招商证券股份有限公司
关于包头东宝生物技术股份有限公司
募投项目使用自有资金追加投资、调整项目
内部投资结构并延期的核查意见
招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”或“保荐人”）作为包头东
宝生物技术股份有限公司（以下简称“东宝生物”或“公司”）持续督导的保荐
人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上
市规则》、《上市公司募集资金监管规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监
管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规及规范性文件的要
求，对东宝生物募投项目使用自有资金追加投资、调整项目内部投资结构并延期
事项进行了核查，具体情况如下：
一、募投项目使用自有资金追加投资、调整项目内部投资结构并延期事项
基本情况
东宝生物召开第九届董事会第十五次会议审议通过了《关于募投项目使用自
有资金追加投资、调整项目内部投资结构并延期的议案》，同意在募投项目的资
金用途、实施主体及实施方式不发生变更的情况下，以自有资金对“新型空心胶
囊智能产业化扩产项目”追加投资、调整项目内部投资结构并延期。本事项在董
事会审议权限范围内，无需提交公司股东会审议。
二、募集资金基本情况、存放、管理与使用情况
经中国证券监督管理委员会出具《关于同意包头东宝生物技术股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可﹝2023﹞1517号）同
意注册，公司向不特定对象发行可转换公司债券4,550,000张，每张面值为人民
币100元，募集资金总额为人民币455,000,000.00元，扣除与本次发行有关费用
合计12,736,556.58元（不含税）后，实际募集资金净额为442,263,443.42元。
上述募集资金已于2023年8月4日全部到位。信永中和会计师事务所（特殊普通合
伙）已于2023年8月4日对公司向不特定对象发行可转换公司债券的资金到位情况
进行了审验，并出具了《向不特定对象发行可转换公司债券募集资金验资报告》
（XYZH/2023JNAA1B0384），确认募集资金到账。公司对募集资金采取了专户存
储制度，公司和青岛益青生物科技股份有限公司（以下简称“益青生物”）已与
招商证券、募集资金专户所在银行签订了募集资金三方监管协议。
根据公司已披露的《包头东宝生物技术股份有限公司向不特定对象发行可转
换公司债券募集说明书》及第八届董事会第十五次会议、第八届监事会第十五次
会议决议，公司向不特定对象发行可转换公司债券的实际募集资金在扣除发行费
用后用于如下项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 拟投入募集资金金额
合计 50,123.17 44,226.34
注：截至2025年12月31日的募集资金的存放、管理与使用情况详见公司在巨潮资讯网披
露的《2025年度募集资金年度存放、管理与使用情况的专项报告》
三、本次使用自有资金追加投资、调整项目内部投资结构并延期的原因
（一）明胶空心胶囊稳步发展、植物胶囊市场向好、海外业务逐步增长
随着全球健康消费理念持续深化，消费者对产品原料来源的多样性、文化相
容性及可持续发展关注度日益提升。以羟丙甲纤维素空心胶囊为代表的植物胶囊
作为植物源材料制品，契合素食主义、清真认证及多元文化饮食需求，在特定消
费群体中展现出良好应用，市场需求稳步拓展。与此同时，动物胶囊凭借其成熟
的工艺体系、稳定的理化性能及在传统制药领域的深厚应用基础，持续在全球市
场保持重要地位，二者共同构成空心胶囊行业多元、互补的产品布局。
公司立足全球化视野，密切关注市场动态，兼顾多元化市场需求，坚持动物
胶囊与植物胶囊协同发展的产品战略，依托完整的产品矩阵与柔性生产能力，精
准响应不同区域、不同客户的差异化需求。在海外市场拓展中，公司凭借完善的
产品布局优势，既把握植物胶囊领域的增长机遇，也持续巩固动物胶囊在成熟市
场的稳固份额，客户黏性与综合服务能力同步增强。此次结合市场动态优化产能
结构，主要目的在于稳步保障动物胶囊市场需求的基础上，进一步强化植物胶囊
供给能力以匹配增量需求，提升公司整体供应链韧性与国际市场竞争力，最大化
项目效益与股东回报。
“新型空心胶囊智能产业化扩产项目”是公司进一步完善产业布局、扩大空
心胶囊产能、巩固和提升行业地位的重点项目，是公司基于行业发展整体趋势及
公司发展战略需要等因素所确定，已在前期经过充分的可行性论证，项目实施的
可行性未发生重大变化。
（二）根据项目的实际实施情况使用自有资金追加投资、调整项目内部投
资结构并延期
在“新型空心胶囊智能产业化扩产项目”实施过程中，公司高度关注项目建
设进展与市场需求动态，审慎对项目内部投资结构进行优化调整：在充分保障动
物胶囊产线能够满足市场需求的前提下，调整产品结构及产能布局，以增强植物
胶囊的柔性供给能力，并进一步提升产线智能化水平。鉴于本次优化新增了植物
胶囊产能配置及智能化系统升级等内容，且设备调试、环境验证等关键环节需确
保工艺稳定性与产品质量，为保障项目整体建设质量，公司决定相应延长项目实
施期限。此次调整与延期是基于项目实际执行情况的审慎决策，能够兼顾项目的
实际进度，强化对全球客户多元化需求的精准响应能力，进一步巩固动物胶囊与
植物胶囊优势互补、协同发展的产业格局，为公司持续提升全球市场综合竞争力
奠定坚实基础。公司将紧密关注市场动态，严控进度、质量与成本，有序推进设
备调试、工艺磨合与产能释放，保障项目按期完成。
四、本次使用自有资金追加投资、调整项目内部投资结构并延期情况
结合市场及项目的实际实施情况，经审慎研究，公司拟对“新型空心胶囊智
能产业化扩产项目”总投资额进行调整，使用自有资金5,774.87万元对募投项目
追加投资，原计划投入该募投项目的募集资金金额不变，具体如下：
单位：万元
本次调整前 本次调整后
拟使用募 拟追加投 拟使用募
项目总投资 自有资金 项目总投资 自有资金
集资金投 资金额 集资金投
金额 投入金额 金额 投入金额
资金额 资金额
“新型空心胶囊智能产业化扩产项目”产品及产能调整情况如下：
单位：亿粒
产能规模
序号 产品名称
调整前 调整后 调整情况
产能规模
序号 产品名称
调整前 调整后 调整情况
合计 300.00 320.00 20.00
“新型空心胶囊智能产业化扩产项目”内部投资结构调整情况如下：
单位：万元
投资额
序号 费用名称
调整前 调整后 调整情况
一 建设投资 37,589.60 45,491.10 7,901.50
（一） 工程费用 35,920.75 44,993.40 9,072.65
（二） 工程建设其他费用 397.70 397.70 -
（三） 预备费 1,271.15 100.00 -1,171.15
二 铺底流动资金 2,533.57 406.94 -2,126.63
项目总投资 40,123.17 45,898.04 5,774.87
“新型空心胶囊智能产业化扩产项目”达到预定可使用状态的时间调整情况
如下：
项目名称 变更前预计达到可使用状态日期 变更后预计达到可使用状态日期
新型空心胶囊智能
产业化扩产项目
注：新型空心胶囊智能产业化扩产项目计划分步建设、分步投入使用。
项目建成并完全达产后，预计每年可实现销售收入 36,000.00 万元（不含税），
年均净利润为 5,724.88 万元，项目全部投资税前内部收益率为 15.10%，税前投
资回收期为 8.5 年（含建设期）。
五、本次使用自有资金追加投资、调整项目内部投资结构并延期对公司的
影响
本次募投项目使用自有资金追加投资、调整项目内部投资结构并延期是公司
结合战略规划、市场趋势、经营情况以及项目实施的实际情况，主动优化资源配
置，提高募集资金使用效率和项目回报做出的审慎决定，未取消或者终止原募集
资金投资项目，未实施新项目或者永久补充流动资金，未改变募投项目的实施主
体、实施方式、拟使用募集资金投资金额，不存在变相改变募集资金投向和损害
股东利益的情况，符合中国证监会、深圳证券交易所关于上市公司募集资金管理
的相关规定，不会对公司的正常经营产生不利影响。
六、审批程序及相关意见
（一）董事会审议情况
公司第九届董事会第十五次会议审议通过了《关于募投项目使用自有资金追
加投资、调整项目内部投资结构并延期的议案》。董事会认为：公司本次使用自
有资金追加投资、调整项目内部投资结构并延期，是综合考虑公司市场情况、实
际经营发展和募投项目建设需要，为更好保障股东权益和募投项目顺利实施做出
的审慎决定，不存在变相改变募集资金投向和损害股东利益的情况，符合中国证
监会、深圳证券交易所关于上市公司募集资金管理的相关规定，不会对公司的正
常经营产生不利影响。董事会一致同意本议案。
（二）董事会审计委员会审议情况
公司第九届董事会审计委员会第二十二次会议审议了《关于募投项目使用自
有资金追加投资、调整项目内部投资结构并延期的议案》，经与会委员表决，一
致同意该议案内容，并同意将该议案提交公司董事会审议。
（三）董事会战略委员会审议情况
公司第九届董事会战略委员会第七次会议审议了《关于募投项目使用自有资
金追加投资、调整项目内部投资结构并延期的议案》，经与会委员表决，一致同
意该议案内容，并同意将该议案提交公司董事会审议。
七、保荐人核查意见
经核查，保荐人认为：公司本次募投项目使用自有资金追加投资、调整项目
内部投资结构并延期事项未取消或者终止原募集资金投资项目，未实施新项目或
者永久补充流动资金，未改变募投项目的实施主体、实施方式、拟使用募集资金
投资金额，不存在变相改变募集资金投向的情况，该事项已经公司董事会、审计
委员会、战略委员会审议批准，决策程序合法合规。公司本次募投项目使用自有
资金追加投资、调整项目内部投资结构并延期事项符合《深圳证券交易所创业板
股票上市规则》、《上市公司募集资金监管规则》、《深圳证券交易所上市公司
自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等有关法规和规范性文件的
规定。
综上所述，招商证券对公司本次募投项目使用自有资金追加投资、调整项目
内部投资结构并延期事项无异议。
（以下无正文）
（本页无正文，为《招商证券股份有限公司关于包头东宝生物技术股份有限公司
募投项目使用自有资金追加投资、调整项目内部投资结构并延期的核查意见》之
签字盖章页）
保荐代表人（签名）：
留梦佳 周冰昱
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