证券代码：600635 证券简称： 大众公用 编号：临2026-010
债券代码：240539 债券简称： 24 公用 01
债券代码：244523 债券简称： 26 公用 01
上海大众公用事业（集团）股份有限公司
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
上海大众公用事业（集团）股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）
为满足公司生产经营发展的需要，优化公司债务结构，公司拟申请一次或多次或
多期合计不超过 35 亿元人民币含外币折算（含 35 亿元）的公司债券及境外债。
一、关于公司符合发行公司债券及境外债条件的说明
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券
发行与交易管理办法》（以下简称“《管理办法》”）、《企业中长期外债审核
登记管理办法》等法律、法规和规范性文件的有关规定，经对照自查，公司不存
在不得发行公司债券及境外债的情形，具备发行的资格和条件。
二、公司债券及境外债发行概况
（一）发行公司债券及境外债的具体种类
具体发行的种类由公司董事会提请股东会授权董事会或董事会授权人士（以
下简称“获授权人士”）共同或分别根据国家法律、法规及证券监管部门的相关
规定及股东会决议，根据公司和发行时市场的实际情况确定公司债券及境外债的
品种及具体清偿地位。本公告中所称的拟发行公司债券及境外债均不含转股条款。
（二）发行方式和规模
公司的公司债券及境外债（以发行后待偿还余额计算，以外币发行的，按照
该次发行日中国人民银行公布的汇率中间价折算）合计不超过 35 亿元人民币含
外币折算（含 35 亿元），并且符合相关法律法规对具体公司债券及境外债发行
上限的相关要求。公司董事会就每次具体发行规模和发行方式提请获授权人士共
同或分别根据相关法律法规及监管机构的意见和建议、公司资金需求情况和发行
时市场情况，从维护公司利益最大化的原则出发在前述范围内全权确定，并对公
司债券及境外债的发行、偿付情况进行监督。
（三）发行对象及向公司股东配售的安排
公司债券的发行对象为符合认购条件的境内投资者。公司境外债的发行对象
为符合认购条件的境内外投资者。具体发行对象由获授权人士共同或分别根据相
关法律规定、市场情况以及发行具体事宜等依法确定。公司债券及境外债可向公
司股东配售，具体配售安排（包括是否配售、配售比例等）由获授权人士共同或
分别根据市场情况以及发行具体事宜等依法确定。
（四）债券期限和品种
有固定期限的公司债券及境外债的期限均不超过 10 年（含 10 年），可以为
单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种；无固定期限的公司债券及境外债
不受上述期限限制。具体期限构成和各期限品种的规模由获授权人士共同或分别
根据相关规定及发行时的市场情况确定。
（五）票面利率
公司债券及境外债的票面利率将由公司和簿记管理人根据网下询价簿记结
果在预设利率区间内协商确定。公司债券及境外债票面利率采取单利按年计息，
不计复利。具体发行公司债券及境外债的利率计算和支付方式由获授权人士共同
或分别根据公司债券及境外债发行时的市场情况及相关规定确定。
（六）担保措施
由获授权人士共同或分别根据公司债券及境外债的特点及发行需要依法确
定担保及其它信用增级安排。
（七）募集资金用途
公司债券及境外债的募集资金将用于满足公司业务运营需要，调整公司债务
结构，偿还公司债务、补充公司流动资金和/或项目建设等用途。具体用途由获
授权人士共同或分别根据公司资金需求确定。
（八）偿债保障措施
就公司发行公司债券及境外债由获授权人士共同或分别在出现预计不能按
期偿付公司债券及境外债本息或者到期未能按期偿付公司债券及境外债本息时，
至少采取如下措施：
（九）债券上市/挂牌安排
获授权人士共同或分别根据公司实际情况和市场情况等确定公司债券及境
外债申请上市/挂牌相关事宜。
（十）决议有效期
公司发行公司债券及境外债的股东会决议有效期为自股东会审议通过之日
起 36 个月。如果董事会及/或其获授权人士已于授权有效期内决定有关公司债券
及境外债的发行或部分发行，且公司亦在授权有效期内取得监管部门的发行注册、
批准、许可、备案或登记的（如适用），则有效期自动延长至发行注册、批准、
许可、备案或登记的有效期届满之日止。
三、授权事项
为有效协调发行公司债券及境外债及发行过程中的具体事宜，董事会将提请
股东会授权管理层，在股东会决议的框架和原则下，全权办理公司债券及境外债
的有关事项，包括但不限于：
根据公司和相关债务市场的具体情况，制定及调整公司发行公司债券及境外债的
具体发行方案，包括但不限于合适的发行主体、发行时机、具体发行数量和方式、
发行条款、发行对象、期限、是否一次、多次或分期发行及多品种发行、各次、
各期及各品种发行规模及期限的安排、面值、利率的决定方式、币种（包括离岸
人民币）、定价方式、发行安排、担保函、支持函等信用增级安排、评级安排、
具体申购办法、是否设置回售条款和赎回条款、具体配售安排、募集资金用途、
登记注册、公司债券及境外债上市/挂牌及上市/挂牌场所、降低偿付风险措施、
偿债保障措施等（如适用）与公司债券及境外债发行有关的全部事宜；
相关的所有协议和文件（包括但不限于保荐协议、承销协议、担保协议、支持函
等信用增级协议、债券契约、聘用中介机构的协议、受托管理协议、清算管理协
议、登记托管协议、上市/挂牌协议及其它法律文件等）以及按相关法律法规及
公司证券上市/挂牌地的交易所上市/挂牌规则进行相关的信息披露（包括但不限
于初步及最终公司债券及境外债发行备忘录、与公司债券及境外债发行相关的所
有公告、通函等）；
托管理协议、清算管理协议以及制定持有人会议规则（如适用）；
括但不限于根据有关监管部门的要求制作、修改、报送公司债券及境外债发行、
上市/挂牌及本公司、发行主体及/或第三方提供担保、支持函等信用增级协议的
申报材料，签署相关申报文件及其它法律文件；
依据监管部门意见、政策变化，或市场条件变化，对与公司债券及境外债发行有
关的事项进行相应调整，或根据实际情况决定是否继续进行公司债券及境外债发
行的全部或部分工作；
公司债券及境外债的获授权人士，共同或分别代表公司根据股东会的决议及董事
会授权具体处理与公司债券及境外债发行有关的一切事务。
上述授权自股东会审议通过之日起 36 个月或上述授权事项办理完毕孰早之
日止（视届时是否已完成全部公司债券及境外债发行而定）。但若董事会及/或
其获授权人士已于授权有效期内决定有关公司债券及境外债的发行或部分发行，
且公司亦在授权有效期内取得监管部门的发行注册、批准、许可、备案或登记的
（如适用），则有效期自动延长至发行注册、批准、许可、备案或登记的有效期
届满之日止。
四、发行人简要财务会计信息
（一）本公司最近三年合并报表范围变化情况
子公司名称 主要经营地 注册地
上海大众燃气有限公司 上海 上海市普陀区安远路 706 号
上海大众燃气管道工程有限公司 上海 上海市奉贤区金发路 269 号 10 幢 1 层 105 室
上海市南燃气发展有限公司 上海 上海市奉贤区金发路 269 号 10 幢 1 层 110 室
上海煤气物资供销公司 上海 上海市杨浦区淞沪路 98 号 1601 室-2
中国（上海）自由贸易试验区临港新片区海基六路
上海大众燃气投资发展有限公司 上海
南通大众燃气有限公司 江苏 南通市工农北路 59 号
南通大众燃气设备有限公司 江苏 南通市唐家花行 54 号
南通大众燃气安装工程有限公司 江苏 南通市工农北路 59 号
如东大众燃气有限公司 江苏 江苏省如东县掘港镇珠江路 508 号
南通开发区大众燃气有限公司 江苏 南通开发区上海路南、温州路西
中国(上海)自由贸易试验区临港新片区环湖西二
上海大众环境产业有限公司 上海
路 888 号 C 楼
上海大众嘉定污水处理有限公司 上海 上海市嘉定区嘉罗公路 1720 号
江苏大众水务集团有限公司 江苏 徐州市乔家湖村三八河
沛县源泉水务运营有限公司 江苏 江苏省徐州市沛县东环路西侧、沿河大桥南
徐州大众水务运营有限公司 江苏 徐州市乔家湖村三八河污水处理厂
连云港西湖污水处理有限公司 江苏 连云港市东海县高新技术开发区光明路 5 号
邳州源泉水务运营有限公司 江苏 江苏省邳州市运河镇镇东村东 500 米
江苏省徐州工业园区内（310 国道、206 国道交叉
徐州源泉污水处理有限公司 江苏
处南 100 米）
徐州青山泉大众水务运营有限公司 江苏 徐州市贾汪区青山泉镇纺织工业园
江苏徐州工业园区 310 国道与 206 国道交叉处南
徐州市贾汪大众水务运营有限公司 江苏
连云港大众环境治理有限公司 江苏 连云港市东海县高新技术开发区光明路 5 号
江苏大众环境治理有限公司 江苏 徐州市云龙区乔家湖三八河污水处理厂
中国(上海)自由贸易试验区临港新片区环湖西二
上海大众市政发展有限公司 上海
路 888 号 C 楼
中国(上海)自由贸易试验区临港新片区环湖西二
上海翔殷路隧道建设发展有限公司 上海
路 888 号 C 楼
海南大众海洋产业有限公司 海南 海南省琼海市长坡镇沙老港
海南春茂生态农业发展有限公司 海南 海南省琼海市长坡镇沙老港场区办公楼
上海卫铭生化股份有限公司 上海 上海市浦东新区江东路 1728 号
上海大众集团资本股权投资有限公
上海 上海市浦东新区商城路 518 号 24A01 室
司
上海大众资产管理有限公司 上海 上海市徐汇区中山西路 1515 号 1 幢 21 楼 2107 室
上海大众融资租赁有限公司 上海 中国(上海)自由贸易试验区加枫路 26 号 108 室
中国(上海)自由贸易试验区加枫路 24 号 1 幢三层
上海众聚设备租赁有限公司 上海
南部位 301 室
上海众益同享供应链有限公司 上海 上海市静安区汶水路 451 号 1 幢 601 室
上海大众商业保理有限公司 上海 上海市静安区汶水路 451 号 1 幢 110 室
上海大众交通商务有限公司 上海 上海市徐汇区中山西路 1515 号 1112 室
上海市崇明区庙镇宏海公路 2050 号(上海庙镇经
上海众铸信息科技有限公司 上海
济开发区)
上海市徐汇区龙腾大道 2121 号 1 号楼 1 层 01 部位
上海众亿铸商贸服务有限公司 上海
上海市崇明区港西镇三双公路 1021 号 10 幢 G1016
上海儒驭能源投资有限公司 上海
室
上海大众运行物流股份有限公司 上海 上海市静安区汶水路 451 号 1 幢 102 室
上海大众运行供应链管理有限公司 上海 上海市普陀区绥德路 889 弄 4 号二层 241 室
上海大众运行物流配送有限公司 上海 上海市静安区汶水路 451 号 1 幢 101 室
上海大众绿行新能源发展有限公司 上海 上海市青浦区盈顺路 715 号 3 幢 1 层
九龙柯士甸道西 1 号环球贸易广场 82 号楼 8204B
大众（香港）国际有限公司 香港
室
Fretum
九龙柯士甸道西 1 号环球贸易广场 82 号楼 8204B
Construction&Engineering 香港
室
Enterprise Limited
Galaxy Building&Development 九龙柯士甸道西 1 号环球贸易广场 82 号楼 8204B
香港
Corporation Limited 室
Ace Best Investing Management 九龙柯士甸道西 1 号环球贸易广场 82 号楼 8204B
香港
Corporation Limited 室
Walkers Corporation Limited, 190 Elgin
Platinum Capital Investment
香港 Avenue, George Town, Grand Caymand, KY1-9008,
Corporation Limited
Cayman Islands
No. 23 Ninh Su Huynh Lien Street, Ward 10,
Dazhong (VietNam) International
越南 Tan Binh District, Ho Chi Minh City, Vietna
Company Limited
m.
Ultra Partner Limited 香港 Vistra (Cayman) Limited, Grand Pavilion,
Hibiscus Way, 802 West Bay Road, P.O. Box
Vistra (Cayman) Limited, Grand Pavilion,
Century Charm Limited 香港 Hibiscus Way, 802 West Bay Road, P.O. Box
Interstellar Capital Investment 九龙柯士甸道西 1 号环球贸易广场 82 号楼 8204B
香港
Co., Limited 室
（1）2023 年公司合并报表范围变化情况
公司 2023 年增加合并单位情况
名称 股权取得比例（%） 股权取得方式
上海众亿铸商贸服务有限公司 100.00 新设立
上海大众运行物流配送有限公司 100.00 新设立
公司 2023 年减少合并单位情况
名称 股权处置比例（%） 股权处置方式
上海众贡信息服务有限公司 100.00 清算注销
Allpay (International )Finance
Service Corporation Limited
（2）2024 年公司合并报表范围变化情况
公司 2024 年增加合并单位情况
名称 股权取得比例（%） 股权取得方式
上海众益同享供应链有限公司 100.00 新设立
上海大众绿行新能源发展有限公司 100.00 新设立
（3）2025 年公司合并报表范围变化情况
（二）本公司最近三年的资产负债表、利润表及现金流量表
单位：万元
科目 2025 年末 2024 年末 2023 年末
流动资产
货币资金 299,185.83 341,187.67 321,630.63
交易性金融资产 11,789.70 11,109.39 11,696.21
应收票据 8.65 - 81.00
应收账款 56,095.75 61,299.70 44,850.83
预付款项 4,861.04 5,694.79 7,090.47
其他应收款 1,662.23 1,752.77 720.05
其中：应收股利 - - -
存货 26,705.33 27,411.16 29,838.97
一年内到期的非流动资产 79,008.37 89,984.13 97,292.28
其他流动资产 49,271.59 36,072.81 30,387.75
流动资产合计 528,588.48 574,512.41 543,588.20
非流动资产
债权投资 - 1,900.70 19,117.08
其他债权投资 0.24 1.40 0.18
长期应收款 120,414.50 104,351.56 117,612.45
长期股权投资 794,018.45 740,769.92 724,444.21
其他权益工具投资 12,067.27 9,736.13 5,802.92
其他非流动金融资产 230,923.81 262,821.00 294,487.17
投资性房地产 22,720.54 23,345.41 23,636.41
固定资产 562,509.42 521,780.96 513,446.61
在建工程 28,054.10 32,102.99 16,212.64
无形资产 14,544.39 17,602.20 18,600.80
使用权资产 2,439.49 2,614.21 1,014.92
商誉 - 1,273.69 1,273.69
长期待摊费用 981.56 631.16 429.63
递延所得税资产 5,378.74 4,993.19 3,112.41
其他非流动资产 3,579.67 478.34 692.12
非流动资产合计 1,797,632.17 1,724,402.85 1,739,883.23
资产总计 2,326,220.66 2,298,915.26 2,283,471.43
流动负债
短期借款 247,563.32 301,924.50 284,533.04
应付票据 10,780.22 11,972.10 20,000.00
应付账款 225,619.53 172,097.86 141,275.60
预收款项 2,384.34 2,469.24 2,953.65
应付职工薪酬 20,601.46 15,610.71 13,202.51
应交税费 4,860.24 6,819.84 4,939.93
其他应付款 35,675.96 37,905.39 45,332.20
其中：应付股利 91.13 91.13 91.13
合同负债 71,338.93 77,980.81 83,287.65
一年内到期的非流动负债 161,974.13 192,128.55 248,816.80
其他流动负债 5,152.68 6,170.78 6,961.40
流动负债合计 785,950.82 825,079.80 851,302.79
非流动负债
长期借款 64,551.07 39,314.72 33,739.42
应付债券 249,670.21 249,449.01 251,258.45
租赁负债 1,518.90 1,930.92 779.78
长期应付款 9,858.07 10,579.80 8,953.09
长期应付职工薪酬 - - -
预计负债 12,046.69 10,644.55 8,854.37
递延收益 111,859.38 121,766.32 127,307.46
递延所得税负债 15,929.86 15,935.51 16,384.95
其他非流动负债 31,095.15 20,168.32 11,223.58
非流动负债合计 496,529.32 469,789.15 458,501.10
负债合计 1,282,480.13 1,294,868.95 1,309,803.89
所有者权益
股本 295,243.47 295,243.47 295,243.47
资本公积 126,670.98 127,899.45 127,605.95
其他综合收益 14,450.07 10,065.42 548.68
专项储备 542.45 546.91 476.87
盈余公积 77,405.98 73,391.12 71,216.79
一般风险准备 21.55 21.04 20.29
未分配利润 374,462.94 347,589.96 336,783.66
归属于母公司所有者权益合计 888,797.44 854,757.37 831,895.70
少数股东权益 154,943.08 149,288.94 141,771.84
所有者权益合计 1,043,740.52 1,004,046.32 973,667.54
负债和所有者权益合计 2,326,220.66 2,298,915.26 2,283,471.43
单位：万元
项目 2025 年 2024 年 2023 年
一、营业总收入 611,337.63 633,581.04 640,495.71
其中：营业收入 602,307.33 624,833.60 630,254.00
利息收入 9,030.30 8,747.43 10,241.71
已赚保费 - - -
二、营业总成本 603,727.41 626,682.58 634,852.71
其中：营业成本 516,818.47 537,189.61 539,810.66
税金及附加 2,282.88 2,401.48 2,368.32
销售费用 19,583.54 19,655.27 20,328.67
管理费用 47,502.28 51,118.89 51,650.62
研发费用 135.11 45.75 44.81
财务费用 17,405.13 16,271.58 20,649.63
加：其他收益 4,449.14 3,279.72 3,833.43
投资收益（损失以“－”号填列） 71,951.03 29,236.77 66,091.99
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 67,222.76 19,042.94 37,548.69
公允价值变动收益（损失以“－”号填列） -23,237.84 2,453.48 -34,148.34
信用减值损失（损失以“-”号填列） 507.93 -156.01 -2,754.11
资产减值损失（损失以“-”号填列） -3,853.82 -5.31 -42.35
资产处置收益 1,859.67 1,199.16 1,664.73
三、营业利润 59,286.33 42,906.26 40,288.35
加：营业外收入 285.31 1,337.01 140.57
减：营业外支出 514.46 771.77 140.97
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 59,057.18 43,471.49 40,287.94
减：所得税费用 8,819.23 10,628.86 9,924.45
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 50,237.95 32,842.63 30,363.49
归属于母公司所有者的净利润 41,517.11 23,314.90 21,254.42
少数股东损益 8,720.84 9,527.72 9,109.07
六、其他综合收益的税后净额 4,579.65 9,957.15 -4,171.58
归属母公司所有者的其他综合收益的税
后净额
（一）以后不能重分类进损益的其他综合
收益
产的变动
损益的其他综合收益中享有的份额
（二）以后将重分类进损益的其他综合收
-954.99 397.40 465.78
益
-98.74 40.29 60.26
进损益的其他综合收益中享有的份额
- - -
融资产损益
归属于少数股东的其他综合收益的税后
净额
七、综合收益总额 54,817.60 42,799.77 26,191.91
归属于母公司所有者的综合收益总额 45,901.77 32,831.64 17,123.53
归属于少数股东的综合收益总额 8,915.84 9,968.13 9,068.38
单位：万元
项目 2025 年 2024 年 2023 年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 651,061.57 646,284.59 690,297.21
收取利息、手续费及佣金的现金 11,116.60 10,769.95 10,259.50
收到的税费返还 - - -
收到其他与经营活动有关的现金 12,173.27 16,673.49 19,988.95
经营活动现金流入小计 674,351.44 673,728.03 720,545.66
购买商品、接受劳务支付的现金 451,254.97 514,027.49 536,180.17
客户贷款及垫款净增加额 - - -
支付给职工以及为职工支付的现金 73,542.07 79,545.58 79,369.18
支付的各项税费 24,648.45 23,734.80 21,246.88
支付其他与经营活动有关的现金 16,171.00 15,867.99 14,766.17
经营活动现金流出小计 565,616.49 633,175.86 651,562.39
经营活动产生的现金流量净额 108,734.95 40,552.17 68,983.27
二、投资活动产生的现金流量： -
收回投资收到的现金 428,030.29 393,162.43 189,786.74
取得投资收益收到的现金 18,588.35 17,162.72 67,691.07
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金
- - -
净额
收到其他与投资活动有关的现金 5,320.93 5,593.54 4,750.14
投资活动现金流入小计 454,028.93 416,066.06 265,680.63
购建固定资产、无形资产和其他长期资
产支付的现金
投资支付的现金 450,778.09 355,098.70 187,913.43
取得子公司及其他营业单位支付的现金
- - -
净额
支付其他与投资活动有关的现金 1,824.20 1,072.14 2,706.54
投资活动现金流出小计 525,888.78 404,757.20 225,959.07
投资活动产生的现金流量净额 -71,859.86 11,308.86 39,721.56
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - 400.00 -
其中：子公司吸收少数股东投资收到的
- 400.00 -
现金
取得借款收到的现金 529,613.51 542,082.38 698,567.18
收到其他与筹资活动有关的现金 9,188.85 8,413.06 -
筹资活动现金流入小计 538,802.37 550,895.44 698,567.18
偿还债务支付的现金 580,071.97 544,009.32 742,920.49
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 34,018.86 38,176.84 39,916.43
其中：子公司支付给少数股东的股利、
利润
支付其他与筹资活动有关的现金 809.81 1,453.18 2,382.42
筹资活动现金流出小计 614,900.64 583,639.34 785,219.34
筹资活动产生的现金流量净额 -76,098.28 -32,743.90 -86,652.16
四、汇率变动对现金及现金等价物的影
-2,722.24 1,461.25 1,509.42
响
五、现金及现金等价物净增加额 -41,945.43 20,578.38 23,562.08
加：期初现金及现金等价物余额 339,578.68 319,000.31 295,438.23
六、期末现金及现金等价物余额 297,633.26 339,578.68 319,000.31
单位：万元
科目 2025 年末 2024 年末 2023 年末
流动资产
货币资金 181,764.98 207,614.13 217,585.97
交易性金融资产 1,902.92 2,061.27 5,536.05
应收票据 - - -
应收账款 1,491.90 1,829.62 2,080.74
预付款项 41.57 61.89 9.09
其他应收款 38,233.88 48,083.64 51,307.02
其中：应收利息 - - -
应收股利 - - -
存货 - - -
一年内到期的非流动资产 1,001.21 898.55 806.42
其他流动资产 9,499.30 624.51 818.17
流动资产合计 233,935.76 261,173.62 278,143.45
非流动资产 -
长期应收款 7,006.63 8,007.84 8,906.39
长期股权投资 1,174,655.05 1,120,285.36 1,105,879.73
其他非流动金融资产 56,166.81 66,374.43 82,278.22
投资性房地产 19,497.04 19,979.49 20,480.71
固定资产 303.19 294.09 318.03
在建工程 644.33 293.88 11.73
使用权资产 345.23 340.68 505.53
无形资产 509.66 310.75 520.87
长期待摊费用 182.74 261.06 339.37
其他非流动资产 3,000.00 - -
非流动资产合计 1,262,310.68 1,216,147.57 1,219,240.58
资产总计 1,496,246.44 1,477,321.19 1,497,384.03
流动负债
短期借款 206,771.54 206,652.44 208,165.46
应付账款 - - -
预收款项 88.69 - -
应付职工薪酬 13,083.61 7,163.89 6,001.67
应交税费 157.65 363.06 176.15
其他应付款 152,896.86 150,390.90 154,579.02
其中：应付利息 - - -
应付股利 91.13 91.13 91.13
一年内到期的非流动负债 136,836.53 157,613.73 188,312.42
其他流动负债 113.29 144.36 140.01
流动负债合计 509,948.16 522,328.40 557,374.73
非流动负债
长期借款 - - -
应付债券 249,670.21 249,449.01 249,547.18
租赁负债 - 233.12 438.66
递延收益 52.64 110.06 167.48
递延所得税负债 1,061.20 1,155.76 1,847.05
其他非流动负债 - - -
非流动负债合计 250,784.05 250,947.94 252,000.36
负债合计 760,732.21 773,276.33 809,375.08
所有者权益
股本 295,243.47 295,243.47 295,243.47
资本公积 133,525.93 134,406.64 134,434.12
其他综合收益 20,257.99 17,427.73 12,774.14
盈余公积 77,405.98 73,391.12 71,216.79
未分配利润 209,080.86 183,575.89 174,340.43
所有者权益合计 735,514.23 704,044.86 688,008.95
负债和所有者权益合计 1,496,246.44 1,477,321.19 1,497,384.03
单位：万元
项目 2025 年 2024 年 2023 年
一、营业收入 5,040.92 5,282.76 5,281.83
减：营业成本 506.85 501.23 501.23
税金及附加 300.10 327.88 337.13
管理费用 16,309.93 18,275.68 18,682.97
财务费用 14,483.33 10,815.94 14,342.60
加：公允价值变动收益（损失以
-6,362.63 2,043.01 7,483.59
“－”号填列）
其他收益 1,303.87 188.46 70.26
投资收益（损失以“－”号填列） 72,355.39 43,391.18 39,097.97
其中：对联营企业和合营企业的
投资收益
资产减值损失 -587.00 - -
信用减值损失 3.41 57.34 -34.51
二、营业利润（亏损以“－”号
填列）
加：营业外收入 - 10.00 77.5
其中：非流动资产处置利得 - - -
减：营业外支出 102.11 - 15
其中：非流动资产处置损失 - - -
三、利润总额（亏损总额以“－”
号填列）
减：所得税费用 -94.55 -691.29 817.46
四、净利润（净亏损以“－”号
填列）
五、其他综合收益的税后净额 2,830.26 4,653.59 -2,364.55
（一）以后不能重分类进损益的
其他综合收益
- - -
或净资产的变动
分类进损益的其他综合收益中享 2,902.89 4,567.25 -2,409.44
有的份额
（二）以后将重分类进损益的其
-72.63 86.34 44.89
他综合收益
重分类进损益的其他综合收益中 -72.63 86.34 44.89
享有的份额
- - -
动损益
- - -
出售金融资产损益
六、综合收益总额 42,978.85 26,396.91 14,914.56
单位：万元
项目 2025 年 2024 年 2023 年
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 5,886.89 6,018.34 6,215.43
收到的税费返还 - - -
收到其他与经营活动有关的现金 6,668.04 6,736.37 5,843.36
经营活动现金流入小计 12,554.93 12,754.72 12,058.79
购买商品、接受劳务支付的现金 5.69 - -
支付给职工以及为职工支付的现金 6,813.01 13,250.24 14,967.35
支付的各项税费 322.02 353.91 352.55
支付其他与经营活动有关的现金 3,867.69 3,156.26 2,898.58
经营活动现金流出小计 11,008.41 16,760.40 18,218.48
经营活动产生的现金流量净额 1,546.52 -4,005.68 -6,159.69
二、投资活动产生的现金流量： -
收回投资收到的现金 158,519.36 169,295.87 31,310.18
取得投资收益收到的现金 18,518.81 38,128.67 32,627.40
处置固定资产、无形资产和其他长期
- - -
资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
- - -
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 898.56 806.42 723.74
投资活动现金流入小计 177,936.72 208,230.96 64,661.32
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产支付的现金
投资支付的现金 156,745.72 148,434.55 39,017.78
取得子公司及其他营业单位支付的
- - -
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 - - -
投资活动现金流出小计 157,728.50 148,788.76 39,463.82
投资活动产生的现金流量净额 20,208.21 59,442.20 25,197.50
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - - -
取得借款收到的现金 403,466.23 389,857.60 559,856.41
收到其他与筹资活动有关的现金 - - -
筹资活动现金流入小计 403,466.23 389,857.60 559,856.41
偿还债务支付的现金 420,258.30 425,891.14 543,589.42
分配股利、利润或偿付利息支付的现
金
支付其他与筹资活动有关的现金 464.57 579.81 931.66
筹资活动现金流出小计 448,429.65 456,855.41 576,683.85
筹资活动产生的现金流量净额 -44,963.42 -66,997.81 -16,827.44
四、汇率变动对现金及现金等价物的
-2,640.47 1,589.46 1,472.08
影响
五、现金及现金等价物净增加额 -25,849.15 -9,971.84 3,682.45
加：期初现金及现金等价物余额 207,614.13 217,585.97 213,903.52
六、期末现金及现金等价物余额 181,764.98 207,614.13 217,585.97
（三）本公司最近三年主要财务指标
项目
总资产（亿元） 232.62 229.89 228.35
总负债（亿元） 128.25 129.49 130.98
营业总收入（亿元） 61.13 63.36 64.05
净利润（亿元） 5.02 3.28 3.04
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润（亿元）
归属于母公司所有者的净利润
（亿元）
流动比率 67.25% 69.63% 63.85%
速动比率 63.86% 66.31% 60.35%
资产负债率（%） 55.13 56.33 57.36
加权平均净资产收益率（%） 4.77 2.78 2.57
扣除非经常性损益后加权平均
净资产收益率（%）
EBITDA（亿元） 11.93 10.74 10.55
EBITDA 全部债务比（%） 0.09 0.08 0.08
EBITDA 利息倍数 5.86 4.13 3.58
应收账款周转率 3.03 11.77 14.19
存货周转率 19.10 18.77 17.10
贷款偿还率（%） 100.00 100.00 100.00
利息偿付率（%） 100.00 100.00 100.00
（四）管理层简明财务分析
单位：元
年年 年年 年末金
末数 末数 额较
项目名称 占总 占总 2024 年 情况说明
年末数 年末数
资产 资产 年末变
比例 比例 动比例
（%） （%） （%）
主要为本报告期新增
其他流动资产 492,715,867.10 2.12 360,728,131.28 1.57 36.59
短期存款证投资。
主要为本报告期 5G 消
债权投资 - - 19,006,953.20 0.08 -100.00 费分期项目不再新增
投放。
主要为本报告期计提
商誉 - - 12,736,861.44 0.06 -100.00
了商誉减值。
主要为本报告期工程
长期待摊费用 9,815,645.29 0.04 6,311,647.66 0.03 55.52
改良支出增加。
主要为本报告期新增
其他非流动资产 35,796,685.58 0.15 4,783,405.58 0.02 648.35
投资预付款。
主要为本报告期应付
应付账款 2,256,195,294.04 9.70 1,720,978,594.30 7.49 31.10
采购款增加。
主要为本报告期新增
应付职工薪酬 206,014,583.30 0.89 156,107,119.53 0.68 31.97
预提人力资源费用。
主要为本报告期老化
长期借款 645,510,703.32 2.77 393,147,184.42 1.71 64.19 管道设施改造项目贷
款增加。
主要为本报告期老化
其他非流动负债 310,951,498.26 1.34 201,683,220.24 0.88 54.18 管道设施改造项目资
金增加。
年末增加 340,400,682.66 万元，增幅为 3.98%。
单位：元
主要指标 2025 年度 2024 年度 增减率（%） 情况说明
经营活动产生的现金流 主要为本报告期公司支付采购
量净额 款项的现金流较上年同期减少。
主要为本报告期公司投资收回
投资活动产生的现金流 及支付的净现金流量较上年同
-718,598,565.24 113,088,581.77 -735.43
量净额 期减少；燃气老化管道设施改造
项目的投入较上年同期增加。
主要为本报告期公司资产负债
筹资活动产生的现金流
-760,982,796.70 -327,439,031.18 不适用 率下降，借入资金减去偿还债务
量净额
的净现金流量较上年同期减少。
年较 2024 年增加 681,827,784.21 元，增幅 168.14%，主要为本报告期公司支付
采购款项的现金流较上年同期减少。2025 年度公司投资活动产生的现金流量净
额为-718,598,565.24 元，2025 年投资活动产生的现金流量净额较 2024 年减少
金流量较上年同期减少；燃气老化管道设施改造项目的投入较上年同期增加。
比 2024 年筹资活动产生的现金净流出增加 433,543,765.52，增幅 132.40%，主
要为本报告期公司资产负债率下降，借入资金减去偿还债务的净现金流量较上年
同期减少。
项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
资产负债率 55.13% 56.33% 57.36%
流动比率 67.25% 69.63% 63.85%
速动比率 63.86% 66.31% 60.35%
EBITDA（亿元） 11.93 10.74 10.55
EBITDA 利息保障倍数 5.86 4.13 3.58
注：资产负债率=负债合计/资产合计
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+无形资产
摊销+长期待摊费用摊销
EBITDA 利息保障倍数=EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化利息
支出）
单位：元
科目 2025 年度 2024 年度 变动比例（%）
营业收入 6,023,073,296.08 6,248,336,025.56 -3.61
营业成本 5,168,184,727.87 5,371,896,085.42 -3.79
销售费用 -717,306.97 196,552,725.74 -0.36
管理费用 -36,166,083.64 511,188,896.72 -7.07
财务费用 11,335,564.08 162,715,764.85 6.97
研发费用 893,517.67 457,547.17 195.28
经营活动产生的现金流量净
额
投资活动产生的现金流量净
-718,598,565.24 113,088,581.77 -735.43
额
筹资活动产生的现金流量净
-760,982,796.70 -327,439,031.18 不适用
额
润 502,379,514.87 元，较上年同期上升 52.97%。归属于母公司所有者的净利润
收益率 4.77%，较上年同期 2.78%上升 1.99 个百分点。
（1）把握科技革命与政策红利，赋能公用事业智慧发展
公司将立足国家智慧城市与新型能源体系建设政策导向，抓牢科技革命与政
策红利双重机遇，积极探索智慧升级赋能传统公用事业高质量发展路径，重点探
索人工智能、数字技术等在燃气智能调度、管网巡检、污水智能曝气与加药等核
心场景的应用落地，探索部署智能设备、搭建智慧运营平台，完善安全治理体系，
持续推动传统公用事业向智慧发展。
（2）持续提升 ESG 综合管理水平，稳步推动公用事业绿色低碳发展
公司将紧扣国家“双碳”绿色转型核心目标，积极探索清洁能源布局与公用
事业低碳运营融合的新型路径，通过完善 ESG 治理架构、强化低碳技术投入与场
景应用、深化全产业链绿色管控，持续提升 ESG 综合管理水平，稳步推动公用事
业绿色化升级，构建可持续发展竞争力。
（3）筑牢安全生产红线，保障供应稳定畅通
公司将牢固树立安全生产红线意识，压实全流程安全责任，以“主动安全管
理”常态化，持续开展隐患排查整治与人员安全教育，从源头防范安全风险，以
安全生产的持续稳定为根本，全力保障供应稳定。
（4）强化内控管理，切实防范风险
公司将依据最新法律法规和监管要求，结合自身实际，打造内控、风控、合
规三位一体的全面风险管理体系，不断完善公司规章制度及内部控制流程，持续
优化公司治理结构，紧盯“现金流、资产负债率”两条红线，推进现金流精细化
管理、压实资产负债率管控，强化内控体系与风险防范机制，推动公司持续稳定
发展。
（5）加强人才培养，提升团队建设
公司将持续完善人才培养体系，始终将人才发展作为提升企业创新优势、产
业优势的重要支撑，开展分层分类专业培训与员工轮岗，夯实员工专业能力基础，
丰富岗位实践经验，多维度赋能员工发展，打造高素质综合专业队伍，为发展注
入持续人才动力。
五、公司债券及境外债发行的募集资金用途
公司的公司债券及境外债所募集资金，拟用于偿还公司债务、补充流动资金、
项目建设等用途。募集资金用于前述用途的金额、比例等具体使用事项将由董事
会提请股东会授权管理层根据公司财务状况等实际情况确定。
公司的公司债券及境外债募集资金的运用将在一定程度上满足公司日常生
产经营需求，有助于优化公司债务结构，促进公司持续健康发展。
六、其他重要事项
（一）对外担保情况
截至 2025 年末，发行人不存在对合并报表范围外主体提供担保的情形。
（二）重大未决诉讼及仲裁情况
截至本公告披露日，公司不存在应披露的对公司财务状况、经营成果、声誉、
业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼或仲裁事项。
本次拟注册发行公司债券及境外债事项须提请公司股东会审议，并经 2025
年年度股东会审议通过后实施。
特此公告。
上海大众公用事业（集团）股份有限公司董事会
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