江苏云涌电子科技股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：688060 公司简称：云涌科技
江苏云涌电子科技股份有限公司
江苏云涌电子科技股份有限公司2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
划，投资者应当到上海证券交易所网站（https://www.sse.com.cn/）网站仔细阅读年度报告全
文。
公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本
报告“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”。
报告期内，公司实现营业收入 37,556.47 万元，较上年同期增长 26.46%；实现归属于母公司
所有者的净利润-1,225.87 万元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-1,462.28 万
元。
报告期内净利润为负的主要原因系：1、公司面向信创替代、新能源等重点业务方向，加速推
进技术及产品研发，保持较高研发投入水平，研发费用占营业收入比例为 16.90%；2、公司基于谨
慎性原则，聘请第三方评估机构北京国枫兴华资产评估有限公司对公司存货进行可变现净值评估，
出具《江苏云涌电子科技股份有限公司以财务报告为目的所涉及存货可变现净值项目》
（国枫兴华
评报字[2026]第 300008 号），
按照企业会计准则相关要求，报告期内公司计提存货跌价准备 658.92
万元，虽然本期计提金额较上年同期大幅减少，但仍对公司当期净利润产生较大影响。
公司主营业务、核心竞争力、主要财务指标未发生重大不利变化，研发投入占营业收入比例
处于行业较高水平，持续经营能力不存在重大风险；公司所面向的电力、工业信息安全、物联网、
信创、新能源等行业领域仍有较大成长空间，不存在产能过剩、持续衰退或者技术替代等情形。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
□是 √否
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根据中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《江苏云涌电子科技股份有限公司审计
报告》
（中证天通（2026）证审字21170001号），2025年度归属于上市公司股东的净利润为-1,225.87
万元（合并报表），截至2025年12月31日，母公司期末可供分配利润为17,661.75万元。根据中国
证券监督管理委员会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》及《公司章程》的相关规
定，“公司该年度或半年度实现的可供分配的净利润（即公司弥补亏损、提取公积金后剩余的净
利润）为正值、且现金流充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经营”，2025年度公司未满
足利润分配条件，且公司各方面业务开拓发展需要资金支持。基于公司战略发展和经营现状的考
虑，公司2025年度利润分配方案如下：2025年度不派发现金红利，不以资本公积转增股本，不送
红股。
本次利润分配方案已经公司第四届董事会第八次会议审议通过，尚需公司股东会审议通过。
母公司存在未弥补亏损
□适用 √不适用
□适用 √不适用
第二节 公司基本情况
√适用 □不适用
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
及板块
人民币普通股（A 上海证券交易所
云涌科技 688060 -
股） 科创板
□适用 √不适用
董事会秘书 证券事务代表
姓名 姜金良 袁宽然
联系地址 江苏省泰州市海陵区泰安路16号 江苏省泰州市海陵区泰安路16号
电话 0523-86658773 0523-86658773
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传真 0523-86083855 0523-86083855
电子信箱 public@yytek.com public@yytek.com
公司是一家专注于工业互联网领域的高新技术企业，致力于工业信息安全产品的研发、生产
和销售。公司从设立之初即致力于研究基于 RISC 架构计算机和 Linux 裁剪操作系统的嵌入式技
术，在硬件上涵盖了从微小系统的 MCU 到超强计算能力的多核 CPU，从通信接口、加解密算法的
FPGA 实现到工业控制、从软件系统底层相关的操作系统移植、驱动程序、可信计算再到安全中间
件、工控协议解析等全栈技术平台，是国内较早将嵌入式技术应用于工业互联网信息安全领域的
公司之一。产品主要包括工业信息安全、新能源、信创、档案一体化等方面，应用于电力、能源、
金融和交通、党政等相关领域。
报告期内公司主要业务及产品线情况如下：
报告期内，公司面向工业信息安全市场需求，先后推出了基于三型边缘计算网关、数据通信
网关机、配电站房监控平台、国产化态势感知系统、国产化 5G 新能源融合网关、虚拟电厂综合运
营管理平台等信息安全核心产品，在工业互联网、能源领域得到广泛运用。报告期内，主要代表
产品的基本情况如下：
产品
产品形态 功能及特点
名称
采用飞腾 D2000 CPU 开发平台、安全加固
操作系统、单向物理隔离技术、数据物理
国产化 单向摆渡技术实现的网络物理隔离装置、
网络物 双 CPU 系统加中间数据隔离岛设计，支持
理隔离 可信计算，确保产品计算环境可信，适配
装置 主流国产操作系统，产品满足电力四级 EM
C 要求，广泛用于工业生产现场网络和生
产监控网络间的数据传输。
采用工业级、低功耗国产化 CPU 设计，支
国产化
持多种接入方式，包括快速以太网口、电
配网加
力无线专网、隔离 RS232\RS485，8~36V D
密认证
C 宽压输入；内置嵌入式 Linux 操作系统，
终端
支持电力专用加密芯片，通用的商密算法
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芯片，符合国密商密设计规范；同时整机
EMC、EMI 符合电力 3 级认证。可广泛应用
于工业现场的采集数据、感知信息的安全
加密接入。
采用瑞芯微工业级 CPU 处理器开发，全国
产化芯片设计，搭载 Linux 操作系统。支
持 RJ45、RS485/RS232、4G、5G、Lora 等
通讯接口，可对多种协议的数据进行采集、
处理、转发。内置设备容器层、数据容器
三型边
层、算法容器层、管理容器层四层应用管
缘计算
理。支持基于数字证书的双向身份认证、
网关
专属国密加密芯片安全通信。能有效完成
源、网、荷、储就地协调控制，支撑边缘集
群实现群控群调、云边协控、AGC/AVC、电
力市场、负荷预测、发电预测、互动展示
等业务应用。
基于工业级国产 CPU 高性能处理器开发,
内嵌安全加固操作系统和公司开发的主流
国产化 工业协议，以及精确的 B 码对时系统，用
内网安 于监测在变电站、发电厂监控系统中的所
全监测 有主机，包括监控主机、工作站、远动机、
平台 故障录波、保信子站、PMU 集中器等，从而
实现数据采集、安全分析与告警、本地安
全管理、告警上传等功能。
基于可信计算核心技术及架构，依据等级
保护 2.0 要求，开发包括可信根、可信软
件基、可信验证管理模块、PCIE 可信卡等
可信密 产品形态在内的可信产品线及可信安全方
码管理 案。实现可信根对设备的系统引导程序、
平台 系统程序、重要配置参数和边界防护应用
程序等进行可信验证，并在应用程序的关
键执行环节进行动态可信验证，在检测到
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其可信性受到破坏后进行报警，并将验证
结果形成审计记录送至安全管理中心的技
术功能要求。
基于工业级国产 CPU 高性能处理器开发，
利用其包含的四核应用处理器集群以 1.6
GHz 的高效能频率运行，配合多因素认证
便携式
（MFA），支持用户名和密码、一次性密码
移动运
（OTP）、硬件密钥、生物识别等多种认证
维网关
方式。使移动运维网关具备高速的数据处
机
理性能、实时操作的响应能力，同时简化
用户身份验证流程，提升用户体验和系统
安全性。
公司基于 RK3568J、E2000Q 双平台，采用
全国产工业级芯片设计，搭载硬件可信模
块，搭建多合一融合通信网关产品。产品
新能源 5 融合 5G 通信终端、纵向加密、远动机和 A
G 融合通 GC 控制的功能，满足整县光伏、地方电厂
信网关 及 10 千伏以下分布式光伏以直采方式接
入调度主站，进行自动功率控制的功能，
同时，设备具备容器化 app 管理功能，极
大地方便了后期的运维和管理。
国产化 采用国产化工业级 CPU 设计，单核主频 1.
网络安 5GHz 的，最高可达 1.8GHz，EMC 性能满足
全态势 国家电力 4 级要求，支持 20 路快速以太网
感知平 口，主要用于实现厂站电力系统网络安全
台 数据采集、分析处理以及通信。
基于飞腾 E2000Q 平台，采用全国产工业级
芯片设计，内置可信密码模块，支持 DL/T
数据通
信网关
议传输数据。覆盖电网实时运行参数（遥
机
测、遥信）、相量测量单元（PMU）数据、稳
定控制（安控）实时指令、保护动作瞬时
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信号等高实时性数据。为主站提供实时监
视、远程精准控制、紧急状态快速响应的
服务，保障电网实时调控的时效性与精准
性。
以自主可控信创硬件平台为依托，以基于
边缘计算的物联网平台为基础，采用微服
务软件架构，实现对储能系统各个设备的
全生命周期管理。系统可以针对 PCS、BMS、
光伏、充电桩以及电表、动环、消防等设
EMS 能量 备，利用四遥技术进行实时的数据采集与
管理系 控制，并通过云平台大数据引擎对场站的
统平台 能耗数据进行分析及预测，帮助企业实时
了解整个场站电力系统的运行状况，并根
据削峰填谷、光储协同、需量控制等策略
对场站内源网荷储充用各个节点进行能量
协调与控制，为电力系统的安全、稳定、
高效、清洁运行提供保障。
通过先进信息通信技术和软件系统，实现
分布式电源、储能系统、可控负荷、电动
汽车等 DER 的聚合和协调优化，可以作为
一个特殊电厂参与电力市场和电网运行的
虚拟电
电源协调管理平台。平台基于信息通讯技
厂综合
术实现整个系统运行的协调控制，智能计
运营管
量，多元资源组合，精准决策，调控指令
理平台
自动分配。同时在公司零信任网络安全架
构下融合了最新安全技术的联动矩阵，为
云边端三层系统提供一站式闭环安全保
护。
在“数字中国”建设战略目标背景下，信创产业作为战略性新兴产业，国家不断出台相关政
策对行业发展进行支持，提出“2+8+N”安全可控体系。公司凭借底层嵌入式技术基础、国产化电
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力专用设备开发经验以及智能制造能力，与上游国产处理器厂商建立战略合作关系，切入信创产
业链，报告期内，公司持续夯实国产自主可控平台的搭建工作，实现了多款基于国产处理器的通
用设备及通用板卡产品的研发与生产，涵盖龙芯 3A6000/3C5000 网安平台、瑞芯微 RK3568 的通信
网关平台、龙芯 3A6000 及飞腾 D3000 的通用台式机板卡与整机设备、龙芯 3C5000 及飞腾 S5000C
的通用服务器板卡及整机设备，飞腾 E2000Q 的云终端等产品。目前，标准信创计算机已成功入围
货。报告期内，主要代表产品的基本情况如下：
产品名称 产品形态 功能及特点
公司基于飞腾高性能处理器 E2000Q 搭建
国产化硬件平台，具备高拓展性，支持 SO
飞腾 E200
-DIMM 内存插槽，板载 64GB eMMC，支持大
容量 mSATA/M.2 接口，支持可信计算，满
全硬件平
足电力四级 EMC 要求，适应各种工业场景，
台
可适配应用于防火墙、入侵检测、日志审计
等信息安全设备需求。
公司基于龙芯高性能处理器 3C5000 搭建
国产化硬件平台，具备高拓展性，支持 4 个
DIMM 内存插槽，支持 ECC，支持 M.2 接口，
龙芯 3C50
最大支持 4PCIe 扩展槽，可选配扩展加密
卡、RAID 卡、网络扩展卡，可适配应用于
VPN、安全接入网关、防火墙、入侵检测、
审计服务器等自主可控服务器需求。
公司基于龙芯 4 核处理器 3A6000 搭建国产
化主机产品，主频 2.3GHz，搭配 7A2000 桥
龙芯 3A60 片，1GB 独立显存，支持 2 路 UDIMM 3200
需要，用于办公、教学、家庭娱乐等应用场
景。
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公司基于瑞芯微处理器 RK3568 搭建国产
化桌面型网关硬件平台，采用工业级无风
瑞芯微 RK 扇、宽温设计，适应各种工业场景，标配 4
通信网关 和 WI-FI，可适配应用于国产化 SD-WAN、
防火墙、安全接入网关等安全通信网关需
求。
公司基于飞腾 8 核处理器 D3000 搭建国产
化主机产品，主频 2.5GHz，8 核 8 线程，
支持 2 个 SO-DIMM 内存插槽，最高频率 32
飞腾 D300
B 机械硬盘，产品主要为满足国产化替代需
要，用于办公、教学、医疗、军队等应用场
景。
报告期内，公司基于“云、大、物、移、智”等新一代信息技术构建的综合档案一体化管理
系统，利用传感控制技术、RFID 技术、嵌入式技术、信息接入平台以及数据集中分析处理等物联
网相关技术，自主研发了公司智慧档案一体化管理平台、数字化供电所仓储管理系统、电力计量
表库管理系统，主要实现档案和物资的安全存储与智能管理。报告期内，主要代表产品的基本情
况如下：
产品名称 产品形态 功能及特点
利用物联网前端 RFID 射频技术和声光指
引技术，与智能档案柜相结合，实现了
RFID 智能 档案资料的实时录入，随时查询，借阅
档案柜 登记，资料维护，灯光提示取档精准定
位，实时统计等一系列功能，解决了传
统取档带来的繁琐查询操作。
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以物联网（IoT）技术为核心，通过超高
频传感电子标签对库房实物进行唯一标
识，并采用专用的电控模块方式对外接
档案一体化 入，电控模块内置专用加密芯片，搭配
管控平台 公司智能环境系统。整合影像监测、门
禁与盗用报警装置等，自动录入装置工
作状况，实现装置无人值守，互相协作
联动，确保库房的安全稳定运行。
基于物联网（IoT）技术，利用公司无线
射频识别（RFID）技术和仓储设备屏蔽
技术搭配高精度传感器和高效数据算
数字化供电
法，实现全方位的资产跟踪与管理，使
所仓储管理
得仓储管理员能在任何时间检视仓库内
系统
资产状态，每个资产都配置有专用标
签，并通过云数据平台实时更新其在供
电所的位置、状态及使用历史。
计量三级表库解决方案以图像识别、
RFID 识别、传感器技术等多种物联网技
术为支撑，通过将库房管理、人员管
理、物资管理进行融合，实现了人脸识
电力计量表
别自动登录、工单关联指引、表计自动
库管理系统
识别定位、自动盘点等功能。为表计资
产管理中存在的摆放混乱、查找困难、
不易盘点等问题提供了一套完整的解决
方案。
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电能表混合电能计量周转柜是针对电能
计量器具的规范管理开发的智能化存储
电能表混合 设备。该设备集成红外定位、图像识
计量周转柜 别、RFID 识别等技术，可实现表计的任
意存放，智能定位，快速指引，实时在
线盘点等功能
公司依据客户需求和行业技术发展，研发模式主要分以项目定制型研发及以产品和技术为导
向的前瞻性研发为主的两种模式开展技术研发工作，具体情况如下：
(1)定制型研发：公司所处电力、能源行业中，对产品的应用场景和定制化要求较高，部分长
期合作的战略客户在行业内有较强的示范效应，因此，公司为更好地服务于该类客户，采用定制
型研发模式。公司定制型研发模式基于多年积累的底层技术及经验，以行业特定客户、特定应用
场景或现有业务的明确需求为导向，进行“量体裁衣”式专项研发。公司在与客户进行充分沟通
的基础上，对客户的需求模型进行分析。分析过程包括立项、设计、实施、验证、发布等阶段，
确保客户的需求得到快速响应。
(2)前瞻性研发：公司时刻跟踪相关行业的最新需求、技术方向与技术规范，并通过自身广泛
的市场调研、数据分析、总结行业经验等手段，基于对技术趋势、未来市场或潜在需求的预判，
进行超前性、探索性的技术储备与产品研发，以求占领市场先机。
公司采购的主要原材料包括芯片、存储器、控制系统配件、结构件、电源、PCB 板卡及其他模
块组件等。公司制定了《采购管理制度》等一系列采购制度及办法，并定期进行供应商审核，建
立合格供应商名录，在合格供应商范围内进行询价比价、竞价谈判等，并对采购价格进行跟踪监
督。公司的采购分为订单式采购和备货式采购两种方式；订单式采购模式是指根据订单所需的原
材料数量进行相应采购的模式；备货式采购模式是指根据采购原材料的市场行情、获取难度和预
计未来供应数量等情况来进行判断采购的模式。由于公司所采购的部分芯片和存储器等原材料当
前采购周期较长，因此需进行适当滚动备货以保证生产需求。
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根据公司经营模式、客户需求及产品特点，公司采取“以销定产、适量备货”的模式进行生
产。公司大部分产品的生产流程包括产品设计及批量生产，其中产品软硬件设计开发由公司技术
研发中心独立自主完成，包括产品电路原理图的设计、PCB 板的布线设计、嵌入式操作系统的移
植裁剪、驱动程序及应用软件的开发、机械结构及工业外观工艺设计等。开发完成后，生产制造
中心会同研发中心对样机进行功能、性能、稳定性、电磁兼容性和可生产性等各项指标进行测试
改进，并在产品各项性能指标通过内部测试及第三方检测机构检测后进行小批量试生产。试生产
合格后，公司对器件、软件、生产工艺及测试流程进行固化，进入可批量生产阶段。在正式批量
生产阶段，公司生产制造中心对生产所需的全部原材料进行验收，验收合格后进行 SMT 焊接、DIP
插件、程序灌装、测试、组装、烤机、整机老化、终验、包装、发货等过程。
其次，公司还有部分产品以现场项目集成为主，公司内部完成项目部分板卡及产品的生产过
程，发到客户现场，由工程师或生产技术团队，根据客户需求，现场安装、调试、集成，并取得
客户合格验收。
公司销售方式为直接销售，获取订单的方式主要有招投标和商业谈判两类，客户主要为工业
互联网领域的技术服务商与设备提供商，该类客户采购公司产品并进行系统集成或二次开发后，
直接销售给对工业信息安全及物联网化程度要求较高的电力、能源、金融、交通等行业的最终用
户。公司内部通过 ERP 及钉钉系统，建立了完整的销售业务流程管控体系，实现对日常销售业务
的全面管理和监控。
(1). 行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（1）所属行业及行业的发展阶段
公司是专注于工业互联网领域的高新技术企业，主要致力于工业信息安全产品的研发、生产
和销售，主要应用于电力、能源、金融和交通等领域。公司所处的行业属于“I65 软件和信息技术
服务业”。
伴随着全球数字化在各行业加速渗透，网络安全的边界不断延伸，AI 大模型、算力网络等新
业态、新产业在不断融合创新发展，数智化衍生出信息安全新形势、新需求。一方面以 5G 通信、
人工智能、物联网、量子计算、数字经济等新一轮科技革命向新型技术领域的加速推进，工业信
息化、自动化、网络化、智能化系统在提升效率的同时，低防护联网工业控制系统数量也在快速
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增加，信息安全将迎来新的挑战。此外，随着制造业数字化转型的全面推进，政策驱动力持续增
强，将吸引更多元的主体布局工业信息安全业务，产业生态将更加丰富。
关键基础设施的安全保障不断提高，将进一步促进和加快工业信息化安全的优化升级，推动
信息安全行业健康、持续、快速发展。国家对工业互联网以及工业信息化安全等产业越来越重视，
随着《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国数据安全法》《关键信息基础设施安全保护
条例》等一系列信息和网络安全相关政策及行业指导文件的出台，我国信息安全市场环境得到明
显改善。在政策环境与市场需求的共同作用下，工业信息安全将迎来新一轮发展机遇和空间。
电力信息化实现包括发电、输变电、配电、用电等环节在内的电力生产、传输、消费全过程
的自动掌握和调度、实现对电力系统规划、设计、建设、生产运行、电力营销和电力企业人财物、
协调办公、综合业务等方面的信息化管理。2025 年 9 月，国家发改委、国家能源局联合发布《关
于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，为电力信息化提供了清晰的政策框架。
受“双碳”目标、新型电力系统建设、数字化转型及人工智能等新技术应用的推动，电力信
息化已从辅助支撑系统升级为整个电力行业数字化转型的“数字基座”。电力信息化与电力生产的
融合正从局部应用走向系统级重构，以坚强智能电网为基础，将先进信息通信技术、控制技术与
能源技术深度融合应用，建设清洁低碳、安全可靠、泛在互联、高效互动、智能开放为特征的智
慧能源系统。同时以互联网技术为手段加快推动电网智能化升级，加快“大云物移智链”技术在
能源电力领域的融合创新，不断提升电网自动化、信息化、数字化、智能化水平，构建智慧能源
信息支撑体系。促进“源网荷储”协调互动，有力支撑分布式能源、电动汽车、储能等各种能源
设施的灵活便捷接入，支撑各类可调节负荷资源，参与电力系统调节，为各种新型能源设施提供
便捷服务。
国家发展改革委、能源局发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》
，明确到 2030 年初步
建成“新型电网平台”，以适应高比例新能源的接入与消纳。电力行业正处于这样一个从“简单的
可再生能源替代”转向“更为复杂的综合系统”的关键拐点，特别是新型电力系统的建设，会加
速电网数字化、智能化转型，推动电力物联网、能源互联网、智能配电网建设，特别是在电网数
字化升级改造过程中，各环节数字化需求不断提升。同时多种新型电力能源承载、智能化调度需
求等对整体能源配售平台、新型电力负荷调度管理系统（虚拟电厂）和智能终端替换需求增加，
也对电力信息化在新的场景和产品应用中提出了新的要求，带来了新的发展机会。中国电力信息
化市场正迎来快速发展期。
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的关键阶段。政策红利与硬性指标叠加发力，行政办公及电子政务核心系统基本完成国产化替代，
国资委“2027 年央企国企 100%完成信创替代”目标进入倒计时，行业进入密集交付期。核心业务
系统改造进入深水区，用户基于性能与成本主动选择国产方案的趋势日益明显。
国务院印发的《“十四五”数字经济发展规划》中明确指出到 2025 年行政办公及电子政务系
准。全国两会期间，人大代表聚焦 AI 基础设施国产化信创化建设，建议成立信创产业联盟。从整
体环境看，信创标准日渐完善，当前，信创产业正加速从“单点替代”迈向“全场景生态协同”，
国产操作系统与 AI 大模型的深度融合，正推动信创产品从“能用”向“好用”
“智用”全面跃升。
随着中国数字经济规模不断扩大，各领域对信息技术软硬件的依赖程度不断加深，人工智能大模
型加速在各类信创核心行业落地，将成为信创新热点和增长点，驱动着信创产品结构转型，生态
适配也日渐完善，技术实用空间进一步提升，将渗透至更多核心业务场景。当前，信创产业正站
在政策红利、技术突破与市场需求交汇的战略关口，迎来从“替代”迈向“引领”的历史性发展
新阶段。
新能源行业是以可再生能源与先进清洁技术为核心的战略性新兴产业，主要涵盖风能、太阳
能、生物质能、地热能等非水可再生能源及核能等清洁能源领域。2025 年 2 月，国家发展改革委、
国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》，明确不
再对新能源项目实施全国统一的强制配储要求。储能系统由此逐步摆脱被动配套角色，可作为“虚
拟电厂”自主参与电力市场交易，盈利模式日趋多元，正从传统的成本节约工具，转型为可与电
网智能互动、创造多元价值的核心能源资产。
从技术维度看，行业正由单一技术路线主导，转向多条技术路线并行突破的新阶段。全固态
电池产业化进程持续提速，硫化物电解质路线具备较高产业化潜力；光伏领域 BC、异质结及钙钛
矿叠层技术竞相迭代升级；锂电产业形成动力电池与储能电池双轮驱动的发展格局。与此同时，
人工智能深度融入电网优化调度与新型材料研发环节，AI 数据中心用电需求的快速增长，进一步
推动“源网荷储”一体化综合能源模式加速落地。
新能源行业当前正处于从“规模扩张”向“高质量发展”跨越的关键转型期，技术核心竞争
力、系统协同能力与全球化布局能力，成为行业由规模竞争转向价值竞争的核心决胜要素。
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（2）所属行业基本特点
大语言模型与机器学习技术正深度融入安全防护体系，信息技术（IT）安全与运营技术（OT）
安全技术边界越来越模糊，融合型的安全技术平台打破传统物理隔离，将防护能力直接延伸至安
全环境复杂多样的工业互联网设备、可编程逻辑控制器等工业系统场景中。这一系列的技术和形
势的变化，将促进威胁情报、态势感知、安全可视化、大数据处理等新技术在工业信息安全领域
的创新突破，助力构建未来 IT-OT 一体化纵深防御体系。
工业信息安全产品定制化越来越明显，在特定领域，如电力、能源、交通、国防等，产品形
态、需求、性能各不相同，不同场景和应用有着不同的产品需求，从而导致定制化需求越来越高，
越来越专业。通用型的安全产品已无法满足差异化的场景需求，
《工业领域数据安全标准体系建设
指南》构建了“多层次、分行业”的标准架构，直接为定制化提供了标准化依据。行业标准也从
通用标准向垂直行业、细分场景延伸。2025 年 12 月，国家能源局正式印发《能源行业数据安全
管理办法（试行）》对电力能源领域特别是电力调度控制系统在等保 2.0 标准的基础上对通信传输
安全提出了明确行业要求。同时，工业信息安全保障工作的重要性、复杂性和及时性需要工业企
业、工控系统厂商、安全企业、研究机构、行业主管部门等参与方进行紧密配合。未来工业信息
安全厂商与工控系统厂商、IT 系统集成商将针对工业领域各行业的生产运营特征，加快开展多层
次、多维度的合作，形成有效的业务安全实践，共同打造协同发展的生态系统。
人工智能正全面驱动智能电网从“自动化”向“主动智能化”跃迁。在提升电网运行安全性
与可靠性、提高新能源消纳能力、提高巡检效率降低运维成本、优化用电负荷，实现节能降碳、
推动电力交易和市场化运行等多个方面，人工智能技术正从感知、决策、控制、运维、服务全链
条赋能智能电网，实现电网运行更安全、调度更高效、供电更可靠、能源更低碳，全面推动传统
电网向自主可控、智能高效、绿色柔性的新型电力系统升级。新型电力系统整体呈现安全可靠、
高效经济、绿色低碳、柔性灵活的特点，人工智能已成为建设现代化智能电网的核心驱动力。
构建以新能源为主体的新型电力系统，由于新能源存在间歇性、波动性、随机性等特点，对
电网系统调节提出了更新的要求，为保障电力系统的安全稳定，源、网、荷、储各方面需要全面
性变革新型电力系统是以新能源发电为供应主体，以坚强智能电网为基础平台，以先进信息数字
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技术、统一开放市场机制为支撑，实现源网荷储智能互动，多种能源系统融合协调。特别是发电
侧因新能源接入比例高，电网侧（输、变、配电）数字化转型需要数据采集的深度下沉，配网侧
接入的电气设备数量和种类不断丰富，IOT 设备将会大幅增加，随机冲击性负荷大规模接入等对
电网的平衡协调调度能力提出新的挑战。
电力信息化是涉及电力行业的软件开发、信息系统集成服务、数据处理及储存以及集成电路
设计、信息安全等多个方面。通过新一代信息及通信技术对传统电力系统的基础性功能进行补充，
同时使其具有较高的信息化、自动化及交互性水平，增加电力行业内部数据与信息交互时的安全
性以及运行高效性。
信创产业是数字经济与信息安全的底层基石，核心是构建全栈自主可控、安全可信的信息技
术体系，为数字经济筑牢安全底座、为信息安全守住根本防线。
首先，数字经济的算力、数据、算法、应用均依赖底层 IT 架构。信创提供国产芯片、服务器、
操作系统、数据库等核心支撑，避免数字经济因外部技术断供而停摆，保障数字经济持续增长。
同时，信创产业的发展推动云－边－端协同、AI 原生、数字孪生等技术落地，赋能智能制造、智
慧能源、智慧城市等场景，成为数字经济高质量发展的核心引擎。
其次，信创产品正从“可用”向“好用”
“智用”全面跃升，信创产业也从“政策驱动”加速
转向“市场驱动”与“价值创造”并重的新阶段。产业核心竞争力体现为生态协同，正从单点突
破走向系统成熟，软硬件适配与用户体验持续优化。同时，技术融合创新成为显著趋势，
“AI+信
创”深度融合为产业注入新动能，推动国产算力与智能应用协同发展。
最后，信创技术的高附加值不仅体现在其所带来的经济效益，还在于其对我国经济发展的积
极影响，通过将新兴信息技术应用于各个行业以提高我国信息化建设的自主可控能力和核心竞争
力。信创产业是数字经济的技术根基，是信息安全的战略屏障，没有信创的自主可控，就没有数
字经济的高质量发展与国家信息安全的根本保障。
（3）技术门槛
信息安全行业属于技术密集型产业，产品研发和技术创新均要求企业具备较强的技术实力、
研发资源。信息安全的核心技术是安全攻防技术，包括攻击技术和防御技术。随着信息技术的不
断发展和安全威胁的不断演进，安全攻防技术呈现快速迭代的特点，这需要行业内的企业进行持
续的技术创新并准确把握技术的发展趋势。
此外，不同行业、不同用户对信息安全产品的技术需求也不尽相同，行业内的企业只有在充
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分了解用户需求的基础上，才能研发出适合用户真实需求的产品和解决方案。既要满足数据的安
全性、可靠性、完整性，又要保证工业控制数据的实时性。在很多工控场景中，设备要求 7*24 小
时不间断工作，对设备的稳定性和适用性提出了更高的要求。企业需要储备相应的技术经验，只
有不断地进行技术创新和产品迭代，才能适应不同的工业信息安全需求。
工业信息安全行业也属于人才密集型行业，不仅需要传统的信息安全技术专业，而且需要工
业硬件设计、FPGA 设计、操作系统、驱动及行业应用等专业学科知识，需要有跨专业的技术、管
理人才。高水平的安全攻防人才、软件设计开发人才、市场营销人才及运营管理人才需要在长期
技术研发和市场竞争中培养，再加上多年的行业应用经验，才能够在行业中立足并建立竞争优势。
(2). 公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司专注于工业互联网信息安全领域，尤其在电力能源行业深耕多年，对工业信息安全架构、
多协议接口、嵌入式低功耗特性、高自主可控等工业场景具有较为领先的技术和经验优势。经过
十多年的技术投入和积累，公司已打造了完善的“云涌嵌入式技术开发平台”
，掌握了高可靠硬件
系统实现技术、可信计算技术、工业安全引擎技术等 15 项关键核心技术，获得了国家专利 80 项、
软件著作权 215 项，已成为电力领域工业信息安全核心设备供应商。另一方面，公司进一步围绕
关键领域自主可控目标，深度对接“等保 2.0”及信息技术创新产业政策，全面落实国家网络信息
安全战略部署
公司所处的行业上游为电子元器件、集成电路芯片、机械结构件等行业，下游行业是行业终
端客户和系统集成客户。
（1）与上、下游行业的关联性
公司上游主要为电子元器件、集成电路芯片及软件提供商。由于上游市场厂商众多，产品标
准化程度较高，市场整体处于完全竞争状态，这为公司提供了充足的供应商选择空间，有效降低
了采购集中度风险，使公司在采购议价及供应链安全方面具备较强的主动权和灵活性。同时，公
司通过建立多元化的采购渠道和严格的质量筛选机制，将上游成本波动和供应风险控制在较低水
平，保障了核心硬件与软件供应链的稳定高效。公司下游应用领域广泛，主要聚焦于工业信息安
全、电力能源、物联网相关领域。下游市场的多元化为公司提供了广阔的市场空间，但由于下游
客户需求差异较大，公司保持对细分市场动态的敏锐度，通过深度理解客户场景，结合技术适配
与定制化服务，与下游客户形成了互利共生的深度合作关系。
（2）公司系电力领域工业信息安全核心设备供应商
凭借在工业信息安全等领域的长期积累，公司在产品研发、核心技术、产品质量、客户资源
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等方面逐渐建立了自己的竞争优势。在电力领域公司先后推出了基于国产化网络通信硬件平台、
网络物理隔离装置、配网加密认证网关、国产化内网安全监测装置、网络安全态势感知、可信管
理平台系统、移动运维网关、配电站房监控平台、三型边缘计算网关、数据通信管理机、虚拟电
厂综合管理平台等信息安全方面核心产品，在国家电网、南方电网、各发电集团得到广泛运用。
同时公司建立了完整的 ISO9001 质量管理体系、ISO14001 环境管理质量体系、ISO45001 职业健康
安全管理体系、ISO27001 信息系统安全管理体系，并结合三级安全标准化体系对产品的全生命周
期进行质量安全过程管控，保障公司产品卓越的品质。公司逐步形成了良好的品牌效应和行业口
碑，目前已成为电力信息安全领域重要的供应商。
（3）公司得到众多业内知名合作伙伴认可
在自主安全可控方向，公司先后与知名国产芯片厂商龙芯、飞腾、操作系统厂商麒麟信安签
署战略合作协议，目前是飞腾 2026—2027 年“整机合作伙伴”
、麒麟信安在嵌入式技术领域唯一
一家战略合作伙伴。公司通过战略合作、优势互补来促进双方科技水平成长，实现国产化信息平
台的快速发展。作为中关村可信计算产业联盟嵌入式专委会主任单位，关键信息基础设施技术创
新联盟理事单位，公司积极响应国家对关键核心领域技术及产品自主可控要求，瞄准“等保 2.0”
及国家信息技术创新产业政策的落地需求，积极践行国家网络信息安全战略方针。
(3). 报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
（1）新一代信息技术再升级，带动“IT 和 OT”的融合发展
随着新一代信息技术（如 5G、AI、边缘计算、数字孪生等）的快速迭代升级，IT（信息技术）
与 OT（运营技术）的深度融合正成为工业数字化转型的核心驱动力。这种融合不仅重构了传统工
业体系的生产模式，与此同时，工业互联网等新兴业态的安全环境复杂多样，安全风险呈现多元
化特征，安全隐患发现难度更高，安全形势进一步加剧。这一系列的技术和形势的变化，将促进
威胁情报、态势感知、安全可视化、大数据处理等新技术在工业信息安全领域的创新突破。
（2）“双碳”背景下新技术、新业态发展迅速
方案（2024—2027 年）》
，提出“重点在分布式新能源、用户侧储能、电动汽车充电设施等新型主
体发展较快的地区，探索应用主配微网协同的新型有源配电网调度模式”，“在新能源资源条件较
好的地区，建设一批源网荷储协同的智能微电网项目，提高微电网自调峰、自平衡能力”，为面向
分布式源网荷储的新型测控保护提供了政策支撑。构建以新能源为主体的新型电力系统需要推进
加快电网数字化、智能化转型，推动电力物联网、能源互联网、智能配电网建设，提高源网荷储
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协同互动能力。在“双碳”要求的背景下，新的低碳技术，特别是深度脱碳、零碳技术、高效用
电技术、可再生能源发电技术、虚拟电厂技术等成为未来新竞争主要方向。
（3）算电协同，AI 时代的硬件底座核心
算力作为数智时代的新质生产力，是推动数字经济发展的重要引擎，正以前所未有的广度和
深度向经济社会各领域渗透融合。电力作为算力发展的重要基础资源，深刻影响着算力发展的规
模和成本。随着人工智能技术在生产生活各领域的应用不断深入，各类算力中心在运行过程中对
电力资源的需求持续提升，稳定的电力供应与绿色低碳的用能模式，成为算力产业高质量发展的
基础。电力产业与算力产业的深度融合，是新型基础设施建设的重要发展趋势。
电力系统建设第一批试点工作的通知》，将“算力与电力协同”列为七大试点方向之一。9 月，国
家发展改革委、国家能源局联合印发《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，提
出到 2027 年“算力与电力协同发展根基不断夯实”
，到 2030 年“算力电力协同机制进一步完善，
建立绿色、经济、安全、高效的算力用能模式”。
算电协同定位为 AI 硬件底座核心，标志其从行业共识上升为国家战略。算电协同依托电网优
势统筹智算与电力供给，从源网荷储一体化到虚拟电厂，直击 AI 高能耗痛点，兼顾算力供给与电
网发展，为全球能源转型与数字经济发展，提供有力保障。
（4）多重政策驱动，新能源实践加速形成商业闭环
态加速落地，新型用能模式从试点走向规模化应用。2025 年 3 月，《关于加快推进虚拟电厂发展
的指导意见》印发，首次从国家层面对虚拟电厂作出系统部署，明确其可聚合分布式电源、储能
系统、可调节负荷等分散资源协同参与电力市场交易。其中储能作为快速响应的灵活调节资源，
在虚拟电厂中承担“缓冲池”与“功率杠杆”的关键角色。同月，国家发展改革委等部门公布首
批车网互动规模化应用试点名单，9 个城市及 30 个项目入选，推动“车－能－路－云”协同模式
从概念走向工程实践。在此模式下，电动汽车动力电池作为分布式移动储能单元，在低谷时段充
电、高峰时段放电，参与电网削峰填谷和应急备用，既降低用户用能成本，又增强电网韧性。在
用户侧，零碳园区建设全面铺开，2025 年 6 月国家发布零碳园区建设通知，同年 12 月公布首批
微电网协同构建“光储直柔”用能体系。同时，绿电直连政策支持就近直供，配套储能可稳定电
压、减少波动。在多重政策合力驱动下，新能源新业态将向“聚合化、平台化、普惠化”方向演
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进，虚拟电厂、车网互动与零碳园区等模式有望在“十五五”期间形成规模化商业闭环。
（5）从“主动免疫”到“国家战略”，可信计算生态全面成型
并预测到 2029 年，超过 75%在非可信基础设施中的处理操作将通过机密计算得到“使用中”的安
全保护。这表明可信计算正从行业共识走向主流基础设施的必备组件，其战略定位已从“锦上添
花”的安全增强措施，上升为支撑数字经济发展的关键基础设施。隐私计算技术方向呈现多元化
发展，从 TEE 技术向 GPU 扩展，到全同态加密、多方计算、零知识证明等技术路线的深入协同融
合。
可信计算与隐私计算的深度融合，正推动可信数据空间从概念走向落地。工业和信息化部印
发《工业领域数据安全能力提升实施方案（2024—2026 年）》
，明确提出围绕提升工业企业数据保
护、数据安全监管、数据安全产业支撑三类能力，到 2026 年底基本建立工业领域数据安全保障体
系。同时，在国家“十五五”规划中，在“人工智能+”核心战略与可信数据空间落地政策的积极
推动下，隐私计算正迈入“政策驱动—场景落地—产业重塑”的新阶段。
未来，可信计算将沿着“硬件化、融合化、标准化”三条主线持续演进。硬件层面，GPU TEE、
后量子密码学集成、专用加速芯片将推动性能瓶颈的突破；技术层面，TEE、ZK、FHE、MPC 的深度
融合将成为主流，弥补单一技术的固有缺陷；标准层面，跨平台远程证明、可信数据空间协议等
标准化工作将加速产业生态的成熟。在 AI 和数据要素流通的双重驱动下，可信计算正从“可用”
走向“好用”，从“辅助安全”升级为“核心底座”，成为数字时代信任机制的基石。
单位：元 币种：人民币
本年比上年
增减(%)
总资产 1,015,876,674.80 1,019,896,943.00 -0.39 1,085,623,098.95
归属于上市公
司股东的净资 896,653,641.24 911,955,595.18 -1.68 956,180,579.80
产
营业收入 375,564,656.80 296,977,118.07 26.46 282,358,687.68
扣除与主营业
务无关的业务
收入和不具备
商业实质的收
入后的营业收
入
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利润总额 -13,296,788.06 -50,506,794.26 不适用 -16,732,662.62
归属于上市公
司股东的净利 -12,258,657.66 -35,093,133.99 不适用 -6,746,696.03
润
归属于上市公
司股东的扣除
-14,622,812.24 -38,456,031.49 不适用 -9,004,445.85
非经常性损益
的净利润
经营活动产生
的现金流量净 10,690,116.62 39,736,699.18 -73.10 -39,439,650.13
额
加权平均净资
-1.3545 -3.7617 不适用 -0.6976
产收益率（%）
基本每股收益
-0.2048 -0.5850 不适用 -0.1121
（元／股）
稀释每股收益
-0.2048 -0.5850 不适用 -0.1121
（元／股）
研发投入占营
减少5.39个百
业收入的比例 16.90 22.29 22.79
分点
（%）
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 36,903,697.21 93,071,733.51 59,242,071.02 186,347,155.06
归属于上市公司股东
-6,363,731.53 -2,500,177.24 -755,518.86 -2,639,230.03
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 -7,491,308.02 -3,494,287.31 -2,306,586.18 -1,330,630.73
后的净利润
经营活动产生的现金
-2,772,672.32 19,305,432.59 3,825,829.39 -9,668,473.04
流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数(户) 5,186
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总
数(户)
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数 0
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（户）
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优
先股股东总数（户）
截至报告期末持有特别表决权股份的股东总
数（户）
年度报告披露日前上一月末持有特别表决权
股份的股东总数（户）
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
质押、标记
持有有 或冻结情况
股东名称 报告期内增 期末持股数 比例 限售条 股东
（全称） 减 量 (%) 件股份 性质
股份 数
数量
状态 量
高南 0 20,250,000 33.64 0 无 0 境内自然人
焦扶危 0 13,500,000 22.43 0 无 0 境内自然人
肖相生 -1,780,489 4,369,711 7.26 0 无 0 境内自然人
张奎 -365,000 3,640,000 6.05 0 无 0 境内自然人
谢恺 572,134 572,134 0.95 0 无 0 境内自然人
齐宗旭 411,551 411,551 0.68 0 无 0 境内自然人
中国工商银行股
份有限公司－大
成 中 证 360 互 联
网+大数据 100 指
数型证券投资基
金
张宇海 0 261,089 0.43 0 无 0 境内自然人
夏楠 253,877 253,877 0.42 0 无 0 境内自然人
金淳 137,018 240,000 0.40 0 无 0 境内自然人
上述股东关联关系或一致行动的说明 高南与焦扶危签署《一致行动协议》，为一致行
动人。除此以外，未知其他股东是否存在关联
关系或一致行动的关系。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 无
存托凭证持有人情况
□适用 √不适用
截至报告期末表决权数量前十名股东情况表
□适用 √不适用
√适用 □不适用
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√适用 □不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
详见“第三节管理层讨论与分析”之“二、经营情况讨论与分析”。
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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