新疆大全新能源股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：688303 公司简称：大全能源
新疆大全新能源股份有限公司
新疆大全新能源股份有限公司2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司在经营过程中可能
面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节管理层讨论与分析之四、风险因素部分，敬请投资者注
意投资风险。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
□是 √否
经审计，公司2025年度实现归属于上市公司股东的净利润-112,916.79万元。综合考虑行业现
状、公司发展战略和经营情况等因素，为保证公司正常经营和持续发展，公司2025年度拟不派发
现金红利，不送红股，不进行公积金转增股本和其他形式的利润分配。根据《上市公司股份回购
规则》第十八条规定：“上市公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份的，视同
上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算”，公司2025年度以集中竞价交易方式累计回购
公司股份金额为5,970,521.34元（不含印花税、交易佣金等交易费用），现金分红和回购金额合计
分配方案已经公司第三届董事会第二十三次会议、第三届董事会审计委员会2026年第三次会议审
议通过，尚需提交公司股东会审议批准。
母公司存在未弥补亏损
□适用 √不适用
□适用 √不适用
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第二节 公司基本情况
√适用 □不适用
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所及板块 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所科创板 大全能源 688303 无
□适用 √不适用
董事会秘书 证券事务代表
姓名 孙逸铖 段莉雯
上海市浦东新区张杨路838号华 上海市浦东新区张杨路838号华
联系地址
都大厦29层A/J座 都大厦29层A/J座
电话 021-50560970 021-50560970
电子信箱 dqir@daqo.com dqir@daqo.com
（1）主要业务
自 2011 年成立以来，公司紧紧围绕国家新能源战略规划，依托持续的研发投入和技术创新，
结合低成本能源优势以及地处硅产业基地集群优势，一直专注于高纯多晶硅的研发、生产和销售。
经过十年的探索和发展，公司目前已形成年产 30.5 万吨高质量、低能耗、低成本的高纯多晶硅产
能，是多晶硅行业主要的市场参与者之一。
（2）主要产品
公司的主要产品为高纯多晶硅，主要应用于光伏行业，处于光伏产业链的上游环节，多晶硅
经过融化铸锭或者拉晶切片后，可分别做成多晶硅片和单晶硅片，进而用于制造光伏电池。根据
下游生产硅片的不同，可将高纯多晶硅分为单晶硅片用料和多晶硅片用料。
（3）光伏产业链构成及公司在产业链中所处的位置如下图所示：
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（4）公司价值
依托数字化、自动化、智能化、专业化管理及持续研发投入和技术创新，公司提供的多晶硅
产品各项质量指标达到国际先进水平。公司单晶硅片用料产量占总产量比例持续稳定在 90%以上，
单晶硅片用料占比处于国内先进水平。
公司的经营模式是公司十多年光伏行业经验的结晶，适合行业发展现状和公司的实际情况。
（1）盈利模式
公司拥有独立的研发、采购、生产和销售体系，公司采购工业硅粉等原材料后，自行生产高
纯多晶硅产品，并以向下游硅片厂商直接销售产品的方式实现盈利。
公司的盈利主要通过成本领先战略和质量最优战略实现，其中高质量、低能耗、低成本是公
司的核心竞争力。
（2）采购模式
公司根据市场和自身情况，制定年度生产计划、季度生产计划和月度生产计划。采购部根据
生产计划制定相适应的采购计划，并提交管理层审批后执行。对于工业硅粉、石墨夹头、包装物
等主要采购物资，公司通常与主要合格供应商签订年度采购合同，双方就产品规格型号及定价原
则、采购量范围、质量标准、质量保证、包装方式及要求、运输和交货、付款方式等条款进行约
定，并根据原材料库存情况和采购计划向供应商发出具体订单实施采购。
（3）生产模式
公司生产部门根据与客户签订的长期供货协议、具体合同及订单、公司产能、对市场的预期
判断情况、年度检修计划等综合考虑确定年度生产计划、季度生产计划和月度生产计划，并组织
生产。
公司采用改良西门子法加冷氢化工艺制备多晶硅，主要流程是将冶金级硅和氯化氢反应生成
三氯氢硅后，经过精馏提纯、还原、产品破碎整理、尾气回收、冷氢化等步骤加工，生成高纯晶
硅。自 1955 年开发成功后，西门子法已经经历了超过 60 年的持续改良，技术成熟、安全性高、
产品质量高为目前改良西门子法的核心优势。此外，改良西门子法能够生产 9N-11N 的高纯晶硅，
同时兼容太阳能级和电子级产品生产。综合来看，目前改良西门子法有望在较长时间内保持其竞
争优势。
（4）销售模式
公司与客户签订的协议主要由长期供货协议、销售合同/订单组成。针对多晶硅主要客户，公
司通常与其签订锁量不锁价的长期供货协议，协议期限通常在一至五年不等。长期供货协议一般
就产品规格型号及定价原则、供货量范围、协议期限等条款进行约定，具体每月的供货数量和产
品单价一般以双方签订的销售合同/订单为准。为保障合同顺利进行，长单客户需支付一定金额的
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预付款，抵扣每月订单金额。对于未签署长期供货协议的客户，公司通常在每次交易时与其签订
销售合同，就每次交易的具体条款进行约定。
(1). 行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（1）所处行业
公司主营业务为高纯多晶硅的研发、生产及销售，根据中国上市公司协会发布《中国上市公
司协会上市公司行业统计分类指引》，属于 CH38 电气机械和器材制造业；根据国民经济行业分类
，公司所处行业属于 C3985 电子专用材料制造；根据国家统计局发布的
与代码（GB/T4754-2017）
《战略性新兴产业分类(2018 年)》,公司业务属于 6.新能源产业—6.3 太阳能产业—6.3.2 太阳能材
料制造中的晶硅材料。
（2）行业发展阶段及基本特点
光伏产业是基于半导体技术与新能源需求而兴起的朝阳产业，处于快速成长期。在产业政策
引导和市场需求驱动的双重作用下，我国光伏产业实现了快速发展，产业链布局完整，整体制造
能力和市场需求全球领先。受碳达峰、碳中和目标影响，十四五期间我国光伏市场将进入快速发
展阶段，行业迎来市场化建设的高峰。此外，随着光伏发电成本大幅降低，光伏发电平价上网的
逐步实现，我国光伏行业将迎来新的发展动力，未来发展空间广阔。
光伏产业上游包括多晶硅的冶炼、铸锭/拉棒、切片等环节，中游包括太阳能电池生产、光伏
发电组件封装等环节，下游包括光伏应用系统的安装及服务等。
在光伏产业政策的持续驱动下，国内多晶硅厂商技术的突飞猛进、生产成本的大幅下降，我
国多晶硅行业呈现快速发展的趋势，产量持续创新高。根据中国光伏行业协会统计数据显示，2025
年我国多晶硅产量为 134 万吨，同比下降 26.4%。随着国内多家龙头企业的优质产能逐渐投产，
国内外高成本产能逐步退出，行业格局持续优化。多晶硅市场份额将进一步向技术水平高、成本
优势明显、规模效益突出的企业集中。
（3）主要技术门槛
公司的核心产品为太阳能级高纯多晶硅，处于行业上游。由于多晶硅生产的化工属性，对安
评、环评、能评的要求极高；其生产工艺复杂，拥有较强的技术壁垒，需要精良的生产设备和优
秀的人才团队；同时，投资规模庞大，应具备较强的资金实力，单万吨棒状硅产能投资在 8-10 亿
元左右；此外，产能建设周期长，大约需要 12-18 个月，投产后产能爬坡又需要约 3-6 个月。多晶
硅作为制造光伏电池主要原材料，目前几乎没有成熟替代品，因此，在光伏主产业链中，多晶硅
扩产难度最大，更容易成为行业发展的瓶颈。
(2). 公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司产能、产品质量和成本控制位于行业前列。
目前，公司已建成多晶硅产线产能规模达 30.5 万吨/年。根据中国光伏行业协会数据显示，
硅产量的 9.22%，规模在业内处于第一梯队。
公司成本、质量情况请参照本报告第三节管理层讨论和分析二、经营情况讨论和分析（1）兼
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施众策，降本增效成果显著：（2）前瞻创变，构建长期竞争力。
(3). 报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
当前国内光伏多晶硅行业已从规模驱动全面转向消纳驱动、价值驱动。2025 年，N 型电池技
术全面替代 P 型，N 型致密料、电子级多晶硅成为市场主力。同时，光伏产业从同质化竞争迈入
价值竞争时代，BC 技术为代表的高效产品正借势快速提升市场份额，下游采购在关注多晶硅性价
比的同时，也对产品质量提出了更高的要求。头部企业继续布局从单一多晶硅产品向硅基新材料
多元化延伸研发，硅基材料在储能电池中的应用也成为研发热点，但仍处于技术培育阶段。
目前，多晶硅行业正处于 AI 深度赋能生产控制的关键转折期，AI 正推动多晶硅生产控制从
“自动化执行”向“智能化决策”跨越。随着算力成本下降、算法成熟及工业大模型应用深化，AI 有
望成为多晶硅智能工厂的新型基础设施核心，驱动生产控制向智能化演进。
单位：万元 币种：人民币
本年比上年
增减(%)
总资产 4,270,410.00 4,420,024.93 -3.38 5,069,505.45
归属于上市公司股
东的净资产
营业收入 483,852.61 741,051.84 -34.71 1,632,908.15
扣除与主营业务无
关的业务收入和不
具备商业实质的收
入后的营业收入
利润总额 -128,016.825 -322,037.23 不适用 686,943.95
归属于上市公司股
-112,916.79 -271,813.24 不适用 576,269.62
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 -115,329.86 -263,175.52 不适用 577,593.65
损益的净利润
经营活动产生的现
-157,738.71 -538,607.72 不适用 874,134.96
金流量净额
加权平均净资产收
-2.85 -6.48 增加3.63个百分点 13.30
益率（%）
基本每股收益（元
-0.53 -1.27 不适用 2.70
／股）
稀释每股收益（元
-0.53 -1.27 不适用 2.70
／股）
研发投入占营业收
入的比例（%）
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单位：万元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 90,724.64 56,286.63 177,264.23 159,577.11
归属于上市公司股东的
-55,801.54 -58,865.82 7,347.90 -5,597.33
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益后的 -56,970.09 -58,439.74 6,008.19 -5,928.22
净利润
经营活动产生的现金流
-81,072.17 -79,708.30 5,551.88 -2,510.12
量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数(户) 37,749
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户) 37,298
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） -
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） -
截至报告期末持有特别表决权股份的股东总数（户） -
年度报告披露日前上一月末持有特别表决权股份的股东总数（户） -
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前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
质押、标记或冻结情
持有有限
股东名称 况
报告期内增减 期末持股数量 比例(%) 售条件股 股东性质
（全称）
份数量 股份状态 数量
Daqo New Energy Corp. - 1,531,718,500 71.40 - 无 - 境外法人
深创投红土私募股权投资基金管理（深圳）有限
公司－深创投制造业转型升级新材料基金（有限 - 28,337,229 1.32 - 无 - 其他
合伙）
招商银行股份有限公司－华夏上证科创板 50 成
-17,283,304 25,123,828 1.17 - 无 - 其他
份交易型开放式指数证券投资基金
中国工商银行股份有限公司－易方达上证科创板
-3,474,259 23,458,232 1.09 - 无 - 其他
香港中央结算有限公司 -2,832,165 22,643,580 1.06 - 无 - 境外法人
重庆大全新能源有限公司 - 21,781,500 1.02 - 无 - 境内非国有法人
徐广福 - 19,500,000 0.91 - 无 - 境内自然人
徐翔 - 19,500,000 0.91 - 无 - 境内自然人
施大峰 - 16,250,000 0.76 - 无 - 境内自然人
中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深 300
-480,447 10,798,491 0.50 - 无 - 其他
交易型开放式指数证券投资基金
上述股东关联关系或一致行动的说明 （1）徐广福先生与徐翔先生为父子关系，截至 2025 年 12 月 31 日其合计直接和间接持有开曼大全
的股份比例为 29.81%。
（2）徐广福先生、徐翔先生、施大峰先生担任开曼大全的董事，其中徐翔先
生为董事长，并同时担任开曼大全 CEO。 （3）重庆大全系开曼大全全资子公司。徐广福先生、徐翔
先生、施大峰先生担任重庆大全的董事，其中徐广福先生为董事长，徐翔先生同时担任总经理。除
此以外，公司未知上述股东之间是否存在关联关系或属于一致行动关系。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 不适用
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存托凭证持有人情况
□适用 √不适用
截至报告期末表决权数量前十名股东情况表
□适用 √不适用
√适用 □不适用
√适用 □不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
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第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
营业收入 483,852.61 万元，较上年同期减少 34.71%；归属于上市公司股东的净利润-112,916.79 万
元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润-115,329.86 万元，亏损较去年大幅收窄。
报告期内，公司多晶硅产销情况如下：
项目 单位
一季度 二季度 三季度 四季度 1-12 月
产量 吨 24,810 26,012 30,650 42,181 123,652
销量 吨 28,008 18,126 42,406 38,167 126,707
单位销售
元/公斤 31.77 30.33 41.49 41.35 37.70
价格(1)
单位成本
元/公斤 53.08 58.15 46.04 43.46 48.55
(2)
单位现金
元/公斤 36.82 38.96 34.63 33.95 35.53
成本(2)
注：1、单位销售价格为不含税价格。
冲减成本的金额，不在以上单位成本中。
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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