瀚蓝环境股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：600323 公司简称：瀚蓝环境
瀚蓝环境股份有限公司
瀚蓝环境股份有限公司2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
划，投资者应当到 http://www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
以 2025 年度利润分配实施公告确定的股权登记日在册的股份数为基数，每 10 股派发现金红
利 8.00 元（含税）。若在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动，维持每股分配金额
不变。按截至 2025 年 12 月 31 日的股份数为基数，本次预计派发现金分红 652,277,716.80 元。
加上 2025 年度中期已派发现金红利 203,836,786.50 元（含税），2025 年度公司累计拟派发
现金分红总额 856,114,503.30 元，累计每股分红 1.05 元，同比增长 31.25%，现金分红总额占 2025
年归属于上市公司股东净利润的 43.39%。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
第二节 公司基本情况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 瀚蓝环境 600323 南海发展
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 汤玉云 汤玉云
联系地址 广东省佛山市南海区桂城融和路 23 号 广东省佛山市南海区桂城融和
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瀚蓝广场 12 楼 路 23 号瀚蓝广场 12 楼
电话 0757-86280996 0757-86280996
传真 0757-86328565 0757-86328565
电子信箱 600323@grandblue.cn 600323@grandblue.cn
公司从事的业务为环境服务业，为城市发展和人们生活所必需，总体经营稳定。行业情况的
具体分析见本节“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”。
公司旗下供水、排水和能源板块的燃气业务目前处于行业发展的成熟期；固废处理业务处于
从规模扩张转向绿色、创新驱动的高质量发展阶段；能源业务板块的氢气业务属于行业培育期。
报告期内，公司主要业务、经营模式、主要业绩驱动因素未发生重大变化。
（一）主要业务情况
公司主营业务包括固废处理业务、能源业务、供水业务以及排水业务。
废处理全产业链综合服务能力。
纵向一体化：已形成前端环卫一体化、中端转运及后端处理的纵向全链条发展模式。
横向一体化：对标“无废城市”理念，以生活垃圾焚烧发电为核心，横向一体化协同处理餐
厨垃圾、污泥、工业废弃物、农业废弃物、医疗废物、大件垃圾、园林垃圾等污染源，形成无害
化处理、资源循环、系统发展的产业新模式。
截至本报告披露日，瀚蓝已为全国 20 个省区市（含香港）、53 个地级市、78 个县区及泰国
曼谷提供了优质固废处理服务。固废处理业务规模如下（含参股项目）：
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口管理等排水服务全产业链。
（二）主要经营模式
固废处理业务和排水业务的生活垃圾处理、餐厨、污泥和生活污水处理，均主要采用特许经
营的模式，通过与当地政府或市政管理部门签订 BOT、BOO、TOT 或 PPP 特许经营协议，在特许经
营的范围内提供相应服务。固废处理业务中工业危废处理和供热业务，以及排水业务中的工业废
水处理采用市场化的经营模式，由公司和工业客户签订处理服务协议。
能源业务，通过持有燃气经营许可证或与政府签订燃气特许经营协议开展相关业务。
供水业务，通过在佛山市南海区当地建设自来水厂及铺设自来水管并提供相应供水服务。
（三）公司旗下供水、排水和燃气业务在南海区占有相对优势地位；固废处理业务方面，公
司生活垃圾焚烧发电项目规模为国内行业前三、A 股上市公司首位，为固废处理行业十大影响力
企业之一。公司与粤丰环保固废业务布局有 9 个省级行政区重合，并购完成后，公司垃圾焚烧发
电项目总产能中有超过 50%位于广东省和福建省，是当地最大的固废处理企业，整体业务布局较
多在区位优质的经济发达城市。报告期内，业绩情况符合行业发展状况。
单位：元 币种：人民币
本年比上年
增减(%)
总资产 62,217,373,209.00 39,305,355,208.01 58.29 35,797,699,471.38
归属于上市
公司股东的 14,609,951,606.32 13,402,321,274.80 9.01 12,118,946,662.81
净资产
营业收入 13,936,907,015.01 11,886,247,107.45 17.25 12,541,288,979.45
利润总额 2,919,122,489.23 2,096,759,911.51 39.22 1,830,503,902.89
归属于上市
公司股东的 1,973,065,482.52 1,663,901,901.49 18.58 1,429,639,839.06
净利润
归属于上市
公司股东的
扣除非经常 1,918,687,161.51 1,625,364,374.33 18.05 1,407,048,073.86
性损益的净
利润
经营活动产
生的现金流 4,017,799,726.41 3,272,684,364.57 22.77 2,482,050,695.57
量净额
加权平均净
增加1.02个
资产收益率 14.07 13.05 12.44
百分点
（%）
基本每股收 2.42 2.04 18.63 1.75
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益（元／股）
稀释每股收
益（元／股）
单位：元币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 2,600,616,022.88 3,162,323,827.86 3,973,883,586.17 4,200,083,578.10
归 属于 上 市公 司 股东
的净利润
归 属于 上 市公 司 股东
的 扣除 非 经常 性 损益 417,851,225.29 494,389,846.60 623,268,389.46 383,177,700.16
后的净利润
经 营活 动 产生 的 现金
流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数（户） 19,345
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 19,585
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有 质押、标记或冻
有限 结情况
股东名称 报告期内增 期末持股数 比例 售条 股东
（全称） 减 量 (%) 件的 股份 性质
数量
股份 状态
数量
佛山市南海供水集 国有
团有限公司 法人
广东南海控股集团 国有
有限公司 法人
国投电力控股股份 国有
有限公司 法人
广东南海数字城市 国有
发展有限公司 法人
全国社保基金一零 14,258,259 1.75 无 其他
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一组合
基本养老保险基金
八零八组合
香港中央结算有限
公司
招商银行股份有限
公司－工银瑞信红
利优享灵活配置混
合型证券投资基金
全国社保基金一一
-4,700,000 8,500,000 1.04 无 其他
五组合
全国社保基金一一
零组合
上述股东关联关系或一致行动的说 1、佛山市南海供水集团有限公司为广东南海控股集团有
明 限公司的全资子公司，存在关联关系。
限公司、广东南海数字城市发展有限公司同属佛山市南
海区国有资产监督管理局控制，为一致行动人。
关系，也未知其他股东之间是否属于《上市公司收购管
理办法》规定的一致行动人。
√适用 □不适用
√适用 □不适用
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□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位:亿元 币种:人民币
债券名称 简称 代码 到期日 债券余额 利率（%）
瀚蓝环境股
份有限公司
专业投资者 25 瀚蓝 01 244045 2028-11-05 5 1.90
公开发行公
司债券(第一
期)
瀚蓝环境股
份有限公司
专业投资者
公开发行科
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技创新公司
债券(第一
期)
瀚蓝环境股
份有限公司 24 瀚蓝
三期绿色中 色）
期票据
瀚蓝环境股
份有限公司
MTN001
一期中期票
据
瀚蓝环境股
份有限公司
MTN002
二期中期票
据
瀚蓝环境股
份有限公司
MTN001
一期中期票
据
瀚蓝环境股
份有限公司
SCP001
一期超短期
融资券
债券名称 付息兑付情况的说明
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评级机构名 评级调整 评级结果变化的原
受评对象 评级级别变化 评级展望变化
称 时间 因
公司固废处理业务
具备全产业链综合
服务能力，项目布
从 AA+上调为 局广泛且运行效率
瀚蓝环境 中证鹏元 2025/8/21 稳定
AAA 高，产能规模居行
业前列。公司在流
动性方面获得股东
的支持。
公司固废处理业务
具备全产业链综合
服务能力，项目布
从 AA+上调为 局广泛且运行效率
瀚蓝环境 中证鹏元 2025/8/21 稳定
AAA 高，产能规模居行
业前列。公司在流
动性方面获得股东
的支持。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期比上年同期增减
主要指标 2025 年 2024 年
（%）
资产负债率（%） 70.15 61.28 8.87
扣除非经常性损益后净利
润
EBITDA 全部债务比 0.16 0.23 -30.43
利息保障倍数 4.49 4.87 -7.80
第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
元，增长 17.25%，其中主营业务收入 135.41 亿元（其中粤丰环保并表增加 26.87 亿元），同比
增加 20.56 亿元，增长 17.90%，主营业务收入占公司营业收入比例为 97.16%；净利润 22.94 亿
元，同比增加 6.10 亿元，增长 36.23%；归属于上市公司股东的净利润 19.73 亿元（其中粤丰环
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保并表增加约 2.7 亿元），同比增加 3.09 亿元，增长 18.58%；归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润 19.19 亿元，同比增加 2.93 亿元，增长 18.05%；税息折旧及摊销前利润（EBITDA）
增加 229.12 亿元，增长 58.29%，主要为粤丰环保并表所致；资产负债率为 70.15%，比 2024 年末
上升 8.87 个百分点，主要是粤丰环保并表及重大资产重组新增并购贷款约 61 亿元影响。详见公
司年报第三节“三、经营情况讨论与分析”。
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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