议案：《关于取消监事会及修订<公司 无
章程>的议案》《关于制定和修订公司部分
月3日 作，勤勉尽责，并提供专业的
治理制度的议案》
意见和建议，以上议案获得一
审议议案：《关于审议<义龙一期和义龙二 致通过。
期后评价报告>的议案》
日
(六)存在异议事项的具体情况
□适用 √不适用
八、审计委员会发现公司存在风险的说明
□适用 √不适用
审计委员会对报告期内的监督事项无异议。
九、报告期末母公司和主要子公司的员工情况
(一) 员工情况
母公司在职员工的数量 21
主要子公司在职员工的数量 1,942
在职员工的数量合计 1,963
母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工
人数
专业构成
专业构成类别 专业构成人数
生产人员 1,044
销售人员 15
技术人员 251
财务人员 18
行政人员 635
合计 1,963
教育程度
教育程度类别 数量（人）
硕士 11
本科 524
大专 377
中专 101
高中 255
高中以下 695
合计 1,963
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(二) 薪酬政策
√适用 □不适用
公司始终秉持“创造价值、实业兴邦”的企业使命，致力于构建科学、规范且具有市场竞争
力的薪酬管理体系。为充分激发员工潜能、吸引核心人才，并推动企业战略目标与员工个人发展
的深度融合，公司结合行业特性及自身经营实际，制定了现金薪酬与非现金福利两部分薪酬结构
体系，体现“岗位价值导向”与“业绩贡献挂钩”的双重原则。
基本薪酬：根据岗位价值评估、职级体系、个人能力及市场薪酬水平综合确定，定期结合行
业动态及公司经营状况进行校准，确保内部公平性与外部竞争力。
绩效薪酬：以企业年度经营目标为核心，结合部门及个人业绩考核结果差异化发放，强化“目
标分解-责任落实-结果兑现”的闭环管理机制，重点向关键岗位及高绩效员工倾斜。
津贴与补贴：根据岗位工作特性及管理需求，设立技术津贴、高温津贴、差旅补贴等专项福
利，具体标准依据公司相关制度执行。
法定保障：严格遵循国家及地方政策要求，为员工足额缴纳社会保险（养老保险、医疗保险、
失业保险、工伤保险、生育保险）及住房公积金，切实保障员工合法权益。
健康管理：提供年度职业健康体检，建立员工健康档案，关注职业病预防与身心健康。
文化激励：通过节日慰问、生日关怀、团队建设活动等形式，传递企业人文关怀，增强员工
归属感。
能力提升：定期组织专业技能培训、行业交流活动，支持员工职业发展，助力企业与员工共
同成长。
(三) 培训计划
√适用 □不适用
公司始终将人才队伍建设作为战略核心，着力构建学习型组织，以实现员工个人职业发展与
公司整体战略需求的深度融合。针对员工从入职适应到在职提升的全职业周期，公司系统化设计
多元化培训体系，涵盖业务能力强化、专业技术精进及管理效能提升等多个维度，确保人才发展
路径与公司成长轨迹同频共振。
每年伊始，公司即启动年度培训规划工作，同步制定职业技能认证推进计划及职称申报实施
方案，通过制度化的顶层设计，将人才梯队建设纳入公司治理框架。这一系列举措不仅优化了人
力资源配置结构，更通过持续的知识更新与能力迭代，为公司管理体系的高效运转提供了智力保
障与制度支撑。
(四) 劳务外包情况
□适用 √不适用
十、利润分配或资本公积金转增预案
(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况
□适用 √不适用
(二) 现金分红政策的专项说明
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(三) 报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，公司应
当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
□适用 √不适用
(四) 本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案
□适用 √不适用
(五) 最近三个会计年度现金分红情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股
-432,385,122.53
股东的净利润
最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润 2,518,349.02
最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）(1) 25,439,210.25
最近三个会计年度累计回购并注销金额(2) 394,748.94
最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额
(3)=(1)+(2)
最近三个会计年度年均净利润金额(4) -285,804,422.51
最近三个会计年度现金分红比例（%）(5)=(3)/(4) 不适用
最近三个会计年度累计研发投入金额 266,959,101.28
最近三个会计年度累计研发投入占累计营业收入比例
(%)
十一、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一) 股权激励总体情况
□适用 √不适用
(二) 相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
员工持股计划情况
□适用 √不适用
其他激励措施
□适用 √不适用
(三) 董事、高级管理人员和核心技术人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(四) 报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况
√适用 □不适用
公司对高级管理人员的考核由公司董事会薪酬与考核委员会负责组织实施。委员会每年制定
高级管理人员薪酬考核方案，围绕公司战略执行情况、年度经营成果和未来可持续发展等维度，
对高级管理人员进行综合考评。
十二、报告期内的内部控制制度建设及实施情况
√适用 □不适用
报告期内，公司现有内部控制制度能够适应公司管理要求，财务报告真实可靠，业务合法合
规，达到了公司内部控制的目标。详见公司同日披露的《2025 年度内部控制评价报告》。
报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明
□适用 √不适用
十三、报告期内对子公司的管理控制情况
√适用 □不适用
截至报告期末，公司共有 2 家全资子公司。为了保障公司全局战略目标的实现和整体利益，
公司制定了对子公司管理的相关制度。报告期内，公司对子公司的管控状况良好。公司根据相关
内控制度构建了有效的控制机制，对子公司的财务状况、生产经营情况、安全环保等重大事项进
行持续跟踪，确保管控到位，有效提升了公司整体运作效率和抗风险能力。
对子公司的管理控制存在异常的风险提示
□适用 √不适用
十四、内部控制审计报告的相关情况说明
√适用 □不适用
公司聘请大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2025 年度的内部控制的有效性进行了独
立审计，并出具了标准无保留意见的内部控制审计报告。该审计意见与公司董事会出具的内部控
制评价报告意见一致，详见公司同日披露的《2025 年度内部控制审计报告》。
是否披露内部控制审计报告：是
内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见
十五、上市公司治理专项行动自查问题整改情况
无。
十六、董事会有关 ESG 情况的声明
公司董事会始终将有效的 ESG 治理视为应对风险、把握机遇、提升长期价值的关键，全面负
责 ESG 事务的顶层设计与战略推进。2025 年，董事会进一步将 ESG 理念深度融入战略决策与日
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
常运营，严格遵循《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规，结合行业特性与利
益相关方关切，系统识别并管理 ESG 风险与机遇，致力于在推动新能源产业进步的同时，实现人
与自然、企业与社会的和谐共生。
（一）环境（E）：深耕绿色制造，引领低碳转型
面对全球碳中和趋势及新能源电池材料行业对碳足迹的严苛要求，公司坚决落实国家“双碳”
战略，将环境保护纳入可持续发展框架。2025 年，公司环保投入达 736 万元，并承诺于 2035 年
实现核心运营环节碳中和。在能源与碳减排方面，公司实现光伏项目并网运行、水资源梯级利用
及工业废水零排放，持续推进节能改造与余热回收项目，有效降低温室气体排放强度。贵阳生产
基地单位产品碳排放量较基准年（2019 年）下降 20.65%，义龙生产基地下降 27%，两大基地均
已通过 ISO 50001 能源管理体系认证。在循环经济方面，公司致力于构建“材料—电池—回收—
再生”闭环生态体系，通过参股上游回收企业红星电子，开展镍、钴、锰等关键金属回收再利用
技术研发，提升资源循环利用水平，降低原材料采购成本与环境足迹。在绿色产品创新方面，公
司依托核心技术持续研发高能量密度、长循环寿命、低环境负荷的正极材料，助力下游电池制造
商及新能源汽车降低全生命周期碳足迹，以技术创新驱动产业链绿色升级。
（二）社会（S）：携手伙伴共赢，共筑人文关怀
公司秉持“以人为本、创新发展、诚信经营、绿色共赢”的可持续发展理念，将员工、客户、
供应商及社区视为核心利益相关方，致力于构建和谐共赢的价值生态。在员工权益与成长方面，
公司严格遵守劳动权益相关法律法规，保障招聘、薪酬、晋升中的公平权益，2025 年集体协议覆
盖率达 100%；通过设立技术创新专项奖励机制，激发研发团队活力，现有研发人员 251 人，占
员工总数 12.79%。在供应链韧性方面，公司强化供应商 ESG 评估体系，组建负责任矿产供应链
管理专项小组，统筹开展供应链尽职调查与风险管理，推动供应链整体 ESG 绩效提升。在社会贡
献方面，公司积极履行纳税义务，带动地方就业，助力乡村振兴事业，鼓励员工参与无偿献血、
旧衣捐赠等社区公益与志愿服务活动。
（三）治理（G）：夯实治理根基，强化合规经营
健全的治理结构是可持续发展的保障。2025 年，公司进一步优化 ESG 治理架构，构建“决
策层—管理层—执行层”三级联动机制，确保 ESG 目标自上而下有效落实。董事会作为可持续发
展最高决策机构，下设审计、提名、战略、薪酬与考核四个专门委员会，依章程为董事会决策提
供专业支持，报告期内审议通过 6 项 ESG 相关议案。
以新《公司法》实施为契机，公司全面优化治理与内控机制。依法取消监事会设置，由董事
会审计委员会承接原监事会监督职能，精简治理层级，压实董事会对财务合规与内部控制的监督
责任，提升决策效率与质量。系统修订《公司章程》《股东会议事规则》等核心制度，实现业务
流程全覆盖、风险管控无盲区。在商业道德与透明度方面，公司坚持诚信经营，持续加强反腐败
与商业道德建设，保持高质量信息披露与投资者沟通。2025 年，公司通过业绩说明会、投资者电
话等多种渠道，与市场保持透明、及时交流，维护全体股东合法权益。
具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《2025 年度环境、
社会和公司治理（ESG）报告》。
十七、ESG 整体工作成果
√适用 □不适用
(一)本年度具有行业特色的 ESG 实践做法
√适用 □不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
环境、社会及治理（ESG）领域的实践成果与创新举措。凭借在绿色低碳领域的卓越表现，公司
再度荣获“国新杯•ESG 金牛奖碳中和二十强”，义龙生产基地获评国家级绿色供应链，贵阳生
产基地获省级零碳工厂与绿色供应链双认证。此外，公司万得 ESG 评级亦取得 AA 级优异成绩，
充分彰显了公司在 ESG 治理领域的行业领先地位及持续进阶的实力。
(二)本年度 ESG 评级表现
√适用 □不适用
ESG 评级体系 ESG 评级机构 公司本年度的评级结果
Wind ESG 评级 万得信息技术股份有限公司 AA
华证 ESG 评级 上海华证指数信息服务有限公司 AA
商道融绿 ESG 评级 北京商道融绿咨询有限公司 A
中诚信绿金 ESG 评级 中诚信绿金科技（北京）有限公司 A
(三)本年度被 ESG 主题指数基金跟踪情况
□适用 √不适用
十八、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
十九、社会责任工作情况
(一)主营业务社会贡献与行业关键指标
公司自设立以来，始终专注于锂/钠离子电池正极材料的研发、生产及销售，在持续推进自身
生产环节碳减排的同时，通过材料性能提升、应用场景拓展和产业链协同，不断深化技术迭代与
产品升级，有力推动锂/钠离子电池在新能源汽车、储能等领域的低碳应用，成为锂电行业实现“双
碳”目标的关键支撑力量。
(二)推动科技创新情况
具体请参阅“第三节 管理层讨论与分析/(三) 核心技术与研发进展”。
(三)遵守科技伦理情况
不适用。
(四)数据安全与隐私保护情况
公司始终将法律法规视为信息安全管理的根本遵循与不可逾越的底线，严格遵守《中华人民
共和国网络安全法》《中华人民共和国数据安全法》等相关适用法律法规，并依据 ISO 27001 标
准构建并持续完善信息安全管理体系（ISMS），已通过认证。公司对信息安全管理的各个环节进
行全面系统的评估，制定《网络管理制度》《经济合同管理制度》等一系列内部管理制度，并定
期组织开展网络安全主题教育活动，全方位保障数据资料的安全性与可控性。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(五)从事公益慈善活动的类型及贡献
类型 数量 情况说明
乡村振兴
其中：资金（万元） 0
购买菜籽油、梯田大米、百香果、
物资折款（万元） 49.66
鸡蛋、盘石贡米等助农产品
公司最重要的生产基地——义龙
新材位于贵州省黔西南布依族苗
帮助就业人数（人） 1,166 族自治州，公司在当地通过投资
带动、产业助力解决当地老百姓
就业。
√适用 □不适用
报告期内，公司积极履行社会责任，动员广大职工参与公益实践活动。联合黔西南州中心血
站开展无偿献血活动，累计献血 1.82 万毫升，以实际行动彰显企业担当。同时，持续推进义务植
树、敬老院关爱、衣物捐赠等系列公益活动，积极弘扬奉献精神。
在助力乡村振兴方面，公司积极参与第四届“央企消费帮扶兴农周”活动，深化与贵州省松
桃县定点帮扶单位的合作，全年累计采购农产品 38.49 万元。此外，集中采购从江县秋里村黄金
百香果 5,157 斤，采购金额 11.17 万元，有力支持乡村特色产业发展，为全面推进乡村振兴贡献积
极力量。
√适用 □不适用
扶贫及乡村振兴项目 数量/内容 情况说明
总投入（万元） 261,427.21 义龙新材累计投资总额
其中：资金（万元） 261,427.21
物资折款（万元）
惠及人数（人） 1,166
帮扶形式（如产业扶贫、就业扶
产业扶贫、就业扶贫
贫、教育扶贫等）
具体说明
√适用 □不适用
公司主要生产基地之一位于黔西南州义龙新区，目前已具备年产 4 万吨正极材料的生产能力。
公司积极融入当地发展，优先吸纳本地职工，持续开展多元化培训，助力人才视野拓展与能力提
升。截至 2025 年，累计提供就业岗位 1,166 个，全年发放职工薪酬 1.06 亿元。
(六)股东和债权人权益保护情况
公司严格遵循《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证
券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规及监管规则要求，建立
并持续健全公司内部控制与治理体系。股东会、董事会、高级管理人员等权力、决策、监督与执
行主体权责分明、各司其职、相互制衡、科学决策，切实有效保障公司全体股东和债权人的合法
权益。公司严格履行信息披露义务，制定并执行《信息披露管理办法》《内幕知情人管理制度》
等内部规章制度，为公司规范运作提供坚实制度保障。报告期内，公司信息披露始终保持真实、
准确、及时、完整，确保公司全体股东均能平等享有知情权。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(七)职工权益保护情况
公司严格遵守《中华人民共和国劳动法》《中华人民共和国劳动合同法》等相关法律法规，
并结合公司实际情况，制定并实施《劳工实践和人权政策管理政策》《反奴隶制管理规范》《禁
止使用童工及相应补救措施》等一系列政策，不断完善公司用人管理制度，切实保障职工的合法
权益。
员工持股情况
员工持股人数（人） 30
员工持股人数占公司员工总数比例（%） 1.53
员工持股数量（万股） 1,173
员工持股数量占总股本比例（%） 2.31
注：1、以上员工持股情况包含公司高级管理人员、核心技术人员直接持有的股份，以及员工
（已有 7 名员工于 2025 年退休）通过资管计划持有的公司股份；
(八)供应商、客户和消费者权益保护情况
公司持续完善采购内控管理体系，陆续制定《供应商管理规定》等十余项内控制度，并将 ESG
理念深度融入供应链管理体系，既规范了采购全流程，又保障了产品交付的高质量与可持续性；
始终与供应商秉持平等互利、诚信共赢的原则，共同维护双方合法权益。
公司坚守客户至上原则，严格遵循《中华人民共和国消费者权益保护法》《中华人民共和国
民法典》《中华人民共和国产品质量法》等相关法律法规，构建并持续优化以顾客为中心的内部
管理体系，制定《顾客销售业务管理制度》《顾客需求控制程序》《顾客满意控制程序》及《顾
客投诉退货处理工作指示》等核心制度，在切实保障客户与消费者合法权益的基础上，不断提升
服务品质。
(九)产品安全保障情况
公司严格遵循 IATF16949:2016 汽车行业质量管理体系标准，构建完整且高效运行的质量管理
体系，明确质量方针与量化目标，并系统梳理识别顾客导向过程、支持过程及管理过程。通过制
定并严格执行《产品质量先期策划控制程序》《生产过程控制程序》《检验和试验控制程序》《不
合格品控制程序》《顾客满意控制程序》等一系列核心管理制度，公司对市场调研、新品开发、
来料检验、制程管控、成品检测等关键环节实施全流程重点监控与精准检测，并持续推动体系优
化与流程改进，确保质量管理工作落地见效，切实筑牢产品质量安全防线。
(十)知识产权保护情况
公司严格遵守《中华人民共和国专利法》《中华人民共和国反不正当竞争法》《保护工业产
权巴黎公约》等国内外法律法规，制定并执行知识产权管理制度。为规范知识产权管理，公司建
立了知识产权管理体系并获得认证，制定并落实《知识产权获取控制程序》《知识产权维护控制
程序》《知识产权风险管理控制程序》等 10 余项相关程序文件，实现对知识产权申请、维护及风
险的全流程管理。报告期内，公司围绕知识产权保护、合规管理与创新等主题开展系列培训，培
训覆盖率达 100%。
(十一)在承担社会责任方面的其他情况
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
二十、其他公司治理情况
(一) 党建情况
√适用 □不适用
为指导，深入学习贯彻党的二十大及二十届历次全会精神，牢牢把握新时代党的建设总要求，紧
扣“抓党建、促业务、强队伍”工作主线，把政治建设摆在首位，压实管党治党责任，推动党建
与中心工作深度融合，为企业在复杂市场环境中稳健前行提供了坚强政治、思想和组织保障。
强化政治引领，筑牢思想根基。严格落实“第一议题”制度，依托“三会一课”、主题党日
打造“中心组领学+支部研学+党员自学”体系，开展集中学习培训 14 场次，党员参学率达 90%
以上。规范党内政治生活，高质量召开民主生活会；督导各支部落实“三会一课”、主题党日制
度，召开支部党员大会 11 次、主题党日 35 次。
夯实基层基础，激活组织动能。以提升组织力为核心，优化支部设置，完成贵阳、义龙党支
部拆分为 5 个党支部，选举支部委员 25 名，均为公司中层和业务骨干，织密标准化组织网络。推
行党员“四诺”闭环机制，开展红色教育 4 次，培训骨干 180 余人次。升级党建品牌体系，构建
“1+5+N”品牌矩阵，推动党委引领、支部落地、党员行动三级联动，破解党建与业务协同难题，
激活基层党建内生动力。
从严管党治党，涵养清风正气。锚定“严”的主基调，开展党风廉洁警示教育大会暨集体廉
洁谈话 3 场次，推进中央八项规定精神学习教育，分层分类开展廉洁培训、警示教育 10 余场、签
订廉洁从业承诺书 108 份。聚焦选人用人、采购招标、公务接待等关键领域，强化监督执纪；修
订出差、接待、公车管理等 4 项制度，堵塞管理漏洞。构建日常监督、专项督查、执纪问责闭环
体系，营造风清气正政治生态。
(二) 投资者关系及保护
类型 次数 相关情况
报告期内，公司共召开和参加了 4 次业
绩说明会，分别为 2024 年度暨 2025 年
第一季度业绩说明会、2025 年贵州辖区
召开业绩说明会 4 投资者集体接待日暨 2024 年度业绩说
明会、2025 年半年度科创板节能环保行
业集体业绩说明会、2025 年第三季度业
绩说明会。
具体详见公司分别于 2025 年 4 月 26 日、
借助新媒体开展投资者关系管理活动 4 8 月 29 日、11 月 1 日在上海证券交易所
（www.sse.com.cn）披露的相关公告。
在官网（https://www.zh-echem.com）设
官网设置投资者关系专栏 √是 □否
置投资者关系专栏。
开展投资者关系管理及保护的具体情况
√适用 □不适用
为规范投资者关系管理，公司严格遵循《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海
证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司投资者关系管理工作指引》等规定，不断完善公司
内部控制体系与治理结构，确保投资者关系管理诚信、公开、透明；同时多渠道、多层次、多方
面地加强投资者关系沟通，切实保障投资者的合法权益。
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其他方式与投资者沟通交流情况说明
√适用 □不适用
公司通过上市公司 e 互动、投资者电话、投资者交流会、业绩说明会等互动交流平台，积极
构建公开、公正、透明、多维度的投资者关系，帮助投资者深入了解公司生产经营等情况，增强
投资者对公司的认同感。
(三) 信息披露透明度
√适用 □不适用
公司严格遵照《公司法》《证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关法律法
规及规范性文件的要求，切实履行上市公司信息披露义务，持续强化信息披露工作管理力度，确
保公司信息披露的真实性、及时性、准确性、完整性，保障所有投资者享有平等获取信息的权利。
(四) 机构投资者参与公司治理情况
√适用 □不适用
公司按照《上市公司与投资者关系工作指引》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相
关规定，制定了《投资者关系管理制度》，规范了公司与投资者及潜在投资者之间的信息沟通行
为，健全了机构投资者参与公司治理的渠道与方式，不断提升公司透明度和内在价值。
(五) 反商业贿赂及反贪污机制运行情况
√适用 □不适用
公司严格遵守《中华人民共和国刑法》《中华人民共和国反洗钱法》等法律法规，认真落实
党章党规党纪要求，制定《举报工作管理办法》《商业行为准则》《反舞弊工作管理办法》等专
项制度，建立全面覆盖“董事会-党委-纪委-所属企业”的反腐败管理架构。董事会统筹制定反腐
败战略规划与顶层制度；党委发挥政治引领作用，将廉洁要求融入企业经营决策、项目管理、采
购销售等各关键环节；纪委牵头建立常态化监督检查机制，定期开展专项审计、廉洁风险点排查，
对发现的违规线索迅速核查、严肃问责；健全举报管理与处置机制，依规保障保密举报及举报人
权益，搭建廉洁电话、廉洁邮箱、监督网站等多元举报渠道，受理涉及本公司违规行为的举报；
深耕廉洁文化理念，营造公平公正、诚信有序、廉洁运营的商业生态。
(六) 其他公司治理情况
√适用 □不适用
具体详见公司同日披露的《2025 年度环境、社会和公司治理（ESG）报告》。
二十一、其他
□适用 √不适用
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第五节 重要事项
一、承诺事项履行情况
(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
√适用 □不适用
是否有 是否及 如未能及时履行 如未能及时
承诺 承诺 承诺 承诺
承诺方 承诺时间 履行期 时严格 应说明未完成履 履行应说明
背景 类型 内容 期限
限 履行 行的具体原因 下一步计划
振华集团、中国电子、中国电子控制的企业中电金
其他 注1 2020 年 12 月 30 日 否 长期 是 无 无
投和深科技
其他 向黔新、王敬、梅铭、李路、周朝毅 注2 2020 年 12 月 30 日 否 长期 是 无 无
其他 公司 注3 2020 年 12 月 30 日 否 长期 是 无 无
振华集团、中国电子、中国电子控制的企业中电金
与首 其他 注4 2020 年 12 月 30 日 否 长期 是 无 无
投和深科技
次公
其他 董事、高级管理人员 注5 2020 年 12 月 30 日 否 长期 是 无 无
开发
分红 公司 注6 2020 年 12 月 30 日 否 长期 是 无 无
行相
分红 振华集团 注7 2020 年 12 月 30 日 否 长期 是 无 无
关的
解决关联交易 中国电子、中国电子控制的企业中电金投和深科技 注8 2020 年 12 月 30 日 否 长期 是 无 无
承诺
解决关联交易 振华集团 注9 2020 年 12 月 30 日 否 长期 是 无 无
解决关联交易 董事、高级管理人员 注 10 2020 年 12 月 30 日 否 长期 是 无 无
解决同业竞争 中国电子 注 11 2020 年 12 月 30 日 否 长期 是 无 无
解决同业竞争 振华集团 注 12 2020 年 12 月 30 日 否 长期 是 无 无
解决同业竞争 彩虹集团 注 13 2020 年 12 月 30 日 否 长期 是 无 无
其他 董事、高级管理人员 注 14 2022 年 6 月 13 日 否 长期 是 无 无
与再
其他 控股股东、实际控制人 注 15 2022 年 6 月 13 日 否 长期 是 无 无
融资
解决同业竞争 振华集团 注 16 2022 年 7 月 1 日 否 长期 是 无 无
相关
解决关联交易 中国电子、中国电子控制的企业中电金投和深科技 注 17 2022 年 7 月 1 日 否 长期 是 无 无
的承
解决关联交易 振华集团 注 18 2022 年 7 月 1 日 否 长期 是 无 无
诺
解决同业竞争 中国电子 注 19 2022 年 7 月 1 日 否 长期 是 无 无
注 1 控股股东、实际控制人及其控制的企业的持股及减持意向承诺
一、本单位将按照公司首次公开发行股票招股说明书以及所作出承诺载明的限售、锁定期限要求，并严格遵守法律法规的相关规定，在限售期限内不减持公司股票。
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二、作为公司实际控制人/控股股东/股东，本单位未来持续看好公司以及所处行业的发展前景，愿意长期持有公司股票。因此，本单位将稳定且长期地持有公司的股票，保持
控股股东地位。
三、限售、锁定期限届满后，本单位拟减持公司股票的，将认真遵守法律、法规、规范性文件及证券交易所关于股份减持的相关规定，根据自身需要，选择集中竞价、大宗
交易或协议转让等法律、法规规定的方式减持。
四、本单位所持股票在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于本次发行的发行价。公司如有派发现金红利、送股、缩股、配股、资本公积金转增股本、增发新股、股份
拆分等除权除息事项，须按照中国证券监督管理委员会、证券交易所的有关规定作相应调整。
五、出现以下情形之一的，本单位将不减持所持公司股票：（1）公司或者本单位因涉嫌证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，以及在
行政处罚决定、刑事判决作出之后未满 6 个月的；（2）本单位因违反证券交易所业务规则，被证券交易所公开谴责未满 3 个月的；（3）法律、行政法规、部门规章、规范性文
件以及证券交易所业务规则规定的其他情形。
六、公司存在下列情形之一，触及退市风险警示标准的，自相关决定作出之日起至公司股票终止上市或者恢复上市前，本单位将不减持所持有的公司股份：（1）公司因欺诈
发行或者因重大信息披露违法受到中国证监会行政处罚；（2）公司因涉嫌欺诈发行罪或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关；（3）其他重大违法退市情
形。
七、本单位在减持所持公司股份时，将根据《证券法》《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股
份实施细则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关法律、法规、规范性文件及证券交易所业务规则的相关规定，依法公告具体减持计划，并遵守相关减持方式、减持
比例、减持价格、信息披露等规定，保证减持公司股份的行为符合中国证监会、证券交易所相关法律、法规及规范性文件的规定。
注 2 董事、高级管理人员和核心技术人员的持股及减持意向承诺
一、本人将按照公司首次公开发行股票招股说明书以及本人所作出承诺载明的限售、锁定期限要求，并严格遵守法律法规的相关规定，在限售期限内不减持公司股票。
二、作为公司董事、高级管理人员、核心技术人员，本人未来持续看好公司以及所处行业的发展前景，全力支持公司发展。本人认为上市公开发行股份的行为是公司融资的
一种重要手段，而非短期套利的投机行为。本人将较稳定且长期持有公司股份。
三、限售、锁定期限届满后，本人拟减持公司股票的，将认真遵守法律、法规、规范性文件及证券交易所业务规则关于股份减持的相关规定，根据自身需要，选择集中竞价、
大宗交易或协议转让等法律、法规规定的方式减持，并及时、准确的履行信息披露义务。
四、本人所持股票在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于本次发行的发行价。
五、出现以下情形之一的，本人将不减持所持公司股票：（1）公司或者本人因涉嫌证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，以及在行政
处罚决定、刑事判决作出之后未满 6 个月的；（2）本人因违反证券交易所业务规则，被证券交易所公开谴责未满 3 个月的；（3）法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及
证券交易所业务规则规定的其他情形。
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六、公司存在下列情形之一，触及退市风险警示标准的，自相关决定作出之日起至公司股票终止上市或者恢复上市前，本人及本人之一致行动人将不减持所持有的公司股份：
（1）公司因欺诈发行或者因重大信息披露违法受到中国证监会行政处罚；（2）公司因涉嫌欺诈发行罪或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关；（3）其他
重大违法退市情形。
七、公司存在《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的重大违法情形，触及退市标准的，自相关行政处罚决定或者司法裁判作出之日起至公司股票终止上市或者恢复
上市前，本人将不减持公司股份。
八、本人在减持所持公司股份时，将根据《证券法》《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份
实施细则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关法律、法规、规范性文件及证券交易所业务规则的相关规定，依法公告具体减持计划，并遵守相关减持方式、减持比
例、减持价格、信息披露等规定，保证减持公司股份的行为符合中国证监会、证券交易所相关法律、法规、规范性文件及业务规则的规定。
注 3 公司关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺
一、加强募集资金投资项目的监管，保证募集资金合法合理使用
二、积极推进募集资金投资项目建设，争取早日实现项目的预期效益
三、加强经营管理和内部控制，提升经营效率
四、严格执行现金分红政策，给予投资者合理回报
公司承诺将积极履行填补被摊薄即期回报的措施，如违反前述承诺，将及时公告违反的事实及理由，除因不可抗力或其他非归属于公司的原因外，将向公司股东和社会公众
投资者道歉，同时向投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的利益，并在公司股东大会审议通过后实施补充承诺或替代承诺。
注 4 控股股东、实际控制人及其控制的企业关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺
一、本单位将严格执行关于上市公司治理的各项法律、法规及规章制度，保护公司和公众股东的利益，不越权干预公司的经营管理活动。
二、本单位承诺不以任何方式侵占公司的利益，并遵守其他法律、行政法规、规范性文件的相关规定。
注 5 董事、高级管理人员关于填补被摊薄即期回报的措施及承诺
一、不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益。
二、约束并控制本人的职务消费行为。
三、不动用公司资金、资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动。
四、全力支持董事会或薪酬委员会制订的薪酬制度与公司填补被摊薄即期回报措施的执行情况相挂钩，并在公司董事会/股东大会审议该薪酬制度议案时投赞成票（如有投票
/表决权）。
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五、若公司后续推出股权激励政策，全力支持公司将该股权激励的行权条件与公司填补被摊薄即期回报措施的执行情况相挂钩，并在公司董事会/股东大会审议该股权激励议
案时投赞成票（如有投票/表决权）。
注 6 公司关于利润分配的承诺
本公司将严格遵守《公司章程》以及相关法律法规中关于利润分配政策的规定，履行分红义务。本次发行并上市后，本公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决
策和论证过程应充分考虑独立董事和公众投资者的意见，保护中小股东、公众投资者的利益。
注 7 控股股东关于利润分配的承诺
公司首次公开发行股票后，股东大会审议董事会根据《公司章程》的规定制定的利润分配具体方案时，本单位表示同意并将投赞成票。
注 8 实际控制人关于避免关联交易的承诺
一、本单位不利用自身对振华新材（含子公司）的重大影响，谋求振华新材在业务合作等方面给予本单位及本单位所控制的企业优于市场第三方的权利；不利用自身对振华
新材的重大影响，谋求本单位及本单位所控制的企业与振华新材达成交易的优先权利。
二、本单位及本单位控制的企业将尽量避免、减少与振华新材发生关联交易或资金往来；如确实无法避免，将严格遵守有关法律、法规、规范性文件和振华新材《公司章程》
和《关联交易管理制度》的规定，按照通常的商业准则确定公允的交易价格及其他交易条件，并严格履行信息披露义务和办理有关报批事宜。
三、本单位承诺不利用振华新材实际控制人地位直接或间接占用振华新材资金或其他资产，不通过关联交易损害振华新材及其股东的利益。
四、本单位作为振华新材的实际控制人，保证将按照法律、法规及规范性文件和振华新材《公司章程》等内部治理文件制度文件的规定，履行关联交易相关决策程序及信息
披露义务。在审议涉及发行人的关联交易时，本单位及控制的主体将切实遵守发行人董事会、股东大会表决时的回避程序，严格遵守发行人关于关联交易的决策制度，确保不通
过关联交易损害振华新材及其其他股东的合法权益。
五、中国电子将在合法权限范围内促成本单位及本单位控制的其他下属单位规范履行、减少与振华新材之间已经存在或可能发生的关联交易的义务。
六、自本承诺函出具之日起，若因本单位及本单位控制的其他下属单位违反本承诺函而致使振华新材遭受损失或承担其他法律责任，本单位将承担有关的赔偿责任。
七、本承诺函在振华新材合法有效存续且中国电子作为振华新材的实际控制人期间持续有效。
注 9 控股股东关于避免关联交易的承诺
一、本单位不利用自身对振华新材（含子公司，下同）的重大影响，谋求振华新材在业务合作等方面给予本单位或本单位所控制的企业优于市场第三方的权利；不利用自身
对振华新材的重大影响，谋求本单位或本单位所控制的企业与振华新材达成交易的优先权利。
二、本单位及本单位控制的企业将尽量避免、减少与振华新材发生关联交易或资金往来；如确实无法避免，将严格遵守有关法律、法规、规范性文件和振华新材《公司章程》
和《关联交易管理制度》的规定，按照通常的商业准则确定公允的交易价格及其他交易条件，并严格履行信息披露义务和办理有关报批事宜。本单位及本单位控制的下属其他企
业，将遵循公正、公开、公平的原则，关联交易的定价原则上应遵循市场化原则，不偏离独立第三方的标准。关联交易价格在国家物价部门有规定时，执行国家价格；在国家物
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价部门无相关规定时，按照同类交易的市场价格、市场条件，由交易双方协商确定；对于难以比较市场价格或定价受到限制的关联交易，应通过合同明确有关成本和利润的标准，
以维护公司及其他股东的合法权益。本单位及本单位控制的下属其他企业还将严格和善意地履行与振华新材料签订的所有关联交易协议。本单位承诺将不会向振华新材谋求或给
予任何超出上述协议规定以外的利益或收益。
三、本单位承诺不利用振华新材控股股东地位直接或间接占用振华新材资金或其他资产，不通过关联交易损害振华新材及其股东的利益。
四、本单位作为振华新材的控股股东，保证将按照法律、法规及规范性文件和振华新材《公司章程》等内部治理文件制度文件的规定，履行关联交易相关决策程序及信息披
露义务。在审议涉及发行人的关联交易时，本单位及控制的主体将切实遵守发行人董事会、股东大会表决时的回避程序，严格遵守发行人关于关联交易的决策制度，确保不通过
关联交易损害振华新材及其其他股东的合法权益。
五、本单位将在合法权限范围内促成本单位及本单位控制的其他下属单位规范履行、减少与振华新材之间已经存在或可能发生的关联交易。
六、自本承诺函出具之日起，若因本单位或本单位控制的其他下属单位违反本承诺函而致使振华新材遭受损失或承担其他法律责任，本单位将承担有关的赔偿责任。
注 10 董事、高级管理人员关于避免关联交易的承诺
一、本人承诺，本人不利用担任振华新材（含子公司，下同）董事/监事/高级管理人员的职务便利，谋求振华新材在业务合作等方面给予本人或本人所控制或担任董事/高级
管理人员的企业（以下统称“本人控制/任职的企业”）优于市场第三方的权利；不利用自身对振华新材的影响，谋求本人或本人所控制的企业与振华新材达成交易的优先权利。
二、本人及本人控制/任职的企业将尽量避免、减少与振华新材发生关联交易或资金往来。
如确实无法避免，将严格遵守有关法律、法规、规范性文件、证券交易所业务规则和振华新材《公司章程》和《关联交易管理制度》等文件的规定，按照通常的商业准则确
定公允的交易价格及其他交易条件，并严格履行信息披露义务和办理有关报批事宜。本人及本人控制/任职的企业，将严格遵循公正、公开、公平、市场化的原则，以不偏离独立
第三方的标准，确定公允的交易价格：关联交易价格在国家物价部门有规定时，执行国家价格；在国家物价部门无相关规定时，按照同类交易的市场价格、市场条件，由交易双
方协商确定；对于难以比较市场价格或定价受到限制的关联交易，应通过合同明确有关成本和利润的标准，以维护公司及其他股东的合法权益。本人及本人控制/任职的企业还将
严格和善意地履行与振华新材料签订的所有关联交易协议。本人承诺将不会向振华新材谋求或给予任何超出上述协议规定以外的利益或收益。
三、本人承诺不利用振华新材董事/高级管理人员身份直接或间接占用振华新材资金或资产，不通过关联交易损害振华新材及其股东的利益。
四、本人作为振华新材的董事/高级管理人员，保证将按照法律、法规、规范性文件及证券交易所业务规则和振华新材《公司章程》等内部治理文件制度文件的规定，履行关
联交易相关决策程序及信息披露义务。在审议涉及本人或本人关联方的关联交易时，本人及控制/任职的主体将切实遵守公司董事会、股东大会表决时的回避程序，严格遵守公司
关于关联交易的决策制度，确保不通过关联交易损害振华新材及其他股东的合法权益。
五、本人将在合法权限范围内促成本人及本人控制/任职的企业规范履行、减少与振华新材之间已经存在或可能发生的关联交易。
六、自本承诺函出具之日起，若因本人或本人控制/任职的企业违反本承诺函而致使振华新材遭受损失或承担其他法律责任，本人、本人控制/任职的企业将承担有关的赔偿责
任。
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七、本承诺函在振华新材合法有效存续，本人作为振华新材的董事/高级管理人员期间及离职后十二个月内持续有效且不可变更或撤销。
注 11 实际控制人关于避免同业竞争的承诺
（1）中国电子及其下属企业不存在对振华新材构成重大不利影响的同业竞争
（2）振华新材系中国电子正极材料业务最终整合唯一平台
（3）中国电子将不会违规干预振华新材经营活动
本着保护振华新材全体股东利益的原则，中国电子将公允对待各被投资企业/单位，不会利用国有资产监督管理者地位，做出不利于振华新材而有利于其他企业/单位的业务安
排或决定。中国电子充分尊重振华新材的独立法人地位，中国电子将不会违规干预振华新材的采购、生产、研发、销售等具体经营活动。
注 12 控股股东关于避免同业竞争的承诺
（1）振华集团及其下属企业与振华新材不存在同业竞争
（2）振华新材系振华集团正极材料业务最终整合唯一平台
（3）振华集团将不会违规干预振华新材经营活动
本着保护振华新材全体股东利益的原则，振华集团将公允对待各被投资企业/单位，不会利用国有资产监督管理者地位，做出不利于振华新材而有利于其他企业/单位的业务安
排或决定。振华集团充分尊重振华新材的独立法人地位，振华集团将不会违规干预振华新材的采购、生产、研发、销售等具体经营活动。
注 13 彩虹集团关于避免同业竞争的承诺
（1）彩虹集团将通过内部协调和控制管理，实现彩虹新材料：第一，维持现有的业务模式、规模等不变，不谋求振华新材的客户及市场；第二，不与振华新材在客户、供应
商、资金流等方面新增交叉。未来若根据证券监管部门的审核要求，需要彩虹新材料放弃或处置正极材料业务，彩虹集团将确保彩虹新材料予以全力配合；
（2）除彩虹新材料（含其控制的子公司）外，彩虹集团及其控制的其他企业不存在与振华新材主营业务相同或相似的业务，与振华新材不存在同业竞争。
注 14 董事、高级管理人员关于再融资的承诺
（1）本人承诺不会无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益
（2）本人承诺对本人的职务消费行为进行约束
（3）本人承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动
（4）本人承诺在本人自身职责和合法权限范围内，全力促使由公司董事会或董事会薪酬与考核委员会制订的薪酬制度与公司填补措施的执行情况相挂钩，并对公司董事会和
股东大会审议的相关议案投赞成票（如有表决权）
（5）如公司未来制订股权激励计划的，本人承诺在本人自身职责和合法权限范围内，全力促使公司制订的股权激励计划的行权条件与公司填补措施的执行情况相挂钩，并对
公司董事会和股东大会审议的相关议案投赞成票（如有表决权）
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（6）本承诺出具后，如监管部门就填补回报措施及其承诺的相关规定作出其他要求的，且上述承诺不能满足监管部门的相关要求时，本人承诺届时将按照相关规定出具补充
承诺
（7）作为填补回报措施相关责任主体之一，本人若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意接受中国证监会和上海证券交易所等证券监管机构按照其制定或发布的有关
规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。
注 15 控股股东、实际控制人关于振华新材向特定对象发行股票摊薄即期回报采取填补措施的承诺
（1）不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益
（2）切实履行公司制定的有关填补回报措施以及对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，若违反该等承诺或拒不履行该等承诺给公司或股东造成损失的，本公司同意根据
法律、法规及证券监管机构的有关规定承担相应法律责任
（3）自本承诺出具日至公司本次向特定对象发行股票实施完毕前，若中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监会该
等规定时，本公司承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺
注 16 控股股东关于避免同业竞争的承诺（内容同注 12）
注 17 中国电子、中国电子控制的企业中电金投和深科技关于避免关联交易的承诺（内容同注 8）
注 18 控股股东关于避免关联交易的承诺（内容同注 9）
注 19 实际控制人关于避免同业竞争的承诺（内容同注 11）
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(二) 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目
是否达到原盈利预测及其原因作出说明
□已达到 □未达到 √不适用
(三) 业绩承诺情况
□适用 √不适用
业绩承诺变更情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
□适用 √不适用
三、违规担保情况
□适用 √不适用
四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明
□适用 √不适用
五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明
（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况
□适用 √不适用
（四）审批程序及其他说明
□适用 √不适用
六、聘任、解聘会计师事务所情况
单位：万元 币种：人民币
现聘任
境内会计师事务所名称 大信会计师事务所（特殊普通合伙）
境内会计师事务所报酬 45
境内会计师事务所审计年限 4
境内会计师事务所注册会计师姓名 龚荣华、钟权兵
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境内会计师事务所注册会计师审计服务的累计
年限
名称 报酬
内部控制审计会计师事务所 大信会计师事务所（特殊普通合伙） 18
财务顾问 / /
保荐人 中信建投证券股份有限公司 /
聘任、解聘会计师事务所的情况说明
√适用 □不适用
经公司 2025 年第三次临时股东会审议通过，同意续聘大信会计师事务所（特殊普通合伙）为
审计期间改聘会计师事务所的情况说明
□适用 √不适用
审计费用较上一年度下降 20%以上（含 20%）的情况说明
□适用 √不适用
七、面临退市风险的情况
(一)导致退市风险警示的原因
□适用 √不适用
(二)公司拟采取的应对措施
□适用 √不适用
(三)面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
八、破产重整相关事项
□适用 √不适用
九、重大诉讼、仲裁事项
□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项 √本年度公司无重大诉讼、仲裁事项
十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改
情况
□适用 √不适用
十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
十二、重大关联交易
(一) 与日常经营相关的关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(二)资产或股权收购、出售发生的关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(三) 共同对外投资的重大关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(四) 关联债权债务往来
□适用 √不适用
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
□适用 √不适用
(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务
√适用 □不适用
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
本期发生额
每日最高 存款利率 期初余 期末余
关联方 关联关系 本期合计 本期合计
存款限额 范围 额 额
存入金额 取出金额
公司实际
控制人控
中电财务 400,000 0.1%-1% 105,980.52 1,399,163.33 1,412,251.70 92,892.15
制的其他
企业
合计 / / / 105,980.52 1,399,163.33 1,412,251.70 92,892.15
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
本期发生额
贷款额 贷款利率 期初余 期末余
关联方 关联关系 本期合计 本期合计
度 范围 额 额
贷款金额 还款金额
公司实际控制
中电财务 人控制的其他 40,000 2.5%-2.95% 74,900 15,500 74,900 15,500
企业
合计 / / / 74,900 15,500 74,900 15,500
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
关联方 关联关系 业务类型 总额 实际发生额
公司实际控制人控
中电财务 综合授信 40,000 15,500
制的其他企业
□适用 √不适用
(六) 其他
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
十三、重大合同及其履行情况
(一) 托管、承包、租赁事项
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(二) 担保情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
担
担保发生 保
担保方与 担保是否
日期(协 担保 担保 物 担保是否 担保逾期 反担保情 是否为关 关联
担保方 上市公司 被担保方 担保金额 担保类型 已经履行
议签署 起始日 到期日 （ 逾期 金额 况 联方担保 关系
的关系 完毕
日) 如
有）
报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保） 0
报告期末担保余额合计（A）（不包括对子公司的担保） 0
公司及其子公司对子公司的担保情况
担保是
担保方与 被担保方与 担保发生 担保 担保 是否存
否已经
担保方 上市公司 被担保方 上市公司的 担保金额 日期(协议 担保起始日 担保到期日 担保类型 是否 逾期 在反担
履行完
的关系 关系 签署日) 逾期 金额 保
毕
振华新材 公司本部 义龙新材 全资子公司 17,631.51 2019-6-28 2019-6-28 2026-6-21 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 义龙新材 全资子公司 20,000.00 2025-6-13 2025-6-19 2028-6-18 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 义龙新材 全资子公司 15,000.00 2025-7-11 2025-7-14 2028-7-14 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 贵阳新材 全资子公司 27,000.00 2025-6-13 2025-6-24 2028-6-23 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 贵阳新材 全资子公司 3,000.00 2025-12-16 2025-12-16 2026-12-16 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 贵阳新材 全资子公司 7,000.00 2023-10-7 2023-10-7 2026-10-7 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 贵阳新材 全资子公司 3,562.50 2022-10-7 2022-12-1 2028-12-1 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 贵阳新材 全资子公司 4,200.00 2022-10-2 2022-10-2 2028-10-1 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 贵阳新材 全资子公司 600.00 2022-10-2 2023-12-12 2028-10-1 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 贵阳新材 全资子公司 4,980.00 2022-10-2 2024-8-28 2028-10-1 连带责任担保 否 否 0 否
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
振华新材 公司本部 贵阳新材 全资子公司 1,061.50 2022-10-2 2024-9-4 2028-10-1 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 贵阳新材 全资子公司 2,480.00 2022-10-2 2024-9-29 2028-10-1 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 贵阳新材 全资子公司 1,980.00 2022-10-2 2024-12-13 2028-10-1 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 贵阳新材 全资子公司 3,234.35 2022-10-2 2025-2-8 2028-10-1 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 贵阳新材 全资子公司 2,610.17 2022-10-2 2025-6-13 2028-10-1 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 贵阳新材 全资子公司 2,980.00 2024-12-18 2024-12-20 2027-12-20 连带责任担保 否 否 0 否
振华新材 公司本部 贵阳新材 全资子公司 5,000.00 2024-12-27 2024-12-30 2027-12-27 连带责任担保 否 否 0 否
报告期内对子公司担保发生额合计 70,884.52
报告期末对子公司担保余额合计（B） 122,320.03
公司担保总额情况（包括对子公司的担保）
担保总额（A+B） 122,320.03
担保总额占公司净资产的比例(%) 30.68
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额（C） 0
直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保
金额（D）
担保总额超过净资产50%部分的金额（E） 0
上述三项担保金额合计（C+D+E） 0
未到期担保可能承担连带清偿责任说明
担保情况说明
(三) 委托他人进行现金资产管理的情况
(1).委托理财总体情况
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
其他情况
□适用 √不适用
(2).单项委托理财情况
□适用 √不适用
其他情况
□适用 √不适用
(3).委托理财减值准备
□适用 √不适用
(1).委托贷款总体情况
□适用 √不适用
其他情况
□适用 √不适用
(2).单项委托贷款情况
□适用 √不适用
其他情况
□适用 √不适用
(3).委托贷款减值准备
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
□适用 √不适用
(四) 其他重大合同
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
十四、募集资金使用进展说明
√适用 □不适用
(一) 募集资金整体使用情况
√适用 □不适用
单位：万元
其中：截
截至报告 截至报告 本年度
招股书或募 截至报告 至报告
超募资金 期末募集 期末超募 投入金 变更用
集说明书中 期末累计 期末超 本年度
募集资金 募集资金 募集资金 募集资金净 总额（3） 资金累计 资金累计 额占比 途的募
募集资金承 投入募集 募资金 投入金
来源 到位时间 总额 额（1） =（1）- 投入进度 投入进度 （%） 集资金
诺投资总额 资金总额 累计投 额（8）
（2） （%）(6) （%）(7) （9） 总额
（2） （4） 入总额
＝(4)/(1) ＝(5)/(3) =(8)/(1)
（5）
首次公开 2021 年 9
发行股票 月8日
向特定对
象发行股 109,309.99 109,009.26 109,009.26 0 9,009.26 0 8.26 0 0 0 /
月2日
票
合计 / 239,422.09 232,531.05 229,009.26 3,521.79 128,607.86 3,521.79 / / 1,517.57 /
其他说明
□适用 √不适用
(二) 募投项目明细
√适用 □不适用
√适用 □不适用
单位：万元
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
投 项目
入 可行
进 性是
本项
是否为 截至报 投入 度 否发
目已
招股书 截至报告 告期末 是 进度 未 生重
是否 项目达到 实现
募集 或者募 募集资金 期末累计 累计投 否 是否 达 大变
项目 项目 涉及 本年投入 预定可使 本年实现的 的效 节余
资金 集说明 计划投资 投入募集 入进度 已 符合 计 化，
名称 性质 变更 金额 用状态日 效益 益或 金额
来源 书中的 总额 (1) 资金总额 （%） 结 计划 划 如
投向 期 者研
承诺投 （2） (3)＝ 项 的进 的 是，
发成
资项目 (2)/(1) 度 具 请说
果
体 明具
原 体情
因 况
锂离
子电
池正
首次 极材
料生 不
公开 生产 -27,20 3,931.
产线 是 否 65,000.00 995.79 61,068.62 93.95 2022.12.31 是 是 适 -10,815.27 否
发行 建设 建设 9.19 37
用
股票 项目
（沙
文二
期）
锂离
子动
力电
首次 池三 不
公开 元材 生产 20,008.19 100.04 42,21
是 否 20,000.00 0.00 2021.12.31 是 是 适 -7,572.92 否
发行 料生 建设 (注 1） （注 1） 5.82
产线 用
股票
建设
（义
龙二
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
期）
首次
补充 不 不
公开 补流 不适 不适
流动 是 否 35,000.00 35,000.00 100.00 不适用 适 适 不适用 否
发行 资金 还贷 用 用
用 用
股票
首次
不 不
公开 超募 不适 不适
其他 是 否 3,521.79 521.78 3,521.79 100.00 不适用 适 适 不适用 否
发行 资金 用 用
用 用
股票
正极
向特 材料
定对 生产
线建 生产 不适 不适 不适
象发 是 否 100,000.00 0 0 0 不适用 否 不适用 否
设项 建设 用 用 用
行股 目（义
票 龙三
期）
向特
定对 补充 不 不
补流 不适 不适
象发 流动 是 否 9,009.26 0 9,009.26 100 不适用 适 适 不适用 否
资金 还贷 用 用
行股 用 用
票
合计 / / / / 232,531.05 1,517.57 128,607.86 / / / / / -18,388.19 /
√适用 □不适用
单位：万元
截至报告期末累计投入超募资 截至报告期末累计投入进度
拟投入超募资金总额
用途 性质 金总额 （%） 备注
（1）
（2） (3)＝(2)/(1)
补充流动资金 补流还贷 3,521.79 3,521.79 100
合计 / 3,521.79 3,521.79 / /
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(三) 报告期内募投变更或终止情况
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(四) 报告期内募集资金使用的其他情况
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
期间
募集资金 最高
用于现金 报告期末 余额
董事会审议日期 管理的有 起始日期 结束日期 现金管理 是否
效审议额 余额 超出
度 授权
额度
其他说明
暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过人民币8亿元部分暂时闲置募集资
金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、发行主体有保本约定、单项产品期限最长不超
过一年的各种存款、理财产品或中国证监会认可的其他投资品种等。本次现金管理决议的有效期
限自公司董事会审议通过之日起的12个月内有效，在上述额度和期限范围内，资金可以滚动使用。
□适用 √不适用
(五) 中介机构关于募集资金存储与使用情况的专项核查、鉴证的结论性意见
√适用 □不适用
公司编制的募集资金存放、管理与实际使用情况专项报告符合相关规定，在所有重大方面公
允反映了 2025 年度募集资金存放、管理与实际使用的情况。
核查异常的相关情况说明
□适用 √不适用
(六) 擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况
□适用 √不适用
十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
第六节 股份变动及股东情况
一、股本变动情况
(一) 股份变动情况表
报告期内，公司股份总数及股本结构未发生变化。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(二) 限售股份变动情况
□适用 √不适用
二、证券发行与上市情况
(一)截至报告期内证券发行情况
□适用 √不适用
截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：
□适用 √不适用
(二)公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况
□适用 √不适用
三、股东和实际控制人情况
(一) 股东总数
截至报告期末普通股股东总数(户) 17,782
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数
(户)
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数
（户）
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先
股股东总数（户）
截至报告期末持有特别表决权股份的股东总数
（户）
年度报告披露日前上一月末持有特别表决权股
份的股东总数（户）
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
存托凭证持有人数量
□适用 √不适用
(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位：股
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有
有限 质押、标记或
股东名称 报告期内增 期末持股数 比例 售条 冻结情况 股东
（全称） 减 量 (%) 件股 性质
份数 股份
数量
量 状态
中国振华电子集团有限公司 0 125,380,000 24.65 0 无 0 国有法人
中电金投控股有限公司 0 28,786,812 5.66 0 无 0 国有法人
国开制造业转型升级基金（有限合伙） 0 25,000,000 4.91 0 无 0 其他
中央企业乡村产业投资基金股份有限
公司
国投（上海）科技成果转化创业投资基
金企业（有限合伙）
舟山鑫天瑜成长股权投资合伙企业（有
-5,087,403 12,870,650 2.53 0 无 0 其他
限合伙）
深圳鑫天瑜六期股权投资合伙企业（有
限合伙）
境内自然
董侠 0 7,590,000 1.49 0 无 0
人
境内自然
向黔新 0 5,660,000 1.11 0 无 0
人
中信建投振华新材科创板战略配售集
-905,647 5,625,752 1.11 0 无 0 其他
合资产管理计划
前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股份种类及数量
股东名称 持有无限售条件流通股的数量
种类 数量
人民币
中国振华电子集团有限公司 125,380,000 125,380,000
普通股
人民币
中电金投控股有限公司 28,786,812 28,786,812
普通股
人民币
国开制造业转型升级基金（有限合伙） 25,000,000 25,000,000
普通股
人民币
中央企业乡村产业投资基金股份有限公司 19,056,588 19,056,588
普通股
国投（上海）科技成果转化创业投资基金企业（有 人民币
限合伙） 普通股
人民币
舟山鑫天瑜成长股权投资合伙企业（有限合伙） 12,870,650 12,870,650
普通股
人民币
深圳鑫天瑜六期股权投资合伙企业（有限合伙） 9,300,500 9,300,500
普通股
人民币
董侠 7,590,000 7,590,000
普通股
人民币
向黔新 5,660,000 5,660,000
普通股
中信建投振华新材科创板战略配售集合资产管理计 人民币
划 普通股
前十名股东中回购专户情况说明 /
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
上述股东委托表决权、受托表决权、放弃表决权的
/
说明
集团有限公司控制的企业；
上述股东关联关系或一致行动的说明
六期股权投资合伙企业（有限合伙）的普通合伙人均为深圳前
海鑫天瑜资本管理有限公司，为受同一主体控制的两家合伙企
业，构成一致行动人；
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 /
持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
□适用 √不适用
截至报告期末公司前十名境内存托凭证持有人情况表
□适用 √不适用
持股 5%以上存托凭证持有人、前十名存托凭证持有人及前十名无限售条件存托凭证持有人参与
转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前十名存托凭证持有人及前十名无限售条件存托凭证持有人因转融通出借/归还原因导致较上期
发生变化
□适用 √不适用
前十名有限售条件存托凭证持有人持有数量及限售条件
□适用 √不适用
(三) 截至报告期末表决权数量前十名股东情况表
□适用 √不适用
(四) 战略投资者或一般法人因配售新股/存托凭证成为前十名股东
√适用 □不适用
战略投资者或一般法人的名称 约定持股起始日期 约定持股终止日期
中央企业乡村产业投资基金股
份有限公司
国开制造业转型升级基金（有
限合伙）
中信建投振华新材科创板战略
配售集合资产管理计划
中央企业乡村产业投资基金股份有限公司及国开制造业转型升
战略投资者或一般法人参与配 级基金（有限合伙）获配公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股
售新股约定持股期限的说明 票；
中信建投振华新材科创板战略配售集合资产管理计划获配的首
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
次公开发行的战略配售股票。
(五) 首次公开发行战略配售情况
√适用 □不适用
单位：股
包含转融通借出
股东/持有人名 获配的股票/存托凭证 可上市交易 报告期内增减变动数
股份/存托凭证
称 数量 时间 量
的期末持有数量
中信建投振华
新材科创板战
略配售集合资
产管理计划
√适用 □不适用
单位：股
报告期 包含转融通借
获配的股票/
可上市交 内增减 出股份/存托凭
股东名称 与保荐机构的关系 存托凭证数
易时间 变动数 证的期末持有
量
量 数量
中信建投投资有限公司作
中信建投
为保荐机构中信建投证券
投资有限 4,429,348 2023-9-14 0 0
股份有限公司依法设立的
公司
另类投资子公司
四、控股股东及实际控制人情况
(一) 控股股东情况
√适用 □不适用
名称 中国振华电子集团有限公司
单位负责人或法定代表人 肖立书
成立日期 1984 年 10 月 19 日
法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、
国务院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭
主要经营业务 许可（审批）文件经营；法律、法规、国务院决定规定无需
许可（审批）的，市场主体自主选择经营。（通讯信息整机、
电子元器件产品，光机电一体化设备及服务。）
截至 2025 年 12 月 31 日，情况如下：
序号 上市公司简称 证券代码 振华集团持股比例
报告期内控股和参股的其他境内外 1 振华风光 688439 40.12%
上市公司的股权情况 2 振华科技 000733 31.01%
其他情况说明 /
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
(二) 实际控制人情况
√适用 □不适用
名称 中国电子信息产业集团有限公司
单位负责人或法定代表人 李立功
成立日期 1989 年 5 月 26 日
电子原材料、电子元器件、电子仪器仪表、电子整机产品、
电子应用产品与应用系统、电子专用设备、配套产品、软件
的科研、开发、设计、制造、产品配套销售；电子应用系统
工程、建筑工程、通讯工程、水处理工程的总承包与组织管
理；环保和节能技术的开发、推广、应用；房地产开发、经
主要经营业务 营；汽车、汽车零配件、五金交电、照像器材、建筑材料、
装饰材料、服装的销售；承办展览；房屋修缮业务；咨询服
务、技术服务及转让；家用电器的维修和销售。（市场主体
依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项
目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从
事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
截至 2025 年 12 月 31 日，情况如下：
序号 上市公司简称 证券代码 中国电子持股比例
报告期内控股和参股的其他境内外
上市公司的股权情况
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
其他情况说明 /
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
□适用 √不适用
(三) 控股股东及实际控制人其他情况介绍
□适用 √不适用
五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例
达到 80%以上
□适用 √不适用
六、其他持股在百分之十以上的法人股东
□适用 √不适用
七、股份/存托凭证限制减持情况说明
□适用 √不适用
八、股份回购在报告期的具体实施情况
□适用 √不适用
九、优先股相关情况
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
第七节 债券相关情况
一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具
□适用 √不适用
二、可转换公司债券情况
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
第八节 财务报告
一、 审计报告
√适用 □不适用
贵州振华新材料股份有限公司全体股东：
一、审计意见
我们审计了贵州振华新材料股份有限公司（以下简称“贵公司”）的财务报表，包括 2025
年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2025 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金
流量表、合并及母公司股东权益变动表，以及财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了贵公
司 2025 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2025 年度的合并及母公司经营成果和现金流
量。
二、形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务
报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守
则和中国注册会计师独立性准则有关公众利益实体的独立性要求，我们独立于贵公司，并履行了
职业道德方面的其他责任。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、关键审计事项
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的
应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。
（一）收入确认
财务相关披露事项详见财务报表附注三（二十七）和附注五（三十四）所述。
贵 公 司 主 要 从 事 锂 电 池 正 极 材 料 研 发 、 生 产 和 销 售 。 2025 年 度 ， 贵 公 司 营 业 收 入 为
贵公司管理层（以下简称管理层）为了达到特定目标或期望而操纵收入确认的固有风险，因此我
们将营业收入确认确定为关键审计事项。
（1）了解和评价与收入确认相关的关键内部控制的设计，并测试关键控制运行的有效性；
（2）分析销售业务模式和流程，检查销售合同关键条款，对营业收入确认时点进行了分析评
估，评价收入确认政策是否符合企业会计准则的规定；
（3）实施分析性程序，包括收入和毛利率的波动分析；
（4）检查与收入确认相关的支持性文件，包括发票、销售合同及出库单、送货单、验收单等，
评价相关收入确认是否符合公司收入确认的会计政策；
（5）就资产负债表日前后记录的收入交易，选取样本，核对出库单及其他支持性文件，以评
价收入是否被记录于恰当的会计期间；
（6）通过公开信息查询，确定客户是否真实，是否与贵公司存在关联方关系。
（二）应收款项坏账准备的计提
财务相关披露事项详见财务报表附注三（十二）和附注五（四）所述。
贵公司 2025 年末应收账款的账面价值为人民币 359,470,861.80 元，占合并资产负债表资产总
额的比例为 5.55%，其中账面余额为 424,797,326.26 元、对应的坏账准备为 65,326,464.46 元。根
据金融工具准则的相关规定，管理层以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的应收账款进行
减值测试并确认坏账准备。由于应收账款可收回金额方面涉及管理层运用重大会计估计和判断，
并且管理层的估计和判断具有不确定性，基于应收账款坏账准备的计提对于财务报表具有重要性，
我们将应收账款的坏账计提确定为关键审计事项。
（1）评价并测试管理层应收账款坏账计提的内部控制，包括有关识别坏账的客观证据和计算
坏账准备的控制；
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
（2）了解贵公司信用政策，分析应收账款坏账准备会计估计的合理性，包括确定应收账款组
合的依据、预期信用损失率等；
（3）获取应收账款坏账准备计提表，分析、检查应收账款账龄划分及坏账准备计提的合理性
和准确性；
（4）选取样本对金额较大及重大的应收账款余额实施函证程序，并将函证结果与振华新材公
司账面记录的金额进行核对；
（5）复核应收账款减值准备相关信息在财务报表中的列报与披露是否准确。
四、其他信息
贵公司管理层（以下简称管理层）对其他信息负责。其他信息包括贵公司 2025 年年度报告中
涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见并不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴
证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否
与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这
方面，我们无任何事项需要报告。
五、管理层和治理层对财务报表的责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维
护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估贵公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如
适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算贵公司、终止运营或别无其他现实的选择。
治理层负责监督贵公司的财务报告过程。
六、注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并
出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审
计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇
总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们
也执行以下工作：
（一）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应
对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、
伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高
于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
（二）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
（三）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
（四）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能
导致对贵公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我
们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报
表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告
日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致贵公司不能持续经营。
（五）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事
项。
（六）就贵公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、恰当的审计证据，以对财务报表发
表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们
在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
我们还就遵守与独立性相关的中国注册会计师职业道德守则和中国注册会计师独立性准则有
关公众利益实体要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有
关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关
键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少
数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益
处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。
大信会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：龚荣华
中 国 · 北 京 中国注册会计师：钟权兵
二○二六年四月二十三日
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
二、 财务报表
合并资产负债表
编制单位：贵州振华新材料股份有限公司
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 七、1 1,847,958,573.76 2,232,164,441.16
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产 七、2 200,000,000.00
衍生金融资产
应收票据 七、4 30,029,106.34 93,256,696.70
应收账款 七、5 359,470,861.80 699,192,594.59
应收款项融资 七、7 258,082,921.36 426,557,418.68
预付款项 七、8 570,043.66 2,421,952.02
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款 七、9 1,947,154.63 2,302,321.32
其中：应收利息
应收股利
买入返售金融资产
存货 七、10 707,946,408.07 985,551,056.75
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 七、13 136,735,239.69 148,941,498.44
流动资产合计 3,542,740,309.31 4,590,387,979.66
非流动资产：
发放贷款和垫款
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资 七、17 50,268,978.52 54,976,492.31
其他权益工具投资
其他非流动金融资产
投资性房地产
固定资产 七、21 2,488,774,861.90 2,379,802,162.69
在建工程 七、22 89,240,305.66 401,844,154.30
生产性生物资产
油气资产
使用权资产
无形资产 七、26 227,702,126.78 232,204,295.01
其中：数据资源
开发支出
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
其中：数据资源
商誉
长期待摊费用 七、28 8,918,826.59 12,360,537.42
递延所得税资产 七、29 157,303,709.28 135,030,445.12
其他非流动资产 七、30 2,329,451.89 3,644,916.89
非流动资产合计 3,024,538,260.62 3,219,863,003.74
资产总计 6,567,278,569.93 7,810,250,983.40
流动负债：
短期借款 七、32 525,373,902.69 799,621,277.74
向中央银行借款
拆入资金
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据 七、35 460,039,645.22 839,172,949.43
应付账款 七、36 129,604,595.83 297,420,169.13
预收款项
合同负债 七、38 2,198,814.16 3,672,345.13
卖出回购金融资产款
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
应付职工薪酬 七、39 23,282,323.16 21,993,923.39
应交税费 七、40 2,982,363.01 1,520,674.71
其他应付款 七、41 1,248,532.69 1,217,321.98
其中：应付利息
应付股利
应付手续费及佣金
应付分保账款
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 七、43 342,517,948.25 799,745,311.29
其他流动负债 七、44 3,023,769.64 49,366,501.74
流动负债合计 1,490,271,894.65 2,813,730,474.54
非流动负债：
保险合同准备金
长期借款 七、45 1,041,785,175.73 523,755,100.00
应付债券
其中：优先股
永续债
租赁负债
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债
递延收益 七、51 41,498,398.45 46,492,400.76
递延所得税负债 七、29 6,743,610.02 7,851,036.39
其他非流动负债
非流动负债合计 1,090,027,184.20 578,098,537.15
负债合计 2,580,299,078.85 3,391,829,011.69
所有者权益（或股东权益）：
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
实收资本（或股本） 七、53 508,740,205.00 508,740,205.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积 七、55 3,151,313,015.11 3,151,313,015.11
减：库存股
其他综合收益
专项储备 七、58 942,641.90 -
盈余公积 七、59 50,694,217.91 50,641,039.74
一般风险准备
未分配利润 七、60 275,289,411.16 707,727,711.86
归属于母公司所有者权益
（或股东权益）合计
少数股东权益
所有者权益（或股东权
益）合计
负债和所有者权益（或
股东权益）总计
公司负责人：左才凤 主管会计工作负责人：向黔新 会计机构负责人：刘进
母公司资产负债表
编制单位：贵州振华新材料股份有限公司
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 433,188,291.21 427,837,708.42
交易性金融资产
衍生金融资产
应收票据
应收账款
应收款项融资
预付款项 2,750.00 70,444.68
其他应收款 33,872.47 39,561.03
其中：应收利息
应收股利
存货
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 3,892,367.13 3,743,593.76
流动资产合计 437,117,280.81 431,691,307.89
非流动资产：
债权投资
其他债权投资
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
长期应收款
长期股权投资 3,274,349,294.52 3,279,056,808.31
其他权益工具投资
其他非流动金融资产
投资性房地产
固定资产
在建工程
生产性生物资产
油气资产
使用权资产
无形资产 4,259,669.27 4,985,051.43
其中：数据资源
开发支出
其中：数据资源
商誉
长期待摊费用 26,022.53 48,327.53
递延所得税资产 85.54 99.90
其他非流动资产
非流动资产合计 3,278,635,071.86 3,284,090,287.17
资产总计 3,715,752,352.67 3,715,781,595.06
流动负债：
短期借款
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据
应付账款
预收款项
合同负债
应付职工薪酬 478,686.90 484,957.37
应交税费 3,280.42 383,845.50
其他应付款 343,915.35 518,103.88
其中：应付利息
应付股利
持有待售负债
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计 825,882.67 1,386,906.75
非流动负债：
长期借款
应付债券
其中：优先股
永续债
租赁负债
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债
递延收益
递延所得税负债
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
其他非流动负债
非流动负债合计
负债合计 825,882.67 1,386,906.75
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 508,740,205.00 508,740,205.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积 3,152,973,698.07 3,152,973,698.07
减：库存股
其他综合收益
专项储备
盈余公积 50,694,217.91 50,641,039.74
未分配利润 2,518,349.02 2,039,745.50
所有者权益（或股东权
益）合计
负债和所有者权益（或
股东权益）总计
公司负责人：左才凤 主管会计工作负责人：向黔新 会计机构负责人：刘进
合并利润表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025 年度 2024 年度
一、营业总收入 1,428,468,229.94 1,961,141,753.65
其中：营业收入 七、61 1,428,468,229.94 1,961,141,753.65
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 1,844,223,513.08 2,439,756,826.13
其中：营业成本 七、61 1,612,964,143.53 2,224,509,826.26
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险责任准备金净额
保单红利支出
分保费用
税金及附加 七、62 17,350,584.04 17,812,222.07
销售费用 七、63 7,734,531.00 5,814,007.77
管理费用 七、64 72,934,425.85 68,687,014.90
研发费用 七、65 94,246,298.95 90,139,894.27
财务费用 七、66 38,993,529.71 32,793,860.86
其中：利息费用 55,964,160.57 69,033,780.17
利息收入 17,506,036.20 37,219,654.95
加：其他收益 七、67 9,392,154.72 11,313,264.23
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
投资收益（损失以“－”号填
七、68 -799,350.44 -5,416,475.52
列）
其中：对联营企业和合营企业
-4,707,513.79 -5,416,475.52
的投资收益
以摊余成本计量的金融
资产终止确认收益
汇兑收益（损失以“－”号填
列）
净敞口套期收益（损失以“-”
号填列）
公允价值变动收益（损失以
“－”号填列）
信用减值损失（损失以“-”号
七、71 8,731,434.98 35,391,402.73
填列）
资产减值损失（损失以“-”号
七、72 -57,104,821.12 -189,508,799.31
填列）
资产处置收益（损失以“－”
号填列）
三、营业利润（亏损以“－”号填列） -455,535,865.00 -626,835,680.35
加：营业外收入 七、74 1,071,842.58 936,269.22
减：营业外支出 七、75 410,624.58 4,238,270.69
四、利润总额（亏损总额以“－”号填
-454,874,647.00 -630,137,681.82
列）
减：所得税费用 七、76 -22,489,524.47 -102,431,371.36
五、净利润（净亏损以“－”号填列） -432,385,122.53 -527,706,310.46
（一）按经营持续性分类
-432,385,122.53 -527,706,310.46
“－”号填列）
“－”号填列）
（二）按所有权归属分类
-432,385,122.53 -527,706,310.46
（净亏损以“-”号填列）
号填列）
六、其他综合收益的税后净额
（一）归属母公司所有者的其他综
合收益的税后净额
合收益
（1）重新计量设定受益计划变动
额
（2）权益法下不能转损益的其他
综合收益
（3）其他权益工具投资公允价值
变动
（4）企业自身信用风险公允价值
变动
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
收益
（1）权益法下可转损益的其他综
合收益
（2）其他债权投资公允价值变动
（3）金融资产重分类计入其他综
合收益的金额
（4）其他债权投资信用减值准备
（5）现金流量套期储备
（6）外币财务报表折算差额
（7）其他
（二）归属于少数股东的其他综合
收益的税后净额
七、综合收益总额 -432,385,122.53 -527,706,310.46
（一）归属于母公司所有者的综合
-432,385,122.53 -527,706,310.46
收益总额
（二）归属于少数股东的综合收益
总额
八、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股) -0.85 -1.05
（二）稀释每股收益(元/股) -0.85 -1.05
本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0 元, 上期被合并方实现
的净利润为： 0 元。
公司负责人：左才凤 主管会计工作负责人：向黔新 会计机构负责人：刘进
母公司利润表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025 年度 2024 年度
一、营业收入 0.00 0.00
减：营业成本 0.00 0.00
税金及附加 318.75 1,026.60
销售费用
管理费用 7,639,865.95 5,374,079.89
研发费用
财务费用 -2,843,699.96 -8,068,845.51
其中：利息费用
利息收入 2,847,031.91 8,084,212.43
加：其他收益 34,321.91 104,024.21
投资收益（损失以“－”号填
列）
其中：对联营企业和合营企业
-4,707,513.79 -5,416,475.52
的投资收益
以摊余成本计量的金融
资产终止确认收益
净敞口套期收益（损失以“-”
号填列）
公允价值变动收益（损失以
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
“－”号填列）
信用减值损失（损失以“-”号
填列）
资产减值损失（损失以“-”号
填列）
资产处置收益（损失以“－”
号填列）
二、营业利润（亏损以“－”号填列） 530,380.84 7,382,049.57
加：营业外收入 1,460.00 182,508.39
减：营业外支出 44.79
三、利润总额（亏损总额以“－”号
填列）
减：所得税费用 14.36 745,258.38
四、净利润（净亏损以“－”号填列） 531,781.69 6,819,299.58
（一）持续经营净利润（净亏损以
“－”号填列）
（二）终止经营净利润（净亏损以
“－”号填列）
五、其他综合收益的税后净额
（一）不能重分类进损益的其他综
合收益
额
综合收益
变动
变动
（二）将重分类进损益的其他综合
收益
合收益
合收益的金额
六、综合收益总额 531,781.69 6,819,299.58
七、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股)
（二）稀释每股收益(元/股)
公司负责人：左才凤 主管会计工作负责人：向黔新 会计机构负责人：刘进
合并现金流量表
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025年度 2024年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现
金
客户存款和同业存放款项净
增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净
增加额
收到原保险合同保费取得的
现金
收到再保业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
收取利息、手续费及佣金的现
金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
代理买卖证券收到的现金净
额
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的
现金
经营活动现金流入小计 1,969,946,415.26 2,817,905,285.58
购买商品、接受劳务支付的现
金
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净
增加额
支付原保险合同赔付款项的
现金
拆出资金净增加额
支付利息、手续费及佣金的现
金
支付保单红利的现金
支付给职工及为职工支付的
现金
支付的各项税费 34,426,231.56 48,210,721.93
支付其他与经营活动有关的
现金
经营活动现金流出小计 1,808,086,147.78 4,210,512,958.41
经营活动产生的现金流
量净额
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 1,200,000,000.00
取得投资收益收到的现金 4,142,653.16 970,800.00
处置固定资产、无形资产和其
他长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的
现金
投资活动现金流入小计 1,204,142,697.16 2,136,973.60
购建固定资产、无形资产和其
他长期资产支付的现金
投资支付的现金 1,400,000,000.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位
支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的
现金
投资活动现金流出小计 1,479,267,130.55 149,820,969.39
投资活动产生的现金流
-275,124,433.39 -147,683,995.79
量净额
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 1,091,449,994.80
其中：子公司吸收少数股东投
资收到的现金
取得借款收到的现金 1,393,845,175.73 1,014,815,000.00
收到其他与筹资活动有关的
现金
筹资活动现金流入小计 1,416,565,158.69 2,228,972,475.88
偿还债务支付的现金 1,606,975,000.00 1,078,750,000.00
分配股利、利润或偿付利息支
付的现金
其中：子公司支付给少数股东
的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的
现金
筹资活动现金流出小计 1,688,679,944.23 1,210,525,471.68
筹资活动产生的现金流
-272,114,785.54 1,018,447,004.20
量净额
四、汇率变动对现金及现金等价
-4,509.36 471.06
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 -385,383,460.81 -521,844,193.36
加：期初现金及现金等价物余
额
六、期末现金及现金等价物余额 1,841,227,180.35 2,226,610,641.16
公司负责人：左才凤 主管会计工作负责人：向黔新 会计机构负责人：刘进
母公司现金流量表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025年度 2024年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现
金
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的
现金
经营活动现金流入小计 3,372,230.20 8,442,946.72
购买商品、接受劳务支付的现
金
支付给职工及为职工支付的
现金
支付的各项税费 372,341.00 995,575.52
支付其他与经营活动有关的
现金
经营活动现金流出小计 8,021,647.41 10,396,053.54
经营活动产生的现金流量净
-4,649,417.21 -1,953,106.82
额
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金 10,000,000.00 10,970,800.00
处置固定资产、无形资产和其
他长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位
收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的
现金
投资活动现金流入小计 10,000,000.00 112,724,411.11
购建固定资产、无形资产和其
他长期资产支付的现金
投资支付的现金 790,092,566.00
取得子公司及其他营业单位
支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的
现金
投资活动现金流出小计 792,260,102.00
投资活动产生的现金流
量净额
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 1,091,449,994.80
取得借款收到的现金
收到其他与筹资活动有关的
现金
筹资活动现金流入小计 1,091,449,994.80
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支
付的现金
支付其他与筹资活动有关的
现金
筹资活动现金流出小计 26,133,959.19
筹资活动产生的现金流
量净额
四、汇率变动对现金及现金等价
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 5,350,582.79 383,827,237.90
加：期初现金及现金等价物余
额
六、期末现金及现金等价物余额 433,188,291.21 427,837,708.42
公司负责人：左才凤 主管会计工作负责人：向黔新 会计机构负责人：刘进
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
合并所有者权益变动表
单位：元 币种：人民币
少
数
股
归属于母公司所有者权益 所有者权益合计
东
权
项目 益
其他权益工 其 一
具 减 他 般
实收资本(或股 ： 综 风 其
优 永 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 小计
本) 其 库 合 险 他
先 续
他 存 收 准
股 债
股 益 备
一、上年年末余额 508,740,205.00 3,151,313,015.11 50,641,039.74 707,727,711.86 4,418,421,971.71 4,418,421,971.71
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 508,740,205.00 3,151,313,015.11 50,641,039.74 707,727,711.86 4,418,421,971.71 4,418,421,971.71
三、本期增减变动金
额（减少以“－”号填 942,641.90 53,178.17 -432,438,300.70 -431,442,480.63 -431,442,480.63
列）
（一）综合收益总额 -432,385,122.53 -432,385,122.53 -432,385,122.53
（二）所有者投入和
减少资本
股
者投入资本
者权益的金额
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
（三）利润分配 53,178.17 -53,178.17
的分配
（四）所有者权益内
部结转
（或股本）
（或股本）
额结转留存收益
留存收益
（五）专项储备 942,641.90 942,641.90 942,641.90
（六）其他 0.00
四、本期期末余额 508,740,205.00 3,151,313,015.11 942,641.90 50,694,217.91 275,289,411.16 3,986,979,491.08 3,986,979,491.08
归属于母公司所有者权益
少
其他权益工 其 一 数
项目 具 减 他 般 股
所有者权益合计
实收资本 (或股 ： 综 专项 风 东
优 永 资本公积 盈余公积 未分配利润 其他 小计
本) 其 库 合 储备 险 权
先 续
他 存 收 准 益
股 债
股 益 备
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
一、上年年末余额 442,934,810.00 2,127,420,593.05 49,959,109.78 3,881,869,675.36 3,881,869,675.36
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 442,934,810.00 2,127,420,593.05 49,959,109.78 3,881,869,675.36 3,881,869,675.36
三、本期增减变动金
额（减少以“－”号填 65,805,395.00 1,023,892,422.06 681,929.96 -553,827,450.67 536,552,296.35 536,552,296.35
列）
（一）综合收益总额 -527,706,310.46 -527,706,310.46 -527,706,310.46
（二）所有者投入和
减少资本
股
者投入资本
者权益的金额
（三）利润分配 681,929.96 -26,121,140.21 -25,439,210.25 -25,439,210.25
-25,439,210.25 -25,439,210.25 -25,439,210.25
的分配
（四）所有者权益内
部结转
（或股本）
（或股本）
额结转留存收益
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
留存收益
（五）专项储备
（六）其他
四、本期期末余额 508,740,205.00 3,151,313,015.11 50,641,039.74 707,727,711.86 4,418,421,971.71 4,418,421,971.71
公司负责人：左才凤 主管会计工作负责人：向黔新 会计机构负责人：刘进
母公司所有者权益变动表
单位：元 币种：人民币
其他权益工具
其他
项目 实收资本 (或 优 永 减：库
资本公积 综合 专项储备 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
股本) 先 续 其他 存股
收益
股 债
一、上年年末余额 508,740,205.00 3,152,973,698.07 50,641,039.74 2,039,745.50 3,714,394,688.31
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 508,740,205.00 3,152,973,698.07 50,641,039.74 2,039,745.50 3,714,394,688.31
三、本期增减变动金额
（减少以“－”号填列）
（一）综合收益总额 531,781.69 531,781.69
（二）所有者投入和减少
资本
投入资本
权益的金额
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
（三）利润分配 53,178.17 -53,178.17
的分配
（四）所有者权益内部结
转
股本）
股本）
结转留存收益
存收益
（五）专项储备
（六）其他
四、本期期末余额 508,740,205.00 3,152,973,698.07 50,694,217.91 2,518,349.02 3,714,926,470.00
其他权益工具
项目 实收资本 (或 优 永 减：库 其他综合
其 资本公积 专项储备 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
股本) 先 续 存股 收益
他
股 债
一、上年年末余额 442,934,810.00 2,129,081,276.01 49,959,109.78 21,341,586.13 2,643,316,781.92
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
二、本年期初余额 442,934,810.00 2,129,081,276.01 49,959,109.78 21,341,586.13 2,643,316,781.92
三、本期增减变动金额
（减少以“－”号填列）
（一）综合收益总额 6,819,299.58 6,819,299.58
（二）所有者投入和减少
资本
投入资本
权益的金额
（三）利润分配 681,929.96 -26,121,140.21 -25,439,210.25
-25,439,210.25 -25,439,210.25
的分配
（四）所有者权益内部结
转
股本）
股本）
结转留存收益
存收益
（五）专项储备
（六）其他
四、本期期末余额 508,740,205.00 3,152,973,698.07 50,641,039.74 2,039,745.50 3,714,394,688.31
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
公司负责人：左才凤 主管会计工作负责人：向黔新 会计机构负责人：刘进
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
三、 公司基本情况
√适用 □不适用
贵州振华新材料股份有限公司（以下简称本公司）系由深圳市市场监督管理局批准，于 2004
年 4 月 26 日在深圳市成立的股份有限公司，注册资本 2000 万元，2018 年 5 月 25 日搬迁至贵阳，
并变更名称为贵州振华新材料股份有限公司。本公司于 2021 年 9 月 14 日在上海证券交易所上市，
股 票 简 称 “ 振 华 新 材 ” ， 股 票 代 码 “ 688707 ” 。 企 业 法 人 营 业 执 照 统 一 社 会 信 用 代 码 ：
资本：50,874.0205 万元。
本公司组织形式为董事会领导下的总经理负责制，设有投资规划部、行政部、财务资产部、
审计法务部、董事会办公室及党群工作部等部门，下辖贵州振华新材料有限公司、贵州振华义龙
新材料有限公司两家子公司，两家子公司均设有深圳分公司。
本公司主要从事锂离子电池正极材料、负极材料、隔膜材料的生产；锂离子电池生产、制造；
电子新材料的开发、研究、技术咨询和经营；国内商业及物资供销业；进出口业务。法律、法规、
国务院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营；法律、法规、
国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。
四、 财务报表的编制基础
本公司财务报表以持续经营为编制基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企
业会计准则-基本准则》和具体会计准则等规定（以下合称“企业会计准则”），并基于以下所述
重要会计政策、会计估计进行编制。
√适用 □不适用
本公司自报告期末起至少 12 个月内具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项。
五、 重要会计政策及会计估计
具体会计政策和会计估计提示：
√适用 □不适用
详情见下：
本公司编制的财务报表符合《企业会计准则》的要求，真实、完整地反映了 2025 年 12 月 31
日的财务状况、2025 年度的经营成果和现金流量等相关信息。
本公司会计年度为公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
√适用 □不适用
本公司以一年 12 个月作为正常营业周期，并以营业周期作为资产和负债的流动性划分标准。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
本公司的记账本位币为人民币。
√适用 □不适用
项目 重要性标准
占相应应收款项金额的 10%以上，且金额超过
重要的单项计提坏账准备的应收款项
影响坏账准备转回占当期坏账准备转回的 10%
重要应收款项坏账准备收回或转回 以上，且金额超过 100 万元，或影响当期盈亏
变化。
占相应应收款项 10%以上，且金额超过 100 万
重要的应收款项核销
元。
预收款项及合同资产账面价值发生重大
变动幅度超过 30%
变动
重要的债权投资 占债权投资的 10%以上， 且金额超过 100 万元。
投资预算金额占现有固定资产规模比例超过
重要的在建工程项目 10%，且当期发生额占在建工程本期发生总额
研发项目预算金额占现有在研项目预算总额
重要的资本化研发项目 超过 10%，且期资本化金额占比 10%以上（或
期末余额占比 10%以上）。
账龄超过 1 年以上的重要应付账款及其他 占应付账款或其他应付款余额 10%以上，且金
应付款 额超过 100 万元。
少数股东持有 5%以上股权，且资产总额、净
少数股东持有的权益重要的子公司 资产、营业收入和净利润占合并报表相应项目
账面价值占长期股权投资 10%以上，或来源于
重要的合营企业或联营企业 合营企业或联营企业的投资收益（损失以绝对
金额计算）占合并报表净利润的 10%以上。
资产总额、负债总额占合并报表相应项目的
重要的债务重组 10%以上，且绝对金额超过 1000 万元，或对净
利润影响占比 10%以上。
资产总额、净资产、营业收入、净利润占合并
重要的资产置换和资产转让及出售 报表相应项目的 10%以上，且绝对金额超过
金额超过 1000 万元，且占合并报表净资产绝
重要的或有事项
对值 10%以上。
√适用 □不适用
本公司将两个或者两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项确定为企业合并。
企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并两种类型。其会计处理如下：
（1）一次交易实现同一控制下企业合并
同一控制下企业合并形成的长期股权投资合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方
式作为合并对价的，本公司在合并日按照所取得的被合并方在最终控制方合并财务报表中的净资
产的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。合并方以发行权益性工具作为合并对价
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
的，按发行股份的面值总额作为股本。长期股权投资的初始投资成本与合并对价账面价值（或发
行股份面值总额）的差额，应当调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并方或
购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，应当于
发生时计入当期损益。
（2）多次交易分步实现同一控制下企业合并
通过多次交易分步实现同一控制下企业合并的，在母公司财务报表中，以合并日持股比例计
算的合并日应享有被合并方账面所有者权益份额作为该项投资的初始投资成本，初始投资成本与
其原长期股权投资账面价值加上合并日取得进一步股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整
资本公积（股本溢价），资本公积不足冲减的，冲减留存收益。在合并财务报表中，对于合并日
之前取得的对被合并方的股权以及合并日新取得的对被合并方的股权，按照其在合并日应享有被
合并方账面所有者权益份额作为合并日初始投资成本，合并日初始投资成本与其原长期股权投资
账面价值加上合并日取得进一步股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积（股本溢
价），资本公积不足冲减的，冲减留存收益。
（1）一次交易实现非同一控制下企业合并
对于非同一控制下的企业合并，合并成本为购买方在购买日为取得对被购买方的控制权而付
出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。购买方为进行企业合并发生的
各项直接相关费用计入当期损益。在合并合同中对可能影响合并成本的未来事项作出约定的，购
买日如果估计未来事项很可能发生并且对合并成本的影响金额能够可靠计量的，也计入合并成本。
非同一控制下企业合并中所取得的被购买方符合确认条件的可辨认资产、负债及或有负债，
在购买日以公允价值计量。购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值
份额的差额，确认为商誉。购买方对合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值
份额的，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计
入当期损益。
（2）多次交易分步实现非同一控制下企业合并
通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，在母公司财务报表中，以购买日之前所持
被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和，作为该项投资的初始投资成本；购
买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，应当在处置该项投资时将与其相关的其他
综合收益转入当期投资收益。在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照
该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购
买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，与其相关的其他综合收益应当转为购买日
所属当期投资收益；以购买日之前所持被购买方的股权于购买日的公允价值与购买日新购入股权
所支付对价的公允价值之和作为合并成本，与购买方取得的按购买日持股比例计算应享有的被购
买方可辨认净资产于购买日的公允价值的份额比较，确定购买日应予确认的商誉或应计入合并当
期损益的金额。
（1）判断分步处置股权至丧失控制权过程中的各项交易是否属于“一揽子交易”的原则
处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况时，
将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理。具体原则：
①这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
②这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
③一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
④一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
（2）属于“一揽子交易”的分步处置股权至丧失控制权的各项交易的会计处理方法
对于属于“一揽子交易”的分步处置股权至丧失控制权的情形，应当将各项交易作为一项处
置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理。具体在母公司财务报表和合并财务报表中会计处理
方法如下：
在母公司财务报表中，将每一次处置价款与所处置投资对应的账面价值的差额确认为其他综
合收益，到丧失控制权时再一并转入丧失控制权的当期损益；对于失去控制权之后的剩余股权，
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
按其账面价值确认为长期股权投资或其他相关金融资产，失去控制权之后的剩余股权能够对原有
子公司实施共同控制或重大影响的，按权益法的相关规定进行会计处理。
在合并财务报表中，对于失去控制权之前的每一次交易，将处置价款与处置投资对应的享有
该子公司净资产份额的差额，在合并报表中确认为其他综合收益；在丧失控制权时一并转入丧失
控制权当期的损益。对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量，处置股权
取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持
续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相
关的其他综合收益，在丧失控制权时转为当期投资收益。但原子公司重新计量设定受益计划净负
债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
（3）不属于“一揽子交易”的分步处置股权至丧失控制权的各项交易的会计处理方法
对于失去控制权之前的每一次交易，在母公司财务报表中将处置价款与处置投资对应的账面
价值的差额确认为当期投资收益；在合并财务报表中将处置价款与处置投资对应的享有该子公司
净资产份额的差额计入资本公积（资本溢价），资本溢价不足冲减的，调整留存收益。
对于失去控制权时的交易，在母公司财务报表中，对于处置的股权，按照处置价款与处置投
资对应的账面价值的差额确认为当期投资收益；同时，对于剩余股权，按其账面价值确认为长期
股权投资或其他相关金融资产。处置后的剩余股权能够对原有子公司实施共同控制或重大影响的，
按有关成本法转为权益法的相关规定进行会计处理。在合并财务报表中，对于剩余股权，按照其
在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去
按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧
失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控制权时转为当
期投资收益。但原子公司重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
√适用 □不适用
本公司将全部子公司（包括本公司所控制的单独主体）纳入合并财务报表范围，包括被本公
司控制的企业、被投资单位中可分割的部分以及结构化主体。
本公司合并财务报表按照《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》及相关规定的要求编制，
合并时抵销合并范围内的所有重大内部交易和往来。子公司的股东权益中不属于母公司所拥有的
部分作为少数股东权益在合并财务报表中单独列示。子公司持有母公司的长期股权投资，视为企
业集团的库存股，作为所有者权益的减项，在合并资产负债表中所有者权益项目下以“减：库存
股”项目列示。
子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司
的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。
对于非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并财务报表时，以购买日可辨认净资产
公允价值为基础对其个别财务报表进行调整；对于同一控制下企业合并取得的子公司，视同该企
业合并于合并当期的年初已经发生，从合并当期的年初起将其资产、负债、经营成果和现金流量
纳入合并财务报表。
√适用 □不适用
（1）合营安排的分类
合营安排分为共同经营和合营企业。未通过单独主体达成的合营安排，划分为共同经营。单
独主体，是指具有单独可辨认的财务架构的主体，包括单独的法人主体和不具备法人主体资格但
法律认可的主体。通过单独主体达成的合营安排，通常划分为合营企业。相关事实和情况变化导
致合营方在合营安排中享有的权利和承担的义务发生变化的，合营方对合营安排的分类进行重新
评估。
（2）共同经营的会计处理方法
共同经营参与方应当确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会计准
则的规定进行会计处理：确认单独所持有的资产或负债，以及按其份额确认共同持有的资产或负
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
债；确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；按其份额确认共同经营因出售产出所产
生的收入；确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。
对共同经营不享有共同控制的参与方，如果享有该共同经营相关资产且承担该共同经营相关
负债的，参照共同经营参与方的规定进行会计处理；否则，应当按照相关企业会计准则的规定进
行会计处理。
（3）合营企业的会计处理方法
本公司为合营企业的合营方，应当按照《企业会计准则第 2 号—长期股权投资》的规定对合
营企业的投资进行会计处理，不享有共同控制的参与方应当根据其对该合营企业的影响程度进行
会计处理。
本公司在编制现金流量表时所确定的现金，是指本公司库存现金以及可以随时用于支付的存
款。
本公司在编制现金流量表时所确定的现金等价物，是指本公司持有的期限短、流动性强、易
于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
√适用 □不适用
（1）外币业务折算
本公司对发生的外币交易，采用与交易发生日即期汇率折合本位币入账。
资产负债表日外币货币性项目按资产负债表日即期汇率折算，因该日的即期汇率与初始确认
时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，除符合资本化条件的外币专门借款的
汇兑差额在资本化期间予以资本化计入相关资产的成本外，均计入当期损益。
以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本
位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后
的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，计入当
期损益或确认为其他综合收益。
（2）外币财务报表折算
本公司的控股子公司、合营企业、联营企业等，若采用与本公司不同的记账本位币，需对其
外币财务报表折算后，再进行会计核算及合并财务报表的编报。
资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，所有者权益项目除“未
分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交
易发生日即期汇率近似的汇率折算。折算产生的外币财务报表折算差额，在资产负债表中所有者
权益项目其他综合收益如下列示。
外币现金流量按照系统合理方法确定的，采用交易发生日即期汇率近似的汇率折算。汇率变
动对现金的影响额，在现金流量表中单独列示。
处置境外经营时，与该境外经营有关的外币报表折算差额，全部或按处置该境外经营的比例
转入处置当期损益。
√适用 □不适用
金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
金融资产和金融负债在本公司成为相关金融工具合同条款的一方时，在资产负债表内确认。
除不具有重大融资成分的应收账款外，在初始确认时，金融资产及金融负债均以公允价值计
量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入
当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。对于不具有
重大融资成分的应收账款，本公司按照根据本附注五、33 收入的会计政策确定的交易价格进行初
始计量。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
（1）金融资产的分类
本公司在初始确认时，根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金
融资产分为三类：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金
融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
除非本公司改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务
模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分
类。
①本公司将同时符合下列条件的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：
-本公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；
-该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额
为基础的利息支付。
②本公司将同时符合下列条件的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收
益的金融资产：
-本公司管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目
标；
-该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额
为基础的利息支付。
对于非交易性权益工具投资，本公司可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量
且其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定在单项投资的基础上作出，且相关投资从发行者
的角度符合权益工具的定义。
除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本公司
将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，本公司可以将本应以摊余成本计量或以
公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产。
③管理金融资产业务模式的评价依据
管理金融资产的业务模式，是指本公司如何管理金融资产以产生现金流量。
业务模式决定本公司所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还
是两者兼有。本公司以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务
目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。
④合同现金流量特征的评估
本公司对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合
同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产
在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风
险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本公司对可能导致金融资产合同现金流
量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的
要求。
（2）金融资产的后续计量
本公司对各类金融资产的后续计量为：
①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和
股利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。
②以摊余成本计量的金融资产
初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于
任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销或确
认减值时，计入当期损益。
③以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
第一，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，初始确认后，对于该类金融
资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
期损益；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资其公允价值与实际利率下账面价
值形成的其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得
或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。
第二，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资，初始确认后，对于该类
金融资产以公允价值进行后续计量。股利收入计入损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终
止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
本公司将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、财务担保合同
负债及以摊余成本计量的金融负债。
（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
该类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融负债。
初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，产生的利
得或损失（包括利息费用）计入当期损益。
（2）财务担保合同负债
财务担保合同指当特定债务人到期不能按照最初或修改后的债务工具条款偿付债务时，要求
本公司向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。
财务担保合同负债以按照依据金融工具的减值原则（参见本附注金融资产减值）所确定的损
失准备金额以及初始确认金额扣除累计摊销额后的余额孰高进行后续计量。
（3）以摊余成本计量的金融负债
初始确认后，采用实际利率法以摊余成本计量。
本公司为了消除或显著减少会计错配，将金融资产或金融负债指定为以公允价值计量且其变
动计入当期损益金融资产或金融负债。
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，
以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
-本公司具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；
-本公司计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
（1）满足下列条件之一时，本公司终止确认该金融资产：
-收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
-该金融资产已转移，且本公司将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
-该金融资产已转移，本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，
且未保留对该金融资产的控制。
（2）金融资产转移整体满足终止确认条件的，本公司将下列两项金额的差额计入当期损益：
-被转移金融资产在终止确认日的账面价值；
-因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终
止确认部分的金额之和。
（3）金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本公司终止确认该金融负债（或该部
分金融负债）。
（1）本公司以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：
-以摊余成本计量的金融资产；
-合同资产；
-以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资；
-非以公允价值计量且其变动计入当期损益的财务担保合同。
本公司持有的其他以公允价值计量的金融资产不适用预期信用损失模型，包括以公允价值计
量且其变动计入当期损益的债券投资或权益工具投资、指定为以公允价值计量且其变动计入其他
综合收益的权益工具投资、以及衍生金融资产。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
（2）预期信用损失的计量
预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，
是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流
量之间的差额，即全部现金短缺的现值。
①对于应收账款和合同资产，本公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量
其损失准备。本公司基于历史信用损失经验、使用准备矩阵计算上述金融资产的预期信用损失，
相关历史经验根据资产负债表日债务人的特定因素、以及对当前状况和未来经济状况预测的评估
进行调整。
报告期本公司基于上述基础，使用下列信用准备矩阵：
账龄 应收账款预期损失率（%） 其他应收款预期损失率（%）
对于除应收账款、其他应收款以外的应收款项（包括应收票据、长期应收款、应收款项融资
等）的预期信用损失的计量，比照应收账款和合同资产按照相当于整个存续期内预期信用损失的
金额计量其损失准备。
对于公司合并范围内单位、与政府的应收款项以及银行承兑汇票，划分为无风险组合，原则
上不计提坏账准备。
②除应收账款和合同资产外，本公司对满足下列情形之一的金融工具按照相当于未来 12 个月
内预期信用损失的金额计量其损失准备，对其他金融工具按照相当于整个存续期内预期信用损失
的金额计量其损失准备：
-该金融工具在资产负债表日具有较低的信用风险；
-该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
具有较低的信用风险：指金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义
务的能力很强，并且即便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化也不大可能降低借款人履
行其合同现金流量义务的能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。
信用风险显著增加：指本公司通过比较单项金融工具或金融工具组合在资产负债表日发生违
约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变
化，据以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本公司考虑的违约风险信息包
括：
-债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况；如逾期超过 30 日，本公司确定金融工具
的信用风险已经显著增加。
-已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级（如有）的严重恶化；
-已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化；
-现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对本公司的还款能力产生
重大不利影响。
上述违约风险的界定标准，与本公司内部针对相关金融工具的信用风险管理目标保持一致，
同时考虑财务限制条款等其他定性指标。
③已发生信用减值的金融资产
本公司在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他
综合收益的债务工具的投资是否已发生信用减值。当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响
的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减
值的迹象包括：
-发行方或债务人发生重大财务困难；
-债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
-本公司出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会
做出的让步；
-债务人很可能破产或进行其他财务重组；
-发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。
④预期信用损失准备的列报
为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本公司在每个资产负债表日重新计量预期
信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对
于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资，在其他综合收益中确认其损失准备，
不抵减该金融资产的账面价值。
本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产的
账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。金融资产的核销通常发生在本公司确定债务
人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。已减记的金融资产以后又
收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。
（1）金融负债和权益工具的区分
本公司根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质，结合金融负债和权益工具定
义及相关条件，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融负债或权益工具。
权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。在同时
满足下列条件的情况下，本公司将发行的金融工具分类为权益工具：
①该金融工具应当不包括交付现金或其他金融资产给其他方，或在潜在不利条件下与其他方
交换金融资产或金融负债的合同义务；
②将来须用或可用企业自身权益工具结算该金融工具。如为非衍生工具，该金融工具应当不
包括交付可变数量的自身权益工具进行结算的合同义务；如为衍生工具，企业只能通过以固定数
量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产结算该金融工具。
本公司将符合金融负债定义，但同时具备规定特征的可回售工具，或仅在清算时才有义务向
另一方按比例交付其净资产的金融工具划分为权益工具。
除上述之外的金融工具或其组成部分，分类为金融负债。
（2）相关处理
本公司金融负债的确认和计量根据本附注（十一）、1 和（十一）、3 处理本公司发行权益工
具收到的对价扣除交易费用后，计入股东权益。回购本公司权益工具支付的对价和交易费用，减
少股东权益。
本公司发行复合金融工具，包含金融负债和权益工具成分，初始计量时先确定金融负债成分
的公允价值（包含非权益性嵌入衍生工具的公允价值），复合金融工具公允价值中扣除负债成分
的公允价值差额部分，确认为权益工具的账面价值。
√适用 □不适用
按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
√适用 □不适用
本公司应收款项主要包括应收账款、其他应收款、应收票据。公司合并范围内公司间产生的应
收款项、银行承兑汇票和商业承兑汇票不计提坏账准备。如有确凿证据表明不能收回或收回的可
能性不大，应按其不可收回的金额计提坏账准备。
公司应收款项坏账准备的确认标准和计提方法详见本节“（十一）、7.金融工具减值”相关
内容。
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
□适用 √不适用
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按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准
□适用 √不适用
√适用 □不适用
按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
√适用 □不适用
本公司应收款项主要包括应收账款、其他应收款、应收票据。公司合并范围内公司间产生的
应收款项、银行承兑汇票和商业承兑汇票不计提坏账准备。如有确凿证据表明不能收回或收回的
可能性不大，应按其不可收回的金额计提坏账准备。
公司应收款项坏账准备的确认标准和计提方法详见本节“（十一）、7.金融工具减值”相关
内容。
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
□适用 √不适用
按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准
□适用 √不适用
√适用 □不适用
当应收票据和应收账款同时满足以下条件时，本公司将其划分为以公允价值计量且其变动计
入其他综合收益的金融资产，相关具体会计处理方式见金融工具，在报表中列示为应收款项融资：
（1）合同现金流量为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付；
（2）本公司管理应收票据和应收账款的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标。
按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
□适用 √不适用
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
□适用 √不适用
按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准
□适用 √不适用
√适用 □不适用
按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
√适用 □不适用
本公司应收款项主要包括应收账款、其他应收款、应收票据。公司合并范围内公司间产生的
应收款项、银行承兑汇票和商业承兑汇票不计提坏账准备。如有确凿证据表明不能收回或收回的
可能性不大，应按其不可收回的金额计提坏账准备。
公司应收款项坏账准备的确认标准和计提方法详见本节“（十一）、7.金融工具减值”相关
内容。
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
□适用 √不适用
按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准
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□适用 √不适用
√适用 □不适用
存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法
√适用 □不适用
存货是指本公司在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在
生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。主要包括原材料、在产品、库存商品、发出商
品、委托加工物资等。
存货发出时，原材料按照移动加权平均法确定其发出的实际成本，库存商品采取加权平均法
确定其发出的实际成本。
资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，并按单个存货项目计提存货跌价准备，
但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备。
存货可变现净值的确定依据：①原材料、在产品、委托加工物资，当用其生产的产成品的可
变现净值高于成本时按照成本计量；当材料价格下降表明产成品的可变现净值低于成本时，可变
现净值为估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确
定。②库存商品可变现净值为估计售价减去估计的销售费用和相关税费后金额；③发出商品可变
现净值为已签订合同约定的估计售价。
本公司的存货盘存制度为永续盘存制。
公司对低值易耗品和包装物在领用时采用一次转销法进行摊销。
存货跌价准备的确认标准和计提方法
√适用 □不适用
资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，并按单个存货项目计提存货跌价准备，
但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备。
存货可变现净值的确定依据：①原材料、在产品、委托加工物资，当用其生产的产成品的可
变现净值高于成本时按照成本计量；当材料价格下降表明产成品的可变现净值低于成本时，可变
现净值为估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确
定。②库存商品可变现净值为估计售价减去估计的销售费用和相关税费后金额；③发出商品可变
现净值为已签订合同估计售价。
按照组合计提存货跌价准备的组合类别及确定依据、不同类别存货可变现净值的确定依据
□适用 √不适用
基于库龄确认存货可变现净值的各库龄组合可变现净值的计算方法和确定依据
□适用 √不适用
√适用 □不适用
合同资产的确认方法及标准
√适用 □不适用
公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产。公司已向客户
转让商品或提供服务而有权收取的对价（除应收款项）列示为合同资产。
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对于合同资产，无论是否包含重大融资成分，公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损
失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当
期损益。
按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
□适用 √不适用
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
□适用 √不适用
按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准
□适用 √不适用
√适用 □不适用
详见划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法
划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法
√适用 □不适用
同时满足下列条件：该组成部分必须在其当前状况下仅根据出售此类组成部分的通常和惯用
条款即可立即出售；企业已经就处置该非流动资产作出决议；企业已经与受让方签订了不可撤销
的转让协议；该项转让将在一年内完成。
被划分为持有待售的非流动资产应当归类为流动资产，被划分为持有待售的非流动负债应当
归类为流动负债。
对于持有待售的固定资产，应当调整该项固定资产的预计净残值，使该固定资产的预计净残
值反映其公允价值减去处置费用后的金额，但不得超过符合持有待售条件时该项固定资产的原账
面价值，原账面价值高于调整后预计净残值的差额，应作为资产减值损失计入当期损益。
对于被划分为持有待售的其他非流动资产，比照上述原则处理，持有待售的非流动资产包括
单项资产和处置组，处置组是指作为整体出售或其他方式一并处置的一组资产。
终止经营的认定标准和列报方法
□适用 √不适用
√适用 □不适用
（1）对于企业合并取得的长期股权投资，如为同一控制下的企业合并，应当按照取得被合并
方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额确认为初始成本；非同一控制下的
企业合并，应当按购买日确定的合并成本确认为初始成本；
（2）以支付现金取得的长期股权投资，初始投资成本为实际支付的购买价款；
（3）以发行权益性证券取得的长期股权投资，初始投资成本为发行权益性证券的公允价值；
（4）投资者投入的长期股权投资，初始投资成本为合同或协议约定的价值；
（5）非货币性资产交换取得或债务重组取得的，初始投资成本根据准则相关规定确定。
长期股权投资后续计量分别采用权益法或成本法。采用权益法核算的长期股权投资，按照应
享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合
收益，并调整长期股权投资。当宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他
变动，应当调整长期股权投资及所有者权益项目。
采用成本法核算的长期股权投资，除追加或收回投资外，账面价值一般不变。当宣告分派的
利润或现金股利计算应分得的部分，确认投资收益。
投资方能够对被投资单位实施控制的长期股权投资应当采用成本法核算，对联营企业和合营
企业的长期股权投资采用权益法核算。
（1）对被投资单位具有共同控制，是指对某项安排的回报产生重大影响的活动必须经过分享
控制权的参与方一致同意后才能决策，包括商品或劳务的销售和购买、金融资产的管理、资产的
购买和处置、研究与开发活动以及融资活动等。
（2）确定对被投资单位具有重大影响的判断标准：当持有被投资单位 20%以上至 50%的表
决权股份时，具有重大影响。或虽不足 20%，但符合下列条件之一时，具有重大影响：
①在被投资单位的董事会或类似的权力机构中派有代表；
②参与被投资单位的政策制定过程；
③向被投资单位派出管理人员；
④被投资单位依赖投资方的技术或技术资料；
⑤其他能足以证明对被投资单位具有重大影响的情形。
资产负债表日，本公司对长期股权投资检查是否存在可能发生减值的迹象，当存在减值迹象
时应进行减值测试确认其可收回金额，按账面价值与可收回金额孰低计提减值准备，减值损失一
经计提，在以后会计期间不再转回。
可收回金额按照长期股权投资出售的公允价值净额与预计未来现金流量的现值之间孰高确定。
长期股权投资出售的公允价值净额，如存在公平交易的协议价格，则按照协议价格减去相关税费；
若不存在公平交易销售协议但存在资产活跃市场或同行业类似资产交易价格，按照市场价格减去
相关税费。
不适用
(1).确认条件
√适用 □不适用
固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度
的有形资产。同时满足以下条件时予以确认：
①与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
②该固定资产的成本能够可靠地计量。
(2).折旧方法
√适用 □不适用
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率 年折旧率
房屋及构筑物 年限平均法 30-40 3 2.43-3.23
机器设备 年限平均法 5-10 3 9.70-19.40
电子设备 年限平均法 5 0-3 19.40-20.00
办公设备 年限平均法 5 0-3 19.40-20.00
运输设备 年限平均法 3-5 0-3 19.40-33.33
其他设备 年限平均法 3-5 0-3 19.40-33.33
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
√适用 □不适用
本公司在建工程分为自营方式建造和出包方式建造两种。
本公司在建工程在工程完工达到预定可使用状态时，结转固定资产。预定可使用状态的判断
标准，应符合下列情况之一：
①固定资产的实体建造（包括安装）工作已经全部完成或实质上已经全部完成；
②已经试生产或试运行，并且其结果表明资产能够正常运行或能够稳定地生产出合格产品，
或者试运行结果表明其能够正常运转或营业；
③该项建造的固定资产上的支出金额很少或者几乎不再发生；
④所购建的固定资产已经达到设计或合同要求，或与设计或合同要求基本相符。
√适用 □不适用
本公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本
化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。符
合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可
销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
资本化期间：指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间。借款费用暂停资本化
的期间不包括在内。
暂停资本化期间：在购建或生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过 3 个月的，应
当暂停借款费用的资本化期间。
资本化金额计算：①借入专门借款，按照专门借款当期实际发生的利息费用，减去将尚未动
用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定；②占用
一般借款按照累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本
化率计算确定，资本化率为一般借款的加权平均利率；③借款存在折价或溢价的，按照实际利率
法确定每一会计期间应摊销的折价或溢价金额，调整每期利息金额。
实际利率法是根据借款实际利率计算其摊余折价或溢价或利息费用的方法。其中实际利率是
借款在预期存续期间的未来现金流量，折现为该借款当前账面价值所使用的利率。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(1).使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序
√适用 □不适用
本公司无形资产按照成本进行初始计量。购入的无形资产，按实际支付的价款和相关支出作
为实际成本。投资者投入的无形资产，按投资合同或协议约定的价值确定实际成本，但合同或协
议约定价值不公允的，按公允价值确定实际成本。自行开发的无形资产，其成本为达到预定用途
前所发生的支出总额。
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本公司无形资产后续计量，分别为：①使用寿命有限无形资产采用直线法摊销，并在年度终
了，对无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，如与原先估计数存在差异的，进行相应的调整。
②使用寿命不确定的无形资产不摊销，但在年度终了，对使用寿命进行复核，当有确凿证据表明
其使用寿命是有限的，则估计其使用寿命，按直线法进行摊销。
本公司对使用寿命有限的无形资产，估计其使用寿命时通常考虑以下因素：①运用该资产生
产的产品通常的寿命周期、可获得的类似资产使用寿命的信息；②技术、工艺等方面的现阶段情
况及对未来发展趋势的估计；③以该资产生产的产品或提供劳务的市场需求情况；④现在或潜在
的竞争者预期采取的行动；⑤为维持该资产带来经济利益能力的预期维护支出，以及公司预计支
付有关支出的能力；⑥对该资产控制期限的相关法律规定或类似限制，如特许使用期、租赁期等；
⑦与公司持有其他资产使用寿命的关联性等。
本公司将无法预见该资产为公司带来经济利益的期限，或使用期限不确定等无形资产确定为
使用寿命不确定的无形资产。
使用寿命不确定的判断依据：①来源于合同性权利或其他法定权利，但合同规定或法律规定
无明确使用年限；②综合同行业情况或相关专家论证等，仍无法判断无形资产为公司带来经济利
益的期限。
每年年末，对使用寿命不确定无形资产使用寿命进行复核，主要采取自下而上的方式，由无
形资产使用相关部门进行基础复核，评价使用寿命不确定判断依据是否存在变化等。
资产负债表日，本公司对无形资产检查是否存在可能发生减值的迹象，当存在减值迹象时应
进行减值测试确认其可收回金额，按账面价值与可收回金额孰低计提减值准备，减值损失一经计
提，在以后会计期间不再转回。
无形资产可收回金额根据资产公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现
值两者孰高确定。
(2).研发支出的归集范围及相关会计处理方法
√适用 □不适用
内部研发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益；开发阶段的支出，同时满足下列条
件的，确认为无形资产：（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；（2）
具有完成该无形资产并使用或出售的意图；（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运
用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明
其有用性；（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力
使用或出售该无形资产；（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
划分内部研发项目的研究阶段和开发阶段的具体标准：为获取新的技术和知识等进行的有计
划的调查阶段，应确定为研究阶段，该阶段具有计划性和探索性等特点；在进行商业性生产或使
用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、
装置、产品等阶段，应确定为开发阶段，该阶段具有针对性和形成成果的可能性较大等特点。
本公司的研发项目从前期调研到成熟应用，需经历研究和开发两个阶段，具体需经过调研、
论证、立项、前期研究工作（包括配方和工艺设计、设备选型、制定技术标准等）、小试、中试、
试产等若干阶段。公司以中试完成作为研究阶段和开发阶段的划分依据。
本公司将开发阶段借款费用符合资本化条件的予以资本化，计入内部研发项目资本化成本。
√适用 □不适用
本公司长期资产主要指长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产等资产。
资产负债表日，本公司对长期资产检查是否存在可能发生减值的迹象，当存在减值迹象时应
进行减值测试确认其可收回金额，按账面价值与可收回金额孰低计提减值准备。
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可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之
间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进
行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的
最小资产组合。
本公司对长期资产可收回金额低于其账面价值的，应当将长期资产账面价值减记至可收回金
额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应长期资产的减值准备。相应
减值资产折旧或摊销费用在未来期间作相应调整。减值损失一经计提，在以后会计期间不再转回。
√适用 □不适用
本公司长期待摊费用是指已经支出，但受益期限在一年以上（不含一年）的各项费用，主要
包括房屋装修费、经营租赁方式租入的固定资产的改良支出等。长期待摊费用按费用项目的受益
期限分期摊销。若长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益，则将尚未摊销的该项目的摊余
价值全部转入当期损益。
√适用 □不适用
公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同负债。公司已收或应
收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为合同负债。
(1).短期薪酬的会计处理方法
√适用 □不适用
在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益，其
他会计准则要求或允许计入资产成本的除外。本公司发生的职工福利费，在实际发生时根据实际
发生额计入当期损益或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。企业
为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，以及按规定提
取的工会经费和职工教育经费，在职工提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计
算确定相应的职工薪酬金额，并确认相应负债，计入当期损益或相关资产成本。
(2).离职后福利的会计处理方法
√适用 □不适用
本公司在职工提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计
入当期损益或相关资产成本。根据预期累计福利单位法确定的公式将设定受益计划产生的福利义
务归属于职工提供服务的期间，并计入当期损益或相关资产成本。
(3).辞退福利的会计处理方法
√适用 □不适用
辞退福利企业向职工提供辞退福利时，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，
并计入当期损益：企业不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；企
业确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
(4).其他长期职工福利的会计处理方法
√适用 □不适用
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本公司向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，应当按照有关设定提存
计划的规定进行处理；除此之外，根据设定受益计划的有关规定，确认和计量其他长期职工福利
净负债或净资产。
√适用 □不适用
当与或有事项相关的义务是公司承担的现时义务，且履行该义务很可能导致经济利益流出，
同时其金额能够可靠地计量时确认该义务为预计负债。
按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，如所需支出存在一个连续范围，
且该范围内各种结果发生的可能性相同，最佳估计数按照该范围内的中间值确定；如涉及多个项
目，按照各种可能结果及相关概率计算确定最佳估计数。
资产负债表日应当对预计负债账面价值进行复核，有确凿证据表明该账面价值不能真实反映
当前最佳估计数的，应当按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(1).按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策
√适用 □不适用
公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。取得相
关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经济
利益。
（1）销售商品合同
公司与客户之间的销售商品合同通常仅包含转让商品的履约义务。公司通常在综合考虑了下
列因素的基础上，以商品控制转移时点确认收入：取得商品的现时收款权利、商品所有权上的主
要风险和报酬的转移、商品的法定所有权的转移、商品实物资产的转移、客户接受该商品。
（2）提供服务合同
公司与客户之间的提供服务合同通常包含提供加工服务的履约义务。公司通常以生产服务完
成及加工商品交付客户时确认销售收入。
（3）销售退回条款
对于附有销售退回条款的销售，公司在客户取得相关商品控制权时，按照因向客户转让商品
而预期有权收取的对价金额确认收入，按照预期因销售退回将退还的金额确认为预计负债；同时，
按照预期将退回商品转让时的账面价值，扣除收回该商品预计发生的成本（包括退回商品的价值
减损）后的余额，确认为一项资产，即应收退货成本，按照所转让商品转让时的账面价值，扣除
上述资产成本的净额结转成本。每一资产负债表日，公司重新估计未来销售退回情况，并对上述
资产和负债进行重新计量。
（4）质保义务
根据合同约定、法律规定等，公司为所销售的商品提供质量保证。对于为向客户保证所销售
的商品符合既定标准的保证类质量保证，公司按照附注三、（二十五）进行会计处理。对于为向
客户保证所销售的商品符合既定标准之外提供了一项单独服务的服务类质量保证，公司将其作为
一项单项履约义务，按照提供商品和服务类质量保证的单独售价的相对比例，将部分交易价格分
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摊至服务类质量保证，并在客户取得服务控制权时确认收入。在评估质量保证是否在向客户保证
所销售商品符合既定标准之外提供了一项单独服务时，公司考虑该质量保证是否为法定要求、质
量保证期限以及公司承诺履行任务的性质等因素。
本公司销售商品业务收入确认的具体方法如下：
针对内销业务，对于客户宁德时代、新能源科技，公司以产品已经发出、移交给客户签收并
经客户入库确认为收入确认的具体时点；对于其他客户，公司以产品已经发出、移交给客户并签
收确认为收入确认的具体时点。
针对外销业务，公司以产品装船后取得船运公司提单并办理报关出口手续为收入确认的具体
时点。
合同或协议价款的收取采用递延方式，实质上具有融资性质的，按照应收的合同或协议价款
的公允价值确定销售商品收入金额。
(2).同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
政府补助主要包括与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助两种类型。
政府补助在本公司能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资
产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值
不能可靠取得的，按照名义金额计量。
（1）与资产相关的政府补助的会计处理方法
本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助，确认为与资产相关的政府
补助。除与资产相关的政府补助之外的政府补助，确认为与收益相关的政府补助。
对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，应当区分不同部分分别进行会
计处理；难以区分的，应当整体归类为与收益相关的政府补助。
与资产相关的政府补助，应当确认为递延收益。与资产相关的政府补助确认为递延收益的，
应当在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，
直接计入当期损益。
（2）与收益相关的政府补助的会计处理方法
与收益相关的政府补助，应当分情况按照以下规定进行会计处理：
①用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费
用或损失的期间，计入当期损益；
②用于补偿企业已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。
（3）与本公司日常活动相关的政府补助，应当按照经济业务实质，计入其他收益。与本公司
日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。
√适用 □不适用
作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法
√适用 □不适用
在租赁期开始日，除应用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，本公司对租赁确认使用
权资产和租赁负债。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
（1）短期租赁和低价值资产租赁
短期租赁是指不包含购买选择权且租赁期不超过 12 个月的租赁。低价值资产租赁是指单项租
赁资产为全新资产时价值较低的租赁。
本公司对以下短期租赁和低价值资产租赁不确认使用权资产和租赁负债，相关租赁付款额在
租赁期内各个期间按照直线法或其他系统合理的方法计入相关资产成本或当期损益。
项目 采用简化处理的租赁资产类别
短期租赁 租期不超过 12 个月的房屋租赁
低价值资产租赁 租赁资产价值不超过 4 万元人民币
本公司对除上述以外的短期租赁和低价值资产租赁确认使用权资产和租赁负债。
（2）使用权资产
本公司对使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：
①租赁负债的初始计量金额；
②在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关
金额；
③本公司发生的初始直接费用；
④本公司为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定
状态预计将发生的成本（不包括为生产存货而发生的成本）。
在租赁期开始日后，本公司采用成本模式对使用权资产进行后续计量。
能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本公司在租赁资产剩余使用寿命内计提
折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本公司在租赁期与租赁资产剩余
使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。对计提了减值准备的使用权资产，则在未来期间按扣除减
值准备后的账面价值参照上述原则计提折旧。
（3）租赁负债
本公司对租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。在计算租
赁付款额的现值时，本公司采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率的，采用本公
司增量借款利率作为折现率。租赁付款额包括：
①扣除租赁激励相关金额后的固定付款额及实质固定付款额；
②取决于指数或比率的可变租赁付款额；
③在本公司合理确定将行使该选择权的情况下，租赁付款额包括购买选择权的行权价格；
④在租赁期反映出本公司将行使终止租赁选择权的情况下，租赁付款额包括行使终止租赁选
择权需支付的款项；
⑤根据本公司提供的担保余值预计应支付的款项。
本公司按照固定的折现率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或相
关资产成本。
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额应当在实际发生时计入当期损益或相关资产成本。
（4）租赁变更
租赁发生变更且同时符合下列条件的，承租人应当将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计
处理：
-该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
-增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，承租人应当按照本准则
第九条至第十二条的规定分摊变更后合同的对价，并按照本准则第十五条的规定重新确定租赁期，
并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，承
租人应当相应调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入
当期损益。其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，承租人应当相应调整使用权资产的账面价值。
的现值重新计量租赁负债。
作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法
√适用 □不适用
（1）租赁的分类
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
本公司在租赁开始日将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指实质上转移了与租赁资
产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁，其所有权最终可能转移，也可能不转移。经营租赁
是指除融资租赁以外的其他租赁。
（2）对融资租赁的会计处理
在租赁期开始日，本公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。
应收融资租赁款初始计量时，以未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁
内含利率折现的现值之和作为应收融资租赁款的入账价值。租赁收款额包括：
①扣除租赁激励相关金额后的固定付款额及实质固定付款额；
②取决于指数或比率的可变租赁付款额；
③合理确定承租人将行使购买选择权的情况下，租赁收款额包括购买选择权的行权价格；
④租赁期反映出承租人将行使终止租赁选择权的情况下，租赁收款额包括承租人行使终止租
赁选择权需支付的款项；
⑤由承租人、与承租人有关的一方以及有经济能力履行担保义务的独立第三方向出租人提供
的担保余值。
本公司按照固定的租赁内含利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入，所取得的未纳入
租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
（3）对经营租赁的会计处理
本公司在租赁期内各个期间采用直线法或其他系统合理的方法，将经营租赁的租赁收款额确
认为租金收入；发生的与经营租赁有关的初始直接费用资本化，在租赁期内按照与租金收入确认
相同的基础进行分摊，分期计入当期损益；取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租
赁付款额，在实际发生时计入当期损益。
（4）租赁变更
融资租赁发生变更且同时符合下列条件的，出租人应当将该变更作为一项单独租赁进行会计
处理：
①该变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
②增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
融资租赁的变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，出租人应当分别下列情形对变更后的租赁
进行处理：
①假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为经营租赁的，出租人应当自租赁变更生效
日开始将其作为一项新租赁进行会计处理，并以租赁变更生效日前的租赁投资净额作为租赁资产
的账面价值；②假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为融资租赁的，出租人应当按照《企
业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》关于修改或重新议定合同的规定进行会计处理。
经营租赁发生变更的，出租人应当自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变
更前租赁有关的预收或应收租赁收款额应当视为新租赁的收款额。
√适用 □不适用
公司递延所得税资产和递延所得税负债的确认：
税法规定可以确定其计税基础的，确定该计税基础为其差额），按照预期收回该资产或清偿该负
债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。
产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差
异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。如未来期间很可能无法获得足够的应纳税所
得额用以抵扣递延所得税资产的，则减记递延所得税资产的账面价值。
能够控制暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。对与子公司及
联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，当该暂时性差异在可预见的未来很可能转回且未来很可
能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，确认递延所得税资产。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
□适用 √不适用
详见“重要事项”的“公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分
析说明”。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
六、 税项
主要税种及税率情况
√适用 □不适用
税种 计税依据 税率
产品、原材料销售、租赁、其他
增值税 13%、6%
服务收入
城市维护建设税 实际缴纳的流转税 7%、5%
教育费附加 实际缴纳的流转税 3%
地方教育费附加 实际缴纳的流转税 2%
企业所得税 应纳税所得额 25%、15%
存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明
√适用 □不适用
纳税主体名称 所得税税率（%）
贵州振华新材料有限公司 15%
贵州振华义龙新材料有限公司 15%
√适用 □不适用
本公司子公司贵州振华新材料有限公司根据国家税务总局关于执行《西部地区鼓励类产业目
录》有关企业所得税问题的公告（国家税务总局公告 2015 年第 14 号），自 2014 年 10 月 1 日起，
国家税务总局针对西部地区鼓励类产业实施的企业所得税率为 15%，公司属于西部地区鼓励类产
本公司子公司贵州振华义龙新材料有限公司根据国家税务总局关于执行《西部地区鼓励类产
日起，国家税务总局针对西部地区鼓励类产业实施的企业所得税率为 15%，公司属于西部地区鼓
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
七、 合并财务报表项目注释
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
库存现金
银行存款 912,284,689.74 1,166,776,441.01
其他货币资金 6,752,411.02 5,582,816.69
存放财务公司存款 928,921,473.00 1,059,805,183.46
合计 1,847,958,573.76 2,232,164,441.16
其中：存放在境外的款项总额
其他说明
本公司受限货币资金金额为 6,731,393.41 元，为银行承兑汇票保证金。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额 指定理由和依据
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产
其中：
结构性存款 200,000,000.00 /
合计 200,000,000.00 /
其他说明：无
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(1). 应收票据分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
银行承兑票据 30,029,106.34 93,256,696.70
减：坏账准备
合计 30,029,106.34 93,256,696.70
(2). 期末公司已质押的应收票据
□适用 √不适用
(3). 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末终止确认金额 期末未终止确认金额
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
银行承兑票据 2,737,923.80
商业承兑票据
合计 2,737,923.80
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(4). 按坏账计提方法分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别
账面 账面
比例 计提比例 价值 比例 计提比 价值
金额 金额 金额 金额
(%) (%) (%) 例(%)
按单项计提坏账
准备
其中：
按组合计提坏账
准备
其中：
无信用风险组合 30,029,106.34 100 30,029,106.34 93,256,696.70 100 93,256,696.70
合计 30,029,106.34 100 30,029,106.34 93,256,696.70 100 93,256,696.70
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
无
对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
(5). 坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
(6). 本期实际核销的应收票据情况
□适用 √不适用
其中重要的应收票据核销情况：
□适用 √不适用
应收票据核销说明：
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(1).按账龄披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
账龄 期末账面余额 期初账面余额
其中：1 年以内分项
减：坏账准备 65,326,464.46 76,232,000.03
合计 359,470,861.80 699,192,594.59
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(2).按坏账计提方法分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面 账面
比例 计提比 价值 比例 计提比 价值
金额 金额 金额 金额
(%) 例(%) (%) 例(%)
按单项计提坏账准备 1,295,419.92 0.3 1,295,419.92 100 3,390,544.26 0.44 3,390,544.26 100
其中：
按单项评估计提坏账
准备的应收账款
按组合计提坏账准备 423,501,906.34 99.7 64,031,044.54 15.12 359,470,861.80 772,034,050.36 99.56 72,841,455.77 9.44 699,192,594.59
其中：按信用风险特征组合计提坏账准备
按信用风险特征组合
计提坏账准备
合计 424,797,326.26 100 65,326,464.46 15.38 359,470,861.80 775,424,594.62 100 76,232,000.03 9.83 699,192,594.59
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
√适用 □不适用
组合计提项目：按信用风险特征组合计提坏账准备
单位：元 币种：人民币
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例（%）
其中：0-6 个月 331,599,183.97 3,315,991.83 1
合计 423,501,906.34 64,031,044.54 15.12
按组合计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
无
对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
(3).坏账准备的情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期变动金额
类别 期初余额 收回或转 期末余额
计提 转销或核销 其他变动
回
按单项评估计
提坏账准备的 3,390,544.26 2,095,124.34 1,295,419.92
应收账款
按组合计提坏
账准备的应收 72,841,455.77 -8,810,411.23 64,031,044.54
账款
其中：按信用
风险特征组合 72,841,455.77 -8,810,411.23 64,031,044.54
计提坏账准备
合计 76,232,000.03 -8,810,411.23 2,095,124.34 65,326,464.46
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
(4).本期实际核销的应收账款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 核销金额
实际核销的应收账款 2,095,124.34
其中重要的应收账款核销情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
应收账款 款项是否由关
单位名称 核销金额 核销原因 履行的核销程序
性质 联交易产生
东莞市圆柱电芯 吊销营业执照、诉
货款 1,062,724.34 总经理办公会 否
实业有限公司 讼结案无偿还能力
合计 / 1,062,724.34 / / /
应收账款核销说明：
√适用 □不适用
公司核销的应收账款主要系：公司对东莞市圆柱电芯实业有限公司等经营不善、无法取得联
系的客户对应的应收账款进行核销处理。目前公司与这 4 家公司之间无业务往来。
(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占应收账款和
应收账款期末 合同资产 应收账款和合同 合同资产期末 坏账准备期末
单位名称
余额 期末余额 资产期末余额 余额合计数的 余额
比例（%）
客户一 218,087,596.88 218,087,596.88 51.34 2,180,875.97
客户二 55,559,666.27 55,559,666.27 13.08 24,470,571.70
客户三 40,867,028.60 40,867,028.60 9.62 408,670.29
客户四 35,000,000.00 35,000,000.00 8.24 35,000,000.00
客户五 27,413,536.00 27,413,536.00 6.45 274,135.36
合计 376,927,827.75 376,927,827.75 88.73 62,334,253.32
其他说明
无
其他说明：
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(1).合同资产情况
□适用 √不适用
(2).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
□适用 √不适用
(3).按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
无
对本期发生损失准备变动的合同资产账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
(4).本期合同资产计提坏账准备情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
(5).本期实际核销的合同资产情况
□适用 √不适用
其中重要的合同资产核销情况
□适用 √不适用
合同资产核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(1). 应收款项融资分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应收票据 258,082,921.36 426,557,418.68
合计 258,082,921.36 426,557,418.68
(2). 期末公司已质押的应收款项融资
□适用 √不适用
(3). 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末终止确认金额 期末未终止确认金额
应收票据 338,061,522.12
合计 338,061,522.12
(4). 按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
无
对本期发生损失准备变动的应收款项融资账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
(5). 坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
其他说明：
无
(6). 本期实际核销的应收款项融资情况
□适用 √不适用
其中重要的应收款项融资核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
(7). 应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况：
□适用 √不适用
(8). 其他说明：
□适用 √不适用
(1).预付款项按账龄列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账龄
金额 比例(%) 金额 比例(%)
合计 570,043.66 100 2,421,952.02 100
账龄超过 1 年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：
无
(2).按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占预付款项期末余额合计数的
单位名称 期末余额
比例(%)
供应商一 137,142.85 24.06
供应商二 103,400.00 18.14
供应商三 75,000.00 13.16
供应商四 62,110.80 10.9
供应商五 45,820.00 8.04
合计 423,473.65 74.29
其他说明：
无
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
其他说明
□适用 √不适用
项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应收利息
应收股利
其他应收款 1,947,154.63 2,302,321.32
合计 1,947,154.63 2,302,321.32
其他说明：
□适用 √不适用
应收利息
(1).应收利息分类
□适用 √不适用
(2).重要逾期利息
□适用 √不适用
(3).按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
无
对本期发生损失准备变动的应收利息账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
(5).坏账准备的情况
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
(6).本期实际核销的应收利息情况
□适用 √不适用
其中重要的应收利息核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
应收股利
(1).应收股利
□适用 √不适用
(2).重要的账龄超过 1 年的应收股利
□适用 √不适用
(3).按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
无
对本期发生损失准备变动的应收股利账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(5).坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
(6).本期实际核销的应收股利情况
□适用 √不适用
其中重要的应收股利核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
其他应收款
(1).按账龄披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
账龄 期末账面余额 期初账面余额
其中：1 年以内分项
减：坏账准备 230,869.00 151,892.75
合计 1,947,154.63 2,302,321.32
(2).按款项性质分类情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
往来款 59,330.00
保证金、押金 227,316.63 271,316.63
代扣代缴款 74,000.00 2,001,497.12
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
代垫款项 1,817,377.00 181,400.32
减：坏账准备 230,869.00 151,892.75
合计 1,947,154.63 2,302,321.32
(3).坏账准备计提情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第一阶段 第二阶段 第三阶段
整个存续期预期信 整个存续期预期信
坏账准备 未来12个月预 合计
用损失(未发生信 用损失(已发生信
期信用损失
用减值) 用减值)
额
额在本期
--转入第二阶段
--转入第三阶段
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提 78,976.25 78,976.25
本期转回
本期转销
本期核销
其他变动
余额
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
无
对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：
□适用 √不适用
(4).坏账准备的情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期变动金额
类别 期初余额 收回或转 转销或核 期末余额
计提 其他变动
回 销
按单项计提预
期信用损失的 20,315.76 20,315.76
其他应收款
按组合计提预
期信用损失的 131,576.99 78,976.25 210,553.24
其他应收款
合计 151,892.75 78,976.25 230,869.00
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明
无
(5).本期实际核销的其他应收款情况
□适用 √不适用
其中重要的其他应收款核销情况：
□适用 √不适用
其他应收款核销说明：
□适用 √不适用
(6).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占其他应收款期
坏账准备
单位名称 期末余额 末余额合计数的 款项的性质 账龄
期末余额
比例(%)
代扣社保等款
项
宁德骏景工艺 2-3 年，5 年
品有限公司 以上
中车哈尔滨车
辆有限公司双 59,330.00 2.72 废品款 1 年以内 593.30
盛分公司
江苏东鹰重型
机械有限公司
贵阳日报传媒
集团有限公司
合计 2,127,433.87 97.68 / / 209,050.51
(7).因资金集中管理而列报于其他应收款
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1).存货分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
存货跌价准
存货跌价准备
备/合同履约
账面余额 账面价值 账面余额 /合同履约成 账面价值
成本减值准
本减值准备
备
原材料 101,185,065.22 3,527,657.92 97,657,407.30 125,865,482.24 1,806,826.01 124,058,656.23
委托加工物
资
在产品 544,734,065.53 60,354,030.27 484,380,035.26 761,272,422.83 95,515,729.02 665,756,693.81
库存商品 130,041,353.51 12,160,318.77 117,881,034.74 233,080,702.48 37,857,151.75 195,223,550.73
发出商品 8,225,400.75 215,240.50 8,010,160.25 512,208.46 52.48 512,155.98
合计 784,203,655.53 76,257,247.46 707,946,408.07 1,120,730,816.01 135,179,759.26 985,551,056.75
(2).确认为存货的数据资源
□适用 √不适用
(3).存货跌价准备及合同履约成本减值准备
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加金额 本期减少金额
项目 期初余额 期末余额
计提 其他 转回或转销 其他
原材料 1,806,826.01 8,761,795.82 7,040,963.91 3,527,657.92
在产品 95,515,729.02 10,709,965.75 45,871,664.50 60,354,030.27
库存商品 37,857,151.75 22,693,458.57 48,390,291.55 12,160,318.77
发出商品 52.48 360,400.98 145,212.96 215,240.50
合计 135,179,759.26 42,525,621.12 101,448,132.92 76,257,247.46
本期转回或转销存货跌价准备的原因
□适用 √不适用
按组合计提存货跌价准备
□适用 √不适用
按组合计提存货跌价准备的计提标准
□适用 √不适用
(4).存货期末余额含有的借款费用资本化金额及其计算标准和依据
□适用 √不适用
(5).合同履约成本本期摊销金额的说明
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
□适用 √不适用
一年内到期的债权投资
□适用 √不适用
一年内到期的其他债权投资
□适用 √不适用
一年内到期的非流动资产的其他说明
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
待抵扣进项税 3,892,367.13 3,743,593.76
待认证进项税 132,842,872.56 145,197,904.68
合计 136,735,239.69 148,941,498.44
其他说明
无
(1).债权投资情况
□适用 √不适用
债权投资减值准备本期变动情况
□适用 √不适用
(2).期末重要的债权投资
□适用 √不适用
(3).减值准备计提情况
□适用 √不适用
各阶段划分依据和减值准备计提比例：
无
对本期发生损失准备变动的债权投资账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(4).本期实际的核销债权投资情况
□适用 √不适用
其中重要的债权投资情况核销情况
□适用 √不适用
债权投资的核销说明：
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(1).其他债权投资情况
□适用 √不适用
其他债权投资减值准备本期变动情况
□适用 √不适用
(2).期末重要的其他债权投资
□适用 √不适用
(3).减值准备计提情况
□适用 √不适用
各阶段划分依据和减值准备计提比例：
无
对本期发生损失准备变动的其他债权投资账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据
□适用 √不适用
(4).本期实际核销的其他债权投资情况
□适用 √不适用
其中重要的其他债权投资情况核销情况
□适用 √不适用
其他债权投资的核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(1).长期应收款情况
□适用 √不适用
(2).按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
(3).按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
无
对本期发生损失准备变动的长期应收款账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据
□适用 √不适用
(4).坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
(5).本期实际核销的长期应收款情况
□适用 √不适用
其中重要的长期应收款核销情况
□适用 √不适用
长期应收款核销说明：
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(1).长期股权投资情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增减变动 减值
期初余额（账 权益法下确 宣告发放现 期末余额（账 准备
被投资单位 追加 减少 其他综合 其他权益 计提减值
面价值） 认的投资损 金股利或利 其他 面价值） 期末
投资 投资 收益调整 变动 准备 余额
益 润
一、合营企业
小计
二、联营企业
贵州红星电子材料有限
公司
南京市卡睿创新创业管
理服务有限公司
小计 54,976,492.31 -4,707,513.79 50,268,978.52
合计 54,976,492.31 -4,707,513.79 50,268,978.52
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(2).长期股权投资的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明
无。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(1).其他权益工具投资情况
□适用 √不适用
(2).本期存在终止确认的情况说明
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
投资性房地产计量模式
不适用
项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
固定资产 2,488,774,861.90 2,379,802,162.69
固定资产清理
合计 2,488,774,861.90 2,379,802,162.69
其他说明：
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
固定资产
(1).固定资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 房屋及建筑物 机器设备 运输工具 电子设备 办公设备 其他 合计
一、账面原值：
（1）购置
（2）在建工程转入 3,867,022.06 275,739,969.07 96,949,625.33 1,076,961.59 319,171.63 377,952,749.68
（3）分类调整 -2,088,874.30 999,842.45 -985,568.11 2,074,599.96
（1）处置或报废 11,110.34 285,028.56 296,138.90
二、累计折旧
（1）计提 37,719,226.69 192,505,753.32 1,052,471.82 16,843,988.40 489,399.94 5,651,682.73 254,262,522.90
（3）分类调整 -1,306,512.49 427,982.44 -423,381.68 1,301,911.73
（1）处置或报废 10,777.03 147,034.30 157,811.33
三、减值准备
（1）计提 14,579,200.00 14,579,200.00
（1）处置或报废
四、账面价值
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(2).暂时闲置的固定资产情况
□适用 √不适用
(3).通过经营租赁租出的固定资产
□适用 √不适用
(4).未办妥产权证书的固定资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 账面价值 未办妥产权证书的原因
房屋及建筑物 185,053,321.97 正在办理
合计 185,053,321.97
(5).固定资产的减值测试情况
√适用 □不适用
本期公司进行了固定资产减值测试，公司按预计未来现金流量的现值确定可收回金额。计算
资产组 2025 年 12 月 31 日预计未来现金流量现值采用了关键假设：
预测营业收入：是在预测年度前几年营业收入基础上，根据预计市场发展情况对销售数量、
销售单价进行预计，从而计算预测期营业收入；
折现率：充分考虑了资产剩余寿命期间的货币时间价值和其他相关因素，根据企业加权平均
资金成本进行确定。
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 √不适用
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
预测期 稳定期的关
减值金 预测期的年 稳定期的
项目 账面价值 可收回金额 的关键 键参数的确
额 限 关键参数
参数 定依据
贵阳公司 有限期限
折现率：
资产组 124,375.81 122,917.89 1,457.92 2026-2032 年 测算，无 不适用
（注 1） 稳定期
折现率：
义龙公司 30 年， 有限期限
资产组 136,526.70 145,288.56 0 2026-2032 年 12.07%； 测算，无 不适用
（注 1） 2031-20 稳定期
合计 260,902.51 268,206.45 1,457.92 / / / /
注 1：用于生产经营的资产组合，包括固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用。
注 2：预测期的关键参数为折现率。
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
固定资产清理
□适用 √不适用
项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
在建工程 89,240,305.66 401,844,154.30
工程物资
合计 89,240,305.66 401,844,154.30
其他说明：
□适用 √不适用
在建工程
(1).在建工程情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
减值 减 值
项目 账面价值 账面价值
账面余额 账面余额
准备 准备
固定资产零星购置
项目
正极材料生产线建
设项目（义龙三期）
固体电解质研发中
试线建设
沙文一期锂离子电
池正极材料生产线 304,778,120.35 304,778,120.35
技改项目
振华新材料钠离子
电池正极材料开发
及产业化和锂离子 285,309.73 285,309.73
电池正极材料扩能
项目
合计 89,240,305.66 89,240,305.66 401,844,154.30 401,844,154.30
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(2).重要在建工程项目本期变动情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
工程
本期
累计 资
其中：本期利 利息
期初 本期转入固定 本期其他减 期末 投入 工程 利息资本化 金
项目名称 预算数 本期增加金额 息资本化金 资本
余额 资产金额 少金额 余额 占预 进度 累计金额 来
额 化率
算比 源
(%)
例(%)
自
有
资
固定资产 金
零星购置 126,000,000.00 21,382,349.96 103,935,024.78 107,450,766.46 3,760,679.10 14,105,929.18 70.52 0 0 0 0 、
项目 银
行
借
款
正极材料
自
生产线建
有
设项目 6,245,350,000.00 74,450,827.09 29,702.96 74,480,530.05 1.19 1.19 0 0 0
资
（义龙三
金
期）
自
有
资
金
电站项目
银
行
借
款
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
自
固体电解
有
质研发中 9,000,000.00 0 280,827.56 280,827.56 3.12 0 0 0 0
资
试线建设
金
金
融
机
沙文一期 构
锂离子电 贷
池正极材 400,000,000.00 304,778,120.35 17,247,328.83 270,501,983.22 51,523,465.96 98.00 3,831,688.22 1,574,124.75 2.23 款
料生产线 、
技改项目 自
有
资
金
金
振华新材 融
料钠离子 机
电池正极 构
材料开发 贷
及产业化 340,782,514.70 285,309.73 285,309.73 91.00 1,376,725.30 0 款
和锂离子 、
电池正极 自
材料扩能 有
项目 资
金
合计 401,844,154.30 120,918,355.83 377,952,749.68 55,569,454.79 89,240,305.66 / / 5,208,413.52 1,574,124.75 / /
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(3).本期计提在建工程减值准备情况
□适用 √不适用
(4).在建工程的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
工程物资
(1).工程物资情况
□适用 √不适用
(1).采用成本计量模式的生产性生物资产
□适用 √不适用
(2).采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况
□适用 √不适用
(3).采用公允价值计量模式的生产性生物资产
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(1). 油气资产情况
□适用 √不适用
(2). 油气资产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
无
(1). 使用权资产情况
□适用 √不适用
(2). 使用权资产的减值测试情况
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
其他说明：
无
(1).无形资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 土地使用权 专利权 非专利技术 软件 合计
一、账面原值
（1）购置 2,822,216.87 2,822,216.87
（2）内部研发
（3）企业合并
增加
（1）处置
二、累计摊销
（1）计提 5,036,394.18 2,287,990.92 7,324,385.10
（1）处置
三、减值准备
（1）计提
（1）处置
四、账面价值
本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例是0%
(2).确认为无形资产的数据资源
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(3).未办妥产权证书的土地使用权情况
□适用 √不适用
(4).无形资产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1).商誉账面原值
□适用 √不适用
(2).商誉减值准备
□适用 √不适用
(3).商誉所在资产组或资产组组合的相关信息
□适用 √不适用
资产组或资产组组合发生变化
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(4).可收回金额的具体确定方法
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 √不适用
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
□适用 √不适用
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
(5).业绩承诺及对应商誉减值情况
形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 其他减少金额 期末余额
装修费 1,679,846.56 591,028.53 1,088,818.03
雨棚 1,737,888.10 195,201.60 1,542,686.50
设备拆装及安装工程 6,522,891.50 2,448,307.44 4,074,584.06
采暖 968,004.13 463,950.82 504,053.31
WPS 系列软件新创升
级使用许可权
其他零星改造 274,897.25 1,037,369.85 217,091.13 1,095,175.97
合计 12,360,537.42 1,037,369.85 4,479,080.68 8,918,826.59
其他说明：
无
(1).未经抵销的递延所得税资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 可抵扣暂时性 递延所得税 可抵扣暂时性 递延所得税
差异 资产 差异 资产
资产减值准备 164,749,087.33 24,573,406.63 219,918,958.45 32,987,883.73
递延收益 41,498,398.45 6,224,759.76 46,492,400.76 6,973,860.10
内部交易未实现利润
可抵扣亏损 839,645,285.95 125,946,792.89 631,522,524.79 94,728,378.72
其他 3,725,000.00 558,750.00 2,268,817.13 340,322.57
合计 1,049,617,771.73 157,303,709.28 900,202,701.13 135,030,445.12
(2).未经抵销的递延所得税负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 应纳税暂时性 递延所得税 应纳税暂时性 递延所得税
差异 负债 差异 负债
固定资产加速折旧 44,957,400.16 6,743,610.02 52,340,242.62 7,851,036.39
合计 44,957,400.16 6,743,610.02 52,340,242.62 7,851,036.39
(3).以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
□适用 √不适用
(4).未确认递延所得税资产明细
√适用 □不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
可抵扣暂时性差异
可抵扣亏损 288,863,061.77
合计 288,863,061.77
(5).未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
年份 期末金额 期初金额 备注
合计 288,863,061.77 /
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
预付长期资产
购置款
合计 2,329,451.89 2,329,451.89 3,644,916.89 3,644,916.89
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末 期初
项目 受限 受限情 受限 受限情
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
类型 况 类型 况
银 行 承 银 行 承
货币
资金
保证金 保证金
合计 6,731,393.41 6,731,393.41 / / 5,553,800.00 5,553,800.00 / /
其他说明：
无
(1).短期借款分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
项目 期末余额 期初余额
质押借款
抵押借款
保证借款 30,000,000.00
信用借款 495,000,000.00 799,000,000.00
应付利息重分类 373,902.69 621,277.74
合计 525,373,902.69 799,621,277.74
短期借款分类的说明：
无
(2).已逾期未偿还的短期借款情况
□适用 √不适用
其中重要的已逾期未偿还的短期借款情况如下：
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(1).应付票据列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
种类 期末余额 期初余额
商业承兑汇票
银行承兑汇票 460,039,645.22 839,172,949.43
合计 460,039,645.22 839,172,949.43
本期末已到期未支付的应付票据总额为0 元。到期未付的原因是无
(1).应付账款列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
合计 129,604,595.83 297,420,169.13
(2).账龄超过 1 年或逾期的重要应付账款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 未偿还或结转的原因
供应商一 8,310,967.47 根据合同付款条款支付
合计 8,310,967.47 /
其他说明
□适用 √不适用
(1). 预收账款项列示
□适用 √不适用
(2). 账龄超过 1 年的重要预收款项
□适用 √不适用
(3).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(1).合同负债情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
货款 2,198,814.16 3,672,345.13
合计 2,198,814.16 3,672,345.13
(2). 账龄超过 1 年的重要合同负债
□适用 √不适用
(3).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(1).应付职工薪酬列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、短期薪酬 21,970,587.22 168,590,444.86 167,278,708.92 23,282,323.16
二、离职后福利-设定提存
计划
三、辞退福利 23,336.17 166,468.50 189,804.67
四、一年内到期的其他福利
合计 21,993,923.39 191,447,184.25 190,158,784.48 23,282,323.16
(2).短期薪酬列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、工资、奖金、津贴和
补贴
二、职工福利费 6,621,430.04 6,620,350.04 1,080.00
三、社会保险费 11,777,790.18 11,777,790.18
其中：医疗及生育保险费 10,681,399.80 10,681,399.80
工伤保险费 1,096,390.38 1,096,390.38
其他
四、住房公积金 9,242,906.96 9,242,906.96
五、工会经费和职工教育
经费
六、短期带薪缺勤
七、短期利润分享计划
八、其他短期薪酬 798,809.99 2,187,338.35 2,816,507.07 169,641.27
合计 21,970,587.22 168,590,444.86 167,278,708.92 23,282,323.16
(3).设定提存计划列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
合计 22,690,270.89 22,690,270.89
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
增值税 2,442,001.06 155,608.01
企业所得税 63,374.68
个人所得税 74,332.84 366,567.93
城市维护建设税 122,273.70 10,618.58
教育费附加 73,260.03 6,069.24
地方教育费附加 48,840.02 4,046.16
印花税 221,655.36 893,328.35
其他税费 21,061.76
合计 2,982,363.01 1,520,674.71
其他说明：
无
(1).项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应付利息
应付股利
其他应付款 1,248,532.69 1,217,321.98
合计 1,248,532.69 1,217,321.98
其他说明：
□适用 √不适用
(2).应付利息
分类列示
□适用 √不适用
逾期的重要应付利息：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(3).应付股利
分类列示
□适用 √不适用
(4).其他应付款
按款项性质列示其他应付款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
往来款 273,321.38 299,546.59
代收付款项 113,414.91 320,698.31
其他 861,796.40 597,077.08
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
合计 1,248,532.69 1,217,321.98
账龄超过 1 年或逾期的重要其他应付款
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应付利息重分类 1,052,848.25 1,120,311.29
合计 342,517,948.25 799,745,311.29
其他说明：
无
其他流动负债情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
待结转销项税 285,845.84 477,404.87
期末未终止确认的银行承兑汇票 2,737,923.80 48,889,096.87
合计 3,023,769.64 49,366,501.74
短期应付债券的增减变动：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1). 长期借款分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
保证借款 1,193,200,275.73 1,242,380,100.00
信用借款 190,050,000.00 80,000,000.00
分期付息到期还本的长期借款
应付利息
小计 1,384,303,123.98 1,323,500,411.29
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
减：一年内到期的长期借款 342,517,948.25 799,745,311.29
合计 1,041,785,175.73 523,755,100.00
长期借款分类的说明：
无
其他说明
□适用 √不适用
(1).应付债券
□适用 √不适用
(2).应付债券的具体情况：（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）
□适用 √不适用
(3).可转换公司债券的说明
□适用 √不适用
转股权会计处理及判断依据
□适用 √不适用
(4).划分为金融负债的其他金融工具说明
期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
□适用 √不适用
期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
□适用 √不适用
其他金融工具划分为金融负债的依据说明
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
项目列示
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
长期应付款
(1).按款项性质列示长期应付款
□适用 √不适用
专项应付款
(1).按款项性质列示专项应付款
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
递延收益情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 形成原因
政府补助 46,492,400.76 4,994,002.31 41,498,398.45 政府拨款
合计 46,492,400.76 4,994,002.31 41,498,398.45 /
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本次变动增减（+、一）
期初余额 发行 公积金 期末余额
送股 其他 小计
新股 转股
股份总数 508,740,205.00 508,740,205.00
其他说明：
无
(1).期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(2).期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
□适用 √不适用
其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：
□适用 √不适用
其他说明:
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
资本溢价（股本溢价） 3,138,013,015.11 3,138,013,015.11
其他资本公积 13,300,000.00 13,300,000.00
合计 3,151,313,015.11 3,151,313,015.11
其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
无
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
安全生产费 6,452,046.00 5,509,404.10 942,641.90
合计 6,452,046.00 5,509,404.10 942,641.90
其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
法定盈余公积 50,641,039.74 53,178.17 50,694,217.91
合计 50,641,039.74 53,178.17 50,694,217.91
盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
根据《公司法》《公司章程》规定，本公司根据母公司弥补以前年度亏损后净利润的10%提
取法定盈余公积。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期 上期
调整前上期末未分配利润 707,727,711.86 1,261,555,162.53
调整期初未分配利润合计数（调增
+，调减－）
调整后期初未分配利润 707,727,711.86 1,261,555,162.53
加：本期归属于母公司所有者的净利
-432,385,122.53 -527,706,310.46
润
减：提取法定盈余公积 53,178.17 681,929.96
提取任意盈余公积
提取一般风险准备
应付普通股股利 25,439,210.25
转作股本的普通股股利
期末未分配利润 275,289,411.16 707,727,711.86
调整期初未分配利润明细：
(1).营业收入和营业成本情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 1,394,189,294.14 1,593,421,350.56 1,925,686,251.30 2,195,774,360.07
其他业务 34,278,935.80 19,542,792.97 35,455,502.35 28,735,466.19
合计 1,428,468,229.94 1,612,964,143.53 1,961,141,753.65 2,224,509,826.26
(2).营业收入、营业成本的分解信息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
正极材料 合计
合同分类
营业收入 营业成本 营业收入 营业成本
商品类型
正极材料销售 1,394,189,294.14 1,593,421,350.56 1,394,189,294.14 1,593,421,350.56
租赁及其他 34,278,935.80 19,542,792.97 34,278,935.80 19,542,792.97
按经营地分类
境内 1,428,299,375.10 1,612,841,904.77 1,428,299,375.10 1,612,841,904.77
境外 168,854.84 122,238.76 168,854.84 122,238.76
按商品转让的时间分类
在某一时点转让 1,399,082,582.87 1,598,825,083.42 1,399,082,582.87 1,598,825,083.42
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
在某一时段转让 29,385,647.07 14,139,060.11 29,385,647.07 14,139,060.11
按销售渠道分类
直销 1,428,468,229.94 1,612,964,143.53 1,428,468,229.94 1,612,964,143.53
合计 1,428,468,229.94 1,612,964,143.53 1,428,468,229.94 1,612,964,143.53
其他说明
□适用 √不适用
(3).履约义务的说明
□适用 √不适用
(4).分摊至剩余履约义务的说明
√适用 □不适用
本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为
(5).重大合同变更或重大交易价格调整
□适用 √不适用
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
城市维护建设税 887,967.84 771,632.30
教育费附加 531,005.16 454,453.22
地方教育费附加 354,003.48 302,968.82
房产税 11,183,386.83 11,106,587.58
土地使用税 3,451,981.17 3,603,295.19
车船使用税 5,608.38 6,268.38
印花税 936,631.18 1,567,016.58
合计 17,350,584.04 17,812,222.07
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 5,378,369.80 2,682,775.03
租赁费 1,125,603.48 1,137,204.93
样品及产品损耗 257,310.29 333,719.72
业务经费 210,952.24 258,330.13
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
许可费 403,453.54
差旅费 340,304.50 380,057.03
其他 421,990.69 618,467.39
合计 7,734,531.00 5,814,007.77
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 40,328,123.96 39,125,044.19
折旧费 10,555,373.20 10,006,068.65
修理费 553,957.33 851,458.33
水电费及物料消耗 1,098,582.27 1,438,679.73
办公费 1,314,336.93 1,926,955.84
差旅费 1,191,800.05 1,600,475.82
通讯费 212,267.38 213,869.57
业务招待费 144,532.51 178,195.07
无形资产摊销 6,862,991.50 5,637,797.43
聘请中介机构费、咨询费 3,141,356.02 1,435,173.76
车辆使用费 231,063.29 286,451.36
绿化费 111,440.95 141,388.27
劳动保护费 371,288.50 443,251.15
其他 6,817,311.96 5,402,205.73
合计 72,934,425.85 68,687,014.90
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
工资费用 30,126,015.74 30,981,525.75
物料消耗 49,392,626.09 43,237,970.84
折旧与摊销费 9,443,767.17 7,974,315.23
外协费 388,349.51 388,349.51
设备调试费 3,108,602.17 5,462,726.89
其他 1,786,938.27 2,095,006.05
合计 94,246,298.95 90,139,894.27
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
利息费用 55,964,160.57 69,033,780.17
减：利息收入 17,506,036.20 37,219,654.95
汇兑损失 10,196.39 10,809.75
减：汇兑收益 5,687.03 13,133.84
手续费支出 488,726.71 982,059.27
其他支出 42,169.27 0.46
合计 38,993,529.71 32,793,860.86
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
按性质分类 本期发生额 上期发生额
政府补助 9,354,994.98 11,123,767.88
代扣个人所得税手续费 37,159.74 189,496.35
合计 9,392,154.72 11,313,264.23
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
权益法核算的长期股权投资收益 -4,707,513.79 -5,416,475.52
处置长期股权投资产生的投资收益
交易性金融资产在持有期间的投资收益 3,908,163.35
合计 -799,350.44 -5,416,475.52
其他说明：
无
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
应收票据坏账损失 320,000.00
应收账款坏账损失 8,810,411.23 35,034,688.01
其他应收款坏账损失 -78,976.25 36,714.72
合计 8,731,434.98 35,391,402.73
其他说明：
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
一、合同资产减值损失
二、存货跌价损失及合同履约成本
-42,525,621.12 -181,153,492.90
减值损失
三、长期股权投资减值损失
四、投资性房地产减值损失
五、固定资产减值损失 -14,579,200.00 -8,355,306.41
合计 -57,104,821.12 -189,508,799.31
其他说明：
无
□适用 √不适用
营业外收入情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计入当期非经常性
项目 本期发生额 上期发生额
损益的金额
赔偿或违约收入 5,924.78 5,924.78
与企业日常活动无关的政府补助 594.20
无法支付的应付款项 264,992.23 167,037.88 264,992.23
其他 800,925.57 768,637.14 800,925.57
合计 1,071,842.58 936,269.22 1,071,842.58
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计入当期非经常性
项目 本期发生额 上期发生额
损益的金额
对外捐赠 10,284.60
非流动资产毁损报废 294.37 4,175,498.09 294.37
其他 410,330.21 52,488.00 410,330.21
合计 410,624.58 4,238,270.69 410,624.58
其他说明：
无
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(1).所得税费用表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
当期所得税费用 891,166.06 745,067.91
递延所得税费用 -23,380,690.53 -103,176,439.27
合计 -22,489,524.47 -102,431,371.36
(2).会计利润与所得税费用调整过程
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额
利润总额 -454,874,647.00
按法定/适用税率计算的所得税费用 -113,718,661.75
子公司适用不同税率的影响 44,540,644.31
调整以前期间所得税的影响 958,291.08
非应税收入的影响 1,176,878.45
不可抵扣的成本、费用和损失的影响 231,910.05
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏
损的影响
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性
差异或可抵扣亏损的影响
其他 515,987.78
所得税费用 -22,489,524.47
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(1).与经营活动有关的现金
收到的其他与经营活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 17,506,036.20 37,219,654.95
收到的政府补助 4,162,406.73 5,868,090.94
其他 1,158,653.38 6,036,261.46
合计 22,827,096.31 49,124,007.35
收到的其他与经营活动有关的现金说明：
无
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
支付的其他与经营活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
付现销售费用 2,157,925.89 2,355,797.51
付现管理费用 10,562,844.18 10,661,601.55
其他费用及往来 18,353,729.72 25,549,420.74
合计 31,074,499.79 38,566,819.80
支付的其他与经营活动有关的现金说明：
无
(2).与投资活动有关的现金
收到的重要的投资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
赎回结构性存款 1,200,000,000.00
合计 1,200,000,000.00
收到的重要的投资活动有关的现金
无
支付的重要的投资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
正极材料生产线建设 79,267,130.55 149,820,969.39
购买结构性存款 1,400,000,000.00
合计 1,479,267,130.55 149,820,969.39
支付的重要的投资活动有关的现金
无
收到的其他与投资活动有关的现金
□适用 √不适用
支付的其他与投资活动有关的现金
□适用 √不适用
(3).与筹资活动有关的现金
收到的其他与筹资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
收回银行承兑汇票保证金、借款保证金等 22,719,982.96 122,707,481.08
合计 22,719,982.96 122,707,481.08
收到的其他与筹资活动有关的现金说明：
无
支付的其他与筹资活动有关的现金
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
银行承兑汇票保证金、借款保证金等 23,897,576.37 36,697,949.73
票据贴现费用 2,274,701.07 6,361,844.13
股票发行与回购 694,748.94
合计 26,172,277.44 43,754,542.80
支付的其他与筹资活动有关的现金说明：
无
筹资活动产生的各项负债变动情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加 本期减少
项目 期初余额 期末余额
现金变动 非现金变动 现金变动 非现金变动
短期借款 799,621,277.74 525,000,000.00 17,211,688.88 816,459,063.93 525,373,902.69
长期借款 523,755,100.00 868,845,175.73 350,815,100.00 1,041,785,175.73
一年内到期的
非流动负债
合计 2,123,121,689.03 1,393,845,175.73 406,078,684.25 1,662,553,422.34 350,815,100.00 1,909,677,026.67
(4).以净额列报现金流量的说明
□适用 √不适用
(5).不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财
务影响
□适用 √不适用
(1).现金流量表补充资料
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
补充资料 本期金额 上期金额
净利润 -432,385,122.53 -527,706,310.46
加：资产减值准备 57,104,821.12 189,508,799.31
信用减值损失 -8,731,434.98 -35,391,402.73
固定资产折旧、油气资产折耗、生产
性生物资产折旧
使用权资产摊销 -
无形资产摊销 7,324,385.10 5,785,810.79
长期待摊费用摊销 4,479,080.68 2,679,398.15
处置固定资产、无形资产和其他长期
- -
资产的损失（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号填 294.37 4,175,498.09
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
列）
公允价值变动损失（收益以“－”号填
- -
列）
财务费用（收益以“－”号填列） 55,964,160.57 69,033,780.17
投资损失（收益以“－”号填列） 799,350.44 5,416,475.52
递延所得税资产减少（增加以“－”
-22,273,264.16 -101,964,566.41
号填列）
递延所得税负债增加（减少以“－”
-1,107,426.37 -1,211,872.86
号填列）
存货的减少（增加以“－”号填列） 336,527,160.48 457,606,459.46
经营性应收项目的减少（增加以“－”
号填列）
经营性应付项目的增加（减少以“－”
-668,555,082.16 -2,203,883,133.34
号填列）
其他 - -
经营活动产生的现金流量净额 161,860,267.48 -1,392,607,672.83
债务转为资本 -
一年内到期的可转换公司债券 -
融资租入固定资产 -
现金的期末余额 1,841,227,180.35 2,226,610,641.16
减：现金的期初余额 2,226,610,641.16 2,748,454,834.52
加：现金等价物的期末余额 - -
减：现金等价物的期初余额 - -
现金及现金等价物净增加额 -385,383,460.81 -521,844,193.36
(2).本期支付的取得子公司的现金净额
□适用 √不适用
(3).本期收到的处置子公司的现金净额
□适用 √不适用
(4).现金和现金等价物的构成
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
一、现金 1,841,227,180.35 2,226,610,641.16
其中：库存现金
可随时用于支付的银行存款 1,841,206,162.74 2,226,581,624.47
可随时用于支付的其他货币资金 21,017.61 29,016.69
可用于支付的存放中央银行款项
存放同业款项
拆放同业款项
二、现金等价物
其中：三个月内到期的债券投资
三、期末现金及现金等价物余额 1,841,227,180.35 2,226,610,641.16
其中：母公司或集团内子公司使用受限
制的现金和现金等价物
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(5).使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 理由
货币资金 6,731,393.41 银行承兑汇票保证金
合计 6,731,393.41 /
(6).不属于现金及现金等价物的货币资金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额 理由
银行承兑汇票保证金 6,731,393.41 5,553,800.00 使用受到限制
合计 6,731,393.41 5,553,800.00 /
其他说明：
□适用 √不适用
说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：
□适用 √不适用
(1).外币货币性项目
√适用 □不适用
单位：元
期末折算人民币
项目 期末外币余额 折算汇率
余额
货币资金 19,117.70 134,374.49
其中：美元 19,117.70 7.0288 134,374.49
应收账款 13,509.00 95,588.34
其中：美元 13,509.00 7.0759 95,588.34
其他说明：
无
(2).境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币
及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因
□适用 √不适用
(1).作为承租人
√适用 □不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
项目 金额
计入相关资产成本或当期损益的简化处理的短期租赁费用 2,216,406.45
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额
□适用 √不适用
简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用
□适用 √不适用
售后租回交易及判断依据
□适用 √不适用
与租赁相关的现金流出总额2,216,406.45单位：元 币种：人民币)
(2).作为出租人
作为出租人的经营租赁
□适用 √不适用
作为出租人的融资租赁
□适用 √不适用
未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表
□适用 √不适用
未来五年未折现租赁收款额
□适用 √不适用
(3).作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益
□适用 √不适用
其他说明
无
□适用 √不适用
□适用 √不适用
八、 研发支出
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 30,126,015.74 30,981,525.75
直接投入 41,585,920.34 43,237,970.84
折旧与摊销 9,443,767.17 7,974,315.23
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
委托外部研究开发投入额 388,349.51 388,349.51
装备调试费 3,108,602.17 5,462,726.89
其他 9,593,644.02 2,095,006.05
合计 94,246,298.95 90,139,894.27
其中：费用化研发支出 94,246,298.95 90,139,894.27
资本化研发支出
其他说明：
无
□适用 √不适用
重要的资本化研发项目
□适用 √不适用
开发支出减值准备
□适用 √不适用
其他说明
无
□适用 √不适用
九、 合并范围的变更
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十、 在其他主体中的权益
(1).企业集团的构成
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
子公司 主要经营 持股比例(%) 取得
注册资本 注册地 业务性质
名称 地 直接 间接 方式
锂离子电池
贵州振华新材料
贵阳市 30,000.00 贵阳市 及钠离子材料 100.00 设立
有限公司
生产、销售
黔西南州
贵州振华义龙新 黔西南州安 锂离子电池材
安龙县新 30,000.00 100.00 设立
材料有限公司 龙县新桥镇 料生产、销售
桥镇
在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：
无
持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依
据：
无
对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：
无
确定公司是代理人还是委托人的依据：
无
其他说明：
无
(2).重要的非全资子公司
□适用 √不适用
(3).重要非全资子公司的主要财务信息
□适用 √不适用
(4).使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(5).向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
(1).重要的合营企业或联营企业
√适用 □不适用
持股比例(%) 对合营企业
合营企业或联营 主要经 或联营企业
注册地 业务性质
企业名称 营地 直接 间接 投资的会计
处理方法
锂离子电池及废料的回
贵州红星电子材 贵州省 贵州省
收及含钴、镍、锰、锂 15.53 权益法
料有限公司 铜仁市 铜仁市
材料的生产和销售等
在合营企业或联营企业的持股比例不同于表决权比例的说明：
无
持有 20%以下表决权但具有重大影响，或者持有 20%或以上表决权但不具有重大影响的依据：
将红星电子作为联营企业按权益法核算的原因：持股比例低于 20%，但在其董事会中派出董
事。
(2).重要合营企业的主要财务信息
□适用 √不适用
(3).重要联营企业的主要财务信息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额/本期发生额 期初余额/上期发生额
贵州红星电子材料有限公司 贵州红星电子材料有限公司
流动资产 351,064,546.67 423,333,583.05
非流动资产 123,246,172.79 70,656,759.19
资产合计 474,310,719.46 493,990,342.24
流动负债 113,407,427.37 86,049,965.89
非流动负债 41,171,493.91 60,442,874.18
负债合计 154,578,921.28 146,492,840.07
少数股东权益
归属于母公司股东权益 319,731,798.18 347,497,502.17
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
按持股比例计算的净资产份额 49,643,690.53 53,954,778.84
调整事项
--商誉
--内部交易未实现利润
--其他
对联营企业权益投资的账面价值 47,386,956.86 51,591,089.54
存在公开报价的联营企业权益投资
的公允价值
营业收入 219,378,420.13 343,514,612.31
净利润 -30,278,350.66 -21,874,815.28
终止经营的净利润
其他综合收益
综合收益总额 -30,278,350.66 -21,874,815.28
本年度收到的来自联营企业的股利 970,800.00
他说明
无
(4).不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额/本期发生额 期初余额/上期发生额
合营企业：
投资账面价值合计
下列各项按持股比例计算的合计数
--净利润
--其他综合收益
--综合收益总额
联营企业：
投资账面价值合计 2,882,021.66 3,385,402.77
下列各项按持股比例计算的合计数
--净利润 -503,381.11 -2,029,807.10
--其他综合收益
--综合收益总额 -503,381.11 -2,029,807.10
其他说明
无
(5).合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明
□适用 √不适用
(6).合营企业或联营企业发生的超额亏损
□适用 √不适用
(7).与合营企业投资相关的未确认承诺
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(8).与合营企业或联营企业投资相关的或有负债
□适用 √不适用
□适用 √不适用
未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十一、 政府补助
□适用 √不适用
未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期计入
本期新增 本期转入其 本期其 与资产/
财务报表项目 期初余额 营业外收 期末余额
补助金额 他收益 他变动 收益相关
入金额
与资产/
递延收益 46,492,400.76 4,994,002.31 41,498,398.45
收益相关
合计 46,492,400.76 4,994,002.31 41,498,398.45 /
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
类型 本期发生额 上期发生额
与资产相关 4,012,282.15 6,100,117.30
与收益相关 5,379,872.57 5,213,741.13
合计 9,392,154.72 11,313,858.43
其他说明：
无
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
十二、 与金融工具相关的风险
√适用 □不适用
本公司的主要金融工具，包括银行借款、其他计息借款、货币资金等。这些金融工具的主要
目的在于为本公司的运营融资。本公司具有多种因经营而直接产生的其他金融资产和负债，如应
收账款和应付账款等。
本公司的金融工具导致的主要风险是信用风险、流动风险及市场风险。
（1）资产负债表日的各类金融资产的账面价值如下：
期末余额
以公允价值计量且 以公允价值计量且
金融资产项目 以摊余成本计
其变动计入当期损 其变动计入其他综 合计
量的金融资产
益的金融资产 合收益的金融资产
货币资金 1,847,958,573.76 1,847,958,573.76
交易性金融资产 200,000,000.00 200,000,000.00
应收票据 30,029,106.34 30,029,106.34
应收账款 359,470,861.80 359,470,861.80
应收款项融资 258,082,921.36 258,082,921.36
其他应收款 1,947,154.63 1,947,154.63
（续）
期初余额
以公允价值计量
以公允价值计量且
金融资产项目 以摊余成本计量 且其变动计入其
其变动计入当期损 合计
的金融资产 他综合收益的金
益的金融资产
融资产
货币资金 2,232,164,441.16 2,232,164,441.16
交易性金融资产
应收票据 93,256,696.70 93,256,696.70
应收账款 680,969,045.00 680,969,045.00
应收款项融资 426,557,418.68 426,557,418.68
其他应收款 2,302,321.32 2,302,321.32
（2）资产负债表日的各类金融负债的账面价值如下：
期末余额
以公允价值计量且
金融负债项目
其变动计入当期损 其他金融负债 合计
益的金融负债
短期借款 525,373,902.69 525,373,902.69
应付票据 460,039,645.22 460,039,645.22
应付账款 129,604,595.83 129,604,595.83
其他应付款 1,248,532.69 1,248,532.69
一年内到期的非流动负债 342,517,948.25 342,517,948.25
其他流动负债 3,023,769.64 3,023,769.64
长期借款 1,041,785,175.73 1,041,785,175.73
（续）
期初余额
以公允价值计量且
金融负债项目
其变动计入当期损 其他金融负债 合计
益的金融负债
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
短期借款 799,621,277.74 799,621,277.74
应付票据 839,172,949.43 839,172,949.43
应付账款 279,012,543.28 279,012,543.28
其他应付款 1,217,321.98 1,217,321.98
一年内到期的非流动负债 799,745,311.29 799,745,311.29
其他流动负债 49,366,501.74 49,366,501.74
长期借款 523,755,100.00 523,755,100.00
信用风险，是指金融工具的一方不履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。本公司对信
用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、衍生金融工具及应收款项等。
本公司银行存款主要存放于国有银行和其它大中型上市银行，本公司预期银行存款不存在重
大的信用风险。
对于应收款项，本公司设定相关政策以控制信用风险敞口。本公司基于对债务人的财务状况、
外部评级、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其它因素诸如目前市场状况等评估债务人的
信用资质并设置相应欠款额度与信用期限。本公司会定期对债务人信用记录进行监控，对于信用
记录不良的债务人，本公司会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本公司的
整体信用风险在可控的范围内。本公司应收账款的债务人为分布于不同行业和地区的客户。本公
司持续对应收账款的财务状况实施信用评估，并在适当时购买信用担保保险。
本公司因应收账款和其他应收款产生的信用风险敞口的量化数据，参见“附注五、（三）”
和“附注五、（六）”。本公司还因提供财务担保而面临信用风险。
流动性风险，是指本公司在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短
缺的风险。
管理流动性风险时，本公司保持管理层认为充分的现金及现金等价物，并对其进行监控，以
满足本公司经营需要，并降低现金流量波动的影响。本公司管理层对银行借款的使用情况进行监
控并确保遵守借款协议。同时从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期
的资金需求。
期末余额
项目
短期借款 525,373,902.69 525,373,902.69
应付票据 460,039,645.22 460,039,645.22
应付账款 119,556,320.48 9,899,205.56 121,469.79 27,600.00 129,604,595.83
其他应付款 999,959.12 94,033.49 154,540.08 1,248,532.69
一年内到期的
非流动负债
其他流动负债 3,023,769.64 3,023,769.64
长期借款 195,325,000.00 846,460,175.73 1,041,785,175.73
金融工具的市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动
的风险，包括利率风险、汇率风险和其他价格风险。
（1）利率风险
利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。
本公司面临的市场利率变动的风险主要与本公司以浮动利率计息的长期负债有关。
本公司通过维持适当的固定利率债务管理利息成本。
（2）汇率风险
汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。汇
率风险可源于以记账本位币之外的外币进行计价的金融工具。
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
本公司面临的外汇变动风险主要与本公司的经营活动（当收支以不同于本公司记账本位币的
外币结算时）有关。本公司外销占比较小，故外汇变动风险较小。
无。
本公司资本管理政策的目标是为了保障本公司能够持续经营，从而为股东提供回报，并使其
他利益相关者获益，同时维持最佳的资本结构以降低资本成本。
本公司以资产负债率（即总负债除以总资产）为基础对资本结构进行监控。截至 2025 年 12
月 31 日，本公司资产负债率为 39.29%（截至 2024 年 12 月 31 日为 43.43%）。
(1).公司开展套期业务进行风险管理
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(2).公司开展符合条件套期业务并应用套期会计
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(3).公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(1).转移方式分类
□适用 √不适用
(2).因转移而终止确认的金融资产
□适用 √不适用
(3).继续涉入的转移金融资产
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
十三、 公允价值的披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末公允价值
项目 第一层次公 第二层次公允 第三层次公允
合计
允价值计量 价值计量 价值计量
一、持续的公允价值计量
（一）交易性金融资产 200,000,000.00 200,000,000.00
（二）其他债权投资
（三）其他权益工具投资
（四）投资性房地产
（五）生物资产
（六）应收款项融资 258,082,921.36 258,082,921.36
持续以公允价值计量的资产总额 200,000,000.00 258,082,921.36 458,082,921.36
□适用 √不适用
√适用 □不适用
本公司第二层次公允价值计量项目系交易性金融资产（结构性存款），其期限较短，公允价
值与账面价值差异较小，故采用其账面价值作为公允价值。
√适用 □不适用
本公司第三层次公允价值计量项目系应收款项融资，其剩余期限较短，公允价值与账面价值
差异较小，故采用其账面价值作为公允价值。
性分析
□适用 √不适用
策
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
□适用 √不适用
十四、 关联方及关联交易
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
母公司对本企
母公司对本企业
母公司名称 注册地 业务性质 注册资本 业的持股比例
的表决权比例(%)
(%)
中国振华电
通信交换设
子集团有限 贵阳市 247,291.42 24.65 24.65
备制造
公司
本企业的母公司情况的说明
无
本企业最终控制方是中国电子信息产业集团有限公司
其他说明：
无
本企业子公司的情况详见附注
√适用 □不适用
详见附注“八、在其他主体中的权益”
本企业重要的合营或联营企业详见附注
√适用 □不适用
重要的合营或联营企业详见附注“八、在其他主体中的权益”
本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业
情况如下
√适用 □不适用
合营或联营企业名称 与本企业关系
贵州红星电子材料有限公司 联营企业
其他说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
其他关联方名称 其他关联方与本企业关系
中国振华电子集团新天动力有限公司 集团兄弟公司
振华集团深圳电子有限公司 集团兄弟公司
振华研究院（贵阳）有限公司 集团兄弟公司
中电商务（北京）有限公司 集团兄弟公司
中国电子财务有限责任公司 集团兄弟公司
中电云计算技术有限公司 集团兄弟公司
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其他说明
无
(1).购销商品、提供和接受劳务的关联交易
采购商品/接受劳务情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
关联交易 获批的交易额 是否超过交易
关联方 本期发生额 上期发生额
内容 度（如适用） 额度（如适用）
贵州红星电子材料 采购商品/
有限公司 接受劳务
南京熊猫电子装备
采购商品 16,752.22
有限公司
中国振华电子集团
接受劳务 151,983.57 81,550.75
新天动力有限公司
振华集团深圳电子 物业费、水
有限公司 电费
振华研究院（贵阳）
接受劳务 51,183.02 55,537.74
有限公司
中电商务（北京）有 采购商品/
限公司 接受劳务
中电云计算技术有
接受劳务 2,594.34
限公司
出售商品/提供劳务情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
贵州红星电子材料有限公司 次生料/受托加工 4,868,705.54 27,689,981.66
购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明
□适用 √不适用
(2).关联受托管理/承包及委托管理/出包情况
本公司受托管理/承包情况表：
□适用 √不适用
关联托管/承包情况说明
□适用 √不适用
本公司委托管理/出包情况表
□适用 √不适用
关联管理/出包情况说明
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(3).关联租赁情况
本公司作为出租方：
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
本公司作为承租方：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生额 上期发生额
承 承
担 担
增 增
租 简化处理 的 简化处理 的
未纳入租 加 未纳入租 加
赁 的短期租 支 租 的短期租 支 租
赁负债计 的 赁负债计 的
资 赁和低价 付 赁 赁和低价 付 赁
出租方名称 量的可变 使 量的可变 使
产 值资产租 的 负 值资产租 的 负
租赁付款 用 租赁付款 用
种 赁的租金 租 债 赁的租金 租 债
额（如适 权 额（如适 权
类 费用（如适 金 利 费用（如适 金 利
用） 资 用） 资
用） 息 用） 息
产 产
支 支
出 出
振华集团深圳 房
电子有限公司 屋
中国振华电子 房
集团有限公司 屋
关联租赁情况说明
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(4).关联担保情况
本公司作为担保方
□适用 √不适用
本公司作为被担保方
□适用 √不适用
关联担保情况说明
√适用 □不适用
报告期内，除本公司为子公司提供融资担保外，无其他担保事项。
(5).关联方资金拆借
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
关联方 拆借金额 起始日 到期日 说明
拆入
中国电子财务有限责任公司 80,000,000.00 2024-3-22 2025-3-21 已归还
中国电子财务有限责任公司 50,000,000.00 2024-7-31 2025-6-17 已归还
中国电子财务有限责任公司 30,000,000.00 2024-8-23 2025-6-17 已归还
中国电子财务有限责任公司 20,000,000.00 2024-8-26 2025-6-17 已归还
中国电子财务有限责任公司 20,000,000.00 2024-9-25 2025-6-17 已归还
中国电子财务有限责任公司 30,000,000.00 2024-9-25 2025-6-17 已归还
中国电子财务有限责任公司 20,000,000.00 2024-10-22 2025-8-18 已归还
中国电子财务有限责任公司 30,000,000.00 2024-10-22 2025-7-16 已归还
中国电子财务有限责任公司 40,000,000.00 2024-11-14 2025-7-16 已归还
中国电子财务有限责任公司 30,000,000.00 2024-11-14 2025-7-16 已归还
中国电子财务有限责任公司 30,000,000.00 2024-12-18 2025-8-18 已归还
中国电子财务有限责任公司 20,000,000.00 2024-12-19 2025-8-18 已归还
中国电子财务有限责任公司 40,000,000.00 2025-3-25 2026-3-24
中国电子财务有限责任公司 40,000,000.00 2025-3-26 2026-3-25
中国电子财务有限责任公司 50,000,000.00 2024-7-31 2025-7-7 已归还
中国电子财务有限责任公司 40,000,000.00 2024-8-14 2025-5-6 已归还
中国电子财务有限责任公司 30,000,000.00 2024-8-19 2025-7-7 已归还
中国电子财务有限责任公司 30,000,000.00 2024-8-20 2025-7-7 已归还
中国电子财务有限责任公司 20,000,000.00 2024-8-21 2025-7-7 已归还
中国电子财务有限责任公司 25,000,000.00 2024-9-25 2025-7-7 已归还
中国电子财务有限责任公司 25,000,000.00 2024-9-25 2025-8-18 已归还
中国电子财务有限责任公司 25,000,000.00 2024-10-30 2025-10-29 已归还
中国电子财务有限责任公司 25,000,000.00 2024-10-30 2025-10-29 已归还
中国电子财务有限责任公司 30,000,000.00 2024-11-14 2025-11-13 已归还
中国电子财务有限责任公司 40,000,000.00 2024-11-14 2025-11-13 已归还
中国电子财务有限责任公司 9,000,000.00 2024-12-30 2025-8-18 已归还
中国电子财务有限责任公司 35,000,000.00 2025-3-25 2026-3-24
中国电子财务有限责任公司 40,000,000.00 2025-5-7 2026-4-30
(6).关联方资产转让、债务重组情况
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(7).关键管理人员报酬
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
关键管理人员报酬 581.81 332.34
注：关键管理人员包含了董事、高级管理人员及核心技术人员。2023 年关键管理人员薪酬为 913.02 万元（人
均薪酬为 57 万元/年），2024 年减少至 332.34 万元（人均薪酬为 20 万元/年）。2025 年关键管理人员薪酬总额为
回绩效薪酬，导致当年薪酬基数偏低；二是 2025 年公司新增 1 名高管岗位以及部分核心技术人员职级提升，薪酬
总额相应增加。
(8).其他关联交易
√适用 □不适用
出为 1,332.59 万元；截至 2025 年 12 月 31 日，中国电子财务有限责任公司为本公司提供的贷款余
额为 15,500 万元，贷款利息余额 11.60 万元。
(1).应收项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目名称 关联方
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
货币资金 中国电子财务有限责任公司 928,921,473.00 1,059,805,183.46
合计 928,921,473.00 1,059,805,183.46
(2).应付项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目名称 关联方 期末账面余额 期初账面余额
应付账款 中国振华电子集团新天动力有限公司 9,103.78
应付账款 振华研究院（贵阳）有限公司 51,183.02 55,537.74
应付账款 南京熊猫电子装备有限公司 18,374.34 16,280,000.00
应付账款 中电商务（北京）有限公司 353.83
短期借款 中国电子财务有限责任公司 155,115,972.14 749,582,938.86
(3).其他项目
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
十五、 股份支付
(1).明细情况
□适用 √不适用
(2).期末发行在外的股票期权或其他权益工具
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十六、 承诺及或有事项
□适用 √不适用
(1).资产负债表日存在的重要或有事项
□适用 √不适用
(2).公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十七、 资产负债表日后事项
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十八、 其他重要事项
详见“重要事项”的“公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说
明”
□适用 √不适用
(1).非货币性资产交换
□适用 √不适用
(2).其他资产置换
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(1).报告分部的确定依据与会计政策
□适用 √不适用
(2).报告分部的财务信息
□适用 √不适用
(3).公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
(4).其他说明
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十九、 母公司财务报表主要项目注释
(1).按账龄披露
□适用 √不适用
(2).按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
无
对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
(3).坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明
无
(4).本期实际核销的应收账款情况
□适用 √不适用
其中重要的应收账款核销情况
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
□适用 √不适用
(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应收利息
应收股利
其他应收款 33,872.47 39,561.03
合计 33,872.47 39,561.03
其他说明：
□适用 √不适用
应收利息
(1).应收利息分类
□适用 √不适用
(2).重要逾期利息
□适用 √不适用
(3).按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
无
对本期发生损失准备变动的应收利息账面余额显著变动的情况说明：
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
□适用 √不适用
(4).坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
(5).本期实际核销的应收利息情况
□适用 √不适用
其中重要的应收利息核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
应收股利
(1).应收股利
□适用 √不适用
(2).重要的账龄超过 1 年的应收股利
□适用 √不适用
(3).按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
无
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
对本期发生损失准备变动的应收股利账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
(4).坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
(5).本期实际核销的应收股利情况
□适用 √不适用
其中重要的应收股利核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
其他应收款
(1).按账龄披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
账龄 期末账面余额 期初账面余额
其中：6 个月以内 34,214.62 39,960.64
小计 34,214.62 39,960.64
减：坏账准备 342.15 399.61
合计 33,872.47 39,561.03
(2).按款项性质分类情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
代扣代缴款及其他 34,214.62 39,960.64
小计 34,214.62 39,960.64
减：坏账准备 342.15 399.61
合计 33,872.47 39,561.03
(3).坏账准备计提情况
√适用 □不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
单位：元 币种：人民币
第一阶段 第二阶段 第三阶段
整个存续期预期信 整个存续期预期信
坏账准备 未来12个月预 合计
用损失(未发生信 用损失(已发生信
期信用损失
用减值) 用减值)
额
额在本期
--转入第二阶段
--转入第三阶段
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提 -57.46 -57.46
本期转回
本期转销
本期核销
其他变动
余额
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
无
对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：
□适用 √不适用
(4).坏账准备的情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期变动金额
类别 期初余额 收回或转 期末余额
计提 转销或核销 其他变动
回
账龄组合 399.61 -57.46 342.15
合计 399.61 -57.46 342.15
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明
无
(5).本期实际核销的其他应收款情况
□适用 √不适用
其中重要的其他应收款核销情况：
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
□适用 √不适用
其他应收款核销说明：
□适用 √不适用
(6).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占其他应收款期
坏账准备
单位名称 期末余额 末余额合计数的 款项的性质 账龄
期末余额
比例(%)
代扣社保等款项 34,214.62 100.00 代扣代缴款 1 年以内 342.15
合计 34,214.62 / / 342.15
(7).因资金集中管理而列报于其他应收款
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 减值 减值
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
准备 准备
对子公司投资 3,224,080,316.00 3,224,080,316.00 3,224,080,316.00 3,224,080,316.00
对联营、合营企业投资 50,268,978.52 50,268,978.52 54,976,492.31 54,976,492.31
合计 3,274,349,294.52 3,274,349,294.52 3,279,056,808.31 3,279,056,808.31
(1). 对子公司投资
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
减 本期增减变动 减
值 值
计
准 准
追 减 提
期初余额（账面价 备 期末余额（账面价 备
被投资单位 加 少 减 其
值） 期 值） 期
投 投 值 他
初 末
资 资 准
余 余
备
额 额
贵州振华新材料有限公司 1,240,092,566.00 1,240,092,566.00
贵州振华义龙新材料有限公司 1,983,987,750.00 1,983,987,750.00
合计 3,224,080,316.00 3,224,080,316.00
(2). 对联营、合营企业投资
√适用 □不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
单位：元 币种：人民币
本期增减变动
宣
告 减
其
发 值
他 其 计
放 准
期初 追 减 综 他 提 期末
投资 权益法下确 现 备
余额（账面价 加 少 合 权 减 其 余额（账面价
单位 认的投资损 金 期
值） 投 投 收 益 值 他 值）
益 股 末
资 资 益 变 准
利 余
调 动 备
或 额
整
利
润
一、合营企业
小计
二、联营企业
贵州
红星
电子
材料
有限
公司
南京
市卡
睿创
新创
业管 3,385,402.77 -503,381.11 2,882,021.66
理服
务有
限公
司
小计 54,976,492.31 -4,707,513.79 50,268,978.52
合计 54,976,492.31 -4,707,513.79 50,268,978.52
(3).长期股权投资的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
无
(1). 营业收入和营业成本情况
□适用 √不适用
(2). 营业收入、营业成本的分解信息
□适用 √不适用
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
其他说明
□适用 √不适用
(3). 履约义务的说明
□适用 √不适用
(4). 分摊至剩余履约义务的说明
□适用 √不适用
(5). 重大合同变更或重大交易价格调整
□适用 √不适用
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
成本法核算的长期股权投资收益 10,000,000.00 10,000,000.00
权益法核算的长期股权投资收益 -4,707,513.79 -5,416,475.52
合计 5,292,486.21 4,583,524.48
其他说明：
无
□适用 √不适用
二十、 补充资料
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 金额 说明
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值
-294.37 七、75
准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营
业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定
的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府
补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业
务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产
生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金
融负债产生的损益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 661,512.37 七、74/75
贵州振华新材料股份有限公司2025 年年度报告
减：所得税影响额 1,187,559.89
少数股东权益影响额（税后）
合计 12,773,976.18
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
加权平均净资产 每股收益
报告期利润
收益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净
-10.29 -0.85 -0.85
利润
扣除非经常性损益后归属于
-10.59 -0.88 -0.88
公司普通股股东的净利润
□适用 √不适用
□适用 √不适用
董事长：左才凤
董事会批准报送日期：2026 年 4 月 23 日
修订信息
□适用 √不适用
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