江西黑猫炭黑股份有限公司 2025 年年度报告摘要
证券代码：002068 证券简称：黑猫股份 公告编号：2026-008
江西黑猫炭黑股份有限公司 2025 年年度报告摘要
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指
定媒体仔细阅读年度报告全文。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
非标准审计意见提示
□适用 ?不适用
董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
□适用 ?不适用
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用 ?不适用
二、公司基本情况
股票简称 黑猫股份 股票代码 002068
股票上市交易所 深圳证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 张志景 李筱
办公地址 江西省景德镇市昌江区历尧 江西省景德镇市昌江区历尧
传真 0798-8399126 0798-8399126
电话 0798-8399126 0798-8399126
电子信箱 heimaoth@126.com heimaoth@126.com
（一）主营业务
公司主要从事炭黑、焦油精制和白炭黑等产品的生产与销售，其中炭黑产品占逾八成，是公司最主要的主营业务产
品。
（二）主要产品及用途
炭黑是碳元素的一种存在形式，基本粒子尺寸大多在 10nm-100nm 之间。炭黑是橡胶工业不可缺少的原料，由于炭
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黑能改善轮胎面的耐磨性，极大提高轮胎行驶里程，还能提高胶料的拉伸强度和撕裂强度等物理性能，因此炭黑广泛应
用于制造各种类型的轮胎和其他橡胶制品。炭黑工业对于促进汽车工业的发展和改善居民生活都具有非常重要的意义。
按应用范围分类，炭黑可分为橡胶用炭黑和非橡胶用炭黑。其中，橡胶用炭黑按照性能可分为硬质炭黑和软质炭黑
两大类：
硬质炭黑又称为胎面炭黑。这类炭黑的原生粒子的粒径一般为 15nm-45nm 之间，它们可以和橡胶分子形成有效的化
学键，能显著提高胎面胶的强度、抗撕裂性能和耐磨性能，多用于轮胎的胎面胶。
软质炭黑又称胎体炭黑。这类炭黑在橡胶制品中补强效果较差，在很大程度上起填充作用，多用于轮胎的胎侧胶和
内胎胶。这类炭黑的原生粒子的粒径一般在 45nm 以上，最大可达到 100nm 以上，能显著改善胶料的粘弹性、耐曲挠性
并起到填充作用。
非橡胶用炭黑按用途和性能的不同可分为色素炭黑、导电炭黑、塑料用炭黑及专用炭黑等。
煤焦油是一种深褐色粘稠液体，主要是各种芳烃为主的混合物，有 1 万多种不同的化学组成，其中含量较多的有用
组分约 200 多种。因此其分离、提纯过程是一个复杂且涉及诸多技术的系统工程。 煤焦油深加工过程得到的化学品都是
合成塑料、合成纤维、农药、染料、医药、涂料、助剂及精细化工产品的基础原料。公司主要焦油精制产品分类及用途
如下：
轻油：无色或微黄色油状液体。主要成分：苯族烃，酚含量小于 5%及少量古马隆、茚等不饱和物。用途：用于染
料油和化学药剂、化工原料的主要成分。
脱酚油：黄褐色液体，含萘、茚、吡啶、酚类，用途：用于生产古马隆、苯甲酸等化工原料、制药、染料油。
粗酚：羟基跟苯环直接相连的化合物属于酚类。用途：主要用于生产合成纤维、农药、工程塑料、染料中间体。
工业萘：白色或微黄晶体，有强烈的气味，溶于醚、甲醇，无水乙醇氯仿等。用途：萘及萘系衍生物是有机化工重
要原料之一，广泛应用于合成树脂、涂料、医药、农药、轻工、塑料、助剂等行业，可用于制取苯酐、β-萘酚、甲萘
胺、H 酸、丁腈橡胶、增塑剂、扩散剂、抗凝剂等产品。
洗油：棕色油状液体，主要组成物有甲基萘、联苯、吲哚、苊等。属可燃物品。用途：洗油是一种复杂的混合物，
富含喹啉、异喹啉、吲哚、α－甲基萘、β－甲基萘、联苯、二甲基萘、苊、氧芴和芴等宝贵的有机化工原料，主要用于
制药、染料。
蒽油：绿黄色晶体，不溶于水，溶于乙醇乙醚，遇高温明火可燃。用途：用于配置炭黑原料油、筑路沥青或燃料油
等；也可提取粗蒽加工精蒽、咔唑、菲等产品。
改质沥青：常温下为黑色脆性块状物，有光泽。用途：主要用于制造预焙阳极、高功率电极棒等。
白炭黑是一种白色、无毒、无定形微细粉状的无机硅化合物，具有多孔性、高分散性、质轻、化学稳定性好、耐高
温、不燃烧、电绝缘性好等优异性能，已广泛应用于塑料、橡胶、造纸、涂料、染料和油墨等诸多领域。
白炭黑按生产方法的不同可分为沉淀法白炭黑和气相法白炭黑两大类：
气相法白炭黑常态下为白色无定形絮状半透明固体胶状纳米粒子，是极其重要的高科技超微细无机新材料之一，由
于其优越的稳定性、补强性、增稠性和触变性，广泛用于各行业作为添加剂，催化剂载体，石油化工，脱色剂，消光
剂，橡胶补强剂，塑料充填剂，油墨增稠剂，金属软性磨光剂，绝缘绝热填充剂，高级日用化妆品填料及喷涂材料、医
药、环保等各种领域。
沉淀法白炭黑又称“沉淀水合二氧化硅”，白色分散性粉末或微珠状。主要用作橡胶补强剂，因此具有很好的补强性
能。主要用于彩色雨鞋、运动鞋、旅游鞋、透明胶底等胶鞋制造业及橡胶轮胎制造业，也可用作农药载体。此外，白炭
黑还用于药品和化妆品的增稠剂、牙膏增稠剂和摩擦剂、油漆和不饱和树脂增稠剂、涂料消光剂、新闻纸轻量化的主要
助剂。
（三）主要经营模式
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公司对炭黑原料油的采购多采取订单采购模式。具体来说，公司会根据年度销售计划、生产计划及原料油市场价格
波动预测等信息综合制定年度采购计划，先行确定原料油的年度采购数量，并根据市场价格情况制定采购策略。之后，
公司会与主要供应商签署年度采购合同或确定年度采购意向。具体采购时，公司采购部门会根据生产部门的每月油品需
求计划核定所需原料油的品种、数量，拟定向不同原料油供应商的采购计划，并向各原料油供应商分别发出月度采购订
单，并通过面谈、电话、电传、信函等方式与供应商确定具体的订货数量和单价。结算方式为先供货后付款或先付款后
供货，结算周期一般为 30 天，结算价格为供货时市场即时价。
公司产品销售通常采取“以销定产”的模式。公司在销售合同期内，根据客户的需求及市场情况确定总体生产计划，
并按照客户月度订单确定具体生产任务，包含炭黑生产的品种及数量等。公司的生产过程全部采用集散型计算机系统
（DCS）控制，生产操作人员采用四班三运转的方式进行轮班工作。为了保证产品的质量稳定性，公司建立了一整套标
准化的管理体系，生产计划、工艺管理、调度由生产部统一管理，各生产现场的指挥、工艺调整由中心控制室调度。
公司与主要客户一般首先签订年度购销合同或确定年度供货意向。具体供货时，公司与该客户按月或季度另行签订
具体购销订单，确定当期供货的品种、数量和价格。公司产品的价格调整周期大多为一个月，部分为一个季度，具体定
价策略一般为在生产成本的基础上，参考当时的市场供求状况，确定最终对外销售价格。在此定价模式下，公司能够在
一定程度上消化原料上涨带来的成本压力。但是，由于产品价格调整与原料价格变动存在一定的滞后性，公司毛利率存
在一定的波动性。在结算方式方面，为先供货后收款，结算周期平均在 60 天—90 天，长期合作的主要客户结算周期会
适度放宽。
（四）主要产业链工艺流程
总体来说，炭黑产品生产中最主要的环节为炭黑反应生成过程和炭黑造粒过程。主要流程图如下所示：
炭黑反应生成过程：炭黑生产的核心是炭黑反应炉，燃料与空气先在反应炉的燃烧室完全燃烧产生高温烟气，并高
速流经喉管。在喉管处，原料油由喷枪喷入反应炉，高温裂解反应生成炭黑及尾气。在此过程中，通过控制风、油配
比、添加剂和急冷装置来控制生成炭黑品种。炭黑反应生成过程的关键技术是反应的温度、时间及取向控制。反应温度
的高低及反应时间的长短主要影响炭黑的性质，反应的取向决定原料油生成炭黑反应转化比例的高低。
炭黑造粒过程：带有炭黑的高温烟气经过内冷和外冷两道冷却工序，冷却到 260°C 左右进入收集系统，收集设备对
尾气和固体炭黑进行分离，分离后的炭黑被输送到造粒机进行造粒，干燥烘干，生产出成品炭黑。成品炭黑经过储存、
包装后销售。炭黑的造粒过程关键技术为保证所造炭黑粒子的尺度大小及炭黑粒子的硬度，这两点会影响到炭黑产品的
使用效果。
本工艺流程采用常减压不加碱工艺，与传统的常压工艺对比，具有节能、萘收率高、产品质量好、沥青产品中金属
离子含量低等特点。主要流程图如下所示：
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高温煤焦油是焦化工业的重要产品之一，其组分极为复杂。该工艺利用焦油中各组分沸点不同的性质，通过塔式
常、减压蒸馏工艺分离出不同产品。
焦油经过预处理后进入蒸馏工区的脱水塔，通过加热后从塔顶产出轻油和酚水。脱水塔底产出无水焦油进入馏分塔
进行加热分离，馏分塔底产出的软沥青进入沥青工区闪蒸塔和滞留塔，通过加热高温聚合反应生产改质沥青，并从塔顶
产出蒽油产品。馏分塔顶部产出的未洗三混油进入洗涤工区，通过酸碱反应提取出粗酚产品，然后进入工业萘工区，通
过初馏塔和精馏塔加热分离出脱酚油、工业萘和洗油产品。
（1）气相法白炭黑
气相法白炭黑产品最主要的环节为白炭黑合成与脱酸过程，主要流程如下：
气相法白炭黑主要是通过化学气相沉积法，又称热解法、干法或燃烧法制得。其原料一般为四氯化硅、空气和氢
气，空气和氢气分别经过冷却脱水、硅胶干燥、除尘过滤后送入合成水解炉。将四氯化硅原料送至蒸发器中加热蒸发，
并以干燥、过滤后的空气为载体，送至合成水解炉。四氯化硅在高温下汽化后，与一定量的氢和空气在高温下进行水
解；此时生成的气相法白炭黑颗粒极细，与气体形成气溶胶，不易捕集，故使其先在聚集器中聚集成较大颗粒，然后经
旋风分离器收集，再送入脱酸炉，用水蒸气和空气吹洗气相法白炭黑至 pH 值为 3.8 以上即为亲水白炭黑，用有机基团取
代白炭黑表面羟基中氢使白炭黑能够溶于有机溶剂即为疏水气相法白炭黑。
（2）沉淀法白炭黑
沉淀法白炭黑产品最主要的环节为白炭黑合成、洗涤制浆和干燥过程，主要流程如下：
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沉淀法白炭黑利用硅酸钠与硫酸反应制得，液体水玻璃加水调节到 20%—30%的浓度送入下一道工序进行合成，在
合成釜内先加入一定量的水和水玻璃，在 80℃-90℃温度下，同时加入硫酸和水玻璃并搅拌而生成白炭黑浆料，将浆料
进入压滤机进行压滤，并用清水洗去其中的硫酸钠再进入打浆槽制得浓浆，用炭黑尾气燃烧产生的烟气与空气热交换，
得到 500℃左右热风将经过雾化机雾化浓浆干燥为白炭黑粉末，用袋滤器收集后进行包装，根据需求，可将粉末状的白
炭黑进行造粒，变成块状白炭黑进行包装销售。
（1） 近三年主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 ?否
单位：元
本年末比上年
末增减
总资产 7,857,356,972.03 8,308,265,711.86 -5.43% 7,940,740,028.55
归属于上市公司股东的净资产 2,426,552,814.35 2,975,537,541.60 -18.45% 3,019,524,292.34
本年比上年增
减
营业收入 8,685,063,558.61 10,131,697,631.62 -14.28% 9,451,120,155.17
归属于上市公司股东的净利润 -463,341,845.62 25,134,712.16 -1,943.43% -242,942,816.36
归属于上市公司股东的扣除非
-498,109,587.16 -29,289,103.23 -1,600.67% -264,212,564.08
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 17,505,167.40 -121,839,315.72 114.37% 495,847,635.55
基本每股收益（元/股） -0.6364 0.0342 -1,960.82% -0.3308
稀释每股收益（元/股） -0.6364 0.0341 -1,966.28% -0.331
加权平均净资产收益率 -17.38% 0.83% -18.21% -7.70%
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（2） 分季度主要会计数据
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 2,180,225,925.43 2,115,730,011.69 2,120,720,732.71 2,268,386,888.78
归属于上市公司股东
-35,518,062.63 -79,428,129.42 -96,556,392.10 -251,839,261.47
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 -42,410,843.48 -88,520,062.14 -101,961,607.81 -265,217,073.73
的净利润
经营活动产生的现金
-253,762,749.80 245,562,996.60 -109,566,633.34 135,271,553.94
流量净额
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□是 ?否
（1） 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位：股
年度报告披露日 报告期末表决权 年度报告披露日前一个
报告期末普通
股股东总数
股股东总数 东总数 股股东总数
前 10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
质押、标记或冻
持有有限售 结情况
持股比
股东名称 股东性质 持股数量 条件的股份
例 股份状
数量 数量
态
景德镇黑猫集团有限责任公司 国有法人 36.64% 269,450,720.00 0.00 不适用 0
景德镇井冈山北汽创新发展投资中心 境内非国有法
（有限合伙） 人
江西黑猫炭黑股份有限公司回购专用 境内非国有法
证券账户 人
陈淑君 境内自然人 0.69% 5,070,900.00 0.00 不适用 0
香港中央结算有限公司 境外法人 0.57% 4,226,393.00 0.00 不适用 0
何志怀 境内自然人 0.57% 4,160,000.00 0.00 不适用 0
招商银行股份有限公司－南方中证
其他 0.55% 4,072,300.00 0.00 不适用 0
聂炜 境内自然人 0.42% 3,080,800.00 0.00 不适用 0
招商银行股份有限公司－华夏中证
其他 0.35% 2,556,100.00 0.00 不适用 0
中国工商银行股份有限公司－圆信永
其他 0.33% 2,425,800.00 0.00 不适用 0
丰高端制造混合型证券投资基金
公司前 10 名股东中，未知其他股东相互之间是否存在关联关系，也未知是否属于
上述股东关联关系或一致行动的说明
一致行动人。
参与融资融券业务股东情况说明 不适用
持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 ?不适用
前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
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□适用 ?不适用
（2） 公司优先股股东总数及前 10 名优先股股东持股情况表
□适用 ?不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
（3） 以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
□适用 ?不适用
三、重要事项
具体详见公司 2025 年年度报告全文第五节“重要事项”。
江西黑猫炭黑股份有限公司
董事长： 魏明
二〇二六年三月三十一日
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