厦门吉宏科技股份有限公司
已审财务报表
厦门吉宏科技股份有限公司
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审计报告 1 - 7
已审财务报表
合并资产负债表 8 - 10
合并利润表 11 - 12
合并股东权益变动表 13 - 14
合并现金流量表 15 - 16
公司资产负债表 17 - 18
公司利润表 19
公司股东权益变动表 20 - 21
公司现金流量表 22 - 23
财务报表附注 24 - 112
补充资料
审计报告
安永华明（2026）审字第80003961_B01号
厦门吉宏科技股份有限公司
厦门吉宏科技股份有限公司全体股东：
一、审计意见
我们审计了厦门吉宏科技股份有限公司的财务报表，包括2025年12月31日的合并
及公司资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和现金流量表以
及相关财务报表附注。
我们认为，后附的厦门吉宏科技股份有限公司的财务报表在所有重大方面按照企
业会计准则的规定编制，公允反映了厦门吉宏科技股份有限公司2025年12月31日的合
并及公司财务状况以及2025年度的合并及公司经营成果和现金流量。
二、形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会
计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中
国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国
注册会计师职业道德守则，我们独立于厦门吉宏科技股份有限公司，并履行了职业道
德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相
信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、关键审计事项
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。
这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事
项单独发表意见。我们对下述每一事项在审计中是如何应对的描述也以此为背景。
我们已经履行了本报告“注册会计师对财务报表审计的责任”部分阐述的责任，
包括与这些关键审计事项相关的责任。相应地，我们的审计工作包括执行为应对评估
的财务报表重大错报风险而设计的审计程序。我们执行审计程序的结果，包括应对下
述关键审计事项所执行的程序，为财务报表整体发表审计意见提供了基础。
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审计报告（续）
安永华明（2026）审字第80003961_B01号
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三、关键审计事项（续）
关键审计事项： 该事项在审计中是如何应对：
收入确认
民币 6,721,612,130.17 元，其中：电商业 包括：
务收入为人民币 4,373,200,452.01 元，占
营业收入总额的比重为 65.06%；包装业 1）了解、评价收入确认相关流程和
务收入为人民币 2,345,320,841.87 元，占 内部控制，包含与收入确认相关的信
营业收入总额的比重为 34.89%；其他业 息系统，测试关键内部控制设计和执
务营业收入为人民币 3,090,836.29 元，占 行的有效性；
营业收入总额的比重为 0.05%。 2）获取全年交易明细，验证电商业
务财务系统数据与业务系统数据的一
收入确认存在较高的重大错报风险，包括 致性；
其交易量引起的特别风险，因此我们将收 3）对收入以及毛利情况执行分析性
入确认识别为关键审计事项。 复核程序，检查本年收入及毛利是否
存在异常波动；
财务报表附注中对收入确认的相关披露包 4）执行细节测试，抽取样本检查交
含于附注三、21.与客户之间的合同产生 易过程中的相关单据，包括合同或销
的收入、附注五、41.营业收入和营业成 售订单、发货及签收记录、资金收款
本 及 附 注 十 七 、 12. 营 业 收 入 和 营 业 成 凭证等支持性文件；
本。 5）执行截止性测试，检查交易是否
被记录在了正确的会计期间；
证余额；
包括下单地址、下单时段、平均下单
金额、复购率等信息，检查是否存在
异常；
入的列报和披露。
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审计报告（续）
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三、关键审计事项（续）
关键审计事项： 该事项在审计中是如何应对：
广告费确认
民币2,375,772,298.37元，其中：广告费 要包括：
为人民币2,262,263,387.41元，占销售费
用总额的比重为95.22%。 1）了解、评价广告费确认相关流程
和内部控制，测试关键内部控制设计
广告费主要为在线互联网电商广告，且发 和执行的有效性；
生额较为重大，存在较高的固有风险，因 2）对广告费执行分析性复核程序，
此我们将广告费的确认确定为关键审计事 包括分析比较广告费占电商收入比
项。 例，并与以前年度比较分析；
3）执行截止性测试，检查交易是否
财务报表附注中对广告费的相关披露包含 被记录在了正确的会计期间；
于附注五、43.销售费用。 4）执行细节测试，抽取样本，检查
集团与代理商的广告协议、代理商广
告费账单，并与第三方广告结算平台
数据进行验证，确认广告费确认的准
确性；
交易额及余额；
工商信息，以检查是否与集团存在关
联关系。
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四、其他信息
厦门吉宏科技股份有限公司管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵
盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何
形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其
他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存
在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该
事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
五、管理层和治理层对财务报表的责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设
计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错
报。
在编制财务报表时，管理层负责评估厦门吉宏科技股份有限公司的持续经营能
力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清
算、终止运营或别无其他现实的选择。
治理层负责监督厦门吉宏科技股份有限公司的财务报告过程。
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六、注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合
理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证
按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误
导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出
的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。
同时，我们也执行以下工作：
（1） 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审
计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意
见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于
内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由
于错误导致的重大错报的风险。
（2） 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
（3） 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
（4） 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证
据，就可能导致对厦门吉宏科技股份有限公司持续经营能力产生重大疑虑
的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存
在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财
务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我
们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可
能导致厦门吉宏科技股份有限公司不能持续经营。
（5） 评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是
否公允反映相关交易和事项。
（6） 就厦门吉宏科技股份有限公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适
当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行
集团审计，并对审计意见承担全部责任。
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六、注册会计师对财务报表审计的责任（续）
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包
括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟
通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如
适用）。
从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，
因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披
露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面
后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。
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（本页无正文）
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：杨 林
（项目合伙人）
中国注册会计师：滕 腾
中国 北京 2026 年 3 月 31 日
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财务报表附注
一、 基本情况
厦门吉宏科技股份有限公司（“本公司”）是一家在中华人民共和国福建省注册的股份有限公
司，于2003年12月24日成立。于2016年7月12日，本公司首次公开发行人民币普通股A股股票
并在深圳证券交易所上市。于2025年5月27日，本公司首次公开发行H股股票并在香港联合交
易所有限公司主板挂牌上市。本公司总部位于福建省厦门市海沧区东孚工业区二期浦头路9号。
本公司及子公司（以下统称“本集团”）主要经营活动为：跨境电商业务；环保包装及食品包
装的生产和销售。
本集团的控股股东和最终控股股东为自然人股东庄浩。
本财务报表业经本公司董事会于2026年3月31日决议批准报出。
二、 财务报表的编制基础
本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计
准则、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制。此外，本财务报表还按照《公开
发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》披露有关财务信息。
本财务报表以持续经营为基础列报。
三、 重要会计政策及会计估计
本集团根据实际生产经营特点制定了具体会计政策和会计估计，主要体现在应收款项坏账准
备、存货计价方法、存货跌价准备、固定资产折旧、收入确认和计量等。
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团于2025年12月31日
的财务状况以及2025年度的经营成果和现金流量。
本集团会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。
本公司记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币
元为单位表示。
本集团下属子公司及联营企业，根据其经营所处的主要经济环境自行决定其记账本位币，编制
财务报表时折算为人民币。
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财务报表附注（续）
三、 重要会计政策及会计估计（续）
重要性标准
重要的预付款项 单项账龄超过1年的预付款项且金额大于合并资产总额的0.5%
重要的在建工程 单个项目的预算大于人民币2亿元
重要的应收款项实际核销 单项核销金额占各类应收款项坏账准备总额的5%以上
重要子公司、重要境外经营实体 子公司资产总额或营业收入或利润总额占合并报表对应科目的5%以上
子公司净资产占合并净资产5%以上且少数股东权益金额
存在重要少数股东权益的子公司 大于合并资产总额的0.5%
单项账龄超过1年的应付账款/其他应付款，且金额
重要的应付账款、其他应付款 大于合并资产总额的0.5%
对单个被投资单位的长期股权投资账面价值
重要的联营企业 占合并净资产的5%以上
企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同
一控制下企业合并。合并方在同一控制下企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收购
被合并方而形成的商誉），按合并日在最终控制方财务报表中的账面价值为基础进行相关会计
处理。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价的账面价值（或发行股份面值总额）的
差额，调整资本公积中的股本溢价，不足冲减的则调整留存收益。
参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下企业合并。
非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值
计量。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，
并以成本减去累计减值损失进行后续计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产
公允价值份额的，对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成
本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额
的，其差额计入当期损益。
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财务报表附注（续）
三、 重要会计政策及会计估计（续）
合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司及全部子公司的财务报表。子公司，
是指被本公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及本公司所控制的结构化
主体等）。当且仅当投资方具备下列三要素时，投资方能够控制被投资方：投资方拥有对被投
资方的权力；因参与被投资方的相关活动而享有可变回报；有能力运用对被投资方的权力影响
其回报金额。
子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司的
会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。本集团内部各公司之间的所有交易产
生的资产、负债、权益、收入、费用和现金流量于合并时全额抵销。
子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额的，
其余额仍冲减少数股东权益。
对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，被购买方的经营成果和现金流量自本集团取得
控制权之日起纳入合并财务报表，直至本集团对其控制权终止。在编制合并财务报表时，以购
买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调
整。
对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，被合并方的经营成果和现金流量自合并当期期初
纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对前期财务报表的相关项目进行调整，视同合
并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直存在。
如果相关事实和情况的变化导致对控制要素中的一项或多项发生变化的，本集团重新评估是否
控制被投资方。
不丧失控制权情况下，少数股东权益发生变化作为权益性交易。
现金，是指本集团的库存现金以及可以随时用于支付的存款；现金等价物，是指本集团持有的
期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
本集团对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。
外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额。于资
产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算。由此产生的结算和货币性
项目折算差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的差额按照借款
费用资本化的原则处理之外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用
初始确认时所采用的汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项
目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的差额根据非货币性项目的性质计入当期
损益或其他综合收益。
对于境外经营，本集团在编制财务报表时将其记账本位币折算为人民币：对资产负债表中的资
产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目除“未分配利润”项目外，其
他项目采用发生时的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生当期平均汇率
（除非汇率波动使得采用该汇率折算不适当，则采用交易发生日的即期汇率折算）折算。按照
上述折算产生的外币财务报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营时，将与该境外
经营相关的其他综合收益转入处置当期损益，部分处置的按处置比例计算。
外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生当期平均汇率折算。汇率变动对
现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列报。
金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
（1） 金融工具的确认和终止确认
本集团于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部
分），即将之前确认的金融资产从资产负债表中予以转出：
i. 收取金融资产现金流量的权利届满；
ii. 转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全
额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或
者，虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃
了对该金融资产的控制。
如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被
同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被
实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。
以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。以常规方式买卖金融资产，是
指按照合同规定购买或出售金融资产，并且该合同条款规定，根据通常由法规或市场惯例所确
定的时间安排来交付金融资产。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
（2） 金融资产分类和计量
本集团的金融资产于初始确认时根据本集团管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流
量特征分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金
融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收账款或应收
票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格进行初始计量。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其
他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。
金融资产的后续计量取决于其分类：
以摊余成本计量的债务工具投资
金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：管理该金融资产的业务模
式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅
为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收
入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资
金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资
产：本集团管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又以出售金融资产为目
标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额
为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入。除利息收入、减值损失及
汇兑差额确认为当期损益外，其余公允价值变动计入其他综合收益。当金融资产终止确认时，
之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入当期损益。
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资
本集团不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他
综合收益的金融资产，仅将相关股利收入（明确作为投资成本部分收回的股利收入除外）计入
当期损益，公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值准备。当金融资产终止确认
时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入留存收益。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外
的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，
采用公允价值进行后续计量，所有公允价值变动计入当期损益。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
（3） 金融负债分类和计量
本集团的金融负债于初始确认时分类为以摊余成本计量的金融负债，相关交易费用计入其初始
确认金额。
金融负债的后续计量取决于其分类：
以摊余成本计量的金融负债
对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。
（4） 金融工具减值
预期信用损失的确定方法及会计处理方法
本集团以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入
其他综合收益的债务工具投资进行减值处理并确认损失准备。
对于不含重大融资成分的应收款项，本集团运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预
期信用损失金额计量损失准备。
除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本集团在每个资产负债表日评估其信用风险自初始
确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本集团按
照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利
息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本集
团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计
算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照相当于整个存续期
内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。对于资产负
债表日只具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后未显著增加。
关于本集团对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减值资产的定义等披露参见附注十、1。
本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定
的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或
努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。
按照信用风险特征组合计提减值准备的组合类别及确定依据
本集团考虑了不同客户的信用风险特征，以共同风险特征为依据，结合账龄及客户信用评级等
因素以账龄等组合为基础评估金融工具的预期信用损失。
基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法
本集团根据开票日期确定账龄。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
（4） 金融工具减值（续）
按照单项计提坏账减值准备的单项计提判断标准
若某一对手方信用风险特征与组合中其他对手方显著不同，对应收该对手方款项按照单项计提
损失准备。
减值准备的核销
当本集团不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本集团直接减记该金融
资产的账面余额。
（5） 金融工具抵销
同时满足下列条件的，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：具有抵
销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净额结算，或同时变现该
金融资产和清偿该金融负债。
（6） 金融资产转移
本集团已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；
保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。
本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处
理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该
金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关
负债。
通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值和财务担保金
额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指所收到的对价中，将被
要求偿还的最高金额。
存货包括原材料、在产品、库存商品、委托加工物资、发出商品等。
存货按照成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。发出存货，采用
加权平均法确定其实际成本。周转材料包括低值易耗品和包装物等，低值易耗品和包装物采用
一次转销法进行摊销。
存货的盘存制度采用实地盘存制。
于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值的，计提存货
跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估
计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
计提存货跌价准备时，库存商品主要以估计售价为基础并结合库龄及存货状况的历史损失情况
确认可变现净值；在产品和原材料主要考虑客户合作情况及产品迭代变更情况判断呆滞过时风
险及未来生产需求，结合库龄来确定相关存货的可变现净值，按照存货类型组合计提。
长期股权投资包括对子公司和联营企业的权益性投资。
长期股权投资在取得时以初始投资成本进行初始计量。通过同一控制下企业合并取得的长期股
权投资，以合并日取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作
为初始投资成本；初始投资成本与合并对价账面价值之间差额，调整资本公积（不足冲减的，
冲减留存收益）。通过非同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资
成本（通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，以购买日之前所持被购买方的股权投
资的账面价值与购买日新增投资成本之和作为初始投资成本）。除企业合并形成的长期股权投
资以外方式取得的长期股权投资，按照下列方法确定初始投资成本：支付现金取得的，以实际
支付的购买价款及与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出作为初始投资成
本；发行权益性证券取得的，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。
本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，在本公司个别财务报表中采用成本法核
算。控制，是指拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且
有能力运用对被投资方的权力影响回报金额。
采用成本法时，长期股权投资按初始投资成本计价。追加或收回投资的，调整长期股权投资的
成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。
本集团对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算。共同控制，
是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参
与方一致同意后才能决策。重大影响，是指对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权
力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。
采用权益法时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允
价值份额的，归入长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应
享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资
的成本。
采用权益法时，取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他
综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值。在确认
应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认资产等的公允价值为基
础，按照本集团的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损
益按照应享有的比例计算归属于投资方的部分（但内部交易损失属于资产减值损失的，应全额
确认），对被投资单位的净利润进行调整后确认，但投出或出售的资产构成业务的除外。按照
被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价
值。本集团确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对
被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本集团负有承担额外损失义务的除外。对于被投
资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外股东权益的其他变动，调整长期股权投资的账
面价值并计入股东权益。
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财务报表附注（续）
三、 重要会计政策及会计估计（续）
固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确
认。与固定资产有关的后续支出，符合该确认条件的，计入固定资产成本，并终止确认被替换
部分的账面价值；否则，在发生时按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。
固定资产按照成本进行初始计量。购置固定资产的成本包括购买价款、相关税费、使固定资产
达到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该项资产的其他支出。
固定资产的折旧采用年限平均法计提，各类固定资产的使用寿命、预计净残值率及年折旧率如
下：
使用寿命 预计净残值率 年折旧率
房屋及建筑物 10-30年 5% 3.17%-9.5%
机器设备 5-10年 5% 9.5%-19%
运输设备 5年 5% 19%
电子设备及其他 5年 5% 19%
本集团至少于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，必要
时进行调整。
在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可
使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。
在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产标准如下：
结转固定资产的标准
房屋及建筑物 实际开始使用/完工验收孰早
机器设备 实际开始使用/完成安装并验收孰早
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财务报表附注（续）
三、 重要会计政策及会计估计（续）
可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，予以资本化，其他借款费用
计入当期损益。
当资本支出和借款费用已经发生，且为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生
产活动已经开始时，借款费用开始资本化。
购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本
化。之后发生的借款费用计入当期损益。
在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额，按照下列方法确定：专门借款以当期实际
发生的利息费用，减去暂时性的存款利息收入或投资收益后的金额确定；占用的一般借款，根
据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均利率
计算确定。
符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中，发生除达到预定可使用或者可销售状态必要的
程序之外的非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，暂停借款费用的资本化。在中断期间发
生的借款费用确认为费用，计入当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始。
无形资产在使用寿命内采用直线法摊销，使用寿命如下：
使用寿命 确定依据
土地使用权 44-50年 土地使用权期限/预计使用期限孰短
非专利技术 5-10年 非专利使用期限
专利权 10-20年 专利权期限/预计使用期限孰短
软件 5-10年 软件使用权期限/预计使用期限孰短
其他 9.5-10年 预计使用期限
本集团将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的支出，
于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，只有在同时满足下列条件时，才能予以资本化，
即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用
或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在
市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技
术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；
归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。不满足上述条件的开发支出，于发生时计
入当期损益。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
对除存货、递延所得税、金融资产外的资产减值，按以下方法确定：于资产负债表日判断资产
是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其可收回金额，进行减值测
试；对因企业合并所形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资
产，无论是否存在减值迹象，至少于每年末进行减值测试。
可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之
间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进
行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组
产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。
当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额，
减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。
就商誉的减值测试而言，对于商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产
组或者资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资
产组或者资产组组合，且不大于本集团确定的经营分部。
比较包含商誉的资产组或者资产组组合的账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值
的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或
者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的
账面价值。
上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
本集团的长期待摊费用包括厂房改造工程等费用。该等费用在受益期内平均摊销，如果长期待
摊费用项目不能使以后会计期间受益，则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。
摊销期如下：
摊销期
装修费 2-10年
租赁厂房改造工程 1.5-12年
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
职工薪酬，是指本集团为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的除股份支付以外各种形
式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利和辞退福利。
（1） 短期薪酬
在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产
成本。
（2） 离职后福利（设定提存计划）
本集团的职工参加由当地政府管理的养老保险和失业保险，相应支出在发生时计入相关资产成
本或当期损益。
（3） 辞退福利
本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入
当期损益：企业不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；企业确
认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。
与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本
集团，同时有关金额能够可靠地计量的，本集团将其确认为预计负债。
预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项
有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。于资产负债表日对预计负债的账面价值进行复
核。并进行适当调整以反映当前最佳估计数。
股份支付，分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。以权益结算的股份支付，是
指本集团为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行结算的交易。
以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，以授予职工权益工具的公允价值计量。授予后立
即可行权的，在授予日按照公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积；完成等待期内
的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内每个资产负债表日，以对可行权权益工具
数量的最佳估计为基础，按照授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相
应增加资本公积。
如果修改了以权益结算的股份支付的条款，至少按照未修改条款的情况确认取得的服务。此
外，增加所授予权益工具公允价值的修改，或在修改日对职工有利的变更，均确认取得服务的
增加。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
如果取消了以权益结算的股份支付，则于取消日作为加速行权处理，立即确认尚未确认的金
额。职工或其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满足的，作为取消以权益结算的
股份支付处理。但是，如果授予新的权益工具，并在新权益工具授予日认定所授予的新权益工
具是用于替代被取消的权益工具的，则以与处理原权益工具条款和条件修改相同的方式，对所
授予的替代权益工具进行处理。
本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。取得相
关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经
济利益。
销售商品合同
本集团与客户之间的销售商品合同通常仅包含转让商品的履约义务，本集团通常在综合考虑了
下列因素的基础上，以在约定交货地点经买方签收，或平台已结算，或在报关出口时点确认收
入：取得商品的现时收款权利、商品所有权上的主要风险和报酬的转移、商品的法定所有权的
转移、商品实物资产的转移、客户接受该商品。
对于附有销售退回条款的销售，本集团在客户取得相关商品控制权时，按照因向客户转让商品
而预期有权收取的对价金额确认收入，按照预期因销售退回将退还的金额确认为预计负债；同
时，按照预期将退回商品转让时的账面价值，扣除收回该商品预计发生的成本（包括退回商品
的价值减损）后的余额，确认为一项资产，即应收退货成本，按照所转让商品转让时的账面价
值，扣除上述资产成本的净额结转成本。每一资产负债表日，本集团重新估计未来销售退回情
况，并对上述资产和负债进行重新计量。
根据合同约定、法律规定等，本集团为所销售的商品提供质量保证，属于为向客户保证所销售
的商品符合既定标准的保证类质量保证，本集团按照附注三、19进行会计处理。
提供服务合同
本集团与客户订立合同，向客户提供服务，为单项履约义务。本集团将因向客户转让服务而预
期有权收取的对价金额作为交易价格，并根据合同条款，结合以往的商业惯例予以确定。本集
团在下列服务完成时点确认收入：服务提供完成、客户接受该服务。
本集团考虑了合同的法律形式及相关事实和情况后认为，本集团在向客户转让商品或服务前能
够主导商品或服务的使用并从中获得几乎全部的经济利益，拥有该商品或服务的控制权，因此
是主要责任人，在交付给客户完成签收时按照已收或应收对价总额确认收入。
本集团根据其在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断其从事交
易时的身份是主要责任人还是代理人。本集团在向客户转让商品或服务前能够控制该商品的，
则为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，则为代理人，按照预期有权收取
的佣金或手续费的金额确认收入，该金额按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的
价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
本集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同负债。
在向客户转让商品或服务之前，已收客户对价或取得无条件收取对价权利而应向客户转让商品
或服务的义务，确认为合同负债。
政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按
照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可
靠取得的，按照名义金额计量。
政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的，作为与资产相关的政府补助；政府文件
不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基础进行判断，以购建或其他方式形成长期资
产为基本条件的作为与资产相关的政府补助，除此之外的作为与收益相关的政府补助。
与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在
确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的相关成本费
用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。
与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期
计入损益（但按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益），相关资产在使用寿命结束
前被出售、转让、报废或发生毁损的，尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损
益。
本集团根据资产与负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，以及未作为
资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额
产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法计提递延所得税。
各种应纳税暂时性差异均据以确认递延所得税负债，除非：
（1） 应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：商誉的初始确认，或者具有以下特征的单
项交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并、交易发生时既不影响
会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债未导致产生
等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；
（2） 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差异转
回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本集团以很可能取得用
来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的
递延所得税资产，除非：
（1） 可抵扣暂时性差异是在以下单项交易中产生的：该交易不是企业合并、交易发生时既
不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债未导
致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；
（2） 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，该暂时性差异在
可预见的未来很可能转回且未来很可能获得用来抵扣该暂时性差异的应纳税所得额。
本集团于资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，依据税法规定，按照预期收
回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方
式的所得税影响。
于资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获
得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。于
资产负债表日，本集团重新评估未确认的递延所得税资产，在很可能获得足够的应纳税所得额
可供所有或部分递延所得税资产转回的限度内，确认递延所得税资产。
同时满足下列条件时，递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：拥有以净额结
算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；递延所得税资产和递延所得税负债是与同一
税收征管部门对同一应纳税主体征收的所得税相关或者对不同的纳税主体相关，但在未来每一
具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结
算当期所得税资产及当期所得税负债或是同时取得资产、清偿债务。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期间
内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。
（1） 作为承租人
除了短期租赁和低价值资产租赁，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。
在租赁期开始日，本集团将其可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，按照成本
进行初始计量。使用权资产成本包括：租赁负债的初始计量金额；在租赁期开始日或之前支付
的租赁付款额（扣除已享受的租赁激励相关金额）；承租人发生的初始直接费用；承租人为拆
卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生
的成本。本集团因租赁付款额变动重新计量租赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。本
集团后续采用年限平均法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所
有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租
赁资产所有权的，本集团在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。
在租赁期开始日，本集团将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁和低价值
资产租赁除外。租赁付款额包括固定付款额及实质固定付款额扣除租赁激励后的金额、取决于
指数或比率的可变租赁付款额、根据担保余值预计应支付的款项，还包括购买选择权的行权价
格或行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是本集团合理确定将行使该选择权或租赁期反映
出本集团将行使终止租赁选择权。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当
期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的
应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或
终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，本集团按照变动后的租赁付款额的现值重
新计量租赁负债。
本集团将在租赁期开始日，租赁期不超过12个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短期租
赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。本集团对短期租赁
和低价值资产租赁选择不确认使用权资产和租赁负债。在租赁期内各个期间按照直线法计入相
关的资产成本或当期损益。
回购自身权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。除股份支付之外，发行（含再融
资）、回购、出售或注销自身权益工具，作为权益的变动处理。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意
义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同
资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或
负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本集团对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新
评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
本集团以现金购买其自身权益工具的金融负债，从权益中重分类，并于初始确认时以赎回金额
的现值确认。后续重新计量导致的变动计入当期损益。
编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收入、费用、
资产和负债的列报金额及其披露，以及资产负债表日或有负债的披露。这些假设和估计的不确
定性所导致的结果可能造成对未来受影响的资产或负债的账面价值进行重大调整。
（1） 判断
在应用本集团的会计政策的过程中，管理层作出了以下对财务报表所确认的金额具有重大影响
的判断：
业务模式
金融资产于初始确认时的分类取决于本集团管理金融资产的业务模式，在判断业务模式时，本
集团考虑包括企业评价和向关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险
及其管理方式以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。在评估是否以收取合同现金流量为目
标时，本集团需要对金融资产到期日前的出售原因、时间、频率和价值等进行分析判断。
合同现金流量特征
金融资产于初始确认时的分类取决于金融资产的合同现金流量特征，需要判断合同现金流量是
否仅为对本金和以未偿付本金为基础的利息的支付时，包含对货币时间价值的修正进行评估
时，需要判断与基准现金流量相比是否具有显著差异、对包含提前还款特征的金融资产，需要
判断提前还款特征的公允价值是否非常小等。
金融资产的终止确认
如果本集团已转让其自该项资产收取现金流量的权利，但并无转让或保留该项资产的绝大部份
风险及回报，或并无转让该项资产的控制权，则该项资产将于本集团持续涉及该项资产情况下
确认入账。本集团是否转让或保留绝大部分资产的风险及回报或转让资产的控制权，往往需要
作出重大的判断，以及估计本集团持续涉及资产的程度。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
（2） 估计的不确定性
以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键来源，可能会导致未
来会计期间资产和负债账面价值重大调整。
金融工具减值
本集团采用预期信用损失模型对金融工具的减值进行评估，应用预期信用损失模型需要做出重
大判断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出这些判断和估计
时，本集团根据历史还款数据结合宏观经济指标等因素推断债务人信用风险的预期变动。不同
的估计可能会影响减值准备的计提，已计提的减值准备可能并不等于未来实际的减值损失金
额。
除金融资产之外的非流动资产减值（除商誉外）
本集团于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能发生减值的迹象。当
存在迹象表明其账面价值不可收回时，进行减值测试。当资产或资产组的账面价值高于可收回
金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现值中的较高者，表明发生了
减值。公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到
的市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。预计未来现金流量现值时，管理
层必须估计该项资产或资产组的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的
现值。
商誉减值
本集团至少每年测试商誉是否发生减值。这要求对分配了商誉的资产组或者资产组组合的未来
现金流量的现值进行预计。对未来现金流量的现值进行预计时，本集团需要预计未来资产组或
者资产组组合产生的现金流量，同时选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。详见附注
五、18。
非上市股权投资的公允价值
本集团采用市场法确定对非上市股权投资的公允价值。这要求本集团确定可比上市公司、选择
市场乘数、对流动性折价进行估计等，因此具有不确定性。
递延所得税资产
在很可能有足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣亏损的限度内，应就所有尚未利用的可抵扣亏
损确认递延所得税资产。这需要管理层运用大量的判断来估计未来取得应纳税所得额的时间和
金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。本集团未就可抵扣亏损确
认 递 延 所 得 税 资 产 。 截 至 2025 年 12 月 31 日 ， 可 抵 扣 亏 损 金 额 为 人 民 币 464,242,046.90 元
（2024年：人民币466,256,759.30元）。详情参见附注五、20。
承租人增量借款利率
对于无法确定租赁内含利率的租赁，本集团采用承租人增量借款利率作为折现率计算租赁付款
额的现值。确定增量借款利率时，本集团根据所处经济环境，以可观察的利率作为确定增量借
款利率的参考基础，在此基础上，根据自身情况、标的资产情况、租赁期和租赁负债金额等租
赁业务具体情况对参考利率进行调整以得出适用的增量借款利率。
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三、 重要会计政策及会计估计（续）
（2） 估计的不确定性（续）
股份支付费用
本集团通过员工持股计划和限制性股票激励计划授予若干管理层及核心员工进行股权激励。这
些股权激励计划行权条件包括服务年限和业绩条件等。管理层需要做出判断来确定股份支付权
益工具的行权数量。在股权激励计划到期日前的期间内，集团管理层通过年末预计可行权的最
佳估计数来确定需要计入损益表的股份支付费用。
存货跌价准备
存货减值至可变现净值是基于评估存货的可售性及其可变现净值。鉴定存货减值要求管理层在
取得确凿证据，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素的基础上作出判
断和估计。实际的结果与原先估计的差异将在估计被改变的期间影响存货的账面价值及存货跌
价准备的计提或转回。
固定资产和无形资产的预计可使用年限
本集团至少于每年年度终了，对固定资产和无形资产的预计使用寿命进行复核。预计使用寿命
是管理层基于对同类资产历史经验并结合预期技术更新而确定的。当以往的估计发生重大变化
时，则相应调整未来期间的折旧费用和摊销费用。
四、 税项
计税依据 税率
增值税 销售额和适用税率计算的销项税额，抵扣准予 13%、6%、5%
抵扣的进项税额后的差额
城巿维护建设税 应纳流转税税额 5%、7%
教育费附加 应纳流转税税额 3%
地方教育费附加 应纳流转税税额 2%
企业所得税 应纳税所得额 0%、12%、15%、16.5%
、20%、25%
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财务报表附注（续）
四、 税项（续）
本年适用
公司全称 所得税税率 税收优惠类别 适用年份
吉客印（西安）数字科技有限公司 15.0% 西部大开发优惠政策 2021-2030年
西安丹骏数字科技有限公司 15.0% 西部大开发优惠政策 2021-2030年
江西吉宏供应链管理有限公司 15.0% 西部大开发优惠政策 2021-2030年
国家级高新技术企业、西部大开
呼和浩特市吉宏印刷包装有限公司 15.0% 发优惠政策 2023-2025年
廊坊市吉宏包装有限公司 15.0% 国家级高新技术企业 2024-2026年
滦州吉宏包装有限公司 15.0% 国家级高新技术企业 2024-2026年
厦门吉宏包装工业有限公司 15.0% 国家级高新技术企业 2025-2027年
安徽吉宏环保纸品有限公司 15.0% 国家级高新技术企业 2023-2025年
黄冈市吉宏包装有限公司 15.0% 国家级高新技术企业 2023-2025年
济南吉联包装有限公司 15.0% 国家级高新技术企业 2025-2027年
孝感市吉联食品包装有限公司 15.0% 国家级高新技术企业 2024-2026年
陕西吉宏包装有限公司 15.0% 国家级高新技术企业 2024-2026年
吉客印（郑州）数字科技有限公司 15.0% 国家级高新技术企业 2025-2027年
宁夏吉宏环保包装科技有限公司 12.0% 西部大开发优惠政策 2021-2030年
海南吉客印数字科技有限公司 15.0% 海南自由贸易港鼓励类企业 2020-2027年
吉喵云（武汉）数字科技有限公司 0% 双软企业 2025-2026年
维密娅（郑州）数字科技有限公司 0% 双软企业 2025-2026年
本集团部分子公司属于小型微利企业，减按25%计算应纳税所得额，并按20%的税率缴纳企业
所得税。
根据《财政部 税务总局发展改革委工业和信息化部关于促进集成电路产业和软件产业高质量发
展企业所得税政策的公告》(2020年第45号)，我国境内符合条件的软件企业，经认定后，自获
利年度起，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%法定税率减半征收企业
所得税，并享受至期满为止。2025年，本集团下属符合条件的子公司吉喵云（武汉）数字科技
有限公司及维密娅（郑州）数字科技有限公司享受此项税收优惠政策，实际所得税税率为零。
五、 合并财务报表主要项目注释
库存现金 158,553.15 165,072.92
银行存款 1,141,854,064.46 622,476,566.85
其他货币资金 119,770,764.21 140,889,356.33
合计 1,261,783,381.82 763,530,996.10
其中：存放在境外的款项总额 773,483,271.16 307,006,527.52
于2025年12月31日，本集团存放在境外且资金汇回受到限制的款项金额为人民币361,278.70元
（2024年12月31日：人民币2,446,304.46元）。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产
债务工具投资——理财产品 42,408,730.82 28,088,034.10
银行承兑汇票 2,003,441.92 548,366.86
商业承兑汇票 45,844.38 242,795.41
合计 2,049,286.30 791,162.27
于2025年12月31日，本集团已背书但在资产负债表日尚未到期的应收票据 金额为人民币
（1） 按账龄披露
减：应收账款坏账准备 35,445,609.44 42,800,402.11
合计 624,310,858.11 550,132,776.90
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 按坏账计提方法分类披露
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
（%） （%）
单项计提坏账准备 2,498,464.84 0.38 2,498,464.84 100.00 -
按信用风险特征组合计
提坏账准备 657,258,002.71 99.62 32,947,144.60 5.01 624,310,858.11
合计 659,756,467.55 100.00 35,445,609.44 624,310,858.11
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
（%） （%）
单项计提坏账准备 12,658,976.67 2.13 12,658,976.67 100.00 -
按信用风险特征组合计
提坏账准备 580,274,202.34 97.87 30,141,425.44 5.19 550,132,776.90
合计 592,933,179.01 100.00 42,800,402.11 550,132,776.90
单项计提坏账准备的应收账款情况如下：
账面余额 坏账准备 计提比例 计提理由 账面余额 坏账准备
（%）
公司破产清算，
公司一 2,020,332.04 2,020,332.04 100.00 预计无法收回 2,020,332.04 2,020,332.04
公司破产清算，
公司二 478,132.80 478,132.80 100.00 预计无法收回 877,666.00 877,666.00
公司三 - - - 9,760,978.63 9,760,978.63
合计 2,498,464.84 2,498,464.84 12,658,976.67 12,658,976.67
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 按坏账计提方法分类披露（续）
于2025年12月31日，组合计提坏账准备的应收账款情况如下：
账面余额 减值准备 计提比例（%）
合计 657,258,002.71 32,947,144.60
（3） 坏账准备的情况
应收账款坏账准备的变动如下：
年初余额 本年计提 外币折算 本年收回或转回 本年核销 年末余额
（4） 实际核销的应收账款情况
本年度应收账款坏账准备核销人民币11,715,411.00元主要系本集团本期核销对森鸿国际快递
（香港）有限公司应收账款坏账准备金额人民币10,089,272.93元，主要核销原因为公司长期催
讨无果、确实无法收回且账龄超过3年，因此本公司将未能收回的应收款项全额核销。
（5） 按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况
于2025年12月31日，应收账款金额前五名如下：
占应收账款年末余 应收账款坏账准备
应收账款年末余额 额的比例(%) 年末余额
第一名 172,369,112.24 26.13 8,704,525.69
第二名 51,901,555.54 7.87 783,713.49
第三名 26,209,464.16 3.97 1,310,473.24
第四名 21,790,116.75 3.30 1,089,505.85
第五名 15,790,044.45 2.39 789,502.22
合计 288,060,293.14 43.66 12,677,720.49
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
银行承兑汇票 2,127,037.39 4,204,366.38
本集团在管理企业流动性的过程中会在部分应收银行承兑票据到期前进行贴现或背书转让，并
基于已将几乎所有的风险和报酬转移给相关交易对手之情况终止确认已贴现或已背书应收银行
承兑票据。该等本集团管理应收银行承兑票据的业务模式是既以收取合同现金流为目标又以出
售该金融资产为目标，因此其应收银行承兑票据分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合
收益。
本集团对应收款项融资以预期信用损失为基础确认减值准备，本集团应收款项融资年末余额均
属于第一阶段，即相关资产信用风险自初始确认后并未显著增加并按未来12个月预期信用损失
的金额确认信用损失准备的情况。于2025年度，本集团未对应收款项融资计提信用减值损失。
于2025年12月31日，本集团终止确认的已背书但在资产负债表日尚未到期的银行承兑汇票的账
面价值为人民币53,993,968.91元。
（1） 预付款项按账龄列示
账面余额 比例（%） 账面余额 比例（%）
合计 28,434,606.86 100.00 21,080,217.47 100.00
（2） 按预付对象归集的年末余额前五名的预付款情况
年末余额 占预付款项年末余额
合计数的比例（%）
第一名 2,896,875.85 10.19
第二名 2,590,586.45 9.11
第三名 1,320,043.56 4.64
第四名 1,315,424.16 4.63
第五名 1,181,263.73 4.15
合计 9,304,193.75 32.72
于2025年12月31日，本集团无单项账龄超过一年且金额重大的预付款项。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
其他应收款 135,632,375.51 55,042,017.36
（1） 按账龄披露
减：其他应收款坏账准备 96,970,434.21 95,045,614.25
合计 135,632,375.51 55,042,017.36
（2） 按款项性质分类情况
股权转让款 93,583,966.33 89,082,000.00
代采设备应收款（附注十二、6） 76,649,822.50 -
保证金及押金 36,929,805.74 21,849,024.10
往来款 14,925,549.21 6,521,035.51
待收回预付货款 4,644,260.00 27,144,260.00
代收代交的保险 795,380.93 544,017.77
应收补贴款 650,000.00 1,820,093.59
其他 4,424,025.01 3,127,200.64
合计 232,602,809.72 150,087,631.61
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（3） 坏账准备计提情况
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
（%） （%）
单项计提坏账准备 93,329,681.80 40.12 93,329,681.80 100.00 -
按信用风险特征组合计提
坏账准备 139,273,127.92 59.88 3,640,752.41 2.61 135,632,375.51
合计 232,602,809.72 100.00 96,970,434.21 135,632,375.51
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
（%） （%）
单项计提坏账准备 93,545,898.80 62.33 93,545,898.80 100.00 -
按信用风险特征组合计提
坏账准备 56,541,732.81 37.67 1,499,715.45 2.65 55,042,017.36
合计 150,087,631.61 100.00 95,045,614.25 55,042,017.36
单项计提坏账准备的其他应收款情况如下：
账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由 账面余额 坏账准备
菲娅莎（厦门）
进出口有限公
司 88,878,133.00 88,878,133.00 100.00 预期无法收回 89,082,000.00 89,082,000.00
其他外部单位 4,451,548.80 4,451,548.80 100.00 预期无法收回 4,463,898.80 4,463,898.80
合计 93,329,681.80 93,329,681.80 93,545,898.80 93,545,898.80
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（3） 坏账准备计提情况（续）
于2025年12月31日，组合计提坏账准备的其他应收款情况如下：
账面余额 减值准备 计提比例（%）
信用风险特征组合 139,273,127.92 3,640,752.41 2.61
其他应收款按照未来12个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失分别计提的坏账准备的变
动如下：
第一阶段 第二阶段 第三阶段 合计
未来12个月预期 整个存续期预期 整个存续期预期
信用损失 信用损失（未发 信用损失（已发
生信用减值） 生信用减值）
年初余额 1,499,715.45 - 93,545,898.80 95,045,614.25
本年计提 3,245,992.39 - - 3,245,992.39
本年转回 (1,013,702.60) - (216,217.00) (1,229,919.60)
本年核销 (91,252.83) - - (91,252.83)
年末余额 3,640,752.41 - 93,329,681.80 96,970,434.21
（4） 坏账准备的情况
其他应收款坏账准备的变动如下：
年初余额 本年计提 本年收回或转回 本年核销 年末余额
单项计提坏账准备 93,545,898.80 - (216,217.00) - 93,329,681.80
按信用风险特征组合
计提坏账准备 1,499,715.45 3,245,992.39 (1,013,702.60) (91,252.83) 3,640,752.41
合计 95,045,614.25 3,245,992.39 (1,229,919.60) (91,252.83) 96,970,434.21
（5） 按欠款方归集的年末余额其他应收款金额前五名
占其他应收款余额合
年末余额 计数的比例（%） 款项性质 账龄 坏账准备年末余额
菲娅莎（厦门）进出口有限
公司 88,878,133.00 38.21 股权转让款 5年以上 88,878,133.00
AJT Printing and 代采设备应收
Packaging FZ-LLC 76,649,822.50 32.95 款 1年以内 2,307,828.89
PayPal Pte. Ltd 12,219,803.28 5.25 保证金及押金 1年以内 201,626.75
Fox international (Asia)
Limited 9,356,062.42 4.02 往来款 1年以内 154,375.03
Airwallex (Hong Kong)
Limited 8,065,262.49 3.47 保证金及押金 1年以内 133,077.54
合计 195,169,083.69 83.90 91,675,041.21
厦门吉宏科技股份有限公司
财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 存货分类
账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 186,369,293.87 (4,798,481.99) 181,570,811.88 160,552,969.90 (3,827,486.07) 156,725,483.83
在产品 25,521,790.72 (160,311.11) 25,361,479.61 28,319,798.10 (738,389.08) 27,581,409.02
库存商品 284,057,305.75 (8,493,515.18) 275,563,790.57 238,856,755.49 (8,336,183.14) 230,520,572.35
委托加工物
资 1,499,057.85 - 1,499,057.85 448,264.44 - 448,264.44
发出商品 32,084,704.86 - 32,084,704.86 32,612,846.85 - 32,612,846.85
合计 529,532,153.05 (13,452,308.28) 516,079,844.77 460,790,634.78 (12,902,058.29) 447,888,576.49
（2） 存货跌价准备
年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
本年计提 外币折算 本年转回 本年核销 本年转销
原材料 3,827,486.07 1,593,682.83 - (622,686.91) - - 4,798,481.99
库存商品 8,336,183.14 10,771,657.58 3,206.10 (426,432.57) (9,410,621.88) (780,477.19) 8,493,515.18
在产品 738,389.08 74,557.17 - - - (652,635.14) 160,311.11
合计 12,902,058.29 12,439,897.58 3,206.10 (1,049,119.48) (9,410,621.88) (1,433,112.33) 13,452,308.28
于2025年度，本集团因市场价格回升而转回的存货跌价准备人民币1,049,119.48元，因存货报
废而核销的存货跌价准备人民币9,410,621.88元，因存货销售而转销的存货跌价准备为人民币
定期存款 64,367,878.46 37,583,898.57
待抵扣税金 19,705,541.33 17,526,732.67
预付代采设备款（注） 12,742,487.30 -
应收出口退税 16,760,324.77 -
预缴企业所得税 951,581.64 2,059,359.42
预付中介机构费用 - 45,869,662.85
其他 742,777.46 296,378.23
合计 50,902,712.50 65,752,133.17
注：该款项为本集团作为代理人对外采购设备时预付给供应商的款项。
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
年初 本年变动 年末
账面价值 新增/追加投资 减少投资 权益法下投资损益 其他综合收益 宣告现金股利 其他 账面价值
联营企业
AJT Holding International
Limited - 98,403,200.00 - - - - (7,470,030.73) 90,933,169.27
厦门海晟融创信息技术有限公司 53,369,617.99 - - 2,924,578.50 - (1,850,095.00) - 54,444,101.49
深圳加社网络科技有限公司 31,083,417.83 - - 1,420,155.62 (254,269.63) - - 32,249,303.82
北京山中酒事商贸有限公司 2,179,090.61 - - (75,820.17) - - - 2,103,270.44
CYAN PINE INTERNATIONAL
PTE. LTD. 47,178.79 - - 10,525.21 - - - 57,704.00
福建省海峡版权运营有限公司 12,075,669.18 - (12,104,040.18) 28,371.00 - - - -
天津长荣健康科技有限公司 7,215,397.42 - (6,964,597.74) (250,799.68) - - - -
厦门正夏创业投资有限公司 1,506,231.84 - (1,506,231.84) - - - - -
合计 107,476,603.66 98,403,200.00 (20,574,869.76) 4,057,010.48 (254,269.63) (1,850,095.00) (7,470,030.73) 179,787,549.02
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 其他权益工具投资情况
非上市公司股权投资 37,815,823.50 8,254,000.00
指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的原因系战略性投资，本年计入其他综合收
益的利得为人民币1,451,833.33元，本年股利收入人民币60,200.00元。
（2） 终止确认其他权益工具投资的情况
终止确认时的 因终止确认转入 终止确认的原因
公允价值 留存收益的累计
收益
非上市公司股权投资 6,705,833.33 705,833.33 股权转让
以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产-私募股权基金 63,292,779.58 130,863,276.00
于2025年12月31日，本集团持有的其他非流动金融资产系2025年12月认购的私募股权基金，
该金融资产合同现金流量不满足基本借贷安排，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 固定资产情况
房屋及建筑物 机器设备 运输设备 电子设备及其他 合计
原价
年初余额 467,293,766.32 929,100,185.76 9,369,667.28 66,470,777.94 1,472,234,397.30
购置 - 46,551,640.30 3,124,570.86 14,681,509.84 64,357,721.00
在建工程转入 - 47,023,707.88 12,920.35 2,962,574.86 49,999,203.09
处置或报废 - (114,970,105.94) (1,750,827.37) (9,555,854.48) (126,276,787.79)
年末余额 467,293,766.32 907,705,428.00 10,756,331.12 ) 74,559,008.16 1,460,314,533.60
累计折旧
年初余额 122,617,213.44 402,066,791.93 6,235,613.19 41,218,700.07 572,138,318.63
计提 17,840,999.17 68,058,698.85 1,308,036.36 9,660,309.31 96,868,043.69
处置或报废 - (94,024,528.00) (1,666,388.31) (7,514,160.75) (103,205,077.06)
年末余额 140,458,212.61 376,100,962.78 5,877,261.24 43,364,848.63 565,801,285.26
减值准备
年初余额 - 3,568,159.54 - - 3,568,159.54
计提 - 591,667.69 - - 591,667.69
处置或报废 - (4,159,827.23) - - (4,159,827.23)
年末余额 - - - - -
账面价值
年末 326,835,553.71 531,604,465.22 4,879,069.88 31,194,159.53 894,513,248.34
年初 344,676,552.88 523,465,234.29 3,134,054.09 25,252,077.87 896,527,919.13
于2025年12月31日，本集团无暂时闲置的固定资产（2024年12月31日：人民币571,947.44
元）。
（2） 未办妥产权证书的固定资产
于2025年12月31日，本集团无未办妥产权证书的固定资产（2024年12月31日：无）。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 在建工程情况
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
待安装设备 20,868,887.47 836,206.90 20,032,680.57 16,497,544.68 836,206.90 15,661,337.78
（2） 重要的在建工程变动情况
于2025年12月31日，本集团无重要的在建工程变动。
（3） 在建工程减值准备情况
年初余额 本年增加 本年减少 年末余额 计提原因
待安装设备 836,206.90 - - 836,206.90 无法正常安装使用
房屋及建筑物
成本
年初余额 146,293,658.98
增加 53,944,712.27
减少 (38,940,675.32)
年末余额 161,297,695.93
累计折旧
年初余额 61,579,217.87
计提 33,720,765.17
减少 (26,346,651.84)
年末余额 68,953,331.20
账面价值
年末 92,344,364.73
年初 84,714,441.11
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
土地使用权 非专利技术 专利权 软件 其他 合计
原价
年初余额 111,733,503.42 422,420.46 6,683,188.59 9,579,247.55 14,525,122.85 142,943,482.87
购置 6,590,850.17 310,816.54 - 169,479.62 7,725.00 7,078,871.33
处置 - - (30,655.71) - (122,671.19) (153,326.90)
年末余额 118,324,353.59 733,237.00 6,652,532.88 9,748,727.17 14,410,176.66 149,869,027.30
累计摊销
年初余额 20,097,638.63 196,404.66 2,419,400.49 5,799,575.40 2,884,410.80 31,397,429.98
计提 2,509,304.15 279,471.94 304,271.76 1,023,872.54 1,578,974.56 5,695,894.95
处置 - - (30,655.71) - (32,281.89) (62,937.60)
年末余额 22,606,942.78 475,876.60 2,693,016.54 6,823,447.94 4,431,103.47 37,030,387.33
账面价值
年末 95,717,410.81 257,360.40 3,959,516.34 2,925,279.23 9,979,073.19 112,838,639.97
年初 91,635,864.79 226,015.80 4,263,788.10 3,779,672.15 11,640,712.05 111,546,052.89
（1） 商誉原值
年初及年末余额
济南吉联包装业务 1,665,318.16
Senada电商业务 7,920,365.91
合计 9,585,684.07
（2） 商誉的减值测试情况
商誉的账面价值分摊至资产组或者资产组组合的情况如下：
济南吉联包装业务 1,665,318.16 1,665,318.16
Senada电商业务 7,920,365.91 7,920,365.91
合计 9,585,684.07 9,585,684.07
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 商誉的减值测试情况（续）
Senada电商业务
Senada电商业务与购买日所确定的资产组一致。可收回金额按照资产组的预计未来现金流量的
现值确定，截至2025年12月31日，Senada电商业务未来年度现金流量现值为人民币2,066.84
万元。可收回金额按照资产组的预计未来现金流量的现值，根据管理层批准的5年期财务预算
基础上的现金流量预测来确定，预算期收入增长率和毛利率分别是2.60%至12.0%和13.2%，用
于推断稳定期Senada电商业务资产组的永续增长率是零。本集团认为，这一增长率是合理的。
未来现金流量适用税前折现率是13.95%（2024年：15.17%），该商誉本年未发生减值。
以下说明了进行商誉减值测试时作出的关键假设：
预测期收入增长率 —确定基础是在预测期前一年实现的收入基础上，根据预计市场发展情况
适当提高该增长率。
预算毛利率 —确定基础是在预算年度前一年实现的平均毛利率基础上，根据预计效率
的提高及预计市场开发情况适当提高该平均毛利率。
折现率 —采用的折现率是反映相关资产组特定风险的税前折现率。
市场发展情况的关键假设值与外部信息来源一致。
年初余额 本年增加 本年摊销 年末余额
租赁厂房改造工程 5,908,815.49 1,345,859.63 (1,690,939.84) 5,563,735.28
装修费 12,111,135.46 2,648,132.80 (3,192,461.35) 11,566,806.91
其他 747,338.37 3,590,301.17 (1,581,265.09) 2,756,374.45
合计 18,767,289.32 7,584,293.60 (6,464,666.28) 19,886,916.64
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 未经抵销的递延所得税资产
可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 可抵扣暂时性差异 递延所得税资产
资产减值准备 45,532,200.36 6,270,437.32 50,313,862.74 7,821,451.47
递延收益 31,884,615.21 4,308,869.81 27,373,639.08 3,598,601.84
内部交易未实现利润 88,565.52 13,192.57 4,128,484.15 642,949.66
租赁负债 88,531,556.67 14,093,711.56 84,143,214.11 12,493,748.25
合计 166,036,937.76 24,686,211.26 165,959,200.08 24,556,751.22
（2） 未经抵销的递延所得税负债
应纳税暂时性差异 递延所得税负债 应纳税暂时性差异 递延所得税负债
评估增值 15,566,476.97 2,334,971.55 16,662,809.47 2,499,421.42
使用权资产 88,610,660.19 14,980,427.62 84,714,441.11 12,905,126.35
新购置设备加计扣除 5,263,438.71 631,612.65 5,993,869.11 719,264.29
合计 109,440,575.87 17,947,011.82 107,371,119.69 16,123,812.06
（3） 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
抵销金额 抵销后余额 抵销金额 抵销后余额
递延所得税资产 14,723,956.60 9,962,254.66 13,409,290.16 11,147,461.06
递延所得税负债 14,723,956.60 3,223,055.22 13,409,290.16 2,714,521.90
（4） 未确认递延所得税资产明细
可抵扣暂时性差异 102,119,355.06 107,580,536.90
可抵扣亏损 464,242,046.90 466,256,759.30
合计 566,361,401.96 573,837,296.20
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（5） 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的到期日分析
无到期限制 59,422,838.07 47,036,383.09
合计 464,242,046.90 466,256,759.30
由于上述相关公司连续亏损，预计在未来盈利的可能性较低，不存在可足以抵扣亏损的盈利，
本集团并未对上述税务亏损确认递延所得税资产。
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
预付设备款 32,941,893.46 - 32,941,893.46 666,946.65 - 666,946.65
定期存款 120,767,843.36 - 120,767,843.36 133,790,934.01 - 133,790,934.01
合计 153,709,736.82 - 153,709,736.82 134,457,880.66 - 134,457,880.66
于2025年12月31日，定期存款的年利率为1.60%-3.25%，到期日为2027年3月28日至2030年9
月11日。
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
账面余额 账面价值 受限类型 受限情况
货币资金 32,205,968.12 32,205,968.12 质押、冻结 注1
固定资产 56,705,372.65 30,284,911.93 抵押 注2
无形资产 34,134,013.14 29,224,553.59 抵押 注3
其他非流动资产 1,722,062.00 1,722,062.00 质押 注5
合计 124,767,415.91 93,437,495.64
账面余额 账面价值 受限类型 受限情况
货币资金 52,468,686.40 52,468,686.40 质押、冻结 注1
固定资产 56,705,372.65 32,075,676.37 抵押 注2
无形资产 34,134,013.14 29,901,997.03 抵押 注3
一年内的到期的非流
动资产 15,502,500.00 15,502,500.00 质押 注4
合计 158,810,572.19 129,948,859.80
注1：于2025年12月31日，本集团所有权或使用权受到限制的货币资金为人民币32,205,968.12
元 （ 2024 年 12 月 31 日 ： 人 民 币 52,468,686.40 元 ） ， 包 括 银 行 承 兑 汇 票 保 证 金 人 民 币
他受限人民币11,031.16元。
注2： 于2025 年12月31日 ，本 集团 所有 权或 使用 权 受到 限制 的固 定资 产 账 面 价值 人民币
注3： 于2025 年12月31日 ，本 集团 所有 权或 使用 权 受到 限制 的无 形资 产账 面 价值 人民币
注4：于2025年12月31日，本集团无所有权或使用权受到限制的一年内的到期的非流动资产
（2024年12月31日：人民币15,502,500.00元）。
注5： 于2025 年12月31日 ，本 集团 所有 权或 使用 权 受到 限制 的其 他非 流动 资 产 为 人民币
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
保证借款 140,629,892.08 24,518,760.87
信用借款 89,561,680.56 84,057,633.32
合计 230,191,572.64 108,576,394.19
银行承兑汇票 60,348,535.59 221,534,796.39
于2025年12月31日，本集团无到期未付的应付票据。
（1） 应付账款列示
货款 348,408,836.98 258,761,826.89
广告费 237,926,745.72 192,481,187.60
设备款 39,047,406.87 35,484,698.36
工程款 2,581,515.84 3,763,836.73
其他 7,220,243.84 5,506,299.46
合计 635,184,749.25 495,997,849.04
（2） 账龄超过 1 年或逾期的重要应付账款
于2025年12月31日，本集团不存在账龄超过1年或逾期的重要应付账款。
预收货款 30,134,565.29 17,858,054.92
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 应付职工薪酬列示
年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
短期薪酬 94,295,338.42 620,806,343.11 (643,315,527.62) 71,786,153.91
离职后福利（设定提存计
划） 24,050.63 38,775,810.56 (38,755,198.84) 44,662.35
辞退福利 - 1,009,512.02 (1,009,512.02) -
合计 94,319,389.05 660,591,665.69 (683,080,238.48) 71,830,816.26
（2） 短期薪酬列示
年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
工资、奖金、津贴和补贴 90,916,524.50 562,045,457.40 (584,744,275.19) 68,217,706.71
职工福利费 - 20,548,615.96 (20,516,445.90) 32,170.06
社会保险费 7,160.67 20,860,653.19 (20,846,765.21) 21,048.65
其中：医疗保险费 7,032.49 17,877,871.12 (17,864,296.20) 20,607.41
工伤保险费 128.18 2,013,307.94 (2,012,994.88) 441.24
生育保险费 - 969,474.13 (969,474.13) -
住房公积金 39,212.97 13,867,716.09 (13,883,951.09) 22,977.97
工会经费和职工教育经费 3,332,440.28 3,483,900.47 (3,324,090.23) 3,492,250.52
合计 94,295,338.42 620,806,343.11 (643,315,527.62) 71,786,153.91
（3） 设定提存计划列示
年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
基本养老保险费 23,730.18 37,324,862.08 (37,305,033.03) 43,559.23
失业保险费 320.45 1,450,948.48 (1,450,165.81) 1,103.12
合计 24,050.63 38,775,810.56 (38,755,198.84) 44,662.35
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
企业所得税 23,372,299.66 8,644,743.46
增值税 2,178,872.14 5,179,754.03
个人所得税 7,454,837.17 1,570,157.78
房产税 630,716.44 564,545.32
印花税 519,302.63 470,473.46
城市维护建设税 239,192.69 268,464.00
土地使用税 390,290.11 252,535.07
教育费附加 109,028.65 124,955.97
地方教育费附加 72,670.65 83,303.96
水利建设基金 34,252.43 43,871.71
其他 4,262.65 6,741.98
合计 35,005,725.22 17,209,546.74
其他应付款 62,029,123.35 78,436,833.14
（1） 按款项性质分类情况
代采设备应付款 18,498,778.95 -
保证金及押金 17,976,181.51 13,619,130.20
限制性股票回购义务（注） 16,055,520.00 47,100,768.77
往来款 2,855,972.29 9,433,837.54
租金 2,043,160.40 522,078.00
上市费用 - 3,648,784.09
其他 4,599,510.20 4,112,234.54
合计 62,029,123.35 78,436,833.14
注：公司支付给员工因第三期员工持股计划以及2023年限制性股票激励计划中累计可撤销不可
解锁的现金股利为人民币1,633,080.00元，该等金额于支付时冲减回购义务使得其他应付款相
应减少，不影响年末未分配利润。
（2） 账龄超过 1 年或逾期的重要其他应付款
于2025年12月31日，除上述“（1）”中披露的限制性股票回购义务外，本集团无账龄超过1
年或逾期的重要其他应付款。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
一年内到期的租赁负债 33,287,080.05 34,677,830.59
一年内到期的长期借款 79,301,822.70 12,549,637.33
合计 112,588,902.75 47,227,467.92
预计负债 2,993,855.51 2,816,529.54
待转销项税 1,867,210.88 411,854.54
合计 4,861,066.39 3,228,384.08
抵押及保证借款（注） 66,713,274.00 127,067,413.00
信用借款 171,840,000.00 -
合计 238,553,274.00 127,067,413.00
于 2025 年 12 月 31 日 ， 上 述 借 款 的 年 利 率 为 2.00% 至 2.70% （ 2024 年 12 月 31 日 ： 2.55% 至
注：该抵押借款主要是由账面价值人民币29,224,553.59元的土地使用权以及账面价值人民币
租赁付款额 91,968,029.22 91,023,309.06
减：未确认融资费用 3,436,472.55 6,880,094.95
减：一年内到期的租赁负债 33,287,080.05 34,677,830.59
合计 55,244,476.62 49,465,383.52
年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
政府补助 30,944,683.31 7,631,100.00 (6,523,341.33) 32,052,441.98
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
年初余额 本年增减变动 年末余额
注销股本 股东投入 其他
（注1） （注 2） 小计
A股普通股-
有限售条件
股份 5,956,692.10 (2,274,000.00) - (1,822,707.00) (4,096,707.00) 1,859,985.10
无限售条件
股份 378,812,595.90 - - 1,822,707.00 1,822,707.00 380,635,302.90
H股普通股(注3) - - 67,910,000.00 - 67,910,000.00 67,910,000.00
合计 384,769,288.00 (2,274,000.00) 67,910,000.00 - 65,636,000.00 450,405,288.00
注1：于本年度内，由于本公司2023年限制性股票激励计划拟定的2024年度业绩考核指标未达
成及若干名激励对象离职，集团回购注销该部分已获授但尚未解除限售的限制性股票合计
元。
注2：于2025年9月27日，本公司第三期员持股计划剩余1,822,707股通过集中竞价交易方式全
部出售完毕，出售单价为人民币16.57元/股，解除限售股份1,822,707股。
注3：2025年5月27日，本公司首次公开发行境外上市外资股（H股），发行数量为67,910,000
股，每股面值人民币1元，每股发行价格为港币7.68元。扣减发行费用后，本次发行实际募集资
金净额折合人民币391,539,931.76元，其中计入股本人民币67,910,000.00元，计入资本公积人
民币323,629,931.76元。
年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
股本溢价 245,823,588.90 349,240,982.11 (21,477,485.28) 573,587,085.73
股份支付 6,863,995.81 3,456,086.99 (10,320,082.80) -
合计 252,687,584.71 352,697,069.10 (31,797,568.08) 573,587,085.73
年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
回购股票 86,032,651.36 61,126,294.37 - 147,158,945.73
限制性股票回购义务 50,130,868.65 - (32,442,268.65) 17,688,600.00
合计 136,163,520.01 61,126,294.37 (32,442,268.65) 164,847,545.73
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
合并资产负债表中归属于母公司股东的其他综合收益累积余额：
其他权益工具投资公允价值变动 (7,246,000.00) 746,000.00 (6,500,000.00)
权益法下可转损益的其他综合收益 69,100.36 (254,269.63) (185,169.27)
外币财务报表折算差额 (13,672,032.52) (2,466,841.17) (16,138,873.69)
合计 (20,848,932.16) (1,975,110.80) (22,824,042.96)
其他综合收益发生额：
减：前期计入其他综合收
税前发生额 益当期转入留存收益 减：所得税 归属于母公司股东 归属于少数股东
不能重分类进损益的其他综合收益
其他权益工具投资公允价值变动 1,451,833.33 (705,833.33) - 746,000.00 -
将重分类进损益的其他综合收益
权益法下可转损益的其他综合收益 (254,269.63) - - (254,269.63) -
外币报表折算差额 (2,706,891.66) - - (2,466,841.17) (240,050.49)
合计 (1,509,327.96) (705,833.33) - (1,975,110.80) (240,050.49)
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
法定盈余公积 96,119,266.44 23,304,252.70 - 119,423,519.14
根据公司法、本公司章程的规定，本公司按净利润的10%提取法定盈余公积金。法定盈余公积
累计额为本公司注册资本50%以上的，可不再提取。
年初未分配利润 1,625,460,982.58 1,666,060,939.35
归属于母公司股东的净利润 276,831,969.60 181,931,124.57
减：提取法定盈余公积 23,304,252.70 17,375,331.71
应付普通股现金股利 137,995,128.25 201,881,749.63
限制性股票回购义务 (870,552.00) -
其他综合收益结转留存收益 (705,833.33) 3,274,000.00
年末未分配利润 1,742,569,956.56 1,625,460,982.58
（1） 营业收入和营业成本情况
收入 成本 收入 成本
主营业务 6,586,051,249.48 3,536,493,384.53 5,448,014,939.99 3,046,726,205.73
其他业务 135,560,880.69 31,129,897.27 81,243,632.56 53,677,980.72
合计 6,721,612,130.17 3,567,623,281.80 5,529,258,572.55 3,100,404,186.45
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 营业收入分解信息
报告分部 包装板块 电商板块 其他板块 合计
商品类型
包装-纸盒纸箱 1,217,759,565.96 - - 1,217,759,565.96
包装-食品包装 521,107,195.00 - - 521,107,195.00
包装-纸袋 469,570,825.96 - - 469,570,825.96
包装-其他类型 136,883,254.95 - - 136,883,254.95
电商业务 - 4,373,200,452.01 - 4,373,200,452.01
其他 - - 3,090,836.29 3,090,836.29
合计 2,345,320,841.87 4,373,200,452.01 3,090,836.29 6,721,612,130.17
经营地区
东北亚 22,295,508.66 2,169,569,691.49 - 2,191,865,200.15
东南亚 - 642,488,123.65 - 642,488,123.65
中东 51,200,995.52 310,254,416.25 - 361,455,411.77
中国大陆 2,156,355,479.27 - 3,090,836.29 2,159,446,315.56
欧洲及北美 10,519,537.39 1,197,846,485.52 - 1,208,366,022.91
其他地区 104,949,321.03 53,041,735.10 - 157,991,056.13
合计 2,345,320,841.87 4,373,200,452.01 3,090,836.29 6,721,612,130.17
商品转让的时间
在某一时点转让 2,345,320,841.87 4,373,200,452.01 3,090,836.29 6,721,612,130.17
合计 2,345,320,841.87 4,373,200,452.01 3,090,836.29 6,721,612,130.17
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 营业收入分解信息（续）
报告分部 包装板块 电商板块 其他板块 合计
商品类型
包装-纸盒纸箱 1,198,392,090.88 - - 1,198,392,090.88
包装-食品包装 423,066,667.38 - - 423,066,667.38
包装-纸袋 387,592,857.00 - - 387,592,857.00
包装-其他类型 90,408,987.60 - - 90,408,987.60
电商业务 - 3,365,903,051.03 - 3,365,903,051.03
其他 - - 63,894,918.66 63,894,918.66
合计 2,099,460,602.86 3,365,903,051.03 63,894,918.66 5,529,258,572.55
经营地区
东北亚 18,511,641.92 1,720,230,461.48 - 1,738,742,103.40
东南亚 230,616.53 661,201,533.59 - 661,432,150.12
中东 1,488,240.79 340,288,946.46 - 341,777,187.25
中国大陆 1,973,133,165.42 - 63,894,918.66 2,037,028,084.08
欧洲及北美 8,891,083.89 638,942,812.76 - 647,833,896.65
其他地区 97,205,854.31 5,239,296.74 - 102,445,151.05
合计 2,099,460,602.86 3,365,903,051.03 63,894,918.66 5,529,258,572.55
商品转让的时间
在某一时点转让 2,099,460,602.86 3,365,903,051.03 63,894,918.66 5,529,258,572.55
合计 2,099,460,602.86 3,365,903,051.03 63,894,918.66 5,529,258,572.55
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（3） 营业成本分解信息
报告分部 包装板块 电商板块 其他板块 合计
商品类型
包装-纸盒纸箱 1,011,594,806.83 - - 1,011,594,806.83
包装-食品包装 457,243,776.01 - - 457,243,776.01
包装-纸袋 345,590,455.47 - - 345,590,455.47
包装-其他类型 45,591,319.61 - - 45,591,319.61
电商业务 - 1,704,824,545.19 - 1,704,824,545.19
其他 - - 2,778,378.69 2,778,378.69
合计 1,860,020,357.92 1,704,824,545.19 2,778,378.69 3,567,623,281.80
经营地区
东北亚 19,380,057.73 857,453,931.41 - 876,833,989.14
东南亚 - 237,732,871.93 - 237,732,871.93
中东 - 150,343,341.39 - 150,343,341.39
中国大陆 1,752,082,669.84 - 2,778,378.69 1,754,861,048.53
欧洲及北美 7,094,985.56 433,651,831.70 - 440,746,817.26
其他地区 81,462,644.79 25,642,568.76 - 107,105,213.55
合计 1,860,020,357.92 1,704,824,545.19 2,778,378.69 3,567,623,281.80
商品转让的时间
在某一时点转让 1,860,020,357.92 1,704,824,545.19 2,778,378.69 3,567,623,281.80
合计 1,860,020,357.92 1,704,824,545.19 2,778,378.69 3,567,623,281.80
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（4） 履约义务
确认的收入来源于：
合同负债年初账面价值 17,858,054.92 14,829,440.49
本集团与履约义务相关的信息如下：
承担的预期
履行履约义务 承诺转让商 是否为主 将退还给客 提供的质量保证类
的时间 重要的支付条款 品的性质 要责任人 户的款项 型及相关义务
合同价款通常于商品验收合格且
收到发票后，在信用期内支付， 保证类质量保证相
包装业务客户的信用期通常为 关义务为向客户保
客户取得相关 30-90天；电商业务平台与货运 证所销售的商品符
销售商品 商品控制权 代理商的信用期通常为3-15天 商品 是 无 合既定标准
合同价款通常于商品验收合格且
客户取得相关 收到发票后，在信用期内支付，
销售商品 商品控制权 代采购业务信用期通常为 45 天 商品 否 无 无
服务验收合格且收到发票后，在
信用期内支付，客户信用期通常
提供服务 服务完成时 为30-90天 服务 是 无 无
城市维护建设税 4,602,428.58 3,351,007.08
房产税 4,371,384.21 4,682,073.98
教育费附加 3,487,239.65 2,476,146.95
土地使用税 3,055,385.66 2,859,354.30
印花税 2,264,252.55 2,269,369.88
水利基金 348,725.48 328,338.06
环保税 47,202.61 19,550.03
车船税 9,997.84 17,723.86
文化建设税 1,642.37 58,909.74
资源税 - 559.18
合计 18,188,258.95 16,063,033.06
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
广告费用 2,262,263,387.41 1,761,136,310.39
服务费 28,133,247.78 17,700,204.51
职工薪酬 25,854,418.75 26,166,911.84
业务宣传费 16,426,937.86 10,403,588.07
租赁费用（注） 12,706,024.88 13,351,899.06
办公费用 7,540,525.64 5,397,373.16
佣金及手续费 7,329,354.35 3,317,082.87
仓储费 5,121,545.82 3,218,844.68
差旅费用 2,278,464.45 2,024,494.04
固定资产折旧 2,116,006.48 2,411,948.44
业务招待费 1,270,062.13 1,370,977.97
其他 4,732,322.82 3,111,803.94
合计 2,375,772,298.37 1,849,611,438.97
注：2025年租赁费中包括使用权资产折旧人民币11,356,764.92元。
职工薪酬 162,357,475.96 158,142,327.92
中介服务费 17,097,954.75 11,934,638.57
租赁费用（注） 16,060,741.24 13,764,534.53
技术服务费 10,894,735.34 8,103,755.62
固定资产折旧 6,840,567.72 5,890,624.64
差旅费用 6,512,274.63 5,389,637.97
业务招待费 5,541,296.58 6,847,056.55
办公费用 5,535,855.96 6,412,081.77
无形资产摊销 4,725,318.50 6,145,885.53
水电费用 4,023,167.18 5,116,015.66
劳务费 3,516,984.16 3,686,604.50
长期待摊费用摊销 1,782,490.38 1,111,199.70
股份支付费用 612,537.01 7,193,316.08
其他 8,511,860.72 7,377,326.14
合计 254,013,260.13 247,115,005.18
注：2025年租赁费中包括使用权资产折旧人民币13,155,430.21元。
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
职工薪酬 64,087,651.82 57,083,634.03
直接材料 56,246,429.13 48,985,435.56
折旧 7,405,551.84 5,455,165.93
水电费用 5,555,700.70 4,920,302.30
股份支付费用 (1,093,755.00) 2,694,097.08
其他 3,903,212.72 5,291,346.77
合计 136,104,791.21 124,429,981.67
利息支出 14,837,071.95 12,250,226.36
减：利息收入 17,250,945.16 10,119,973.03
汇兑损益 28,273,323.91 3,511,895.09
手续费及其他 1,180,126.41 1,413,146.19
合计 27,039,577.11 7,055,294.61
于2025年度，集团无资本化的利息费用（2024年度：无）。
与日常活动相关的政府补助 29,277,987.62 38,495,878.98
代扣个人所得税手续费返还 393,736.74 538,295.90
合计 29,671,724.36 39,034,174.88
权益法核算的长期股权投资收益 4,057,010.48 3,584,313.18
处置联营企业或子公司产生的投资（损失）/
收益 (782,479.26) 1,293,550.25
处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产取得的投资收益 16,443,755.75 7,525,699.42
仍持有的其他权益工具投资在持有期间取得的
股利收入 60,200.00 144,200.00
其他 - (506,431.27)
合计 19,778,486.97 12,041,331.58
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
交易性金融资产 180,696.72 88,034.10
应收账款坏账损失 (3,844,850.51) (7,228,905.03)
其他应收款坏账损失 (2,016,072.79) (1,808,181.65)
合计 (5,860,923.30) (9,037,086.68)
固定资产减值损失 (591,667.69) -
存货跌价损失 (11,390,778.10) (9,539,350.17)
合计 (11,982,445.79) (9,539,350.17)
固定资产处置（损失）/收益 (526,520.06) 74,624.93
使用权资产处置收益/（损失） 3,439,267.32 (404,889.99)
合计 2,912,747.26 (330,265.06)
计入2025年非
其他 774,008.50 2,316,651.27 774,008.50
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
计入2025年非
捐赠支出 2,776,700.00 31,300.00 2,776,700.00
非流动资产毁损报废损失 111,280.94 376,738.93 111,280.94
其他 368,768.13 605,040.43 368,768.13
合计 3,256,749.07 1,013,079.36 3,256,749.07
当期所得税费用 39,344,360.48 33,639,115.35
递延所得税费用 1,693,739.72 50,458.23
合计 41,038,100.20 33,689,573.58
所得税费用与利润总额的关系列示如下：
利润总额 375,088,208.25 218,140,043.17
按法定税率计算的所得税费用（注） 93,772,052.06 54,535,010.79
子公司适用不同税率的影响 (48,770,118.20) (26,275,792.99)
调整以前期间所得税的影响 2,627,657.52 1,507,817.56
非应税收入的影响 (737,459.86) (960,289.62)
不可抵扣的成本、费用和损失的影响 2,231,071.53 4,779,973.68
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的
影响 (5,315,744.34) (3,072,151.51)
本年未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异
的影响或可抵扣亏损的影响 13,863,506.95 18,737,900.52
税法规定的额外可扣除费用 (16,632,865.46) (15,562,894.85)
所得税费用 41,038,100.20 33,689,573.58
注：中国大陆所得税费用根据在中国大陆利润及税率25%计算，其他地区所得税费用根据经营
所在国家或地区利润及税率计算。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
元/股 元/股
基本每股收益
持续经营 0.67 0.49
稀释每股收益
持续经营 0.67 0.49
基本每股收益按照调整后归属于本公司普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权
平均数计算。稀释每股收益以根据稀释性潜在普通股调整后的归属于母公司普通股股东的净利
润，除以调整后的本公司发行在外普通股的加权平均数计算。
基本每股收益与稀释每股收益的具体计算如下：
收益
归属于本公司普通股股东的当期净利润 276,831,969.60 181,931,124.57
持续经营 276,831,969.60 181,931,124.57
合计 276,831,969.60 181,931,124.57
本年发放的预计未来可解锁的可撤销现金股利 - (1,030,320.00)
调整后归属于本公司普通股股东的当期
净利润 276,831,969.60 180,900,804.57
归属于：
持续经营 276,831,969.60 180,900,804.57
合计 276,831,969.60 180,900,804.57
股份
本公司发行在外普通股的加权平均数 411,349,732.28 370,201,726.12
稀释效应——普通股的加权平均数（注） - -
调整后本公司发行在外普通股的加权平均数 411,349,732.28 370,201,726.12
注：企业所有发行在外的稀释性潜在普通股为采取授予限制性股票以及员工持股计划的方式进
行的股份支付计划，其解锁条件均为包含业绩条件。参见附注十三。
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 与经营活动有关的现金
收到其他与经营活动有关的现金
政府补助 31,908,026.62 31,670,121.98
保证金、押金 22,850,605.16 13,524,352.42
往来款 14,004,233.48 4,221,356.75
利息收入 10,003,255.13 3,550,413.24
其他 328,810.03 564,090.43
合计 79,094,930.42 53,530,334.82
支付其他与经营活动有关的现金
广告费及业务宣传费 2,119,365,555.01 1,697,985,634.37
中介服务费及服务费 59,032,688.01 41,938,502.96
押金及保证金 34,834,335.50 13,402,786.21
办公费 13,076,381.60 11,809,454.93
差旅费 8,790,739.08 7,414,132.01
佣金及手续费 8,509,480.76 4,730,229.05
租赁费 4,035,209.46 3,214,683.80
业务招待费 6,811,358.71 8,218,034.52
仓储费 5,121,545.82 3,218,844.68
往来款 2,577,865.25 3,760,141.27
其他费用 18,300,167.44 14,527,007.85
合计 2,280,455,326.64 1,810,219,451.65
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 与投资活动有关的现金
支付其他与投资活动有关的现金
处置子公司减少的现金净额 1,776,410.18 230,224.51
（3） 与筹资活动有关的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
员工持股计划股份出售 30,209,948.51 -
转让子公司部分股权 1,833,473.26 -
合计 32,043,421.77 -
支付其他与筹资活动有关的现金
回购股票 61,126,294.37 75,944,737.36
上市服务费 44,619,395.30 37,112,537.07
偿还租赁负债本金及利息 36,959,551.46 34,917,765.50
回购股份注销 20,038,603.24 2,196,000.00
员工持股计划退款 12,467,315.88 -
注销清算子公司 - 21,446,749.06
收购少数股东股权 - 9,000,000.00
少数股东减资 - 1,600,000.00
合计 175,211,160.25 182,217,788.99
筹资活动产生的各项负债的变动如下：
年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
现金变动 非现金变动 现金变动 非现金变动
租赁负债 84,143,214.11 - 57,381,184.82 (36,959,551.46) (16,033,290.80) 88,531,556.67
长期借款 139,617,050.33 248,850,000.00 4,863,695.93 (75,475,649.56) - 317,855,096.70
短期借款 108,576,394.19 307,553,492.08 4,679,452.15 (190,617,765.78) - 230,191,572.64
其他应付款 50,749,552.86 - 42,431,281.56 (77,125,314.42) - 16,055,520.00
应付股利 - - 149,341,669.39 (149,341,669.39) - -
合计 383,086,211.49 556,403,492.08 258,697,283.85 (529,519,950.61) (16,033,290.80) 652,633,746.01
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 现金流量表补充资料
将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 334,050,108.05 184,450,469.59
加：资产减值准备 11,982,445.79 9,539,350.17
信用减值准备 5,860,923.30 9,037,086.68
固定资产折旧 96,868,043.69 99,274,193.22
使用权资产折旧 33,720,765.17 34,254,390.73
无形资产摊销 5,695,894.95 6,171,244.80
长期待摊费用摊销 6,464,666.28 6,461,730.17
递延收益摊销 (6,523,341.33) (3,578,780.01)
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的
（收益）/损失 (2,912,747.26) 330,265.06
固定资产报废损失 111,280.94 376,738.93
公允价值变动收益 (180,696.72) (88,034.10)
财务费用 34,005,254.51 11,562,644.75
投资收益 (19,778,486.97) (12,041,331.58)
递延所得税资产减少 1,185,206.40 1,083,158.24
递延所得税负债增加/（减少） 508,533.32 (1,032,700.01)
存货的增加 (79,582,046.38) (1,351,972.66)
经营性应收项目的增加 (210,308,353.17) (16,604,498.84)
经营性应付项目的增加 25,727,673.17 72,582,157.89
股份支付费用 (3,408,024.04) 17,332,582.49
顺流交易抵销 7,470,030.73 -
不可随时用于支付的货币资金的减少/（增
加） 20,262,718.28 (31,079,091.46)
经营活动产生的现金流量净额 261,219,848.71 386,679,604.06
现金及现金等价物净变动：
现金的年末余额 1,229,577,413.70 711,062,309.70
减：现金的年初余额 711,062,309.70 1,062,110,475.30
现金及现金等价物净增加/（减少）额 518,515,104.00 (351,048,165.60)
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财务报表附注（续）
五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（2） 现金及现金等价物的构成
现金 1,229,577,413.70 711,062,309.70
其中：库存现金 158,553.15 165,072.92
可随时用于支付的银行存款 1,141,492,785.76 622,476,566.85
可随时用于支付的其他货币资金 87,926,074.79 88,420,669.93
年末现金及现金等价物余额 1,229,577,413.70 711,062,309.70
（3） 不属于现金及现金等价物的货币资金
保证金 32,205,968.12 52,468,686.40 质押、冻结
（4） 供应商融资安排
本集团通过中国平安银行股份有限公司（“平安银行”）及中国农业银行股份有限公司（“农
业银行”）办理买方付息贴现业务。根据协议，平安银行为由本集团向相关指定供应商的签
发、承兑或背书转让的不限额度内的票据提供买方付息贴现服务；农业银行则为由本集团向相
关指定供应商开具的人民币5,000万元额度内的票据提供买方付息贴现服务。银行同意受让指定
的供应商因向本集团销售商品等原因对本集团的应收票据，同时向相关供应商提供融资服务。
相关指定供应商可自行决定是否进行贴现，经本集团支付贴现息后，相关指定供应商可从银行
收到应付票据全额款项，相关应付票据款项将在票据到期日向平安银行或农业银行支付，以结
清货款。上述供应链金融票据的期限通常不超过6个月。
本集团因上述供应商融资安排，财务报表科目由应付账款转为应付票据，产生非现金变动，应
付供应商款项账期由 30 天之内延后至票据到期日。于 2025 年 12 月 31 日，应付票据账面余额
中无供应商已收到的金额（2024 年 12 月 31 日：人民币 81,009,758.25 元）。2025 年度，平
安银行和农业银行分别向相关指定供应商支付贴现票据款项人民币 30,812,454.12 元和人民币
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
（1） 外币货币性项目
于2025年12月31日，本集团主要外币货币性项目如下：
货币资金 原币 汇率 折合人民币
美元 123,580,800.24 7.03 868,624,728.71
日元 2,662,665,892.00 0.04 119,216,612.72
港币 7,462,544.29 0.90 6,740,175.57
欧元 741,672.28 8.24 6,104,102.59
应收账款
日元 1,947,311,828.20 0.04 87,233,727.97
美元 11,757,166.74 7.03 82,638,773.57
应付账款
美元 47,384,107.91 7.03 333,053,417.68
日元 20,642,768.75 0.04 924,734.11
其他应收款
美元 17,012,412.26 7.03 119,576,843.29
欧元 708,216.58 8.24 5,832,517.64
日元 60,358,399.00 0.04 2,703,875.20
其他应付款
美元 237,163.52 7.03 1,666,974.95
日元 30,900,000.00 0.04 1,384,227.30
本处的外币指除人民币以外的货币。
（2） 境外经营实体
重要境外经营实体 主要经营地 业务性质 记账本位币
香港吉客印电子商务有限公司 中国香港 电子商务 美元
香港丹骏电子商务有限公司 中国香港 电子商务 美元
香港吉喵云科技有限公司 中国香港 电子商务 美元
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五、 合并财务报表主要项目注释（续）
作为承租人
租赁负债利息费用 3,436,472.55 4,850,234.02
计入当期损益的采用简化处理的短期租赁费用 4,638,752.94 4,109,625.95
与租赁相关的总现金流出 40,994,760.91 38,132,449.30
本集团承租的租赁资产包括经营过程中使用的房屋及建筑物、机器设备和其他设备，房屋及建
筑物的租赁期通常为1至12年，机器设备和其他设备的租赁期通常为1年。租赁合同通常约定本
集团不能将租赁资产进行转租。
六、 研发支出
本集团本年度研发支出人民币136,104,791.21元（2024年度：人民币124,429,981.67元），全
部费用化。
七、 合并范围的变更
本集团于2025年完成处置重庆市阿欧艾网络科技有限公司及Giffrey Co., Ltd.，本集团不再将这
些公司纳入合并范围。
本集团于2025年新设成立子公司包括：郑州丹骏数字科技有限公司、苏州市吉宏包装有限公
司、Hong Kong New DJ E-Commerce Co., Limited、Kelly FA Hong Kong Limited、Hong Kong
Heracles International Co., Limited。
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财务报表附注（续）
八、 在其他主体中的权益
（1） 本公司重要子公司的情况：
主要经营地及注册地 业务性质 持股比例（%） 取得方式
直接 间接
呼和浩特市吉宏印刷包装有限公司 内蒙古呼和浩特市 制造业 100.00 - 设立
廊坊市吉宏包装有限公司 河北省廊坊市 制造业 100.00 - 设立
吉客印（西安）数字科技有限公司 陕西省西安市 电子商务 - 100.00 非同一控制下企业合并
香港吉客印电子商务有限公司 中国香港 电子商务 - 100.00 设立
吉客印（郑州）数字科技有限公司 河南省郑州市 电子商务 - 100.00 设立
宁夏吉宏环保包装科技有限公司 宁夏自治区 制造业 100.00 - 设立
厦门吉宏包装工业有限公司 福建省厦门市 制造业 100.00 - 设立
孝感市吉联食品包装有限公司 湖北省孝感市 制造业 100.00 - 设立
西安丹骏数字科技有限公司 陕西省西安市 电子商务 - 55.00 设立
香港丹骏电子商务有限公司 中国香港 电子商务 - 55.00 设立
吉喵云（武汉）数字科技有限公司 湖北省武汉市 软件及应用开发 - 40.00 设立
Giimall Cloud Technology Co.,
Limited
（香港吉喵云科技有限公司） 中国香港 电子商务 - 40.00 设立
Hong Kong Vermilion Bird
International Limited
（香港朱雀国际有限公司） 中国香港 贸易销售 100.00 - 设立
Hong Kong Heracles Packaging
CO., Limited
（香港赫克樂斯包裝有限公司） 中国香港 贸易销售 - 60.00 设立
（2） 存在重要少数股东权益的子公司
本报告期，本集团无个别重要的存在重要少数股东权益的子公司。
（1） 重要的合营企业或联营企业
本报告期，本集团无个别重要的联营企业。
（2） 不重要的联营企业的汇总财务信息
下表列示了对本集团不重要的联营企业的汇总财务信息：
联营企业
投资账面价值合计 179,787,549.02 107,476,603.66
下列各项按持股比例计算的合计数
净利润 4,057,010.48 3,584,313.18
其他综合收益 (254,269.63) 69,100.36
综合收益总额 3,802,740.85 3,653,413.54
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财务报表附注（续）
九、 政府补助
其他应收款中包含应收政府补助款年末余额为人民币650,000.00元。
年初余额 本年新增 本年计入营 本年计入其他 本年其他变动 年末余额 与资产/收益
业外收入 收益 相关
递延收益 30,944,683.31 7,631,100.00 - (6,523,341.33) - 32,052,441.98 与资产相关
与资产相关的政府补助
计入其他收益 6,523,341.33 3,578,780.01
与收益相关的政府补助
计入其他收益 22,754,646.29 34,917,098.97
合计 29,277,987.62 38,495,878.98
十、 与金融工具相关的风险
本集团在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。
本集团对此的风险管理政策概述如下。
董事会负责规划并建立本集团的风险管理架构，制定本集团的风险管理政策和相关指引并监督
风险管理措施的执行情况。本集团已制定风险管理政策以识别和分析本集团所面临的风险，这
些风险管理政策对特定风险进行了明确规定，涵盖了市场风险、信用风险和流动性风险管理等
诸多方面。本集团定期评估市场环境及本集团经营活动的变化以决定是否对风险管理政策及系
统进行更新。本集团内部审计部门就风险管理控制及程序进行定期的审核，并将审核结果上报
本集团的审计委员会。
本集团通过适当的多样化投资及业务组合来分散金融工具风险，并通过制定相应的风险管理政
策减少集中于任何单一行业、特定地区或特定交易对手的风险。
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十、 与金融工具相关的风险（续）
（1） 信用风险
本集团仅与经认可的、信誉良好的第三方进行交易。按照本集团的政策，需对所有要求采用信
用方式进行交易的客户进行信用审核。另外，本集团对应收账款余额进行持续监控，以确保本
集团不致面临重大坏账风险。对于未采用相关经营单位的记账本位币结算的交易，除非特别批
准，否则本集团不提供信用交易条件。
由于货币资金、定期存款、应收银行承兑汇票的交易对手是声誉良好并拥有较高信用评级的银
行，这些金融工具信用风险较低。
本集团其他金融资产包括应收账款和其他应收款，这些金融资产的信用风险源自交易对手违
约，最大风险敞口等于这些工具的账面价值。
本集团在每一资产负债表日面临的最大信用风险敞口为向客户收取的总金额减去减值准备后的
金额。
由于本集团仅与经认可的且信誉良好的第三方进行交易，所以无需担保物。信用风险集中按照
客户进行管理。于2025年12月31日，本集团具有特定信用风险集中，本集团的应收账款的
账款余额最大和前五大客户。本集团对应收账款余额未持有任何担保物或其他信用增级。
信用风险显著增加判断标准
本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本集
团判断信用风险显著增加的主要标准为逾期天数超过30日，或者以下一个或多个指标发生显著
变化：债务人所处的经营环境、内外部信用评级、实际或预期经营成果出现重大不利变化等。
已发生信用减值资产的定义
本集团判断已发生信用减值的主要标准为逾期天数超过90日，但在某些情况下，如果内部或外
部信息显示，在考虑所持有的任何信用增级之前，可能无法全额收回合同金额，本集团也会将
其视为已发生信用减值。
金融资产发生信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。
信用风险敞口
对于按照整个存续期预期信用损失计提减值准备的应收账款，风险矩阵详见附注五、4中的披
露，其他应收款产生的信用风险敞口量化数据详见附注五、7。
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十、 与金融工具相关的风险（续）
（2） 流动性风险
本集团的目标是运用银行借款以保持融资的持续性与灵活性的平衡。本集团通过经营和借款等
产生的资金为经营融资。
与供应商融资安排相关的应付账款须向单一交易对手而非单家供应商支付。这导致本集团原先
与多家供应商的小额待结算款项转为了与单一交易对手的大额待结算款项。不过，供应商融资
安排所涵盖的应付账款的付款期限延长不超过6个月。鉴于付款期限没有大幅延长，本集团认
为供应商融资安排不会导致流动性风险过度集中。
下表概括了金融负债按未折现的合同现金流量所作的到期期限分析：
短期借款 231,647,638.11 - - 231,647,638.11
应付票据 60,348,535.59 - - 60,348,535.59
应付账款 635,184,749.25 - - 635,184,749.25
其他应付款 62,029,123.35 - - 62,029,123.35
一年内到期的非流动负债 116,784,427.61 - - 116,784,427.61
长期借款 3,731,186.80 244,423,204.70 - 248,154,391.50
租赁负债 - 58,558,281.63 - 58,558,281.63
合计 1,109,725,660.71 302,981,486.33 - 1,412,707,147.04
短期借款 109,554,928.08 - - 109,554,928.08
应付票据 221,534,796.39 - - 221,534,796.39
应付账款 495,997,849.04 - - 495,997,849.04
其他应付款 78,436,833.14 - - 78,436,833.14
一年内到期的非流动负债 49,959,637.55 - - 49,959,637.55
长期借款 1,900,200.24 130,351,034.40 - 132,251,234.64
租赁负债 - 53,626,657.13 - 53,626,657.13
合计 957,384,244.44 183,977,691.53 - 1,141,361,935.97
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十、 与金融工具相关的风险（续）
（3） 市场风险
利率风险
本集团面临的市场利率变动的风险主要与本集团以浮动利率计息的银行借款有关。本集团通过
密切监控利率变化以及定期审阅借款来管理利率风险。本集团的带息债务主要为浮动利率的银
行借款，利率风险敞口较小。
汇率风险
本集团面临交易性的汇率风险。此类风险由于经营单位以其记账本位币以外的货币进行的销售
或采购所致。
下表为汇率风险的敏感性分析，反映了在所有其他变量保持不变的假设下，本集团主要的外币
汇率发生合理、可能的变动时，将对净损益产生的影响。
日元汇率增加/（减少）% 净损益增加/（减少）
人民币对日元贬值 5.00 10,345,404.29
人民币对日元升值 (5.00) (10,345,404.29)
美元汇率增加/（减少）% 净损益增加/（减少）
人民币对美元贬值 5.00 35,067,341.65
人民币对美元升值 (5.00) (35,067,341.65)
日元汇率增加/（减少）% 净损益增加/（减少）
人民币对日元贬值 5.00 9,858,271.66
人民币对日元升值 (5.00 ) (9,858,271.66 )
美元汇率增加/（减少）% 净损益增加/（减少）
人民币对美元贬值 5.00 (4,153,213.60 )
人民币对美元升值 (5.00 ) 4,153,213.60
债务工具投资价格风险
债务工具投资价格风险，是指债务工具投资的公允价值因其投资的金融工具价值的变化而降低
的风险。于2025年12月31日，本集团以公允价值计量且其变动计入当期损益的债务工具投资系
知名金融机构发行的理财产品，属于低风险高流动性产品，本集团面临的价格风险变动较小。
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十、 与金融工具相关的风险（续）
（3） 市场风险（续）
私募股权投资价格风险
私募股权投资价格风险，是指私募股权投资的公允价值因其投资的股权价值的变动而降低的风
险。于2025年12月31日，本集团以公允价值计量且其变动计入当期损益的私募股权投资由于投
资时点与资产负债表日相近，集团面临的价格风险变动较小。
本集团资本管理的主要目标是确保本集团持续经营的能力，并保持健康的资本比率，以支持业
务发展并使股东价值最大化。
本集团根据经济形势以及相关资产的风险特征的变化管理资本结构并对其进行调整。为维持或
调整资本结构，本集团可以调整对股东的利润分配、向股东归还资本或发行新股。本集团不受
外部强制性资本要求约束。2025年度，资本管理目标、政策或程序未发生变化。
本集团采用杠杆比率来管理资本，杠杆比率是指净负债和调整后资本加净负债的比率。净负债
包括短期借款、应付票据、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、一年内到期的
非流动负债、长期借款和租赁负债减去现金及现金等价物。资本包括归属于母公司的股东权
益，本集团于资产负债表日的杠杆比率如下：
短期借款 230,191,572.64 108,576,394.19
应付票据 60,348,535.59 221,534,796.39
应付账款 635,184,749.25 495,997,849.04
应付职工薪酬 71,830,816.26 94,319,389.05
应交税费 35,005,725.22 17,209,546.74
其他应付款 62,029,123.35 78,436,833.14
一年内到期的非流动负债 112,588,902.75 47,227,467.92
长期借款 238,553,274.00 127,067,413.00
租赁负债 55,244,476.62 49,465,383.52
减：现金及现金等价物 1,229,577,413.70 711,062,309.70
净负债 271,399,761.98 528,772,763.29
调整后资本 2,698,314,260.74 2,202,024,669.56
资本和净负债 2,969,714,022.72 2,730,797,432.85
杠杆比率 9.14% 19.36%
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十、 与金融工具相关的风险（续）
转移方式 已转移金融资产性质 已转移金融资产金额 终止确认情况 终止确认情况的判断依据
保留了其几乎所有的风险和报酬
票据背书 应收票据 1,581,075.56 未终止确认 ，包括与其相关的违约风险
已经转移了其几乎所有的风险和
票据背书 应收款项融资 53,993,968.91 终止确认 报酬
合计 55,575,044.47
因转移而终止确认的金融资产如下：
金融资产转移的方式 终止确认的金融资产金额 与终止确认相关的利得
或损失
应收款项融资 票据背书 53,993,968.91 -
已转移但未整体终止确认的金融资产
于2025年12月31日，本集团已背书给供应商用于结算应付账款的银行承兑汇票的账面价值为人
民币1,581,075.56元（2024年12月31日：无）。本集团认为，本集团保留了其几乎所有的风险
和报酬，包括与其相关的违约风险，因此，继续全额确认其及与之相关的已结算应付账款。背
书后，本集团不再保留使用其的权利，包括将其出售、转让或质押给其他第三方的权利。于
已整体终止确认但继续涉入的已转移金融资产
于2025年12月31日，本集团已背书给供应商用于结算应付账款的银行承兑汇票的账面价值为人
民币53,993,968.91元（2024年12月31日：人民币126,605,109.96元）。于2025年12月31日，
其到期日为1至12个月，根据《票据法》相关规定，若承兑银行拒绝付款的，持票人可以不按
照汇票债务人的先后顺序，对包括本集团在内的汇票债务人中的任何一人、数人或者全体行使
追索权（“继续涉入”）。本集团认为，本集团已经转移了其几乎所有的风险和报酬，因此，全
额终止确认其及与之相关的已结算应付账款。继续涉入的最大损失和未折现现金流量等于其账
面价值。本集团认为，继续涉入公允价值并不重大。
止确认金融资产当年度和累计确认的收益或费用。背书在本年度大致均衡发生。
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财务报表附注（续）
十一、 公允价值的披露
本集团的财务部门由财务负责人领导，负责制定金融工具公允价值计量的政策和程序。财务负
责人向公司管理层报告，受审计委员会监督。每个资产负债表日，财务部门分析金融工具价值
变动，确定估值适用的主要输入值。估值须经财务负责人审核批准。出于中期和年度财务报表
目的，每年一次与审计委员会讨论估值流程和结果。
公允价值计量使用的输入值
重要不可观察输
活跃市场报价 重要可观察输入值 入值 合计
（第一层次） （第二层次） （第三层次）
持续的公允价值计量
交易性金融资产 - 42,408,730.82 - 42,408,730.82
其他非流动金融资产 - - 63,292,779.58 63,292,779.58
应收款项融资 - 2,127,037.39 - 2,127,037.39
其他权益工具投资 - - 37,815,823.50 37,815,823.50
合计 - 44,535,768.21 101,108,603.08 145,644,371.29
公允价值计量使用的输入值
重要不可观察输
活跃市场报价 重要可观察输入值 入值 合计
（第一层次） （第二层次） （第三层次）
持续的公允价值计量
交易性金融资产 - 28,088,034.10 - 28,088,034.10
其他非流动金融资产 - 130,863,276.00 - 130,863,276.00
应收款项融资 - 4,204,366.38 - 4,204,366.38
其他权益工具投资 - - 8,254,000.00 8,254,000.00
合计 - 163,155,676.48 8,254,000.00 171,409,676.48
应收款项融资采用未来现金流量折现法确定公允价值，以有相似合同条款、信用风险和剩余期
限的其他金融工具的市场收益率作为折现率。
赎回。
本集团的财务部门由财务经理负责制定金融工具公允价值计量的政策和程序。财务经理直接向
财务总监报告。每个资产负债表日，财务部门分析金融工具价值变动，确定估值适用的主要输
入值。估值须经财务总监审核批准。出于中期和年度财务报表目的与财务总监讨论估值流程和
结果。
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十一、 公允价值的披露（续）
非上市的权益工具投资采用市场法估计公允价值。本集团相信，以估值技术估计的公允价值及
其变动，是合理的，并且亦是于资产负债表日最合适的价值。对于非上市的权益工具投资的公
允价值，本集团估计了采用其他合理、可能的假设作为估值模型输入值的潜在影响。
如下为第三层次公允价值计量的重要不可观察输入值概述：
年末公允价值 估值技术 不可观察输入值 范围区间
私募股权基金 2025年：63,292,779.58 最近融资价格法 不适用 不适用
其他权益工具投资一 2025年：34,815,823.50 最近融资价格法 不适用 不适用
其他权益工具投资二 2025年：3,000,000.00 市场乘数法 企业价值/营业收入 1.38-4.35
流动性折扣 18.00%-20.00%
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十一、 公允价值的披露（续）
持续的第三层次公允价值计量的调节信息如下：
年末持有的资产计
年初余额 转入第三层次 转出第三层次 当期利得或损失总额 购买 出售 年末余额 入
计入其他综合 损益的当期未实现
计入损益 收益 利得或损失的变动
私募股权基金 - - - - - 63,292,779.58 - 63,292,779.58 -
其他权益工具投资一 - - - - - 34,815,823.50 - 34,815,823.50 -
其他权益工具投资二 8,254,000.00 - - 60,200.00 1,451,833.33 - (6,705,833.33) 3,000,000.00 -
管理层已经评估了货币资金、应收账款、应收票据、其他应收款、其他非流动资产、应付账款、应付票据、其他应付款、短期借款、一年内到期的非流动负债
等，因剩余期限不长，公允价值与账面价值相若。
定期存款、长期借款等采用未来现金流量折现法确定公允价值，以有相似合同条款、信用风险和剩余期限的其他金融工具的市场收益率作为折现率，公允价值
与账面价值相若。2025 年 12 月 31 日，针对长期借款等自身不履约风险评估为不重大。
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十二、 关联方关系及其交易
（1） 控股股东及最终控制方
本公司的最终控制方为庄浩女士，持有公司股份比例为15.46%。
（2） 控股股东的所持股份或权益及其变化
持股金额 持股比例（%）
控股股东
年末余额 年初余额 年末比例 年初比例
庄浩 69,623,082.00 69,623,082.00 15.46 18.09
重要子公司详见附注八、1。
关联方关系
天津长荣健康科技有限公司 本公司联营企业
福建省海峡版权运营有限公司 本公司联营企业
北京山中酒事商贸有限公司 本公司联营企业
AJT Printing and Packaging FZ-LLC 本公司联营企业
厦门正夏创业投资有限公司 本公司联营企业
注：本公司已于2025年3月转让天津长荣健康科技有限公司及福建省海峡版权运营有限公司股
权，已于2025年3月注销厦门正夏创业投资有限公司。
其他关联方名称 关联方关系
庄澍 股东
张和平 股东
贺静颖 股东
庄振海 控股股东关联的自然人
马冬英 控股股东关联的自然人
西藏永悦诗超企业管理有限公司 股东
西藏永悦诗超企业管理有限公司控股股东为庄振海，庄振海与实际控制人庄浩为父女关系；马
冬英与实际控制人庄浩为母女关系；股东庄澍与实际控制人庄浩为姐弟关系；股东张和平与实
际控制人庄浩为夫妻关系；股东贺静颖与股东庄澍为夫妻关系。
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十二、 关联方关系及其交易（续）
（1） 关联方商品和劳务交易
自关联方购买商品和接受劳务
天津长荣健康科技有限公司 763,362.83 3,701,309.72
福建省海峡版权运营有限公司 66,037.74 1,619,469.05
合计 829,400.57 5,320,778.77
向关联方销售商品和提供劳务
北京山中酒事商贸有限公司 102,515.04 594,074.34
福建省海峡版权运营有限公司 - 106,788.05
厦门正夏创业投资有限公司 - 19,539.82
合计 102,515.04 720,402.21
（2） 关键管理人员薪酬
关键管理人员薪酬（含股份支付费用） 18,457,042.26 20,445,996.93
（1） 应收款项
关联方 2025年 2024年
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
其他应收 AJT Printing and
款 Packaging FZ-LLC 76,649,822.50 2,307,828.89 - -
应收账款 北京山中酒事商贸有
限公司 1,121,112.00 224,222.40 1,211,154.00 112,059.60
应收账款 福建省海峡版权运营
有限公司 - - 151,469.00 7,573.45
合计 77,770,934.50 2,532,051.29 1,362,623.00 119,633.05
本 集 团 本 年 度 为 AJT Printing and Packaging FZ-LLC 代 理 采 购 设 备 ， 期 末 余 额 人 民 币
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十二、 关联方关系及其交易（续）
（2） 应付款项
关联方 2025年 2024年
应付账款 天津长荣健康科技有限公司 - 642,300.89
应付账款 福建省海峡版权运营有限公司 - 330,000.00
合计 - 972,300.89
应收应付关联方款项均不计利息、无担保。
母公司与子公司之间的关联方应收应付款项余额，参见附注十七。
十三、 股份支付
（1） 第三期员工持股计划
公司于2022年10月25日召开2022年第三次临时股东大会，审议并通过《关于<厦门吉宏科技股
份有限公司第三期员工持股计划（草案）>及摘要的议案》（“员工持股计划草案”）。本次
员工持股计划的股票来源为公司回购专用证券账户回购的公司股票，即2020年11月10日至
本次员工持股计划经股东大会审议通过后，作为标的股票通过非交易方式等法律法规允许方式
过户至员工持股计划名下。员工持股计划受让公司回购股票的价格为人民币6.5元/股。员工持
股计划的存续期为48个月，自公司回购专户的标的股票过户至本次员工持股计划名下之日起计
算。员工持股计划标的股票分三期解锁，解锁时点分别为自公司回购专户标的股票过户至本次
员工持股计划名下之日起满12个月、24个月、36个月，每期解锁标的股票的比例分别为35%、
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十三、 股份支付（续）
（2） 2023年限制性股票激励计划
本公司根据2023年第三次临时股东大会授权，于2023年9月25日召开第五届董事会第十一次会
议、第五届监事会第十次会议，审议通过《关于向2023年限制性股票激励计划激励对象授予限
制性股票的议案》（“第三期员工持股计划”），同意以2023年9月25日作为授予日，以人民
币9.51元/股的授予价格向符合授予条件的激励对象授予6,600,000股限制性股票，本次授予为
一次性授予，无预留权益。本激励计划的激励对象共203人，包括公司董事、高级管理人员、
中层管理人员及跨境电商业务核心管理、技术和业务人员。限制性股票激励计划标的股票分三
期解锁，解锁时点分别为自限制性股票授予完成日起12个月后的首个交易日起至限制性股票授
予完成日起24个月内的最后一个交易日当日止、自限制性股票授予完成日起24个月后的首个交
易日起至限制性股票授予完成日起36个月内的最后一个交易日当日止、自限制性股票授予完成
日起36个月后的首个交易日起至限制性股票授予完成日起48个月内的最后一个交易日当日止，
每期解锁标的股票的比例分别为35%、35%、30%，各期解锁比例和数量根据公司业绩指标确
定。
本公司每年末会对公司情况和员工表现进行判断并得出预计可行权最佳估计数来计算股份支付
费用。由于第三期员工持股计划及2023年限制性股票激励计划业绩未达条件，于本年度内，本
公司冲回相关股份支付费用人民币6,864,111.03元。
（3） 子公司股权转让
本集团本年度将所持有西安丹骏数字科技有限公司（以下简称“西安丹骏”）5%的股权以人民
币 1,833,473.26 元 的 价 格 转 让 给 公 司 管 理 层 ， 本 集 团 确 认 相 关 股 份 支 付 费 用 人 民 币
各项权益工具如下：
本年授予 本年解锁 本年失效
数量 金额 数量 金额 数量 金额
业务人员 - - - - 808,500.00 5,140,755.00
管理人员 - - - - 801,000.00 4,899,000.00
研发人员 - - - - 298,500.00 2,016,045.00
合计 - - - - 1,908,000.00 12,055,800.00
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十三、 股份支付（续）
年末发行在外的各项权益工具如下：
限制性股票股权激励
行权价格的范围 合同剩余期限
业务人员 9.51元/股 授 予 日 起 满 12 个 月 、 24 个
管理人员 9.51元/股 月 、 36 个 月 后 分 别 解 锁
研发人员 9.51元/股 35%、35%和30%
授予日权益工具公允价值的确定方法 市值
授予日权益工具公允价值的重要参数 股价
可行权权益工具数量的确定依据 年末预计可行权的最佳估计数
本年估计与上年估计有重大差异的原因 无
以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额 47,182,141.37
以权益结算的股份
支付费用
业务人员 (2,926,806.05) )
管理人员 612,537.01
研发人员 (1,093,755.00) )
合计 (3,408,024.04) )
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十四、 承诺及或有事项
资本承诺 95,159,649.85 11,455,213.00
于资产负债表日，本集团并无须作披露的重要或有事项。
十五、 资产负债表日后事项
根据 2026 年 3 月 31 日本公司第六届董事会第三次会议，本公司拟批准 2025 年度利润分配预
案，以公司总股本 450,405,288 股扣除公司回购专户持有的股份数量 10,076,400 股后的
金股利人民币 79,259,199.84 元。
十六、 其他重要事项
（1） 经营分部
出于管理目的，本集团根据产品和服务划分成业务单元，本集团有如下3个报告分部：
（1） 电商分部主要包括跨境电商业务的采购与销售；
（2） 包装分部主要包括彩色包装纸盒、彩色包装箱、环保纸袋及食品包装制品的生产和销
售；
（3） 其他分部主要包括供应链业务。
管理层出于配置资源和评价业绩的决策目的，对各业务单元的经营成果分开进行管理。分部业
绩，以报告的分部利润为基础进行评价。该指标系对持续经营利润总额进行调整后的指标，除
不包括利息收入、财务费用、股利收入、金融工具公允价值变动收益以及总部费用之外，该指
标与本集团持续经营利润总额是一致的。
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十六、 其他重要事项（续）
（1） 经营分部（续）
分部资产不包括递延所得税资产、预缴所得税、货币资金、交易性金融资产、其他非流动金融
资产、其他权益工具投资和其他未分配的总部资产，原因在于这些资产均由本集团统一管理。
分部负债不包括借款、应交税费、递延所得税负债以及其他未分配的总部负债，原因在于这些
负债均由本集团统一管理。
经营分部间的转移定价，参照与第三方进行交易所采用的公允价格制定。
电商业务 包装业务 其他业务 合计
分部收入
对外交易收入 4,373,200,452.01 2,345,320,841.87 3,090,836.29 6,721,612,130.17
分部间交易收入 - 16,784.07 1,450,427.67 1,467,211.74
收入合计 4,373,200,452.01 2,345,337,625.94 4,541,263.96 6,723,079,341.91
分部间交易收入抵消 (1,467,211.74)
来自客户合同的收入 6,721,612,130.17
分部业绩 173,236,189.77 454,040,811.84 153,673,308.58 780,950,310.19
分部间业绩抵消 (400,001,178.64)
金融资产减值损失 (5,860,923.30)
利润总额 375,088,208.25
分部资产 952,100,253.70 2,339,093,713.90 102,274,472.64 3,393,468,440.24
分部间应收款抵消 (666,651,390.59)
未分配资产 1,595,049,340.79
总资产 4,321,866,390.44
分部负债 566,438,417.44 1,012,729,226.04 107,462,327.10 1,686,629,970.58
分部间应付款抵消 (666,651,390.59)
未分配负债 551,269,724.57
总负债 1,571,248,304.56
补充信息
联营企业投资收益/（损失） 1,420,155.62 2,712,675.03 (75,820.17) 4,057,010.48
存货跌价损失 9,714,656.18 1,676,121.92 - 11,390,778.10
折旧和摊销费用 23,634,008.03 118,548,129.09 567,232.97 142,749,370.09
对联营企业的长期股权投资 32,259,829.03 145,424,449.55 2,103,270.44 179,787,549.02
资本性支出 8,679,166.89 125,072,709.85 19,169.13 133,771,045.87
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财务报表附注（续）
十六、 其他重要事项（续）
（1） 经营分部（续）
电商业务 包装业务 其他业务 合计
分部收入
对外交易收入 3,365,903,051.03 2,099,460,602.86 63,894,918.66 5,529,258,572.55
分部间交易收入 634,415.08 6,468.76 1,478,015.80 2,118,899.64
收入合计 3,366,537,466.11 2,099,467,071.62 65,372,934.46 5,531,377,472.19
分部间交易收入抵消 (2,118,899.64 )
来自客户合同的收入 5,529,258,572.55
分部业绩 118,721,150.28 361,027,550.67 (10,308,532.70 ) 469,440,168.25
分部间业绩抵消 (242,263,038.40 )
金融资产减值损失 (9,037,086.68 )
利润总额 218,140,043.17
分部资产 847,373,000.65 2,077,635,910.79 120,605,528.00 3,045,614,439.44
分部间应收款抵消 (591,878,685.87 )
未分配资产 1,049,360,370.92
总资产 3,503,096,124.49
分部负债 504,602,119.94 971,640,080.81 159,309,235.90 1,635,551,436.65
分部间应付款抵消 (591,878,685.86 )
未分配负债 250,907,966.41
总负债 1,294,580,717.20
补充信息
联营企业投资收益/（损失） 596,091.55 2,887,108.25 101,113.38 3,584,313.18
存货跌价损失 9,553,383.26 (379,211.67) 365,178.58 9,539,350.17
折旧和摊销费用 24,248,334.55 120,753,419.87 1,159,804.50 146,161,558.92
对联营企业的长期股权投资 31,083,417.83 74,214,095.22 2,179,090.61 107,476,603.66
资本性支出 4,849,111.14 119,733,632.42 22,500.00 124,605,243.56
（2） 其他信息
非流动资产总额
除于本年度本集团投资于中国香港的私募股权基金（附注五、13），投资于阿联酋的联营公司
AJT Holding International Limited（附注五、11）以及投资于中国香港的其他权益工具投资
Ujoy Games Limited（附注五、12）之外，本集团持有的非流动资产几乎均位于中国大陆。
主要客户信息
营业收入人民币915,954,050.83元（2024年：人民币1,037,386,337.60元）来自于包装板块对
某一单个客户的收入。
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十七、 公司财务报表主要项目注释
银行存款 501,264,836.95 100,594,625.79
其他货币资金 2,305.36 12,091,192.38
合计 501,267,142.31 112,685,818.17
其中：存放在境外的款项总额 264,955,101.64 -
（1） 按账龄披露
减：应收账款坏账准备 4,898,631.29 3,248,708.23
合计 104,440,841.96 43,610,502.35
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十七、 公司财务报表主要项目注释（续）
（2） 按坏账计提方法分类披露
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例（%） 金额 计提比例
（%）
按单项计提坏账准备 478,132.80 0.44 478,132.80 100.00 -
按信用风险特征组合计
提坏账准备 108,861,340.45 99.56 4,420,498.49 4.06 104,440,841.96
合计 109,339,473.25 100.00 4,898,631.29 104,440,841.96
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例（%） 金额 计提比例
（%）
按单项计提坏账准备 877,666.00 1.87 877,666.00 100.00 -
按信用风险特征组合计
提坏账准备 45,981,544.58 98.13 2,371,042.23 5.16 43,610,502.35
合计 46,859,210.58 100.00 3,248,708.23 43,610,502.35
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十七、 公司财务报表主要项目注释（续）
（2） 按坏账计提方法分类披露（续）
单项计提坏账准备的应收账款情况如下：
账面余额 坏账准备 计提比例(%) 计提理由 账面余额 坏账准备
公司一 478,132.80 478,132.80 100.00 预计无法收回 877,666.00 877,666.00
于2025年12月31日，组合计提坏账准备的应收账款情况如下：
账龄 账面余额 坏账准备 计提比例（%）
合计 108,861,340.45 4,420,498.49
（3） 坏账准备的情况
应收账款坏账准备的变动如下：
本年收回或
年初余额 本年计提 转回 本年核销 年末余额
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十七、 公司财务报表主要项目注释（续）
（4） 按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况
应收账款 占应收账款年末余 应收账款坏账准备年
单位名称 年末余额 额的比例(%) 末余额
第一名 35,249,752.28 32.24 -
第二名 13,009,086.63 11.90 650,454.34
第三名 9,155,702.43 8.37 457,785.12
第四名 7,848,401.27 7.18 392,420.07
第五名 5,605,244.15 5.13 280,262.21
合计 70,868,186.76 64.82 1,780,921.74
子公司往来款 133,181,369.15 16,979,614.89
其他 2,418,451.21 814,991.24
合计 135,599,820.36 17,794,606.13
其他应收款 529,035,774.80 567,734,678.15
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十七、 公司财务报表主要项目注释（续）
（1） 按账龄披露
减：其他应收账款坏账准备 89,274,036.38 89,174,856.95
合计 529,035,774.80 567,734,678.15
（2） 按款项性质分类情况
子公司往来款 476,798,854.48 566,102,735.42
股权转让款 88,878,133.00 89,082,000.00
代采设备应收款 49,220,471.23 -
往来款 1,837,483.01 -
保证金及押金 1,438,698.29 1,708,419.86
其他 136,171.17 16,379.82
合计 618,309,811.18 656,909,535.10
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十七、 公司财务报表主要项目注释（续）
（3） 坏账准备计提情况
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
（%） （%）
单项计提坏账准备 88,958,233.00 14.39 88,958,233.00 100.00 -
按信用风险特征组合计提
坏账准备 529,351,578.18 85.61 315,803.38 0.06 529,035,774.80
合计 618,309,811.18 100.00 89,274,036.38 529,035,774.80
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
（%） （%）
单项计提坏账准备 89,162,100.00 13.57 89,162,100.00 100.00 -
按信用风险特征组合计提
坏账准备 567,747,435.10 86.43 12,756.95 - 567,734,678.15
合计 656,909,535.10 100.00 89,174,856.95 567,734,678.15
单项计提坏账准备的其他应收款情况如下：
计提比例
账面余额 坏账准备 （%） 计提理由 账面余额 坏账准备
菲娅莎（厦门）
进出口有限公
司 88,878,133.00 88,878,133.00 100.00 预期无法收回 89,082,000.00 89,082,000.00
其他外部单位 80,100.00 80,100.00 100.00 预期无法收回 80,100.00 80,100.00
合计 88,958,233.00 88,958,233.00 100.00 89,162,100.00 89,162,100.00
于2025年12月31日，组合计提坏账准备的其他应收款情况如下：
账面余额 减值准备 计提比例（%）
信用风险特征组合 529,351,578.18 315,803.38 0.06
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十七、 公司财务报表主要项目注释（续）
（3） 坏账准备计提情况（续）
其他应收款按照未来12个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失分别计提的坏账准备的变
动如下：
第一阶段 第二阶段 第三阶段 合计
未来12个月预期 整个存续期预期 已发生信用减值
信用损失 信用损失 金融资产
（整个存续期预
期信用损失）
年初余额 12,756.95 - 89,162,100.00 89,174,856.95
本年计提 303,046.43 - - 303,046.43
本年转回 - - (203,867.00) (203,867.00)
年末余额 315,803.38 - 88,958,233.00 89,274,036.38
（4） 坏账准备的情况
其他应收款坏账准备的变动如下：
年初余额 本年计提 本年收回或转回 本年核销 其他 年末余额
单项计提坏账准备 89,162,100.00 - (203,867.00) - - 88,958,233.00
按信用风险特征组
合计提坏账准备 12,756.95 303,046.43 - - - 315,803.38
合计 89,174,856.95 303,046.43 (203,867.00) - - 89,274,036.38
（5） 按欠款方归集的年末余额其他应收款金额前五名
年末余额 占其他应收款年末 坏账准备
余额的比例（%） 款项性质 账龄 年末余额
吉客印（郑州）数字科技
有限公司 95,000,000.00 15.36 往来款 1-2年 -
菲娅莎（厦门）进出口
有限公司 88,878,133.00 14.37 股权转让款 5年以上 88,878,133.00
廊坊市吉宏包装有限公司 79,105,351.88 12.79 往来款 1-2年 -
杭州吉喵云网络科技有限
公司 72,553,917.77 11.73 往来款 1-2年 -
贵州吉宏品牌策划管理
有限公司 51,951,000.00 8.40 往来款 1-2年 -
合计 387,488,402.65 62.65 88,878,133.00
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十七、 公司财务报表主要项目注释（续）
（1） 长期股权投资情况
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
对子公司投资 939,854,755.79 - 939,854,755.79 799,993,903.19 - 799,993,903.19
对联营企业投资 54,444,101.49 - 54,444,101.49 66,951,519.02 - 66,951,519.02
合计 994,298,857.28 - 994,298,857.28 866,945,422.21 - 866,945,422.21
对子公司投资如下：
被投资单位 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
呼和浩特市吉宏印刷包装有限公司 50,000,000.00 - - 50,000,000.00
廊坊市吉宏包装有限公司 120,000,000.00 - - 120,000,000.00
香港吉宏科技有限公司 7,938.40 - - 7,938.40
滦州吉宏包装有限公司 12,000,000.00 - - 12,000,000.00
厦门市吉客印电子商务有限公司 166,500,000.00 843,596.00 (85,200.00) 167,258,396.00
思塔克纸业（上海）有限公司 7,540,000.00 - - 7,540,000.00
济南吉联包装有限公司 51,700,000.00 - - 51,700,000.00
安徽吉宏环保纸品有限公司 80,637,019.75 - - 80,637,019.75
宁夏吉宏环保包装科技有限公司 50,000,000.00 - - 50,000,000.00
厦门吉宏包装工业有限公司 50,000,000.00 - - 50,000,000.00
杭州吉喵云网络科技有限公司 28,343,596.00 - (28,343,596.00) -
深圳吉链区块链技术有限公司 50,000,000.00 - - 50,000,000.00
厦门正奇投资有限公司 3,375,960.00 - (53,250.00) 3,322,710.00
陕西吉宏包装有限公司 20,000,000.00 - - 20,000,000.00
贵州吉宏酱酒品牌策划管理有限公
司 35,000,000.00 - - 35,000,000.00
孝感市吉联食品包装有限公司 14,197,999.44 - - 14,197,999.44
黄冈市吉宏包装有限公司 20,000,000.00 10,000,000.00 - 30,000,000.00
吉客拓（深圳）数字科技有限公司 3,824,896.00 1,000,000.00 (85,200.00) 4,739,696.00
江西吉宏供应链管理有限公司 853,450.00 - (133,125.00) 720,325.00
吉客印（郑州）数字科技有限公司 31,228,345.99 - (4,744,761.05) 26,483,584.94
吉客印（西安）数字科技有限公司 2,345,902.00 - (191,700.00) 2,154,202.00
厦门美晴互娱文化传媒有限公司 1,401,395.61 - (85,200.00) 1,316,195.61
赣州古窖酒业发展有限公司 1,037,400.00 - - 1,037,400.00
GAT WANG INTERNATIONAL
PTY LTD - 101,522.20 - 101,522.20
香港朱雀国际有限公司 - 151,637,766.45 - 151,637,766.45
海南省吉宏科技有限公司 - 10,000,000.00 - 10,000,000.00
合计 799,993,903.19 173,582,884.65 (33,722,032.05) 939,854,755.79
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十七、 公司财务报表主要项目注释（续）
（1） 长期股权投资情况（续）
对联营企业投资如下：
被投资单位 年初余额 追加投资 减少投资 权益法下确认的投资损益 宣告现金股利 年末余额
联营企业
厦门海晟融创信息技术有限公司 53,369,617.99 - - 2,924,578.50 (1,850,095.00) 54,444,101.49
福建省海峡版权运营有限公司 12,075,669.18 - (12,104,040.18) 28,371.00 - -
厦门正夏创业投资有限公司 1,506,231.85 - (1,506,231.85) - - -
合计 66,951,519.02 - (13,610,272.03) 2,952,949.50 (1,850,095.00) 54,444,101.49
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十七、 公司财务报表主要项目注释（续）
（1） 固定资产情况
房屋及建筑物 机器设备 运输设备 电子设备及其他 合计
原价
年初余额 57,387,001.45 154,336,047.99 3,309,239.94 11,386,437.68 226,418,727.06
购置 - 4,955.76 881,466.01 177,167.73 1,063,589.50
处置或报废 - (146,508,914.26) (2,214,001.00) (4,655,532.16) (153,378,447.42)
年末余额 57,387,001.45 7,832,089.49 1,976,704.95 6,908,073.25 74,103,869.14
累计折旧
年初余额 22,411,860.02 110,923,650.81 2,229,059.03 10,151,136.45 145,715,706.31
计提 1,885,076.37 3,573,378.67 247,704.35 208,143.84 5,914,303.23
处置或报废 - (111,454,894.03) (2,021,339.48) (4,163,884.13) (117,640,117.64)
年末余额 24,296,936.39 3,042,135.45 455,423.90 6,195,396.16 33,989,891.90
减值准备
年初余额 - 3,568,159.54 - - 3,568,159.54
计提 - 591,667.69 - - 591,667.69
处置或报废 - (4,159,827.23) - - (4,159,827.23)
年末余额 - - - - -
账面价值
年末 33,090,065.06 4,789,954.04 1,521,281.05 712,677.09 40,113,977.24
年初 34,975,141.43 39,844,237.64 1,080,180.91 1,235,301.23 77,134,861.21
信用借款 89,561,680.56 79,053,737.49
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十七、 公司财务报表主要项目注释（续）
银行承兑汇票 19,606,220.95 60,455,961.83
于2025年12月31日，本公司无到期未付的应付票据。
子公司往来款 200,292,451.34 32,680,297.20
设备款 640,881.11 868,789.51
其他 3,923,586.70 4,293,458.61
合计 204,856,919.15 37,842,545.32
（1） 按款项性质分类情况
子公司往来款 334,792,949.14 531,042,187.02
代采设备应付款 16,099,736.56 -
股份支付 16,055,520.00 47,100,768.77
保证金及押金 2,460,000.00 219,305.00
上市费用 - 3,648,784.09
其他 211,392.98 195,230.81
合计 369,619,598.68 582,206,275.69
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十七、 公司财务报表主要项目注释（续）
抵押借款 112,768,469.39 59,800,083.31
信用借款 184,403,713.75 8,006,705.72
减：一年内到期的长期借款 72,397,183.14 8,256,789.03
合计 224,775,000.00 59,550,000.00
于 2025 年 12 月 31 日 ， 上 述 借 款 的 年 利 率 为 2.00% 至 2.70% （ 2024 年 12 月 31 日 ： 2.55% 至
收入 成本 收入 成本
主营业务 359,752,378.30 345,996,466.08 239,423,960.18 215,016,701.19
其他业务 32,312,701.50 13,802,653.85 26,777,804.05 24,954,219.28
合计 392,065,079.80 359,799,119.93 266,201,764.23 239,970,920.47
成本法核算的长期股权投资收益 259,500,000.00 200,000,000.00
权益法核算的长期股权投资收益 2,952,949.50 2,964,695.55
处置长期股权投资产生的投资损失 - (5,629,501.71)
其他 (988,132.11) 2,300,097.75
合计 261,464,817.39 199,635,291.59
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补充资料
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 2,018,987.06
计入当期损益的政府补助（与正常经营业务密切相关，符合国家政策
规定、按照确定的标准享有、对损益产生持续影响的政府补助除
外） 13,595,371.89
除同正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融
资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融
负债产生的损益 16,624,452.47
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 (2,500,475.94)
其他符合非经常性损益定义的损益项目 10,794,464.14
减：所得税影响额 3,087,274.73
减：少数股东权益影响额（税后） 1,936,348.20
合计 35,509,176.69
本集团对非经常性损益项目的确认照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非
经常性损益》（证监会公告〔2023〕65号）的规定执行。
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补充资料（续）
加权平均净资产收益率
（%） 每股收益
基本 稀释
归属于公司普通股股东的净利润 11.14 0.67 0.67
扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润 9.71 0.59 0.59
加权平均净资产收益率
（%） 每股收益
基本 稀释
归属于公司普通股股东的净利润 8.22 0.49 0.49
扣除非经常性损益后归属于公司普
通股股东的净利润 7.23 0.43 0.43
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