中创智领（郑州）工业技术集团股份有限公司
关于开展套期保值业务的可行性分析报告
为防范大宗商品价格及汇率的大幅波动，给企业生产经营带来的不利影响，
中创智领（郑州）工业技术集团股份有限公司（以下简称“公司”）拟开展期货、
外汇套期保值业务，现将开展套期保值业务的相关可行性分析如下：
一、开展套期保值业务的必要性
大宗商品铜、铝、钢材等为公司下属汽车零部件及煤机业务生产所需的重
要原材料，需求量大、价格波动性高。为了更好地规避原材料价格波动对公司
利润的影响，公司及下属子公司拟对大宗商品铜、铝、钢材进行套期保值。产
品以套期保值为目的，不进行投机和套利交易。
同时，受全球经济及政治局势变化，外汇市场波动较大。公司业务遍布亚
洲、欧洲、美洲、非洲等全球多个国家，境外一般采用欧元、美元、匈牙利福
林、印度卢比、巴西雷亚尔、墨西哥比索等币种进行结算，当汇率出现较大波
动时，汇兑损益对公司的经营业绩会造成较大影响。为有效规避汇率波动风险，
防止汇率大幅波动对公司生产经营造成的不利影响，公司拟对外汇敞口风险进
行管理，产品以套期保值为目的，不进行投机和套利交易。
二、拟开展的大宗商品及外汇套期保值业务概述
（1）交易工具：期货、期权。
（2）交易品种：交易品种分为大宗商品套期保值业务与外汇套期保值业务。
大宗商品套期保值业务包括铜、铝、钢材等公司生产所需原材料。外汇套期保
值业务包括欧元、人民币、美元、匈牙利福林、印度卢比、巴西雷亚尔、墨西
哥比索等币种。
策略，自董事会审议通过之日起 12 个月内，拟开展套期保值业务最大交易保证
金金额不超过 10 亿元人民币，采用滚动建仓的方式，额度可以循环使用。
开展大宗商品与外汇套期保值业务，需要使用一定比例的自有资金或银行
授信额度作为保证金，保证金占用不会对公司或下属子公司的资金使用计划造
成不利影响。
公司及全资子公司的自有资金、银行授信等，不涉及募集资金。
经国家外汇管理局和中国人民银行批准、具有相应大宗商品套期保值业务、
外汇套期保值业务经营资格的金融机构，境外具备相应交易资质的金融机构。
本次期货、外汇套期保值业务额度使用期限为自公司董事会审议通过之日
起 12 个月内，在上述额度及期限内，资金可循环滚动使用。
三、套期保值业务的风险分析
公司进行套期保值业务以具体经营业务为依托、不进行以投机为目的的交
易，规避大宗商品价格波动及汇率波动对经营利润带来的影响，控制敞口、规
避风险。但大宗商品及汇率套期保值也有一定的风险：
包括系统性风险、大宗商品或汇率价格预测发生方向性错误、大宗商品期
货或汇率远期价格与现货价格走势背离等带来风险。
交易品种市场活跃度低，导致套期保值持仓无法在合适的价位成交，令实
际交易结果与方案设计出现较大偏差，从而带来损失。
大宗商品或外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度高，可能会由于内控
制度不完善或操作人员水平而造成一定风险。
大宗商品或外汇套期保值交易对手出现违约，不能按照约定履行支付公司
套期保值义务造成的风险。
四、公司拟采取的风险控制措施
管分开，使业务开展得更加安全、高效、可控。
价格发现功能规避现货价格波动的风险，保护盈利，坚持以现货经营为基准，
只从事经营范围内相关品种的套期保值，坚持科学规范的套保理念，不做任何
形式的市场投机。
用保证金，提高资金使用效率，降低资金风险。
交割的各个环节，做好相关部门的风险管理工作。
期货及远期产品操作人才，通过科学合理的激励措施发现人才并留住人才，为
套期保值业务健康发展奠定扎实的基础。
五、开展套期保值业务对公司的影响及相关会计处理
公司及子公司开展外汇套期保值业务是为提高应对外汇波动风险的能力，
防范汇率波动对公司利润和股东权益造成不利影响，有利于增强公司财务稳健
性，不会对公司正常生产经营产生重大影响。
公司及子公司将根据中华人民共和国财政部发布的《企业会计准则第 22
号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第 24 号——套期会计》《企业会计
准则第 37 号——金融工具列报》等相关规定及其指南，对套期保值业务进行相
应核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目。
六、开展外汇套期保值业务的可行性分析结论
公司及合并报表范围内相关子公司开展套期保值业务以具体经营业务为依
托、不进行以投机为目的的交易，是为了充分运用套期保值工具降低或规避大
宗商品价格波动及汇率波动出现的风险，减少损失，控制经营风险。
公司已制定《套期保值业务管理制度》，已建立较为完善的内部控制制度，
公司合并报表范围内下属子公司将严格按照相关规定制度的要求，落实风险防
范措施，审慎操作。
综上所述，公司开展大宗商品及外汇套期保值业务具有必要性和可行性。
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