河南豫光金铅股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：600531 公司简称：豫光金铅
河南豫光金铅股份有限公司
河南豫光金铅股份有限公司2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
划，投资者应当到上海证券交易所 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
拟以2025年12月31日公司总股本1,209,262,698股为基数，向全体股东每10股派发现金红利
上市公司股东净利润的30.23%。公司2025年度不进行资本公积金转增股本，不送红股。
本预案已经公司第九届董事会第二十八次会议审议通过，尚需提交股东会审议。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
第二节 公司基本情况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 豫光金铅 600531 /
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 李慧玲 苗雨
联系地址 河南省济源市荆梁南街 1 号 河南省济源市荆梁南街 1 号
电话 0391-6665836 0391-6665836
传真 0391-6688986 0391-6688986
电子信箱 yuguang@yggf.com.cn yuguang@yggf.com.cn
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根据《国民经济行业分类》 （GB/T4754-2011）及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》
（证监会公告 2012[31]号），公司所处行业为有色金属冶炼和压延加工业（代码为 C32） 。
（1）报告期内行业基本情况
达 8,175 万吨，较上年增长 3.9%。据安泰科统计，全年国内精炼铅产量达 542.5 万吨，同比增长
年累计产量达 381.34 吨，其中矿产金 139.41 吨，有色副产金 39.67 吨。价格方面，受美联储降息
周期推动实际利率下行和地缘政治避险需求支撑，以及光伏等工业领域对白银、铜等金属的需求
增长影响，铜全年均价为 83,022.77 元/吨，同比上涨 8.81%；铅全年均价为 17,061.97 元/吨，同
比下跌 4.42%；黄金全年均价为 807.83 元/克，同比上涨 42.22%；白银全年均价为 10,639.96 元/
千克，同比上涨 41.91%。整体而言，2025 年有色金属及贵金属行业在宏观利好、供需平衡和产能
高效利用的多重因素推动下，实现了价格与产量的协同增长。
（2）报告期内主要产品价格走势
铅：铅价在 2025 年呈现典型的区间震荡格局，主力期货合约价格全年在 16,500-17,500 元/
吨区间内波动，振幅相对有限。供应端方面，铅精矿供应恢复缓慢，全球铅精矿增量有限（约 17
万吨），其中海外 10 万吨，国内 7 万吨，铅矿供需不匹配的矛盾依旧存在，加工费边际改善程度
有限。需求端呈现分化态势，电动自行车电池消费转弱，但汽车启动电池消费好转，且中大型电
池企业年底备货需求增加。库存端方面，社会库存降至年内新低，对价格形成支撑。整体来看，
铅市场在供应受限、需求分化、库存下降的多重因素影响下，价格维持区间震荡格局。
铜：铜价在 2025 年呈现强劲上涨趋势，主力期货合约价格从年初的 73,833 元/吨上涨至年末
的 88,217 元/吨，涨幅达 19.5%，成为工业金属中表现最强劲的品种。基本面方面，供应端全球铜
矿开采量增速放缓，供给增长有限，同时美国将铜纳入关键矿物名单引发贸易流扭曲，大量铜为
规避关税风险提前流入美国，导致COMEX铜库存突破 40 万吨高位。需求端则受益于新能源车单
车用铜量增至 83 千克（传统车 30 千克） 、光伏装机用铜 5000t/GW，以及AI数据中心等新兴领域
需求快速增长。根据国际铜研究组织（ICSG）预测，2025 年全球精炼铜市场预计小幅过剩 17.8 万
吨，但市场预期 2026 年可能转为短缺 15 万吨，这种供需格局的预期变化为铜价上涨提供了基本
面支撑。
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黄金：黄金价格在 2025 年呈现持续上涨趋势，主力期货合约价格从年初的 635 元/克上涨至
年末的 985 元/克，涨幅高达 55.1%，成为表现最强劲的贵金属。基本面方面，宏观环境上美联储
进入降息周期，美元走弱且实际利率下降，为黄金提供了有利的货币环境。同时，地缘政治不确
定性增加推动避险需求，各国央行持续购金进一步支撑了黄金需求。此外，全球通胀压力也支撑
了黄金作为抗通胀资产的需求，多重因素共同推动了黄金价格的强劲表现。
白银：白银价格在 2025 年表现最为抢眼，主力期货合约价格从年初的 7,714 元/千克上涨至
年末的 15,981 元/千克，涨幅高达 107.2%，波动性也最大。基本面方面，白银兼具工业与金融双
重属性：工业属性上，光伏、电子等工业领域需求持续增长；金融属性上，白银跟随黄金上涨但
波动性更大。供需关系方面，工业需求增长与供给约束共同推动了白银价格的强劲上涨。
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（3）行业政策变化
（2025—2027 年）》（工信部联原〔2025〕18 号），聚焦铜产业资源保障、结构优化、技术创新、
绿色智能转型四大核心，明确 2025—2027 年发展路径，推动产业向高端化、绿色化、智能化升级。
核心变化：严控铜冶炼新增产能，严禁低水平重复建设；推进铜锍连续吹炼等绿色工艺应用；
强化高端铜材攻关，提升高端供给能力。
增长工作方案（2025—2026 年）》 （工信部联原〔2025〕191 号）。方案聚焦保资源、优供给、促转
型、拓消费、强合作五大核心，统筹稳增长与高质量发展，着力破解资源约束、创新不足、供需
失衡等问题，提升产业链供应链韧性与安全水平。
核心变化：明确行业增加值年均增 5%、十种有色金属产量年均增 1.5%，再生金属产量突破
炼节能减污降碳改造，推广高效节能装备，逐步淘汰低效工艺；提升再生金属利用水平。
域节能降碳技术装备推荐工作的通知》（工信厅节函〔2025〕150 号）。通知旨在加快推广先进节
能降碳技术，支撑重点行业技术改造与设备更新，助力碳达峰碳中和目标。
核心变化：明确推荐五大领域技术装备，涵盖有色金属等重点行业节能降碳工艺、清洁低碳
能源应用、碳捕集利用、数字化能碳管理及国标 1 级能效高效装备；要求技术成熟可靠、应用效
铜铅锌等行业节能降碳改造提供技术指引，加速绿色转型。
要求，提升冶炼渣、赤泥、锂渣等大宗固废综合利用能力，规范安全处置，探索井下充填、矿坑
回填等规模化消纳路径，防范非法倾倒风险。
核心变化：明确提升冶炼渣、尾矿、赤泥、锂渣等大宗固废综合利用能力，强化有价组分高
效提取与整体利用；要求重有色金属矿推行采选一体化，原则上不再批准无自建矿山、无配套尾
矿处置设施的选矿项目；探索井下充填、矿坑回填、生态修复等规模化消纳路径；全面整治历史
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堆存固废隐患，严格防范以利用名义非法倾倒。
（1）主要业务
公司主要从事铅、铜冶炼，产出铅锭和阴极铜，同时对黄金、白银、锌、硫酸等有价金属和
有价元素进行综合回收。公司利用自身技术优势和长期积累的生产经验，充分、高效回收铅、铜
冶炼过程中产出的黄金、白银、锌、硫酸等副产品，增加企业效益。公司积极探索转型升级，发
展循环经济，冶炼过程中注重原生矿、再生资源混合冶炼，实现节能降耗和效益最大化。公司是
国内铅和白银生产领域的龙头企业。近些年来，公司积极探索转型升级，发展循环经济，现已成
为全国再生铅行业中资质最齐全、最具竞争优势的企业之一，开创了再生铅与原生铅相结合的新
模式，使铅工业步入了“生产—消费—再生”的循环发展之路，被誉为“再生铅发展的中国样本”。
公司主要产品类别包括铅产品、铜产品、黄金产品、白银产品、锌系列产品和硫酸产品等， 其
中，公司铅产品以铅锭为主，铜产品以阴极铜为主，黄金产品主要为金锭，白银产品主要为银锭，
锌产品以氧化锌（包括副产品氧化锌、纳米氧化锌等）、硫酸锌（包括七水硫酸锌、液体硫酸锌
等）为主，硫酸产品以工业硫酸为主。用途如下表所示：
产品名称 主要用途
主要用于制造铅酸蓄电池、电缆包衣、氧化铅和铅材。另外，电解铅还用作设备
铅锭
内衬、轴承合金、低熔合金、焊料、活字合金、放射性和射线的防护层等。
白银 主要应用于电子电器、感光材料、化学化工和工艺饰品等。
黄金 广泛应用于电子电器工业、航空航天、装饰、医药等领域。
阴极铜 广泛应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域。
主要用于硫酸铵、过磷酸钙、磷酸、硫酸铝、二氧化钛、合成药物、合成染料、
硫酸
合成洗涤剂制造领域。
（2）经营模式
公司目前生产活动主要为有色金属冶炼及综合回收两个环节。公司通过原料加工冶炼产出铅
锭、阴极铜成品，同时对冶炼副产品中黄金、白银、硫酸、锑、铋等有价金属和有价元素进行综
合回收，提高资源有效利用。公司按生产流程和冶炼特点设置生产单位，分别承担金属冶炼、成
品精炼、贵金属回收、综合回收等相对应的产品任务。生产任务由公司生产部按年、季、月分解
落实，提供销售资源配套条件、动态平衡调整，实现整个系统的连续、满负荷、平衡生产，有相
应的技术、安全、环境管理体系，有成本计划、材料计划、备件计划、检修计划等配套的计划管
理体系，各生产单位按计划具体分解，依据相关作业文件和制度具体实现各生产环节的实时控制，
从而保证生产运行的有序、有效组织。
此外，公司重视发展循环经济，逐步建立原生铅与再生铅共生产的循环经济产业模式。公司
采用 CX 集成系统对废铅酸蓄电池进行回收处理，不仅解决了废铅酸蓄电池的环境污染问题，在一
定程度上满足了公司对原料需求，公司把清洁生产、资源及其废弃物综合利用、生态设计和可持
续发展等融为一体，从而实现绿色高效冶炼。2025 年，公司主要产品产量如下：
产品 2025 年产量 2024 年产量 变动比例
铅产品(吨) 719,165.52 555,570.74 29.45%
阴极铜(吨) 165,234.90 164,947.00 0.17%
黄金（千克） 13,454.79 15,133.73 -11.09%
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白银(吨) 1,678.93 1,566.24 7.19%
硫酸（吨） 1,003,469.67 910,133.21 10.26%
锑产品（吨） 6,092.10 6,000.00 1.54%
公司生产所需的主要原料为以铅精矿、铜精矿、银精矿等为主的原生物料和以废铅蓄电池、
废铜为主的再生物料，通过国内、国际市场采购。公司外购原材料的采购价格，是按照产成品市
场价格扣减市场加工费，综合考虑产品品位等因素确定，产成品市场价格主要参考上海有色网、
上海黄金交易所、上海华通铂银交易所、伦敦金属交易所市场发布的铅、铜、金、银价来确定。
公司在确定每一笔采购具体价格时，主要依据原料品位高低、富含情况等因素来确定。
采购过程中，公司根据国内外市场价格走势及库存结构，及时调整采购策略，规避原料采购
风险。公司成立价格委员会，每周召开价格会议，集体决策预判公司产品价格走向及趋势，在保
证供货的前提下，最大限度地压缩采购成本。
公司销售目前以国内市场为主，主要销售模式为对终端客户直接销售。在国内市场上，公司
根据客户近 3 年来的购买数量和购买价格，对客户资源进行细分，并依次制定不同的销售策略。
此外，公司将客户按区域划分，并在区域内将客户按其所生产产品的特性进行市场细分，及时了
解客户对产品的质量、结构层次以及服务质量的要求，根据客户的需求不断调整和改变销售策略。
同时，公司注重强强联合，与国内知名企业达成战略合作协议，签订长期合同，拓宽销售渠道，
增加市场占有率。因产品质量有保证、服务及时、信誉度高，公司在国内市场具有很强的竞争力。
公司产品在国内市场的销售价格主要参考上海有色网、上海期货交易所、上海黄金交易所、
上海华通铂银交易市场等发布的铅、铜、金、银价适当调整作为出厂价。公司产品销售目前以国
内市场为主，国际市场的销售价格确定为公司参照国际惯例，以伦敦金属交易所（LME）和伦敦
金银市场协会（LBMA）为定价参照系统，为在国际市场上销售的产品做保值点价，不仅灵活而且
保证了国际市场的销售利润。2025 年，公司产品销售情况如下：
产品 2025 年销量 销售方式 销售区域
直销和实物交割的销售模式：直销是与重要
战略客户签订长单合同；实物交割是在期货 河南、河北、山东、
铅产品(吨) 703,446.75
合约价格高企时卖出保值，合约到期时直接 江苏及浙江等地区
交割
主要客户是铜加工企业，销售模式是现货和 河南、江苏、安徽、
阴极铜(吨) 167,504.18 期货交易：现货采用直销方式；期货则通过 上海等地区
上海期货交易所集中报价系统交易
黄金（千克） 14,005.39 直接在上海黄金交易所交易
出口主要是销往香
出口和内销，内销主要销售给国内的电子、
港，国内主要销往华
白银(吨) 1,675.32 电镀、电工合金、硝酸银、机械、军工、首
东、华南地区
饰等行业的工业企业，销售方式为直销
主要客户是以公司为中心 400 公里以内的 河南、山东、河北、
硫酸（吨） 1,002,960.29
磷复肥、钛白粉、氢氟酸、粘胶短纤等企业 山西等地区
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单位：元 币种：人民币
本年比上年
增减(%)
总资产 23,629,587,085.80 17,607,400,232.67 34.20 14,805,081,434.65
归属于上市公
司股东的净资 6,541,755,012.51 5,508,522,542.95 18.76 4,822,182,812.50
产
营业收入 49,553,593,201.18 39,344,538,440.86 25.95 32,145,290,242.95
利润总额 1,101,455,327.63 974,822,479.24 12.99 647,720,407.94
归属于上市公
司股东的净利 860,092,192.16 807,183,809.35 6.55 581,205,021.84
润
归属于上市公
司股东的扣除
非经常性损益
的净利润
经营活动产生
的现金流量净 510,154,447.40 741,872,382.43 -31.23 93,823,203.82
额
加权平均净资 减少0.53个百
产收益率（%） 分点
基本每股收益
（元／股）
稀释每股收益
（元／股）
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 10,395,324,263.08 12,045,309,566.78 12,414,363,186.76 14,698,596,184.56
归属于上市公司股东的净利润 228,802,305.78 255,845,639.45 135,968,926.12 239,475,320.81
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -933,134,546.23 930,567,561.28 -957,515,246.26 1,470,236,678.61
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
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别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数（户） 111,177
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 135,708
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有 质押、标记或冻结情
有限 况
股东名称 报告期内增 期末持股数 比例 售条 股东
（全称） 减 量 (%) 件的 股份 性质
数量
股份 状态
数量
河南豫光集团有限公 国有
司 法人
河南愚公集团有限公 国有
司 法人
香港中央结算有限公
司
济源投资集团有限公 国有
-54,512,132 20,640,000 1.71 0 质押 10,000,000
司 法人
中国农业银行股份有
限公司－永赢中证沪
深港黄金产业股票交 9,601,747 11,028,247 0.91 0 无 0 其他
易型开放式指数证券
投资基金
招商银行股份有限公
司－南方中证 1000
交易型开放式指数证
券投资基金
境内
文沛林 6,291,400 6,291,400 0.52 0 无 0 自然
人
境内
李荣国 620,000 5,700,087 0.47 0 无 0 自然
人
招商银行股份有限公
司－华夏中证 1000 1,512,700 4,893,800 0.40 0 无 0 其他
交易型开放式指数证
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券投资基金
境内
蒋跃 3,717,719 3,717,719 0.31 0 无 0 自然
人
上述股东关联关系或一致行动的说 公司控股股东与其他股东之间不存在关联关系，也不属于
明 一致行动人；股东河南愚公集团有限公司与济源投资集团
有限公司为一致行动人；公司未知其他股东之间是否存在
关联关系，也未知其他股东之间是否属于法律、法规规定
的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数
无
量的说明
√适用 □不适用
√适用 □不适用
□适用 √不适用
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□适用 √不适用
第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
本报告期，公司实现营业收入 495.54 亿元，较上年增长 25.95%，实现归属于上市公司股东的
净利润 8.60 亿元，较上年增长 6.55%；报告期末，公司总资产 236.30 亿元，较上年增长 34.20%，
归属于母公司所有者权益 65.42 亿元，较上年增长 18.76%。各项数据具体变动原因详见本节分项
描述。
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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