浙商证券股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：601878 公司简称：浙商证券
浙商证券股份有限公司
浙商证券股份有限公司2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
划，投资者应当到 http://www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司2025年度利润分配预案为：2025年度利润分配采用现金分红方式，以截至2025年12月31
日的总股本4,573,796,639股，扣除存放于公司回购专用证券账户的38,781,600股，即以4,535,0
在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动，公司拟维持每股分配比例不变，相应
调整分配总额。
公司2025年度利润分配方案已经公司第四届董事会第四十四次会议审议通过，将提交2025年
年度股东会审议，待股东会审议通过后实施。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
第二节 公司基本情况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 浙商证券 601878 不适用
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
浙商证券股份有限公司2025 年年度报告摘要
姓名 邓宏光 李永梦
联系地址 杭州市上城区五星路201号 杭州市上城区五星路201号
电话 0571-87901964 0571-87901964
传真 0571-87901955 0571-87901955
电子信箱 zszq@stocke.com.cn liyongmeng@stocke.com.cn
市场内在稳定性得到增强。2025 年，发行市场持续修复。A 股市场股权融资规模 10,826 亿元，同
比上升 272.7%；116 家企业实现 IPO 上市，同比上升 16.0%，合计募资 1,318 亿元，同比上升 95.6%。
债券市场方面，信用债发行总额 22 万亿元，同比增长 8.9%。投资市场有所回暖。A 股全年震荡上
行，最终上证指数上涨 18.4%，深证成指上涨 29.9%，创业板指上涨 49.6%。债券市场告别单边行
情，收益率震荡上行，三十年期国债收益率上升至 2.27%，较年初上行约 36BP，十年期国债收益
率上升至 1.85%，较年初上行约 17BP，两年期国债收益率上升至 1.36%，较年初上行约 22BP，收
益率曲线变陡。交易市场活跃度大幅提升。全年 A 股累计成交额 420 万亿元，同比上升 63.4%；
日均成交额 17,278 亿元，同比上升 62.7%；两融日均余额 20,793 亿元，同比上升 32.7%。
公司所处行业与资本市场运行高度相关，2025 年，在资本市场回暖的背景下，证券行业经营
环境得到改善。公司强化战略洞察，把握发展机遇，实现较快增长，业绩创下历史新高。
公司从事的主要业务为证券经纪业务、投资银行业务、证券自营业务、信用业务、财富管理
业务、资产管理业务、期货业务、私募基金管理及投资业务、证券研究业务、另类投资业务、资
产托管业务、上市证券做市业务。
还包括代理还本付息、分红派息、证券代保管、鉴证以及代理登记开户等服务。
资基金管理等业务。
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单》所列品种以外的金融产品、股权等。
效措施，确保基金资产的完整性和独立性，切实维护基金份额持有人的合法权益。
票做市业务等。
详见本报告第三节 管理层讨论与分析之“三、经营情况讨论与分析”。
单位：元 币种：人民币
上年
调整后 调整前 增减 调整后 调整前
(%)
总资产 45.90
,449.24 9,578.88 ,578.88 6,507.72 07.72
归 属 于
上 市 公
司 股 东 4.54
的 净 资
产
营 业收 8,840,865,5 6,502,821, 15,815,963, 5,869,876, 17,638,225,32
入 55.59 473.87 055.09 696.78 3.48
利 润总 3,460,172,6 2,424,995, 2,424,995,3 2,201,583, 2,201,583,580
额 48.97 383.81 83.81 580.84 .84
归 属 于
上 市 公
司 股 东 24.87
的 净 利
润
归 属 于
上 市 公
司 股 东
的 扣 除 2,388,427,9 1,911,629, 1,911,629,9 1,741,915, 1,741,915,996
非 经 常 52.69 982.52 82.52 996.61 .61
性 损 益
的 净 利
润
经 营 活
动 产 生 -3,289,744, 6,287,600, 6,287,600,3 -152.3 5,910,256, 5,910,256,097
的 现 金 751.82 355.51 55.51 2 097.99 .99
流 量 净
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额
加 权平
减少
均 净资
产 收益
百分点
率（%）
基 本每
股 收益
（ 元／
股）
稀 释每
股 收益
（ 元／
股）
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 1,675,253,662.85 2,052,319,413.78
归属于上市公司 743,036,825.
股东的净利润 55
归属于上市公司
股东的扣除非经 733,613,132.
常性损益后的净 40
利润
经营活动产生的 6,466,093,04 -8,738,870,458.1
-1,331,817,103.28 314,849,763.51
现金流量净额 6.10 5
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
√适用 □不适用
营业收入第一季度数据和第二季度数据与已披露定期报告数据存在差异，原因系会计政策变
更后对第一季度和第二季度的营业收入进行追溯调整。会计政策变更情况详见本报告第五节 重要
事项之“五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因和影响的分析说明”。
别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数（户） 149,602
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年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 145,037
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有 质押、标记或冻
有限 结情况
股东名称 报告期内增 比例 售条 股东
期末持股数量
（全称） 减 (%) 件的 股份 性质
数量
股份 状态
数量
浙江上三高速公路有 国有
限公司 法人
台州市金融投资集团 国有
有限公司 法人
中国建设银行股份有
限公司－国泰中证全
指证券公司交易型开 35,413,780 75,409,039 1.65 0 无 0 其他
放式指数证券投资基
金
境内
西子联合控股有限公 非国
司 有法
人
香港中央结算有限公 境外
-27,859,774 53,808,491 1.18 0 无 0
司 法人
中国建设银行股份有
限公司－华宝中证全
指证券公司交易型开 19,122,617 52,542,796 1.15 0 无 0 其他
放式指数证券投资基
金
中国工商银行股份有
限公司－华泰柏瑞沪
-1,190,034 45,401,469 0.99 0 无 0 其他
深 300 交易型开放式
指数证券投资基金
中国建设银行股份有
限公司－易方达沪深
数发起式证券投资基
金
中国工商银行股份有
限公司－华夏沪深
数证券投资基金
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中国银行股份有限公
司－嘉实沪深 300 交
易型开放式指数证券
投资基金
已知上三高速和其他股东之间不存在关联关系或《上市公
上述股东关联关系或一致行动的说 司收购管理办法》规定的一致行动人情形，未知上述其他
明 股东之间是否存在关联关系或《上市公司收购管理办法》
规定的一致行动人情形。
表决权恢复的优先股股东及持股数
不适用
量的说明
√适用 □不适用
√适用 □不适用
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□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位:亿元 币种:人民币
债券名称 简称 代码 到期日 债券余额 利率（%）
浙商证券股份
有限公司 2021
年面向专业投
资者公开发行
公司债券(第
一期)
浙商证券股份
有限公司 2023
年面向专业投
资者非公开发
行公司债券
(第三期)
浙商证券股份
有限公司 2023
年面向专业投
资者非公开发
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行公司债券
( 第 四 期 )( 品
种二)
浙商证券股份
有限公司 2024
年面向专业投
资者非公开发
行次级债券
(第一期)
浙商证券股份
有限公司 2024
年面向专业投
资者非公开发
行次级债券
(第二期)
浙商证券股份
有限公司 2024
年面向专业投
资者非公开发 24 浙商 C4 255222.SH 2029-07-08 10 2.35
行次级债券
(第三期)品种
二
浙商证券股份
有限公司 2024
年面向专业投
资者非公开发 24 浙商 C6 255652.SH 2029-09-02 10 2.36
行次级债券
( 第 四 期 )( 品
种二)
浙商证券股份
有限公司 2024
年面向专业投
资者非公开发
行公司债券
(第一期)
浙商证券股份
有限公司 2025
年面向专业投
资者非公开发
行公司债券
(第一期)
浙商证券股份
有限公司 2025 25 浙商 F2 258158.SH 2028-04-15 10 2.09
年面向专业投
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资者非公开发
行公司债券
(第二期)
浙商证券股份
有限公司 2025
年面向专业投
资者公开发行
公司债券(第
一期)
浙商证券股份
有限公司 2025
年面向专业投
资者公开发行
科技创新公司
债券(第一期)
浙商证券股份
有限公司 2025
年面向专业投
资者公开发行
公司债券(第
二期)
浙商证券股份
有限公司 2025
年面向专业投
资者公开发行
公司债券(第
三期)
浙商证券股份
有限公司 2025
年面向专业投
资者公开发行 25 浙商 04 244102.SH 2027-11-11 15 1.85
公司债券(第
四 期 )( 品 种
一)
浙商证券股份
有限公司 2025
年面向专业投
资者公开发行 25 浙商 05 244103.SH 2028-11-11 10 1.95
公司债券(第
四 期 )( 品 种
二)
浙商证券股份
有限公司 2025 25 浙商 F3 280892.SH 2028-12-02 15 2.05
年面向专业投
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资者非公开发
行公司债券
(第三期)
浙商证券股份
有限公司 2026
年面向专业投
资者公开发行
公司债券(第
一期)
浙商证券股份
有限公司 2026
年面向专业投
资者非公开发
行公司债券
(第一期)
浙商证券股份
有限公司 2026
年面向专业投
资者非公开发
行公司债券
(第二期)
国都证券股份
有限公司 2023
年面向专业投 2026 年 6 月 12
资者公开发行 日
公司债券（第
一期）
国都证券股份
有限公司 2025
年面向专业投 25 国都 C1 281051.SH 2028-12-23 8 2.55
资者非公开发
行次级债券
国都证券股份
有限公司 2026
年面向专业投
资者公开发行 26 国都 G1 244725.SH 2028-03-10 10 1.93
公司债券（第
一 期 ）（ 品 种
一）
国都证券股份
有限公司 2026
年面向专业投 26 国都 G2 244726.SH 2029-03-10 5 2.05
资者公开发行
公司债券（第
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一 期 ）（ 品 种
二）
国都证券股份
有限公司 2026
年面向专业投
资者公开发行 26 国都 G3 244934.SH 2028-04-08 10 1.85
公司债券(第
二 期 )( 品 种
一)
债券名称 付息兑付情况的说明
浙商证券股份有限公
司 2020 年非公开发行
已按时足额还本付息
次级债券（第一期） （品
种一）
浙商证券股份有限公
司 2021 年面向专业投
已按时足额支付当年利息
资者公开发行公司债
券（第一期）
浙商证券股份有限公
司 2022 年面向专业投
已按时足额还本付息
资者非公开发行公司
债券（第一期）
浙商证券股份有限公
司 2022 年面向专业投
已按时足额还本付息
资者非公开发行公司
债券(第二期)
浙商证券股份有限公
司 2023 年面向专业投
已按时足额支付当年利息
资者公开发行公司债
券(第一期)
浙商证券股份有限公
司 2023 年面向专业投
已按时足额还本付息
资者非公开发行公司
债券（第一期）
浙商证券股份有限公
司 2023 年面向专业投
已按时足额还本付息
资者非公开发行公司
债券（第二期）
浙商证券股份有限公
司 2023 年面向专业投 已按时足额支付当年利息
资者非公开发行公司
浙商证券股份有限公司2025 年年度报告摘要
债券（第三期）
浙商证券股份有限公
司 2023 年面向专业投
资者非公开发行公司 已按时足额支付当年利息
债券（第四期）（品种
二）
浙商证券股份有限公
司 2024 年面向专业投
已按时足额支付当年利息
资者非公开发行次级
债券(第一期)
浙商证券股份有限公
司 2024 年面向专业投
已按时足额支付当年利息
资者非公开发行次级
债券(第二期)
浙商证券股份有限公
司 2024 年面向专业投
资者非公开发行次级 已按时足额支付当年利息
债 券 ( 第 三 期 )（ 品 种
二）
浙商证券股份有限公
司 2024 年面向专业投
资者非公开发行次级 已按时足额支付当年利息
债 券 ( 第 四 期 )（ 品 种
二）
浙商证券股份有限公
司 2024 年面向专业投
已按时足额支付当年利息
资者非公开发行公司
债券(第一期)
浙商证券股份有限公
司 2025 年面向专业投
报告期内尚未产生本息兑付义务
资者非公开发行公司
债券(第一期)
浙商证券股份有限公
司 2025 年面向专业投
报告期内尚未产生本息兑付义务
资者非公开发行公司
债券(第二期)
浙商证券股份有限公
司 2025 年面向专业投
报告期内尚未产生本息兑付义务
资者公开发行公司债
券(第一期)
浙商证券股份有限公
司 2025 年面向专业投
报告期内尚未产生本息兑付义务
资者公开发行科技创
新公司债券(第一期)
浙商证券股份有限公司2025 年年度报告摘要
浙商证券股份有限公
司 2025 年面向专业投
报告期内尚未产生本息兑付义务
资者公开发行公司债
券(第二期)
浙商证券股份有限公
司 2025 年面向专业投
报告期内尚未产生本息兑付义务
资者公开发行公司债
券(第三期)
浙商证券股份有限公
司 2025 年面向专业投
报告期内尚未产生本息兑付义务
资者公开发行公司债
券(第四期)(品种一)
浙商证券股份有限公
司 2025 年面向专业投
报告期内尚未产生本息兑付义务
资者公开发行公司债
券(第四期)(品种二)
浙商证券股份有限公
司 2025 年面向专业投
报告期内尚未产生本息兑付义务
资者非公开发行公司
债券(第三期)
国都证券股份有限公
司 2022 年面向专业投
已按时足额还本付息
资者公开发行公司债
券(第一期)(品种一)
国都证券股份有限公
司 2022 年面向专业投
已按时足额还本付息
资者公开发行次级债
券(第一期)
国都证券股份有限公
司 2022 年面向专业投
已按时足额支付当年利息
资者公开发行公司债
券(第一期)(品种二)
国都证券股份有限公
司 2023 年面向专业投
已按时足额支付当年利息
资者公开发行公司债
券(第一期)
国都证券股份有限公
司 2023 年面向专业投
已按时足额支付当年利息
资者公开发行次级债
券(第一期)(品种一)
国都证券股份有限公
司 2025 年面向专业投
报告期内尚未产生本息兑付义务
资者非公开发行次级
债券
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□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期比上年同期增减
主要指标 2025 年 2024 年
（%）
资产负债率（%） 73.66 70.57 增加 3.09 个百分点
扣除非经常性损益后净利润 2,388,427,952.69 1,911,629,982.52 24.94
EBITDA 全部债务比 0.06 0.07 -14.29
利息保障倍数 3.15 2.64 19.32
第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
截至 2025 年 12 月 31 日，公司总资产为 2,248.14 亿元，同比增长 45.90%，其中本期新增合
并子公司总资产 381.23 亿元；归属于母公司股东的权益为 367.89 亿元，同比增长 4.54%。报告
期内，营业收入为 88.41 亿元，同比增长 35.95%，其中本期新增合并子公司营业收入 11.95 亿元；
利润总额为 34.60 亿元，同比增长 42.69%，其中本期新增合并子公司利润总额 6.95 亿元；归属
于上市公司股东的净利润 24.12 亿元，同比增长 24.87%，公司经营工作成果良好，业绩符合预期。
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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