中信建投证券股份有限公司
关于佛山纬达光电材料股份有限公司
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《北京证券交易所股票上市规则》
（以下简称“《上市规则》”）等有关法律法规、规范性文件等的规定，中信建投
证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）作为佛山纬达光电材料股份有限公
司（以下简称“公司”）的保荐机构，负责佛山纬达光电材料股份有限公司的持
续督导工作，并出具 2025 年度持续督导跟踪报告。
一、保荐人持续督导工作概述
项目 工作内容
则制度的情况 内，公司有效执行了规则制度。
保荐机构定期查阅公司募集资金账户对账单，核
查公司募集资金使用情况；前往公司募投项目现
场核查募集资金使用情况。本督导期内，公司募
集资金存放、管理和使用符合相关规定。
保荐机构通过日常沟通、现场核查、查阅资料等
司在规范运作方面不存在重大违规。
本督导期内，公司未出现《上市规则》第 3.2.14
所列应当由保荐机构开展专项现场核查的情形。
保荐机构对公司开展日常性现场核查，对公司是
否存在重大违规、经营财务状况是否存在重大风
险、公司治理和信息披露合规性等方面进行了核
查。
保荐机构对预计 2025 年日常性关联交易、使用
信用证、外币、自有资金等方式支付募投项目所
需资金并以募集资金等额置换、使用部分闲置募
集资金进行现金管理、募投项目结项及节余资金
永久补流、2025 年度募集资金存放、管理与使用
事项进行了核查并发表了专项核查意见。
二、保荐人发现公司存在的问题及采取的措施
事项 存在的问题 采取的措施
对外投资、风险投资、委托理财、 无 不适用
财务资助、套期保值等）
无 不适用
构配合保荐工作的情况
三、公司及股东承诺履行情况
是否
公司及股东承诺事项 未履行承诺的原因及解决措施
履行承诺
是 不适用
时所作的承诺
四、其他事项
事 项 说 明
（1）平板显示技术替代的风险。公司主要生产 LCD 用
偏光片，是平板显示中液晶显示领域必备的关键部件。
液晶显示在未来较长时间内仍将继续保持在平板显示
领域的主导地位，但如果其他新的平板显示技术（如
OLED 显示技术）突破现有瓶颈，并完成对液晶显示技
术的快速替代，将导致 LCD 偏光片的市场需求出现减
少，公司的经营业绩面临下滑风险。
（2）产品结构单一风险。公司主要产品为偏光片，该
产品是液晶显示屏的主要原材料，目前公司产品以中
小尺寸高耐久染料系偏光片为主，主要下游应用领域
包括工控仪表、车载显示屏、家用电器等。报告期内，
（3）应收账款坏账风险。2025 年末，公司应收账款账
面价值占流动资产的比例较高。如果未来客户受到行
业市场环境变化或国家宏观政策等因素的影响，经营
情况或财务状况等发生重大不利变化，或公司应收账
款管理不当，可能存在部分应收账款不能按期收回或
无法收回产生坏账风险。
（4）原材料供应集中及价格波动风险。公司生产成本
中占比较大的原材料主要包括 PVA 膜和 TAC 膜，尽
管供应充足，但供应地和供应商主要集中在日本、韩国
及中国台湾等地。如果公司原材料供应厂商出现较大
的经营变化或外贸环境出现重大变化将导致原材料供
应不足或者价格出现大幅波动，将较大程度影响公司
的盈利水平。
（5）存货跌价风险。公司 2025 年末存货账面价值较
高。结合公司的经营特点，随着公司业务规模的不断扩
大，预计未来期末存货将继续保持较大金额。若公司未
来不能有效地实行库存管理，或出现原材料、库存商品
价格大幅下跌的情形，公司将面临一定的资金压力或
存货跌价风险。
（6）毛利率下降风险。未来随着同行业竞争对手逐步
拓展车载用、工控用等高毛利领域的偏光片产品，公司
面临的竞争将逐步加剧。如果公司不能持续进行技术
研发，推出新的更高性能的产品，公司的竞争优势将被
削弱，产品价格受市场竞争影响将会下降。此外，受到
市场竞争、劳动力成本上升、汇率变动等因素影响，公
司产品成本可能会上升，将出现毛利率下降的情形。
无
事、高管股份质押冻结情况
无
认为应当发表意见的其他事项
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