中国冶金科工股份有限公司
一、业务背景
中国冶金科工股份有限公司（以下简称“公司”）是全
球最大最强的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商、中国
基本建设的主力军，在“一带一路”沿线国家承揽众多境外
工程项目，需要通过开展金融衍生业务，降低汇率波动对公
司经营成果产生的影响。
二、基本情况
公司开展的金融衍生业务，以规避外汇风险和套期保值
为目的，严禁为增加收益而去承受更大的市场风险，严禁从
事风险、成本难以认知的复杂金融衍生业务和投机套利交易。
交易对方为经监管机构批准、具有外汇衍生业务和利率
衍生业务经营资质的银行。
公司不涉足复杂金融衍生产品，基于经营和财务状况，
交易产品在外汇远期、利率掉期和货币掉期中选择，所选交
易产品与现货的品种、规模、方向、期限等方面相匹配。
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（含等值外币），有效期自本公司股东会批准之日起不超过
资金来源为正常生产经营中产生的合同收付汇及在手
外币资金等，公司不使用募集资金开展外汇保值交易。
三、必要性和可行性分析
公司境外设计施工项目外汇收付款、存量外汇资金保值
等事项存在远期结汇和购汇需求，需通过套期保值锁定未来
收益或成本；股份总部层面需对冲自身外汇风险敞口，并统
筹管理股份公司外汇风险净敞口，平滑汇率波动对营业收入、
成本和财务费用的影响，使公司能够在汇率波动时实现稳健
的、可预测的利润和财务收益。
公司建立了严格的外汇风险管理体系及内控机制，明确
各级单位的监管责任、业务审批流程和风险防控措施，确保
覆盖事前防范、事中监控和事后报告的各个环节，建立了相
互制衡的业务操作流程和人员轮岗机制，并将金融衍生业务
纳入信息系统进行分析、监控。
四、风险分析及风险应对措施
（一）市场风险
定义：因国内外经济形势变化存在不可预见性，金融衍
生业务在存续期的估值、到期或择期交割时的交易损益有亏
损可能。
应对措施：一是公司拟开展的金融衍生业务均为以套期
保值为目的进行的、与实际业务密切相关的外汇远期、简单
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汇率期权、利率掉期和货币掉期产品，不涉及投机套利。交
易损益也与其对应的风险资产的价值变动形成对冲；二是加
强对汇率的研究分析，关注国际国内市场环境变化，结合市
场变化适时调整操作策略；三是外汇合同签订后，及时跟踪
市场做好动态管理，根据交易方案设定风险预警线。定期与
所有交易对象核对交易情况，分析评估可能存在和发生的风
险，及时采取应对措施。
（二）流动性风险
定义：金融衍生业务安排不合理，在到期交割时引发公
司资金的流动性风险。
应对措施：一是公司拟开展的金融衍生业务均以实际业
务为基础，与实际外汇收支相匹配，在决策时已合理规划资
金计划，保证在交割时持有足额资金；二是根据产品类型和
市场走势适时选择差额交割，平滑交割资金需求；三是加大
项目收款力度，确保资金回流。
（三）履约风险
定义：交易对方选择不合理，金融衍生业务到期交割时
对方无法按约定支付相应款项。
应对措施：一是公司拟开展的金融衍生业务交易对方均
为信用良好、实力雄厚且与公司已建立长期业务往来的金融
机构，履约风险低；二是持仓过程中密切跟踪交易对方经营
情况，出现重大风险事件时及时采取对应措施。
（四）内控风险
定义：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，
可能由于操作失误、系统等原因导致公司在外汇资金业务的
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过程中带来损失。
应对措施：一是严格按照外汇保值年度计划开展业务，
具体业务办理前应有公司有关授权人员的批准；二是明确金
融衍生业务岗位的职责、权限，确保办理金融衍生业务的不
相容岗位相互分离、制约和监督；三是禁止由一人办理金融
衍生业务全过程，办理业务人员应具备相应业务胜任能力；
四是通过外汇风险管理的审计监督体系，定期对金融衍生业
务规范性、内控机制有效性等方面进行监督检查。
（五）合规风险
定义：未能遵守政策法规和公司制度而遭受监管处罚、
发生经济损失以及对公司声誉产生负面影响。
应对措施：一是与交易对方订立合同应当符合《中华人
民共和国民法典》及相关法律法规的规定；二是由法律合规
部门对外汇保值合同做合规审核；三是重大外汇保值合同的
订立，应当征询第三方法律顾问或专家的意见。
六、会计政策及核算原则
公司按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和
计量》《企业会计准则第 24 号——套期会计》《企业会计
准则第 37 号——金融工具列报》《企业会计准则第 39 号—
—公允价值计量》等相关规定进行会计核算。
七、可行性分析结论
汇率波动具有不确定性，伴随公司海外业务的拓展，需
要积极应对和防范汇率波动对公司经营成果产生的影响，通
过开展外汇保值锁定汇率波动对经营成果的影响，增强财务
稳健性。
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公司开展的金融衍生业务，符合监管机构对开展金融衍
生业务的各项要求，严守套期保值原则，不涉及财务杠杆，
不投入保证金，风险可控，通过外汇保值可实现锁定公司收
入、成本、费用，具有可行性。
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