山西美锦能源股份有限公司 2025 年年度报告摘要
证券代码：000723 证券简称：美锦能源 公告编号：2026-024
债券代码：127061 债券简称：美锦转债
山西美锦能源股份有限公司 2025 年年度报告摘要
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指
定媒体仔细阅读年度报告全文。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
非标准审计意见提示
□适用 ?不适用
董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
□适用 ?不适用
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用 不适用
二、公司基本情况
股票简称 美锦能源 股票代码 000723
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 赵嘉 杜兆丽
山西省太原市迎泽区劲松北路 31 号哈伯中心 12 山西省太原市迎泽区劲松北路 31 号哈伯中心
办公地址
层 12 层
传真 (0351)4236092 (0351)4236092
电话 (0351)4236095 (0351)4236095
电子信箱 mjenergy@mjenergy.cn mjenergy@mjenergy.cn
公司主要从事煤炭、焦化、天然气、化产品、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售，拥有储量丰富
的煤炭和煤层气资源，具备“煤-焦-气-化-氢”一体化的完整产业链，是全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，
拥有先进的技术工艺和完善的环保设施。公司目前拥有四座煤矿，经核准产能 630 万吨/年，焦炭生产能力 1,095 万吨/
年，公司生产的焦炭品质稳定优良，主要为标准一级焦炭。报告期公司全焦产量 803.69 万吨，比上年增加 19.97%，精
煤产量 400.17 万吨。由于炼焦过程中释放的焦炉煤气含有大量副产氢气，为提升产品附加值，在稳健发展传统能源的同
时，公司紧跟国家和行业政策导向，抓住国家发展氢能源产业的战略机遇期，在氢能产业链上下游广泛投资布局。秉承
传统能源和新能源双轮驱动的发展理念，致力于成为综合能源供给商。
煤焦业务：
山西美锦能源股份有限公司 2025 年年度报告摘要
公司与纵横钢铁、本钢、河北鑫达、山西建龙、燕钢、河北敬业、河钢等大型钢铁企业建立了长期稳固的合作关系，
在合作过程中实现了资源共享、互利共赢，携手应对市场变化。公司所在的山西省，作为国家重要的能源和工业基地，
拥有得天独厚的地理优势，公司所生产的煤炭主要作为公司炼焦的原料自用。公司作为综合实力较强的大型煤焦气化联
合企业具有较强的竞争优势。
汾西太岳采矿许可证证号为 C1000002014121210136705，批准开采 1#、2#煤层，核定生产能力 210 万吨/年，批准开
采标高为 800～400m，采用斜井开拓方式开采，目前开采 2 号煤层。截至 2025 年 12 月 31 日，全区累计查明资源量
东于煤业采矿许可证证号 C1400002009121220046804，批准开采 03#-9#煤层，核定生产能力 150 万吨/年，批准开
采标高 830～400m，采用斜井开拓方式开采，目前开采 03#、2#、4#煤层。截至 2025 年 12 月 31 日，全区累计查明资源
量为 221,481 千吨，保有资源量 197,691 千吨。
锦富煤业采矿许可证证号 C1400002009111220041782，批准开采 03#-09#煤层，核定生产能力 180 万吨/年,采用斜
井开拓方式开采，目前开采 03#、2#、5#煤层。截至 2025 年 12 月 31 日，全区累计查明资源量 209,861.8 千吨,保有资
源量 199,161.2 千吨。
锦辉煤业采矿许可证证号 C1400002012011220128687，批准开采 2#～9#煤层，核定生产能力 90 万吨/年，采用斜井
开拓方式开采，目前开采 8#煤层。截至 2025 年 12 月 31 日，全区累计查明资源量 154,436 千吨，保有资源量 127,824
千吨。
氢能业务：
报告期内，公司依托“煤-焦-气-化-氢”一体化产业基础，将氢能作为驱动未来发展的核心主业，构建“氢能源全
生命周期”创新生态链，形成碳氢协同发展路径，公司氢能业务主要涵盖氢气制取、车辆制造、车辆运营和加氢站运营
四大板块。
氢气制取方面，公司依托丰富的焦炉煤气资源，利用炼焦过程中产生的焦炉煤气提取高纯氢，清徐美锦华盛
总产能达 12,000Nm?/h；贵州美锦 5,000Nm?/h 高纯氢项目稳定运行，报告期内合计生产高纯氢 1,438.01 吨；滦州美锦
氢项目，为规模化绿电制绿氢进行技术储备。
车辆制造方面，公司通过子公司青岛美锦和飞驰科技开展整车制造业务，具备年产 10,000 台氢燃料电池商用车能
力（两者各 5,000 台），产品涵盖大中型客车、轻重中型卡车、专用车、特种车辆等，广泛应用于公共交通、物流、码
头等领域。
车辆运营方面，全资子公司小柿子（北京）汽车供应链管理有限公司搭建氢车智运平台，报告期内运营氢燃料电池
汽车 1,107 辆，覆盖京津冀、山东、山西、贵州等重点区域，安全行驶里程约 5,738.85 万公里，初步构建跨区域氢能物
流干线。
加氢站运营方面，截至 2025 年 12 月 31 日，公司累计建成 23 座加氢站（含撬装站），覆盖京津冀、山西、山东、
浙江、广东等多地；已投运加氢站合计加氢能力达 13,060 千克/12 小时，在建加氢能力 14,500 千克/12 小时，采用模块
化智能设计，实现 35MPa 至 70MPa 全压力等级覆盖。
（1） 近三年主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 ?否
单位：元
本年末比上
年末增减
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总资产 42,185,423,467.70 45,042,878,335.52 -6.34% 42,512,543,896.03
归属于上市公司股东的净资产 13,090,126,688.39 14,450,836,376.28 -9.42% 14,980,171,332.82
本年比上年
增减
营业收入 17,969,258,714.40 19,030,807,655.60 -5.58% 20,811,040,684.95
归属于上市公司股东的净利润 -1,123,140,143.10 -1,142,535,700.78 1.70% 289,022,794.20
归属于上市公司股东的扣除非
-1,201,113,980.28 -1,092,871,004.64 -9.90% 250,093,139.33
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 1,539,500,439.29 940,857,762.24 63.63% 911,213,956.18
基本每股收益（元/股） -0.25 -0.26 3.85% 0.07
稀释每股收益（元/股） -0.21 -0.21 0.00% 0.09
加权平均净资产收益率 -8.13% -7.96% -0.17% 1.97%
（2） 分季度主要会计数据
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 3,982,573,352.62 4,262,545,421.68 4,729,621,315.21 4,994,518,624.89
归属于上市公司股东的净利润 -358,723,574.08 -315,357,678.42 -63,037,858.22 -386,021,032.38
归属于上市公司股东的扣除非经
-371,142,479.05 -307,801,497.53 -83,264,833.08 -438,905,170.62
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 257,993,302.47 585,526,722.49 733,496,179.52 -37,515,765.19
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□是 ?否
（1） 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位：股
年度报告披露
年度报告披
报告期末 报告期末表决权 日前一个月末
露日前一个
普通股股 237,799 244,373 恢复的优先股股 0 表决权恢复的 0
月末普通股
东总数 东总数 优先股股东总
股东总数
数
前 10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有限售条 质押、标记或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
件的股份数量 股份状态 数量
境内非国有
美锦能源集团有限公司 37.38% 1,646,121,586 0 质押 1,646,121,586
法人
中国工商银行股份有限
公司－国泰中证煤炭交
其他 2.10% 92,289,839 0 不适用 0
易型开放式指数证券投
资基金
西藏博恩资产管理有限
公司－博恩康源一号私 其他 1.32% 58,166,521 0 不适用 0
募证券投资基金
中国农业银行股份有限 其他 1.03% 45,403,666 0 不适用 0
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公司－中证 500 交易型
开放式指数证券投资基
金
香港中央结算有限公司 境外法人 0.66% 28,930,903 0 不适用 0
国泰海通证券股份有限
公司－富国中证煤炭指 其他 0.49% 21,589,199 0 不适用 0
数型证券投资基金
韩艳华 境内自然人 0.47% 20,835,700 0 不适用 0
王恒 境内自然人 0.38% 16,810,636 0 不适用 0
丁凯 境内自然人 0.33% 14,353,800 0 不适用 0
徐开东 境内自然人 0.31% 13,571,200 0 不适用 0
上述股东中第一大股东与其他股东之间不存在关联关系，也不属于《上市公司收购管理办法》
上述股东关联关系或一
规定的一致行动人；但未知除第一大股东之外的股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于
致行动的说明
《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。
公司股东西藏博恩资产管理有限公司－博恩康源一号私募证券投资基金除通过普通证券账户持
有 0 股外，还通过中信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有 58,166,521 股，实
参与融资融券业务股东 际合计持有 58,166,521 股；公司股东韩艳华除通过普通证券账户持有 0 股外，还通过长城证
情况说明（如有） 券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有 20,835,700 股，实际合计持有 20,835,700
股；公司股东徐开东除通过普通证券账户持有 6,767,600 股外，还通过国金证券股份有限公司
客户信用交易担保证券账户持有 6,803,600 股，实际合计持有 13,571,200 股。
持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 ?不适用
前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 ?不适用
（2） 公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表
□适用 ?不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
（3） 以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
?适用 □不适用
（1） 债券基本信息
债券名称 债券简称 债券代码 发行日 到期日 债券余额（万元） 利率
山西美锦能源股份有限公司 2022 年 04 2028 年 04
美锦转债 127061 278,902.11 2.50%
公开发行可转换公司债券 月 20 日 月 19 日
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报告期内公司债券的付息兑付情况
债”（面值 1,000 元）利息为 8.00 元（含税）。
（2） 公司债券最新跟踪评级及评级变化情况
分募集资金投资项目终止及延期事项的公告》（中证鹏元公告【2025】595 号）。综合考虑公司现状，中证鹏元决定维
持公司主体信用等级为 A+，评级展望维持为稳定，“美锦转债”信用等级维持为 A+，评级结果有效期为 2025 年 12 月
（3） 截至报告期末公司近 2 年的主要会计数据和财务指标
单位：万元
项目 2025 年 2024 年 本年比上年增减
资产负债率 65.15% 64.01% 1.14%
扣除非经常性损益后净利润 -120,111.4 -109,287.1 -9.90%
EBITDA 全部债务比 12.00% 9.15% 2.85%
利息保障倍数 -1.69 -2.05 17.63%
三、重要事项
无。
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