精进电动科技股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：688280 公司简称：精进电动
精进电动科技股份有限公司
精进电动科技股份有限公司2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
划，投资者应当到上海证券交易所（www.sse.com.cn）网站仔细阅读年度报告全文。
详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“四、风险因素”所述内容，请投资者予以关注。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
□是 √否
经公司第四届董事会第五次会议审议，2025年度公司不进行利润分配，不进行现金分红，不
以资本公积转增股本。本次利润分配预案尚需提交公司2025年年度股东会审议。
母公司存在未弥补亏损
√适用 □不适用
截至报告期末，合并资产负债表中未分配利润为-2,483,974,625.64 元；母公司存在未弥补亏
损，公司母公司资产负债表中未分配利润-923,152,158.08 元。根据《中华人民共和国公司法》
《上
市公司监管指引第 3 号-上市公司现金分红》等相关法律及《公司章程》的有关规定，公司不满足
实施利润分配和现金分红的条件。公司 2025 年度利润分配方案为:不进行利润分配，不进行现金
分红，不以资本公积转增股本。
√适用 □不适用
公司治理特殊安排情况：
√本公司存在表决权差异安排
（一）特别表决权的设置情况
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科技有限公司（原正定北翔能动科技有限公司）所持股份特别表决权的议案》，并修改公司章程，
设置特别表决权。
根据特别表决权设置安排，将控股股东菏泽北翔新能源科技有限公司所持有的69,677,522股公司
股份转换为特别表决权股份，北翔新能源持有股份每股拥有的表决权数量为其他股东所持有的股
份每股拥有的表决权的10倍。
北翔新能源及其实际控制人余平对公司的经营管理以及对需要股东大会决议的事项具有绝对控制
权。
公司为首次公开发行股票并在科创板上市而发行的股票，及公司在二级市场进行交易的股票，均
属于普通股份，不拥有特别表决权。
东大会决议终止特别表决权安排，公司特别表决权设置将持续、长期运行。
持有特别表决权股份的股东应当对公司发展或业务发展或业务增长等作出重大贡献，并且在
公司上市前及上市后持续担任公司的董事的人员或者该等人员实际控制的控制主体。持有特别表
决权股份的股东在公司中拥有权益的股份合计达到公司全部已发行有表决权股份10%以上。
公司控股股东北翔新能源及其实际控制人余平符合上述要求。
北翔新能源持有公司11.81%的股份及57.24%的表决权，实际控制人余平通过北翔新能源、赛
优利泽和Best E-Drive合计控制公司59.29%的表决权。
根据《公司章程》规定，除北翔新能源外的股东（包括股东代理人）以其所代表的有表决权
的股份数额行使表决权，每一股份享有一票表决权。北翔新能源持有的69,677,522股股份为拥有特
别表决权的股份，每一特别表决权拥有的表决权数量与每一普通股份拥有的表决权数量的比例为
尽管有前述安排，公司股东对下述事项行使表决权时，每一特别表决权股份享有的表决权数
量应当与每一普通股份的表决权数量相同：
（1） 修改公司章程；
（2） 改变特别表决权股份享有的表决权数量；
（3） 聘任或者解聘独立董事；
（4） 聘请或者解聘为公司定期报告出具审计意见的会计事务所；
（5） 公司合并、分立、解散或者变更公司形式。
公司股东大会对前述第（2）项作出决议，应当经过不低于出席会议的股东所持表决权的三分
之二以上通过，但根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》的规定将相应数量特别表决权股
份转换为普通股份的除外。
除上述情形外，持有特别表决权股份的股东对股东大会决议进行表决时，应按照《公司章程
》的规定进行差异化表决。
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（1）不得增发特别表决权股份
公司股票在证券交易所上市后，除同比例配股、转增股本情形外，不得在境内外发行特别表
决权股份，不得提高特别表决权比例。公司因股份回购等原因，可能导致特别表决权比例提高的
，应当同时采取将相应的数量特别表决权股份转换为普通股份等措施，保证特别表决权比例不高
于原有水平。
（2）特别表决权股份转让限制
特别表决权股份不得在二级市场进行交易，但可以按照《公司章程》和证券交易所有关规定
进行转让。
（3）特别表决权股份的转换
出现下列情形之一的，特别表决权股份应当按照1:1的比例转换为普通股份：
① 拥有的特别表决权股份的股东不再符合《公司章程》规定的资格和最低持股要求，或者丧失
相应履职能力、离任、死亡；
② 实际持有特别表决权股份的股东失去对相关持股主体的实际控制；
③ 拥有特别表决权股份的股东向他人转让所持有的特别表决权股份，或者将特别表决权股份的
表决权委托他人行使；
④ 公司的控制权发生变更
发生前述情形的，特别表决权股份自相关情形时即转换为普通股份，相关股东应当立即通知公司
。公司应当及时披露具体情形、发生时间、转换为普通股份的特别表决权股份数量、剩余特别表
决权股份数量等情况。
发生前述第④项情形的，公司已发行的全部特别表决权股份均应当转换为普通股份。
（二）特别表决权对股东大会议案的影响及对中小股东权益可能的影响
特别表决权机制下，公司控股股东北翔新能源及实际控制人余平能够决定公司股东大会的普
通决议，对股东大会特别决议也能起到类似的决定性作用，限制了除控股股东及实际控制人外的
其他股东通过股东大会对公司重大决策的影响。
若包括公众投资者在内的中小股东因对公司重大决策与北翔新能源及余平持有不同意见而在
股东大会表决时反对，则有较大可能因每股对应投票权数量的相对显著差异而无足够能力对股东
大会的表决结果产生实质影响。
在特殊情况下，北翔新能源及余平的利益可能与公司其他股东，特别是中小股东利益不一致
，存在损害其他股东，特别是中小股东利益的可能。
特别表决权机制影响股东大会议案的具体情况如下：
（1） 修改公司章程；
（2） 改变特别表决权股份享有的表决权数量；
（3） 聘任或者解聘独立董事；
（4） 聘请或者解聘为公司定期报告出具审计意见的会计事务所；
（5） 公司合并、分立、解散或者变更公司形式。
决权后，公司控股股东及实际控制人对该等事项的决策能力提升，仍无法确保其同意的议案经股
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东大会审议通过，即其他股东的反对票达1/3以上，该议案无法经股东大会审议通过。该等具体事
项如下：
（1）公司增加或者减少注册资本；
（2）章程第四条第（四）项所列担保交易，即按照担保金额连续12个月累计计算原则，超过公司
最近一期经审计总资产30%的担保；
（3）公司购买、出售资产交易，涉及资产总额或者成交金额连续12个月内累计计算超过公司最近
一期经审计总资产30%的；
（4）股权激励计划；
（5）对现金分红政策进行调整或变更；
（6）法律、行政法规或者章程规定的，以及股东大会以普通决议认定会对公司产生重大影响的，
需要以特别决议通过的其他事项。
决权后，控股股东及实际控制人有绝对决策控制能力，能够确保由其同意的议案通过股东大会。
其他股东即使达成一致，仍不能否决控股股东及实际控制人表决同意的议案。
（三）防范特别表决权滥用及保护中小股东利益的具体措施
（1）安排合适的特别表决权比例以平衡控制权
（2）严格限制特别表决权权限范围
公司设置特别表决权，系为了保证公司实际控制人余平对公司的控制权，确保公司的生产经营稳
定，从而保护公司全体股东的利益。余平作为精进电动的创始人、实际控制人及核心管理层能够
集中公司表决权，有助于提升公司治理效果。特别表决权边界清晰，不适用有关投资者基本权利
的若干重大事项。
（3）对特别表决权股份施加更严格的减持限制
特别表决权股份相对于普通股份受到更严格的减持限制，使持有特别表决权股份股东相对于持有
普通股份的其他股东、公众投资者更加重视公司的长期、稳定的发展，制约其滥用特别表决权损
害公司利益的行为。
根据《上市规则》第4.5.8条和《公司章程》规定，特别表决权股份不得在二级市场交易，但可以
按照交易所有关规定进行转让。
根据《上市规则》第4.5.9条和《公司章程》规定，出现持有特别表决权股份的股东向他人转让所
持有的特别表决权股份，或者将特别表决权股份的表决权委托他人行使时，特别表决权股份应当
按照1:1的比例转换为普通股份。
除以上防范特别表决权机制滥用的措施外，公司还设置了如下具体制度及措施，能够充分保
护中小股东权益：
（1） 重视股东分红权
公司已于第二届董事会第四次会议及2019年年度股东大会审议通过了《利润分配管理制度》，
公司制定利润分配政策尤其是现金分红政策时，应当履行必要的决策程序。董事会应当对股东回
报事宜进行专项研究探讨，详细说明规划安排的理由等情况。公司应当通过多种渠道（包括但不
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限于电话、传真、邮箱、互动平台等）充分听取中小股东的意见，做好现金分红事项的信息披露
。在满足现金分红条件时，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分
配利润的30%。
（2） 发挥独立董事的监督职能
公司设置了3名独立董事，并建立了《独立董事工作制度》，赋予了独立董事提议召开董事会
、提请召开临时股东大会，独立聘请外部审计和咨询机构、就重大关联交易事项进行判断等特殊
职权，并规定其有权对重大事项出具独立意见。股东大会在审议聘请或者解聘独立董事时，每一
特别表决权股份享有的表决权数量与每一普通股份的表决权数量相同，更有利于强化独立董事代
表中小股东利益发挥独立监督的职能。
（3） 中小股东享有董事提名权及董事会临时会议召开权
根据《公司章程》
，代表1/10以上表决权的股东，可以提议召开董事会临时会议。董事长应当
亲自接到提议后10日内，召集和主持董事会会议。单独或者合计持有公司3%以上股份额股东，可
以在股东大会召开10日前提出临时提案并书面提交召集人。
（4） 建立规范关联交易等一系列制度
公司依法建立了《关联交易管理制度》
《对外担保管理制度》
《内部审计制度》
《投资管理制度
》
《独立董事工作制度》等制度，通过将数额较大的交易及重要事项的审批权限置于公司股东大会
层面，形成总经理决策、董事会审议批准、股东大会审议批准的不同层级决策程序，防范管理层
损害公司及公众投资者利益的不当行为。
（5） 强化信息披露及投资者关系管理
公司将严格遵守《上市规则》《科创板上市公司持续监督办法（试行）》对于信息披露的监督
要求。公司第二届董事会第四次会议审议通过了《信息披露管理制度》，就信息披露的基本原则、
程序、媒体、权限和责任、保密措施、机构和联系方式等作出明确规定。
除遵守信息披露的一般性要求外，公司还将严格遵守《上市规则》第4.5.11条规定，在定期报告中
披露特别表决权安排在报告期内的实施和变化情况，以及特别表决权安排下保护投资者合法有关
措施的实施情况。
就公司特别表决权事项，控股股东北翔新能源出具了《关于行使特别表决权的承诺函》，承诺：
菏泽北翔新能源科技有限公司（以下简称“本企业”）系精进电动科技股份有限公司（以下简称“
公司”）的控股股东，根据《公司章程》持有公司特别表决权。本企业承诺按照相关法律法规以及
公司章程行使权益，不得滥用特别表决权，不得损害投资者的合法权益，如损害投资者合法权益
，本企业将及时改正，并依法承担对投资者的损害承担赔偿责任。
第二节 公司基本情况
√适用 □不适用
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公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
及板块
上海证券交易所
A股 精进电动 688280 无
科创板
□适用 √不适用
董事会秘书 证券事务代表
姓名 谢文剑 毛艳红
北京市朝阳区博大路20号院金辉时八 北京市朝阳区博大路20号院金
联系地址
区10号楼 辉时八区10号楼
电话 010-85935151转5224 010-85935151转5224
传真 / /
tzzgx@jjecn.com/tzzgx@jjeglobal.com tzzgx@jjecn.com/tzzgx@jjegloba
电子信箱
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精进电动是全球新能源汽车电驱动领域的领军企业之一，从事电驱动系统的研发、生产、销
售及服务。公司拥有驱动电机、发电机、控制器、传动总成和控制器软件等自主核心技术并已实
现完整布局。精进电动为客户提供电驱动系统的整体技术解决方案，凭借卓越的产品性能、突出
的系统级供应能力、领先的研发水平和高效的技术服务，赢得了国内外新能源汽车整车企业客户
的信赖，是我国少数能够持续获得全球知名整车企业电驱动系统产品量产订单的新能源汽车核心
零部件企业。公司充分利用在电驱动领域积累的专利技术和专有技术，开拓了非车用新能源电驱
动系统的市场。公司坚持自主研发与持续创新，建立了国际化的研发团队和全球化的组织架构，
目前已在北京、上海、正定、菏泽以及美国底特律设立了研发和生产基地。
公司核心产品为新能源汽车电驱动系统，公司产品具有高度集成、高功率密度、高转矩密度、
高可靠性、高效率、低振动噪声水平的技术特点。公司在新能源汽车的纯电动汽车、插电式混合
动力汽车、增程式电动汽车、混合动力汽车和氢燃料汽车等主流技术路线均有成功量产项目的经
验。
电驱动系统包括以下几大总成：驱动电机总成（将动力电池的电能转化为旋转的机械能，是
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输出动力的来源）、发电机总成（将旋转机械能转化为动力电池的电能，是电池电能源储备的来源）、
控制器总成（基于功率半导体的硬件及软件设计，对驱动电机的工作状态进行实时控制，并持续
丰富其他控制功能）、传动总成（通过齿轮组降低输出转速提高输出扭矩，以保证电驱动系统持续
运行在高效区间）和与以上相关的储能系统。新能源汽车的电驱动系统，在高温、高湿、振动的
复杂工作环境下，基于实时响应的软件算法，高频精确地控制电力电子元器件的功率输出特性，
实现对驱动电机的控制，最终通过精密机械零部件对外传输动力。
公司以新能源汽车电驱动系统行业发展趋势和客户实际需求为导向，制定公司技术及产品中、
长期研发战略规划，并依托自主研发与合作研发两种模式开展研发工作。
（1） 自主研发模式：
公司研发部门以新能源汽车电驱动系统国际技术动态、客户需求为导向，采用差异化竞争的
策略，依靠具有丰富经验的国际化研发团队，研发新工艺、新技术，完成技术方案的验证，把研
发成果快速产业化，取得了一系列的技术创新和突破。此外，公司在美国组建了专业的研发团队，
结合中国以及美国双方研发团队的各自优势，共同研发用于公司产品的差异化相关技术，提升公
司产品性能。同时公司制定了研发项目管理制度，对研发项目的立项、审批、执行等流程进行了
规定。
（2） 合作研发模式
整车企业与核心零部件供应商在新车型或新产品规划的初期就开始深度合作同步研发，是汽
车行业的常见模式。此等安排既可以共担风险又能够同步优化、提高效率。
公司的合作研发工作主要分为两类：一是预研项目，公司协助客户进行特定领域的技术论证
或技术储备；二是量产项目，在达到量产阶段之前的产品设计、样品试制、实验验证与工装模具
开发等服务。公司与客户签订具体协议之后，公司根据客户要求的产品参数、技术指标、试验项
目等具体情形，组织人员进行定制化的技术开发与服务工作，并设置重要工作节点，接受客户的
验收。
公司技术开发与服务的具体内容主要包括：（1）工装模具业务：主要包括整车企业客户新车
型项目进入量产之前的工装设计、模具开发等；（2）技术服务业务：主要包括整车企业客户新车
型项目的同步开发；非整车企业的工装模具开发、产品预研、样机试制等；有明确需求订单的新
车型项目的技术服务。
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在与客户签订相关协议之后，公司根据客户要求的产品参数、技术指标，组织人员进行研发，
具体包括多个阶段，并设置质量门节点。每个节点进行阶段性评审，只有顺利通过质量门节点的
阶段性评审，才能进入下一个阶段。公司按照产品开发程序实施开发过程中的各项工作，并按照
协议约定将样件送交相应整车企业客户，后者将对公司提供的样件进行鉴定和验审，并对可能存
在的缺陷提出解决方案，公司提供必要的技术支持进行调整，待最终通过客户的验审环节后，确
认前期技术开发与服务收入，进而双方另行签署量产协议，开始形成产品订单。
为保障公司产品质量和性能，公司建立了完善的采购体系。潜在供应商经过公司内部评审之
后，纳入潜在供应商名录。公司技术相关部门进一步评估供应商小批量样件和进行现场的 PPAP
（Production Part Approval Process，生产件批准程序）核查，并基于核查情况要求供应商出
具 PSW（Part Submission Warrant，零件提交保证书）。公司获得供应商出具的 PSW 之后，将供
采购需求部门提出采购申请并获得批准之后，采购部门在严格的供应商管理制度基础之上，
结合销售部门的订单预测、生产部门的交付情况以及原材料实时库存信息，综合制定采购计划。
产品参数、质量要求、账期约定、保密条款等完成谈判并签署相关协议。供应商到货后，经过检
验合格的，准予入库。在价格调整机制方面，采购部将定期与供应商进行谈判及价格调整，并对
供应商提出规范性整改意见。
公司的生产模式为按照客户订单组织生产，以销定产。产控物流部根据客户订单及交付时间、
产能、设备状况、生产线负荷状况、原材料供应状况等综合评审，安排生产计划，并将生产计划
发送给生产部门。生产部门根据生产进度发布生产制造令，按照生产制造令进行领料、组装、测
试、包装、入库等，完成生产计划。
公司的销售模式为直销模式，与客户建立合作关系之后，将根据最终配套车型的生命周期以
及后续车型的开发进度，向客户销售产品和提供服务。公司在销售中对部分客户存在寄售的情形，
采用寄售模式的，公司将产品运抵寄售仓，买方按需使用时通知公司确认货物领用，公司依据实
际领用数量及相应的买方确认通知确认产品销售收入。公司 2025 年度及 2024 年度寄售模式的新
能源汽车电驱动系统销售收入情况如下：
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单位：万元，币种：人民币
寄售模式 2025 年度收入金额 2024 年度收入金额
寄售收入 174,307.19 54,393.30
新能源汽车电驱动系统销售收入 239,312.01 116,078.80
寄售收入占比（%） 72.84 46.86
公司采取主动市场营销、需求导向研发的销售策略。在与整车厂交流并获得其需求意向之后，
及时反馈并推动公司内部各相关部门进行方案讨论、技术答辩，得到客户的需求确认。后续经过
商务谈判，样件制作，进一步签署框架协议或定点函。签订框架协议后，公司将进一步配合客户
进行产品的研发、试制、检测等，在提供样件检测、小批量试制都得到客户认可之后，公司将正
式进行批量生产，并依据合同规定与订单要求，向客户提供产品和售后服务。
(1). 行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（1）行业的发展阶段
环保型小排量汽车。汽车产业要结合国家能源结构调整战略和排放标准的要求，积极开展电动汽
车、车用动力电池等新型动力的研究和产业化，重点发展混合动力汽车技术和轿车柴油发动机技
术。多款新能源汽车被批准量产。
电机和电子控制领域关键核心技术，推进插电式混合动力汽车、纯电动汽车推广应用和产业化。
同时，开展燃料电池汽车相关前沿技术研发，大力推进高能效、低排放节能汽车发展。主要选择
部分大中城市的公交、出租、公务、环卫和邮政等公共服务领域进行试点。中央财政和地方财政
对新能源汽车给予补助。
在全国范围内全面进行推广，由于技术和成熟度及整车性能和配置的提升，新能源汽车成为消费
者能够广泛接受的产品。历史上作为主要驱动力的补贴与税收政策开始退坡，逐渐转向以技术升
级为导向的产业扶优政策，新能源汽车渗透率稳定提升。
源汽车技术门槛要求，在提高技术要求的同时加强新能源汽车安全监管。同时，政府继续出台一
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系列政策措施，支持新能源汽车产业的发展，为新能源汽车市场的快速增长提供了有力保障。在
这个阶段，国内新能源汽车持续增长，2025 年产销量双双突破 1600 万辆。除了在新能源汽车产
销规模方面领先之外，我国还形成了自主可控、结构完整的新能源汽车产业体系，在动力电池、
电机、电控、车辆智能化等技术领域实现涌现出一批在国际上具有技术或者成本优势的企业，从
而完成产业由量变到质变的转变。
（2）基本特点
新能源汽车产业是我国战略性新兴产业之一，长期受到政府的高度重视。近年来持续推出的
产业政策涉及战略规划、财政补贴、税收减免、产业支持等多个维度。现有政策体系，已经实现
了对包括研发环节、生产环节、消费环节、使用环节、运营环节等在内的新能源汽车产业整体生
命周期的全面覆盖。在后补时代，新能源汽车行业补贴退坡，但国家同时出台了一系列继续促进
新能源汽车发展的政策，比如“双积分”政策、蓝天保卫战行动计划、基础设施建设等。总体来
看，新能源汽车产业已进入高质量稳步发展新阶段，为公司业务奠定坚实的市场基础。具体体现
在以下方面：
第一，政策支持体系持续深化，导向更趋市场化与长效化
作为国家战略新兴产业，新能源汽车产业的政策框架已超越初期的直接补贴，进入以法规标
准、市场机制与宏观目标引导相结合的新阶段。2025 年以来，
《2026-2030 年新能源汽车产业发展
规划》等顶层设计进一步明确中长期技术路线与市场目标，
“双积分”政策持续优化，与碳市场机
制衔接加速，推动行业内生动力增强。同时，地方性支持政策更注重使用环境建设与跨区域协同，
如充电网络互联互通、绿色交通示范区推广等，形成多层次、可持续的政策生态，支持行业从规
模扩张向高质量发展转型。
第二，全球化布局成为增长核心引擎，产业链输出进入新阶段
全球化布局。在应对部分市场贸易壁垒的背景下，国内企业通过海外建厂、技术合作、品牌并购
等方式深化本地化运营，插电混动及适配全球多元需求的产品序列成为重要突破口。同时，三电
系统、智能网联部件等核心零部件国际配套能力显著增强，中国供应链正在重塑全球新能源汽车
产业分工体系。
第三，商用车电动化进程提速，技术路线呈现场景化、集成化创新
新能源商用车市场正从试点示范走向规模化推广，得益于电池成本下降与换电模式成熟，重
卡、公交、物流等细分领域经济性逐步凸显。技术层面，电驱动桥、扁线电机、多合一集成式总
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成等方案加速普及，满足不同载荷、续航与运营效率需求。具备前瞻技术储备、可提供高集成度、
高可靠性系统解决方案的供应商，将在这一高增长赛道中占据领先优势。
第四，乘用车电驱系统向高压化、平台化演进，供应链面临重构压力
机、电控、减速器等部件的材料、工艺与热管理提出更高要求。这一趋势倒逼上游供应链进行技
术升级与制造革新，例如定转子精密加工、碳化硅器件应用、系统级验证能力等环节将成为竞争
焦点，具备跨领域协同与快速响应能力的供应商将更具合作价值。
第五，整车竞争加剧驱动供应链降本与敏捷创新，模块化、智能化成为关键方向
随着市场进入普及期，消费者对产品性能、成本与智能化体验的要求持续提升，主机厂在价
格竞争与研发投入双重压力下，更加注重供应链的效率与弹性。电驱动系统逐步从定制开发转向
平台化、模块化设计，以缩短开发周期、降低制造成本。同时，电驱系统与整车智能控制（如域
控制器、能量管理）的融合不断加深，要求供应商不仅提供硬件，更需具备软硬协同与数据优化
能力，以支撑整车智能化与个性化体验的持续升级。
（3）主要技术门槛
电驱动系统对生产企业的驱动电机设计能力、发电机设计能力、电力电子设计能力、控制算
法优化能力、传动装置设计能力、电驱系统集成能力、储能系统优化能力、精密机械加工制造能
力、成本控制能力等综合实力要求较高。在产品集成度持续提高的行业技术发展趋势之下，只有
在各总成领域均有持续研发投入的企业，才可能在电驱动系统的顶层设计与各总成级的开发时，
进行充分的协调匹配与优化，最终实现系统级别的整体性能改善。同时，电驱动系统的生产工艺
改进也需要大量的实践积累。行业新进入企业往往只能选择从电驱动系统的单一总成甚至总成下
属的具体部件开始切入（例如：驱动电机总成的定子部件、控制器总成的功率组件、传动总成的
齿轮组等）难以积累系统级研发设计经验。同时，行业内现有参与者，如果不能迅速实现总成供
应商向电驱动系统供应商的角色转变，也将在未来的竞争中处于劣势。因此，行业内掌握核心技
术的企业，未来将率先获得电驱动系统级产品的量产项目，进一步巩固研发和技术壁垒。
汽车行业，特别是乘用车领域，电驱动系统供应商通常在新车型的研发伊始就深入介入，与
整车企业同步推动研发设计与技术改进，保证新车型的整体性能。由于在物理尺寸、性能参数等
指标方面均存在一定程度的定制化，电驱动系统供应商与整车企业通常具有一定绑定的合作关系，
特别是在海外市场，供应商与整车企业绑定程度较高。
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(2). 公司所处的行业地位分析及其变化情况
产业升级的核心驱动力，同时在电池能量密度、快充技术和电驱系统效率等关键领域取得进一步
突破，显著提升了车辆续航与综合性能。在政策有力引导、技术持续创新及消费者节能偏好不断
增强的共同推动下，中国新能源汽车市场实现了历史性跨越。
中国汽车工业协会于 2026 年 1 月发布数据显示，2025 年汽车产销累计完成 3453.1 万辆和
万辆以上。其中，新能源汽车表现尤为突出：全年产销量分别实现 1662.6 万辆和 1649 万辆，同
比分别增长 29%和 28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 47.9%，尤其在 2025 年下
半年，新能源汽车单月市场占有率已稳定突破 50%，标志着市场结构发生根本性转变。
从车型结构看，插电式混合动力（含增程式）汽车延续了快速增长态势，市场份额持续扩大，
已成为拉动市场增长的重要力量。同时，纯电动车型在长续航、快充补能等方面持续进步，两者
协同发展满足多元化需求。中国品牌在新能源乘用车市场的占有率进一步提升，显示出强大的竞
争力和品牌认可度。
政策层面，各级政府延续并优化了包括购置补贴、税收减免、基础设施网络建设在内的支持
体系，为产业健康快速发展提供了坚实保障，有效激发了市场活力并推动了全产业链的协同进步。
欧洲汽车的电动化仍然的各国鼓励的趋势，美国因政策转向导致产业发展放缓，日韩与新兴
市场则保持稳健增长。据市场数据统计，欧洲新能源汽车销量约 370 万辆，高于 2024 年的约 290
万量。欧盟虽放宽 2025 年碳排放合规的过渡期限，允许车企在 2025-2027 年平均排放达标，却重
申 2030 与 2035 年电动化目标不变，政策核心未变。整体来看，欧洲短期增速受补贴退坡与经济
波动影响，但长期电动化转型方向坚定。美国本届政府明确转向削弱新能源汽车支持，一些车企
下调电动化产能，投资与目标。国际能源署将美国 2030 年新能源汽车份额预测从 55%大幅下调至
升；韩国现代、起亚等车企凭借多款热销车型推动增长。印度、拉美等新兴市场增速亮眼，印度
聚焦电动两轮车与公交，拉美多国出台补贴与立法，共同构成非中国地区电动化的重要增量。
精进电动是新能源汽车电驱动系统领军企业之一，从事电驱动系统的研发、生产、销售及服
务，属于具备电驱动核心零部件和系统集成设计，生产和销售能力的系统级供应商，连续多年持
续与国际知名整车企业保持合作并获取量产订单。公司定位于高中端市场，为全球客户开发、配
套先进的电驱动核心零部件、总成和系统，产品覆盖乘用车，商用车和非车用市场。公司在驱动
电机、发电机、电力电子、传动装置、软件控制和系统集成方面拥有先进、全面的技术研发实力。
精进电动科技股份有限公司2025 年年度报告摘要
由于全球新能源汽车销量对汽车行业整体销量而言渗透率仍然较低。电驱动系统行业参与者
的客户数量与量产项目储备数量，还不足以完全抵抗行业波动风险。目前电驱动系统行业的市场
占有率情况尚未稳固，除比亚迪（现弗迪动力）具备较为稳定的自产自供需求之外，其他市场参
与者均可能因为配套车型升级换代、量产项目推出不达预期等因素，影响当年排名。中长期而言，
行业内参与者将围绕优质头部客户和配套热门车型展开持续竞争。
(3). 报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
作为新能源汽车的“心脏”，电驱动系统发挥了燃油汽车中“发动机+ECU 电控单元+变速箱”
的作用，电驱动系统包括：驱动电机总成、发电机总成、控制器总成、传动总成。电驱动系统对
新能源汽车整车使用性能的动力性、经济性、舒适性、安全性等核心指标具有较大影响。不论采
用何种电动化技术路径（纯电动、插电混动、增程式等），不论使用何种动力电池（磷酸铁锂、高
镍三元、燃料电池等），每辆新能源汽车都需要电驱动系统实现动力输出与控制和对电池能源使用
的优化。
电驱动系统的各个总成在新能源汽车上的典型安装位置如下所示：
近年来，新能源汽车电驱动行业整体的技术水平和工艺水平持续提升，最大功率水平、最大
扭矩水平、峰值效率、高效区间占比、功率体积密度水平、功率质量密度水平、振动噪声控制水
平、动力换挡平顺性、系统整体效率等性能持续改进。在以上基础上，新能源汽车电驱动正在朝
着高度集成化、轻量化、模块化、细分化的方向发展，行业正在不断探索和开发功能先进，能效
突出和集成度高的系统级产品，并且，电驱动系统越来越细分到具备专属功能的车辆，如越野车、
精进电动科技股份有限公司2025 年年度报告摘要
房车、矿用重卡等。高功能安全和高网络信息安全集成的控制器技术，机-电-磁-热-液多学科的
深度融合和仿真技术、软件算法及控制策略、热管理和标定的系统技术，要求产品性能优异、效
率高、噪音低、结构紧凑、零件数少、尺寸小、重量轻、成本低，以满足客户整车更先进的技术
性、动力性、经济性和舒适性的严苛要求，是电驱动系统行业发展的方向。同时，整体电驱动系
统的电压和电流设计需要适应更高的电压并支持升压、电池加速加热等车辆需求。我国的电驱系
统中涌现出了电驱专用的动力切分装置、差速锁等新型零部件，有效地拓展电驱动系统在越野车、
特种车的应用。以上趋势将进一步巩固我国在国际新能源汽车产业中的核心地位，推动我国新能
源汽车电驱动系统产业成为汽车工业转型升级的关键力量。
高集成度设计的“三合一”电驱动系统产品
新能源汽车电驱动系统行业在“四新”领域也呈现出深度变革与融合发展的鲜明特征。新技
术上，以“多合一”超深度集成为主流趋势，800V 高压平台与 SiC（碳化硅）器件加速普及，扁线
电机渗透率超过 90%，同时电机控制向智能化演进，通过算法实时优化能效与动力响应。新产业
格局因 L3 级自动驾驶的推动而重塑，电驱动系统需满足功能安全冗余和高协同性要求，促使供应
链从传统的硬件供应向提供“软硬协同”的系统级解决方案转型，车企与核心供应商的绑定关系
更加紧密。
在业态与模式层面，新业态表现为平台化、模块化开发成为行业共识，跨界技术融合（如人
工智能、新材料与传统电驱技术结合）催生创新突破。新模式的核心则是价值重心转移和软件定
义驱动，竞争焦点从硬件参数转向全生命周期成本与用户体验，通过软件算法持续挖掘硬件潜能、
实现个性化功能升级，形成了“硬件为基、软件增值”的商业模式。总体而言，行业发展的核心
精进电动科技股份有限公司2025 年年度报告摘要
驱动力来自政策与市场对高阶智能化的强制要求、底层技术的持续突破以及终端用户对高效能与
优质体验的不断追求。
单位：元 币种：人民币
本年比上年
增减(%)
总资产 2,992,878,935.92 2,568,531,740.32 16.52 2,555,603,770.57
归属于上市公 734,555,573.92 579,722,352.79 26.71 1,014,989,732.42
司股东的净资
产
营业收入 2,728,676,317.05 1,304,900,644.36 109.11 866,239,072.25
扣除与主营业 2,707,319,855.87 1,280,206,007.33 111.48 840,899,095.46
务无关的业务
收入和不具备
商业实质的收
入后的营业收
入
利润总额 123,831,835.79 -426,399,996.19 不适用 -592,304,195.04
归属于上市公 150,418,472.74 -436,413,330.06 不适用 -576,941,146.11
司股东的净利
润
归属于上市公 31,761,588.61 -489,398,344.64 不适用 -610,768,438.55
司股东的扣除
非经常性损益
的净利润
经营活动产生 579,416,078.56 12,399,726.67 4,572.81 -331,755,926.48
的现金流量净
额
加权平均净资 22.89 -54.73 增加77.62个百 -44.36
产收益率（%） 分点
基本每股收益 0.25 -0.74 不适用 -0.98
（元／股）
稀释每股收益 0.25 -0.74 不适用 -0.98
（元／股）
研发投入占营 3.27 8.51 减少5.24个百 17.32
业收入的比例 分点
（%）
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单位：元币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 403,900,117.12 618,497,042.30 779,695,422.08 926,583,735.55
归属于上市公司股东的 48,517,684.53 -12,552,422.41 47,581,378.32 66,871,832.30
净利润
归属于上市公司股东的 -47,795,451.96 -20,836,533.48 31,305,137.50 69,088,436.55
扣除非经常性损益后的
净利润
经营活动产生的现金流 79,856,717.23 114,116,324.84 219,051,955.15 166,391,081.34
量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数(户) 17,468
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总
数(户)
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数
（户）
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优
先股股东总数（户）
截至报告期末持有特别表决权股份的股东总
数（户）
年度报告披露日前上一月末持有特别表决权
股份的股东总数（户）
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
质押、标记或
冻结情况
持有有限
股东名称 报告期内 期末持股 比例 股东
售条件股
（全称） 增减 数量 (%) 性质
份数量 股份
数量
状态
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境 内
菏泽 北翔 新能源 科 非 国
技有限公司 有 法
人
NOBLE RAY
境 外
INTERNATIONAL -6,004,456 54,258,721 9.19 0 无 0
法人
LIMITED
境 内
上海 超越 摩尔股 权
非 国
投资 基金 合伙企 业 0 38,095,239 6.45 0 无 0
有 法
（有限合伙）
人
境 内
上海 理成 赛鑫投 资
非 国
管理 中心 （有限 合 -6,885,107 25,855,977 4.38 0 无 0
有 法
伙）
人
Citron PE Investment
境 外
（ Hong Kong ） -15,997,090 23,612,385 4.00 0 无 0
法人
Limited
境 内
艾里 逊变 速箱（ 上 非 国
海）有限公司 有 法
人
境 外
Best E-Drive L.P 0 15,562,417 2.64 0 无 0
法人
境 内
菏泽 赛优 利泽投 资
非 国
管理 中心 （有限 合 0 9,391,250 1.59 0 无 0
有 法
伙）
人
境 内
菏泽 腾茂 百安投 资
非 国
管理 中心 （有限 合 0 9,391,250 1.59 0 无 0
有 法
伙）
人
境 内
菏泽 安胜 恒永投 资
非 国
管理 中心 （有限 合 0 9,391,250 1.59 无 0
有 法
伙）
人
上述股东关联关系或一致行动的说明 理成赛鑫的一致行动人理驰投资持有公司
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 不适用
存托凭证持有人情况
□适用 √不适用
截至报告期末表决权数量前十名股东情况表
√适用 □不适用
单位:股
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持股数量 表决
表决 报告期内 权受
序
股东名称 特别表决权 表决权数量 权比 表决权增 到限
号 普通股
股份 例 减 制的
情况
源科技有限公 696,775,220 696,775,220 0.5724 0 无
司
INTERNATIONAL 54,258,721 54,258,721 0.0446 -6,004,456 无
LIMITED
股权投资基金
合伙企业（有限
合伙）
投资管理中心 25,855,977 25,855,977 0.0212 -6,885,107 无
（有限合伙）
PEInvestment
（Hong Kong）
Limited
（上海）有限公 19,182,150 19,182,150 0.0158 0 无
司
投资管理中心 9,391,250 9,391,250 0.0077 0 无
（有限合伙）
投资管理中心 9,391,250 9,391,250 0.0077 0 无
（有限合伙）
投资管理中心 9,391,250 9,391,250 0.0077 0 无
（有限合伙）
合 / / / /
计
√适用 □不适用
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√适用 □不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
第三节 重要事项
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公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
具体参见本报告第三节、“管理层讨论与分析”之“二、经营情况讨论与分析”的相关内容。
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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