北京万泰生物药业股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：603392 公司简称：万泰生物
北京万泰生物药业股份有限公司
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第一节 重要提示
划，投资者应当到 http://www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2025年度，公司母公司报表实现归属于母公司
股东的净利润-157,483,425.71元，合并报表实现归属于上市公司股东的净利润-398,267,667.27元。
截至2025年12月31日，公司期末可供分配利润为1,575,903,670.21元。
经公司第六届董事会第十五次会议审议通过，在综合考虑公司的实际经营发展情况和资金需
求，以及公司长期发展规划等因素，公司2025年度拟不派发现金红利、不送红股、不以资本公积
金转增股本。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
第二节 公司基本情况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 万泰生物 603392 不适用
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 吕赟（暂代） 赵淑玲
联系地址 北京市昌平区科学园路31号 北京市昌平区科学园路31号
电话 010-59528820 010-59528820
传真 010-89705849 010-89705849
电子信箱 wtzqb@ystwt.com wtzqb@ystwt.com
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注：2026 年 3 月 26 日，公司在指定信息披露媒体披露了《北京万泰生物药业股份有限公司
关于董事会秘书辞职的公告》（公告编号：2026-010），余涛先生因个人家庭原因申请辞去公司董
事会秘书职务，辞职后，由董事、财务总监吕赟先生代行董事会秘书职责。
根据中国上市公司协会发布的《上市公司行业统计分类指引（2023 年修订）》，公司所处行业
为“C 制造业”中的“C27 医药制造业”，具体为生物药品制品制造行业，包括体外诊断和疫苗两
个子行业。
智慧化的共同驱动下，展现出稳健的内生增长动力。从区域格局看，北美、西欧和日本等成熟市
场依托其深厚的研发积累与先进的医疗体系，继续占据市场主导地位。中国、东南亚等新兴市场
在国家战略支持、医疗体系持续升级的合力推动下，进一步夯实全球增长核心引擎地位。
聚焦国内，体外诊断行业正处于从“规模驱动”向“价值深耕”的深层次逻辑重构期。集采
常态化与医保支付方式改革 DRG（疾病诊断相关分组）/DIP（按病种分值付费）已成为优化医疗
资源配置、引导临床诊断价值回归的制度保障，更是促进行业技术普惠与进口替代深化的结构性
契机。化学发光等高壁垒平台已进入“硬核攻坚”阶段，核心技术迭代正推动诊断系统从“流程
自动化”向“AI+数字化”驱动的“智慧诊断中心”演进。人工智能与大数据分析的深度集成，使
得体外诊断在提升检验精准度的同时，实现了从“单点检测工具”向“系统化临床支持平台”的
跨代跃迁，将检验系统从传统的作业终端重构为驱动精准医疗决策的智慧化引擎。基层医疗扩容
与分级诊疗深化，为 POCT、自动化流水线等产品打开增量空间，伴随我国人口老龄化进程加速
及慢性疾病患病率持续攀升，重大慢性疾病早期筛查、风险评估与长期监测需求激增，将成为推
动 IVD 市场持续增长的核心动力之一，尤其在肿瘤早筛、糖尿病监测、心脑血管风险评估等领域
蕴藏巨大潜力，同时市场正由单纯的设备效能竞争转向“设备、试剂、服务、数字化”的综合价
值博弈，为具备技术整合能力和产品体系完整度的企业创造长期发展空间。
疫苗作为预防传染病的重要手段，在保障人类健康方面发挥着不可替代的作用。自 2020 年以
来，疫苗行业在全球健康危机的影响下以及世界各国、各机构组织的全力投入下，进入了前所未
有的快车道。在此期间，我国疫苗行业持续保持快速发展态势，行业规模稳步扩大，技术创新不
断推进，供给能力持续提升，已成为全球重要的疫苗研发与生产基地之一。随着我国经济社会不
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断发展，疫苗市场结构呈现多元化趋势，人口城镇化、老龄化、中等收入群体扩大等结构性变化
激发了更大的健康需求。民众对自身健康的关注度持续提升，对疫苗产品的接种意愿进一步增强，
这将促进疫苗更广泛的普及和创新技术的发展应用。目前，我国人用疫苗市场人均支出远低于发
达国家，这也预示着我国人用疫苗市场蕴含着巨大的发展机遇。针对未满足需求的新疫苗往往存
在强大的增长潜力，先发企业可获得较长期的超额收益，广泛的存量市场有待挖掘。
为推进健康中国建设，提升全民健康水平，我国发布了一系列行业政策，不断完善我国公共
卫生服务体系，持续优化疫苗接种服务网络。为解决成人接种率偏低、重点人群精准服务不足等
问题，2025 年 9 月，国家疾控局发布相关通知，明确提出“探索对适宜人群开具疫苗处方”，为
医防融合服务创新提供了权威政策依据。自 2025 年 11 月起，我国将人乳头瘤病毒（HPV）疫苗
纳入国家免疫规划，全国范围内为符合条件的 13 岁女孩免费提供双价 HPV 疫苗接种，这标志着
国内疫苗政策体系的重大调整和公共卫生战略的升级。HPV 疫苗被纳入免疫规划既是提升公共健
康防病能力的重要举措，同时也是促进中国疫苗行业成熟化、规范化与市场化发展的重要政策驱
动力，将推动疫苗市场规模扩张、产品竞争深化和产业创新加速，为行业中长期发展提供持续动
力。
海外市场方面，我国疫苗企业出海动作在价值链上下游加速延展深化，从单一的双边注册成
品出口，向技术转移、海外建厂、商业化生产、海外临床试验等研发合作方式拓展，逐步从下游
向上下游全链条过渡。虽然当前仍面临地缘政治的不确定性、严格的监管与较高的准入壁垒、全
球经济增长趋缓以及全球市场对中国创新药的认知尚需时间培养等挑战，但实则为企业提供了更
深层次、更明确的发展机遇。通过增强国际信任及合作经验、优化融资路径、加深全球市场的品
牌影响力，中国疫苗企业正为下一阶段的发展夯实基础。
立足“十五五”医疗装备高质量发展新征程，紧扣国家高端医疗装备自主可控、医疗资源均
质化与健康中国战略部署，公司以全产业链医防融合为战略锚点，深耕医疗核心赛道，以多元业
务协同、技术自主创新为成长引擎，筑牢从原料到创新技术的全链条产业壁垒，以守护国民健康
为使命，助力健康中国与医疗普惠战略落地。公司紧跟行业发展趋势，推动业务向多元化纵深拓
展，已构建覆盖疫苗及体外诊断两大赛道的全产业链布局，以医防融合、医工融合推动多技术平
台深度协同，形成差异化市场竞争力，以创新产品与数智化方案服务临床、赋能产业。
疫苗方面，公司始终以创新驱动发展，在高品质人用疫苗领域持续深耕。报告期内，公司实
现了历史性突破——成功上市了我国首款、全球第二款九价 HPV 疫苗馨可宁9，九价 HPV 疫苗
上市不仅是公司产品线的重大升级，更是中国疫苗产业从“跟跑”到“并跑”的关键标志，为公
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司未来发展奠定了坚实基础。与此同时，二价 HPV 疫苗馨可宁取得双线进展：国内成功入围 2025
年国家免疫规划集中采购，海外市场拓展同步加速，国际化布局成效显著，持续提升产品在国际
市场的品牌力。
创新研发方面，公司构建了多元化的产品管线矩阵，多个重点项目正按计划稳步推进：冻干
水痘减毒活疫苗（VZV-7D）顺利进入 III 期临床试验，基于重组技术平台的三价轮状病毒亚单位
疫苗和呼吸道合胞病毒疫苗展现公司重组技术优势，第三代 HPV 疫苗持续迭代创新，鼻喷通用流
感疫苗探索新型给药途径。这些项目共同构成了公司未来发展的创新引擎，彰显了公司在疫苗技
术创新与临床价值创造方面的强大实力。公司疫苗业务已形成“创新引领、管线丰富”的良性发
展格局，在保持 HPV 疫苗领先优势的同时，正通过多元化技术路线布局未来增长点。
诊断试剂方面，依托多技术平台协同支撑，公司打造超 500 项自研试剂矩阵，全面覆盖核心
疾病领域，为全周期健康管理提供一站式检测解决方案，深度契合基层医疗能力提升与检验结果
互认的政策导向。截至报告期末，公司自主研发诊断试剂实现多平台全覆盖，其中化学发光试剂
病、肿瘤、心血管、内分泌等关键疾病领域，可提供全方位健康管理检测方案。依托全产业链优
势，公司持续推进试剂国产化替代，有效降低医疗机构检测成本，显著提升基层诊疗可及性，以
优质产品与服务践行医疗普惠的企业责任。
诊断设备方面，抢抓智慧实验室（TLA）市场风口，顺应国产化、智能化、集成化行业发展
方向，公司推出全谱系自动化解决方案，精准匹配不同医疗机构升级需求，助力智慧医院建设与
医疗数智化转型。广阔市场空间为公司设备业务发展提供强劲支撑，公司聚焦高端与基础市场双
赛道，推出 WanTLA Prime、WanTLA Mini 自动化流水线，构建灵活可扩展的智慧实验室方案，
为不同层级医疗机构提供适配的自动化升级选择，以技术创新赋能医疗效率提升。
公司多年深耕化学发光、生化、快检等核心战略板块，并积极推进分子核酸与居家自测等新
战略板块的布局。在疾病防控、人口老龄化与精准医疗的推动下，行业刚需与国产替代的双轮驱
动，叠加“健康中国 2030”的政策赋能，为公司带来强劲的发展机遇。公司以“试剂 +设备+质
控”三位一体方案精准解决场景痛点，血筛三联检与全自动核酸一体机高效筑牢血液安全防线，
核酸一体机适配各级医疗机构提升检测效率，呼吸道试剂快速助力临床诊疗，乙肝、丙肝、艾滋
超敏试剂灵敏度达国际先进水平，以技术实力与产品布局抢占分子诊断赛道先机。
原料方面，公司在抗原抗体原料研发方面不断取得突破，成功攻克进口“卡脖子”难题，原
料外销获得全球客户的高度认可，极大地增强了公司在产业链上游的核心竞争力，保障了产品供
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应的稳定性与安全性。公司质控品产品齐全，涵盖 150 余项标准质控品、20 余项器械质控品、非
定值质控品，15 项分子类质控品，20 余项复合质控品，可适配市场主流厂家。另外，还有结核系
列特殊质控品、30 余项免疫血清盘和核酸盘。
单位：元 币种：人民币
本年比上年
增减（%）
总资产 14,044,056,851.29 14,689,396,309.47 -4.39 15,714,997,884.50
归属于上市公司
股东的净资产
营业收入 1,818,967,457.87 2,245,403,245.65 -18.99 5,510,782,512.90
利润总额 -480,885,756.41 67,480,832.88 -812.63 1,393,391,827.77
扣除与主营业务
无关的业务收入
和不具备商业实 1,765,617,890.66 2,215,090,773.45 -20.29 5,493,480,687.82
质的收入后的营
业收入
归属于上市公司
-398,267,667.27 106,235,425.64 -474.89 1,247,679,723.81
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
-622,669,164.20 -186,442,703.90 不适用 1,078,220,725.48
常性损益的净利
润
经营活动产生的
现金流量净额
加权平均净资产 减少4.15个百
-3.30 0.85 9.97
收益率（%） 分点
基本每股收益（元
-0.31 0.08 -487.50 0.99
／股）
稀释每股收益（元
-0.31 0.08 -487.50 0.99
／股）
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 400,625,153.87 442,936,706.22 654,808,087.04 320,597,510.74
归属于上市公司股东
-52,776,946.91 -91,261,180.11 -29,383,823.61 -224,845,716.64
的净利润
归属于上市公司股东
-105,032,198.13 -137,573,787.78 -65,012,906.41 -315,050,271.88
的扣除非经常性损益
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后的净利润
经营活动产生的现金
-85,972,930.66 19,419,525.10 73,837,960.23 82,469,488.43
流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数（户） 41,149
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 41,832
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
质押、标
持有
记或冻结
有限
情况
股东名称 报告期内 比例 售条 股东
期末持股数量 股
（全称） 增减 （%） 件的 性质
份 数
股份
状 量
数量
态
境内非国有
养生堂有限公司 0 705,807,928 55.82 0 无 0
法人
钟睒睒 0 223,951,071 17.71 0 无 0 境内自然人
邱子欣 0 44,846,760 3.55 0 无 0 境内自然人
未
李霞 11,722,958 16,364,361 1.29 0 - 境内自然人
知
未
洪维岗 -733,100 15,063,516 1.19 0 - 境内自然人
知
香港中央结算有限 未
-7,658,804 10,800,644 0.85 0 - 其他
公司 知
丁京林 -3,777,919 10,341,678 0.82 0 无 0 境内自然人
李莎燕 -1,020,000 8,543,563 0.68 0 无 0 境内自然人
中国工商银行股份
有限公司－华泰柏
未
瑞沪深 300 交易型 4,572,194 6,246,094 0.49 0 - 其他
知
开放式指数证券投
资基金
未
葛万来 3,507,000 5,180,900 0.41 0 - 境内自然人
知
上述股东关联关系或一致行动 钟睒睒直接持有养生堂 98.38%的股权及通过杭州友福企业管理有
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的说明 限公司间接持有养生堂有限公司 1.62%的股权，系养生堂有限公
司的控股股东及实际控制人。除上述情况外，公司未知前十名无
限售条件股东之间是否存在关联关系，也未知其之间是否属于一
致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持
不适用
股数量的说明
√适用 □不适用
√适用 □不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
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第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
母公司的净利润为-39,826.77 万元，比上年同期的 10,623.54 万元下降 474.89%。归属于母公司股
东的扣除非经营性损益后的净利润为-62,266.92 万元，比上年同期-18,644.27 万元下降 233.97%，
基本每股收益-0.31 元，比上年同期 0.08 元下降 487.50%。
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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