中国旅游集团中免股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：601888 公司简称：中国中免
中国旅游集团中免股份有限公司
中国旅游集团中免股份有限公司2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
划，投资者应当到 www.sse.com.cn、www.hkexnews.hk 网站仔细阅读年度报告全文。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
报告期内，公司实施2025年前三季度利润分配方案，以实施权益分派股权登记日登记的总股
本为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.50元（含税），共计派发现金红利人民币
经董事会审议通过，公司2025年度利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股
本为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币4.50元（含税）。截至本报告披露日，公司总
股本为2,077,796,644股，以此计算合计拟派发现金红利为人民币935,008,489.80元（含税）。加上
发现金分红金额合计为1,452,223,250.80元，占2025年度归属于上市公司股东净利润的比例为
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
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第二节 公司基本情况
一、 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 中国中免 601888.SH 中国国旅
H股 香港联交所 中國中免 1880.HK /
联系人和
董事会秘书 证券事务代表
联系方式
姓名 杨洪义 郑铁球
联系地址 北京市东城区东直门外小街甲2号A座8层 北京市东城区东直门外小街甲2号A座8层
电话 010-84479696 010-84479696
传真 010-84479312 010-84479312
电子信箱 cdfir@ctg.cn cdfir@ctg.cn
二、 报告期公司主要业务简介
（一） 报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司主要从事以免税为主的旅游零售业务，经营品类主要包括烟酒、香化、腕表
珠宝、服饰箱包、电子产品、食品等。此外，公司还从事以免税业务为核心的商业综合体投资开
发业务。
报告期内，公司的经营模式为：线下聚焦机场、口岸、市内等租赁或自建物业，依托特许经
营资质与全球供应链优势，开展以免税商品销售为主的旅游零售业务，服务出入境、海南离岛等
旅客。线上通过自营电商平台及第三方平台向消费者销售完税商品，突破时空限制，满足日常消
费需求。同步打通会员体系与数据链路，形成以免税牌照为根基、供应链为核心、数字化为引擎
的全渠道服务生态。
（二） 报告期内公司所处行业情况
游业晴雨表》，2025 年国际旅客数量预计达 15.2 亿人次，较 2024 年增加近 6,000 万人次，同比
增长 4%。2025 年全球国际旅游收入预计达 1.9 万亿美元，较 2024 年增长 5%。分区域看，2025
年欧洲接待国际游客 7.93 亿人次，同比增长 4%；美洲地区接待国际游客 2.18 亿人次，同比增长
增长 6%，亚太地区复苏态势持续。联合国旅游组织预测，在假设亚太地区持续复苏、全球经济
环境保持有利且地缘政治冲突不进一步升级的情况下，预计 2026 年国际旅客数量将较 2025 年增
长 3%至 4%。
居民出游人次 65.22 亿，同比增长 16.2%；2025 年，国内居民出游花费 6.30 万亿元人民币，同比
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增长 9.5%。2025 年，从春节、劳动节和国庆节三个长假来看，出游人数、旅游消费、出游距离
和目的地游憩半径等重点指标持续增长。2025 年全年七个公共假期出游总人次与消费总额均创历
史新高，日均出游人次和人均每次旅游花费同比 2019 年分别增长 15.4%、11.0%。出入境旅游方
面，根据国家移民管理局发布的数据，2025 年，全国移民管理机构共查验出入境人员 6.97 亿人次，
同比上升 14.2%；其中内地居民 3.35 亿人次、港澳台居民 2.79 亿人次、外国人 8,203.5 万人次，
同比分别上升 15.1%、10.1%、26.4%，其中免签入境外国人 3,008 万人次、同比上升 49.5%。商
务部在 2026 年工作部署中明确，将出台扩大入境消费的政策措施，有望进一步扩大入境游客规模。
（1） 全球免税及旅游零售市场
全球免税及旅游零售市场持续复苏。2024-2025 年全球免税及旅游零售市场规模持续增长，
逐步向 2020 年前的水平恢复，驱动因素包括国际旅游的复苏、政策支持与市场开放、新兴市场的
发展以及数字化转型等。根据 Generation 研究机构的数据，2024 年全球免税及旅游零售市场规
模为 741.3 亿美元，美元口径同比增长 3%，恢复至 2019 年的 85.8%。预计 2025 年全球免税及旅
游零售市场规模将达到 768 亿美元，同比增长 4%。其中，亚太地区仍是最主要的旅游零售市场，
亚太地区销售额达 312.8 亿美元，以美元计同比下降 2.4%，占据全球市场的 42.2%。
（2）海南离岛免税市场与政策
受益于封关带来的人气和政策红利，离岛免税消费迎来新机遇。根据海南省旅游和文化广电
体育厅发布的数据，2025 年海南省接待国内外游客 1.06 亿人次，同比增长 9.1%；游客总花费
元人民币，同比下降 1.8%；离岛免税购物人次 463 万人，同比下降 18.5%；离岛免税人均消费 6,562
元人民币，同比增长 21%。2025 年 9 月以来，海南离岛免税购物金额同比持续转正。2025 年 11
月 1 日起，海南离岛免税新政实施，免税商品类别由 45 类增至 47 类，享惠对象进一步扩大，允
许离境旅客享受离岛免税购物政策，允许一个自然年度内有离岛记录的岛内居民，在本自然年度
内不限次数购买“即购即提”提货方式下的离岛免税商品。2025 年 12 月 18 日，海南自由贸易港正
式启动全岛封关，实施以“一线放开、二线管住、岛内自由”为基本特征的自由化便利化政策制度。
据海口海关统计，自 2025 年 12 月 18 日至 2026 年 1 月 17 日，海口海关共监管离岛免税购物金额
件，同比增长 14.6%。
（3）市内店与口岸免税政策
店政策支持提振消费的通知》，明确自 2025 年 11 月 1 日起完善免税店政策，旨在进一步发挥免
税店政策支持提振消费的作用，引导海外消费回流，吸引外籍人员入境消费，促进免税商品零售
业务健康有序发展。《通知》从以下四个方面完善了免税店政策：一是优化国内商品退（免）税
政策管理，积极支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品，鼓励免税店引入更多能够体现中
华优秀传统文化的特色优质产品，增加国产品在免税店的销售。二是进一步扩大免税店经营品类，
将更多便于携带的消费品纳入经营范围，新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方
药、宠物食品等热销商品，丰富旅客购物选择。三是放宽免税店审批权限，下放口岸出境免税店
设立、口岸出境免税店及口岸进境免税店经营主体确定方式变更等审批权限，优化口岸出境免税
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店、口岸进境免税店经营面积确定方式，支持地方因地制宜整合优化免税店布局。四是完善免税
店便利化和监管措施，支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务，
允许旅客在市内免税店预订后在口岸进境免税店提货，持续提升旅客免税购物体验。
三、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上
(%)
总资产 74,982,870,241.97 76,260,373,740.60 -1.68 78,869,406,192.71
归 属于 上 市 公司 股 东 的
净资产
营业收入 53,693,579,201.52 56,473,848,287.07 -4.92 67,540,104,550.94
利润总额 5,307,466,657.75 6,148,136,707.76 -13.67 8,645,528,461.60
归 属于 上 市 公司 股 东 的
净利润
归 属于 上 市 公司 股 东 的
扣 除非 经 常 性损 益 的 净 3,544,313,016.78 4,144,166,725.42 -14.47 6,651,956,177.67
利润
经 营活 动 产 生的 现 金 流
量净额
加权平均净资产收益率 减 少 1.40
（%） 个百分点
基本每股收益（元／股） 1.7334 2.0625 -15.96 3.2451
稀释每股收益（元／股） 1.7334 2.0625 -15.96 3.2451
(二) 报告期分季度的主要会计数据
单位：元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 16,746,050,116.23 11,404,699,851.36 11,711,368,978.02 13,831,460,255.91
归属于上市公司
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
常性损益后的净
利润
经营活动产生的
现金流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
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四、 股东情况
(一)报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东总数和持有特
别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数（户） 325,706
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 340,741
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有 质押、标记
股东名称 报告期内增 期末持股数 比例 限售条 或冻结情况 股东
（全称） 减 量 (%) 件的股 股份 数 性质
份数量 状态 量
中国旅游集团有限公司 0 1,040,642,690 50.30 0 无 国有法人
香港中央结算（代理人）有限公司 10 116,375,186 5.63 0 未知 境外法人
香港中央结算有限公司 -9,951,366 63,921,710 3.09 0 未知 境外法人
中国证券金融股份有限公司 0 58,442,931 2.82 0 未知 未知
中国工商银行－上证 50 交易型开
-291,859 18,049,312 0.87 0 未知 未知
放式指数证券投资基金
中国工商银行股份有限公司－景
顺长城新兴成长混合型证券投资 -3,300,000 17,300,000 0.84 0 未知 未知
基金
中国工商银行股份有限公司－华
泰柏瑞沪深 300 交易型开放式指数 -735,742 16,063,890 0.78 0 未知 未知
证券投资基金
张炜 12,888,800 12,888,800 0.62 0 未知 未知
中央汇金资产管理有限责任公司 0 11,848,153 0.57 0 未知 国有法人
中国建设银行股份有限公司－易
方达沪深 300 交易型开放式指数发 -119,325 11,499,330 0.56 0 未知 未知
起式证券投资基金
公司未知上述股东是否存在关联关系或属于《上市公司收
上述股东关联关系或一致行动的说明
购管理办法》规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 无
注：
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(二)公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
(三)公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
注：按照国务院相关文件要求，国务院国资委将持有的中国旅游集团股权的 10%一次性划转
给社保基金会持有，截至目前本次划转尚未完成工商变更。
(四) 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
五、 公司债券情况
□适用 √不适用
第三节 重要事项
一、 公司应当根据重要性原则，披露报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生
的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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现营业收入 536.94 亿元，同比下降 4.92%；实现归属于上市公司股东的净利润 35.86 亿元，同比
下降 15.96%。
二、 公司年度报告披露后存在退市风险警示或终止上市情形的，应当披露导致退市风险警示
或终止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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