财通证券股份有限公司
关于杭州天铭科技股份有限公司
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《北京证券交易所股票上市规则》
等有关法律法规、规范性文件等的规定，财通证券股份有限公司（以下简称“财
通证券”、
“保荐机构”）作为杭州天铭科技股份有限公司（以下简称“天铭科技”、
“公司”）的保荐机构，负责天铭科技的持续督导工作，并出具 2025 年度持续督
导跟踪报告。
一、持续督导工作概述
项目 工作内容
保荐机构对天铭科技的信息披露文件
及时进行了审阅。
保荐机构督导公司建立健全规章制度，
包括但不限于《公司章程》
《董事会议事
规则》
《利润分配管理制度》 《募集资金
管理制度》
《关联交易管理制度》等公司
治理制度。本督导期内，公司有效执行
了相关规章制度。
保荐机构查阅公司募集资金使用台账、
募集资金银行对账单及相关凭证，了解
募集资金使用情况。本督导期内，公司
募集资金项目进展与信息披露文件一
致，公司募集资金存放和使用情况不存
在重大违规情形。
保荐机构通过日常沟通、现场核查、查
阅资料等方式，督促公司规范运作。本
督导期内，公司运作规范，不存在重大
违规情形。
保荐机构对公司 2025 年度募集资金存
放与使用情况进行了现场检查。
使用情况、募投项目延期、募投项目结
项进行了核查并发表了专项核查意见。
根据公司 2025 年年度报告，公司 2025
年度归属于上市公司股东的净利润较
上年同期下降 42.01%，主要原因系：
（1）
受中美贸易摩擦加剧及关税政策变动
影响，部分境外客户的出口业务订单流
失，同时为维护核心客户的长期合作关
系，公司调整了定价策略以提升产品市
场竞争力，对营业收入和利润产生了一
定影响；（2）2025 年度，公司持续加大
管理效能、募投项目转固及研发创新等
方面的投入，公司相关期间费用同比增
加；
（3）受人民币兑美元汇率波动影响，
公司财务费用增加，进一步降低了公司
的整体盈利水平。保荐机构已提醒上市
公司及时履行信息披露义务和风险提
示。
二、发现的问题及采取的措施
事项 存在的问题 采取的措施
无 不适用
构配合保荐工作的情况
三、公司及股东承诺事项履行情况
本督导期内，公司及股东不存在违反或不履行承诺的情况，具体情况如下：
未履行承诺的原因及解
公司及股东承诺事项 是否履行承诺
决措施
四、其他事项
（一）公司面临的重大风险事项
报告期内，公司前五大客户的销售收入合计占同期销售收入超过 70%，其中
第一大客户的销售比例超过 40%，客户集中度较高。如果主要客户或大客户未来
生产经营发生重大不利变化，导致对公司产品需求订单下降或指定其他供应商，
可能对公司的业务发展和业绩表现产生较大的不利影响。
美国系公司最主要出口国家和地区之一。2025 年年初以来，中美贸易摩擦
加剧，关税压力增加。如果未来中美贸易争端升级，贸易制裁手段加深，则可能
对公司经营业绩造成进一步的不利影响。
报告期内，公司的出口销售业务收入占比较高，美元汇率波动将直接影响公
司外销产品价格以及汇兑损益金额，也会影响公司出口产品价格竞争力。若未来
美元汇率发生大幅波动，可能对公司经营业绩带来较大不利影响。
报告期内，公司出口销售业务收入占比较高，出口产品退税税率基本为 13%。
若未来国家下调相关产品的出口退税率或者取消出口退税，将会导致公司的经营
现金流减少、经营成本提高，从而对公司的经营成果产生一定的不利影响。
汽车越野改装企业的关键核心竞争力在于核心专利技术、较高的品牌知名度
和影响力、先进的制造工艺和设备、完善高效的供应链系统以及面向市场需求的
新产品研发创新能力等。但是由于行业内技术种类和数量繁多，若公司对侵犯知
识产权的行为未能及时发现并采取有效的法律措施，可能会对公司的知识产权和
品牌形象产生负面影响。
公司实际控制人为张松、艾鸿冰夫妇，二人合计控制公司超过 70%的表决权。
尽管公司已经建立了较为完善的法人治理结构，然而实际控制人仍有可能通过所
控制的股份行使表决权进而对公司的发展战略、生产经营和利润分配等决策产生
重大影响。公司存在实际控制人利用其控制权损害公司利益、侵害其他股东利益
的风险。
（二）控股股东、实际控制人、董事、高管股份质押冻结情况
截至 2025 年 12 月 31 日，公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人
员持有的股份不存在质押、冻结的情形。
（三）北京证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
无。
首页
微信公众号
证券之星APP
