上海复旦张江生物医药股份有限公司
为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，维护上海复旦张江生物医药股
份有限公司（以下简称“公司”或“复旦张江”）全体股东利益，增强投资者信心，
公司于 2025 年 3 月 28 日发布了《2025 年度“提质增效重回报”行动方案》（以
下简称“行动方案”），自行动方案发布以来，公司积极开展并落实 2025 年度行
动方案的有关内容。为继续发挥专业领域优势、持续提升公司核心竞争力、提升
公司治理水平，特制定《2026 年度“提质增效重回报”行动方案》，同时对 2025
年度（以下简称“报告期内”）行动方案进行总结。具体内容如下：
一、战略聚焦优势领域、提升核心竞争力
战略性聚焦于优势领域的研究开发及产业化。
（一）战略性聚焦光动力技术领域
本公司光动力技术处于世界领先水平，光动力药物是本公司的重要产品群之
一。战略性聚焦于这个方向，公司有基础也有明显竞争优势。公司将持续充分利
用多年来积累的技术优势、市场资源、临床口碑等有利条件不断加强光动力药物
的研发及产业化。全方位地在光动力领域发展，从特殊器械到创新药物，均会集
中资源加大投入，快速推进研发、注册及产业化，形成光动力技术领域全面发展
态势，以期取得该领域全方位的长期的绝对的优势地位及领导地位。
（二）快速推进抗体偶联药物（ADC）的研发及产业化
目前虽然 ADC 药物研发领域竞争非常激烈，但仍不乏有竞争力的项目和药
物诞生。本集团的部分 ADC 药物研发项目在细分领域仍具有一定的竞争优势，
我们将快速推进其研发及产业化，积极参与市场竞争，将本集团的产业规模做大、
产业能力做强。同时也期待在不断积累中、在多种形式的合作中，快速达到新的
高度，取得领域内稳定地位。
（三）探索发展抗体偶联光敏剂（Antibody Photoabsorber Conjugates，APC）
新方向
基于光动力与抗体偶联药物的技术积累，本集团将探索发展抗体偶联光敏剂
（Antibody Photoabsorber Conjugates,APC），通过抗体在分子层面的“精准导航”
和光在物理层面的“定点激活”，实现“双重靶向”，以期在实体瘤治疗方向上开发
出有价值的产品。本集团期望通过整合集团内部在免疫、肿瘤与光动力等领域的
研发资源，基于差异化的靶点选择、高活性光敏剂与功能性连接子的构建，以及
引入免疫增强等策略，发展独特的 APC 产品管线。APC 技术的目标是以靶向光
动力技术直接杀死肿瘤细胞的同时，快速诱导肿瘤细胞的免疫原性细胞死亡，进
而启动机体的适应性免疫反应。该技术旨在提高肿瘤患者对免疫治疗的响应率。
由于“双重靶向”的存在，APC 技术有望在病灶局部实现免疫增强等调节手段，从
而具有更大的治疗窗。
该方向是本集团光动力技术在原有光动力治疗（Photodynamic Therapy, PDT）
和光动力诊断（Photodynamic Diagnosis, PDD）之外拓展的新领域，也是本集团
抗体偶联技术新方向上的运用，是本集团这两大优势技术融合发展的新方向，希
望凭借本集团多年的技术积累，未来在该方向上可以有所作为。
持技术创新构建核心壁垒、不断提升产品的市场竞争力和技术领先地位。与此同
时亦将密切关注并谨慎发展新的生长点，兼顾创新与产业化的平衡，兼顾研究开
发与市场营销的平衡，使公司行稳致远。
二、专注现有研发领域，夯实领先地位
（一）光动力药物研发领域相关研发项目进展
本集团是国际光动力药物开发的领先者，已开发和正在研发的药物适应症涉
及尖锐湿疣、鲜红斑痣、中重度痤疮、光化性角化病、宫颈癌前病变的治疗及脑
胶质瘤和膀胱癌手术的术中指引等。光动力药物是本集团发现疾病规律并制定治
疗规则的具有代表性的独特产品群。我们将继续发挥光动力药物已体现出的一药
多适应症及临床治疗新“手术刀”特点，针对目前无法治疗或干预的一些疾病设
计出独特的治疗方案。本集团目前的光动力研发管线主要布局于 PDT 和 PDD 两
个方向。
光动力药物在研项目主要为各类盐酸氨酮戊酸适应症扩展项目和海姆泊芬
美国 II 期临床试验项目等，相关研发进展如下：
- 局部用盐酸氨酮戊酸散用于治疗 HPV 感染的宫颈癌前病变（“CIN”即“宫
颈癌前病变”）项目已完成 II 期临床试验。该项目 II 期临床研究结果已于中华医
学会第十八次妇科肿瘤学学术会议发表。宫颈癌前病变尤其是宫颈高级别鳞状上
皮内病变（CIN3）是治疗上的难点，坚持该项目的临床研究和开发，将造福于
广大妇女患者，我们将争取早日获得新适应症注册。盐酸氨酮戊酸光动力治疗方
案已被收入于《氨基酮戊酸光动力疗法在女性下生殖道疾病的临床应用专家共识
（2022）》和 2024 年 5 月出版的《光动力疗法妇科应用手册》中。
- 盐酸氨酮戊酸外用散用于治疗中重度痤疮项目已完成 II 期临床试验，该
项目 II 期临床研究结果已于第五十三届欧洲皮肤研究协会年会（European Society
for Dermatological Research, ESDR）发表。盐酸氨酮戊酸光动力治疗方案已被收
入于中国医师协会发布的《中国痤疮治疗指南（2019）》和《氨基酮戊酸光动力
疗法治疗寻常痤疮的临床应用专家共识（2022）》中。
- 盐酸氨酮戊酸外用散用于治疗光角化病（“AK”又称光线性角化病，日
光性角化病、老年性角化病）项目已完成 II 期临床试验。盐酸氨酮戊酸光动力
治疗方案已被收入于中华医学会发布的《光动力疗法皮肤科临床应用指南（2021）》
和《中国光线性角化病临床诊疗专家共识（2021）》中。
- 盐酸氨酮戊酸口服溶液用粉末用于高级别脑胶质瘤术中可视化项目的验
证性临床试验于报告期内入组结束，该项目于 2026 年 1 月获得药物上市申请受
理通知书。
- 盐酸氨酮戊酸颗粒剂用于非肌层浸润性膀胱癌项目的验证性临床试验于
报告期内稳步推进。
- 注射用 FZ-P001 钠用于卵巢癌术中恶性病变可视化项目于报告期内获得
I 期临床试验批准受理通知书；并于报告期内申请用于已知或疑似肺癌患者术中
恶性病变可视化项目的 II 期临床试验，于 2026 年 3 月获得 II 期临床试验批准通
知书。
- 海姆泊芬作为 505(b)(1)类药物正在美国开展 II 期临床研究。
光动力药物储备提前布局。未来，本集团将继续致力于光动力治疗方案的进一步
发掘和优化，从临床实际需求出发，最大化利用光动力药物治疗区别于传统治疗
方法的独特优势，开发新的光动力药物或新的光动力药械联合治疗方案。
（二）抗体偶联药物（ADC）领域相关项目研发进展
抗体偶联药物（ADC）是本公司基因工程技术平台的重要研发方向和商业
化目标选择，ADC 药物因兼具小分子药物的强大杀伤力和单克隆抗体的靶向性，
在过去十年间一跃成为肿瘤靶向治疗的研究和开发热点。
报告期内，本集团治疗三阴乳腺癌的抗 Trop2 抗体偶联药物（“抗 Trop2 抗
体偶联 SN38”，又称“注射用 FDA018 抗体偶联剂”项目）III 期临床试验入组
工作较原计划提前完成，累计入组人数超 350 例，目前该药物数据结果正在持续
随访收集统计中，将尽快递交上市申请；同时，截至报告期末，该药物针对其他
肿瘤适应症探索的 I 期临床研究入组结束，数据结果持续随访收集统计中。
近年来，我们在小分子端构建了全新的 linker-drug 平台（“BB05 平台”），这
为集团后续开发 Me-better 或创新 ADC 药物奠定了基础。基于此项技术，本集团
目前基于 BB05 平台正在研发的 ADC 项目及相关项目研发进展如下：
- 治疗乳腺癌和胃癌等多种实体肿瘤的抗 Her2 抗体偶联药物（“抗 Her2
抗体偶联 BB05”，又称“注射用 FDA022 抗体偶联剂”项目）正在开展 I 期/II
期临床研究。报告期内，该药物针对人表皮生长因子受体 2（HER2）低表达乳
腺癌适应症队列的 II 期临床研究已经完成，并与监管方召开了临床学科沟通会
（EOP2 会议）；同时，该药物针对其他适应症的临床研究入组亦进展顺利。该
药物基于 HER2 高表达乳腺癌患者治疗的 I 期临床研究数据结果已于 2024 年欧
洲 肿 瘤 内 科 学 会 亚 洲 年 会 (European Society for Medical Oncology Asia,ESMO
Asia)发表；该药物针对低表达乳腺癌的 II 期临床研究初步疗效及安全性研究结
果已于 2025 年欧洲肿瘤内科学会亚洲年会发表。
- 治疗肺癌和乳腺癌等实体肿瘤的抗 Trop2 抗体偶联药物（“抗 Trop2 抗
体偶联 BB05”，又称“注射用 FZ-AD004 抗体偶联剂”项目）正在开展剂量拓
展和适应症探索的 I 期临床研究。
- 治疗小细胞肺癌等实体肿瘤的抗 DLL3 抗体偶联药物（“抗 DLL3 抗体
偶联 BB05”，又称“注射用 FZ-AD005 抗体偶联剂”项目）正在开展 I 期临床
研究。该项目临床进展顺利，本公司已在潜在推荐剂量上，展开了剂量扩展及后
续适应症探索研究。该药物临床前研究论文已于美国癌症研究协会（AACR）旗
下期刊发表，研究结果显示该药物在小鼠肿瘤模型中展现了强效的抗肿瘤活性，
起效剂量低于 1.5mg/kg，并且体内血液循环稳定，同时在食蟹猴重复给药毒性研
究中未观察到间质性肺炎，最高非严重毒性剂量高达 30mg/kg，安全性良好。
（三）抗体偶联光敏剂（APC）
基于光动力与抗体偶联药物的技术积累，探索发展抗体偶联光敏剂新方向。
作为本集团光动力技术与 ADC 技术深度融合、协同创新的核心布局，未来我们
将稳步推进 APC 技术的研发落地，逐步构建独特的 APC 产品管线，推动技术成
果向临床转化，以期进一步丰富本集团的研发矩阵，持续巩固并提升在创新药领
域的核心竞争力。
同时，我们亦将密切关注、谨慎发展新的探索方向和增长点，兼顾创新与产
业化的平衡，兼顾研究开发与市场营销的平衡，使公司行稳致远。
三、拓宽产品管线，加速产业化进程
作为本集团重要的生产基地，本公司之附属公司泰州复旦张江药业有限公司
（以下简称“泰州复旦张江”）已建成多条生产线，分别用于海姆泊芬原料药、注
射剂的生产以及为固体制剂及一系列抗体偶联药物项目做产业化准备。报告期内
泰州复旦张江持续为本集团抗体偶联药物（ADC）项目的产业化提供支持，先
后开展商业化规模的生产技术转移、生产工艺验证及后期试验样品生产等工作。
其中：泰州复旦张江新建的抗体偶联药物车间已有能力完成本集团抗 Trop2 抗体
偶联 SN38 项目的商业化规模大批量生产，相应产品已用于本集团针对三阴乳腺
癌适应症的 III 期临床试验；本集团抗 Her2 抗体偶联 BB05 项目亦于报告期内完
成了商业化规模的生产技术转移及拟 III 期临床试验样品生产，可用于支持后续
临床开发。泰州复旦张江生产基地的布局为本集团后续研发项目产业化提供了保
障，其抗体偶联药物车间的建成及运行亦为本集团抗体偶联药物发展战略稳步推
进奠定了坚实的基础。
四、 报告期内现金分红情况
公司始终重视对投资者的投资回报，自 2014 年归属上市公司未分配利润扭
亏为盈后首次分红起至 2024 年度，公司已连续十一年（2014 年至 2024 年）实
施现金分红，累计派发股息红利人民币 5.98 亿元。自科创板上市以来，持续完
善更新股东分红回报相关安排，于 2026 年 3 月 30 日召开第八届董事会第十五次
会议审议通过《未来三年（2026 年-2028 年）股东分红回报规划》。自 2020 年 6
月科创板上市即 2020 年度至 2024 年度连续五年累计派发现金分红人民币 3.21
亿元，五年平均现金分红比例为 48.34%。公司 2020 年度至 2024 年度现金分红
金额占当年度合并报表中归属于上市公司股东净利润的比例逐年提高。
报告期内公司分红情况：经公司 2025 年 6 月 26 日召开的 2024 年度股东周
年大会审议批准，公司 2024 年度利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总
股本 1,036,572,100 股为基数分配利润，每股派发现金红利 0.03 元（含税），共计
派发现金红利人民币 31,097,163 元（含税）（其中 A 股股本为 710,572,100 股，
共计派发现金红利人民币 21,317,163 元；H 股股本为 326,000,000 股，共计派发
现金红利人民币 9,780,000 元）。结合公司 2024 年中期已完成的利润分配方案，
公司 2024 年度全年每股累计派发现金红利人民币 0.05 元（含税），即全年合计
派发现金红利人民币 51,828,605 元，占本集团 2024 年度合并报表归属于上市公
司股东净利润的 130.44%。
在符合分红条件的前提下，积极实施现金分红政策，提升股东回报水平，努力维
护广大投资者的合法权益，增强投资者对公司发展的信心。
五、规范运作，持续完善公司治理，提升治理水平
公司构建了由股东会、董事会及其专门委员会和高级管理人员组成的治理架
构，不断完善治理制度，提升管理水平，形成了权责明确、富有效率的治理体系。
公司高度重视治理结构的健全和内部控制体系的有效性，持续完善公司治理和内
部控制制度，防范外部风险，提高公司运营的规范性和决策的科学性，保障股东
权益。
（一）完善内控建设，加强内部审计和风险控制
不断完善风险预警和应对机制，定期开展内部审计和风险评估，确保公司稳
健运营和合规经营。与此同时，为持续提升公司的内部控制管理体系和管理创新，
自2024年4月起，公司风险管理与内审内控部及法务部联合主办公司《风控法务
内刊》，从风险管理、内部控制等角度，加强各层级员工对内部控制和风险防范
的意识，宣传合规稳健运营的管理理念，促进本集团健康可持续发展。
（二）深化公司治理
为全面贯彻落实最新法律法规及规范性文件要求，进一步提升公司治理水平，
根据《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》
《上市公司章程指引》
《上市公司股东会规则》以及《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关法
律、法规、规范性文件的规定，公司不再设置监事会，由董事会审核委员会行使
《公司法》规定的监事会的职权，同时公司《监事会议事规则》相应废止，公司
各项规章制度中涉及监事会、监事的规定不再适用。
根据上述规则要求等法律、法规、规范性文件的相关规定，公司于2025年11
月对《公司章程》及二十余项规则制度进行了修订，同时制定《董事、高级管理
人员离职管理制度》，废止《利益冲突管理制度》，持续优化内部制度，提高公
司规范运作及治理水平。
（三）安排董事、高级管理人员培训，强化“关键少数”责任
公司长期与大股东、董事、高级管理人员（以下亦称“高管”）等“关键少
数”保持密切沟通。根据相关要求，报告期内组织部分董监高参加上海证券交易
所举办的“董事、监事和高管合规履职培训课程”及“独立董事后续培训”。持
续向独立董事传递《科创板监管直通车》《并购重组专刊》等法规速递和监管动
态，助力独立董事全面掌握最新监管要求；于2025年6月及2025年9月分别向公司
第一大股东发送上海证券交易所发布的“上市公司控股股东与实际控制人监管提
醒（第3期及第4期）”，提醒股东关于事实董事、重组业绩承诺、并购重组等需
重点关注的事项。公司通过及时向“关键少数”传达最新监管精神、市场动态，加
强“关键少数”对资本市场相关法律法规、专业知识的学习，强化大股东、董事及
高级管理人员等“关键少数”合规意识，切实推动公司高质量发展。
准则》《公司章程》等相关要求，公司拟于2026年上半年制定《董事、高级管理
人员薪酬管理制度》，完善公司董事、高级管理人员薪酬管理体系，建立科学有
效的激励与约束机制。此外，继续组织董事、高管等关键少数人员积极参与上交
所、证监局等监管机构举办的相关培训，安排董事、高管参加专业机构或公司内
部相关培训，推动公司董事、高管在尽职履责的同时，持续学习掌握证券市场相
关法律法规、熟悉证券市场知识、理解监管动态，不断强化自律和合规意识，推
动公司持续规范运作。
六、提升信披质量，加强与投资者沟通，传递公司价值
公司严格依据法律法规、中国证监会及上海证券交易所相关要求履行信息披
露义务，始终秉持真实、准确、完整、及时、公平，简明清晰、通俗易懂的原则
开展信息披露工作，帮助投资者更好了解行业及公司的价值。公司持续践行以“投
资者为本”的上市公司发展理念，持续搭建多元化、常态化的投资者沟通机制。
报告期内通过“上证 e 互动”网络平台、业绩说明会、投资者邮箱及专线等形式
加强同投资者的沟通与交流，更好地传达公司价值，加深投资者对公司业务、财
务各方面情况的了解；参加光大证券组织的“我是股东”主题活动，安排投资者
实地参观本集团泰州复旦张江医药生产基地并与管理层座谈交流，使投资者可以
更加直观、全面、深入地了解公司情况。
此外，为进一步提升信息披露内容的可读性和有效性，报告期内公司通过微
信公众号平台以“一图读懂”的方式向广大投资者展示公司 2024 年度经营情况、
研发情况、产品情况等。公司于 2025 年度共计召开五次业绩说明会，分别为 2024
年度业绩说明会、2024 年度科创板创新药行业集体业绩说明会、2025 年半年度
业绩说明会、2025 年半年度科创板创新药行业集体业绩说明会、2025 年第三季
度业绩说明会，持续加强与投资者的深度沟通交流。
公司计划在 2026 年召开不少于 3 次业绩说明会，积极传达公司的投资价值，
增强投资者对公司的认同感。同时，公司将进一步依托公司官网（www.fd-zj.com）
以及公众号（“复旦张江官方公众号”）等多元化信息平台，让投资者通过多种渠
道，更便捷、及时地获取公司相关信息，不断完善投资者沟通机制，搭建高效透
明的沟通平台。
七、其他事宜
公司积极执行此前制定的行动方案，并取得了一定进展。后续公司将持续评
估行动方案的具体举措，及时履行信息披露义务。同时公司将继续专注主业，聚
焦优势领域，不断提升公司核心竞争力、盈利能力和风险管理能力，努力通过良
好的业绩表现、规范的公司治理积极回报投资者，切实履行上市公司的责任和义
务。
本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的
实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
上海复旦张江生物医药股份有限公司
董 事 会
二〇二六年三月三十日
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微信公众号
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