中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2026】160 号
中证鹏元关于关注湖北鼎龙控股股份有限公司剥离通用打
印耗材终端业务事项的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对湖
北鼎龙控股股份有限公司（以下简称“鼎龙股份”或“公司”，股票
代码：300054.SZ）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系
外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独
立、客观、公正的关联关系。
上一次评级结果
债券简称 上一次评级时间
主体等级 债项等级 评级展望
鼎龙转债 2025 年 12 月 1 日 AA AA 稳定
根据公司 2026 年 4 月 3 日披露的公告，2026 年 4 月 1 日公司召
开董事会并同意拟以出让两家并表子公司控股权的方式，剥离墨盒、
硒鼓两项通用打印耗材终端业务。截至公告披露日公司已签署本次交
易的《股权转让协议》并明确对手方、出售股权比例及对价等事项。
本次交易后公司对两家子公司仍持有少数股权，未来有计划进一步择
机退出。本次出让控股权的子公司情况如下表所示。
表 公司拟出售控股权的子公司情况（单位：亿元）
本次出售
子公司名 出售比 总 资
受让方 后 剩 余 持 对价 收入 净利润
称 例 产
股比例
绩迅科技 苏州众 15% 44% 0.73 5.13 6.48 0.35
行
名图超俊 北方办 60% 40% 1.20 6.51 6.34 0.19
公
注：（1）上表财务数据时点/期间为 2025 年末/年度。（2）北海绩迅科技股份有限公司简
称绩迅科技，珠海名图超俊科技有限公司简称名图超俊，苏州众行汇创科技有限公司简称苏
州众行，北京市北方办公用品有限公司简称北方办公。
资料来源：公司公告，中证鹏元整理
根据公司公告及中证鹏元向公司了解，前述出售子公司控股事项
系公司出于聚焦创新材料领域规划及长期可持续高速发展的主动性、
战略性退出，是公司优化资产配置、聚焦核心创新材料主业的关键举
措，且将加速公司现金流回流。除前述事项外，中证鹏元关注到公司
在 2026 年 1 月以 6.3 亿元对价收购国内动力电池及储能电池用核心
功能工艺性辅助材料供应商深圳市皓飞新型材料有限公司（以下简称
“皓飞材料”）70%股权，公司因此切入以锂电粘结剂、分散剂等关
键功能工艺性辅材为代表的锂电材料行业。
中证鹏元认为，2025 年度公司耗材终端业务合计营业收入对公
司合并营业收入的贡献约 35%，但近年持续面临竞争加剧、需求下行
等压力，盈利能力弱化，2025 年度耗材终端硒鼓、墨盒业务合计对公
司归母净利润的贡献占比仅为 5.22%。但公司在打印通用耗材板块仍
保留耗材上游彩色聚合碳粉、芯片业务，该等业务过往存在一定比例
的自用，剥离耗材终端业务后，该等业务将全部转为对外销售。同时
中证鹏元注意到，近年公司半导体材料业务发展态势良好，2025 年度
半导体材料业务对公司营业收入的贡献已达 57%，CMP 抛光材料、半
导体显示材料等核心材料已成为公司利润增长的重要来源。中证鹏元
认为，2026 年以来公司收购锂电材料子公司控股权、出售打印通用耗
材终端业务等事项，符合公司向创新材料平台型企业转型的发展规划；
剥离耗材终端业务预计不会对公司经营产生重大不利影响。
综合考虑公司现状，
中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 AA，
评级展望维持为稳定，鼎龙转债信用等级维持为 AA，评级结果有效期
为 2026 年 4 月 20 日至鼎龙转债存续期。同时中证鹏元将密切关注耗
材终端业务子公司股权转让事项进展，以及公司向创新材料平台型企
业转型过程中的收并购行为及整合成效，并持续跟踪以上事项对公司
主体信用等级、评级展望以及“鼎龙转债”信用等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二六年四月二十日
附表 本次评级模型打分表及结果
评分要素 指标 评分等级 评分要素 指标 评分等级
宏观环境 4/5 初步财务状况 9/9
行业&经营风险状况 5/7 杠杆状况 9/9
业务状况 财务状况
行业风险状况 3/5 盈利状况 非常强
经营状况 5/7 流动性状况 6/7
业务状况评估结果 5/7 财务状况评估结果 9/9
ESG 因素 0
调整因素 重大特殊事项 0
补充调整 0
个体信用状况 aa
外部特殊支持 0
主体信用等级 AA
注：（1）本次评级采用评级方法模型为:技术硬件与半导体企业信用评级方法和模型（版本号：
cspy_ffmx_2025V1.0 ）、外部特殊支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）；（2）各指标得分越高，表
示表现越好。
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