广东香山衡器集团股份有限公司
根据广东香山衡器集团股份有限公司（以下简称“公司”）截至2025年12月31日的
财务状况和2025年度的经营成果和现金流量，结合公司实际运营中的具体情况，我们进
行了认真的研究分析，现将公司有关的财务决算情况汇报如下：
一、2025年公司财务报表审计情况
公司2025年财务报表已经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并发表
标准无保留意见：公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反
映了公司2025年12月31日的合并及母公司财务状况和2025年度的合并及母公司经营成
果和现金流量。
二、财务状况、经营成果和现金流量情况分析
（一）资产情况：
单位：万元
项目 同比增减
货币资金 118,344.10 96,682.75 22.40% 13.71% 11.88%
交易性金融资产 2,980.98 - 100.00% 0.35% 0.00%
衍生金融资产 315.09 353.72 -10.92% 0.04% 0.04%
应收票据 10,174.50 3,265.08 211.62% 1.18% 0.40%
应收账款 125,153.52 110,585.17 13.17% 14.50% 13.59%
应收款项融资 16,850.73 16,502.89 2.11% 1.95% 2.03%
预付款项 5,670.60 6,692.59 -15.27% 0.66% 0.82%
其他应收款 6,713.23 6,773.79 -0.89% 0.78% 0.83%
存货 127,593.92 114,635.77 11.30% 14.78% 14.09%
持有待售资产 - 1,945.09 -100.00% 0.00% 0.24%
其他流动资产 14,547.71 13,108.27 10.98% 1.69% 1.61%
长期股权投资 - 690.73 -100.00% 0.00% 0.08%
其他非流动金融资产 - 750.00 -100.00% 0.00% 0.09%
投资性房地产 1,114.53 2,089.51 -46.66% 0.13% 0.26%
固定资产 166,081.17 159,815.00 3.92% 19.24% 19.64%
在建工程 18,313.41 34,242.65 -46.52% 2.12% 4.21%
使用权资产 20,112.16 20,152.03 -0.20% 2.33% 2.48%
无形资产 81,749.77 87,348.78 -6.41% 9.47% 10.74%
开发支出 19,312.22 19,778.38 -2.36% 2.24% 2.43%
商誉 80,420.93 80,420.93 0.00% 9.32% 9.88%
长期待摊费用 4,708.55 2,740.29 71.83% 0.55% 0.34%
递延所得税资产 29,649.62 22,120.72 34.04% 3.43% 2.72%
其他非流动资产 13,467.45 12,917.97 4.25% 1.56% 1.59%
资产总计 863,274.18 813,612.13 6.10% 100% 100%
上述资产构成变动具体原因如下：
（1） 交易性金融资产 2025 年末较 2024 年末增加 2,980.98 万元，主要系公司提高
资金使用效率，购买银行理财产品。
（2） 应收票据 2025 年末较 2024 年末增加 6,909.42 万元，增加比例 211.62%，主
要系公司报告期内部分客户增加票据结算金额。
（3） 持有待售资产 2025 年末较 2024 年末减少 1,945.09 万元，主要系公司报告期
内境外工厂调整部分长期资产处置计划。
（4） 长期股权投资 2025 年末较 2024 年末减少 690.73 万元，主要系公司报告期内
增购联营企业股权，在 2025 年 12 月 31 日获得控制权及并表。
（5） 其他非流动金融资产 2025 年末较 2024 年末减少 750.00 万元，主要系公司报
告期内转让子公司香山电子股权，相关资产于报告期末不再纳入并表范围。
（6） 投资性房地产 2025 年末较 2024 年末减少 974.98 万元，减少比例 46.66%，
主要系公司报告期内出售子公司香山电子股权，合并范围变化导致的减少。
（7） 在建工程 2025 年末较 2024 年末减少 15,929.23 万元，减少比例 46.52%，主
要系公司报告期内房屋建筑物及机器设备等转入固定资产。
（8） 长期待摊费用 2025 年末较 2024 年末增加 1,968.25 万元，增加比例 71.83%，
主要系公司报告期内增加租赁资产改良支出。
（9） 递延所得税资产 2025 年末较 2024 年末增加 7,528.90 万元，增加比例 34.04%，
主要系公司报告期内部交易未实现利润及可抵扣亏损相关暂时性差异增加。
（二）负债情况：
单位：万元
项目 同比增减
短期借款 131,547.56 103,870.63 26.65% 15.24% 12.77%
应付票据 22,436.62 9,168.04 144.73% 2.60% 1.13%
应付账款 162,557.00 134,248.89 21.09% 18.83% 16.50%
合同负债 3,666.20 8,423.55 -56.48% 0.42% 1.04%
应付职工薪酬 14,791.28 18,409.52 -19.65% 1.71% 2.26%
应交税费 5,017.37 7,110.12 -29.43% 0.58% 0.87%
其他应付款 31,390.39 33,463.28 -6.19% 3.64% 4.11%
一年内到期的非流动负债 62,928.65 69,411.78 -9.34% 7.29% 8.53%
其他流动负债 14,498.63 22,750.66 -36.27% 1.68% 2.80%
长期借款 101,033.00 102,598.48 -1.53% 11.70% 12.61%
租赁负债 11,738.40 13,623.36 -13.84% 1.36% 1.67%
预计负债 1,195.95 1,715.11 -30.27% 0.14% 0.21%
递延收益 2,374.95 1,784.39 33.10% 0.28% 0.22%
递延所得税负债 11,896.61 13,547.80 -12.19% 1.38% 1.67%
负债合计 577,072.60 540,125.61 6.84% 66.85% 66.39%
上述负债构成变动具体原因如下：
（1） 应付票据 2025 年末较 2024 年末增加 13,268.58 万元，增加比例 144.73%，主
要系公司报告期内根据客户端结算变化，调整供应链结算方式，增加票据结算。
（2） 合同负债 2025 年末较 2024 年末减少 4,757.36 万元，减少比例 56.48%，主要
系公司报告期内预收款项陆续满足收入确认条件。
（3） 应交税费 2025 年末较 2024 年末减少 2,092.75 万元，减少比例 29.43%，主要
系公司报告期末应交所得税及增值税下降。
（4） 其他流动负债 2025 年末较 2024 年末减少 8,252.04 万元，减少比例 36.27%，
主要系公司报告期内整车厂要求执行的销售折扣增加。
（5） 预计负债 2025 年末较 2024 年末减少 519.16 万元，减少比例 30.27%，主要
系公司报告期末对产品质量保证区分流动性。
（6） 递延收益 2025 年末较 2024 年末增加 590.57 万元，增加比例 33.10%，主要
系公司报告期内收到的与资产相关的政府补助增加。
（三）所有者权益情况：
单位：万元
项目 同比增减
股本 13,207.56 13,207.56 0.00% 1.53% 1.62%
资本公积 86,346.59 86,346.59 0.00% 10.00% 10.61%
减：库存股 8,092.15 - 100.00% 0.94% 0.00%
其他综合收益 2,802.50 -2,461.08 -213.87% 0.32% -0.30%
专项储备 1,108.52 740.51 49.70% 0.13% 0.09%
盈余公积 6,603.78 5,618.63 17.53% 0.76% 0.69%
未分配利润 64,097.43 57,092.48 12.27% 7.42% 7.02%
少数股东权益 120,127.34 112,941.81 6.36% 13.92% 13.88%
所有者权益合计 286,201.58 273,486.52 4.65% 33.15% 33.61%
上述项目构成变动具体原因如下：
（1） 库存股 2025 年末较 2024 末增加 8,092.15 万元，主要系公司报告期内回购股
份用于实施员工持股计划或股权激励计划。
（2） 其他综合收益 2025 年末较 2024 末增加 5,263.58 万元，主要系报表汇率折算
影响。
（3） 专项储备 2025 年末较 2024 末增加 368.01 万元，主要系公司报告期计提安全
生产费。
（4） 未分配利润 2025 年末较 2024 年末增加 7,004.95 万元，主要系公司报告期盈
利及分红。
（四）经营情况：
单位：万元
项目 2025 年 2024 年 增减额 同比增减比率
营业收入 603,042.35 590,212.73 12,829.62 2.17%
营业成本 464,545.53 447,546.15 16,999.38 3.80%
税金及附加 2,759.39 2,541.54 217.85 8.57%
销售费用 22,369.30 20,685.45 1,683.85 8.14%
管理费用 42,187.55 39,086.90 3,100.65 7.93%
研发费用 44,205.51 42,946.25 1,259.26 2.93%
财务费用 13,777.83 11,740.79 2,037.04 17.35%
其他收益 2,906.10 2,790.71 115.39 4.13%
投资收益 4,254.27 422.23 3,832.04 907.57%
公允价值变动收益 -69.38 -294.91 225.53 -76.47%
信用减值损失 -1,092.03 -781.46 -310.57 39.74%
资产减值损失 -1,147.13 -2,174.20 1,027.07 -47.24%
资产处置收益 -107.08 580.62 -687.70 -118.44%
营业外收入 227.11 294.65 -67.54 -22.92%
营业外支出 1,115.21 294.11 821.10 279.18%
所得税费用 3,569.42 2,527.91 1,041.51 41.20%
说明：
（1） 投资收益同比增加 3,832.04 万元，主要系报告期内公司出售子公司股权产生。
（2） 公允价值变动收益同比增加 225.53 万元，主要系去年同期公司应付股权收
购对价的公允价值变动（收购均胜群英产生）。
（3） 信用减值损失同比增加 310.57 万元，主要系报告期公司针对有经营风险的
客户计提应收账款减值。
（4） 资产减值损失同比减少 1,027.07 万元，主要系报告期公司增强供应链及库存
管理，存货减值准备计提较上年同期减少。
（5） 资产处置收益同比减少 687.70 万元，主要系去年同期公司土地使用权处置
获得收益。
（6） 营业外支出同比增加 821.10 万元，主要系报告期境外工厂重整支出产生。
（7） 所得税费用同比增加 1,041.51 万元，主要系报告期境外工厂所得税费用增加。
（五）现金流量分析：
单位：万元
项目 2025 年 2024 年 增减额 同比增减比率
经营活动产生的现金流量净额 53,389.28 71,259.55 -17,870.27 -25.08%
投资活动产生的现金流量净额 -12,625.93 -85,388.12 72,762.19 85.21%
筹资活动产生的现金流量净额 -24,368.44 51,072.79 -75,441.23 -147.71%
汇率变动对现金及现金等价物的影响 442.92 466.55 -23.63 -5.07%
现金及现金等价物净增加额 16,837.83 37,410.76 -20,572.94 -54.99%
说明：
（1） 投资活动产生的现金流量净额同比增加 72,762.19 万元，主要系上年同期公司
支付收购均胜群英股权款；报告期公司收到处置子公司香山电子股权款。
（2） 筹资活动产生的现金流量净额同比减少 75,441.23 万元，主要系上年同期公司
收到少数股东注资款以及新增借款；报告期公司新增借款减少和筹资活动保证金流出增
加。
三、主要财务指标情况
项目 财务指标 2025 年 2024 年 增减幅度
销售毛利率 22.97% 24.17% 下降 1.20%
盈利能力
销售净利率 2.24% 4.01% 下降 1.77%
加权平均净资产收益率 5.76% 9.95% 下降 4.19%
流动比率 95.43% 91.08% 上升 4.35%
偿债能力
资产负债率 66.85% 66.39% 上升 0.46%
每股净资产（元） 12.81 12.16 上升 0.65 元
每股财务数据
每股收益（元） 0.72 1.18 下降 0.46 元
说明：本财务决算报告若出现总数与各分项数值之和尾数不符，均为四舍五入原因
所致。
广东香山衡器集团股份有限公司
二〇二六年三月三十日
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