南华期货: 关于南华期货股份有限公司向不特定对象发行可转债第二轮审核问询函中有关财务事项的说明（2025年年报财务数据更新版）_股票频道

? ?
ж?????????????????????????? ? ? 享
???????????????????????????? ? 享
δжε???????????????????????? 享
δ?ε????????????????????????? 享
δпε????????????????????????? 享
δ?ε??????????????????????? ? 享
??????????????
?у???????????????
?????亯???
??????? ?
к???????
??????????????????????н?????????????
???????????к?к??????ǒ? ???л????
??????????????????????л?????????????????
??亩??????????????????????????????н????
??????????????????亩??????????ǒ? ???
????????????????а????????????????????
л?
ж????????
???????俌?????θδε???у????????????
???仓у?? ????δ? ????εθ???????????????伄
???????????????????????????????????????
?????????χδε????θ???????????伄??????
??????????????????????????????????
??????? ??? ???????? ? ???????????
?????χδε?????????????伄?????????????
?????????????????????????人?????????
????????? ?? ?у?θ???????????????????
???????????????????
? 亥 ? ??亥
??????φδε???????????伄???????????
?????????????????????????θ???????ф
???????????????????????????χδε????ж??
?????????????????????????伄??????????
??????????????????人?????????????θ?
?????? ?? ?у?????????????????????χ
???????????????????????????θ?????????????
????????????????????????????????χδε??
????????????????????????????????????????
ф?????????ф?????????θ?ж????????????
???????????θ????????????????????????
????????χδε??????????????????????
?????????θ??????????????θ??????伄?χ
δε???????????????????仓?????????????〥??
???????θ????????????θ?????????
???????????????????????????δ????
??从 ε
а ????????ъ??仾???ъ????????ъ??ъ??
??⌒??????ъ?????????????ъ????о??ъ??????
????????????ъ???????
???ъа????????????????????????ъ???
?仾???ъ????????ъ????????ъ????????????
?????????????н??????????????н??????
?????????????????????仾??????????н?
???????ъ??????????????っ?????????
???? ?? ?? ???????????????????
ъ??仾???ъ????????ъ??????ъ??????????????
??????н????????????уъ???????????????
?????????а?а?ā????????亩ъ????っ????????
? 亥 ? ??亥
??????ь??????? з???? з???? з
????????ъ?????っ????????
??????ъ???????ъ??⌒????ъ????о??ъ?
?????л?
????ъ?
????ъ????????????????ъ??????????????
???а????????????????ъ?????ъ???????
??????仾???????????????????
????ъ???????ъ??⌒???
????ъ?????????????????ъ???????????????
????????????ъ??????о????????????????儈?
???????????????仍??? з?? з??
з??????????????а???⌒????????ъ???????
?????????????????? ????? ????? ????
о????????ъ??ъ???????а??
?????????????ъ???????????????????ъ????
??????????????????????? ????? ?? ?????????
? ? ? ??????????ъ????? з???????
??????? ? ? ????????????????? ??ъ?
? ?????????к????????????????????????
??????????????ъ??ъ???????л?
???з???
?? ?? ??
亩? ???? ????
?仍 ?仍 ?仍

?ъ????
???????ъ?

???????
???????????
?ъ??
? 亥 ? ??亥
???ъ?????
?ъ??
???ъ??????ъ????ъ??????????????
????ъ???????⌒????
??????????????ъ??????????? з????
з???? з????????ъ???????≤???????
????????????≤?????????????????????⌒??
?? ?л? ? ?? ?к? ??????????
??????а????⌒???????л?
? ?
亩 ? ? ? ? ???? ???
?
??????????

??з??
????????з??
?????????????????????????????????
???л???????????????????????????????
??????????????ㄎ??????仾???ъ????ъ???????
ъ???????????ъ???????ā??????┑?н????
???????????????????仍??? з????? з????
? з???????к??
???????
? ? ?
亩? ?? ?? ??
???仍 ?仍 ???仍 ?仍 ???仍 ?仍
?? ?? ??
к??
???
???
???
????
???
??
? 亥 ? ??亥
? ?к??????????????
? ????仍 ???????仍????????????????????
?仍??????
???????????????????????????????
?????????????????????????仁??????????
о???????а???????????????к?а?????к
?????????????????? ? ?? ? ? ????
ㄎ?????????л????
????????????⌒????
???????????????????????????ъ????????????
??????????????????????????????????????
??????????????????っ??????????????
?????????????????????ъ??????????????
?????????????
? ? ? ? ? ? ? ??? ? ? ? ??? ? ? ? ? ? ? ? ? ??? з ? ???
з???? з????????????????????????
??????????????????????????????????????
?????????л???????? ?????????????????а?л
━? ?????????????????????????а???? ??????
??????????????а?л??????????л????
ъ?????⌒????
??????????????ъ??????ъ??????仍???
з???? з? ???з???? ?????ъ????
??仍??к????????????????????ъ??ъ??????⌒??
??っ??????????????っ? ?????ъ??????仍???а
???л?????????????????????
?к???????????????ъ??ъ???⌒???????
????????ъ????о??ъ?????????
??? ???? ??? ? ?????????ъ????
? 亥 ? ??亥
????ъ???????л?
???
???? ?????? ? ? ?? ?? ??
????
????ъ? ????
?????
? ???????????????????????????ъ????
??????????ъ??????
? ?????????????????ъ??к????????? ??
????о??ъ????????????? ?????
?? $ ?к???к?????????????????????????
?ъ???????????????ъ????????????л?
????ъ??ъ????
??? ??? ???? ? ??????????ъ?
?ъ??????? з????
з????
з????
з????
????????ъ??ъ??????????????????????????????
????????????????????????????????о??ъ????????
???????а????????????????≤???? ?? ?
?? ??? ? ?????????????о?????????
??????а???????л?
? ? 亩 ? ???? ???ъ ???? ????
???????
?????
??????????
? ? ????ъ??

?????? ? ?????
???????
?????
??????????
?? ????ъ??

?????? ? ?????
? 亥 ? ??亥
???????

??????????
?? ????ъ??

?????? ?
???????

??????????
?? ????ъ??

?????? ?
? ??????????????????????????????ъ?
??ㄉ???????
? ??ъ????ъ?????????????ъ???ㄉ??????
???
??
? ????о?????????ъ???????????
?????????ъ?????о??????ъ??≤??????儈?
????ъ???????????
??????????а????????仍???й????????
????????????ъ???????????╣?????嗉??
й??????????????????????????????й??
??????????????儈?????≤??
???? ? ????????????????????????
?仍??? ???????????????仍??? ????
???????仁??ф????????????????????????
?????????????????????儈???????????
ъ????????儈?
? ????о?????????ъ???????????
?? ? ???????????ъ????? ???????
???????а???????ф?????к????????????
???ь?? ??о???????? ,% ъ??????????????
?????????????????ъ?????????а??ъ?????
??????????????ъ???????????????????仾
? 亥 ? ??亥
???????????ъ???а??????????????ㄟ???????
???ъ??????????????
????ъ??ъ??
??? ??? ???? ? ??????????ъ?
?ъ????? з???? з????
з????
з????????っ?????????????????ъ????????????
?????????ъ????傼?????ъ???ㄎ????≤???у
ъ?????????、?????????????????????ъ??ъ?
?о??????????????а???????л?
???з???
?????? ? ? ?? ?? ??
????
????
???
????
?к??? ??? ??? ???? ? ???????
??ъ??????????????????ㄟ????≤??????????
??? ??? ???? ? ??????????ъ???
???????????????????а???????ф??ь?ъ?
????????????
仾???ъ?
????仾???ъ????????????仾?????????
о????????ā????ъ???????????ъ????????
??????????⌒????仾????儈?????????????
?????ъ??仾????仾???ъ??????????????????
????仾???ъ?????????????????ъ???ъ?????
???????ъ???????????ъ???
????????????????????????????????о??
???????????????????ъ?????????????а??
? 亥 ? ??亥
?ъ????????????????ъ????????????ъ???????
???????ъ?????????????????????仾??????
??????????????????????????????????н?
??????????????????????????????ъ???
?????????????????????????????????ā??
?????а?
????ъ?????????????????????????? ???????
?????????????????????????????ъ??????????
?????????????????????????↓????
仾???ъ???????ъ??⌒???
?????????仾???ъ???ъ????? з????
з? ???з?????????л????
???з???
? ? ?
亩? ???? ????
?仍 ?仍 ?仍

仾???ъ?

?ъ????
仾???ъ?

?ъ??
仾???ъ?

?ъ??
?????????仾???ъ??????????????л????
???з???
? ? ?
亩? ???? ????
?仍 ?仍 ?仍

?ъ????
???????

?ъ?????
????????
????ъ????? н?? н??
?ъ??
? 亥 ? ??亥
?????????仾???ъ??ъ????⌒?????л?
?????ъ?????
??????????????ъ???????? з???? з
? ???з????
?????????ъ???????о????ъ???????????
??????????????????????????????????
??仾???????????????????????????仾?????
???????????????????
???? ???????ъ?????? з????????っ?????
? ???????ъ?????? з????? ?????к?
????? ???????⌒??????っ?????????ъ???っ
??????????????? ??????ъ?????? з?????
?????к?????? ????????????⌒?????
????????
?????????????????オ????????????????
????????????????????????????????????
????????????????????????っ?????????
???????????????????
????????????????????? з???? з????
з? ????? ???????っ?? ?唁????????
???????????н????????ъ??????????л??
????ъ?????
????ъ???????????????????????л???????
??????????????????????????????????????
??а??????????????????????ъ?а????????
?????????????????????????????
??????????????ъ???????? з???? з????
з? ??????????????ъ???????л━???????????
? 亥 ? ??亥
????????????????????л?????ъ?ㄎ?????ф??
????????ㄟ??????????????⌒??????????ъ???
????? ???????????ъ???????????????????????
????????ъ??????????仾??????????????????
?????ъ???っ??? ????????ㄎ????????????
????????????????????????????к??
???????ъ??っ?????????????????ъ?仾????ъ??
????????仾?????????????????????????????
????????????????а???⌒???亴??仾??????
?????仾????
?????????仾???ъ??ъ????? з????
з???? з??????ㄟ?⌒?????????ㄟ?⌒????ъ??⌒
?????ъ???⌒?????
?к???????????仾???ъ??ъ???⌒???????
仾???ъ????о??ъ?????????
??? ???? ??????????ъ仾???ъ????
???л?
???
???? ?????? ?? ?? ??
???? ??? ??? ???
???? ??? ??? ???
仾???ъ?
?ъ?? ??? ??? ???
?????
? ??????????????????????????
? ?????ъ???????仾???????????仾???ъ??
?????????>@ ???л????ъ??????ā????
?仾???????????仾???ъ??????????????????
? ? ????? ? ? ?????????????????????
??????????к???????????????????????????
? 亥 ? ??亥
?????????????????????????????ъ??к?????
??????????????? ?????????к????????
?????仾???ъ?????????
??????????仾???ъ?????????? ?
???????仾???ъ??????????????ъ?????????л━
???????ъ?????л━???????????????????????????
????л?????ъ?ㄎ?????ф??????????ㄟ?????
?????????⌒??????????ъ???????? ???仾???
ъ?????????????ъ?????????ъ?????к???? ?
??仾???ъ????к?????????ъ???к????
?к?????????仾???ъ??????⌒????ъ????
??????ъ?
???????????н??????л??????ъ???????仾
????????⌒????????????????傼????????????
????????????????????????уъ??оъ????????
????????ъ?????????????????????????????
??????ъ????仾???????????????仾????仾???
?っ????????傮???????????о???????????????
???ъ???????????а?а?ā????????????
??????ъ???????ъ??⌒???
???????????????ъ?????????????ъ????
??仍??? ???? ???? ????????ъ?
????? ???? ???? ??????????????
???????????????ъ??????л????
???з???
亩? ?? ?? ??
??????ъ??ъ????
??????ъ??ъ??
??????ъ??ъ??
? 亥 ? ??亥
???????????????ъ???ъ????? з????
з? ???з?????к?????????л????
???з???
?? ?? ??
亩? ??? ???
?仍 ?仍 ?仍
? ?
?ъ????
???????????
???????
?ъ??
?????
??????????ъ??ъ???????????????
з???? з? ???з????????????????????ㄟ
?? ??????????????????儈??????????≤????
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
к?? ? ???????≤??? ?
??????≤??а?л??л?? ? ?л??
??????儈??????????????????????????
????????????????????????????ъ???????????
儈?
???????????????ъ??ъ????? з????
з???? з? ????? ??ъ???????к??
?????????????ъ????????
?к??????????????????ъ??ъ??????к???亩ъ
??ъ??н??????????????????????ъ??ъ???⌒
???????
??????ъ????о??ъ?????????
??? ??? ???? ? ?????????ъ??
????ъ???????л?
???
???? ?????? ? ? ?? ?? ??
? 亥 ? ??亥
??????ъ ????
? ?????
? ????????????????????????????????
ъ????????????????ъ????
? ?????????????????ъ??к????????? ??
????о??ъ????????????? ?????
?????????????????????ъ????????????
????????????????н????????????ъ????????
????? ? ?????????????ъ?????????????
ъ??????仍? ??????????ъ??????о??????
????ф? ? ??????????????????? ??
к?? ? ???????≤??? ?
??????≤??а?л??л?? ??? ?л??
????????儈?????????????????????儈?
??? ??? ???? ? ????????????ъ???
????? ??? ? ??????????
儈???????ъ?????????????????л?????????
??????????
?к???????????????????????н??????????
??ъ??????????? ??? ??? ???? ?
????????????ъ????????????
??????ъ?ъ????????
???????????ъ??????????????????????
л??????≤??????????????ъ??ъ??????к?????
??
??????????????????????????ъ???????
??????ъ??????仍??? ????
????
???????????? ???????????????????ф?
????????????????????????????俉???????
? 亥 ? ??亥
??????????????????????? +.(;?&0( *URXS?6*;?/0(?
*0(?0,$; )XWXUHV ([FKDQJH ? ,&( 86 ????????????????
??????????ъ????ъ???????????ㄎ??????????
??????????????????????????????????????
?ъ????????????????ъ??ъ?仾???ъ??????
?????????????ъ????????????????????????
????
????≤????? ? ???????????????????
?? к?? ? ? ????????????儈
????л??????к???? ? ??????≤??
а?л??л??л?? ??? ?л?? ???
?????儈??????????????????????????????????
??????????????????????ъ???????????儈?
???????????????????ъ?????????????????
???н????????????????亩??ā???й? 仾???ā
???????????ъ?⌒?仾?ā?
????ъ?
????????????ъ?????л??????俆??????????
?????????????????????儈??????????????
?????н????????????????????????亶??уъ?
???????????????????????????┑??????????
?????
????????ъ?????????ъ????????ъ????????
??ъ?й????????????????????????????????亩
????????????????????????????????????
н????????????┑???????????????
????ъ???????
?????????????ъ??????л????
???з???
? 亥 ? ??亥
亩? ?? ?? ??
????ъ??ъ????
????ъ??ъ??
????ъ??ъ??
?????????ъ????????????ъ?????????ъ?
????????????????????????ъ???????????儈?
???? ???????????????仾???????????ъ??
??а??????????????????л????????ゴ???
?????????????????????ゴ? ????
???? ????л?????????????л????
???????????????ъ???????????? ?????
????? ??????????????????????????л???
???????????????? ????? ????? ?????
????????????????????仍??? ????? ?????
?????
????ъ????о??ъ?????????
???????ъ????ъ???????л?
???
???? ?????? ? ? ?? ?? ??
????
????ъ? ????
?????
? ???????????????????????????ъ????
??????????ъ????
? ?????????????????ъ??к????????? ??
????о??ъ????????????? ?????
??? ??? ???? ? ?????????ък?
????????????????л????
???????
? 亥 ? ??亥
? ? ? ? ?
??????
? ? ? ? ? ? ?
????
???? ??? ??? ???
?ъ??
???
?????
?? ??? ??? ??? ? ? ?????????
???????? ????? ????? ????? ?????о??ъ
к??????????????ф??????????ъ????????????
?л????????????????????????????ъ?????儈?
?????????ък???????≤??
??? ??? ???? ? ??????????ъ?
?????????????а????⌒???
?к??? ??? ??? ??? ? ????????
??ъ??????????????????ъ?????????
????
????
?????ъ???????????????????????亩ъ??
???????ъ??⌒????????
????ъ??????????????????????????????
???????????ъ?????????????
????
?????????
????????ъ??仾???ъ????????ъ??ъ??⌒???
??????????ъ?????????????????ъ???????
??????ъ????????????????????ъ??????????
?儈?????????? ?????????????????
???ゴ? ???????? ????л????????
?????л?????????ъ??к?????????ъ???????
? 亥 ? ??亥
н???亩ъ??????а??????????
? ????а??ъ?????????????????????ъ??
仾???ъ??????ъ????????ъ????????亴?ъ??
????????????????? ?? ?н????????????
?ъ??????????????????????????????????????
??????????????????????????????????????
????
????а??ъ?????????????????ъ???????
?亴?ъ??????????????????? ?? ?н?????
????????ъ???????
? ? ???????????↓??????????????
???????????????????仾????????????啃???
???????????????????仾????????????????
??????????????????????????ā???????
????????????????ъ???????オ???????亩ъ??
?亴????????????
??????????????а??ъ??????ъ??????ъ??
??⌒?
???? ?? ??ъ????ъ??????ъ???????л?
???з????
?ъ???? ?ъ??
亩? ???? ????
?? ?? ?? ??

????ъ?
????ъ? н??
仾???ъ?
??????ъ?
????????????????? ?????? ?? ?
??????っ??????? ????????? ? ?? ??
????????ъ??ъ??????л???ъ????к?????????ъ
????ㄎ???????н??ā????????????????????
? 亥 ? ??亥
??儈??????????????????ъ?????????????
??о?????????ъ?????????ъ???????????仾?
??ъ????????л?????????????仾??????????????
??ъā?????????ъ??????????????ъ??????
??????????????儈≤?????????????????????
?????????仾???????????ъ????а???????
?ъ??????л?????????????????????????????
ъ????????仾?????????????????っ???ф??????
???????а??????????????????????亴??????
??亩ъ????????っ??????
???ъ??????????????????????亶?????????
?????
???????????ъ???????????????
? ? ???????????↓??????????????
?????ъй??????傼???к??????????????????
???ā????????????儈????ā????????????
??????仾????????ā?й???????а???????
ъ???????????????????????????オ?????
?????????????
? ? ??????????????????????????は??
????????????????????????????????????????
а?????????ъ??????????????????????????????
??????ъ????????о?????????о???????о
?????????????????????????????????は??
????????????????????ъ??????ъ仾???????
??????????????????????????????????????
????????????????????????????????儈???
??
? 亥 ? ??亥
? ? ???????????????? ?????????
??????仾?????????儈????????????ǒ? ???
??????āо??????ā???????????????????????
??ъ?ъ?????????????????????????????????
????????????????儈??????а?????????
??????????????
?????????????????????????????は????
ъ??????????????????к????????????????
ъ?????н???????????????????????????
?????????????????????ъ????????????
?????っ????????儈????
????????????????????ケ? з???????
?????っ?ц??????????????ъ????っ??????
???ъ?????????????????к???????????????
??っ?????????っā???????л????????????
??н?????ъ??????????ъ??о????????????
????????????????????????????????????ā?
???????а?、??????????ъ??????亶?????????
????ъ?仾????????????????????ъ???????ъ
?????仍????? ?????????????????о?ъ?
????????????????儈?
??????ъ????????????????? ? ????
??????????? ???????仍? з?????????
?? ? ???????о????????????????о
????????儈?????????
???????????????????????ъ???
?????????????????????????????????
????仾????????āй??????????????????????
? 亥 ? ??亥
?????ъ仾?????????а????????а????????
????????????????к????а??????????
???????????ъ????????仾???????????????
????
?????????ā?????а??????ъ?????????ā???
????????????仾????仾???????н??儈?????
?ъ?仾???????а??????ъ???????????????ā
???????????о????????????????????????
???????ā亩????????????????
??????????????????⌒???????ъ?????
????⌒???????????????????????ъ?????
亱???????????????????????┑????ъ?仾??????
?к???????????????????ъ?????н????
??н??????????????????ъ???????????????
????ъ亶????????????????????????????????????
?????а?????????????
????亴?ъ????????? ?亴?????
????????????????????ъ?????а?⌒?????
????????????????????ъオ?????????????
??????????????ъ????????????????????
?????????????к?л?а????????????????ъ?
?????
???????????????????????????????????
?а?а?ā??????????????????ъ???????уъ
≤????????????????????????ъ????????????
?????ъ??????仾???ъ????????????ъ??????????
ъ????ъ?????????????ㄎ?????????亩ъ?????
?л?
? 亥 ? ??亥
????ъ?
? ????????ъ????????????????
???????????? ? ???????????????
???????仍? з??????????? ? ?????
?????????ъ???????????????????ъ????
??????
? ?????????????? ????? ??????
??????????? ?????????????ъ?????????
? ?????????????????????
??? ?????? ?????????????????
??????????л???
???????
亩? ?? ?? ?? ?? ?? ??
??????
????
?? ?????????????ъ?????? ?????儈??
亴????
? ? ?亴?????????????
??????????????????????л?????ъ?????
а????н?????????????????ъ??????????
??????ъ?????к??????????????а????
????亴?к???????????? ???????
????ъ?
????ъ?????????????ъ??????????????
???а??????? ???????????ъ?????????????
??ゴ???ъ????????л?
? ????ъ?
?????????н????????????????????????
????????????????????????????????уъ??
? 亥 ? ??亥
?????????? ???????????????????????
?ъ?????????????????????????????ъ??
?????????仾?????????????????
?? ??????????ъ??? ???? з??????
? з???????????? ?????????????ъ?
???????????????儈????????????ъ???????????
?????? ???????????ъ??????? з???? ??
????????ъ?????? з???????? ? ???????
???????????????????????????ъ??????
??ъ?????? з???? ?????ㄎ??????????????
ъ?????? з????
?? ????????????? ?? ???????
?? ????????????? ?????????????????
???????儈???亴??? ???????儈????? ??????
???????????????? ???? ????????????
?? ?????? ???? ???????? ???????
??????? ?????????????????????仾???????
?????????????????? ?????????????ъ????
?? ?????
???????????ъ???????????????ъ????????
? ???????????ъ?????о???????????????
??????ъ?????ъ??????????????????亴??
???ъ??????仍о????????????亴?к??????????
?? ???????
? ??????ъ?
????????????л???????????????????
??????????????ъ????????儈??????????????
ъ???????
? 亥 ? ??亥
?? ????????????ъ???????儈??????????
у????? ??? ??????? ??? ???????
???????????????????у????? ?????
??????а???????????????????????????
????????????????????????????????????
????? ???????????????????ъ? ??ла??
??????? ??????????????????????? ? ???
?????? ?????????????????????????? ?
?????? ???????????? ??????????? ???
?????? ??????а?????????????????
仾???ъ?
????????????仾????????????????亩仾???ъ?
?????????????仾??????????????????????ъ?
????傼?????????ъ?????????уъ????????
???????ъ??????????????ъ???????? ?
? ???????????????????????????は?????
仾?????????????????????ъ???????????????????
?????↓??????????????ъ?????????????????
????????????┑?????ъ??????
??????仾???ъ??????????ъ??????ъ??????ъ
??????????????? ????????????ъ????????
仍? ???????ъ?????? ?? ?????????????ъ??
??仍? ??????? ?????仍? ???????ъ???
??? ?? ?????????????ъ?????仍???????仍
???? ???????ъ?????? ?????
?????????????????????????????????????仾
???ъ????????????????ъ?????????????????
ˇ??ā?????ъ???????????? ?????????????āъ
? 亥 ? ??亥
??????????????亩?? ???????????? ??????仾??????
???? ??з?????亩???????ь??????????⒆??
⒆???????????????ь?????????? ?????
?????????????????????????????а??????
?????????????1ā???????ъ????????????ъ??
????????????????⌒????⌒??????????????
?????????н??????????????????????????????
?ъ??????????????????????а?儈??????????
??????????????????????????????????????
???л??????????????????????????ъ???????
?????????????????????ъ???????????????
??ъ?????????????????????????????仾??????
???????к?л⑨???ъ???о???????????????ъ?
??ъ??????????????????????ъ?????っ?????亩
ъ????????????????????????????仾???ъ???????
??????ъ?
???а?а?ā??????????ā????ъ????????
??????仾??????????????а???а?а?ā???
┑????ъ????ъ????仾??????????????н?????
???????ъ?????????ъ??????н????
???????????????ъ?????????????ъ????
??仍??? ??? ???? ????????ъ??
???? ???? ???? ???????????????
????ъ??ъ?仾???ъ?????????亴????????????
???????????儈?????????? ????????ъ????????
?????
??????????????????????????
??????????????????????
????????????????????ъ?????????????
? 亥 ? ??亥
?????????????????????????、????ク?ъ??
???????????????
????????????????????л?
???з???
亩? ?? ?? ??
?????????????
???????』?? ,7

??
,7 ????
??
?????????????
????????????????????????????????????
$33 ??????????????ъ???????????????????
??????????????н??????傼?
???????????仾??????????????1+7' ????????
?仾????????????????????ъ???????仾?????
????????????а??ā????????????????????
??????????????????????????????????
????????????????仾?????????????????
????????????????????????ъ????? 2$ ???
???????儈?????????仾????????????????
?????????????????????
?????????????? &50 ???????ъ??????????
???ъ??????????????????????儈????
?????????????????????????????????
??????????
?????????????????????
???????、???ā??????????????????????
??????????????????????????аъ?????а
??????а $3, ????????ㄟ???ъ??????ъ??????
? 亥 ? ??亥
傡???????????????????
? ???????????? ????? з???????
?? з???????????? ?? ??????
?? ???ъ???????????????????????? ?????
??????????????????仍? з? ?????????????
????????仍? з? ?????????????????????仍?
з?????????亴???????????????????н?? ?????
????????????????????????仾????????????
???????????л???????
????????????? з????????????? з????
к?????? з????????????? з????????? з
????к?????? з?????????? з?????????????
з??????????????? з?????????????????
?????? з????
???????????????????? ??з?????????
??? з???????????ㄟ?? з??????????? з
???????? з?????????????? з???????????
з????????? з????
?????? ??з????????????? з??????????
?? з????
???????????????????
??????ъ??????????ъ??????????????????
???????????? ????? ?? ????????????
????仍??? ??????????????????н?? ??????????
????????????????ъ??????ъ??仾???ъ????
????ъ????????????????????????????ъ????
?????????????
???????????????н?? ??????????????????┑??
?ъ?????????????
? 亥 ? ??亥
????
????
????????????????????ъ??????????????ъ?
亴?????????????????????????????????????
??????
?????????????????????????????は???
?ъ????????ъ?????????
?????ъ???????????ъ?ウ????????ъ??
???????????
?????? ? ?????????????? 6 у亩?????
? ?????????????????????????????
?????????????????????????????????????
???
????
?????????
????????ъ??仾???ъ??????ъ????????ъ?
???????亴?ъ??????????????????????????
?н???????????????????????ъ??????
??????????ъ??????????亴?ъ??????????ъ?
???????
?????????????????????????????????亩ъ??????
????????????????????????????????????????
?????
?й????ь????????????????????????ъ??
?????ъ???о?????????оъ??????????а???
??????????????????????????????????
??????????????????
?ь?????????
????????
? 亥 ? ??亥
???????????????????л????
亩? ?? ?? ??
????з????
?????????ь?

????з????
?ъ?????з????
?????????ь?

????з????
?????????

???
???????????
????????????????????????????????????
???????? ?? ??ь????????????
??
??????????????
? ?к???????????????????? $ ? ,32????
? $ ? ,32 ? ????????????????????????????
儈???????????????????????????????
з???? з? ???з????????????? ????
??? ?????ъ?????????????????????
??????????
????????????????л????
???з???
?????仍?? ???????????? ????????????
????
?? ?ь???? ???????
?
?
?
?????????????? ??

???????????????
??
?????????? ? ? ??????????????
???ь???
????????????????????????????????????
??????????????а??к??????????????亩????
?к
? 亥 ? ??亥
?????????? ?üüк???????????????????????
????????????????о?ь?????ъ?????
??????????
?????????????????????????儈??????а????
????????????????????????????????儈?????ь???
??????????????????????????????????????
???????ㄎ??????????????????????????????
?? ? ? ????????????????????????????
???????????н????? з?????????н?????
з?????????????????ㄎ????????????????
??????????????????н?? ????????????
????????????????? ????
?? ? ????????к???????????ㄎ???????
?????? ?????????????? ?????儈??
????????? ???????????仍? ????н
????????????????????????????
??????????????ъ
?????ъ?????
????????????????????ъ???????ъ??????ъ
??仾???ъ????????ъ????????????????????
????????????????????????л????
ъ??? ??????????
????????????????????????????????
????ъ? ??????ъ??????????ъ?????????ъ????
????ъ?
????????ъ?????????ъ????????ъ??????
????ъ?й???????ъ????????а??????
????????????????????????????????
????????????????????ъ??????????
????ъ?
ъ?????????????????????????????????
???????????????????ъ??????????
ъ?????????????о???????????????????????
???????????ъ??
???????????????ъ???????????ъ??仾?????
仾???ъ?
????о仾??????????
? 亥 ? ??亥
ъ??? ??????????
?????????????????????????????ъ????
??????ъ? ??ъ?????????????????????ъ?????
????????ъ????亶?
??????????ъ?????????л?
???з???
?? ?? ??
ъ??? ??
?仍 ?仍 ?? ?仍 ??

????ъ?
????ъ?
仾???ъ?
??ъ?
??ъ?
??
?????????????????????????ъ?????а?⌒
?????????????????????????ъ??オ????а
?????????????????????ъ亶??????????????????
?????????????????????????????а?????????
????
?????????????
????????????????????????????????
????????????????仾??????ā?
???????????????????????????????ā???
??????????????????ъ??????????н????
???? ?????????????????ъ??┑????ъ??????
?仾??????????????????????????????????
???????? ??????????????????????????
?????????????儈??????????????????????????ā
亩??????????????й?ā? ??????↓????????
????俆????????????????????āъ????ъ???俆??
? 亥 ? ??亥
??????????? ??????俆?????????????????ā亩?↓??
?? ? ?????????????ъ??????????????????
ъ????г?仾????????а??????????????????俆
??????? ?????????????āъ??????????????亩?? ??
?????????? ??????仾?????????? ??з?????亩??
????????ь?????????? ????? ???????
?????????????
??????????????ъ?????????????????????
??ъ??????ъ????????????????????仾?????
???????????????????
??????ъ???о?????????оъ???????
??ъ??к?????????? ,32 ?к????????????????
?┑?ъ???????????????л?
????? ?????? ????? ???? ?????
$ ? ,32 ???
????? ?????? ????? ?????? ?仾???
?? ?????? ?????
??ъ?? ъ????? ????? ???? ъ?????
?? ,32?
????? ?? ? ?? ??????
? $ ?
???? ??? ???? ???? ,32 ? ? ? 仍
????
????
????
???? ??? ???? ???? ?????仍
????
? $ ?
???? ???? ????? ???? ???? ,32 ? ? ? 仍
????
? $ ?
?ъ??
???? ???? ???? ,32 ? ? ? 仍
?$+?
????
? $ ?
???? ??? ???? ???? ???? ,32 ? ? ? 仍
????
???? ????
??????
???? ??? ???? ???? ????
?????仍
????
? 亥 ? ??亥
? ????? ??????ъ????????????????
?????ъ???????????????
? ???????????ъ?????????? ? ????
?
?? ? $ ? ,32 ? ?????????????????????
???????儈????????????????????????????
???? з???? з? ???з??????????
??????? ?? ?
???????ъ????????????????????????? $ ??
????????? ,32 ?к????????≤???????????┑?ъ??
??????????о????ъ???????
???????????????????????????????
??????????????????????
????????仾??????ъ??ъ????????????ъ
???о????????????????????????????????亩ъ??
???????????????????????????????????ъ??
?????лっ????????????????????伏???????
????????≤?ā?仾?????ā???????????????????
???????а??????ㄎ??????????????????
??????????????????????????????????????
???????????ъа?????а???????ъ??????ъ??
????????儈?仾????????????????ъ???儈?
????????????????????
????????????????????????
???????????????????????????????????ā
??????????????っ???????????к?????
??????っ?????????н??????????????????
? 亥 ? ??亥
????????????↓????
????????????????????? ??????????????
??????????ъ?????????????????????????
???????ъ??仾???ъ???????????????????????
ъ????????????????ъ??????????????????
?????????????к?л?а??????????????????
?????????儈??????????ъ??????ъ????????
??????
?儈??????仾??????ㄎ????┑?仾????????
仾??????????????????????????仾??????
ъ??ъ????о??????????????????仾??????????
?????????????????????????????ъ???о???≤
???????????????????????仾?????????????
????а????????????????????????????
???仾??
?? ? ?俆??????????к??? ? ???????
?????????а???к?????????????ъ????????????
??????????????????????????????????ъㄎ???
?????????????儈????????????ㄎ??????????
??????????????????????????亩ъ????????????
儈??ㄎ????
??????ъ?????儈???????????
???????????ъ??????????????ъ???????а?
ъ???????????ㄎ????????н?л??????????
?ъ???а????ъ????????ъ?????????????ъ??
?????????????????ъ??????ъ??仾???ъ??
??ъ?????????????ъ???н??????????
????????????????????????????????????
??????????????ъ????????????????????ъ
? 亥 ? ??亥
??????仾???ъ????????ъ????????ъ???儈???????
???亩ъ?????????????ㄎ???
???????????亩ъ???????????????????????
????о?ъ?????????????????????????????
??????ъ??????仾??????????ㄎ??????????
??????????????????? $ ??ь????????????
???ь??????????????????????????????
????????????????????????????ь???????????
? ??????????????????ь??ь??????????
? ?? ??????????????????????????
?к??????????????????????????????
??????????ъ??????????????????????????
??????
????
????
??????????????????????ь????????????
????????о?ь?????
?????????????????????????????????
????????????????????????????????????
???о??????????????????????????????????
?оъ???????????????????????????
????ъ??к?????????????????????????
????ъ??к???????ъ????????????
????
?????????
??????????????????ъ??????仾????????
??ㄎ???????????????????????? $ ??ь???????
????????????????????????????????????
? 亥 ? ??亥
???????????ъ?????????????????????????
???????
? ?????????ъ????????????????????
?????????????????????????仾?
?????????ъ?????????????????????
??????ъ?????
? ?????????????? ????? ??????
??????????? ?????????????ъ?????????
? ???亴??? ?????ъ???????? ?????
???
?????仾???????о??????????????????ъ??
????????仍 ????仾??????????????й??? $ ????
??????к???????л?????? ??????н???仾??
???? ??????????? ??????? ???????????
???????????????????????????┑???ъ???
???????????????????????????????ъ?????
?仍н?? ??????????????????┑????????仾??????
???????ъ????????????
????????ъ???????儈????????????????
????????????????????????????????????
??????????????????
?? ? ? ????????????ъ??????? ?
????
??????????
?????????????????????????????亩?????
??????????????????????ъ????????????
??????????????????????ъ??????????????
?????ā??????
????????????????ъ?????н?? ????????л?
????ъ???
? 亥 ? ??亥
??????????????????亴??? ????????ъ??
???????????????????????????ъ???????
????? ????? з???????????????????? з???
仾???????????н???仾?????? ???????????
з???????????????а??????亴?ъ?????????
?亴?????ā??????ъ?????????????亩?????
?????????????
??????ъ???
????????????????????????????????????????
?????????????????????? ????????????????
???ъ? ??ла????????? ???????????????
???????? ? ????????? ??????????????
???????????? ??????? ????????????
??????????? ????????? ??????а????????
?????????
??????а??????????????????????????????
???????? ?????????????????? ??????????????
?????????????????????????????а???????
??????ъ???????????л?
?уъ??????
????????????????а??????????уъ?????
????????????????????????????????а???
????????????????????? ?????????? ????
?? ???ウ? ???????????
????????????????????儈?? з??????
?????????????????????????к??亴???????
???? з???????? ???? з????
???????????
??????????????????????на???????????
? 亥 ? ??亥
??????к?о?????????????????????っ??儈????????
???а?儈?????????????????????????????
??????????????????????????????????っ???
??????????????????????????????????????
???????┑????????????????
???к?????????? ????????????л??? &50 ??亴
? з????к?????????????亴? з???????????
??????亴??????? з?????????????????????
?? з?亴???????????н?? з????
??????????
?????????????????????????????儈????
????仍н?? з???????ф????н??й?????
????????????┑? ?????仍ф ????????????
????ケ???????????????????????????????
???????????????а??????っ????????
?? ? ? ????????? ???????亴?????
?? ???????????? ?????
?????????
????????ъ????儈?????????????????????
?? ???? ??з????????????????????
??仾???????
???仾???????????????????????ъ?????傼?
????????ъ?????????уъ??????????????
???????????????????????????仾???ъ??????
?ъ??????????????ъ???????????????????
?????????й亩ъ??????仾???ъ????????????
?? ? ???仾???ъ?????ъ?????? ?????
?? ???????????????????????????????
??????????ъ????????????????????????????????
? 亥 ? ??亥
????????仾???ъ?????н?? ?????н??????????
????????????
????????ъ???
?????????а?а?ā?????????????ā???
ъ?????????н???????ъ??????????????
????????????????????????????????ъ????а
??????????ъ?????????????????????ъ??
???????????????л? 1$1+8$ 8.?1$1+8$ 86$??┑??ъ
????????????????
仾????????? /0( 仾???????????????н???????
??? ???? ? ??????????а??? з????? ??
????儈?≤?????????????? ????????????????????
?????????? ???????????????к?л?????? ????
???,&( (8 仾????????? ??????????????? ???
?????????????к??????? ????????????????
????)&$???? 1$1+8$ 8. ??????仾???????????????
???????仾?????? ??????亴???
?????? ?享? )&$
??????н??? ??? ? ???????仾????? ??
??????????????????? з??????????????
з???????┑? )&$ ?????????????亴???
????????????????????儈?????????????ъ
??????亴?ъ??????? ??? ??仾????? ?
??????????? ??? ?????仾???亴?? ???????
????? ??????亴???????й???? з??????????
? з????????1$1+8$ 8. ?????????ъ??а???
? 亥 ? ??亥
??????????&0(???????? &)7& ? &0( ?????????
??)&0 ????????н????????? ???????????????
??????????? ? ???????????????????????
??????? ??????????仍???????????????→???
???? ? ???1$1+8$ 86$ ???????? ??????????
?? 1$1+8$ 86$ ??????? з?????????????????
? ????1$1+8$ 86$ ?????????????????儈??????
? ????? ?????????????????? ???????????
???????? з????????亴??? ????? з
???????????↓????????????????к????
?????????? з???????????? з?????
?к?????? ???1$1+8$ 8.?1$1+8$ 86$ ?????????
??????????? з?????????????????????????
?ъ?н?? ???????к???????????????????????
?????????
??????
????????????????????н??????????
??????????????а?????????っ????????
???????????ъ??????????????????????
о??ㄎ?????????о??????????????????ъ???
?????↓???????????????
???????????????????????????????ъ??
???????????????????ъ??а????????????
?????????????????????ъ????????????ā
??а?а?ā?????н??????????傫??ъ?仾???ъ??
??????????????????????????????????????
???????????????っ???????????亩ъ?????????
????
? 亥 ? ??亥
????????????а??ъ??????ъ??????????
??????????仾??????????????ъ????????????
???????????????????????????????????????
??????????? ?????????????? ??????????
???? ?? з?????? ? ?????????????
????????????????а????????ъ?ㄎ?????????
?????????????????
??????н???????н??????仾?
?????????????????????ъ??????ъ??仾??
?ъ????????ъ???????????????????????????
???????????????? з???????????????????
??????????????????????на????????к?о?
??????????????????????о??????? ?????????????
??????仾?????н???????
???????????????????ъ??????亩ъ??????
?????????????????????????ъ?????儈??????
?┑?仾???????儈?仾????????????????????????
??????????????????????????????н?????
?仾??
????
????
????????????????????ъ??????????????
????????????????????
????????????????????????????????
????????ъ??????к??????????????ъ????????
???????????????????
?????????????????????????????????
????
?????????
? 亥 ? ??亥
???????ъ?????ъ????????????????????
?ъ??????ъ??仾???ъ????????ъ?????????
???????????????????????????а????????ъ?ㄎ???
??????????????????????????н?????н???
???仾??
? ???????????????????仍??????????????
???????????????????????????????
???????????????????仍????
?????????ъ??????????????????????????
?┑???????仾??????????????????????????????
???л????
???з???
亩? ? ? ?
????
????
?????????
?????????
????ъ??????
??????
? ?
???????????????? ?????????????????
?????????ъ?????? ??????????????????????
???? ????????┑???ъ????????????????
????????仍?????л?
???????
??????? ???? ?仍
????ъ????? ????ъ???????
? 亥 ? ??亥
????ъ????? ????ъ???????
??ъ????? + ???????????ъ?
???????????????
? ????????????
??????ъ?????
?、??仍?亴?а??????
????亩??
????????????????????????┑
????о???????????
???????????
? ?
?????????????????
? ? ? ????????? ????????????????
?????? ? ???? ????????????????????????
??л?
???з???
??? 亴?ъ???
亩? ?仍 D
E
? D E
?????ъ?
?????ъ??а??
?????ъ?????
?????ъ?????
仾???????
???亴???仾???????? ????
?$?
?? ? ? ???????????????

??????
? ? ????????
? ? ???????????????

?%?
????仾?????????&?
????????????????'?
?????????(?
??????) $%&'(?
???????仾?????
????????
? ?
? 亥 ? ??亥
???????????仾???????о????????????ъ?
?????????仍 ????仾??????????ъ??????ъ
???????а????ъ??????????ъ???? ????
??仾????????н??????????????а????????
?????????????????亩ъ?仾??????????????й
? $ ???к???????л????? ???????????????
????о?????????????????????????????????
?????????????????????????????
????????????????????? ? ?????????
????????????????????????????????????は??
?????????????????????????????????は????
仾??????????????????ъ??????ъ?????????????
???????ъ??????????????????????????????
????????????????????は???????????????????
??????а???
?????????????????????????????????ъ
????????????????????????????????????
?????????仾?ā?
???? ??? ??? ?????????? ?????
????? ??????????? ? ??????? ?????
? ????????????? ?????????? ?????
????? ?????????????й?????????????亴??????
??? ?????????????亩ъ?????????????????
????????????
????ъ???
?? ? ? ??
??????????ъ?????????
???????????ъ???????а?儈???????????????
????????????ъ?ㄟ????????????????┑???
????儈?????????????????????????????????
? 亥 ? ??亥
????????????????????????????????????
????????????????????????は??↓?????
?仾?????????????????ъ???????????????а?
?????????????儈?仾??????
仾???ъ???
???????仾???ъ?????ъ?????? ???????
?? ??????????????????????????????ъ???
????????ъ???????????ъ?????????????????
???ъ???????????????仾???ъ??????????????ъ?
??а??????????????????????????уъ???
??????ъ?
?????????????????????ъ?н?? ??????????
???1$1+8$ 8. ?? 1$1+8$ 86$ ??????????????? з?????
??????????????????????????????????
?????
???????????????????????????、????
????????????????1DQKXD 6LQJDSRUH?1$1+8$ 6*?1DQKXD )XQG?
+*1+ &DSLWDO ???????????ъ????????????????????
?????????????????????????
????ъ???
?? ? ? ?????????????????? ???????
????ъ???????а?儈?????????????????┑??
??????????????????????????????????????
????ъ?
????????????????????????????????????
ъ????а?????????????ъ???????а??????????
?????????????????????????は????????????
ъ??????????????????????????????ъ??????
? 亥 ? ??亥
??????????????????????????ъ?????????
????ъ??????????????????ъ???????ъ??????????ъ?
???????ъ????????????ъ?????????????????儈?
?????????????????????????↓??????????????
??????л???ъ啃????????ъ????????ъ????????
????????????????????????
?к????????????????????????????????
??????????????????????????????????????
????????????????????????????????????????
???????????????????亴???┑?ъ??????????
?н????????????????亩ъ??????????н?????
?????
????
????
???????????????????????????????????
????????????亩??????????????????????????仍
???????
??????? ? ?????????????????????
????仍?????
?????????????????????????????????
????????????????????????????ъ???????
??????????????????????????????о????
??????????????????????????????????????
???????
????
?????????
??????????????????????????????????
??????????????????????????????????????
????????????????????????????????????????
? 亥 ? ??亥
????????????????亴???┑?ъ???????????н?
???????????????亩ъ??????????н????????
??
у????????
??????????????????
??????
?????? ????????
??g?
??
??g?? ????????
?噘????????й?
? 亥 ? ??亥
?????????????????????????ǒ?
??????????
????ǒ
? ???????????????
??????????????????????фн??????
??????????фн
? 亥 ? ??亥
?????????????????????????ǒ?
???????????ǒ? ?????????? ??????
?????????????????ъ???????фн??????
?????ъ???????
? 亥 ? ??亥
?????????????????????????ǒ?
??????????ǒ?
? ??????????
? ????
??????????????????????ъ??????????????ф
????????ъ??
н??????
? 亥 ? ??亥
?????????????????????????ǒ?
? ???? ??????
??
????
????????????????????фн??????
? 亥 ? ??亥
??
?????????????????????????ǒ?
???? ??????
????????
?????????????????????фн??????
? 亥 ? ??亥

证券之星微信

扫描二维码

关注

证券之星微信