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关于开展外汇衍生品套期保值业务的可行性
分析报告
一、交易的背景与目的
公司存在境外销售，结算币种主要采用美元、日元等。当汇率出现较大波
动时，汇兑损益对公司的经营业绩会造成一定影响。为了有效防范汇率波动对
公司经营业绩造成不利影响，控制外汇风险，公司计划开展外汇衍生品交易业
务。拟通过开展外汇衍生品交易业务，规避汇率风险，从而降低公司成本及经
营风险，保障公司权益。
公司开展外汇衍生品交易业务是以套期保值为目的，公司挑选与主营业务
经营密切相关的简单外汇衍生产品，且衍生产品与业务背景的品种、规模、方
向、期限相匹配，符合公司谨慎、稳健的风险管理原则。不会影响公司主营业
务的发展，公司及子公司将会合理安排资金使用。
二、交易的基本情况
和掉期（包括汇率掉期和利率掉期）、期权、货币互换等业务。
易币种为非美元时按照实际交易汇率折算成美元进行额度统计）。上述额度
内，公司可滚动使用。
资金，不存在使用募集资金或银行信贷资金从事该业务的情形。
（以交易开始时点计算）。
据《公司章程》等规定，本事项未达到股东会审议标准，无需提交股东会审
议。
三、外汇衍生品交易业务的风险分析及采取的风险控制措施
公司开展的外汇衍生品交易业务遵循锁定汇率风险、套期保值的原则，不
做投机性、套利性的交易操作，开展外汇衍生品交易可以部分抵消汇率波动对
公司的影响，但仍存在一定的风险：
外汇衍生品交易合约的汇率与到期日实际汇率的差异将产生交易损益；在
交易合约利率的存续期内，每一会计期间将产生重估损益，至到期日重估损益
的累计值等于交易损益。针对该风险，公司将加强对汇率的研究分析，适时调
整经营策略，以稳定业务和最大限度避免汇兑损失。
外汇衍生品交易以公司外汇资产、负债为依据，与实际外汇收支相匹配，
保证在交割时拥有足额资金供清算，以减少到期日现金流需求。其次，因业务
变动、市场变动等原因需提前平仓或展期金融衍生产品，存在需临时用自有资
金向银行支付差价的风险。针对该风险，公司将选择结构简单、流动性强、风
险可控的外汇衍生品交易业务，严格控制外汇衍生品的交易规模。
公司在开展外汇衍生品交易业务时，如发生操作人员与银行等金融机构沟
通不及时的情况，可能错失较佳的交易机会；操作人员未按规定程序报备及审
批，或未准确、及时、完整地记录业务信息，将可能导致交易损失或丧失交易
机会。针对该风险，公司已制定规范的业务操作流程和授权管理体系，配备专
职人员，明确岗位责任，严格在授权范围内从事外汇衍生品交易业务。
公司开展外汇衍生品交易业务的对手均为信用良好且与公司已建立长期业
务往来的金融机构，履约风险低。为防范该风险，公司将加强对银行账户和资
金的管理，严格控制资金划拨和使用的审批程序。
四、会计政策及核算原则
公司根据财政部《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》《企
业会计准则第 24 号——套期会计》《企业会计准则第 37 号——金融工具列
报》等相关规定及其指南，对拟开展的金融衍生品交易业务进行相应的核算和
披露，真实、公允地反映在资产负债表及损益表相关项目。
五、外汇衍生品交易业务的可行性分析结论
公司开展外汇衍生品交易业务是围绕公司外汇收支业务实际情况进行的，
以具体经营、投资业务为依托，以规避和防范外汇汇率、利率波动风险为目
的，不进行单纯以盈利为目的的外汇衍生品交易，是出于公司稳健经营的需
求。公司已建立了完善的内部控制制度，计划所采取的针对性风险控制措施是
可行的。通过开展外汇衍生品交易业务，可一定程度上规避和防范汇率、利率
风险，根据公司具体经营、投资业务需求锁定未来时点的交易成本、收益，实
现以规避风险为目的的资产保值。
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