兖矿能源集团股份有限公司2025 年年度报告摘要
股票代码:600188 股票简称:兖矿能源
兖矿能源集团股份有限公司
兖矿能源集团股份有限公司2025 年年度报告摘要
第一节 重要提示
划,投资者应当到 A 股年度报告登载网址:www.sse.com.cn 以及 H 股年度报告登载网址:
www.hkexnews.hk 网站仔细阅读年度报告全文。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。
议通过,会议应出席董事 11 人,实出席董事 11 人,公司全体董事出席董事会会议。
利润85.25亿元,根据《公司章程》及2023-2025年度分红政策,2025年度现金股利为0.50元/股(
含税),扣除2025年半年度现金股利0.18元/股(含税)后,公司董事会建议以权益分派股权登记
日的总股本为基数,派发2025年度末期现金股利0.32元/股(含税)
。
截至报告期末,母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响
□适用 √不适用
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第二节 公司基本情况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码
A股 上交所 兖矿能源 600188
H股 香港联交所 兖矿能源 01171
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 黄霄龙 商晓宇
中国山东省邹城市凫山南路949号 中国山东省邹城市凫山南路949号
联系地址 兖矿能源集团股份有限公司董事会 兖矿能源集团股份有限公司董事会
秘书处 秘书处
电话 (86 537)538 2319 (86 537)539 2377
传真 (86 537)538 3311 (86 537)538 3311
电子信箱 IR@ykenergy.com xyshang@ykenergy.com
级,稳步推进煤炭清洁高效利用。全年煤炭产量维持高位,但受超产核查及进口量缩减影响增幅
收窄,下半年原煤产量同比出现负增长,在消费端维持弱势的情况下,煤炭供需相对宽松的形势
有所改善。煤化工行业加快向高端化、多元化、低碳化转型,持续推进产业链提质升级。全年化
工行业产能平稳释放,化工品价格震荡波动运行,受原料成本回落影响,部分品种盈利能力改善。
(一)主要业务及经营模式
本集团煤炭业务主要分布在中国的山东省、山西省、陕西省、甘肃省、内蒙古自治区、新疆
维吾尔自治区和澳大利亚;产品主要包括动力煤、喷吹煤和焦煤,适用于电力、冶金及化工等行
业;产品主要销往中国的华东、华南、华中、华北、西北等地区及日本、韩国、澳大利亚、泰国
等国家。
本集团煤化工业务主要分布在中国的山东省、陕西省、内蒙古自治区和新疆维吾尔自治区;
产品主要包括甲醇、醋酸、醋酸乙酯、尿素、己内酰胺、全馏分液体石蜡、石脑油等;产品主要
销往中国的华北、华东、西北等地区。
(二)市场地位
本集团是中国和澳大利亚主要的煤炭生产商、销售商和贸易商之一,国内动力煤龙头企业,
所属兖煤澳洲是澳大利亚最大专营煤炭生产商。本集团拥有煤气化、煤液化等多条完整煤化工产
业链,拥有全国首套百万吨级煤间接液化示范装置,醋酸产能位居全国前列。
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单位:千元 币种:人民币
上年
调整后 调整前 增减 调整后 调整前
(%)
总资产 452,944,273 411,903,306 358,554,471 9.96 396,829,252 354,464,336
归属于上市公司股东
的净资产
营业收入 144,932,859 156,672,148 139,124,434 -7.49 165,998,036 150,067,937
利润总额 18,425,048 28,826,542 27,291,778 -36.08 40,293,921 37,013,085
归属于上市公司股东
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 7,398,989 13,890,617 13,890,617 -46.73 18,590,947 18,590,947
的净利润
经营活动产生的现金
流量净额
加权平均净资产收益 减少
率(%) 9.95 17.72 18.30 7.77个 21.75 21.88
百分点
基本每股收益(元/
股)
稀释每股收益(元/
股)
注:
①报告期内公司合并了西北矿业、兖矿能源(霍林郭勒)有限公司的财务报表,不再合并山
东中鼎云联科技有限公司、山东兖煤日照港储配煤有限公司的财务报表。
②报告期内公司合并西北矿业等公司财务报表,构成同一控制下企业合并,公司对以往前期
间相关财务数据进行了追溯调整。
③报告期内,公司完成了部分限制性股票回购注销事宜,公司总股本由 10,039,860,402 股调
整至 10,037,480,544 股,基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益等
相关指标以发行在外的普通股加权平均数计算。
单位:千元 币种:人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
(1-3 月份) (4-6 月份) (7-9 月份) (10-12 月份)
营业收入 33,966,917 32,974,353 38,603,818 39,387,771
归属于上市公司股东的
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益后的
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净利润
经营活动产生的现金流
② 3,565,723 10,434,981 5,640,442 -156,352
量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
√适用 □不适用
①报告期内公司合并山东能源集团西北矿业有限公司等公司财务报表,构成同一控制下企业
合并,公司对以往前期间相关财务数据进行了追溯调整。上表财务指标与已披露的数据不同。
②第四季度经营活动产生的现金流量净额环比减少,主要是由于:山能财司对外提供存贷款
等金融服务,影响本集团经营活动产生的现金流量变动。剔除山能财司对经营活动现金流的影响
后,第四季度经营活动产生的现金流量净额为 45.74 亿元,第三季度为 47.12 亿元,未发生较大
变动。
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别表决权股份的股东总数及前 10 名股东情况
单位: 股
截至报告期末普通股股东总数(户) 125,708
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数(户) 91,559
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数(户) 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数(户) 0
前十名股东持股情况(不含通过转融通出借股份)
质押、标记或冻结情
持有有限
股东名称 报告期内增 比例 况 股东
期末持股数量 售条件的
(全称) 减 (%) 股份 性质
股份数量 数量
状态
山东能源集团有限公司 0 5,303,899,421 52.84 0 质押 302,232,142 国有法人
香港中央结算(代理人)有限公
-608,860 3,161,549,058 31.50 0 未知 境外法人
司
香港中央结算有限公司 -13,332,860 75,170,788 0.75 0 无 0 境外法人
中国工商银行股份有限公司-
国泰中证煤炭交易型开放式指 39,723,716 53,541,973 0.53 0 无 0 其他
数证券投资基金
中国工商银行股份有限公司-
景顺长城景盛双息收益债券型 39,557,766 39,557,766 0.39 0 无 0 其他
证券投资基金
招商银行股份有限公司-上证
红利交易型开放式指数证券投 2,105,604 33,710,529 0.34 0 无 0 其他
资基金
中国工商银行股份有限公司-
华泰柏瑞沪深 300 交易型开放 -1,225,670 29,691,504 0.30 0 无 0 其他
式指数证券投资基金
中国建设银行股份有限公司-
易方达沪深 300 交易型开放式 -241,485 21,070,535 0.21 0 无 0 其他
指数发起式证券投资基金
前海人寿保险股份有限公司-
-2,495,930 18,363,844 0.18 0 无 0 其他
分红保险产品
中国人寿保险股份有限公司-
传统-普通保险产品-005L- 11,339,527 18,294,855 0.18 0 无 0 其他
CT001 沪
“招商银行股份有限公司-上证红利交易型开放式指数证券投资基
金”和“中国工商银行股份有限公司-华泰柏瑞沪深 300 交易型开放式
上述股东关联关系或一致行动的说明
指数证券投资基金”的基金管理人均为华泰柏瑞基金管理有限公司。
除此之外,其他股东的关联关系和一致行动关系不详。
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表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 不适用。
注:
①截至 2025 年 12 月 31 日,山东能源直接和间接持有本公司股份共 5,303,899,421 股,占本
公司总股本的 52.84%。包括:(i)通过自身账号持有公司 A 股 4,395,142,871 股;(ii)通过
兖矿集团(香港)有限公司(“兖矿香港公司”)自身账户持有公司 H 股 606,524,408 股;(iii)
通过兖矿香港公司质押专户持有公司 H 股 302,232,142 股。
②报告期内,因可交换债券换股价调整,山东能源通过兖矿香港公司质押专户持有的公司 H
股增加至 302,232,142 股。
③以上“报告期末普通股股东总数”及“前 10 名股东持股情况、前 10 名无限售条件股东持
股情况”资料,是根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司、香港中央证券登记有限公司
提供的公司股东名册编制。
√适用 □不适用
□适用 √不适用
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√适用 □不适用
单位:亿元 币种:人民币
债券
债券名称 简称 代码 到期日 利率(%)
余额
(品种三) 20 兖煤 03 163236 2030-03-12 20 4.29
(品种二) 21 兖煤 02 188164 2026-05-31 10 4.13
(品种一) 23 兖矿 01 115406 2028-05-26 10 3.34
(品种二) 23 兖矿 02 115407 2033-05-26 20 3.80
(品种二) 23 兖矿 04 115544 2033-06-16 20 3.75
① 兖矿 KY01 241141 2027-06-18 30 2.28
一期)
② 兖矿 KY02 241324 2027-07-25 20 2.17
二期)
(品种二)
③ 兖矿 KY04 243216 2027-06-23 30 1.86
一期)
(品种一)
④ 兖矿 KY06 243905 2028-10-20 30 2.15
二期)(品种二)
(品种二)
MTN001
MTN001B
⑥ MTN001( 科 创 票 102480413 2027-02-02 30 2.85
据)
⑦ MTN002( 科 创 票 102484700 2026-10-30 15 2.43
据)
⑧ MTN003( 科 创 票 102485067 2026-11-22 15 2.26
据)
⑨
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MTN004
⑩ 25 兖 矿 能 源
MTN001
? 25 兖 矿 能 源
MTN002(科创债)
? 25 兖 矿 能 源
MTN003(科创债)
SCP004(科创债)
注:
①2024 年科技创新可续期公司债券(第一期)以每 3 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末,
公司有权选择将本期债券期限延长 1 个周期(即延长 3 年),或选择在该周期末到期全额兑付本
期债券。
②2024 年科技创新可续期公司债券(第二期)以每 3 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末,
公司有权选择将本期债券期限延长 1 个周期(即延长 3 年),或选择在该周期末到期全额兑付本
期债券。
③2025 年科技创新可续期公司债券(第一期)以每 2 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末,
公司有权选择将本期债券期限延长 1 个周期(即延长 2 年),或选择在该周期末到期全额兑付本
期债券。
④2025 年科技创新可续期公司债券(第二期)(品种二)以每 3 个计息年度为 1 个周期。在
每个周期末,公司有权选择将本期债券期限延长 1 个周期(即延长 3 年),或选择在该周期末到
期全额兑付本期债券。
⑤2022 年度第一期中期票据(品种二)以每 5 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末,公司有
权选择将本期中期票据期限延长 1 个周期(即延长 5 年),或选择在该周期末到期全额兑付本期中
期票据。
⑥2024 年度第一期中期票据(科创票据)以每 3 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末,公
司有权选择将本期中期票据期限延长 1 个周期(即延长 3 年),或选择在该周期末到期全额兑付本
期中期票据。
⑦2024 年度第二期中期票据(科创票据)以每 2 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末,公
司有权选择将本期中期票据期限延长 1 个周期(即延长 2 年),或选择在该周期末到期全额兑付本
期中期票据。
⑧2024 年度第三期中期票据(科创票据)以每 2 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末,公司
有权选择将本期中期票据期限延长 1 个周期(即延长 2 年),或选择在该周期末到期全额兑付本期
中期票据。
⑨2024 年度第四期中期票据以每 2 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末,公司有权选择将
本期中期票据期限延长 1 个周期(即延长 2 年),或选择在该周期末到期全额兑付本期中期票据。
⑩2025 年度第一期中期票据以每 2 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末,公司有权选择将
本期中期票据期限延长 1 个周期(即延长 2 年),或选择在该周期末到期全额兑付本期中期票据。
?2025 年度第二期科技创新债券中期票据以每 2 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末,公
司有权选择将本期中期票据期限延长 1 个周期(即延长 2 年),或选择在该周期末到期全额兑付本
期中期票据。
?2025 年度第三期科技创新债券以每 3 个计息年度为 1 个周期。在每个周期末,公司有权选
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择将本期中期票据期限延长 1 个周期(即延长 3 年),或选择在该周期末到期全额兑付本期中期票
据。
债券名称 付息兑付情况的说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
主要指标 2025 年 2024 年 本期比上年同期增减(%)
资产负债率(%) 62.23 63.68 减少 1.45 个百分点
扣除非经常性损益后净利润 739,898.9 1,389,061.7 -46.73
EBITDA 全部债务比 3.38 2.48 36.42
利息保障倍数 5.50 7.54 -27.06
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第三节 重要事项
公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
(一) 各业务分部经营情况
(1)煤炭产量
量计划的 117.7%。
单位:千吨
项目 2025 年 2024 年 增减 增减幅(%)
一、公司 20,434 22,796 -2,362 -10.36
注
二、菏泽能化 4,172 1,913 2,259 118.05
三、鲁西矿业 12,922 12,251 671 5.48
四、天池能源 1,281 1,199 82 6.83
五、西北矿业 33,813 29,129 4,684 16.08
六、未来能源 18,002 17,812 190 1.07
七、鄂尔多斯公司 11,309 11,230 78 0.70
八、昊盛煤业 8,002 6,227 1,775 28.51
九、内蒙古矿业 8,067 6,653 1,413 21.24
十、新疆能化 20,379 20,117 261 1.30
十一、兖煤澳洲 38,565 36,937 1,628 4.41
十二、兖煤国际 5,452 5,357 95 1.77
合计 182,398 171,622 10,776 6.28
注:菏泽能化商品煤产量同比增加,主要是由于:菏泽能化下属万福煤矿投产,商品煤产量
同比增加。
(2)煤炭价格与销售
产量 销量 销售价格 销售收入 产量 销量 销售价格 销售收入
(千吨) (千吨) (元/吨) (百万元) (千吨) (千吨) (元/吨) (百万元)
一、公司 20,434 18,950 595.03 11,276 22,796 21,614 774.78 16,746
精煤小计 9,000 9,003 785.76 7,074 10,248 10,586 1,077.27 11,404
经筛选原煤 11,434 9,947 422.40 4,202 12,547 11,028 484.41 5,342
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产量 销量 销售价格 销售收入 产量 销量 销售价格 销售收入
(千吨) (千吨) (元/吨) (百万元) (千吨) (千吨) (元/吨) (百万元)
二、菏泽能化 4,172 3,884 972.83 3,778 1,913 1,269 1,363.55 1,731
经筛选原煤 745 296 420.84 125 389 53 441.34 23
三、鲁西矿业 12,922 13,780 787.13 10,846 12,251 11,639 1,075.37 12,516
洗精煤 9,071 9,852 942.66 9,287 9,033 8,077 1,379.16 11,139
洗混煤 3,852 3,928 396.97 1,559 3,218 3,562 386.60 1,377
四、天池能源 1,281 1,274 380.16 484 1,199 1,228 532.82 654
经筛选原煤 1,281 1,274 380.16 484 1,199 1,228 532.82 654
五、西北矿业 33,813 32,970 420.41 13,861 29,129 28,741 539.27 15,499
洗精煤 14,150 13,956 529.66 7,392 11,975 11,990 667.41 8,002
洗混煤 19,663 19,014 340.22 6,469 17,154 16,751 447.55 7,497
六、未来能源 18,002 10,893 473.95 5,163 17,812 12,902 555.45 7,166
块煤 4,270 4,088 521.50 2,132 3,750 3,648 683.74 2,494
经筛选原煤 11,802 5,700 433.13 2,469 11,952 7,979 478.66 3,819
七、鄂尔多斯公司 11,309 7,691 382.05 2,938 11,230 8,749 419.70 3,672
经筛选原煤 11,309 7,691 382.05 2,938 11,230 8,749 419.70 3,672
八、昊盛煤业 8,002 6,683 424.09 2,834 6,227 4,913 539.57 2,651
经筛选原煤 8,002 6,683 424.09 2,834 6,227 4,913 539.57 2,651
九、内蒙古矿业 8,067 6,846 373.65 2,558 6,653 5,534 516.25 2,857
经筛选原煤 8,067 6,846 373.65 2,558 6,653 5,534 516.25 2,857
十、新疆能化 20,379 18,999 117.03 2,223 20,117 18,868 149.56 2,822
经筛选原煤 20,379 18,999 117.03 2,223 20,117 18,868 149.56 2,822
十一、兖煤澳洲 38,565 38,107 674.67 25,710 36,937 37,696 814.30 30,696
半硬焦煤 - - - - 51 52 2,121.86 111
半软焦煤 3,451 3,410 855.95 2,919 3,014 3,076 1,267.87 3,900
喷吹煤 2,694 2,662 1,006.65 2,679 1,988 2,029 1,334.55 2,708
动力煤 32,420 32,035 627.79 20,111 31,883 32,538 736.87 23,976
十二、兖煤国际 5,452 5,294 582.39 3,083 5,357 5,349 679.27 3,634
动力煤 5,452 5,294 582.39 3,083 5,357 5,349 679.27 3,634
十三、自产煤小计 182,398 165,370 512.52 84,755 171,622 158,502 634.97 100,644
十四、贸易煤 - 5,856 667.84 3,911 - 6,547 989.70 6,480
本集团总计 182,398 171,226 517.83 88,666 171,622 165,050 649.04 107,124
影响煤炭业务销售收入变动因素分析如下表:
煤炭销量变化影响 煤炭销售价格变化影响
(百万元) (百万元)
公司 -2,064 -3,406
兖矿能源集团股份有限公司2025 年年度报告摘要
菏泽能化 3,565 -1,518
鲁西矿业 2,302 -3,972
天池能源 25 -194
西北矿业 2,280 -3,919
未来能源 -1,115 -888
鄂尔多斯公司 -444 -290
昊盛煤业 955 -772
内蒙古矿业 677 -976
新疆能化 19 -618
兖煤澳洲 335 -5,321
兖煤国际 -38 -513
贸易煤 -684 -1,885
本集团煤炭产品销售主要集中于中国、日本、韩国、澳大利亚、泰国等市场。
销量 销售收入 销量 销售收入
(千吨) (百万元) (千吨) (百万元)
一、中国 143,304 69,165 139,803 85,767
华东地区 54,942 32,628 55,968 42,278
华南地区 14,075 7,435 16,471 10,721
华中地区 9,318 5,474 8,993 7,226
华北地区 31,115 14,233 25,511 14,175
西北地区 31,539 7,783 30,403 9,255
其他地区 2,316 1,611 2,457 2,112
二、日本 11,949 9,491 9,983 10,684
三、韩国 5,075 3,493 5,291 4,859
四、澳大利亚 2,839 1,494 3,773 1,666
五、泰国 3,871 1,994 3,554 1,788
六、其他 4,189 3,029 2,645 2,360
七、本集团总计 171,226 88,666 165,050 107,124
兖矿能源集团股份有限公司2025 年年度报告摘要
本集团煤炭产品大部分销往电力、冶金、化工、商贸等行业。
销量 销售收入 销量 销售收入
(千吨) (百万元) (千吨) (百万元)
一、电力 64,033 34,668 73,310 43,770
二、冶金 21,993 18,197 19,706 23,234
三、化工 22,393 9,666 20,337 11,927
四、商贸 53,399 21,200 42,520 21,996
五、其他 9,408 4,936 9,177 6,197
六、本集团总计 171,226 88,666 165,050 107,124
(3)煤炭销售成本
售成本 321.09 元/吨,同比下降 14.43 元/吨或 4.3%。
按经营主体分类的煤炭业务销售成本情况如下表:
销售成本总额 吨煤销售成本
(百万元) (百万元) (百万元) (%) (元/吨) (元/吨) (元/吨) (%)
公司 7,806 8,399 -593 -7.06 381.17 360.20 20.96 5.82
菏泽能化 2,443 1,244 1,199 96.36 629.09 784.05 -154.95 -19.76
鲁西矿业 6,523 6,361 162 2.55 473.36 550.59 -77.23 -14.03
天池能源 445 437 8 1.77 349.13 356.02 -6.89 -1.94
西北矿业 9,235 9,377 -142 -1.52 280.11 326.27 -46.16 -14.15
未来能源 1,815 2,055 -240 -11.68 127.75 136.14 -8.39 -6.16
鄂尔多斯公司 1,467 1,746 -279 -15.96 175.10 183.20 -8.10 -4.42
昊盛煤业 1,897 2,040 -144 -7.04 236.73 328.58 -91.85 -27.95
内蒙古矿业 1,972 1,794 178 9.90 241.92 270.75 -28.83 -10.65
新疆能化 1,471 1,870 -400 -21.38 77.41 99.13 -21.72 -21.91
兖煤澳洲 19,080 19,228 -148 -0.77 500.71 510.09 -9.38 -1.84
兖煤国际 2,674 2,758 -85 -3.07 505.06 515.63 -10.57 -2.05
贸易煤 3,497 5,986 -2,490 -41.59 597.13 914.35 -317.22 -34.69
注:上表销售成本总额、吨煤销售成本为未经各业务分部抵消前数据。
兖矿能源集团股份有限公司2025 年年度报告摘要
产量 销量 销售收入 销售成本 产量 销量 销售收入 销售成本
(千吨) (千吨)(百万元)(百万元) (千吨) (千吨) (百万元) (百万元)
甲醇 4,540 4,327 7,702 5,275 4,416 4,250 7,741 6,389
醋酸 1,082 766 1,638 1,459 1,040 743 1,928 1,656
醋酸乙酯 238 239 1,084 1,082 285 284 1,457 1,366
己内酰胺 357 355 2,854 2,845 337 336 3,626 3,324
聚甲醛 71 71 514 588 65 65 626 565
注
粗液体蜡 - - - - 288 300 1,874 899
石脑油 257 257 1,613 560 233 235 1,537 693
注
全馏分液体石蜡 447 446 2,557 972 116 111 660 313
乙二醇 395 390 1,476 826 401 394 1,524 1,078
尿素 910 846 1,223 1,096 716 664 1,192 892
其他 1,478 877 3,633 3,203 1,116 731 3,637 3,171
合计 9,775 8,574 24,293 17,907 9,012 8,113 25,801 20,347
注:
粗液体蜡、全馏分液体石蜡产量、销量、销售收入、销售成本同比增减变动,主要是由于:
未来能源积极应对市场环境变化,进行柔性生产,不断优化产品结构,影响其化工品产量、销量
变动。
发电量 售电量 销售收入 销售成本 发电量 售电量 销售收入 销售成本
(万千瓦时) (万千瓦时) (百万元) (百万元) (万千瓦时) (万千瓦时) (百万元) (百万元)
一、济三电力 75,268 64,957 252 200 134,391 120,451 519 341
二、菏泽能化 153,525 134,023 515 418 145,924 129,991 529 468
三、鲁南化工 31,124 17,579 60 41 21,985 14,787 49 43
四、榆林能化 9,116 7,868 19 19 14,924 11,782 29 29
五、未来能源 106,181 32,120 97 112 94,799 29,944 87 86
六、内蒙古矿业 373,549 347,803 1,367 1,071 400,026 372,889 1,322 1,237
合计 748,763 604,349 2,310 1,861 812,048 679,843 2,537 2,205
止上市情形的原因。
□适用 √不适用