山西省国新能源股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：600617 公司简称：国新能源
山西省国新能源股份有限公司
山西省国新能源股份有限公司2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司母公司2025年度实现净利润21,156,941.03
元，加年初未分配利润85,088,748.08元，减提取的盈余公积2,115,694.10元，减应付的永续债利息
市公司股东的净利润为-284,512,594.92元。鉴于公司2025年度归属于公司股东的净利润为负值，综
合考虑当前的宏观经济环境等因素，并基于公司日常经营、项目投资等可持续发展需要，为了更
好地维护股东长远利益，公司拟定2025年度不进行利润分配，亦不进行公积金转增股本。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
第二节 公司基本情况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码
A股 上海证券交易所 国新能源 600617
B股 上海证券交易所 国新B股 900913
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 张帆 张载锡
联系地址 山西示范区中心街 6 号 山西示范区中心街6号
电话 0351—2981617 0351—2981617
传真 0351—2981616 0351—2981616
电子信箱 zhangfan600617@163.com zhangzaixi600617@163.com
速显著放缓；下半年，得益于北美及非洲地区液化天然气（LNG）项目的加速推进，全球 LNG 供应
量增速再度回到两位数，推动全球天然气市场朝着更稳定、更具韧性的格局演变。
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（一）国际方面
气消费量达到 9530 亿立方米，同比增长 1%（约 90 亿立方米），这一增量主要源于冬季居民取暖
需求。相比之下，电力部门的天然气用量出现大幅下滑。2025 年，美国液化天然气出口增长 335
亿立方米。据国际能源署预测，2026 年，美国天然气将继续保持高产态势，其产量预计将达到 11150
亿立方米。2026 年，美国天然气消费量将与 2025 年基本持平，同时美国将推进多个大型 LNG 项
目的扩建与新增建设，其液化天然气出口量也将持续增长。
主要集中在第一季度，受寒冷气候影响，居民用气需求增加。同时，可再生能源发电效率不足及
天然气发电量上升，也助推了消费量增长。相比之下，价格高企导致工业用气需求大幅下滑。2025
年，全年欧洲液化天然气进口量再度恢复增长态势，同比增幅达 30%（约 400 亿立方米）。俄罗斯
经乌克兰的输气管道停运、挪威管道输气量下滑，再加上储气需求攀升多重因素叠加，致使欧洲
天然气供应趋紧，进而推高了对液化天然气的依赖程度。据国际能源署预测，2026 年，欧洲液化
天然气进口量将持续增长。
亿立方米，同比下降 3%（约 150 亿立方米）。这些降幅主要由于国内市场需求疲软，宏观经济环
境低迷，进而拖累了工业及电力部门的天然气用量。2025 年，受过境乌克兰输气协议终止的影响，
俄罗斯输往欧洲的管道天然气同比下降 25%（约 130 亿立方米）。相比之下，俄罗斯经由西伯利亚
力量管道输往中国的天然气达 390 亿立方米，同比增幅 25%（约 80 亿立方米）；通过中亚－中心
管道输往乌兹别克斯坦和哈萨克斯坦的天然气则达到 70 亿立方米。受欧盟制裁影响，俄罗斯 2025
年液化天然气出口量同比下降约 7%（约 30 亿立方米）。
度尼西亚、巴基斯坦及孟加拉国等亚洲新兴市场的天然气消费量，亦呈现不同程度的下滑。2025
年，亚太地区液化天然气进口量同比减少 9.3%（约 110 亿立方米） 。
（二）国内方面
入。国内天然气勘探开发正不断向纵深突破，尤其在陆上深层与海洋深水领域展现出强劲发展势
头。与此同时，非常规天然气开发技术日趋成熟，开采效率实现显著跃升。2025 年，国内天然气
产量达到 2619 亿立方米，同比增长 155 亿立方米，增速为 6.2%，有效发挥了保供的“压舱石”
作用。
其中，中俄东线管道输气量超出预期，达到 390 亿立方米，成为拉动进口增长的核心引擎，为国
内天然气市场注入了强劲动力。2025 年，中国 LNG 进口量为 6843 万吨（约合 958 亿立方米），较
上年同期减少 822 万吨（约合 115 亿立方米），同比降幅达 10.6%。
整体呈现“弱增长”态势。主要原因在于，当年采暖季气候偏暖，北方地区采暖用气需求显著回
落；同时，房地产行业深度调整，拖累了建材、玻璃、陶瓷等高耗能产业，工业用气增长有限；
此外，新能源的替代效应也对天然气消费形成了较大冲击。
提升油气储备能力，推进储气项目建设，强化勘探开发与非常规油气增产，保障供应安全。8 月 1
日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善省内天然气管道运输价格机制促进行业高质量
发展的指导意见》，明确省内管道运价由省级发改委统一制定，按“准许成本加合理收益”核定，
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设置标准化定价参数，引导行业整合，推动“全国一张网” 。9 月 1 日，国家发展改革委发布《油
气管网设施公平开放监管办法》，规范管网设施公平开放，明确用户注册、服务受理、容量分配等
流程，界定监管范围，优化分散受理回复时限，促进油气资源高效流通。10 月 30 日，国家发展
改革委发布《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》，提出完善规划体系，跨境跨省管道
须纳入全国规划；明确供气企业、国家管网、城镇燃气企业各 5%储气指标，地方政府 5 天应急储
气要求；推进管网运销分离与省级管网改革。以上政策进一步明确了加快天然气增储上产，完善
管道运输价格机制，推动管网设施公平开放，规范天然气基础设施规划建设与运营管理等要求，
对于指导天然气全产业链健康有序、可持续发展具有重要意义。
（一）主要业务
新能源企业的经营管理及相关咨询；天然气开发利用与咨询服务；储气设施租赁服务；集中
供热项目的开发、建设、经营、管理、供热系统技术咨询及维修；天然气灶具、仪器仪表设备的
生产、加工、销售；信息技术开发与咨询服务；进出口：上述经营项目的进出口业务；氢能技术
研发、地热能、风能、光能、节能技术咨询、生物质能的技术服务、技术开发、技术咨询、技术
交流、技术转让、技术推广；城市生活垃圾资源化处理及利用；秸秆技术咨询和技术推广；生物
质沼气技术咨询；风力发电技术服务，新能源原动设备销售，太阳能发电技术服务；石油天然气
技术服务；新材料技术推广服务。电力供应：电力业务：发电业务；销售；新能源充电桩的建设
与管理。
（二）经营模式
长输管网业务：按照销售计划，通过自建长输管线将天然气输送给城市燃气公司、工业用户、
液化工厂及热电厂。
城市燃气业务：通过多源化气源采购，依托城市配气管网，发挥泛区域中压环网优势，匹配
用户需求，精准对接下游用户，科学规划、互联互通，输送和分配给城镇居民、商业、工业等用
户。
燃气销售业务：从上游统一采购资源，经管道主体公司长输管网输销至下游城市燃气公司、
工业用户、液化工厂及热电厂。在供销链条中，供气按照“日指定，周平衡，月计划”的方式进
行，即在确定每月供气计划的基础上，每周进行供气量平衡分配。同时，下游用户或经销商根据
用气需求每日上报上一级供应商，上一级供应商根据用气量实际需要进行调度，从而确保各级管
道平稳运行。
液电调峰业务：液电板块主要功能为调峰和储气，夏季启机为全省燃气管网进行调峰，并在
入冬前将储罐库存液位拉满，以保障冬季燃气供应，起到削峰填谷的作用，在采暖季出现燃气供
应缺口时，启动应急保供预案，向管网用户进行燃气反输。
新能源业务：通过规模化牧场的畜禽粪污处理与资源化利用，产出生物天然气、沼渣和沼液，
生物天然气通过自建燃气管道直供工业燃气用户，沼渣深加工为有机牛床垫料，销售给牧场，沼
液是优良有机液肥，通过自建沼液管道还田。
（三）公司产品市场地位、竞争优势
公司全资子公司山西天然气为长输管网板块主体公司。其主营业务是燃气长输，管网覆盖全
省所有地市，在不断优化完善管网基础设施、进一步提升管网整体调运能力的基础上，对全省的
天然气综合利用工作实行统一规划、统一建设、统一管理，实现了国家级气源及省内煤层气气源
在省内的联通，并与省内其他燃气长输管网公司实现互联互通。目前，全省管网架构基本成型，
年输气量占全省用气量的 2/3 以上，在我省的燃气市场中游环节占据主导地位。
公司全资子公司华新城燃为城市燃气板块主体公司。其通过多源化气源采购，依托城市配气
管网，发挥泛区域中压环网优势，匹配用户需求，精准对接下游用户，科学规划、互联互通，合
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理分配气源和资金，拓展发展空间，提升经营实力，增加经营效益，供气规模在山西省占主要地
位。
公司全资子公司华新销售为燃气销售板块主体公司。其通过统一规模采购成本优势、统一合
同量价政策下营商环境公开公平透明优势、国家干线下载优势和省级管网互联互通优势，积极融
入新发展格局，不断深耕燃气主业，全方位推动高质量发展。
公司全资子公司华新液化为液电调峰板块主体公司。其提供全供应链融合的应急调峰、储气
反输、LNG 生产及平台运营等一站式 LNG 产业投资运营服务，是山西省内产储能力最高、调峰保
障最强、市场份额最大、产业链最完善的 LNG 生产运营企业。
公司全资子公司华新同辉为新能源板块主体公司。其以应县生物质能源循环利用项目为依托，
通过中温厌氧发酵工艺对当地规模化牧场畜禽粪污进行无害化处理，沼气提纯生物天然气并入燃
气管网，沼气提纯后的二氧化碳用于微藻养殖，沼渣处理后用作牛床垫料和有机肥，沼液作为有
机液肥通过管道还田，形成了生物质能源循环经济全产业链创新模式。该模式为山西省内首创，
在全国范围也具有一定推广意义。
单位：元 币种：人民币
本年比上年
增减(%)
总资产 24,503,199,098.09 26,932,147,144.58 -9.02 28,942,173,193.93
归属于上市公司股东
的净资产
营业收入 15,360,674,174.59 16,144,628,432.93 -4.86 17,197,957,669.37
利润总额 77,019,110.16 -118,872,054.13 164.79 195,106,506.01
扣除与主营业务无关
的业务收入和不具备
商业实质的收入后的
营业收入
归属于上市公司股东
-284,512,594.92 -339,687,607.78 16.24 77,985,286.55
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 -509,174,995.61 -590,674,985.99 13.80 -119,326,298.14
的净利润
经营活动产生的现金
流量净额
加权平均净资产收益 增加0.44个
-9.55 -9.99 2.09
率（%） 百分点
基本每股收益（元／股
-0.16 -0.18 11.11 0.04
）
稀释每股收益（元／股
-0.16 -0.18 11.11 0.04
）
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单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 5,501,551,901.96 2,722,725,599.63 3,240,706,427.35 3,895,690,245.65
归属于上市公司股东的净利润 116,504,757.00 -41,677,663.53 -84,050,664.37 -275,289,024.02
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 832,467,429.77 67,878,155.53 712,224,174.81 259,397,614.62
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数（户） 72,511
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 89,299
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
质押、标记或
持有有限
股东名称 报告期 期末持股数 比例 冻结情况 股东
售条件的
（全称） 内增减 量 (%) 股份 性质
股份数量 数量
状态
华新燃气集团有限公
司
太原市宏展房地产开 境内非
发有限公司 国有法人
境内
卢文星 0 27,691,710 1.44 0 无 0
自然人
香港中央结算有限公
司
中国对外经济贸易信
托有限公司－外贸信
托－仁桥泽源股票私
募证券投资基金
境内
李金琛 0 11,102,000 0.58 0 无 0
自然人
境内
吉兴民 889,951 9,590,000 0.50 0 无 0
自然人
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上海晋燃能源投资有
限公司
境内
高风坤 0 8,689,380 0.45 0 无 0
自然人
境内
钱敏霞 0 5,567,185 0.29 0 无 0
自然人
上述股东关联关系或一致行动的说 华新燃气集团有限公司与上海晋燃能源投资有限公司为一致行
明 动人。公司未知上述其余股东是否存在关联关系或属于《上市
公司收购管理办法》规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数
无
量的说明
√适用 □不适用
√适用 □不适用
□适用 √不适用
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√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
利率
债券名称 简称 代码 到期日 债券余额
（%）
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行可续期公司债券（第一期）
债券名称 付息兑付情况的说明
山西省国新能源股份有限公司 2024 年面向专业投
存续期间的债券均正常兑付本息
资者非公开发行可续期公司债券（第一期）
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期比上年同期增减
主要指标 2025 年 2024 年
（%）
资产负债率（%） 81.37 82.35 -0.98
扣 除 非经 常 性 损 益后 净 利
-509,174,995.61 -590,674,985.99 13.80
润
EBITDA 全部债务比 0.08 0.08
利息保障倍数 1.13 0.83 36.14
第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
归属于上市公司股东的净利润为-2.85 亿元，较去年同期增加 16.24%；归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润为-5.09 亿元，较去年同期增加 13.78%。
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止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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