上海电气集团股份有限公司2025 年年度报告摘要
公司代码：601727 公司简称：上海电气
上海电气集团股份有限公司
上海电气集团股份有限公司2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
划，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读年度报告全文。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
经公司董事会审议，2025 年度公司利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股
本为基数，公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 0.1425 元（含税）
。以上利润分配预案
待提交公司股东会审议通过后执行。
截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
第二节 公司基本情况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 上海电气 601727 -
H股 香港联合交易所有限公司 上海电气 02727 -
联系人和联系方式 董事会秘书
姓名 胡旭鹏
联系地址 上海市黄浦区四川中路 110 号
电话 +86（21）33261888
传真 +86（21）34695780
电子信箱 ir@shanghai-electric.com
上海电气是全球领先的工业级绿色智能系统解决方案提供商，公司核心产业聚焦能源装备、
工业装备、集成服务三大板块，形成了比较完整的工业自动化和工业装备系统，为众多高端设备
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提供全生命周期服务，引领多能互补、能源互联的发展方向，致力于为全球客户提供绿色、环保、
智能、互联于一体的技术集成和系统解决方案。
报告期内，公司业务板块为能源装备、工业装备、集成服务，主要从事如下业务：
能源装备业务板块：设计、制造和销售核电设备、储能设备、燃煤发电及配套设备、燃气发
电设备、风电设备、氢能设备、光伏设备、高端化工设备；提供电网及工业智能供电系统解决方
案；
工业装备业务板块：设计、制造和销售电梯、大中型电机、智能制造设备、工业基础件、建
筑工业化设备；
集成服务业务板块：提供能源、环保及自动化工程及服务，包括各类传统能源及新能源、固
体废弃物综合利用、污水处理、烟气处理、轨道交通等；提供工业互联网服务；提供金融服务，
包括公司金融、融资租赁、商业保理、资产管理、保险经纪等；提供产业地产为主的园区及物业
管理服务等。
单位：千元 币种：人民币
本年比上年 2023年
增减(%) 调整后 调整前
总资产 325,370,766 302,504,988 7.6 286,165,000 283,266,567
归属于上市公司股
东的净资产
营业收入 125,958,695 115,456,181 9.10 114,218,209 114,218,209
利润总额 5,021,912 3,739,745 34.3 3,813,000 3,294,809
归属于上市公司股
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 200,563 -615,950 不适用 -1,223,664 -1,223,664
损益的净利润
经营活动产生的现
金流量净额
加权平均净资产收 增加0.82个百
益率（%） 分点
基本每股收益（元
／股）
稀释每股收益（元
／股）
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
上市公司股东的净利润均实现同比提升，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润较
上年同期实现扭亏为盈，基本每股收益及稀释每股收益较上年同期增加。
支付的现金较上年同期增加。
笙实业100%股权，根据《企业会计准则33号》，本次交易构成同一控制下的企业合并，需要追溯调
整2023年度财务报表。
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单位：千元 币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 22,095,521 31,912,238 27,780,869 44,170,067
归属于上市公司股东的净利润 292,299 528,453 244,618 140,849
归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -3,870,138 5,438,293 77,514 8,870,219
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数（户） 718,352
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 697,085
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户）
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有 质押、标记或
有限 冻结情况
股东名称 比例 售条 股东
报告期内增减 期末持股数量
（全称） (%) 件的 股份 性质
数量
股份 状态
数量
上海电气控股集团有限公司 0 6,400,435,385 41.19 无 国家
境外法
香港中央结算（代理人）有限公司 542,300 2,920,295,270 18.79 未知
人
国有法
上海国有资本投资有限公司 -77,899,000 707,399,555 4.55 无
人
申能(集团)有限公司 -178,488,542 186,390,154 1.20 无 国家
香港中央结算有限公司 2,247,598 149,412,732 0.96 无 其他
新昌渊薮投资有限公司 0 133,615,217 0.86 无 未知
浙江中财型材有限责任公司 0 94,711,719 0.61 无 未知
六安中财管道科技有限公司 0 84,199,535 0.54 无 未知
上海城投兴港投资建设（集团）有 国有法
限公司 人
中国工商银行股份有限公司－中证
上海国企交易型开放式指数证券投 15,688,552 39,079,907 0.25 无 其他
资基金
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上述股东关联关系或一致行动的说明 公司未知前十名流通股东之间是否存在关联关系或属
于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的
一致行动人。
公司接电气控股通知，截至 2025 年 12 月 31 日，电气
控股以及其通过全资子公司上海电气集团香港有限公
司合计持有公司 H 股 313,642,000 股，占本公司已发行
总股本的 2.02%。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 不适用
√适用 □不适用
√适用 □不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
债券名称 简称 代码 到期日 债券余额 利率（%）
上海电气集团股份有限
公司 2025 年度第一期科 102585230 2028-12-15 1,000,000,000 1.85
（科创债）
技创新债券
上海电气集团股份有限
公司 2025 年度第二期科 102585232 2028-12-15 1,000,000,000 1.85
（科创债/并购）
技创新债券（并购）
上海电气集团股份有限 26 沪 电 气 MTN001 102681154 2029-03-27 2,000,000,000 1.69
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公司 2026 年度第一期科 （科创债/并购）
技创新债券（并购）
上海电气集团股份有限
公司 2026 年度第二期科 102681161 2029-03-27 2,000,000,000 1.69
（科创债/并购）
技创新债券（并购）
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：千元 币种：人民币
主要指标 2025 年 2024 年 本期比上年同期增减（%）
资产负债率（%） 75.44 74.42 1.02
扣除非经常性损益后净利润 200,563 -615,950 不适用
EBITDA 全部债务比 0.04 0.04
利息保障倍数 4.90 3.40 44.12
第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
加，深层次结构性矛盾问题持续显现。面对复杂严峻的外部环境与深刻变革的行业格局，集团上
下围绕“服务国家战略，紧贴国家需求，发展新质生产力，形成核心竞争力，实现高质量发展”
的总体思路，凝心聚力、攻坚克难，积极优化产业布局，强化科技创新引领，坚定不移深化改革，
为集团稳健发展打下了坚实基础。
报告期内，公司实现营业总收入人民币 1,266.79 亿元，毛利率为 17.9%，归属于母公司股东
的净利润为人民币 12.06 亿元，基本每股收益为人民币 0.078 元。
报告期内，公司实现新增订单人民币 1,728 亿元。公司新增订单中，能源装备人民币 921.3
亿元（其中：燃煤发电设备人民币 265.9 亿元，核电设备人民币 98.9 亿元，风电设备人民币 229.7
亿元，储能设备人民币 130.8 亿元），工业装备人民币 444.8 亿元，集成服务人民币 361.9 亿元。
报告期内，公司主要经营情况如下：
集团坚持战略引领，一盘棋制定好发展规划，聚焦高端装备制造主责主业，谋划未来产业布
局，培育发展新动能。围绕“增量、聚焦、协同”的主线，编制“十五五”战略规划，统筹改革
与发展，统筹传统、战新、未来产业，推动有序进退，打造新增长点，实现高水平产业协同，为
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集团“十五五”高质量发展提供科学性、战略性、操作性指引。梳理集团下属一级 BU 和二级 BU，
并完成了主要 BU 的产业规划编制，明确各 BU 的核心目标、重点任务与实施路径，形成动态发展
的 BU 规划体系。形成海外发展规划、数字化发展规划、产业布局规划、科技规划，动态更新改革
退出规划，支撑战略落地。
我们紧抓能源结构绿色转型机遇，以技术迭代和模式创新的双轮驱动，深化产业链拓展和协
同，助力构建清洁低碳、安全高效的新型能源体系。我们深度参与国家聚变重点项目，成功交付
全球首台 ITER 项目磁体冷态测试杜瓦和国家重大科技基础设施 CRAFT 项目 TF 线圈盒，后续还将
交付紧凑型聚变实验装置 BEST 项目等多个主机系统核心部件。由我们参建的“1000 兆瓦级 650℃
高效超（超）临界燃煤一次再热发电机组”、“新型宽负荷超高效快调节百万千瓦二次再热煤电
机组”、“耦合副产煤气的高效灵活 600 兆瓦级超超临界二次再热锅炉”等项目入选国家能源局
第五批能源领域首台（套）重大技术装备名单。报告期内，我们建设的吉林洮南风电耦合生物质
绿色甲醇一体化示范项目首期 5 万吨/年产能正式投产，该项目为国内首个获得 ISCC 认证的以生
物质和绿氢为原料的大规模绿色甲醇生产项目。我们与 CMA CGM S.A.（达飞集团）、上港集团能
源（上海）有限公司达成绿色甲醇长期供应合作，共同构建从绿色甲醇生产、储运到加注的完整
产业链闭环，首期合作将持续至 2030 年，近期已完成首次绿色甲醇加注。由我们参与建设的上海
临港新片区“零碳湾”项目入选国家发改委、工信部和国家能源局发布的国家级零碳园区，该园
区将实现能源全接入、能碳可视化与智能调度，并利用东海海上风光绿电的独特资源，构建“海
上风光+源网荷储+节能降碳+资源循环”的全场景零碳体系。
我们聚力推动“新型工业化”，通过智能制造升级、高端装备突破、全生命周期服务等路径
夯实产业基础，赋能核心产业高端化、智能化、绿色化发展。在电梯领域，公司下属上海三菱电
梯发布 LNK 智慧电梯数字化解决方案 3.0，围绕“场景赋能，专属定制”迭代升级了管梯效率和
乘梯体验。在工业基础件领域，我们的叶片业务已实现从传统煤电汽轮机领域向航空、航天、燃
气轮机领域的跨越，从单一的能源叶片业务向各类航空叶片、关键核心部件、热端部件等高端产
品的升级，成长为“两机”领域关键核心部件制造的龙头企业。我们的轴承业务在航天航空、高
铁轨道交通、医疗器械、工业设备和汽车轴承等领域不断拓展市场。在工业机器人领域，公司下
属上海机电与德昌电机有限公司合资成立动界智控（上海）科技有限公司，专注于关节模组/执行
器的研发与产业化，报告期内在旋转关节、直线关节实现了商业订单突破。在航空装配制造线领
域，我们依托自身的极限制造能力和集成装备实力，为飞机制造及航空发动机制造等高端制造用
户提供安全可控的智能化解决方案。报告期内，我们与国产大飞机的多家重要供应商达成合作，
提供移动重载自动制孔机器人和自动钻铆生产线核心装备，以支持其核心部件制造环节的自动化
升级和效率提升。公司下属宝尔捷自动化设备（上海）有限公司凭借其“商用大飞机机身壁板制
孔铆接可重构柔性制造单元”解决方案入选工信部 2025 年度智能制造系统解决方案“揭榜挂帅”
项目。我们积极打造能源和高端装备数智转型的“上海电气方案”，通过加强云计算、工业互联
网、人工智能、区块链等数字基础设施的建设和前沿技术应用，与产业紧密结合，促进数字产业
生态系统各主体实现高效互补和协同联动，系统性开展多层次、多场景的智能制造实践。报告期
内，上海电气电站设备有限公司的“能源动力装备离散制造智能工厂”、上海第一机床厂有限公
司的“全链协同全程受控的核能装备智能工厂”解决方案入选 2025 年度国家卓越级智能工厂，上
海汽轮机厂有限公司、上海电气电站设备有限公司上海电站辅机厂、上海大华电器设备有限公司、
上海纳杰电气成套有限公司入选 2025 年度上海市先进级智能工厂。
我们围绕服务新型电力系统建设，稳固煤核领域的市场地位，着力提升新能源领域竞争力，
加速多领域拓展布局。在核电领域，我们已掌握核电关键设备制造和检（试）验技术，助力我国
核能发展“三步走”战略。报告期内，我们共承接核岛主设备 16 台、常规岛设备 4 台套，顺利出
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产核岛主设备 24 台、常规岛设备 2 台套，既涵盖全面推进批量化建设的“华龙一号”、CAP 系列
堆型项目，也包括高温气冷堆等国家重大工程项目。在燃煤发电领域，我们持续发力煤电“三改
联动”市场，保持煤电机组全球最低煤耗纪录，实现机组节煤降碳、深度调峰、热电解耦及高效
供热，不断推动传统煤电向绿色、低碳、高效、灵活等新一代煤电技术方向迈进，为我国能源结
构优化和能源安全保障提供坚实支撑。报告期内，我们中标国电常熟 3×660MW 超超临界燃煤发电
机组替代扩建项目机电炉辅全套主设备、华电淄博 2×350MW 项目全套设备、华能古雷二期 2×
再热项目、妈湾电厂升级改造煤电环保替代一期工程 2×660MW 超超临界二次再热项目、江苏国信
扬州三期 2×1000MW 超超临界二次再热项目等机电设备项目。在燃机领域，我们作为国内唯一具
备成熟的全生命周期供货及服务能力的重型燃机供应商，中标河北建投新天抚宁 2 台大 F 燃机项
目、安徽淮河能源芜湖 2 台大 F 燃机项目和河北建投新天北戴河 2 台大 F 燃机项目，由我们提供
机电炉辅全套主设备的上海重型燃气轮机试验电站 1 号保障机 F 级联合循环机组顺利通过 168 小
时满负荷试运行，该项目为国家“十四五”规划及上海市能源发展“十四五”规划的重点工程。
在风电领域，公司下属电气风电具备国内领先的风电整机设计与制造能力，积淀了中国最大的海
上风电样本库，打造了多个标杆海上风电项目。电气风电紧扣“双碳”战略与能源转型发展机遇，
海外市场实现多点突破，市场布局不断完善，大功率陆上风电机组批量交付，超大功率海上机型
样机下线。在储能领域，我们积极布局压缩空气储能、液流储能、飞轮储能等储能技术路线，构
建多元储能产业协同发展生态，为电源侧、电网侧、工商业侧等客户提供一站式“优储”系统解
决方案。报告期内，由我们自主研制的甘肃酒泉 300MW 压缩空气储能发电机顺利发运，标志着我
国在储能领域的关键设备制造取得重要进展；我们中标奉贤星火综合多种新型储能技术路线对比
测试示范基地（一期）项目之 10MW/40MWh 全钒液流储能项目和国电投上海吴泾热电厂 12MW/48MWh
全钒液流储能项目，均属于上海市规划首批 8 个网侧独立储能电站之一；我们与青海省海南州光
储一体化实证基地正式签署飞轮储能项目合作协议，该基地为全球最大光储实证基地，将为其提
供一台套 500kW/125kWh 机组。
我们积极融入国家“一带一路”建设，深化“走出去”战略，推动海外业务从工程装备向本
土化深耕转型。报告期内，我们与阿布扎比未来能源有限公司共同签署沙特赛达维 2GW 光伏项目
合作协议，该项目是沙特第五轮国家可再生能源计划的一部分，也是我们迄今为止承接的最大规
模光伏 EPC 工程；我们签约了孟加拉国吉大港 2 期包 1 变电站总包项目合同，该项目为孟加拉国
电力发展规划中的国家级项目，主要内容包含新建、升级、扩建等 16 座 33 千伏 GIS 变电站。我
们成功中标乌兹别克斯坦变电站升级改造总承包项目，该项目为乌兹别克斯坦国家电力发展规划
的重点工程，涵盖 5 座变电站的设计、拆除、新建及调试等流程，将显著提升该国电网容量与供
电可靠性，对促进当地区域能源稳定与经济发展具有重要战略意义。由我们与哈萨克斯坦 GCD
Partners LLP 组成的联合体成功斩获哈萨克斯坦 1GW 米尔内风电项目 EPC 合同，标志着我们在中
亚能源市场实现重大突破。
我们紧扣“坚定不移走高水平科技自立自强之路，支持产业高质量发展，深化有组织的科技
创新体系建设”的科技工作主线，优化科技创新布局，不断提升核心竞争力。优化科研投入结构，
持续推动战略性新兴产业和未来产业发展，加速形成产业示范应用，推动规模化复制推广，打造
上海电气新的增长极。由我们牵头研制的全球最大功率高能高功率电子束流收集桶（800kW@8GeV）
成功交付至上海张江硬 X 射线自由电子激光装置（SHINE）项目，标志着我们成为国内唯一具备超
大型超导加速器前端电子枪、中端超导腔、末端束流收集桶三大核心设备成套供货能力的企业。
在机器人领域，实施“自主研发+生态合作”双轮驱动，初步构建起涵盖工业机器人、特种机器人、
智能机器人等细分领域的产业链。报告期内，依托在智能制造领域深耕经验和多元工业场景优势，
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我们发布了首款自研人形机器人“溯元”，将搭载我们基于工业领域采集的高质量数据语料所训
练的垂直领域模型，可在众多工业场景中发挥关键作用。我们参与的国家人工智能应用中试基地
（制造领域）项目入选国家“两重”计划。公司下属赢合科技研发的超高速多工位切叠一体机完
成量产突破并交付多家头部用户，作为率先研究叠片工艺设备的企业，赢合科技已成熟掌握全球
领先的高速叠片工艺技术，助力锂电池加速进入“叠片时代”。报告期内，我们承担的上海市高
端智能装备首台突破专项“高温气冷堆核岛主设备成套大锻件首台突破”项目通过上海市经信委
专家组验收，该技术成功解决 600MW 高温气冷堆工程对主设备大锻件高性能要求和一体化制造的
技术难题，实现高温气冷堆核岛主设备压力容器、堆内构件、蒸汽发生器用成套大锻件首台突破。
我们着眼全球科技创新资源集聚，深化科技创新体系建设，提高科技创新效率。拓展与高校
机构的多元产学研协同合作，推动前瞻性技术研究，形成“基础研究—应用转化”全链条生态。
报告期内，我们与清华大学合作设立“清华大学-上海电气集团股份有限公司先进制造与装备技术
联合研究院”，标志着双方由“点对点”合作升级为“体系化”协同创新，该联合研究院旨在聚
焦先进制造、数智集成、低碳能源等前沿领域展开关键技术攻关。联合产业链上下游，通过重大
项目牵引，不断建设和提升科技创新平台的能级，打造集团高质量发展的核心引擎。报告期内，
我们获批筹建高端装备大型铸锻件材料与极限制造重点实验室、绿色燃料高效合成工程重点实验
室、多模态具身智能重点实验室等 3 家上海市重点实验室；申报多元绿色燃料高效智能合成关键
技术研发与验证中试平台、先进核能系统及未来核能关键装备及材料中试平台、大兆瓦海上风电
装备融合创新中试平台、高压大容量电力电子变换装置中试平台等 4 个平台，均已获批进入 2026
年第一批上海市中试平台储备名单。
我们的重点产业技术实力继续提升，自主科技研发项目获得多个奖项。报告期内，由公司下
属上海电气核电集团有限公司参与的《EAST 大科学装置千秒级稳态高参数等离子体关键技术及工
程应用》获得 2023 年度安徽省科技进步特等奖，上海电气电站设备有限公司上海汽轮机厂、上海
电气核电设备有限公司参与的《严苛服役大型构件的可靠焊接关键技术及应用》、上海电气核电
设备有限公司参与的《核反应堆关键设备热工水力设计分析技术研发与应用》获得 2024 年度上海
市科技进步一等奖，上海电气电力电子有限公司参与的《支撑新型源荷接入的配电网柔性控制关
键技术及应用》获得 2024 年度上海市科技进步二等奖。
我们着力推进管控提质增效，深入实施管理变革，完善管控模式，优化资源配置，激活企业
发展活力，提升集团整体效能。不断完善公司治理体系，进一步发挥审核委员会功能。搭建经济
运行质量评价体系框架，加强经济运行过程管控，提升集团运营质效。融资规模、融资成本持续
压降，完成科创债首轮发行，成为上海市首单“票据+科创债”。进一步强化核心产业，加大非主
业低效资产处置力度；整合新能源领域的风光储及综合能源业务，进一步加强跨产业、跨业务协
调统筹，深化资源整合和内部协同，推动提升综合能源解决方案服务能力。加大产业集团整合力
度，推进组织扁平化，有序实施功能性平台改革，完善集团总部职能设置，进一步增强集团绿色
化发展的顶层设计能力和集团服务国家装备产业发展的能力。
我们始终坚持“人才是第一资源”，深入实施新时代人才强企战略，持续深化人才发展体制
机制改革。以市场化改革为牵引，坚持“以实干论英雄、凭实绩用干部”的鲜明导向，培育具有
国际视野的复合型人才梯队；深化“三能机制”改革，激发员工内生动力，培养更多产业领军人
物、科技领军人才和高技能大国工匠队伍；创新价值创造导向的激励约束机制，建立更具市场竞
争力的薪酬分配体系；完善核心人才培养和评价机制，推出“卓越 E +”人才培养项目体系，加
速高素质人才梯队建设；聚焦关键核心技术领域，构建“产学研用”深度融合的卓越工程师培养
体系，试点“揭榜挂帅”科研攻关机制，创新科技成果转化收益分享机制。
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展望 2026 年，我们将以集团“十五五”战略规划为指引，聚力新质生产力培育与核心竞争力
跃升，以技术创新为核心驱动力，以数字化为主攻方向，以绿色发展为底色，以产业链协同为支
撑，以产业资本为加速器和纽带，以国内国际拓展为新增长极，推动存量产业转型升级，促进战
新产业和未来产业培育，筑牢服务国家战略支撑力，为“十五五”高质量发展开新局、谱新篇，
在建设世界一流装备集团的征程上迈出更大步伐！
止上市情形的原因。
□适用 √不适用
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