华电能源股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：600726 900937 公司简称：华电能源 华电 B 股
华电能源股份有限公司
华电能源股份有限公司2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
根据国家有关法规及《公司章程》规定，经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计，
公司2025年度合并报表营业总收入166.58亿元，归属于上市公司股东的净利润2.00亿元，母公司
未分配利润-58.38亿元。公司2025年度拟不进行利润分配，不以资本公积金转增股本。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
√适用 □不适用
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损。公司母公司资产负债表中未分配利润为-
和《公司章程》相关规定，公司不具备现金分红的前提条件。
第二节 公司基本情况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 华电能源 600726 *ST华源
B股 上海证券交易所 华电B股 900937 *ST华电B
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 付璐璐 于淼
联系地址 哈尔滨市南岗区大成街209号 哈尔滨市南岗区大成街209号
电话 0451-58681766 0451-58681872
传真 0451-58681800 0451-58681800
电子信箱 600726@chd.com.cn 600726@chd.com.cn
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（一）全国煤炭行业总体情况
国家统计局数据显示，2025 年，规模以上工业原煤产量达 48.3 亿吨，同比增长 1.2%，创历
史新高。全国煤炭供给体系质量持续优化，应急保供能力稳步增强。山西、陕西、内蒙古和新疆
四省区煤炭产量合计占全国总产量的 82%左右，成为保障能源安全的核心支撑。受先进产能加速
释放及能源结构优化调整影响，2025 年煤炭市场价格整体较 2024 年明显回落，价格中枢较 2024
年明显下移。
（二）全国电力行业情况
根据中电联发布的数据，截至 2025 年底，全国全口径发电装机容量 38.9 亿千瓦，同比增长
新增电量主体。2025 年，全口径风、光、生物质新增发电量占全社会新增用电量的 97.1%，已成
为新增用电量的主体，电力行业绿色低碳转型成效显著。
根据中电联发布的数据，2025 年我国全社会用电量同比增长 5.0%；“十四五”期间，全社会
用电量年均增长 6.6%，比“十三五”年均增速（5.7%）提高 0.9 个百分点。我国全社会用电量规
模在 2025 年实现两大突破：一是我国年度全社会用电量规模首次突破 10 万亿千瓦时大关，达
会用电量的总和，稳居全球电力消费第一大国地位。二是月度用电量规模首次突破 1 万亿千瓦时
大关，7 月我国全社会用电量达到 1.02 万亿千瓦时，这也是全球范围内首次。
配置能力进一步增强。度夏期间，通过提升发电能力、强化资源配置、强化负荷管理等措施，电
力系统有效应对平均气温历史最高、尖峰时段历史最长、负荷创新高历史次数最多的挑战，电力
供需整体平衡。度冬期间全国电力供需总体平衡，短时寒潮引起负荷冲高，通过市场化手段、跨
省跨区余缺互济后，供需形势平稳。
根据中电联发布的数据，2025 年，全国累计完成电力市场交易电量 66,394 亿千瓦时，同比
增长 7.4%，占全社会用电量比重 64.0%，同比提高 1.3 个百分点。从交易范围看，省内交易电量
跨电网经营区交易电量 34 亿千瓦时。从交易品种看，中长期交易电量 63,522 亿千瓦时；现货交
易电量 2,872 亿千瓦时。绿电交易电量 3,285 亿千瓦时，同比增长 38.3%。跨省和跨区输送电量
较快增长，全国统一电力市场建设加快推进。
国家发改委、国家能源局发布《新一代煤电升级专项行动实施方案(2025-2027 年)》 ，明确提
出支持现役煤电改造升级机组、新建机组和新一代煤电试点示范机组与新能源实施联营，鼓励联
营的新能源项目优先并网。
国家发改委、国家能源局印发《电力辅助服务市场基本规则》 《电力市场计量结算基本规则》，
修订《电力中长期市场基本规则》 ，涵盖电力市场各品种各环节的“1+6”基础规则体系初步构建
完成。为充分发挥现货市场发现价格、调节供需的关键作用，国家发改委、国家能源局发布《关
于全面加快电力现货市场建设工作的通知》《电力现货连续运行地区市场建设指引》，明确电力现
货市场建设时间节点，对电能量、辅助服务、容量、零售等市场建设提出了明确要求。截至目前，
除西藏和京津唐地区外，全国各省区已基本实现电力现货市场全覆盖。
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国家“两重” “两新”相关政策及《黑龙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》
要求，电力行业抢抓煤电优化升级与“上大压小”政策机遇，加快推进高效清洁煤电项目建设，
依托政策支持推动老旧机组更新换代、持续优化电源结构。
（三）黑龙江省电力市场情况
占比 46.05%（其中煤机装机容量 2,211.1 万千瓦） ；水电装机容量 235.37 万千瓦，占比 4.19%；
风电装机容量 1,875.14 万千瓦，占比 33.41%；光伏装机容量 917.12 万千瓦，占比 16.35%。
上网电量全部参与市场交易；黑龙江省电力现货市场从 8 月份开始连续结算试运行；全年全省累
计成交省内电力直接交易、电网代理购电交易以及绿电交易合计 608.97 亿千瓦时；跨区跨省外送
电交易 288 次，累计成交 183.29 亿千瓦时。
（四）全国及黑龙江省供热行业情况
热电联产是国家重点推广的节能环保能源利用方式，是城市供暖的主力热源。全国集中供热
面积约 160 亿平方米，北方地区集中供热面积中热电联产占比超 60%。2025 年，供热行业面临燃
料成本高位运行与热价调整滞后的双重压力，部分企业存在成本倒挂现象。我国热价实行政府定
价，遵循“准许成本+合理收益”原则，全国已有多个区县启动热价调整。
黑龙江省供热期长达半年以上，清洁取暖率超过 86%。报告期内，黑龙江省内部分城市居民
供热价格有所调整。各地市持续完善供热管理政策，保障民生供暖需求。未来，热价调整机制优
化及智慧供热转型将成为行业改善的关键方向。
公司的主要业务是生产和销售煤炭，以及向本公司发电资产所在的区域销售电力、热力产品。
报告期内，公司始终坚持绿色低碳与高质量发展方向，紧扣“十四五”发展目标，统筹煤炭产销
与能源保供，深耕热电联产主业，扎实推进煤电与新能源一体化联营，全力构建安全、绿色、高
效的综合能源业务体系。
公司所属锦兴公司肖家洼煤矿位于山西吕梁，核定产能 1,200 万吨/年，主产优质动力煤及配
焦煤，是晋西北重要的能源基地，销售辐射山东、安徽、河南、河北、湖北、江苏、福建、山西
等省份，具备良好的品牌形象。报告期内，实现煤炭产量 1,138.31 万吨，连续 8 年突破 1,000 万
吨大关，销量 1,130.99 万吨，同比增加 3.78%，煤炭产销率连续多年保持 99%以上，荣获第八届
CCTD“2025 年度煤炭运销优质品牌”，肖家洼煤矿获评国家矿山安全监察局安全生产标准化管理
体系一级矿井。2025 年，受国内煤炭市场供需格局变化影响，煤炭销售价格中枢整体下移。在此
背景下，公司煤炭销售价格有所下降。公司通过深化精益管理、优化运输方案及严控采购成本等
多措并举，有效对冲了煤价下行压力。报告期内，公司煤炭业务销售毛利率为 52.02%，较上年同
期略有下降，但仍保持在较高水平，体现了较强的成本管控能力，对公司整体盈利的稳定性形成
了有力支撑。
作为黑龙江省最大的热电联产企业，公司可控发电装机容量 641.2 万千瓦，占黑龙江省统调
煤机装机容量 31.75%。火电及供热资产分布于哈尔滨、齐齐哈尔、牡丹江、佳木斯等中心城市，
承担核心区域、重点单位的供电、供热任务，用户黏性强。报告期内,公司完成发电量 210.92 亿
千瓦时上网电量 181.77 亿千瓦时,机组平均利用小时 3,289 小时,发电量同比稳中有升；完成供
热量 6,624 万吉焦，供热安全稳定。面对电力市场竞争加剧，公司积极增发效益电，通过优化报
价策略参与电力现货交易，在保障民生用电的同时实现发电效益最大化。报告期内，公司圆满完
成亚冬会等重点时段保供任务，九家供热单位获政府信用评价“红榜”，“华电供热”品牌影响力
持续提升。
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单位：元 币种：人民币
本年比上年
增减(%)
总资产 30,936,272,859.40 30,000,646,542.99 3.12 29,114,260,391.27
归属于上市公司股
东的净资产
营业收入 16,658,322,009.29 18,150,826,256.57 -8.22 18,844,346,919.34
利润总额 1,335,593,975.09 1,880,792,174.14 -28.99 2,053,429,806.02
归属于上市公司股
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 13,028,210.62 -149,716,262.28 不适用 -497,773,270.43
损益的净利润
经营活动产生的现
金流量净额
加权平均净资产收 增加0.51个
益率（%） 百分点
基本每股收益（元
／股）
稀释每股收益（元
／股）
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 5,156,522,446.07 3,127,967,427.28 3,490,288,067.47 4,883,544,068.47
归属于上市公司
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
常性损益后的净
利润
经营活动产生的
现金流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
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别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数（户） 136,033
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 283,835
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有 质押、标记
股东名称 报告期内增 比例 限售条 或冻结情况 股东
期末持股数量
（全称） 减 (%) 件的股 股份 性质
数量
份数量 状态
华电煤业集团有限公司 0 4,727,991,374 59.79 0 未知 0 国有法人
中国华电集团有限公司 0 1,700,583,482 21.51 0 未知 0 国有法人
中国中信金融资产管理
-52,180,110 55,007,961 0.70 0 未知 0 国有法人
股份有限公司
中国工商银行股份有限
公司－国泰中证煤炭交
易型开放式指数证券投
资基金
中国银行股份有限公司
－招商中证煤炭等权指 6,829,900 17,188,400 0.22 0 未知 0 其他
数分级证券投资基金
赵睿 8,600 12,808,600 0.16 0 未知 0 境内自然人
郑元然 220,400 12,692,400 0.16 0 未知 0 境内自然人
李革 100 10,564,007 0.13 0 未知 0 境内自然人
招商银行股份有限公司
－南方中证 1000 交易
型开放式指数证券投资
基金
香港中央结算有限公司 2,446,379 8,989,264 0.11 0 未知 0 其他
上述股东关联关系或一致行动的 1.上述前 10 名股东中第二大股东中国华电集团有限公司为第一大股
说明 东华电煤业集团有限公司的实际控制人；
管理办法》规定的一致行动关系。
表决权恢复的优先股股东及持股
无
数量的说明
截止报告期末公司普通股股东总数为 136,033 户，其中 A 股 88,261 户；B 股 47,772 户。
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数 283,835 户，其中 A 股 236,517 户；B 股 47,318 户。
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√适用 □不适用
√适用 □不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
债券名称 简称 代码 到期日 债券余额 利率（%）
华电能源股份有
限公司 2025 年度 25 华 电 能 源
第二期超短期融 SCP002
资券
华电能源股份有
限公司 2025 年度 102585295 2027-12-19 800,000,000.00 1.98
MTN001
第一期中期票据
华电能源股份有限公司2025 年年度报告摘要
华电能源股份有
限公司 2026 年度 26 华 电 能 源
第一期超短期融 SCP001
资券
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期比上年同期增减
主要指标 2025 年 2024 年
（%）
资产负债率（%） 80.62 79.89 增加 0.73 个百分点
扣除非经常性损益后净利
润
EBITDA 全部债务比 0.18 0.23 -20.46
利息保障倍数 2.93 3.28 -10.80
第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
报告期内，本公司实现营业收入 166.58 亿元，同比下降 8.22%；营业成本 137.95 亿元，同
比下降 6.56%；归属于上市公司股东的净利润 2.00 亿元，同比上升 20.81%；基本每股收益为 0.03
元。
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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