金开新能源股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：600821 公司简称：金开新能
金开新能源股份有限公司
金开新能源股份有限公司2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
根据毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告，公司2025年实现合并口径
归属于上市公司股东的净利润101,258,611.31元。2025年半年度，公司已向全体股东每10股派发现
金红利1元（含税），合计派发现金红利196,732,495.30元（含税）。
鉴于公司2025年半年度派发现金红利已超过年度归属于上市公司股东的净利润，公司2025年
度拟不派发现金红利，亦不进行资本公积金转增股本和其他形式的利润分配。本次利润分配预案
需提交股东会审议批准后实施。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
第二节 公司基本情况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 金开新能 600821 *ST劝业、津劝业
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 范晓波 张宇光
联系地址 北京市西城区新兴东巷10号 北京市西城区新兴东巷10号
电话 010-50950528 010-50950528
传真 010-50950529 010-50950529
电子信箱 ir@nyocor.com ir@nyocor.com
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化体制机制变革的关键阶段，整体由规模化高速扩张向高质量提质增效转型。与此同时，行业发
展面临多重现实考验，限电率攀升、市场化电价下行、部分税收优惠政策逐步退出等因素，行业
整体盈利空间受压，电力市场化改革持续深化推动行业运营模式迭代升级。当前行业竞争逻辑不
再局限于传统资源获取能力，更聚焦于绿色价值交易变现能力、新能源与特定负荷需求的深度融
合能力、产业链成本管控能力及市场化运营能力。
截至 2025 年末，公司核准装机规模 7,961.09 兆瓦；并网装机规模 5,847.81 兆瓦，其中光伏项
目并网容量 4,206.59 兆瓦，风电项目并网容量 1,514.52 兆瓦，储能及生物质 126.80 兆瓦。全年累
计发电量 84.32 亿千瓦时，同比增长 6.66%。营业收入 34.52 亿元，利润总额 3.00 亿元。
供应端层面，风电、光伏装机容量持续高速增长。2025 年，全国可再生能源发电新增装机 4.52
亿千瓦，同比增长 21%，占全国电力新增装机的 83%。其中，水电新增 1,215 万千瓦，风电新增
可再生能源装机总量达 23.40 亿千瓦，同比增长 24%，约占全国电力总装机的 60%。其中，水电
装机 4.50 亿千瓦，风电装机 6.40 亿千瓦，太阳能发电装机 12.00 亿千瓦，生物质发电装机 0.47
亿千瓦。风电、太阳能发电装机合计 18.40 亿千瓦，占比 47%。装机量的新增带来绿电占比的提
升，2025 年，全国风电、太阳能发电量同比增长 25%，占全社会发电量的比重达到 22%。
为适配高比例新能源并网需求，电力系统灵活性调节资源建设同步提速，新型储能结构迎来
根本性变革。截至 2025 年末，全国已建成投运新型储能装机规模达到 1.36 亿千瓦/3.51 亿千瓦时，
较“十三五”末相比增长超 40 倍，实现跨越式发展。与此同时，电网投资建设力度进一步加大，
但增速滞后于电源投资，截至 2025 年底，全国电源、电网重点项目投资分别同比增长 10.3%、7.1%，
短期新能源消纳问题仍然存在，系统适配性有待优化。
在需求侧，全社会用电量保持稳定增长，为新能源消纳筑牢了坚实基础。2025 年，全国全社
会用电量累计 10.37 万亿千瓦时，同比增长 5.0%，历史性突破 10 万亿千瓦时里程碑。用电结构
持续优化，第一产业用电量 1,494 亿千瓦时，同比增长 9.9%；第二产业用电量 66,366 亿千瓦时，
同比增长 3.7%；第三产业用电量 19,942 亿千瓦时，同比增长 8.2%；城乡居民生活用电量 15,880
亿千瓦时，同比增长 6.3%。其中，第三产业和城乡居民生活用电对用电量增长的贡献达到约 47.8%。
第三产业中，充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量增速分别达到 48.8%、
政策引导与市场需求双向发力，绿电消费意愿显著增强，刚性市场需求持续释放。根据《关
于 2025 年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，电解铝行业被纳入强制考核范畴，
各省要求的绿色电力消费比例在 25.2%至 70%之间；钢铁、水泥、多晶硅行业及国家枢纽节点新
建数据中心纳入监测范围，其中国家枢纽节点新建数据中心的绿电使用比例要求高达 80%。系列
政策精准发力，扩大刚性绿电市场需求，为新能源电力环境价值、行业长效发展拓宽发展路径。
报告期内，行业政策围绕电力市场化改革核心持续纵深推进，出台多项重磅文件规范行业发
展、破解发展痛点，全方位引导新能源行业高质量转型，政策红利与监管约束双向发力，重塑行
业发展格局。
一是深化电价市场化改革，构建新能源定价新机制。2025 年 1 月，国家发改委、国家能源局
印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》 （发改价格〔2025〕136
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号），推动新能源上网电量全面进入电力市场。标志着新能源正式从固定标杆电价迈入市场化定价
时代，推动企业强化成本管控、提升市场化运营与竞争力。
二是完善消纳与价格协同机制，破解就近消纳难题。针对高比例新能源接入带来的消纳挑战，
（发改价格〔2025〕1192 号），明确公共电网提供稳定供应保障服务，规范了绿电直连、零碳园
区等就近消纳项目的价格机制与计量要求，鼓励新能源就地转化利用。
三是推动集成融合发展，转变行业开发模式。2025 年 10 月， 《关于促进新能源消纳和调控的
指导意见》 （发改能源〔2025〕1360 号）进一步部署，提出 2030 年建成协同高效的多层次新能源
消纳调控体系，明确省级能源主管部门为消纳责任主体，优化新能源利用率目标，推动新增用户
转变新能源开发、建设和运行模式，推动新能源与储能、负荷、电网的集成融合发展。文件鼓励
通过“源网荷储一体化”、多能互补等模式，实现从“单一项目开发”向“系统集成运营”的范式
转型。2026 年 3 月，《政府工作报告》首次明确提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基
建工程”，标志着该概念从行业倡议和地方试点升级为顶层设计，为新能源集成融合发展注入新的
政策动力。
四是夯实电力市场制度基础，强化绿色价值传导。在“1+6”电力市场基础规则体系全面落
地的基础上，新版《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》深入实施，将消纳责任主体扩展
至供电企业、售电企业和电力用户。此外，《2024—2025 年节能降碳行动方案》及重点行业专项
行动计划将节能降碳目标直接传导至下游，配合绿证全覆盖体系，进一步强化了绿色电力的环境
属性价值，推动形成“能耗双控”向“碳排放双控”转变。
报告期内，公司所属行业及主营业务未发生变化。公司的主要产品为电力，按照国民经济行
业分类，所属行业为电力生产行业中的风力发电以及太阳能发电。公司的主营业务为新能源电站
的开发、投资、建设及运营，目前主要包括光伏发电和风力发电两个板块，并通过全资子公司金
开有限开展核心生产经营活动。公司重点在消纳情况良好且具备电价优势的津冀、长江经济带及
珠三角等地区开展业务布局。目前，公司业务已覆盖全国 23 个省、自治区和直辖市，资产规模与
盈利能力在地方国有新能源上市公司中位居前列。
在电力市场化改革不断深化的背景下，公司积极布局创新业务领域，在持续做大做强清洁电
力主业的同时，将“清洁能源转化及应用”确定为培育主业，不断探索绿电与高载能、高附加值产
业的融合发展，稳步培育绿电转化相关产业。公司正由单纯的绿色电力生产商，向提供绿色能源、
绿色产品、绿色解决方案的绿色能源生态服务商转型。一方面，公司持续巩固提升新能源发电业
务规模与运营效益，筑牢主业发展根基；另一方面积极抢抓“低碳产品”和“算电协同”等领域的战
略机遇，着力培育新的利润增长点，全面提升公司核心竞争力、市场抗风险能力与可持续发展能
力。
公司的项目开发与投资遵循严谨、规范的全流程管理体系，主要包括自主开发、合作开发及
收并购等。项目开发投资包含以下关键环节：
资源获取与初步评估：业务开发部门负责潜在项目资源的搜寻与筛选，并进行初步的技术与
经济可行性论证。立项审核：对符合公司战略与投资标准的项目，提报公司履行内部立项审批程
序。尽职调查与投资决策：立项通过后，开展全面的尽职调查、详细设计与收益测算，并依据结
果提请内部决策机构审议。投资执行与运营：项目获批后，公司将严格依据要求组织实施项目的
投资建设，并在并网后转入长期、稳定的运营期，确保资产安全与效益达成。
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公司建立健全高效的采购管理体系，严格遵循《中华人民共和国招标投标法》等法律法规，
制定并实施《采购管理制度》 《采购流程管理办法》等内部制度，对采购计划、采购实施及合同履
约等关键环节进行规范管理。公司根据工程、货物、服务等不同标的特性及规模，依法依规采用
公开招标、邀请招标、询比采购、谈判采购等方式开展设备及服务采购，通过全过程精细化管控，
有效保障项目建设进度、控制投资成本、提升投资效益。
公司的生产运营以电站资产安全、稳定、高效运行为核心，覆盖电能生产的全生命周期。生
产过程本质上是将太阳能、风能等自然资源，通过光伏组件、风力发电机组等设备转化为电能，
经站内集电、变电系统输送至电网或用电客户。日常运营中，公司严格遵守国家法律法规及行业
规范，依托智能监控系统实现对发电设备进行全天候监测，执行预防性维护、定期检修、故障快
速响应与消缺等标准化运维作业，最大化提升设备可用率，保障电力可靠供应。同时，建立涵盖
安全生产、运行检修、技改大修、资产管理、运营评价等完整的制度体系。由负责生产管理相关
部门负责统筹制度制定、监督考核，各区域分公司作为责任主体落实现场管理与执行，坚持全流
程精细化运营管理，不断提升电站运营效能，实现经济效益稳步增长。
公司电力销售模式主要包括两种模式：一是集中式光伏电站、风电场及“全额上网”的分布
式电站，与电网公司签订购售电合同，将所发电量并入指定电网，与电网公司进行结算；“自发
自用，余电上网”分布式光伏项目，电量优先供应项目业主并直接结算电费，余电上网部分与电
网公司结算。二是积极参与电力市场交易，部分电量通过参与省级电力现货、中长期交易等市场
化方式形成销售价格。
公司的盈利模式是电力销售收入与生产经营成本费用之间的差额，其中收入按实际上网电量
与对应电价核算确定。
单位：元 币种：人民币
本年比上年
增减(%)
总资产 39,330,374,336.32 40,070,451,242.79 -1.85 31,932,660,212.51
归属于上市公司
股东的净资产
营业收入 3,451,679,106.98 3,612,171,823.08 -4.44 3,327,748,339.44
利润总额 300,099,400.91 1,068,361,148.98 -71.91 974,235,782.21
扣除与主营业务
无关的业务收入
和不具备商业实 3,375,924,404.58 3,453,578,294.38 -2.25 3,250,858,844.98
质的收入后的营
业收入
归属于上市公司
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
-336,010,877.85 735,696,251.31 -145.67 732,598,598.11
常性损益的净利
润
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经营活动产生的
现金流量净额
加权平均净资产
收益率（%）
基本每股收益（元
／股）
稀释每股收益（元
／股）
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 853,330,421.15 1,068,994,932.17 918,587,745.80 610,766,007.86
归属于上市公司股
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 113,112,709.90 287,340,693.18 119,899,848.58 -856,364,129.51
损益后的净利润
经营活动产生的现
-213,058,362.20 588,840,922.74 1,599,042,315.68 195,143,587.75
金流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数（户） 60,619
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 267,055
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有 质押、标记或冻结
股东名称 报告期内 期末持股数 比例 限售条 情况 股东
（全称） 增减 量 (%) 件的股 股份 性质
数量
份数量 状态
天津金开企业管理有 国有法
限公司 人
国开金融有限责任公 国有法
司 人
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通用技术集团国际控 国有法
股有限公司 人
安联保险资管－招商
银行－安联远见 16 号 2,915,000 67,889,000 3.40 0 无 0 未知
资产管理产品
天津津融国盛股权投
资基金管理有限公司
国有法
－天津津诚二号股权 0 66,702,186 3.34 0 无 0
人
投资基金合伙企业（有
限合伙）
资舟资产管理（深圳）
有限公司－资舟睿舟 3 0 66,583,480 3.33 0 无 0 未知
号私募证券投资基金
天津津融资本运营有 国有法
限公司 人
海南共裕私募基金管
理合伙企业（有限合
-1,411,600 51,387,179 2.57 0 无 0 未知
伙）－共裕盛世私募证
券投资基金
北京景星资产管理有
限公司－景星富胜私 -1,051,632 51,384,700 2.57 0 无 0 未知
募证券投资基金
天津津融卓创投资管
理有限公司－津融卓 国有法
创 2 号私募证券投资基 人
金
上述股东关联关系或一致行动的说 天津金开企业管理有限公司、天津津融国盛股权投资基金管
明 理有限公司-天津津诚二号股权投资基金合伙企业（有限合
伙）、天津津融资本运营有限公司、天津津融卓创投资管理
有限公司-津融卓创 2 号私募证券投资基金为一致行动人
表决权恢复的优先股股东及持股数
不涉及
量的说明
√适用 □不适用
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√适用 □不适用
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□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
债券名称 简称 代码 到期日 债券余额 利率（%）
金开新能源股
份 有 限 公 司 24 金 开 能 源
期绿色中期票 和债)
据（碳中和债）
金开新能源股
份 有 限 公 司 24 金 开 能 源
期绿色中期票 和债)
据（碳中和债）
金开新能源股
份 有 限 公 司 24 金 开 能 源
期绿色中期票 和债)
据（碳中和债）
金开新能源股
份 有 限 公 司 24 金 开 能 源
期绿色中期票 和债)
据（碳中和债）
金开新能源股
份 有 限 公 司 25 金 开 新 能
期绿色中期票 和债)
据（碳中和债）
金开新能源股
份 有 限 公 司 25 金 开 新 能
期绿色中期票 和债)
据（碳中和债）
金开新能源股
份 有 限 公 司 25 金 开 新 能
期绿色中期票 和债)
据（碳中和债）
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□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期比上年同期增减
主要指标 2025 年 2024 年
（%）
资产负债率（%） 72.42 75.07 -2.65
扣除非经常性损益后净利润 -336,010,877.85 735,696,251.31 -145.67
EBITDA 全部债务比 0.10 0.11 -9.09
利息保障倍数 1.32 2.28 -42.11
第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
少 71.91%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.01 亿元，同比减少 87.39%；实现归属于上市公
司股东的扣除非经常性损益的净利润-3.36 亿元，同比减少 145.67%。
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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