江西九丰能源股份有限公司 2025 年年度报告
公司代码：605090 公司简称：九丰能源
江西九丰能源股份有限公司
重要提示 1
重要提示
一、公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席董事会会议。
三、德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、公司负责人张建国、主管会计工作负责人杨影霞及会计机构负责人（会计主管人员）朱颖声明：
保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
经第三届董事会第二十次会议审议通过，公司2025年年度利润分配预案如下：
公司拟向全体股东每股派发现金红利人民币0.25元（含税）。以截至2026年3月31日公司总股本扣除回
购专户中累计已回购的股份为基数，以此计算合计拟派发现金红利人民币174,158,137.00元（含税）。加上
在实施权益分派的股权登记日前，因可转债转股等致使公司总股本或应分配股份基数发生变动的，公
司将维持每股分配金额不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。由于公司存在已回购股份，
本次利润分配涉及差异化分红。
本次利润分配方案尚需提交公司2025年年度股东会审议。
六、截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
七、前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本年度报告所涉及的业绩展望、未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承
诺，请投资者注意投资风险。
八、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
九、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
十、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性
重要提示 1
否
十一、重大风险提示
公司已在本报告中详细阐述可能存在的风险，详见本报告之“第三节 管理层讨论与分析”之“六、
公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”。
十二、其他
□适用 √不适用
重要提示 2
载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）
签名并盖章的财务报表
报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿
业绩概览
业绩概览 4
第一节 释义 5
第一节 释义
一、释义
在本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
（一）主体名称释义
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
国家发改委 指 中国国家发展和改革委员会
证券交易所 指 上海证券交易所
公司、本公司、上市公司、
指 江西九丰能源股份有限公司
九丰能源
九丰控股、控股股东 指 广东九丰投资控股有限公司，系公司的控股股东
东九能源 指 东莞市九丰能源有限公司，系公司的控股子公司
四川远丰森泰能源集团有限公司，系公司 2022 年重组的全资子公司。筠连森
泰页岩气有限公司（“筠连森泰”）、叙永森能页岩气有限公司（“叙永森能”）、
森泰能源 指
古蔺森能页岩气有限公司（“古蔺森能”）、内蒙古森泰天然气有限公司（“内
蒙森泰”）均为森泰能源的子公司
华凯石油燃气 指 广州华凯石油燃气有限公司，系公司 2025 年收购的全资子公司
华油中蓝 指 四川华油中蓝能源有限责任公司，系公司持股 40%的联营企业
新疆庆华年产 55 亿立方米煤制天然气示范项目二期工程（年产 40 亿方煤制
新疆庆华二期工程项目 指
天然气项目）
（二）天然气、液化石油气行业及其业务释义
燃气 指 各种气体能源的总称，主要包括液化石油气、天然气、煤制气、沼气等
一种多组分的混合气态化石燃料，主要成分是甲烷，另有少量的乙烷、丙烷和
天然气 指 丁烷。它主要存在于油田、气田、煤层和页岩层。天然气相较煤炭、石油等能
源有使用安全、热值高、洁净等优势
气态的天然气在常压下冷却至约-162℃液化形成，液化后的天然气可以大大节
LNG、液化天然气 指 约储运空间，其体积约为同量气态天然气体积的 1/625，物理特性无色、无味、
无毒且无腐蚀性，主要成分是甲烷
管道天然气（Pipeline Natural Gas），通过燃气输气管网以气态方式向下游输
PNG 指
送的天然气
压缩天然气（Compressed Natural Gas），即压缩到压力大于或等于 10MPa 且
CNG 指 不大于 25MPa 的气态天然气，一立方米压缩天然气约为 200 标准立方米天然
气
石油炼制或者油气田开采中产生的伴生气体，通过加压或降温后形成的液态
LPG、液化石油气 指
产品，主要成分为丙烷、丁烷
结构最为简单的饱和一元醇，沸点为 64.7℃。因在干馏木材中首次发现，故又
甲醇 指
称“木醇”或“木精”，是无色有酒精气味易挥发的液体
第一节 释义 6
上游油气资源多主体多渠道供应、中间“一张网”高效集输、下游市场化良性
“X+1+X”模式 指
竞争的油气市场体系
槽车 指 通常用于运输液体货物的一种货车，车体通常为圆筒形罐体
加气站、加注站 指 将 LNG、CNG、LPG 向相关用气车辆提供燃料的场所及设施
气化站 指 将 LNG、LPG 转化为气态的场所及设施
由输送和分配燃气到各类客户的不同压力级别的管道及其附属构筑物组成的
管网 指
系统
热值 指 单位质量（或体积）的燃料完全燃烧时所放出的热量
PDH 指 丙烷脱氢，由丙烷进行脱氢制成丙烯单体，是制丙烯的一种重要方式
分离 指 通过压缩、冷却等方法，将天然气中的不同成分进行分离的生产过程
净化 指 脱除天然气中的杂质或控制其水、烃露点，使其符合工艺要求的生产过程
液化 指 将气态天然气在液化单元通过降温、加压转变为液态天然气的生产过程
LNG 的重量单位，在本报告中，1 吨液化天然气（LNG）在标准状况（温度
吨（单位） 指
能源计量单位，在本报告中，1 艾焦（EJ）约等于 278 亿千瓦时（kWh）的电
艾焦（单位） 指
能，或约 2.388 × 10?? 焦耳（J），用于衡量大规模能源消耗或生产
（三）特种气体行业及其业务释义
在特定领域中应用的对纯度、品种、性质有特殊要求的气体，主要包括电子气
特种气体 指
体、医疗气体、标准气体、激光气体、食品气体、电光源气体等
一种特种气体，具有低密度、低沸点、导热性好、化学性质稳定等特性，主要
氦气 指 存在于天然气中，是一种关系国家安全、高新产业发展和民生健康的重要战略
性资源
闪蒸气（Boil Off Gas）。LNG 是-162 摄氏度的低温液体，在 LNG 运营过程
BOG 指
中，不可避免地发生温度升高，部分 LNG 蒸发产生 BOG 闪蒸气
通过 LNG 生产过程中 BOG 气体对天然气伴生氦气的自然提浓作用，以 LNG
BOG 提氦 指
工厂的 BOG 为原料气提纯回收生产 5N 纯氦（99.999%纯度）
水分子在直流电作用下被解离生成氧气和氢气，主要技术路线包括碱性电解、
电解水制氢 指
固体氧化物电解、质子交换膜电解等
用作无线电通信中继站的人造地球卫星，一般采用地球静止轨道转发无线电
通信卫星 指
信号，实现覆盖区内地面、海上、空中的通信站同时相互通信
基于卫星通信系统构建互联互通网络；通过发射大量卫星，组成覆盖全球的大
卫星互联网 指
规模卫星网络，提供全域、全天候的宽带互联网接入服务
进入、探索和研究宇宙空间的行为和活动，包括发射卫星、载人航天飞行、深
太空探索 指
空探测和建立太空站等
（四）其他释义
报告期 指 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
报告期末，期末 指 2025 年 12 月 31 日
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
可转债、转债 指 可转换公司债券
第一节 释义 7
中华人民共和国（不包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台
境内 指
湾地区）范围内的市场、业务或相关活动
中华人民共和国境外的市场、业务或相关活动，包括但不限于中国香港特别行
境外 指
政区、中国澳门特别行政区、中国台湾地区及其他国家或地区
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
注：本报告中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所造成。
第一节 释义 8
第二节 公司简介和主要财务指标 9
第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息 V
公司的中文名称 江西九丰能源股份有限公司
公司的中文简称 九丰能源
公司的外文名称 Jiangxi Jovo Energy Co., Ltd.
公司的外文名称缩写 Jovo Energy
公司的法定代表人 张建国
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 关 众 刘苹苹
广东省广州市天河区林和西路耀中广场A座 广东省广州市天河区林和西路耀中广场A座
联系地址
电话 020-38103095 020-38103095
传真 020-38103095 020-38103095
电子信箱 jxjf@jovo.com.cn jxjf@jovo.com.cn
三、基本情况简介 V
公司注册地址 江西省赣州市于都县工业新区振兴大道西侧
注册地址主要变更情况如下：
（1）2008年2月，公司注册地址为广州市天河区龙口西路77号606房
公司注册地址的历史变更情况
（2）2018年4月，公司注册地址变更至江西省赣州市于都县工业新区振兴大
道西侧
公司办公地址 广东省广州市天河区林和西路耀中广场A座2116室
公司办公地址的邮政编码 510620
公司网址 www.jovo.com.cn
电子信箱 jxjf@jovo.com.cn
四、信息披露及备置地点 V
《中国证券报》www.cs.com.cn
公司披露年度报告的媒体名称及网址 《上海证券报》www.cnstock.com
《证券时报》www.stcn.com
第二节 公司简介和主要财务指标 10
《证券日报》www.zqrb.cn
公司披露年度报告的证券交易所网址 www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点 公司董事会办公室
五、公司股票简况 V
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 九丰能源 605090 不适用
六、其他相关资料 V
名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事
办公地址 上海市黄浦区延安东路222号30楼
务所（境内）
签字会计师姓名 黄天义、公维兰
名称 中信证券股份有限公司
办公地址 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
签字的财务顾问
报告期内履行持续督 杨斌、赵巍、张天亮
主办人姓名
导职责的财务顾问
截至2023年末，中信证券股份有限公司对公司的持续督导已到期，
但仍需对公司向特定对象发行股份、可转换公司债券及支付现金
持续督导的期间
购买资产并募集配套资金项目相关的募集资金使用情况进行专项
督导，直至使用完毕
七、近三年主要会计数据和财务指标 V
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比上年同期
主要会计数据 2025年 2024年 2023年
增减（%）
营业收入 20,269,295,948.46 22,047,173,202.54 -8.06 26,566,154,491.50
利润总额 1,571,967,732.49 1,886,254,890.55 -16.66 1,487,405,126.38
归属于上市公司股东的净利润 1,479,854,738.81 1,683,682,319.88 -12.11 1,305,894,015.06
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 1,634,281,154.09 2,046,829,524.58 -20.16 2,158,179,146.35
本期末比上年同
期末增减（%）
第二节 公司简介和主要财务指标 11
归属于上市公司股东的净资产 11,261,144,497.47 9,256,824,559.44 21.65 7,775,126,351.85
总资产 15,942,108,931.77 15,154,145,947.98 5.20 14,409,201,726.96
(二) 主要财务指标
本期比上年同期
主要财务指标 2025年 2024年 2023年
增减（%）
基本每股收益（元／股） 2.27 2.71 -16.24 2.11
稀释每股收益（元／股） 2.15 2.47 -12.96 1.95
扣除非经常性损益后的基本每股收
益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 14.73 19.79 减少5.06个百分点 17.85
扣除非经常性损益后的加权平均净
资产收益率（%）
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
√适用 □不适用
业务产品（LNG）现货销售量较上年同期减少所致；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
账款跨期结算影响所致。
告期内可转债转股及实现盈利所致。
主要系报告期内可转债转股增加发行在外普通股及非经常性收益同比下降导致归属于上市公司股东的净利
润减少综合影响所致。
八、境内外会计准则下会计数据差异 V
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公
司股东的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公
司股东的净资产差异情况
□适用 √不适用
第二节 公司简介和主要财务指标 12
(三) 境内外会计准则差异的说明
□适用 √不适用
九、2025 年分季度主要财务数据 V
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3月份） （4-6月份） （7-9月份） （10-12月份）
营业收入 5,483,807,600.39 4,944,091,370.05 5,180,347,276.72 4,661,049,701.30
归属于上市公司股东的净利润 506,049,632.95 354,675,819.27 380,327,727.18 238,801,559.41
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 495,949,833.34 229,891,479.40 289,597,040.95 618,842,800.40
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
十、非经常性损益项目和金额 V
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
非经常性损益项目 2025年金额 附注（如适用） 2024年金额 2023年金额
非流动性资产处置损益，包括已计
提资产减值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公
司正常经营业务密切相关、符合国
家政策规定、按照确定的标准享有 19,846,433.99 不适用 31,176,960.98 25,920,761.16
、对公司损益产生持续影响的政府
补助除外
相关损益主要产
生于正常经营活
动中用于管理商
品价格的衍生工
除同公司正常经营业务相关的有效
具，因未完全满
套期保值业务外，非金融企业持有
足套期会计的要
金融资产和金融负债产生的公允价 64,699,728.05 17,860,946.31 -79,176,054.87
求，因此在会计
值变动损益以及处置金融资产和金
角度属于非经常
融负债产生的损益
性损益。从业务
角度，相关衍生
工具损益可视同
主营业务毛利
第二节 公司简介和主要财务指标 13
非经常性损益项目 2025年金额 附注（如适用） 2024年金额 2023年金额
委托他人投资或管理资产的损益 12,937,547.18 不适用 6,356,272.15 18,952,555.71
单独进行减值测试的应收款项减值
准备转回
除上述各项之外的其他营业外收入
和支出
公司以前年度处
置非流动资产计
其他符合非经常性损益定义的损益 提的企业所得税
项目 ，于本年度经税
务申报确认无需
支付
减：所得税影响额 20,887,141.77 不适用 61,138,587.83 -1,953,013.92
少数股东权益影响额（税后） -464,804.97 不适用 322,579.05 79,358.07
合计 118,201,980.76 不适用 334,018,714.21 -28,760,938.10
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认定为
非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性
损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净
利润
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期比上年同期
主要会计数据 2025年 2024年 2023年
增减（%）
扣除股份支付影响后的净利润 1,534,372,042.38 1,719,832,785.22 -10.78 1,364,137,701.37
扣除股份支付影响后的归属于
上市公司股东的扣除非经常性 1,390,084,153.96 1,381,953,763.59 0.59 1,383,818,739.50
损益的净利润
十二、采用公允价值计量的项目 V
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额
交易性金融资产 22,312,804.82 169,639,601.24 147,326,796.42 3,397,500.00
衍生金融资产 12,450,447.09 1,952,218.77 -10,498,228.32 11,256,495.38
第二节 公司简介和主要财务指标 14
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额
应收款项融资 32,497,472.40 17,445,540.97 -15,051,931.43 -9,933,904.98
持有待售资产 548,672.56 -548,672.56
其他流动资产 49,918,403.67 49,918,403.67
其他权益工具投资 20,425,318.57 20,043,903.33 -381,415.24
其他非流动金融资产 2,714,000.00 3,214,000.00 500,000.00 271,400.00
交易性金融负债 144,972,857.35 741,612.10 -144,231,245.25 -2,619,481.81
衍生金融负债 1,680,933.69 1,680,933.69
合计 235,921,572.79 264,636,213.77 28,714,640.98 2,372,008.59
十三、其他 V
□适用 √不适用
第二节 公司简介和主要财务指标 15
第三节 管理层讨论与分析 16
第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的业务情况
公司愿景为“成为最具价值创造力的清洁能源服务商”，三十余年持续耕耘清洁能源产业，所涉及行业
及产品涵盖天然气、液化石油气（LPG）及特种气体等，并根据不同经营模式和特点，细分为清洁能源、能
源服务及特种气体三大业务板块，形成“一主两翼”的业务发展格局。其中，清洁能源是公司大力发展的核
心主业，通过构建“海气+陆气”双资源池，为广大客户提供用气保障能力强、具有成本竞争力的 LNG、LPG
产品；能源服务是 LNG 业务横向拓展及 LPG 业务纵向延伸的重要体现，对清洁能源“强链”“补链”意义
重大；特种气体是公司积极布局的新赛道业务，是实现公司持续高质量发展的关键举措。
图 1：公司业务板块构成及分类
(一) 清洁能源业务
公司清洁能源业务主要经营模式为“一体化顺价模式”。经过多年的上下游一体化布局，已逐步形成
以中游核心资产链条为中轴，资源端、客户端（“两头”）有机成长的“哑铃型”业务发展模式。
图 2：公司清洁能源“哑铃型”业务发展模式
第三节 管理层讨论与分析 17
在资源端，公司通过构建“海气+陆气”双资源池，强化资源保障能力及提升综合成本竞争力。
海气资源主要包括长约采购和现货采购。长约采购方面，公司与马石油签订 LNG 长期采购合同，并与
摩科瑞、壳牌签订 LPG 长期采购合同，约定年度基础提货量、计量方式、价格计算公式、结算方式等，能
有效实现与市场的匹配，并最大程度保证公司资源供应的稳定性及资源价格的可预测性。现货采购方面，公
司与国际市场诸多知名能源供应商达成合作协议，凭借良好的国际信用、自有船舶运力，根据国内外气价变
动情况及需求缺口，灵活进行 LNG 与 LPG 的国际现货采购。长约与现货采购在资源保障上相互补充，在
定价模式上形成差异化，能有效提升天然气及 LPG 长周期视角下采购成本的稳定性。
天然气陆气资源主要包括外购 LNG、PNG 与 CNG，公司根据需求缺口及价差，灵活采购部分 LNG、
PNG、CNG 作为补充。根据资源保障程度和成本优势差异，海气长约为公司清洁能源业务的核心资源，海
气现货和国内外购气为调节资源。
中游核心资产是清洁能源业务打通从资源端到客户端的关键支撑，也是实现稳定顺价能力的重要保障，
强化了清洁能源业务的自主性、可控性、灵活性，进而实现高效率周转、低成本运营，形成了业务发展壁垒。
船舶运力方面，截至报告期末，公司自主控制多艘船舶运力，全部船舶投运后年周转能力突破 500 万
吨。接收站与储罐方面，公司在东莞市立沙岛拥有一座 LNG/LPG 接收站，码头岸线 301 米，海域面积 16.59
公顷，最大可靠 5 万吨级船舶，设有 3 个泊位，配套 16 万立方米 LNG 储罐、14.4 万立方米 LPG 储罐，可
实现 LNG 年周转能力 150 万吨、LPG 年周转能力 150 万吨；位于广州市南沙区的华凯石油燃气拥有 3,000
吨级 LPG 装卸专用码头，并配套 9.87 万立方米 LPG 储罐，同时依托第三方码头，具备 5 万吨级低温船舶
的国际、国内靠泊装卸作业能力。槽车方面，截至期末，公司在运营 LNG 槽车超百台。
在客户端方面，公司实行不同资源匹配不同客户的基本业务逻辑。
在核心资源方面，首先，海气长约主要匹配国内直接终端用户，主要包括工业（园区）、大客户等，并
在工业园区或客户现场投资建设 LNG 终端设施并开展稳定供气。在调节资源方面，海气现货匹配国内燃气
电厂及国际、国内分销客户；外购气为国内终端用户做基础保障与资源调节，余量匹配国内分销客户。此外，
公司 LPG 资源主要匹配境内客户，其中应用于居民用气的比例达 70%。
在资源配置方面，以天然气为标准的能源产品，LNG、PNG 与 CNG、进口气与国产气在用户端使用方
面没有差异。公司在上述资源与目标客户匹配的基础上，对核心资源与调节资源进行持续优化，海陆互补、
国际国内互补、高效配置，进一步降低公司资源综合成本，确保在客户端的用气保障和成本竞争力。
(二) 能源服务业务
第三节 管理层讨论与分析 18
公司 LNG 生产与服务业务立足于国家增储上产能源战略，通过价格联动机制、代加工和购销等多种业务模
式，叠加资源型与技术型能源服务，构建能源服务综合业务生态。
图 3：公司 LNG 生产与服务业务模式
第三节 管理层讨论与分析 19
公司能源物流服务业务主要依托供应链环节的核心资产，对外提供多元化的能源服务业务，持续提升核心
资产的周转效率和运营效率。
图 4：公司能源物流服务业务模式
第三节 管理层讨论与分析 20
(三) 特种气体业务
公司特种气体业务主要经营模式为“现场制气”“零售供气”等。
图 5：公司特种气体业务经营模式及“资源+终端”业务链条
报告期内公司新增重要非主营业务的说明
□适用 √不适用
二、报告期内公司所处行业情况
(一) 天然气行业
第三节 管理层讨论与分析 21
我国天然气行业产业链分为上游、中游、下游三个核心领域。
上游主要涉及国内天然气（含常规天然气及非常规天然气）勘探、开采与化工合成等，具有资金投入大、
技术密集、风险高等特点，参与主体主要包括中石油、中石化、中海油等央企；此外，PNG 进口和 LNG 进
口构成国内天然气供应的重要补充。
中游主要涉及天然气输配领域，随着我国天然气行业“X+1+X”模式推进及“全国一张网”改革思路的
确立，预计在未来较长时期内，我国将逐渐形成以国家管网公司为核心的主干管网资产运营主体，与省级管
网公司、区域管网公司并存的局面，共同推动中游天然气输配的高效率实施；此外，进口 LNG 相关的船舶
和接收站等基础设施，以及天然气储气设施等也是中游环节重要的核心资产。
下游主要涉及天然气的应用，包括交通燃料、燃气发电、工业燃料、城镇燃气、化工原料等，参与主体
主要包括 LNG 汽车加气站、城市燃气公司、燃气运营商等，市场竞争较为充分。
图 6：我国天然气全产业链
目前，我国处于能源低碳化转型的关键阶段，天然气产量呈现较强的增长态势，国产天然气保障涉及能
源安全，发挥着能源供应压舱石作用。
同比增长 6.2%。但是，受制于我国“富煤、缺油、少气”的能源国情，国产天然气规模长期不能满足消费
需求增长，天然气对外依存度从 2010 年的 10%快速上升至 2025 年的 43.47%。
国产天然气与国内消费需求的缺口主要由进口天然气进行补充，我国目前已形成 PNG 进口和 LNG 进
口的进口资源保障格局。2010 年以来，我国天然气进口规模整体提升。2025 年度，根据海关总署，我国天
然气进口量合计达 1,854 亿立方米，其中 PNG 进口 862 亿立方米，LNG 进口 992 亿立方米，LNG 进口量有
所下滑但仍为重要来源。
第三节 管理层讨论与分析 22
国产 LNG 方面，随着天然气生产服务项目及 LNG 液化工厂产能逐步提升，国产 LNG 产量实现稳步增
长。2015-2025 年，我国 LNG 产量逐年递增，复合增长率达 19.31%。2025 年我国 LNG 累计产量为 2,997.60
万吨，同比增长 20.55%。
图 7：2010-2025 年中国天然气产量、进口、消费及对外依存度 图 8：2015-2025 年国产LNG产量
（数据来源：国家统计局、BP 等）
（数据来源：国家统计局、LNG 行业信息）
近年来，随着我国对环境保护和碳排放的日益重视，加快建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系成为
当前发展的一项重要课题，国内天然气需求呈现持续提升态势。2010-2025 年天然气表观消费量复合增长率
达 9.62%。2025 年，全国天然气表观消费量为 4,266 亿立方米，同比增长 0.1%。自 2015 年至 2025 年，我
国 LNG 表观消费量复合增长率达 14.57%。
全年 LNG 表观消费量为 9,663.78 万吨，
同比下降 4.09%。
图 9：2010-2025 年我国天然气表观消费量 图 10：2015-2025 年我国 LNG 表观消费量
（数据来源：国家统计局、中国海关总署、国家发改委等） （数据来源：国家统计局、中国海关总署、LNG 行业信息等）
第三节 管理层讨论与分析 23
图 11：进口 LNG 与国产 LNG 供应链及应用市场对比
自 2000 年以来，我国大力推进煤制天然气发展，积极支持煤制天然气配套外输管道建设和气源就近接
入，以缓解能源供给结构性矛盾，并降低煤炭消费带来的环境压力。2025 年，国家发改委等部门发布《煤
炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025 年版）》，正式将煤制天然气纳入煤炭清洁高效利用
的重点领域。
目前，我国既是世界上最大的煤炭生产与消费国，也是最大规模的煤制天然气规划和产能建设国，整体
产业化水平处于世界领先地位。据公开信息，新疆煤炭资源禀赋突出，预测煤炭资源总量约 2.19 万亿吨，
约占全国的 40.6%，2025 年新疆规模以上工业原煤产量 5.53 亿吨；依托资源与区位优势，新疆正加快布局
煤制油、煤制气、煤制烯烃等现代煤化工重大项目。在区域布局方面，伊犁地区是新疆四大煤炭基地之一，
是我国煤制天然气产业的重要承载地之一，该地区不仅煤炭资源富集、水资源条件相对较好，同时具备“西
气东输”主干管网通道的优势，为煤制天然气项目建设和产品外输及就近消纳提供了坚实的资源和设施保
障。近年来，伊犁州围绕煤炭清洁高效利用与现代煤化工集群建设，积极推动煤制天然气等项目与上游煤矿
开发、下游管网协同发展，逐步形成“煤—气—管网外输”发展的产业格局。
(二) 液化石油气行业
根据隆众资讯，近年来，国内 LPG 行业仍处于高质量发展时期，2010 年至 2025 年表观消费量年均复
合增长率为 9.41%；2025 年，我国 LPG 表观消费量 8,847 万吨，同比略降 0.19%，但总体消费量仍处于较
高水平。
第三节 管理层讨论与分析 24
我国 LPG 的用途包括化工原料、民用燃料、商用燃料、工业燃料和车用燃料等。其中，化工原料用气
是占比最高的 LPG 消费领域，亦为我国 LPG 市场的主要增量。受近年来我国化工原料向轻质化方向发展影
响，LPG 相比石脑油、煤等的经济性及环保性优势凸显，用于化工原料的 LPG 消费量持续增长。此外，随
着我国城镇化和乡村振兴战略的稳步推进，LPG 民用气消费量将保持基本稳定。
我国 LPG 供给来源主要为国产和进口，其中国产 LPG 主要来自于石油炼厂，主要成分包括丙烷、丁
烷、丙烯、丁烯等；进口 LPG 通常以丙烷和丁烷成分为主，纯度高、杂质少，并可根据实际需求进行不同
比例配比。
近年来，随着国内 LPG 深加工装置产能的不断扩张，诸多石油炼厂将产出的液化气用于 LPG 深加工领
域，导致国内燃料用气供应下降，需要进口 LPG 进行填补；此外，PDH 等 LPG 深加工项目的拓展也需要
依赖大量的进口 LPG 作为原料气，故国内 LPG 需求的对外依赖度逐渐提升。
根据隆众资讯，2025 年我国 LPG 进口总量 3,618.58 万吨，同比增长 1.41%；对外依存度达 40.90%，较
图 12：2010-2025 年液化石油气表观消费量 （万吨） 图 13：2015-2025 年我国液化石油气进出口数量（万吨）
（数据来源：国家统计局、隆众资讯） （数据来源：中国海关、隆众资讯）
(三) 特种气体行业
（1）中国商业航天快速发展
目前，随着商业卫星、太空探索等需求的持续推动和火箭发射及回收技术的不断进步，全球航空航天产
业已进入发展快车道。根据公开信息，2025 年，全球航天发射突破 320 次，继续保持快速增长趋势。其中，
中国完成 92 次航天发射，同比增长 35.29%，再创历史新高；商业航天发射增至 50 次，成功将 311 颗商业
卫星送入预定轨道，占中国全年入轨卫星总数的 84%，表明中国商业航天产业已迈入规模化、商业化发展
第三节 管理层讨论与分析 25
阶段，星箭研制、火箭发射、星座组网等能力显著提升，由此带动商业航天特燃特气等配套市场快速发展。
图 14：2016-2025 年全球及中国航天发射次数 图 15：2025 年中国商业航天发射概览
（数据来源：国家航天局、《中国航天科技活动蓝皮书》等）
在卫星端，频率和轨道作为不可再生且高度稀缺的公共自然资源，已成为全球航天竞争的焦点。根据公
开信息，由中国星网主导的国网星座、由垣信卫星实施的千帆星座等巨型星座加速组网；蓝箭鸿擎已向国际
电信联盟申请鸿鹄-3 星座 10,000 颗商业卫星的频轨资源，无线电创新院、中国星网、中国移动、垣信卫星
等则向国际电信联盟提交新增 20.3 万颗卫星的频轨资源申请，覆盖 14 个星座；年产 1,000 颗卫星的海南文
昌卫星超级工厂（在建）依托海南文昌国际航天城的产业集群优势，未来将实现“卫星出厂即发射”的无缝
衔接。
在火箭端，低成本、大运力、高频次、可重复使用运载火箭将为巨型星座组网提供关键支撑。中国航天
科技集团有限公司第一研究院、蓝箭航天、天兵科技等运载火箭研制单位加快大运力、可重复使用运载火箭
研制及试验；部分运载火箭研制单位着力增强可重复使用运载火箭规模化生产能力，通过新建火箭智能制
造基地支撑“一箭多星”发射常态化。
在发射端，国内多个航天发射基地积极建设商业航天发射工位并实施商业航天发射，共同助力中国商
业航天常态化、高密度发射能力加速形成。2025 年，海南商业航天发射场通过一号、二号发射工位连续九
次成功发射长征系列运载火箭，累计将国网星座 72 颗卫星、千帆星座 18 颗卫星送入预定轨道，并着力建
设三号、四号发射工位；截至 2025 年底，甘肃酒泉卫星发射中心东风商业航天创新试验区已集聚多家商业
航天企业共同建设并管理发射工位及其配套设施，并已成功发射多型商业火箭；广东阳江等地正在积极推
进规划新的商业航天发射工位/基地及相关产业集群。
（2）液体火箭成为主流，带动商业航天特燃特气需求快速增长
在具体应用方面，液体火箭发动机是可重复使用运载火箭的主流技术路线。商用运载火箭的大运力、可
重复使用等发展趋势带来液氧、液氢、液态甲烷、氦气、液氮等商业航天特燃特气需求的快速增长。液氧甲
烷火箭推进剂因其成本可控、不易积碳、再生冷却、燃效稳定等特性，被视为商业航天、太空探索等领域的
重要发展方向，在新一代可重复使用液体运载火箭中逐步获得应用，发展潜力巨大。此外，氦气、氪气、氙
第三节 管理层讨论与分析 26
气等特种气体在星箭研制、试验、运行、维护等关键环节中扮演不可或缺的角色。
应用环节 产品名称 产品具体用途（包括但不限于）
液氧与燃料组合形成液体火箭推进剂，在液体火箭起飞质
液氧、液氢、液态甲烷、航天煤油
量中约占 80%-90%
火箭发射 火箭核心部件深度吹扫、精密检漏及气体置换；液体火箭
氦气
推进剂增压输送
氮气 火箭核心部件常规吹扫、气密性检查及气体置换
火箭核心部件常规吹扫、气密性检查及气体置换；火箭部
氮气
火箭生产制造 件焊接保护气
氮气、氦气 火箭气动性能试验
液氮 为卫星热试验提供超低温度、高度可控的试验环境
氮气 卫星部件焊接保护气
卫星生产制造
卫星离子推力器的主要电离推进剂，实现在轨卫星的位置
氪气、氙气
保持与机动控制
氦气具有不易液化、稳定性好、扩散性强、溶解度低等性质，在国家安全、高新技术、民生健康等产业
领域应用广泛且不可替代，是战略性稀有气体资源，被称为“气体芯片”“气体黄金”。目前，全球已探明
的可采氦气资源主要赋存于天然气中，因此天然气提氦是主流氦气生产工艺，其解决方案包括富氦天然气
中提取、BOG 提氦等。中国是“贫氦”国家，氦气供需缺口巨大。根据美国地质调查局，全球氦气资源总
量约 519 亿立方米，其中，中国氦气资源量约 11 亿立方米，占比约 2.12%。近年来，在航空航天、半导体、
光纤、医疗等关键下游领域快速发展的推动下，国内氦气市场需求持续增长。根据隆众资讯，2025 年，国
产氦气约 905 吨（约 507 万立方米），较 2024 年增长约 25.69%；进口氦气约 4,913 吨（约 2,751 万立方
米），氦气对外依存度约 84.44%。同期，国内氦气总消费量约 5,818 吨（约 3,258 万立方米），同比增长约
图 16：2021-2025 年中国氦气供需情况（吨）
（数据来源：隆众资讯）
第三节 管理层讨论与分析 27
中国已形成完整的氢气产业链，氢气供应多元化且应用广泛。根据国家能源局等《中国氢能发展报告
（2025）》，2024 年，国内氢气生产消费规模继续增长：截至年底，国内氢气产能超 5,000 万吨/年，同比
增长约 1.6%；国内氢气产量超 3,650 万吨，同比增长约 3.5%；化石能源制氢仍占国内氢气供应主导地位，
其中，煤制氢产能占比约 56%，天然气制氢产能占比约 21%。氢气兼具能源载体和工业原料的双重属性，
作为能源载体，广泛应用于交通、发电、储能、航空航天等领域，并作为工业原料在化学、石油、冶金、电
子、油脂等领域中发挥重要作用。
图 17：氢气产业链
三、经营情况讨论与分析
(一) 公司 2025 年度总体经营情况
增加，新增供应主要来自美国 LNG 产能释放；需求端，全球天然气需求保持低速增长，区域分化明显，欧
洲受年初低温天气、低库存及补库需求、俄气经乌过境正式停止等因素影响，天然气需求尤其是 LNG 进口
需求同比增加，而亚洲市场需求整体偏弱，中国和印度上半年的需求不达预期。全年国际天然气价格受天气
变化、欧洲补库节奏、地缘政治冲突及全球 LNG 流向调整等因素影响，呈现“冲高—回落—走强—再回落
—持续震荡下行”的阶段性波动特征。
国内方面，2025 年国家持续推进天然气增储上产，国产气稳步增长，中俄东线达产带动管道气进口增
加，供应保障能力持续增强；需求侧受工业用气恢复偏弱等因素影响，天然气消费增长有所放缓，市场整体
呈现结构性宽松、国内价格中枢下移的运行态势。
第三节 管理层讨论与分析 28
图 18：2025 年度JKM价格和中国进口LNG均价走势
（数据来源：Platts S&P Global Commodity Insights、LNG 行业信息）
力进阶与生态拓展的“跃迁”之年。报告期内，公司三大主营产品业务全面发展，竞争优势进一步增强，显
示出较强的发展韧性。2025 年度，公司实现营业收入 2,026,929.59 万元，同比下降 8.06%；实现归属于上市
公司股东的扣除非经常性损益的净利润 136,165.28 万元，同比增长 0.89%；加权平均净资产收益率 14.73%；
经营活动产生的现金流量净额 163,428.12 万元。截至 2025 年 12 月 31 日，公司总资产 1,594,210.89 万元，
负债总额 430,184.71 万元，资产负债率 26.98%；归属于上市公司股东的净资产 1,126,114.45 万元。
(二) 驱动公司发展与业绩变动的内在因素
公司始终坚持战略牵引，为发展定锚。上市后，公司一方面从以获取资源顺价毛利为特征的清洁能源购
销模式为主，向以提供相对稳定服务收益为特征的能源服务模式拓展，同时持续拓展天然气上游资源端，获
取具有显著成本优势、供应稳定的权益气资源，着力构建“权益气+长约气+现货气”的多元化上游资源池；
并聚焦液化石油气中下游整合，强化“码头+市场”模式。另一方面，公司从天然气、液化石油气等能源气
体领域向工业气体、特种气体等高附加值气体应用领域延伸，形成天然气、液化石油气、特种气体三大业务
板块高效、协同、互促共进的发展格局。
报告期内，天然气业务方面，公司天然气业务主要受交通燃料和工业（园区）客户需求增长驱动，公司
国内销售（服务）量保持相对平稳，核心资源与客户吨毛利有一定提升；尽管受国际 LNG 现货市场价格高
企等影响，气电市场销售（服务）规模出现同比下降，但考虑到其在新型电力系统中不可或缺的灵活调峰功
能，公司仍坚定看好该领域长期发展前景；其中，LNG 生产与服务方面，年生产与服务量约 70 万吨，基于
交通燃料领域的发展前景，公司将持续提升 LNG 生产与服务规模以匹配终端市场。
第三节 管理层讨论与分析 29
报告期内，LPG 业务方面，公司继续夯实华南区域领先地位，随着东莞九丰库和广州华凯库的双库动
态运营体系逐步搭建，公司在华南市场领先地位持续巩固；同时，公司积极拓展我国北方化工市场，构建新
模式；持续深耕东南亚市场，提高市场占有率和国际品牌影响力，LPG 销量和单吨毛利保持稳定。能源物
流方面，公司 LPG 船舶运力服务有序开展，受年度计划性坞修影响，船舶有效作业天数有所减少，对运力
服务收入带来一定影响。
报告期内，公司海南商业航天发射场特燃特气配套项目正式投运，并已连续 9 次在海南商业航天发射
场为长征系列火箭提供液氢、液氧、液氮、氦气等特燃特气保障服务，体现了专业的技术实力、可靠的产品
品质及全面的综合保障能力，为公司深度参与国家商业航天产业链奠定了坚实基础。
除海南商业航天发射场特燃特气配套项目外，公司积极拓展山东海阳东方航天港、甘肃酒泉卫星发射
中心等其他商业航天发射基地的特燃特气合作项目，并全部进入实施阶段。报告期内，公司与上海航天设备
制造总厂有限公司（隶属中国航天科技集团有限公司第八研究院）
、与中国航天科技集团商业火箭有限公司
（隶属中国航天科技集团有限公司）
、与中国长征火箭有限公司（隶属中国航天科技集团有限公司第一研究
院）、与北京天兵科技有限公司、与上海空间推进研究所（隶属中国航天科技集团有限公司第六研究院）等
多家单位在液态甲烷、液氧、液氮、氦气、氮气等产品方面达成合作。
公司通过健全和完善相关制度，提高管控效力和规范运作水平，用机制驱动发展；持续优化市场化薪酬
与分配体系，全面推行 OKR 目标管理及强制分布机制，确保战略、目标与任务的有效分解，精准识别高绩
效员工，系统落实绩效策略。同时，公司强化短中长期激励相结合，充分激发员工的积极性、能动性与执行
力，并着力推动企业文化升级，为高质量发展注入持久而深厚的文化内驱力。
(三) 公司年度经营计划执行情况
在资源端：海气资源方面，公司秉持长约资源有效配置与稳定供应原则，与长约合作方马石油保持良好
合作关系，ADP 及 MG 资源执行情况良好，同时积极推进新长约的合作，择机签署具有成本竞争力的新长
约协议，优化核心资源结构；现货资源方面，受国际 LNG 现货价格阶段性高企及国际国内价格倒挂影响，
公司现货资源采购同比下降。陆气资源方面，2025 年，公司与战略合作方中石油等保持良好合作关系，LNG
液化工厂资源保障情况良好。同时，基于下游不同客户的需求及资源配置，公司向“三桶油”等资源方采购
PNG、CNG、LNG 资源。此外，公司参与投资建设新疆庆华二期工程项目，并持有新疆庆华二期工程项目
第三节 管理层讨论与分析 30
气+现货气”的多元化上游资源池，助力公司形成“西部有权益气，东部有海气”的资源格局。
在市场端：国内方面，交通燃料市场端，公司一方面高效运营现有 LNG 液化项目，精准卡位交通燃料
市场，另一方面系统推进其他 LNG 液化项目尽调、筛选与论证的全流程评估工作，并多模式布局下游 LNG
加注环节；工业市场端，报告期内，公司重点实施“存量挖潜+增量拓展”双轨策略，深化存量项目核心区
域精细化管理，并聚焦在广东、广西、湖南等重点增量市场的业务开拓；气电市场端，公司持续布局气电市
场，通过接卸服务、协议销售、智慧仓储、联合船采等方式，服务气电客户的资源与调峰需求，报告期内，
受国际现货市场价格长期高于国内价格等影响，气电市场销售（服务）规模同比下降，但因其在新型电力系
统中不可或缺的灵活调峰功能，公司仍然坚定看好该领域长期发展前景。国际方面，公司与马石油、嘉能可、
托克、道达尔、壳牌、BP 等国际第一梯队知名能源服务商保持密切合作，重点强化在中国、日本、韩国及
东南亚市场的资源交付、终端协同及商业服务能力，持续提升国际市场影响力。
图 19：公司 2025 年度天然气业务境内客户结构（左）与境外（右）客户分布
（注：因库存、折算、模式等口径分类及四舍五入原因，相关数据及其占比之间存在微小差异）
在资源端：公司积极拓展上游优质供应商资源，并灵活匹配年度长约、半年度与季度期约、现货等不同
协约资源采购，合理安排船期，确保资源的安全保障和成本竞争力。在市场端：境内方面，公司持续对存量
市场实施精细化区域管理，推动“一区一策”管理目标的落地，并积极布局化工原料用气市场，特别是山东
原料气市场，盈利能力同比实现大幅提升；2025 年，公司通过收购方式获得位于广州市南沙区的华凯石油
燃气 100%股权，并于 5 月完成资产交割，接收站储罐检修于 9 月份完成，东莞-广州 LPG 双库动态运营体
系正式落地，带动 LPG 销量稳步提升。公司持续构建积极健康的 LPG 供应链服务生态，夯实自身规模、成
本、效率优势，进一步提升对华南市场的综合服务能力，稳固在华南地区的领先地位。境外方面，2025 年，
公司结合自身优势及境外目标区域的市场容量、竞争格局及发展潜力，灵活调整和优化策略，继续深耕菲律
宾、越南等东南亚市场，持续提高盈利能力。项目建设方面，公司积极推动惠州液化烃码头项目（5 万吨级）
第三节 管理层讨论与分析 31
及配套 LPG 仓储基地项目的建设，预计 2026 年上半年实现竣工投产。
能源物流方面：2025 年上半年，公司 3 艘大型 LPG 船舶资产状况与对外运力服务运营情况良好。随着
第三季度 2 艘 LPG 船舶计划性坞修结束并恢复向客户提供运力服务，公司能源物流服务在第四季度盈利水
平实现环比恢复性增长。报告期内，3 艘大型 LPG 船舶的故障性停航率保持在 1%以下，累计完成对外运力
服务 15 航次，整体运营表现良好。
图 20：公司 2025 年度 LPG 业务境内客户结构（左）与境外（右）客户分布
（注：因库存、折算、模式等口径分类及四舍五入原因，相关数据及其占比之间存在微小差异）
公司特种气体业务的发展定位锚定为航空航天特气。
在航空航天特气业务方面，2025 年，公司海南商业航天发射场特燃特气配套项目（一期）工程建设已
基本完成并顺利投产，液氢、液氧、液氮、氦气、高纯液态甲烷等特燃特气产品相关装置的工程进展、产品
主要用途、应用情况及验证情况如下：
序号 产品 装置 工程进展 产品主要用途 应用情况 验证情况
甲醇制氢及 安 氢氧火箭
氢液化装置 装 推进剂（燃料） （1）2025 年 3 月 12 日，应用于长征八号
空分装置 调 液体火箭 遥六运载火箭发射（千帆星座第五批组网
（液氧） 试 推进剂（氧化剂） 卫星）；
已 液体火箭核心部件常 （2）2025 年 7 月 30 日，应用于长征八号
空分装置
（液氮）
成 及气体置换 轨 06 组卫星）； 利通过发射
， （3）2025 年 8 月 4 日，应用于长征十二 验证
试 号运载火箭发射（国网星座卫星互联网低
液体火箭核心部件深
生 轨 07 组卫星）；
液氦存储及 度吹扫、精密检漏及
气化装置 气体置换；液体火箭
中 甲运载火箭发射（国网星座卫星互联网低
推进剂增压输送
︵ 轨 10 组卫星）；
已
第三节 管理层讨论与分析 32
序号 产品 装置 工程进展 产品主要用途 应用情况 验证情况
备 （5）2025 年 10 月 16 日，应用于长征八
案 号甲运载火箭发射（国网星座卫星互联网
︶ 低轨 12 组卫星）；
（6）2025 年 11 月 10 日，应用于长征十
二号运载火箭发射（国网星座卫星互联网
低轨 13 组卫星）；
（7）2025 年 12 月 6 日，应用于长征八号
甲运载火箭发射（国网星座卫星互联网低
轨 14 组卫星）；
（8）2025 年 12 月 12 日，应用于长征十
二号运载火箭发射（国网星座卫星互联网
低轨 16 组卫星）
（9）2025 年 12 月 26 日，应用于长征八
号甲运载火箭（国网星座卫星互联网低轨
液态甲烷纯化 安装完 待验证，预
高纯液 液氧甲烷火箭 作为推进剂（燃料），将应用于未来主流
态甲烷 推进剂（燃料） 的液氧甲烷火箭发射
及存储装置 单机调试 射要求
此外，公司积极推动海南商业航天发射场特燃特气配套（二期）项目建设相关准备工作，全方位匹配火
箭发射端、星箭产业园（含卫星超级工厂）等特燃特气综合需求。
除海南商业航天发射场特燃特气配套项目外，2025 年，公司积极拓展山东海阳东方航天港、甘肃酒泉
卫星发射中心等其他商业航天发射基地的特燃特气合作项目，并全部进入实施阶段。
相关协议，双方在液态甲烷、液氧、液氮、氦气、氮气等产品方面达成合作，服务实施地为山东海阳东方航
天港；公司与中国航天科技集团商业火箭有限公司（隶属中国航天科技集团有限公司）签署相关协议，双方
在液氧、液氮、液态甲烷、氦气等产品方面达成合作，服务实施地为甘肃酒泉卫星发射中心；公司与中国长
征火箭有限公司（隶属中国航天科技集团有限公司第一研究院）签署相关协议，双方在液氮、氦气等产品方
面达成年度供应保障合作，服务实施地为海南商业航天发射场；公司与北京天兵科技有限公司签署相关协
议，双方在液氧、液氮等产品方面达成多次合作，服务实施地为山东海阳东方航天港；公司已中标上海空间
推进研究所（隶属中国航天科技集团有限公司第六研究院）三年期氦气、氮气等产品综合保障服务项目。
另外，氦气是公司特种气体业务的核心资源，除作为航空航天特气外，也可应用在尖端科研、半导体等
重要领域。2025 年，公司完成四川泸州 100 万方/年精氦项目的建设，氦气产能规模提升至 150 万方/年。
源服务业务、快速支撑多接收站运营模式，有效赋能多类型、跨区域的业务快速发展。公司持续构建并应用
了面向未来的数智投研平台，提升业务的市场洞察与策略制定能力。在职能系统数字化建设方面，公司构筑
第三节 管理层讨论与分析 33
一体化人力资源管理平台、安全管理平台等管理基座，并在人力资源领域、IT 领域探索尝试使用 AI 助手，
试点 AI 落地场景。
自上市以来，公司持续提升公司治理与规范化运作水平，督促相关方严格履行承诺，保护全体投资者特
别是中小投资者的利益，努力用良好的经营业绩回馈全体投资者，做让客户满意、让员工自豪、让股东骄傲、
让政府放心、被社会所需要的优秀企业。报告期内，公司管理层把持续提升企业发展质量、强化业绩考核目
标达成作为硬约束。
公司高度重视全体股东的获得感与幸福感。报告期内，按照《未来三年（2024-2026 年）现金分红规划》，
实施 2024 年年度利润分配方案，2024 年合计现金分红 7.8 亿元；实施 2025 年半年度利润分配方案，合计
现金分红约 2.66 亿元。此外，公司于 2025 年 4 月推出上市后第五次股份回购计划并用于注销，截至 2025
年 12 月 31 日，累计回购金额合计 23,374.54 万元。
继公司挂牌股票被纳入上证 380、中证 1000、1000 红利质量、养老金指数、1000 价值、380R 成长等指
数后，报告期内，公司股票被纳入 1000 红利增长、1000 红利低波、国证成长 R、1000 现金流、股票回购指
数等指数，资本市场品牌价值进一步提升。
“安全为基、价值为尊、和合为赢”是公司的核心价值观。2025 年，公司深入贯彻“安全为基”价值
理念，继续优化安全管理机制，组织开展系列安全活动。
（1）风险防控与隐患治理：建立了实体单位分级管
控、重大事故隐患挂牌督办、投资项目安全尽职调查、启动 PSSR（Pre-Startup Safety Review，启动前安全
检查）审查等工作机制；针对高风险领域，组织开展交叉安全大检查、专项督导、全要素评估，全面排查梳
理各类问题隐患，有效防范各类安全风险。（2）制度与标准体系建设：正式发布了新版《HSE 管理体系手
册》《生产实体单位分级管控管理办法》等 9 项核心管理制度，进一步明确了安全管理责任、流程与标准，
为各项工作开展提供清晰的制度遵循。
（3）能力与信息化支撑：成功推广、使用自助式安全培训平台，组织
主要负责人安全培训、开展安全月系列活动、消防技能比武活动，全方位提升全员安全意识与基础技能；推
进试点单位安全信息化系统自建，为安全管理数字化、精准化打下了基础。
通过从项目规划、基础设计到生产运营全过程的安全风险管控，筑牢安全发展基石，守护员工生命健
康，为公司高质量发展保驾护航。
四、报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
(一) 三大业务协同发展优势
公司通过清洁能源产业链的横向和纵向延伸，调整、优化、提升为“清洁能源—能源服务—特种气体”
三大业务相互融合、相互促进的协同发展体系。一方面，能源服务赋能清洁能源与特种气体业务，LNG 生
第三节 管理层讨论与分析 34
产与服务业务获取的部分资源可以通过 CNG 方式就近服务下游客户或通过资源上载方式进入下游市场、获
取的 LNG 纳入公司核心资源池，且 LNG 生产过程中通过 BOG 收集并纯化获得氦气资源，有利于特气业务
尤其是航空航天特气获得差异化竞争优势；另一方面，清洁能源业务中的 LNG 通过纯化装置加工可获得高
纯液态甲烷，有助于航空航天特气业务进一步获得差异化竞争优势。此外，LNG/LPG 船舶、LNG/LPG 接收
与仓储、LNG 槽运等相关中游核心资产属于清洁能源业务和能源物流服务业务共用资产，两者协同互补性
较强，有利于共同提高运营效率与成本优势。
(二) “海气+陆气”双气源保障优势
在海气方面，公司已与马石油签订 LNG 长约采购合同，并与摩科瑞、壳牌签订 LPG 长期采购合同，进
行按约长期采购；同时与诸多国际第一梯队知名能源服务商达成合作协议，进行 LNG、LPG 现货采购，如
马石油、卡塔尔液化天然气有限公司、Vitol（维多）、Glencore（嘉能可）、Marubeni（丸红）、Pavilion（兰
亭）、Chevron（雪佛龙）、韩国 SK 燃气等。在陆气方面，公司通过布局 LNG 生产与服务项目，自主控制
LNG 产能规模超 70 万吨；同时，公司根据需求缺口及价差，灵活采购部分 LNG 及 PNG 作为补充；另外，
公司通过投资建设新疆庆华二期工程项目并持有其 50%的权益（对应年产 20 亿方天然气），建成投产后将
填补权益气资源短板。因此，公司不断完善“海气+陆气”的双气源资源池，保障能力持续增强。
(三) 高壁垒优质核心资产优势
公司在华南区域拥有 5 万吨级 LNG、LPG 综合接收站，并配套 16 万立方米 LNG 储罐及 14.4 万立方米
LPG 储罐，是国内第一个民营 LNG 接收站，也是目前华南地区唯一一个在运营的民营 LNG 接收站，LNG
仓储设施被《广东省能源发展“十二五”规划》列为重点的天然气应急调峰和储气设施建设项目，该接收站
与仓储设施具有较强的稀缺性和壁垒，也是打通清洁能源业务一体化的核心载体和支点。公司位于广州市
南沙区的华凯石油燃气拥有 3,000 吨级 LPG 装卸专用码头，并配套 9.87 万立方米 LPG 储罐，同时依托第三
方码头，具备 5 万吨级低温船舶的国际、国内靠泊装卸作业能力，公司现已逐步构建东莞九丰库与广州华
凯库的双库动态运营体系。此外，公司积极布局 LNG、LPG 船舶等优质资产，确保业务环节完全自主可控，
并实现高效率周转、低成本运营。
(四) 区位及下游客户优势
公司清洁能源业务主要的覆盖区域从以华南地区为主，逐步拓展到西南、西北和华东地区协同发展，已
初步形成全国性业务布局。其中公司主要经营区域华南区域是国内经济最为发达的地区之一，2025 年广东
省 GDP 总额达到 14.58 万亿元，连续 37 年居全国第一，工业经济发展水平长期处于国内前列；西南、西北
区域在 LNG 交通燃料应用领域布局较深；公司下游客户以交通燃料、工业（园区）、燃气电厂等领域客户
为主，显著的区位优势、良好的客户结构和普遍较高的客户质量为公司可持续发展带来不懈动力。此外，广
东省属于天然气资源贫省，管道天然气供给主要来源于西气东输二线长距离输送，并在末端环节，管道气价
格普遍较高，且需求缺口较大，主要通过海气 LNG 补充。随着长视角下海气价格逐步回落，海气、陆气整
第三节 管理层讨论与分析 35
体价差空间在华南区域有望进一步扩大。
(五) 突出的国际、国内顺价能力
公司实行不同资源匹配不同用户或客户的基本业务逻辑，即海气长约主要匹配国内直接终端用户，自产
LNG 主要匹配交通燃料用户，海气现货匹配国内燃气电厂及国际、国内分销客户，外购气为国内终端用户
做基础保障与资源调节，余量匹配国内分销客户。在此基础上，公司对核心资源与调节资源进行持续优化，
海陆互补、高效配置，并通过价格联动、背靠背交易、成本加成、协议顺价等方式，实现了较为稳定的国际、
国内顺价。自 2017 年以来，国际 LNG 价格出现了较大的周期性波动，但公司海气长约核心资源单吨毛利
保持整体稳定，顺价能力得到充分体现。
(六) 高效的运营效率优势
在决策机制方面，公司追求提高决策效率，强调快速反应与灵活调整，通过简化层级管理和优化信息流
通，不断提升决策速度和市场匹配的准确程度，确保公司在复杂市场环境中的迅速应对能力。在财务与运营
管理方面，公司注重加强管理效果，通过精细化、集约化、极致化管理使得运营效果最大化，并通过缩短应
收账款周期和优化库存管理等措施，有效提高了资金周转效率。报告期内，公司应收账款周转次数为 55.60
次，存货周转次数为 22.04 次。此外，公司注重成本控制，致力于通过技术创新和流程优化进一步提升运营
效率，保障公司在提供高质量服务的同时，实现更高的盈利水平，增强市场竞争力。
注：应收账款周转次数=营业收入/应收账款期初期末账面价值平均值，存货周转次数=营业成本/存货期初期末账面价值平均值
(七) 航空航天特气领域的资源匹配及配套项目优势
公司特种气体资源禀赋与航空航天特别是商业航天领域特燃特气需求高度吻合，具有资源匹配优势。
航天领域气体需求主要集中在氦气、氢气、高纯液态甲烷及其他稀有气体和工业气体等。氦气方面，公司拥
有较稀缺的国产氦气生产供应能力，同时积极构建液氦槽罐等资产及液氦资源，打造“自产气氦+进口液氦”
双资源池；氢气方面，公司拥有多个在运营氢气项目及多种制氢技术实力，且在天然气、甲醇制氢方面具有
可控的原料保障和成本优势；高纯液态甲烷方面，公司拥有自主可控的 LNG 资源，具有 LNG 提纯生产高
纯液态甲烷的相关技术能力。现阶段，公司已将特气业务的发展定位锚定为航空航天特气。
此外，公司已基本建设完成的海南商业航天发射场特燃特气配套项目（一期），为海南商业航天发射场
多次火箭发射任务提供特燃特气保障，具有较强的配套属性，进一步增强了公司在商业航天特燃特气领域
的核心竞争优势。
(八) 追求价值创造，勇于持续创新
公司坚持以持续为相关伙伴创造价值为先导，追求为股东创造价值、为客户提供价值、为员工实现价
值、为社会贡献价值，坚定理想，敢于创新。九丰人勇于以创新驱动价值创造：（1）20 世纪 90 年代 LPG
行业发展早期，公司占据了华南地区 LPG 市场第一的地位；
（2）公司建成了国内第一个民营 LNG 接收站，
也是目前华南地区唯一一个正式投产的民营 LNG 接收站，开启了国内民营企业进口 LNG 的先河；（3）公
第三节 管理层讨论与分析 36
司在珠海实现了国内首创的 LPG STS（船对船）海上过驳作业，在菲律宾实现了亚太地区首个 LNG STS 商
（4）公司建成了华南地区第一个 LNG 气化站，是华南地区第一家提供 LNG 终端服务的企业；
业海上过驳；
（5）公司位于内蒙古自治区的液化天然气 BOG 低温提氦装置是国内第二套上规模的产业化制氦项目；
（6）
公司海南商业航天发射场特燃特气配套项目是国内第一个配套商业航天发射领域的气体项目。
五、报告期内主要经营情况
(一) 主营业务分析
单位：元 币种：人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 20,269,295,948.46 22,047,173,202.54 -8.06
营业成本 18,171,506,456.29 19,990,413,013.99 -9.10
销售费用 249,693,349.20 229,410,408.64 8.84
管理费用 329,175,433.21 314,969,158.64 4.51
财务费用 61,204,076.87 -10,680,613.08 673.04
研发费用 11,650,555.82 9,818,659.59 18.66
经营活动产生的现金流量净额 1,634,281,154.09 2,046,829,524.58 -20.16
投资活动产生的现金流量净额 -1,387,115,202.71 -917,376,410.76 51.20
筹资活动产生的现金流量净额 -608,507,602.47 -695,305,807.91 -12.48
营业收入变动原因说明：报告期内，营业收入同比下降 8.06%，主要系报告期内公司清洁能源业务产品
（LNG）现货销售量较上年同期减少所致；
营业成本变动原因说明：报告期内，营业成本同比下降 9.10%，主要系公司清洁能源业务产品采购单价
较上年同期下降，以及 LNG 现货销售量下降所致；
销售费用变动原因说明：报告期内，销售费用同比增长 8.84%，主要系华凯石油燃气并表因素影响所致；
管理费用变动原因说明：报告期内，管理费用同比增长 4.51%，主要系股份支付费用及开展相关核心项
目的费用增加所致；
财务费用变动原因说明：报告期内，财务费用同比增长 673.04%，主要系报告期内美元对人民币汇率下
降，对公司以美元计价的净敞口带来汇兑损失所致；
研发费用变动原因说明：报告期内，研发费用同比增长 18.66%，主要系报告期内信息技术服务研发投
入增加所致；
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额 163,428.12
万元，同比下降 20.16%，主要系公司应付账款跨期结算影响所致；
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为-
第三节 管理层讨论与分析 37
理财产品净申购综合影响所致；
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为-60,850.76
万元，净流出同比下降 12.48%，主要系报告期内公司实施现金分红、回购股份及偿还售后回租款综合影响
所致。
本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
报告期内，公司实现主营业务收入 2,026,816.23 万元，同比下降 8.06%；发生主营业务成本 1,817,059.56
万元，同比下降 9.10%。
（1）主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况
单位：元 币种：人民币
主营业务分行业情况
营业收 营业成
毛利率 入比上 本比上 毛利率比上年增减
分行业 营业收入 营业成本
（%） 年增减 年增减 （%）
（%） （%）
清洁能源 16,959,556,130.01 15,393,634,050.53 9.23 -8.70 -10.22 增加1.53个百分点
能源服务 3,163,515,986.53 2,700,836,726.80 14.63 -2.20 0.91 减少2.63个百分点
特种气体 145,090,194.64 76,124,842.89 47.53 -38.34 -54.56 增加18.72个百分点
主营业务分产品情况
营业收 营业成
毛利率 入比上 本比上 毛利率比上年增减
分产品 营业收入 营业成本
（%） 年增减 年增减 （%）
（%） （%）
天然气 6,906,234,636.84 5,898,060,821.15 14.60 -20.68 -24.37 增加4.16个百分点
LPG 8,798,562,664.44 8,268,142,244.77 6.03 -0.22 -0.62 增加0.38个百分点
其他化工产品 1,254,758,828.73 1,227,430,984.61 2.18 19.37 19.46 减少0.07个百分点
LNG生产与服
务
能源物流服务 540,940,927.31 373,997,952.81 30.86 -10.59 -5.72 减少3.58个百分点
特燃特气 145,090,194.64 76,124,842.89 47.53 -38.34 -54.56 增加18.72个百分点
主营业务分地区情况
第三节 管理层讨论与分析 38
营业收 营业成
毛利率 入比上 本比上 毛利率比上年增减
分地区 营业收入 营业成本
（%） 年增减 年增减 （%）
（%） （%）
境内 15,089,574,353.33 13,962,916,663.25 7.47 -2.72 -1.44 减少1.19个百分点
境外 5,178,587,957.85 4,207,678,956.97 18.75 -20.75 -27.73 增加7.84个百分点
主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明
报告期内，公司基于业务模式，对“清洁能源”与“能源服务”行业及“天然气”“LNG 生产与服务”
产品重新分类列示。
（2）产销量情况分析表
√适用 □不适用
生产量比 销售量比 库存量比
主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 上年增减 上年增减 上年增减
（%） （%） （%）
天然气-清洁能源业务 吨 1,412,131.04 1,514,189.25 47,685.81 -26.68 -21.06 -68.16
LNG生产与服务 吨 691,215.25 690,792.83 5,380.47 6.29 6.52 8.52
LPG 吨 2,081,769.35 2,045,516.00 91,288.40 12.74 11.19 65.87
产销量情况说明
无
（3）重大采购合同、重大销售合同的履行情况
√适用 □不适用
已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况
□适用 √不适用
已签订的重大采购合同截至本报告期的履行情况
□适用 √不适用
（4）成本分析表
单位：元 币种：人民币
分行业情况
上年同 本期金
本期占
期占主 额较上
成本构成 主营业 情况
分行业 本期金额 上年同期金额 营业务 年同期
项目 务成本 说明
成本比 变动比
比例(%)
例(%) 例(%)
清洁能源 销售成本 15,393,634,050.53 84.72 17,145,568,937.92 85.77 -10.22 /
第三节 管理层讨论与分析 39
能源服务 销售成本 2,700,836,726.80 14.86 2,676,401,451.20 13.39 0.91 /
特种气体 销售成本 76,124,842.89 0.42 167,509,948.45 0.84 -54.56 /
分产品情况
上年同 本期金
本期占
期占主 额较上
成本构成 主营业 情况
分产品 本期金额 上年同期金额 营业务 年同期
项目 务成本 说明
成本比 变动比
比例(%)
例(%) 例(%)
天然气 销售成本 5,898,060,821.15 32.46 7,798,181,809.24 39.01 -24.37 /
LPG 销售成本 8,268,142,244.77 45.50 8,319,906,239.92 41.62 -0.62 /
其他化工产品 销售成本 1,227,430,984.61 6.76 1,027,480,888.76 5.14 19.46 /
材料 1,980,891,281.30 10.90 1,932,918,288.22 9.67 2.48 /
能源 193,311,276.77 1.06 185,109,323.85 0.93 4.43 /
LNG 生 产 与
服务 折旧 53,897,741.82 0.30 73,639,228.67 0.37 -26.81 /
其他制造
费用
船舶管理 142,032,119.53 0.78 138,635,959.39 0.69 2.45 /
租金 57,140,646.99 0.31 59,259,037.99 0.30 -3.57 /
能源物流服务 折旧 116,829,296.20 0.64 119,371,029.08 0.60 -2.13 /
能源 28,157,298.26 0.15 39,091,400.28 0.20 -27.97 /
其他 29,838,591.83 0.16 40,314,312.55 0.20 -25.99 /
材料 24,665,404.78 0.14 128,411,406.82 0.64 -80.79 /
折旧 10,579,565.13 0.06 5,769,772.90 0.03 83.36 /
特燃特气
能源 2,095,597.43 0.01 2,512,998.92 0.01 -16.61 /
其他制造
费用
成本分析其他情况说明
无
（5）报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化
√适用 □不适用
详见本报告之“第八节 财务报告”之“九、合并范围的变更”。
（6）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 √不适用
（7）主要销售客户及主要供应商情况
第三节 管理层讨论与分析 40
属于同一控制人控制的客户或供应商视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管理机构实际
控制的除外。
下列客户及供应商信息按照同一控制口径合并计算列示的情况说明
无
① 公司主要销售客户及主要供应商情况
√适用 □不适用
前五名客户销售额 378,473.81 万元，占年度销售总额 18.67%；其中前五名客户销售额中关联方销售额
前五名供应商采购额 671,537.21 万元，占年度采购总额 39.32%；其中前五名供应商采购额中关联方采
购额 0 元，占年度采购总额 0%。
② 报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数
客户的情形
□适用 √不适用
③ 报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖
于少数供应商的情形
□适用 √不适用
④ 报告期内公司股票被实施退市风险警示或其他风险警示
前五名销售客户
□适用 √不适用
前五名供应商
□适用 √不适用
⑤ 报告期内公司存在贸易业务收入
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
本期营业收入比上年同期
贸易业务开展情况 本期营业收入 上期营业收入
增减（%）
贸易业务 646,374.08 794,097.34 -18.60
贸易业务占营业收入比例超过 10%前五名销售客户
√适用 □不适用
第三节 管理层讨论与分析 41
单位：万元 币种：人民币
序号 客户名称 销售额 占年度销售总额比例（%）
合计 / 285,557.38 14.10
贸易业务收入占营业收入比例超过 10%前五名供应商
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
序号 供应商名称 采购额 占年度采购总额比例（%）
合计 / 154,675.13 9.06
其他说明：
无
√适用 □不适用
（1）销售费用
报告期内，公司销售费用为人民币 24,969.33 万元，同比增长 8.84%，主要系华凯石油燃气并表因素影
响所致。
（2）管理费用
报告期内，公司管理费用为人民币 32,917.54 万元，同比增长 4.51%，主要系股份支付费用及开展相关
核心项目的费用增加所致。
（3）财务费用
第三节 管理层讨论与分析 42
报告期内，公司财务费用为人民币 6,120.41 万元，同比增长 673.04%，主要系报告期内美元对人民币
汇率下降，对公司以美元计价的净敞口带来汇兑损失所致。
（1）研发投入情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期费用化研发投入 11,650,555.82
本期资本化研发投入 2,479,268.01
研发投入合计 14,129,823.83
研发投入总额占营业收入比例（%） 0.07
研发投入资本化的比重（%） 17.55
（2）研发人员情况表
√适用 □不适用
公司研发人员的数量 61
研发人员数量占公司总人数的比例（%） 3.17
研发人员学历结构
学历结构类别 学历结构人数
硕士研究生及以上 7
本科 39
专科及以下 15
研发人员年龄结构
年龄结构类别 年龄结构人数
情况说明
□适用 √不适用
研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响
第三节 管理层讨论与分析 43
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
经营活动产生的现金流量净额 1,634,281,154.09 2,046,829,524.58 -20.16
投资活动产生的现金流量净额 -1,387,115,202.71 -917,376,410.76 51.20
筹资活动产生的现金流量净额 -608,507,602.47 -695,305,807.91 -12.48
（1）经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额
（2）投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为-
及理财产品净申购综合影响所致。
（3）筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为-
综合影响所致。
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
(三) 资产、负债情况分析
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期期末金
本期期末数 上期期末数
额较上期期 情况
项目名称 本期期末数 占总资产的 上期期末数 占总资产的
末变动比例 说明
比例（%） 比例（%）
（%）
交易性金融资产 169,639,601.24 1.06 22,312,804.82 0.15 660.28 注1
衍生金融资产 1,952,218.77 0.01 12,450,447.09 0.08 -84.32 注2
应收账款 298,826,150.78 1.87 430,227,638.32 2.84 -30.54 注3
应收款项融资 17,445,540.97 0.11 32,497,472.40 0.21 -46.32 注4
预付款项 418,010,155.27 2.62 261,385,682.14 1.72 59.92 注5
其他应收款 119,876,941.38 0.75 51,564,211.45 0.34 132.48 注6
第三节 管理层讨论与分析 44
本期期末金
本期期末数 上期期末数
额较上期期 情况
项目名称 本期期末数 占总资产的 上期期末数 占总资产的
末变动比例 说明
比例（%） 比例（%）
（%）
持有待售资产 548,672.56 0.00 -100.00 注7
其他流动资产 228,381,020.77 1.43 133,068,385.04 0.88 71.63 注8
长期股权投资 885,691,881.97 5.56 667,997,169.81 4.41 32.59 注9
无形资产 482,490,113.49 3.03 360,213,298.72 2.38 33.95 注10
商誉 1,574,979,573.80 9.88 975,928,989.31 6.44 61.38 注11
递延所得税资产 145,633,272.21 0.91 39,912,605.04 0.26 264.88 注12
交易性金融负债 741,612.10 144,972,857.35 0.96 -99.49 注13
衍生金融负债 1,680,933.69 0.01 100.00 注14
应付账款 203,819,138.33 1.28 840,488,299.51 5.55 -75.75 注15
预收款项 98,533,588.98 0.62 45,722,578.05 0.30 115.50 注16
合同负债 359,196,890.85 2.25 131,241,383.21 0.87 173.69 注17
其他应付款 112,770,222.22 0.71 185,624,457.66 1.22 -39.25 注18
一年内到期的非
流动负债
其他流动负债 32,241,956.86 0.20 11,552,203.03 0.08 179.10 注20
应付债券 426,575,235.45 2.68 1,761,929,670.67 11.63 -75.79 注21
长期应付款 62,818,643.72 0.41 -100.00 注22
递延收益 88,492,641.08 0.56 37,332,503.37 0.25 137.04 注23
其他说明：
注 1：交易性金融资产增加主要系报告期内公司理财产品净申购所致；
注 2：衍生金融资产减少主要系公司指定套期关系的商品期货衍生品在报告期末产生浮盈减少所致；
注 3：应收账款减少主要系报告期内收回跨期结算的销售款项所致；
注 4：应收款项融资减少主要系报告期内公司减少高信用等级银行承兑汇票销售结算所致；
注 5：预付款项增加主要系报告期末预付清洁能源产品采购款项较期初增加所致；
注 6：其他应收款增加主要系报告期末应收清洁能源业务提货保证金较期初增加所致；
注 7：持有待售资产减少主要系上年末划分为持有待售的资产在本报告期内处置所致；
注 8：其他流动资产增加主要系报告期末待认证及留抵进项税额、标准仓单较期初增加所致；
注 9：长期股权投资增加主要系报告期内对合联营企业追加投资及按权益法确认投资损益综合影响所
致；
注 10：无形资产增加主要系报告期内华凯石油燃气并表因素影响所致；
第三节 管理层讨论与分析 45
注 11：商誉增加主要系公司报告期内收购华凯石油燃气的合并成本高于购买日可辨认净资产公允价值
所致；
注 12：递延所得税资产增加主要系报告期末公司相关资产的账面价值小于计税基础所致；
注 13：交易性金融负债减少主要系报告期内公司支付重组森泰能源涉及的或有对价款所致；
注 14：衍生金融负债增加主要系报告期内公司指定套期关系的商品期货衍生品在报告期末产生浮亏所
致；
注 15：应付账款减少主要系报告期内公司支付上年末跨期结算的采购款项所致；
注 16：预收款项增加主要系报告期内公司船舶运力提升导致预收运力服务费增加所致；
注 17：合同负债增加主要系报告期末公司预收清洁能源产品货款较期初增加所致；
注 18：其他应付款减少主要系报告期末公司应付工程款较期初减少所致；
注 19：一年内到期的非流动负债增加主要系报告期末公司一年内到期的长期借款较期初增加所致；
注 20：其他流动负债增加主要系报告期内公司预收清洁能源产品货款的待转销项税额增加所致；
注 21：应付债券减少主要系报告期内定向可转债转股所致；
注 22：长期应付款减少主要系报告期内公司售后回租款重分类至一年内到期的非流动负债所致；
注 23：递延收益增加主要系报告期内公司收到政府补助款所致。
（注：以上指标变动情况按变动比例绝对值达 30%及以上的标准列示。）
√适用 □不适用
（1）资产规模
其中：境外资产 4,513,811,163.97（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 28.31%。
（2）境外资产占比较高的相关说明
√适用 □不适用
其他说明
公司持续提升船舶运力水平，在境外设立船舶公司并持有 LNG、LPG 船舶资产；此外，公司清洁能
源产品 LNG、LPG 主要从境外进口，在境外设立国际采购平台公司，需要美元等外币资产进行长约及现
货资源采购。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面价值 受限原因
货币资金 64,054,109.02 作为保证金
第三节 管理层讨论与分析 46
项目 期末账面价值 受限原因
固定资产 196,808,165.28 借款抵押、融资租赁
无形资产 49,106,222.98 借款抵押
合计 309,968,497.28 /
□适用 √不适用
(四) 行业经营性信息分析
√适用 □不适用
详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“二、报告期内公司所处行业情况”内容。
(五) 投资状况分析
√适用 □不适用
报告期内，公司股权投资金额为 97,992.32 万元，去年同期股权投资金额为 3,180.30 万元，同比增加
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
截至
本
标的 报表 资产
被投 主 投 持 是 资 投资 预计 期 是 披露 披露
是否 科目 合作方 负债
资公 要 资 股 否 金 期限 收益 损 否 日期 索引
主营 投资金额 （如 （如适 表日
司名 业 方 比 并 来 （如 （如 益 涉 （如 （如
投资 适 用） 的进
称 务 式 例 表 源 有） 有） 影 诉 有） 有）
业务 用） 展情
响
况
河南未来
丝路清洁
新疆 新疆 www
煤 自 能源合伙
庆华 庆华 .sse.c
制 长期 有 企业（有
丰能 增 二期 2025- om.c
天 否 16,665,000.00 50% 否 股权 或 限合 / / / 否
源有 资 工程 09-30 n
然 投资 自 伙）、新 2025
限公 项目
气 筹 疆庆华能 -082
司 在建
源集团有
限公司
□适用 √不适用
第三节 管理层讨论与分析 47
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期公允价值变动 计入权益的累计公
资产类别 期初数 期末数
损益 允价值变动
期货 14,770,827.33 3,397,500.00 3,884,559.01 3,496,796.90
私募基金 20,425,318.57 -381,415.24 20,043,903.33
债务工具投资 19,992,424.58 168,095,023.11
应收票据 32,497,472.40 17,445,540.97
其他 2,714,000.00 53,132,403.67
合计 90,400,042.88 3,397,500.00 3,503,143.77 262,213,667.98
证券投资情况
□适用 √不适用
证券投资情况的说明
□适用 √不适用
私募基金投资情况
√适用 □不适用
创业投资基金合伙企业（有限合伙）合伙协议》，共同出资发起设立青岛涌氢创业投资基金合伙企业（有限
合伙），于 2023 年 6 月 16 日在中国证券投资基金业协会完成备案手续，并取得《私募投资基金备案证明》。
本基金主要投资电解水制氢、液氢、储氢、运氢及氢能产业链相关领域。截至 2025 年 12 月 31 日，本基金
认缴出资总额为 48,750 万元，公司作为有限合伙人认缴出资 3,000 万元，已实缴出资 2,100 万元。
衍生品投资情况
√适用 □不适用
（1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
√适用 □不适用
报告期内，为有效应对国际能源价格以及汇率波动对经营业绩的影响，公司在郑州商品交易所、大连商
品交易所、上海期货交易所、洲际交易所、纽约商业交易所等开展期货和衍生品交易，交易范围仅限于与公
司 LNG、LPG、甲醇等主营业务产品相关的期货和衍生品品种，并与有资质的金融机构或企业开展远期结
售汇、外汇掉期、外汇期权等衍生品交易，以实现套期保值的目的。公司及子公司开展商品套期保值业务，
在授权有效期内（自 2025 年 5 月 8 日 2024 年年度股东大会审议通过之日起至 2025 年年度股东会召开之
日，下同），动用的交易保证金和权利金（包括为交易而提供的担保物价值、占用的金融机构授信额度、为
应急措施所预留的保证金等）在期限内任一时点的资金余额上限为 29,000.00 万美元或等值金额的其他货币
第三节 管理层讨论与分析 48
（不含标准仓单交割占用的保证金规模），任一交易日持有的最高合约价值不超过 224,000.00 万美元或等
值金额的其他货币。公司及子公司开展外汇套期保值业务，在授权有效期内，任一交易日持有的最高合约价
值不超过 90,000.00 万美元或等值金额的其他货币。在前述最高额度内，资金可循环使用。
（2）报告期内以投机为目的的衍生品投资
√适用 □不适用
报告期内，在不影响正常经营及资金充裕的前提下，公司及子公司适度开展期货和衍生品投资，交易范
围以 LNG、LPG、甲醇等主营业务产品相关的衍生品品种为主，提升对期货和衍生品市场及相关指数的敏
感性，提高资金管理效益及投资收益。其中，公司期货和衍生品投资业务动用的交易保证金和权利金在期限
内（自 2025 年 5 月 8 日 2024 年年度股东大会审议通过之日起至 2025 年年度股东会召开之日）任一时点的
资金余额上限为 3,500.00 万美元或等值金额的其他货币，任一交易日持有的最高合约价值不超过 15,000.00
万美元或等值金额的其他货币。在前述最高额度内，资金可循环使用。
其他说明：
无
□适用 √不适用
独立董事意见
不适用
(六) 重大资产和股权出售
□适用 √不适用
(七) 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
公司
公司名称 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
类型
LPG采购、
东九能源 子公司 31,000.00 147,252.10 47,031.11 629,783.75 10,600.02 8,021.97
销售
股权投资、
森泰能源 子公司 8,759.4957 81,236.50 54,812.35 93,562.05 17,825.41 17,825.21
LNG销售
报告期内取得和处置子公司的情况
√适用 □不适用
第三节 管理层讨论与分析 49
详见本报告之“第八节 财务报告”之“九、合并范围的变更”。
其他说明
□适用 √不适用
(八) 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业格局和趋势
√适用 □不适用
（1）“双碳”战略目标背景下，全球及中国能源结构清洁化进程加速
目前，全球气候变化对人类社会构成重大威胁，在此背景下，碳中和已成全球共识，碳减排是大势所趋，
能源转型是重要举措。与此同时，越来越多国家提出碳减排目标，积极调整能源结构，减少对煤炭、石油等
高碳能源的消耗，提升对天然气、太阳能、风能、核能、氢能等清洁能源的使用。截至目前，包括美国、加
拿大、德国、英国等主要发达国家已实现“碳达峰”
，并将“碳中和”作为国家战略。
我国作为能源消费大国，长期依赖煤炭、石油作为主要能源。1990 年，我国一次能源消费总量中煤炭、
石油占比为 92.80%，至 2020 年，我国能源结构呈现一定清洁化趋势，但煤炭、石油占比依然高达 75.70%，
环境保护与能源稳定供应之间的矛盾日益突出。我国于 2020 年 9 月首次提出“双碳”战略目标，积极融入
全球减碳浪潮。未来，进一步减少煤炭、石油等高碳化石能源消费占比，大力提升清洁能源使用是实现“双
碳”转型发展的必经之路。
图 21：全球一次能源供应中呈现能源清洁化趋势 图 22：中国一次能源消费中呈现能源清洁化趋势
（数据来源：挪威船级社） （数据来源：国家统计局、挪威船级社）
（2）受全球供给持续增长影响，国际 LNG 价格预计将逐步走低
第三节 管理层讨论与分析 50
长期来看，国际 LNG 需求方面，亚太、北美及欧洲地区为全球主要天然气消费地，其中北美、欧洲已
，目前在走向“碳中和”阶段。因此，未来国际 LNG 需求将保持总体平稳增长。国际 LNG
经实现“碳达峰”
供给方面，美国、卡塔尔、澳大利亚、俄罗斯等主要的天然气出口国的天然气开发力度进一步加大，LNG 出
口设施、船舶建设速度加快，海外 LNG 供给量较充足。因此，长期来看，国际 LNG 供应总体宽松，供过
于求的中长期趋势已经确定，国际 LNG 价格将逐步走低。
根据 IEA，2026-2030 年供应端将预计分别有 457 亿立方米、636 亿立方米、869 亿立方米、596 亿立方
米、355 亿立方米新增天然气新项目供应能力进入市场，新增产能将在 2028 年附近达到峰值，主要集中在
美国、卡塔尔、莫桑比克等国家。在上述供应端放量的情况下，价格中枢上方空间预计受到压制，呈现中枢
下移、波动加大的特征。
图 23：2026-2030 年全球预计新投产 LNG 项目情况（单位：十亿立方米/年）
（数据来源：IEA）
（3）在国内，交通燃料与气电是未来天然气需求的主要增长驱动力
① 天然气重卡具有良好的经济性和稳定的安全性能，有望成为重卡货运市场的主力燃料车型
与电动重卡和柴油重卡相比，天然气重卡的燃料经济性更优，尤其适合中长途和跨省运输。而且，天然
气重卡技术成熟、维修成本低、使用频率高，相较电动重卡更具稳定性与安全性。同时，随着 LNG 加注站
网络布局的不断完善，天然气重卡的加气便利性进一步提高，保障了其良好的经济性。此外，根据交通运输
部等于 2025 年 3 月 18 日发布的
《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》，天然气重卡首次享受购车补贴。
② 从短中期来看，我国天然气重卡销量预计呈快速增长趋势
，2025 年度，我国天然气重卡终端销量 19.87 万辆，创历史新
根据第一商用车网及“LNG 行业信息”
高，同比增长 11.25%，2022-2025 年复合增长率达 74.66%。
根据中国石化《中国能源展望 2060（
（2025 年版）
》预测，从短中期看，预计气柴价格比仍对 LNG 重卡
发展有利，LNG 重卡将保持较高的渗透率，进而加快 LNG 重卡保有量的增长；预计到 2030 年，LNG 重卡
第三节 管理层讨论与分析 51
保有量增加至 160 万辆以上，其加气需求量也将提升至约 4,500 万吨。
图 24：中国天然气重卡市场预测（万辆） 图 25：中国 LNG 重卡加注量预测（万吨）
（数据来源：中国石化《中国能源展望 2060（2025 年版）
》）
③ 加注站投建为天然气重卡燃料供给提供完善配套
近年来，在国家相关产业政策支持及清洁能源快速发展的影响下，我国燃料加注站行业发展迅速，天然
气加气站保有量不断上升，将为天然气重卡燃料供给进一步提供完善配套。2025 年 3 月，交通运输部等部
门发布《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》
，全面推进公路基础设施清洁能源开发利用，支持
在公路沿线、城市周边区域、分拨中心等建设加气站。根据“LNG 行业信息”，截至 2025 年底，全国登记
的 LNG 车用加气站达到 6,461 座，同比增长 18.53%。
近年来，各地持续加快电力市场化改革进程，逐步实施价格传导机制或采用与投资规模挂钩的容量电
价，进一步推动天然气发电上网电价的市场化定价，电力市场价格形成机制更加合理。
截至 2025 年末，全国气电装机容量约 1.61 亿千瓦，同比增长约 11.36%。根据“LNG 行业信息”
，2025
年末广东地区气电装机容量约 5,609 万千瓦，占全国的 34.47%，位列全国第一；2025 年度新增气电装机容
量约 570 万千瓦，占全国新增气电装机容量的 31.46%；2025 年度气电天然气消费量约 209.06 亿方，占广东
省天然气消费量的 53.11%。
根据中国石化《中国能源展望 2060（
（2025 年版）》预测，在新型电力系统调峰需求下，气电装机容量将
长期维持在 2 亿千瓦以上。预计直到 2045 年，波动性电源快速增长、其他灵活性电源瓶颈制约，气电迎来
发展窗口期，装机需求快速增长。这一时期，一是风电、光伏等电源装机占比迅速增加，电力系统波动性、
峰谷差加大，气电调峰需求尤其是顶峰出力需求快速增加；二是煤电灵活性改造瓶颈、抽水蓄能地理位置制
约、储能安全性、盈利性及时空局限性有待解决，气电作为优质调峰电源，将在维护电力系统稳定，尤其是
需求侧调峰方面发挥重要作用；三是在政策、技术、气价的共同推动下，气电经济性有所提升。气电累计装
机规模将进入平台期，具体达峰水平取决于煤电、抽水蓄能、储能等其他灵活性电源的发展速度，在协调转
第三节 管理层讨论与分析 52
型情景下，全国气电累计装机容量将在 2045 年达到 2.26 亿千瓦左右。
根据中国石油《2060 年世界与中国能源展望》预测，全球方面，人工智能与算力中心迅猛发展带来用
电需求快速增长，气电成为很多国家满足电力供应的重要方式，迎来 10 年黄金增长期，预计 2035 年全球
气电装机增至 30 亿千瓦，新增近 10 亿千瓦。此外，根据东吴证券，重型燃气轮机 2025 年全球意向订单已
超 80GW，实际可交付产能不足 50GW，供需缺口明确，带来显著的天然气市场增量机遇。国内方面，受电
力增长及灵活性需求双重驱动，气电装机规模增长，到 2060 年，中国电力需求与灵活性资源将分别达到目
前的 2 倍和 5 倍，中国气电装机有望增至 5 亿千瓦。
图 26：2016-2025 年中国气电装机容量及增速 图 27：2025 年主要省份气电装机容量
（数据来源：国家发改委，中国能源报，LNG 行业信息等） （数据来源：LNG 行业信息）
图 28：我国气电装机潜力预测 图 29：我国燃气发电量预测
数据来源：中国石化《中国能源展望 2060（2025 年版）
》）
（4）在国际市场，亚洲市场特别是东南亚市场是全球天然气需求的主要增长驱动力
在东南亚地区，受本土天然气产量整体缩减、电力部门发电用气量增长、国际 LNG 价格回落等因素影
响，菲律宾和越南于 2023 年首次进口 LNG，
印度尼西亚及泰国等国家近年来 LNG 进口量均出现显著增长。
以印度尼西亚及泰国两大东南亚经济体为例，据 IEA，2022 年末，泰国及印度尼西亚本土天然气产量分别
为 0.85 艾焦、2.08 艾焦，较 2016 年末分别减少 27.56%、23.12%；据 Enerdata，泰国 2023 年度 LNG 贸易
差额（进口量-出口量）为 157 亿方，较 2016 年度增长 265.12%。
第三节 管理层讨论与分析 53
东南亚地区高度依赖于天然气发电。据 IEA，截至 2023 年末，东南亚地区天然气发电占总发电量的
天然气作为发电主要来源，在既定政策下，IEA 预测截至 2050 年末，天然气发电总量达 7,150 亿千瓦时，
较 2023 年末增长 104.87%。东南亚地区进口 LNG 需求预计将持续扩大，据天然气出口国论坛，预计东南亚
地区 2050 年度天然气净进口量为 1,850 亿方（2022 年度天然气净出口量 500 亿方）
。
图 30：东南亚主要国家 2016-2022 年天然气产量（艾焦） 图 31：东南亚既定政策下 2000-2050 年发电能源（10 亿千瓦时）
（数据来源：IEA） （数据来源：IEA）
图 32：驱动东南亚电力需求增长的主要因素 图 33：东南亚地区天然气需求预测
（数据来源：IEA） （数据来源：天然气出口国论坛）
根据金联创数据，2025 年，我国 LPG 消费结构中最高为化工需求，占比 70.82%，较 2024 年提高了 5.5
个百分点。其中，PDH 产能增加是推动化工需求提升的重要因素，2025 年度，我国 PDH 产能达 2,399 万
吨，较 2024 年度增长 11.95%。据金联创，以 PDH 为核心的化工需求将继续成为拉动液化石油气消费的绝
对主力；同时，山东是我国化工用液化石油气高度集中的省份，由于当地资源量有限，需要从周边省份引入
大量原料气资源，需求潜力巨大。未来，随着 PDH 产能的扩大，LPG 的化工需求将持续提升，我国 LPG 进
口规模有望稳步增长。
第三节 管理层讨论与分析 54
根据 Facts Global Energy 预测，全球液化石油气的化工需求将快速增长，由 2023 年的 8,900 万吨增加
至 2030 年的 13,000 万吨，该需求主要由中国的 PDH 装置投产节奏所驱动。同时，伴随着中东等国家和地
区的 LPG 主要生产国油气生产规模的扩大，LPG 将进一步往需求坚挺的亚洲地区（尤其是中国地区）出口。
据 Facts Global Energy 预测，自 2023 年至 2030 年，东亚、南亚及东南亚地区的 LPG 进口量有望得到进一
步增长。
图 34：2021-2025 年中国 PDH 产能及其增速 图 35：2024-2025 年中国 LPG 消费结构
（数据来源：金联创、共研网、卓创资讯） （数据来源：金联创）
图 36：2023-2030 年预测全球 LPG 消费结构（百万吨） 图 37：2023-2030 年预测全球主要 LPG 进口国情况（百万吨）
（数据来源：Facts Global Energy） （数据来源：Facts Global Energy）
（1）航空航天特气领域
商业航天作为技术密集型、创新驱动型新质生产力载体，将推动社会生产力跃迁，并带动新一代信息技
术、高端制造、新能源、新材料等高精尖产业集群发展。目前，中国在册/在申卫星星座项目超 100 个，包
括五个万颗级巨型低轨卫星互联网星座计划。
卫星星座计划名称 计划部署卫星颗数
第三节 管理层讨论与分析 55
CTC-1（申报中） 96,714
CTC-2（申报中） 96,714
千帆（G60） >15,000
国网（GW） 12,992
鸿鹄-3（HONGHU-3）
（申报中） 10,000
为满足巨型低轨卫星互联网星座等各类卫星星座组网的迫切需求，中国正加速建设商业航天发射工位/
基地，并大力推动相关产业集聚和产业链整合，以期形成常态化、高密度发射能力。
等重点工作。同期，海南商业航天发射场（二期）项目计划完成三号、四号发射工位及液体火箭推进剂加注
系统建设，并完成全系统合练以全面形成发射能力。该项目建成后，海南商业航天发射场四个发射工位的设
计年度发射能力将突破 60 次，显著增强中国商业航天快速响应及常态化发射能力。根据文昌市人民政府，
海南文昌国际航天城秉持“以场带产、产城融合”的发展理念，加速建设“四基地一中心”（航天领域重大
科技创新产业基地、空间科技创新战略产业基地、深度创新融合示范产业基地、航天国际合作产业基地；航
天超算中心），聚焦打造“三区”（发射区、高新区、旅游区），并按照“星、箭、场”模式规划，持续构
建“3+1+N”产业体系（火箭链、卫星链、数据链；航天旅游；航天+）。
酒泉商业航天港”为总体愿景，构建“一港两区、多点联动”的产业格局，围绕“国家航天事业所需，酒泉
产业发展所能”的思路，发展航天发射与试验、火箭制造与测试、卫星制造与检测应用、航天数据备份与应
用、航天技术勤务保障、航天后勤和航天文旅七大产业。此外，根据广东省人民政府发布的《广东省推动商
业航天高质量发展行动方案（2024—2028 年）》，广东省积极争取国家支持在阳江市建设集卫星火箭总装、
发射指挥控制于一体的卫星发射母港和海上发射基地，加快形成陆海发射能力。
近年来，航空航天技术及设备持续创新，太空探索的可能性与经济性显著增强。在此背景下，全球迎来
新一轮太空探索热潮，中国、美国、欧洲、日本、印度、俄罗斯等已制定或正实施月球探索计划。其中，中
国计划于 2030 年前实现首次登陆月球。2024 年 10 月，中国科学院、国家航天局和中国载人航天工程办公
室联合发布《国家空间科学中长期发展规划（2024-2050 年）》，提出中国空间科学发展的三个阶段及其任
务规划，其中，第一阶段（至 2027 年）将运营中国空间站，实施载人月球探测、探月工程四期与行星探测
工程。2026 年，中国计划在海南文昌航天发射场发射嫦娥七号探测器执行月球南极综合探测任务，发射梦
舟一号可重复使用载人飞船执行无人飞行试验任务；计划在甘肃酒泉卫星发射中心分别发射神舟二十三号、
神舟二十四号载人飞船执行载人飞行任务。此外，全球太空探索热潮亦推动面向大众的太空旅游产业发展。
在国内，北京穿越者载人航天科技有限公司于 2025 年 12 月顺利完成“穿越者壹号”可重复使用载人飞船
试验舱静态推力演练试验，并计划于 2028 年开展亚轨道载人飞行任务。未来，太空探索的加速发展将带动
航天特燃特气细分领域市场空间的进一步扩大。
第三节 管理层讨论与分析 56
（2）氦气领域
氦气是关乎国家资源安全和国民经济发展的战略性稀有气体资源，进一步扩大其国产规模并增强其自
主可控能力，对中国具有重大意义。目前，中国已在渭河、四川、塔里木、柴达木、松辽、渤海湾、苏北和
海拉尔八个盆地探明含氦天然气资源，但仍需加强提氦技术攻关，重点突破膜分离及低温精馏/低温吸附耦
合技术，以期全面掌握管道天然气提氦工艺，从而大幅提高氦气国产率。此外，利用国内 LNG 工厂 BOG 提
取氦气，是短期内提高氦气国产率最直接、最有效的方式。
根据隆众资讯，国内氦气供应量有望保持增长趋势，到 2030 年增至 8,109 吨（4,540 万立方米）；国内
氦气产能预计同步提升，到 2030 年增至 6,426 吨（3,598 万立方米）。在国内氦气下游需求中，半导体、核
磁共振和光纤仍为主要领域。随着该等领域和航空航天等新兴产业的快速发展，国内氦气需求量有望保持
增长趋势，到 2030 年增至 7,179 吨（4,020 万立方米）。在下游消费结构方面，未来仍以受控气氛、低温应
用、检漏等行业为主。随着下游半导体、光纤等领域的发展，氦气消费量将保持增长态势。
图 38：中国氦气需求量预测（吨）
（数据来源：隆众资讯）
（3）氢气领域
长期来看，氢气作为能源载体时，发展空间巨大。作为发展新质生产力的重要方向之一，氢能产业受到
国家的高度重视与大力支持，由此带动相关顶层设计加强、产业政策制定和技术路线创新。2022 年 3 月，
国家发展改革委和国家能源局联合发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》，明确氢能的战略定
位与发展目标，提出打造氢能产业高质量发展创新体系，并设定到 2035 年形成氢能产业体系，构建涵盖交
通、储能、工业等领域的多元氢能应用生态。
根据中国氢能联盟，到 2030 年，国内氢气需求量将超 3,700 万吨，在终端能源消费中占比有望突破 5%；
到 2060 年，国内氢气需求量将超 13,030 万吨，在终端能源消费中占比有望突破 20%。近年来，随着中国大
力发展光伏、风电、水电等清洁能源，可再生能源电解水制氢未来必将成为主要制氢方式，相关技术亦将逐
渐成熟。根据国家能源局《中国氢能发展报告（2025）》，2024 年，可再生能源电解水制氢产量约占国内
氢气产量的 1%。
第三节 管理层讨论与分析 57
图 39：中国氢气需求量预测（万吨）
（数据来源：中国氢能联盟、国泰君安证券研究）
(二) 公司发展战略
√适用 □不适用
公司将长期立足于清洁能源产业，始终坚持以国家能源安全为己任，牢记习近平总书记“能源的饭碗必
须端在自己手里”的嘱托，顺应“碳达峰、碳中和”的低碳能源发展趋势，践行“推动低碳经济，共享丰盛
未来”的企业使命，秉承“安全为基、价值为尊、和合为赢”的核心价值观，以“一体化、服务化、低碳化、
国际化”为战略主线，通过客户价值创造、业务协同与融合、商业模式创新、组织效率提升，推动公司长期
稳健发展，持续打造“成为最具价值创造力的清洁能源服务商”。
（1）LNG 业务发展战略
显，因此，单一气源无法持续解决终端客户用能保障与成本问题，同时为强化资源与客户的匹配关系，公司
提出了“上陆地、到终端、出华南”的 LNG 业务发展战略。
“上陆地”
：在海气资源池之外，积极布局陆气资源池，构建“海气+陆气”双气源，提升公司资源保障
与配置能力，降低公司气源综合成本。特别地，在上游资源端，公司将煤制气方向作为获取权益气资源的重
要通道，亦契合国家能源安全战略的需要，持续构建“权益气+长约气+现货气”的完整上游资源池。
：推动 LNG 业务纵向一体化发展，进一步提升国内直接终端用气规模及用户黏性，稳定顺
“到终端”
价能力。
“出华南”
：随着公司资源池的布局，公司将通过“资源+市场”模式，积极拓展华南以外区域市场。
（2）LPG 业务发展战略
经过 30 余年的积累与发展，公司已成为我国第四大 LPG 进口商，华南地区第一大 LPG 进口商。随着
第三节 管理层讨论与分析 58
公司成功上市，公司提出了 LPG 业务“再出发”
，并制定了“扩码头、进化工、搭平台”的业务发展战略。
：公司将通过控股或参股方式拓展新的 LPG 码头，并匹配相应仓储基地，通过“码头+市场”
“扩码头”
模式，实现 LPG 业务走出华南市场，并实现阶梯式增长。
“进化工”
：鉴于化工原料用气需求持续提升，公司在夯实民用气市场优势的基础上，积极布局化工原
料用气市场，对 LPG 业务销售结构进行优化。
：公司拥有成熟的 LPG 国际采购资源、渠道和专业能力，并具备 LPG 期货交割库资质，通
“搭平台”
过搭建和输出 LPG 交易平台和服务，助力下游客户实现 LPG 期现结合、对冲风险。
（1）LNG 生产与服务发展战略
在国家能源安全、鼓励增储上产的政策背景以及顺应国内交通燃料需求增长的趋势下，LNG 生产与服
务业务迎来了重要发展机遇期，在此背景下，公司提出了“强技术、构模式、快复制”的现阶段发展战略。
“强技术”：通过引进人才、技术合作、校企联动等方式，逐步掌握服务于不同类型、不同区域、不同
特点的综合能服技术工艺解决方案，构建业务发展壁垒。
“构模式”
：在技术工艺、数字化、市场拓展、投资决策、设备生产、工程安装、运营管理等方面形成
合力，构建和持续优化可快速拓展的稳固发展模式。
“快复制”
：以逐渐成熟的发展模式为支撑，强化市场驱动力，推动目标区域内项目快速复制及跨区域
发展，树立“九丰能服”品牌。
（2）能源物流服务发展战略
在能源物流服务领域，鉴于 LNG、LPG 船舶等核心资产具有阶段稀缺性，且与清洁能源业务发展协同
性较强，公司从业务发展逻辑、专业优势与沉淀、资产关键属性等角度出发，提出能源物流服务“资产+服
务”稳健发展战略。
在资产方面，公司适度加强 LNG、LPG 船舶等核心资产布局，不断提升资产质量，优化运力水平。
在服务方面，公司将持续推动经营与合作模式创新，强化专业化服务能力，提升客户满意度。
公司特种气体业务锚定为航空航天特气，尤其是商业航天特燃特气领域，围绕“资源+终端”业务链条，
通过“现场制气+零售供气”业务模式布局。
“资源”：持续加强技术研发投入，多元化拓展特种气体资源，提升资源的可控性和核心壁垒。
“终端”：加强氢气、航空航天特气领域现场制气项目的自主投建，布局华东、华中、华南等优势区域
的零售气站，辐射核心大客户及中小型终端用户。
(三) 经营计划
第三节 管理层讨论与分析 59
√适用 □不适用
在资源端：海气资源方面，2026 年，公司一方面积极关注海气新长约的合作机会，择机签署具有成本
竞争力的新长约协议或类长约协议，优化核心资源结构；另一方面，根据市场价格窗口期，把握现货市场机
会，充分利用 LNG 船舶运力，积极匹配接收站窗口期，结合市场窗口和终端需求，加大海气现货资源采购。
在陆气资源方面，按计划加快推进新疆庆华二期工程项目的建设，持续构建“权益气+长约气+现货气”的
完整资源池，提升公司整体资源灵活切换及配置能力。
在市场端：国内方面，2026 年，公司在夯实现有工商业市场的基础上，重点围绕交通燃料市场和天然
气发电市场加大布局和投入。首先，公司将深挖现有区域目标客户，强化存量项目运营端服务，提高客户满
意度，多措并举拓展增量，提升工业端销量；其次，顺应交通燃料对 LNG 需求的持续增长，多模式卡位天
然气液化环节，加快推进具有一定护城河及资源、模式优势的相关 LNG 液化工厂项目落地，并通过设备投
入、租赁服务、经营承包、参股等方式布局下游 LNG 加注环节；再次，积极布局气电市场，通过接卸服务、
协议销售、联合船采等方式，服务气电客户需求，通过参股电厂、小长约服务等模式提升客户粘性，逐步做
大气电市场规模。在国际方面，与国际第一梯队知名能源服务商保持密切合作，重点强化在中国、日韩及东
南亚市场的资源交付、终端协同及服务能力，提升国际业务影响力和资源配置能力。
在资源端：2026 年，公司将灵活匹配年度长约、半年度与季度期约、现货等不同协约资源的采购，拓
展上游资源池，优化供应结构，确保资源供应的稳定性和多元化；提前合理安排船期，加强库存管理，确保
资源的安全保障和成本竞争力。在市场端：境内方面，2026 年，公司将对存量市场实施精细化区域管理，
推动“一区一策”管理目标的落地，根据不同区域的市场特点，进行精准施策；同时，深度布局化工原料用
气市场，特别是山东原料气市场，积极挖掘增长潜力；特别地，在 2025 年双库整合的基础上，仍将持续关
注核心区域的码头资产机会，扩充码头资源与周转能力，强化“码头+市场”模式，提升业务规模和市场竞
争力，助力 LPG 业务实现台阶式增长。境外方面，2026 年，公司将继续深耕东南亚、中国香港、中国澳门
市场，同时发掘潜在新区域市场，进一步提高境外销售规模。
能源物流方面：2026 年，公司将在目前 3 艘大型 LPG 船舶对外运力服务的基础上，提高其他船舶的使
用灵活性，根据自身需求适时调整运力配置，最大化提升船舶资产效率和效益。
在航空航天特气方面，2026 年，公司继续夯实航空航天特气的先发优势，锚定商业航天特气需求领域。
依托海南商业航天发射场特燃特气配套项目（一期）顺利投产，为海南商业航天发射场常态化发射做好保
障，并正在积极推进海南商业航天发射场特燃特气配套项目（二期）规划建设，全方位匹配火箭发射端、卫
星超级工厂等星箭产业特燃特气综合需求；同时，围绕商业航天领域，拓展甘肃酒泉卫星发射中心、山东海
阳东方航天港、广东阳江发射场（规划中）等项目需求，持续提升公司在商业航天特燃特气领域的市场份额。
第三节 管理层讨论与分析 60
在氦气业务方面，2026 年，公司在现有 150 万方/年的产能基础上，持续提升产能利用率，并适时扩大
国产气源，打通液氦进口链条，实现“国产气氦+进口液氦”双资源池保障。在下游客户开拓方面，依托自
产气源优势，一方面，充分保障商业航天等领域的客户需求；另一方面，积极拓展半导体等高端制造领域的
终端用户，提升氦气领域直接终端用户覆盖比例。
在氢气业务方面，一方面，运营并完善海南的液氢项目，保障海南商业航天发射场的液氢需求；另一方
面，公司继续依托在制氢技术和氢气运营管理方面的优势，积极维护现有的现场制氢项目。
数字化建设方面，2026 年公司将持续深化数字业务化转型，围绕“提质增效”目标推进各项数字化工
作。在清洁能源领域，优化数智平台，运用大数据技术完善核心产品业务系统，构建市场数据监测与预测分
析能力，并通过线上线下资源协同调配，优化资源配置效率，强化交易风险识别与防控能力；特别地，针对
LPG 业务多码头、多区域运营特点，优化运营管理系统，实现资源、市场、客户、输配及库存等关键数据信
息的实时共享与动态协同，提升多库联动运营效率；在特种气体业务领域，重点推进商业航天特燃特气业务
经营端的数字化应用，强化业务数据对经营决策的支撑能力。同时，公司优先推进大数据技术在业务流程自
动化及代码模块开发等场景的落地应用，以数据驱动业务智能化升级，培育新质生产力，为公司高质量发展
提供数字化支撑。
统性方法推动质量与效率的双重提升：在业务端，聚焦高价值赛道、创新产品与服务，构建差异化竞争壁垒；
在组织端，优化流程机制、强化协同与数字化支撑。同时强化目标管理与绩效牵引，为公司发展提供坚实的
体系支撑与能力保障；在文化端，激发全员持续改进的共识与行动，通过机制引导与文化塑造，使“提质增
效”成为九丰人内化于心、外化于行的职业自觉与发展共识。通过“质”与“效”的良性循环，夯实公司可
持续竞争基础，实现有韧性的高质量发展。
为纲领，全面深化安全管理工作：聚焦风险管控，强化高风险作业清单化、标准化管理，深化本质安全治本
攻坚，推动重大安全隐患动态清零；优化 HSE 管理体系，修订完善核心制度、风险管控标准及全要素审核
标准，常态化开展全要素审核，持续提升管理效能；推进安全数智化建设，完成安全信息化系统六模块上线
运行，搭建集团 HSE 信息化管控平台，以科技赋能安全管理；强化关键岗位人员能力建设，扩大安全培训
覆盖面，启动安管人员与生产负责人专业技能培训，构建专业化安全管理队伍。
通过一系列持续且深入的改进举措，从风险防控、体系升级、数智赋能到人才支撑，全方位筑牢安全防
线，切实保障员工的生命安全与身心健康，为公司的稳健发展奠定坚实基础。
第三节 管理层讨论与分析 61
(四) 可能面对的风险
√适用 □不适用
公司所处的清洁能源领域与国民经济发展密切相关，如宏观经济出现波动、宏观政策发生变化或相关
行业需求变化，则公司的经营及市场开拓可能受到不利影响。此外，如果因为地缘政治、军事冲突以及极端
天气事件等影响，或将出现国际汇率波动、上下游行业供需波动、价格大幅波动等诸多不利影响，可能会对
公司的经营带来一定不利影响。
对此，公司结合发展战略积极推动上游资源与中游资产布局，并将及时调整优化，充分挖掘内生增长动
力与发展潜力，最大程度降低经济波动冲击带来的影响。
公司 LNG、LPG 产品具有同质性，存在充分的市场竞争，虽然受产品销售运输半径的限制，同一经营
区域内的竞争者数量相对有限，但若公司经营区域内出现新的竞争者，或现有竞争者的产品供应提升，或公
司不能维持供应优势、价格优势和较高水准的运营管理服务，将可能在市场竞争中处于不利地位。
公司位于东莞市立沙岛的能源基地具有一定区位优势和稀缺性，同时通过收购华凯石油燃气，构建双
库运营模式，业务覆盖半径内优势较为明显，同时通过“海气+陆气”双资源池，不断提升资源配置能力，
降低资源综合成本，并通过持续提高直接终端用户的销售规模与比重，强化客户黏性，提升顺价能力。
上市以来，公司积极通过收购整合方式加快业务布局。截至期末，森泰能源、华凯石油燃气等多家公司
已成为公司的全资子公司或控股子公司，公司将区分不同公司的特点，制定不同的管控模式和整合策略，强
化业务协同。但是，能否达到整合预期仍具有一定不确定性，存在整合进度、协同效果不达预期的风险。
为了应对上述风险，公司通过对森泰能源、华凯石油燃气等多家公司开展全方位融合，实现业务融合、
管理融合、财务融合、团队融合、文化融合，努力实现“1+1>2”的协同效果。
大型项目投资是公司发展战略目标实现的重要途径。大型项目通常具有资金投入大、建设周期长、涉及
审批环节多等特点，在项目论证、建设、运营过程中，可能面临资金投入超额或保障不足、政策变化、建设
进度延迟、市场需求发生变化、投资回报不及预期等不确定性风险。
为应对上述风险，公司已建立相关制度，设立投资决策委员会，全过程管理项目投资相关事项，视情况
向项目委派专业及管理人员。前期深入开展尽职调查，审慎论证项目可行性；实施阶段持续完善风险预警机
制，强化过程管控，努力实现预期效益，维护股东利益。
第三节 管理层讨论与分析 62
上市以来，公司完成森泰能源、华凯石油燃气等多家公司收购，属于非同一控制下的企业合并，根据
《企业会计准则》规定，上述交易支付的成本与取得可辨认净资产公允价值份额之间的差额将计入交易完
成后上市公司合并报表的商誉。截至报告期末，公司商誉的账面价值为 15.75 亿元。前述商誉需在未来每年
年度终了进行减值测试，若相关子公司未来不能实现预期收益，则商誉将存在减值风险，若未来出现大额计
提商誉减值，将对公司的经营业绩产生不利影响。
对此，公司将持续加强对森泰能源、华凯石油燃气等多家公司的经营融合与管理工作，发挥协同效应，
激发增长动能，同时落实集团风险控制措施，防范经营风险，最大限度降低商誉减值风险。
为减少上游采购价格、下游销售价格及汇率波动等因素对公司业务造成的影响，公司按照行业惯例通
过金融衍生品进行套期保值并适度开展期货和衍生品投资，但若未来国际原油价格等商品价格指数及汇率
因突发事件发生超预期的波动或公司业务操作不当，公司可能面临期货和衍生品投资业务出现大额损失的
风险，进而影响公司的盈利能力和经营业绩。
对此，公司已建立《期货和衍生品交易业务管理制度》及相关内部控制制度，对公司期货和衍生品投资
的决策权限、授权及风险控制等进行明确规定，以有效规范期货和衍生品投资行为，控制投资风险。
公司核心主业为清洁能源、能源服务及特种气体业务，三大主业所涉及的采购、运输、生产、储存、输
配、销售等各环节均对安全有较高要求。如果公司在产品流转及运营服务环节中操作不当、管理不到位，则
会形成安全隐患。
对此，公司始终把安全放在首位，为确保安全生产，公司建立了用于预防、监控、预警和减轻安全风险
的完备体系，并制定了安全管理制度和操作规程，持续加强员工的安全管理培训。在日常经营中，公司严格
按照国家法律法规以及公司的安全管理制度狠抓落实，定期排查安全隐患，发现问题立即整改。
(五) 其他
□适用 √不适用
七、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的
情况和原因说明
√适用 □不适用
为避免相关商业秘密的披露，公司根据《上市公司信息披露管理办法》《上市公司信息披露暂缓与豁
免管理规定》等法律法规，对本报告的报告期内贸易业务前五名客户名称、前五名供应商名称、合并财务
报表的其他应收款项目附注中期末余额前五名的欠款方名称进行豁免披露。
第三节 管理层讨论与分析 63
第四节 公司治理、环境和社会 64
第四节 公司治理、环境和社会
一、公司治理相关情况说明
√适用 □不适用
报告期内，公司根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等有关法律法规以及《公司章程》的
要求，不断健全完善公司治理结构和内部控制体系，2025 年度，公司修订了包括《公司章程》在内的 34 份
公司治理制度，并制定《控股股东、实际控制人行为规范》《董事和高级管理人员薪酬管理制度》《董事、
高级管理人员离职管理制度》，公司权力机构、决策机构、监督机构及经营管理层之间权责明确、运作规范，
切实保障了公司和股东的合法权益。目前，公司已按照上市公司规范要求不断完善权责明确、相互制衡的公
司治理结构和监督有效的内部控制制度，并严格依法规范运作，公司治理实际状况符合相关法律、法规的要
求，不存在监管部门要求限期整改的情形。
(一) 关于公司与控股股东
公司具有独立的业务及自主经营能力，控股股东能严格规范其自身行为，通过股东会行使出资人的权
利，不存在绕过公司股东会直接或间接干预公司的决策和经营活动的行为，未损害公司及其他股东的利益，
不存在控股股东占用公司资金的现象，公司亦不存在为控股股东提供担保的情形。公司拥有独立完整的业
务和自主经营能力，在资产、人员、财务、机构、业务上独立于控股股东，公司董事会和内部机构独立运作。
(二) 关于股东与股东大会
公司严格按照《公司法》《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司股东会规则》以及公司《股东大
会议事规则》的要求，召集、召开股东大会，股东大会的会议筹备、会议提案、议事程序、会议表决和决议、
决议的执行和信息披露等方面符合规定。公司按规定对相关议案的审议开通网络投票，能够确保全体股东，
尤其是中小股东充分行使表决权，股东享有平等地位。见证律师出席股东大会，对会议的召开程序、审议事
项、出席人身份进行确认和见证，并出具法律意见书，保证了股东大会的合法有效。
报告期内，公司召开股东大会 2 次，召开的股东大会不存在违反相关法律法规的情形。根据《公司法》
《公司章程》的规定应由股东大会审议的重大事项，公司均通过股东大会审议，不存在绕过股东大会实施重
大事项的情况，也不存在先实施后审议的情况。
(三) 关于董事与董事会
公司董事会设董事 9 名，其中独立董事 3 名，董事会的人数及人员构成符合法律、法规和《公司章程》
的要求。全体董事能够依据公司《董事会议事规则》《独立董事工作制度》等开展工作，出席董事会、董事
会专门委员会和列席股东大会，勤勉尽责地履行职责和义务，同时积极参加相关培训和熟悉相关法律法规。
报告期内，公司共召开董事会 9 次，公司全体董事能够依据公司《董事会议事规则》等制度，按时出席
第四节 公司治理、环境和社会 65
董事会会议。公司董事会下设战略与 ESG 委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会四个专门
委员会，其成员组成合理。专门委员会设立以来，均严格按照相应工作条例开展工作，并在公司的经营管理
中充分发挥了专业性作用。公司独立董事均严格遵守公司《独立董事工作制度》《独立董事专门会议工作细
则》，认真负责、勤勉诚信地履行职责，在董事会决策时发挥决策参考及监督制衡作用，对重大事项发表独
立意见。
(四) 关于监事与监事会
公司监事会设监事 3 名，其中职工代表监事 1 名，监事会的人数和构成符合法律、法规的要求。全体
监事能够按照《公司章程》《监事会议事规则》等规定的要求，认真履行职责及义务，对公司重大事项、财
务状况以及董事、高级管理人员履行职责的合法合规性进行监督，充分维护公司及股东的合法权益。
报告期内，公司共召开监事会 7 次。全体监事能够依据公司《监事会议事规则》等制度，认真履行工作
职责，对公司定期报告、重大事项、财务状况进行审核，并发表审核意见。对董事和高级管理人员履行职责
的合法合规性进行监督。
理结构，推动公司规范运作，公司 2025 年第一次临时股东大会决定取消监事会，并由董事会审计委员会行
使《公司法》规定的监事会职权，监事会成员自动离任，公司《监事会议事规则》相应废止。
(五) 关于绩效评价与激励约束机制
公司建立了董事、高级管理人员的绩效评价与激励约束机制，董事会薪酬与考核委员会负责审查公司
非独立董事及高级管理人员的职责履行情况并对其进行年度绩效考评，对公司薪酬制度执行情况进行监督。
董事会提名委员会研究董事、总经理和其他高级管理人员的选择标准和程序，并向董事会提出建议；对董
事、总经理以及须提请董事会聘任的其他高级管理人员候选人进行审查并提出书面建议，确保聘任公开、透
明，符合相关法律、法规的规定。
(六) 关于利益相关者
公司充分尊重和维护利益相关者的合法权益，重视公司的社会责任，积极与利益相关者合作，加强与
各方的沟通和交流，实现股东、员工、社会等各方利益的协调平衡，共同推动公司健康、持续发展。
(七) 关于信息披露与透明度
公司指定董事会秘书负责信息披露工作、接待股东来访和咨询，《中国证券报》《上海证券报》《证
券时报》和《证券日报》及上海证券交易所网站为公司信息披露报刊和网站。公司严格按照《上海证券交
易所股票上市规则》及《公司章程》的有关规定，坚持“公平、公开、公正”的原则，积极履行上市公司
信息披露义务。
(八) 关于内幕信息知情人登记管理
第四节 公司治理、环境和社会 66
公司严格按照《内幕信息知情人登记制度》等有关规定，加强内幕信息的保密工作，完善内幕信息知情
人登记管理。公司的董事、监事和高级管理人员及其他相关人员在定期报告、临时公告编制过程及重大事项
筹划期间，均能严格遵守保密义务，未发生泄密事件。公司将持续跟进公司治理等相关法律法规的变化，不
断完善公司治理的制度体系和运行机制，加强风险控制，进一步健全公司治理结构，提升公司治理水平，促
进公司规范运作。
公司治理与法律、行政法规和中国证监会关于上市公司治理的规定是否存在重大差异；如有重大差异，
应当说明原因
□适用 √不适用
二、公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方
面独立性的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续
工作计划
□适用 √不适用
控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者
同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划
□适用 √不适用
第四节 公司治理、环境和社会 67
三、董事和高级管理人员的情况
(一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情况
√适用 □不适用
单位：股
报告期内从公
是否在公
性 年 任期起始 任期终止 年初 年末 年度内股份 增减变动 司获得的税前
姓名 职务 司关联方
别 龄 日期 日期 持股数 持股数 增减变动量 原因 薪酬总额
获取薪酬
（万元）
张建国 董事长 男 63 2018-01-29 2027-01-29 72,631,238 72,631,238 0 / 258.84 否
蔡丽红 董事 女 58 2018-01-29 2027-01-29 31,127,678 31,127,678 0 / 60.00 否
吉 艳 董事、总经理 女 50 2018-01-29 2027-01-29 0 0 0 / 232.01 否
董事、副总经理、
杨影霞 女 55 2018-01-29 2027-01-29 6,917,259 6,917,259 0 / 158.38 否
财务总监
蔡建斌 董事、副总经理 男 49 2018-01-29 2027-01-29 6,917,259 5,717,259 -1,200,000 股份减持 241.78 否
董事 2025-11-03 2027-01-29
黄 博 副总经理（离任）、 男 44 0 0 0 / 186.02 是
董事会秘书（离任）
李胜兰 独立董事 女 66 2024-01-30 2027-01-29 0 0 0 / 12.00 否
周 兵 独立董事 男 59 2024-01-30 2027-01-29 0 0 0 / 12.00 否
王新路 独立董事 男 39 2024-01-30 2027-01-29 0 0 0 / 12.00 否
杨小毅 副总经理 男 65 2022-12-21 2027-01-29 67,207 67,207 0 / 174.35 否
吴志伟 副总经理 男 51 2023-06-29 2027-01-29 0 0 0 / 191.79 否
关 众 副总经理、董事会秘书 男 41 2026-03-26 2027-01-29 0 0 0 / / 否
第四节 公司治理、环境和社会 68
报告期内从公
是否在公
性 年 任期起始 任期终止 年初 年末 年度内股份 增减变动 司获得的税前
姓名 职务 司关联方
别 龄 日期 日期 持股数 持股数 增减变动量 原因 薪酬总额
获取薪酬
（万元）
蔡丽萍 董事（离任） 女 61 2018-01-29 2025-10-17 27,669,043 24,669,043 -3,000,000 股份减持 12.00 否
合计 / / / / / 145,329,684 141,129,684 -4,200,000 / 1,551.17 /
姓名 主要工作经历
中国国籍，1963 年出生，无境外永久居留权，博士学历，退役军人，公司创始人。现任公司董事长；广东九丰能源集团有限公司董事长；广州宗明源投资
张建国
合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人等。
中国国籍，1968 年出生，无境外永久居留权，厦门大学高级管理人员工商管理硕士（EMBA）学历，公司创始人。现任公司董事；广东九丰能源集团有限
蔡丽红
公司董事；广东九丰投资控股有限公司执行董事兼总经理等。
中国国籍，1976 年出生，无境外永久居留权，中共党员，浙江工商大学企业管理硕士学历。历任温州大学教师；上海托普信息技术职业学院教师；上海协
吉 艳 进管理学院战略合伙人；北京北大纵横管理咨询有限责任公司合伙人；马上马（上海）网络科技有限公司副总等。现任公司董事、总经理；中共九丰能源
集团党总支书记；广东九丰能源集团有限公司当值总裁；中油九丰天然气有限公司董事长；广东广海湾能源控股有限公司董事长等。
中国国籍，1971 年出生，无境外永久居留权，硕士学历，高级国际财务管理师。历任海国投集团有限公司财务部副总经理；广州金冠燃气技术开发有限公
杨影霞
司董事。现任公司董事、副总经理、财务总监；广东九丰能源集团有限公司董事、高级副总裁等。
中国国籍，1977 年出生，无境外永久居留权，中山大学岭南学院国际工商管理硕士学历，中欧国际工商学院 EMBA。历任珠海九丰阿科能源有限公司 IT
蔡建斌 部软件工程师；广东全丰石油气投资管理有限公司董事总经理助理、信息部经理等。现任公司董事、副总经理；广东九丰能源集团有限公司董事、高级副
总裁等。
中国国籍，1982 年出生，无境外永久居留权，华南理工大学经济学硕士学历。历任广州迪森热能技术股份有限公司资本中心总监、副总经理、董事会秘
书、常务副总；广州迪森家居环境技术有限公司总经理、迪森（常州）能源装备有限公司总经理；广东创世纪智能装备集团股份有限公司副总经理、董事
黄 博
会秘书、执行总经理；公司副总经理、董事会秘书；广东九丰能源集团有限公司轮值总裁；四川华油中蓝能源有限责任公司董事长等。现任公司董事；广
州迪森热能技术股份有限公司副董事长、总经理。
中国国籍，1960 年出生，无境外永久居留权，中山大学管理学博士学历。历任中山大学岭南学院副院长；广州白云电器设备股份有限公司独立董事；润建
李胜兰 股份有限公司独立董事；箭牌家居集团股份有限公司独立董事；惠州农村商业银行股份有限公司独立董事。现任公司独立董事；中山大学岭南学院教授及
博士生导师；广州好莱客创意家居股份有限公司独立董事。
周 兵 中国国籍，1967 年出生，无境外永久居留权，中国政法大学经济法学博士、法国 IPAG 高等商学院工商管理博士学历。历任广东诺言律师事务所主任；广
第四节 公司治理、环境和社会 69
姓名 主要工作经历
东华隧建设集团股份有限公司独立董事；珠海润都制药股份有限公司独立董事；广州友谊集团有限公司外部董事等。现任公司独立董事；广东连越律师事
务所创始合伙人、监事长；珠海富士智能股份有限公司（非上市公司）独立董事；广西桂冠电力股份有限公司独立董事；广州国际仲裁院仲裁员。
中国国籍，1987 年出生，无境外永久居留权，香港大学会计学博士学历，中国注册会计师（非执业）。历任西南财经大学副教授等。现任公司独立董事；
王新路
暨南大学副教授；广东顺德农村商业银行股份有限公司监事；深圳中科飞测科技股份有限公司独立董事；长春长光辰芯微电子股份有限公司独立董事等。
中国国籍，1961 年出生，无境外永久居留权，毕业于重庆科技大学。历任中国燃气控股有限公司总部工程/生产总经理、重庆中燃城市燃气发展有限公司
杨小毅 总经理等。现任公司副总经理；广东九丰能源集团有限公司副总裁兼能服经营中心总经理；四川远丰森泰能源集团有限公司总经理；四川九远特种气体有
限公司执行董事；成都万胜恒泰企业管理中心（有限合伙）执行事务合伙人等。
中国国籍，1975 年出生，无境外永久居留权，中山大学硕士研究生学历。曾在广东省对外贸易经济合作厅、广东省国土资源厅、广东省自然资源厅等单位
吴志伟
任职；历任珠海横琴富力供应链管理有限公司顾问。现任公司副总经理；广东九丰能源集团有限公司轮值总裁等。
中国国籍，1985 年出生，无境外永久居留权，硕士研究生学历，先后取得华南理工大学理学学士学位、凯斯西储大学理学（运筹学）硕士学位。历任中国
民生银行股份有限公司总行跨境金融部广州分部负责人；高瓴资本副总裁；昆仑健康保险股份有限公司资产管理中心副总经理；鼎晖投资副总裁；广东九
关 众
丰能源集团有限公司资金管理中心总经理、海外投资中心总经理、战略投融资中心总经理。现任公司副总经理、董事会秘书，广东九丰能源集团有限公司
副总裁。
其它情况说明
□适用 √不适用
第四节 公司治理、环境和社会 70
(二) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员的任职情况
√适用 □不适用
在股东单位担任的
任职人员姓名 股东单位名称 任期起始日期 任期终止日期
职务
广东九丰投资控股有限公司 执行董事、经理 2018-09 /
蔡丽红 南京 盈 发创 业投 资 合伙 企 业
执行事务合伙人 2016-12 /
（有限合伙）
在股东单位任职
不适用
情况的说明
√适用 □不适用
在其他单位担任的 任期起始 任期终止
任职人员姓名 其他单位名称
职务 日期 日期
张建国 广州宗明源投资合伙企业（有限合伙） 执行事务合伙人 2015-08 /
蔡丽红 广东海加能低碳能源科技有限公司 执行董事、经理 2021-08 /
广东广海湾能源控股有限公司 董事长 2019-01 /
吉 艳 中油九丰天然气有限公司 董事长 2017-06 /
新疆庆华丰能源有限公司 董事长 2026-01 /
中山大学岭南学院 教授 1999-12 /
广州好莱客创意家居股份有限公司 独立董事 2020-08 2026-08
李胜兰 惠州农村商业银行股份有限公司
独立董事 2019-12 2026-03
（非上市公司）
箭牌家居集团股份有限公司 独立董事 2019-12 2025-12
创始合伙人、
广东连越律师事务所 2018-06 /
监事长、律师
周 兵
广西桂冠电力股份有限公司 独立董事 2023-12 2026-12
珠海富士智能股份有限公司（非上市公司） 独立董事 2021-06 2026-11
暨南大学 副教授 2019-08 /
广东顺德农村商业银行股份有限公司 监事 2024-09 /
王新路
长春长光辰芯微电子股份有限公司 独立董事 2022-12 /
深圳中科飞测科技股份有限公司 独立董事 2020-12 2027-01
绥化中京燃气有限公司 董事 2010-11 /
杨小毅 绥棱中森燃气有限公司 董事 2010-01 /
蛟河中森燃气有限公司 董事 2009-11 /
第四节 公司治理、环境和社会 71
在其他单位担任的 任期起始 任期终止
任职人员姓名 其他单位名称
职务 日期 日期
兰西中京燃气有限公司 董事 2009-11 /
四川华油中蓝能源有限责任公司 董事长 2023-05 2026-01
广州迪森热能技术股份有限公司 董事 2022-04 2028-04
黄 博 广州迪森热能技术股份有限公司 副董事长、总经理 2026-02 2028-04
广东中创智能制造系统有限公司 董事 2020-06 2024-02
广州瑞迪融资租赁有限公司 董事 2018-06 /
在其他单位任
/
职情况的说明
(三) 报告期内董事、高级管理人员薪酬情况
√适用 □不适用
公司董事报酬（津贴）由董事会审议通过后提交股东大会审议，高级管理
董事、高级管理人员薪酬决策程序
人员报酬由董事会审议
董事在董事会讨论本人薪酬事项时
是
是否回避
第三届董事会薪酬与考核委员会第十次会议认为公司相关非独立董事和
薪酬与考核委员会或独立董事专门 非董事高级管理人员的绩效薪酬符合公司考核制度，符合公司实际经营业
会议关于董事、高级管理人员薪酬 绩及个人贡献情况。独立董事津贴、非独立董事固定薪酬/基本薪酬、非
事项发表建议的具体情况 董事高级管理人员基本薪酬分别按 2024 年第一次临时股东大会、2023 年
年度股东大会、第三届董事会第二次会议审议通过的方案执行
第三届董事会独立董事津贴依据公司 2024 年第一次临时股东大会审议通
过的《关于第三届董事会独立董事津贴方案的议案》确定，非独立董事薪
董事、高级管理人员薪酬确定依据 酬依据公司 2023 年年度股东大会审议通过的《关于第三届董事会非独立
董事薪酬方案的议案》确定；非董事高级管理人员依据公司第三届董事会
第二次会议审议通过的《关于非董事高级管理人员薪酬方案的议案》确定
实际支付情况按上述原则和《上市公司治理准则》等有关规定执行，具体
董事和高级管理人员薪酬的实际支 金额见本节“现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动及薪酬情
付情况 况”；该合计金额中包含将在年度报告披露和绩效评价后支付的一定比例
的绩效薪酬
报告期末全体董事和高级管理人员
实际获得的薪酬合计
依据《上市公司治理准则》等相关法律法规、规范性文件和《公司章程》
报告期末全体董事和高级管理人员
《董事和高级管理人员薪酬管理制度》的规定，结合公司董事会、股东大
实际获得薪酬的考核依据和完成情
会审议通过的薪酬方案，根据岗位绩效考核结果及公司薪酬政策，确定并
况
兑现董事及高级管理人员的具体报酬
报告期末全体董事和高级管理人员
不适用
实际获得薪酬的递延支付安排
报告期末全体董事和高级管理人员
报告期内不存在止付追索情形
实际获得薪酬的止付追索情况
第四节 公司治理、环境和社会 72
(四) 报告期内公司董事、高级管理人员变动情况
√适用 □不适用
姓名 担任的职务 变动情形 变动原因
黄 博 董事 选举 选举
蔡丽萍 董事 离任 个人原因
(五) 近三年受证券监管机构处罚的情况说明
□适用 √不适用
(六) 其他
□适用 √不适用
四、董事履行职责情况
(一) 董事参加董事会和股东会的情况
参加股东会
参加董事会情况
情况
董事 是否独
本年应参 以通讯
姓名 立董事 亲自出 委托出 缺席 是否连续两次未 出席股东会
加董事会 方式参
席次数 席次数 次数 亲自参加会议 的次数
次数 加次数
张建国 否 9 9 7 0 0 否 2
蔡丽红 否 9 9 9 0 0 否 2
吉 艳 否 9 9 3 0 0 否 1
杨影霞 否 9 9 6 0 0 否 2
蔡建斌 否 9 9 9 0 0 否 1
蔡丽萍 否 7 7 7 0 0 否 1
李胜兰 是 9 9 9 0 0 否 2
周 兵 是 9 9 9 0 0 否 2
王新路 是 9 9 9 0 0 否 1
黄 博 否 2 2 2 0 0 否 1
连续两次未亲自出席董事会会议的说明
□适用 √不适用
年内召开董事会会议次数 9
其中：现场会议次数 0
通讯方式召开会议次数 3
第四节 公司治理、环境和社会 73
现场结合通讯方式召开会议次数 6
(二) 董事对公司有关事项提出异议的情况
□适用 √不适用
(三) 其他
□适用 √不适用
五、董事会下设专门委员会情况
√适用 □不适用
(一) 董事会下设专门委员会成员情况
专门委员会类别 成员姓名
战略与 ESG 委员会 张建国（主任委员）、吉 艳、杨影霞、李胜兰、周 兵
审计委员会 王新路（主任委员）、蔡丽红、李胜兰
提名委员会 李胜兰（主任委员）、张建国、周 兵
薪酬与考核委员会 周 兵（主任委员）、吉 艳、王新路
(二) 报告期内战略与 ESG 委员会召开 2 次会议
其他履行
召开日期 主要会议内容 重要意见和建议
职责情况
董事会战略与 ESG 委员会认为：
第三届第二次会议审议通过以下议案：
司发展；
司治理（ESG）报告内容真实、准确，
（ESG）报告>的议案》
符合公司实际情况。
董事会战略与 ESG 委员会同意公司
第三届第三次会议审议通过《关于拟对外投
资建设煤制天然气项目的议案》
目。
(三) 报告期内审计委员会召开 5 次会议
其他履行
召开日期 会议内容 重要意见和建议
职责情况
董事会审计委员会同意按照审计进
第三届第九次会议审议通过《关于公司 2024
年度审计进展情况（二）的议案》
作。
第四节 公司治理、环境和社会 74
其他履行
召开日期 会议内容 重要意见和建议
职责情况
同意按照审计进展继续开展 2024
的议案》 年度审计相关工作；
《关于<2024 年度财务决算报告>的议案》 2、同意公司 2024 年度财务决算报
的议案》 3、同意公司 2024 年度募集资金存
《关于<2024 年度募集资金存放与实际使 放与实际使用情况的专项报告；
用情况的专项报告>的议案》 4、同意公司 2024 年年度内部审计
的议案》 5、2024 年审计期间，德勤华永会计
务所 2024 年度履职情况评估及履行监督职 公司审计工作，对公司的财务状况、
责情况的报告>的议案》 经营成果和现金流量、内部控制进
预计的议案》 观、公正地发表了审计意见；
告>的议案》 7、同意续聘德勤华永会计师事务所
案》 机构；
《关于<2025 年年度内部审计计划>的议 8、同意董事会 2024 年度内部控制
案》 自我评价报告；
况；
计划开展相关工作；
实、准确、完整。
董事会审计委员会认为：
第三届第十一次会议审议通过以下议案：
准确、完整；
议案》
《关于<2025 年半年度募集资金存放与实 /
金存放与 实际使 用情况 的 专项报
际使用情况的专项报告>的议案》
告；
告>的议案》
度的审计工作。
董事会审计委员会认为：
第三届第十二次会议审议通过以下议案：
《关于<2025 年第三季度内部审计工作报
告>的议案》
季度的审计工作。
第三届第十三次会议审议通过《关于公司 董事会审计委员会同意按照审计进
第四节 公司治理、环境和社会 75
(四) 报告期内提名委员会召开 1 次会议
其他履行
召开日期 会议内容 重要意见和建议
职责情况
第三届第二次会议审议通过《关于董事辞职 董事会提名委员会认为黄博先生符
暨补选董事的议案》 合担任公司董事的任职条件。
(五) 报告期内薪酬与考核委员会召开 4 次会议
其他履行
召开日期 会议内容 重要意见和建议
职责情况
第三届第六次会议审议通过以下议案： 董事会薪酬与考核委员会认为公司
效薪酬的议案》 及个人贡献情况。
第三届第七次会议审议通过以下议案： 董事会薪酬与考核委员会同意公司
《关于实施 2025 年员工持股计划的议案》 实施 2025 年员工持股计划，并同意
《关于<江西九丰能源股份有限公司 2025 《江西九丰能源股份有限公司 2025
年员工持股计划管理办法>的议案》 年员工持股计划管理办法》。
第三届第八次会议审议通过以下议案：
董事会薪酬与考核委员会认为：
励计划首次授予部分限制性股票第一个解
励计划首次授予部分限制性股票第
除限售期解除限售条件及股票期权第一个
一个解除限售期解除限售条件及股
行权期行权条件成就的议案》
票期权第一个行权期行权条件已成
就，对第一期可解除限售及可行权
励计划回购注销部分限制性股票及注销部
激励对象名单无异议；
分股票期权的议案》
票及注销部分股票期权相关事项；
权激励计划限制性股票回购价格及股票期
公司于 2025 年 6 月 3 日实施 2024
权行权价格的议案》
年年度权益分派，同意公司根据相
关规定调整 2024 年限制性股票与
权激励计划首次授予部分第一期可解除限
股票期权激励计划限制性股票回购
售及可行权激励对象名单的议案》
价格及股票期权行权价格、2025 年
员工持股计划股份购买价格。
项的议案》
董事会薪酬与考核委员会认为：
公司于 2025 年 9 月 10 日实施 2025
第三届第九次会议审议通过《关于调整 2024
年半年度权益分派，同意公司根据
相关规定调整 2024 年限制性股票
股票回购价格及股票期权行权价格的议案》
与股票期权激励计划限制性股票回
购价格及股票期权行权价格。
(六) 存在异议事项的具体情况
□适用 √不适用
第四节 公司治理、环境和社会 76
六、审计委员会发现公司存在风险的说明
□适用 √不适用
审计委员会对报告期内的监督事项无异议。
七、报告期末母公司和主要子公司的员工情况
(一) 员工情况
母公司在职员工的数量 5
主要子公司在职员工的数量 1,919
在职员工的数量合计 1,924
母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数 35
专业构成
专业构成类别 专业构成人数
供应链人员 142
技术工程人员 169
研发人员 61
财务、资金人员 104
管理、营销人员 621
运营人员 827
合计 1,924
教育程度
教育程度类别 数量（人）
硕士及以上 92
本科 694
大专及以下 1,138
合计 1,924
(二) 薪酬政策
√适用 □不适用
公司建立与市场经济、现代企业管理制度和公司发展战略相匹配的薪酬管理体系，充分调动员工的工
作积极性和主动性，激发员工为公司发展作出积极贡献，以满足公司经营发展和人才队伍建设的需要。公
司薪酬管理体系的建立和执行严格遵守《中华人民共和国劳动合同法》及其他相关劳动法律法规的规定。
公司为员工缴纳五险一金、购买补充医疗保险等，同时，为确保员工更好地享受公司发展成果，公司不断
改革和完善薪酬、福利和保险等相关制度，实现公司和员工的共同成长。
第四节 公司治理、环境和社会 77
(三) 培训计划
√适用 □不适用
公司不断完善人才培养体系，注重提高员工综合素质，不断提高人才培养的质量和效率，积极开展员工
岗前培训和在岗培训，培养和建设适应于公司全面发展的复合型人才队伍，提升员工工作效能，为公司持续
发展提供动力。公司坚持自主培训为主，外部培训为辅的原则，开展常规培训、跨部门经验交流、文化传承
等培训工作，并通过公司内部轮岗、专业培训，在做好相关专业技能培训的同时，积极引进、吸收外部优秀
经验，进一步提高队伍综合素质、专业水平和业务技能，为公司的人力资源可持续发展提供保障。
(四) 劳务外包情况
√适用 □不适用
劳务外包的工时总数（小时） 5,472
劳务外包支付的报酬总额（万元） 26.84
八、利润分配或资本公积金转增预案
(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况
√适用 □不适用
建立长期、稳定、可持续的股东回报机制，增强全体股东的获得感与幸福感，根据《公司法》、中国证监会
《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、上海证券交易所《上市公司监管指引第 3 号——
上市公司现金分红》等法律、法规、规范性文件及《公司章程》的相关规定，公司制定《未来三年（2024-
税），即以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专户中累计已回购的股份为基数，预计向全体股
东每股派发现金红利 0.8317 元（含税）。期间，公司总股本因可转债转股发生变动，按照“分配总额不变”
的原则，相应调整每股分配金额，每股派发现金红利 0.8317 元（含税）调整为每股派发现金红利 0.82868 元
（含税），该分配方案于 2025 年 6 月 3 日实施完毕。
第十二次会议决议同意，拟分派现金红利合计 266,000,000.00 元（含税），即以实施权益分派股权登记日登
记的总股本扣除回购专户中累计已回购的股份为基数，预计向全体股东每股派发现金红利 0.4079 元（含税）。
期间，公司总股本因可转债转股发生变动，按照“分配总额不变”的原则，相应调整每股分配金额，每股派
发现金红利 0.4079 元（含税）调整为每股派发现金红利 0.402 元（含税），该分配方案于 2025 年 9 月 10 日
第四节 公司治理、环境和社会 78
实施完毕。
经第三届董事会第二十次会议审议通过，公司2025年年度利润分配预案如下：
公司拟向全体股东每股派发现金红利人民币0.25元（含税）。以截至2026年3月31日公司总股本扣除回
购专户中累计已回购的股份为基数，以此计算合计拟派发现金红利人民币174,158,137.00元（含税）。加上
在实施权益分派的股权登记日前，因可转债转股等致使公司总股本或应分配股份基数发生变动的，公
司将维持每股分配金额不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。由于公司存在已回购股份，
本次利润分配涉及差异化分红。
本次利润分配方案尚需提交公司2025年年度股东会审议。
(二) 现金分红政策的专项说明
√适用 □不适用
是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求 √是 □否
分红标准和比例是否明确和清晰 √是 □否
相关的决策程序和机制是否完备 √是 □否
独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用 √是 □否
中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护 √是 □否
(三) 报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正，但未提出现金利润分配方案预案的，
公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
□适用 √不适用
(四) 本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
每 10 股送红股数（股） 0.00
每 10 股派息数（元）（含税） 2.50
每 10 股转增数（股） 0.00
现金分红金额（含税） 174,158,137.00
合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润 1,479,854,738.81
现金分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股
股东的净利润的比率（%）
第四节 公司治理、环境和社会 79
以现金方式回购股份计入现金分红的金额 0.00
合计分红金额（含税） 440,077,063.13
合计分红金额占合并报表中归属于上市公司普通股
股东的净利润的比率（%）
注：以上现金分红金额所涉股份数量按截至 2026 年 3 月 31 日公司总股本扣除回购专户中累计已回购的股份
回购计划尚未实施完毕，相关股份尚未注销。
(五) 最近三个会计年度现金分红情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
最近三个会计年度累计现金分红金额（含税）(1) 1,654,068,494.33
最近三个会计年度累计回购并注销金额(2) 0
最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额
(3)=(1)+(2)
最近三个会计年度年均净利润金额(4) 1,489,810,357.92
最近三个会计年度现金分红比例（%）(5)=(3)/(4) 111.03
最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股
东的净利润
最近一个会计年度母公司报表年度末未分配利润 187,891,919.13
注：以上累计现金分红金额包含 2025 年年度利润分配预案的现金分红金额。
九、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一) 相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
√适用 □不适用
事项概述 查询索引
公告》 公告编号 2025-004
限制性股票第一个解除限售期解除限售条件及股票期权第一个行权期行权条件成就
www.sse.com.cn
的公告》《关于 2024 年限制性股票与股票期权激励计划回购注销部分限制性股票及
公告编号 2025-056
注销部分股票期权的公告》《关于调整 2024 年限制性股票与股票期权激励计划限制
公告编号 2025-057
性股票回购价格及股票期权行权价格的公告》《监事会关于 2024 年限制性股票与股
公告编号 2025-058
票期权激励计划首次授予部分第一个解除限售期可解除限售和第一个行权期可行权
公告编号 2025-060
激励对象名单的审核意见》《关于回购注销部分限制性股票暨减少注册资本通知债权
人的公告》
第四节 公司治理、环境和社会 80
事项概述 查询索引
股票期权第一个行权期行权结果暨股份上市的公告》 公告编号 2025-062
限制性股票第一个解除限售期解锁暨上市的公告》 公告编号 2025-063
销完成的公告》 公告编号 2025-065
票回购价格及股票期权行权价格的公告》 公告编号 2025-083
票回购注销实施公告》 公告编号 2025-096
(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
员工持股计划情况
√适用 □不适用
经第二届董事会第二十二次会议及 2022 年第二次临时股东大会审议通过，公司滚动实施中长期激励计
划，并结合 2022-2024 年发展经营规划，于 2022 年 9 月启动实施第一期员工持股计划。
核情况，对首次授予及预留授予相关份额持有人分别按比例进行解锁，上述解锁份额按照第一期员工持股
计划的规定进行权益分配。截至本报告披露日，第一期员工持股计划已实施完毕并终止。
于调整第二期员工持股计划相关事项的议案》。由于 2024 年半年度权益分派实施，第二期员工持股计划的
股份购买价格由 13.17 元/股调整为 12.78 元/股。
第二期员工持股计划的议案》。由于国内外环境发生较大变化，结合公司自身业务布局节奏、关键项目推进
计划、激励的针对性和有效性等情况，经慎重评估，公司终止实施第二期员工持股计划。本次终止实施不会
对公司发展战略、经营规划等方面造成影响，也不会对公司的日常经营活动造成不利影响。
第四节 公司治理、环境和社会 81
励计划下的 2025 年员工持股计划。
《关于调整 2025 年员工持股计划相关事项的议案》。因公司实施 2024 年年度权益分派及本员工持股计划
尚未办理回购股份的非交易过户，相关股份购买价格由 12.61 元/股调整为 11.80 元/股。
员工持股计划专用证券账户。
其他激励措施
□适用 √不适用
(三) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
(四) 报告期内对高级管理人员的考评机制，以及激励机制的建立、实施情况
√适用 □不适用
公司董事会下设薪酬与考核委员会，负责审查公司董事（非独立董事）及高级管理人员的薪酬政策与方
案，并审核其年度绩效考评，对公司薪酬制度执行情况进行监督。公司根据实际情况不断完善长期激励机
制，促使高级管理人员更加勤勉、尽责履行各项职责。2022 年 8 月，公司制定并实施《第一期员工持股计
划》。初始设立时的参加对象共 23 人（不含预留部分），包括公司部分董事（不含独立董事）、监事、高
级管理人员、各事业部总经理、各职能中心总经理及部分核心业务骨干。2023 年度至 2025 年度，公司依照
《第一期员工持股计划管理办法》，从公司层面业绩考核、激励对象个人层面绩效考核等方面对相应人员所
持员工持股份额进行解锁与收回。2025 年 5 月，公司制定《2025 年员工持股计划》，初始设立时拟参与对
象预计 32 人，包括公司部分董事（不含独立董事）、高级管理人员、各事业部总经理、各职能中心总经理
及部分关键岗位员工。
十、报告期内的内部控制制度建设及实施情况
√适用 □不适用
公司依照中国证监会、上海证券交易所及《公司法》《公司章程》等法律法规要求建立内控管理体系，
同时结合行业特征及公司实际情况，对内部控制制度进行持续完善与细化。报告期内，公司对《公司章程》
及相关制度进行全面、系统地修订或制订，新增、修订制度 36 份，为公司经营管理的合法合规及资产、业
务安全提供了保障，有效促进公司战略的稳步实施，保障公司及全体股东的利益。
公司第三届董事会第二十次会议审议通过了公司《关于<2025 年度内部控制评价报告>的议案》，具体
详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的相关公告。
第四节 公司治理、环境和社会 82
报告期内部控制存在重大缺陷情况的说明
□适用 √不适用
十一、报告期内对子公司的管理控制情况
√适用 □不适用
报告期内，公司按照上市公司规范运作的相关要求，并根据公司相关内控要求，公司对子公司的规范运
作、信息披露、对外投资、担保、关联交易等事项进行管理或监督、及时跟踪子公司财务状况等重大事项，
及时履行信息披露义务。
对子公司的管理控制存在异常的风险提示
□适用 √不适用
十二、内部控制审计报告的相关情况说明
√适用 □不适用
（特殊普通合伙）对公司 2025 年度内部控制的有效性进行了独立审计，
公司聘请德勤华永会计师事务所
并出具了标准无保留意见的内部控制审计报告，与《2025 年度内部控制评价报告》意见一致。具体详见公
司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的相关公告。
是否披露内部控制审计报告：是
内部控制审计报告意见类型：标准的无保留意见
十三、上市公司治理专项行动自查问题整改情况
不适用
十四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息
情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
十五、社会责任工作情况
(一) 是否单独披露社会责任报告、可持续发展报告或 ESG 报告
√适用 □不适用
报告期内，公司积极开展 ESG 管理体系建设，推动 ESG 理念融入经营管理实践，积极履行社会责任，
增强可持续发展的决心与信心。公司已编制并发布《2025 年环境、社会和公司治理（ESG）报告》，具体内
第四节 公司治理、环境和社会 83
容详见同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的公告。
(二) 社会责任工作具体情况
√适用 □不适用
对外捐赠、公益项目 数量/内容 情况说明
主要用于扶贫、助学、基础设施及公共安全建
总投入（万元） 52.61 设、文体事业支持、灾害救助等对外捐赠、公
益项目
其中：资金（万元） 48.80 /
物资折款（万元） 3.81 /
惠及人数（人） /
具体说明
√适用 □不适用
具体内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《2025 年环境、社会和公司治理（ESG）
报告》。
十六、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况
√适用 □不适用
扶贫及乡村振兴项目 数量/内容 情况说明
公司在专注生产经营的同时，积极履行企业公民责任，投
身公益事业，以实际行动回馈社会。报告期内，公司向各
总投入（万元） 52.61 地政府机构及慈善机构捐赠款物人民币 52.61 万元，用于
扶贫、助学、基础设施及公共安全建设、文体事业支持、
灾害救助等扶贫及乡村振兴项目
其中：资金（万元） 48.80 /
物资折款（万元） 3.81 /
惠及人数（人） /
帮扶形式（如产业扶贫、就业 产业扶贫、就业扶
/
扶贫、教育扶贫等） 贫、教育扶贫
具体说明
√适用 □不适用
具体内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《2025 年环境、社会和公司治理（ESG）
报告》。
十七、其他
□适用 √不适用
第四节 公司治理、环境和社会 84
第五节 重要事项 85
第五节 重要事项
一、承诺事项履行情况
(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
√适用 □不适用
承 如未能及时履
是否有 是否及 如未能及时
诺 行应说明未完
承诺类型 承诺方 承诺内容 承诺时间 履行 承诺期限 时严格 履行应说明
背 成履行的具体
期限 履行 下一步计划
景 原因
与发 其他 九丰能源 承诺内容 1 详见承诺内容 1 是 详见承诺内容 1 是 不适用 不适用
行股 其他 九丰能源 承诺内容 2 详见承诺内容 2 是 详见承诺内容 2 是 不适用 不适用
份、
其他 九丰能源 承诺内容 3 详见承诺内容 3 是 详见承诺内容 3 是 不适用 不适用
可转
换公 其他 全体董事、监事、高级管理人员 承诺内容 4 详见承诺内容 4 是 详见承诺内容 4 是 不适用 不适用
司债 其他 全体董事、监事、高级管理人员 承诺内容 5 详见承诺内容 5 是 详见承诺内容 5 是 不适用 不适用
券及
其他 全体董事、监事、高级管理人员 承诺内容 6 详见承诺内容 6 是 详见承诺内容 6 是 不适用 不适用
支付
现金 其他 全体董事、高级管理人员 承诺内容 7 详见承诺内容 7 是 详见承诺内容 7 是 不适用 不适用
购买 其他 控股股东、实际控制人及其一致行动人 承诺内容 8 详见承诺内容 8 是 详见承诺内容 8 是 不适用 不适用
资产
其他 控股股东、实际控制人及其一致行动人 承诺内容 9 详见承诺内容 9 是 详见承诺内容 9 是 不适用 不适用
并募
集配 其他 控股股东、实际控制人及其一致行动人 承诺内容 10 详见承诺内容 10 是 详见承诺内容 10 是 不适用 不适用
套资 解决关联交易 控股股东、实际控制人及其一致行动人 承诺内容 11 详见承诺内容 11 是 详见承诺内容 11 是 不适用 不适用
第五节 重要事项 86
承 如未能及时履
是否有 是否及 如未能及时
诺 行应说明未完
承诺类型 承诺方 承诺内容 承诺时间 履行 承诺期限 时严格 履行应说明
背 成履行的具体
期限 履行 下一步计划
景 原因
金相 解决同业竞争 控股股东、实际控制人及其一致行动人 承诺内容 12 详见承诺内容 12 是 详见承诺内容 12 是 不适用 不适用
关的
其他 控股股东、实际控制人及其一致行动人 承诺内容 13 详见承诺内容 13 是 详见承诺内容 13 是 不适用 不适用
承诺
其他 控股股东 承诺内容 14 详见承诺内容 14 是 详见承诺内容 14 是 不适用 不适用
New Sources、李婉玲等 53 名森泰能源
其他 承诺内容 15 详见承诺内容 15 是 详见承诺内容 15 是 不适用 不适用
原股东
New Sources、李婉玲等 53 名森泰能源
其他 承诺内容 16 详见承诺内容 16 是 详见承诺内容 16 是 不适用 不适用
原股东
New Sources、李婉玲等 53 名森泰能源
其他 承诺内容 17 详见承诺内容 17 是 详见承诺内容 17 是 不适用 不适用
原股东
New Sources、李婉玲等 53 名森泰能源
其他 承诺内容 18 详见承诺内容 18 是 详见承诺内容 18 是 不适用 不适用
原股东
New Sources、李婉玲等 53 名森泰能源
其他 承诺内容 19 详见承诺内容 19 是 详见承诺内容 19 是 不适用 不适用
原股东
New Sources、李婉玲等 53 名森泰能源
解决关联交易 承诺内容 20 详见承诺内容 20 是 详见承诺内容 20 是 不适用 不适用
原股东
New Sources、李婉玲等 53 名森泰能源
解决同业竞争 承诺内容 21 详见承诺内容 21 是 详见承诺内容 21 是 不适用 不适用
原股东
New Sources、李婉玲等 53 名森泰能源
其他 承诺内容 22 详见承诺内容 22 是 详见承诺内容 22 是 不适用 不适用
原股东
New Sources、李婉玲等 53 名森泰能源
股份限售 承诺内容 23 详见承诺内容 23 是 详见承诺内容 23 是 不适用 不适用
原股东
New Sources、李婉玲等 53 名森泰能源
盈利预测及补偿 承诺内容 24 详见承诺内容 24 是 详见承诺内容 24 是 不适用 不适用
原股东
其他 New Sources、李婉玲等 53 名森泰能源 承诺内容 25 详见承诺内容 25 是 详见承诺内容 25 是 不适用 不适用
第五节 重要事项 87
承 如未能及时履
是否有 是否及 如未能及时
诺 行应说明未完
承诺类型 承诺方 承诺内容 承诺时间 履行 承诺期限 时严格 履行应说明
背 成履行的具体
期限 履行 下一步计划
景 原因
原股东
其他 森泰能源 承诺内容 26 详见承诺内容 26 是 详见承诺内容 26 是 不适用 不适用
其他 森泰能源 承诺内容 27 详见承诺内容 27 是 详见承诺内容 27 是 不适用 不适用
其他 森泰能源 承诺内容 28 详见承诺内容 28 是 详见承诺内容 28 是 不适用 不适用
李小平、何平、洪青、王欣、蒲涛、李
国阳、高道全、杨小毅、杜德兵、罗英、
其他 承诺内容 29 详见承诺内容 29 是 详见承诺内容 29 是 不适用 不适用
张忠民、袁琴琴、刘志腾、张宸瑜、丁
境奕、蒋科娣、范新华、田礼伟
李小平、何平、洪青、王欣、蒲涛、李
国阳、高道全、杨小毅、杜德兵、罗英、
其他 承诺内容 30 详见承诺内容 30 是 详见承诺内容 30 是 不适用 不适用
张忠民、袁琴琴、刘志腾、张宸瑜、丁
境奕、蒋科娣、范新华、田礼伟
李小平、何平、洪青、王欣、蒲涛、李
国阳、高道全、杨小毅、杜德兵、罗英、
其他 承诺内容 31 详见承诺内容 31 是 详见承诺内容 31 是 不适用 不适用
张忠民、袁琴琴、刘志腾、张宸瑜、丁
境奕、蒋科娣、范新华、田礼伟
股份限售 实际控制人 承诺内容 32 详见承诺内容 32 是 详见承诺内容 32 是 不适用 不适用
与首
次公 股份限售 控股股东 承诺内容 33 详见承诺内容 33 是 详见承诺内容 33 是 不适用 不适用
开发 南京盈发创业投资合伙企业（有限合
股份限售 承诺内容 34 详见承诺内容 34 是 详见承诺内容 34 是 不适用 不适用
行相 伙）
关的 股份限售 蔡丽萍 承诺内容 35 详见承诺内容 35 是 详见承诺内容 35 是 不适用 不适用
承诺
股份限售 蔡建斌 承诺内容 36 详见承诺内容 36 是 详见承诺内容 36 是 不适用 不适用
第五节 重要事项 88
承 如未能及时履
是否有 是否及 如未能及时
诺 行应说明未完
承诺类型 承诺方 承诺内容 承诺时间 履行 承诺期限 时严格 履行应说明
背 成履行的具体
期限 履行 下一步计划
景 原因
股份限售 杨影霞、蒋广生 承诺内容 37 详见承诺内容 37 是 详见承诺内容 37 是 不适用 不适用
股份限售 慕长鸿 承诺内容 38 详见承诺内容 38 是 详见承诺内容 38 是 不适用 不适用
股份限售 张滇 承诺内容 39 详见承诺内容 39 是 详见承诺内容 39 是 不适用 不适用
解决同业竞争 实际控制人、控股股东 承诺内容 40 详见承诺内容 40 是 详见承诺内容 40 是 不适用 不适用
实际控制人、控股股东、持股 5%以上
解决关联交易 的股东、全体董事、监事、高级管理人 承诺内容 41 详见承诺内容 41 是 详见承诺内容 41 是 不适用 不适用
员
本公司、实际控制人、控股股东、全体
其他 董事、监事、高级管理人员、相关中介 承诺内容 42 详见承诺内容 42 是 详见承诺内容 42 是 不适用 不适用
机构
全体董事、高级管理人员、控股股东、
其他 承诺内容 43 详见承诺内容 43 是 详见承诺内容 43 是 不适用 不适用
实际控制人
与股
其他 公司 承诺内容 44 2024-06-05 是 次股权激励计划 是 不适用 不适用
权激
实施完毕
励相
关的 2024 年限制性股票与股票期权激励计
其他 承诺内容 45 2024-06-05 是 次股权激励计划 是 不适用 不适用
承诺 划之激励对象
实施完毕
其他 2024-11-25 至
股份限售 控股股东、实际控制人 承诺内容 46 2024-10-21 是 是 不适用 不适用
承诺 2025-11-24
第五节 重要事项 89
承诺内容 1：
（1）九丰能源已根据中介机构的要求提供了有关本次重组的相关信息和文件（包括但不限于原始书面
材料、副本材料或访谈记录等），九丰能源承诺：所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致；所
提供的文件资料的签字与印章都是真实的，且该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该文件；所提供
信息和文件真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；九丰能源对所提供的有关本次
重组的相关信息和文件的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
（2）在参与本次重组期间，九丰能源将依照相关法律、法规、规章、中国证监会和上海证券交易所的
有关规定，及时披露有关本次重组的信息，并保证该等信息的真实性、准确性和完整性，保证该等信息不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
（3）如违反上述承诺，九丰能源愿意承担相应的法律责任。
承诺内容 2：
（1）截至本承诺函出具日，公司及时任董事、监事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案
侦查或者涉嫌违法违规被中国证券监督管理委员会立案调查的情形，最近三年内未受到过刑事处罚或者与
证券市场相关的行政处罚。
（2）公司及时任董事、监事、高级管理人员不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会
采取行政监管措施或受到上海证券交易所纪律处分等情况。
（3）九丰能源保证上述事项的说明真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如
违反上述承诺，九丰能源将依法承担相应的法律责任。
承诺内容 3：
本次重组相关主体（包括公司及公司董事、监事、高级管理人员，公司控股股东、实际控制人及其控制
的机构，本次重组的交易对方及其董事、监事、高级管理人员，交易对方控股股东及其控制的机构，为本次
重组提供服务的中介机构及其经办人员，参与本次重组的其他主体）不存在因涉嫌与本次重组相关的内幕
交易被立案调查或者立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监
会行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情形。因此，本次重组相关主体不存在依据《上市公司监管指
引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十三条不得参与任何上市公司重大资产重
组的情形。
承诺内容 4：
（1）本人已根据中介机构的要求提供了有关本次重组的相关信息和文件（包括但不限于原始书面材料、
副本材料或访谈记录等），本人承诺：所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致；所提供的文件
资料的签字与印章都是真实的，且该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该文件；所提供信息和文件
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；本人对所提供的有关本次重组的相关信息
和文件的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
第五节 重要事项 90
（2）在参与本次重组期间，本人将依照相关法律、法规、规章、中国证监会和上海证券交易所的有关
规定，及时披露有关本次重组的信息，并保证该等信息的真实性、准确性和完整性，保证该等信息不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
如违反上述承诺，本人愿意承担相应的法律责任。
承诺内容 5：
（1）本人不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证券监督管理委员会立案调
查的情形，最近三年内未受到过刑事处罚或者与证券市场相关的行政处罚。
（2）本人不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到上海证券
交易所纪律处分等情况。
（3）本人保证上述事项的说明真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如违反
上述承诺，本人将依法承担相应的法律责任。
承诺内容 6：
本人不存在因涉嫌与本次重组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在
因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情形。因此，
本人不存在依据《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十三条
不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。
承诺内容 7：
（1）本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司利益。
（2）本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。
（3）本人承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动。
（4）本人承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补被摊薄即期回报措施的执行情况相挂
钩。
（5）公司未来若实施股权激励计划，则本人承诺公司拟公布的股权激励的行权条件与公司填补被摊薄
即期回报措施的执行情况相挂钩。
（6）若中国证监会在审核过程中要求对本人出具的承诺进行调整的，则根据中国证监会的要求对相关
承诺事项进行相应调整。
（7）本承诺出具日至公司本次交易实施完毕前，若中国证监会作出关于填补回报措施及相关人员承诺
的其他新的监管规定，且上述承诺不能满足中国证监会的该等新的监管规定时，本人承诺届时将按照中国
证监会的最新规定出具补充承诺。
（8）作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，本人同意按照中国
证监会和上海证券交易所等证券监管机构制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关
监管措施。
第五节 重要事项 91
承诺内容 8：
（1）本人/本企业就本次重组所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致；所提供的文件资料
的签字与印章都是真实的，且该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该文件；所提供信息和文件真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；本人/本企业对所提供的有关本次重组的相关信
息和文件的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
（2）在参与本次重组期间，本人/本企业将依照相关法律、法规、规章、中国证监会和上海证券交易所
的有关规定，及时披露有关本次重组的信息，并保证该等信息的真实性、准确性和完整性，保证该等信息不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
如违反上述承诺，本人/本企业愿意承担相应的法律责任。
承诺内容 9：
（1）本人/本企业不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证券监督管理委员会
立案调查的情形，最近三年内未受到过刑事处罚或者与证券市场相关的行政处罚。
（2）本人/本企业不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到上
海证券交易所纪律处分等情况。
本人/本企业保证上述事项的说明真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如违
反上述承诺，本人/本企业将依法承担相应的法律责任。
承诺内容 10：
本次重组前，上市公司一直在业务、资产、机构、人员、财务等方面与本人/本企业控制的其他企业完
全分开，上市公司的业务、资产、人员、财务和机构独立。本次重组不存在可能导致上市公司在业务、资产、
机构、人员、财务等方面丧失独立性的潜在风险，本次重组完成后，作为上市公司控股股东/实际控制人/控
股股东、实际控制人的一致行动人，本人/本企业将继续保证上市公司在业务、资产、机构、人员、财务的
独立性。
承诺内容 11：
在本人/本企业为九丰能源的关联方期间，本人/本企业及本人/本企业所控制的企业（包括但不限于独资
经营、合资经营、合作经营以及直接或间接拥有权益的其他公司或企业）将尽最大的努力减少或避免与九丰
能源的关联交易，对于确属必要的关联交易，应按照公平、公允和等价有偿的原则进行，并依据法律、行政
法规、中国证监会及上海证券交易所的有关规定和公司章程，履行相应的审议程序并及时予以披露。
若本人/本企业未履行上述承诺，将赔偿九丰能源因此而遭受或产生的任何损失或开支。
承诺内容 12：
（1）截至本承诺函签署日，本承诺人及本承诺人控制的公司或其他经济组织（九丰能源及其控制的下
属公司除外，下同）均未开发、生产、销售任何与九丰能源生产的产品构成竞争或可能竞争的产品，未直接
或间接经营任何与九丰能源经营的业务构成竞争或可能构成竞争的业务，也未参与投资任何与九丰能源生
第五节 重要事项 92
产的产品或经营的业务构成竞争或可能构成竞争的其他企业。
（2）自本承诺函签署日起，本承诺人及本承诺人控制的公司或其他经济组织将不开发、生产、销售任
何与九丰能源生产的产品构成竞争或可能构成竞争的产品，不直接或间接经营任何与九丰能源经营的业务
构成竞争或可能构成竞争的业务，也不参与投资任何与九丰能源生产的产品或经营的业务构成竞争或可能
构成竞争的其他企业。
（3）自本承诺函签署日起，如九丰能源进一步拓展产品和业务范围，本承诺人及本承诺人控制的公司
或其他经济组织将不与九丰能源拓展后的产品或业务相竞争；若与九丰能源拓展后的产品或业务产生竞争，
则本承诺人及本承诺人控制的公司将以停止生产或经营相竞争的业务或产品的方式，或者将相竞争的业务
纳入到九丰能源经营的方式，或者将相竞争的业务转让给无关联关系的第三方的方式避免同业竞争。
（4）本承诺人愿意承担由于违反上述承诺给九丰能源造成的直接、间接的经济损失、索赔责任及额外
的费用支出。
承诺内容 13：
本人/本企业及本人/本企业控制的机构不存在因涉嫌与本次重组相关的内幕交易被立案调查或者立案
侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会行政处罚或者司法机关
依法追究刑事责任的情形。因此，本人/本企业及本人/本企业控制的机构不存在依据《上市公司监管指引第
形。
承诺内容 14：
（1）不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益。
（2）自本承诺出具日至公司本次重组实施完毕前，若中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其
他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监会该等规定，本公司承诺届时将按照中国证监会的最新
规定出具补充承诺。
（3）切实履行公司制定的有关填补回报的相关措施以及对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，若
违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
本公司知悉上述承诺可能导致的法律后果，对违反前述承诺的行为本公司将承担个别和连带的法律责
任。
承诺内容 15：
（1）本公司/本企业/本人对森泰能源的认缴出资已全部缴足，不存在出资不实、抽逃出资或者影响其合
法存续的情况。
（2）对于本公司/本企业/本人直接或间接持有的标的资产，本公司/本企业/本人享有完整的所有权，标
的资产不存在权属纠纷，不存在未披露的通过信托或委托持股等方式代持的情形，未设置任何抵押、质押、
留置等担保权和其他第三方权利或其他限制转让的合同或约定，亦不存在被查封、冻结、托管等限制转让的
情形，如历史上曾存在前述情形的均已彻底消除且不可恢复。
第五节 重要事项 93
（3）本公司/本企业/本人承诺森泰能源或本公司/本企业/本人签署的所有协议或合同及森泰能源章程、
内部管理制度文件不存在限制或阻碍本人转让森泰能源股份的限制性条款。
（4）本公司/本企业/本人拟转让的上述标的资产的权属不存在尚未了结或可预见的诉讼、仲裁等纠纷。
（5）如本公司/本企业/本人违反前述陈述、保证及承诺给森泰能源/上市公司造成任何损失的，本公司
/本企业/本人无条件向森泰能源/上市公司承担损害赔偿责任，赔偿责任金额按照森泰能源/上市公司遭受的
全部损失金额确定；如本公司/本企业/本人违反前述陈述、保证及承诺而取得的任何收益，均归森泰能源所
有，本公司/本企业/本人应在森泰能源要求的期限内交回。
（6）若森泰能源因未履行代扣代缴整体变更为股份公司、资本公积转增股本、减资回购、员工股权激
励时应由本人缴纳的个人所得税而被主管税务机关要求补缴税款、加收滞纳金或被处以罚款等致使损失的，
本人同意无条件全额缴纳相关费用，保证森泰能源及其子公司不因此遭受任何经济损失。
承诺内容 16：
（1）本公司/本企业/本人已根据中介机构的要求提供了有关本次重组的相关信息和文件（包括但不限
于原始书面材料、副本材料或访谈记录等），本公司/本企业/本人承诺：所提供的文件资料的副本或复印件
与正本或原件一致；所提供的文件资料的签字与印章都是真实的，且该等文件的签署人业经合法授权并有
效签署该文件；所提供信息和文件真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；本公司
/本企业/本人对所提供的有关本次重组的相关信息和文件的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律
责任。
（2）在参与本次重组期间，本公司/本企业/本人将依照相关法律、法规、规章、中国证监会和上海证券
交易所的有关规定，及时披露有关本次重组的信息，并保证该等信息的真实性、准确性和完整性，保证该等
信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
如违反上述承诺，本公司/本企业/本人愿意承担相应的法律责任。
承诺内容 17：
（1）本公司/本企业/本人及本公司/本企业时任董事、监事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪被司法机
关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证券监督管理委员会立案调查的情形，最近五年内未受到过刑事处罚
或者与证券市场相关的行政处罚。
（2）本公司/本企业/本人及本公司/本企业时任董事、监事、高级管理人员不存在未按期偿还大额债务、
未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到上海证券交易所纪律处分等情况。
本公司/本企业/本人保证上述事项的说明真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
如违反上述承诺，本公司/本企业/本人将依法承担相应的法律责任。
承诺内容 18：
本次重组相关主体（包括本公司/本企业/本人、本公司/本企业控股股东及其控制的机构、本公司董事、
监事、高级管理人员及其他参与本次重组的主体，下同）不存在因涉嫌与本次重组相关的内幕交易被立案调
查或者立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会行政处罚或
第五节 重要事项 94
者司法机关依法追究刑事责任的情形。因此，本次重组相关主体不存在依据《上市公司监管指引第 7 号—
—上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十三条不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。
承诺内容 19：
本次交易前，森泰能源一直在业务、资产、机构、人员、财务等方面与本公司/本企业/本人控制的其他
企业完全分开，森泰能源的业务、资产、人员、财务和机构独立。
本次重组完成后，在作为持有上市公司 5%以上股份的股东（如有）期间，本公司/本企业/本人及本公
司/本企业/本人控制的其他企业不会利用上市公司股东的身份影响上市公司独立性，并保证上市公司在业务、
资产、机构、人员、财务的独立性。
承诺内容 20：
（1）本公司/本企业/本人及本公司/本企业/本人控制的企业将尽量避免和减少与上市公司的关联交易，
对于无法避免或有合理理由而发生的关联交易，本公司/本企业/本人及本公司/本企业/本人控制的企业将遵
循市场交易的公开、公平、公正的原则，按照公允、合理的市场价格进行交易，并依据有关法律、法规、规
范性文件以及上市公司《公司章程》等的相关规定履行关联交易决策程序，并依法进行信息披露。
（2）本公司/本企业/本人及本公司/本企业/本人控制的企业将不通过与上市公司的关联交易取得任何不
正当的利益或使上市公司承担任何不正当的义务。
如违反上述承诺与上市公司进行交易而给上市公司造成损失，由本公司/本企业/本人承担赔偿责任。
承诺内容 21：
本公司/本企业/本人没有通过直接或间接控制的经营实体或以自然人名义从事与上市公司及其子公司
相同或相似的业务。本次重组完成后，本公司/本企业/本人及本公司/本企业/本人直接或间接控制的经营实
体不直接或间接从事（包括但不限于投资、任职、受托经营等）与上市公司及其子公司存在任何直接竞争或
间接竞争关系的业务。
如本公司/本企业/本人或本公司/本企业/本人直接或间接控制的经营实体现有或未来的经营活动可能与
上市公司及其子公司发生同业竞争或与上市公司及其子公司发生利益冲突，本公司/本企业/本人将放弃或将
促使直接或间接控制的经营实体无条件放弃可能发生同业竞争的业务，或将直接或间接控制的经营实体以
公平、公允的市场价格在适当时机全部注入上市公司及其子公司或对外转让。
如违反上述承诺而给上市公司造成损失的，本公司/本企业/本人应承担全部赔偿责任。本承诺在本公司
/本企业/本人持有上市公司 5%以上股份（如有）期间持续有效且不可变更或撤销。
承诺内容 22：
（1）本次交易完成后，除本次交易中已向上市公司披露的情况外，本公司/本企业/本人不会与本次交易
其他交易对方或上市公司其他股东结成一致行动人或达成其他一致行动安排或签署能构成一致行动人的协
议或其他文件。
（2）本公司/本企业/本人不存在谋求上市公司实际控制人地位的意图，亦不存在单独或与上市公司任
第五节 重要事项 95
何其他股东联合谋求对上市公司实施直接或间接控制的安排或计划，本次交易完成后，本公司/本企业/本人
不会以所持有的上市公司股份单独或共同谋求上市公司的实际控制权，不会以委托、征集投票权、协议、联
合其他股东以及其他任何方式单独或共同谋求上市公司第一大股东或控股股东、实际控制人地位，且不会
协助或促使任何其他方通过任何方式谋求上市公司的控股股东及实际控制人地位。
承诺内容 23：
（1）本公司/本企业/本人在本次重组中以资产认购取得的上市公司非公开发行的股份和可转换公司债
券，若本次重组发行的股份和可转债在登记结算公司完成登记手续时，持有用于认购该等股份和可转换公
司债券的森泰能源的权益时间超过 12 个月的，则以该部分权益对应的上市公司股份和可转换公司债券自新
增股份上市或可转债发行之日起 12 个月内不得转让。若持有用于认购该等股份和可转换公司债券的森泰能
源的权益时间不足 12 个月的，则该部分权益对应的上市公司股份自新增股份上市或可转债发行之日起 36
个月内不得转让。但是，在适用法律许可的前提下的转让不受此限。
（2）本次重组结束后，本公司/本企业/本人基于本次重组而享有的九丰能源送红股、转增股本等股份，
亦遵守上述限售期的约定。
（3）若本公司/本企业/本人基于本次重组所取得股份的限售期承诺与证券监管机构的最新监管意见不
相符，本公司/本企业/本人将根据相关证券监管机构的监管意见进行相应调整。
（4）上述限售期届满后，将按照中国证券监督管理委员会及上海证券交易所的有关规定执行。
承诺内容 24：
（1）业绩承诺期间
业绩承诺方承诺，业绩承诺期为 2022 年度、2023 年度、2024 年度。
（2）承诺净利润数
业绩承诺方承诺，森泰能源于业绩承诺期净利润数额累计不低于 47,581.75 万元。净利润数均应当以森
泰能源扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数为准。
（3）实际净利润的确定
上市公司和交易对方同意，上市公司应在业绩承诺期内每年会计年度结束后四个月内，由上市公司聘
请的具有证券期货业务资格的会计师事务所（以下简称“合格审计机构”）按照上市公司执行的会计准则对森
泰能源的实际盈利情况出具《专项审核报告》。《专项审核报告》的出具时间应不晚于上市公司相应年度审
计报告的出具时间，上市公司应当在业绩承诺期内每年度报告中单独披露森泰能源的所实现的（累计）实际
净利润与承诺净利润数的差异情况。森泰能源的财务报表编制应符合《企业会计准则》及其他法律、法规的
规定，森泰能源的会计政策、会计估计在业绩承诺期内保持一贯性。业绩承诺期内，未经上市公司董事会批
准，不得改变会计政策、会计估计。
上市公司和交易对方同意，森泰能源所对应的于业绩承诺期内每年实现的净利润数应根据合格审计机
构出具的上述专项审核意见结果为依据确定。
（4）业绩承诺补偿的方式及计算公式
第五节 重要事项 96
① 上市公司和交易对方同意，业绩承诺期内，如森泰能源在业绩承诺期所实现的累计实际净利润数未
达到承诺净利润数的，交易对方应根据本协议约定以股份、可转换公司债券及/或现金形式进行补偿。业绩
承诺补偿总金额的计算公式如下：业绩承诺补偿总金额＝（47,581.75 万元-业绩承诺期累积实际净利润数）
÷47,581.75 万元×标的资产的交易价格。
② 如业绩承诺方需业绩承诺补偿，应优先以其通过本次交易取得的股份（含业绩承诺方已将可转换公
司债券转股后的股份）进行补偿；剩余不足部分，业绩承诺方以其通过本次交易取得的可转换公司债券进行
补偿（直至业绩承诺方通过本次交易取得的对价股份及可转换公司债券全部补偿完毕为止）；仍不足的，业
绩承诺方以现金补偿。
a. 业绩承诺方应当先以股份（含业绩承诺方已将可转换公司债券转股后的股份）形式进行补偿，其应
补偿股份数量的计算公式如下：
应补偿股份数量＝业绩承诺补偿总金额÷本次交易股份发行价格
如根据上述公式计算所得的应补偿股份数量不为整数，不足一股部分，由业绩承诺方按照发行价格以
现金方式补偿。
b. 业绩承诺方持有的股份不足以补偿的，业绩承诺方以可转换公司债券形式进行补偿，其应补偿可转
换公司债券数量的计算公式如下：
应补偿可转换公司债券数量=（业绩承诺补偿总金额-已补偿股份数量×本次交易股份发行价格）÷100
如根据上述公式计算所得的应补偿可转换公司债券数量不为整数，不足一张可转换公司债券面值的部
分，由业绩承诺方按照以现金方式补偿。
c. 业绩承诺方持有的可转换公司债券不足以补偿的，业绩承诺方以现金补偿，现金补偿金额的计算公
式如下：
业绩应补偿现金金额=业绩承诺补偿总金额－已补偿股份数量×本次交易股份发行价格－已补偿可转换
公司债券数量×100
③ 业绩承诺方应及时对上市公司进行补偿，业绩承诺方中各方按照本次交易中各自转让森泰能源股权
的比例承担相应的补偿责任，且主要交易对方对各业绩承诺方依据《业绩补偿协议》条款的规定对《业绩补
偿协议》项下的业绩承诺补偿义务的履行承担连带保证责任。
④ 如上市公司在业绩承诺期内实施转增或送股分配的，则发行价格、已补偿股份数量进行相应调整。
对于用于补偿的股份，业绩承诺方应向上市公司返还该部分股份自登记至业绩承诺方名下之日后取得的利
润分红；对于用于补偿的可转换公司债券，业绩承诺方应向上市公司返还该部分可转换公司债券已收取的
利息等收益。
承诺内容 25：
交易对方承诺并保证通过本次交易取得的股份（含已将可转换公司债券转股后的股份）优先用于履行
业绩补偿承诺，不通过质押股份等方式逃废补偿义务；未来质押对价股份时，将书面告知质权人上述股份具
有潜在业绩承诺补偿义务情况，并在质押协议中就相关股份用于支付业绩补偿事项等与质权人作出明确约
第五节 重要事项 97
定。
承诺内容 26：
（1）本公司已根据中介机构的要求提供了有关本次重组的相关信息和文件（包括但不限于原始书面材
料、副本材料或访谈记录等），本公司承诺：所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致；所提供
的文件资料的签字与印章都是真实的，且该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该文件；所提供信息
和文件真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；本公司对所提供的有关本次重组的
相关信息和文件的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
（2）在参与本次重组期间，本公司将依照相关法律、法规、规章、中国证监会和上海证券交易所的有
关规定，及时披露有关本次重组的信息，并保证该等信息的真实性、准确性和完整性，保证该等信息不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
如违反上述承诺，本公司愿意承担相应的法律责任。
承诺内容 27：
（1）森泰能源及现任董事、监事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法
违规被中国证券监督管理委员会立案调查的情形，最近三年内未受到过刑事处罚或者与证券市场相关的行
政处罚。
（2）森泰能源及现任董事、高级管理人员不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采
取行政监管措施或受到上海证券交易所纪律处分等情况。森泰能源保证上述事项的说明真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如违反上述承诺，森泰能源将依法承担相应的法律责任。
承诺内容 28：
本次重组相关主体（包括森泰能源及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、本次重组
的交易对方及其董事、监事、高级管理人员，交易对方控股股东及其控制的机构以及其他参与本次重组的主
体）不存在因涉嫌与本次重组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与
重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情形。因此，本次
重组相关主体不存在依据《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》
第十三条不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。
承诺内容 29：
（1）本人已根据中介机构的要求提供了有关本次重组的相关信息和文件（包括但不限于原始书面材料、
副本材料或访谈记录等），本人承诺：所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致；所提供的文件
资料的签字与印章都是真实的，且该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该文件；所提供信息和文件
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；本人对所提供的有关本次重组的相关信息
和文件的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
（2）在参与本次重组期间，本人将依照相关法律、法规、规章、中国证监会和上海证券交易所的有关
第五节 重要事项 98
规定，及时披露有关本次重组的信息，并保证该等信息的真实性、准确性和完整性，保证该等信息不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
如违反上述承诺，本人愿意承担相应的法律责任。
承诺内容 30：
（1）本人不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证券监督管理委员会立案调
查的情形，最近五年内未受到过刑事处罚或者与证券市场相关的行政处罚。
（2）本人不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到上海证券
交易所纪律处分等情况。
本人保证上述事项的说明真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如违反上述承
诺，本人将依法承担相应的法律责任。
承诺内容 31：
截至签署日，本人不存在因涉嫌与本次重组相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，最近 36
个月内不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的
情形。
因此，本人不存在依据《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》
第十三条不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。
承诺内容 32：
（1）本承诺人持有的九丰能源股份自九丰能源股票在上海证券交易所上市之日起 36 个月内，不转让
或者委托他人管理，也不由九丰能源回购本承诺人持有的九丰能源股份。对于本承诺人直接或间接持有的
基于九丰能源本次公开发行股票前所持有的股份而享有的送红股、转增股本等股份，亦遵守上述锁定期的
约定。
（2）上述锁定期届满后，在本承诺人及本承诺人的关联自然人在九丰能源担任董事、监事、高级管理
人员期间，每年转让的股份不超过本承诺人持有九丰能源股份总数的 25%；离职后 6 个月内，不转让本承
诺人所持有的九丰能源股份。
（3）九丰能源上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价（指九丰能源首次公开
发行股票的发行价格，如果因公司上市后派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息
的，则按照上海证券交易所的有关规定作除权除息处理，下同），或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行
价，本承诺人所持九丰能源股票的锁定期限自动延长 6 个月。
（4）锁定期届满后两年内，本承诺人如减持九丰能源股份，每年减持数量不超过本承诺人所持九丰能
源股份总数的 10%，减持价格根据当时的二级市场价格确定，且不低于发行价（如遇除权除息事项，发行
价作相应调整）。减持方式包括但不限于二级市场集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等，在
持有九丰能源股份超过 5%以上期间，减持前 3 个交易日将发布减持提示性公告。
锁定期届满超过两年后，本承诺人拟减持九丰能源股份的，应按照相关法律法规及上海证券交易所规
第五节 重要事项 99
则要求进行减持，且不违背本承诺人已作出承诺，减持方式包括二级市场集中竞价交易、大宗交易或其他上
海证券交易所认可的合法方式。
本人减持所有九丰能源股份时，将及时履行减持计划公告、报备等程序，本人将遵守中国证监会《上市
公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上海证券交易所《股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司
股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。
（5）本人不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行上述承诺。
若本承诺人未履行上述承诺，本承诺人将在中国证监会指定报刊上公开说明未履行的具体原因并向股
东和社会公众投资者道歉；如果本承诺人因未履行上述承诺事项而获得收入的，所得的收入归九丰能源所
有，本承诺人将在获得收入的五日内将前述收入支付给九丰能源指定账户；如果因本承诺人未履行上述承
诺事项给九丰能源或者其他投资者造成损失的，本承诺人将向九丰能源或者其他投资者依法承担赔偿责任。
承诺内容 33：
者委托他人管理，也不由九丰能源回购本承诺人持有的九丰能源股份。对于本承诺人直接或间接持有的基
于九丰能源本次公开发行股票前所持有的股份而享有的送红股、转增股本等股份，亦遵守上述锁定期的约
定。
员期间，每年转让的股份不超过本承诺人持有九丰能源股份总数的 25%；离职后 6 个月内，不转让本承诺
人所持有的九丰能源股份。
股票的发行价格，如果因公司上市后派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，
则按照证券交易所的有关规定作除权除息处理，下同），或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，本承诺
人所持九丰能源股票的锁定期限自动延长 6 个月。
股份总数的 10%，减持价格根据当时的二级市场价格确定，且不低于发行价（如遇除权除息事项，发行价
作相应调整）。减持方式包括但不限于二级市场集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等，在持
有九丰能源股份超过 5%以上期间，减持前 3 个交易日将发布减持提示性公告。
锁定期届满超过两年后，本承诺人拟减持九丰能源股份的，应按照相关法律法规及上海证券交易所规
则要求进行减持，且不违背本承诺人已作出承诺，减持方式包括二级市场集中竞价交易、大宗交易或其他上
海证券交易所认可的合法方式。
若本承诺人未履行上述承诺，本承诺人将在中国证监会指定报刊上公开说明未履行的具体原因并向股
东和社会公众投资者道歉；如果本承诺人因未履行上述承诺事项而获得收入的，所得的收入归九丰能源所
有，本承诺人将在获得收入的五日内将前述收入支付给九丰能源指定账户；如果因本承诺人未履行上述承
诺事项给九丰能源或者其他投资者造成损失的，本承诺人将向九丰能源或者其他投资者依法承担赔偿责任。
第五节 重要事项 100
承诺内容 34：
（1）本承诺人持有的九丰能源股份自九丰能源股票在上海证券交易所上市之日起 36 个月内，不转让
或者委托他人管理，也不由九丰能源回购本承诺人持有的九丰能源股份。对于本承诺人直接或间接持有的
基于九丰能源本次公开发行股票前所持有的股份而享有的送红股、转增股本等股份，亦遵守上述锁定期的
约定。
（2）上述锁定期届满后，在本承诺人的关联自然人在九丰能源担任董事、监事、高级管理人员期间，
每年转让的股份不超过本承诺人持有九丰能源股份总数的 25%；离职后 6 个月内，不转让本承诺人所持有
的九丰能源股份。
（3）九丰能源上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价（指九丰能源首次公开
发行股票的发行价格，如果因公司上市后派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息
的，则按照上海证券交易所的有关规定作除权除息处理，下同），或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行
价，本承诺人所持九丰能源股票的锁定期限自动延长 6 个月。
（4）锁定期届满后两年内，本承诺人如减持九丰能源股份，每年减持数量不超过本承诺人所持九丰能
源股份总数的 25%，减持价格根据当时的二级市场价格确定，且不低于发行价（如遇除权除息事项，发行
价作相应调整）。减持方式包括但不限于二级市场集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等，在
持有九丰能源股份超过 5%以上期间，减持前 3 个交易日将发布减持提示性公告。
锁定期届满超过两年后，本承诺人拟减持九丰能源股份的，应按照相关法律法规及上海证券交易所规
则要求进行减持，且不违背本承诺人已作出承诺，减持方式包括二级市场集中竞价交易、大宗交易或其他上
海证券交易所认可的合法方式。
若本承诺人未履行上述承诺，本承诺人将在中国证监会指定报刊上公开说明未履行的具体原因并向股
东和社会公众投资者道歉；如果本承诺人因未履行上述承诺事项而获得收入的，所得的收入归九丰能源所
有，本承诺人将在获得收入的五日内将前述收入支付给九丰能源指定账户；如果因本承诺人未履行上述承
诺事项给九丰能源或者其他投资者造成损失的，本承诺人将向九丰能源或者其他投资者依法承担赔偿责任。
承诺内容 35：
（1）本承诺人持有的九丰能源股份自九丰能源股票在上海证券交易所上市之日起 36 个月内，不转让
或者委托他人管理，也不由九丰能源回购本承诺人持有的九丰能源股份。对于本承诺人直接或间接持有的
基于九丰能源本次公开发行股票前所持有的股份而享有的送红股、转增股本等股份，亦遵守上述锁定期的
约定。
（2）上述锁定期届满后，在本承诺人及本承诺人的关联自然人在九丰能源担任董事、监事、高级管理
人员期间，每年转让的股份不超过本承诺人持有九丰能源股份总数的 25%；离职后 6 个月内，不转让本承
诺人所持有的九丰能源股份。
（3）九丰能源上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价（指九丰能源首次公开
发行股票的发行价格，如果因公司上市后派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息
第五节 重要事项 101
的，则按照上海证券交易所的有关规定作除权除息处理，下同），或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行
价，本承诺人所持九丰能源股票的锁定期限自动延长 6 个月。
锁定期届满后两年内，本承诺人如减持九丰能源股份，每年减持数量不超过本承诺人所持九丰能源股
份总数的 25%，减持价格根据当时的二级市场价格确定，且不低于发行价（如遇除权除息事项，发行价作
相应调整）。减持方式包括但不限于二级市场集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等，在持有
九丰能源股份超过 5%以上期间，减持前 3 个交易日将发布减持提示性公告。
锁定期届满超过两年后，本承诺人拟减持九丰能源股份的，应按照相关法律法规及上海证券交易所规
则要求进行减持，且不违背本承诺人已作出承诺，减持方式包括二级市场集中竞价交易、大宗交易或其他上
海证券交易所认可的合法方式。
本人减持所有九丰能源股份时，将及时履行减持计划公告、报备等程序，本人将遵守中国证监会《上市
公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上海证券交易所《股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司
股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。
本承诺人不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行上述承诺。
若本承诺人未履行上述承诺，本承诺人将在中国证监会指定报刊上公开说明未履行的具体原因并向股
东和社会公众投资者道歉；如果本承诺人因未履行上述承诺事项而获得收入的，所得的收入归九丰能源所
有，本承诺人将在获得收入的五日内将前述收入支付给九丰能源指定账户；如果因本承诺人未履行上述承
诺事项给九丰能源或者其他投资者造成损失的，本承诺人将向九丰能源或者其他投资者依法承担赔偿责任。
承诺内容 36：
托他人管理，也不由九丰能源回购本承诺人持有的九丰能源股份。对于本承诺人直接或间接持有的基于九
丰能源本次公开发行股票前所持有的股份而享有的送红股、转增股本等股份，亦遵守上述锁定期的约定。
员期间，每年转让的股份不超过本承诺人持有九丰能源股份总数的 25%；离职后 6 个月内，不转让本承诺
人所持有的九丰能源股份。
股票的发行价格，如果因公司上市后派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，
则按照证券交易所的有关规定作除权除息处理，下同），或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价，本承诺
人所持九丰能源股票的锁定期限自动延长 6 个月。
于发行价（如遇除权除息事项，发行价作相应调整）。
锁定期届满超过两年后，本承诺人拟减持九丰能源股份的，应按照相关法律法规及上海证券交易所规
则要求进行减持，且不违背本承诺人已作出承诺，减持方式包括二级市场集中竞价交易、大宗交易或其他上
海证券交易所认可的合法方式。
第五节 重要事项 102
本人减持所有九丰能源股份时，将及时履行减持计划公告、报备等程序，本人将遵守中国证监会《上市
公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上海证券交易所《股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司
股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。
若本承诺人未履行上述承诺，本承诺人将在中国证监会指定报刊上公开说明未履行的具体原因并向股
东和社会公众投资者道歉；如果本承诺人因未履行上述承诺事项而获得收入的，所得的收入归九丰能源所
有，本承诺人将在获得收入的五日内将前述收入支付给九丰能源指定账户；如果因本承诺人未履行上述承
诺事项给九丰能源或者其他投资者造成损失的，本承诺人将向九丰能源或者其他投资者依法承担赔偿责任。
承诺内容 37：
（1）自公司股票上市之日起 12 个月内，本承诺人不转让或者委托他人管理本次发行前本承诺人直接
或间接持有的公司股份，亦不由公司回购该部分股份。
（2）上述锁定期满后，在本承诺人担任九丰能源董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的股份不
超过本承诺人持有九丰能源股份总数的 25%；离职后 6 个月内，不转让本承诺人所持有的九丰能源股份。
（3）公司上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价（指九丰能源首次公开发行
股票的发行价格，如果因公司上市后派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，
则按照上海证券交易所的有关规定作除权除息处理，下同），或者公司上市后 6 个月期末收盘价低于发行
价，本承诺人直接或间接持有的公司股份的锁定期自动延长 6 个月。
（4）锁定期届满后两年内，本承诺人如减持九丰能源股份，减持价格根据当时的二级市场价格确定，
且不低于发行价（如遇除权除息事项，发行价作相应调整）。
锁定期届满超过两年后，本承诺人拟减持九丰能源股份的，应按照相关法律法规及上海证券交易所规
则要求进行减持，且不违背本承诺人已作出承诺，减持方式包括二级市场集中竞价交易、大宗交易或其他上
海证券交易所认可的合法方式。
本人减持所有九丰能源股份时，将及时履行减持计划公告、报备等程序，本人将遵守中国证监会《上市
公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上海证券交易所《股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司
股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。
本承诺人不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行上述承诺。
若本承诺人未履行上述承诺，本承诺人将在中国证监会指定报刊上公开说明未履行的具体原因并向股
东和社会公众投资者道歉；如果本承诺人因未履行上述承诺事项而获得收入的，所得的收入归九丰能源所
有，本承诺人将在获得收入的五日内将前述收入支付给九丰能源指定账户；如果因本承诺人未履行上述承
诺事项给九丰能源或者其他投资者造成损失的，本承诺人将向九丰能源或者其他投资者依法承担赔偿责任。
（注：因蒋广生先生已去世，上述股份限售承诺，由相应取得其承诺所涉股份的财产继承人继续履行。）
承诺内容 38：
（1）本人持有的九丰能源股份自九丰能源股票在证券交易所上市之日起 12 个月内，不转让或者委托
第五节 重要事项 103
他人管理，也不由九丰能源回购本人持有的九丰能源股份。
（2）上述锁定期满后，在本人担任九丰能源董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的股份不超过
本人持有九丰能源股份总数的 25%；离职后 6 个月内，不转让本人所持有的九丰能源股份。
（3）公司上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价（指九丰能源首次公开发行
股票的发行价格，如果因公司上市后派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，
则按照上海证券交易所的有关规定作除权除息处理，下同），或者公司上市后 6 个月期末收盘价低于发行
价，本人直接或间接持有的公司股份的锁定期自动延长 6 个月。
（4）锁定期届满后两年内，本人如减持九丰能源股份，减持价格根据当时的二级市场价格确定，且不
低于发行价（如遇除权除息事项，发行价作相应调整）。
锁定期届满超过两年后，本人拟减持九丰能源股份的，应按照相关法律法规及上海证券交易所规则要
求进行减持，且不违背本人已作出承诺，减持方式包括二级市场集中竞价交易、大宗交易或其他上海证券交
易所认可的合法方式。
本人减持所有九丰能源股份时，将及时履行减持计划公告、报备等程序。本人将遵守中国证监会《上市
公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上海证券交易所《股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司
股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的相关规定。
本人不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行上述承诺。
若本人未履行上述承诺，本人将在中国证监会指定报刊上公开说明未履行的具体原因并向股东和社会
公众投资者道歉；如果本人因未履行上述承诺事项而获得收入的，所得的收入归九丰能源所有，本人将在获
得收入的五日内将前述收入支付给九丰能源指定账户；如果因本人未履行上述承诺事项给九丰能源或者其
他投资者造成损失的，本人将向九丰能源或者其他投资者依法承担赔偿责任。
承诺内容 39：
（1）本人持有的九丰能源股份自九丰能源股票在上海证券交易所上市之日起 36 个月内，不转让或者
委托他人管理，也不由九丰能源回购本承诺人持有的九丰能源股份。
（2）九丰能源上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价（指九丰能源首次公开
发行股票的发行价格，如果因公司上市后派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息
的，则按照上海证券交易所的有关规定作除权除息处理，下同），或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行
价，本人所持九丰能源股票的锁定期限自动延长 6 个月。
（3）锁定期届满后两年内，本人如减持九丰能源股份，减持价格根据当时的二级市场价格确定，且不
低于发行价（如遇除权除息事项，发行价作相应调整）。
锁定期届满超过两年后，本人拟减持九丰能源股份的，应按照相关法律法规及上海证券交易所规则要
求进行减持，且不违背本承诺人已作出承诺，减持方式包括二级市场集中竞价交易、大宗交易或其他上海证
券交易所认可的合法方式。
本人减持九丰能源股份时，将及时履行减持计划公告、报备等程序。
第五节 重要事项 104
若本人未履行上述承诺，本人将在中国证监会指定报刊上公开说明未履行的具体原因并向股东和社会
公众投资者道歉；如果本人因未履行上述承诺事项而获得收入的，所得的收入归九丰能源所有，本人将在获
得收入的五日内将前述收入支付给九丰能源指定账户；如果因本人未履行上述承诺事项给九丰能源或者其
他投资者造成损失的，本人将向九丰能源或者其他投资者依法承担赔偿责任。
承诺内容 40：关于避免同业竞争的承诺
（1）截至本承诺函签署之日，本承诺人及本承诺人控制的公司或其他经济组织（九丰能源及其控制的
下属公司除外，下同）均未开发、生产、销售任何与九丰能源生产的产品构成竞争或可能竞争的产品，未直
接或间接经营任何与九丰能源经营的业务构成竞争或可能构成竞争的业务，也未参与投资任何与九丰能源
生产的产品或经营的业务构成竞争或可能构成竞争的其他企业。
（2）自本承诺函签署之日起，本承诺人及本承诺人控制的公司或其他经济组织将不开发、生产、销售
任何与九丰能源生产的产品构成竞争或可能构成竞争的产品，不直接或间接经营任何与公司经营的业务构
成竞争或可能构成竞争的业务，也不参与投资任何与九丰能源生产的产品或经营的业务构成竞争或可能构
成竞争的其他企业。
（3）自本承诺函签署之日起，如九丰能源进一步拓展产品和业务范围，本承诺人及本承诺人控制的公
司或其他经济组织将不与九丰能源拓展后的产品或业务相竞争；若与九丰能源拓展后的产品或业务产生竞
争，则本承诺人及本承诺人控制的公司或其他经济组织将以停止生产或经营相竞争的业务或产品的方式，
或者将相竞争的业务纳入到九丰能源经营的方式，或者将相竞争的业务转让给无关联关系的第三方的方式
避免同业竞争。
（4）本承诺人愿意承担由于违反上述承诺给九丰能源造成的直接、间接的经济损失、索赔责任及额外
的费用支出。
承诺内容 41：关于规范和减少关联交易的承诺函
在本承诺人为九丰能源的关联方期间，本承诺人及本承诺人所控制的企业（包括但不限于独资经营、合
资经营、合作经营以及直接或间接拥有权益的其他公司或企业）将尽最大的努力减少或避免与九丰能源的
关联交易，对于确属必要的关联交易，应按照公平、公允和等价有偿的原则进行，并依据法律、行政法规、
中国证监会及上海证券交易所的有关规定和公司章程，履行相应的审议程序并及时予以披露。
若本承诺人未履行上述承诺，将赔偿九丰能源因此而遭受或产生的任何损失或开支。
承诺内容 42：关于因信息披露重大违规回购新股、购回股份、赔偿损失承诺及相应约束措施
本公司相关承诺：
记载、误导性陈述或者重大遗漏之情形，且该等情形对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实
质影响的，公司承诺将依法回购公司首次公开发行的全部新股，方式如下：
（1）若上述情形发生于公司首次公开发行股票已经完成但未上市交易之前，则公司将于有权机关对上
第五节 重要事项 105
述情形作出相应决定之日起 10 个工作日内，基于法律法规、上海证券交易所上市规则的相关规定，依照发
行价并加算银行同期存款利息返还给网上中签投资者及网下配售投资者。
（2）若上述情形发生于公司首次公开发行股票已经完成且上市并交易之后，则公司将于有权机关对上
述情形作出相应决定之日起 10 个交易日内，基于法律法规、上海证券交易所上市规则及《江西九丰能源股
份有限公司章程》的相关规定召开董事会，并提议召开股东大会，启动股份回购措施。回购价格不低于公司
首次公开发行股票的发行价格与银行同期活期存款利息之和。（如果因派发现金红利、送股、转增股本、增
发新股等原因进行除权、除息的，回购底价按照中国证监会、上海证券交易所的有关规定作相应调整。）
投资者在证券交易中遭受损失的，则公司将依法赔偿投资者损失。赔偿金额依据公司与投资者协商确定的
金额，或按证券监督管理部门、司法机关认定的方式或金额确定。
（1）如果本公司未履行招股说明书披露的承诺事项，本公司将在股东大会及中国证券监督管理委员会
指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。
（2）公司若未能履行上述承诺，则公司将按有关法律、法规的规定及监管部门的要求承担相应的责任。
（3）如果因本公司未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本公司将依法向投资
者赔偿相关损失。
实际控制人张建国、蔡丽红以及控股股东九丰控股相关承诺：
载、误导性陈述或者重大遗漏之情形，且该等情形对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质
影响的，本承诺人将购回已转让的原限售股份（届时如有），并督促公司依法回购首次公开发行的全部新股。
具体操作办法根据届时有关法律法规执行。
述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本承诺人将依法赔偿投资者损失。
（1）在证券监督管理部门或其他有权部门认定公司招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，且本承诺人因此应当依法承担责任的，本承诺人在收到该等认定书面通知后十个交易日内，将启动赔偿
投资者损失的相关工作。
（2）投资者损失根据与投资者协商确定的金额，或者依据证券监督管理部门、司法机关认定的方式或
金额确定。
施如下：
（1）如果本承诺人未履行招股说明书披露的本承诺人承诺事项，本承诺人将在公司股东大会及中国证
券监督管理委员会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向公司的股东和社会公众投资者道歉。
第五节 重要事项 106
（2）如果本承诺人未履行招股说明书披露的本承诺人承诺事项给公司或者其他投资者造成损失的，本
承诺人将向公司或者其他投资者依法承担赔偿责任。
（3）如果本承诺人未承担赔偿责任，则本承诺人持有的公司首次公开发行股票前股份在本承诺人履行
完毕前述赔偿责任之前不得转让，同时公司有权扣减本承诺人所获分配的现金红利用于承担前述赔偿责任。
公司全体董事、监事、高级管理人员相关承诺：
载、误导性陈述或者重大遗漏之情形，且该等情形对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质
影响的，本承诺人将督促公司依法回购首次公开发行的全部新股。
述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本承诺人将依法赔偿投资者损失。
（1）在证券监督管理部门或其他有权部门认定公司招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，且本承诺人因此应当依法承担责任的，本承诺人在收到该等认定书面通知后十个交易日内，将与公司及
其控股股东等相关主体启动赔偿投资者损失的相关工作。
（2）投资者损失根据与投资者协商确定的金额，或者依据证券监督管理部门、司法机关认定的方式或
金额确定。
施如下：
（1）如果本承诺人未履行招股说明书披露的本承诺人承诺事项，本承诺人将在公司股东大会及中国证
券监督管理委员会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向公司的股东和社会公众投资者道歉。
（2）如果本承诺人未履行招股说明书披露的本承诺人承诺事项给公司或者其他投资者造成损失的，本
承诺人将向公司或者其他投资者依法承担赔偿责任。
（3）如果本承诺人未承担赔偿责任，则本承诺人持有的公司首次公开发行股票前股份在本承诺人履行
完毕前述赔偿责任之前不得转让，同时公司有权扣减本承诺人所获分配的现金红利用于承担前述赔偿责任。
中介机构相关承诺：
行业准则的要求勤勉尽责地履行法定职责而导致保荐机构为公司首次公开发行并上市制作、出具的文件有
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，给投资者造成实际损失的，保荐机构将按照有管辖权的人民法院依照法
律程序做出的有效司法裁决，依法先行赔付投资者损失。
件真实、准确完整、及时，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；若因未能勤勉尽责，为公司首次公开发行
股票并上市项目制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔
偿投资者损失。
第五节 重要事项 107
首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投
资者损失。
行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
承诺内容 43：摊薄即期回报填补措施的承诺函
（1）本承诺人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害公司
利益；
（2）本承诺人承诺对本承诺人及其他董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束；
（3）本承诺人承诺不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动；
（4）本承诺人承诺公司董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（5）若公司后续推出公司股权激励的，本承诺人承诺拟公布的公司股权激励的行权条件与公司填补回
报措施的执行情况相挂钩；
（6）若本承诺人违反有关填补回报措施的承诺并给公司或者投资者造成损失的，本承诺人愿意依法承
担对公司或者投资者的补偿责任；
（7）本承诺函出具日后，若中国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上
述承诺不能满足中国证监会该等规定时，本承诺人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。
作为填补回报措施相关责任主体之一，本承诺人若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，则将在公司股
东大会及中国证监会指定报刊上公开就未履行上述承诺向公司股东和社会公众投资者道歉，并在违反上述
承诺发生之日起 5 个工作日内，停止在公司处领取薪酬（或津贴）及股东分红（如有），同时本承诺人持有
的公司股份（如有）将不得转让，直至本承诺人履行上述承诺时为止。
（1）不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
（2）切实履行公司制定的有关填补回报的相关措施以及对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，若
违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。
作为填补回报措施相关责任主体之一，本承诺人若违反上述承诺或拒不履行上述承诺，则将在公司股
东大会及中国证监会指定报刊上公开就未履行上述承诺向公司股东和社会公众投资者道歉，并在违反上述
承诺发生之日起 5 个工作日内，停止在公司处领取薪酬（或津贴）及股东分红（如有），同时本承诺人持有
的公司股份（如有）将不得转让，直至本承诺人履行上述承诺时为止。
承诺内容 44
公司承诺不为激励对象依本激励计划获取有关限制性股票或股票期权提供贷款以及其他任何形式的财
务资助，包括为其贷款提供担保。
第五节 重要事项 108
承诺内容 45
若公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致不符合授予权益或行使权益安
排的，激励对象应当自相关信息披露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由本激励计
划所获得的全部利益返还公司。
承诺内容 46
为积极响应及践行新“国九条”精神，切实维护广大投资者利益，基于对公司未来发展前景的持续信
心以及对公司长期价值的充分认可，公司实际控制人承诺：
（1）所涉及股份：张建国先生直接持有的公司股份 72,631,238 股；蔡丽红女士直接持有的公司股份
广东九丰投资控股有限公司 蔡丽红女士直接持股比例 9.00%）
持有的公司股份 200,600,568 股；南京盈发创业投资合伙企业（有限合伙）（持有公司股份 21,218,696 股，
其中张建国先生持有份额比例 82.60%、蔡丽红女士持有份额比例 1.00%）涉及的公司股份 17,738,830 股。
上述股份合计 322,098,314 股。
（2）股份性质：首次公开发行的限售股；
（3）上市流通日：2024 年 11 月 25 日；
（4）承诺期间：自上市流通之日起 12 个月内；
（5）承诺内容：在上述承诺期间内，承诺人不通过二级市场集中竞价或大宗交易的方式减持所直接及
间接持有的公司全部股份；上述承诺期间内所涉及股份因送股、公积金转增股本、配股等原因而增加的股份
亦遵守本承诺。
(二) 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是
否达到原盈利预测及其原因作出说明
□已达到 □未达到 √不适用
(三) 业绩承诺情况
□适用 √不适用
业绩承诺变更情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
□适用 √不适用
第五节 重要事项 109
三、违规担保情况
□适用 √不适用
四、公司董事会对会计师事务所“非标准意见审计报告”的说明
□适用 √不适用
五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明
（一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用 □不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
会计政策变更的内容和原因 受重要影响的报表项目名称 影响金额
详见下方说明 不适用 0
调整过程及其他说明：
具体详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于会计政策变更的公告》。
□适用 √不适用
（二）公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
（三）与前任会计师事务所进行的沟通情况
□适用 √不适用
（四）审批程序及其他说明
□适用 √不适用
六、聘任、解聘会计师事务所情况
单位：元 币种：人民币
现聘任
境内会计师事务所名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
第五节 重要事项 110
现聘任
境内会计师事务所报酬 1,600,000.00（2025 年度）
境内会计师事务所审计年限 3年
境内会计师事务所注册会计师姓名 黄天义、公维兰
境内会计师事务所注册会计师审计服务的累计年限 黄天义 3 年、公维兰 3 年
名称 报酬（单位：元）
内部控制审计会计师事务所 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 600,000.00（2025 年度）
聘任、解聘会计师事务所的情况说明
√适用 □不适用
报告期内，经公司第三届董事会第九次会议、第三届监事会第九次会议及 2024 年年度股东大会审议
通过，同意续聘德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为 2025 年度审计机构，聘期一年。
审计期间改聘会计师事务所的情况说明
□适用 √不适用
审计费用较上一年度下降 20%以上（含 20%）的情况说明
□适用 √不适用
七、面临退市风险的情况
（一）导致退市风险警示的原因
□适用 √不适用
（二）公司拟采取的应对措施
□适用 √不适用
（三）面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
八、破产重整相关事项
□适用 √不适用
九、重大诉讼、仲裁事项
□本年度公司有重大诉讼、仲裁事项 √本年度公司无重大诉讼、仲裁事项
第五节 重要事项 111
十、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、
受到处罚及整改情况
□适用 √不适用
十一、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
√适用 □不适用
报告期内，公司及其控股股东、实际控制人诚信状况良好，不存在未履行法院生效文书确定的义务的
情形，不存在所负数额较大的债务到期未清偿的情形，不存在被人民法院列入失信被执行人的情形。
十二、重大关联交易
（一）与日常经营相关的关联交易
√适用 □不适用
事项概述 查询索引
公司于 2024 年 12 月 31 日分别召开第三届董事会第八次会议和第三届监事会第八次会议， www.sse.com.cn
分别审议通过《关于 2025 年度日常关联交易额度预计的议案》，预计 2025 年度日常关联交 公告编号
易额度合计人民币 15,316.50 万元，该事项已经独立董事事前审核并同意 2025-006
公司于 2025 年 12 月 31 日召开第三届董事会第十七次会议，审议通过《关于 2026 年度日常 www.sse.com.cn
关联交易额度预计的议案》，预计 2026 年度日常关联交易额度合计人民币 16,907.00 万元， 公告编号
该事项已经独立董事事前审核并同意 2025-113
□适用 √不适用
□适用 √不适用
（二）资产或股权收购、出售发生的关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
第五节 重要事项 112
□适用 √不适用
□适用 √不适用
（三）共同对外投资的重大关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
（四）关联债权债务往来
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
（五）公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务
□适用 √不适用
（六）其他
□适用 √不适用
十三、重大合同及其履行情况
（一）托管、承包、租赁事项
□适用 √不适用
第五节 重要事项 113
□适用 √不适用
□适用 √不适用
（二）担保情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）
担保
发生 担保
担保方 担保 是否
担 日期 担保 担保 是否 担保 担保 反担
与上市 被担 担保 担保 物 为关 关联
保 （协 起始 到期 已经 是否 逾期 保情
公司的 保方 金额 类型 （如 联方 关系
方 议签 日 日 履行 逾期 金额 况
关系 有） 担保
署 完毕
日）
报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保） 0.00
报告期末担保余额合计（A）（不包括对子公司的担保） 0.00
公司及其子公司对子公司的担保情况
报告期内对子公司担保发生额合计 1,230,280.80
报告期末对子公司担保余额合计（B） 238,134.50
公司担保总额情况（包括对子公司的担保）
担保总额（A+B） 238,134.50
担保总额占公司净资产的比例(%) 21.15
其中：
为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额（C） 0.00
直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额
（D）
担保总额超过净资产50%部分的金额（E） 0.00
上述三项担保金额合计（C+D+E） 42,599.05
未到期担保可能承担连带清偿责任说明 /
担保情况说明 /
第五节 重要事项 114
（三）委托他人进行现金资产管理的情况
（1）委托理财总体情况
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
类型 资金来源 发生额 未到期余额 逾期未收回金额
银行理财产品 募集资金 114,000 11,000 0
银行理财产品 自有资金 1,194,430 5,100 0
券商理财产品 自有资金 20,694 694 0
信托理财产品 自有资金 143,800 5,800 0
注：1、发生额包括以前年度发生至报告期初尚未到期的金额；
其他情况
□适用 √不适用
（2）单项委托理财情况
√适用 □不适用
第五节 重要事项 115
单位：万元 币种：人民币
是否 未来是 减值准
委托理 委托理 预期收 实际 未到 逾期未 是否经
受托 委托理财 委托理 资金 资金 存在 报酬确 年化 否有委 备计提
财起始 财终止 益 收益或 期金 收回金 过法定
人 类型 财金额 来源 投向 受限 定方式 收益率 托理财 金额
日期 日期 (如有) 损失 额 额 程序
情形 计划 (如有)
工商 2025- 2025- 自有 浮动
银行理财 33,000 / 否 1.15% / 6.23 / / 是 是 /
银行 04-30 05-06 资金 收益
工商 2025- 2025- 自有 浮动
银行理财 33,000 / 否 1.15% / 3.11 / / 是 是 /
银行 05-09 05-12 资金 收益
工商 2025- 2025- 自有 浮动
银行理财 50,000 / 否 1.15% / 4.71 / / 是 是 /
银行 05-16 05-19 资金 收益
工商 2025- 2025- 自有 浮动
银行理财 53,000 / 否 1.15% / 5.00 / / 是 是 /
银行 05-23 05-26 资金 收益
/ 否 1.14% / 1.88 / / 是 是 /
工商 2025- 2025- 自有 浮动
银行理财 51,000 / 否 1.35% / 25.81 / / 是 是 /
银行 08-30 09-26 资金 收益
/ 否 2.06% / 1.69 / / 是 是 /
工商 2025- 2025- 自有 浮动
银行理财 43,000 / 否 0.76% / 8.06 / / 是 是 /
银行 10-01 10-09 资金 收益
注：上述单项委托理财以 30,000 万元以上的项目进行列示。其中，“工商银行”指中国工商银行股份有限公司东莞厚街支行。
其他情况
□适用 √不适用
（3）委托理财减值准备
□适用 √不适用
第五节 重要事项 116
（1）委托贷款总体情况
□适用 √不适用
其他情况
□适用 √不适用
（2）单项委托贷款情况
□适用 √不适用
其他情况
□适用 √不适用
（3）委托贷款减值准备
□适用 √不适用
□适用 √不适用
（四）其他重大合同
√适用 □不适用
境外全资子公司新加坡碳氢船运有限公司于 2021 年 7 月 19 日与 XIANG CH 29 SG INTERNATIONAL SHIP LEASE PTE.LTD.签订《BIMCO 标准光船租赁合
同》及相关协议，以 LNG 运输船 Energy Spirit（原名 Global Energy）开展售后回租融资租赁业务。本次融资金额为 2,520 万美元，融资租赁期限为 5 年，目前该
合同正常履行中。
十四、募集资金使用进展说明
第五节 重要事项 117
√适用 □不适用
(一) 募集资金整体使用情况
√适用 □不适用
单位：万元
其中：截 截至报告 截至报告
招股书或募 超募资 截至报告 本年度投入
至报告期 期末募集 期末超募
募集资 集说明书中 金总额 期末累计 本年度 金额占比 变更用途的
募集资金 募集资金 募集资金 末超募资 资金累计 资金累计
金到位 募集资金承 （3）= 投入募集 投入金额 （%） 募集资金
来源 总额 净额（1） 金累计投 投入进度 投入进度
时间 诺投资总额 （1）- 资金总额 （8） （9） 总额
入总额 （%）(6) （%）(7)
（2） （2） （4） =(8)/(1)
（5） ＝(4)/(1) ＝(5)/(3)
发行可转
换债券
日
合计 / 120,000.00 120,000.00 120,000.00 0.00 70,000.00 0.00 58.33 / 0.00 0.00 0.00
其他说明
√适用 □不适用
注：公司发行可转换债券募集资金用途包括支付本次交易相关费用，为便于核算实际使用情况，上述可转债募集资金净额未扣除发行费用。
(二) 募投项目明细
√适用 □不适用
√适用 □不适用
第五节 重要事项 118
单位：万元
是否为招
截至报告 项目达 是 投入进 投入进 本项目 项目可行性
股书或者 是否 截至报告期
募集资金计 本年 期末累计 到预定 否 度是否 度未达 本年 已实现 是否发生重
募集资金 项目 项目 募集说明 涉及 末累计投入 节余
划投资总额 投入 投入募集 可使用 已 符合计 计划的 实现的 的效益 大变化，如
来源 名称 性质 书中的承 变更 进度（%） 金额
(1) 金额 资金总额 状态 结 划的 具体 效益 或者研 是，请说明
诺投资 投向 (3)＝(2)/(1)
（2） 日期 项 进度 原因 发成果 具体情况
项目
川西名山
发行可转 液化天然气 生产 2026 详见
是 否 50,000.00 0.00 0.00 0.00 否 否 / / 否 /
换债券 清洁能源基 建设 年6月 备注
地项目（一
期）
发行可转 支付现金对
其他 是 否 60,000.00 0.00 60,000.00 100.00 / 是 是 / / / 否 0.00
换债券 价
补充流动资
发行可转 金及支付本 补流 2023
是 否 10,000.00 0.00 10,000.00 100.00 是 是 / / / 否 0.00
换债券 次交易相关 还贷 年3月
费用
合计 / / / / 120,000.00 0.00 70,000.00 / / / / / / / / 0.00
注：截至本报告期末，川西名山 2×20 万吨液化天然气清洁能源基地项目（一期）（以下简称“名山项目”）尚未投入募集资金主要系名山项目拟征用土地已经通过雅安
市自然资源和规划局审核并上报四川省自然资源厅审批，需在四川省自然资源厅审批通过后，由四川省自然资源厅下发批复文件至雅安市自然资源和规划局并转发至雅
安市名山区自然资源和规划局，名山区自然资源和规划局在收到批复文件后将按规定开启土地招拍挂工作。截至本报告期末，名山项目土地尚未取得四川省自然资源厅
审批。因取得项目土地审批手续是项目开发建设的重要前提，因此名山项目尚未正式动工建设，项目投建进度出现滞后。2024 年 12 月 31 日，公司分别召开第三届董事
会第八次会议及第三届监事会第八次会议，审议通过《关于募集资金投资项目延期的议案》，同意公司根据名山项目的实施进度，将名山项目预计可投入运营日期延期至
详见公司于同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的相关公告。
第五节 重要事项 119
□适用 √不适用
(三) 报告期内募投变更或终止情况
□适用 √不适用
(四) 报告期内募集资金使用的其他情况
□适用 √不适用
√适用 □不适用
于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用部分闲置的非公开发行可转债募集资
金暂时补充流动资金，总额不超过人民币 40,000.00 万元；使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 12
个月，到期及时归还或按募集资金投资项目需求提前归还至募集资金专用账户。
根据上述决议，公司在授权范围内合理使用闲置募集资金暂时补充流动资金，有效提高募集资金使用
效率。截至 2025 年 10 月 20 日，公司已将暂时补充流动资金的募集资金全部归还至募集资金专用账户。
过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用部分闲置的非公开发行可转债募
集资金暂时补充流动资金，总额不超过人民币 40,000.00 万元；使用期限自公司董事会审议通过之日起不超
过 12 个月，到期及时归还或按募集资金投资项目需求提前归还至募集资金专用账户。
截至 2025 年 12 月 31 日，公司使用非公开发行可转债募集资金暂时补充流动资金的余额为人民币
信息披露义务。
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
期间最高余额
募集资金用于现金管理 报告期末现金
董事会审议日期 起始日期 结束日期 是否超出授权
的有效审议额度 管理余额
额度
其他说明
经第三届董事会第九次会议审议通过，公司使用闲置募集资金进行现金管理授权期限为自第三届董事
第五节 重要事项 120
会第九次会议审议通过之日至 2025 年年度董事会召开之日。
□适用 √不适用
(五) 中介机构关于募集资金存储与使用情况的专项核查、鉴证的结论性意见
√适用 □不适用
德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）经审核，认为：公司的募集资金存放、管理与实际使用情况报
告按照中国证券监督管理委员会《上市公司募集资金监管规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引
第 1 号——规范运作》的规定编制，在所有重大方面真实反映了公司截至 2025 年 12 月 31 日止募集资金的
存放、管理与实际使用情况。
独立财务顾问中信证券股份有限公司经核查后认为：公司 2025 年度募集资金存放、管理与实际使用符
合《上市公司重大资产重组管理办法》
《上市公司募集资金监管规则》
《上海证券交易所股票上市规则》
《上
海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法规以及公司《募集资金使用管理办法》等
规定的要求，对募集资金进行了专户存储、管理和专项使用，不存在损害股东利益的情况，不存在违规使用
募集资金的情形。2025 年度募集资金具体使用情况与公司已披露情况一致。独立财务顾问对公司董事会披
露的 2025 年度募集资金存放、管理与实际使用情况无异议。
核查异常的相关情况说明
□适用 √不适用
(六) 擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况
□适用 √不适用
十五、其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明
□适用 √不适用
第五节 重要事项 121
第七节 债券相关情况 122
第六节 股份变动及股东情况
一、股本变动情况
（一）股份变动情况表
单位：股
本次变动前 本次变动增减（+，-） 本次变动后
比例 送 比例
数量 发行新股 公积金转股 其他 小计 数量
(%) 股 (%)
一、有限售条件股份 9,610,151 1.49 -8,077,448 -8,077,448 1,532,703 0.22
其中：境内非国有法人持
股
境内自然人持股 5,213,193 0.81 -3,721,511 -3,721,511 1,491,682 0.21
其中：境外法人持股 626,960 0.10 -626,960 -626,960 0 0.00
境外自然人持股 56,421 0.01 -15,400 -15,400 41,021 0.01
二、无限售条件流通股份 635,116,429 98.51 914,760 66,468,766 67,383,526 702,499,955 99.78
三、股份总数 644,726,580 100.00 914,760 58,391,318 59,306,078 704,032,658 100.00
√适用 □不适用
数为 41,390,026 股（其中 37,187,139 股来源于增发股份），可转债转股新增总股本 58,426,958 股。
《关于 2024 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予部分限制性股票第一个解除限售期解除限售条件及
股票期权第一个行权期行权条件成就的议案》《关于 2024 年限制性股票与股票期权激励计划回购注销部分
第六节 股份变动及股东情况 123
限制性股票及注销部分股票期权的议案》，同意相关激励对象将符合行权条件的 914,760 份股票期权行权，
并回购注销相关激励对象已获授但不可解除限售的 35,640 股限制性股票。2025 年 7 月 24 日，上述股票期
权行权新增股份 914,760 股已完成登记；2025 年 10 月 24 日，上述 35,640 股限制性股票已完成注销。
√适用 □不适用
报告期内，公司股份总数新增 59,306,078 股，占报告期末股份总数的 8.42%，对报告期内每股收益、每
股净资产等财务指标影响较小。
□适用 √不适用
（二）限售股份变动情况
√适用 □不适用
单位：股
年初限售 本年解除 本年增加 年末限售 解除限售
股东名称 限售原因
股数 限售股数 限售股数 股数 日期
股权激励
股权激励对象 2,348,500 923,560 0 1,389,300 2025-08-05
限售
非公开发行的 发行股份购 2025-01-09
限售股 买资产限售 2025-06-23
可转债转股 可转债解锁 2025-01-09
股份 前转股限售 2025-06-23
合计 9,610,151 8,041,808 0 1,532,703 / /
注 1：2024 年度，公司实施 2024 年限制性股票与股票期权激励计划，其中限制性股票首次授予登记数量为 2,348,500 股。
公司分别召开第三届董事会第十二次会议和第三届监事会第十一次会议，同意满足解除限售条件的 923,560
股限制性股票解除限售（已于 2025 年 8 月 5 日上市流通），同意回购注销相关激励对象已获授但不可解除限售的 35,640 股
限制性股票（已于 2025 年 10 月 24 日注销）。
注 2：公司非公开发行的限售股 1,533,836 股、2,045,148 股分别于 2025 年 1 月 9 日、2025 年 6 月 23 日解除限售并上市
流通，具体详见公司分别于 2025 年 1 月 4 日、2025 年 6 月 17 日于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于非
公开发行的部分限售股上市流通的公告》。
注 3：公司部分可转债解除锁定前转股产生的限售股 1,516,826 股、2,024,535 股（其中，2,097 股为报告期内转股，2,022,438
股为报告期外转股）分别于 2025 年 1 月 9 日、2025 年 6 月 23 日解除限售并上市流通，具体详见公司分别于 2025 年 1 月 4
日、2025 年 6 月 17 日于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于部分可转债解除锁定前转股产生的限售股上市
流通的公告》。
二、证券发行与上市情况
（一）截至报告期内证券发行情况
第六节 股份变动及股东情况 124
√适用 □不适用
单位：股 币种：人民币
股票及其衍生 发行价格 获准上市 交易终止
发行日期 发行数量 上市日期
证券的种类 （或利率） 交易数量 日期
普通股股票类
股票期权行权 2025-07-24 不适用 914,760 2025-07-31 914,760 不适用
截至报告期内证券发行情况的说明（存续期内利率不同的债券，请分别说明）：
□适用 √不适用
（二）公司股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况
√适用 □不适用
期内转股 41,390,026 股（其中 37,187,139 股来源于增发股份），公司 914,760 份股票期权行权新增股份 914,760
股，并完成 35,640 股限制性股票注销登记。经上述变更后，公司总股本由 644,726,580 股增加至 704,032,658
股，未导致股东结构发生重大变化，未导致公司的股权分布不符合上市条件。
截至 2025 年 12 月 31 日，公司总资产 1,594,210.89 万元，负债总额 430,184.71 万元，净资产 1,164,026.19
万元，资产负债率 26.98%，资产负债率较上年末降低 9.58 个百分点。
（三）现存的内部职工股情况
□适用 √不适用
三、股东和实际控制人情况
（一）股东总数
截至报告期末普通股股东总数（户） 57,487
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 54,843
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
（二）截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位：股
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
质押、标记或
持有有限
股东名称 报告期内增 期末持股 比例 冻结情况
售条件股 股东性质
（全称） 减 数量 （%） 股份
份数量 数量
状态
第六节 股份变动及股东情况 125
广东九丰投资控股有限 境内非国有
公司 法人
张建国 0 72,631,238 10.32 0 无 0 境内自然人
蔡丽红 0 31,127,678 4.42 0 无 0 境内自然人
蔡丽萍 -3,000,000 24,669,043 3.50 0 无 0 境内自然人
南京盈发创业投资合伙
-424,400 20,794,296 2.95 0 无 0 其他
企业（有限合伙）
全国社保基金一零三组
/ 10,000,000 1.42 0 无 0 其他
合
杨影霞 0 6,917,259 0.98 0 无 0 境内自然人
江西九丰能源股份有限
公司－2025 年员工持股 6,400,000 6,400,000 0.91 0 无 0 其他
计划
蔡建斌 -1,200,000 5,717,259 0.81 0 无 0 境内自然人
境内非国有
汇天泽投资有限公司 -1,472,200 5,373,600 0.76 0 无 0
法人
前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股份种类及数量
股东名称 持有无限售条件流通股的数量
种类 数量
广东九丰投资控股有限公司 200,600,568 人民币普通股 200,600,568
张建国 72,631,238 人民币普通股 72,631,238
蔡丽红 31,127,678 人民币普通股 31,127,678
蔡丽萍 24,669,043 人民币普通股 24,669,043
南京盈发创业投资合伙企业
（有限合伙）
全国社保基金一零三组合 10,000,000 人民币普通股 10,000,000
杨影霞 6,917,259 人民币普通股 6,917,259
江西九丰能源股份有限公司－2025 年员
工持股计划
蔡建斌 5,717,259 人民币普通股 5,717,259
汇天泽投资有限公司 5,373,600 人民币普通股 5,373,600
截至 2025 年 12 月 31 日，公司回购专用证券账户中共持有公司股票
前十名股东中回购专户情况说明
其中，报告期内，公司回购专用证券账户因开展集中竞价方式回购增加
股，用于可转债转股减少 4,202,887 股。
上述股东委托表决权、受托表决权、放弃
不适用
表决权的说明
第六节 股份变动及股东情况 126
上述股东中，张建国与蔡丽红系夫妻关系；蔡丽红与蔡丽萍、蔡建斌系
兄弟姐妹关系；广东九丰投资控股有限公司的股东为张建国、蔡丽红；
上述股东关联关系或一致行动的说明 南京盈发创业投资合伙企业（有限合伙）的主要合伙人为张建国、蔡丽
红，执行事务合伙人为蔡丽红。除上述情况外，公司未知其他股东之间
是否存在关联关系或一致行动关系。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的
不适用
说明
注：因股东“全国社保基金一零三组合”未在公司报告期初前 200 名股东名册之列，公司未能确认其在本报告期初持有公司
股票数量，故无法计算其在报告期的增减变动情况。
持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
√适用 □不适用
单位：股
持有的有限 有限售条件股份可上市交易情况
序号 有限售条件股东名称 售条件股份 新增可上市 限售条件
数量 可上市交易时间
交易股份数量
按股权激励解锁
要求
法定解锁期为 36 个月的部分森 发行股份购买
泰能源原股东 资产限售
上述股东关联关系或一致行动的说明 不适用
注 1：公司于 2025 年 7 月 18 日分别召开第三届董事会第十二次会议和第三届监事会第十一次会议，审议通过《关于 2024 年
限制性股票与股票期权激励计划首次授予部分限制性股票第一个解除限售期解除限售条件及股票期权第一个行权期行权条件
成就的议案》，2024 年限制性股票与股票期权激励计划首次授予部分限制性股票第一个解除限售期可解除限售的限制性股票
数量共 923,560 股，具体详见公司于 2025 年 7 月 19 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于 2024 年限制
性股票与股票期权激励计划首次授予部分限制性股票第一个解除限售期解除限售条件及股票期权第一个行权期行权条件成就
的公告》。
注 2：法定解锁期为 36 个月的部分森泰能源原股东所持有的限售股 143,403 股已于 2026 年 1 月 7 日上市流通，具体详见公司
于 2025 年 12 月 31 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于非公开发行的剩余限售股上市流通的公告》。
（三）战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名股东
□适用 √不适用
四、控股股东及实际控制人情况
（一）控股股东情况
第六节 股份变动及股东情况 127
√适用 □不适用
名称 广东九丰投资控股有限公司
单位负责人或法定代表人 蔡丽红
成立日期 2016 年 12 月 6 日
主要经营业务 企业自有资金投资；企业管理服务（涉及许可经营项目的除外）
报告期内控股和参股的其他境内外
不适用
上市公司的股权情况
其他情况说明 不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
（二）实际控制人情况
□适用 √不适用
√适用 □不适用
姓名 张建国、蔡丽红
国籍 中国
第六节 股份变动及股东情况 128
是否取得其他国家或地区居留权 否
主要职业及职务 张建国现任公司董事长、蔡丽红现任公司董事
过去 10 年曾控股的境内外上市公司情况 除控股本公司外，不存在控股其他境内外上市公司的情况
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
□适用 √不适用
（三）控股股东及实际控制人其他情况介绍
□适用 √不适用
五、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公
司股份数量比例达到 80%以上
□适用 √不适用
六、其他持股在百分之十以上的法人股东
□适用 √不适用
七、股份限制减持情况说明
□适用 √不适用
第六节 股份变动及股东情况 129
八、股份回购在报告期的具体实施情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
回购股份方案名称 以集中竞价交易方式回购公司股份的方案
回购股份方案披露时间 2025-04-18
按回购资金总额下限计算，拟回购数量占当时公司总股本的
拟回购股份数量及占总股本的比例（%） 0.81%；按回购资金总额上限计算，拟回购数量占当时公司
总股本的 1.21%
不低于人民币 20,000.00 万元（含），不超过人民币 30,000.00
拟回购金额
万元（含）
拟回购期间 2025-05-09 至 2026-05-08
回购用途 减少注册资本
已回购数量（股） 截至 2025 年 12 月 31 日，已回购 768.98 万股
已回购数量占股权激励计划所涉及的标的
不适用
股票的比例（%）
公司采用集中竞价交易方式减持回购股份
本回购股份方案处于实施阶段，尚未届满，整体进展顺利
的进展情况
九、优先股相关情况
□适用 √不适用
第六节 股份变动及股东情况 130
第七节 债券相关情况 131
第七节 债券相关情况
一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具
□适用 √不适用
二、可转换公司债券情况
√适用 □不适用
（一）转债发行情况
√适用 □不适用
Investment Limited 等发行股份、可转换公司债券购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2022]2827
号）。
根据上述核准批复，公司向森泰能源原全体股东发行股份、可转换公司债券及支付现金购买其持有的
森泰能源 100%股权，同时向特定投资者发行可转换公司债券募集配套资金人民币 120,000 万元。
资产发行的可转换公司债券已登记完毕，发行数量共 10,799,973 张，每张面值为人民币 100 元，发行总额
为人民币 1,079,997,300 元，转债代码为“110815”，转债简称为“九丰定 01”。
“九丰定 01”可转债票面利率为 0.01%/年，存续期限为自发行之日起 6 年，自 2023 年 6 月 29 日起可
转换为公司股份；初始转股价格为 22.83 元/股，因后续权益分派，调整后最新转股价格为 20.25 元/股。
套资金发行的可转换公司债券已登记完毕，发行数量共 12,000,000 张，每张面值为人民币 100 元，发行总
额为人民币 1,200,000,000 元，转债代码为“110816”，转债简称为“九丰定 02”。
“九丰定 02”可转债票面利率为 2.5%/年，存续期限为自发行之日起 6 年，自 2024 年 10 月 17 日起可
转换为公司股份；初始转股价格为 25.26 元/股，因后续权益分派，调整后最新转股价格为 22.68 元/股。
（二）报告期转债持有人及担保人情况
√适用 □不适用
可转换公司债券名称 九丰定 01
第七节 债券相关情况 132
期末转债持有人数 23
本公司转债的担保人 不适用
前十名转债持有人情况如下：
可转换公司债券持有人名称 期末持债数量（元） 持有比例（%）
李鹤 73,542,200 27.76
李婉玲 70,772,300 26.71
高晨翔 41,758,400 15.76
韩慧杰 37,632,400 14.20
樊玉香 9,206,000 3.47
赵同平 7,843,200 2.96
刘名雁 3,682,400 1.39
王秋鸿 2,786,100 1.05
范新华 2,762,500 1.04
何平 2,762,200 1.04
可转换公司债券名称 九丰定 02
期末转债持有人数 1
本公司转债的担保人 不适用
前十名转债持有人情况如下：
可转换公司债券持有人名称 期末持债数量（元） 持有比例（%）
赣州发展投资基金管理有限公司－赣州发展工
业引导母基金（有限合伙）
（三）报告期转债变动情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
可转换公司 本次变动增减
本次变动前 本次变动后
债券名称 转股 赎回 回售
九丰定 01 708,885,800 443,942,700 264,943,100
九丰定 02 1,140,130,000 940,130,000 200,000,000
报告期转债累计转股情况
√适用 □不适用
可转换公司债券名称 九丰定 01
报告期转股额（元） 443,942,700
第七节 债券相关情况 133
报告期转股数（股） 21,239,819
累计转股数（股） 38,203,875
累计转股数占转股前公司已发行股份总数（%） 6.11
尚未转股额（元） 264,943,100
未转股转债占转债发行总量比例（%） 24.53
注：未转股转债占转债发行总量比例＝九丰定 01 尚未转股额÷九丰定 01 发行总额。
可转换公司债券名称 九丰定 02
报告期转股额（元） 940,130,000
报告期转股数（股） 41,390,026
累计转股数（股） 43,897,139
累计转股数占转股前公司已发行股份总数（%） 7.02
尚未转股额（元） 200,000,000
未转股转债占转债发行总量比例（%） 16.67
注：未转股转债占转债发行总量比例＝九丰定 02 尚未转股额÷九丰定 02 发行总额。
（四）转股价格历次调整情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
可转换公司债券名称 九丰定 01、九丰定 02
转股价格 调整后转股
披露时间 披露媒体 转股价格调整说明
调整日 价格
上海证券交易所网站、中国 公司于 2023 年 4 月 25 日实施 2022
报、证券日报 转股价格进行相应调整
上海证券交易所网站、中国 公司于 2023 年 4 月 25 日实施 2022
报、证券日报 转股价格进行相应调整
上海证券交易所网站、中国 公司于 2023 年 10 月 12 日实施 2023
报、证券日报 的转股价格进行相应调整
上海证券交易所网站、中国 公司于 2023 年 10 月 12 日实施 2023
报、证券日报 的转股价格进行相应调整
上海证券交易所网站、中国 公司于 2024 年 6 月 5 日实施 2023
报、证券日报 转股价格进行相应调整
上海证券交易所网站、中国 公司于 2024 年 6 月 5 日实施 2023
证券报、上海证券报、证券时 年度权益分派，对“九丰定 02”的
第七节 债券相关情况 134
可转换公司债券名称 九丰定 01、九丰定 02
转股价格 调整后转股
披露时间 披露媒体 转股价格调整说明
调整日 价格
报、证券日报 转股价格进行相应调整
上海证券交易所网站、中国 公司于 2024 年 9 月 9 日实施 2024
报、证券日报 的转股价格进行相应调整
上海证券交易所网站、中国 公司于 2024 年 9 月 9 日实施 2024
报、证券日报 的转股价格进行相应调整
上海证券交易所网站、中国 公司于 2025 年 6 月 3 日实施 2024
报、证券日报 的转股价格进行相应调整
上海证券交易所网站、中国 公司于 2025 年 6 月 3 日实施 2024
报、证券日报 的转股价格进行相应调整
上海证券交易所网站、中国 公司于 2025 年 9 月 10 日实施 2025
报、证券日报 的转股价格进行相应调整
上海证券交易所网站、中国 公司于 2025 年 9 月 10 日实施 2025
报、证券日报 的转股价格进行相应调整
截至本报告期末最新转股
价格（“九丰定 01”）
截至本报告期末最新转股
价格（“九丰定 02”）
（五）公司的负债情况、资信变化情况及在未来年度还债的现金安排
√适用 □不适用
截至报告期末，公司总资产 159.42 亿元，总负债 43.02 亿元，净资产 116.40 亿元，货币资金余额 53.85
亿元，同时现阶段公司从金融机构获得的综合授信额度规模超 200 亿元。此外，公司经营情况良好，具有较
好的发展潜力，经营活动现金流稳健，预计能够满足未来可转债赎回、回售及到期偿还的资金需求。
（六）转债其他情况说明
第七节 债券相关情况 135
第七节 债券相关情况 136
第八节 财务报告
一、审计报告
√适用 □不适用
审计报告
德师报(审)字(26)第 P02669 号
江西九丰能源股份有限公司全体股东：
一、审计意见
我们审计了江西九丰能源股份有限公司(以下简称“九丰能源公司”)的财务报表，包括 2025 年 12 月 31
日的合并及母公司资产负债表，2025 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公
司股东权益变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了九丰能源公司
二、形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计
的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第 1 号——财务
报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于九丰能源公司，并履行
了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取
的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、关键审计事项
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本年财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对
财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。我们确定下列事项是需
要在审计报告中沟通的关键审计事项。
(一)境外销售收入的发生
如财务报表附注五、46 所示，2025 年度，九丰能源公司在合并财务报表中披露的从境外供应商采购，
并直接销往境外客户的液化天然气及液化石油气销售收入(不含出口及复出口销售收入，以下简称“境外销
售收入”)为人民币 372,176.28 万元，占合并营业收入总额的 18.36%。九丰能源公司以货物控制权转移到客
第八节 财务报告 137
户作为销售收入确认时点。境外销售收入作为营业收入的重要组成部分对财务报表具有重要性且为九丰能
源公司的关键业绩指标，同时境外销售收入具备离岸交易及大宗商品贸易的风险特征，其确认存在发生重
大错报的固有风险。因此，我们将境外销售收入的发生确定为合并财务报表审计的关键审计事项。
针对上述关键审计事项，我们执行的审计程序主要包括：
(1) 测试和评价与境外销售业务相关的关键内部控制的运行有效性；
(2) 检查境外销售合同的条款，评估境外销售收入确认政策是否符合企业会计准则的要求；
(3) 对境外销售收入以及毛利情况进行分析，判断收入是否出现异常波动，分析收入波动的合理性；
(4) 结合对境外销售收入的风险评估，选取重要客户实施函证程序，以检查产品销售收入的真实性；
(5) 选取境外销售收入样本执行细节测试，检查航运轨迹、签收单及商检报告等单据，以判断相关境外
销售收入的确认是否正确。
(二)商誉减值的计量
如财务报表附注五、19 所示，2025 年 12 月 31 日，九丰能源公司在合并财务报表中列报取得四川远丰
森泰能源集团有限公司、广州华凯石油燃气有限公司及广州华凯燃气运输有限公司所形成的商誉计人民币
资产组的可收回金额，未来现金流量的预测及其现值的计算使用了包括收入增长率及折现率等在内的关键
假设。鉴于上述商誉金额重大，且管理层在进行商誉减值测试时需要作出重大判断和估计，我们将上述商誉
减值的计量确定为合并财务报表审计的关键审计事项。
针对上述关键审计事项，我们执行的审计程序主要包括：
(1) 测试和评价与商誉减值相关内部控制的运行有效性；
(2) 评价管理层减值测试方法的适当性及是否一贯应用；
(3) 从专业胜任能力和独立性等方面评价管理层利用其估值专家工作的适当性；
(4) 复核管理层减值测试所依据的基础数据(包括预测期的年限和稳定期的收入增长率及利润率等)，评
价管理层减值测试中所采用的关键假设及判断(包括折现率等)的合理性；
(5) 与管理层讨论相关关键假设变动的可能性，以评估管理层对收入增长率等关键假设所进行的敏感性
分析的合理性；
(6) 执行重新计算程序，检查商誉减值测试模型计算的准确性。
四、其他信息
九丰能源公司管理层对其他信息负责。其他信息包括九丰能源公司 2025 年年度报告中涵盖的信息，但
不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
第八节 财务报告 138
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表
或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们
无任何事项需要报告。
五、管理层和治理层对财务报表的责任
九丰能源公司管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和
维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估九丰能源公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适
用)，并运用持续经营假设，除非管理层计划清算九丰能源公司、终止运营或别无其他现实的选择。
治理层负责监督九丰能源公司的财务报告过程。
六、注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含
审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报
存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使
用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下
工作：
(1) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，
并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假
陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大
错报的风险。
(2) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
(3) 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(4) 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对九丰能
源公司的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认
为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果
披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事
项或情况可能导致九丰能源公司不能持续经营。
(5) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
(6) 就九丰能源公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计
意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。
第八节 财务报告 139
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中
识别出的值得关注的内部控制缺陷。
我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影
响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施(如适用)。
从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本年财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事
项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理
预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告
中沟通该事项。
德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师﹕黄天义
(项目合伙人)
中国·上海
中国注册会计师﹕公维兰
第八节 财务报告 140
二、财务报表
合并资产负债表
编制单位：江西九丰能源股份有限公司
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 七、1 5,384,696,793.02 5,862,290,653.01
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产 七、2 169,639,601.24 22,312,804.82
衍生金融资产 七、3 1,952,218.77 12,450,447.09
应收票据 七、4 25,984,022.94 23,467,961.88
应收账款 七、5 298,826,150.78 430,227,638.32
应收款项融资 七、7 17,445,540.97 32,497,472.40
预付款项 七、8 418,010,155.27 261,385,682.14
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款 七、9 119,876,941.38 51,564,211.45
其中：应收利息
应收股利
买入返售金融资产
存货 七、10 719,053,142.99 929,752,691.65
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产 548,672.56
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 七、13 228,381,020.77 133,068,385.04
流动资产合计 7,383,865,588.13 7,759,566,620.36
非流动资产：
第八节 财务报告 141
项目 附注 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
发放贷款和垫款
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资 七、17 885,691,881.97 667,997,169.81
其他权益工具投资 七、18 20,043,903.33 20,425,318.57
其他非流动金融资产 七、19 3,214,000.00 2,714,000.00
投资性房地产 七、20 1,080,347.76 1,126,589.76
固定资产 七、21 4,316,105,660.18 4,134,478,162.20
在建工程 七、22 461,854,471.04 518,532,156.57
生产性生物资产
油气资产
使用权资产 七、25 76,027,590.31 86,348,515.61
无形资产 七、26 482,490,113.49 360,213,298.72
其中：数据资源
开发支出
其中：数据资源
商誉 七、27 1,574,979,573.80 975,928,989.31
长期待摊费用 七、28 50,925,113.62 44,172,468.40
递延所得税资产 七、29 145,633,272.21 39,912,605.04
其他非流动资产 七、30 540,197,415.93 542,730,053.63
非流动资产合计 8,558,243,343.64 7,394,579,327.62
资产总计 15,942,108,931.77 15,154,145,947.98
流动负债：
短期借款 七、32 1,287,930,795.19 1,156,144,248.71
向中央银行借款
拆入资金
交易性金融负债 七、33 741,612.10 144,972,857.35
衍生金融负债 七、34 1,680,933.69
应付票据
应付账款 七、36 203,819,138.33 840,488,299.51
预收款项 七、37 98,533,588.98 45,722,578.05
合同负债 七、38 359,196,890.85 131,241,383.21
第八节 财务报告 142
项目 附注 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
卖出回购金融资产款
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
应付职工薪酬 七、39 94,379,883.40 106,916,557.67
应交税费 七、40 120,213,687.72 163,069,895.15
其他应付款 七、41 112,770,222.22 185,624,457.66
其中：应付利息
应付股利 4,593,039.11 7,554,000.00
应付手续费及佣金
应付分保账款
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 七、43 668,984,702.32 133,282,575.32
其他流动负债 七、44 32,241,956.86 11,552,203.03
流动负债合计 2,980,493,411.66 2,919,015,055.66
非流动负债：
保险合同准备金
长期借款 七、45 683,013,477.52 638,186,927.91
应付债券 七、46 426,575,235.45 1,761,929,670.67
其中：优先股
永续债
租赁负债 七、47 77,567,501.69 83,251,846.82
长期应付款 七、48 62,818,643.72
长期应付职工薪酬
预计负债
递延收益 七、51 88,492,641.08 37,332,503.37
递延所得税负债 七、29 45,704,803.84 37,438,451.24
其他非流动负债
非流动负债合计 1,321,353,659.58 2,620,958,043.73
负债合计 4,301,847,071.24 5,539,973,099.39
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 七、53 704,032,658.00 644,726,580.00
其他权益工具 七、54 36,971,752.34 100,669,868.81
第八节 财务报告 143
项目 附注 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
其中：优先股
永续债
资本公积 七、55 4,923,679,959.44 3,637,946,697.69
减：库存股 七、56 283,792,594.08 319,156,684.58
其他综合收益 七、57 86,818.82 10,825,484.31
专项储备 七、58 93,829,189.70 79,219,517.29
盈余公积 七、59 239,843,579.46 203,048,892.85
一般风险准备
未分配利润 七、60 5,546,493,133.79 4,899,544,203.07
归属于母公司所有者权益（或
股东权益）合计
少数股东权益 379,117,363.06 357,348,289.15
所有者权益（或股东权益）
合计
负债和所有者权益（或股
东权益）总计
公司负责人：张建国 主管会计工作负责人：杨影霞 会计机构负责人：朱颖
母公司资产负债表
编制单位：江西九丰能源股份有限公司
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 769,703,159.06 924,581,447.18
交易性金融资产 110,083,065.69 19,992,424.58
衍生金融资产
应收票据
应收账款 十九、1 511,125,700.13 111,314,678.89
应收款项融资
预付款项 51,053.95 500,000.00
其他应收款 十九、2 1,587,915,960.30 1,949,608,006.94
其中：应收利息
第八节 财务报告 144
项目 附注 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
应收股利 362,600,000.00 994,100,000.00
存货
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 1,412,429.30 789,245.92
流动资产合计 2,980,291,368.43 3,006,785,803.51
非流动资产：
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资 十九、3 4,818,794,577.17 4,574,582,673.33
其他权益工具投资 20,043,903.33 20,425,318.57
其他非流动金融资产
投资性房地产
固定资产 54,523.52 111,992.94
在建工程
生产性生物资产
油气资产
使用权资产
无形资产
其中：数据资源
开发支出
其中：数据资源
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产 246,278.56 162,235.58
其他非流动资产
非流动资产合计 4,839,139,282.58 4,595,282,220.42
资产总计 7,819,430,651.01 7,602,068,023.93
流动负债：
短期借款 261,138.54
第八节 财务报告 145
项目 附注 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
交易性金融负债 139,428,997.35
衍生金融负债
应付票据
应付账款 511,025,330.24 116,996,808.40
预收款项
合同负债
应付职工薪酬 78,270.00 217,208.00
应交税费 10,429,448.87 13,999,896.88
其他应付款 63,424,918.64 36,455,590.57
其中：应付利息
应付股利 4,593,039.11 3,654,000.00
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 594,331,093.08 32,709,250.66
其他流动负债
流动负债合计 1,179,550,199.37 339,807,751.86
非流动负债：
长期借款 420,143,352.00 588,000,000.00
应付债券 426,575,235.45 1,761,929,670.67
其中：优先股
永续债
租赁负债
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债
递延收益 26,391.70 71,635.18
递延所得税负债 4,177,388.17 12,524,513.29
其他非流动负债
非流动负债合计 850,922,367.32 2,362,525,819.14
负债合计 2,030,472,566.69 2,702,333,571.00
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 704,032,658.00 644,726,580.00
其他权益工具 36,971,752.34 100,669,868.81
其中：优先股
第八节 财务报告 146
项目 附注 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
永续债
资本公积 4,904,727,841.96 3,618,025,945.83
减：库存股 283,792,594.08 319,156,684.58
其他综合收益 -717,072.49 -431,011.07
专项储备
盈余公积 239,843,579.46 203,048,892.85
未分配利润 187,891,919.13 652,850,861.09
所有者权益（或股东权益）
合计
负债和所有者权益（或股
东权益）总计
公司负责人：张建国 主管会计工作负责人：杨影霞 会计机构负责人：朱颖
合并利润表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025 年度 2024 年度
一、营业总收入 20,269,295,948.46 22,047,173,202.54
其中：营业收入 七、61 20,269,295,948.46 22,047,173,202.54
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 18,853,970,162.56 20,566,531,646.77
其中：营业成本 七、61 18,171,506,456.29 19,990,413,013.99
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险责任准备金净额
保单红利支出
分保费用
税金及附加 七、62 30,740,291.17 32,601,018.99
销售费用 七、63 249,693,349.20 229,410,408.64
第八节 财务报告 147
项目 附注 2025 年度 2024 年度
管理费用 七、64 329,175,433.21 314,969,158.64
研发费用 七、65 11,650,555.82 9,818,659.59
财务费用 七、66 61,204,076.87 -10,680,613.08
其中：利息费用 100,321,566.08 138,681,198.93
利息收入 88,742,502.34 118,328,791.87
加：其他收益 七、67 30,995,506.30 88,348,873.85
投资收益（损失以“-”号填列） 七、68 99,854,315.31 45,676,144.09
其中：对联营企业和合营企业的投
资收益
以摊余成本计量的金融资产
终止确认收益
汇兑收益（损失以“-”号填列）
净敞口套期收益（损失以“-”号填
列）
公允价值变动收益（损失以“-”号填
七、70 778,018.19 -988,079.74
列）
信用减值损失（损失以“-”号填列） 七、71 21,860,663.21 -2,703,917.79
资产减值损失（损失以“-”号填列） 七、72 -7,292,411.19 -66,137,748.50
资产处置收益（损失以“-”号填列） 七、73 5,937,240.54 340,921,725.68
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 1,567,459,118.26 1,885,758,553.36
加：营业外收入 七、74 14,031,677.75 4,511,273.81
减：营业外支出 七、75 9,523,063.52 4,014,936.62
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 1,571,967,732.49 1,886,254,890.55
减：所得税费用 七、76 66,027,086.02 198,712,263.25
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 1,505,940,646.47 1,687,542,627.30
（一）按经营持续性分类
填列）
填列）
（二）按所有权归属分类
亏损以“-”号填列）
列）
六、其他综合收益的税后净额 -10,738,665.49 10,825,484.31
第八节 财务报告 148
项目 附注 2025 年度 2024 年度
（一）归属母公司所有者的其他综合收
-10,738,665.49 10,825,484.31
益的税后净额
-286,061.42 -431,011.07
益
（1）重新计量设定受益计划变动额
（2）权益法下不能转损益的其他综合
收益
（3）其他权益工具投资公允价值变动 -286,061.42 -431,011.07
（4）企业自身信用风险公允价值变动
（1）权益法下可转损益的其他综合收
益
（2）其他债权投资公允价值变动
（3）金融资产重分类计入其他综合收
益的金额
（4）其他债权投资信用减值准备
（5）现金流量套期储备 -10,452,604.07 11,256,495.38
（6）外币财务报表折算差额
（7）其他
（二）归属于少数股东的其他综合收
益的税后净额
七、综合收益总额 1,495,201,980.98 1,698,368,111.61
（一）归属于母公司所有者的综合收
益总额
（二）归属于少数股东的综合收益总
额
八、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股) 2.27 2.71
（二）稀释每股收益(元/股) 2.15 2.47
公司负责人：张建国 主管会计工作负责人：杨影霞 会计机构负责人：朱颖
母公司利润表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025 年度 2024 年度
一、营业收入 十九、4 2,522,322,010.78 3,155,344,094.63
第八节 财务报告 149
项目 附注 2025 年度 2024 年度
减：营业成本 十九、4 2,488,602,942.22 3,113,080,521.66
税金及附加 1,447,578.72 1,599,811.63
销售费用 15,045.00 434,353.79
管理费用 3,440,265.48 4,370,607.54
研发费用
财务费用 80,248,853.10 92,115,537.23
其中：利息费用 83,747,198.65 111,476,840.57
利息收入 4,437,757.64 18,142,080.51
加：其他收益 424,699.60 12,046,926.83
投资收益（损失以“-”号填列） 十九、5 401,936,834.99 1,044,512,887.39
其中：对联营企业和合营企业的投
资收益
以摊余成本计量的金融资产终
止确认收益
净敞口套期收益（损失以“-”号填
列）
公允价值变动收益（损失以“-”号填
-4,786,188.74
列）
信用减值损失（损失以“-”号填列） 5,883,096.52 -6,035,109.11
资产减值损失（损失以“-”号填列）
资产处置收益（损失以“-”号填列）
二、营业利润（亏损以“－”号填列） 356,811,957.37 989,481,779.15
加：营业外收入 0.04
减：营业外支出 362,398.32 3,392.75
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 356,449,559.05 989,478,386.44
减：所得税费用 -11,497,307.08 1,714,855.89
四、净利润（净亏损以“－”号填列） 367,946,866.13 987,763,530.55
（一）持续经营净利润（净亏损以“－”
号填列）
（二）终止经营净利润（净亏损以“－”
号填列）
五、其他综合收益的税后净额 -286,061.42 -431,011.07
（一）不能重分类进损益的其他综合收
-286,061.42 -431,011.07
益
益
第八节 财务报告 150
项目 附注 2025 年度 2024 年度
（二）将重分类进损益的其他综合收益
的金额
六、综合收益总额 367,660,804.71 987,332,519.48
七、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股)
（二）稀释每股收益(元/股)
公司负责人：张建国 主管会计工作负责人：杨影霞 会计机构负责人：朱颖
合并现金流量表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025年度 2024年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 22,606,331,340.79 23,859,531,703.04
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
代理买卖证券收到的现金净额
第八节 财务报告 151
项目 附注 2025年度 2024年度
收到的税费返还 1,023,693.72 1,121,164.83
收到其他与经营活动有关的现金 七、78（1） 182,565,656.89 273,634,561.44
经营活动现金流入小计 22,789,920,691.40 24,134,287,429.31
购买商品、接受劳务支付的现金 20,229,872,241.66 21,238,461,986.39
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
拆出资金净增加额
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工及为职工支付的现金 380,871,524.03 357,574,855.41
支付的各项税费 336,842,354.42 324,061,981.14
支付其他与经营活动有关的现金 七、78（1） 208,053,417.20 167,359,081.79
经营活动现金流出小计 21,155,639,537.31 22,087,457,904.73
经营活动产生的现金流量净额 1,634,281,154.09 2,046,829,524.58
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 4,645,689,909.04 2,281,844,798.40
取得投资收益收到的现金 104,059,257.04 38,909,298.20
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金
净额
收到其他与投资活动有关的现金 七、78（2） 81,981,773.55 10,000,000.00
投资活动现金流入小计 4,850,225,476.74 3,708,700,205.87
购建固定资产、无形资产和其他长期资
产支付的现金
投资支付的现金 5,067,826,758.81 1,799,265,580.52
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的现金
净额
支付其他与投资活动有关的现金 七、78（2） 2,931,238.10 69,527,047.13
投资活动现金流出小计 6,237,340,679.45 4,626,076,616.63
投资活动产生的现金流量净额 -1,387,115,202.71 -917,376,410.76
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 93,696,281.20 33,410,005.00
第八节 财务报告 152
项目 附注 2025年度 2024年度
其中：子公司吸收少数股东投资收到的
现金
取得借款收到的现金 4,024,949,062.64 5,321,572,295.64
收到其他与筹资活动有关的现金 七、78（3） 105,747,714.39
筹资活动现金流入小计 4,118,645,343.84 5,460,730,015.03
偿还债务支付的现金 3,490,857,112.21 5,251,215,506.04
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 869,546,439.69 587,930,324.32
其中：子公司支付给少数股东的股利、
利润
支付其他与筹资活动有关的现金 七、78（3） 366,749,394.41 316,889,992.58
筹资活动现金流出小计 4,727,152,946.31 6,156,035,822.94
筹资活动产生的现金流量净额 -608,507,602.47 -695,305,807.91
四、汇率变动对现金及现金等价物的影
-74,435,135.50 34,013,162.56
响
五、现金及现金等价物净增加额 -435,776,786.59 468,160,468.47
加：期初现金及现金等价物余额 5,756,285,270.49 5,288,124,802.02
六、期末现金及现金等价物余额 5,320,508,483.90 5,756,285,270.49
公司负责人：张建国 主管会计工作负责人：杨影霞 会计机构负责人：朱颖
母公司现金流量表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2025年度 2024年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,222,339,498.08 3,240,369,584.69
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金 45,675,449.56 63,757,832.09
经营活动现金流入小计 2,268,014,947.64 3,304,127,416.78
购买商品、接受劳务支付的现金 2,187,500,000.16 3,215,432,683.01
支付给职工及为职工支付的现金 791,470.52 1,983,883.71
支付的各项税费 2,645,118.21 11,721,627.71
支付其他与经营活动有关的现金 43,834,979.64 4,395,904.16
经营活动现金流出小计 2,234,771,568.53 3,233,534,098.59
经营活动产生的现金流量净额 33,243,379.11 70,593,318.19
第八节 财务报告 153
项目 附注 2025年度 2024年度
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 1,241,497,626.87 1,375,213,845.51
取得投资收益收到的现金 1,023,888,267.98 281,838,289.82
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金
净额
收到其他与投资活动有关的现金 4,627,237,299.00 2,167,080,528.96
投资活动现金流入小计 6,892,623,193.85 3,824,132,664.29
购建固定资产、无形资产和其他长期资
产支付的现金
投资支付的现金 1,512,492,245.31 1,057,294,488.28
取得子公司及其他营业单位支付的现金
净额
支付其他与投资活动有关的现金 4,856,537,334.00 2,639,333,798.38
投资活动现金流出小计 6,508,458,576.66 3,697,875,674.18
投资活动产生的现金流量净额 384,164,617.19 126,256,990.11
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 93,696,281.20 30,640,005.00
取得借款收到的现金 422,563,000.00 629,158,804.00
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 516,259,281.20 659,798,809.00
偿还债务支付的现金 6,735,184.46 828,357,262.27
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 845,714,234.07 553,948,603.05
支付其他与筹资活动有关的现金 234,605,076.50 100,401,039.01
筹资活动现金流出小计 1,087,054,495.03 1,482,706,904.33
筹资活动产生的现金流量净额 -570,795,213.83 -822,908,095.33
四、汇率变动对现金及现金等价物的影
-1,268,307.73 451,572.03
响
五、现金及现金等价物净增加额 -154,655,525.26 -625,606,215.00
加：期初现金及现金等价物余额 924,358,684.32 1,549,964,899.32
六、期末现金及现金等价物余额 769,703,159.06 924,358,684.32
公司负责人：张建国 主管会计工作负责人：杨影霞 会计机构负责人：朱颖
第八节 财务报告 154
合并所有者权益变动表
单位：元 币种：人民币
归属于母公司所有者权益
项目 其他权益工具
一般风险 少数股东权益 所有者权益合计
实收资本(或股本) 优先 永续 资本公积 减：库存股 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 其他 小计
其他 准备
股 债
一、上年年末余额 644,726,580.00 100,669,868.81 3,637,946,697.69 319,156,684.58 10,825,484.31 79,219,517.29 203,048,892.85 4,899,544,203.07 9,256,824,559.44 357,348,289.15 9,614,172,848.59
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 644,726,580.00 100,669,868.81 3,637,946,697.69 319,156,684.58 10,825,484.31 79,219,517.29 203,048,892.85 4,899,544,203.07 9,256,824,559.44 357,348,289.15 9,614,172,848.59
三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列） 59,306,078.00 -63,698,116.47 1,285,733,261.75 -35,364,090.50 -10,738,665.49 14,609,672.41 36,794,686.61 646,948,930.72 2,004,319,938.03 21,769,073.91 2,026,089,011.94
（一）综合收益总额 -10,738,665.49 1,479,854,738.81 1,469,116,073.32 26,085,907.66 1,495,201,980.98
（二）所有者投入和减少资本 59,341,718.00 -63,698,116.47 1,285,750,798.01 -35,364,090.50 1,316,758,490.04 1,316,758,490.04
（三）利润分配 36,794,686.61 -832,905,808.09 -796,111,121.48 -3,643,680.91 -799,754,802.39
（四）所有者权益内部结转
（五）专项储备 1,953,331.23 1,953,331.23 -1,543,316.74 410,014.49
（六）其他 -35,640.00 -17,536.26 12,656,341.18 12,603,164.92 870,163.90 13,473,328.82
四、本期期末余额 704,032,658.00 36,971,752.34 4,923,679,959.44 283,792,594.08 86,818.82 93,829,189.70 239,843,579.46 5,546,493,133.79 11,261,144,497.47 379,117,363.06 11,640,261,860.53
第八节 财务报告 155
归属于母公司所有者权益
项目 其他权益工具
一般风险 少数股东权益 所有者权益合计
实收资本(或股本) 优先 永续 资本公积 减：库存股 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 其他 小计
其他 准备
股 债
一、上年年末余额 629,233,825.00 140,156,391.38 3,285,992,787.58 250,025,336.48 52,689,159.13 104,272,539.79 3,812,806,985.45 7,775,126,351.85 379,408,026.55 8,154,534,378.40
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 629,233,825.00 140,156,391.38 3,285,992,787.58 250,025,336.48 52,689,159.13 104,272,539.79 3,812,806,985.45 7,775,126,351.85 379,408,026.55 8,154,534,378.40
三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列） 15,492,755.00 -39,486,522.57 351,953,910.11 69,131,348.10 10,825,484.31 26,530,358.16 98,776,353.06 1,086,737,217.62 1,481,698,207.59 -22,059,737.40 1,459,638,470.19
（一）综合收益总额 10,825,484.31 1,683,682,319.88 1,694,507,804.19 3,860,307.42 1,698,368,111.61
（二）所有者投入和减少资本 15,492,755.00 -39,486,522.57 356,465,897.27 69,131,348.10 263,340,781.60 2,770,000.00 266,110,781.60
（三）利润分配 98,776,353.06 -596,945,102.26 -498,168,749.20 -24,900,000.00 -523,068,749.20
（四）所有者权益内部结转
（五）专项储备 26,530,358.16 26,530,358.16 3,523,934.44 30,054,292.60
（六）其他 -4,511,987.16 -4,511,987.16 -7,313,979.26 -11,825,966.42
四、本期期末余额 644,726,580.00 100,669,868.81 3,637,946,697.69 319,156,684.58 10,825,484.31 79,219,517.29 203,048,892.85 4,899,544,203.07 9,256,824,559.44 357,348,289.15 9,614,172,848.59
公司负责人：张建国 主管会计工作负责人：杨影霞 会计机构负责人：朱颖
第八节 财务报告 156
母公司所有者权益变动表
单位：元 币种：人民币
项目 其他权益工具
实收资本(或股本) 资本公积 减：库存股 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
优先股 永续债 其他
一、上年年末余额 644,726,580.00 100,669,868.81 3,618,025,945.83 319,156,684.58 -431,011.07 203,048,892.85 652,850,861.09 4,899,734,452.93
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 644,726,580.00 100,669,868.81 3,618,025,945.83 319,156,684.58 -431,011.07 203,048,892.85 652,850,861.09 4,899,734,452.93
三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列） 59,306,078.00 -63,698,116.47 1,286,701,896.13 -35,364,090.50 -286,061.42 36,794,686.61 -464,958,941.96 889,223,631.39
（一）综合收益总额 -286,061.42 367,946,866.13 367,660,804.71
（二）所有者投入和减少资本 59,341,718.00 -63,698,116.47 1,285,750,798.01 -35,364,090.50 1,316,758,490.04
（三）利润分配 36,794,686.61 -832,905,808.09 -796,111,121.48
（四）所有者权益内部结转
（五）专项储备
（六）其他 -35,640.00 951,098.12 915,458.12
四、本期期末余额 704,032,658.00 36,971,752.34 4,904,727,841.96 283,792,594.08 -717,072.49 239,843,579.46 187,891,919.13 5,788,958,084.32
第八节 财务报告 157
项目 其他权益工具
实收资本(或股本) 资本公积 减：库存股 其他综合收益 专项储备 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
优先股 永续债 其他
一、上年年末余额 629,233,825.00 140,156,391.38 3,262,377,620.48 250,025,336.48 104,272,539.79 262,032,432.80 4,148,047,472.97
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 629,233,825.00 140,156,391.38 3,262,377,620.48 250,025,336.48 104,272,539.79 262,032,432.80 4,148,047,472.97
三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列） 15,492,755.00 -39,486,522.57 355,648,325.35 69,131,348.10 -431,011.07 98,776,353.06 390,818,428.29 751,686,979.96
（一）综合收益总额 -431,011.07 987,763,530.55 987,332,519.48
（二）所有者投入和减少资本 15,492,755.00 -39,486,522.57 356,465,897.27 69,131,348.10 263,340,781.60
（三）利润分配 98,776,353.06 -596,945,102.26 -498,168,749.20
（四）所有者权益内部结转
（五）专项储备
（六）其他 -817,571.92 -817,571.92
四、本期期末余额 644,726,580.00 100,669,868.81 3,618,025,945.83 319,156,684.58 -431,011.07 203,048,892.85 652,850,861.09 4,899,734,452.93
公司负责人：张建国 主管会计工作负责人：杨影霞 会计机构负责人：朱颖
第八节 财务报告 158
三、公司基本情况
√适用 □不适用
江西九丰能源股份有限公司（以下简称“本公司”）于 2018 年 2 月由江西九丰能源有限公司改制而成
立，本公司注册地址为江西省赣州市，办公地址位于广东省广州市。
本公司及其子公司（以下简称“本集团”）实际从事的主要经营活动涉及清洁能源行业、能源服务行业、
特种气体行业。经营业务包括：液化石油气的采购和销售；天然气的采购、生产和销售；化工产品如二甲醚、
聚乙烯、聚氯乙烯、重烃等的采购、生产和销售（以上项目及期限以许可证为准）；商业航天发射场特燃特
气配套液氢、液氧、液氮供应；船舶运输服务；道路货物运输服务；设备租赁服务；仓储服务；站用加氢及
储氢设施销售；氢气、氦气的生产和销售；清洁能源领域内的技术开发、技术服务；信息系统运行维护服务；
信息技术咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
四、财务报表的编制基础
本集团执行财政部颁布的企业会计准则及相关规定。此外，本集团还按照《公开发行证券的公司信息披
露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定（2023 年修订）》披露有关财务信息。
√适用 □不适用
本集团对自报告期末起 12 个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事
项和情况。因此，本财务报表系在持续经营假设的基础上编制。
五、重要会计政策及会计估计
具体会计政策和会计估计提示：
√适用 □不适用
本公司根据自身生产经营特点，确定固定资产折旧、无形资产摊销以及收入确认政策，具体会计政策详
见附注五、21、附注五、26 和附注五、34。
本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果、
股东权益变动和现金流量等有关信息。
第八节 财务报告 159
本公司会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
√适用 □不适用
营业周期是指企业从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。本集团的营业周期为 12
个月。
本公司的记账本位币为人民币。
√适用 □不适用
项目 重要性标准
重要的单项计提坏账准备的应收款项及预
单项金额达到或超过人民币 5,000.00 万元
付款项
单项收回或转回金额达到或超过相应应收款项坏账准备收回或转
重要的应收款项坏账准备收回或转回金额
回总额的 10%且金额达到或超过人民币 5,000.00 万元
账龄超过 1 年的重要预付款项、应付账款、
单项金额达到或超过人民币 5,000.00 万元
预收款项、合同负债及其他应付款
重要的在建工程项目 单项在建工程账面余额达到或超过合并资产总额的 1%
重要的投资活动现金流量 单项投资活动现金流量金额达到或超过合并资产总额的 1%
子公司的营业收入总额或资产总额达到或超过合并营业收入或资
重要的非全资子公司
产总额的 10%
对合营企业或联营企业的长期股权投资账面价值达到或超过合并
重要的合营企业或联营企业
资产总额的 5%
√适用 □不适用
企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制
下的企业合并。
在企业合并中取得的资产和负债，按合并日其在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净资产账面
价值与支付的合并对价的账面价值的差额，调整资本公积中的股本溢价，股本溢价不足冲减的则调整留存
收益。
为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。
第八节 财务报告 160
参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制，为非同一控制下的企业合并。
合并成本指购买方为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债和发行的权益性工具的
公允价值。购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生
时计入当期损益。
购买方在合并中所取得的被购买方符合确认条件的可辨认资产、负债及或有负债在购买日以公允价值
计量。
合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，作为一项资产确认为商誉并
按成本进行初始计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对取得的
被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍
小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，计入当期损益。
因企业合并形成的商誉在合并财务报表中单独列报，并按照成本扣除累计减值准备后的金额计量。
√适用 □不适用
控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力
运用对被投资方的权力影响其回报金额。一旦相关事实和情况的变化导致上述控制定义涉及的相关要素发
生了变化，本集团将进行重新评估。
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。
子公司的合并起始于本集团获得对该子公司的控制权时，终止于本集团丧失对该子公司的控制权时。
对于本集团处置的子公司，处置日（丧失控制权的日期）前的经营成果和现金流量已经适当地包括在合
并利润表和合并现金流量表中。
对于通过非同一控制下的企业合并取得的子公司，其自购买日（取得控制权的日期）起的经营成果及现
金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
对于通过同一控制下的企业合并取得的子公司，无论该项企业合并发生在报告期的任一时点，视同该
子公司同受最终控制方控制之日起纳入本集团的合并范围，其自报告期最早期间期初起的经营成果和现金
流量已适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。
子公司采用的主要会计政策和会计期间按照本公司统一规定的会计政策和会计期间厘定。
本公司与子公司及子公司相互之间发生的内部交易对合并财务报表的影响于合并时抵销。
子公司所有者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益，在合并资产负债表中股东权益项目下以
“少数股东权益”项目列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下
以“少数股东损益”项目列示。
第八节 财务报告 161
少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额，其余额仍
冲减少数股东权益。
对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但没有丧失对该子公司控制权的交易，作为权益性交
易核算，调整归属于母公司所有者权益和少数股东权益的账面价值以反映其在子公司中相关权益的变化。
少数股东权益的调整额与支付-收到对价的公允价值之间的差额调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整
留存收益。
√适用 □不适用
合营安排分为共同经营和合营企业。该分类通过考虑该安排的结构、法律形式以及合同条款等因素根
据合营方在合营安排中享有的权利和承担的义务确定。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担
该安排相关负债的合营安排。合营企业是指合营方仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。
本集团对合营企业的投资采用权益法核算，具体参见附注五、19.3.2“按权益法核算的长期股权投资”。
本集团根据共同经营的安排确认本集团单独所持有的资产以及按本集团份额确认共同持有的资产；确
认本集团单独所承担的负债以及按本集团份额确认共同承担的负债；确认出售本集团享有的共同经营产出
份额所产生的收入；按本集团份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；确认本集团单独所发生的费用，
以及按本集团份额确认共同经营发生的费用。本集团按照适用于特定资产、负债、收入和费用的规定核算确
认与共同经营相关的资产、负债、收入和费用。
现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指企业持有的期限短（一般指从购买
日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
√适用 □不适用
外币交易在初始确认时采用交易发生日的即期汇率折算。
资产负债表日，外币货币性项目采用该日即期汇率折算为人民币。因该日的即期汇率与初始确认时或
者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，除：（1）符合资本化条件的外币专门借款的汇兑差
额在资本化期间予以资本化计入相关资产的成本；（2）为了规避外汇风险进行套期的套期工具的汇兑差额
按套期会计方法处理；（3）分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的货币性项目除摊余成本之
外的其他账面余额变动产生的汇兑差额计入其他综合收益外，均计入当期损益。
以历史成本计量的外币非货币性项目仍以交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计量。以公允
价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账
本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，计入当期损益或确认为其他综合收益。
第八节 财务报告 162
√适用 □不适用
本集团在成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
对于以常规方式购买或出售金融资产的，在交易日确认将收到的资产和为此将承担的负债，或者在交
易日终止确认已出售的资产。
金融资产和金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产和金融负债，相关的交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交易费
用计入初始确认金额。当本集团按照《企业会计准则第 14 号——收入》（以下简称“收入准则”）初始确
认未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收账款时，按照收入准则定义的交易
价格进行初始计量。
实际利率法是指计算金融资产或金融负债的摊余成本以及将利息收入或利息费用分摊计入各会计期间
的方法。
实际利率，是指将金融资产或金融负债在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金融资产账面余
额或该金融负债摊余成本所使用的利率。在确定实际利率时，在考虑金融资产或金融负债所有合同条款（如
提前还款、展期、看涨期权或其他类似期权等）的基础上估计预期现金流量，但不考虑预期信用损失。
金融资产或金融负债的摊余成本是以该金融资产或金融负债的初始确认金额扣除已偿还的本金，加上
或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额，再扣除累
计计提的损失准备（仅适用于金融资产）。
初始确认后，本集团对不同类别的金融资产，分别以摊余成本、以公允价值计量且其变动计入其他综合
收益或以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。
金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的
支付，且本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，则本集团将该金融资产分类为
以摊余成本计量的金融资产。此类金融资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款和其他应收款等。
金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的
支付，且本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标的，
则该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。此类金融资产自取得起期限
在一年以上的，列示为其他债权投资，自资产负债表日起一年内（含一年）到期的，列示于一年内到期的非
流动资产；取得时分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收账款与应收票据，列示于应收
款项融资，其余取得时期限在一年内（含一年）项目列示于其他流动资产。
初始确认时，本集团可以单项金融资产为基础，不可撤销地将非同一控制下的企业合并中确认的或有
对价以外的非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。此类金
融资产作为其他权益工具投资列示。
第八节 财务报告 163
金融资产满足下列条件之一的，表明本集团持有该金融资产的目的是交易性的：
• 取得相关金融资产的目的，主要是为了近期出售。
• 相关金融资产在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明近
期实际存在短期获利模式。
• 相关金融资产属于衍生工具。但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效套期工具的
衍生工具除外。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：
• 不符合分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资
产条件的金融资产均分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
• 在初始确认时，为消除或显著减少会计错配，本集团可以将金融资产不可撤销地指定为以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
除衍生金融资产外的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产列示于交易性金融资产。自资
产负债表日起超过一年到期（或无固定期限）且预期持有超过一年的，列示于其他非流动金融资产。
以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，发生减值或终止确认产生的
利得或损失，计入当期损益。
本集团对以摊余成本计量的金融资产按照实际利率法确认利息收入。对于购入或源生的已发生信用减
值的金融资产，本集团自初始确认起，按照该金融资产的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利
息收入。除此之外，本集团根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入。
分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产相关的减值损失或利得、采用实际利率
法计算的利息收入及汇兑损益计入当期损益，除此以外该金融资产的公允价值变动均计入其他综合收益。
该金融资产计入各期损益的金额与视同其一直按摊余成本计量而计入各期损益的金额相等。该金融资产终
止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。
指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资的公允价值变动在其他综
合收益中进行确认，该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中
转出，计入留存收益。本集团持有该等非交易性权益工具投资期间，在本集团收取股利的权利已经确立，与
股利相关的经济利益很可能流入本集团，且股利的金额能够可靠计量时，确认股利收入并计入当期损益。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利
得或损失以及与该金融资产相关的股利和利息收入计入当期损益。
第八节 财务报告 164
本集团对以摊余成本计量的金融资产、分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、
租赁应收款以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失准备。
以及由《企业会计准则第 21 号——租赁》
本集团对由收入准则规范的交易形成的应收票据及应收账款，
规范的交易形成的租赁应收款按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。
对于其他金融工具，除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本集团在每个资产负债表日评估
相关金融工具的信用风险自初始确认后的变动情况。若该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，
本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；若该金融工具的信用风
险自初始确认后并未显著增加，本集团按照相当于该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其损
失准备。信用损失准备的增加或转回金额，除分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资
产外，作为减值损失或利得计入当期损益。对于分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融
资产，本集团在其他综合收益中确认其信用损失准备，并将减值损失或利得计入当期损益，且不减少该金融
资产在资产负债表中列示的账面价值。
本集团在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了损失准备，
但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加的情形的，本集团在当期
资产负债表日按照相当于未来 12 个月内预期信用损失的金额计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失
准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。
本集团利用可获得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险
与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。
本集团在评估信用风险是否显著增加时会考虑如下因素：
（1）信用风险变化所导致的内部价格指标是否发生显著变化。
（2）若现有金融工具在资产负债表日作为新金融工具源生或发行，该金融工具的利率或其他条款是否
发生显著变化（如更严格的合同条款、增加抵押品或担保物或者更高的收益率等）。
（3）同一金融工具或具有相同预计存续期的类似金融工具的信用风险的外部市场指标是否发生显著变
化。这些指标包括：信用利差、针对借款人的信用违约互换价格、金融资产的公允价值小于其摊余成本的时
间长短和程度、与借款人相关的其他市场信息（如借款人的债务工具或权益工具的价格变动）。
（4）金融工具外部信用评级实际或预期是否发生显著变化。
（5）对债务人实际或预期的内部信用评级是否下调。
（6）预期将导致债务人履行其偿债义务的能力发生显著变化的业务、财务或经济状况是否发生不利变
化。
（7）债务人经营成果实际或预期是否发生显著变化。
（8）同一债务人发行的其他金融工具的信用风险是否显著增加。
（9）债务人所处的监管、经济或技术环境是否发生显著不利变化。
第八节 财务报告 165
（10）作为债务抵押的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质量是否发生显著变化。这些变化
预期将降低债务人按合同规定期限还款的经济动机或者影响违约概率。
（11）预期将降低借款人按合同约定期限还款的经济动机是否发生显著变化。
（12）借款合同的预期是否发生变更，包括预计违反合同的行为可能导致的合同义务的免除或修订、给
予免息期、利率跳升、要求追加抵押品或担保或者对金融工具的合同框架做出其他变更。
（13）债务人预期表现和还款行为是否发生显著变化。
（14）本集团对金融工具信用管理方法是否发生变化。
无论经上述评估后信用风险是否显著增加，当金融工具合同付款已发生逾期超过（含）30 日，则表明
该金融工具的信用风险已经显著增加。
当本集团预期对金融资产未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发
生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：
（1）发行方或债务人发生重大财务困难；
（2）债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；
（3）债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出
的让步；
（4）债务人很可能破产或进行其他财务重组；
（5）发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；
（6）以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。
基于本集团内部信用风险管理，当内部建议的或外部获取的信息中表明金融工具债务人不能全额偿付
包括本集团在内的债权人（不考虑本集团取得的任何担保），则本集团认为发生违约事件。
本集团按照下列方法确定相关金融工具的预期信用损失：
• 对于金融资产和租赁应收款，信用损失为本集团应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之
间差额的现值。
本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定的无偏
概率加权平均金额；货币时间价值；在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过
去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。
当本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记该金融资产的账面余
额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。
满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：（1）收取该金融资产现金流量的合同权利终止；（2）
第八节 财务报告 166
该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
（3）该金融资产已转移，
虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对该金融资产的
控制。
若本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有风险和报酬，且保留了对该金融资产控制
的，则按照其继续涉入被转移金融资产的程度继续确认该被转移金融资产，并相应确认相关负债。本集团按
照下列方式对相关负债进行计量：
• 被转移金融资产以摊余成本计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融资产的账面价
值减去本集团保留的权利（如果本集团因金融资产转移保留了相关权利）的摊余成本并加上本集团承担的
义务（如果本集团因金融资产转移承担了相关义务）的摊余成本，相关负债不指定为以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融负债。
• 被转移金融资产以公允价值计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融资产的账面价
值减去本集团保留的权利（如果本集团因金融资产转移保留了相关权利）的公允价值并加上本集团承担的
义务（如果本集团因金融资产转移承担了相关义务）的公允价值，该权利和义务的公允价值为按独立基础计
量时的公允价值。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价值及因转移金融资
产而收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和的差额计入
当期损益。若本集团转移的金融资产是指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益
工具投资，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值在终止确认部分和继续确
认部分之间按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将终止确认部分收到的对价和原计入其他综合收
益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和与终止确认部分在终止确认日的账面价值之差额
计入当期损益。若本集团转移的金融资产是指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性
权益工具投资，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
金融资产整体转移未满足终止确认条件的，本集团继续确认所转移的金融资产整体，并将收到的对价
确认为金融负债。
本集团根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金融负债和权
益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融负债或权益工具。
金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工
具）和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。除衍生金融负债单独列示外，以公允价值
第八节 财务报告 167
计量且其变动计入当期损益的金融负债列示为交易性金融负债。
金融负债满足下列条件之一，表明本集团承担该金融负债的目的是交易性的：
• 承担相关金融负债的目的，主要是为了近期回购。
• 相关金融负债在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明近
期实际存在短期获利模式。
• 相关金融负债属于衍生工具。但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效套期工具的
衍生工具除外。
本集团将符合下列条件之一的金融负债，在初始确认时可以指定为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债：（1）该指定能够消除或显著减少会计错配；（2）根据本集团正式书面文件载明的风险管
理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在
本集团内部以此为基础向关键管理人员报告；（3）符合条件的包含嵌入衍生工具的混合合同。
交易性金融负债采用公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该等金融负债相
关的股利或利息支出计入当期损益。
对于被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该金融负债由本集团自身信用风险
变动引起的公允价值变动计入其他综合收益，其他公允价值变动计入当期损益。该金融负债终止确认时，之
前计入其他综合收益的自身信用风险变动引起的其公允价值累计变动额转入留存收益。与该等金融负债相
关的股利或利息支出计入当期损益。若按上述方式对该等金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会
造成或扩大损益中的会计错配的，本集团将该金融负债的全部利得或损失（包括自身信用风险变动的影响
金额）计入当期损益。
对于非同一控制下企业合并中本集团作为购买方确认的或有对价形成的金融负债，本集团以公允价值
计量该金融负债，且将其变动计入当期损益。
其他金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销产生的
利得或损失计入当期损益。
本集团与交易对手方修改或重新议定合同，未导致按摊余成本进行后续计量的金融负债终止确认，但
导致合同现金流量发生变化的，本集团重新计算该金融负债的账面价值，并将相关利得或损失计入当期损
益。重新计算的该金融负债的账面价值，本集团根据将重新议定或修改的合同现金流量按金融负债的原实
际利率折现的现值确定。对于修改或重新议定合同所产生的所有成本或费用，本集团调整修改后的金融负
债的账面价值，并在修改后金融负债的剩余期限内进行摊销。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本集团（借入方）与借
出方之间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负债与原金融负债的合同条款实质
上不同的，本集团终止确认原金融负债，并同时确认新金融负债。
第八节 财务报告 168
金融负债全部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产
或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
权益工具是指能证明拥有本集团在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团发行（含再融
资）、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理。本集团不确认权益工具的公允价值变动。与权益性
交易相关的交易费用从权益中扣减。
本集团对权益工具持有方的分配作为利润分配处理，发放的股票股利不影响股东权益总额。
衍生工具，包括远期合约及外汇期权合同等。衍生工具于相关合同签署日以公允价值进行初始计量，并
以公允价值进行后续计量。
对于嵌入衍生工具与主合同构成的混合合同，若主合同属于金融资产的，本集团不从该混合合同中分
拆嵌入衍生工具，而将该混合合同作为一个整体适用关于金融资产分类的会计准则规定。
若混合合同包含的主合同不属于金融资产，且同时符合下列条件的，本集团将嵌入衍生工具从混合合
同中分拆，作为单独存在的衍生工具处理。
（1）嵌入衍生工具的经济特征和风险与主合同的经济特征及风险不紧密相关。
（2）与嵌入衍生工具具有相同条款的单独工具符合衍生工具的定义。
（3）该混合合同不是以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。
嵌入衍生工具从混合合同中分拆的，本集团按照适用的会计准则规定对混合合同的主合同进行会计处
理。本集团无法根据嵌入衍生工具的条款和条件对嵌入衍生工具的公允价值进行可靠计量的，该嵌入衍生
工具的公允价值根据混合合同公允价值和主合同公允价值之间的差额确定。使用了上述方法后，该嵌入衍
生工具在取得日或后续资产负债表日的公允价值仍然无法单独计量的，本集团将该混合合同整体指定为以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具。
当本集团具有抵销已确认金融资产和金融负债金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的，同
时本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后
的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
本集团发行的同时包含负债和转换选择权的可转换债券，初始确认时进行分拆，分别予以确认。其中，
以固定金额的现金或其他金融资产换取固定数量的自身权益工具结算的转换选择权，作为权益工具进行核
算。
初始确认时，负债部分的公允价值按类似不具有转换选择权债券的现行市场价格确定。可转换债券的
整体发行价格扣除负债部分的公允价值的差额，作为债券持有人将债券转换为权益工具的转换选择权的价
值，计入其他权益工具。
第八节 财务报告 169
后续计量时，可转换债券负债部分采用实际利率法按摊余成本计量；划分为权益工具的转换选择权的
价值继续保留在权益工具。可转换债券到期或转换时不产生损失或收益。
发行可转换债券发生的交易费用，在负债成份和权益工具成份之间按照各自的相对公允价值进行分摊。
与权益工具成份相关的交易费用直接计入权益工具；与负债成份相关的交易费用计入负债的账面价值，并
采用实际利率法于可转换债券的期限内进行摊销。
√适用 □不适用
按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
√适用 □不适用
除了单项确定评估信用损失的应收票据外，基于其信用风险特征将其余应收票据划分为不同组合：
组合类别 确定依据
组合 1 承兑人为信用评级较高的银行的应收票据
组合 2 除组合 1 及单项计提信用损失准备之外的应收票据
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
□适用 √不适用
按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准
√适用 □不适用
本集团对债务人已发生事实违约、经营风险增加或财务状况恶化等情况的应收票据因信用风险已显著
变化而单项评估确定信用损失。
√适用 □不适用
按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
√适用 □不适用
除了单项评估确定信用损失的应收账款外，本集团以共同信用风险特征为依据对应收账款划分不同组
合。本集团采用的共同信用风险特征包括：账龄、客户的性质等。
组合类别 确定依据
组合 1 应收合并范围内关联方款项
组合 2 除组合 1 及单项计提信用损失准备之外的应收账款
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
√适用 □不适用
第八节 财务报告 170
本集团以应收账款的账龄作为信用风险特征，采用减值矩阵确定其信用损失。账龄自其初始确认日起
算。修改应收账款的条款和条件但不导致应收账款终止确认的，账龄连续计算。
按照单项计提坏账准备的认定单项计提判断标准
√适用 □不适用
本集团对债务人已发生事实违约、经营风险增加或财务状况恶化等情况的应收账款因信用风险已显著
变化而单项评估确定信用损失。
√适用 □不适用
按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
√适用 □不适用
除了单项评估确定信用损失的应收款项融资外，基于其信用风险特征将其余应收款项融资划分为不同
组合
组合类别 确定依据
组合 1 承兑人为信用评级较高的银行的应收款项融资
组合 2 除组合 1 及单项计提信用损失准备之外的应收款项融资
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
□适用 √不适用
按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准
√适用 □不适用
本集团对债务人已发生事实违约、经营风险增加或财务状况恶化等情况的应收款项融资因信用风险已
显著变化而单项评估确定信用损失。
√适用 □不适用
按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
√适用 □不适用
除了单项评估确定信用损失的其他应收款外，本集团以共同信用特征为依据对其余的其他应收款划分
不同组合。本集团采用的共同信用风险特征包括：账龄、客户的性质等。
组合类别 确定依据
组合 1 应收合并范围内关联方款项
组合 2 除组合 1 及单项计提信用损失准备之外的其他应收款
第八节 财务报告 171
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
√适用 □不适用
账龄自其初始确认日起算。修改其他应收款的条款和条件但不导致其他应收款终止确认的，账龄连续
计算。
按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准
√适用 □不适用
本集团对债务人已发生事实违约、经营风险增加或财务状况恶化等情况的其他应收款因信用风险已显
著变化而单项评估确定信用损失。
√适用 □不适用
存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法
√适用 □不适用
存货类别
本集团的存货主要包括原材料、周转材料、低值易耗品、包装物、库存商品、发出商品等。存货按成本
进行初始计量，存货成本包括采购成本、加工成本和其他使存货达到目前场所和状态所发生的支出。
发出存货的计价方法
存货发出时，采用加权平均法确定发出存货的实际成本。
存货的盘存制度
存货盘存制度为永续盘存制。
低值易耗品和包装物的摊销方法
包装物和低值易耗品采用一次转销法进行摊销。
存货跌价准备的确认标准和计提方法
√适用 □不适用
资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，提取存货跌价准
备。
可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用
以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的
以及资产负债表日后事项的影响。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于其账
面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损益。
存货按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取存货跌价准备。
按照组合计提存货跌价准备的组合类别及确定依据、不同类别存货可变现净值的确定依据
第八节 财务报告 172
□适用 √不适用
基于库龄确认存货可变现净值的各库龄组合可变现净值的计算方法和确定依据
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
当本集团主要通过出售（包括具有商业实质的非货币性资产交换）而非持续使用一项非流动资产或处
置组收回其账面价值时，将其划分为持有待售类别。
划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法
√适用 □不适用
分类为持有待售类别的非流动资产或处置组需同时满足以下条件：（1）根据类似交易中出售此类资产
或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；（2）出售极可能发生，即本集团已经就一项出售计划作出
决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成。
本集团以账面价值与公允价值减去出售费用后的净额孰低计量持有待售的非流动资产或处置组。账面价
值高于公允价值减去出售费用后的净额的，减记账面价值至公允价值减去出售费用后的净额，减记的金额确
认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。后续资产负债表日持有待售的非流动
资产公允价值减去出售费用后的净额增加的，恢复以前减记的金额，并在划分为持有待售类别后确认的资产
减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不予转回。
持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产不计提折旧或摊销，持有待售的处置组中负债的利息
和其他费用继续予以确认。
对联营企业或合营企业的权益性投资全部或部分分类为持有待售资产，分类为持有待售的部分自分类
为持有待售之日起不再采用权益法核算。
终止经营的认定标准和列报方法
□适用 √不适用
√适用 □不适用
控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力
运用对被投资方的权力影响其回报金额。共同控制是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安
排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响是指对被投资方的财务和经营
第八节 财务报告 173
政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投
资单位实施控制或施加重大影响时，已考虑投资方和其他方持有的被投资单位当期可转换公司债券、当期
可执行认股权证等潜在表决权因素。
对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并
财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、
转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收
益。以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的
账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始
投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权投资的初始
投资成本。
合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发
生时计入当期损益。
除企业合并形成的长期股权投资外其他方式取得的长期股权投资，按成本进行初始计量。对于因追加
投资能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本为按照《企业会
计准则第 22 号—金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允价值加上新增投资成本之和。
母公司财务报表采用成本法核算对子公司的长期股权投资。子公司是指本集团能够对其实施控制的被
投资主体。
采用成本法核算的长期股权投资按初始投资成本计量。追加或收回投资调整长期股权投资的成本。当
期投资收益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。
除全部或部分分类为持有待售资产的对联营企业和合营企业的投资外，本集团对联营企业和合营企业
的投资采用权益法核算。联营企业是指本集团能够对其施加重大影响的被投资单位，合营企业是指本集团
仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。
采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确
认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金
股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利
润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。在确认应享有被投资
单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净
利润进行调整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计政策
第八节 财务报告 174
及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。对于本集团与联营
企业及合营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交易损益按照享有的比例
计算归属于本集团的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但本集团与被投资单位发生的未实现内部
交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。
在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成对被投资单
位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本集团对被投资单位负有承担额外损失的义务，则按预计承担
的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未
确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
处置长期股权投资时，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。采用权益法核算的长期股权
投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，原采用权益法核算而确认的其他综合收益采用与被投资单
位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理并按比例结转；因被投资方除净损益、其他综合收益
和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，按比例结转入当期损益。采用成本法核算的
长期股权投资，处置后剩余股权仍采用成本法核算的，其在取得对被投资单位的控制之前因采用权益法核
算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相
同的基础进行会计处理并按比例结转；因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综
合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动按比例结转当期损益。
本集团因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余股
权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即
采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按金
融工具确认和计量准则的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间的差额计
入当期损益。对于本集团取得对被投资单位的控制之前，因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核
算而确认的其他综合收益，在丧失对被投资单位控制时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的
基础进行会计处理，因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配
以外的其他所有者权益变动在丧失对被投资单位控制时结转入当期损益。其中，处置后的剩余股权采用权
益法核算的，其他综合收益和其他所有者权益按比例结转；处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准
则进行会计处理的，其他综合收益和其他所有者权益全部结转。
本集团因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权改按金
融工具确认和计量准则核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当
期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单
位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以
外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在终止采用权益法时全部转入当期投资收益。
本集团通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，如果上述交易属于一揽子交易的，
第八节 财务报告 175
将各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处理，在丧失控制权之前每一次处
置价款与所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差额，先确认为其他综合收益，到丧失控制权
时再一并转入丧失控制权的当期损益。
（1）如果采用成本计量模式的：
折旧或摊销方法
投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。本集团投资性房地产包括已
出租的房屋建筑物。
投资性房地产按成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，如果与该资产有关的经济利益
很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入投资性房地产成本。其他后续支出，在发生时计入当期损益。
本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类投
资性房地产的折旧方法、折旧年限、估计残值率和年折旧率如下：
类别 折旧方法 折旧年限(年) 残值率(%) 年折旧率(%)
房屋及建筑物 年限平均法 5-30 5 3.17-19.00
当投资性房地产被处置，或者永久退出使用且预计不能从其处置中取得经济利益时，终止确认该项投
资性房地产。
投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。
（1）确认条件
√适用 □不适用
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资
产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。固定资
产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。
与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则
计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后续支出，在发生时计入当期损益。
（2）折旧方法
√适用 □不适用
第八节 财务报告 176
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率 年折旧率
房屋及建筑物 年限平均法 5-30 5 3.17-19.00
码头及辅助设施 年限平均法 20 5 4.75
专用及机器设备 年限平均法 5-20 5 4.75-19.00
运输设备 年限平均法 4-30 5 3.17-23.75
电子及其他设备 年限平均法 3-10 0-5 9.50-33.33
预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本集团目前从该
项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。
√适用 □不适用
在建工程按实际成本计量﹐实际成本包括在建期间发生的各项工程支出、工程达到预定可使用状态前
的资本化的借款费用以及其他相关费用等。在建工程不计提折旧。在建工程在达到预定可使用状态后结转
为固定资产。
各类在建工程结转为固定资产的标准和时点如下：
类别 结转为固定资产的标准 结转为固定资产的时点
船舶建造项目 达到预定可使用状态 竣工验收合格且达到预定可使用状态的时点
其他工程建造项目 达到预定可使用状态 竣工验收合格且达到预定可使用状态的时点
√适用 □不适用
可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发生、借款费用已
经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；购建或
者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态时，停止资本化。如果符合资本化条
件的资产在购建或生产过程中发生非正常中断、并且中断时间连续超过 3 个月的，暂停借款费用的资本化，
直至资产的购建或生产活动重新开始。其余借款费用在发生当期确认为费用。
专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性
投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权
平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款的加权平均利率计算确
定。资本化期间内，外币专门借款的汇兑差额全部予以资本化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。
□适用 √不适用
第八节 财务报告 177
□适用 √不适用
（1）使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序
√适用 □不适用
本集团无形资产包括土地使用权、岸线海域使用权、软件使用权及其他等。
无形资产按成本进行初始计量。使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对其原值减去预计净残值
和已计提的减值准备累计金额在其预计使用寿命内采用直线法分期平均摊销。使用寿命不确定的无形资产
不予摊销。各类无形资产的摊销方法、使用寿命和残值率如下：
类别 摊销方法 使用寿命(年) 使用寿命的确定依据 残值率
土地使用权 直线法 23-50 土地使用权证规定的使用年限
岸线海域使用权 直线法 45 海域使用权证规定的使用年限
软件使用权及其他 直线法 2-18 预计更新周期
报告期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，必要时进行调整。
（2）研发支出的归集范围及相关会计处理方法
√适用 □不适用
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当
期损益：
①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
②具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
③无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身
存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资
产；
⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。内部开发活动形成
的无形资产的成本仅包括满足资本化条件的时点至无形资产达到预定用途前发生的支出总额，对于同一项
无形资产在开发过程中达到资本化条件之前已经费用化计入损益的支出不再进行调整。
研发支出的归集范围包括直接从事研发活动人员的工资薪金和福利费用、研发活动直接消耗的材料、
燃料和动力费用、研发活动的仪器和设备的折旧费、研发场地租赁和维护费用、研究与试验开发所需的差
第八节 财务报告 178
旅、交通和通讯费用等。本集团以通过技术可行性及经济可行性研究，作为划分研究阶段和开发阶段的具体
标准。
√适用 □不适用
本集团在每一个资产负债表日检查长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建
工程、使用权资产、使用寿命确定的无形资产是否存在可能发生减值的迹象。如果该等资产存在减值迹象，
则估计其可收回金额。使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值
迹象，每年均进行减值测试。
估计资产的可收回金额以单项资产为基础，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，则以该资
产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。可收回金额为资产或者资产组的公允价值减去处置费用
后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之中的较高者。
如果资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期损益。
商誉至少在每年年度终了进行减值测试。对商誉进行减值测试时，结合与其相关的资产组或者资产组
组合进行。即，自购买日起将商誉的账面价值按照合理的方法分摊到能够从企业合并的协同效应中受益的
资产组或资产组组合，如包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相
应的减值损失。减值损失金额首先抵减分摊到该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或
资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。
上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
√适用 □不适用
长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。长期待摊费
用在预计受益期间分期平均摊销。
√适用 □不适用
合同负债是指本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务。同一合同下的合同资产
和合同负债以净额列示。
（1）短期薪酬的会计处理方法
√适用 □不适用
本集团在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关
资产成本。本集团发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或相关资产成本。职工福
第八节 财务报告 179
利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。
本集团为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，以及本集团按
规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为本集团提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比
例计算确定相应的职工薪酬金额，确认相应负债，并计入当期损益或相关资产成本。
（2）离职后福利的会计处理方法
√适用 □不适用
离职后福利全部为设定提存计划。
本集团在职工为其提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入
当期损益或相关资产成本。
（3）辞退福利的会计处理方法
√适用 □不适用
本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损
益：本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；本集团确认与涉及支付
辞退福利的重组相关的成本或费用时。
（4）其他长期职工福利的会计处理方法
□适用 √不适用
√适用 □不适用
当与产品质量保证、亏损合同等或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且履行该义务很可能
导致经济利益流出，以及该义务的金额能够可靠地计量，则确认为预计负债。
在资产负债表日，考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素，按照履行相关现时义
务所需支出的最佳估计数对预计负债进行计量。如果货币时间价值影响重大，则以预计未来现金流出折现
后的金额确定最佳估计数。
如果清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方或其他方补偿，补偿金额在基本确定能收到时，
作为资产单独确认，且确认的补偿金额不超过所确认负债的账面价值。
√适用 □不适用
本集团的股份支付是为了获取职工提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的
交易。本集团的股份支付为以权益结算的股份支付。
第八节 财务报告 180
授予职工的以权益结算的股份支付
对于用以换取职工提供的服务的以权益结算的股份支付，本集团以授予职工权益工具在授予日的公允
价值计量。该公允价值的金额在等待期内以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按直线法计算计入
相关成本或费用，相应增加资本公积。
在等待期内每个资产负债表日，本集团根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息作出最佳估计，
修正预计可行权的权益工具数量。上述估计的影响计入当期相关成本或费用，并相应调整资本公积。
本集团对股份支付计划进行修改时，若修改增加了所授予权益工具的公允价值，按照权益工具公允价
值的增加相应地确认取得服务的增加；若修改增加了所授予权益工具的数量，则将增加的权益工具的公允
价值相应地确认为取得服务的增加。权益工具公允价值的增加是指修改前后的权益工具在修改日的公允价
值之间的差额。若修改减少了股份支付公允价值总额或采用了其他不利于职工的方式修改股份支付计划的
条款和条件，则仍继续对取得的服务进行会计处理，视同该变更从未发生，除非本集团取消了部分或全部已
授予的权益工具。
在等待期内，如果取消了授予的权益工具，本集团对取消所授予的权益性工具作为加速行权处理，将剩
余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。职工或其他方能够选择满足非可行权条
件但在等待期内未满足的，本集团将其作为授予权益工具的取消处理。
□适用 √不适用
（1）按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策
√适用 □不适用
本集团的收入主要来源于清洁能源产品、特种气体产品的销售以及提供能源服务。
本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至该项履约义
务的交易价格确认收入。履约义务，是指合同中本集团向客户转让可明确区分商品或服务的承诺。
本集团在合同开始日对合同进行评估，识别该合同所包含的各单项履约义务，并确定各单项履约义务
是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。满足下列条件之一的，属于在某一时间段内履行的履约义务，
本集团按照履约进度，在一段时间内确认收入：（1）客户在本集团履约的同时即取得并消耗所带来的经济
利益；（2）客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；（3）本集团履约过程中所产出的商品具有不可替
代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。否则，本集团在客户取得
相关商品或服务控制权的时点确认收入。
交易价格，是指本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，但不包含代第三方收取
第八节 财务报告 181
的款项以及本集团预期将退还给客户的款项。在确定交易价格时，本集团考虑可变对价、合同中存在的重大
融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。
本集团根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断从事交易时本集团
的身份是主要责任人还是代理人。本集团在向客户转让商品或服务前能够控制该商品或服务的，本集团为
主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，本集团为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续
费的金额确认收入，该金额按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额确定。
本集团向客户预收销售商品或服务款项的，首先将该款项确认为负债，待履行了相关履约义务时再转
为收入。当本集团预收款项无需退回，且客户可能会放弃其全部或部分合同权利时，本集团预期将有权获得
与客户所放弃的合同权利相关的金额的，按照客户行使合同权利的模式按比例将上述金额确认为收入；否
则，本集团只有在客户要求履行剩余履约义务的可能性极低时，才将上述负债的相关余额转为收入。
本集团收入确认的具体时点如下：
客户自提销售的，本集团以客户提货出库并装运完毕作为收入确认时点。
本集团负责送货的，以货物送达客户完成卸货作为收入确认时点。
本集团通过管道销售燃气的，以管道燃气输送至客户并被客户耗用时确认收入，已售燃气量按照安装
于客户处所的燃气表确定。
本集团提供能源服务，属于在某一时间段内履行的履约义务，在合同期内按相关服务履约完成情况确
认收入。
（2）同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法
□适用 √不适用
√适用 □不适用
本集团为取得合同发生的增量成本（即不取得合同就不会发生的成本）预期能够收回的，确认为一项资
产，并采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。若该项资产摊销期限
不超过一年的，在发生时计入当期损益。本集团为取得合同发生的其他支出，在发生时计入当期损益，明确
由客户承担的除外。
本集团为履行合同发生的成本，不属于除收入准则外的其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条
件的，确认为一项资产：（1）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关；（2）该成本增加了本集团未
来用于履行履约义务的资源；（3）该成本预期能够收回。上述资产采用与该资产相关的商品或服务收入确
认相同的基础进行摊销，计入当期损益。
第八节 财务报告 182
在确定与合同成本有关的资产的减值损失时，首先对按照其他相关企业会计准则确认的、与合同有关
的其他资产确定减值损失；其次，对于与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项的差额的，超出部
分计提减值准备，并确认为资产减值损失：（1）本集团因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的
剩余对价；（2）为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。
与合同成本相关的资产计提减值准备后，如果以前期间减值的因素发生变化，使得上述两项差额高于
该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假定
不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。
√适用 □不适用
政府补助是指本集团从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产。政府补助在能够满足政府补助所附
条件且能够收到时予以确认。
政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计
量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。
本集团的政府补助主要包括工程和技术改造补助，该等政府补助为与资产相关的政府补助。
与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产的使用寿命内按照直线法平均分配计入当期损益。
本集团的政府补助主要包括税费返还和政府奖励资金，该等政府补助为与收益相关的政府补助。
与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用和损失的，确认为递延收益，并在确认相关
成本费用或损失的期间，计入当期损益；用于补偿已经发生的相关成本费用和损失的，直接计入当期损益。
与本集团日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与本集团日常活动无关的政府
补助，计入营业外收入。
已确认的政府补助需要退回时，存在相关递延收益余额的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入
当期损益。
√适用 □不适用
所得税费用包括当期所得税和递延所得税。
资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债（或资产），以按照税法规定计算的预期应
交纳（或返还）的所得税金额计量。
对于某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确认但按照税
第八节 财务报告 183
法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表
债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。
一般情况下所有暂时性差异均确认相关的递延所得税。但对于可抵扣暂时性差异，本集团以很可能取
得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认相关的递延所得税资产。此外，与商誉的初始确认
相关的，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额（或可抵扣亏损）且不导致等额
应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的交易中产生的资产或负债的初始确认有关的暂时性差异，不予确
认有关的递延所得税资产或负债。
对于能够结转以后年度的可抵扣亏损及税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未
来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。
本集团确认与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债，除
非本集团能够控制暂时性差异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。对于与子
公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，只有当暂时性差异在可预见的未来很可能转回，
且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，本集团才确认递延所得税资产。
资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相关资产或清偿
相关负债期间的适用税率计量。
除与直接计入其他综合收益或股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得税计入其他综合收
益或股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余当期所得税和递延所得税费
用或收益计入当期损益。
资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足够的应纳税所得
额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得
额时，减记的金额予以转回。
当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，本集团当期所得
税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及递延所得税负
债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一
具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负
债或是同时取得资产、清偿负债时，本集团递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。
√适用 □不适用
作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法
√适用 □不适用
第八节 财务报告 184
租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。
在合同开始日，本集团评估该合同是否为租赁或者包含租赁。除非合同条款和条件发生变化，本集团不
重新评估合同是否为租赁或者包含租赁。
合同中同时包含一项或多项租赁和非租赁部分的，本集团将各项单独租赁和非租赁部分进行分拆，按
照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格之和的相对比例分摊合同对价。
除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日对租赁确认使用权资产。租赁期开始日，是指
出租人提供租赁资产使其可供本集团使用的起始日期。使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：
• 租赁负债的初始计量金额；
• 在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；
• 本集团发生的初始直接费用；
• 本集团为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预
计将发生的成本，不包括属于为生产存货而发生的成本。
本集团参照《企业会计准则第 4 号——固定资产》有关折旧规定，对使用权资产计提折旧。本集团能够
合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，使用权资产在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合
理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计
提折旧。
本集团按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》的规定来确定使用权资产是否已发生减值，并对已
识别的减值损失进行会计处理。
除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日按照该日尚未支付的租赁付款额的现值对租
赁负债进行初始计量。在计算租赁付款额的现值时，本集团采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内
含利率的，采用增量借款利率作为折现率。
租赁付款额是指本集团向出租人支付的与在租赁期内使用租赁资产的权利相关的款项，包括：
• 固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；
• 取决于指数或比率的可变租赁付款额；
• 本集团合理确定将行使的购买选择权的行权价格；
• 租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权的，行使终止租赁选择权需支付的款项；
• 根据本集团提供的担保余值预计应支付的款项。
取决于指数或比率的可变租赁付款额在初始计量时根据租赁期开始日的指数或比率确定。未纳入租赁
负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产成本。
第八节 财务报告 185
租赁期开始日后，本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入
当期损益或相关资产成本。
在租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团重新计量租赁负债，并调整相应的使用权资产，若使用权
资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将差额计入当期损益：
• 因租赁期变化或购买选择权的评估结果发生变化的，本集团按变动后租赁付款额和修订后的折现
率计算的现值重新计量租赁负债；
• 根据担保余值预计的应付金额或者用于确定租赁付款额的指数或者比率发生变动，本集团按照变
动后的租赁付款额和原折现率计算的现值重新计量租赁负债。租赁付款额的变动源自浮动利率变动的，使
用修订后的折现率计算现值。
本集团对短期租赁以及低价值资产租赁，选择不确认使用权资产和租赁负债。短期租赁，是指在租赁期
开始日，租赁期不超过 12 个月且不包含购买选择权的租赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资
产时价值不超过人民币 4 万元的租赁。本集团将短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各
个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。
租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：
• 该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
• 增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本集团重新分摊变更后合同的对
价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债。
租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本集团相应调减使用权资产的账面价值，并将部分终止
或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，本集团相应调
整使用权资产的账面价值。
本集团作为卖方及承租人
本集团按照收入准则的规定，评估确定售后租回交易中的资产转让是否属于销售。该资产转让不属于
销售的，本集团继续确认被转让资产，同时确认一项与转让收入等额的金融负债，并按照《企业会计准则第
面价值中与租回获得的使用权有关的部分，计量售后租回所形成的使用权资产，并仅就转让至出租人的权
利确认相关利得或损失。
作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法
√适用 □不适用
第八节 财务报告 186
合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本集团根据收入准则关于交易价格分摊的规定分摊合同对价，
分摊的基础为租赁部分和非租赁部分各自的单独价格。
实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁。融资租赁以外的其他
租赁为经营租赁。
在租赁期内各个期间，本集团采用直线法，将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。本集团发生的与
经营租赁有关的初始直接费用于发生时予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，
分期计入当期损益。
本集团取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁收款额，在实际发生时计入当期损益。
本集团作为转租出租人，将原租赁及转租赁合同作为两个合同单独核算。本集团基于原租赁产生的使
用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。
经营租赁发生变更的，本集团自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前租赁有关
的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。
√适用 □不适用
为管理价格风险等特定风险引起的风险敞口，本集团指定某些金融工具作为套期工具进行套期。满足
规定条件的套期，本集团采用套期会计方法进行处理。本集团的套期包括公允价值套期和现金流量套期。
本集团在套期开始时，正式指定了套期工具和被套期项目，并准备了载明套期工具、被套期项目、被套
期风险的性质以及套期有效性评估方法(包括套期无效部分产生的原因分析以及套期比率确定方法)等内容
的书面文件。
发生下列情形之一的，本集团将终止运用套期会计：
因风险管理目标发生变化，导致套期关系不再满足风险管理目标。
套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使。
被套期项目与套期工具之间不再存在经济关系，或者被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动
中，信用风险的影响开始占主导地位。
套期关系不再满足运用套期会计方法的其他条件。
第八节 财务报告 187
本集团将期权的内在价值和时间价值分开，只将期权的内在价值变动指定为套期工具时，区分被套期
项目的性质是与交易相关还是与时间段相关来核算期权时间价值。对于与交易相关的被套期项目，本集团
将期权时间价值的公允价值变动中与被套期项目相关的部分计入其他综合收益，后续按照与现金流量套期
储备金额相同的方法进行处理。对于与时间段相关的被套期项目，本集团将期权时间价值的公允价值变动
中与被套期项目相关的部分计入其他综合收益。同时，本集团按照系统、合理的方法，将期权被指定为套期
工具当日的时间价值中与被套期项目相关的部分，在套期关系影响损益或其他综合收益(仅限于本集团对指
定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资的公允价值变动风险敞口进行的
套期)的期间内摊销，摊销金额从其他综合收益中转出，计入当期损益。若本集团终止运用套期会计，则其
他综合收益中剩余的相关金额将转出，计入当期损益。
公允价值套期
本集团将套期工具产生的利得或损失计入当期损益。如果套期工具是对选择以公允价值计量且其变动
计入其他综合收益的非交易性权益工具投资进行套期的，套期工具产生的利得或损失则计入其他综合收益。
本集团将被套期项目因被套期风险敞口形成的利得或损失计入当期损益，同时调整未以公允价值计量
的已确认被套期项目的账面价值。被套期项目为分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融
资产的，其因被套期风险敞口形成的利得或损失计入当期损益。
被套期项目为尚未确认的确定承诺的，本集团将其在套期关系指定后因被套期风险引起的公允价值累
计变动额确认为一项资产或负债，并将相关的利得或损失计入各相关期间损益。
当本集团履行确定承诺而取得资产或承担负债时，调整该资产或负债的初始确认金额，以包括已确认
的被套期项目的公允价值累计变动额。
公允价值套期中，被套期项目为以摊余成本计量的金融工具的，本集团对被套期项目账面价值所作的
调整按照开始摊销日重新计算的实际利率进行摊销，并计入当期损益。该摊销自调整日开始，但不晚于对被
套期项目终止进行套期利得和损失调整的时点。被套期项目为分类为以公允价值计量且其变动计入其他综
合收益的金融资产，本集团按照上述相同的方式对累计已确认的套期利得或损失进行摊销，并计入当期损
益。
现金流量套期
本集团将套期工具产生的利得或损失中属于套期有效的部分作为现金流量套期储备计入其他综合收益，
属于套期无效的部分计入当期损益。现金流量套期储备的金额以下列两项的绝对额中较低者确定：套期工
具自套期开始的累计利得或损失；被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。
被套期项目为预期交易，且该预期交易使本集团随后确认一项非金融资产或非金融负债的，或者非金
融资产或非金融负债的预期交易形成一项适用于公允价值套期会计的确定承诺时，本集团将原在其他综合
收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金额。对于不属于上述情况涉及
的现金流量套期，本集团在被套期的预期现金流量影响损益的相同期间，将原在其他综合收益中确认的现
金流量套期储备金额转出，计入当期损益。如果在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额是一项损
第八节 财务报告 188
失，且该损失全部或部分预计在未来会计期间不能弥补的，在本集团在预计不能弥补时，将预计不能弥补的
部分从其他综合收益中转出，计入当期损益。
当本集团对现金流量套期终止运用套期会计时，如果被套期的未来现金流量预期仍然会发生的，累计
现金流量套期储备的金额予以保留，并按照上述方式进行会计处理；如果被套期的未来现金流量预期不再
发生的，累计现金流量套期储备的金额从其他综合收益中转出，计入当期损益。
本集团在套期开始日及以后期间持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估。套期同时满足
下列条件的，本集团将认定套期关系符合套期有效性要求：
被套期项目和套期工具之间存在经济关系。
被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位。
套期关系的套期比率，将等于本集团实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套期工具实际数量
之比。
套期关系由于套期比率的原因而不再符合套期有效性要求，但指定该套期关系的风险管理目标没有改
变的，本集团将进行套期关系再平衡，对已经存在的套期关系中被套期项目或套期工具的数量进行调整，以
使套期比率重新符合套期有效性要求。
回购股份支付的对价和交易费用从权益中扣除，回购、转让或注销本公司股份时，不确认利得或损失。
详见“重要事项”的“公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明”。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
六、税项
主要税种及税率情况
√适用 □不适用
第八节 财务报告 189
税种 计税依据 税率
销售 LNG、LPG 及二甲醚等清洁能
源收入、不动产经营租赁收入、提 9%
供能源物流服务收入
销售甲醇及特种气体等其他化工产
增值税 13%
品收入、有形动产经营租赁收入
提供能源技术服务收入 6%
小规模纳税人销售商品和提供服务
收入
城市维护建设税 实际缴纳的流转税额
策缴纳
教育费附加 实际缴纳的流转税额 3%
地方教育费附加 实际缴纳的流转税额 2%
除下述“存在不同企业所得税税率纳
企业所得税 应纳税所得额 税主体”及“税收优惠”所列子公司
外，25%
依照房产余值计算缴纳的，税率为
房产原值减除一定比例后的余值或
房产税 1.2%；依照房产租金收入计算缴纳
房产租金收入
的，税率为 12%
存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明
√适用 □不适用
纳税主体名称 所得税税率（%）
HONGKONG YIFENG NATURAL GAS LIMITED 、
TRYBON ENERGY COMPANY LIMITED 、 GULF
PETROLEUM & GAS LIMITED、WANSHENG ENERGY 16.5
LIMITED 、 WINTER SUN SHIPPING HONGKONG
LIMITED 及 AFAND LIMITED
SINGAPORE CARBON HYDROGEN ENERGY PTE.
LTD.、FAR ENERGY PTE. LTD.、FAR APEX PTE.LTD.、
HARMONIZATION PTE.LTD.、BLUE SEA SHIPPING 17
MANAGEMENT PTE.LTD.及 YUANSHAN SHIPPING
PTE.LTD.
LUCKY EAGLE GROUP LTD. 零税率
√适用 □不适用
（1）根据财政部和国家税务总局发布的《财政部税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展
有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告 2023 年第 12 号）规定，本集团的子公司广西九丰能源科技
有限公司、恩平市珠燃能源有限公司、南通怡丰天然气有限公司、启东九远天然气有限公司、广州九丰燃气
能源有限公司、上海九帮能源科技有限公司、广东九丰热能科技有限公司、韶关市九丰能源有限公司、东莞
第八节 财务报告 190
九丰新能源热电有限公司、四川森能天然气销售有限公司、雅安森能清洁能源有限公司、高县森能天然气有
限公司、长宁县森能天然气有限公司、四川森能聚兴油气工程技术服务有限责任公司、成都达利石化有限责
任公司、山西正拓气体有限公司、四川九丰智慧供应链科技有限公司、盈创（赣州）能源发展有限公司、广
东九丰信息技术有限公司、湖南艾尔希科技发展有限公司及长沙九丰特气气体有限公司，2025 年度符合小
型微利企业的标准，减按 25%计算应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。
（2）根据财政部、国家税务总局、国家发展改革委《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财
政部公告 2020 年第 23 号）的规定，自 2021 年 1 月 1 日至 2030 年 12 月 31 日，对设在西部地区的鼓励类
产业企业减按 15%的税率征收企业所得税。本集团的子公司内蒙古森泰天然气有限公司、筠连森泰页岩气
有限公司、叙永森能页岩气有限公司、古蔺森能页岩气有限公司及玉林市九丰能源科技有限公司，2025 年
度享受上述企业所得税优惠。
（3）根据《财政部税务总局关于明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策的公告》（财政部国家税
务总局公告 2023 年第 1 号），自 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日，对月销售额人民币 10 万元以下
（含本数）的增值税小规模纳税人，免征增值税。自 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日，增值税小规
模纳税人适用 3%征收率的应税销售收入，减按 1%征收率征收增值税；适用 3%预征率的预缴增值税项目，
减按 1%预征率预缴增值税。根据《关于增值税小规模纳税人减免增值税政策的公告》（财政部国家税务总
局公告 2023 年第 19 号），上述减免政策适用时间延长至 2027 年 12 月 31 日。本集团符合上述条件的子公
司享受上述税收优惠。
（4）根据新加坡税法（Section13A）的规定，本集团子公司 SINGAPORE CARBON HYDROGEN
SHIPPING PTE LTD. 、LUCKY LEADER SHIPPING PTE LTD. 、WINTER SUN SHIPPING PTE LTD.、
SUMMER SINGING SHIPPING PTE LTD.、ADVANCER SHIPPING PTE. LTD.及 HONGYE SHIPPING
PTE.LTD.的新加坡籍船舶租赁收入享受免税优惠。
（5）根据《财政部税务总局关于海南自由贸易港企业所得税优惠政策的通知》（财税[2020]31 号）、
《财政部国家税务总局关于延续实施海南自由贸易港企业所得税优惠政策的通知》（财税[2025]3 号），对
注册在海南自由贸易港并实质性运营的鼓励类产业企业，减按 15%的税率征收企业所得税。本集团的子公
司海南九丰能源有限公司及海南九丰特种气体有限公司在 2025 年度享受上述企业所得税优惠。
□适用 √不适用
七、合并财务报表项目注释
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 191
项目 期末余额 期初余额
库存现金 22,793.52 15,200.02
银行存款 5,087,605,820.57 5,661,226,709.71
其他货币资金 297,068,178.93 201,048,743.28
合计 5,384,696,793.02 5,862,290,653.01
其中：存放在境外的款项总额 1,717,416,648.36 1,736,365,644.08
其他说明：
本年年末，货币资金中含应收利息人民币 134,200.10 元；
本年年末，本集团使用受限制的货币资金详见附注七、31。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额 指定理由和依据
以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产
其中：
债务工具投资 168,095,023.11 19,992,424.58 /
期货衍生品 1,544,578.13 2,320,380.24 /
指定以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产
合计 169,639,601.24 22,312,804.82 /
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
指定套期关系的衍生金融资产 1,952,218.77 12,450,447.09
其中：
商品期货衍生品 1,952,218.77 12,450,447.09
合计 1,952,218.77 12,450,447.09
第八节 财务报告 192
其他说明：
于 2025 年 12 月 31 日，针对被套期风险为公允价值变动的已确认资产及确定承诺和现金流量变动的预
期交易，本集团将持有的商品期货合约分别指定为公允价值套期工具和现金流量套期工具。
（1）应收票据分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
银行承兑票据 25,684,022.94 23,449,396.28
商业承兑票据 300,000.00 18,565.60
合计 25,984,022.94 23,467,961.88
（2）期末公司已质押的应收票据
□适用 √不适用
（3）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
□适用 √不适用
（4）按坏账计提方法分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 193
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面 账面
计提 计提
比例 金 价值 比例 金 价值
金额 比例 金额 比例
(%) 额 (%) 额
(%) (%)
按单项
计提坏
账准备
其中：
按组合
计提坏 25,984,022.94 100.00 25,984,022.94 23,467,961.88 100.00 23,467,961.88
账准备
其中：
组合 1 25,684,022.94 98.85 25,684,022.94 23,449,396.28 99.92 23,449,396.28
组合 2 300,000.00 1.15 300,000.00 18,565.60 0.08 18,565.60
合计 25,984,022.94 / / 25,984,022.94 23,467,961.88 / / 23,467,961.88
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
不适用
对本期发生损失准备变动的应收票据账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
（5）坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
本年度，本集团不存在按照单项计提应收票据坏账准备的情形；同时，综合考虑本集团银行承兑汇票及
商业承兑汇票承兑人的信用评级，应收票据不存在重大的信用风险，因此未按照组合计提坏账准备。
（6）本期实际核销的应收票据情况
第八节 财务报告 194
□适用 √不适用
其中重要的应收票据核销情况：
□适用 √不适用
应收票据核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
（1）按账龄披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
账龄 期末账面余额 期初账面余额
合计 312,983,088.95 435,091,442.88
第八节 财务报告 195
（2）按坏账计提方法分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面 账面
计提 计提
比例 价值 比例 价值
金额 金额 比例 金额 金额 比例
(%) (%)
(%) (%)
按单项计提坏账
准备
其中：
客户 1 187,916.60 0.04 187,916.60 100
按组合计提坏账
准备
其中：
组合 1
组合 2 312,983,088.95 100.00 14,156,938.17 4.52 298,826,150.78 434,903,526.28 99.96 4,675,887.96 1.08 430,227,638.32
合计 312,983,088.95 / 14,156,938.17 / 298,826,150.78 435,091,442.88 / 4,863,804.56 / 430,227,638.32
第八节 财务报告 196
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
√适用 □不适用
组合计提项目：组合 2
单位：元 币种：人民币
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例（%）
合计 312,983,088.95 14,156,938.17
按组合计提坏账准备的说明：
√适用 □不适用
作为本集团信用风险管理的一部分，本集团基于应收账款账龄采用减值矩阵确定本集团所有业务形成
的应收账款的预期信用损失。该类业务涉及的客户具有相同的风险特征，账龄信息能反映这类客户于应收
账款到期时的偿付能力。
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第一阶段 第二阶段 第三阶段
坏账准备 整个存续期预期 整个存续期预期 合计
未来12个月预期
信用损失(未发生 信用损失(已发生
信用损失
信用减值) 信用减值)
--转入第二阶段
--转入第三阶段
--转回第二阶段
--转回第一阶段
第八节 财务报告 197
第一阶段 第二阶段 第三阶段
坏账准备 整个存续期预期 整个存续期预期 合计
未来12个月预期
信用损失(未发生 信用损失(已发生
信用损失
信用减值) 信用减值)
本期计提 15,645,341.78 15,645,341.78
本期转回 4,026,555.90 138,622.00 4,165,177.90
本期转销
本期核销 2,137,735.67 49,294.60 2,187,030.27
其他变动
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
详见附注五、11.2。
对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
（3）坏账准备的情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期变动金额
类别 期初余额 其他变 期末余额
计提 收回或转回 转销或核销
动
按单项计提坏
账准备的应收 187,916.60 138,622.00 49,294.60
账款
按信用风险特
征组合计提坏
账准备的应收
账款
合计 4,863,804.56 15,645,341.78 4,165,177.90 2,187,030.27 14,156,938.17
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
（4）本期实际核销的应收账款情况
√适用 □不适用
第八节 财务报告 198
单位：元 币种：人民币
项目 核销金额
实际核销的应收账款 2,187,030.27
其中重要的应收账款核销情况
□适用 √不适用
应收账款核销说明：
□适用 √不适用
（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占应收账款和合
应收账款期末 合同资产期末余 应收账款和合同 同资产期末余额 坏账准备期末余
单位名称
余额 额 资产期末余额 合计数的比例 额
（%）
客户 1 30,890,063.51 30,890,063.51 9.87 182,251.37
客户 2 28,549,892.21 28,549,892.21 9.12 168,444.36
客户 3 28,183,126.99 28,183,126.99 9.00 4,295,777.79
客户 4 23,379,157.52 23,379,157.52 7.47 137,937.03
客户 5 18,949,091.59 18,949,091.59 6.05 5,902,642.03
合计 129,951,331.82 129,951,331.82 41.51 10,687,052.58
其他说明：
本年按欠款方归集的年末余额前五名应收账款汇总金额 129,951,331.82 元，占应收账款年末余额合计数
的比例 41.51%，相应计提的坏账准备年末余额汇总金额 10,687,052.58 元。
其他说明：
□适用 √不适用
（1）合同资产情况
□适用 √不适用
（2）报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
□适用 √不适用
第八节 财务报告 199
（3）按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
不适用
对本期发生损失准备变动的合同资产账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
（4）本期合同资产计提坏账准备情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
不适用
（5）本期实际核销的合同资产情况
□适用 √不适用
其中重要的合同资产核销情况
□适用 √不适用
合同资产核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
（1）应收款项融资分类列示
第八节 财务报告 200
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应收票据 17,445,540.97 32,497,472.40
合计 17,445,540.97 32,497,472.40
（2）期末公司已质押的应收款项融资
□适用 √不适用
（3）期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资
□适用 √不适用
（4）按坏账计提方法分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面 账面
计提 计提
比例 金 价值 比例 金 价值
金额 比例 金额 比例
(%) 额 (%) 额
(%) (%)
按单项
计提坏
账准备
其中：
按组合
计提坏 17,445,540.97 100.00 17,445,540.97 32,497,472.40 100.00 32,497,472.40
账准备
其中：
组合 1 17,445,540.97 100.00 17,445,540.97 32,497,472.40 100.00 32,497,472.40
组合 2
合计 17,445,540.97 / / 17,445,540.97 32,497,472.40 / / 32,497,472.40
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
第八节 财务报告 201
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
不适用
对本期发生损失准备变动的应收款项融资账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
（5）坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
（6）本期实际核销的应收款项融资情况
□适用 √不适用
其中重要的应收款项融资核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
（7）应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况：
□适用 √不适用
（8）其他说明
√适用 □不适用
对于承兑人信用评级较高的应收票据，本集团认为其兼具收取合同现金流量和贴现/背书的业务模式，
故将该部分银行承兑汇票分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
（1）预付款项按账龄列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 202
期末余额 期初余额
账龄
金额 比例(%) 金额 比例(%)
合计 418,010,155.27 100.00 261,385,682.14 100.00
账龄超过 1 年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：
本年年末，本集团账龄 2 年以内的预付款项，包含本年末已签订合同、但对方尚未履行的国家石油天
然气管网集团有限公司接收站履约义务所对应的服务费金额计人民币 127,534,742.28 元，相关金额预计将于
以后年度实际结算。除上述款项外，本年年末，本集团无账龄超过 1 年且金额重要的预付款项。
（2）按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占预付款项期末余额合计数的比例
单位名称 期末余额
(%)
供应商 1 127,534,742.28 30.51
供应商 2 32,200,856.80 7.70
供应商 3 27,460,380.79 6.57
供应商 4 24,774,592.75 5.93
供应商 5 22,737,500.00 5.44
合计 234,708,072.62 56.15
其他说明：
本年按预付对象归集的年末余额前五名预付款项汇总金额 234,708,072.62 元，占预付款项年末余额合计
数的比例 56.15%。
其他说明：
□适用 √不适用
项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 203
项目 期末余额 期初余额
应收利息
应收股利
其他应收款 119,876,941.38 51,564,211.45
合计 119,876,941.38 51,564,211.45
其他说明：
□适用 √不适用
应收利息
（1）应收利息分类
□适用 √不适用
（2）重要逾期利息
□适用 √不适用
（3）按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
（4）按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
不适用
对本期发生损失准备变动的应收利息账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
（5）坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
第八节 财务报告 204
□适用 √不适用
其他说明：
无
（6）本期实际核销的应收利息情况
□适用 √不适用
其中重要的应收利息核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
应收股利
（1）应收股利
□适用 √不适用
（2）重要的账龄超过 1 年的应收股利
□适用 √不适用
（3）按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
（4）按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例：
不适用
对本期发生损失准备变动的应收股利账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
第八节 财务报告 205
（5）坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
（6）本期实际核销的应收股利情况
□适用 √不适用
其中重要的应收股利核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
其他应收款
（1）按账龄披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
账龄 期末账面余额 期初账面余额
合计 121,270,782.77 87,517,288.64
（2）按款项性质分类情况
√适用 □不适用
第八节 财务报告 206
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
押金保证金 93,141,425.15 64,418,349.88
代垫款 1,712,597.48 2,243,893.27
备用金 106,942.52 388,157.73
关联方往来款 12,299,123.07 14,254,479.74
土地转让款 7,000,000.00
其他 7,010,694.55 6,212,408.02
合计 121,270,782.77 87,517,288.64
（3）坏账准备计提情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第一阶段 第二阶段 第三阶段
坏账准备 整个存续期预期信用 整个存续期预期信 合计
未来12个月预期信
损失(未发生信用减 用损失(已发生信用
用损失
值) 减值)
期
--转入第二阶段
--转入第三阶段
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提 4,958,146.17 4,958,146.17
本期转回 38,178,973.26 120,000.00 38,298,973.26
本期转销
本期核销 1,218,408.71 1,218,408.71
其他变动
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
详见附注五、11.2。
对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：
第八节 财务报告 207
□适用 √不适用
（4）坏账准备的情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期变动金额
类别 期初余额 其他变 期末余额
计提 收回或转回 转销或核销
动
按单项计提坏账准备 240,000.00 120,000.00 120,000.00
按组合计提坏账准备 35,713,077.19 4,958,146.17 38,178,973.26 1,218,408.71 1,273,841.39
合计 35,953,077.19 4,958,146.17 38,298,973.26 1,218,408.71 1,393,841.39
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
（5）本期实际核销的其他应收款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 核销金额
实际核销的其他应收款 1,218,408.71
其中重要的其他应收款核销情况：
□适用 √不适用
其他应收款核销说明：
□适用 √不适用
（6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占其他应收款期末
坏账准备
单位名称 期末余额 余额合计数的比例 款项的性质 账龄
期末余额
(%)
单位 1 25,089,474.44 20.69 押金保证金 1 年以内
单位 2 24,416,000.00 20.13 押金保证金 1 年以内
第八节 财务报告 208
占其他应收款期末
坏账准备
单位名称 期末余额 余额合计数的比例 款项的性质 账龄
期末余额
(%)
关联方往来
单位 3 10,000,000.00 8.25 款（押金保 4至5年 2,300.82
证金）
单位 4 7,000,000.00 5.77 土地转让款 1 年以内
单位 5 6,000,000.00 4.95 押金保证金 5 年以上 23,058.91
合计 72,505,474.44 59.79 / / 25,359.73
（7）因资金集中管理而列报于其他应收款
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
（1）存货分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
存货跌价
项目 存货跌价准备/
准备/合同
账面余额 账面价值 账面余额 合同履约成本 账面价值
履约成本
减值准备
减值准备
原材料 7,284,565.50 7,284,565.50 6,553,975.38 6,553,975.38
库存商品 692,784,045.38 79,243.49 692,704,801.89 923,368,252.27 8,006,654.09 915,361,598.18
发出商品
周转材料/低值易
耗品/包装物
合计 719,132,386.48 79,243.49 719,053,142.99 937,759,345.74 8,006,654.09 929,752,691.65
（2）确认为存货的数据资源
□适用 √不适用
（3）存货跌价准备及合同履约成本减值准备
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 209
本期增加金额 本期减少金额
项目 期初余额 期末余额
计提 其他 转回或转销 其他
原材料
在产品
库存商品 8,006,654.09 7,318,371.52 15,245,782.12 79,243.49
周转材料
消耗性生物资产
合同履约成本
合计 8,006,654.09 7,318,371.52 15,245,782.12 79,243.49
本期转回或转销存货跌价准备的原因
√适用 □不适用
已对外销售
按组合计提存货跌价准备
□适用 √不适用
按组合计提存货跌价准备的计提标准
□适用 √不适用
（4）存货期末余额含有的借款费用资本化金额及其计算标准和依据
□适用 √不适用
（5）合同履约成本本期摊销金额的说明
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
一年内到期的债权投资
□适用 √不适用
第八节 财务报告 210
一年内到期的其他债权投资
□适用 √不适用
一年内到期的非流动资产的其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
待认证进项税额 73,129,967.56 52,074,321.66
增值税留抵税额 95,355,201.11 72,119,392.42
预缴所得税 4,534,612.98 4,148,155.44
标准仓单 49,918,403.67
其他 5,442,835.45 4,726,515.52
合计 228,381,020.77 133,068,385.04
其他说明：
无
（1）债权投资情况
□适用 √不适用
债权投资减值准备本期变动情况
□适用 √不适用
（2）期末重要的债权投资
□适用 √不适用
（3）减值准备计提情况
□适用 √不适用
各阶段划分依据和减值准备计提比例：
不适用
对本期发生损失准备变动的债权投资账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据
第八节 财务报告 211
□适用 √不适用
（4）本期实际的核销债权投资情况
□适用 √不适用
其中重要的债权投资情况核销情况
□适用 √不适用
债权投资的核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
（1）其他债权投资情况
□适用 √不适用
其他债权投资减值准备本期变动情况
□适用 √不适用
（2）期末重要的其他债权投资
□适用 √不适用
（3）减值准备计提情况
□适用 √不适用
各阶段划分依据和减值准备计提比例：
不适用
对本期发生损失准备变动的其他债权投资账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据
□适用 √不适用
（4）本期实际核销的其他债权投资情况
□适用 √不适用
其中重要的其他债权投资情况核销情况
□适用 √不适用
其他债权投资的核销说明：
第八节 财务报告 212
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
（1）长期应收款情况
□适用 √不适用
（2）按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
（3）按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
不适用
对本期发生损失准备变动的长期应收款账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据
□适用 √不适用
（4）坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
第八节 财务报告 213
（5）本期实际核销的长期应收款情况
□适用 √不适用
其中重要的长期应收款核销情况
□适用 √不适用
长期应收款核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
第八节 财务报告 214
（1）长期股权投资情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增减变动
期初 期末 减值准备期末
被投资单位 权益法下确认的投资 其他综合收 宣告发放现金股利或
余额（账面价值） 追加投资 减少投资 其他权益变动 计提减值准备 其他 余额（账面价值） 余额
损益 益调整 利润
一、合营企业
OCEANSUPERIORLIMITED 3,070,609.92 -10,339.27 3,060,270.65
广州丰弘能源服务有限公司 130,000,000.00 26,903.11 130,026,903.11
新疆庆华丰能源有限公司 16,665,000.00 16,665,000.00
小计 3,070,609.92 146,665,000.00 16,563.84 149,752,173.76
二、联营企业
中油九丰天然气有限公司 52,920,425.91 -2,748,117.33 -99,469.48 50,072,839.10
中油蜀南(泸州)能源科技有限公司 7,103,958.37 172,060.30 7,276,018.67
四川华油中蓝能源有限责任公司 353,491,718.88 37,072,045.49 951,098.12 -27,200,000.00 364,314,862.49
四川华油润昌天然气有限公司 723,961.40 -27,373.33 696,588.07
中山市永安电力有限公司 21,701,848.24 -3,692,367.38 18,009,480.86
惠州市港湾公用化工仓储有限公司 99,979,713.11 64,000,000.00 -34,501.15 163,945,211.96
雅安雅州新区新能源有限公司 8,052,323.07 -180,375.48 7,871,947.59
东莞中电九丰新能源热电有限公司
开平市润丰燃气有限公司 14,046,392.48 1,245,193.38 15,291,585.86
广东广海湾能源控股有限公司 51,777,735.29 -80,331.22 51,697,404.07
广东能源集团台山合和天然气有限公司 35,282,204.64 199,528.43 35,481,733.07
广东勤丰物流有限公司 1,220,591.79 -659,061.37 561,530.42
株洲正拓汉兴气体有限公司 18,625,686.71 1,665,882.06 20,291,568.77
丰信能源（连州）有限公司 450,000.00 -21,062.72 428,937.28
小计 664,926,559.89 64,450,000.00 32,911,519.68 851,628.64 -27,200,000.00 735,939,708.21
合计 667,997,169.81 211,115,000.00 32,928,083.52 851,628.64 -27,200,000.00 885,691,881.97
第八节 财务报告 215
（2）长期股权投资的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
本集团 2025 年度新增合营企业广州丰弘能源服务有限公司及新疆庆华丰能源有限公司；
新疆庆华丰能源有限公司：本集团通过相关合营安排，投资建设“新疆庆华二期工程项目”，并享有该
项目 50%的权益；
本集团 2025 年度新增联营企业丰信能源（连州）有限公司。
（1）其他权益工具投资情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增减变动 本
期 累计 指定为以
确 计入 公允价值
本期计 认 其他 累计计入其他 计量且其
期初 追 减 期末
项目 入其他 本期计入其 的 综合 综合收益的损 变动计入
余额 加 少 其 余额
综合收 他综合收益 股 收益 失 其他综合
投 投 他
益的利 的损失 利 的利 收益的原
资 资
得 收 得 因
入
非交
易性 非交易性
权益 20,425,318.57 -381,415.24 20,043,903.33 -956,096.67 权益工具
工具 投资
投资
合计 20,425,318.57 -381,415.24 20,043,903.33 -956,096.67 /
（2）本期存在终止确认的情况说明
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
第八节 财务报告 216
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
宜宾鼎胜能源有限公司 2,714,000.00 2,714,000.00
商业航天产业创新中心(海南)有限公司 500,000.00
合计 3,214,000.00 2,714,000.00
其他说明：
□适用 √不适用
投资性房地产计量模式
（1）采用成本计量模式的投资性房地产
单位：元 币种：人民币
项目 房屋、建筑物 土地使用权 在建工程 合计
一、账面原值
二、累计折旧和累计摊销
（1）计提或摊销 46,242.00 46,242.00
三、减值准备
四、账面价值
第八节 财务报告 217
（2）未办妥产权证书的投资性房地产情况
□适用 √不适用
（3）采用成本计量模式的投资性房地产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 √不适用
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
□适用 √不适用
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
其他说明：
√适用 □不适用
无
项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
固定资产 4,316,105,660.18 4,134,478,162.20
固定资产清理
合计 4,316,105,660.18 4,134,478,162.20
其他说明：
√适用 □不适用
无
第八节 财务报告 218
固定资产
（1）固定资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
码头及辅助设 电子及其他
项目 房屋及建筑物 专用及机器设备 运输设备 合计
施 设备
一、账面原值：
金额
（1）购置 3,438,491.65 39,775,036.18 11,010,470.92 3,444,442.33 57,668,441.08
（2）在建
工程转入
（3）企业
合并增加
金额
（1）处置
或报废
二、累计折旧
金额
（1）计提 31,078,787.00 4,729,382.82 163,527,629.10 119,372,160.85 8,940,208.93 327,648,168.70
金额
（1）处置
或报废
三、减值准备
金额
金额
（1）处置
或报废
第八节 财务报告 219
码头及辅助设 电子及其他
项目 房屋及建筑物 专用及机器设备 运输设备 合计
施 设备
四、账面价值
价值
价值
（2）暂时闲置的固定资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 账面原值 累计折旧 减值准备 账面价值 备注
房屋及建筑物 21,613,968.03 7,361,620.26 13,225,257.04 1,027,090.73
码头及辅助设施 1,150,000.00 350,510.42 799,489.58
专用及机器设备 203,899,050.78 95,184,744.61 103,709,169.38 5,005,136.79
运输设备 2,708,657.50 623,976.97 1,956,639.62 128,040.91
电子及其他设备 2,944,668.28 1,626,158.19 1,197,334.36 121,175.73
合计 232,316,344.59 105,147,010.45 120,887,889.98 6,281,444.16
（3）通过经营租赁租出的固定资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面价值
房屋及建筑物 10,136,531.97
专用设备 3,403,225.40
运输设备 2,173,558,560.22
其他设备 173,815.15
合计 2,187,272,132.74
（4）未办妥产权证书的固定资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 220
项目 账面价值 未办妥产权证书的原因
古蔺压缩机厂房 5,733,004.90 无法单独办理产权证书的附属设施
启东九丰生产用房、辅助用房 828,355.57 无法单独办理产权证书的附属设施
英德九丰气化站配套项目 5,355,606.78 无法单独办理产权证书的附属设施
华凯石油燃气综合楼、辅助用房 15,586,284.92 无法单独办理产权证书的附属设施
东九能源综合控制室 2,267,013.26 无法单独办理产权证书的附属设施
合计 29,770,265.43
（5）固定资产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
固定资产清理
□适用 √不适用
项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
在建工程 461,854,471.04 518,532,156.57
工程物资
合计 461,854,471.04 518,532,156.57
其他说明：
□适用 √不适用
在建工程
（1）在建工程情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 221
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
管网工程 62,219,130.53 62,219,130.53 29,714,237.98 29,714,237.98
加气站 10,120,856.17 10,011,137.29 109,718.88 15,693,579.43 10,011,137.29 5,682,442.14
气化站工程 71,562,245.59 71,562,245.59 75,349,065.57 574,990.73 74,774,074.84
LPG 压力船建设项目-1 81,000,000.00 81,000,000.00
LPG 压力船建设项目-2 76,500,000.00 76,500,000.00
LPG 压力船建设项目-3 31,858,407.08 31,858,407.08
特燃特气配套项目 286,120,196.96 286,120,196.96 177,504,710.55 177,504,710.55
其他工程 50,074,083.07 8,230,903.99 41,843,179.08 49,729,187.97 8,230,903.99 41,498,283.98
合计 480,096,512.32 18,242,041.28 461,854,471.04 537,349,188.58 18,817,032.01 518,532,156.57
第八节 财务报告 222
（2）重要在建工程项目本期变动情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
工程
累计 本期
本期
投入 其中：本期 利息
期初 本期转入固定 其他 期末 工程 利息资本化 资金来
项目名称 预算数 本期增加金额 占预 利息资本化 资本
余额 资产金额 减少 余额 进度 累计金额 源
算比 金额 化率
金额
例 (%)
(%)
自有资
金、金
特燃特气配 融机构
套项目 贷款、
项目建
设资金
合计 359,797,926.00 177,504,710.55 124,468,697.42 15,853,211.01 286,120,196.96 / / 9,226,319.10 9,067,885.22 / /
第八节 财务报告 223
（3）本期计提在建工程减值准备情况
□适用 √不适用
（4）在建工程的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 √不适用
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
□适用 √不适用
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
工程物资
（5）工程物资情况
□适用 √不适用
（1）采用成本计量模式的生产性生物资产
□适用 √不适用
（2）采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况
□适用 √不适用
（3）采用公允价值计量模式的生产性生物资产
□适用 √不适用
第八节 财务报告 224
其他说明：
□适用 √不适用
（1）油气资产情况
□适用 √不适用
（2）油气资产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
无
（1）使用权资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 房屋及建筑物 专用及机器设备 土地使用权 合计
一、账面原值
（1）租入 233,904.79 233,904.79
（2）租赁负债调整 223,551.89 223,551.89
（1）处置 3,059,046.05 3,059,046.05
二、累计折旧
（1）计提 2,311,987.57 6,023,732.89 1,637,258.52 9,972,978.98
（1）处置 2,253,643.05 2,253,643.05
三、减值准备
第八节 财务报告 225
项目 房屋及建筑物 专用及机器设备 土地使用权 合计
四、账面价值
（2）使用权资产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
无
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 √不适用
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
□适用 √不适用
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
其他说明：
无
（1）无形资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 226
软件使用权及
项目 土地使用权 岸线海域使用权 合计
其他
一、账面原值
（1）购置 17,510,000.00 1,036,235.00 1,077,573.69 19,623,808.69
（2）内部研发 2,479,268.01 2,479,268.01
（3）企业合并增加 120,243,100.00 1,464,700.00 121,707,800.00
（1）处置 7,210,000.00 7,210,000.00
二、累计摊销
（1）计提 12,085,332.98 963,603.36 2,248,475.86 15,297,412.20
（1）处置 973,350.27 973,350.27
三、减值准备
四、账面价值
本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例是 0.51%
（2）确认为无形资产的数据资源
□适用 √不适用
（3）未办妥产权证书的土地使用权情况
√适用 □不适用
第八节 财务报告 227
单位：元 币种：人民币
项目 账面价值 未办妥产权证书的原因
英德市华东镇土地 5,109,516.47 产权手续办理中
甘孜州泸定县磨西镇土地 2,642,976.83 产权手续办理中
合计 7,752,493.30
（4）无形资产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 √不适用
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
□适用 √不适用
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
（1）商誉账面原值
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加 本期减少
被投资单位名称或形成商誉的事项 期初余额 期末余额
企业合并形成的 处置
四川远丰森泰能源集团有限公司 922,444,800.07 922,444,800.07
宁波良盈贸易有限公司 6,000.00 6,000.00
第八节 财务报告 228
本期增加 本期减少
被投资单位名称或形成商誉的事项 期初余额 期末余额
企业合并形成的 处置
肥东华强龙东天然气有限公司 1,961,287.66 1,961,287.66
北京正拓气体科技有限公司 13,839,374.09 13,839,374.09
河南中能能源技术有限公司 14,418,418.01 14,418,418.01
江苏艾湘企业管理有限公司 24,031,648.33 24,031,648.33
恩平市珠江天然气有限公司 1,188,748.81 1,188,748.81
广州华凯石油燃气有限公司 594,733,837.18 594,733,837.18
广州华凯燃气运输有限公司 1,533,547.39 1,533,547.39
广东九丰工程建设有限公司 2,783,199.92 2,783,199.92
合计 977,890,276.97 599,050,584.49 1,576,940,861.46
（2）商誉减值准备
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加 本期减少
被投资单位名称或形成商誉的事项 期初余额 期末余额
计提 处置
肥东华强龙东天然气有限公司 1,961,287.66 1,961,287.66
合计 1,961,287.66 1,961,287.66
（3）商誉所在资产组或资产组组合的相关信息
√适用 □不适用
是否与以前
所属经营分
名称 所属资产组或组合的构成及依据 年度保持一
部及依据
致
资产组按收购时点被购买方拥有的资产认定，且不考虑购买方协同 本集团未设
森泰能源 是
效应。 定业务分部
华 南 区 资产组组合由广州华凯石油燃气有限公司、广州华凯燃气运输有限
本集团未设
LPG 资产 公司及原华南区 LPG 配套设施组成，资产组组合能够独立产生现金 不适用
定业务分部
组组合 流量。
资产组或资产组组合发生变化
□适用 √不适用
第八节 财务报告 229
其他说明：
□适用 √不适用
（4）可收回金额的具体确定方法
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 √不适用
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
减 稳定期的关键参
预测 预测期的关键参数
值 预测期内的参 数（增长率、利 稳定期的关键参数的确定
项目 账面价值 可收回金额 期的 （增长率、利润率
金 数的确定依据 润率、折现率 依据
年限 等）
额 等）
收入增长率 结合历史数 利润率按照预测期最后一
收入增长率 0.00%
-2.37%~7.68% 据、市场情况 年的水平，并结合商业计
森泰能源 1,549,881,141.88 1,657,599,121.66 5年 折现率 14.28%
利润率 及管理层长期 划、行业发展趋势及通货
利润率 4.94%
收入增长率 结合历史数 利润率按照预测期最后一
华南区 收入增长率 0.00%
-0.39%~0.00% 据、市场情况 年的水平，并结合商业计
LPG 资产 1,084,348,184.57 1,603,242,280.66 5年 折现率 14.13%
利润率 及管理层长期 划、行业发展趋势及通货
组组合 利润率 2.53%
合计 2,634,229,326.45 3,260,841,402.32 / / / / /
第八节 财务报告 230
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
（5）业绩承诺及对应商誉减值情况
形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
上期商誉减值
业绩承诺完成情况
金额
本期 上期 本期 上期
项
目 完成率 完成率
实际业绩 承诺业绩 实际业绩
承诺业绩（三 （三年累 （三年累
（三年累计 （三年累计 （三年累计
年累计数） 计） 计）
数） 数） 数）
（%） （%）
森
泰
能
源
其他说明：
√适用 □不适用
诺主要为森泰能源业绩承诺期净利润数额累计不低于人民币 47,581.75 万元（业绩承诺期系 2022 年度、2023
年度、2024 年度)，净利润数均应当以森泰能源扣除非经常性损益后归属母公司所有者的净利润为准。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 其他减少金额 期末余额
坞修费及其他 44,172,468.40 36,964,482.21 30,211,836.99 50,925,113.62
合计 44,172,468.40 36,964,482.21 30,211,836.99 50,925,113.62
其他说明：
无
第八节 财务报告 231
（1）未经抵销的递延所得税资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 递延所得税 递延所得税
可抵扣暂时性差异 可抵扣暂时性差异
资产 资产
资产减值准备 73,227,196.68 16,059,940.44 96,229,166.15 23,532,250.58
内部交易未实现利润 5,005.20 1,251.30 5,936,833.21 1,484,208.30
可抵扣亏损 346,828,807.16 86,707,201.80
金融工具公允价值变动 1,774,059.68 443,514.92 5,202,663.94 1,300,665.99
递延收益 17,899,730.29 3,272,719.35 11,957,771.01 2,222,966.62
专项储备 40,790,481.73 10,179,629.27 27,624,069.70 6,906,017.43
固定资产一次性折旧 2,084,189.55 312,628.43 2,078,066.73 311,710.01
股份支付 116,804,405.11 28,456,175.13 18,964,494.09 4,079,309.65
租赁负债 74,691,824.59 18,672,770.27 83,533,902.52 20,883,289.76
合计 674,105,699.99 164,105,830.91 251,526,967.35 60,720,418.34
（2）未经抵销的递延所得税负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 递延所得税 递延所得税
应纳税暂时性差异 应纳税暂时性差异
负债 负债
非同一控制企业合并资产评估
增值
固定资产加速折旧 6,176,615.83 1,486,528.13 3,980,666.67 597,100.00
金融工具公允价值变动 3,464,738.07 776,870.77 14,077,402.61 1,600,690.59
可转换公司债券分拆 16,709,552.68 4,177,388.17 50,098,053.16 12,524,513.29
使用权资产 73,829,022.87 18,457,255.72 83,231,253.19 20,807,813.30
合计 268,302,205.62 64,177,362.54 252,465,034.11 58,246,264.54
（3）以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
√适用 □不适用
第八节 财务报告 232
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 递延所得税资产和 抵销后递延所得税 递延所得税资产和 抵销后递延所得税
负债互抵金额 资产或负债余额 负债互抵金额 资产或负债余额
递延所得税资产 18,472,558.70 145,633,272.21 20,807,813.30 39,912,605.04
递延所得税负债 18,472,558.70 45,704,803.84 20,807,813.30 37,438,451.24
（4）未确认递延所得税资产明细
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
可抵扣暂时性差异 156,909,880.02 296,552,430.31
可抵扣亏损 187,626,982.35 167,814,447.05
合计 344,536,862.37 464,366,877.36
（5）未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
年份 期末金额 期初金额 备注
合计 187,626,982.35 167,814,447.05 /
其他说明：
√适用 □不适用
本年度新增的与可抵扣亏损相关的递延所得税资产，主要系本集团本年度收购的子公司(附注九、1)之
前年度产生的累计亏损。本集团收购完成后对相关子公司的经营性资产整修优化并正在更新改造，产能逐
渐提升且已实现盈利。本集团预计相关子公司未来能产生足够的税前利润，因此确认了相关的递延所得税
资产。
第八节 财务报告 233
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 减值准 减值
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
备 准备
预付的长期资产采
购款
预付土地出让金 6,336,626.22 6,336,626.22 6,336,626.22 6,336,626.22
预付股权转让款 14,400,000.00 14,400,000.00
合计 540,197,415.93 540,197,415.93 542,730,053.63 542,730,053.63
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末 期初
项目 受限 受限
账面余额 账面价值 受限情况 账面余额 账面价值 受限情况
类型 类型
货币 作为保证
资金 金
附有追索权
应收
票据
汇票贴现
借款抵
固定 借款抵押、
资产 融资租赁
租赁
无形
资产
合计 438,065,692.20 309,968,497.28 475,563,710.92 366,844,577.46
其他说明：
除上述外，本集团以子公司森泰能源 100%股权作为质押取得借款；本集团以子公司 SINGAPORE
CARBON HYDROGEN SHIPPING PTE LTD.的股权及其收入账户作为质押，取得融资租赁款。
第八节 财务报告 234
（1）短期借款分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
质押借款 1,257,644,906.65 993,122,165.38
信用借款 20,277,638.54
保证及抵押借款 10,008,250.00
保证借款 163,022,083.33
合计 1,287,930,795.19 1,156,144,248.71
短期借款分类的说明：
无
（2）已逾期未偿还的短期借款情况
□适用 √不适用
其中重要的已逾期未偿还的短期借款情况如下：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 期末余额 指定的理由和依据
交易性金融负债 144,972,857.35 741,612.10 /
其中：
衍生金融负债-商品期权、期货 5,543,860.00 741,612.10 /
企业合并或有对价 139,428,997.35 /
合计 144,972,857.35 741,612.10 /
其他说明：
□适用 √不适用
第八节 财务报告 235
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
指定套期关系的衍生金融负债 1,680,933.69
其中：
商品期货衍生品 1,680,933.69
合计 1,680,933.69
其他说明：
于 2025 年 12 月 31 日，本集团的衍生金融负债为因预期交易而购买的商品期货合约，作为现金流量套
期工具及公允价值套期工具。
（1）应付票据列示
□适用 √不适用
（1）应付账款列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应付账款 203,819,138.33 840,488,299.51
合计 203,819,138.33 840,488,299.51
（2）账龄超过 1 年或逾期的重要应付账款
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
（1）预收款项列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 236
项目 期末余额 期初余额
预收租金 98,533,588.98 45,722,578.05
合计 98,533,588.98 45,722,578.05
（2）账龄超过 1 年的重要预收款项
□适用 √不适用
（3）报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
（1）合同负债情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
预收货款等 359,196,890.85 131,241,383.21
合计 359,196,890.85 131,241,383.21
（2）账龄超过 1 年的重要合同负债
□适用 √不适用
（3）报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
□适用 √不适用
其他说明：
√适用 □不适用
有关合同负债的定性分析
合同负债主要系本集团为客户提供 LNG 及 LPG 等清洁能源产品和服务而收取的款项。该款项按照合同
约定付款时间收款。本集团根据履约完成情况确认合同收入，合同负债将于本集团履行履约义务后确认为收
入。
在本年确认的包括在合同负债年初账面价值的收入
本年年初合同负债账面价值中金额为人民币 131,241,383.21 元已于本年确认为收入，均为预收货款产生
的合同负债。
第八节 财务报告 237
（1）应付职工薪酬列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、短期薪酬 106,806,379.14 365,690,493.68 378,726,702.51 93,770,170.31
二、离职后福利-设定提
存计划
三、辞退福利 110,137.90 2,732,210.79 2,292,210.79 550,137.90
四、一年内到期的其他福
利
合计 106,916,557.67 387,169,330.48 399,706,004.75 94,379,883.40
（2）短期薪酬列示
√适用 □不适用
单位：元 币种:人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、工资、奖金、津贴和补
贴
二、职工福利费 113,232.15 18,315,481.05 18,315,869.71 112,843.49
三、社会保险费 20,253.32 8,487,674.50 8,503,648.95 4,278.87
其中：医疗保险费 13,746.07 7,743,684.81 7,757,430.88
工伤保险费 6,507.25 727,691.79 729,920.17 4,278.87
生育保险费 16,297.90 16,297.90
四、住房公积金 8,324.11 11,707,645.30 11,260,919.28 455,050.13
五、工会经费和职工教育经
费
六、短期带薪缺勤
七、短期利润分享计划
合计 106,806,379.14 365,690,493.68 378,726,702.51 93,770,170.31
（3）设定提存计划列示
√适用 □不适用
第八节 财务报告 238
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
合计 40.63 18,746,626.01 18,687,091.45 59,575.19
其他说明：
√适用 □不适用
本公司及位于中国内地的各子公司按规定参加由政府机构设立的养老保险、失业保险计划，根据该等
计划，分别按当地政府规定的比例向该等计划缴存养老保险和失业保险费用。除上述缴存费用外，本集团不
再承担进一步支付义务。相应的支出于发生时计入当期损益或相关资产的成本。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
增值税 4,593,617.67 4,408,017.54
企业所得税 107,693,630.42 148,928,950.62
代扣代缴个人所得税 1,932,695.22 924,756.39
城市维护建设税 177,678.65 135,260.73
房产税 30,529.52 38,120.30
土地使用税 88,748.32 149,436.99
教育费附加 123,720.93 81,739.50
地方教育费附加 79,374.80 54,493.00
印花税 5,328,230.97 6,975,978.35
堤围防护费 3,762.69 8,354.18
环保税 8,683.96 8,798.90
其他 153,014.57 1,355,988.65
合计 120,213,687.72 163,069,895.15
其他说明：
无
其他应付款
第八节 财务报告 239
（1）项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应付利息
应付股利 4,593,039.11 7,554,000.00
其他应付款 108,177,183.11 178,070,457.66
合计 112,770,222.22 185,624,457.66
其他说明：
□适用 √不适用
（2）应付利息
分类列示
□适用 √不适用
逾期的重要应付利息：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
（3）应付股利
分类列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
普通股股利 4,593,039.11 3,654,000.00
少数股东股利 3,900,000.00
合计 4,593,039.11 7,554,000.00
其他说明，包括重要的超过 1 年未支付的应付股利，应披露未支付原因：
无
（4）其他应付款
按款项性质列示其他应付款
√适用 □不适用
第八节 财务报告 240
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
关联方往来款 82,014.17 58,014.17
应付工程款 46,871,830.98 96,516,840.34
预提费用 13,426,640.24 13,870,162.16
股权转让款 12,000,000.00
押金保证金 14,052,943.39 8,340,511.20
员工往来款 2,390,578.76 3,055,087.90
限制性股票回购义务 16,031,577.28 30,640,005.00
其他 15,321,598.29 13,589,836.89
合计 108,177,183.11 178,070,457.66
账龄超过 1 年或逾期的重要其他应付款
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
合计 668,984,702.32 133,282,575.32
其他说明：
无
其他流动负债情况
√适用 □不适用
第八节 财务报告 241
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
待转销项税额 32,241,956.86 11,552,203.03
合计 32,241,956.86 11,552,203.03
短期应付债券的增减变动：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
（1）长期借款分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
质押借款 588,000,000.00 594,000,000.00
保证及抵押借款 177,597,198.24 52,186,927.91
保证借款 93,483,226.38
信用借款 421,566,677.00
减：一年内到期的长期借款 -597,633,624.10 -8,000,000.00
合计 683,013,477.52 638,186,927.91
长期借款分类的说明：
本集团与中国进出口银行签署了《股权最高额质押合同》，
万元，以本集团持有的森泰能源 100%股权提供质押。截至 2025 年 12 月 31 日止，上述借款余额为人民币
由本公司及海南梓煜时代能源科技有限公司作为保证人。截至 2025 年 12 月 31 日止，上述借款余额为人民
币 7,438.57 万元。
供抵押，由本公司及海南梓煜时代能源科技有限公司作为保证人。截至 2025 年 12 月 31 日止，上述借款余
额为人民币 10,321.15 万元。
额为人民币 19,960.00 万元。
第八节 财务报告 242
止，上述借款余额为人民币 22,196.67 万元。
上述抵押物情况参见附注七、31
其他说明：
□适用 √不适用
（1）应付债券
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
可转换公司债券 431,483,003.53 1,788,638,921.33
减：一年内到期应付债券 -4,907,768.08 -26,709,250.66
合计 426,575,235.45 1,761,929,670.67
第八节 财务报告 243
（2）应付债券的具体情况：（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本
票面利
债券 面值 发行 债券 发行 期初 期 按面值计提利 本期 期末 是否
率 溢折价摊销
名称 （元） 日期 期限 金额 余额 发 息 偿还 余额 违约
（%）
行
九丰定 01 100.00 0.01 2022-12-29 6年 1,079,997,300.00 602,085,184.53 26,494.31 14,960,444.27 409,338,313.79 207,733,809.32 否
九丰定 02 100.00 2.50 2023-03-10 6年 1,200,000,000.00 1,186,553,736.80 24,135,812.50 22,585,545.87 1,009,525,900.96 223,749,194.21 否
减：一年
内到期的 -26,709,250.66 -4,907,768.08
应付债券
合计 / / / / 2,279,997,300.00 1,761,929,670.67 24,162,306.81 37,545,990.14 1,418,864,214.75 426,575,235.45 /
本年度本期偿还中，本公司“九丰定 01”可转换债券转股金额为人民币 409,338,313.79 元；本公司“九丰定 02”可转换债券转股金额为人民币 981,022,650.96
元，此外偿还应计利息人民币 28,503,250.00 元。
（3）可转换公司债券的说明
√适用 □不适用
项目 转股条件 转股时间
自发行之日起（2022 年 12 月 29 日）6 个月届满后
九丰定 01 转股期内以最新转股价格 20.25 元/股申请转股
的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止
自发行结束之日起 6 个月届满后的第一个交易日起
九丰定 02 转股期内以最新转股价格 22.68 元/股申请转股
至可转换公司债券到期日止
第八节 财务报告 244
转股权会计处理及判断依据
√适用 □不适用
债券持有人将可转换公司债券转换为股份时，应终止确认负债成分，并将其确认为权益。原来的权益成
分仍旧保留为权益，从其他权益工具转入资本公积（股本溢价）。可转换工具转换时不产生损益。
（4）划分为金融负债的其他金融工具说明
期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
□适用 √不适用
期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
□适用 √不适用
其他金融工具划分为金融负债的依据说明
□适用 √不适用
其他说明：
√适用 □不适用
根据中国证券监督管理委员会证监许可[2022]2827 号文件核准，本公司于 2022 年 12 月 29 日发行
为 6 年，票面利率为 0.01%，债券采用到期后一次性还本付息，转债代码为“110815”，转债简称为“九丰
定 01”。九丰定 01 的转股期自发行之日起（2022 年 12 月 29 日）6 个月届满后的第一个交易日起至可转换
公司债券到期日止。持有人可在转股期内申请转股。可转换公司债券发行时的初始转股价格为每股人民币
丰定 01”可转换公司债券的持有人合计将 4,439,427 张可转换公司债券转为本公司股票。
根据上述文件核准，本公司于 2023 年 3 月 10 日发行 12,000,000 张可转换公司债券，每张面值为人民
币 100.00 元，发行总额为人民币 1,200,000,000.00 元，债券期限为 6 年，票面利率为 2.5%，债券到期后，
本公司将按债券面值的 115%（含最后一期利息）的价格赎回未转股的可转换公司债券，债券采用每年付息
一次，转债代码为“110816”，转债简称为“九丰定 02”。九丰定 02 的转股期自发行结束之日起 6 个月届
满后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止。初始转股价格为人民币 25.26 元/股，因本公司实施权
益分派的影响，调整后最新转股价格为人民币 22.68 元/股。本年度，本公司“九丰定 02”可转换公司债券
的持有人合计将 9,401,300 张可转换公司债券转为本公司股票。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 245
项目 期末余额 期初余额
未折现剩余合同义务对应租赁付款额 148,141,506.94 160,791,798.56
其中：资产负债表日后第 1 年 8,172,629.14 10,909,419.73
资产负债表日后第 2 年 6,308,804.29 8,305,531.60
资产负债表日后第 3 年 5,218,161.28 6,537,228.90
以后年度 128,441,912.23 135,039,618.33
未确认的融资费用 64,330,714.81 69,902,987.30
小计 83,810,792.13 90,888,811.26
减：一年内到期的租赁负债 -6,243,290.44 -7,636,964.44
合计 77,567,501.69 83,251,846.82
其他说明：
本年度计提的租赁负债利息费用金额为人民币 3,739,269.42 元，计入到财务费用-利息费用中。
项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
长期应付款 62,818,643.72
专项应付款
合计 62,818,643.72
其他说明：
□适用 √不适用
长期应付款
（1）按款项性质列示长期应付款
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应付售后回租款 60,200,019.70 93,326,055.32
应付子公司少数股东目标利润承诺款 60,428,948.62
第八节 财务报告 246
项目 期末余额 期初余额
小计 60,200,019.70 153,755,003.94
减：一年内到期长期应付款 -60,200,019.70 -90,936,360.22
合计 62,818,643.72
其他说明：
资租赁方式融资 25,200,000.00 美元，期限为 2021 年 7 月 23 日至 2026 年 7 月 23 日，按照实际利率摊销融
资费用。该笔交易以 SINGAPORE CARBON HYDROGEN SHIPPING PTE LTD.的股权及其收入账户质押，
并由张建国提供连带责任担保。
专项应付款
（2）按款项性质列示专项应付款
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
递延收益情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 形成原因
政府补助 37,332,503.37 62,754,900.00 11,594,762.29 88,492,641.08 接受政府补助
合计 37,332,503.37 62,754,900.00 11,594,762.29 88,492,641.08 /
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
第八节 财务报告 247
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本次变动增减（+、-）
期初余额 发行 公积金 期末余额
送股 其他 小计
新股 转股
股份总数 644,726,580.00 914,760.00 58,391,318.00 59,306,078.00 704,032,658.00
其他说明：
本年度，本公司发行新股 914,760 股用于股权激励计划。本公司“九丰定 01”及“九丰定 02”可转换
公司债券的持有人将可转换公司债券转为本公司股票 58,426,958 股。本公司回购注销 3 名激励对象已获授
但不可解除限售的限制性股票 35,640 股。发行新股、转股及回购注销后本公司的注册资本为人民币
（1）期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
√适用 □不适用
截至 2025 年 12 月 31 日止，本公司发行在外的其他金融工具包括“九丰定 01”及“九丰定 02”可转
换公司债券(附注七、46)。本公司按照实际利率换算可转换公司债券的实际成本后，将发行总额与实际成本
的差额计入其他权益工具。
本年度，本公司“九丰定 01”可转换公司债券的持有人合计将 4,439,427.00 张可转换公司债券转为本
公司股票，本公司“九丰定 02”可转换公司债券的持有人合计将 9,401,300.00 张可转换公司债券转为本公
司股票。
第八节 财务报告 248
（2）期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
发行在外的金融工 期初 本期增加 本期减少 期末
具 数量 账面价值 数量 账面价值 数量 账面价值 数量 账面价值
九丰定 01 7,088,858.00 97,376,373.86 4,439,427.00 60,982,361.78 2,649,431.00 36,394,012.08
九丰定 02 11,401,300.00 3,293,494.95 9,401,300.00 2,715,754.69 2,000,000.00 577,740.26
合计 18,490,158.00 100,669,868.81 13,840,727.00 63,698,116.47 4,649,431.00 36,971,752.34
其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
第八节 财务报告 249
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
资本溢价（股本溢价） 3,535,491,490.99 1,345,708,791.84 92,434,838.75 4,788,765,444.08
其他资本公积 102,455,206.70 53,659,890.03 21,200,581.37 134,914,515.36
合计 3,637,946,697.69 1,399,368,681.87 113,635,420.12 4,923,679,959.44
其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
股 本 溢价 本年 增加 人 民币 1,345,708,791.84 元 ，主 要 包括 可转 换公 司 债券 转 股的 影响 计人 民币
股本溢价本年减少人民币 92,434,838.75 元，主要包括收到员工持股计划的股权认购款与动用的库存股
之间差额的影响计人民币 91,095,771.49 元，注销库存股的影响计人民币 433,738.80 元，以及股票回购及股
权激励计划解锁手续费计人民币 35,163.56 元，其余为收购少数股东权益的影响。
本年度，本集团因授予职工以权益结算的股份支付新增其他资本公积计人民币 52,808,261.39 元，因限
制性股票解锁与股票期权行权减少其他资本公积计人民币 21,200,581.37 元，并按权益法确认对联营企业的
专项储备新增其他资本公积计人民币 851,628.64 元。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
用于员工持股计划或股权激励
计划回购股份
用于公司发行的可转换公司债
券的转股
用于减少注册资本 233,745,449.53 233,745,449.53
合计 319,156,684.58 234,399,093.25 269,763,183.75 283,792,594.08
其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
本 年 度 ， 本 公 司 使 用 库 存 股 6,400,000 股 向 员 工 授 予 限 制 性 股 票 ， 合 计 减 少 库 存 股 计 人 民 币
本年度，本公司因以前年度已授予的限制性股票限售期解锁，以及向预计未来可解锁限制性股票持有
者进行现金分红而冲减相关回购义务，合计减少库存股计人民币 14,434,364.28 元。
第八节 财务报告 250
本年度，本公司因回购激励对象已获授但未能满足解锁条件的限制性股票增加库存股计人民币
本年度，本公司使用库存股进行“九丰定 02”可转换公司债券的转股，共计减少库存股 4,202,887 股，
合计减少库存股金额人民币 88,243,669.18 元。
本年度，本公司使用自有资金人民币 233,745,449.53 元以集中竞价交易方式合计回购本公司 A 股股份
第八节 财务报告 251
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生金额
期初 减：前期计入其 减：前期计入其 期末
项目 本期所得税前发 税后归属于母公 税后归属于少数
余额 他综合收益当期 他综合收益当期 减：所得税费用 余额
生额 司 股东
转入损益 转入留存收益
一、不能重分类
进损益的其他综 -431,011.07 -381,415.24 -95,353.82 -286,061.42 -717,072.49
合收益
其他权益工具
投资公允价值变 -431,011.07 -381,415.24 -95,353.82 -286,061.42 -717,072.49
动
二、将重分类进
损益的其他综合 11,256,495.38 952,770.09 11,256,495.38 148,878.78 -10,452,604.07 803,891.31
收益
现金流量套期
储备
其他综合收益合
计
其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整：
无
第八节 财务报告 252
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
安全生产费 79,219,517.29 65,565,540.31 50,955,867.90 93,829,189.70
合计 79,219,517.29 65,565,540.31 50,955,867.90 93,829,189.70
其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
本年度专项储备增加系根据财政部和应急部于 2022 年 11 月 21 日颁布的财资〔2022〕136 号文《企业
安全生产费用提取和使用管理办法》的规定，对从事的危险品生产与储存、交通运输等业务计提相应的安全
生产费所致。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
法定盈余公积 203,048,892.85 36,794,686.61 239,843,579.46
合计 203,048,892.85 36,794,686.61 239,843,579.46
盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
本公司 2025 年度按母公司净利润 10%提取法定盈余公积。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期 上期
调整前上期末未分配利润 4,899,544,203.07 3,812,806,985.45
调整期初未分配利润合计数（调增+，调减
－）
调整后期初未分配利润 4,899,544,203.07 3,812,806,985.45
加：本期归属于母公司所有者的净利润 1,479,854,738.81 1,683,682,319.88
减：提取法定盈余公积 36,794,686.61 98,776,353.06
提取任意盈余公积
提取一般风险准备
应付普通股股利 796,111,121.48 498,168,749.20
第八节 财务报告 253
项目 本期 上期
转作股本的普通股股利
期末未分配利润 5,546,493,133.79 4,899,544,203.07
调整期初未分配利润明细：
应付普通股股利的说明：2025 年 5 月 8 日，本公司股东大会审议通过《关于 2024 年度利润分配方案的
议案》，以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专户中累计已回购股份后为基数，向全体股东每
股派发现金红利人民币 0.82868 元（含税），共计人民币 530,199,839.07 元。
配方案的议案》，以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专户中累计已回购股份后为基数，向全
体股东每股派发现金红利人民币 0.402 元（含税），共计人民币 265,918,926.13 元。
本年度本公司回购离职员工获授的限制性股票，并在回购价格中扣除相关员工于 2024 年 9 月及 2025
年 5 月就该限制性股票获得的现金分红合计人民币 7,643.72 元。
（1）营业收入和营业成本情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 20,268,162,311.18 18,170,595,620.22 22,045,816,854.78 19,989,480,337.57
其他业务 1,133,637.28 910,836.07 1,356,347.76 932,676.42
合计 20,269,295,948.46 18,171,506,456.29 22,047,173,202.54 19,990,413,013.99
（2）营业收入、营业成本的分解信息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 254
本期发生额 上期发生额
合同分类
营业收入 营业成本 营业收入 营业成本
商品类型
天然气 6,906,234,636.84 5,898,060,821.15 8,707,064,554.53 7,798,181,809.24
液化石油气 8,798,562,664.44 8,268,142,244.77 8,817,669,516.43 8,319,906,239.92
其他化工产品 1,254,758,828.73 1,227,430,984.61 1,051,133,231.95 1,027,480,888.76
LNG 生产与服务 2,622,575,059.22 2,326,838,773.99 2,629,612,709.98 2,279,729,711.92
能源物流服务 540,940,927.31 373,997,952.81 605,039,994.06 396,671,739.28
特燃特气 145,090,194.64 76,124,842.89 235,296,847.83 167,509,948.45
其他业务收入 1,133,637.28 910,836.07 1,356,347.76 932,676.42
按经营地区分类
华南地区 8,865,267,725.60 8,250,567,175.75 9,742,778,289.70 8,878,272,842.99
境内华南以外地区 6,225,440,265.01 5,713,260,323.57 5,769,518,243.09 5,290,167,221.24
港澳台地区 131,804,926.04 102,775,702.07 194,961,065.73 174,538,838.05
国外地区 5,046,783,031.81 4,104,903,254.90 6,339,915,604.02 5,647,434,111.71
合计 20,269,295,948.46 18,171,506,456.29 22,047,173,202.54 19,990,413,013.99
其他说明：
√适用 □不适用
本集团存在从境外供应商采购，并直接销往境外客户的液化天然气及液化石油气销售收入。本年度，本
集团的港澳台地区及国外地区的营业收入中，包括上述境外销售收入合计人民币 372,176.28 万元（2024 年
度：人民币 471,013.27 万元）。
（3）履约义务的说明
□适用 √不适用
本集团向客户销售液化石油气、天然气、特燃特气及其他化工产品，属于在某一时点履行的履约义务，
本集团按照客户要求及时履行供货义务，以货物控制权转移到客户作为销售收入确认时点。本集团向客户
提供天然气服务及能源物流服务，该服务为一段时间内履行的履约义务。本集团在提供能源服务的过程中
确认收入。
（4）分摊至剩余履约义务的说明
√适用 □不适用
本年末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为 359,196,890.85 元，其
中：359,196,890.85 元预计将于 2026 年度确认收入。
第八节 财务报告 255
（5）重大合同变更或重大交易价格调整
□适用 √不适用
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
城市维护建设税 2,076,306.20 3,835,937.23
教育费附加 1,172,398.99 2,078,025.07
房产税 2,730,280.61 1,725,375.33
土地使用税 2,347,753.43 2,298,339.56
印花税 21,349,528.67 20,810,994.43
地方教育费附加 804,832.57 1,385,352.86
其他 259,190.70 466,994.51
合计 30,740,291.17 32,601,018.99
其他说明：
各项税金及附加的计缴标准详见附注六、税项。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 100,221,984.10 93,494,863.85
差旅费 8,410,962.02 7,416,139.07
业务招待费 6,881,874.14 9,425,303.06
折旧与摊销 93,340,878.87 84,633,514.68
租赁费用 4,092,251.92 3,495,275.93
水电费 11,096,455.72 8,033,027.39
商检计量化验费 2,423,176.80 2,353,177.22
咨询服务费 5,242,354.07 4,727,399.21
股份支付 7,967,165.03 5,815,894.27
第八节 财务报告 256
项目 本期发生额 上期发生额
其他费用 10,016,246.53 10,015,813.96
合计 249,693,349.20 229,410,408.64
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 182,652,181.30 176,255,355.08
差旅交通费 20,424,564.67 18,906,827.90
办公费用 4,325,895.77 11,588,616.99
业务招待费 9,237,869.84 15,845,510.20
车辆运输费 1,962,409.79 3,109,976.49
折旧与摊销 26,441,908.98 26,645,978.92
租赁费用 10,909,851.31 8,487,953.07
中介机构服务费 24,659,479.51 16,527,331.86
股份支付 43,583,430.56 28,728,284.66
其他费用 4,977,841.48 8,873,323.47
合计 329,175,433.21 314,969,158.64
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 11,056,277.76 8,646,589.84
折旧与摊销 363,088.15 500,321.95
其他费用 231,189.91 671,747.80
合计 11,650,555.82 9,818,659.59
其他说明：
第八节 财务报告 257
本年度，本集团资本化研发支出为人民币 2,479,268.01 元。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 100,321,566.08 138,681,198.93
减：利息收入 88,742,502.34 118,328,791.87
汇兑损益 39,400,125.55 -39,723,080.74
手续费及其他 10,224,887.58 8,690,060.60
合计 61,204,076.87 -10,680,613.08
其他说明：
本年度本集团无汇兑损益资本化的情况，利息资本化的情况详见附注七、22、（2）之说明。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
按性质分类 本期发生额 上期发生额
政府补助（与收益相关） 29,183,940.75 86,989,335.86
政府补助（与资产相关） 906,400.32 608,600.28
扣缴个税手续费返还 883,051.08 747,259.27
增值税加计抵减税额 22,114.15 3,678.44
合计 30,995,506.30 88,348,873.85
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
权益法核算的长期股权投资收益 32,928,083.52 34,508,825.41
处置长期股权投资产生的投资收益 879.73 -154,416.13
处置交易性金融资产取得的投资收益（损
失）
第八节 财务报告 258
项目 本期发生额 上期发生额
理财产品投资收益 12,937,547.18 6,356,272.15
以公允价值计量且其变动计入其他综合收
-9,933,904.98 -13,883,563.39
益的金融资产终止确认收益（损失）
合计 99,854,315.31 45,676,144.09
其他说明：
无
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
产生公允价值变动收益的来源 本期发生额 上期发生额
交易性金融资产 3,397,500.00 5,273,301.50
交易性金融负债 -2,619,481.81 -6,261,381.24
合计 778,018.19 -988,079.74
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
应收账款坏账损失 -11,480,163.88 -878,819.95
其他应收款坏账损失 33,340,827.09 -1,825,097.84
合计 21,860,663.21 -2,703,917.79
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 259
项目 本期发生额 上期发生额
二、存货跌价损失及合同履约成本减值损失 -7,292,411.19 -8,013,855.92
五、固定资产减值损失 -58,123,892.58
合计 -7,292,411.19 -66,137,748.50
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
固定资产处置利得 5,216,416.78 340,921,725.68
使用权资产处置利得 -42,526.51
无形资产处置利得 763,350.27
合计 5,937,240.54 340,921,725.68
其他说明：
无
营业外收入情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计入当期非经常性损益的
项目 本期发生额 上期发生额
金额
政府补助 444,454.89 1,347,945.09 444,454.89
非流动资产毁损报废利得 115,313.98 790.21 115,313.98
违约金收入 9,000.00 1,272,223.07 9,000.00
无需支付的应付款项 12,000,000.00 12,000,000.00
其他 1,462,908.88 1,890,315.44 1,462,908.88
合计 14,031,677.75 4,511,273.81 14,031,677.75
其他说明：
□适用 √不适用
第八节 财务报告 260
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计入当期非经常性损益
项目 本期发生额 上期发生额
的金额
非流动资产处置损失合计 1,799,882.01 167,744.96 1,799,882.01
对外捐赠 541,441.01 890,471.33 541,441.01
罚款及违约金支出 5,997,510.74 2,159,115.31 5,997,510.74
其他 1,184,229.76 797,605.02 1,184,229.76
合计 9,523,063.52 4,014,936.62 9,523,063.52
其他说明：
无
（1）所得税费用表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
当期所得税费用 183,191,753.93 233,205,865.21
递延所得税费用 -117,164,667.91 -34,493,601.96
合计 66,027,086.02 198,712,263.25
（2）会计利润与所得税费用调整过程
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额
利润总额 1,571,967,732.49
按法定/适用税率计算的所得税费用 392,991,933.12
子公司适用不同税率的影响 -193,334,590.28
调整以前期间所得税的影响 -32,575,551.84
非应税收入的影响 -75,607,232.38
不可抵扣的成本、费用和损失的影响 4,510,031.15
第八节 财务报告 261
项目 本期发生额
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影
-54,486,136.47
响
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或
可抵扣亏损的影响
所得税费用 66,027,086.02
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
详见附注七、57。
（1）与经营活动有关的现金
收到的其他与经营活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
收到存款利息 91,319,100.17 138,799,946.67
收到政府补助 81,694,933.67 120,508,218.66
收到保证金及违约金 7,183,548.95 11,870,938.56
收到其他往来款 2,368,074.10 2,455,457.55
合计 182,565,656.89 273,634,561.44
收到的其他与经营活动有关的现金说明：
无
支付的其他与经营活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
支付的营业费用 143,717,311.06 128,209,420.57
支付经营保证金 34,302,802.55 27,765,229.22
支付其他往来款 30,033,303.59 11,384,432.00
第八节 财务报告 262
项目 本期发生额 上期发生额
合计 208,053,417.20 167,359,081.79
支付的其他与经营活动有关的现金说明：
无
（2）与投资活动有关的现金
收到的重要的投资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
金融理财产品到期赎回 4,645,689,909.04 2,279,294,798.40
处置长期资产收回的现金净额 18,494,537.11 1,377,946,109.27
合计 4,664,184,446.15 3,657,240,907.67
收到的重要的投资活动有关的现金说明
无
支付的重要的投资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
购买金融理财产品 4,793,016,705.46 1,741,103,447.04
支付长期资产购建款 397,774,462.57 2,756,036,601.46
对合联营企业的投资 211,115,000.00 30,555,566.49
取得子公司及其他营业单位支付的现金
净额
合计 6,170,714,388.00 4,528,943,002.51
支付的重要的投资活动有关的现金说明
无
收到的其他与投资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种:人民币
第八节 财务报告 263
项目 本期发生额 上期发生额
收回投资保证金 81,981,773.55 10,000,000.00
合计 81,981,773.55 10,000,000.00
收到的其他与投资活动有关的现金说明：
无
支付的其他与投资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
支付投资保证金 2,931,238.10 69,527,047.13
合计 2,931,238.10 69,527,047.13
支付的其他与投资活动有关的现金说明：
无
（3）与筹资活动有关的现金
收到的其他与筹资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
收回融资保证金 105,747,714.39
合计 105,747,714.39
收到的其他与筹资活动有关的现金说明：
无
支付的其他与筹资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
偿还售后回租款 33,955,167.61 135,194,086.16
支付融资保证金 25,000,000.00
支付子公司少数股东目标利润承诺款 62,781,578.64 58,602,878.64
支付发行及融资费用 35,163.56 410,065.92
第八节 财务报告 264
项目 本期发生额 上期发生额
支付租赁负债款 10,409,439.99 12,566,988.80
回购库存股 234,568,044.61 99,990,973.06
支付购买子公司少数股东权益的现金 10,125,000.00
合计 366,749,394.41 316,889,992.58
支付的其他与筹资活动有关的现金说明：
无
第八节 财务报告 265
筹资活动产生的各项负债变动情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加 本期减少
项目 期初余额 期末余额
现金变动 非现金变动 现金变动 非现金变动
短期借款 1,156,144,248.71 3,381,755,565.93 232,154,769.76 3,482,123,789.21 1,287,930,795.19
应付股利 7,554,000.00 799,754,802.39 802,715,763.28 4,593,039.11
长期借款 646,186,927.91 643,193,496.71 8,733,323.00 1,280,647,101.62
应付债券 1,788,638,921.33 61,708,296.95 28,503,250.00 1,390,360,964.75 431,483,003.53
长期应付款 153,755,003.94 3,181,762.01 96,736,746.25 60,200,019.70
租赁负债 90,888,811.26 3,331,420.86 10,409,439.99 83,810,792.13
合计 3,843,167,913.15 4,024,949,062.64 1,100,131,051.97 4,429,222,311.73 1,390,360,964.75 3,148,664,751.28
（4）以净额列报现金流量的说明
□适用 √不适用
（5）不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影响
□适用 √不适用
第八节 财务报告 266
（1）现金流量表补充资料
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
补充资料 本期金额 上期金额
净利润 1,505,940,646.47 1,687,542,627.30
加：资产减值准备 7,292,411.19 66,137,748.50
信用减值损失 -21,860,663.21 2,703,917.79
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性
生物资产折旧
使用权资产摊销 9,972,978.98 12,365,283.10
无形资产摊销 15,297,412.20 12,777,351.66
长期待摊费用摊销 30,211,836.99 25,760,434.11
处置固定资产、无形资产和其他长期资
-5,937,240.54 -340,921,725.68
产的损失（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号填
列）
公允价值变动损失（收益以“－”号填
-778,018.19 988,079.74
列）
财务费用（收益以“－”号填列） 97,782,328.51 138,681,198.93
投资损失（收益以“－”号填列） -99,854,315.31 -45,676,144.09
递延所得税资产减少（增加以“－”号填
-105,619,193.87 -14,203,643.03
列）
递延所得税负债增加（减少以“－”号填
-11,545,474.04 -20,289,958.93
列）
存货的减少（增加以“－”号填列） 206,145,970.44 37,112,483.61
经营性应收项目的减少（增加以“－”号
填列）
经营性应付项目的增加（减少以“－”号
-343,054,518.99 49,487,478.73
填列）
经营活动产生的现金流量净额 1,634,281,154.09 2,046,829,524.58
债务转为资本 1,390,360,964.75 316,934,830.51
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
当期新增的使用权资产 457,456.68 8,269,901.47
第八节 财务报告 267
补充资料 本期金额 上期金额
现金的期末余额 5,320,508,483.90 5,756,285,270.49
减：现金的期初余额 5,756,285,270.49 5,288,124,802.02
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 -435,776,786.59 468,160,468.47
（2）本期支付的取得子公司的现金净额
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
金额
本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 639,490,435.49
其中：广州华凯石油燃气有限公司 628,070,814.38
广州华凯燃气运输有限公司 1,119,621.11
广东九丰工程建设有限公司 10,300,000.00
减：购买日子公司持有的现金及现金等价物 10,111,212.87
其中：广州华凯石油燃气有限公司 5,495,693.81
广州华凯燃气运输有限公司 380,962.50
广东九丰工程建设有限公司 4,234,556.56
加：以前期间发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 139,428,997.35
其中：森泰能源 139,428,997.35
取得子公司支付的现金净额 768,808,219.97
其他说明：
无
（3）本期收到的处置子公司的现金净额
□适用 √不适用
（4）现金和现金等价物的构成
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
一、现金 5,320,508,483.90 5,756,285,270.49
第八节 财务报告 268
项目 期末余额 期初余额
其中：库存现金 22,793.52 15,200.02
可随时用于支付的银行存款 5,035,881,459.97 5,649,636,611.16
可随时用于支付的其他货币资金 284,604,230.41 106,633,459.31
可用于支付的存放中央银行款项
存放同业款项
拆放同业款项
二、现金等价物
其中：三个月内到期的债券投资
三、期末现金及现金等价物余额 5,320,508,483.90 5,756,285,270.49
其中：母公司或集团内子公司使用受限制
的现金和现金等价物
（5）使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况
□适用 √不适用
（6）不属于现金及现金等价物的货币资金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额 理由
货币资金 64,188,309.12 106,005,382.52 应收利息及使用受限账户
合计 64,188,309.12 106,005,382.52 /
其他说明：
□适用 √不适用
说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：
□适用 √不适用
（1）外币货币性项目
√适用 □不适用
单位：元
第八节 财务报告 269
期末折算人民币
项目 期末外币余额 折算汇率
余额
货币资金 1,851,611,500.43
其中：美元 261,935,571.17 7.0117 1,836,613,644.37
欧元 24,420.16 8.2508 201,485.86
港币 9,161,012.36 0.9091 8,328,276.34
新加坡币 1,117,705.73 5.4693 6,113,067.95
澳元 74,658.97 4.7052 351,285.39
英镑 100.68 9.4572 952.15
日元 62,101.78 0.0449 2,788.37
应收账款 91,363,448.69
其中：美元 13,030,142.29 7.0117 91,363,448.69
其他应收款 6,694,675.75
其中：美元 903,228.00 7.0117 6,333,163.77
新加坡币 66,098.40 5.4693 361,511.98
应付账款 70,247,113.24
其中：美元 10,018,556.59 7.0117 70,247,113.24
应付职工薪酬 800,867.89
其中：美元 114,218.79 7.0117 800,867.89
其他应付款 1,002,479.65
其中：美元 142,000.00 7.0117 995,661.40
港币 7,500.00 0.9091 6,818.25
一年内到期的非流动负债 60,200,019.70
其中：美元 8,585,652.51 7.0117 60,200,019.70
其他说明：
无
（2）境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及选
择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因
√适用 □不适用
记账本位币
项目 境外主要经营地 记账本位币
选择依据
SINGAPORE CARBON HYDROGEN 以各境外子公司的经营
新加坡 人民币
ENERGY PTE LTD. 特点为选择依据。境外
第八节 财务报告 270
记账本位币
项目 境外主要经营地 记账本位币
选择依据
FAR APEX PTE.LTD. 新加坡 人民币 经营主体所从事的主要
为采购和销售活动，视
SINGAPORE CARBON HYDROGEN
新加坡 人民币 同本公司经营活动的延
SHIPPING PTE LTD.
伸；境外经营活动中与
HONGKONG YIFENG NATURAL GAS
中国香港 人民币 本公司的交易在境外经
LIMITED
营活动中占有较大比
TRYBON ENERGY COMPANY LIMITED 中国香港 人民币
重。因此均选择人民币
GULF PETROLEUM & GAS LIMITED 中国香港 人民币 为记账本位币。
LUCKY EAGLE GROUP LTD. 中国香港 人民币
FAR ENERGY PTE.LTD. 新加坡 人民币
HARMONIZATION PTE.LTD. 新加坡 人民币
ADVANCER SHIPPING PTE LTD. 新加坡 人民币
LUCKY LEADER SHIPPING PTE LTD. 新加坡 人民币
WINTER SUN SHIPPING PTE LTD. 新加坡 人民币
SUMMER SINGING SHIPPING PTE LTD. 新加坡 人民币
WINTER SUN SHIPPING HONG KONG
中国香港 人民币
LIMITED
BLUE SEA SHIPPING MANAGEMENT
新加坡 人民币
PTE.LTD
HONGYE SHIPPING PTE.LTD 新加坡 人民币
YUANSHAN SHIPPING PTE.LTD 新加坡 人民币
WANSHENG ENERGY LIMITED 中国香港 人民币
AFAND LIMITED 中国香港 人民币
（1）作为承租人
√适用 □不适用
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额
□适用 √不适用
简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额
使用权资产的折旧费 9,972,978.98
第八节 财务报告 271
项目 本期发生额
租赁负债的利息费用 3,739,269.42
短期租赁费用 15,002,103.23
售后租回交易及判断依据
□适用 √不适用
与租赁相关的现金流出总额人民币 25,411,543.22 元。
（2）作为出租人
作为出租人的经营租赁
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
其中:未计入租赁收款额的可变租
项目 租赁收入
赁付款额相关的收入
船舶 463,152,984.40
其他 4,321,635.80
合计 467,474,620.20
本集团作为出租人的经营租赁主要与船舶相关，租赁期间内根据承租方对租赁船舶的实际占用情况按
日或按季结算，因此该资产的未担保余额不构成本集团的重大风险。由于租赁双方约定在租赁实际发生时
根据租赁天数另行结算，故截至 2025 年 12 月 31 日止不存在重大的租赁承诺及未折现租赁收款额。
作为出租人的融资租赁
□适用 √不适用
未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表
□适用 √不适用
未来五年未折现租赁收款额
□适用 √不适用
（3）作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益
□适用 √不适用
其他说明：
无
□适用 √不适用
第八节 财务报告 272
□适用 √不适用
八、研发支出
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
能源、特种气体和信息技术服务研发项目 14,129,823.83 9,818,659.59
合计 14,129,823.83 9,818,659.59
其中：费用化研发支出 11,650,555.82 9,818,659.59
资本化研发支出 2,479,268.01
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加金额 本期减少金额
期初 期末
项目 确认为无形资 转入当期损
余额 内部开发支出 其他 余额
产 益
LPG 原料气、
天然气及特种
气体等供应链
管理系统
合计 2,479,268.01 2,479,268.01
重要的资本化研发项目
□适用 √不适用
开发支出减值准备
□适用 √不适用
其他说明：
无
□适用 √不适用
第八节 财务报告 273
九、合并范围的变更
√适用 □不适用
（1）本期发生的非同一控制下企业合并交易
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
股权取 股权 购买日至期末被
股权取得时 购买日的确定 购买日至期末被购 购买日至期末被
被购买方名称 股权取得成本 得比例 取得 购买日 购买方的现金流
点 依据 买方的收入 购买方的净利润
（%） 方式 量
广州华凯石油燃气 支付
有限公司 现金
广州华凯燃气运输 支付
有限公司 现金
广东九丰工程建设 支付
有限公司 现金
其他说明：
本年度，本公司取得了广州华凯石油燃气有限公司、广州华凯燃气运输有限公司及广东九丰工程建设有限公司（以下合称“本报告期收购的 3 家子公司”）
的控制权，具体如下：
本年度，本公司取得了广州华凯石油燃气有限公司 100%股权，合并成本为现金支付人民币 628,070,814.38 元，购买日确定为 2025 年 5 月 7 日。
本年度，本公司取得了广州华凯燃气运输有限公司 100%股权，合并成本为现金支付人民币 1,119,621.11 元，购买日确定为 2025 年 5 月 7 日。
本年度，本公司取得了广东九丰工程建设有限公司 100%股权，合并成本为现金支付人民币 10,300,000.00 元，购买日确定为 2025 年 7 月 11 日。
第八节 财务报告 274
（2）合并成本及商誉
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
合并成本 本报告期收购的 3 家子公司
--现金 639,490,435.49
--非现金资产的公允价值
--发行或承担的债务的公允价值
--发行的权益性证券的公允价值
--或有对价的公允价值
--购买日之前持有的股权于购买日的公允价值
--其他
合并成本合计 639,490,435.49
减：取得的可辨认净资产公允价值份额 40,439,851.00
商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额
的金额
合并成本公允价值的确定方法：
√适用 □不适用
公司取得 3 家子公司股权的合并成本公允价值为支付现金 639,490,435.49 元。
业绩承诺的完成情况：
□适用 √不适用
大额商誉形成的主要原因：
√适用 □不适用
形成大额商誉的原因主要是收购 3 家子公司股权的合并成本 639,490,435.49 元大于购买日取得的可辨
认净资产公允价值份额 40,439,851.00 元的差额。
其他说明：
无
（3）被购买方于购买日可辨认资产、负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本报告期收购的 3 家子公司
购买日公允价值 购买日账面价值
资产： 335,628,815.54 252,796,754.29
第八节 财务报告 275
本报告期收购的 3 家子公司
购买日公允价值 购买日账面价值
货币资金 10,111,212.87 10,111,212.87
应收票据 86,400.00 86,400.00
应收款项 126,102.73 126,102.73
预付款项 21,765,464.55 21,765,464.55
其他应收款 215,682.29 215,682.29
存货 2,738,832.97 2,732,732.02
其他流动资产 19,528,620.13 19,528,620.13
固定资产 159,348,700.00 165,696,171.70
无形资产 121,707,800.00 32,534,368.00
负债： 295,188,964.54 274,480,949.22
短期借款 232,154,769.76 232,154,769.76
应付款项 9,316,994.27 9,316,994.27
合同负债 4,919,034.81 4,919,034.81
应付职工薪酬 5,737,355.21 5,737,355.21
应交税费 4,281,384.64 4,281,384.64
其他应付款 4,948,817.54 4,948,817.54
其他流动负债 466,251.81 466,251.81
递延所得税负债 20,708,015.32
其他非流动负债 12,656,341.18 12,656,341.18
净资产 40,439,851.00 -21,684,194.93
减：少数股东权益
取得的净资产 40,439,851.00 -21,684,194.93
可辨认资产、负债公允价值的确定方法：
可辨认资产、负债公允价值的确定方法：本集团对广州华凯石油燃气有限公司购买日可辨认净资产的
公允价值，参考中水致远资产评估有限公司出具的《广东九丰能源集团有限公司因合并对价分摊涉及的广
州华凯石油燃气有限公司可辨认净资产公允价值资产评估报告》（中水致远评报字[2025]第 080033 号）经
资产基础法评估后的评估价值确定。本集团对广州华凯燃气运输有限公司购买日可辨认净资产的公允价值，
参考中水致远资产评估有限公司出具的《广东九丰能源集团有限公司因合并对价分摊涉及的广州华凯燃气
运输有限公司可辨认净资产公允价值资产评估报告》（中水致远评报字[2025]第 080034 号）经资产基础法
评估后的评估价值确定。本集团对广东九丰工程建设有限公司购买日可辨认净资产的公允价值，参考相关
资产购买日的实际状况，采用资产基础法确定。
企业合并中承担的被购买方的或有负债：
第八节 财务报告 276
无
其他说明：
非同一控制下的企业合并中，本集团在对企业合并中取得的被购买方资产进行初始确认时，无财务报
表中未确认的无形资产的情况。
（4）购买日之前持有的股权按照公允价值重新计量产生的利得或损失
是否存在通过多次交易分步实现企业合并且在报告期内取得控制权的交易
□适用 √不适用
（5）购买日或合并当期期末无法合理确定合并对价或被购买方可辨认资产、负债公允价值的相关说明
□适用 √不适用
（6）其他说明
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：
√适用 □不适用
报告期内，本公司新设 4 家子公司，具体如下：
第八节 财务报告 277
子公司名称 设立日期 本期是否纳入合并范围
宜川九丰能源发展有限公司 2025-4-7 是
海南九丰创新服务有限公司 2025-4-23 是
AFAND LIMITED 2025-5-16 是
东莞市瑞盈能源有限公司 2025-11-27 是
报告期内，本公司注销 3 家子公司，具体如下：
子公司名称 注销日期
肇庆九丰能源有限公司 2025-3-28
宜川九丰能源发展有限公司 2025-8-21
崇左市九丰天然气有限公司 2025-9-9
□适用 √不适用
第八节 财务报告 278
十、在其他主体中的权益
（1）企业集团的构成
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
注册资本 持股比例(%)
（人民币万 取得
子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质
元，除特别 直接 间接 方式
注明外）
新加坡碳氢能源私人有限公司
新加坡 1,100 万美元 新加坡 境外采购及销售平台 100.00 设立
SINGAPORECARBONHYDROGENENERGYPTE.LTD.
内蒙古鄂尔 天然气液化加工、
内蒙古森泰天然气有限公司 5,000.00 内蒙古鄂尔多斯 85.00 非同一控制下合并取得
多斯 LNG 销售
四川远丰森泰能源集团有限公司 四川成都 8,759.50 四川成都 股权投资、LNG 销售 100.00 非同一控制下合并取得
广州华凯石油燃气有限公司 广东广州 40,738.80 广东广州 LPG 采购、销售 100.00 非同一控制下合并取得
恩平市珠江天然气有限公司 广东恩平 4,800.00 广东恩平 LNG 采购、销售 51.00 非同一控制下合并取得
东莞市九丰能源有限公司 广东东莞 31,000.00 广东东莞 LPG 采购、销售 53.57 同一控制下企业合并
东莞市九丰天然气储运有限公司 广东东莞 26,000.00 广东东莞 LNG 采购、销售 90.71 同一控制下企业合并
天津元拓贸易有限公司 天津 3,000.00 天津 LPG 采购、销售 100.00 设立
化工产品采购、生产
东莞市九丰化工有限公司 广东东莞 5,710.00 广东东莞 90.71 同一控制下企业合并
及销售
宁波良盈贸易有限公司 浙江宁波 3,000.00 浙江宁波 LPG 采购、销售 - 100.00 非同一控制下合并取得
第八节 财务报告 279
在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：
无
持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：
不适用
对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：
无
确定公司是代理人还是委托人的依据：
无
其他说明：
无
（2）重要的非全资子公司
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
少数股东持股 本期归属于少数股东 本期向少数股东宣告 期末少数股东权益
子公司名称
比例 的损益 分派的股利 余额
东莞市九丰能源
有限公司
子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：
□适用 √不适用
其他说明：
√适用 □不适用
有限公司（以下简称“盈安有限”）与广东广业投资集团有限公司（以下简称“广东广业”）签订了《股东
目标责任经营合同》，合同约定 2021 年至 2025 年由九丰集团、盈安有限对东莞市九丰能源有限公司（以
下简称“东九能源”）实行股东目标责任经营。各年目标利润分别为人民币 11,000 万元、人民币 12,000 万
元、人民币 13,000 万元、人民币 14,000 万元和人民币 15,000 万元，超过目标利润部分归九丰集团和盈安有
限享有。九丰集团、盈安有限需确保东九能源在每年 9 月 30 日前一次性按 46.43%的股比将广东广业应分得
的目标利润扣除 10%的盈余公积后分配给广东广业，若东九能源亏损或年度税后利润达不到当年目标利润，
亏损或年度税后利润与目标利润的差额由九丰集团、盈安有限放弃当年度红利的分红权、或以以前年度可
得之税后利润填补或现金补足。
第八节 财务报告 280
（3）重要非全资子公司的主要财务信息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
子公司名称 非流动 非流动
流动资产 非流动资产 资产合计 流动负债 负债合计 流动资产 非流动资产 资产合计 流动负债 负债合计
负债 负债
东九能源 1,131,009,897.33 341,511,083.98 1,472,520,981.31 1,002,209,868.59 1,002,209,868.59 1,283,778,330.21 364,600,842.10 1,648,379,172.31 1,072,451,777.02 1,072,451,777.02
本期发生额 上期发生额
子公司名称
营业收入 净利润 综合收益总额 经营活动现金流量 营业收入 净利润 综合收益总额 经营活动现金流量
东九能源 6,297,837,516.95 80,219,712.47 80,219,712.47 101,017,922.49 7,339,000,439.76 91,261,300.93 91,261,300.93 75,557,560.97
其他说明：
无
第八节 财务报告 281
（4）使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制
□适用 √不适用
（5）向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
（1）在子公司所有者权益份额的变化情况的说明
√适用 □不适用
本报告期，本集团收购子公司于都九丰能源发展有限公司的少数股东权益，购买成本为人民币 1.00 元，
间接持股比例上升至 100.00%
（2）交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
于都九丰能源发展有限公司
购买成本/处置对价
--现金 1.00
--非现金资产的公允价值
购买成本/处置对价合计 1.00
减：按取得/处置的股权比例计算的子公司净资产份
-870,163.90
额
差额 870,164.90
其中：调整资本公积 -870,164.90
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
（1）重要的合营企业或联营企业
□适用 √不适用
第八节 财务报告 282
（2）重要合营企业的主要财务信息
□适用 √不适用
（3）重要联营企业的主要财务信息
□适用 √不适用
（4）不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额/本期发生额 期初余额/上期发生额
合营企业：
投资账面价值合计 149,752,173.76 3,070,609.92
下列各项按持股比例计算的合计数
--净利润 16,563.84 -7,366.82
--其他综合收益
--综合收益总额 16,563.84 -7,366.82
联营企业：
投资账面价值合计 735,939,708.21 664,926,559.89
下列各项按持股比例计算的合计数
--净利润 32,911,519.68 34,516,192.23
--其他综合收益
--综合收益总额 32,911,519.68 34,516,192.23
其他说明：
无
（5）合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明
□适用 √不适用
（6）合营企业或联营企业发生的超额亏损
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
合营企业或联营企业 累积未确认前期累计的损 本期未确认的损失 本期末累积未确认的损
名称 失 （或本期分享的净利润） 失
东莞中电九丰新能源
热电有限公司
其他说明：
第八节 财务报告 283
无
（7）与合营企业投资相关的未确认承诺
□适用 √不适用
（8）与合营企业或联营企业投资相关的或有负债
□适用 √不适用
□适用 √不适用
未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十一、政府补助
□适用 √不适用
未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期计
本期新增补 入营业 本期转入其 本期其他 与资产/收益
财务报表项目 期初余额 期末余额
助金额 外收入 他收益 变动 相关
金额
递延收益：
企业上台阶奖专
项奖励
土石方工程补助 3,318,181.64 136,363.68 3,181,817.96 与资产相关
信和科技局先进
制造业集群和重
第八节 财务报告 284
本期计
本期新增补 入营业 本期转入其 本期其他 与资产/收益
财务报表项目 期初余额 期末余额
助金额 外收入 他收益 变动 相关
金额
点产业链技术改
造项目
工业发展资金 1,955,547.96 272,536.77 1,683,011.19 与资产相关
加注站土地补助 1,054,687.39 31,250.04 1,023,437.35 与资产相关
先进制造业补助 14,890,800.00 10,688,361.97 4,202,438.03 与收益相关
特燃特气配套项
目建设资金
页岩气综合利用
项目竣工投产激 1,850,000.00 99,107.16 1,750,892.84 与资产相关
励
经信局“智改数
转”奖补
合计 37,332,503.37 62,754,900.00 11,594,762.29 88,492,641.08 /
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
类型 本期发生额 上期发生额
与收益相关 29,628,395.64 88,337,280.95
与资产相关 906,400.32 608,600.28
合计 30,534,795.96 88,945,881.23
其他说明：
无
十二、与金融工具相关的风险
√适用 □不适用
本集团的主要金融工具包括货币资金、交易性金融资产、衍生金融资产、应收票据、应收账款、应收款
项融资、其他应收款、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、短期借款、交易性金融负债、衍生金融负
债、应付账款、其他应付款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券及长期应付款。本报告期末，
本集团持有的各项金融工具的详细情况说明见附注七披露。与这些金融工具有关的风险，以及本集团为降
第八节 财务报告 285
低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。本集团管理层对这些风险敞口进行管理和监控以确保将上述
风险控制在限定的范围之内。
本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，将风险对本集团经营业绩的负面影
响降低到最低水平，使股东及其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本集团已制定风险管理
政策以辨别和分析本集团所面临的各种风险，建立适当的风险承受底线和进行风险管理，并及时可靠地对
各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本集团会定期审阅这些风险管理政策及有关内部控制
系统，以适应市场情况或本集团经营活动的改变。
董事会负责规划并建立本集团的风险管理架构，制定本集团的风险管理政策和相关指引并监督风险管
理措施的执行情况。本集团已制定风险管理政策以识别和分析本集团所面临的风险，这些风险管理政策对
特定风险进行了明确规定，涵盖了市场风险、信用风险和流动性风险管理等诸多方面。本集团定期评估市场
环境及本集团经营活动的变化以决定是否对风险管理政策及系统进行更新。本集团的风险管理由风险管理
中心按照董事会批准的政策开展。风险管理中心通过与本集团其他业务部门的紧密合作来识别、评价和规
避相关风险。本集团内部审计部门就风险管理控制及程序进行定期的审核，并将审核结果上报本集团的审
计委员会。本集团的内部审计部门也定期或随机检查内部控制系统的执行是否符合风险管理政策。
本集团通过适当的多样化投资及业务组合来分散金融工具风险，并通过制定相应的风险管理政策减少
集中于单一行业、特定地区或特定交易对手的风险。
外汇风险指因汇率变动产生损失的风险。本集团的主要经营位于中国境内，同时在新加坡、中国香港设
立了子公司。本集团的销售业务主要以人民币结算，采购业务主要以美元结算，本集团承受外汇风险主要与
美元有关。于 2025 年 12 月 31 日，除附注七、81 所列资产及负债为外币余额外，本集团的其余资产及负债
均为人民币余额。该等外币余额的资产和负债产生的外汇风险对本集团的经营业绩可能产生影响。
本集团持续监控本集团外币交易和外币资产及负债的规模，以最大程度降低面临的外汇风险。为此，本
集团可能会以签署远期外汇合约或货币互换合约的方式来达到规避外汇风险的目的。
外汇风险敏感性分析
在其他变量不变的情况下，于 2025 年 12 月 31 日，对于本集团以外币计价的资产及负债项目，假设人
民币对外币升值或贬值 5%，而其他因素保持不变，对本集团当期损益和股东权益产生的税前影响为人民币
本集团因利率变动引起金融工具现金流量变动的风险主要与浮动利率银行借款相关。浮动利率的金融
负债使本集团面临现金流量利率风险，固定利率的金融负债使本集团面临公允价值利率风险。本集团根据
第八节 财务报告 286
当时的市场环境来决定固定利率与浮动利率合同的相对比例。于 2025 年 12 月 31 日，本集团带息债务包括
浮动利率合同债务金额为人民币 1,058,680,423.62 元（2024 年 12 月 31 日：人民币 646,186,927.91 元）。
本集团持续密切关注利率变动对于本集团利率风险的影响。利率上升会增加新增带息债务的成本以及
本集团尚未付清的以浮动利率计息的带息债务的利息支出，并对本集团的财务业绩产生不利影响，管理层
会依据最新的市场状况及时做出调整，这些调整可能是进行利率互换的安排来降低风险。
利率风险敏感性分析
于 2025 年 12 月 31 日，本集团的带息浮动利率合同的借款利率上升或下降 50 个基点，而其他因素保
持不变，本集团的净利润会增加或减少约人民币 4,058,850.19 元（2024 年 12 月 31 日：人民币 2,449,294.44
元）。
本集团的价格风险主要产生于衍生金融工具和其他权益工具投资。本集团采取持有多种组合的方式降
低上述金融工具的价格风险。
其他价格风险敏感性分析
本集团因持有以公允价值计量的金融资产而面临价格风险。
由于某些金融工具的公允价值是按照未来现金流量折现法为基础的通用定价模型或其他估值技术确定
的。于 2025 年 12 月 31 日，如果本集团交易性金融资产、衍生金融资产、其他权益工具投资、其他非流动
金融资产和衍生金融负债的公允价值上涨或下跌 5%，其他因素保持不变，则增加或减少综合收益总额人民
币 7,250,732.70 元（2024 年 12 月 31 日：2,245,200.53 元）。
务而导致本集团金融资产产生的损失，具体包括：货币资金（附注七、1）、应收票据（附注七、4）、应收
账款（附注七、5）、应收款项融资（附注七、7）、其他应收款（附注七、9）等，以及未纳入减值评估范
围的以公允价值计量且其变动计入当期损益的交易性金融资产（附注七、2）和衍生金融资产（附注七、3）
等。于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。
本集团货币资金、交易性金融资产和衍生金融资产的交易对手方是声誉良好并拥有较高信用评级的银
行和期货公司，本集团预期银行存款、交易性金融资产和衍生金融资产不存在重大的信用风险。
对于应收票据、应收账款、应收款项融资和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本
集团基于对客户的财务状况、信用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户的信用资质并设置相应信
用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于信用记录不良的客户，本集团会采用书面催款、缩短信
用期或取消信用期等方式，以确保本集团的整体信用风险在可控的范围内。
本集团应收账款的债务人为分布于不同行业和地区的客户。本集团持续对应收账款的财务状况实施信
用评估，并在适当时购买信用担保保险。
第八节 财务报告 287
本集团所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面金额。本集团没有提供任何其
他可能令本集团承受信用风险的担保。
于 2025 年 12 月 31 日，本集团应收账款中，前五大客户的应收账款占本集团应收账款总额的 41.51%
（2024 年 12 月 31 日：57.35%）；本集团其他应收款中，欠款金额前五大公司的其他应收款占本集团其他
应收款总额的 59.79%（2024 年 12 月 31 日：59.52%）。
管理流动性风险时，本集团保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满足本集团
经营需要，并降低现金流量波动的影响。本集团管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协
议，同时从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。
本集团通过经营业务产生的资金、银行及其他借款来筹措营运资金。本集团持有的金融负债按未折现
剩余合同义务的到期期限分析如下：
单位：元 币种：人民币
项目 账面价值 总值 1 年以内 1至5年 5 年以上
短期借款 1,287,930,795.19 1,288,302,011.57 1,288,302,011.57
应付账款 203,819,138.33 203,819,138.33 203,819,138.33
其他应付款 112,770,222.22 112,770,222.22 112,770,222.22
一年内到期的非
流动负债
长期借款 683,013,477.52 745,532,486.03 16,015,913.58 729,516,572.45
应付债券 426,575,235.45 505,102,065.86 505,102,065.86
租赁负债 77,567,501.69 139,968,877.80 22,087,014.74 117,881,863.06
交易性金融负债 741,612.10 741,612.10 741,612.10
衍生金融负债 1,680,933.69 1,680,933.69 1,680,933.69
鉴于本集团拥有稳定和充裕的经营现金流以及充足的授信额度，并已做出恰当融资安排以满足偿债及
资本支出，本公司管理层认为本集团不存在重大的流动性风险。
（1）公司开展套期业务进行风险管理
√适用 □不适用
被套期项目及相
相应风险管理策 被套期风险的定 预期风险管理目 相应套期活动对
项目 关套期工具之间
略和目标 性和定量信息 标有效实现情况 风险敞口的影响
的经济关系
以风险管理为出 本集团对现货商 基础变量为商品 集团已根据有关 通过开展套期保
商品价格风险 发点，开展配套 品的价格波动进 价格，本集团通 法律法规制定了 值业务，充分利
现货的套期保值 行套期，根据现 过在期货市场上 商品和外汇衍生 用衍生品市场的
第八节 财务报告 288
被套期项目及相
相应风险管理策 被套期风险的定 预期风险管理目 相应套期活动对
项目 关套期工具之间
略和目标 性和定量信息 标有效实现情况 风险敞口的影响
的经济关系
操作，以规避和 货商品的一定比 买卖与现货商品 品业务的内控管 套期保值功能，
防范市场价格波 例调整期货合约 高度相关、数量 理制度，建立了 规避由于商品价
动风险。 持仓量。 相当的期货商 相应的组织机构 格和外汇汇率波
品，被套期项目 和业务流程，将 动所带来的风
与套期工具的价 风险控制在限定 险，降低其对本
值因面临相同的 范围内，从而稳 集团正常经营的
被套期风险而发 定生产经营活 影响。
生方向相反的变 动。
动，存在风险相
互对冲的关系。
买卖与商品购销
对商品购销收付 收付汇金额、时
匹配本集团进出
汇进行套期，以 期高度相关的远
口规模，开展外
业务发展的进口 期结售汇，对冲
外汇风险 汇套期业务，以
付汇及出口收汇 以外币计价的资
规避和防范汇率
计划为基础持有 金收付业务对应
波动风险。
外汇合约。 的汇率波动风
险。
其他说明：
□适用 √不适用
（2）公司开展符合条件套期业务并应用套期会计
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
已确认的被套期项
与被套期项目以及 目账面价值中所包
套期有效性和套期 套期会计对公司的
项目 套期工具相关账面 含的被套期项目累
无效部分来源 财务报表相关影响
价值 计公允价值套期调
整
套期类别
套期 会计 对本 报告
被套期项目与套 期 期利润表的影响(税
公允价值套期 19,975,515.00 861,100.00
工具的相关性 前)：
第八节 财务报告 289
包含套期工具的资
项目 套期工具的账面价值 套期无效部分的公
产负债表列示项目
资产 负债 允价值变动
现金流量套期
商品价格风险 衍生金融资产
-商品期货合约 及衍生金融负债
公允价值套期
商品价格风险
-商品期货合约
其他说明：
□适用 √不适用
（3）公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计
√适用 □不适用
项目 未应用套期会计的原因 对财务报表的影响
本集团为配套主营业务现货经营，
运用期货工具对冲外汇波动风险， 投资收益：
外汇风险
目前基于成本效益原则暂未完全应 人民币 517,489.91 元
用套期会计核算
其他说明：
□适用 √不适用
（1）转移方式分类
□适用 √不适用
（2）因转移而终止确认的金融资产
□适用 √不适用
（3）继续涉入的转移金融资产
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
第八节 财务报告 290
十三、公允价值的披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末公允价值
项目 第一层次公允价 第二层次公允价 第三层次公允价值
合计
值计量 值计量 计量
一、持续的公允价值计量
（一）交易性金融资产 1,544,578.13 168,095,023.11 169,639,601.24
入当期损益的金融资产
（1）债务工具投资 168,095,023.11 168,095,023.11
（2）衍生金融资产 1,544,578.13 1,544,578.13
（二）衍生金融资产 1,952,218.77 1,952,218.77
变动计入其他综合收益的 1,952,218.77 1,952,218.77
金融资产
（1）衍生金融资产 1,952,218.77 1,952,218.77
（三）其他流动资产 49,918,403.67 49,918,403.67
（四）其他权益工具投资 20,043,903.33 20,043,903.33
（五）应收款项融资 17,445,540.97 17,445,540.97
（六）其他非流动金融资
产
持续以公允价值计量的资
产总额
（七）交易性金融负债 741,612.10 741,612.10
入当期损益的金融负债
（1）衍生金融负债 741,612.10 741,612.10
（八）衍生金融负债 1,680,933.69 1,680,933.69
变动计入当期损益的金融 681,485.00 681,485.00
负债
（1）衍生金融负债 681,485.00 681,485.00
变动计入其他综合收益的 999,448.69 999,448.69
金融资产
第八节 财务报告 291
期末公允价值
项目 第一层次公允价 第二层次公允价 第三层次公允价值
合计
值计量 值计量 计量
（1）衍生金融负债 999,448.69 999,448.69
持续以公允价值计量的负
债总额
√适用 □不适用
对于在活跃市场上交易的金融工具，本集团以其活跃市场报价确定其公允价值。
√适用 □不适用
对于本集团持有的标准仓单，本集团以资产负债表日期货交易所该品种主力合约的结算价或最近交易
日的活跃市场报价为基础，通过调整仓单对应标的质量、交割地点与合约标准之间的差异，确定其公允价
值。
√适用 □不适用
对于不在活跃市场上交易的金融工具，本集团采用估值技术确定其公允价值。
对于债务工具投资，本集团采用收益法估值技术，以固定收益作为第三层次金融资产的估值依据。
应收款项融资剩余期限较短，本集团考虑信用风险、流动性风险等要素，根据预计现金流及折现率确定
其公允价值。
其他权益工具投资和其他非流动金融资产所使用的估值模型主要为现金流量折现模型和市场可比公司
模型等。估值技术的输入值主要包括无风险利率、流动性溢价、缺乏流动性折扣等。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
第八节 财务报告 292
□适用 √不适用
十四、关联方及关联交易
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
母公司对本企业 母公司对本企业的
母公司名称 注册地 业务性质 注册资本
的持股比例(%) 表决权比例(%)
广东九丰投资
广东广州 投资 2,000 28.49 28.86
控股有限公司
本企业的母公司情况的说明
本公司的库存股不具备表决权，本公司之母公司对本公司的表决权比例已考虑相关库存股的影响。
本企业最终控制方是张建国、蔡丽红夫妇
其他说明：
无
本企业子公司的情况详见附注
√适用 □不适用
本企业子公司的情况详见附注十、1。
本企业重要的合营或联营企业详见附注
□适用 √不适用
本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况
如下
√适用 □不适用
合营或联营企业名称 与本企业关系
广州丰弘能源服务有限公司 合营企业
广东勤丰物流有限公司 联营企业
中油九丰天然气有限公司及其子公司 联营企业
广东能源集团台山合和燃气有限公司 联营企业之子公司
华油中蓝 联营企业
第八节 财务报告 293
合营或联营企业名称 与本企业关系
江苏仪祥船舶制造有限公司 原联营企业
株洲正拓汉兴气体有限公司 联营企业
中山市永安电力有限公司及其子公司 联营企业
东莞中电九丰新能源热电有限公司 联营企业
广东广海湾能源控股有限公司 联营企业
惠州市港湾公用化工仓储有限公司 联营企业
其他说明：
√适用 □不适用
本公司于 2024 年 12 月 30 日处置所持有的江苏仪祥船舶制造有限公司的股权，江苏仪祥船舶制造有限公司
不再属于本公司的关联方联营企业。
√适用 □不适用
其他关联方名称 其他关联方与本企业关系
蔡丽萍 股东
蔡建斌 股东
杨影霞 股东
南京盈发创业投资合伙企业（有限合伙） 股东
香港怡丰企业有限公司 受同一最终控制方控制
GRENFELL HOLDINGS LIMITED 受同一最终控制方控制
广东广业 重要子公司少数股东
海南梓煜时代能源科技有限公司 子公司少数股东
董事、经理、财务总监及董事会秘书等 关键管理人员
其他说明：
无
（1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易
采购商品/接受劳务情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 294
是否超过交易
获批的交易额度
关联方 关联交易内容 本期发生额 额度（如适 上期发生额
（如适用）
用）
广东勤丰物流有
接受劳务 1,606,734.86 不适用 不适用 10,750,999.18
限公司
中油九丰天然气
有限公司及其子 采购商品 不适用 不适用
公司
广东能源集团台
山合和燃气有限 采购商品 1,530,611.35 不适用 不适用
公司
株洲正拓汉兴气
采购商品 1,688,214.25 不适用 不适用
体有限公司
江苏仪祥船舶制
接受劳务 不适用 不适用 170,370,796.46
造有限公司
华油中蓝 采购商品 85,089,542.45 115,000,000.00 否 74,834,617.81
合计 89,915,102.91 255,956,413.45
出售商品/提供劳务情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
中油九丰天然气有限公司及其
出售商品 74,012.84
子公司
东莞中电九丰新能源热电有限
出售商品 8,554,880.00
公司
株洲正拓汉兴气体有限公司 出售商品 3,672.56
广东能源集团台山合和燃气有
提供劳务 2,060,638.10 2,223,968.10
限公司
广东能源集团台山合和燃气有
出售商品 1,686,303.58
限公司
惠州市港湾公用化工仓储有限
提供劳务 1,603,773.58 1,603,773.58
公司
中山市永安电力有限公司及其
出售商品 13,860,085.44 59,043,405.70
子公司
中山市永安电力有限公司及其
提供劳务 66,313.76
子公司
广东广海湾能源控股有限公司 提供劳务 143,503.10
华油中蓝 出售商品 3,534,422.66 5,574,353.46
华油中蓝 提供劳务 1,016,603.77 1,021,008.68
广州丰弘能源服务有限公司 提供劳务 276,574.82
第八节 财务报告 295
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
江苏仪祥船舶制造有限公司 出售商品 119,103.23
合计 22,573,286.87 79,893,110.09
购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明
□适用 √不适用
（2）关联受托管理/承包及委托管理/出包情况
本公司受托管理/承包情况表：
□适用 √不适用
关联托管/承包情况说明
□适用 √不适用
本公司委托管理/出包情况表
□适用 √不适用
关联管理/出包情况说明
□适用 √不适用
（3）关联租赁情况
本公司作为出租方：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入 上期确认的租赁收入
广东能源集团台山合
燃气管道 480,000.00 480,000.00
和燃气有限公司
合计 480,000.00 480,000.00
本公司作为承租方：
□适用 √不适用
关联租赁情况说明
□适用 √不适用
（4）关联担保情况
本公司作为担保方
□适用 √不适用
本公司作为被担保方
√适用 □不适用
第八节 财务报告 296
单位：万元 币种：人民币
担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日 担保是否已经履行完毕
张建国 2841.19 万美元 2021-7-23 2026-7-23 否
张建国、蔡丽红 150,000.00 2022-9-9 2025-12-31 是
张建国、蔡丽红 45,000.00 2022-9-1 2025-12-31 是
张建国、蔡丽红 6000.00 2023-6-2 2026-6-1 否
海南梓煜时代能源
科技有限公司
海南梓煜时代能源
科技有限公司
关联担保情况说明
□适用 √不适用
（5）关联方资金拆借
□适用 √不适用
（6）关联方资产转让、债务重组情况
□适用 √不适用
（7）关键管理人员报酬
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
关键管理人员报酬 1,707.15 1,891.59
上述关键管理人员报酬，包含监事会成员在任时的薪酬。
（8）其他关联交易
√适用 □不适用
九丰集团拟在虎门港立沙岛石化基地投建一座加气站项目，为增强投标实力，九丰集团与广东广业签
订了《联合体协议》，双方同意联合认购“立沙岛望沙路油气合建站土地使用权的租赁权”，认购价格不高
于人民币 279.75 万元/年，九丰集团认购 40%，广东广业认购 60%。根据《联合体协议》，在投得土地租赁
权后，九丰集团、广东广业分别投资、建设及运营汽车加气站项目和汽车加油站项目，分别租赁使用的面积
为该地块总面积的 40%、60%，并按双方租赁使用的面积比例分摊租金。根据《联合体协议》，双方同意以
广东广业为牵头人，由广东广业牵头负责办理缴纳保证金事宜，保证金金额共人民币 300 万元，九丰集团
将其承担的人民币 120 万元转入广东广业账户，由广东广业汇总缴纳至东莞市产权交易中心指定的保证金
账户，交易税费按各方租赁使用的面积比例分摊。
第八节 财务报告 297
由九丰集团、广东广业组成的联合体成功投得上述招标项目，并于 2016 年 6 月 3 日与土地使用权人东
莞市虎门港公用事业有限公司签订了《东莞市虎门港立沙岛油气合建站用地土地使用权租赁合同》，合同内
容如下：
出租物 租赁面积(㎡) 租赁用途 租金 租金支付方式
虎门港立沙岛石化基地控 建设油气合建站 起始人民币 279.75 每年第一个月内
制性详细规划 47#地块(立 8,477.27 (一座加油站和一 万元/年，每 5 年增 一次性支付当年
沙岛望沙路旁) 座加气站) 长 10% 租金
目标责任经营合同
公司下属子公司九丰集团、盈安有限与广东广业于 2020 年 12 月 14 日签署《股东目标责任经营合同》，
详见附注十、1、（2）之说明。
（1）应收项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目名称 关联方
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
应收账款 华油中蓝 1,077,600.00 6,357.84 981,435.99 1,962.87
广州丰弘能源
应收账款 293,169.31 1,729.70
服务有限公司
广东能源集团
应收账款 台山合和燃气 524,560.46 1,049.12
有限公司
预付款项 华油中蓝 5,581,719.55 2,930,358.93
其他应收款 华油中蓝 1,255,356.67 513,566.41
其他应收款 广东广业 10,000,000.00 2,300.82 10,000,000.00 6,366,000.00
广东勤丰物流
其他应收款 2,299,123.07 21,611.76 2,999,123.07 1,909,241.75
有限公司
（2）应付项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目名称 关联方 期末账面余额 期初账面余额
应付账款 广东勤丰物流有限公司 96,517.70 17,635.50
株洲正拓汉兴气体有限
应付账款 124,365.03
公司
第八节 财务报告 298
项目名称 关联方 期末账面余额 期初账面余额
其他应付款 广东广业 82,014.17 58,014.17
中山市永安电力有限公
合同负债 1,091,037.00 992,752.39
司及其子公司
合同负债 广东广业 22,018.35
一年内到期的非流动负
广东广业 60,428,948.62
债
（3）其他项目
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十五、股份支付
（1）明细情况
√适用 □不适用
数量单位：股 金额单位：元 币种：人民币
本期授予 本期行权 本期解锁 本期失效
授予对象类别
数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额
管理人员 6,400,000.00 75,520,000.00 1,995,000.00 27,562,800.00 60,000.00 830,400.00
中层管理人员
及核心业务骨 923,560.00 14,435,242.80 13,640.00 213,193.20
干-限制性股票
中层管理人员
及核心业务骨 914,760.00 6,765,338.57 22,440.00 167,042.90
干-股票期权
合计 6,400,000.00 75,520,000.00 914,760.00 6,765,338.57 2,918,560.00 41,998,042.80 96,080.00 1,210,636.10
（2）期末发行在外的股票期权或其他权益工具
√适用 □不适用
第八节 财务报告 299
期末发行在外的股票期权 期末发行在外的其他权益工具
授予对象类别
行权价格的范围 合同剩余期限 行权价格的范围 合同剩余期限
锁期)
管理人员 人民币 11.80 元/股
锁期)
锁期)
中层管理人员及核 期) 锁期)
人民币 21.07 元/股 人民币 13.17 元/股
心业务骨干 19 个月(第三个等 19 个月(第三个解
待期) 锁期)
其他说明
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
以权益结算的股份支付对象 管理人员、中层管理人员及核心业务骨干
授予日权益工具公允价值的确定方法 详见说明
授予日权益工具公允价值的重要参数 详见说明
可行权权益工具数量的确定依据 详见说明
本期估计与上期估计有重大差异的原因 无
以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额 217,252,178.40
其他说明：
根据《企业会计准则第 11 号——股份支付》等规定，对于股票期权，本集团按照布莱克-斯科尔斯期
权定价模型计算的最佳估计数，确定授予日股票期权的公允价值。对于授予的其他权益工具，本集团以授予
日本公司股票收盘价为基础，扣除被授予员工的认购价格，对权益工具的公允价值进行测算。
在等待期内每个资产负债表日，本集团根据业绩考核指标的预计完成情况，结合当期及预计未来的职
工离职率，采用最佳估计法确定预计可行权的权益工具最佳估计数。
项目 股票期权
授予日股票价格 人民币 28.80 元/股
行权价格 人民币 21.07 元/股
预计波动 13.42%至 14.66%
预计寿命 1-2 年
第八节 财务报告 300
项目 股票期权
预计股息率 2.32%
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
授予对象类别 以权益结算的股份支付费用 以现金结算的股份支付费用
管理人员 28,949,477.20
中层管理人员及核心业务骨干 23,858,784.19
合计 52,808,261.39
其他说明
无
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十六、承诺及或有事项
√适用 □不适用
资产负债表日存在的对外重要承诺、性质、金额
资本承诺
单位：元 币种：人民币
已签约但尚未于财务报表中确认的资本承诺 期末余额 期初余额
购建长期资产承诺 44,873,344.99 165,500,854.00
对外投资承诺 929,152,680.00 502,017,680.00
合计 974,026,024.99 667,518,534.00
第八节 财务报告 301
（1）资产负债表日存在的重要或有事项
□适用 √不适用
（2）公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十七、资产负债表日后事项
（1）重要的非调整事项
□适用 √不适用
（2）利润分配情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
拟分配的利润或股利 174,158,137.00
经审议批准宣告发放的利润或股利
经第三届董事会第二十次会议审议通过，公司 2025 年年度利润分配预案如下：
公司拟向全体股东每股派发现金红利人民币 0.25 元（含税）。以截至 2026 年 3 月 31 日公司总股本扣
除回购专户中累计已回购的股份为基数，以此计算合计拟派发现金红利人民币 174,158,137.00 元（含税）。
加上 2025 年半年度公司现金分红金额人民币 265,918,926.13 元（含税）后，2025 年现金分红金额合计人民
币 440,077,063.13 元（含税），占 2025 年度归属于上市公司股东净利润的比例为 29.74%。
在实施权益分派的股权登记日前，因可转债转股等致使公司总股本或应分配股份基数发生变动的，公
司将维持每股分配金额不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。由于公司存在已回购股份，
本次利润分配涉及差异化分红。
本次利润分配方案尚需提交公司 2025 年年度股东会审议。
（3）销售退回
□适用 √不适用
（4）其他资产负债表日后事项说明
□适用 √不适用
第八节 财务报告 302
十八、其他重要事项
详见“重要事项”的“公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明”
□适用 √不适用
（1）非货币性资产交换
□适用 √不适用
（2）其他资产置换
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
（1）报告分部的确定依据与会计政策
□适用 √不适用
（2）报告分部的财务信息
□适用 √不适用
（3）公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因
□适用 √不适用
（4）其他说明
□适用 √不适用
□适用 √不适用
第八节 财务报告 303
□适用 √不适用
十九、母公司财务报表主要项目注释
（1）按账龄披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
账龄 期末账面余额 期初账面余额
其中：1 年以内分项
合计 511,125,700.13 117,173,346.20
第八节 财务报告 304
（2）按坏账计提方法分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面 账面
计提比 价值 比例 计提比 价值
金额 比例(%) 金额 金额 金额
例(%) (%) 例(%)
按单项计提
坏账准备
其中：
按组合计提
坏账准备
其中：
组合 1 511,125,700.13 100.00 511,125,700.13
组合 2 117,173,346.20 100.00 5,858,667.31 5.00 111,314,678.89
合计 511,125,700.13 / / 511,125,700.13 117,173,346.20 / 5,858,667.31 / 111,314,678.89
第八节 财务报告 305
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
不适用
对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
（3）坏账准备的情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期变动金额
类别 期初余额 转销或核 期末余额
计提 收回或转回 其他变动
销
按单项计提坏账准备的
应收账款
按信用风险特征组合计
提坏账准备的应收账款
合计 5,858,667.31 5,858,667.31
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
（4）本期实际核销的应收账款情况
□适用 √不适用
其中重要的应收账款核销情况
□适用 √不适用
应收账款核销说明：
□适用 √不适用
（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
第八节 财务报告 306
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占应收账款和合
应收账款期末余 合同资产期 应收账款和合同 同资产期末余额 坏账准备期末余
单位名称
额 末余额 资产期末余额 合计数的比例 额
（%）
客户 1 178,758,419.56 178,758,419.56 34.97
客户 2 332,367,280.57 332,367,280.57 65.03
合计 511,125,700.13 511,125,700.13 100.00
其他说明：
无
其他说明：
□适用 √不适用
项目列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应收利息
应收股利 362,600,000.00 994,100,000.00
其他应收款 1,225,315,960.30 955,508,006.94
合计 1,587,915,960.30 1,949,608,006.94
其他说明：
□适用 √不适用
应收利息
（1）应收利息分类
□适用 √不适用
（2）重要逾期利息
□适用 √不适用
（3）按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
第八节 财务报告 307
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
（4）按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
不适用
对本期发生损失准备变动的应收利息账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
（5）坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
（6）本期实际核销的应收利息情况
□适用 √不适用
其中重要的应收利息核销情况
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
应收股利
（1）应收股利
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 308
项目(或被投资单位) 期末余额 期初余额
广东九丰能源集团有限公司 129,600,000.00 372,000,000.00
四川远丰森泰能源集团有限公司 188,000,000.00 622,100,000.00
海南九丰能源有限公司 45,000,000.00
合计 362,600,000.00 994,100,000.00
（2）重要的账龄超过 1 年的应收股利
□适用 √不适用
（3）按坏账计提方法分类披露
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备：
□适用 √不适用
按单项计提坏账准备的说明：
□适用 √不适用
按组合计提坏账准备：
□适用 √不适用
（4）按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 √不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
不适用
对本期发生损失准备变动的应收股利账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
（5）坏账准备的情况
□适用 √不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 √不适用
其他说明：
无
（6）本期实际核销的应收股利情况
□适用 √不适用
其中重要的应收股利核销情况
第八节 财务报告 309
□适用 √不适用
核销说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
其他应收款
（1）按账龄披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
账龄 期末账面余额 期初账面余额
合计 1,225,469,140.84 955,685,616.69
（2）按款项性质分类情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
合并范围内关联方往来 1,224,953,530.06 953,912,778.38
合并范围外关联方往来 1,255,356.67
押金保证金 502,000.00 502,000.00
代垫款 1,610.78 3,481.64
其他 12,000.00 12,000.00
合计 1,225,469,140.84 955,685,616.69
（3）坏账准备计提情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 310
第一阶段 第二阶段 第三阶段
坏账准备 整个存续期预期信 整个存续期预期信 合计
未来12个月预期信
用损失(未发生信用 用损失(已发生信
用损失
减值) 用减值)
--转入第二阶段
--转入第三阶段
--转回第二阶段
--转回第一阶段
本期计提
本期转回 24,429.21 24,429.21
本期转销
本期核销
其他变动
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
详见附注五、11.2。
对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：
□适用 √不适用
（4）坏账准备的情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 转销或核销 其他变动
按单项计提坏
账准备
按组合计提坏
账准备
合计 177,609.75 24,429.21 153,180.54
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
□适用 √不适用
第八节 财务报告 311
其他说明：
无
（5）本期实际核销的其他应收款情况
□适用 √不适用
其中重要的其他应收款核销情况：
□适用 √不适用
其他应收款核销说明：
□适用 √不适用
（6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
占其他应收款期
坏账准备
单位名称 期末余额 末余额合计数的 款项的性质 账龄
期末余额
比例(%)
广东九丰能源 合并范围内关联
集团有限公司 方往来款
东莞市九丰天
合并范围内关联
然气储运有限 348,447,581.68 28.43 1 年以内
方往来款
公司
广东九丰特种 合并范围内关联
气体有限公司 方往来款
珠海市横琴新
合并范围内关联 1 至 2 年、2
区九丰科技有 37,570,000.00 3.07
方往来款 至3年
限公司
东莞市九丰化 合并范围内关联
工有限公司 方往来款
合计 1,209,953,530.06 98.73 / /
（7）因资金集中管理而列报于其他应收款
□适用 √不适用
其他说明：□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
第八节 财务报告 312
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
对子公司投资 4,273,869,502.72 4,273,869,502.72 4,121,111,241.34 4,121,111,241.34
对联营、合营企
业投资
合计 4,818,794,577.17 4,818,794,577.17 4,574,582,673.33 4,574,582,673.33
（1）对子公司投资
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
减值 本期增减变动 减值
期初余额（账面 准备 计提 期末余额（账面 准备
被投资单位 减少
价值） 期初 追加投资 减值 其他 价值） 期末
余额 投资 余额
准备
九丰集团 2,015,219,514.65 43,279,588.78 2,058,499,103.43
东莞九丰项目投资有
限公司
盈创（赣州）能源发
展有限公司
四川远丰森泰能源集
团有限公司
珠海市横琴新区九丰
科技有限公司
广东九丰特种气体有
限公司
江西九丰稳同新材料
有限公司
海南九丰能源有限公
司
海南九丰创新服务有
限公司
合计 4,121,111,241.34 152,758,261.38 4,273,869,502.72
第八节 财务报告 313
（2）对联营、合营企业投资
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增减变动
期初 其他 期末 减值准
投资 计提
余额（账面价 减少 权益法下确认 综合 其他权益 宣告发放现金 余额（账面价 备期末
单位 追加投资 减值 其他
值） 投资 的投资损益 收益 变动 股利或利润 值） 余额
准备
调整
一、合营企业
新疆庆华丰能源有
限公司
小计 16,665,000.00 16,665,000.00
二、联营企业
华油中蓝 353,491,718.88 37,072,045.49 951,098.12 -27,200,000.00 364,314,862.49
惠州市港湾公用化
工仓储有限公司
小计 453,471,431.99 64,000,000.00 37,037,544.34 951,098.12 -27,200,000.00 528,260,074.45
合计 453,471,431.99 80,665,000.00 37,037,544.34 951,098.12 -27,200,000.00 544,925,074.45
第八节 财务报告 314
（3）长期股权投资的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
无
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 √不适用
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
□适用 √不适用
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
其他说明：
无
（1）营业收入和营业成本情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 2,522,322,010.78 2,488,602,942.22 3,155,344,094.63 3,113,080,521.66
其他业务
合计 2,522,322,010.78 2,488,602,942.22 3,155,344,094.63 3,113,080,521.66
（2）营业收入、营业成本的分解信息
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
第八节 财务报告 315
（3）履约义务的说明
□适用 √不适用
（4）分摊至剩余履约义务的说明
□适用 √不适用
（5）重大合同变更或重大交易价格调整
□适用 √不适用
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
成本法核算的长期股权投资收益 362,600,000.00 994,100,000.00
权益法核算的长期股权投资收益 37,037,544.34 46,698,088.61
理财产品投资收益 2,588,267.98 4,134,289.82
以公允价值计量且其变动计入其他综合收
-288,977.33 -419,491.04
益的金融资产终止确认损失
合计 401,936,834.99 1,044,512,887.39
其他说明：
无
□适用 √不适用
第八节 财务报告 316
二十、补充资料
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 金额 说明
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的
冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密
切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、 19,846,433.99
对公司损益产生持续影响的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，
非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值 64,699,728.05
变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益
委托他人投资或管理资产的损益 12,937,547.18
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 258,622.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 5,748,727.37
公司以前年度处置非流动
资产计提的企业所得税，
其他符合非经常性损益定义的损益项目 30,879,706.73
于本年度经税务申报确认
无需支付
减：所得税影响额 20,887,141.77
少数股东权益影响额（税后） -464,804.97
合计 118,201,980.76
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认定为
非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性
损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
加权平均净资产收 每股收益
报告期利润
益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 14.73 2.27 2.15
第八节 财务报告 317
加权平均净资产收 每股收益
报告期利润
益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润
□适用 √不适用
□适用 √不适用
董事长：张建国
董事会批准报送日期：2026 年 4 月 22 日
修订信息
□适用 √不适用
第八节 财务报告 318
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