山东华泰纸业股份有限公司
开展期货套期保值业务可行性分析报告
一、交易情况概述
（一）交易目的
库的公告》（〔2025〕110号）及《关于同意胶版印刷纸期货首批可交割商品的
公告》（〔2025〕111号）。根据上述公告，山东华泰纸业股份有限公司及控股
子公司广东华泰纸业有限公司均获准成为胶版印刷纸期货首批交割厂库，公司旗
下“华泰牡丹”品牌入选胶版印刷纸期货首批可交割商品品牌。为充分利用期货
市场，合理规避价格波动对公司生产经营的影响，充分利用期货套期保值功能控
制市场风险，进一步提升公司的抗风险能力，公司及子公司拟根据实际情况适度
开展主要以套期保值为目的的期货业务。
（二）交易金额
公司及子公司预计动用的交易保证金和权利金上限不超过人民币2,500万元（
不含标准仓单交割占用的保证金规模），预计任一交易日持有的最高合约价值不
超过25,000万元。
（三）资金来源
本次交易的资金来源为自有资金，不涉及募集资金。
（四）交易方式
产经营相关的原材料品种或产成品(包括但不限于纸浆、胶版印刷纸等)。
品，以及其他符合监管要求的相关交易品种。
正规金融机构或交易场所。
（五）交易期限
授权期限自股东会审议通过之日起十二个月内有效。额度在审批有效期内可
循环滚动使用。如单笔交易的存续期超过了授权期限，则授权期限自动顺延至该
笔交易终止时止。
二、 审议程序
于开展套期保值业务的议案》，该事项尚需提交公司股东会审议。
三、交易风险分析及风控措施
（一）风险分析
公司及子公司开展的期货套期保值业务遵循合法、审慎的原则，以日常生产
经营需求为基础，与公司实际业务相匹配，以规避和防范原材料和产成品价格波
动风险为目的。但仍存在一定的风险：
相背离的情况，造成交易损失。
货币资金存在一定的流动性风险；当期货市场价格出现巨幅变化时，公司可能因
未及时补充保证金被强行平仓而造成损失。
动或无法交易，从而带来风险。
讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问
题，从而带来相应风险；交易系统相对复杂，可能存在操作人员操作失误，从而
带来相应风险。
无法正常执行，从而造成损失。
（二）风险控制措施
批权限、审核流程、风险控制等作出了明确规定，并已配备专业团队，通过实行授
权等措施进行控制。
复杂商品期货，期限内任一时点保证金额度不得超过董事会批准的授权额度。若
保证金使用额度将超出已审批金额，须就拟超出部分按照审批权限履行相应的审
批手续后方可实施。
的真实性等方面进行监督检查。
行等专业人员，并将组织相关人员参加专业培训，强化风险管理及防范意识。
四、交易对公司的影响及相关会计处理
公司及子公司开展的期货套期保值业务遵循合法、审慎的原则，与日常经营需
求紧密相关，基于公司实际业务情况进行，有利于提高公司应对原材料和产成品
价格波动的抗风险能力，增强公司的财务稳健性。不存在损害公司和全体股东利
益的情形。
公司根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准第
号——公允价值计量》等相关规定及其指南，对期货套期保值业务进行相应的会
计核算和披露。
五、可行性分析
（一）公司及子公司开展的期货套期保值业务是以具体经营业务为依托，以
对冲原材料和产成品价格波动风险为目的，是出于稳健经营的目的。公司通过开
展期货套期保值交易，可以在一定程度上提高公司应对原材料和产成品价格波动的
抗风险能力。
（二）公司已建立、健全有效的期货套期保值业务风险管理体系及内控机制，
对期货套期保值业务的管理流程、风险控制等进行明确规定，以有效规范期货交
易行为，控制交易风险。
（三）公司配备了专业的决策、风控、执行等专业人员，并将组织相关人员
参加专业培训，提高期货交易从业人员的专业素养，强化风险管理及防范意识。
综上，公司本次开展期货套期保值业务具有可行性。
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