公司代码：600115 公司简称：中国东航
中国东方航空股份有限公司
第一节 重要提示
划，投资者可以到 www.sse.com.cn 及 www.hkexnews.hk 网站仔细阅读年度报告全文。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司董事会同意公司2025年度不进行现金分红，不实施公积金转增股本。本预案尚需提交公司股
东会审议。
√适用 □不适用
公司2025年度归属于上市公司股东的净利润为人民币-16.33亿元，截至报告期末，母公司累计可
供分配利润为负。根据《公司法》和《公司章程》相关规定，公司不具备现金分红的前提条件。
第二节 公司基本情况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 中国东航 600115 东方航空
香港联合证券交易
H股 中国东方航空股份 00670
所有限公司
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 李干斌
上海市闵行区虹翔三路 36 号中国东方
联系地址
航空股份有限公司董事会办公室
电话 021-22330932
传真 021-62686116
电子信箱 ir@ceair.com
公司主要业务范围为国内和经批准的国际、地区航空客、货、邮、行李运输业务及延伸服务。
此外，公司还获准开展以下业务经营：通用航空业务；航空器维修；航空设备制造与维修；国内
外航空公司的代理业务；与航空运输有关的其他业务；保险兼业代理服务；电子商务；空中超市；
商品批发、零售。
公司打造精简高效的现代化机队，通过运营 826 架平均机龄约 9.4 年的客运飞机，围绕上海
核心主枢纽、北京大兴主枢纽和西安、昆明区域枢纽，为全球旅客和客户提供优质便捷的航空运
输及延伸服务。
单位：百万元 币种：人民币
本年比上年
增减(%)
总资产 291,764 276,600 5.48 282,574
归属于上市公司股东的净资产 37,759 40,532 -6.84 40,712
营业收入 139,941 132,120 5.92 113,788
利润总额 274 -3,904 不适用 -8,300
扣除与主营业务无关的业务收入
和不具备商业实质的收入后的营 137,114 129,259 6.08 110,741
业收入
归属于上市公司股东的净利润 -1,633 -4,226 不适用 -8,190
归属于上市公司股东的扣除非经
-2,949 -4,983 不适用 -8,944
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 37,941 37,314 1.68 26,553
加权平均净资产收益率（%） 增加6.23个百
-16.81 -23.04 -32.34
分点
基本每股收益（元／股） -0.11 -0.19 不适用 -0.37
稀释每股收益（元／股） -0.11 -0.19 不适用 -0.37
单位：百万元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 33,406 33,416 39,592 33,527
归属于上市公司股东的净利润 -995 -436 3,534 -3,736
归属于上市公司股东的扣除非
-1,112 -647 3,164 -4,354
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 2,390 10,157 16,320 9,074
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数（户） 125,700
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 137,592
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有 质押、标记或
有限 冻结情况
股东名称 比例 售条 股东
报告期内增减 期末持股数量
（全称） (%) 件的 股份 数 性质
股份 状态 量
数量
中国东方航空集团 0
有限公司
HKSCC NOMINEES 未
-113,314,052 4,590,376,723 20.78 0 未知 境外法人
LIMITED 知
上海吉祥航空股份 境内非国
有限公司 有法人
中国航空油料集团
-3,739,600 726,650,227 3.29 0 无 0 国有法人
有限公司
DELTA AIR LINES
INC
上海励程信息技术 境内非国
咨询有限公司 有法人
东航金控有限责任
公司
中国证券金融股份
有限公司
香港中央结算有限
-74,593,717 273,374,509 1.24 0 无 0 境外法人
公司
中国远洋海运集团
有限公司
上述股东关联关系或一致行动的说 中国东航集团拥有东航金控 100%的权益；HKSCC NOMINEES
明 LIMITED 持有的 4,590,376,723 股中，2,778,396,000 股由东
航国控以实益拥有人的身份持有，而中国东航集团则拥有东
航国控 100%权益。HKSCC NOMINEES LIMITED 持有的
人的身份持有，而吉祥航空拥有吉祥香港 100%权益。公司未
知其他前十名无限售条件股东之间有关联或一致行动关系。
表决权恢复的优先股股东及持股数 无
量的说明
√适用 □不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位:亿元 币种:人民币
债券名称 简称 代码 到期日 债券余额 利率（%）
中国东方航空股份有限公司
中国东方航空股份有限公司
东航海外(香港)有限公司新元 ISIN 代 码 ：
- 2026 年 7 月 SGD 5 2.00
债券 XS2343214040
中国东方航空股份有限公司 25 东航股
中国东方航空股份有限公司 25 东航股 12582319 2026-05-22 25 1.59
中国东方航空股份有限公司 26 东航股
中国东方航空股份有限公司 26 东航股
中国东方航空股份有限公司 26 东航股
中国东方航空股份有限公司 26 东航股
中国东方航空股份有限公司 26 东航股
中国东方航空股份有限公司 25 东航股
中国东方航空股份有限公司 25 东航股
中国东方航空股份有限公司 25 东航股
中国东方航空股份有限公司 25 东航股
中国东方航空股份有限公司 25 东航股
中国东方航空股份有限公司 25 东航股
债券名称 付息兑付情况的说明
中国东方航空股份有限公司 2016 年 2025 年 10 月 24 日，公司支付自 2024 年 10 月 24 日至 2025 年 10
公司债券（第一期）品种一 月 23 日期间的利息。
中国东方航空股份有限公司 2016 年 2025 年 10 月 24 日，公司支付自 2024 年 10 月 24 日至 2025 年 10
公司债券（第一期）品种二 月 23 日期间的利息。
中国东方航空股份有限公司 2021 年 2025 年 3 月 12 日，公司支付自 2024 年 3 月 12 日至 2025 年 3 月
公司债券（第一期）品种一 11 日期间的利息。
东航海外(香港)有限公司新元债券 14 日期间的利息；2025 年 7 月 15 日，公司支付自 2025 年 1 月
中国东方航空股份有限公司 2025 年
已完成付息兑付
度第一期超短期融资券
中国东方航空股份有限公司 2025 年
已完成付息兑付
度第二期超短期融资券
中国东方航空股份有限公司 2025 年
已完成付息兑付
度第三期超短期融资券
中国东方航空股份有限公司 2025 年 已完成付息兑付
度第四期超短期融资券
中国东方航空股份有限公司 2025 年
已完成付息兑付
度第五期超短期融资券
中国东方航空股份有限公司 2025 年
已完成付息兑付
度第六期超短期融资券
中国东方航空股份有限公司 2025 年
已完成付息兑付
度第七期超短期融资券
中国东方航空股份有限公司 2022 年
已完成付息兑付
度第一期中期票据
中国东方航空股份有限公司 2022 年
已完成付息兑付
度第二期中期票据
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：百万元 币种：人民币
主要指标 2025 年 2024 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%） 86.69 85.03 增加 1.66 个百分点
扣除非经常性损益后净利润 -2,949 -4,983 不适用
EBITDA 全部债务比 0.13 0.12 8.33
利息保障倍数 0.98 0.22 345.45
第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
分化，但全球经济仍展现出一定韧性。我国经济运行总体平稳、稳中有进，展现出了强大韧性，
持续成为世界经济增长的最大贡献者和最强稳定锚。中国民航业保持稳中有进、稳中向好的发展
态势。
精准发力，推动各项工作取得新的进展和成效。全年安全飞行 274.62 万小时、105.04 万架次，同
比分别增长 5.12%、2.05%；完成运输总周转量 279.81 亿吨公里、旅客运输量 1.5 亿人次，同比分
别增长 10.82%、6.67%，实现营业收入人民币 1,399.41 亿元，同比增长 5.92%，利润总额为人民币
? 安全运行
安全是民航业的生命线。公司坚决贯彻落实习近平总书记关于民航安全工作的重要指示批示
精神，坚持把安全作为头等大事来抓，在航班量持续增加、运行环境复杂多变的情况下，保证了
安全形势总体平稳。
深化四大体系建设。完善安全管理体系，健全全员安全生产责任制；改进训练培训体系，加
强飞行员全生命周期管理；建强运行控制体系，强化运力、飞机、机组“三环”匹配，加强生产
组织；夯实机务维修体系，开展“固基”“强基”行动，强化现场管控。
压实安全生产责任。常态化开展六大安全领域隐患治理，开展双重预防机制与 SMS 融合自查，
对重点单位进行长期帮扶。举办“全面落实安全责任”安全大讲堂，分层分级开展责任制宣贯，
覆盖率达到 100%。
夯实专业队伍基础。着力打造“政治过硬、业务精湛、作风优良、纪律严明”的新时代空勤
队伍，推动安全管理与党建、思政等工作融合。着力提升关键队伍业务能力，举办飞行、机务、
地服、签派等系统技能大赛。着力锤炼队伍作风建设，坚持严管厚爱，加强对员工身心健康的关
心关爱。
强化安全文化建设。公司上下进一步牢固树立安全理念，坚持以“严的基调、细的举措、实
的作风、韧的精神”抓安全，持续强化穿透力；坚持问题导向抓安全，对照“七问” “二十个是否”
深刻检视安全问题，坚决抵制不良习气；坚持以文化人，发布公司首本安全文化手册，大力营造
诚信文化，员工自愿报告意愿显著提升。
? 市场经营
公司坚持聚焦主责主业，抓市场开拓，增收创效，运输周转量、旅客运输量、货邮运输量均
创历史新高，实现经营业绩显著改善。
坚持“三飞”战略，加强枢纽航网建设。公司坚持往远处飞、往国际飞、往新兴市场飞，持
续做强枢纽，优化国内外航网布局。国际方面，新开 24 条国际航线，国际（地区）航线达 249
条，覆盖 40 个国家、93 个境外航点，成为国际通航点最多的境内航司；打造上海浦东至伦敦、
悉尼、莫斯科、巴黎等国际远程干线以及至日韩新马泰等国际快线、准快线，开通“上海-奥克兰
-布宜诺斯艾利斯”航线，战略性打开“南向通道”，为中国与南美往来搭建高效“空中丝路” 。国
内方面，持续加强枢纽航班波建设，2025 年经上海中转旅客同比增长 17.5%，上海市场份额升至
步增强；组建东北、新疆分公司，成立重庆、福州等基地， “南北畅联、东西贯通”的航网布局逐
步形成。
坚持收益精细化管控，稳步提升经营质量。公司建立收益提升联动机制，强化总部与销售单
位联动，形成收益管理闭环；加速数字化工具建设与应用，推进运价自动化和运力联调系统建设，
智慧控舱覆盖国内 60%航班，数字化赋能收益管理成效凸显；通过加强国际客源流向分析、舱位
管控，深挖中转高价值潜力、创新国际两舱产品，国际市场量价双升，盈利能力明显增强。
坚持拓展“航空+”，扩展产品营销渠道。开展“民航服务提振消费年”主题活动，推出“China
PASS”及“Shanghai PASS”等创新产品；新兴渠道拓展，空地互联增收，“博物馆优享”产品服务
超 10 万人次；持续深化多式联运，空铁、空巴、空水等年服务联运旅客超 265 万人次，居于行业
领先地位。
坚持客货联动，提升客机腹舱收益。把握货运需求机遇，深耕欧洲，开拓东南亚，大力拓展
“一带一路”市场；通过引入航季预售模式，优化腹舱货物装机效率，全年实现客机腹舱收入 54.57
亿元，同比增长 2.36%。
? 成本管控
公司强化预算源头管控，依托业财深度融合，不断挖掘降本潜力，持续夯实经营发展基础。
深化全面预算管理。稳步推进全面预算管理体系改革，夯实零基预算基础，细化定额标准并
强化与业务动因关联；打通预算、报表与业务数据，实现全流程动态管理，推动内部市场化结算
与预算考核深度融合。
持续推进业财融合。公司成立成本管理委员会，设立飞机全生命周期管理、航材管理优化、
地面电气源设备使用、数字化转型 IT 成本优化等 9 个专班，控大项、抠细项，多措并举降低座公
里成本，进一步提升资源配置效率。
有效降低资金成本。深化内部资金融通，减少外部高成本融资；把握市场窗口期发行债券，
全年发行 9 期超短融及 6 期中票，融资总额 305 亿元；充分发挥票据融资成本优势，全年贴现规
模达到 425 亿元；精准研判 LPR 下行趋势，前瞻布局低成本资金。2025 年，公司利息支出减少 9.63
亿元，同比降低 18.71%。
? 品牌服务
公司升级“精心、精准、精致、精细” “四精”服务理念，更加突出精心，用心用情做好服务，
进一步彰显品牌价值。
系统提升服务品质。建立全球服务支援体系，开通英法德俄日韩等外语客服专线；设立服务
保障席位体系，建立分级协同与空地协调机制；聚焦服务触点，监测关键资源与节点，上线服务
风险告警推送功能，加强特情处置；推行“先行服务、及时报备”，有效提升现场处置效率。全年
航班正常率 91.74%，高于全民航平均水平；旅客满意度同比提升 2.76%，核心指标持续向好。
创新推行服务产品。推出线上选餐、宠物进客舱、E 码通、 “随到随走”等产品，升级“空港
通”，启用“易登机”，首创旅客遗留物品信息系统，推出“上海两场联络线”“隔夜住宿”等 5
类中转增值产品，精准化解旅客体验痛点；搭建空中医疗急救平台，升级“孤独症人群星翼护航”
及“适老化陪伴”专项服务，将人文关怀深度融入服务细节；实现国内宽体机全舱免费 Wi-Fi 覆
盖，为旅客打造更智能、便捷、增值的出行体验。
持续擦亮东航品牌。公司作为全球最大和首发国产民机 C919 运营商，覆盖 22 条航线，并率
先开通沪港定期航线，截至 2025 年底，东航 C919 机队安全飞行超 4.5 万小时，运送旅客 260 万
余人次，实现规模化、常态化运营；推动异业合作体系升级，与国家博物馆、上海博物馆、星巴
克等开展的合作广受好评，扩大品牌传播力。在第八届中国企业论坛发布的 2025 中国企业品牌价
值榜单中，公司位居行业榜首。
? 改革创新
公司聚焦高质量发展要求，深化关键领域改革，扎实推进转型创新，按期完成国企改革深化
提升行动任务。
持续推进重点领域改革，激发内部改革活力。持续深化管控模式改革，推动属地联战管控模
式落实落地；调整安全重点单位机构设置和职能，成立飞行总队，推动飞行训练一体化；深化三
项制度改革，优化薪酬总额增长机制，推进薪酬总额分类管理，强化考核结果运用。
持续加强数字化转型，数字赋能业务发展。成立数字化转型工作专班和“AI+”专项工作组，
统筹推进各项工作；深入推进“人工智能+”行动，构建覆盖 227 个场景的 AI 应用图谱，数字营
销、数字机坪、数字维修等创新成果有力推动效率效能提升；上线行业首个中转决策智能体，打
通航班、机组、中转旅客数据，中转效率进一步提高。
持续强化科技创新，推动创新能力提升。召开公司首次科创大会，成立航空运输服务产业链
科创联盟，组建 4 家公司级实验室；与商飞设立 C919-800 联合创新中心，探索国产大飞机运行与
设计优化；研发中心在央企“科改行动”评价中获评“优秀”。
? 公司治理
公司坚持完善中国特色现代企业制度，开展公司治理专项行动，着力推进公司治理体系和治
理能力现代化。
持续完善公司治理制度体系。贯彻落实新《公司法》，全面系统修订以《公司章程》为核心，
股东会、董事会、党委会、总经理办公会议事规则等为支撑的公司治理基本制度，动态厘清各治
理主体权责边界，优化完善各治理主体决策机制。
持续加强董事会建设。积极发挥董事会定战略、作决策、防风险的功能作用，完善董事会审
计和风险管理委员会工作规则和运行机制，强化监督职能，持续提升董事会治理效能。公司荣获
中国上市公司协会 2025 年“上市公司董事会最佳实践”。
持续加强市值管理。研究制定公司《市值管理制度》，进一步规范市值管理行为；以经营业绩
为基础，通过合规有序推进股份回购、提升信息披露质量、强化投资者关系管理，向市场传递投
资信心，提升公司整体价值。截至 2025 年 12 月 31 日，公司 A 股、H 股涨幅分别为 50%、105.79%，
总市值同比上涨 56.44%，创十年新高。
持续加强风险防控。完善内控评价和风险监测体系，强化风险精准防控；健全监督体系，构
建全链条穿透式监督模式；聚焦海外运营、采购管理等重点领域，完善合规管理体系；定期开展
合规体系评价与重大风险监测，实现风险防范从“被动应对”向“主动预防”转变。
? 社会责任
公司在践行“节能减碳，绿色飞行”、巩固乡村振兴成果、保障重要运输任务等方面持续发力，
充分彰显责任担当的企业形象。
深耕绿色低碳发展。坚持节能减碳发展导向，践行低碳环保理念，优化《绿色运行激励办法》
及绩效考核体系，积极推动可持续航空燃料（SAF）应用，驱动节油降碳取得成效。
持续巩固乡村振兴成果。坚持不懈做好定点帮扶地云南沧源、双江两县的产业帮扶、消费帮
扶、教育帮扶，“东航那杯茶”被评选为中央企业助力乡村振兴特色产品品牌，公司连续第 7 年获
评中央企业定点帮扶最高等级“好”。
高效保障重要运输任务。圆满完成亚冬会、世运会、全运会及残特奥会等重大赛事运输服务
保障任务；紧急调配宽体机驰援日喀则地震灾区，执飞首架抵达缅甸震区的国际救援航班等特殊
飞行保障任务，展现企业责任和担当。
? 着力提升安全运行水平
坚持“严的基调、细的举措、实的作风、韧的精神”，牢牢把握安全发展主动权，确保“两个
绝对安全”。进一步深化“四大体系”建设，切实以体系化建设提升安全治理效能；持续加大安全
投入，实现人工智能在安全数据分析等场景的应用突破；进一步加强安全队伍建设，严把关键岗
位准入，完善飞行员全生命周期管理，强化空勤身心健康监测与动态考核；持续加强安全文化建
设，抓好安全文化手册宣贯，开展岗位大比武与 SOP 专项行动，以文化建设引领作风进步。
? 着力提升市场经营能力
坚持“三飞”战略，做精国内市场、拓展国际市场、培育新兴市场；升级上海国际枢纽航班
波，持续优化旅客中转流程，提升中转衔接效率；释放飞行资源总量，优化运力调配，着力提高
飞机利用率；深化“航空+文旅商体展”产业协同，拓展多式联运与增值服务；建立精细化、动态
化成本管控体系，严控全链条显隐性成本。
? 着力深化服务品牌建设
深化服务理念，对标世界一流航司，升级优化服务标准体系；聚焦分众市场，打造“东方尊
享”与“东方畅行”服务品牌；完善全流程服务管控体系，提升诉求响应速度与一次性解决率；
升级宠物进客舱、陪伴服务等产品，优化“轻飞享”系列产品，提升服务价值转化。
? 着力提升改革创新实效
扎实推动进一步全面深化改革各项任务落地；持续健全内部市场化核算机制，深化“三项制
度”改革；大力推进科技创新，因地制宜推动更多高水平高相关的联合攻关项目；加快推进数字
化转型，深入实施“人工智能+”和流程管理专项行动；系统推进绿色低碳转型，完善绿色发展激
励约束机制。
? 着力提升公司治理效能
持续完善中国特色现代企业制度，动态厘清各治理主体权责，进一步加强市值管理；加快推
进业务执行单位、业务条线管理部门、审计监督“三道防线”建设，大力促进业法融合，持续推
进法治东航建设；推动全链条穿透式监督，持续健全风险防范化解长效机制。
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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