江苏长龄液压股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：605389 公司简称：长龄液压
江苏长龄液压股份有限公司
江苏长龄液压股份有限公司2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
经公司第三届董事会第九次会议审议通过，公司2025年度拟以实施权益分派股权登记日的总
股本为基数分配利润及资本公积金转增股本。本次利润分配、资本公积金转增股本方案如下：
（1）公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.50元（含税） 。截至2025年12月31日，公司总股
本144,087,070股，以此计算合计拟派发现金红利64,839,181.50元。本年度公司现金分红（含中期
已分配现金红利）总额125,355,750.90元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例99.31%。
（2）公司拟以资本公积金转增股本方式向全体股东每10股转增3股，截至2025年12月31日，
公司总股本144,087,070股，此次合计转增43,226,121股，转增完成后，公司总股本将增加至
如在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例、每股
转增比例不变，相应调整分配总额、转增总额，并将另行公告具体调整情况。
本次利润分配及资本公积金转增股本方案尚需提交公司股东会审议。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
第二节 公司基本情况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 长龄液压 605389
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 戴正平 缪嫦
联系地址 江阴市云亭街道云顾路885号 江阴市云亭街道云顾路885号
电话 0510-80287803 0510-80287803
传真 0510-86018588 0510-86018588
电子信箱 clyy@changlingmach.cn clyy@changlingmach.cn
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公司的主营业务涉及液压行业、铸造行业和光伏行业，具体包括液压中央回转接头、张紧装
置、工程机械回转减速器、精密铸件和光伏回转减速器等产品。
（1）液压行业
我国是液压制造的大国，但产业大而不强。目前大多数液压产品处于价值链的中低端，高端
产品主要依赖进口。液压行业的发展远不能适应主机装备配套，已经成为制约我国装备制造业做
强的瓶颈之一，主要反映在：自主创新与基础研发能力不足、产业集中度与品牌影响力低、产品
可靠性与耐久性不能满足主机要求、基础材料与配套件亟待提高等。随着市场对液压产品数量、
品种需求增多的同时，也对液压产品提出了高压化、智能化、精准化、集成化、绿色化等新的更
高的要求。未来，随着智能制造和绿色制造的发展，国内液压行业正朝着智能化、节能化方向加
速追赶，在数字液压、智能液压等新兴领域逐步形成自主创新能力。
按下游分类，工程机械是液压市场最大的下游应用领域，也是液压元件需求增长的重要驱动
力。国内液压行业的下游应用主要包括各类行走机械、工业机械与大型装备，其中工程机械占比
最高，达到 44%。工程机械行业相关数据显示，中国挖掘机销量继 2017 年实现 99.5%的巨幅增长
后，2018 年增长依然强劲，同比增幅达 45%，203,420 台的年度总销量更是刷新了历史最高记录，
市场呈现出“旺季很旺、淡季不淡”的新特征。据中国工程机械行业协会统计数据，2018 年中国工
程机械销售量达到 203,420 台，成为全球最大的工程机械市场。
过去五年间，国内挖掘机市场呈现“内销探底回升、外销逐步上行”的趋势。挖掘机总销量从
量经历了深度调整，2022 年与 2023 年同比降幅均超 40%，至 2024 年才扭转跌势，实现 11.7%的
增长。与此同时，海外市场自 2021 年起强势攀升，销量从 6.84 万台持续扩大至 10 万台以上的规
模，并在 2025 年实现突破性增长。据中国工程机械工业协会统计，2025 年挖掘机主要制造企业
共销售挖掘机 235,257 台，同比增长 17%；国内销量 118,518 台，同比增长 17.9%；出口 116,739
台，同比增长 16.1%。海外工程机械市场稳中有进，非洲、拉美等新兴市场需求良好，中国工程
机械厂商全球份额稳步提升。
据，装载机主要制造企业 2025 年共销售装载机 128,067 台，同比增长 18.4%，其中国内与出口市
场分别增长 22.1%、14.6%。
中国工程机械行业已基本摆脱此前国内单一市场周期波动的束缚，国内存量更新与海外新兴
需求双轮驱动的增长模式日益清晰，其全球市场份额的提升正获得来自多元化市场与强劲产品竞
争力的有力支撑。从中长期来看，进口替代尤其是中高端液压件的发展，仍具备确定性的需求与
机遇。
（2）铸造行业
铸造是装备制造业发展不可或缺的重要环节，是众多主机和重大技术装备发展的重要支撑，
广泛应用于机械制造、汽车、航空、船舶、轨道交通等领域。我国铸造行业经过多年的发展，已
形成较为完整的产业链和较大的产业规模。中国铸造行业经过多年的发展，已经形成了庞大的产
能规模。
一增长动力源于亚太地区基础设施升级与北美地区高端制造业回流。中国作为全球最大铸件生产
国与消费国，其产量占据全球份额的 52%，产值突破 1200 亿美元。市场分化趋势明显，传统灰铸
铁件占比持续下降至 58%，而铝合金、镁合金等轻量化铸件需求激增，年复合增长率维持在 9%以
上。
下游应用领域呈现两极分化格局。汽车工业对铸件需求占比从历史高点的 35%回落至 30%，
新能源车三电系统壳体与一体化压铸结构件成为全新增长点。风电与通用机械领域需求韧性较强，
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分别占据 12%与 18%的市场份额。工业母机与机器人关节铸件精度要求提升至 CT6 级，高强度球
墨铸铁与特种钢材应用比例提高至 25%。
铸造是装备制造业不可或缺的工艺环节，是我国矿山机械、能源电力、轨道交通、航空航天、
汽车等装备产业健康发展的重要支撑和基础保障。高强度、高塑性球墨铸铁件，高性能蠕墨铸铁
件，以及高精度、高压、大流量液压铸件，都是当前铸造行业所鼓励发展的方向。同时，有色合
金特种铸造工艺铸件、高强钢锻件等高性能材料，以及汽车、能源装备等关键铸件、锻件，也是
行业发展的重点。近年来，我国政府为推动行业产业链高质量发展，相继出台一系列政策，如《关
于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见》 《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》等。
在国内产业扶持政策推动下，铸造企业工艺技术提升、经验积累，部分领先企业已接近或达
到国际先进水平。当前国内铸造行业发展较为成熟，未来发展态势趋于平稳。随着新技术的推广
发展和产业结构转型升级，铸件行业技术水平不断提高，包括铸件材料性能更优质、铸件工艺更
先进、生产流程更智能、能源消耗更环保等。随着市场竞争的加剧，国内铸件行业集中度不断提
高，自主创新能力不断加强，产品质量进一步提高。
（3）光伏行业
中国光伏回转减速器行业的发展受到国家新能源战略和高端装备制造政策的双重推动。作为
光伏发电系统中跟踪支架的核心传动部件，回转减速器在提升发电效率方面发挥着关键作用。2023
年，国家能源局发布的《关于推进光伏发电高质量发展的指导意见》明确提出，到 2025 年，全国
光伏电站中采用智能跟踪系统的比例需达到 40%以上，较 2022 年的 22%大幅提升。这一政策导
向直接拉动了对高性能回转减速器的需求。 《“十四五”智能制造发展规划》将高精度减速器列为关
键基础零部件攻关重点，中央财政在 2023 年至 2025 年间累计安排专项资金超过 18 亿元，用于支
持包括光伏回转减速器在内的精密传动装置的技术研发与产业化。为规范市场秩序并提升产品质
量，国家标准化管理委员会于 2023 年发布 GB/T 42548-2023《太阳能光伏跟踪系统用回转减速器
通用技术条件》，并于 2024 年 1 月 1 日正式实施，规范了光伏电站的开发建设秩序，充分调动各
方积极性，进一步推动我国光伏电站行业的健康有序发展。在国家政策的大力支持下，预计未来
光伏行业将保持快速发展。
近年来，随着数字化、人工智能技术的应用，光伏跟踪系统逐渐成为全球光伏电站建设的普
遍选择。光伏跟踪系统，顾名思义就是可以自动跟踪太阳并提高总体发电量的光伏系统，它可以
实时跟踪太阳运动，并通过机械、电气、电子电路及程序等手段，调整光伏组件平面的空间角度，
让太阳光直接照射光伏阵列，以此增加光伏阵列接收到的太阳辐射量，提高太阳光伏发电系统的
总体发电量。光伏跟踪系统的出现改变了光伏系统发电的被动性。相较采用普通固定支架的光储
电站，采用光伏跟踪系统的光伏电站能够有效地提升光伏发电量 15%-20%，同时使得光伏发电全
天曲线更加平滑，降低用电成本，带来更高收益。
随着全球碳中和持续推进，新增光伏装机有望稳步提升，全球能源结构转型进程在 2026 年展
现出前所未有的加速态势，光伏发电作为清洁能源的主力军，其规模化与高效化发展对电站的发
电增益提出了更高要求。光伏跟踪系统通过实时调整光伏组件角度以最大化捕获太阳辐照，成为
提升电站经济效益的关键技术路径。据国际可再生能源署（IRENA）发布的《2026 可再生能源装
机容量数据统计》报告显示：2025 年，全球太阳能发电装机增长几乎全部来自光伏发电。光伏新
增装机容量达 510.3 吉瓦。自 2022 年以来，亚洲太阳能装机容量已实现翻倍增长：2024 年新增
阳能装机 34.0 吉瓦，较 2024 年增长 19.2%；随后是德国和巴西（分别新增 15.1 吉瓦和 11.6 吉
瓦）。这一增长不仅源于光伏装机总量的扩张，更得益于跟踪技术在大型地面电站中成为标准配置
的趋势深化。
随着光伏跟踪支架在全球大型地面电站中的渗透率持续提升，回转减速器作为核心传动部件，
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已成为光伏产业链中快速增长的细分领域。
（4）公司的主要业务
公司经过多年的技术专注与创新，逐渐发展成为集液压元件、精密铸件等产业于一体的大型
企业，总部位于中国江阴，目前公司拥有多个生产制造、研发基地，占地面积四百余亩。公司产
品具体包括中央回转接头、张紧装置、工程机械回转减速器、精密铸件和光伏回转减速器等，下
游产品遍及工程机械、光伏跟踪、AGV 运输车、家用电器、工业制冷、工业制造、汽车制造等。
公司生产的中央回转接头、张紧装置、工程机械回转减速器等广泛应用于挖掘机、高空作业
平台等各类工程机械。下游客户主要为三一、徐工、柳工、临工、中联重科、卡特彼勒、浙江鼎
力、特雷克斯等国内外知名企业。
公司主要产品如下图所示：
产品名称 图示 特性 典型应用
使得机械上下平台可以 360°相
对运动，上平台主泵主阀输送
的液压动能通过回转接头的交 挖掘机、高空作业
中央回转
互传递到下平台的机械执行机 车、起重机、海工
接头
构（行走马达等机构），从而解 装备等
决了回转部分与固定部分的油
路和电路的连接问题。
使底盘履带达到一定的张紧
度，合理的预张紧力对提高行
走性能具有良好的减震作用； 挖掘机、起重机、
张紧装置 保证履带随地面高低不平的不 旋挖钻机、推土机
同受力情况下始终处于张紧状 等
态，减少履带行走作业过程中
受到的冲击。
一种减速器，采用回转支承（俗 高空作业平台、
工程机械 称转盘）作为减速器从动件， AGV、重型平板
回转减速 可实现圆周回转和减速，能够 运输车、集装箱起
器 承受较大的轴向力、径向力和 重机、随车吊、农
倾覆力。 用机械等
液压阀、销 挖掘机、推土机、
工程机械的辅助元器件。
轴、轴套等 装载机等
公司全资子公司长龄精密主要从事精密铸件的研发、生产、加工及销售业务。长龄精密目前
已形成包括产品设计、模具开发、铸造工艺、机加工工艺等综合服务体系，具备了跨行业多品种
产品的批量化生产能力，产品以工程机械、压缩机以及汽车零部件等的铸件与机加工件为主，下
游客户有谷轮（原艾默生）、大金、采埃孚、宁波合力、萨来力、丹佛斯、康迪泰克、KYB、重庆
红宇、勤川精工等国内外企业。
长龄精密部分产品如下图所示：
产品应用 图示
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工程机械铸件
汽车铸件
压缩机铸件
农机铸件、工业
铸件等
公司于 2023 年收购江阴尚驰机械设备有限公司 70%的股权，成为公司控股子公司。江阴尚
驰自设立以来一直从事减速器产品的研发、生产和销售，其生产的减速器主要应用于光伏跟踪支
架，光伏减速器可以使跟踪支架上的光伏面板获得动力、追踪太阳照射角度并调整，提高发电效
率。下游客户主要为国内外知名光伏公司，如：天合光能、FTC、中信博、IDEEMATEC、SOLTEC
等。
江阴尚驰部分产品如下：
（5）经营模式
公司生产所需的原材料包括钢材、铸件、锻件等，由供应科负责采购。供应科对主要原材料
首先选择若干供应商作为备选供应商，在综合考察供应商的信誉状况、供货速度、供货质量及信
用周期等因素后，一般选择两家以上供应商进行合作。实际采购中，公司将根据原材料或零部件
的特性及市场供需情况等采用不同的采购策略，通过签订年度框架协议或批次合同按订单进行采
购。供应科接到物料需求计划后，向建立合作关系的供应商进行询价，选择合适的供应商发出采
购订单，部分原材料及零部件可能根据销售预期、生产计划并考虑安全库存等做采购计划，以采
购订单为准。
公司制定了供应商管理制度，与主要原材料供应商建立了稳定的合作关系，保证了公司原材
料的质量稳定性和供货及时性。开发新供应商时，供应科需了解供应商产品质量、企业信息、售
后服务等详细情况，质检科、技术科、生产科等部门协助其进行联合考察。通过样品检验、小批
量供货试验，产品质量稳定方可列入合格供应商名录。
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根据公司所处行业的特性，公司确定了“以销定产”为主的生产模式。根据客户销售订单，销
售部和生产制造部通过产销会议确认生产数量，将该数据录入 MRP 运算，将采购计划生成请购
单传递至供应科，生产科负责领料生产。
“以销定产”模式使得公司可以根据所获得具体销售订单的情况来安排生产计划，有利于提高
公司生产设备的使用效率并合理配置生产和技术人员的工作；同时，公司依据生产计划来制定原
材料采购计划，能有效控制存货的库存量和采购价格，最大限度提高公司的经营效率。
公司下游客户主要为三一重机、徐工集团、柳工机械、临工机械、中联重科、卡特彼勒、浙
江鼎力、特雷克斯等国内外知名企业，采取直销模式。公司与这类客户每年签订框架合同，在合
同期内由客户下达订单。对于下游潜在客户，公司销售部组织专业团队进行开拓和销售服务。一
般通过拜访客户并收集业务信息，在此基础上，对商业机会和客户需求进行可行性分析，并评估
公司的供给能力是否能满足客户的需求，然后参与商务谈判等，达成一致意向后签订销售合同，
获得销售订单。以纳入客户的供应商体系作为销售工作的核心，一旦通过客户认证进入供应体系，
公司将组织拓展与该客户的技术、质量、商务等全方位的服务与合作。
单位：元 币种：人民币
本年比上年
增减(%)
总资产 2,480,385,106.34 2,402,235,231.20 3.25 2,524,084,002.06
归属于上市公司股东的
净资产
营业收入 1,074,136,292.74 883,496,556.61 21.58 806,314,323.29
利润总额 168,936,919.60 116,703,808.79 44.76 120,389,874.13
归属于上市公司股东的
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 100,398,963.30 89,333,123.82 12.39 95,659,763.35
利润
经营活动产生的现金流
量净额
加权平均净资产收益率
（%）
基本每股收益（元／股） 0.88 0.66 33.33 0.73
稀释每股收益（元／股） 0.88 0.66 33.33 0.73
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 219,303,426.24 245,896,424.21 284,770,459.09 324,165,983.20
归属于上市公司股东的净利润 30,824,700.98 34,916,988.50 44,712,459.77 15,776,174.77
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 40,502,469.89 8,687,445.23 57,166,094.89 51,254,964.46
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季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数（户） 8,167
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 7,715
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
质押、标记或
持有有限
股东名称 报告期内 期末持股 比例 冻结情况 股东
售条件的
（全称） 增减 数量 (%) 股份 性质
股份数量 数量
状态
无锡核芯听涛科技合伙企 境内非国有
业（普通合伙） 法人
夏泽民 -9,797,921 29,402,079 20.41 0 无 境内自然人
夏继发 -33,413,793 25,386,207 17.62 0 无 境内自然人
江阴澄联双盈投资合伙企 境内非国有
业（有限合伙） 法人
许建沪 0 5,793,411 4.02 5,793,411 无 境内自然人
江阴澜海浩龙企业管理合 境内非国有
伙企业（有限合伙） 法人
江阴尚拓企业管理合伙企 境内非国有
业（有限合伙） 法人
昊泽致远（北京）私募基
金管理有限公司－昊泽晨 761,820 761,820 0.53 0 未知 其他
曦 1 号私募证券投资基金
中信证券资产管理（香
港）有限公司－客户资金
香港中央结算有限公司 507,800 507,800 0.35 0 未知 其他
上述股东关联关系或一致 无锡核芯听涛科技合伙企业（普通合伙）、江阴澄联双盈投资合伙企业（有
行动的说明 限合伙）为一致行动人；夏继发、夏泽民、江阴澜海浩龙企业管理合伙企
业（有限合伙）为一致行动人；许建沪、江阴尚拓企业管理合伙企业（有
限合伙）为一致行动人。除此之外，公司未知其他股东是否存在关联关系
或一致行动关系。
表决权恢复的优先股股东
不适用
及持股数量的说明
√适用 □不适用
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√适用 □不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
（1）报告期内，公司实现营业收入 107,413.63 万元，较上年同期增长 21.58%；累计发生营
业成本 76,777.60 万元，同比增长 16.49%；归属于上市公司股东的净利润 12,623.03 万元，同比增
长 33.25%；经营活动产生的现金流量净额 15,761.10 万元，较上年同期增长 103.39%。
（2）2025 年 7 月公司控股股东及实际控制人夏继发、夏泽民与无锡核芯听涛科技合伙企业
（有限合伙） （以下简称核芯听涛）、江阴澄联双盈投资合伙企业（有限合伙） （以下简称澄联双盈）
签订《股权转让协议》，夏继发、夏泽民将所持有上市公司股份合计 36,007,360 股（占上市公司股
份比例为 24.99%）转让给核芯听涛，夏继发将所持有上市公司股份合计 7,204,354 股（占上市公
司股份比例为 5.00%）转让给澄联双盈；上述协议转让事项过户登记手续已于 2025 年 11 月 13 日
办理完毕。
根据《股份转让协议》的约定，受让方一致行动人无锡核芯破浪科技合伙企业（有限合伙）
（以下简称核芯破浪）拟按照《上市公司收购管理办法》的相关规定向长龄液压除核芯听涛、澄
联双盈以外全体股东发出部分要约收购长龄液压 17,290,448 股股份（占上市公司股份比例为
购的清算过户手续已办理完毕，最终收购股份数量为 17,290,448 股。本次交易完成后，上市公司
实际控制人变更为江阴高新技术产业开发区国有资产监督管理办公室、胡康桥、许兰涛。
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止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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