中信证券股份有限公司关于广州白云电器设备股份有限公司 2025 年度募集资金
存放与使用情况的专项核查报告
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构”）作为广州
白云电器设备股份有限公司（以下简称“白云电器”或“公司”）2019 年公开发
行可转换公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海
证券交易所股票上市规则》
《上市公司募集资金监管规则》
《上海证券交易所上市
公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关规定，就公司 2025 年度募集资
金存放与实际使用情况进行了核查，核查情况及核查意见如下：
一、募集资金基本情况
（一）实际募集资金数额和资金到位时间
备股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2019]1022 号）文
核准，公司向社会公开发行人民币面值总额 88,000 万元可转换公司债券，募集
资金总额为 880,000,000.00 元，扣除承销及保荐费用人民币 10,560,000.00 元（含
税）后，实际收到募集资金人民币 869,440,000.00 元。上述资金已于 2019 年 11
月 21 日全部到位，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具信
会师报字[2019]第 ZC10547 号验资报告。
公司发行可转换公司债券募集资金总额扣除与发行有关的费用人民币
（二）本年度使用金额及当前余额
截至 2025 年 12 月 31 日，公司募集资金使用情况如下：
单位：人民币元
项目 金额
一、募集资金总额 880,000,000.00
其中：超募资金金额 -
减：直接支付发行费用 13,948,000.00
二、募集资金净额 866,052,000.00
减：
以前年度已使用金额 797,740,794.97
本年度使用金额 -
暂时补流金额 -
现金管理金额 -
银行手续费支出及汇兑损益 16,707.57
其他-结项永久补流 80,519,414.91
加：
募集资金利息收入 12,224,917.45
其他-具体说明 -
三、2025 年末募集资金余额 -
截至 2024 年 12 月 31 日，除部分验收款、质保金尾款等尚未支付外，公司
可转债募投项目已建设完毕并达到预定可使用状态。因此，公司于 2025 年 1 月
了《关于公开发行可转债募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议
案》，同意对募投项目进行结项并将该项目节余的募集资金（最终实际金额以资
金转出当日募集资金专户金额为准）永久性补充流动资金，用于公司日常生产经
营活动。该事项已经公司于 2025 年 2 月 12 日召开的 2025 年第一次临时股东大
会审议通过。
金专项账户剩余募集资金及利息合计 80,519,414.91 元全部划转至公司一般结算
账户，并完成相关募集资金专项账户的注销手续。
二、募集资金存放和管理情况
（一）募集资金管理制度情况
为了规范募集资金的管理和使用，最大限度保护投资者权益，公司依照《上
市公司募集资金监管规则》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—
—规范运作》等文件的规定，结合公司实际情况，制定了《广州白云电器设备股
份有限公司募集资金管理办法》（以下简称《募集资金管理办法》）。
根据《募集资金管理办法》的要求并结合公司生产经营需要，公司对募集资
金采用专户存储制度，规范资金的存放、使用、管理。
（二）监管协议签署情况
为规范公司募集资金管理，切实保护投资者权益，白云电器和中信证券于
股份有限公司广州大德路支行签订了《募集资金专户存储三方监管协议》，
《募集
资金专户存储三方监管协议》》与上海证券交易所《募集资金专户存储三方监管
协议（范本）》不存在重大差异。
备有限公司（系白云电器的全资二级子公司，以下简称“明德电器”）与中信证
券、中国银行股份有限公司广州民营科技园支行签订了《募集资金专户存储四方
监管协议》。
有限公司（系白云电器的全资子公司，以下简称“中智德源”）与中信证券、中
国银行股份有限公司广州民营科技园支行签订了《募集资金专户存储四方监管协
议》。
第十次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金专户的议案》，同意将原存放
于中国民生银行股份有限公司广州分行专项账户（以下简称“原专项账户”）的
募集资金本息余额转存至中国农业银行股份有限公司广州三元里支行专项账户
（以下简称“新专项账户”）。公司将原专项账户里的本息余额转入新专项账户后
注销了原专项账户。同时，公司与保荐机构、中国民生银行股份有限公司广州分
行就原签署的《募集资金专户存储三方监管协议》签署了《终止协议》，公司与
保荐机构、中国农业银行股份有限公司广州三元里支行共同签署了《募集资金专
户存储三方监管协议》。
放、使用和管理募集资金，并履行了相关义务，未发生重大违法违规的情形。
（三）募集资金专户存储情况
因募投项目已结项，2025 年 2 月 19 日，公司已将本次 2019 年公开发行可
转换公司债券募集资金专项账户剩余募集资金及利息合计 8,051.94 万元全部划
转至公司一般结算账户，并完成注销手续，同时公司与保荐机构及相关银行签署
的募集资金监管协议相应终止。
公司公开发行可转换公司债券募集资金专项账户注销情况具体如下：
主体 开户银行 账号 账户状态 账户余额
中国民生银行股份有限
白云电器 631597068 已注销 -
公司广州分行
中国工商银行股份有限
白云电器 3602003829200370764 已注销 -
公司广州大德路支行
中国农业银行股份有限
白云电器 44068601040017562 已注销 -
公司广州三元里支行
中国银行股份有限公司
明德电器 643172587984 已注销 -
广州民营科技园支行
中国银行股份有限公司
中智德源 684772780264 已注销 -
广州民营科技园支行
三、本年度募集资金的实际使用情况
（一）募集资金使用情况对照表
公司 2025 年度募集资金实际使用情况详见附表 1：募集资金使用情况对照
表。
（二）募投项目先期投入及置换情况
先期投入不涉及置换。
（三）用闲置募集资金暂时补充流动资金情况
本年度，公司未使用闲置募集资金暂时补充流动资金。
（四）对闲置募集资金进行现金管理的情况
本年度，公司未使用闲置募集资金进行现金管理。
（五）用超募资金永久补充流动资金或归还银行贷款情况
公司不存在用超募资金永久补充流动资金或归还银行贷款情况。
（六）超募资金用于在建项目及新项目（包括收购资产等）的情况
公司不存在超募资金用于在建项目及新项目（包括收购资产等）的情况。
（七）节余募集资金使用情况
公司不存在将募投项目节余资金用于其他募投项目或非募投项目的情况。
截至 2024 年 12 月 31 日，除部分验收款、质保金尾款等尚未支付外，公司
可转债募投项目已建设完毕并达到预定可使用状态，公司分别于 2025 年 1 月 23
日及 2025 年 2 月 12 日召开公司第七届董事会第十六次会议、2025 年第一次临
时股东大会，审议通过《关于公开发行可转债募投项目结项并将节余募集资金永
久补充流动资金的议案》，对该项目进行结项并将节余募集资金永久补充公司流
动资金。
（八）募集资金投资项目的其他说明
公司募投项目“高端智能化配电设备产业基地建设项目”原计划该项目达到
可使用状态的时间为 2021 年 6 月 30 日，因受宏观经济波动、市场发展情况等因
素影响，公司项目建设进度有所延后，同时，公司在项目实施过程中，密切关注
行业的发展趋势和客户需求的变化，并结合实际情况，对募投项目“高端智能化
配电设备产业基地建设项目”的建设方案进行优化和完善。经审慎研究，公司于
金投资项目延期的议案》，同意将该项目的建设期限延长至 2022 年 6 月 30 日。
因受宏观经济波动、市场发展情况等因素影响，导致项目有关的人员配备、
设备安装、现场施工等工作开展未达到预期，因此，公司根据募投项目的实际建
设情况及项目的资金使用情况，结合公司的实际状况，拟继续对募投项目“高端
智能化配电设备产业基地建设项目”进行延期。公司已于 2022 年 4 月 28 日召开
第六届董事会第二十四次会议，审议通过了《可转债募集资金投资项目继续延期
的议案》，同意将该项目的建设期限延长至 2023 年 6 月 30 日。
次会议，审议通过了《关于变更部分可转债募集资金用途的议案》，为提高募集
资金使用效率，公司根据募投项目的实际情况、投资进展以及公司战略规划等因
素，拟将原募投项目“高端智能化配电设备产业基地建设项目”中投入的“智能
配电三箱、母线槽、干式变压器、智能配电台区”相关产品生产设备变更为“智
能配电三箱、母线槽（含铜排）、数据中心配电产品、储能集装箱”相关产品设
备。根据募投项目的实际建设情况和投资进度，本次变更后，预计达到预定可使
用状态的时间为 2024 年 6 月 30 日。
因募投项目在实际执行过程中受宏观经济环境及终端市场需求波动等方面
因素的影响，公司对该项目涉及的固定资产投入等方面的资金投入采取了较为稳
健的策略，一定程度上影响了项目的整体实施进度。综合考虑当前募投项目的实
际实施进度，基于审慎性原则，公司于 2024 年 8 月 12 日召开第七届董事会第十
次会议及第七届监事会第十次会议，审议通过了《可转债募集资金投资项目延期
的议案》，同意将该项目的建设期限延长至 2024 年 12 月 31 日。
截至 2024 年 12 月 31 日，除部分验收款、质保金尾款等尚未支付外，公司
可转债募投项目已建设完毕并达到预定可使用状态，公司分别于 2025 年 1 月 23
日及 2025 年 2 月 12 日召开公司第七届董事会第十六次会议、2025 年第一次临
时股东大会，审议通过《关于公开发行可转债募投项目结项并将节余募集资金永
久补充流动资金的议案》，对该项目进行结项并将节余募集资金永久补充公司流
动资金。
四、变更募集资金投资项目的资金使用情况
变更募集资金投资项目的资金使用情况详见本报告“附表 2：变更募集资金
投资项目情况表”。
五、募集资金使用及披露中存在的问题
本年度，公司严格按照相关法律、法规、规范性文件的规定和要求使用募集
资金，并对募集资金使用情况进行了及时、真实、准确、完整的披露。截至 2025
年末，公司在募集资金的使用方面，不存在重大违法违规使用募集资金的情形。
六、结论意见
保荐机构中信证券通过资料审阅、现场核查等多种方式，对白云电器 2019
年度公开发行可转换公司债券募集资金在 2025 年度的存放、管理、实际使用及
募集资金专户的余额情况进行了核查，并检查了募集资金投资项目的进展情况。
中信证券认为公司募集资金存放与使用情况符合《上海证券交易所上市公司
自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律法规的规定，公司在募集资金的
使用方面不存在重大违法违规的情形。
附表1：募集资金使用情况对照表
单位：元
发行名称 2019 年公开发行可转债募集资金投资项目
募集资金到账日期 2019 年 11 月 21 日
本年度投入募集资金总额 0
已累计投入募集资金总额 797,740,794.97
变更用途的募集资金总额 21,200,800.00
变更用途的募集资金总额比例 3.23%
项目
已变更 截至期
截至期末累计 可行
承诺投资项 募投 项目， 本年 末投入 项目达到预 是否
投入金额与承 性是
含部分 募集资金承诺 调整后投资总 截至期末承诺 度投 截至期末累计 进度 定可使用状 本年度实现的 达到
目和超募资 项目 诺投入金额的 否发
变更 投资总额 额 投入金额(1) 入金 投入金额(2) （%） 态日期（具 效益 预计
金投向 性质 差额(3)＝(2)- 生重
（如 额 (4)＝ 体到月份） 效益
(1) 大变
有） (2)/(1)
化
高端智能化
配电设备产 生产 2024 年 12
否 656,052,000.00 656,052,000.00 656,052,000.00 - 587,740,794.97 -68,311,205.03 89.59 -25,716,441.39 否 否
业基地建设 建设 月 31 日
项目
补充流动资
补流 否 210,000,000.00 210,000,000.00 210,000,000.00 - 210,000,000.00 - 100 - - - -
金
合计 866,052,000.00 866,052,000.00 866,052,000.00 - 797,740,794.97 -68,311,205.03 - - -25,716,441.39 - -
因募投项目在实际执行过程中受宏观经济环境及终端市场需求波动等方面因素的影响，公司对该项目涉及的固定资产投入等方面的资
金投入采取了较为稳健的策略，一定程度上影响了项目的整体实施进度。
未达到计划进度原因（分具体募投项目） 截至 2024 年 12 月 31 日，除部分验收款、质保金尾款等尚未支付外，公司可转债募投项目已建设完毕并达到预定可使用状态，公司分
别于 2025 年 1 月 23 日及 2025 年 2 月 12 日召开公司第七届董事会第十六次会议、2025 年第一次临时股东大会，审议通过《关于公开发行
可转债募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，对该项目进行结项并将节余募集资金永久补充公司流动资金。
项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用。
募集资金投资项目先期投入及置换情况 报告期内，公司不存在使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的情况。
用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 补充流动资金的议案》，决定将闲置募集资金中的不超过人民币 1.5 亿元暂时用于补充公司流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不
超过 12 个月。2024 年 6 月 13 日，公司已将上述暂时补充流动资金的募集资金 1.5 亿元提前归还至公司募集资金专用账户。
对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况 报告期内，公司不存在使用闲置募集资金进行现金管理的情况。
用超募资金永久补充流动资金或归还银行贷款情
不适用
况
截至 2024 年 12 月 31 日，公司募集资金投资项目“高端智能化配电设备产业基地建设项目”已达到预定可使用状态，公司对该项目予以
结项，募集资金专户节余金额 80,390,512.61 元（截至 2025 年 2 月 19 日永久补流转出当天，实际节余金额为 80,519,414.91 元）。
募集资金节余的主要原因：
募集资金结余的金额及形成原因
合理的原则，审慎地使用募集资金，配置各项资源，并加强项目建设各个环节费用的控制、监督和管理，提高了募集资金的使用效率，有效
节约了项目建设资金。
集资金进行现金管理获得了一定的投资收益以及募集资金存放期间产生了一定的利息收益。
公司募投项目“高端智能化配电设备产业基地建设项目”原计划该项目达到可使用状态的时间为 2021 年 6 月 30 日，因受宏观经济波动、
市场发展情况等因素影响，公司项目建设进度有所延后，同时，公司在项目实施过程中，密切关注行业的发展趋势和客户需求的变化，并结
合实际情况，对募投项目“高端智能化配电设备产业基地建设项目”的建设方案进行优化和完善。经审慎研究，公司于 2021 年 8 月 26 日召
开第六届董事会第十八次会议，审议通过了《可转债募集资金投资项目延期的议案》，同意将该项目的建设期限延长至 2022 年 6 月 30 日。
因受宏观经济波动、市场发展情况等因素影响，导致项目有关的人员配备、设备安装、现场施工等工作开展未达到预期，因此，公司根
据募投项目的实际建设情况及项目的资金使用情况，结合公司的实际状况，拟继续对募投项目“高端智能化配电设备产业基地建设项目”进
行延期。公司已于 2022 年 4 月 28 日召开第六届董事会第二十四次会议，审议通过了《可转债募集资金投资项目继续延期的议案》，同意
将该项目的建设期限延长至 2023 年 6 月 30 日。
议案》，为提高募集资金使用效率，公司根据募投项目的实际情况、投资进展以及公司战略规划等因素，拟将原募投项目“高端智能化配电
募集资金其他使用情况
设备产业基地建设项目”中投入的“智能配电三箱、母线槽、干式变压器、智能配电台区”相关产品生产设备变更为“智能配电三箱、母线槽
（含铜排）、数据中心配电产品、储能集装箱”相关产品设备。根据募投项目的实际建设情况和投资进度，本次变更后，预计达到预定可使
用状态的时间为 2024 年 6 月 30 日。
因募投项目在实际执行过程中受宏观经济环境及终端市场需求波动等方面因素的影响，公司对该项目涉及的固定资产投入等方面的资
金投入采取了较为稳健的策略，一定程度上影响了项目的整体实施进度。综合考虑当前募投项目的实际实施进度，基于审慎性原则，公司
于 2024 年 8 月 12 日召开第七届董事会第十次会议及第七届监事会第十次会议，审议通过了《可转债募集资金投资项目延期的议案》，同
意将该项目的建设期限延长至 2024 年 12 月 31 日。
截至 2024 年 12 月 31 日，除部分验收款、质保金尾款等尚未支付外，公司可转债募投项目已建设完毕并达到预定可使用状态，公司分
别于 2025 年 1 月 23 日及 2025 年 2 月 12 日召开公司第七届董事会第十六次会议、2025 年第一次临时股东大会，审议通过《关于公开发行
可转债募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，对该项目进行结项并将节余募集资金永久补充公司流动资金。
注：
“高端智能化配电设备产业基地建设项目”实际已达到预定可使用状态，表中投入进度为截至结项并将节余募集资金永久补充流动资金前数据，结项
后公司仍继续按照合同要求支付验收款、质保金尾款等款项。
附表 2：变更募集资金投资项目情况表
单位：元
发行名称 2019 年公开发行可转换公司债券
募集资金到账日期 2019 年 11 月 21 日
变更后
项目达到 董事
投资进度 是否 的项目
募投 变更后项目拟 截至期末计划 本年度 预定可使 会审 股东会
变更后 对应的 实施 实施 实际累计投入 （ %） 本年度实现 达到 可行性
项目 投入募集资金 累计投资金额 实际投 用状态日 议通 审议通
的项目 原项目 主体 地点 金额(2) (3)=(2)/(1 的效益 预计 是否发
性质 总额 (1) 入金额 期（具体 过时 过时间
) 效益 生重大
到年月） 间
变化
高端智 高端智 韶关
能化配 能化配 明德 2023
电设备 电设备 生产 电器 广东 - 年4
产业基 产业基 建设 技术 韶关 25,716,441.39 月 24
日 日
地建设 地建设 有限 日
项目 项目 公司
合计 656,052,000.00 656,052,000.00 - 587,740,794.97 - - - - - -
，
为提高募集资金使用效率，公司根据募投项目的实际情况、投资进展以及公司战略规划等因素，拟将原募投项目“高端智能化配电设备产业基地
变更原因、决策程序及信息披露情况说明（分
建设项目”中投入的“智能配电三箱、母线槽、干式变压器、智能配电台区”相关产品生产设备变更为“智能配电三箱、母线槽（含铜排）
、数据中心
具体募投项目）
配电产品、储能集装箱”相关产品设备。根据募投项目的实际建设情况和投资进度，本次变更后，预计达到预定可使用状态的时间为 2024 年 6 月
因募投项目在实际执行过程中受宏观经济环境及终端市场需求波动等方面因素的影响，公司对该项目涉及的固定资产投入等方面的资金投入采
取了较为稳健的策略，一定程度上影响了项目的整体实施进度。综合考虑当前募投项目的实际实施进度，基于审慎性原则，公司于 2024 年 8 月
，同意将该项目的建设期限
未达到计划进度的情况和原因（分具体募投项
延长至 2024 年 12 月 31 日。
目）
截至 2024 年 12 月 31 日，除部分验收款、质保金尾款等尚未支付外，公司可转债募投项目已建设完毕并达到预定可使用状态，公司分别于 2025
年 1 月 23 日及 2025 年 2 月 12 日召开公司第七届董事会第十六次会议、2025 年第一次临时股东大会，审议通过《关于公开发行可转债募投项目
结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》
，对该项目进行结项并将节余募集资金永久补充公司流动资金。
变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
注 1：“本年度实现的效益”的计算口径、计算方法应与承诺效益的计算口径、计算方法一致。
注 2：公司高度重视募投项目实施主体韶关明德电器技术有限公司的建设与经营发展，将切实履行项目管理责任，持续加大资源投入与统筹支持力度，推
动各项业务加快落地见效、提质增效，切实维护公司及全体股东利益。当前公司整体经营规模稳步提升，但受行业竞争加剧、原料价格波动、产品结构仍
在优化、新兴业务产能尚未充分释放等阶段性因素影响，盈利水平未达预期，整体经营效益仍有较大提升空间。
一、阶段性经营压力的主要原因
低压配电、铜加工行业存在同质化，竞争较为充分，储能集装箱系统行业新进入者增多，价格竞争激烈。公司高附加值、差异化产品占比仍在提升过程中，
整体盈利能力尚未完全释放。
电解铜占产品成本比重较高，大宗商品价格波动对毛利水平形成一定影响，对公司采购原材料的成本和周期均有重大影响，对公司风险控制能力提出更高
要求。
公司产品结构正由传统加工向高端精加工、成套装备、储能产品升级，高毛利业务占比持续提升但尚未形成规模支撑；储能集装箱系统等新业务仍处于市
场拓展阶段，新品类推广需要周期，规模扩大需要渐进式发展，固定费用分摊对短期效益存在一定影响。
电力装备、储能集装箱系统业务战略客户开发、海外市场渠道及认证体系仍在完善，订单结构和市场覆盖能力仍需进一步加强。
二、后续业务改进与提升举措
坚持稳规模、优结构、提效益、拓海外，以专业化运营提升核心竞争力，以产业链协同增强发展韧性，以合规稳健保障长远发展。
（一）铜加工业务（母线槽、铜排） ：持续优化产品结构，提高精加工、电镀配套等高毛利产品比重，提升综合毛利率；开发优质、高端战略客户，形成
稳定长协合作模式，打开高端增量市场。
（二）电力装备业务（智能配电三箱、数据中心配电产品） ：提升自主市场开拓能力，扩大大数据产业、粤港澳大湾区总包、市政工程等客户规模；重点
发展电网、AIDC、新能源等领域高附加值产品，优化订单结构；强化全面质量管理和精益生产，提升产品竞争力与客户黏性。
（三）储能集装箱系统业务：加大新能源储能、工业用户、海外电力基建市场开拓，快速提升订单规模与产能利用率；统一技术、质量、供应链与市场体
系，提升运营效率。
（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于广州白云电器设备股份有限公司
保荐代表人：
胡璇 谢雨豪
中信证券股份有限公司
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