山煤国际能源集团股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：600546 公司简称：山煤国际
山煤国际能源集团股份有限公司
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第一节 重要提示
划，投资者应当到上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）网站仔细阅读年度报告全文。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
经立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2025年度合并报表中归属于上市公司
股东的净利润1,166,433,540.93元。2025年度母公司实现净利润2,488,292,024.17元，加上年初未分
配利润4,816,783,378.24元，扣除已发放的2024年度现金红利1,367,894,736.60元，母公司法定盈余
公积金已达到注册资本的50%，根据《公司法》和《公司章程》的规定可以不再提取，2025年末
母公司累计可供分配利润为5,937,180,665.81元。
公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币3.55元（含税），截至2025年12月31日，公司总
股本1,982,456,140股,以此计算本次拟派发现金红利人民币703,771,929.70元（含税），不实施资本
公积金转增股本，剩余未分配利润转入2026年度。本年度公司现金分红占合并报表归属于上市公
司股东净利润的比例为60.34%。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
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第二节 公司基本情况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 山煤国际 600546 中油化建
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 李艳英 成恺
联系地址 太原市小店区晋阳街 162 号 太原市小店区晋阳街 162 号
电话 0351-4645546 0351-4645546
传真 0351-4645846 0351-4645846
电子信箱 smzqb@smgjny.com smzqb@smgjny.com
（一）宏观经济环境
国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发
展格局，实施更加积极有为的宏观政策，纵深推进全国统一大市场建设，国民经济运行总体平稳，
经济发展向新向优。全年国内生产总值（GDP）较上年增长 5.0%，达到 140.19 万亿元，首次突破
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从经济增长驱动因素来看，消费需求平稳增长，消费品以旧换新等提振消费政策协同发力，
消费需求持续释放。最终消费支出对经济增长贡献率为 52.0%，拉动 GDP 增长 2.6 个百分点。
投资结构持续优化，
“两重”建设加快推进，重点领域投资增长较快，积极发挥投资在扩内需、
优供给、惠民生方面的关键作用。全年资本形成总额对经济增长贡献率为 15.3%，拉动 GDP 增长
净出口彰显较强韧性，面对复杂的外部环境，我国外贸结构持续优化，进出口实现平稳增长，
对经济增长的支撑作用较强。2025 年，货物和服务净出口对经济增长贡献率为 32.7%，拉动 GDP
增长 1.6 个百分点。
（二）煤炭市场环境
①供给方面
能有序释放，稳产稳供稳价措施深入实施，煤炭供应保持稳定充裕。国内原煤产量 48.5 亿吨，创
历史新高，比上年增长 1.4%。从煤炭主产省份表现来看，陕西、内蒙、新疆产量稳定，公司所在
省份山西 2025 年产量同比增长 2.1%。
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进口煤方面，本年度国内煤炭市场重心整体下移，随着国内煤价大幅下跌，进口煤价格优势
有所减弱，进口煤减量态势明显。全年我国共进口煤炭 4.9 亿吨，同比下降 9.6%。
②需求方面
钢铁、建材行业煤炭消费增速明显下滑，分别为-0.4%、-4.8%，化工行业保持较强增长，达到 10.2%。
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（1）电力行业，2025 年，全国全社会用电量达到 10.37 万亿千瓦时，同比增长 5%。其中第一
产业用电量同比增长 9.9%；第二产业用电量同比增长 3.7%；第三产业用电量同比增长 8.2%。全
国总发电量 10.58 万亿千瓦时，同比增长 4.8%；其中火力发电量 6.33 万亿千瓦时，同比下降 0.7%，
水电、核电、风电、太阳能发电等清洁电力能源增速放缓，分别为 2.5%、7.6%、13.1%、39.8%，
一定程度上挤压火电的发电空间，但主导地位未发生改变。
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（2）钢铁行业：2025 年度，全国粗钢产量 9.61 亿吨，同比下降 4.4%，整体需求受房地产市
场低迷影响，国内钢材市场终端需求释放不足，粗钢产量有所减少。
（3）建材化工：2025 年度，全国水泥产量为 16.9 亿吨，同比下降 6.9%。其中，10 月份单月
降幅最大，达到 15.8%。主要是受基建投资增速放缓等因素影响，冶金、建材用煤需求承压，需
求恢复不及预期影响主要建材产品生产。
③煤炭价格
裕，全年原煤产量 48.5 亿吨，创历史新高。受国内煤炭产量增长，而进口煤价格优势与往年相比
不明显，煤炭进口增量空间不大，需求增量有限，煤炭市场供求关系相对宽松，市场供需将逐步
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趋于平衡，煤炭价格整体维持在合理区间波动。
（本章节内容涉及的宏观经济数据主要来源于国家统计局官网，煤炭行业相关数据主要来源于
CCTD 中国煤炭市场网）
（一）公司主要业务及主要产品情况
公司煤炭生产业务的主要产品为自产煤及洗精煤。公司下属煤矿位于大同、忻州、临汾、长
治、晋城等煤炭主产区，煤种多以贫煤为主，具有低硫、低灰分、高发热量等特点，属于优质的
配焦用煤和动力用煤，主要销售给大型炼钢企业和大型发电厂。
报告期内，公司实现煤炭生产业务收入 145.97 亿元，同比下降 15.46%，原煤产量 3,508.98
万吨，同比增长 6.40%，自产煤销量 2,775.51 万吨，同比增长 3.82%，销售均价 525.93 元/吨，
同比下降 18.57%。公司煤炭产量、销量同比均有所增长，受煤炭市场下行趋势持续影响，公司煤
炭生产业务营业收入及售价同比下滑。各季度具体情况如下表所示：
营业收入（万元） 262,447.78 313,117.73 433,886.00 450,260.59
销量（万吨） 441.55 593.01 947.43 793.52
售价（元/吨） 594.38 528.02 457.96 567.42
营业成本（万元） 119,786.35 164,721.71 218,589.17 251,880.09
产量（万吨） 908.64 873.48 882.02 844.84
吨煤成本（元） 271.29 277.77 230.72 317.42
公司煤炭贸易业务的产品包括山西地区北部动力煤、中南部炼焦煤、中部无烟煤及东南部无
烟、半无烟煤，主要用于电力及冶金行业。公司从事煤炭贸易业务四十余年，在山西、陕西、内
蒙等全国煤炭主产区建立了货源组织渠道，在主要中转地设立了港口公司，年港口中转能力约五
千万吨，依托年运输能力上千万吨的自有船队，形成了覆盖煤炭主产区、遍布重要运输线、占据
主要出海口的独立完善的煤炭内、外贸运销体系。
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报告期内，公司实现煤炭贸易业务收入 51.96 亿元，同比下降 55.48%；贸易量 1,142.29 万
吨，同比下降 39.87%，其中进口贸易量 561.85 万吨；销售均价 454.90 元/吨，同比下降 25.97%。
各季度具体情况如下表所示：
营业收入（万元） 99,087.73 140,541.38 117,858.07 162,138.05
销量（万吨） 201.96 338.47 267.57 334.29
售价（元/吨） 490.63 415.23 440.48 485.02
营业成本（万元） 95,132.58 138,197.12 115,166.12 156,526.09
（二）公司主要经营模式及业绩驱动因素
公司以自有煤矿为基础，以货源组织、运输仓储服务为保障，以产稳销、以销促贸，贸服结
合，积极构建产洗销贸运进协同发展、联动发力的经营模式，实现从煤炭生产商向能源供应综合
服务商转变。目前，公司业绩驱动主要来源于煤炭业务，煤炭业务利润来源于自产煤销售以及采
煤成本和其他管理成本的控制。
报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。
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单位：元 币种：人民币
本年比上年
增减(%)
总资产 39,423,639,558.87 40,379,761,480.75 -2.37 40,617,227,413.35
归属于上市公司股东的净资产 16,164,962,141.07 16,491,081,115.65 -1.98 15,678,004,049.06
营业收入 20,472,192,649.15 29,560,701,351.66 -30.75 37,370,837,317.48
利润总额 3,081,949,669.86 4,729,522,755.21 -34.84 9,496,309,683.80
归属于上市公司股东的净利润 1,166,433,540.93 2,268,375,062.69 -48.58 4,259,619,742.29
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,252,646,366.10 2,444,125,297.37 -48.75 4,408,760,178.58
经营活动产生的现金流量净额 3,355,765,384.80 3,740,741,867.90 -10.29 5,984,517,828.63
加权平均净资产收益率（%） 7.17 14.12 减少6.95个百分点 28.51
基本每股收益（元／股） 0.59 1.14 -48.25 2.15
稀释每股收益（元／股） 0.59 1.14 -48.25 2.15
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 3,820,642,509.06 4,692,878,026.12 5,726,671,771.47 6,232,000,342.50
归属于上市公司股东的净利润 254,938,736.46 400,037,113.74 391,327,566.77 120,130,123.96
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 269,023,868.88 413,041,925.76 406,056,716.44 164,523,855.02
经营活动产生的现金流量净额 -1,137,480,373.95 668,196,533.89 2,688,719,102.53 1,136,330,122.33
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
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单位: 股
截至报告期末普通股股东总数（户） 63,709
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 57,266
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有限 质押、标记或冻结情况
股东名称 股东
报告期内增减 期末持股数量 比例(%) 售条件的 股份
（全称） 数量 性质
股份数量 状态
山西煤炭进出口集团有限公司 0 1,148,006,282 57.91 0 无 国有法人
招商银行股份有限公司－上证红利交易型开放式
-2,238,733 49,314,130 2.49 0 未知 未知
指数证券投资基金
中国工商银行股份有限公司－国泰中证煤炭交易
型开放式指数证券投资基金
香港中央结算有限公司 -8,073,202 25,255,256 1.27 0 未知 未知
中国银行股份有限公司－易方达中证红利交易型
开放式指数证券投资基金
中国农业银行股份有限公司－中证 500 交易型开放
式指数证券投资基金
中国建设银行股份有限公司－万家精选混合型证
-4,773,154 13,640,534 0.69 0 未知 未知
券投资基金
上海浦东发展银行股份有限公司－招商中证红利
交易型开放式指数证券投资基金
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孙鹏远 11,896,600 12,500,000 0.63 0 未知 境内自然人
陈延河 2,882,300 12,075,641 0.61 0 未知 境内自然人
上述股东关联关系或一致行动的说明 公司未知上述股东是否存在关联关系，也未知是否属于《上市公司收购管理办法》
所规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 未涉及
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√适用 □不适用
√适用 □不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
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第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
除非经常性损益归属于母公司的净利润 12.53 亿元；总资产达到 394.24 亿元，较年初下降 2.37%；
归属于公司股东的净资产达到 161.65 亿元，较年初减少 1.98%；本报告期末，公司资产负债率为
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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