珠海珠免集团股份有限公司
一、开展外汇套期保值业务的目的
随着珠海珠免集团股份有限公司（以下简称“公司”）整体发展
战略的持续推进，对跨境资产配置及外币融资等业务需求同步提升，
并形成了相应规模的外币资产、融资及负债。当前，国际外汇市场波
动性持续增强，汇率双向波动的频率与幅度均呈上升趋势，为有效规
避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司及下属子公司造成不利
影响，进一步提高外汇资金的使用效率，合理降低财务费用，增强公
司整体财务状况的稳健性，公司及下属子公司拟在遵循稳健经营原则
的前提下，与具备外汇衍生品交易业务经营资质的银行等金融机构开
展外汇衍生品套期保值业务。
二、开展外汇套期保值业务的基本情况
（一）交易金额
公司及下属子公司在 2026 年度拟开展外汇衍生品交易预计动用
的交易保证金和权利金上限（包括为交易而提供的担保物价值、预计
占用的金融机构授信额度、为应急措施所预留的保证金等）为 20000
万元，预计任一交易日持有的最高合约价值不超过 200000 万元；在
上述额度内，资金可滚动使用，且任一时点的交易金额（含上述交易
的收益进行再交易的相关金额）不超过上述额度。
（二）交易品种
公司及下属子公司开展的外汇衍生品业务类型包括但不限于远
期结售汇业务、货币掉期、外汇期权和利率掉期等产品或上述产品组
合，所有品种的选择均以对冲实际外汇风险为核心目的，不涉及投机
性交易。
（三）交易币种
外汇衍生品套期保值业务只限于公司及下属子公司生产经营及
融资过程中使用的币种，包括但不限于日元、美元等跟实际业务相关
的币种。
（四）交易期限
额度有效期为自公司股东会审议通过之日起 12 个月内，该额度
可循环使用。在上述期限内，提请股东会授权董事会及董事会授权人
士在上述额度范围内审批公司日常外汇衍生品交易具体操作方案、签
署相关协议及文件。
（五）交易对方与场所
为保障交易安全，降低交易风险，公司及下属子公司拟与经政府
相关部门批准、具备相关业务经营资格的金融机构开展外汇衍生品套
期保值业务，包括大型国有银行、股份制商业银行及大型外资银行等。
交易场所为外汇交易中心系统或商业银行柜台市场。
（六）资金来源
业务资金来源于公司自有资金或一定比例的银行授信额度，不涉
及募集资金。
（七）流动性安排
外汇衍生品交易业务以正常经营及融资需求为依据，业务金额和
业务期限与预期收支计划相适配，保障公司及下属子公司日常经营与
投资活动的资金流动性。
三、开展外汇套期保值业务的必要性和可行性
公司及下属子公司开展外汇衍生品套期保值业务是为了充分运
用外汇套期保值工具降低或规避汇率波动出现的汇率风险、减少汇兑
损失、控制经营风险，具有必要性。开展外汇衍生品套期保值业务，
本质是通过金融衍生工具将未来的汇率锁定在可预期的水平，从而对
冲汇率波动对公司的潜在负面影响，减少汇兑损失，稳定经营成本与
利润空间。因此，从保障公司财务安全、提升抗风险能力的角度出发，
开展该业务具有显著的必要性。公司已制定相关管理制度，确保业务
开展有章可循；公司采取的针对性风险控制措施切实可行，开展外汇
衍生品套期保值业务具备较强的可行性。
四、开展外汇套期保值业务的风险分析
公司及下属子公司开展外汇衍生品套期保值业务遵循合法、合规
和安全的原则，不进行以投机为目的的外汇交易，所有外汇衍生品套
期保值业务均以正常生产经营为基础，以规避和防范汇率风险为目的，
但同时也存在一定的风险，具体如下：
（一）汇率波动风险
外汇衍生品套期保值的核心是对冲汇率波动，当外汇汇率出现较
大波动时，若公司对外汇汇率走势方向的判断与外汇衍生品套期保值
合约的方向不一致，将会产生汇兑损失，从而造成公司损失。
（二）流动性风险
若外汇衍生品的配置安排不当，可能导致公司面临流动性风险。
外汇衍生品应基于外汇资产与融资的实际情况，审慎选择合适的外汇
衍生工具，适当选择净额交割方式，保证在交割时拥有足额资金供清
算，以减少到期日现金流需求。
（三）交易违约风险
外汇衍生品套期保值交易对手出现违约，不能按照约定支付公司
套期保值盈利从而无法对冲公司实际的汇兑损失，将造成公司损失。
五、风险防控措施
（一）公司及下属子公司将加强对汇率的研究分析，实时关注国
际国内市场环境变化，结合市场情况，适时调整业务操作策略，将汇
率波动带来的潜在损失控制在可承受范围内。
（二）公司已制定《期货和衍生品套期保值业务管理办法》，对
套期保值业务的操作原则、业务审批权限、组织机构及职责、信息披
露要求等进行了明确规定，控制交易风险。
（三）为防范内部控制风险，公司所有的外汇交易行为均以正常
生产经营为基础，以具体经营业务为依托，不得进行投机和套利交易，
并严格按照相关管理制度的规定进行业务操作，有效地保证制度的执
行，控制交易风险。
（四）为控制交易违约风险，公司仅与具有相关业务经营资质的
大型银行等金融机构开展外汇衍生品套期保值业务，保证公司开展套
期保值业务的合法性。
六、可行性分析结论
公司开展外汇衍生品套期保值业务是以日常经营需求为基础，合
理运用外汇套期保值工具降低或规避汇率波动出现的汇率风险，保障
经营稳定性。公司已建立相应的管理制度及相关业务的审批流程，并
将通过内部控制与风险防范措施，确保业务规范运行。
综上，公司开展外汇衍生品套期保值业务具有必要性和可行性。
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